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I.

Les produits drivs


Les produits drivs sont des produits financiers au mme titre que des actions ou des obligations. Comme tout produit financier, le produit driv possde une valeur dachat et une valeur de vente. Les transactions sur ce type de produits reprsentent dsormais lessentiel de lactivit des marchs financiers.

1. Definition
Un produit driv est un produit financier dont la valeur dpend dun actif appel actif sous-jacent ou actif primaire . Il existe diffrents types de produits drivs ; le schma ci-dessous vous expose les produits drivs les plus utiliss sur les marchs financiers.

2. Lutilisation des produits derivs :

Lutilisation des produits drivs en finance de march a une triple finalit : La couverture ( hedging )

Les produits drivs peuvent tre utiliss pour rduire le risque, notamment les risques lis des projets dinvestissement. Ce phnomne est connu sous le nom de couverture, ou hedging en anglais. La spculation

Les produits drivs sont le plus souvent des actifs trs liquides et volatiles. Pour ces raisons, de nombreuses institutions financires sen servent des fins purement spculatives. Larbitrage

Ces produits ont la particularit de produire des situations darbitrage, cest--dire des situations telles quil est possible de faire du profit avec un risque trs faible et de manire quasi-instantane.

II. Les options sont le produit deriv le plus utilis :


1. Definition de loption :
Une option est un produit driv qui donne le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre, une date donne, une quantit donne d'un actif financier (action, obligation, devise, matire premire ou un autre produit) un prix prcis l'avance.

2. Les types des options :


Les calls (ou options dachat)
Les calls sont les options les plus utilises. Le possesseur dun call a le droit dacheter lactif sous-jacent un prix dtermin durant une priode, elle aussi dtermine.

Les puts (ou options de vente)


Une option de vente peut tre considre comme loppose dune option dachat ; le put donne son dtenteur le droit de vendre (et non plus dacheter) un actif un prix dtermin (prix dexercice).

Lacheteur dune option a le droit (et non lobligation) dexercer loption. Si l'acheteur dcide dexercer son option, le vendeur a lobligation d'excuter ce vu.

3. Lavantage et le risque de loption :


La plupart des stratgies que les investisseurs d'options utilisent, ont un risque limit mais galement un potentiel limit de profit. Les transactions exigent gnralement moins de capital que celles sur les actions quivalentes. Elles affichent par consquent des retours en argent plus petits mais un pourcentage de retour potentiellement plus grand sur l'investissement, qu'avec les transactions d'actions quivalentes. Bien que les options puissent ne pas tre appropries pour tout investisseur, elles sont parmi les choix d'investissement les plus flexibles. Selon le contrat, les options peuvent protger ou augmenter la valeur des portefeuilles de multiples sortes d'investisseurs et ceci que les marchs montent, tombent ou restent plats. Donc le principale risque des options cest de perdre la totalit de votre placement, et le principale avantage elles permettent de participer au march boursier contre une somme relativement faible et de raliser des gains potentiels considrables.