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SUMRIO
SUMRIO ABERTURA .................................................................................................................................. 7 APRESENTAO .......................................................................................................................................................................... 7 OBJETIVO E CONTEDO ......................................................................................................................................................... 7 BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................................................................. 8 PROFESSORES-AUTORES ......................................................................................................................................................... 9 MDULO 1 DECISO DE CRDITO ........................................................................................ 11 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 11 UNIDADE 1 CRDITO E RISCO DE CRDITO ..................................................................................... 11 1.1 CRDITO ............................................................................................................................................................................... 11 1.2 RISCO DE CRDITO ........................................................................................................................................................... 11 1.3 PERDA .................................................................................................................................................................................... 12 1.4 DIVERSIFICAO DA CARTEIRA ................................................................................................................................... 12 1.5 PROCESSO DE CRDITO .................................................................................................................................................. 13 1.5.1 CARACTERIZAO ......................................................................................................................................................... 13 1.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 13 UNIDADE 2 INFORMAES PARA O CRDITO ................................................................................ 13 2.1 FICHA CADASTRAL ........................................................................................................................................................... 13 2.2 RESTRIES FINANCEIRAS ............................................................................................................................................ 14 2.3 ENTREVISTAS ...................................................................................................................................................................... 14 2.4 HISTRICO DO CLIENTE ................................................................................................................................................. 14 2.5 FLUXO DE CONTA CORRENTE ...................................................................................................................................... 14 2.6 PROPOSTA DE NEGCIOS .............................................................................................................................................. 15 2.7 BALANO PATRIMONIAL ................................................................................................................................................ 15 2.7.1 ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL .................................................................................................................. 15 2.7.2 ATIVO E PASSIVO ........................................................................................................................................................... 16 2.7.3 CONSTITUIO ............................................................................................................................................................... 16 2.7.4 OUTRA CONSTITUIO ............................................................................................................................................... 17 2.8 DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO ............................................................................................. 17 2.9 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 18 UNIDADE 3 DINMICA DA VISITA .................................................................................................... 18 3.1 VISITAS .................................................................................................................................................................................. 18 3.2 ANTES DA VISITA ............................................................................................................................................................... 18 3.3 EMPRESAS INDUSTRIAIS ................................................................................................................................................ 19 3.3.1 CONSTITUIO JURDICA ........................................................................................................................................... 19 3.3.2 ADMINISTRAO ........................................................................................................................................................... 20 3.3.3 TIPO DE PRODUO ..................................................................................................................................................... 20 3.3.4 FORMA DE PRODUO ............................................................................................................................................... 20 3.3.5 ALVO DA PRODUO ................................................................................................................................................... 21 3.3.6 SETOR DE PRODUO ................................................................................................................................................. 21 3.3.7 DADOS FINANCEIROS .................................................................................................................................................. 21 3.3.8 OUTROS DADOS COMPLEMENTARES .................................................................................................................... 22 3.4 EMPRESAS COMERCIAIS ................................................................................................................................................. 22
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3.5 EMPRESAS PRESTADORAS DE SERVIOS .................................................................................................................. 22 3.6 RELATRIO DA VISITA ...................................................................................................................................................... 23 3.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 23 UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 24 4.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 24 4.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 24 4.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 24 MDULO 2 AVALIAO DO RISCO DE CRDITO .................................................................. 25 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 25 UNIDADE 1 6 CS DO CRDITO .......................................................................................................... 25 1.1 LGICA DA AVALIAO ................................................................................................................................................. 25 1.2 CARTER ............................................................................................................................................................................... 25 1.2.1 DIFICULDADES ............................................................................................................................................................... 26 1.3 CAPACIDADE ....................................................................................................................................................................... 26 1.3.1 PESSOA FSICA ................................................................................................................................................................ 26 1.3.1.1 TIPO DE RENDA ........................................................................................................................................................... 27 1.3.2 PESSOA JURDICA .......................................................................................................................................................... 27 1.3.2.1 CAPACIDADE ADMINISTRATIVA ............................................................................................................................. 27 1.3.2.2 CAPACIDADE DE PRODUO ................................................................................................................................. 28 1.3.2.3 CAPACIDADE DE COMERCIALIZAO ................................................................................................................ 28 1.3.2.4 CAPACIDADE TECNOLGICA ................................................................................................................................. 28 1.3.2.5 TRADIO ..................................................................................................................................................................... 29 1.4 CAPITAL ................................................................................................................................................................................ 29 1.5 CONDIES ........................................................................................................................................................................ 30 1.5.1 SITUAO DA ECONOMIA ......................................................................................................................................... 30 1.5.2 SETOR DE ATIVIDADE .................................................................................................................................................. 31 1.5.3 CONCORRNCIA ............................................................................................................................................................. 31 1.5.4 INTERFERNCIA GOVERNAMENTAL ........................................................................................................................ 31 1.6 COLATERAL .......................................................................................................................................................................... 31 1.6.1 GARANTIAS ...................................................................................................................................................................... 32 1.7 CONGLOMERADO ............................................................................................................................................................. 32 1.8 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 33 UNIDADE 2 RISCO DO CLIENTE E DA OPERAO ........................................................................... 33 2.1 RISCO DO CLIENTE ........................................................................................................................................................... 33 2.2 REPRESENTAO DO RISCO DO CLIENTE ................................................................................................................ 34 2.3 RISCO DA OPERAO ...................................................................................................................................................... 34 2.4 POSSIBILIDADES ............................................................................................................................................................... 35 2.5 OPERAO SEM GARANTIA .......................................................................................................................................... 35 2.6 IMPORTNCIA DA GARANTIA ....................................................................................................................................... 36 2.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 36 UNIDADE 3 FLUXO DE CAIXA E CICLO FINANCEIRO ........................................................................ 36 3.1 VISUALIZAO DO FLUXO DE CAIXA ...................................................................................................................... 36 3.2 SALDO LQUIDO ................................................................................................................................................................ 36 3.2.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 37
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3.3 CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO ........................................................................................................................ 37 3.4 PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS .................................................................................................. 37 3.5 PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES ....................................................................................................... 38 3.6 PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS .................................................................................................. 38 3.7 ESQUEMA DO CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO .......................................................................................... 39 3.7.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 39 3.8 CICLO FINANCEIRO .......................................................................................................................................................... 39 3.9 INFORMAES NECESSRIAS ...................................................................................................................................... 40 3.9.1 CLCULO DO PMRV ..................................................................................................................................................... 40 3.9.2 CLCULO DO PMRE E DO PMPC ............................................................................................................................. 41 3.9.3 EXEMPLO 1 ...................................................................................................................................................................... 41 3.9.4 EXEMPLO 2 ...................................................................................................................................................................... 41 3.10 CHECAGEM DAS INFORMAES ............................................................................................................................. 42 3.11 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 42 UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 43 4.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 43 4.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 43 4.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 43 MDULO 3 OPERAO DE CRDITO .................................................................................... 45 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 45 UNIDADE 1 DADOS CONTBEIS ...................................................................................................... 45 1.1 FINANAS E OPERAES ............................................................................................................................................... 45 1.1.1 RELAES ......................................................................................................................................................................... 46 1.2 TIPOS DE INVESTIMENTO .............................................................................................................................................. 46 1.3 ENTRADAS E SADAS DE CAIXA ................................................................................................................................... 47 1.4 ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL ........................................................................................................................... 47 1.5 ANLISE DOS NDICES FINANCEIROS ....................................................................................................................... 