Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Los objetivos organizacionales son utilizados por los administradores financieros como criterio de decisin en la gestin financiera.
Poltica de dividendos.
Accionistas, directores, empleados, sindicatos, clientes,proveedores, instituciones crediticias
CPDL
Administracin Financiera
Eficiente administracin del capital de trabajo dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad Orienta la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de fuentes de financiacin y proporciona el debido registro de las operaciones como herramientas de control de la gestin de la Empresa.
de
los
recursos
humanos,
Administracin Financiera
reas Interrelacionadas: Mercados o instituciones financieras (bancos, cas. de seguros, instituc. de ahorros, etc.) Inversiones (vtas., valkores individuales, mezcla ptima de valores) Admn. Financiera (expansiones, crditos, inventarios, fondos de efectivo, etc.)
CPDL
Administracin Financiera
Responsabilidades del administrador financiero Preparacin de pronsticos y planeacin
Decisiones mayores de financiamiento e inversin Coordinacin y Control Formas de tratar con los mercados financieros
Toman decisiones acerca de cules activos debern adquirir , cmo deben ser financiados y cmo deben administrarse los recursos de la empresa.
CPDL
Administracin Financiera
Formas de administracin de negocios: Persona fsica (negocio no constituido en sociedad
perteneciente a un solo individuo)
Asociaciones
propietarios)
Corporaciones
(entidad legal creada por el Estado; es separada y distinta de sus propietarios y sus administradores)
Meta principal
Maximizacin de la riqueza de los accionistas; considera el riesgo y la oportunidad asociada a las utilidades esperadas x accin.
CPDL
Administracin Financiera
Mercados Instituciones
Transferencia directa Banca de inversin
Intermediario Financiero
Ambiente Financiero
Tasas de Inters
Precio que se paga al recibir fondos en prstamo o dividendos como ganacia del capital.
Impuestos
Sobre sueldos y salarios Sobre inversiones Sobre las utilidades de personas fsicas y asociaciones.
CPDL
Administracin Financiera
MERCADOS FINANCIEROS
Administracin Financiera
PROCESO DE FORMACIN DE CAPITALES
Valores (acciones o bonos)
1. Transferencias directas
NEGOCIOS
Dlares
AHORRADORES
2. Transferencias indirectas
Valores Valores
NEGOCIOS
Dlares
AHORRADORES
Dlares
3. Transferencias indirectas
NEGOCIOS
Dlares
INTERMEDIARIO FINANCIERO
AHORRADORES
Dlares
CPDL
Administracin Financiera
PREFERENCIAS DE TIEMPO POR EL CONSUMO
TASA DE INTERS
precio que se paga al recibir fondos en prstamo; o dividendos como ganancia de capital
Preferencias de los compradores x un consumo inmediato en oposicin a la alternativa de ahorrar en aras de su consumo futuro. RIESGO Probabilidad de que un activo financiero no gane los rendimientos prometidos
OPORTUNIDADES DE PRODUCCIN
Rendimientos disponibles dentro de una economa, procedentes de inversiones realizadas en activos productivos
Administracin Financiera
Se utiliza para determinar la posicin financiera de la empresa con el objeto de identificar sus puntos fuertes y dbiles actuales y sugerir acciones para que la empresa aproveche los primeros y corrija las reas problemticas en el futuro.
REPORTE ANUAL:
Seccin cualitativa (resultados operativos de la ca.
El ao anterior. CPDL Estados Financieros Bsicos (Resultados, Balance Gnal., Utilid.Ret. Y Flujo de Efectivo)
Administracin Financiera
ESTADO DE RESULTADOS
Resume los ingresos y gastos de la empresa a lo largo de un periodo contable, generalmente un trimestre o un ao. INGRESOS Y GASTOS
BALANCE GENERAL
Describe la posicin financiera de la empresa en un momento determinado. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
CPDL
Administracin Financiera
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
Reporta los cambios en las utilidades retenidas de la empresa (capital contable comn) como resultado de los ingresos generados y retenidos durante el ao.
Administracin Financiera
Muestran las relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros dentro de las empresas y entre ellas.
LIQUIDEZ ADMN. DE DEUDAS RENTABILIDAD
CPDL
Administracin Financiera
Fcilmente puede convertirse en efectivo sin una prdida significativa de su valor original.
La posicin lquida de una empresa trata con la cuestin de qu tan capaz sea para satisfacer sus obligaciones circulantes.
Muestra la relacin que existe entre el efectivo de la empresa y otros activos circulantes y sus pasivos circulantes
CPDL
Administracin Financiera
Indica en qu medida los pasivos circulantes estn cubiertos x los activos que se espera que se conviertan en efectivo en el futuro cercano.
PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 4.1 VECES
PRUEBA DE CIDO = (ACT. CIRCUL. INVENT) / PASIVO CIRCUL. Indica la capacidad de la empresa xa liquidar las obligaciones a corto plazo sin recurrir a su venta PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 2.1 VECES
CPDL
Administracin Financiera
Miden la eficiencia de una empresa para administrar sus activos. Responde a la siguiente pregunta: parece ser razonable, demasiado alta, o demasiado baja la cantidad total de cada tipo de activo reportado en el balance general?
