DIAGNSTICO ECONMICO, ADMINISTRATIVO, OPERATIVO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA COLOMBINA S.A.

COLOMBINA S.A. INDUSTRIA MANUFACTURERA

INTEGRANTES: Saray Milena D La Ossa Ospino Franklin Gonzalez Ramos Paola Margarita Hoyos Melguizo

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA Administracin Industrial Quinto semestre Vespertino Cartagena - Bolvar Abril 2013

DIAGNSTICO ECONMICO, ADMINISTRATIVO, OPERATIVO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA COLOMBINA S.A.

ORIENTADOR: lvaro lvarez Sampayo

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA Administracin Industrial Quinto semestre Vespertino Cartagena - Bolvar Abril 2013

CONTENIDO INTRODUCCIN 5 1. OBJETIVOS.. 7 1.1. 1.2. GENERAL... 7 ESPECIFICOS... 7

2. IMPORTANCIA DEL ANLISIS ECONMICO-ADMINISTRATIVO-OPERATIVOFINANCIERO EN LAS EMPRESAS... 8 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. TEORIA BASE DEL TEMA DE LA INVESTIGACIN.... 8 IMPORTANCIA DEL DIAGNSTICO PARA EL GRUPO INVESTIGADOR Y PARA LA UNIVERSIDAD.. 11 IMPORTANCIA DEL DIAGNSTICO PARA LA EMPRESA INVESTIGADA 12 ASPECTOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA.. 12

2.4.1 OBJETO SOCIAL.. 12 2.4.2 CERTIFICADO Y REPRESENTACIN LEGAL... 12 3. DESARROLLO DEL DIAGNSTICO ADMINISTRATIVO-OPERATIVOECONMICO- FINANCIERO DE LA EMPRESA. ... 13 3.1. ANLISIS MICROCONMICO Y MACROECONMICO. 13 3.1.1. CLIENTES 13 3.1.2. COMPETENCIA 13 3.1.3. TIPO DE MERCADO (Identificar mercado monopolista, etc.)... 13 3.1.4. ANLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA... 14 3.1.5. ASPECTOS MACROECONMICOS (Tasas de inters, inflacin, devaluacin, otros)....... 14 3.2. ANLISIS FINANCIERO Y ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO.. 16 ANLISIS DE VARIACIN DEL BALANCE GENERAL.... 17 ANALISIS DE VARIACION DEL ESTADO DE RESULTADOS... 18 ANLISIS DE PARTICIPACION DEL BALANCE GENERAL... 23 ANALISIS DE PARTICIPACION DEL ESTADO DE RESULTADOS... 23 RAZONES FINANCIERAS.. 25 SISTEMA DE COSTOS APLICADOS POR LA EMPRESA.. 31

3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 3.3

3.4 ASPECTOS ADMINISTRATIVOS IMPORTANTES.31. 3.4.1 VISION....31 3.4.2 MISION...31 3.5 ASPECTOS OPERATIVOS 33
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OTROS FACTORES RELEVANTES DEL ENTORNO EMPRESARIAL QUE IMPACTARON EN LA EMPRESA.. 36 POLTICOS Y LEGALES.... 36 AMBIENTALES: ECOLGICO- NATURAL..... 36 CONCLUSIONES.. 38

4.1 4.2 5

REFERENTES.. 39 ANEXOS.... 40

INTRODUCCIN

En el siguiente documento se plasma un anlisis general de la empresa colombina S.A, cobijando aspectos administrativos, financieros, econmicos y operativos de la misma. El presente trabajo se realiza con el fin de poner en prctica conocimientos adquiridos en el aula de clase. Se va a realizar un anlisis del balance general, estado de resultado y razones financieras de la empresa colombina s.a. durante los aos 2009, 2010,2011 y 2012. Por una parte se busca es interpretar de manera practica los estados de resultado y balance general haciendo uso del anlisis de participacin y variacin, se debe tener en cuenta que el ao que se esta tomando como base es el 2009 y que los incrementos que tengas determinadas no solamente de debe al crecimiento o fallas de la empresa, sino que tambin hay que tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo. el estado de resultado adems se hizo un anlisis aparte del ao 2009-2010 y 2011-2012 con el fin de reflejar un crecimiento resumido(ver anexos), sin embargo para el uso del correcto anlisis de los estados financieros y realizarlo de manera integral, se toma el 2009 ao base y se realizan las determinadas participaciones y variaciones de los respectivo aos. Los resultados que presenta la empresa estn sujetos a un conjunto de datos, hay que saber que las cosas no funcionan de una forma ideal y que esta empresa no es la nica que se encuentra en el mercado, por lo que se hacen anlisis del entorno en que se encuentra, tanto interno como externo (anlisis microeconmicos y macroeconmicos), aspectos sociales, econmicos, polticos. Para interpretar las razones financieras, las cuales son mas especificas, se toman determinadas partidas y realiza el clculo que ordena la razn. Este anlisis lo hace la empresa de manera especfica para determinadas reas o aspectos que se quieran evaluar. hay que tener en cuenta que el resultado que arroje dichos procedimientos deber ser utilizado como una gua mas no como un resultado absoluto, es decir, para lo que unas empresas es positivo, para otras puede ser negativo, todo depende de la forma en que se analice. Como administradores hay que tener en cuenta que el anlisis financiero integral se hace con el fin de analizar la situacin en que se encuentra la empresa y que fundamentalmente se realiza para la
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toma decisiones. Esto debe ser una gua dentro del proceso creativo, innovador, estratgico que debe tener un empresario, un administrador.

1. OBJETIVOS

1.1 GENERAL

Realizar un anlisis financiero integral de la empresa colombina S.A,

incluyendo

aspectos administrativos, financieros, econmicos y operacionales de la misma, al tiempo que se interpreta la trayectoria que ha tenido la empresa en los aspectos anteriormente mencionados, con la finalidad de poner en prctica y evaluar los conocimientos adquiridos en el presente semestre acadmico en el curso de finanzas a corto plazo.

1.2 ESPECFICOS

Estudiar el entorno en el que se desenvuelve la empresa, interno, externo, microeconmico y macroeconmico. Desarrollar las razones financieras a partir de la elaboracin del anlisis de participacin y evaluacin. Examinar el manejo administrativo que se le da a los recursos financieros dentro de la empresa. Identificar que aspectos externos, ambientales microeconmicos y

macroeconmicos, influyen indirectamente en el uso de los recursos de la empresa.

2. IMPORTANCIA DEL ANLISIS ECONMICO- ADMINISTRATIVO-OPERATIVOFINANCIERO EN LAS EMPRESAS.

2.1. TEORA BASE DE LA INVESTIGACIN

2.1.1. Anlisis financiero integral: Segn Hctor Ortiz Anaya el anlisis financiero es el proceso de seleccin, relacin y evaluacin. El primer paso consiste en seleccionar del total de la informacin disponible respecto a un negocio, la que sea ms relevante y que afecte la decisin segn las circunstancias. El segundo paso es relacionar esta informacin de tal manera que sea ms significativa. Por ltimo, se deben estudiar estas relaciones e interpretar los resultados. Estos tres pasos son muy importantes; sin embargo, la esencia del proceso es la interpretacin de los datos obtenidos como resultado de aplicar las herramientas y tcnicas de anlisis, cuyo objetivo es proporcionar bases slidas de conocimiento para la toma de decisiones. En cuanto al anlisis financiero integral, se realiza el mismo proceso de seleccin, relacin y evaluacin, aadiendo a ste el anlisis de las causas que llevaron a los resultados y las posibles consecuencias que nos pueden generar a futuro. A partir de lo anterior se podran evaluar las fallas que hubo en los distintos centros de costos que tiene una empresa.

2.1.2 Anlisis de variacin: consiste en determinar cul ha sido la variacin o cambio del monto de una partida de un periodo con respecto a otro, en este caso la variacin es absoluta. De esta forma se puede realizar un anlisis que compare cul es la situacin de la cuenta, ya sea que est aumentando su valor o disminuyendo el mismo, en cuyo caso es conveniente estar alertas para tomar medidas al respecto.

2.1.3. Anlisis de tendencias: consiste en determinar qu porcentaje equivale la partida dentro del total de la cuenta y el cambio positivo o negativo que se experimenta del mismo anlisis con respecto a otros periodos contables.

2.1.4. Anlisis de ratios: son ndices, razones, divisiones, que comparan dos partidas de los estados financieros. Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo determinado de tiempo. Analizando cual debera ser el funcionamiento ptimo de la organizacin.

2.1.5. Anlisis interno: Cada compaa tiene una combinacin de recursos internos nica o particular, dependiendo de su personal, situacin financiera, tecnologa, etc. Estos factores establecen los lmites de la capacidad de la compaa para alcanzar sus objetivos. Aqu se analizan las debilidades y fortalezas de la empresa.
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2.1.6. Anlisis externo: Existen varios factores en el ambiente de una compaa que afectan la operacin de la misma. Algunos de estos factores tienen un impacto positivo, mientras que otros pueden afectar negativamente. Es ms, el mismo factor puede influir de manera positiva en una compaa y negativamente en otra, dependiendo de la misin y objetivos de la compaa. Aqu se analizan las oportunidades y amenazas. 2

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http://gestiondeempresas.org/analisis-interno-externo-empresa/ http://gestiondeempresas.org/analisis-interno-externo-empresa/

2.1.7. Capital del trabajo: Esta se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos (Caja, Banco, Inventarios, Inversiones, etc.) y pasivos circulantes (proveedores, acreedores varios y financieros, etc.). La administracin del capital de trabajo es uno de los aspectos ms importantes en todos los campos de la administracin financiera y cobra importancia dado el hecho de que la mayora de las transacciones financieras normales de la empresa est relacionada con este tipo de cuentas, saldos de alta movilidad, alta inversin, especialmente en empresas comerciales y de servicio, y la capacidad de incrementar volmenes de venta mediante el empleo racional de las cuentas por cobrar. Adems cobra importancia debido a que compromete cuantiosos recursos de la organizacin, en especial en los establecimientos comerciales, que deben ser administrados con racionalidad para que puedan utilizarse los medios econmicos disponibles limitados para obtener excelentes beneficios.3

2.1.8. Valores negociables: Cualquier instrumento de deuda que puede ser convertido en efectivo en el corto plazo.

2.1.9. Fuentes de financiamiento: Son aquellos medios que utilizan las empresas para conseguir capital de trabajo, brindando a las mismas la posibilidad de tener una economa estable y eficiente, as como de seguir con sus actividades. El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

administracin del capital del trabajo. Alvaro Alvarez Sampayo

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2.1.10. Apalancamiento: fenmeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas o financieras, con el fin de incrementar al mximo las utilidades de los propietarios; el punto de partida es el estado de resultado presentado bajo la metodologa del sistema de costeo variable y en el cual deben quedar claramente identificados tres tems a seguir: las ventas, UAII y UPA.4 2.1.10.1. Apalancamiento operativo: Capacidad de la empresa de utilizar cargas fijas con el fin de incrementar al mximo el efecto que un incremento en las ventas puede tener sobre las UAII.

2.1.10.2. Apalancamiento financiero: Surge de la existencia de las cargas fijas financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de usar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al mximo el efecto que un incremento que la UAII puede tener sobre las utilidades por accin.

2.2. Importancia del diagnstico para el grupo investigador y para la universidad

La realizacin de este diagnstico, se hace realmente importante para el grupo investigador, ya que nos permite sumergirnos en la realidad futura que enfrentaremos como administradores industriales y como analistas, ya sea interno o externo, del comportamiento financiero de una empresa. Adems, como estudiantes, nos permite poner en prctica los temas tratados y desarrollados en las aulas de clase, nos demuestra de forma prctica cul es la utilidad de lo que estamos aprendiendo y nos impulsa a buscar e investigar ms sobre estos temas empresariales y de actualidad que, como administradores, nos competen. Para la Universidad de Cartagena es de vital importancia, que sus estudiantes realicen este tipo de actividades de campo, ya que su objetivo ltimo es brindar profesionales capaces de desarrollar su completo potencial y de responder con excelencia ante las
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apalancamiento operativo y financiero. Javier Serrano Villareal

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exigencias del medio empresarial, por lo cual se hace necesario que estos convivan y se integren en el entorno en el cual habrn de laborar.

2.3 ASPECTOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA

2.3.1 Objeto social Compaa global e innovadora enfocada a cautivar al consumidor con alimentos prcticos y gratificantes, sustentada en una marca sombrilla fuerte, marcas reconocidas y el desarrollo de productos de alto valor percibido, dirigidos a la base de consumo a travs de una comercializacin eficaz. Comprometida con un esquema de sostenibilidad que involucra a todos sus Grupos de Inters. 2.3.2 Certificado y representacin legal La empresa Colombina S.A. se encuentra registrada con el Nit 8903018845, con el cdigo 031005 en la superfinanciera. Su representante legal es el seor Alfredo Fernndez de Soto identificado con la cedula de ciudadana 16633.472, su suplente el seor Hernn Meja lvarez identificado con la cedula de ciudadana 16651.014 ; los contadores el seor Carlos Jurado Betancourt identificado con la cdula de ciudadana 14986.069 y el seor Jaime Garca Salazar identificado con la cedula de ciudadana 16699.666 y los revisores fiscales Luis Calle Mesa identificado con la cedula de ciudadana 8283.684 y Freddy Padilla Garcs identificado con la cedula de ciudadana 16711.328.

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3. DESARROLLO DEL DIAGNSTICO ADMINISTRATIVO- OPERATIVOECONMICO- FINANCIERO DE LA EMPRESA.

3.1. Anlisis microeconmico y macroeconmico En este apartado se presentan tanto los factores que afectan directamente a la operatividad del negocio, as como tambin aquellos que afectan de una manera ms indirecta la rentabilidad del mismo. Igualmente se observan algunas de las principales caractersticas de la empresa, quines son sus clientes, qu empresas constituyen la competencia, qu tipo de mercado abarca, entre otros datos relevantes. 3.1.1. Clientes Colombina S.A. cuenta con una variedad de productos sumamente amplia y diversificada, lo cual se debe en gran medida a todos los sectores del mercado que esta empresa abarca. Para satisfacer los variados requerimientos de sus clientes, la empresa cuenta con una gama de productos diseados para cada necesidad. El segmento poblacional que cubre la empresa Colombina S.A. se expande a lo largo y ancho de la comunidad, abarcando a nios, jvenes y adultos, quienes encuentran en la empresa un proveedor de aquellos productos que satisfacen sus necesidades. Ya sea una golosina o confite para nios, una galleta o helado para jvenes o cafs, conservas y una variante de productos representados que se prestan para cumplir con las necesidades del pblico al que se est apuntando.

3.1.2. Competencia Gracias a la extensa gama de productos que posee, la empresa Colombina S.A. destaca como competencia de otras empresas que cubren ya sea una de las reas de su mercado o todas a la vez. Entre estas se encuentran principalmente:

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Unilever Alimentos, productos Alpina, Arcos Dorados de Colombia, Productos Olmpica, Productos xito, The Hershey's Company, Garoto, Nestle. 3.1.3. Tipo de Mercado Los tipos de mercado que maneja la empresa Colombina S.A. se dividen segn ciertas caractersticas, de acuerdo al criterio con el que se est analizando. Tabla 1. Tipos de mercado. Criterio Tipo de demanda Nivel de competencia mbito geogrfico espacial Naturaleza de los productos Tipologa Mercado de consumo inmediato Oligopolio Internacional Manufacturados

Los productos ofrecidos por la empresa Colombina S.A. en cuanto a su demanda son de consumo inmediato, ya que son productos para los cuales el consumidor no invierte un largo tiempo de anlisis sobre si comprar o no, sino que es ms bien una accin que realiza por impulso o por deseo; son tambin productos que se consumen en un periodo relativamente corto una vez que el consumidor los compra, de forma que debe reabastecerse de ellos cada cierto tiempo. En cuanto a su nivel de competencia, dado que son pocas empresas las que dominan este mercado, podemos decir que es parte de un oligopolio. Esto es debido al poder y al dominio que ejerce este grupo de empresas sobre el mercado que manejan y a la dificultad que representa para otras empresas ingresar al mercado con el mismo nivel de competitividad de las empresas lderes. El rea geogrfica trasciende los lmites nacionales, por lo que se constituye en una empresa internacional. Adems, de acuerdo a la naturaleza de los productos de esta empresa, se considera que son productos manufacturados.
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3.1.4. Anlisis de la OFERTA y demanda La intensidad de la oferta y demanda puede manifestarse en dos direcciones: La intensidad de la demanda es la que da lugar a los mercados de compradores o demandantes, y se refiere a una situacin del mercado donde la oferta es tan grande con relacin a la demanda efectiva que los compradores pueden ejercer una influencia predominante sobre el precio del mercado. La intensidad de la oferta, a su vez, da lugar a los mercados de venta o de oferentes, que se caracterizan porque la oferta de mercancas es tan pequea con relacin a la demanda que los vendedores pueden mejorar a su favor el precio de los productos.5 A partir de lo anterior y segn el estudio realizado por el grupo investigador, sera posible decir que la empresa Colombina S.A. se encuentra en una situacin de competitividad donde los productos manufacturados y los inventarios que posee son igualmente agotados por parte de los demandantes o consumidores, razn por la cual la empresa logra terminar ciertos periodos con inventarios en cero6 y mantenerse en un alto nivel competitivo. 3.1.5. Otros aspectos MICROECONMICOS de inters Es de vital importancia resaltar que en cuanto a solidez se refiere la empresa, la mejora en la calificacin de riesgo otorgada por la sociedad calificadora de valores Fitch Ratings Colombia S.A. S.C.V. al otorgar en el 2011 la calicacin AAA(col) con perspectiva estable, mejorando la calicacin anterior que haba sido AA+(col) con perspectiva positiva. Entre los fundamentos para subir la calicacin, Fitch consider la destacada posicin competitiva de Colombina y el alto reconocimiento de las marcas en los pases donde tiene presencia, as como el liderazgo alcanzado con el portafolio de productos de Dulcera y el posicionamiento como la segunda en participacin de mercado en las dems lneas de negocios donde opera.
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Principios de Marketing. gueda Esteban Talaya. ESIC Editorial. 3 Edicin. Pg., 88-110. http://www.superfinanciera.gov.co/ (ver tabla)

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3.1.6. Aspectos MACROECONMICOS En cuanto a aspectos macroeconmicos se refiere, es necesario resaltarlos dentro del marco econmico del pas, Colombia, y analizar la influencia de las principales variables macroeconmicas del pas para establecer su relacin con la situacin econmica y financiera de la empresa. En el 2011 fue raticado el buen momento de la economa colombiana, la cual haba presentado una recuperacin consistente en los tres aos anteriores. Las principales variables macroeconmicas del pas presentaron muy buenas cifras al cierre de ese ao. El crecimiento del producto interno bruto estaba estimado en 5.8%, la inacin se ubic dentro del rango meta establecido por el Banco de la Repblica cerrando en 3.73%, logrando con Mxico la ms baja de Amrica Latina y el desempleo fue de 10.8% disminuyendo ligeramente la tasa del ao anterior. Cabe resaltar que varias de las ciudades del pas lograron reducir su indicador de desempleo a un solo dgito para el final del ao. As mismo el crecimiento econmico del pas ha permitido que la comunidad internacional aumente su confianza en este, permitiendo a su vez el aumento de la inversin extranjera, un mayor recaudo tributario y el incremento de intercambios comerciales. En lo referente a la economa mundial, el panorama favorable de la economa colombiana, contrasta con las dicultades que atraviesa la situacin internacional, especialmente en las economas de los pases desarrollados, como los ubicados en la Zona Euro y Estados Unidos donde se percibe una creciente debilidad econmica, con mercados poco dinmicos, tasas de desempleo altas, situacin scal decitaria y niveles de endeudamiento que para algunos pases como Grecia, Irlanda, Portugal y Estados Unidos supera el 100% del PIB. A pesar de estas dicultades en el campo internacional, las perspectivas de la economa colombiana son positivas y de acuerdo con publicacin de ANDI, la mayora de los empresarios han considerado crecimiento nominal de las ventas totales de la industria del 9.5% y 10.5% para exportaciones.

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Un hecho a destacar en las relaciones comerciales en el 2011, fue la culminacin del proceso del TLC con Estados Unidos, con la aprobacin del Congreso Americano y la rma de los respectivos gobiernos. Se deni un cronograma de implementacin que est en ejecucin. Igualmente fue buena noticia la renovacin retroactiva del ATPDEA con vigencia hasta julio 2013, lo que permitir recuperar los aranceles pagados desde febrero 2011 cuando se venci.

3.2. ANALISIS FINANCIERO

A continuacin se realizar un estudio detallado del comportamiento financiero que se ha venido presentando desde el ao 2009 hasta el ao 2012 en la empresa Colombina S.A, en este estudio incluiremos un anlisis de la variacin que se present en cada una de las cuentas de mayor relevancia con respecto al ao inicial, adems aclararemos que significa cada variacin. Por otra parte tambin realizaremos el

anlisis de participacin con respecto al mismo ao y el anlisis de razones financieras que nos mostraran la situacin de la empresa.

3.2.1. Anlisis de variacin de estados financieros 3.2.1.1. ANLISIS de variacin de balance general VARIACIN TOTAL ACTIVOS AO BASE: 2009 VARIACIN RESPECTO AL AO BASE: Disponible: Present un aumento considerable respecto al 2009, con un incremento en la variacin del 30% hasta el 50% en los aos de 2010 a 2012. Una posible causa de esto sera un aumento en la participacin o las ventas de la empresa, lo que causara una mayor liquidez.

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 Inversiones temporales: Aumentaron considerablemente en el periodo de 2010 a 2011, sin embargo en 2012 se present una baja considerable. Posiblemente por una necesidad de liquidez en la empresa que ocasion que esta hiciera efectivas estas inversiones. Deudores: Se presenta un aumento poco considerable dentro de la variacin de estos, siendo de apenas uno o dos por ciento en los aos de 2009 a 2010. Sin embargo para 2011 se da una variacin de un 12% y luego una nueva baja hasta un 3%. Esto podra deberse a una poltica de descuentos temporales por parte de la empresa que habra impulsado de esta forma sus ventas. Inventario: Estos sufren un aumento en sus tasas de variacin de 20% a 40% durante los periodos de 2010 a 2012, esto podra estar relacionado con el aumento de variacin que sufri la cuenta Deudores, y podra deberse igualmente a un aumento en las ventas de la empresa. Diferidos: Presentan una variacin negativa con respecto a la de los periodos anteriores, lo que puede significar que la empresa encontr algn modo de que esa cuenta disminuyera con respecto a los valores que antes presentaba. Inversiones a largo plazo: Esta cuenta presenta una variacin considerable respecto a los periodos anteriores. Es posible que la empresa haya tomado la decisin de aumentar sus inversiones a largo plazo con el fin de tener una liquidez asegurada para el futuro. Deudores a largo plazo: Se da un aumento sumamente importante en la variacin de esta cuenta, llegando a establecerse un aumento de ms del 200% respecto al ao base. Esto podra ser efecto de una decisin o poltica de la empresa respecto a los crditos que le concede a sus clientes. Propiedades de planta y equipo: En un periodo inicial, esta cuenta presenta una disminucin, sin embargo posteriormente parece recuperarse y presenta un incremento de un 16%. Si se observan las anteriores variaciones que venan presentando las cuentas, especialmente las de inventarios y deudores, se podra concluir que esta variacin se debe tambin a un incremento de las ventas de la empresa, lo que hara necesario un incremento en la maquinaria o en las propiedades de planta para almacn de inventarios.
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VARIACIN TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO AO BASE: 2009 VARIACIN RESPECTO AL AO BASE: Obligaciones financieras: El porcentaje de variacin de las obligaciones financieras se mantiene estable en un 1% a lo largo de los cuatro periodos. Esto podra representar una poltica de la empresa de mantener sus obligaciones financieras a un mnimo, o la poca necesidad que esta tiene de solicitar una ayuda financiera. Proveedores: Esta cuenta present un aumento no muy notorio, lo cual se podra atribuir a una actitud de la empresa para no contraer demasiadas deudas con sus proveedores. Cuentas por pagar: Esta cuenta present una enorme disminucin en su variacin respecto al ao base. Es posible que la empresa haya tomado como poltica la disminucin de sus deudas y compromisos financieros al mnimo posible. Obligaciones laborales: La variacin de esta cuenta se presenta en forma positiva y moderada, no es una variacin extrema, que se podra ver reflejada en la contratacin de nuevo personal o en los aumentos de salarios del personal ya existente. Pasivos estimados: Presentan una fluctuacin constante y considerable donde se da un aumento hasta el 126% en el 2011 y luego una baja al 78% para el 2012. Es posible considerar que esta fluctuacin se deba a una previsin que la empresa haya realizado sobre los posibles nuevos compromisos financieros que pueda tener para ese periodo. Obligaciones financieras de largo plazo: En esta cuenta se observa un aumento y una disminucin durante los perodos de 2011 a 2012. Se podra asumir que esta fluctuacin se debe a la misma poltica antes mencionada, sobre la disminucin de las deudas financieras de la empresa.

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 Proveedores a largo plazo: Esta cuenta se presenta en cero tanto para participacin como para variaciones, por lo que la empresa puede no tener deudas con sus proveedores para un largo plazo. Cuentas por pagar: En esta cuenta la empresa presenta un porcentaje de variacin negativo respecto a los porcentajes de los aos anteriores, de ah que se pueda decir que la empresa ha ido buscando disminuir la cantidad de deudas que tiene con terceros para tener una mayor disponibilidad de efectivo a largo plazo. Capital social: El porcentaje de variacin de esta cuenta se mantiene constante a lo largo de los periodos, lo cual indica que los socios no han hecho aportes mayores a los anteriormente estipulados. Supervit de capital: Este presenta un aumento de porcentaje de variacin de aproximadamente 20% en cada periodo respecto al anterior. Reservas: Presentan un aumento de variacin de aproximadamente un 50% en cada periodo respecto al anterior. 3.2.1.2. Anlisis de variacin de estado de resultados Ingresos operacionales: Esta cuenta presenta una variacin del 10% del ao 2010 respecto al 2009, mientras que la variacin de 2012 respecto a 2011 es de un 11%. Costo de venta: En 2010 la variacin de los costos de venta registrada fue de un 10%, igual a la registrada en 2012 respecto a 2011. Utilidad bruta: Present variaciones del 13% y 14% en los periodos 2010 y 2012 respecto a 2009 y 2011 respectivamente. Lo cual significa que por concepto de ventas y de costos de venta, los primeros son ms altos que los ltimos. Gastos operacionales: Tienen una variacin de 11% y 13% respectivamente en los periodos 2010 y 2012 respecto a 2009 y 2011. Es posible que esto se deba a una mayor produccin de la empresa. Ingresos no operacionales: En los periodos de 2010 y 2012 respecto a 2009 y 2011 se presentaron variaciones negativas de 4%, lo cual significa que estos
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ingresos por conceptos ajenos a la actividad principal de la empresa disminuyeron. Gastos no operacionales: Presentan para el periodo de 2010 respecto a 2011 una variacin de -13% y para el periodo de 2012 respecto a 2011 una variacin de -22%. Utilidades despus de impuestos: En el periodo 2010 respecto a 2009, las utilidades despus de impuestos presentaron una variacin del 14%, mientras que para el periodo de 2012 respecto a 2011 presentaron una variacin del 24%. De esto se observa que la empresa se encuentra en una situacin econmica favorable donde sus utilidades despus de impuestos mantienen un aumento considerable.

3.2.2. Anlisis de participacin de estados financieros 3.2.2.1. Anlisis de participacin en el balance general RESPECTO ACTIVOS TOTALES: Disponible: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0,047% 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. Inversiones temporales: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0,03%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0%. Deudores: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 15,33%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 15%.
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2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 13%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 12%. Inventario: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 8,80%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 10%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 11%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 10%. Diferidos: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 0,96%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1%. Inversiones a largo plazo: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 23,34% 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 23%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 26%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 25%. Deudores a largo plazo: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 1,36%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 3%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 2%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 3%. Propiedades de planta y equipo: 2009: Su participacin respecto a los activos totales fue de 25,15%. 2010: Su participacin respecto a los activos totales fue de 22%. 2011: Su participacin respecto a los activos totales fue de 22%. 2012: Su participacin respecto a los activos totales fue de 23%. TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO: Obligaciones financieras: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
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2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. Proveedores: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 11%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 10%. Cuentas por pagar: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 4%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 2%. Obligaciones financieras: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 7%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 10%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 9%. Cuentas por pagar: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 7%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 6%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%. Pasivos estimados y provistos: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%. Diferidos: 2009: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%. 2010: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%.
23

2011: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%. 2012: Su participacin respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%. 3.2.2.2. Anlisis de participacin en el estado de resultados Anlisis de participacin en base a los ingresos operacionales Ingresos operacionales: 2009: Su participacin respecto al total fue de 100%. 2010: Su participacin respecto al total fue de 100%. 2011: Su participacin respecto al total fue de 100%. 2012: Su participacin respecto al total fue de 100%. Costo de venta: 2009: Su participacin respecto al total fue de 65%. 2010: Su participacin respecto al total fue de 71%. 2011: Su participacin respecto al total fue de 77%. 2012: Su participacin respecto al total fue de 78%. Utilidad bruta: 2009: Su participacin respecto al total fue de 28%. 2010: Su participacin respecto al total fue de 28%. 2011: Su participacin respecto al total fue de 29%. 2012: Su participacin respecto al total fue de 30%. Gastos operacionales: 2009: Su participacin respecto al total fue de -27%. 2010: Su participacin respecto al total fue de -28%. 2011: Su participacin respecto al total fue de -25%. 2012: Su participacin respecto al total fue de -25%. Ingresos no operacionales: 2009: Su participacin respecto al total fue de 13%. 2010: Su participacin respecto al total fue de 12%. 2011: Su participacin respecto al total fue de 8%.

24

2012: Su participacin respecto al total fue de 7%. Gastos no operacionales: 2009: Su participacin respecto al total fue de -8%. 2010: Su participacin respecto al total fue de -7%. 2011: Su participacin respecto al total fue de -7%. 2012: Su participacin respecto al total fue de -5%. Utilidades despus de impuestos: 2009: Su participacin respecto al total fue de 5%. 2010: Su participacin respecto al total fue de 5%. 2011: Su participacin respecto al total fue de 4%. 2012: Su participacin respecto al total fue de 5%.

3.2.3. Razones financieras 3.2.3.1.ndices de LIQUIDEZ Indica la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto plazo teniendo en cuenta sus activos corrientes:

2012 activo corriente/pasivo corriente (activo cte. 1.33

2011

2010

2009

Razn corriente

1.45

1.34

1.28

Prueba acida

inventario) /pasivo 0.77 cte) Activo total/ Pasivo total

0.85

0.83

0.70

Solidez

1.93

1.74

1.72

1.64

25

Capital de trabajo neto

Activo corriente Pasivo corriente

$61.223

$114.586

$73.358

$124.072

En la presente tabla se aprecia en la fila razn corriente una variacin positiva con respecto a la misma, esto se debe al aumento del activo corriente y a su vez del pasivo corriente, esto se debe al valor del dinero en el tiempo. el crecimiento del activo corriente en unos aos mas que en otro se debe a la relacin activo, pasivo corriente de cada ao- para comprobar esta relacin verificar los cambios que presentan las presentes partidas a travs del tiempo-. En el indicado prueba acida vemos un crecimiento hasta el ao 2011, luego se da una disminucin representativa en el 2012, esta variacin se debe al aumento del pasivo corriente en un 8,8% donde la disminucin que venia presentando dicha partida era de aproximadamente el 1,1% anual. en la razn solidez de la empresa se observa que hay un aumento aceptable anualmente, sin embargo el aumento que se presenta para el ultimo ao que estamos evaluando es significativo, esto se debe a que el aumento del activo es mas grande en comparacin al aumento del pasivo que se presenta para dicho ao, ya que la variacin del activo para dicho ao es la mas grande dentro de los aos que se estn evaluando, el crecimiento para la partida activo en este ao fue de aproximadamente del 9,51%. Para la razn capital de trabajo neto se observa que en los aos 09 y 11 esta incrementada con respecto a los aos 10 y 12, esto se debe a que el pasivo corrientedurante los aos 10 y 12- presento un alza debido a la partida obligaciones financieras del 12, cuentas por pagar del 09, no son las nicas cuentas que llevan a dicho resultado pero inciden notoriamente en la parte financiera de la empresa. 3.2.3.2. ndices de rentabilidad Indica la relacin entre la utilidad del ejercicio antes de impuestos y despus de impuestos, con las ventas netas, el patrimonio y el activo total.

26

2012 Utilidad EBITDA de antes

2011

2010

2009

impuesto, $119.601

$156.823

$131.261

$138.347

inter y depreci. EBITDA/ ventas Utilidad bruta/ventas netas utilidad operacional/ ventas netas neta/ 7.6% 9.1% 7.0% 7.3% 29.8% 36.0% 34.1% 34.0% 10,4% 12.7% 12.0% 12.3%

Margen bruto

Margen operacional

Margen neto utilidad de utilidad rendimiento del patrimonio Rendimiento del total activo

ventas netas utilidad neta/patrimonio inicial

4.6%

3.8%

3.9%

3.5%

10.9%

11.7%

12.0%

10.4%

utilidad activo total

neta/

5.2%

4.7%

4.4%

4.3%

En la razn margen bruto se observa que hay un incremento porcentual hasta el ao 2011 y una disminucin para el ao 2012, esto se debe a que las ventas netas aumentaron considerablemente en un 11,1% para el ao 2012. cuando se hace referencia al margen operacional se analiza que las variaciones no son consistentes, ya sea creciente o decreciente, esto se debe principalmente a que mientras que las ventas presentan un alza para el 2011 y 2012, los gastos administrativos varan significativamente con respecto a las variaciones en las ventas(ver anexos). si se habla
27

del margen neto de utilidad vemos que las variaciones son ascendentes, esto se debe a que las ventas aumentan anualmente especialmente para los aos 2011 y 2012 las ventas netas con respecto a la utilidad neta es menor para el ao 2012 lo que hace que refleje un indicador mayor. si nos referimos al rendimiento del activo total se analiza mediante los estados financieros de la empresa que as como la utilidad neta aumenta de igual forma el activo total sin embargo para el ultimo ao, el crecimiento del activo total es levemente menor a la utilidad neta, lo que provoca un porcentaje mayor del rendimiento del activo total. 3.2.3.3. ndices de ENDEUDAMIENTO Indica la parte de los activos de la empresa, financiados por los terceros.

2012 pasiv o total total 51.6

2011

2010

2009

57.4 %

58.3 %

60.9 %

/activ % o total pasiv o

cort o plaz o

corri ente / pasiv o total 33.5 % 43.4 % 46.4 % 47.6 %

lever pasiv 1.06

1.09

1.08

1.16

28

age total

o total con terce ros/ patri moni o

Si se analiza la razn que relaciona el activo total y el pasivo total, vemos que el resultado es el impacto de un crecimiento del primero reflejado sobre el 2. Esta razn disminuye al pasar los aos y es debido a que la empresa aumenta sus activos totales la relacin a sus pasivos, lo que genera disminucin porcentual anual. si analizamos el ndice de endeudamiento a corto plazo, se observa que disminuye ao tras ao, pero se da una disminucin significativa en el ultimo ao con respecto a los aos anteriores, esto se debe a que aunque el total pasivo corriente haya aumentado

considerablemente en un 8,9%, el aumento del total pasivo por ende aumenta aun mas, lo que provoca que en vez de un aumento en el nivel de endeudamiento a corto plazo, se de una disminucin de casi el 10% con respecto al ao inmediatamente anterior. si se hace referencia al leverage total se manejan puntos parecidos excepto por el ao 2009 esto se debe a que el patrimonio durante este ao era significativamente bajo con respecto a los otro aos, aproximadamente por debajo del 11,34% con respecto al ao inmediatamente siguiente. 3.2.3.4. APALANCAMIENTO Indica la relacin entre las ventas y el ebitda generados por la compaa y la deuda.

2012

2011

2010

2009

29

financiero total cobertura de intereses

ventas/pasiv o financiero

3.3

3,9

3,9

4,4

EBITDA/inte reses

6.2

5,8

5,1

4,2

Si se analiza el apalancamiento financiero total se muestra una disminucin significativa del primer ao a analizar con el ltimo, mostrando que en el ao 2009 dicha razn signific un mayor porcentaje que para los aos subsiguientes. Si se refiere a la cobertura de intereses se da un fenmeno contrario al anterior indicador, ya que este aumenta considerablemente al pasar los aos y esto se mira desde el punto de vista macroeconmico de la empresa haciendo un anlisis de las tasas de inters utilizadas, ya descritas en el presente trabajo. 3.2.3.5 rotaciones de ACTIVOS Muestra la eficiencia con la cual se han empleado los activos de la empresa

2012 rotacin de ventas/ activos totales activos totales 365/ veces 1,13

2011

2010

2009

1,22

1,13

11,25

carteradas

rotacin de 29 cartera 365/ veces

29

34

34

inventariodas

rotacin de 70 inventario

66

72

68

30

C*P proveedore s- das proveedores /(costo de 78 66 86 74

venta/365)

3.3. SISTEMA DE COSTOS APLICADOS POR LA EMPRESA

La empresa Colombina S.A en los aos analizados ha venido trabajando un sistema de costeo en principio por proceso ya que trabajan en lotes de produccin y de manera continua, aqu la oferta antecede a la demanda y se forman existencias. Tambin son considerados reales o histricos ya que se determinan al finalizar el periodo y estn hechos a base de la situacin real y no bajo estipulaciones.

3.4. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS IMPORTANTES

3.4.1. Visin Somos una compaa local enfocada a cautivar al consumidor con alimentos prcticos y gratificantes fundamentada en el desarrollo de marcas slidas, con productos innovadores de alto valor percibido, dirigidos a la base de consumo a travs de una comercializacin eficaz (Colombina S.A., 2010). 3.4.2. Misin Empresa lder del sector alimentario que viene proporcionando sabor a la vida y constituyndose en positiva imagen de nuestro pas. En Colombina S.A. Nos hemos comprometido desde nuestros inicios guiados por la innovacin, el mejoramiento
31

continuo,

procurando

adems

el

desarrollo

de

nuestros

colaboradores,

el

fortalecimiento de los accionistas y trabajando en plena armona con el medio ambiente (Colombina S.A., 2010).

3.4.3. Valores En Colombina promovemos y nos comprometemos con la aplicacin de los s iguientes valores, que caracterizan nuestras actuaciones, en procura de la excelencia: Trabajo en Equipo: Participamos y colaboramos con entusiasmo en cada uno de los procesos; buscamos con nuestro trabajo individual y colectivo la sinergia del equipo para lograr los mejores resultados. Compromiso: Estamos comprometidos con esmero a participar activamente en el desarrollo de nuestros objetivos individuales y organizacionales con honestidad y lealtad, en todo momento y en todo lugar. Orientacin al Cliente: Nos orientamos decididamente a conocer las

necesidades y deseos de nuestros clientes internos y externos para satisfacer sus expectativas, proporcionndoles los mejores productos y servicios. Respeto: Respetamos y reconocemos las iniciativas de cada uno; damos un trato digno, franco y tolerante donde aceptamos la crtica para seguir creciendo y desempeando un papel importante en el logro de nuestra meta. Creatividad e Innovacin: Creemos en nuestro talento y creatividad,

proporcionamos constantes desarrollos e innovamos en el diseo de nuestros productos, teniendo como objetivo primordial la satisfaccin de nuestros consumidores. 7

3.4.5. Polticas de calidad

http://www.colombina.com/interna.php?ids=93

32

Colombina S.A. satisface las expectativas del mercado nacional e internacional de manera permanente, elaborando productos innovadores, inocuos, de excelente calidad. Orientando sus actividades hacia la prevencin de la contaminacin, la preservacin del medio ambiente, dando cumplimiento a las regulaciones establecidas y previniendo todo riesgo de seguridad que pueda afectar la integridad de la empresa; mejorando continuamente la satisfaccin y las necesidades de todos sus clientes a nivel global (Colombina S.A, 2010).8 El Grupo Empresarial Colombina cumple con las diferentes certificaciones de las industrias de alimentos que garantizan que nuestros productos que se venden al consumidor final, tanto en los mercados nacionales como internacionales, cumplan con las normas de calidad e inocuidad exigidas para su consumo. Elaborando productos innovadores, inocuos y de excelente calidad. Orientando nuestras actividades hacia la prevencin de la contaminacin

y la preservacin del medio ambiente. Dando cumplimiento a las regulaciones establecidas y previniendo todo

riesgo de seguridad que pueda afectar la integridad de la Empresa. Mejorando continuamente la satisfaccin y las necesidades de todos nuestros clientes a nivel global.9

3.5. ASPECTOS OPERATIVOS

3.5.1. Plantas y mercados La empresa Colombina S.A. cuenta con plantas ubicadas en distintas zonas. Entre estas estn las plantas de: La Paila, Colombina Del Cauca, La Constancia, Innalac, Helados lis, Helados Robin Hood, y en el exterior con la planta Procalidad en Guatemala.
8

Borrador de administracin #48, El bon bon que es un Boom. Meja A. Jorge Eduardo. Colegio de estudios superiores de administracin. Bogot D.C. 2011. 9 http://www.colombina.com/interna.php?ids=16

33

Durante los ltimos aos, la compaa ha ampliado sus mercados y logr incursionar en nuevos pases, entre ellos: Nueva Caledonia, Mali, Marruecos, Argelia, Costa de Marfil, Zambia, Israel, Kuwait, Polonia, Gabn, Angola e Italia. Los productos que exporta la compaa hacen parte de todo su portafolio de Dulces, Chicles, Chocolates, Galletas y Salsas y Mermeladas. Sus productos llegan a ms de 592.000 clientes comerciales en el mundo, lo que indica que millones de personas de todas las edades, razas y culturas, disfrutan del sabor de la vida, con el sabor infinito de Colombina.

