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Spcial IAS/IFRS

IAS 39 : LES PRINCIPES SOUS-JACENTS


direction doivent tre sur un ct donn de la route, est ncessaire pour viter le chaos. De la mme faon, des rgles sont tablies pour les comptitions sportives ou dautres jeux afin que tous les acteurs agissent avec les mmes contraintes. La comptabilit nest pas diffrente. Sans principe directeur, tout projet comptable partirait dune feuille blanche et les rsultats ne seraient pas forcment compatibles avec les rsultats dautres projets qui auraient t dvelopps avec dautres principes. Un ensemble de principes directeurs forment une rfrence ncessaire la rflexion des normalisateurs, des comptabes, des auditeurs, des utilisateurs et autres rgulateurs. Sans un cadre de principes pour dvelopper des solutions, les limites ne sont pas dfinies. Dans le cas de lIASB, les principes directeurs sont donns par les cadres conceptuels pour la prparation et la prsentation des tats financiers (IASB framework). Avec ltablissement de nouveaux standards,des principes additionnels ont t tablis, compatibles avec ceux de lIASB framework et utiles pour encadrer des aspects nouveaux abords par ces standards. Cest ces principes que lIASB se rfre frquemment quand il discute de standards comme lIAS 39. Dans ce dernier cas, les principes sous-jacents concordent avec les principes inclus dans dautres standards comme le SFAS 133 accounting for derivatives and hedging activities aux USA, promouvant ainsi la comparabilit internationale. Bien que certains de ces principes ne soient pas accepts de tous, il est important quils soient mentionns ; sans eux, la cohrence serait beaucoup plus difficile atteindre.

Les principes
Principe 1 : tous les instruments financiers sont au bilan
Les instruments financiers et les drivs non financiers crent des droits et des obligations qui entrent dans la dfinition dun actif ou dune dette et doivent donc tre inscrits dans les tats financiers. Le framework de lIASB dfinit un actif et une dette ainsi : un actif est une ressource contrle par une entreprise en rsultat dvnements passs et dont lentreprise espre des bnfices conomiques futurs ( 49 a), une dette est une obligation prsente ne dvnements passs et dont le rglement prvu par lentreprise provoquera la sortie de ressources sacrifiant des bnfices conomiques ( 49 b).

Ian P. N. HAGUE
Directeur de projets Normes Comptables Accounting Standards Board, Canada (1) ian.hague@cica.ca

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IAS 39 et lIAS 32 de lIASB sur les instruments financiers ont fait lobjet et continuent susciter de nombreux dbats et crits non seulement en France mais dans la plupart des autres pays. Larticle reproduit ici de Ian HAGUE a le grand mrite de structurer le sujet autour de grands principes et de rendre plus ordonnes les discussions. La RFC remercie European Accounting Review ainsi que lauteur davoir autoris la reproduction de cet article paru dans un numro spcial Accounting in Europe de lEAR, volume 1 September 2004, pp. 21 26 sous le titre : IAS 39 : Underlying Principles.

Rsum de larticle
Les discussions sur la comptabilisa tion des instruments financiers ont commenc en 1990 et il a fallu attendre 1995 pour la publication de lIAS 32 sur financial instruments : disclosure and presentation et 1998 pour la publication de lIAS 39 financial ins truments : recognition and measure ment. Depuis ces dates, ils ont fait lobjet de trs nombreuses modifica tions et mme la dernire version de lIAS 39 de mars 2004 a dj t plu sieurs fois amende. La comptabilit des instruments financiers est sans nul doute la plus complique et la plus dbattue. Larticle de Ian HAGUE pro pose de structurer lanalyse de la comptabilisation des instruments financiers autour de grands principes comptables afin de mieux comprendre les propositions des parties en pr sence.

Le besoin de principes sous-jacents


Dans toute activit plusieurs, des conventions sont ncessaires si lon veut que laction des participants soit plus efficace. Une convention dcidant que tous les vhicules allant dans la mme

1. 277 Wellington Street West Toronto Ontario M5V 3H2 Canada.

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Etudes
Le droit contractuel de solder un instrument financier (IF) bnficiaire montre lvidence quun bnfice conomique futur est attendu par lentreprise. De plus, les conditions du contrat donnent le contrle des bnfices conomiques futurs esprs par lentreprise et lvnement pass rsulte de la souscription du contrat sous-jacent par lentreprise, ce contrat tant prcisment ce qui tablit les droits formant un actif. Ainsi un IF en position de gain satisfait la dfinition dun actif. De manire similaire, dans le cas dun IF dficitaire, la sortie envisage de ressources est dfinie par le contrat, lequel reprsente aussi lvnement pass crant cette obligation. Ainsi, lIF en position de perte satisfait la dfinition dune dette. Quil gnre un actif ou une dette, le contrat rend certaine dans le futur lentre ou la sortie de ressources. Le cot ou la juste valeur de lactif ou de la dette peut toujours tre mesur avec prcision. Ainsi les conditions mises par le framework de lIASB pour lenregistrement comptable sont aussi vrifies. Selon le principe 1, tous les IF et les drivs non financiers entrent ainsi dans le champ dapplication de lIAS 39 et sont inscrits au bilan et non pas hors bilan.

Principe 3 : la juste valeur est la mesure la plus pertinente


La juste valeur est la mesure la plus pertinente pour les IF et la seule pour les drivs. Elle est pour les actifs et passifs financiers une information plus pertinente et plus comprhensible que les mesures sur le cot. En particulier, la juste valeur reflte la valeur comptant de lIF et non le prix dune transaction passe, et ceci sans considration de qui dtient lIF ni de lusage futur de lactif ou du passif financier. Considrons par exemple une dtention dactions dans un plan dpargne retraite. Quand on veut mesurer lefficacit de ce placement par rapport dautres placements, on a besoin de connatre sa juste valeur. Avec elle, on peut savoir si le changement de juste valeur de ce placement produit de meilleurs ou de plus mauvais rapports que les autres placements. Tous les investisseurs dtenant le mme placement mesureront le placement au mme montant ; la mesure sera fonde sur les droits du contrat et non sur lintention future de linvestisseur concernant ce placement. Le cot dun driv est souvent trs faible par rapport au bnfice ou au risque quil gnre ; cependant le driv peut gnralement tre sold ou vendu tout moment sa juste valeur. Si lon ne mesure pas le driv sa juste valeur, il est invisible au bilan ; gains et pertes (qui peuvent changer beaucoup avec lvolution des marchs) ne seraient mentionns que lorsque le driv serait sold ou vendu et non pendant la priode de changement de la juste valeur. Celle-ci est essentielle pour les utilisateurs des tats financiers pour comprendre lexposition aux risques entrans par les drivs et pour connatre le rsultat de la gestion des risques financiers par lentit. La qualit des mesures utilises dpend de la fiabilit en plus de la pertinence. Pour la plupart des actifs et passifs financiers, la juste valeur peut tre observe sur les marchs, sinon elle peut tre estime partir de certaines techniques. Bien des entits fournissent depuis longtemps des informations sur la juste valeur des IF. Ainsi la juste valeur est dans la plupart des cas une information fiable pour les IF.

Principe 2 : seuls les actifs et les dettes sont au bilan


En corollaire du principe 1, les lments qui ne sont pas conformes aux dfinitions dun actif ou dune dette ne doivent pas tre au bilan. La plus grande consquence de ce principe concerne les gains et pertes provenant de changements dans la juste valeur. Quand les IF sont valus la juste valeur (voir principe 3 ci-aprs), les gains et les pertes rsultant de changements dans cette valeur doivent tre mentionns dans les tats financiers. Cependant, ces gains et pertes nont pas les caractristiques dun actif ou dune dette (voir principe 1 ci-dessus). Dune part, il ny a pas de bnfice conomique futur associ une perte. Dautre part, il ny a pas dobligation entranant une sortie de ressources dans le futur et qui rsulterait dun gain. Il ny a rien qui ne sera reu en soldant une perte et il ny a rien qui ne sera donn en recevant un gain. En consquence, pertes ou gains provenant dune nouvelle valuation des IF ne constituent pas des actifs ou des pertes mettre au bilan. Gains et pertes provenant des changements de juste valeur ne sont pas comptabiliser davance au bilan mme quand il y a une comptabilit de couverture. De tels gains et pertes sont comptabiliser soit en rsultat soit en capitaux propres. On peut aussi noter que la consquence du principe 1 est fonde sur lexistence d un contrat. Quand droits et obligations rsultent dun contrat mais ne sont pas tablis par ce contrat, lentit partie au contrat na pas le contrle de la ressource en vertu dun vnement pass. Ceci signifie que certains droits gnrant des ressources et incidant la conclusion dun contrat (exemple : le bnfice qui peut rsulter pour une institution financire du non retrait immdiat des dpts par les dposants) ne peuvent donner lieu linscription dun actif. Il y a conomiquement parlant presque certainement un bnfice dans ce cas mais la comptabilit daujourdhui ne le reconnat pas, quil soit issu dun contrat dIF ou gnr de manire interne.

