ETAPA n 1 Aula-tema: Princpios Bsicos de Engenharia Econmica e o Processo de Tomada de Decises.

Passo 1 - Leia os captulos iniciais do livro de Engenharia Econmica PLT. Pesquise na biblioteca de sua unidade livros sobre contabilidade e contabilidade de custos. a) Conceituar os gastos existentes nas empresas.

Gastos existentes em uma empresa (fluxograma)

Primeiro Gasto: Sacrifcio financeiro com que a entidade arca para obteno de um produto ou servio qualquer. Sacrifcio este representado por entrega ou promessa de entrega de ativos (normalmente dinheiro). o ato primeiro, ante vem despesa, ao custo, a imobilizao etc. Esse conceito amplo e se aplicam em todas as variaes monetrias (sadas) ocorridas na entidade, sendo aplicvel tambm a aquisies a prazo. Assim, temos gasto com a compra de matria-prima, gastos com mo-de-obra, tanto na produo como na distribuio, gastos com honorrios da diretoria, gastos na compra de um bem imobilizado etc.

S existe o gasto no ato da passagem para a propriedade da empresa do bem ou servio. Ele efetiva-se no momento em que existe o reconhecimento contbil da dvida assumida ou da reduo do ativo dado em pagamento (reduo do saldo do caixa, do banco etc.). O gasto, por sua natureza, pode ser definido como gasto de investimento, quando o bem ou o servio for utilizado em vrios processos produtivos (imobilizado, estoques etc.), e como gasto de consumo, quando o bem ou servio forem consumidos no momento mesmo da produo ou do servio que a empresa realiza. Dependendo da destinao do gasto de consumo, ele poder converter-se em custo ou despesa. O mesmo acontece com o gasto de investimento: medida que o investimento for sendo consumido ele poder transformar-se em custo ou despesa, dependendo do objeto onde estar sendo aplicado. Exemplo: gasto com a aquisio de uma mquina para a produo. Primeiramente ela ser ativada, sendo que gradativamente sofrer reduo em seu valor (desgaste, obsolescncia), fenmeno que dado o nome de depreciao, tornando se este momento um custo de produo. Diferenciao entre gasto e custo - Exemplo A empresa YUTA comprou 1.000 unidades de matria-prima, mas utilizou apenas 800 unidades no processo de transformao em determinado perodo, sendo a diferena ativada a ttulo de estoque de matria-prima. Portanto, o gasto foi relativo a 1.000 unidades e o custo foi de 800 unidades. Segundo - Custos e Despesas: Custos so incorporados aos produtos (estoques), ao passo que as despesas so levadas diretamente ao resultado do exerccio. Entretanto, no enfoque gerencial essa diferenciao no muito relevante. Os contadores de custos devem dispensar a mesma ateno aos custos e as despesas. Se a eficincia importante no setor de produo, ela deve ser considerada da mesma forma na rea administrativa. Porm importante conhecermos alguns conceitos descritos por autores que testudas a contabilidade de custos: a) Custo um gasto relativo ao bem ou servio utilizado na produo de outros bens ou servios. So insumos de bens de capitais ou servios efetuados para execuo de determinados objetos. b) Custos so insumos de capitais, bens ou servios, efetuados para consecuo de Determinados objetivos. Estes insumos assumem, primeiramente, uma expresso fsica e se traduzem, posteriormente, pela expresso monetria dos mesmos. Assim, melhor definindo, custo de um bem ou servio, a expresso monetria dos insumos fsicos realizados na

obteno daquele bem ou servio, considerando-se o total retorno dos capitais empregados, em termos de reposio. c) Custo o consumo de um fator de produo, medido em termos monetrios para a obteno de um produto, de um servio ou de uma atividade que poder ou no gerar renda. d) O custo tambm um gasto, s que reconhecido como tal, isto , como custo, no momento da utilizao dos fatores de produo (bens e servios), para a fabricao de um produto ou execuo de um servio. e) Bem ou servios consumidos diretamente para a obteno de receitas, ou ainda, o gasto aplicado na realizao de uma atividade que vai gerar renda efetivamente ou que poder gerar uma renda terica. As despesas so itens que reduzem o Patrimnio e que tm essa caracterstica de representar sacrifcios no processo de obteno de receitas. Ou, as empresas tm despesas para gerar receitas e no para produzir seus bens e servios, neste caso custos. A comisso do vendedor, por exemplo, um gasto que se torna imediatamente uma despesa. O equipamento usado na fbrica, que fora gasto transformado em investimentos e posteriormente considerado parcialmente como custo torna-se, na venda do produto feito, uma despesa. A mquina de escrever da secretria do diretor financeiro, que fora transformada em investimento, tem uma parcela reconhecida como despesa (depreciao), sem transitar pelo custo. Logo, todas as despesas so ou foram gastos, porm, alguns gastos muitas vezes no se transformam em despesas. Por exemplo: terrenos, que no so depreciados, ou s se transforma quando de sua venda.