48 1.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 48 UNIDADE 2 NDICES FINANCEIROS .................................................................................................. 48 2.1 PRINCIPAIS INDICADORES .............................................................................................................................................. 48 2.2 ESTRUTURA DE CAPITAIS ............................................................................................................................................... 48 2.2.1 NDICES ............................................................................................................................................................................. 49 2.2.2 GRAU DE ENDIVIDAMENTO ...................................................................................................................................... 49 2.2.3 ANLISE DE OUTROS NDICES ................................................................................................................................. 49 2.3 LIQUIDEZ ............................................................................................................................................................................. 50 2.3.1 OUTROS NDICES ........................................................................................................................................................... 51 2.3.2 LIQUIDEZ CORRENTE ................................................................................................................................................... 51 2.3.3 LIQUIDEZ SECA .............................................................................................................................................................. 51 2.3.4 LIQUIDEZ GERAL ........................................................................................................................................................... 52 2.4 RESULTADO ......................................................................................................................................................................... 52 2.4.1 LUCRO LQUIDO ............................................................................................................................................................. 53 2.4.2 GIRO DO ATIVO .............................................................................................................................................................. 53 2.5 ANLISE FINANCEIRA ...................................................................................................................................................... 53 2.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 53
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UNIDADE 3 ESTRUTURAO DO NEGCIO .................................................................................... 53 3.1 ETAPAS .................................................................................................................................................................................. 53 3.2 OBJETIVO 1 .......................................................................................................................................................................... 54 3.3 OBJETIVO 2 .......................................................................................................................................................................... 55 3.4 RECURSOS PARA PESSOA FSICA ................................................................................................................................. 55 3.5 RECURSOS PARA PESSOA JURDICA ........................................................................................................................... 55 3.6 FONTES DE PAGAMENTO .............................................................................................................................................. 56 3.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 56 UNIDADE 4 GARANTIAS .................................................................................................................. 56 4.1 FATORES ............................................................................................................................................................................... 56 4.2 TIPOS DE GARANTIAS ...................................................................................................................................................... 57 4.2.1 GARANTIAS REAIS .......................................................................................................................................................... 57 4.2.2 GARANTIAS NO REAIS ............................................................................................................................................... 58 4.3 PENHOR OU CAUO ..................................................................................................................................................... 58 4.4 HIPOTECA ............................................................................................................................................................................ 59 4.5 ALIENAO FIDUCIRIA ................................................................................................................................................ 59 4.5.1 DIFERENAS ENTRE PENHOR E PROPRIEDADE FIDUCIRIA .......................................................................... 60 4.6 AVAL ....................................................................................................................................................................................... 60 4.7 FIANA .................................................................................................................................................................................. 60 4.7.1 DIFERENAS ENTRE AVAL E FIANA ...................................................................................................................... 60 4.8 SOLICITAO DE LIMITES .............................................................................................................................................. 61 4.9 FORMALIZAO DE INSTRUMENTOS DE CRDITO ............................................................................................. 61 4.10 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 61 UNIDADE 5 ACOMPANHAMENTO ................................................................................................... 62 5.1 RELACIONAMENTO ENTRE O CLIENTE E O BANCO ............................................................................................. 62 5.2 SINAIS DE ALERTA ............................................................................................................................................................. 62 5.2.1 DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS ........................................................................................................................... 62 5.2.2 CONTATOS COM O TOMADOR ................................................................................................................................. 63 5.2.3 TERCEIROS ........................................................................................................................................................................ 64 5.2.4 BANCOS ............................................................................................................................................................................ 64 5.3 EMPRSTIMOS PROBLEMTICOS ............................................................................................................................... 64 5.3.1 ALTERNATIVAS ................................................................................................................................................................. 65 5.4 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 65 UNIDADE 6 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 65 6.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 65 6.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 65 6.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 66 MDULO 4 RISCOS DA ATIVIDADE BANCRIA .................................................................... 67 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 67 UNIDADE 1 VOLATILIDADE DO MERCADO FINANCEIRO ................................................................ 67 1.1 TEMPOS PASSADOS ......................................................................................................................................................... 67 1.2 ANTES DE 70 ....................................................................................................................................................................... 67 1.3 DCADA DE 70 ................................................................................................................................................................... 68 1.4 COLAPSO DE BRETTON WOODS ................................................................................................................................. 68
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1.5 AUMENTO DA COMPETIO ....................................................................................................................................... 69 1.6 NOVAS HABILIDADES ...................................................................................................................................................... 69 1.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 69 UNIDADE 2 ADMINISTRAO DO RISCO ........................................................................................ 69 2.1 TEMPOS ATUAIS ................................................................................................................................................................ 69 2.2 VOLATILIDADE DO RISCO .............................................................................................................................................. 70 2.3 RISCO ..................................................................................................................................................................................... 70 2.4 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 71 UNIDADE 3 METODOLOGIA PARA ADMINISTRAO DOS RISCOS ............................................... 71 3.1 PASSOS DO PROCESSO ................................................................................................................................................... 71 3.2 IDENTIFICAO DOS RISCOS ....................................................................................................................................... 71 3.3 MENSURAO DOS RISCOS .......................................................................................................................................... 71 3.4 ADMINISTRAO DE RISCO .......................................................................................................................................... 72 3.5 METODOLOGIA ................................................................................................................................................................. 73 3.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 73 UNIDADE 4 IDENTIFICAO DOS RISCOS ....................................................................................... 73 4.1 TIPOS DE RISCO ................................................................................................................................................................. 73 4.2 RISCO DE TAXA DE JUROS ............................................................................................................................................. 74 4.2.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 74 4.3 RISCOS ASSOCIADOS ...................................................................................................................................................... 75 4.4 RISCO DE MERCADO ........................................................................................................................................................ 75 4.5 RISCO DE LIQUIDEZ ......................................................................................................................................................... 76 4.6 RISCO DE TROCA DE MOEDAS ..................................................................................................................................... 76 4.7 RISCO DE CRDITO ........................................................................................................................................................... 77 4.8 RISCO OPERACIONAL ...................................................................................................................................................... 77 4.9 RISCO TECNOLGICO ..................................................................................................................................................... 77 4.10 RISCO DE SOBERANIA ................................................................................................................................................... 78 4.11 RISCO DE OFF-BALANCE-SHEET ............................................................................................................................... 78 4.12 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 78 UNIDADE 5 MENSURAO E ADMINISTRAO DE RISCOS ........................................................... 79 5.1 MENSURAO DO RISCO DE TAXA DE JUROS ...................................................................................................... 79 5.1.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 79 5.2 MENSURAO DO RISCO DE MERCADO ................................................................................................................. 80 5.3 MENSURAO DO RISCO DE LIQUIDEZ .................................................................................................................. 80 5.4 MENSURAO DO RISCO DE CMBIO ..................................................................................................................... 80 5.5 MENSURAO DO RISCO DE CRDITO .................................................................................................................... 80 5.5.1 MODELOS QUALITATIVOS .......................................................................................................................................... 81 5.5.2 MODELOS QUANTITATIVOS ....................................................................................................................................... 81 5.6 MENSURAO DO RISCO OPERACIONAL E TECNOLGICO ............................................................................. 82 5.7 MENSURAO DO RISCO PAS .................................................................................................................................... 83 5.8 MENSURAO DO RISCO OFF-BALANCE-SHEET ................................................................................................. 84 5.9 MENSURAO DO RISCO DE CAPITAL ...................................................................................................................... 84 5.10 SNTESE ............................................................................................................................................................................. 84 UNIDADE 6 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 84 6.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 84
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6.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 84 6.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 84 MDULO 5 ENCERRAMENTO ................................................................................................ 85 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 85
ABERTURA
ABERTURA
APRESENTAO
No Gesto de Crdito e Risco I, analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no haver recebimento de um emprstimo na data combinada. Com foco no risco de crdito do cliente, identificaremos os 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, veremos como medir a capacidade de pagar. Em seguida, discutiremos a anlise financeira da empresa, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros. Identificaremos as fontes de pagamento e os tipos de garantia que podem ser solicitados, e estabeleceremos o processo de acompanhamento da operao de crdito de modo a avaliar a qualidade e assegurar o recebimento do crdito concedido. Em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos tambm os riscos da atividade bancria, identificando os principais riscos que as instituies financeiras enfrentam.
OBJETIVO E CONTEDO
No Gesto de Crdito e Risco I, analisaremos as informaes e os 6 Cs do crdito, que podem subsidiar a anlise de crdito. Discutiremos a anlise financeira de empresas, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros, bem como os riscos da atividade bancria, em funo da volatilidade do mercado financeiro. Sob esse foco, o Gesto de Crdito e Risco foi estruturado em cinco mdulos, nos quais foi inserido o seguinte contedo... Mdulo 1 Deciso de crdito Neste mdulo considerando crdito como a entrega de um valor presente mediante a promessa de pagamento futuro , analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no ocorrer o recebimento na data combinada. Apresentaremos o conjunto de informaes financeiras e no financeiras que subsidia a anlise de crdito, visando minimizar seu risco. Daremos um pouco mais de ateno s visitas estratgicas, que objetivam confirmar dados cadastrais e complementares do cliente.
Mdulo 2 Avaliao do risco de crdito Neste mdulo, discutiremos a avaliao do risco de crdito do cliente, efetuada a partir da verificao das informaes, para minimizar o risco da operao. Para tal, analisaremos a lgica dessa avaliao com base nos 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. A seguir, trataremos do risco da operao.
ABERTURA
Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, veremos como a capacidade de pagar um emprstimo em dinheiro pode ser medida por meio do fluxo de caixa.
Mdulo 3 Operao de crdito Neste mdulo, veremos como as finanas de uma empresa e suas operaes esto intimamente relacionadas. Discutiremos como, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros estrutura de capitais, liquidez e resultados , a anlise financeira pode subsidiar a avaliao do capital. Trataremos tambm do acompanhamento ou monitoramento da operao de crdito conjunto de medidas adotadas entre a aprovao de um limite ou operao de crdito e a liquidao das operaes pelo cliente, visando assegurar a qualidade e o recebimento do crdito concedido.
Mdulo 4 Riscos da atividade bancria Neste mdulo, em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos os riscos da atividade bancria. Para tal, identificaremos tanto as caractersticas mais marcantes do setor quanto os principais riscos enfrentados pelas instituies financeiras. Analisaremos ainda uma metodologia de administrao de riscos.
Mdulo 5 Encerramento Neste mdulo, alm da avaliao desse trabalho voc encontrar algumas divertidas opes para testar seus conhecimentos sobre o contedo desenvolvido nos mdulos anteriores. Entre neles e bom trabalho!
BIBLIOGRAFIA
CAOUETTE, John; ALTMAN, Edward; NARAYANAN, Paul. Gesto do risco de crdito: o prximo grande desafio. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2008. Livro bastante interessante que apresenta, alm dos conceitos tradicionais de crdito, os desafios que enfrentaremos na gesto do risco de crdito, notadamente no que tange gesto de carteiras de emprstimos e aos modelos mais conhecidos internacionalmente.
ABERTURA
CROUHY, Michel; GALAI, Dan; MARK, Robert. Gerenciamento do risco: abordagem conceitual e prtica. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2004. Este excelente livro apresenta a identificao, mensurao e gesto dos principais riscos existentes na atividade bancria o de crdito, o operacional e o de mercado. Apesar da grande carga conceitual na apresentao dos vrios modelos, a obra tambm apresenta solues prticas para os vrios assuntos abordados. HIGGINS, Robert C. Analysis for financial management. 7th ed. New York: McGraw-Hill/Irwin, 2004. Excelente livro de anlise de empresas. Alm de excelente no que tange anlise financeira, essa obra apresenta tambm as vrias decises que a empresa deveria tomar no sentido de uma boa administrao financeira.Trata-se de um dos melhores livros de administrao e anlise financeira. MATARAZZO, Dante. Anlise financeira de balanos. So Paulo: Atlas, 1998. Muito bom livro de anlise de demonstrativos financeiros para a anlise de crdito. Incorpora conceitos utilizados no mercado brasileiro. Recomendado para ser utilizado no suporte da anlise de crdito de empresas que possuam demonstraes financeiras com condies de anlise. SAUNDERS, Anthony. Administrao de instituies financeiras. Rio de Janeiro: Atlas, 2000. Este excelente livro descreve os tipos bsicos e tradicionais de intermedirios financeiros, alm de discutir as novas reas de atividade, como a securitizao de ativos e as operaes fora do balano. Relata, detalhadamente, todos os riscos enfrentados pelos bancos em suas atividades. SILVA, Jos Pereira da. Gesto e anlise do risco de crdito. 4 ed. So Paulo: Atlas, s/d. Essa obra fundamental apresenta todo o processo de crdito dentro da realidade brasileira. Enfoca, com detalhes, todos os passos para uma boa deciso de crdito, com muitos esclarecimentos acerca dos vrios conceitos empregados no processo decisrio de crdito.
PROFESSORES-AUTORES
Joao Carlos Douat dedica-se ao estudo da administrao de riscos financeiros, com nfase no risco de crdito. Realiza trabalhos de consultoria e treinamento para empresas como Banco Ita, Banco Santander, Banco HSBC, Banco do Brasil, Mercantil do Brasil, Booz Allen & Hamilton, Volkswagem Servios Financeiros, Ford Servios Financeiros, BCN, SERASA/Experian, entre outros. Foi diretor da Coordenao de Crdito do Banco Ita e membro do Comit de Crdito da FEBRABAN. Coordenou o Centro de Excelncia Bancria da FGV-EAESP e chefe do Departamento de Contabilidade, Finanas e Controle da FGV-EAESP. Fez MBA na Stern University e doutor pela EAESP-FGV.
ABERTURA
Celeste E. I. Guarita possui mais de 20 anos de experincia na rea de crdito, em bancos nacionais e multinacionais Ita, Boston e TokyoMitsubishi. Trabalha, atualmente, em consultoria e treinamento, tendo como clientes HSBC, Banco Santander, Banco Mercantil de So Paulo, FMC do Brasil, Volvo, SERASA/Experian, entre outros. Formada em Portugal, com especializao em crdito pela New York University, doutora pela EAESP-FGV.
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MDULO 1
APRESENTAO
Neste mdulo considerando crdito como a entrega de um valor presente, mediante a promessa de pagamento futuro , analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no ocorrer o recebimento na data combinada. A seguir, apresentaremos o conjunto de informaes financeiras e no financeiras que subsidia a anlise de crdito, visando minimizar seu risco. Daremos um pouco mais de ateno s visitas estratgicas que objetivam confirmar dados cadastrais e complementares do cliente.
1.1 CRDITO
Dependendo do contexto, so vrias as definies de crdito. Aqui estamos considerando que... ...crdito a entrega de um valor presente, mediante a promessa de pagamento futuro. Em relao ao crdito, o cliente, geralmente, conhecido com base em informaes passadas; um valor lhe entregue no presente, e ele assume o compromisso de realizar um pagamento no futuro. Do ponto de vista do cliente, crdito uma antecipao do consumo.
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MDULO 1
As instituies financeiras esto sujeitas a trs tipos de risco de crdito... risco do cliente; risco da operao; risco de concentrao.
1.3 PERDA
Nos emprstimos, existem dois riscos bvios o da inabilidade de pagamento e o proveniente da inteno de pagar fora dos termos acertados. Para administrar o risco de perda, a instituio financeira tem de definir, claramente, o perfil de sua carteira de crdito, estabelecendo procedimentos para identificar os crditos fracos. Os modelos de administrao de carteira mostram que o risco de perda pode ser, efetivamente, administrado e controlado com procedimentos que assegurem a diversificao da carteira. A carteira de emprstimos comerciais de um banco deve ser diversificada, contendo vrias empresas de distintos setores, que sejam afetados, diferentemente, pelas alteraes das condies econmicas. Aparentemente, a diversificao de carteiras obtida com a especificao de limites setoriais e com a limitao de valores de emprstimo dentro de certas reas geogrficas.
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MDULO 1
Sem dvida, os bancos reconhecem que sua razo de ser a administrao do risco!
1.5.1 CARACTERIZAO
As fases que constituem o processo de crdito podem ser assim caracterizadas... informaes engloba a coleta e a checagem da veracidade de todas as informaes que a instituio financeira julga importantes para a avaliao de risco de crdito; avaliao do risco do cliente engloba todos os procedimentos e as tcnicas de anlise das informaes contidas na poltica de crdito ou nas diretrizes operacionais da instituio; estruturao da operao engloba a deciso de negcio frente caracterizao do risco de crdito do cliente; monitoramento engloba aps a liberao dos recursos possveis alteraes no risco previamente atribudo ao cliente ou operao.
1.6 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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MDULO 1
Pessoa jurdica... Identificao e atividade da empresa, acionistas, titular, scios, diretores, gerentes, principais clientes e fornecedores, bens imveis, participao da empresa e de seus scios em outras empresas, seguros, referncias comerciais e bancrias...
2.3 ENTREVISTAS
A entrevista possibilita... a obteno de informaes adicionais, s vezes, informais; o esclarecimento de dvidas que tenham surgido durante a anlise; a formao do histrico do cliente.
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MDULO 1
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MDULO 1
2.7.3 CONSTITUIO
Constituem o ativo e o passivo... Ativo circulante... disponvel; ttulos a receber; estoques; despesas antecipadas; impostos a recuperar; outros. Passivo circulante... fornecedores; emprstimos bancrios; salrios; tributos; contribuies a pagar; contas a pagar; outros.
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MDULO 1
Ativo no circulante... ttulos a receber; contas correntes; outros. Passivo no circulante... emprstimos bancrios; contas a pagar; outros.
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MDULO 1
2.9 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
3.1 VISITAS
A visita tem como principal objetivo a confirmao dos dados cadastrais e dos dados complementares previamente obtidos. Os dados cadastrais e os dados complementares juntamente com as constataes obtidas com a realizao da visita so subsdios do processo decisrio de crdito.
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MDULO 1
Durante a visita, devemos classificar e confirmar a situao da empresa, a qual foi delineada na anlise prvia. Na anlise prvia, temos de avaliar, os demonstrativos financeiros, os cadastros, as informaes de terceiros...
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MDULO 1
3.3.2 ADMINISTRAO
Em relao administrao durante uma visita a empresas industriais , devem ser, necessariamente, verificados... Origem dos recursos e da experincia administrativa... Existem empresas criadas em momentos de maior estabilidade econmica. Existem empresas criadas em decorrncia do aumento do nvel de desemprego aquelas criadas por empregados demitidos aps muitos anos de trabalho. Tipo de administrao... Existem empresas familiares e empresas profissionais. Caso seja familiar, verificar se existe algum sucessor sendo treinado para assumir a empresa, em situao de doena ou morte do scio principal.
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MDULO 1
prazos de pagamentos; compras diretas do fabricante ou de intermedirios; programao de compras. estoques. giro mdio dos estoques; formao dos estoques; local de estocagem; produto fabricado ou no sob encomenda.
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MDULO 1
percentual de fornecedores sobre o preo de venda sem os impostos; representatividade mdia de salrios e gastos gerais de fabricao sobre o preo de venda sem os impostos; percentual de salrios e gastos gerais de fabricao sobre o preo de venda sem os impostos, despesas comerciais comisso dos vendedores, propaganda, proviso para devedores duvidosos; despesas administrativas; despesas ou receitas financeiras pr-labore dos scios, salrios da diretoria e administrao, gua, luz, telefone do escritrio... pagamento de imposto de renda pelo lucro real, presumido ou simples; alquota de imposto de renda.
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MDULO 1
Prticas de relacionamento com clientes... Devemos verificar essas prticas, especialmente, no que se refere... ao tempo de existncia de uma clientela; a eventuais adiantamentos; a contratos em vigor e seus prazos de validade; a prazos de execuo dos servios; forma de proteo contra possveis inadimplncias.
3.7 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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MDULO 1
4.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Sob o efeito da gua, no CD que acompanha a apostila.
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MDULO 2
APRESENTAO
Neste mdulo, discutiremos a avaliao do risco de crdito do cliente, efetuada a partir da verificao das informaes, para miniminizar o risco da operao. Para tal, analisaremos a lgica dessa avaliao com base nos 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. A seguir, trataremos do risco da operao. Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, daremos nfase especial anlise dos demonstrativos financeiros e, em se tratando de empresas sem demonstrativos financeiros, veremos como a capacidade de pagar um emprstimo em dinheiro pode ser medida por meio do fluxo de caixa. Analisaremos o prazo mdio de pagamento das compras, de rotao dos estoques e de recebimento das vendas; em funo desses prazos, poderemos calcular os ciclos operacional e financeiro do cliente e identificar oportunidades de negcios com o cliente.
UNIDADE 1 6 CS DO CRDITO
1.2 CARTER
Carter o conjunto de boas ou ms qualidades que definem tanto a vontade quanto a determinao do cliente de cumprir a obrigao referente ao crdito. Essa uma questo delicada... Para analisar o carter, devemos verificar se existem fatos desabonadores. Essa anlise pode ser feita por meio de consultas SERASA/Experian, ao SPC, a referncias comerciais e bancrias...
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MDULO 2
Quando o cliente uma empresa, tambm deve ser feita uma consulta aos dados dos scios. Quando o cliente scio de uma empresa, tambm deve ser feita uma consulta aos dados da empresa.
1.2.1 DIFICULDADES
Pode ser que algum ou alguma empresa atrase ou deixe de pagar um compromisso devido falta de recursos... e no de carter. Pode ser que algum ou alguma empresa no tenha a inteno de pagar, mas a continuidade de seus negcios dependa do cumprimento de seus compromissos. A avaliao do carter uma tarefa difcil. O carter passa a ser medido em funo dos hbitos de pagamento passados e presentes do indivduo ou da empresa.
1.3 CAPACIDADE
Capacidade a mensurao dos fatores internos que afetam a gerao de caixa utilizada no cumprimento das obrigaes. A capacidade est relacionada habilidade dos scios ou administradores de gerirem, estratgica e operacionalmente, a empresa. Capacidade sinnimo de futuro... Se o cliente for pessoa jurdica, a avaliao da capacidade envolve uma viso do futuro da empresa... ...isso significa que necessrio avaliar se a forma de gerao de caixa, existente no presente, pode deixar de existir no futuro. Se o cliente for pessoa fsica, as informaes a serem analisadas podem ser obtidas em cadastros, entrevistas e no histrico do cliente.
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MDULO 2
se a renda varivel profissional liberal; se a renda espordica corretor de imveis. O profissional de renda constante possui um risco menor de crdito do que o de renda sazonal. O profissional de renda sazonal possui um risco menor do que o de renda espordica. Muitos profissionais liberais mdicos, dentistas, advogados organizam suas consultas de modo que sua renda seja quase constante. O risco de crdito, nesses casos, tambm menor.
