CONHECIMENTOSBANCARIOSV 2012-Edital

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Onde se processam essas transaes, permite que um agente econmico qualquer, sem perspectivas de aplicao, em algum empreendimento prprio, da poupana que capaz de gerar seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimento superam as respectivas disponibilidades de poupana. Pode ser considerado, tambm, um elemento dinmico no processo de crescimento econmico, uma vez que permite a elevao das taxas de poupana e de crescimento. INSTITUIES FINANCEIRAS De acordo com a atual legislao, so as Pessoas Jurdicas pblicas e privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros, sendo equiparadas a estas Instituies, as Pessoas Fsicas que exeram quaisquer destas atividades, de forma permanentes e ou eventual. At 1988, data da Nova Constituio Federal, para ingresso no Mercado vigorava o Sistema de Cartaspatentes, em que o Conselho Monetrio Nacional fixava um nmero mximo de instituies (e at mesmo de Agncias). Assim para que uma IF pudesse atuar no Mercado ou mesmo para ampliar sua atuao, era necessrio adquirir a carta patente de outra, criando uma espcie de reserva de mercado. A partir da nova Constituio, as autorizaes para o funcionamento de novas instituies passaram a ter carter inegocivel e intransfervel, sendo concedida sem nus IF que preencherem os requisitos tcnicos previstos em Lei, passando a vigorar o regime de livre mercado. Em 2003, a partir da EC 40/2003, ficou determinado que so vedadas a instalao no Pas, de novas agncias de instituies financeiras domiciliadas no exterior e o aumento do percentual de participao no capital de instituies financeiras com sede no Pas, de Pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no exterior. Intermedirios Financeiros Captam poupana diretamente do pblico, por sua prpria iniciativa e responsabilidade e, posteriormente, aplicam esses recursos junto s empresas, atravs de emprstimos e financiamentos. So os Bancos Comerciais, de Investimentos, de Desenvolvimento, as Caixas Econmicas, as sociedades de crdito, financiamento e investimento e os Bancos Mltiplos.
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CAPTULO 1 ESTRUTURA E FUNES DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
As Economias mais desenvolvidas tm por caractersticas apresentar um sistema de intermediao financeira bastante diversificado e ajustado s necessidades de seus agentes produtivos, de forma a executar a funo primordial de direcionar recursos de unidades superavitrias para financiar unidades com carncia de capital para investimento. Toda economia de mercado objetiva, mediante sua estrutura de intermediao financeira, conciliar os interesses conflitantes de poupadores e investidores, com o intuito de viabilizar o seu crescimento econmico. O objetivo de crescimento e desenvolvimento econmico pelos pases elevou a importncia do papel do sistema financeiro, por meio, principalmente do seu aporte de liquidez ao mercado e oferta diversificada de recursos para o financiamento. Para tanto, foram criados instrumentos financeiros mais sofisticados e uma rede mais qualificada de intermedirios financeiros com grande penetrao no mercado, A maior diversificao do sistema trouxe, ainda, melhores alternativas de prazos nas operaes, bem como um mais eficiente controle do risco para os emprestadores de capital. SISTEMA FINANCEIRO Pode ser conceituado como um Conjunto de Instituies que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores. Deve ser estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade. A estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional foi definida pela Lei n. 4595, de 31/12/1964, tambm chamada de lei da reforma Bancria, a qual passou por vrias modificaes ao longo do tempo visando evoluo do Sistema. MERCADO FINANCEIRO
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Instituies Auxiliares Propem-se a colocar os investidores em contato com os poupadores, facilitando o acesso entre eles. So as bolsas de valores (cuja finalidade consiste em propiciar liquidez aos ttulos emitidos pelas empresas, atravs da institucionalizao de um mercado secundrio para esses ativos), sociedades corretoras e distribuidoras (exercem a mesma funo em relao a outros papis), constituindo-se em elementos de ligao entre poupadores e investidores, atuando na colocao de papis das empresas junto ao pblico. Sob a tica da possibilidade de criao de moeda escritural, esto inseridas neste contexto as instituies que compem o Sistema Monetrio, por atuarem com depsito vista (contas-correntes movimentveis por cheque), que so os Bancos Comerciais, a Caixa Econmica Federal, o Banco do Brasil e os Bancos Mltiplos com carteira comercial. A capacidade de criar moeda origina-se do fato de que essas instituies trabalham em um sistema de reservas fracionrias, mantendo em caixa apenas uma parte dos depsitos que recebem do pblico e aplicando o restante seja em emprstimos, seja em ttulos. Podemos dividir as Instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional em dois grandes grupos: Subsistema Normativo composto pelas instituies que tm carter totalmente normativo, ou seja, so responsveis pela definio das normas e pela sua aplicao, atravs da fiscalizao. Subsistema de Intermediao - composto pelas Instituies que fazem a intermediao de recursos. SUBSISTEMA NORMATIVO
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diretrizes das polticas monetrias, de crdito e cambial do Pas. Pelo envolvimento destas polticas no cenrio nacional, o CMN acaba se transformando num Conselho de Poltica Econmica. o principal rgo do Subsistema Normativo. 1.1 - Composio e Reunies do CMN A partir da Medida Provisria n. 542, de 06/1994, que criou o Plano Real, o CMN passou a ser integrado pelos seguintes membros: Ministro da Fazenda (Presidente) Ministro de Planejamento, Oramento e Gesto. Presidente do Banco Central. Tem reunies ordinrias mensais, mas, podem ser convocadas extraordinariamente. As deliberaes so veiculadas em Resolues. O CMN tambm possui Comisses que auxiliam nas suas deliberaes e que tambm participam das reunies para auxilio nas deliberaes. 1.2 - Comisses Consultivas COMOC Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito que tem a seguinte formao: Presidente do BACEN (Coordenador) , Presidente da CVM, Secretrios do Tesouro Nacional e de Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda, Diretores de Poltica Monetria, de Assuntos Internacionais e de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, todos do BACEN Normas e Organizao do Sistema Financeiro Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros Crdito Rural Crdito Industrial Endividamento Pblico Crdito Habitacional e para Saneamento e Infra Estrutura Urbana. Poltica Monetria e Cambial 1.3 - Competncias do CMN 1.3.1 - Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e o seu processo de desenvolvimento; 1.3.2 - Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa;
1.0 - CONSELHO MONETRIO NACIONAL CMN O Conselho Monetrio Nacional (CMN), que foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. rgo normativo, por excelncia, no lhe cabe funes executivas, sendo o responsvel pela fixao das
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1.3.3 - Regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos do Pas; 1.3.4 - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas ou privadas, de forma a garantir condies favorveis ao desenvolvimento equilibrado da economia nacional; 1.3.5 - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, de forma a tornar mais eficiente o sistema de pagamento e mobilizao de recursos; 1.3.6 - Zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras; 1.3.7 - Coordenar a poltica monetria, crediticia, oramentria, fiscal e da dvida pblica interna e externa; 1.3.8 - Estabelecer a meta de inflao. 1.4 - Atribuies do CMN 1.4.1- Autorizar as emisses de papel-moeda as quais ficaro na prvia dependncia de autorizao legislativa quando se destinarem ao financiamento direto pelo Banco Central da Repblica do Brasil, das operaes de crdito com o Tesouro Nacional, 1.4.1.2- O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda autorizar o Banco Central da Repblica do Brasil a emitir, anualmente, at o limite de 10% (dez por cento) dos meios de pagamentos existentes a 31 de dezembro do ano anterior, para atender as exigncias das atividades produtivas e da circulao da riqueza do Pas, devendo, porm, solicitar autorizao do Poder Legislativo, mediante Mensagem do Presidente da Repblica, para as emisses que, justificadamente, se tornarem necessrias alm daquele limite. 1.4.1.3- Quando necessidades urgentes e imprevistas para o financiamento dessas atividades o determinarem, pode o Conselho Monetrio Nacional autorizar as emisses que se fizerem indispensveis, solicitando imediatamente, atravs de Mensagem do Presidente da Repblica, homologao do Poder Legislativo para as emisses assim realizadas: 1.4.2- Coordenar a poltica monetria com a de investimentos do Governo Federal; 1.4.3- Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas bem como a aplicao das penalidades previstas; 1.4.4- Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou
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financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a promover: a) recuperao e fertilizao do solo; b) reflorestamento; c) combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais; d) eletrificao rural; e) mecanizao; f) irrigao; g) investimento indispensveis s atividades agropecurias; 1.4.5- Determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas; 1.4.6- Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, mobilizaes e outras relaes patrimoniais a serem observadas pelas instituies financeiras; 1.4.7- Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras; 1.4.8- Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o capital mnimo das instituies financeiras privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou filiais; 1.4.9- Determinar recolhimento de at 60% (sessenta por cento) do total dos depsitos e/ou outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, na forma e condies que o Conselho Monetrio Nacional determinar, podendo este adotar percentagens diferentes em funo; a) das regies geo-econmicas b) das prioridades que atribuir s aplicaes; c) da natureza das instituies financeiras; 1.4.10- Determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. 1.4.11- Estabelecer para as instituies financeiras pblicas, a deduo dos depsitos de pessoas jurdicas de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como dos das respectivas autarquias e sociedades de economia mista, no clculo a que se refere o item anterior; 1.4.12- Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de emprstimo,
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efetuadas com quaisquer instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria; 1.4.13- Outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o monoplio das operaes de cmbio quando ocorrer grave desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal situao; 1.4.14- Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil em suas transaes com ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado; 1.4.15- Autorizar o Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a efetuar a subscrio, compra e venda de aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das sociedades de economia mista e empresas do Estado; 1.4.16- Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos; 1.4.17- Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua solidez e adequar seu funcionamento aos objetivos desta lei; 1.4.18- Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o limite alm do qual os excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero recolhidos ao Banco Central da Repblica do Brasil ou aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer; 1.4.19- Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento interno no prazo mximo de trinta (30) dias; 1.4.20- Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central da Repblica do Brasil e fixar seu quadro de pessoal, bem como estabelecer os vencimentos e vantagens de seus funcionrios, servidores e diretores, cabendo ao Presidente deste apresentar as respectivas propostas; 1.4.21- Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Repblica do Brasil; 1.4.22- Aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da Unio. 1.4.23- Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries equivalentes, que
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vigorem nas praas de suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali instalados ou que nelas desejem estabelecer - se; 1.4.24- Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, 1.4.25 - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condies. 1.4.26 - Regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou coligadas. 1.4.27 - O Conselho Monetrio Nacional poder determinar que o Banco Central da Repblica do Brasil recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral. 1.4.28 - Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar a execuo dos oramentos monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que considerar convenientes. 1.4.29 - O Conselho Monetrio Nacional poder convidar autoridades, pessoas ou entidades para prestar esclarecimentos considerados necessrios. 1.4.30 - O Conselho Monetrio Nacional encaminhar ao Congresso Nacional, at 31 de maro de cada ano, relatrio da evoluo da situao monetria e creditcia do Pas no ano anterior, no qual descrever, detalhadamente, as providncias adotadas para cumprimento dos seus objetivos, justificando destacadamente os montantes das emisses de papel-moeda que tenham sido feitas para atendimento das atividades produtivas. 1.4.31 - Orientar, disciplinar e controlar o SFH, o sistema financeiro de saneamento e os sistemas financeiros conexos, subsidirios ou complementares daqueles. 1.4.32 - Definir a poltica a ser observada na organizao e no funcionamento do mercado de valores mobilirios; 1.4.33 - Regular a utilizao do crdito no mercado de valores mobilirios 1.4.34 - Definir as atividades da Comisso de Valores Mobilirios que devem ser exercidas em coordenao com o Banco Central do Brasil. 1.4.35 - Aprovar o quadro e o regulamento de pessoal da Comisso de Valores Mobilirios, bem como fixar a
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retribuio do presidente, diretores, ocupantes de funes de confiana e demais servidores. 1.4.36 - Fixar, a orientao geral a ser observada pela Comisso de Valores Mobilirios no exerccio de suas atribuies; Pela Constituio Federal, a participao estrangeira no Sistema Financeiro Nacional s permitida quando h interesse nacional. Nos casos em que surgem, cabe ao CMN encaminhar voto ao presidente da repblica recomendando que decrete tal interesse, para que, analisado o caso especfico, a participao possa existir.