Para diferenciar custos de despesas importante compreender que primeiramente a entidade realiza o gasto (aumento de obrigaes e/ou diminuio do ativo), este gasto pode ser

um investimento (aquisio de bens imobilizados, compra de matria-prima etc.) ou ser um consumo direto (Ex.: pagamento de energia eltrica). Quanto ao investimento este se transformar em despesa em decorrncia de sua utilizao (depreciao, custo do produto fabricado etc.), aps passa a ser classificado como um custo e quando levado para a apurao do resultado (segundo os PFC a despesa existe em funo da receita), transforma-se numa despesa. J o gasto consumido imediatamente, classifica-se inicialmente como despesa, sendo que estas despesas podem ser relacionadas diretamente com o resultado do exerccio, se no participarem do ciclo produtivo. Porm, se identificadas com atividade de produo sero consideradas custo e posteriormente despesas, na fase de apurao do resultado. Terceiro Investimento: Investimento um gasto ativado em funo de sua vida til ou de benefcios atribuveis a futuro(s) perodo(s). Todos os sacrifcios havidos pela aquisio de bens ou servios (gastos) que so estocados no ativo da empresa para baixa ou amortizao quando de sua venda, de seu consumo, de seu desaparecimento ou de sua desvalorizao so especialmente chamados de investimentos. Podem ser de diversas naturezas e de perodos de ativao variados: a matria prima um gasto contabilizado temporariamente como investimento circulante, a mquina um gasto que se transforma num investimento permanente, as aes adquiridas de outras empresas so gastos classificados como investimentos circulantes ou permanentes, dependendo da inteno que levou a sociedade aquisio. Quarto Desembolso: Pagamento resultante da aquisio do bem ou servio. Pode ocorrer antes, durante ou aps a entrada da utilidade comprada, portanto defasada ou no do gasto. Quinto Perda: importante diferenciar perdas normais e anormais. Todo processo produtivo pode gerar restos decorrentes da atividade desenvolvida (previsionais), estes so considerados normais atividade, portanto devem englobar o custo do produto fabricado. J as perdas anormais como provenientes de erros de produo, incndios, obsolescncia, erros humanos etc., so consideradas perdas do perodo, sendo contabilizadas como tal, incidindo diretamente no resultado do exerccio, no sendo ativadas (no compem os custos dos produtos, simplesmente reduzem o resultado do perodo). Ou seja, perda bem ou servio consumido de forma anormal e involuntria. No se confunde com a despesa (muito menos

com o custo), exatamente pela sua caracterstica de anormalidade, no um sacrifcio feito com inteno de obteno de receita.

Exemplos: O gasto de mo-de-obra durante um perodo de greve, por exemplo, uma perda, no um custo de produo. O material deteriorado por um defeito anormal e raro de um equipamento provoca uma perda e no um custo, alias, no haveria mesmo lgica em apropriar-se como custos essas anormalidades e, portanto, acabar por ativar um valor dessa natureza. Sexto Receita: entrada de elementos para o ativo sob forma de dinheiro ou de direitos a receber, correspondente normalmente venda de bens ou servios. A receita, pelo Princpio da Competncia, considerada realizada no momento em que h a venda de bens e direitos da entidade, com a transferncia da sua propriedade para terceiros, efetuando estes o pagamento em dinheiro ou assumindo compromisso firme de faz-lo no prazo certo. Nas entidades em que a produo demanda largo espao de tempo, deve ocorrer o reconhecimento gradativo da receita, proporcionalmente ao avano da obra. Exemplo: um estaleiro que produz navios