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MDULO 2
Nesse caso, como um processo de sucesso, causado por aposentadoria ou morte do scio principal, pode afetar os negcios importante identificar os possveis sucessores da empresa. Problemas sucessrios afetam tambm grandes empresas Cofap, Po de Acar, Sharp... O processo de sucesso pode colocar pessoas despreparadas no comando da empresa...
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MDULO 2
A anlise da capacidade tecnolgica tem de verificar... ...se o produto atende s exigncias tecnolgicas atuais e futuras dos consumidores... ...se as mquinas so to ou mais modernas que as dos principais concorrentes da empresa.
1.3.2.5 TRADIO
A tradio est relacionada idade da empresa a seu tempo de atividade. O tempo de atividade pode indicar se uma empresa j passou por perodos crticos e se seus scios j so experientes. Um estudo do SEBRAE efetuado no segundo semestre de 2010 com empresas abertas entre os anos de 2003 a 2007, mostrou que... ...37% das empresas encerraram suas atividades em at dois anos de existncia... ...46% das empresas encerraram suas atividades nos primeiros trs anos de existncia... ...50% das empresas encerraram suas atividades em at quatro anos de existncia. Embora as empresas encerrem suas atividades, elas no ficam, necessariamente, inadimplentes.
1.4 CAPITAL
Capital a mensurao da situao patrimonial do cliente. Nas empresas, o capital mensurado por meio da anlise dos demonstrativos financeiros. No caso de pessoas fsicas e nas empresas que no elaboram demonstrativos financeiros , a anlise do capital realizada por meio de cadastros, entrevistas, histrico do cliente... Por meio da anlise do capital, so obtidas informaes sobre renda, faturamento, custos, despesas, endividamento total. O patrimnio pessoal dos scios de uma empresa, muitas vezes, resultante dos lucros da prpria empresa. Quando o cliente for pessoa fsica ligado a alguma empresa... ...devem ser obtidas tambm informaes sobre a empresa.
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MDULO 2
Quando o cliente for pessoa jurdica... ...devem ser obtidas tambm informaes sobre seus scios e seu patrimnio pessoal. Muitas empresas de pequeno porte trabalham com o mtodo de pagamento de imposto de renda pelo SIMPLES ou pelo lucro presumido... ...logo, as informaes financeiras extra contbeis tambm so importantes para analisar o capital.
1.5 CONDIES
Quando falamos de condies, falamos da mensurao dos fatores externos que podem afetar a gerao de caixa na data do pagamento da operao. As informaes sobre as condies podem ser obtidas em relatrios setoriais, jornais, revistas especializadas... Sem essas informaes e a availao dos fatores externos, a demisso uma consequncia certa! Os fatores externos que podem afetar a gerao de caixa na data do pagamento da operao so... situao da economia; situao do setor de atividade; concorrncia; interferncia governamental regulamentao... Os fatores externos no so controlveis. Contudo, o cliente tem de se preparar para se adaptar s mudanas.
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MDULO 2
1.5.3 CONCORRNCIA
As empresas de pequeno porte costumam tambm atuar em setores muito concorridos. O comrcio porque apresenta menores necessidades de investimentos para abertura de novas empresas mais concorrido do que o setor de indstrias, que demanda grandes investimentos. A abertura de novas empresas aumenta a concorrncia, o que leva muitas das j existentes a fecharem suas portas.
1.6 COLATERAL
Colateral a mensurao da capacidade acessria do cliente de oferecer garantias adicionais. Os fatores mais relevantes na exigncia de garantias so... o risco do cliente; o risco da operao especialmente o prazo; a dificuldade da constituio dessa garantia; os custos incorridos na constituio da garantia; o valor da garantia, que deve ser superior ao valor da dvida e de seus encargos; o controle do banco sobre a garantia; a liquidez da garantia.
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MDULO 2
1.6.1 GARANTIAS
A exigncia ou no de garantias por parte do banco depende do risco da empresa... ...se uma empresa apresenta um risco baixo, no se exige garantia adicional... ...se uma empresa apresenta um risco relativamente elevado, exige-se garantia. A facilidade com que uma empresa oferece ou no garantias adicionais est relacionada s exigncias do mercado. Quando a crise aperta, no h como fugir dos financiamentos... Uma empresa de risco baixo no se dispe a oferecer garantias para operaes de curto prazo, uma vez que, facilmente, consegue aprovar, sem essa exigncia, financiamentos em muitos bancos. Quando se trata de financiamentos a longo prazo para empresas de baixo risco, o mercado exige uma garantia adicional, devido alta incerteza em relao a seu futuro. Quando se trata de financiamentos elevados, o mercado mais tradicional opta por no fazer essa operao com empresas de alto risco, mesmo que a garantia seja boa.
1.7 CONGLOMERADO
Conglomerado representa a anlise do grupo econmico ao qual o cliente pertence, ou seja... ...se o cliente uma pessoa fsica, essa anlise deve verificar se ele tem participao em empresas... ...se o cliente uma pessoa jurdica, deve verificar se ele conta com a participao de scios ou de outras empresas. Embora carter, capacidade, capital, condies e colateral sejam os Cs tradicionais, a anlise do conglomerado tambm importante, pois... ...um financiamento concedido a uma empresa que esteja bem financeiramente mas que pertena a um grupo econmico em situao financeira frgil pode acabar sendo transferido para as outras empresas do grupo que no estejam bem. Isso faria com que a empresa que recebeu os recursos ficasse, ao menos durante algum tempo, igualmente deficiente. A anlise do conglomerado pode afetar diretamente os Cs tradicionais.
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MDULO 2
Sendo assim, a anlise do conglomerado deve abranger as operaes existentes de todas as empresas de um mesmo grupo econmico. Por exemplo... Se uma empresa do grupo econmico no tiver carter, ela pode prejudicar o carter de uma outra empresa que esteja solicitando crdito.
1.8 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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MDULO 2
carter
forte fraco
capacidade condies
forte fraco forte
capacidade condies
fraco
capital
forte fraco forte
capital
fraco forte
capital
fraco forte
capital
fraco
excelente risco 1
razovel risco 2
duvidoso risco 3
alto risco 4
estruturao de operaes
risco operao 1
risco operao 2
risco operao 3
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MDULO 2
2.4 POSSIBILIDADES
Dependendo do risco do cliente, pode ser exigida uma garantia... A garantia reduz o risco da operao. Se o risco do cliente for 1 excelente... ...a operao de curto prazo tambm ter risco 1, mesmo sem garantia. Se o risco do cliente for 3 duvidoso e o banco fechar uma operao sem garantia... ...a operao ter, igualmente, risco 3, o que significa que haver pouca probabilidade de o banco receber o pagamento. Se o risco do cliente for 3 e o banco exigir uma boa garantia... ...a operao poder se transformar em risco 1, uma vez que aumentar a probabilidade de seu recebimento.
...se receber um financiamento a longo prazo, sem garantia adicional, e vier a falecer...
... se o banco no definir um prazo adequado e se, por alguma razo, o risco do cliente passar a ser 3...
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MDULO 2
2.7 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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MDULO 2
Algum conhece melhor o movimento do caixa da padaria do que seu proprietrio? esse conhecimento do dono da padaria que possibilita avaliar melhor o risco de crdito de sua pequena empresa. por meio da gerao de excedente de caixa que o dono da padaria poder cumprir suas obrigaes financeiras.
3.2.1 EXEMPLO
Quem melhor do que o cliente para saber o que sobra ou falta em seu oramento mensal? O cliente precisa de grandes demonstrativos financeiros para ter ideia desse possvel saldo? Se, no ms, entram R$ 200.000,00 em caixa e saem R$ 160.000,00, o saldo lquido do cliente de R$ 40.000,00. Consequentemente, o cliente pode assumir compromissos at R$ 40.000,00. O primeiro conceito importante em termos de avaliao financeira do cliente seu fluxo de caixa. Em uma visita a empresas, devemos verificar seu faturamento mensal a principal entrada de caixa e todas as sadas de caixa mensais percentual de impostos pagos sobre o faturamento, pagamento mensal a fornecedores, salrios na fbrica, pr-labore dos scios, aluguel, despesas de gua, luz, telefone, despesas financeiras... O conhecimento do fluxo de caixa permite orientar sobre o valor do limite a ser concedido, do prazo e das formas de pagamento.
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MDULO 2
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MDULO 2
3.7.1 EXEMPLO
O prazo mdio de rotao dos estoques PMRE 25 dias. O prazo mdio de recebimento de vendas PMRV 45 dias. O prazo mdio de pagamento de compras PMPC 30 dias. Logo, por um lado, o ciclo operacional desse cliente 70 dias, isto , 25 + 45. Por outro lado, o ciclo financeiro de 40 dias, ou seja, 70 - 30. O ciclo operacional significa quantos dias a empresa investe em sua operao desde que compre matrias-primas at o recebimento de suas vendas.
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MDULO 2
Em termos de financiamento do capital de giro, esse descasamento o elo de ligao entre a empresa e a instituio financeira. A necessidade de caixa da empresa para pagamento dos fornecedores ocorre antes da disponibilidade de recursos, por exemplo. Esta necessidade se d com o recebimento dos clientes, originando uma oportunidade de financiamento para os bancos. Esse financiamento ser liquidado com a entrada de recursos, via recebimento de duplicatas.
Obtemos as vendas mdias dirias da empresa, dividindo o faturamento mensal por 30 dias... Dessa forma... ...se a empresa fatura R$ 210.000,00 por ms e sua carteira de duplicatas de R$ 300.000,00, o prazo mdio de recebimento de vendas de 43 dias.
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MDULO 2
3.9.3 EXEMPLO 1
Se o valor dos estoques fornecido pela empresa de R$ 150.000,00, e as dvidas com fornecedores somam R$ 320.000,00... PMRE = estoques/vendas dirias PMRE = 150.000/7.000 = 21 dias PMPC = fornecedores/vendas dirias PMPC = 320.000/7.000 = 46 dias O ciclo operacional de 64 dias (PMRE + PMRV), e o ciclo financeiro, de 18 dias (ciclo operacional PMPC). Como a empresa possui duplicatas para 43 dias e necessita de um financiamento de 18 dias, essa uma boa oportunidade para o banco, que deve solicitar duplicatas como garantia.
3.9.4 EXEMPLO 2
Os supermercados, cujos estoques incluem apenas produtos acabados, tm um giro muito rpido e recebem de muitos clientes vista. Com grande poder de barganha, conseguem pagar em prazos dilatados, fazendo com que as entradas no caixa ocorram antes das sadas.
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MDULO 2
Apresentam, portanto... ...um ciclo operacional menor do que o prazo mdio de pagamento de compras... ...um ciclo financeiro negativo. Nem todas as empresas desse segmento apresentam um ciclo financeiro com o mesmo comportamento. Contudo, de modo geral, no h necessidade de financiamento de capital de giro e os supermercados so aplicadores de recursos. Dessa forma, as oportunidades de negcio com os bancos, a curto prazo, surgem na carteira de investimentos.
3.11 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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MDULO 2
4.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Material girls no CD que acompanha a apostila.
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MDULO 3
APRESENTAO
Neste mdulo, veremos como as finanas de uma empresa e suas operaes esto intimamente relacionadas. Discutiremos como, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros estrutura de capitais, liquidez e resultados , a anlise financeira importante para subsidiar a avaliao do capital. Aps a anlise dos dados do cliente, veremos como executada a parte negocial. Considerando que um emprstimo mal estruturado pode resultar em atraso ou falta de pagamento, identificaremos as fontes de pagamento do cliente e os tipos de garantias solicitadas. Trataremos tambm do acompanhamento ou monitoramento da operao de crdito conjunto de medidas adotadas entre a aprovao de um limite ou operao de crdito e a liquidao das operaes pelo cliente, visando assegurar a qualidade e o recebimento do crdito concedido. Veremos tambm como resolver os emprstimos problemticos!
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MDULO 3
1.1.1 RELAES
No dia a dia, as operaes de uma empresa acabam sendo refletidas em sua conta caixa. As relaes entre as finanas e as operaes da empresa podem ser assim representadas...
alteraes PL
alteraes obrigaes
impostos
juros
dividendos
caixa
cobrana produo
contas a receber
vendas a prazo
vendas vista
estoques
investimentos depreciao
ativos fixos
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MDULO 3
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MDULO 3
...conta totalizadora... ativo total; passivo total; vendas lquidas. O clculo em relao ao ativo total ou s vendas lquidas a forma mais utilizada no mercado.
1.6 SNTESE
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MDULO 3
2.2.1 NDICES
O ndice mais importante o que mede o grau de endividamento geral participao de capitais de terceiros. A estrutura de capitais constituda dos seguintes ndices...
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MDULO 3
O ndice de obsolescncia do ativo imobilizado pouco utilizado, pois nem sempre uma empresa disponibiliza o valor das depreciaes acumuladas.
2.3 LIQUIDEZ
Os ndices de liquidez visam fornecer informaes sobre a capacidade de pagamento da empresa, tanto a curto como a longo prazo. Os ndices de liquidez so...
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MDULO 3
Mostra quantos dias a empresa demora, em mdia, para renovar seu estoque. Mostra quantos dias de prazo a empresa obtm, em mdia, para o pagamento de suas compras. Mostra quantos dias de faturamento a empresa necessita para atender a seus compromissos operacionais.
(fornecedores/compras) x pdr
ciclo financeiro
Quanto menor o ndice, menor o volume de recursos para giro de que a empresa necessitar.
*pdr prazo da demonstrao de resultados 360 dias, anual; 180 dias, semestral; 30 dias, mensal.
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MDULO 3
2.4 RESULTADO
Os ndices de resultados relacionam o lucro lquido resultado do exerccio aos ativos, ao patrimnio lquido ou ao faturamento da empresa. Quanto maior for o lucro, maior ser a rentabilidade. Os ndices de resultado so...
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MDULO 3
2.6 SNTESE
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3.1 ETAPAS
Aps a concluso da anlise do cliente, executada a parte negocial, ou seja, a estruturao do negcio.
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MDULO 3
A estruturao do negcio visa inserir o risco da operao dentro dos padres de aceitao requeridos pela instituio. Geralmente, a estruturao do negcio abrange... Adequao do produto s necessidades do cliente... O operador de crdito deve ater-se s reais necessidades dos clientes, evitando oferecer ou aceitar a realizao de operaes que no possam atend-las. Montante financiado... O operador de crdito deve verificar de quanto o cliente pode dispor mensalmente para o pagamento da parcela do financiamento. Por isso, o conhecimento do fluxo de caixa do cliente muito importante. Prazo do negcio... O operador de crdito deve saber que quanto maior o prazo, maior a facilidade do cliente em pagar. Contudo, tambm maior a exposio da instituio ao risco. Garantias necessrias... O operador de crdito deve solicitar, de acordo com o risco do cliente ou das caractersticas da operao, garantias adicionais carta de fiana ou avais de terceiros... Taxa de juros... O operador de crdito deve saber que a taxa de juros tem de ser cobrada de acordo com o risco do cliente. Nos casos de instituies que operam em larga escala no varejo, existe pouca ou nenhuma flexibilidade em relao taxa de juros a ser cobrada.