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observncia das Leis, Decretos, regulamentos e demais atos administrativos. O Conselho tem como Presidente, o representante do Ministrio da Fazenda e como Vice-Presidente a pessoa designada pelo Ministro da Fazenda entre os representantes da Entidade de classe. As entidades de classe que integram o CRSFN so as seguintes: Abrasca (Associao Brasileira das Companhias Abertas), Anbid (Associao Nacional dos Bancos de Investimento), CNBV (Comisso de Bolsas de Valores), FEBRABAN (Federao Brasileira das Associaes de Bancos), Abel (Associao Brasileira das Empresas de Leasing), Adeval (Associao das Empresas Distribuidoras de Valores), AEB (Associao de Comrcio Exterior do Brasil), sendo que os representantes das quatro primeiras entidades tm assento no Conselho como membros-titulares e os demais, como suplentes. Tanto os Conselheiros Titulares, como os seus respectivos suplentes, so nomeados pelo Ministro da Fazenda, com mandatos de dois anos, podendo ser reconduzidos uma nica vez.
2.0 - CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL CRSFN Foi criado pelo Decreto-Lei 91153 de 1985. rgo integrante do Ministrio da Fazenda, para julgar, em Segunda e ltima instncia, os recursos e interpostos das decises relativas aplicao de penalidades administrativas pelo Banco Central do Brasil e Comisso de Valores Mobilirios, Secretaria de Comrcio Exterior ou da Secretaria da Receita Federal, cabendo tal recurso ao CRSFN, no prazo estipulado na intimao, devendo o interessado entreg-lo mediante recibo ao respectivo rgo instaurador. 2.1 - Composio Oito conselheiros, de reconhecida competncia e possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiros e de capitais: Um representante do Ministrio da Fazenda; Um representante do Banco Central; Um representante da Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comercio; Um representante da Comisso de Valores Mobilirios; Quatro representantes de entidades de classe, dos mercados financeiros e de capitais, por eles indicados em lista trplices, por solicitao do Ministrio da Fazenda; Os membros do Conselho e seus respectivos suplentes sero designados pelo Ministro da Fazenda, com mandato de dois anos, podendo ser reconduzidos uma vez. Junto ao Conselho trabalham dois Procuradores da Fazenda Nacional, designados pelo Procurador Geral da Fazenda Nacional, com a atribuio de zelar pela fiel
3.0 - BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN OU BC O Banco Central do Brasil (BACEN) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, que tambm foi criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional. Tem sede em Braslia e representaes regionais em Belm, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio de Janeiro, Recife e So Paulo. 3.1 - Atribuies do Banco Central do Brasil 3.1.1 - Compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe so atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional. 3.1.2 3.1.3Executar os servios do meio-circulante; Determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos depsitos vista e de at sessenta por cento de outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de Letras ou Obrigaes do Tesouro
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Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e condies por ele determinadas, podendo adotar percentagens diferentes em funo a) das regies geoeconmicas; b) das prioridades que atribuir s aplicaes c) da natureza das instituies financeiras Determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies por ele fixadas. 3.1.4Receber os recolhimentos compulsrios e, ainda, os depsitos voluntrios vista das instituies financeiras, Realizar operaes de redesconto e emprstimos a instituies financeiras. Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas; Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei; Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque e fazer com estas ltimas todas e quaisquer operaes previstas no Convnio Constitutivo do Fundo Monetrio Internacional; Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas
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3.1.11- Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos consultivos, fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional 3.1.12- Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais; 3.1.13- Determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem os cadastros das firmas que operam com suas agncias h mais de um ano O Banco Central da Repblica do Brasil, estudar os pedidos que lhe sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleiteada, 3.1.14- Entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies financeiras estrangeiras e internacionais; 3.1.15- Promover, como agente do Governo Federal, a colocao de emprstimos internos ou externos, podendo, tambm, encarregar-se dos respectivos servios; 3.1.16- Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive as referentes aos Direitos Especiais de Saque, e separar os mercados de cmbio financeiro e comercial; 3.1.17- Efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia mista e empresas do Estado; 3.1.18- Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional; 3.1.19- Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; 3.1.20- Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que utilizem;
3.1.53.1.63.1.73.1.8-
3.1.9-
3.1.10- Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam: funcionar no Pas; instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior; ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas; praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes Debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios; ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento; alterar seus estatutos. alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio
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3.1.21- Prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servios de sua Secretaria.
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apenas uma etapa preparatria emisso propriamente dita. A emisso tambm deve ter vinculao de reservas internacionais de valor equivalente, e as reservas internacionais passveis de utilizao para composio de lastro so os ativos de liquidez internacional denominados ou conversveis em dlares dos EUA. Envolvem, alm da emisso de moeda, os estudos e pesquisas para elaborao de novas cdulas, o atendimento e controle das necessidades da populao e o saneamento do meio circulante (destruio ou substituio das cdulas desgastadas). 3.2.2- Banco do Governo da Taxa de no As disponibilidades de caixa da Unio devem ser depositadas no BC. A partir de 1986, com a criao da STN houve a transferncia para o Tesouro Nacional da parcela de dvida externa depositada no BC. O BC no pode fazer emprstimos ao Tesouro e vedado ao Tesouro adquirir ttulos da dvida pblica existentes na carteira do BC. Dada a importncia das relaes entre BC e Tesouro e o impacto das aes do governo sobre a poltica monetria, a execuo oramentria do Governo Federal acompanhada detalhadamente pelo BC, o que inclui as finanas dos Estados e Municpios, bem como da administrao indireta das trs esferas do Governo. O BC tambm acompanha os financiamentos tomados pelo setor pblico no sistema financeiro. 3.2.3- Banco dos Bancos O BC atua prestando assistncia financeira s instituies financeiras (Redesconto de liquidez) que um emprstimo de curtssimo prazo, mediante a apresentao de ttulos como garantia, e presta servios de fundos e de liquidao de operaes do sistema bancrio. A Conta de Reservas Bancrias que compreende as disponibilidades em moeda nacional, que as instituies captadoras de depsitos vista mantm obrigatoriamente depositado no BC. A conta de Reservas no pode ter saldo negativo. Ela tambm sensibilizada pelas operaes interbancrias, como saques, transferncias e compensao de cheques. 3.2.4- Gestor da Conta de Reservas Bancrias Foi criada em 1980 e tem como titulares as instituies financeiras autorizadas a captar depsitos vista junto ao pblico. As principais operaes que sensibilizam esta conta so: Operaes de negociao com Ttulos Pblicos Federais, Operaes de compensao, Operaes com ttulos privados e Bolsas, Operaes de cmbio domstico, Saques e depsitos no BC, Conta nica do Tesouro, Recolhimentos compulsrios, multas e custos.
Banco dos Bancos
Depsitos compulsrios Redescontos de liquidez
Gestor do Sistema Normas / Autorizao Financeiro Nacional Fiscalizao Interveno Executor Monetria da Poltica Determinao SELIC
Controle dos meios pagamento (liquidez mercado)
Oramento Instrumento Monetria Banco Emissor
de
monetrio/ Poltica
Emisso de meio circulante Saneamento circulante do meio
Banqueiro do Governo
Financiamento do Tesouro Nacional Administrao da dvida pblica interna e externa Gestor e fiel depositrio das reservas internacionais Representao junto s instituies financeiras internacionais do SFN.
Centralizador Cambial
de
Fluxo Normas/Autorizaes/Registr os/ Fiscalizao/ Interveno
3.2- OUTRAS FUNES DO BACEN 3.2.1- Monoplio de emisso de moeda A emisso de moeda s ocorre quando o BC entrega numerrio a outros bancos, pois, a impresso e a cunhagem que feita pela casa da Moeda do Brasil
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3.2.5- Superviso do Sistema Financeiro O BC deve zelar pelo bom funcionamento do SFN, seja ao acompanhar e monitorar clientes ou resguardar-se com relao aos crditos que concediam na qualidade de emprestadores de ltima instncia, ou trabalhar pela estabilidade do sistema financeiro, estabelecendo boa regulamentao prudencial.
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3.2.6.2 - Redesconto - socorro que o Banco Central fornece aos Bancos para atender s suas necessidades momentneas de caixa. , em tese, a ltima linha de atendimento aos furos de caixa das Instituies monetrias. A partir de 26/01/2000, o BC disciplinou e instituiu uma nova metodologia de Redesconto de liquidez com a criao das modalidades de Redesconto e de compra, com compromisso de Revenda, de ttulos e valores mobilirios, de crdito e de direitos creditrios integrantes dos ativos dos bancos comerciais, das caixas econmicas e dos bancos de investimento e mltiplos com contas de Reservas Bancrias. As operaes de Redesconto concedidas ao exclusivo critrio do BC, por solicitao da instituio financeira interessada, ressalvada a concesso automtica de operao financeira de um dia til resultante de operaes intradia eventualmente pendentes de liquidao, so realizadas em duas modalidades: Compra, com compromisso de revenda; e Redesconto Em ambos os casos, o BC exige um ativo com prazo compatvel ao dos recursos concedidos; a retirada do ativo do balano patrimonial da instituio solicitante; a anlise caso a caso para o clculo dos custos de concesso dos recursos, o que determina o fim da tabela vigente para a assistncia de liquidez e os compatibiliza com as condies vigentes, da poltica monetria, estabelecidas pelo Copom, mas, preservando o carter punitivo do redesconto, para quem tem problema de liquidez Na compra, com o compromisso de revenda, as linhas oferecidas so: Intradia - liquidez por um dia. Curtssimo prazo 1 dia (furo de caixa) Curto prazo at 15 dias teis, recontratadas para, no mximo, at 45 dias teis no total (descasamento temporrio de caixa) Mdio prazo at 90 dias corridos, recontratadas para, no mximo, at 180 dias corridos no total (desequilbrio estrutural).
3.2.6- Formulador, Executor e Gestor da Poltica Monetria O BC responsvel pela execuo da Poltica Monetria que o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo, de forma a garantir a liquidez ideal de cada momento econmico. executada pelo Banco Central, e uma das suas principais funes, visando adequar o volume dos meios de pagamento real capacidade da economia absorver recursos sem causar desequilbrios, controlar a expanso de moeda e crdito e a taxa de juros, procurando adequlos s necessidades do crescimento econmico e da estabilidade de preos. A poltica monetria uma das vertentes de poltica econmica e, talvez, a principal funo, em termos polticos e econmicos, tradicionalmente desempenhada pelo BC que se utiliza os seguintes instrumentos: 3.2.6.1- Depsito Compulsrio - Incide, principalmente, sobre os depsitos a vista e recursos de terceiros. Faz a regulao do multiplicador bancrio, imobilizando de acordo com a taxa de recolhimento fixada pelo Conselho Monetrio Nacional, uma parte dos depsitos bancrios e os recursos de terceiros que neles circulem (ttulos em cobrana, tributos recolhidos, garantias de operaes de crdito), restringindo ou alimentando o processo de expanso dos meios de pagamento. Variao M1 = K x Var. Base Monetria Variao M1 --> Variao dos meios de pagamento tipo 1; K --> multiplicador bancrio; varia de forma inversa ao valor fixado para a taxa de recolhimento; Principais taxas de Depsito vigentes: Depsito s vista 45% + 8% Adicional Depsito a prazo 15%+ 8% Adicional Poupana 20%+ 10% Adicional.
Os ativos aceitos so os ttulos pblicos registrados no Selic, outros ttulos e valores mobilirios, crditos e direitos creditrios de curso normal e, preferencialmente, com garantia real e outros ativos a exclusivo critrio do BC, exceto nas operaes intradia e de um dia em que s sero aceitos os ttulos pblicos registrados no Selic.
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No redesconto as linhas oferecidas so: Curto prazo at 15 dias teis, recontratadas para, no mximo, at 45 dias teis no total (descasamento temporrio de caixa) Mdio prazo at 90 dias corridos, recontratadas para, no mximo, at 180 dias corridos no total (desequilbrio estrutural). 3.2.6.3- Operaes do Mercado Aberto - mais gil instrumento da poltica monetria de que dispe o BC, pois, atravs destas operaes, diariamente so regulados a oferta monetria e o custo primrio do dinheiro na economia referenciado na troca de reservas bancrias por um dia, atravs das operaes de overnight. a) Objetivos Controle permanente do volume de moeda ofertada ao mercado. A manipulao das taxas de juros de curto prazo. Permitem que as instituies financeiras realizem aplicaes a curto e curtssimo prazo de suas disponibilidades monetrias ociosas. Garantia de liquidez para os ttulos pblicos. b) Mercado Primrio Onde o BC negocia diretamente com as Instituies Financeiras, alterando a posio de reservas dos bancos comerciais, bem como o volume e o preo do crdito, se permite o controle permanente do volume de moeda ofertado ao mercado e a manipulao das taxas de juros de curto prazo. Para lanar um ttulo no mercado, o Banco Central realiza o chamado leilo primrio ou leilo formal. Leilo Primrio - atravs de instituies financeiras que podem ser bancos, corretoras ou distribuidoras, os interessados em adquirir os papis enviam suas ofertas, que o BC pode aceitar ou no, tudo via computadores. O limite de aquisio por instituio financeira de 10% do valor total leiloado. Em geral, quem participa desse leilo so instituies financeiras que utilizam os ttulos para compor as exigncias dos fundos e de outros depsitos compulsrios, alm de assegurar a rentabilidade de outras aplicaes que ofeream aos seus clientes. Leilo de oferta firme - se realiza em duas etapas (02 dias). No primeiro dia, os investidores fazem propostas especificando o volume dos ttulos e as taxas que desejam receber para adquiri-los. Nessa etapa s os dealers participam. No segundo dia, com base nos dados do primeiro
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dia, o Tesouro decide o volume de ttulos que vai ofertar e taxa de juros que aceita pagar. Nesta etapa todos participam. Leiles informais Go Around - funciona num curto intervalo de tempo (5 a 10 minutos), onde os operadores do BC acionam as instituies e acolhem os lances propostos, selecionando os melhores e fechando imediatamente com as instituies. Num mesmo dia, vrios leiles podem ser efetivados. Dealer uma instituio credenciada para atuar como elo de ligao entre o BC e a STN, e as demais instituies do SFN. Entretanto a Instituio no obrigada a carregar o papel at o seu vencimento. prtica comum a venda desses ttulos a outras Instituies, seja de forma definitiva, seja atravs de operaes compromissadas (venda com recompra em prazo e preo previamente definidos), e, dessa forma, cria-se o mercado secundrio, que tem no mercado aberto, ou open market, o seu instrumento. b) Mercado Secundrio O open market o mercado secundrio, ou seja, onde se negociam ttulos j emitidos anteriormente. Atualmente privativo de instituies financeiras e nele que ocorre a troca de reservas, lastreadas unicamente em tijolos pblicos federais. atravs dele que o BC calibra o custo do dinheiro, estabelecendo o custo da troca de reservas bancrias. Propicia o alcance dos dois ltimos objetivos. Principais Movimentos Compra lquida de ttulos pblicos pelo BC, com aumento do volume de reservas bancrias e conseqentes aumento de liquidez do mercado e queda da taxa de juros primria (Resgate de ttulos); Venda lquida de ttulos pblicos pelo BC, com diminuio do volume de reservas bancrias e conseqentes reduo de liquidez do mercado e aumento da taxa de juros primria (colocao de ttulos). vedado ao BACEN comprar ttulos da dvida pblica na data de sua colocao em mercado, salvo para refinanciar a dvida mobiliria federal que estiver vencendo em sua carteira Independente de uma ou outra expectativa fortuita, as reservas bancrias das instituies financeiras flutuam ao sabor de variveis sazonais da economia, tais como:
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recolhimento de tributos federais, pagamentos de salrios dos trabalhadores, ajustes dos saldos do compulsrio, resultados na compensao, colocao ou resgate de ttulos pblicos. Dessa forma, poder haver deficincia de reservas bancrias para cobrir as obrigaes de uma ou de outra instituio que, com o lastro em ttulos pblicos federais, poder obter via BC, recursos utilizando reservas de outras instituies. Uma das formas do BC afetar o custo do crdito reduzir os repasses de recursos ao mercado aberto, para garantir a rolagem das carteiras de ttulos pblicos federais. Se o BC cortar o volume de financiamento que no multiplica moeda porque concedida com lastros em ttulos pblicos os bancos aumentaro a captao de CDI ou CDB e, como conseqncia puxaro para cima toda a estrutura de juros. Assim, os bancos se utilizam o open market via operaes overnight para compor diariamente o seu caixa, de acordo com a falta ou sobra de reservas bancrias, atravs da compra e venda de ttulos federais entre si.
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As metas so definidas pelo CMN por proposta do Ministro da Fazenda. As datas para os limites de fixao so 30/06 do segundo ano imediatamente anterior. O ndice escolhido para referncia de inflao o IPCA do IBGE, sem qualquer tipo de expurgo. A meta de inflao definida pelo CMN tem um intervalo de tolerncia para cima e para baixo, inicialmente estabelecido em 2%. O estabelecimento do sistema de metas provocou mudanas no funcionamento do Copom, e obrigou o BC a produzir e divulgar a cada trimestre civil um Relatrio de Inflao. Este documento que de conhecimento pblico, aborda o desempenho do sistema de metas, os resultados das decises anteriores de poltica monetria e uma avaliao futura de inflao, ou seja, qual a tendncia dos ndices e, se for o caso, a necessidade de correo de sua trajetria para a adequao da meta.
3.2.6.6- COPOM Comit de Poltica Monetria O Copom foi institudo em 20 de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros. composto pelos 08 membros da Diretoria Colegiada do BC, com direito a voto, sendo presidido pelo Presidente do BC, que tem o voto de qualidade. Tambm integram o Copom, os Chefes do Departamento Econmico, Departamento de Operao das Reservas Internacionais, Departamento das Operaes Bancrias e de Sistema de pagamentos, Departamento de Operaes do Mercado Aberto e Departamento de Estudos e Pesquisas do BC. A criao do Comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio, a exemplo do que j era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC) do Banco Central dos Estados Unidos e pelo Central Bank Council, do Banco Central da Alemanha. Atualmente, uma vasta gama de autoridades monetrias em todo o mundo adota prtica semelhante, facilitando o processo decisrio, a transparncia e a comunicao com o pblico em geral. Desde 1996, o Regulamento do Copom sofreu uma srie de alteraes no que se refere ao seu objetivo, periodicidade das reunies, composio, e s atribuies e competncias de seus integrantes. Essas alteraes visaram no apenas aperfeioar o processo decisrio no
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3.2.6.4 Controle e Seleo do Crdito - Instrumento que impe restries ao livre funcionamento das foras de mercado, pois, estabelece controles diretos sobre o volume e o preo do crdito. Pode ser feito pelo controle do volume e do destino do crdito; controle das taxas de juros; fixao de limites e condies dos crditos. Pode se estender no s aos bancos comerciais, mas, tambm, s outras instituies financeiras no monetrias, atingindo outros passivos financeiros que no sejam representados pela moeda. 3.2.6.5 Metas de Inflao A partir do segundo semestre de 1999, a poltica monetria passou a ser subordinada ao conceito de Inflation Targeting ou Meta de Inflao. Suas sistemticas so estabelecidas por decreto presidencial e servem como diretriz para poltica monetria, alm de calibrar a liquidez da economia de forma a assegurar o crescimento econmico sustentado. Assim, por lei, o BC tem a obrigao de usar todos os meios necessrios de poltica monetria para a obteno das metas. Uma vez estabelecidas, elas no podem ser alteradas, seja por choques externos ou internos.
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mbito do Comit, como tambm, refletiram as mudanas de regime monetrio. Destaca-se a adoo, pelo Decreto 3.088, em 21 de junho de 1999, da sistemtica de "metas para a inflao" como diretriz de poltica monetria. Desde ento, as decises do Copom passaram a ter como objetivo cumprir as metas para a inflao definidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Segundo o mesmo Decreto, se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providncias e prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. Formalmente, os objetivos do Copom so: "implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual vis, e analisar o 'Relatrio de Inflao'". A taxa de juros fixada na reunio do Copom a meta para a Taxa Selic (taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do Comit. Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, que a prerrogativa dada ao presidente do Banco Central para alterar, na direo do vis, a meta para a Taxa Selic a qualquer momento entre as reunies ordinrias. As reunies ordinrias do Copom dividem-se em dois dias: a primeira sesso s teras-feiras e a segunda s quartas-feiras. Mensais desde 2000, o nmero de reunies ordinrias foi reduzido para oito ao ano a partir de 2006, sendo o calendrio anual divulgado at o fim de outubro do ano anterior. No primeiro dia das reunies, os chefes de departamento e o gerente-executivo apresentam uma anlise da conjuntura domstica abrangendo inflao, nvel de atividade, evoluo dos agregados monetrios, finanas pblicas, balano de pagamentos, economia internacional, mercado de cmbio, reservas internacionais, mercado monetrio, operaes de mercado aberto, avaliao prospectiva das tendncias da inflao e expectativas gerais para variveis macroeconmicas. No segundo dia da reunio, do qual participam apenas os membros do Comit e o chefe do Depep, sem direito a voto, os diretores de Poltica Monetria e de Poltica Econmica, aps anlise das projees atualizadas para a inflao, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto prazo e fazem recomendaes acerca da poltica monetria. Em seguida, os demais membros do
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Copom fazem suas ponderaes e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se votao das propostas, buscando-se, sempre que possvel, o consenso. A deciso final - a meta para a Taxa Selic e o vis, se houver - imediatamente divulgada imprensa ao mesmo tempo em que expedido Comunicado atravs do Sistema de Informaes do Banco Central (Sisbacen). As atas em portugus das reunies do Copom so divulgadas s 8h30 da quinta-feira da semana posterior a cada reunio, dentro do prazo regulamentar de seis dias teis, sendo publicadas na pgina do Banco Central na internet ("Notas da Reunio do Copom") e para a imprensa. A verso em ingls divulgada com uma pequena defasagem de cerca de 24 horas. Ao final de cada trimestre civil (maro, junho, setembro e dezembro), o Copom publica, em portugus e em ingls, o documento "Relatrio de Inflao", que analisa detalhadamente a conjuntura econmica e financeira do Pas, bem como apresenta suas projees para a taxa de inflao.
3.2.7 - Executor do Saneamento do Sistema Financeiro esta funo est relacionada sua atuao diante da iminncia ou efetiva concretizao de crises bancrias. Para isso dispe de alguns mecanismos de ao que so denominados de regimes especiais, so eles: 3.2.7.1 Interveno pode ser decretada pelo BC ou solicitada pelos administradores da Instituio por ocasio de prejuzo decorrente de m administrao ou diante da constatao de reiteradas infraes a dispositivos da legislao bancria no regularizados. uma medida cautelar com prazo de 06 meses para concluso. H a suspenso da exigibilidade dos depsitos e suspenso do pagamento das obrigaes. 3.2.7.2 - Liquidao Tem cunho definitivo e o objetivo viabilizar o pagamento dos credores e promover a extino da Instituio. 3.2.7.3 - Regime de Administrao Especial Temporria um regime que diferena do que ocorre com a interveno e liquidao, no implica interrupo nem suspenso das atividades normais da instituio. nomeado um Conselho Diretor pelo BC, com plenos podres de gesto. Em pases como Alemanha, Japo e Estados Unidos, o modelo clssico do Banco Central independente, ou seja, seus diretores so designados pelo
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Congresso, eleitos com um mandato fixo e renovvel. No h subordinao ao Tesouro. Ele atua como um verdadeiro guardio da moeda nacional, garantindo a pujana e o equilbrio do mercado financeiro e da economia, protegendo seu valor, impedindo que os gastos do Governo sejam bancados pela emisso de dinheiro, fator de desvalorizao da moeda. um quarto poder, alm dos Trs Poderes Formais. Os Tesouros desses Governos emitem ttulos pblicos federais para se endividarem, enquanto os bancos centrais repassam papis para garantir a liquidez do sistema. No Brasil at maio de 2002, o BC entesourava os ttulos do Tesouro em sua carteira e, tendo-os como lastro, emitia seus prprios ttulos para fazer poltica monetria. Se a inflao sobre, o Banco Central local vende mais papis, aumentando a taxa de juros para recolher dinheiro do mercado e controlar a demanda da populao, reduzindo o ritmo de alta dos preos. A partir de maio de 2002, o BC deixou de emitir seus prprios ttulos e passou a fazer poltica monetria, da mesma forma que o BC dos demais pases. Aps acordo com o FMI no final de 1998, o BC ficou proibido de operar nos mercados de derivativos de cmbio. Por esta razo, para controlar a volatilidade do cmbio, o BC atua no mercado vista, vendendo ttulos pblicos cambiais de emisso do Tesouro, ou no mercado futuro, comprando ou vendendo contratos de swap de rentabilidade entre a variao da taxa de cmbio e a variao das taxas Selic dos ttulos do Tesouro por ele fixada. 4.0- COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS CVM Autarquia tambm vinculada ao Ministrio da Fazenda. Foi criada pela Lei 6385/76 em 07/12/1976, fixando-se como rgo normativo do sistema financeiro, especificamente voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado de valores mobilirios no emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro nacional. A partir da Lei 10.303, de 30/10/2001, os poderes fiscalizatrios e disciplinadores da CVM foram ampliados para incluir as Bolsas de Mercadorias e Futuros, as entidades do mercado de balco organizado e as entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios que, da mesma forma que as Bolsas de Valores, funcionam como rgos subordinados CVM.
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As Bolsas operam com autonomia administrativa, financeira e patrimonial e, responsabilidade de fiscalizao direta de seus respectivos membros e das operaes com valores mobilirios nelas realizadas, mas, sempre sob a superviso da CVM. A partir da edio da MP 08, de 31/10/2001, o Governo caracterizou-a como: Entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnios prprios, dotados de autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao hierrquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes e autonomia financeira e oramentria. 4.1- ATIVIDADES DISCIPLINADAS E FISCALIZADAS PELA CVM 4.1.1- Emisso e distribuio de valores mobilirios no mercado; 4.1.2- Negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios; 4.1.3- Negociao e intermediao no mercado de derivativos; 4.1.4- Organizao, funcionamento e as operaes das Bolsas de Valores; 4.1.5- Organizao, funcionamento e as operaes das Bolsas de mercadorias e futuros; 4.1.6- Administrao das carteiras e custdia de valores mobilirios; 4.1.7- Auditoria das companhias abertas; 4.1.8- Servios de consultor e analista de valores mobilirios. 4.2- COMPETNCIAS Compete Comisso de Valores Mobilirios expedir normas para a execuo de suas atribuies, podendo: 4.2.2- Exigir que os emissores se constituam sob a forma de sociedade annima; 4.2.3- Exigir que as demonstraes financeiras dos emissores, ou que as informaes sobre o empreendimento ou projeto, sejam auditadas por auditor independente nela registrado;
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4.2.4- Dispensar, na distribuio pblica dos valores mobilirios a participao de sociedade integrante do sistema 4.2.5- Estabelecer padres de clusulas e condies que devam ser adotadas nos ttulos ou contratos de investimento, destinados negociao em bolsa ou balco, organizado ou no, e recusar a admisso ao mercado da emisso que no satisfaa a esses padres. 4.2.6- Regulamentar, com observncia da poltica definida pelo Conselho Monetrio Nacional, as matrias expressamente previstas nesta Lei e na lei de sociedades por aes; 4.2.7- Administrar os registros institudos pela sua criao. 4.2.8- Fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de valores mobilirios,, bem como a veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores nele negociados; 4.2.9- Propor ao Conselho Monetrio Nacional a eventual fixao de limites mximos de preo, comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos intermedirios do mercado; 4.2.10- Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade s que no apresentem lucro em balano ou s que deixem de pagar o dividendo mnimo obrigatrio. 4.2.11- Definir os tipos de instituio financeira que podero exercer atividades no mercado de valores mobilirios, bem como as espcies de operao que podero realizar e de servios que podero prestar nesse mercado; 4.2.12 - Definir a especializao de operaes ou servios a ser observada pelas sociedades do mercado, e as condies em que podero cumular espcies de operao ou servios. 4.2.13 - Editar normas gerais sobre: condies para obter autorizao ou registro necessrio ao exerccio das atividades do mercado de valores mobilirios. requisitos de idoneidade, habilitao tcnica e capacidade financeira a que devero satisfazer os administradores de sociedades e demais pessoas que atuem no mercado de valores mobilirios; condies de constituio e extino das Bolsas de Valores, entidades do mercado de balco organizado e das entidades de compensao e
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liquidao de operaes com valores mobilirios, forma jurdica, rgos de administrao e seu preenchimento; exerccio do poder disciplinar pelas Bolsas e pelas entidades do mercado de balco organizado, no que se refere s negociaes com valores mobilirios, e pelas entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios, sobre os seus membros, imposio de penas e casos de excluso; nmero de sociedades corretoras, membros da bolsa; requisitos ou condies de admisso quanto idoneidade, capacidade financeira e habilitao tcnica dos seus administradores; e representao no recinto da bolsa; administrao das Bolsas, das entidades do mercado de balco organizado e das entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios; emolumentos, comisses e quaisquer outros custos cobrados pelas Bolsas e pelas entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios ou seus membros, quando for o caso; condies de realizao das operaes a termo; condies de constituio e extino das Bolsas de Mercadorias e Futuros, forma jurdica, rgos de administrao e seu preenchimento. 4.2.14- Definir: as espcies de operao autorizadas na bolsa e no mercado de balco; mtodos e prticas que devem ser observados no mercado; e responsabilidade dos intermedirios nas operaes; a configurao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo de valores mobilirios, ou de manipulao de preo; operaes fraudulentas e prticas no equitativas na distribuio ou intermediao de valores; normas aplicveis ao registro de operaes a ser mantido pelas entidades do sistema de distribuio 4.3- Valores Mobilirios Aes, debntures, bnus de subscrio;
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Cupons, direitos, recibos de subscrio e certificados de desdobramentos relativos aos valores mobilirios; Certificados de depsitos de valores mobilirios; Cdulas de debntures; Cotas dos fundos de investimentos em valores mobilirios ou de clubes de investimentos em quaisquer ativos; Notas comerciais; Contratos futuros, de opes e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobilirios; Outros contratos derivativos, independente dos ativos subjacentes; Quando ofertados publicamente, quaisquer outros ttulos ou contratos de investimento coletivos, que gerem direito de participao, de parceria ou de remunerao, inclusive resultante de prestao de servios, cujos rendimentos advm do esforo do empreendedor ou de terceiros; 4.4- Objetivos Fundamentais sob a tica da Bovespa e da SOMA Estimular a formao de poupanas e a sua aplicao em valores mobilirios; Promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes, e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social de companhias abertas sob controle de capitais privados nacionais; Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco; Proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado contra: o o emisses irregulares de valores mobilirios; atos ilegais de administradores e acionistas controladores das companhias abertas, ou de administradores de carteira de valores mobilirios. o uso de informao relevante no divulgada no mercado de valores mobilirios.
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artificiais de demanda, oferta ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado; Assegurar o acesso do pblico a informaes sobre os valores mobilirios negociados e as companhias que os tenham emitido; Assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios; Assegurar a observncia no mercado, das condies de utilizao de crdito fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. 4.5- Estrutura da CVM Em 21/12/2006 foi estabelecida como poltica a ser observada no mercado de valores mobilirios e como orientao geral das atividades fim da CVM, a adoo de um modelo de regulao e superviso baseado em risco, com a implantao de um Sistema de Superviso Baseada em Risco do mercado de valores mobilirios SBR. Esse Sistema inspirado no formato adotado no mercado ingls, e vai fazer com que a autarquia organize de forma mais sistemtica as prioridades tanto na rea de regulao quanto de fiscalizao. A CVM atua por intermdio de um colegiado constitudo por um Presidente e Quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da Repblica dentre pessoas de ilibada reputao e reconhecida competncia em matria de mercado de capitais. O mandato dos dirigentes da Comisso ser de cinco anos, vedada a reconduo, devendo ser renovado a cada ano um quinto dos membros do Colegiado. Os dirigentes da Comisso somente perdero o mandato em virtude de renncia, de condenao judicial transitada em julgado ou de processo administrativo disciplinar. A Comisso funciona como rgo de deliberao colegiada de acordo com o seu regimento interno, e no qual sero fixadas as atribuies do Presidente, dos Diretores e do Colegiado. 4.6 - Penalidades A Comisso de Valores Mobilirios poder impor aos infratores da Lei de sociedades por aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento lhe incumba fiscalizar, as seguintes penalidades: Advertncia;
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Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies
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Multa; Suspenso do exerccio do cargo de administrador ou de conselheiro fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou registro na Comisso de Valores Mobilirios; Inabilitao temporria, at o mximo de vinte anos, para o exerccio dos cargos referidos no inciso anterior; Suspenso da autorizao ou registro para o exerccio das atividades de que trata esta Lei; Cassao de autorizao ou registro, para o exerccio das atividades de que trata esta Lei; Proibio temporria, at o mximo de vinte anos, de praticar determinadas atividades ou operaes, para os integrantes do sistema de distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou registro na Comisso de Valores Mobilirios; . Proibio temporria, at o mximo de dez anos, de atuar, direta ou indiretamente, em uma ou mais modalidades de operao no mercado de valores mobilirios.
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Nacional de Seguros Privados, do qual o citado Colegiado o rgo de cpula. 1.2- Atribuies Fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados; Regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas ao Sistema Nacional de Seguros Privados, bem como a aplicao das penalidades previstas; Fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao; Estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro; Prescrever os critrios de constituio das Sociedades Seguradoras, de Previdncia Privada Aberta e de Capitalizao, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes; Disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor.
2.0- SUPERINTENDNCIA DOS SEGUROS PRIVADOS SUSEP A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao dos mercados de seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro. 2.2- Atribuies Fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operao das Sociedades Seguradoras, de Capitalizao, Entidades de Previdncia Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP; Atuar no sentido de proteger a captao de poupana popular que se efetua atravs das operaes de seguro, previdncia privada aberta, de capitalizao e resseguros; Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados; Promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos operacionais a eles vinculados, com vistas maior eficincia do Sistema Nacional de
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CAPTULO 2 SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS
1.0- CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS CNSP o rgo que fixa as diretrizes e normas da poltica de seguros e resseguros, regulando e fiscalizando a orientao bsica e o funcionamento dos componentes do sistema. O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) o rgo normativo das atividades securitcias do pas, foi criado pelo Decreto-Lei n. 73, de 21 de novembro de 1966, diploma que institucionalizou, tambm, o Sistema
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Seguros Privados e do Sistema Nacional de Capitalizao; Promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdio, assegurando sua expanso e o funcionamento das entidades que neles operem; Zelar pela liquidez e solvncia das sociedades que integram o mercado; Disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provises tcnicas; Cumprir e fazer cumprir as deliberaes do CNSP e exercer as atividades que por este forem delegadas; Prover os servios de Secretaria Executiva do CNSP.
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resseguro realizadas pelo mercado de seguros brasileiro nos 03 primeiros anos e 40% no perodo subseqente. Admitido com sede no exterior, dever ter representao no Pas e estar cadastrado no rgo fiscalizador de seguros. Alm disso, dever ter capacidade financeira e rating. Eventual com sede no exterior, tambm dever estar cadastrado para realizar operaes de resseguro e retrocesso, alm de possuir capacidade financeira e rating.
5.2- Operaes do Mercado de Resseguros Resseguro Como o nome sugere resseguro o seguro do seguro. Quando uma companhia assume um contrato de seguro superior sua capacidade financeira, ela necessita repassar esse risco, ou parte dele, a uma resseguradora. O resseguro uma prtica comum, feita em todo o mundo, como forma de preservar a estabilidade das companhias seguradoras e garantir a liquidao do sinistro ao segurado. Muitas vezes, os valores envolvidos nos contratos de seguro so to altos que mesmo o resseguro necessita de cobertura. Nesse caso, a pulverizao de risco feita entre resseguradoras internacionais recebendo o nome de retrocesso. Quanto maior o valor do contrato, maior a necessidade de envolvimento de um grupo maior de empresas. Por isso, podemos dizer que o resseguro uma das atividades econmicas que h mais tempo pratica a globalizao Cosseguro Alm de pulverizado entre as resseguradoras, o valor do bem segurado tambm pode ser dividido entre duas ou mais seguradoras. Essa operao chamada de cosseguro, onde so emitidas tantas aplices quantas forem as empresas envolvidas, ou apenas uma aplice para uma das companhias, denominada lder.
5.0- INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL IRB O IRB-BRASIL RESSEGUROS S.A., utiliza a abreviatura IRB-Brasil Re, constitudo conforme previsto no Decreto-lei no 73, de 21 de novembro de 1966, com a redao dada pela Lei no 9.482, de 13 de agosto de 1997, por transformao do Instituto de Resseguros do Brasil IRB, uma sociedade annima de economia mista, que se rege pelo presente Estatuto e pela legislao A Sociedade tem por objeto efetuar operaes de resseguro e retrocesso no Pas e no Exterior, no podendo explorar qualquer outro ramo de atividade empresarial, nem subscrever seguros diretos. A Sociedade participa do Sistema Nacional de Seguros Privados e exerce suas atribuies de acordo com as diretrizes gerais emanadas do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). Tem sede e foro na Capital do Estado do Rio de Janeiro, podendo, para a consecuo dos seus objetivos, instalar ou encerrar filiais, representaes, escritrios e outros estabelecimentos no Pas e no Exterior e, com autorizao legal, participar do capital de outras Sociedades, tudo com prvia deliberao do Conselho de Administrao. 5.1- Tipos de Resseguradoras no Brasil Local aquele que se instalar no Brasil. Ter preferncia de 60% de todas as operaes de
6.0- SOCIEDADES SEGURADORAS So entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, especializadas em pactuar contrato,
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por meio do qual assumem a obrigao de pagar ao contratante (segurado), ou a quem este designar, uma indenizao, no caso em que advenha o risco indicado e temido, recebendo, para isso, o prmio estabelecido. So as instituies que emitem as aplices, e se responsabilizam, perante as pessoas adquirentes, pelo fiel cumprimento dos contratos de seguros
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Alm da aposentadoria, o participante normalmente tem sua disposio proteo contra riscos de morte, acidentes, doenas, invalidez etc. No Brasil existem dois tipos de previdncia complementar: a previdncia aberta e a previdncia fechada. Ambas funcionam de maneira simples: durante o perodo em que o cidado estiver trabalhando, paga todo ms uma quantia de acordo com a sua disponibilidade. O saldo acumulado poder ser resgatado integralmente ou recebido mensalmente, como uma penso ou aposentadoria tradicional. As instituies que trabalham com planos de previdncia aberta so fiscalizadas pela Susep (Superintendncia de Seguros Privados), do Ministrio da Fazenda. 8.1- ENTIDADES ABERTAS Entidades abertas de previdncia complementar so entidades constitudas unicamente sob a forma de sociedades annimas e tm por objetivo instituir e operar planos de benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda continuada ou pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas. So regidas pelo Decreto-Lei 73, de 21 de novembro de 1966, e pela Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001. As funes do rgo regulador e do rgo fiscalizador so exercidas pelo Ministrio da Fazenda, por intermdio do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). 8.2- ENTIDADES FECHADAS As Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPC), mais conhecidas como fundos de penso, so instituies sem fins lucrativos que mantm planos de previdncia coletivos. So permitidas exclusivamente aos empregados de uma empresa e aos servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes denominados patrocinadores; e aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter profissional, classista ou setorial, denominados instituidores. A fiscalizao das EFPC feita pela Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar Previc e regulada pela Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar (SPPC), do Ministrio da Previdncia Social.
7.0- CORRETORAS DE SEGUROS So por sua vez as instituies que intermedeiam o relacionamento das seguradoras com o segurado. Nenhum seguro pode ser contratado sem o envolvimento de uma corretora de seguros. Podem ser constitudas, como em outras atividades, nas formas jurdicas de: a) Sociedade Civil - S/C b) Sociedade Por Quotas de Responsabilidade Limitada LTDA c) Sociedade Por Aes - S.A. vedado s Corretoras de Seguros de serem constitudas na forma jurdica de Firma Individual (Empresa de um nico proprietrio), conforme restrio contida na legislao do Imposto de Renda, por ser uma empresa de servios. Por outro lado, na forma de Micro e Pequenas Empresas, os benefcios fiscais concedidos pelas legislaes Federal e Municipal excluem a atividade de seguros, e, por conseqncia, as Corretoras de Seguros. Alm do cumprimento dos deveres j enunciados as Corretoras de Seguros esto sujeitas s inspees peridicas de rotina efetuadas pela SUSEP, com a finalidade de auditar, diretamente, a angariao de seus negcios, e o cumprimento das Leis, regulamentos e resolues em vigor.
8.0- ENTIDADES ABERTAS E FECHADAS DE PREVIDNCIA PRIVADA A previdncia complementar um benefcio opcional, que proporciona ao trabalhador um seguro previdencirio adicional, conforme sua necessidade e vontade. uma aposentadoria contratada para garantir uma renda extra ao trabalhador ou a seu beneficirio. Os valores dos benefcios so aplicados pela entidade gestora, com base em clculos atuariais.
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Em 2003, trabalhadores vinculados a entidades representativas, como sindicatos, cooperativas e rgos de classe passaram a ter direito previdncia complementar fechada, numa modalidade denominada previdncia associativa. As entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso) so organizadas sob a forma de fundao ou sociedade civil, sem fins lucrativos e so acessveis, exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou grupo de empresas ou aos servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes denominados patrocinadores ou aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter profissional, classista ou setorial, denominadas instituidores. As entidades de previdncia fechada devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, por meio da Resoluo 3.121, de 25 de setembro de 2003, no que tange aplicao dos recursos dos planos de benefcios. Tambm so regidas pela Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001.
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III. Dentre as principais funes do Banco Central do Brasil destacam-se a formulao, execuo e acompanhamento da poltica monetria; IV. considerada funo do Banco Central do Brasil a emisso e a execuo dos servios do meio circulante. Marque a alternativa CORRETA: a) So verdadeiros os itens I, III e IV. b) So verdadeiros os itens I, II e III. c) So verdadeiros os itens I, II e IV. d) So verdadeiros os itens II, III e IV. e) Apenas os itens III e IV so verdadeiros. 2. Marque a alternativa CORRETA sobre as caractersticas e atribuies legais das instituies financeiras pertencentes ao Sistema Financeiro Nacional: a) Consideram-se instituies financeiras, as pessoas jurdicas pblicas e privadas que tenham como atividade principal a intermediao de recursos financeiros prprios. b) As instituies financeiras somente podero funcionar no pas mediante prvia autorizao do Banco Central do Brasil ou de decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras. c) As instituies financeiras pblicas federais, por sua personalidade jurdica, no esto sujeitas s mesmas disposies relativas s instituies financeiras privadas. d) permitido s instituies financeiras conceder emprstimos e adiantamentos a seus diretores e membros do conselho de administrao, na condio dos mesmos possuir, pelo menos, 20% do capital da instituio. e) As instituies financeiras podem manter aplicaes ilimitadas em bens imveis. 3. O sistema financeiro composto por um conjunto de instituies financeiras, pblicas e privadas, e seu rgo normativo mximo o Conselho Monetrio Nacional (CMN). Algumas das principais atribuies do CMN so: I. Regular a constituio e o funcionamento das instituies financeiras, bem como zelar por sua liquidez; II. Acionar medidas de preveno ou correo de desequilbrios econmicos, surtos inflacionrios etc; III. Regulamentar, sempre que julgar necessrio, as taxas de juros, comisses e qualquer outra forma de remunerao praticada pelas instituies financeiras; IV. Fomentar e reequipar os setores da economia por meio de vrias linhas de crdito;
9.0- SOCIEDADES DE CAPITALIZAO So entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, que negociam contratos (ttulos de capitalizao) que tm por objeto o depsito peridico de prestaes pecunirias pelo contratante, o qual ter depois de cumprido o prazo contratado, o direito de resgatar parte dos valores depositados corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente; conferindo, ainda, quando previsto, o direito de concorrer a sorteios de prmios em dinheiro.
EXERCICIOS
1. (BNB-2004) - Considerando as principais funes e finalidades do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, analise as afirmaes de I a IV: I. O Conselho Monetrio Nacional um rgo ligado diretamente ao Congresso Nacional; II. A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetiva, dentre outras finalidades, zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
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V. Ter o monoplio das operaes de penhor. Esto corretos APENAS os itens a) I e IV b) II e V c) I, II e III d) I, II e IV e) II, III e V 4. (CAIXA-2008) - O mercado financeiro pode ser classificado como primrio ou secundrio, dependendo do momento da negociao do ttulo no mercado. O lanamento de um novo ativo financeiro ocorre no mercado primrio. No mercado secundrio ocorrem as a) Vendas de ttulos pblicos que so negociados por meio da Bovespa. b) Transaes financeiras envolvendo o mercado monetrio internacional. c) Compras de ttulos privados, derivativos, opes que esto sendo oferecidos ao mercado financeiro. d) Negociaes posteriores, em Bolsa de Valores ou em Mercado de Balco, envolvendo compras e vendas de ttulos j lanados entre investidores. e) Negociaes de ttulos de crdito como cheques, notas promissrias e DOC, realizadas por meio da Bolsa de Valores e do Mercado de Balco. 5. (CAIXA-2010) - Assinale a opo correta quanto aos instrumentos empregados pelo BACEN para a conduo da poltica monetria. a) A adoo de recolhimentos compulsrios justificase apenas por seus efeitos indiretos sobre as taxas de juros, visto que tais recolhimentos no afetam os meios de pagamento nem o multiplicador bancrio. b) A possibilidade de manipulao das taxas de juros de curto prazo e o controle dirio da oferta de moeda so efeitos da utilizao de operaes de mercado aberto. c) Em virtude da proibio constitucional de financiamento ao Tesouro Nacional, vedado ao BACEN efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais no mercado secundrio. d) Faculta-se a qualquer instituio financeira o acesso ao Redesconto do BACEN. e) vedado ao BACEN conceder emprstimos em moeda estrangeira. 6. (CAIXA-2010) - Com relao conduo da poltica econmica no Brasil, assinale a opo correta. a) O recolhimento compulsrio que as instituies financeiras devem efetuar no BACEN limitado,
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por lei, a 80% dos ttulos contbeis distintos de depsitos vista. O relatrio de inflao, divulgado pelo BACEN at o ltimo dia de cada trimestre civil, deve abordar o desempenho do regime de metas para a inflao, os resultados das decises passadas de poltica monetria e a avaliao prospectiva da inflao. A definio da taxa de juros cobrada em operaes de redesconto, embora afete as taxas de juros cobradas pelos bancos, no surte efeitos sobre o nvel de liquidez monetria da economia. A compra de moeda estrangeira pelo BACEN no mercado interbancrio de cmbio provoca elevao das reservas internacionais e reduo equivalente da base monetria. Na definio adotada pelo BACEN, o agregado monetrio conhecido como M2 compreende a soma do papel-moeda em poder do pblico e dos depsitos vista efetuados em instituies financeiras.
b)
c)
d)
e)
7. (CAIXA-2010) - Assinale a opo correta a respeito da realizao de operaes com ttulos pblicos federais no Brasil. a) O BACEN atua no mercado primrio de ttulos pblicos mediante a emisso de ttulos de sua responsabilidade. b) O registro das operaes no mercado secundrio de ttulos pblicos federais ocorre, exclusivamente, na CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos. c) Por questo de isonomia, o BACEN pode comprar ou vender ttulos pblicos no mercado secundrio apenas mediante a realizao de leiles aos quais, independentemente de credenciamento, tenham igual acesso todas as instituies financeiras. d) Por meio das operaes conhecidas como overnight, as instituies financeiras efetuam gerenciamento de sua liquidez em mdio e longo prazos. e) vedado ao BACEN comprar ttulos da dvida pblica na data de sua colocao em mercado, salvo para refinanciar a dvida mobiliria federal que estiver vencendo em sua carteira. 8. (CAIXA-2010) - Junto ao CMN funciona a Comisso Consultiva de a) Comrcio e Indstria. b) Servios Financeiros. c) Mercado de Ttulos e Valores Mobilirios. d) Cooperativas de Crdito.
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e) Mercado de Capitais (Alterado para Mercado de Valores Mobilirios e Futuros) 9. (CAIXA 2010) - Instituies financeiras estrangeiras somente podem funcionar no pas mediante prvia autorizao formalizada em a) Decreto do Poder Executivo. b) Normativo da CVM. c) Resoluo do Conselho Federal de Contabilidade. d) Portaria da Superintendncia de Seguros Privados. e) Normativo do BACEN. 10. (CAIXA 2010) - A execuo dos servios bancrios de interesse do governo federal, assim como de interesse de suas autarquias, cabe, principalmente, a) CVM. b) Aos bancos cooperativos. c) Ao BACEN. d) Ao Banco do Brasil S.A. e) Ao Banco Nacional do Desenvolvimento Tributrio e Financeiro. 11. (CAIXA 2010) - Com relao aos conceitos de mercado primrio e de mercado secundrio, julgue os itens que se seguem. I. O mercado primrio indiferente existncia do mercado secundrio. II. No mercado primrio, negociado o ativo financeiro pela primeira vez, com a obteno de recursos pelo emissor do ttulo. III. No mercado secundrio, h a negociao dos ttulos existentes, emitidos anteriormente no mercado, que tm a sua propriedade transferida entre os participantes. IV. A principal funo do mercado secundrio proporcionar liquidez aos ativos financeiros. V. A emisso de ttulos ou valores mobilirios para se capitalizar ou para se financiar, com o objetivo de cobrir gastos ou realizar investimentos, efetuada no mercado primrio. Esto certos apenas os itens a) I, II, III e IV. b) I, II, III e V. c) I, II, IV e V. d) I, III, IV e V. e) II, III, IV e V. 12. (CAIXA 2010) - Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de competncia privativa. A respeito dessas funes, julgue os itens subseqentes.
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I. Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de banco dos bancos. II. Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor. III. Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a funo de banqueiro do governo. IV. Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor do Sistema Financeiro Nacional. V. Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal. Esto certos apenas os itens a) I, II, III e IV. b) I, II, III e V. c) I, II, IV e V. d) I, III, IV e V. e) II, III, IV e V. 13. (CAIXA 2010) - Julgue os itens seguintes, relativos poltica monetria. I. O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsrio sobre os depsitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criao de moeda pelas instituies financeiras que captam depsitos. II. A execuo da poltica monetria consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos efetiva necessidade dos agentes econmicos, mediante a utilizao de determinados instrumentos de poltica monetria. III. O BACEN, ao vender ttulos s instituies financeiras aumenta a liquidez no mercado. IV. As operaes de mercado aberto (open market) consistem na atuao do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de ttulos. V. Os instrumentos clssicos de poltica monetria so as operaes de redesconto ou de assistncia de liquidez, o recolhimento compulsrio e as operaes de mercado aberto (open market). Esto certos apenas os itens a) I, II, III e IV. b) I, II, III e V. c) I, II, IV e V. d) I, III, IV e V. e) II, III, IV e V.
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14. (CAIXA 2010) - As operaes de mercado aberto constituem o mais gil instrumento de poltica monetria utilizado pelo BACEN, pois permitem o imediato e permanente ajuste da liquidez monetria e do custo primrio do dinheiro na economia. A respeito dessas operaes, assinale a opo correta. a) Operao final ocorre quando o vendedor do ttulo assume o compromisso de recompr-lo, enquanto o adquirente assume o compromisso de revendlo. b) Os dealers so instituies financeiras escolhidas pelo BACEN para fomentar a liquidez e a competitividade do mercado aberto de ttulos pblicos, aumentando a eficincia de suas operaes, com conseqncias positivas para os preos dos ttulos e para o perfil da dvida pblica. c) Operao compromissada ocorre quando o ttulo adquirido sem assuno de qualquer compromisso de revend-lo no futuro, passando a compor a carteira da instituio adquirente de forma definitiva. d) As operaes de mercado aberto so realizadas com os ttulos pblicos e privados existentes na carteira do BACEN, por meio de operaes compromissadas ou finais. e) Nos leiles informais (go around), participam as pessoas fsicas e jurdicas no financeiras, alm dos dealers. 15. (CAIXA 2010) - Julgue os itens abaixo, relativos s polticas da rea econmica. I. Os objetivos principais da poltica econmica so promover o desenvolvimento e o crescimento econmico; garantir o pleno emprego e sua estabilidade; equilibrar o volume financeiro das transaes econmicas com o exterior; garantir a estabilidade dos preos e o controle da inflao; e promover a distribuio da riqueza e das rendas, com vistas a reduzir as desigualdades sociais e propiciar melhor condio econmica para mais pessoas. II. A poltica monetria pode ser definida como o controle da oferta de moeda e a definio a taxa de juros para garantir o nvel adequado de liquidez em cada momento econmico. III. A poltica monetria tem como objetivo aumentar a arrecadao de tributos junto sociedade para fazer frente s despesas governamentais. IV. A poltica fiscal trata das receitas e despesas do governo e tem como objetivo adequar s despesas efetuadas pelo governo ao volume de receitas arrecadadas.
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V. A poltica cambial visa manter o equilbrio das relaes externas, via balano de pagamentos, com as necessidades internas da economia, e a paridade da moeda do pas em relao s moedas estrangeiras. Esto certos apenas os itens a) I, II, III e IV. b) I, II, III e V. c) I, II, IV e V. d) I, III, IV e V. e) II, III, IV e V 16. (CAIXA 2010) - A Lei n. 6.385/1976 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao hierrquica, mandato fixo vedada a reconduo estabilidade de seus dirigentes, alm de autonomia financeira e oramentria. Com relao aos membros do colegiado da CVM, assinale a opo que apresenta, respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a proporo de membros que deve ser renovada anualmente. a) Dois anos metade b) Trs anos um tero c) Quatro anos um quarto d) Cinco anos um quinto e) Seis anos um sexto 17. (CAIXA 2010) - No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento lhe incumba fiscalizarem. No exerccio dessa atividade fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de a) Censura pblica. b) Inqurito policial. c) Expulso. d) Alerta administrativo. e) Advertncia. 18. (CAIXA 2010) - A Lei n.o 4.595/1964, alterada pela Lei n.o 6.045/1974, dispe sobre as competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN a) Determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos tributos. b) Coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos federal, estadual e municipal.