pode levar vrios anos at terminar a obra, sendo que neste caso a receita deve ser lanada na medida em que as etapas vo sendo cumpridas. Segundo os PFC, as receitas consideram-se realizadas: a) nas transaes com terceiros, quando estes efetuarem o pagamento ou assumirem compromisso firme de efetu-lo, quer pela investidura na propriedade de bens anteriormente pertencentes entidade, quer pela fruio de servios por estas prestados; b) quando da extino, parcial ou total, de um passivo, qualquer que seja o motivo, sem o desaparecimento concomitante de um ativo de valor igual ou maior; c) pela gerao natural de novos ativos, independentemente da interveno de terceiros; d) no recebimento efetivo de doaes e subvenes. Como possvel perceber existem vrias formas originrias de receitas, e consequentemente, apresentam-se classificaes distintas, ou seja, tm-se receitas classificadas como operacionais (decorrentes da atividade da entidade) e receitas no operacionais (consideradas eventuais). Servindo a mesma observao para as despesas. Stimo Ganho: resultado lquido favorvel resultante de transaes ou eventos no relacionados s operaes normais da entidade. Oitavo - Lucro /Prejuzo: Diferena positiva e/ou negativa entre receita e despesa/custo, ganhos e perdas.

Nono Custeio: o mtodo para apropriao dos custos, diretos e indiretos, aos produtos. Dcimo Custear: Significa coletar, acumular, organizar, analisar, interpretar e informar custos e dados de custos, com o objetivo de auxiliar a gerncia da empresa. b) Noes sobre sistema de custeio das empresas Sistema de Custeio Uma vez definido o sistema de acumulao de custos a ser utilizado pela empresa, passa-se escolha do sistema de custeio a ser adotado. Essa escolha j no depende do sistema produtivo da empresa e sim, principalmente, do tipo de informao e de controle que a gerncia pretende obter a partir do sistema de custeio a ser implantado. Os sistemas de custeio diferenciam-se entre si pela natureza dos dados contbeis utilizados histricos ou predeterminados. Assim, so dois os sistemas de custeio: I - sistema de custeio baseado em dados reais, atuais ou histricos. II - sistema de custeio baseado em dados estimados ou predeterminados. Sistema de custeio histrico O sistema de custeio baseado em custos histricos ou atuais pode ser definido como um sistema nos quais os custos so registrados tais como ocorrem. Em consequncia disso, nesse sistema, os custos s so determinados aps o trmino da fabricao do produto ou da prestao do servio da empresa. Sob esse sistema, o produto debitado pelo custo atual do material usado, da mo-de-obra aplicada e por uma estimativa dos gastos gerais de fabricao. Dessa forma, o sistema de custo atual ou histrico contm, no que respeita aos gastos gerais de fabricao, um elemento do custo predeterminado. Obviamente, o sistema baseado em custos histricos pode ser usado tanto em um ambiente de acumulao de custos por ordem de produo como em um ambiente de acumulao de custos por processo de fabricao em srie. De um modo geral, as seguintes limitaes afetam a utilizao do custo histrico:

O custo histrico pode no ser um custo tpico, podendo, mesmo, em alguns casos, ser qualificado como um custo acidental, devido ao prazo requerido para apurao dos custos histricos e para elaborao dos demonstrativos neles baseados, a sua eficcia gerencial muito limitada; Sob um sistema exclusivo de custo histrico, no existe medida de comparao para julgamento imediato do desempenho da empresa. A gerncia fica sabendo, apenas, se o custo mais recentemente apurado foi maior ou menor do que aquele verificado em perodo anterior, mas no dispor de elementos de comparao para poder determinar as operaes, os fatores de produo ou as causas das variaes constatadas. Sistema de custeio predeterminado Como o prprio nome indica, custos predeterminados so custos estabelecidos com antecedncia sobre as operaes de produo. Assim, em um sistema de custeio baseado em custos predeterminados, tanto o material como a mo-de-obra e os gastos gerais de fabricao so contabilizados com base em preos, usos e volumes previstos. Os custos predeterminados so usados quando a gerncia est interessada, primeiramente, em conhecer quais deveriam ser os seus custos, para depois compar-los com os custos reais, e assim dentro do sistema de custos predeterminados, contas de variaes so usadas para contabilizao das diferenas (a mais ou a menos), resultantes da comparao entre o custo realmente incorrido e o respectivo custo predeterminado. Os custos predeterminados podem ser estimados com base na melhor informao disponvel no momento da sua fixao, ou podem ser padres resultantes de um meticuloso estudo de engenharia. Os custos predeterminados, sejam estimados ou padres, apresentam as seguintes principais vantagens e desvantagens: Tornam possvel a aplicao do chamado princpio de exceo, que significa que a gerncia passa a centralizar a sua ateno nos casos de variaes significativas (para mais ou para menos) entre custos predeterminados e custos reais;

So importantes como incentivos aos trabalhadores, supervisores e executivos que passam a contar com um padro de medida do seu desempenho; inclusive, por exemplo, para avaliao objetiva de resultados em Plano de Participao nos Resultados da Empresa. Permitem uma melhor formulao das polticas de preo e de produo da empresa; So medidas unitrias estveis, das quais a administrao pode servir-se para medir a eficincia das operaes durante diferentes perodos de tempo; A principal desvantagem dos custos predeterminados refere-se ao trabalho e ao tempo requeridos para sua definio, notadamente quando se tratar da fixao de padres. Modalidade de Custeio A terceira etapa na estruturao de um sistema de custos refere-se modalidade de custeio a ser utilizada. Como veremos a diferena entre as modalidades de custeio relaciona-se com o grau de variabilidade dos gastos apropriados aos produtos ou servios produzidos pela empresa. H duas modalidades de custeio: A modalidade de custeio por absoro; A modalidade de custeio varivel ou direto. Ambas as modalidades podem ser utilizadas tanto em um sistema de custeio histrico como em um sistema de custeio predeterminado. Modalidade de custeio por absoro Quando, ao custearem-se os produtos fabricados pela empresa, so atribudos a esses produtos, alm dos seus gastos variveis, tambm os gastos fixos, diz-se que se est usando a modalidade de custeio por absoro. Esta atribuio de gastos fixos, entretanto, implica, naturalmente, a utilizao de rateios. E nisso reside a principal falha do custeio por absoro como instrumento de controle. Por mais objetivos que pretendam serem os critrios de rateio, eles sempre apresentaro um forte componente arbitrrio, que distorce os resultados apurados por produto e dificulta

(quando no impede) as decises da gerncia com relao a assuntos de vital importncia para a empresa, como, por exemplo, a determinao de preos de venda ou a descontinuidade da fabricao de produtos deficitrios. Para fins fiscais (Imposto de Renda), obrigatria a utilizao do custeio por absoro. Modalidade de custeio varivel Em oposio modalidade de custeio por absoro, o custeio varivel ou direto toma em considerao, para custeamento dos produtos da empresa, apenas os gastos variveis. Com isso, elimina-se a necessidade de rateios e, consequentemente, as distores deles decorrentes. Assim, essa modalidade de custeio apresenta, sobre a modalidade anterior, significativa vantagens no que respeita apurao dos resultados financeiros gerados pelos diferentes produtos da empresa e s decises gerencias. Entretanto, a grande falha deste sistema, que no aceito, perante a legislao do Imposto de Renda. Portanto, a empresa que desejar adot-lo, dever faz-lo mediante controles e relatrios distintos, em complemento informao contbil.

Passo 2 - Elabore uma tabela contendo os principais elementos dos gastos, de acordo com o pesquisado no Passo 1, focando agora uma empresa do ramo de Construo Civil. Utilize o modelo de tabela para realizao do trabalho.

CUSTOS Diretos Mo de obra Pedreiro Carpinteiro Servente Mestre de obra Matria prima

DESPESAS Financeiros Administrativas Manuteno de Livros e Marketing industrial publicaes equipamentos Conservao e Taxas e documentaes Retirada de diretores limpeza Salrio de funcionrio Honorrios e Engenheiro responsvel da sede alugueis Livros jornais e Vale transporte Manuteno de veculos revistas Aluguel de equipamentos Encargos sociais Taxas e anuidades Impostos sem Assistncia mdica Despesa bancria faturamento Indiretos

Projetos Aquisies de terrenos Demolies Encargos sociais Equipamentos

Alimentao em canteiros Propaganda e vendas Controle Tecnolgico Vigilncia Despesas com almoxarifados gua e luz industrial Assistncia mdica Combustveis e lubrificantes

Juros de mora

IPTU

ETAPA n 2 Aula-tema: Juros e equivalncia

Passo 1 - Leia os captulos 3 e 4 do PLT de Engenharia Econmica. Pesquise na biblioteca de sua unidade livros de Matemtica Financeira. Como sugesto, utilize o PLT da disciplina de Matemtica Financeira. a) Conceitue e indique a diferena entre os regimes de juros simples e compostos.

Diferena entre juros simples e juros compostos

Juro simples aquele pago somente sobre o capital inicial. Ou seja, somente h juros sobre o valor inicial. No regime de juros compostos h incidncia de juros sobre o capital inicial e sobre os juros calculados. Ou seja, h juros sobre juros. Supondo um capital de $ 10.000 a um taxa de juros de 5% a.m. temos o clculo de juros com os dois mtodos: Juros simples - So calculados multiplicando o valor do capital pela taxa e pelo perodo:

Desta frmula, decorre que: C = Capital ou principal J = Juros i = taxa de juros t = perodo

Exemplo: Os juros simples do capital de R$ 5.000,00 calculados taxa de 6% a.a sero, no fim de 2 anos. J = C x i x n J = 5.000 x 0,06 x 2 J = R$ 600,00 Juros Compostos - No regime de Juros Compostos, ao contrrio do regime de Juros Simples onde apenas o capital inicial rende juros, o juro gerado pela aplicao ser incorporado mesma passando a participar da gerao de juros do perodo seguinte. Portanto, os juros de cada perodo sero calculados sobre o montante do perodo anterior. Supondo como exemplo um capital de $ 1.000 e uma taxa de 10% a.m. podemos comparar as principais diferenas entre os Juros Simples e os Juros Compostos:

T 1 2 3 4

Montante 1.0000,1=100 1.100 1.0000,1=100 1.200 1.0000,1=100 1.300 1.0000,1=100 1.400 Comportamento da Funo: LINEAR Frmula para o Montante: VF=VP x (1+ (i x n))

Juros Simples Juros por perodo

1 2 3 4 Comportamento da Funo: EXPONENCIAL Frmula para o Montante:

Juros Compostos Montante Juros por perodo 1.0000,1=100 1.100 1.1000,1=110 1.210 1.2100,1=121 1.331 1.3310,1=133 1.464

b) D exemplos de suas aplicaes na realidade de uma empresa de Construo Civil.

R: Alguns exemplos que poderamos citar na realidade da construo civil seriam financiamentos como de materiais para construo, mquinas e equipamentos para a realizao das atividades, financiamento at mesmo para o proprietrio da obra em sua compra, tambm emprstimos para que o empreendedor construa o seu projeto para uma possvel venda, onde ter base financeira para comear a construo, financiamento de encargos para o pagamento da mo de obra e outros tipos de financiamento que possibilite no trabalho e no levantamento de custos e renda financeira para o empreendedor, transformando em lucratividade futura. Passo 2 - Pesquise, em pelo menos trs Instituies Financeiras (Bancos Comerciais), as taxas de juros aplicadas para emprstimos/financiamentos de longo prazo. Faa a mesma pesquisa utilizando as taxas de juros aplicadas pelas Instituies a seguir: a) Caixa Econmica Federal CEF; b) Banco do Brasil BB; c) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES.

Passo 3 - Elabore uma tabela, como elaborada na Etapa 1, Passo 2, e transcreva as taxas de juros aplicadas pelas Instituies pesquisadas.

Taxas de Juros de Operaes de Crdito Modalidade: Crdito Pessoal - Pessoa Fsica Tipo: Prefixado Instituio Taxa de juros Caixa Econmica Federal 2,21% Banco do Brasil AS 2,77% BNDES * 0,9% 2,5% * Mais negociao do banco financiador Taxas de Juros de Operaes de Crdito Modalidade: Aquisio de Bens - Pessoa Fsica Tipo: Prefixado Instituio Taxa de juros Efetiva a.m. Caixa Econmica Federal 5,96% Banco do Brasil AS 2,30% BNDES * 0,5% 2,5% * Mais negociao do banco financiador

Instituies Privadas
Taxas de Juros de Operaes de Crdito Modalidade: Crdito Pessoal - Pessoa Fsica Tipo: Prefixado Instituio Taxa de juros Efetiva a.m. HSBC 4,47% Bradesco 5,10% Banco Santander 3,52%

Taxas de Juros de Operaes de Crdito Modalidade: Aquisio de Bens - Pessoa Fsica Tipo: Prefixado Instituio Taxa de juros Efetiva a.m. HSBC 4,33% Bradesco 3,31% Banco Santander 2,29%

