ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo neto es la diferencia en peso de los activos y los pasivos circulantes, mientras que el capital de trabajo bruto es una inversin que realiza la empresa en activos realizables en el corto plazo, como es el efectivo, los valores negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios. Si los activos son mayores a los pasivos se tiene como resultado capital de trabajo neto, en donde la empresa realiza su base operatoria. Sin embargo algunas empresas que cuentan con un flujo de efectivo predecible pueden operar con un capital de trabajo negativo.

IMPORTANCIA
Una correcta administracin del capital de trabajo va a ser fundamental, y ms an porque en determinadas empresas representan ms de la mitad de los activos totales de la misma. Una empresa que opera con determinada eficiencia, necesita supervisar y controlar las cuentas por cobrar y los inventarios. Si una empresa se encuentra en franco crecimiento es necesario su control, debido a que las inversiones realizadas pueden fcilmente quedar fuera de rea de supervisin. La administracin del capital de trabajo requiere de una comprensin de las interrelaciones producidas entre los activos y los pasivos circulantes. Por lo general se emplea para medir el riesgo financiero por la insolvencia que puede presentar la empresa, es por eso que cuanto ms solvente sea la organizacin, tendr menor probabilidad de no cumplir con las deudas contradas. En el caso de que nos encontremos con un nivel de capital de trabajo bajo, la empresa no tendr la liquidez necesaria para el cumplimiento de las deudas, representando un riesgo financiero para la misma. El manejo prudente de cada una de las fuentes de activos circulantes es responsabilidad directa del administrador financiero, lo que requiere una supervisin continua puesto que los asuntos del capital de trabajo es un proceso de decisin continuo.

RENTABILIDAD Y RIESGO
Se concreta en dos decisiones esenciales y la influencia de stas en el riesgo y la rentabilidad empresarial. Estas decisiones se concretan en: el nivel ptimo de inversin en activo circulante, la mezcla apropiada de financiamiento a corto y largo plazo utilizada para sostener esta inversin. Las decisiones financieras tomadas por los administradores de la empresa afectan positiva o negativamente el grado de liquidez y de rendimiento. Existen dos cuestiones u objetivos fundamentales del manejo del capital de trabajo Son maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo. Sin embargo, ambos son directamente proporcionales. El riesgo significa peligro para la empresa por no mantener suficiente activo circulante para: hacer frente a sus obligaciones de efectivo a medida que stas ocurran, sostener el nivel apropiado de ventas y cubrir los gastos asociados al nivel de operaciones.

CANTIDAD O NIVEL PTIMO DE ACTIVOS CIRCULANTES

Cuando se determina la cantidad, o nivel, adecuado del activo circulante, se debe tener en cuenta el equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo. Para determinar el nivel ptimo se debe considerar la liquidez, el riesgo y la rentabilidad. La rentabilidad vara en relacin inversa con la liquidez, es decir, un aumento de la liquidez se logra con una disminucin de la rentabilidad. La rentabilidad es directamente proporcional al riesgo, es decir, si esperamos mayor rentabilidad debemos correr mayores riesgos. Con lo anterior, determinar el nivel ptimo de efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, e inventario, depender de la actitud de los directores frente a la relacin entre la Rentabilidad y el Riesgo.

CLASIFICACIN DE CAPITAL DE TRABAJO

1) POR SUS COMPONENTES Efectivo, valores negociables, Cuentas por cobrar, inventarios 2) DE ACUERDO AL TIEMPO a) CAPITAL DE TRABAJO PERMANENTE Cantidad de Activos circulantes requerida, para hacer frente a las necesidades mnimas de largo plazo (Capital de trabajo puro que permanece inalterado durante el ao. Ejemplo, niveles mnimos de caja, inventarios y cuentas por cobrar.

b) CAPITAL DE TRABAJO ESTACIONAL Fluctuante o temporal. Es la cantidad de activos circulantes que vara con las necesidades estacionales.

FACTORES QUE AFECTAN AL CAPITAL DE TRABAJO

La naturaleza general del tipo de negocio que seala, que porcentaje del activo total

es el activo circulante El tiempo requerido para obtener la mercanca o el producto que se va a vender la rotacin de los inventarios y el costo unitario de la misma El volumen de ventas. Las Condiciones de compra y de venta. Rotaci6n de Inventarios. El grado de riesgo. Entre otros. Especficamente, los factores que afectan el capital de trabajo pueden agruparse en tres categoras, que son: a) El Costo. b) El Tiempo. c) La Cantidad.