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Filosofía de inversión.-
La filosofía de inversión se basa estrictamente en obtener resultados consistentes y predecibles en
el largo plazo. Su objetivo principal es obtener una adecuada rentabilidad en condiciones de
seguridad y diversificación de riesgo. Esta filosofía puede ser resumida de la siguiente forma:
• Obtención de una adecuada rentabilidad en condiciones de seguridad y
diversificación de riesgo.
• Control de riesgo sobre la base de una atención estricta a la estructura del
portafolio de inversiones.
Política de inversión.-
El Comité de Inversiones es el principal responsable de dictar en términos generales, la dirección
de las inversiones de la cartera. Este Comité fija los limites de inversión, tomando particular
cuidado en diversificar el riesgo por tipo instrumento, emisor de instrumento, emisor, plazo. etc
a)Rentabilidad
La rentabilidad de un instrumento por si sola no significa nada. Esta siempre debe ser analizada
con relación a su riesgo. Por ello, las invierten sólo en instrumentos que proporcionen una
adecuada rentabilidad acorde con los principios anteriormente enunciados
b)Seguridad
Las AFP controlan la seguridad por medio de un análisis fundamental de cada instrumento en que
se vaya a invertir. Los tipos de instrumentos en que invierten los fondos son aprobados sobre la
base de un análisis de su rentabilidad y riesgo. Una vez que se ha invertido en un instrumento, éste
es monitoreado periódicamente.
c)Diversificación de riesgo
La diversificación del riesgo es esencial para el buen desempeño de un portafolio de inversiones ya
que permite obtener mayores rendimientos con una reducción del riesgo importante. Es por eso
que las AFP prestan particular importancia a la construcción de portafolios que permitan una
adecuada distribución del riesgo.
e) Control de riesgo
El riesgo es controlado, en primer lugar, por un estricto diseño del portafolio, sobre la base de los
parámetros establecidos por el Comité de Inversiones. Adicionalmente, se evalúa periódicamente
el desempeño de la cartera y de los instrumentos financieros que la componen, cuyo resultado es
comunicado al Comité de Inversiones para su análisis, de acuerdo con el Art. 202 del Reglamento
de la Ley de Pensiones, las inversiones realizadas con recursos del FCI están sujetas a límites por
categoría y nivel de riesgo:
• Corto Plazo.- N3 = 10 %
N2 = 40%
f) Medición de resultados
Los resultados de las inversiones son comparados mensualmente con el comportamiento histórico,
así como con el resultado de la competencia. La meta de cada año es obtener un mayor
rendimiento que el de la competencia, a niveles de riesgo similares o menores.
Entidades de custodia.-
Entidades aseguradoras.- Las personas que hasta el 31 de diciembre de 2001 no se hubieran
acogido a la jubilación en el antiguo sistema, podrán jubilarse en el Seguro Social Obligatorio
(SSO), utilizando sus aportes en la Administradora de Fondos de Pensiones (AFP), y la
Compensación de Cotizaciones del Estado por los aportes realizados al Sistema de Reparto.
El afiliado a una AFP, podrá contratar con la propia AFP una Mensualidad Vitalicia Variable (MVV) o
un Seguro Vitalicio (SV) y acceder a pensión de jubilación siempre y cuando cumpla con uno de los
siguientes requisitos:
• Tener un Capital Acumulado en su Cuenta Individual que le permita contratar una pensión
para él y sus derechohabientes, igual o superior al 70 por ciento de su Salario Base (salario
promedio en dólares estadounidenses), o
• Tener 65 años de edad y al menos poder contratar una pensión igual al 70 por ciento de un
Salario Mínimo Nacional.
El Seguro Vitalicio (SV) es la modalidad de pensión de jubilación que el jubilado contrata con una
Entidad Aseguradora, cuyo monto es fijo y con mantenimiento de valor. Esta pensión se paga
mensualmente y de forma vitalicia al afiliado titular y vitalicia y/o temporal a los derechohabientes,
según corresponda. Al fallecimiento del afiliado titular el Seguro Vitalicio paga, adicionalmente a las
pensiones por muerte, el Gasto Funerario a sus derechohabientes, que consiste en un pago único.
La Mensualidad Vitalicia Variable (MVV) es una pensión que contrata el jubilado con una AFP. Se
paga mensualmente al afiliado o derechohabientes pero el monto varía anualmente en función a la
mortalidad de los jubilados que contrataron esta modalidad de pensión y a la rentabilidad de las
inversiones.
El jubilado recibe esta pensión hasta su muerte. Al fallecimiento de éste, sus derechohabientes
recibirán la pensión de forma vitalicia o temporal, según sea el caso. Los derechohabientes
recibirán además, por una sola vez, el Gasto Funerario.
Beneficios que otorga el Seguro Vitalicio.-
ENTIDADES DE CUSTODIA
En cuanto al deposito de valores el Art 14 la ley Bonosol 2427 de noviembre de 2000 sostiene:
La Resolución Administrativa 271 del 14 de abril de 2003 emitida por la SPVS aprobó el contrato
entre las administradoras de fondos de pensiones y la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia
S.A. para la transformación de las acciones del FCC.
Así, el 25 de abril de esa misma gestión se inició el proceso de desmaterialización de valores en el
mercado de valores al transformar estas acciones, constituidas inicialmente al portador, en
anotaciones en cuenta, hecho que permitió bajar un importante porcentaje del costo de custodia.