3.5.2. Unidades estratgicas de negocio Dulcera. Chocolatera. Galletas y pastelera. Conservas. Pasabocas. Van Camps. Comercializadora. Exportadora.

3.5.4. Comercializacin y distribucin En la actualidad, Colombina vende y comercializa una amplia gama de productos, Entre los que se encuentran los siguientes: Tabla 2. Productos Colombina
Chocolate Helados Postres Galletas Pasabocas Enlatados de pescado Pasteles Salsas conservas y Caf

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Nucita Dandy Pastillas

Paletanucita Paleta agua de

Leche Condens ada

Waffer Galletas Dulces

Snakys Minisnakys

Atun Vancamps Sardinas

Mini chocomani Mini ponky Ponky

Mermelada La Constancia Salsa de tomate La Cosntancia

Caf Caf saboriza do Buen da

Choco Break Choco Disk Kick Barra Chocolat ina Muu Chocolat ina Colombi na

Paletas crema Chupiletas Robin Hood Galleta Helado Sundae

de

Arequipe

Barquillos Galletas saladas

Pasta de tomate La Constancia Mayonesa

de

La Constancia Salsa rosada La Constancia Mostaneza

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4. OTROS FACTORES RELEVANTES DEL ENTORNO EMPRESARIAL QUE IMPACTARON EN LA EMPRESA

4.1. Sociales

Dentro de la gama de productos que maneja colombina S.A se encuentran productos derivados el caf, cuya produccin se vio afectada por los sucesos del paro cafetero que se present en el actual ao

4.2. Ambientales: Ecolgico-natural

Colombina reporta una gestin sostenible, monitorea y evala sus resultados para generar procesos de sostenibilidad que permitan reafirmar su compromiso y responsabilidad como industria, con el entorno y sus componentes. Esto se ve reflejado en nuestros Informes de Sostenibilidad, que venimos publicando desde el 2009, y a partir del 2010 de acuerdo con la gua GRI, donde reportamos nuestra gestin sostenible bajo los 10 principios del Pacto Global, iniciativa a las cual nos adherimos voluntariamente el 14 de abril del 2010 para contribuir desde nuestras operaciones a la construccin de un mercado global ms estable, equitativo e incluyente. Nuestro Informe de Sostenibilidad del 2011 fue verificado y auditado por la firma Deloitte que le otorg la calificacin como un tercero independiente con un nivel de aplicacin de A+.10

4.3. Comercio exterior

Un hecho a destacar en las relaciones comerciales en el 2011, fue la culminacin del proceso del TLC con Estados Unidos, con la aprobacin del Congreso Americano y la rma de los respectivos gobiernos. Se deni un cronograma de implementacin que
10

http://www.colombina.com/interna.php?ids=90 (Ver anexo)

36

est en ejecucin. Igualmente fue buena noticia la renovacin retroactiva del ATPDEA con vigencia hasta julio 2013, lo que permitir recuperar los aranceles pagados desde febrero 2011 cuando se venci.

La empresa cuenta con filiales en Chile, Ecuador, Per, Venezuela, Estados Unidos y Puerto Rico, estas son: Candy Ltda. Colcandy Ltda Pierrot Ltda Coldis Ltda Industria Nacional de Conservas S.A. Productora Andina de dulces S.A. Distribuciones Coldis de Venezuela C.A. Colombina USA INC. Colombina del Cauca S.A. Chiclets Colombina S.A. Productos Lcteos Robin Hood S.A. Distribuidora Colombina LTDA. Arlequn Comercial S.A. Representaciones Dulces Colombina S.A. Distribuidora Colombina del Ecuador S.A. Colombina de Chile LTDA. Adems de las empresas mencionadas anteriormente, Colombina tiene sociedades en los siguientes pases: Costa Rica, Guatemala, el Salvador y Panam.

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CONCLUSIONES

Mediante el anterior trabajo se afianzaron y profundizaron los conocimientos concernientes al anlisis financiero de una empresa y los factores relacionados con este. Se realiz un estudio sobre la situacin de la empresa Colombina S.A., a travs del anlisis de las condiciones financieras y operativas de esta, as como tambin las administrativas, con el fin de aplicar y profundizar los conocimientos relativos a aquellos temas vistos en clase y que son de gran influencia en el rea empresarial del mundo moderno.

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REFERENTES

Len Garca Oscar. Administracin financiera. Ortiz Anaya Hctor. Anlisis financiero aplicado http://www.superfinanciera.gov.co/ http://www.colombina.com/interna.php?ids=14 http://www.colombina.com/file/Noticia/1234InformeAnual2011.pdf Informe de estados financieros e informe de sostenibilidad.

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ANEXOS

3.2.2.1. Anlisis de participacin en el Balance general

Ilustracin 1. Participacin activos corrientes respecto al total de activos

Ilustracin 2. Participacin activos no corrientes respecto al total de activos

Ilustracin 3. Porcentaje de participacin de activos corrientes y no corrientes respecto al total de activos.

40

Ilustracin 4. Participacin pasivos corrientes sobre total pasivo y patrimonio.

Ilustracin 5. Participacin pasivos de largo plazo sobre total pasivos y patrimonio.

41

Ilustracin 6. Participacin patrimonial respecto pasivos y patrimonio.

42