3.2 OBJETIVO 1
O primeiro objetivo da estruturao de um negcio combinar opes de financiamento disponveis com as necessidades do cliente. Um emprstimo mal estruturado pode resultar em atraso ou falta de pagamento. Por exemplo... ...o montante e a data de vencimento de um emprstimo para financiar os custos de uma safra devem vincular-se colheita do produto. Se o vencimento de um emprstimo ocorrer em 1 ano e a fonte de pagamento da empresa ocorrer em 60 dias, a empresa tem 10 meses para usar os recursos livremente. Dessa forma, em vez de pagar o emprstimo, pode aplicar os recursos em investimentos, no crescimento da empresa ou mesmo no pagamento de outro credor.
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MDULO 3
Um emprstimo para financiar a compra de um edifcio deve ser estruturado com uma hipoteca ou alienao de bem a longo prazo e no como um emprstimo para giro de caixa. Se a necessidade de financiamento de um cliente for erroneamente diagnosticada em R$ 200.000,00 quando, na realidade, sua necessidade for de R$ 500.000,00 , o emprstimo de R$ 200.000,00 pode no ser pago, e o cliente pode ter de recorrer a outra instituio.
3.3 OBJETIVO 2
O segundo objetivo da estruturao de um negcio ... ...no acatar o julgamento do cliente no que diz respeito quilo que constitui uma estrutura de emprstimo adequada. Tanto para a pessoa jurdica como para a pessoa fsica, a estruturao de um emprstimo requer uma compreenso quanto... finalidade e ao uso dos recursos tomados como emprstimo; fonte de pagamento; capacidade do tomador em relao ao pagamento.
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MDULO 3
...j que os ativos de curto prazo e os ativos permanentes geram caixa de formas diferentes. O caixa gerado pelos ativos a curto ou a longo prazo constituem a primeira fonte de pagamento, tambm chamada de fonte primria. Alm da fonte primria, as fontes de pagamento secundrias tambm devem ser identificadas como parte do processo de estruturao da operao.
3.7 SNTESE
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UNIDADE 4 GARANTIAS
4.1 FATORES
Quando decidimos por um emprstimo, com ou sem garantia, sobretudo na ausncia do conhecimento do grau de risco do cliente, devemos considerar alguns fatores... histrico do crdito do cliente no mercado; histrico do crdito do cliente com a instituio; fluxo de caixa no presente; quadro de lucratividade; tempo da empresa; experincia de gerenciamento; estabilidade; perspectivas financeiras futuras; certeza e capacidade de converso das fontes de pagamento primrias e secundrias; finalidade e durao do emprstimo.
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MDULO 3
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MDULO 3
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MDULO 3
4.4 HIPOTECA
A hipoteca uma garantia real acessria, que incide sobre bens imveis. O bem hipotecado permanece em poder do devedor. Na hipoteca, existe um tipo de reserva do bem a ser executada caso a dvida no seja paga. Na hipoteca, no h a transferncia da propriedade para o credor, que s poder utilizar o bem no caso de no pagamento da dvida. Podem ser objeto da hipoteca tanto bens imveis quanto aqueles a eles equiparados pela lei navios e avies. O registro da hipoteca feito... em se tratando de bens imveis, por meio de escritura pblica, no Cartrio de Registro de Imveis; em se tratando de navios, na Capitania dos Portos; em se tratando de avies, no Departamento de Aviao Civil DAC. Um mesmo bem pode ser hipotecado a vrios credores simultaneamente. A preferncia do credor ocorre por ordem do registro. Aps o primeiro registro, os demais credores no podem promover a venda judicial antes do vencimento e da quitao da dvida da primeira hipoteca.
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4.6 AVAL
O aval uma forma de garantia pessoal, prestada mediante assinatura em um ttulo de crdito. O atual Cdigo Civil exige a assinatura desse ttulo de crdito tambm pelo cnjuge.
4.7 FIANA
A fiana... ... uma forma de garantia pessoal prestada em contratos ou mediante as chamadas cartas de fiana. ...exige a concordncia e a assinatura do cnjuge. Na carta de fiana, uma pessoa se obriga a satisfazer a obrigao caso o devedor no a cumpra.
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MDULO 3
Fiana... obrigao do fiador acessria obrigao principal; responde pelo que se obrigou; pode invocar o benefcio de ordem. O benefcio de ordem d ao garantidor fiador o direito de exigir que se esgote a cobrana do devedor antes de executar a fiana. No aval, uma vez constatado o atraso, por meio do protesto, pode-se executar o aval imediatamente, sem que se faa necessrio o esgotamento de cobrana do devedor.
4.10 SNTESE
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MDULO 3
UNIDADE 5 ACOMPANHAMENTO
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MDULO 3
concentrao elevada de ativos intangveis; aumentos desproporcionais da dvida atual; mudanas significativas na estrutura do balano; declnio nas vendas; rpida expanso das vendas; grande diferena entre vendas brutas e lquidas; elevao de custos e margens estreitas de lucro; aumento de vendas e queda nos lucros; aumento dos nveis de perdas com crditos ruins; aumento dos nveis do total de ativos em relao a vendas ou lucros; concentrao de vendas; alta porcentagem de atraso em contas a receber; contas a receber de empresas coligadas.
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MDULO 3
compras especulativas de estoque que no correspondam a prticas normais de compra; fbrica e equipamentos em mau estado de manuteno; substituio retardada de fbricas e equipamentos obsoletos ou ineficientes; evidncias de estoques estagnados, grandes nveis de estoques ou mix inadequados de estoques.
5.2.3 TERCEIROS
Os sinais de alerta nos contratos com terceiros so... telefonemas de fornecedores atuais pedindo informaes de crdito para avaliar solicitaes de condies especiais ou informaes de crdito adicionais para, posteriormente, avaliar a empresa; telefonemas de fornecedores novos solicitando informaes de crdito para abrir novas linhas de crdito; aparecimento de outros credores no quadro financeiro, especialmente, de credor com garantia real; ordem de cancelamento de seguradora por no pagamento de um prmio; notificaes legais, apresentadas contra o tomador por decises judiciais referentes obrigao de pagar impostos ou penhora de bens; pagamentos atrasados a fornecedores; cheques sem fundos dados em pagamento a funcionrios.
5.2.4 BANCOS
Os sinais de alerta nos bancos so... declnio nos saldos bancrios; nmero excessivo de renovao do emprstimo; fraco planejamento financeiro; apoio excessivo em dvidas a curto prazo; mudanas na solicitao de emprstimos sazonais; evidncias de cheques sem fundos.
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difcil admitir que um emprstimo no deveria se realizar. Para resolver emprstimos problemticos, necessria uma ao imediata.
5.3.1 ALTERNATIVAS
So alternativas para resolver emprstimos problemticos... Elaborao de um plano de ao... Trabalhar em conjunto com o tomador para elaborar um plano de ao que possa contemplar estas aes... desconstituio de ativos; reorganizao da empresa; promoo de consultoria externa; mudana da estratgia de comercializao... Reestruturao da dvida... Qualquer deciso que envolva um adiantamento adicional de dinheiro deve ser tomada com muita cautela. Liquidao da garantia real... Avaliar cuidadosamente... os direitos do banco garantia real; o grau de cooperao do tomador; o valor e o grau de comercializao da garantia; os custos adicionais que a venda da garantia possa envolver; as perspectivas de uma ao legal; o potencial da ao legal, que pode levar a empresa falncia.