CPDL
Administracin Financiera
ROTACIN DE INVENT. = COSTO DE ARTCULOS VENDIDOS / INVENTARIOS Indica cuantas veces rota el inventario en un ao PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 7.4 VECES DAS DE VTAS. PENDIENTES DE COBRO = C x C/VTAS. RPOMEDIO x DA Indica el plazo promedio que requiere la empresa para cobrar las ventas a crdito PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 32.1 das
Administracin Financiera
...cont./
Las empresas invierten en activos para generar ingresos tanto en el periodo actual como en el futuro.
CPDL
Administracin Financiera
APALANCAMIENTO FINANCIERO (ENDEUDAMIENTO) Financiamiento por medio de deudas
IMPLICACIONES
Al obtener fondos a travs de deudas, la propiedad de los accionistas no se diluye. Los acreedores contemplan el capital contable, al establecer un margen de seguridad. Si la empresa gana + sobre las inversiones financiadas con fosndossolicitados en prstamo que lo que paga como i, el rendimiento sobre el capital contable es apalancado. CPDL
Administracin Financiera
RAZN DE ROTACIN DEL INTERS GANADO = UAII / CARGOS X INTERES Mide la capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses UAII = Utilidad antes de intereses e impuestos
CPDL
Administracin Financiera
...cont./ RAZN DE COBERTURA DE LOS CARGOS FIJOS = AUII + PAGOS DE ARRENDAMIENTO CARGOS X INTERESES + PAGOS DE ARRENDAMIENTO + [PAGOS AL FONDO DE AMORTIZACIN/(1-TASA FISCAL)] Amplia la razn anterior, incluyendo los pagos anuales de arrendamientos a largo plazo y los pagos a los fondos de amortizaciones. PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 5.8 veces
CPDL
Administracin Financiera
Grupo de razones que muestran el efecto de la liquidez, la admn. de los activos y la admn. de deudas sobre los resultados operativos.
MARGEN NETO DE UTILIDAD SOBRE VENTAS = UTILIDAD NETA/VENTAS. Mide la utilidad neta por cada dlar de ventas
CPDL
Administracin Financiera
RENDIMIENTO DE ACTIVOS TOT. = UTILIDAD NETA/ACTIVOS TOTAL. Proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversin ganado por la empresa. PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 12.6 %
RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE COMN= UTILIDAD NETA DISPONIBLE PARA LOS ACCIONISTAS COMUNES/CAPITAL CONTABLE COMN Mide la tasa de rendimiento sobre la inversin de los accionistas comunes PROMEDIO DE LA INDUSTRIA = 17.2 % CPDL
Administracin Financiera
Conjunto de razones que relacionan el precio de las acciones de la empresa con sus utilidades y el valor en libros por accin.
Proporcionan a la admn. Una indicacin de lo que los inversionistas piensan acerca del desempeo histrico de la ca. Y sus propspectos futuros.
CPDL
Administracin Financiera
CPDL
Administracin Financiera
Administracin Financiera
Anlisis de las razones financieras de una empresa a lo largo del tiempo, utilizado para determinar el mejoramiento o el deterioro de su situacin fianciera.
Muestra la relacin que existe entre el rendimiento de la inversin, la rotacin de los activos, el margen de utilidad y el apalancamiento.
CPDL
Es probable que el insumo ms importante y difcil de un anlisis exitoso de razones financieras sea el criterio que se utiliza cuando se interpretan los resultados, principalmente para llegar a una conclusin general acerca de la posicin financiera de una empresa
Administracin Financiera
PLANEACIN FINANCIERA
Proyeccin de las ventas, ingresos y activos, basada en estrategias alternativas de produccin y comercializacin, as como en la determinacin de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones.
CONTROL FINANCIERO
CPDL
Fase en la cual se implantan los planes financieros. Proceso de retroalimentacin y de ajuste que se requerir para asegurar la adhesin a los planes y su modificacin. Debido al surgimiento de cambios imprevistos.
Administracin Financiera
PRONSTICO DE VENTAS Componente ms importante de la elaboracin de pronsticos financieros
PRONSTICO INEXACTO
PRONSTICO OPTIMISTA
1. No se puede satisfacer la demanda. 2. Los clientes eligen a la competencia. 3. Prdida de participacin en el mercado.
1. Cantidad excesiva en los renglones de planta, equipos e inventarios. 2. Rotacin de inventarios baja. 3. Altos costos de depreciacin y almacenamiento. 4. Eliminacin de inventarios inutilizables.
CPDL
Administracin Financiera
REQUERIMIENTOS FINANCIEROS Implica: 1. Determinar la cantidad de dinero que se necesita durante un periodo determinado.
Mtodo de estimacin
BALANCE GENERAL PROFORMA
Proyeccin de los requerimientos de activos para el prximo periodo, y los pasivos y capital contable que generarn las operaciones normales. Despus, estimacin de los fondos adicionales necesarios (FAN)
Administracin Financiera
PASOS A SEGUIR
PASO 1 PREPARACIN DEL PRONSTICO DEL ESTADO DE RESULTADOS
(estimacin inicial de la cantidad de unidades retenidas que se generar durante 1 ao)
Implica: a) Ciertos supuestos acerca de la razn de costos operativos, tasa fiscal, cargos
por intereses y dividendos pagados.
CPDL
Administracin Financiera
PASOS A SEGUIR
PASO 3 OBTENCIN DE LOS FONDOS ADICIONALES NECESARIOS (FAN)
Incluye: