NGEL MARTNEZ GONZLEZ-TABLAS Y SANTIAGO LVAREZ CANTALAPIEDRA Una lectura de la crisis desde una perspectiva estructural El sistema capitalista

actual ha agotado las capacidades que histricamente ha desplegado, como consecuencia de sus contradicciones y de los serios lmites ecolgicos a los que se enfrenta. Hay en la crisis rasgos clsicos del funcionamiento del capitalismo, si bien se han dado algunos elementos ms novedosos: el creciente dominio del neoliberalismo, la profundizacin de la mundializacin y el giro hacia unas finanzas desbocadas y carentes de mecanismos de control. El objetivo bsico e irrenunciable debe consistir en poner el subsistema financiero al servicio de la buena reproduccin del sistema econmico y colocar a este, a su vez, bajo la direccin y el control de una sociedad democrticamente constituida. Por sus dimensiones inditas, esta crisis supone una profunda cesura, el fin de un perodo marcado por la vigencia de un capitalismo neoliberal o, incluso ms all, por la del propio sistema econmico capitalista. Dcada tras dcada, desde los aos setenta, el crecimiento del producto bruto mundial, tal y como se mide convencionalmente, ha ido evolucionando de manera declinante. El capitalismo evoluciona renqueante, sin que este hecho impida, ms bien todo lo contrario, que el deterioro ecolgico y social del planeta sea cada vez ms profundo La ofensiva neoliberal ha provocado adems un creciente desajuste entre el gasto y el ingreso de los trabajadores que ha conducido a un creciente endeudamiento privado Teln de fondo y dimensiones mltiples de la crisis. Hay en la crisis rasgos clsicos del funcionamiento del capitalismo: sobrecapacidad, debilidad de la demanda, erosin de la tasa de ganancia agregada y problemas de absorcin del excedente capitalista, en un contexto en el que, erosionado irreversiblemente el fordismo, el sistema econmico navega sin el anclaje que le proporcionara un slido modelo de desarrollo. El ascenso del neoliberalismo llev a la aplicacin de unas polticas neoliberales orientadas inicialmente a debilitar a un movimiento obrero hasta entonces bien organizado y relativamente fuerte en el ncleo de los pases del centro del capitalismo. La correlacin entre capital y trabajo se fue escorando de forma progresiva a favor del primero y, de su mano, tambin se debilit la posicin relativa de los sectores populares respecto a los segmentos ms acomodados de la poblacin, con el consiguiente reflejo en la distribucin de la renta, con un imparable incremento de la desigualdad. los que se enriquecieron a resultas de la desigual distribucin del ingreso y de la riqueza decidieron quedarse en simples ricos, abandonando su condicin de capitalistas. La economa del crdito es lo que ha permitido a la mayora de las familias en occidente mantenerse en la senda del hiperconsumo.

Ante el debilitamiento de la economa a largo plazo las vas de inspiracin neoliberal se sustanciaron en impulsos hacia una mundializacin en todos los momentos de la actividad econmica. La globalizacin en el orden de la produccin propici la incorporacin de nuevos poderes industriales en el mercado mundial generando una tendencia a la sobrecapacidad en las industrias manufactureras mundiales. El exceso de oferta con relacin a la demanda ha implicado unos precios ms bajos y, por lo mismo, una contraccin en el margen de los beneficios. Presenta un carcter global porque, aunque tiene lugar en el corazn del sistema, en el ncleo de pases centrales del capitalismo, se extiende con rapidez por todo el planeta en virtud de los procesos de la globalizacin. Causas especficas desencadenantes de la crisis. Los problemas financieros aparecen como el desencadenante y la manifestacin ms evidente de una crisis estructural del sistema. Esos problemas surgen, de la interaccin entre la desmesura de las finanzas y una globalizacin desregulada, ambas inspiradas por los planteamientos neoliberales. Uno de los factores de la crisis es la mundializacion, vinculada a la lgica y a la naturaleza contradictoria de un sistema econmico que se ha desarrollado desde tiempos recientes en un plano especficamente mundial. Otro la financiarizacion vinculada, a su vez, a un modelo de gobierno de la economa basado en el capitalismo autorregulado que han permitido que el capital financiero domine la trayectoria general de la actividad. Dficit y sesgo regulador. Frente a la confluencia de la crisis econmica, social y ecolgica en una sola de carcter global y sistmico, existe un inquietante desfase regulador para poder afrontar los desafos de la cohesin social y de la sostenibilidad a escala planetaria. El capitalismo no puede existir sin un marco de regulaciones bsicas. Por ejemplo, no existen instituciones en el plano mundial que permitan la buena reproduccin del sistema econmico en el ambito de la cohesin social y la sostenibilidad planetaria. Existen mecanismos de redistribucin y de control social para que la absorcin del excedente se oriente a satisfacer las necesidades humanas y no los privilegios de una minora. Nos encontramos con el predominio de una regulacin inadecuada e insuficiente para evitar que la propia economa capitalista socave las condiciones para su reproduccin, la trasgresin de umbrales naturales y la acumulacin de contradicciones sociales.

Irrumpe la financiarizacin. La financiarizacin puede entenderse como un predominio de las finanzas dentro de la actividad econmica general, una situacin que se deriva de la confluencia de cambios que inducen un aumento en la cuanta, complejidad, centralidad y autonoma del plano financiero. En primer lugar, conlleva la afirmacin y predominio de una fraccin de clase, En segundo lugar La financiarizacin favorece un deslizamiento de la racionalidad econmica centrada en la acumulacin privada de capital hacia posiciones an ms estrechas de rentabilidad financiera cortoplacista. En tercer lugar, las finanzas abandonan sus funciones dentro del sistema econmico. El Estado emite dinero legal (papeles billete y monedas) asumiendo la obligacin de que esos ttulos que ha emitido representarn un valor realizable en los mercados. Los bancos, a su vez, toman el dinero de los depsitos que ingresan sus clientes y conceden con ellos prstamos para que otros compren los bienes que necesitan para desarrollar una actividad o para su consumo. Se crea as el llamado dinero bancario, con la garanta de que el Estado acta como prestamista de ltima instancia. Hoy el dinero se emite mayoritariamente como deuda, y en una cuanta tal, que nadie ni siquiera el Estado o un conjunto de Estados actuando coordinadamente puedan garantizar el respaldo de un compromiso de pago futuro De la mano de la financiarizacin, el dinero y las finanzas ven alteradas las funciones tradicionales que venan desempeando y que son imprescindibles para una satisfactoria reproduccin del capitalismo. Funcionamiento de la crisis La dinmica capitalista exige que una parte del excedente se reinvierta para que la economa pueda continuar por una senda de expansin El sector inmobiliario se ha convertido tambin en los ltimos aos en un emplazamiento primordial para la absorcin del excedente capitalista. La conexin de lo inmobiliario con lo financiero mediante la conversin de las hipotecas en activos a travs de los procesos de titulizacin, ha hecho que la burbuja inmobiliaria deba entenderse en continuidad con la sucesin de esas burbujas de precios de activos que han estado presentes en la economa desde mediados de los noventa La vulnerabilidad e inseguridad del sistema financiero es una consecuencia de lo voltil y artificioso que resulta su funcionamiento. La explosin de la burbuja inmobiliaria que, al provocar grandes prdidas a quienes haban adquirido activos hipotecarios, u otros ttulos que llevaban empaquetados en su interior

esas hipotecas, ha dejado a las instituciones financieras demasiado endeudadas y con poco capital para proporcionar el crdito que la economa precisa para su funcionamiento ordinario. Al extenderse la inquietud entre las instituciones y los inversores financieros, se incrementa de manera considerable la cantidad de activos que se ponen a la venta, lo que provoca una cada general de sus precios. Esto, a su vez, fuerza a los inversores a vender todava ms activos, conduciendo finalmente a un hundimiento del valor de los mismos. El colapso financiero amenaza entonces con ahogar al conjunto de la economa. El riesgo de llegar a esta situacin es lo que obliga a Gobiernos y a bancos centrales a intervenir, proporcionando la liquidez necesaria para que los bancos sobrevivan y las empresas mantengan la actividad econmica. Tratamiento de la crisis por los poderes pblicos. En los mbitos internos se ha insuflado dinero con intencin, pero sin diseo ni control. A corto plazo, en muchos casos, se han inyectado recursos a los artfices o cmplices de la crisis sin ni siquiera saber si, en el fondo, el problema era de liquidez. Problemas que plantea la crisis. A corto plazo, el desafo se sita en el comportamiento econmico y en el impacto social. El objetivo inmediato es lograr la recuperacin
A medio plazo, surgen otros problemas. Cmo lograr que el sistema financiero vuelva a desempear sus funciones genuinas? A largo plazo, la dimensin medioambiental no se va a poder soslayar ms, mostrndose cada vez ms presente por accin u omisin en la salida de la crisis: qu margen y sentido tiene un keynesianismo verde? Una respuesta coherente a los problemas planteados exige la capacidad de formular iniciativas que persigan mejorar un aspecto sin descuidar y agravar los otros. Si detrs de la crisis hay un descontrol del gobierno de la economa por las fuerzas del mercado y un funcionamiento de las finanzas profundamente perturbador, el objetivo bsico e

irrenunciable debe consistir en poner el subsistema financiero al servicio de la buena reproduccin del sistema econmico y colocar a este, a su vez, bajo la direccin y el control de una sociedad democrticamente constituida. Para conseguir ese objetivo fundamental resulta imprescindible afrontar diversos aspectos: primero, establecer en el mbito de los Estados mecanismos que faciliten transparencia y control sobre los operadores y los productos financieros; segundo, construir; tercero, dotar a

la UE de unas instituciones polticas democrticas que sean capaces de dirigir y controlar los procesos econmicos.