ROTEIRO DE ESTUDO

Curso: Srie: Disciplina: Professor EAD: Tema: Objetivos do Tema ADMINISTRAO 5 Estrutura e Anlise das Demonstraes Contbeis Glenda de Almeida Soprane Tema 3 Tcnicas de Anlises por ndices Compreender a necessidade e a funo dos ndices econmicos e financeiros; Calcular e interpretar os seguintes ndices das demonstraes financeiras: estrutura, liquidez, rentabilidade e dependncia bancria; Elaborar e compreender o quadrante comparativo de empresas de mesma atividade, comercial ou no. RESUMO DO TEMA Tcnicas de Anlises por ndices: Estrutura do Capital, Liquidez e Quadrante Comparativo Em uma empresa, a mensurao e interpretao dos ndices financeiros so de extrema necessidade para que se tenha uma viso transparente e estratgica da organizao. Os ndices financeiros servem para, basicamente, analisar e monitorar o desempenho econmico e financeiro das organizaes e apresenta um diagnstico preciso sobre o posicionamento de uma instituio. Para que se tenham indicadores fidedignos, preciso saber qual e como aplicar estas frmulas matemticas, que se dividem em resultado financeiro e resultado econmico. Perodo Letivo: 1 bimestre 2013-1

Segundo Azevedo et al. (2012), no existe uma legislao especial para o clculo desses ndices, mas sim metodologias conhecidas e amplamente estudadas e aprovadas pelo mercado financeiros mundial, e sero estas metodologias que voc conhecer nesta leitura obrigatria. 1. Estrutura do Capital A Estrutura do Capital demonstra a dependncia financeira da empresa em relao ao capital de terceiro e o grau de imobilizao. O capital social representa todo o investimento realizado na empresa por seus proprietrios (MARION, 2009). Para que se possa saber como composto o capital da empresa, deve-se aplicar a seguinte frmula: Capital de terceiros = Passivo circulante + Elegvel em longo prazo Para que se possa saber qual a participao de capitais de terceiros ou taxa de endividamento, aplica-se a seguinte frmula: Capital de terceiros _________________ X100 Passivo total Neste indicador, voc saber quanto o capital de terceiros est financiando o Ativo da empresa, portanto, quanto menor for este ndice, melhor para a organizao. Este indicador evidencia apenas o lao financeiro da empresa. Do ponto de vista econmico (lucro), pode ser vantajoso para a empresa utilizar o capital de terceiros se os juros pagos forem menores

que os recebidos pelas aplicaes financeiras (AZEVEDO et al., 2012). Composio do Endividamento Frmula: Passivo circulante ________________ x 100 Capital de terceiros Essa anlise evidencia o quanto a empresa pegou de capital de terceiros, e o percentual de dvidas que vencem em curto prazo, portanto, quanto menor for o indicador, melhor. Quando esse ndice est elevado, dependendo do tipo de dvida em curto prazo, a empresa dever ficar alerta, verificando se ter condies de honrar tais dvidas no prazo acordado (AZEVEDO et al., 2012). Imobilizao do Patrimnio Lquido Nesse ndice, o que se encontra o percentual de comprometimento do capital prprio no Ativo permanente, ou seja, o quanto o acionista investiu na empresa, desta forma, quanto menor for o valor, melhor para a organizao. Frmula: Ativo permanente ________________ x 100 Patrimnio Lquido Imobilizao dos Recursos No Correntes Frmula: Ativo permanente ____________________________________ x 100 Patrimnio Lquido + elegvel em longo prazo Esse indicador mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio de Ativo permanente, ou seja, recursos em longo prazo, seja por meio de capital prprio ou de terceiros. Assim, quanto menor for o ndice, melhor para a entidade. Lembrando que se o ndice for maior que 100% significa que h um desequilbrio na empresa entre o prazo de financiamento e a gerao de recursos para o pagamento da dvida. 2. Liquidez A liquidez demonstra a condio financeira da empresa em curto prazo liquidez seca; em mdio prazo liquidez corrente; e em longo prazo liquidez geral. Para Azevedo et al. (2012), os ndices de liquidez seca, corrente e geral, so vistos como bons indicadores de problemas de Fluxo de Caixa, sinalizando a administrao da empresa sobre possveis presses de falta de caixa. A liquidez diz respeito rapidez com que a empresa consegue transformar os recursos em moeda corrente. um conceito muito importante e geralmente uma baixa liquidez est associada a maiores nveis de risco (SILVA, 2009, p. 111). Liquidez Seca Para Silva (2009) a Liquidez Seca um ndice muito parecido com a Liquidez Corrente, a diferena que no se consideram no ativo circulante os itens que possuem uma menor liquidez (p. 112). Frmula: Ativo circulante estoque ______________________ x 100 Passivo circulante A anlise da liquidez seca evidencia se as contas podem ser convertidas em dinheiros, j que leva em conta o valor do estoque. Quanto maior o resultado, melhor para a organizao. Liquidez Corrente Para Silva (2009) a Liquidez Corrente mostra se os ativos de curto prazo so maiores ou menores que os passivos de curto prazo, quando o valor obtido superior unidade, isto significa que o ativo circulante superior ao passivo circulante (p. 111). Frmula: Ativo circulante ________________ x 100