Passo 4 - Conceitue os sistemas de amortizaes PRICE e SAC. R: No sistema PRICE as prestaes so constantes, e calculadas segundo uma srie uniforme de pagamentos, sendo todas as parcelas do mesmo valor. O valor amortizado crescente ao longo do tempo, ao contrrio dos juros, que decrescem proporcialmente ao saldo devedor. Normalmente este sistema utilizado para financiamentos de carros, eletrodomsticos, emprstimos bancrios de curto prazo, etc. No sistema no SAC, verificamos um comportamento constante no valor da amortizao, e decrescente no valor das prestaes, assim como nos juros. O sistema SAC relativamente prtico, e no necessita do uso de calculadoras financeiras para suas implementaes, basta dividirmos o saldo devedor inicial pelos nmeros de prestaes, com isso, iniciar a montagem da planilha. O SAC amplamente utilizado para financiamento bancrios de longo prazo de imveis. Analisando ambas, no se pode dizer qual melhor, e sim, qual mais vivel em determinado momento. Se, por um lado, no SAC iniciamos pagando prestaes maiores que as do PRICE, por outro, elas diminuem com o tempo. Apesar do total de juros pagos, ser

maior no PRICE, praticamente o mesmo que no SAC. Depende, portanto, to somente do planejamento financeiro de quem paga e, naturalmente, da conivncia de quem empresta e principalmente da combinao entre ambas as partes.

ETAPA n 3 Aula - tema: Outras frmulas de juros e mtodo do valor presente

Passo 1 - O propsito do desafio est baseado nas informaes a seguir. Na data-base uma empresa do ramo da Construo Civil, analise os aspectos financeiros envolvidos na implantao e operao de um empreendimento de longo prazo de maturao. O empreendimento consiste de um edifcio de escritrios comerciais, que ser implantado e alugado posteriormente. A empresa capaz de suprir o programa de investimentos inteiramente com recursos prprios ou tomar financiamento para cobrir parte dos recursos necessrios para o empreendimento.

Implantao do Empreendimento.

A implantao do empreendimento demandar os seguintes recursos: a) Terreno R$ 700.000,00 para pagamento no ms um; b) Pr-operacionais R$ 200.000,00, para pagamento em trs parcelas mensais, iguais e consecutivas, a partir no ms um; c) Construo as obras sero contratadas na data-base por R$ 26.000.000,00, pagos mensalmente, conforme o regime de produo. O desenvolvimento da obra est programado para 24 meses, com produo mensal uniforme, cujos 12 primeiros meses demandaro 35% do valor contratado e os ltimos 12 meses restantes, 65%.

Ciclo Operacional

O empreendimento ter 10.000 m de rea disponvel para locao, com aluguel mensal previsto de R$ 1.200,00 para o m. Estimativas apontam que 14% da receita das locaes sero destinadas cobertura de contas de gesto e patrimoniais associadas ao empreendimento.

Financiamento

A empresa pode optar pela contratao de um financiamento para construo, com liberaes mensais capazes de custear 65% da produo de cada ms. Os juros sero aqueles pesquisados pela equipe. Para facilitar o clculo, utilizem sempre a mesma unidade de tempo, ou seja, ms.

Passo 2 - Utilizando-se de uma planilha eletrnica, desenvolva a evoluo do Sistema de Amortizao PRICE (Sistema Francs de Amortizao) e SAC (Sistema de Amortizao Constante) para a necessidade de financiamento do empreendimento. A equipe dever utilizar ao menos trs das taxas de juros pesquisadas, ou seja, dever realizar trs simulaes para o sistema SAC e trs para o sistema PRICE. Faa a correo do saldo devedor do perodo pelo IGP-M correspondente (do ms em questo).

Amortizao = VP/n

1 Taxa = 10,0568% 1 Tabela SAC Saldo Tempo Devedor Amortizao Juros 0 *** *** 26.000.000,00 1 24.916.666,67 1.083.333,33 2.614.768,00 2 23.833.333,33 1.083.333,33 2.505.819,33 3 22.750.000,00 1.083.333,33 2.396.870,67 4 21.666.666,67 1.083.333,33 2.287.922,00 5 20.583.333,33 1.083.333,33 2.178.973,33 6 19.500.000,00 1.083.333,33 2.070.024,67 7 18.416.666,67 1.083.333,33 1.961.076,00 8 17.333.333,33 1.083.333,33 1.852.127,33 9 16.250.000,00 1.083.333,33 1.743.178,67 10 15.166.666,67 1.083.333,33 1.634.230,00 11 14.083.333,33 1.083.333,33 1.525.281,33 12 13.000.000,00 1.083.333,33 1.416.332,67 13 11.916.666,67 1.083.333,33 1.307.384,00 14 10.833.333,33 1.083.333,33 1.198.435,33 15 9.750.000,00 1.083.333,33 1.089.486,67 16 8.666.666,67 1.083.333,33 980.538,00 17 7.583.333,33 1.083.333,33 871.589,33