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Abstract
There has been much recent debate about the merits of certain aspects of the IASBs recent improvements to IAS 39 Financial Instruments Recognition and Measurement. Many have sought changes to IAS 39 and lengthy discussions have taken place to determine whether proposed changes are appropriate. These discussions have often focused on the practical effects of the proposed changes an aspect that is certainly worthy of in-depth consideration. However, the IASB has also focused discussions on whether proposed changes are consistent with the principles underlying the standard. This article seeks to highlight those principles underlying the recognition, measurement and hedge accounting aspects of IAS 39 and their consequences for the resultant accounting requirements as a means to enhance understanding of the reasons why the IASB may find it difficult to accept certain proposed changes.

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Conformment ce principe, presque tous les drivs traits par lIAS 39 sont mesurs leur juste valeur (1) mme quand il y a des exceptions comme dans le cas de la comptabilit de couverture. Pour les autres IF, la juste valeur est utilise quand elle est fiable et la plus pertinente, par exemple pour les actifs financiers autres que les instruments de dettes dtenus jusqu leur chance et pour les prts et crances, de mme que pour les dettes drives et les autres passifs financiers dtenus pour la vente. lit de couverture seulement quand cette relation est : a) clairement identifie par les intentions et les documents, b) mesurable dune manire fiable, c) tout fait vritable. positions de base doivent tre suivies. Il est donc ncessaire de connatre quand ces gains et pertes se compensent ou non. Cest le cas dune relation de couverture non vritable mais aussi dune couverture stoppe. Ces situations ont donn lieu des dbats importants tels que le dbat sur la macrocouverture puisque, si un portefeuille dlments est couvert, il faut bien une mthode pour identifier quand la relation nest pas parfaite et quand un lment donn cesse de faire partie de la relation de couverture.

Principe 5 : lobjectif de la comptabilit de couverture est de reflter les gains et pertes sur les lments grs ensemble au mme moment et en pertes et profits
Dans la mesure o la relation de couverture est vritable, le solde net des gains et pertes sur linstrument de couverture et sur llment couvert doit tre enregistr en profit ou perte au mme moment quand instrument et lment sont grs ensemble. Les critures de couverture doivent tre conformes ce principe et permettent cet enregistrement simultan.

Principe 4 : une comptabilit particulire seulement dans des cas clairement dfinis
Quand les IF sont utiliss avec dautres actifs ou passifs ou pour des transactions anticipes et quand ces lments sont valus sur dautres bases (exemples : juste valeur, cot, cot amorti,...) ou sont enregistrs des moments diffrents (exemple : IF utiliss dans la priode en cours pour grer des risques de transactions qui ne seront enregistres que dans des priodes futures), il existe une demande pour modifier la mthode comptable de base en vue de tenir compte de ces diffrences. Cette demande concerne la comptabilit de couverture. La comptabilit de couverture est une exception aux principes de base sousjacents la comptabilisation des IF. Elle est toutefois acceptable pour tenir compte de ces diffrences. Mais parce quelle est une exception, elle ne peut tre applique que pour des cas bien prcis. Ce principe dadaptation a conduit lIAS 39 tre trs prcis sur les circonstances qui permettent dappliquer une comptabilit de couverture. Une relation de couverture donne lieu une comptabi-

Conclusion
Les principes sous-jacents lIAS 39 peuvent ne pas tre uniformment accepts. Toutefois, cest seulement en appliquant un ensemble de principes et en analysant les problmes partir de ces principes que des solutions logiques peuvent tre construites. Une meilleure comprhension de ces principes peut aider les parties intresses dfendre leurs arguments. Sur un long terme, des amliorations aux frameworks peuvent tre souhaites mais elles ne peuvent tre proposes quen considrant leurs consquences. On peut ne pas aimer une rglementation, il faut nanmoins la respecter. Pour les normes comptables, il y a aussi des contraintes quil faut respecter jusqu ce quelles soient changes. LIASB a commenc le rexamen de son framework mais entre temps, lanalyse des problmes poss par lIAS 39 doit rester dans les limites de ces contraintes. Ian P. N. HAGUE

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Principe 6 : toutes les couvertures non vritables donnent lieu un enregistrement immdiat en profit ou perte
Dans la mesure o la relation de couverture nest pas vritable, le profit ou la perte en rsultant doit tre pass immdiatement en rsultat. Du principe 5, on dduit que quand les gains et les pertes ne se compensent pas, la comptabilit particulire de couverture ne doit pas sappliquer et que les dis-

1. La seule exception concerne les drivs qui sont lis des instruments de capital et qui doivent tre solds par la remise dinstruments de capital non cots dont la juste valeur ne peut tre dtermine de manire fiable (IAS 39 46 c).

LES IAS/IFRS EN SUBSTANCE


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Format poche / 72 pages / septembre 2004

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