5.4 SNTESE
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6.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assiata a uma cena do filme Mais estranho que a fico no CD que acompanha a apostila.
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MDULO 3
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MDULO 4
APRESENTAO
Neste mdulo, em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos os riscos da atividade bancria. Para tal, identificaremos as principais caractersticas do setor desde a dcada de 70, quando a atividade bancria era um negcio comum e compreendido pelos vrios participantes do mercado financeiro. Como para os bancos o risco significa a volatilidade do lucro futuro com relevantes consequncias em seu processo de criao de valor , descreveremos os principais riscos enfrentados pelas instituies financeiras. Por fim, analisaremos o processo e descreveremos uma metodologia de administrao de riscos. Essa metodologia baseia-se na identificao, mensurao e administrao dos riscos...
1.2 ANTES DE 70
Antes de 1970, a atividade bancria era um negcio comum, bem compreendido pelos vrios participantes do setor. Os bancos cumpriam o papel de intermedirios entre os supridores e os usurios de fundos monetrios, administrando riscos e, apenas s vezes, assumindo riscos... ...basicamente, coletavam depsitos e faziam emprstimos em um macroambiente mais estvel. Por outro lado, a principal caracterstica do setor industrial era sua boa lucratividade obtida ao ser assumido um nvel de risco aceitvel. A competio no era intensa, e o grau de inovao era bastante baixo.
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MDULO 4
1.3 DCADA DE 70
Na dcada de 70, ocorreram fatos de alta relevncia para a economia internacional por exemplo, as crises do petrleo em 1973 e 1979 que afetaram, em grande parte, a estabilidade do mercado financeiro internacional. Sem dvida, fatos determinantes provocaram uma grande mudana nos mercados financeiros. Em meados dos anos 70, uma maior volatilidade do mercado financeiro foi ocasionada... por uma forte tendncia desregulamentao das taxas de juros e de cmbio; pela queda de fronteiras na atividade bancria; pela introduo de novas tecnologias de comunicao e informao. A natureza da atividade bancria, o escopo e o risco dos bancos so alterados por fatores externos, notadamente pelo aumento da volatilidade do mercado e da competio entre os bancos.
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MDULO 4
Em uma perspectiva de risco, o colapso de Bretton Woods provocou movimentos bruscos em moedas e taxas. A magnitude dessa volatilidade trouxe grandes oportunidades para os bancos tomarem riscos.
1.7 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
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2.3 RISCO
Aqueles que melhor definem e administram o risco tm vantagem competitiva e prosperam.
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2.4 SNTESE
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Outras mais complexas tanto recaem sobre equaes matemticas ou estatsticas quanto se pautam em premissas que podem se alterar com o tempo. O objetivo mais importante no processo de mensurao desenvolver medidas... ...conservadoras o suficiente para assegurar que o banco seja capaz de mensurar com razovel certeza os riscos que est assumindo... ...no conservadoras ao ponto de impossibilitar bons negcios. A mensurao deve ser acurada, sem superavaliar ou subavaliar o risco.
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3.5 METODOLOGIA
A metodologia de administrao de riscos pode ser assim representada...
3.6 SNTESE
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na transao riscos assumidos pela instituio financeira nas atividades transacionais... risco de crdito; risco operacional; risco tecnolgico; risco de soberania; risco de off-balance-sheet.
4.2.1 EXEMPLO
Na compra de um ttulo primrio passivo a 9% a.a., por um prazo de 1 ano, e na emisso de um ttulo secundrio ativo a 10% a.a., por um prazo de 2 anos, teramos a seguinte esquematizao...
No final do primeiro perodo, teremos um lucro final de 1% a.a. O lucro do segundo perodo incerto, pois depender do custo do passivo neste perodo. Se o custo do passivo permanecer o mesmo, o lucro ser novamente de 1% a.a.
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Se o custo do passivo no segundo perodo for alterado para 11%, por exemplo, certamente, a instituio ter um prejuzo de 1% a.a. no perodo.
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O risco de mercado o risco incremental a que a instituio financeira est exposta, em funo de variaes de taxa de juros, de cmbio e de retorno de aes, combinados em uma estratgia de negociao, especialmente, em horizontes de curto prazo.
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O risco tecnolgico alm de provocar perdas de eficincia competitiva pode resultar em uma posio bastante difcil no longo prazo. O risco tecnolgico tambm ocorre quando esses investimentos no geram a reduo do escopo do banco... ...grau pelo qual se mede a capacidade de uma instituio financeira gerar sinergias de custos, produzindo mltiplos produtos de servios financeiros. Vrias causas podem ser apontadas para a gerao do risco tecnolgico... excesso de capacidade instalada; ineficincia burocrtica; tecnologia redundante...
4.12 SNTESE
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5.1.1 EXEMPLO
Vejamos um exemplo de clculo da durao de um ativo um bond com coupon de 8% , considerando... t = perodo de tempo Fc = fluxo de caixa Fd = fator de desconto
O clculo da durao do ativo considera o valor presente de todos os fluxos intermedirios bem como o fluxo de caixa final... 4992,71/1000 = 4,993 anos Esse bond tem uma maturidade de 6 anos, porm a durao de 4,99 anos mostra que sua vida mdia menor do que sua maturidade. Para imunizarmos esse ttulo, precisamos procurar um passivo com uma durao de 4,99 anos, e no um passivo com maturidade de 6 anos.
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No atacado, a informao est publicamente disponvel demonstrativos financeiros, preos das aes, bonds e relatrios analticos... Para o estabelecimento da probabilidade de repagamento, so utilizados desde modelos relativamente qualitativos at modelos altamente quantitativos.
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Risco de crdito derivado da estrutura da taxa de juros... Modelo quantitativo que extrai a taxa esperada de default da estrutura de taxa de juros. Risco de crdito derivado da taxa de mortalidade... Modelo quantitativo que analisa a experincia passada de taxas de mortalidade de bonds e emprstimos de qualidade similar. RAROC risk adjusted return on capital... Modelo quantitativo que avalia o atual retorno sobre os emprstimos juros e tarifas, divididos pelo montante emprestado contra o risco esperado do emprstimo. Opes... Modelo quantitativo que simula alternativas. Se o projeto do tomador falha e ele no repaga o emprstimo, o portador do ttulo de dvida tem a opo de, em vez de pagar o emprstimo ou o coupon, passar algum ativo remanescente para o banco ou portador do ttulo e da dvida.
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5.10 SNTESE
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6.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Testemunha da histria no CD que acompanha a apostila.
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MDULO 5
MDULO 5 ENCERRAMENTO
APRESENTAO
Na unidade 1 deste mdulo, voc encontrar algumas divertidas opes para testar seus conhecimentos sobre o contedo desenvolvido em toda a disciplina. So elas... caa-palavras; jogo da memria; jogo da caa; jogo do labirinto. A estrutura desses jogos bem conhecida por todos.Voc poder escolher o jogo de sua preferncia ou jogar todos eles... a opo sua! Em cada um deles, voc encontrar perguntas acompanhadas de gabaritos e comentrios por meio das quais voc poder se autoavaliar. J na unidade 2, hora de falarmos srio! Sabemos que o novo e a disciplina que voc terminou de cursar enquadra-se em uma modalidade de ensino muito nova para todos ns, brasileiros tem de estar sujeito a crticas... sugestes... redefinies. Por estarmos cientes desse processo, contamos com cada um de vocs para nos ajudar a avaliar nosso trabalho. Lembre-se... Apesar de essas atividades no serem pontuadas na mdia final, o objetivo delas oferecer saber... De preferncia com algum sabor... Divirta-se...
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