A= n= Tx =

1.120.833,33 24 0,100568

Prestao *** 3.698.101,33 3.589.152,67 3.480.204,00 3.371.255,33 3.262.306,67 3.153.358,00 3.044.409,33 2.935.460,67 2.826.512,00 2.717.563,33 2.608.614,67 2.499.666,00 2.390.717,33 2.281.768,67 2.172.820,00 2.063.871,33 1.954.922,67

18 19 20 21 22 23 24

6.500.000,00 1.083.333,33 762.640,67 1.845.974,00 5.416.666,67 1.083.333,33 653.692,00 1.737.025,33 4.333.333,33 1.083.333,33 544.743,33 1.628.076,67 3.250.000,00 1.083.333,33 435.794,67 1.519.128,00 2.166.666,67 1.083.333,33 326.846,00 1.410.179,33 1.083.333,33 1.083.333,33 217.897,33 1.301.230,67 0 1.083.333,33 108.948,67 1.192.282,00 TOTAL = 26.900.000,00 33.815.990,00 60.715.990,00 Amortizao = VP/n A= n= Tx = 1.120.833,33 24 0,113336

1 Taxa = 10,0568% 1 Tabela SAC Saldo Tempo Devedor Amortizao Juros Prestao 0 *** *** *** 26.000.000,00 1 24.916.666,67 1.083.333,33 2.946.736,00 4.030.069,33 2 23.833.333,33 1.083.333,33 2.823.955,33 3.907.288,67 3 22.750.000,00 1.083.333,33 2.701.174,67 3.784.508,00 4 21.666.666,67 1.083.333,33 2.578.394,00 3.661.727,33 5 20.583.333,33 1.083.333,33 2.455.613,33 3.538.946,67 6 19.500.000,00 1.083.333,33 2.332.832,67 3.416.166,00 7 18.416.666,67 1.083.333,33 2.210.052,00 3.293.385,33 8 17.333.333,33 1.083.333,33 2.087.271,33 3.170.604,67 9 16.250.000,00 1.083.333,33 1.964.490,67 3.047.824,00 10 15.166.666,67 1.083.333,33 1.841.710,00 2.925.043,33 11 14.083.333,33 1.083.333,33 1.718.929,33 2.802.262,67 12 13.000.000,00 1.083.333,33 1.596.148,67 2.679.482,00 13 11.916.666,67 1.083.333,33 1.473.368,00 2.556.701,33 14 10.833.333,33 1.083.333,33 1.350.587,33 2.433.920,67 15 9.750.000,00 1.083.333,33 1.227.806,67 2.311.140,00 16 8.666.666,67 1.083.333,33 1.105.026,00 2.188.359,33 17 7.583.333,33 1.083.333,33 982.245,33 2.065.578,67 18 6.500.000,00 1.083.333,33 859.464,67 1.942.798,00 19 5.416.666,67 1.083.333,33 736.684,00 1.820.017,33 20 4.333.333,33 1.083.333,33 613.903,33 1.697.236,67 21 3.250.000,00 1.083.333,33 491.122,67 1.574.456,00 22 2.166.666,67 1.083.333,33 368.342,00 1.451.675,33 23 1.083.333,33 1.083.333,33 245.561,33 1.328.894,67 24 0 1.083.333,33 122.780,67 1.206.114,00 TOTAL = 26.900.000,00 33.815.990,00 60.715.990,00

Amortizao = VP/n

1 Taxa = 10,0568% 1 Tabela SAC Saldo Tempo Devedor Amortizao Juros Prestao 0 *** *** *** 26.000.000,00 1 24.916.666,67 1.083.333,33 2.813.200,00 3.896.533,33 2 23.833.333,33 1.083.333,33 2.695.983,33 3.779.316,67 3 22.750.000,00 1.083.333,33 2.578.766,67 3.662.100,00 4 21.666.666,67 1.083.333,33 2.461.550,00 3.544.883,33 5 20.583.333,33 1.083.333,33 2.344.333,33 3.427.666,67 6 19.500.000,00 1.083.333,33 2.227.116,67 3.310.450,00 7 18.416.666,67 1.083.333,33 2.109.900,00 3.193.233,33 8 17.333.333,33 1.083.333,33 1.992.683,33 3.076.016,67 9 16.250.000,00 1.083.333,33 1.875.466,67 2.958.800,00 10 15.166.666,67 1.083.333,33 1.758.250,00 2.841.583,33 11 14.083.333,33 1.083.333,33 1.641.033,33 2.724.366,67 12 13.000.000,00 1.083.333,33 1.523.816,67 2.607.150,00 13 11.916.666,67 1.083.333,33 1.406.600,00 2.489.933,33 14 10.833.333,33 1.083.333,33 1.289.383,33 2.372.716,67 15 9.750.000,00 1.083.333,33 1.172.166,67 2.255.500,00 16 8.666.666,67 1.083.333,33 1.054.950,00 2.138.283,33 17 7.583.333,33 1.083.333,33 937.733,33 2.021.066,67 18 6.500.000,00 1.083.333,33 820.516,67 1.903.850,00 19 5.416.666,67 1.083.333,33 703.300,00 1.786.633,33 20 4.333.333,33 1.083.333,33 586.083,33 1.669.416,67 21 3.250.000,00 1.083.333,33 468.866,67 1.552.200,00 22 2.166.666,67 1.083.333,33 351.650,00 1.434.983,33 23 1.083.333,33 1.083.333,33 234.433,33 1.317.766,67 24 0 1.083.333,33 117.216,67 1.200.550,00 TOTAL = 26.900.000,00 33.815.990,00 60.715.990,00

