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(1956). La teora se basa en el equilibrio entre la liquidez proporcionada por la tenencia de dinero (la capacidad para llevar a cabo las transacciones) y el inters no percibidos por la tenencia de activos de una en forma de dinero sin intereses. Las variables clave de la demanda de dinero es entonces la tasa de inters nominal , el nivel de ingreso real que corresponde a la cantidad de transacciones que desee ya un costo fijo de la transferencia de la riqueza de uno entre dinero lquido y los activos que generan intereses. El modelo fue desarrollado originalmente para proporcionar fundamentos microeconmicos de las funciones de demanda de dinero agregados utilizados en los modelos macroeconmicos keynesianos y monetaristas de la poca. Posteriormente, el modelo se extendi a un equilibrio general ajuste por Boyan Jovanovic (1982) y David Romer (1986).
El nmero mnimo de retiros puede encontrarse tomando la derivada de esta expresin con respecto a y se establece igual a cero (tenga en cuenta que la segunda derivada es positiva, lo que asegura que este es un mnimo, no un mximo). La condicin para mnimo, entonces se da por:
Usando el hecho de que las tenencias medias de dinero son igual a Y/2N se obtiene una funcin de demanda de dinero:
El modelo puede ser fcilmente modificado para incorporar un nivel promedio de precios que resulta de la funcin de demanda de dinero en una funcin de demanda de liquidez:
Ejemplo Ejercicios Modelo de Baumol Sabemos: 2bt Q = ?--------i Donde: Q = Necesidades de caja optima b = Necesidades anuales de efectivo
Una empresa estima su flujo de efectivo para el siguiente ao con requerimientos de dinero por un valor de $ 175.000.000 asimismo se obtuvo un estudio de necesidades y costos donde prev que la administracin del efectivo y honorarios provocara un costo adicional por cada peso solicitado de 25 pesos. Se estima que el costo de capital a pagar en el periodo sera de un 15%. Para tal efecto se solicita conocer cules sern las necesidades de efectivo de la empresa, sin que ello provoque excesos o faltantes que incidan en problemas econmicos a la organizacin. Tenemos: 2*175.000.000*25 Q = ? -------------------------0,15
Q = $ 241.523.-
Como resultado tenemos que las necesidades de la empresa de flujos para cada fraccin del periodo, con el fin de minimizar los costos de administracin es de $241.523.-.
Para saber el nmero de veces, durante el ao, en las que deber girar esta cantidad de flujos, Sabemos: N veces = b / Q Tenemos: 175.000.000 / 241.523 N de veces = 725.
Entonces la firma deber realizar giro de fondos 725 veces durante el periodo.
El modelo de Baumol permite determinar cul es el saldo ptimo a mantener en caja frente a la alternativa de mantenerlo como valores negociables. Se basa en la administracin de inventarios y estudia dos tipos de activos: caja y valores negociables. El modelo asume que los valores negociables, de muy corto plazo y de rpida conversin en caja, posee atributos de ser uniforme y dividibles. Adems tiene en cuenta un costo de transaccin, costo fijo, y un cargo variable en funcin del monto. El desarrollo del modelo de Baumol tiene en cuenta que el costo de mantener esa reserva en caja genera un costo de oportunidad que se traduce al inters que se deja de ganar por mantener esas reservas. Y el costo administrativo fijo est asociado a cada transaccin.