Passivo circulante Quanto maior for este indicador, melhor para a empresa, j que este ndice indica a capacidade de suprir obrigaes a mdio prazo de vencimento. Liquidez Geral A liquidez geral considera no somente os itens de curto prazo, mas tambm os de longo prazo que possam ser transformados no futuro em caixa (SILVA, 2009, p.114). Frmula: Ativo circulante + realizvel em longo prazo ____________________________________ x 100 Passivo circulante + elegvel em longo prazo Neste ndice, fica clara a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas em longo prazo. Dessa forma, quanto maior for o ndice melhor, j que representa que o recurso disponvel maior que as dvidas. 3. Rentabilidade Os indicadores de rentabilidade esto preocupados em mensurar o desempenho da empresa em termos do seu lucro no perodo (SILVA, 2009, p. 123). Este indicador elucida a rentabilidade dos capitais que foram aplicados na organizao. Giro do Ativo possvel indicar a eficincia que a empresa utiliza seus Ativos para gerar vendas. Frmula: Vendas lquidas ______________ x 100 Ativo total Com o resultado, possvel afirmar se a empresa manteve, melhorou ou piorou seu nvel de vendas. Margem Lquida A Margem Lquida faz referncia quantia de receita que transformada em lucro (SILVA, 2009, p. 125). Frmula: Lucro lquido _____________ x 100 Vendas lquidas Se o nmero for menor, em relao ao ano anterior, demonstra que a entidade precisa rever sua estratgia, portanto, quanto maior o nmero melhor, pois significa mais lucro. Rentabilidade do Ativo Esse ndice verifica qual foi o lucro lquido em relao ao Ativo total e se a empresa conseguiu rentabilizar seu Ativo. Frmula: Lucro lquido ____________ x 100 Ativo total Quanto maior for o nmero, melhor, pois demonstra que a entidade conseguiu gerar lucro. Rentabilidade do Patrimnio Lquido Esse indicador elucida o rendimento do capital prprio e a rentabilidade do capital dos acionistas. Frmula: Lucro lquido _____________________ x 100 Patrimnio Lquido mdio O percentual apurado dever ser comparado com taxas de outros rendimentos do mercado, desta forma, os acionistas podero avaliar se empresa oferece boas condies de rentabilidade, e assim, decidir se continuaro a aplicar nesta instituio.

4. ndices de dependncia bancria Aqui ser exposto frmulas para calcular o nvel de dependncia bancria, grau de participao de instituies de crdito nos recursos das empresas. Financiamento de Ativo Indica qual o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos bancos e instituies financeiras, bem como a participao de crditos. Frmula: Emprstimos e financiamentos ___________________________ x 100 Ativo total Participao de Instituies de Crdito no Endividamento Esse percentual elucida a participao das instituies de crdito no total de recursos tomados junto a terceiros. Frmula: Financiamento __________________ x 100 Capital de terceiros Quanto menor for o nmero, corresponde que instituies financeiras correspondem com a menor parte dos recursos da empresa. Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras Indica quanto os financiamentos em curto prazo representam se comparados aos recursos correntes da empresa, ou seja, ao Ativo circulante. Frmula: Financiamento em curto prazo ________________________ x 100 Ativo circulante Quanto menor for o ndice, indica que as atividades da empresa so provenientes das contas operacionais. Duplicatas Descontadas Esse indicador demonstra o total de duplicatas a receber e quanto foi utilizado em descontos. Frmula: Duplicatas descontadas ____________________ x 100 Duplicatas a receber Esse ndice aponta se a empresa pode receber a duplicada no prazo negociado com o cliente ou se necessitar antecip-la com o banco. PERGUNTA DESAFIADORA REFERENTE AO TEMA DA AULA Professor distncia, discuta junto aos alunos ao final da aula sobre a seguinte questo: O ltimo relatrio do ndice de Pagamentos Europeus (EPI) efetuado pela Intrum Justitia revela que as empresas europeias sero severamente prejudicadas por causa dos problemas de liquidez. Segundo a mesma fonte, 81% das empresas em Portugal afirmam ter problemas de liquidez devido aos atrasos nos pagamentos, um aumento de 4% comparativamente com o ano anterior. Devido aos problemas de liquidez, Portugal atingiu os 6,04 milhes de euros de incobrveis, um aumento de 13%, comparativamente com o ano anterior. Ao nvel europeu, o valor dos incobrveis atinge os 340 mil milhes de euros. No entanto, verificam-se grandes diferenas na Europa. Enquanto na Grcia, 96% das empresas dizem ter problemas de liquidez devido aos atrasos de pagamentos, na Finlndia apenas 37% confirmam essa situao. Diante dos dados apresentados e dos seus conhecimentos, escreva sobre a importncia dos indicadores de eficincia e rentabilidade para as organizaes.

(Fonte: Jornal de Negcios. Disponvel em: <http://www.jornaldenegocios.pt/home. php?template=SHOWNEWS_V2&id=555719>. Acesso em: 10 nov. 2012.)