A= n= Tx =

1.120.833,33 24 0,1082

ETAPA n 4 Aula - tema: Mtodo do Fluxo de Caixa Anual, Taxa Interna de Retorno, Fluxo de Caixa Incremental, Outras tcnicas de anlise e Depreciao de bens
Passo 1 - Utilizando-se de uma planilha eletrnica, elabore o fluxo de caixa do empreendimento para uma vida til de dez anos, e considere ainda: a) A alquota de Imposto de Renda da empresa de 35%, pagos uma vez ao final de cada ano; b) Considere o valor residual do empreendimento em 15% dos custos iniciais (investimento total); c) Considere a depreciao do empreendimento como linear ao longo da vida til; d) Considere que a TMA (Taxa Mnima de Atratividade) praticada pela empresa seja de 25% ao ano; e) Transcreva os valores de juros e amortizaes anuais, calculados na Etapa 3, f) Elabore um fluxo de caixa em que a empresa no necessite de financiamento, ou seja, utilize apenas recursos prprios.

Passo 2 - Calcule o payback para o empreendimento para os fluxos de caixa do

Passo 3 - Calcule VPL, TIR e ndice benefcio/custo para os fluxos de caixa do

Passo 4 - Faa um relatrio gerencial com a tomada de deciso do grupo.

Ano 1
Receita Investimento Depreciao Base IR IR Gastos Custos Fluxo R$ 0,00 R$ 10.000.000,00 R$ 2.600.000,00

Ano 2

Ano 3

R$ 0,00 R$ 144.000.000,00 R$ 16.900.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 42,434.000,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 20.160.000,00 -R$ 10.000.000,00 -R$ 16.900.000,00 R$ 101.566.000,00

Ano 4
Receita Investimento Depreciao Base IR IR Gastos Custos Fluxo

Ano 5

Ano 6

R$ 144.000.000,00 R$ 144.000.000,00 R$ 144.000.000,00 R$2.600.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 101.566.000,00 R$ 101.566.000,00 R$ 101.566.000,00

Ano 7
Receita Investimento Depreciao Base IR IR Gastos Custos Fluxo

Ano 8

Ano 9

R$ 144.000.000,00 R$ 144.000.000,00 R$ 144.000.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 2.600.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 101.566.000,00 R$ 101.566.000,00 R$ 101.566.000,00

Ano 10
Receita Investimento Depreciao Base IR IR Valor Residual Gastos Custos Fluxo R$ 144.000.000,00

Ano 11
R$ 26.900.000,00

R$ 2.600.000,00 R$ 121.240.000,00 R$ 42.434.000,00 R$ 20.160.000,00 R$ 101.566.000,00

R$ 4.035.000,00 R$ 1.412.250,00 R$ 4.035.000,00 R$ 0,00 R$ 2.622.750,00

-R$ 10.000.000,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 R$ 2.622.750,00 11

-R$ 16.900.000,00

R$ 101.566.000,00

R$ 101.566.000,00

R$ 101.566.000,00

R$ 1101.566.000,00

R$ 101.566.000,00

R$ 101.566.000,00

R$ 101.566.000,00 R$ 101.566.000,00

VPL (25%) =

R$

197.797.138,00

Com a deciso do Grupo, entendemos que com o calculo do fluxo de caixa e VPL com TIR, o projeto encontrado para o valor de lucro presente ser vivel, acima de 211% de lucratividade considerando as taxas de atratividades, os valores de investimentos e a lucratividade anual no decorrer da obra para a empreendedora.