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c) Autorizar as emisses de papel-moeda. d) Disciplinar o crdito em determinadas modalidades. e) Fixar diretrizes e normas da poltica internacional.
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24. - Dos trs ministros que compem o CMN, um deles o ministro da Fazenda. 25 (BB-2010) - O Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por todas as instituies financeiras pblicas ou privadas existentes no pas e seu rgo normativo mximo o (a) a) Banco Central do Brasil. b) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. c) Conselho Monetrio Nacional. d) Ministrio da Fazenda. e) Caixa Econmica Federal. 26 (BB-2010) - A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua sob a direo do Conselho Monetrio Nacional e tem por finalidade bsica a) Normatizao e controle do mercado de valores mobilirios. b) Compra e venda de aes no mercado da Bolsa de Valores. c) Fiscalizao das empresas de capital fechado. d) Captao de recursos no mercado internacional e) Manuteno da poltica monetria. (BB- 2009) - O Sistema Financeiro Nacional (SFN) composto por rgos de regulao, por instituies financeiras, e auxiliares, pblicas e privadas, que atuam na intermediao de recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo). Com relao ao SFN, julgue os itens que se seguem, marcando C para Certo ou E para Errado: 27. - So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. 28. - A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil (BACEN). 29. - O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de dinheiro. (BB-2009) - O Conselho Monetrio Nacional (CMN), institudo pela Lei n. O 4.595/1964, um rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes
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19. (BB 2010) - Compete Comisso de Valores Mobilirios CVM disciplinar as seguintes matrias: I. Registro de companhias abertas. II. Execuo da poltica monetria. III. Registro e fiscalizao de fundos de investimento. IV. Registro de distribuies de valores mobilirios V. custdia de ttulos pblicos. Est correto o que se afirma APENAS em a) I, II e III. b) I, II e IV. c) I, III e IV. d) II, III e V. e) III, IV e V. 20. (BB 2010) - O Comit de Poltica Monetria COPOM tem como objetivo: a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento, Oramento e Gesto e o presidente do Banco Central do Brasil. b) Coletar as projees das instituies financeiras para a taxa de inflao. c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas no mercado financeiro. d) Promover debates acerca da poltica monetria at que se alcance consenso sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata. e) Implementar a poltica monetria e definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual vis.
(BASA-2010) - Julgue os itens a seguir, acerca da estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN). Marcando C para Certo ou E para Errado: 21. - No que se refere superviso bancria e regulao prudencial, o BACEN subordina-se s decises do Conselho Monetrio Nacional (CMN). 22. - O Banco da Amaznia S.A. supervisionado, no que se refere s operaes de crdito que realiza, exclusivamente pela Comisso de Valores Mobilirios. 23. - As resolues que regulam o SFN so editadas pelo CMN.
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monetrias para a economia do pas. No que concerne ao CMN, julgue os itens seguintes, marcando C para Certo ou E para Errado: 30. - competncia do CMN definir a forma como o BB administra as reservas vinculadas. 31. - O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito, devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos. 32. - O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que estabelece normas a serem observadas pelo CMN. 33. - As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de Pagamentos. (BB- 2009) - O BACEN, criado pela Lei n. 4.595/1964, uma autarquia federal vinculada ao Ministrio da Fazenda, com sede e foro na capital da Repblica e atuao em todo o territrio nacional. Com relao ao BACEN, julgue os prximos itens, indicando C para Certo ou E para Errado: 34. - Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas, das quais o CMN o principal rgo executor. 35. - As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras, vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas. 36. - O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM). 37. - Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e regular a execuo dos servios
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de compensao de cheques e outros papis so as atribuies do BACEN. (BB-2009) - O Comit de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN foi institudo em 1996, com os objetivos de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio do BACEN. Acerca do COPOM, julgue os prximos itens, marcando C para Certo ou E para Errado: 38. - O COPOM, constitudo no mbito do BACEN, tem como objetivo implementar as polticas econmica e tributria do governo federal. 39. - Desde a adoo da sistemtica de metas para a inflao como diretriz de poltica monetria, as decises do COPOM visam cumprir as metas para a inflao definidas pelo CMN. Se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, as providncias e o prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. (BB-2009) - A CVM, autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, instituda pela Lei n. 6.385/1976, um rgo normativo do SFN voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado mobilirio. Quanto ao funcionamento da CVM marque nas frases a seguir C para Certo e E para Errado: 40. - Exerce a funo de assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios. 41. - o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das operaes de cmbio e dos consrcios. 42. - Tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s companhias que os tenham emitido. 43- (CAIXA-2008) - O Sistema Financeiro Nacional (SFN), conhecido tambm como Sistema Financeiro Brasileiro, compreende um vasto sistema que abrange grupos de instituies, entidades e empresas. Nesse sentido, o Sistema Financeiro Nacional compreendido por
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a) Uma rede de instituies bancrias, ONG, entidades e fundaes que visam principalmente transferncia de recursos financeiros para empresas com dficit de caixa. b) Um conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam, em ltima anlise, a transferir recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios para os deficitrios. c) Dois subsistemas: um normativo e outro de intermediao financeira, sendo que este ltimo composto por instituies que estabelecem diretrizes de atuao das instituies financeiras operativas, como a Comisso de Valores Mobilirios. d) Instituies financeiras e filantrpicas, situadas no territrio nacional, que tm como objetivo principal o financiamento de obras pblicas e a participao ativa em programas sociais. e) Agentes econmicos e no econmicos que objetivam a transferncia de recursos financeiros, desde que previamente autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios, para os demais agentes participantes do sistema. 44- (CAIXA-2008) - O Conselho Monetrio Nacional (CMN) planeja, elabora, implementa e julga a consistncia de toda a poltica monetria, cambial e creditcia do pas. um rgo que domina toda a poltica monetria e ao qual se submetem todas as instituies que o compem. Uma das atribuies do CMN a) Administrar carteiras e a custdia de valores mobilirios. b) Estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central (BACEN) nas transaes com ttulos pblicos. c) Executar a poltica monetria estabelecida pelo Banco Central. d) Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis. e) Propiciar liquidez s aplicaes financeiras, fornecendo, concomitantemente, um preo de referncia para os ativos negociados no mercado. 45- (CAIXA-2008) - Quando o Banco Central deseja baratear os emprstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele ir adotar uma Poltica Monetria Expansiva, valendo-se de medidas como a a) Venda de ttulos pblicos. b) c) d) e)
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Elevao da taxa de juros. Elevao do recolhimento compulsrio. Reduo das linhas de crdito. Reduo das taxas de juros.
(BB-2008) - O Sistema Financeiro Nacional (SFN) composto por rgos de regulao, por instituies financeiras e auxiliares, pblicas e privadas, que atuam na intermediao de recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo). Com relao ao SFN, julgue os itens a seguir. 46- A rea operativa do SFN formada pelas instituies financeiras pblicas e privadas, que atuam no mercado financeiro. 47- A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil (BACEN). (BB-2008) - O Conselho Monetrio Nacional (CMN), institudo pela Lei n. 4.595/1964, um rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes monetrias para a economia do pas. Acerca do CMN, julgue os itens que se seguem. 48- O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que estabelece normas a serem observadas pelo CMN. 49- Entre as funes do CMN, esto a de adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e a de regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos. (BB-2008) - O BACEN, criado pela Lei n. 4.595/1964, uma autarquia federal vinculada ao Ministrio da Fazenda e tem atuao em todo o territrio nacional. No que se refere ao BACEN, julgue os itens subseqentes. 50- O BACEN tem sua sede no Rio de Janeiro e conta com representaes em Braslia, capital do pas, e nas capitais dos estados do Rio Grande do Sul, do Paran, de So Paulo, de Minas Gerais, da Bahia, de Pernambuco, do Cear e do Par. 51- Entre as atribuies do BACEN, esto a de realizar as operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e a de regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis (BB-2008) - O Comit de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN foi institudo em 20/6/1996, com o objetivo de
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estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio da instituio. Com relao ao COPOM, julgue os itens seguintes. 52- As atas das reunies do COPOM devem ser divulgadas no prazo de at quinze dias teis aps a data de sua realizao. 53- A taxa de juros fixada na reunio do COPOM a meta para a taxa SELIC (taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do Comit (BB-2008) - Acerca da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), rgo normativo do SFN, ligado ao Ministrio da Fazenda e voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado mobilirio, julgue os prximos itens. 54- A CVM tem como um dos principais objetivos assegurar o acesso do pblico s informaes sobre valores mobilirios negociados, assim como s companhias que os tenham emitido. 55- A CVM o rgo do SFN responsvel pela fiscalizao das operaes de cmbio e dos consrcios (BB-2008) - O Sistema Financeiro Nacional (SFN) composto por rgos de regulao, instituies financeiras, instituies auxiliares pblicas e privadas, que atuam na intermediao de recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo). Com relao ao SFN, julgue os itens a seguir. 56- H dois grandes grupos de entidades no SFN: o subsistema normativo, que trata da regulao e da fiscalizao, e o subsistema operativo, que trata da intermediao, do suporte operacional e da administrao. 57- O SFN atua na intermediao financeira, processo pelo qual os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de dinheiro. 58- O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) uma das principais entidades supervisoras do SFN.
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59- (BB-2011) - O Conselho Monetrio Nacional (CMN) integrado pelo Ministro da Fazenda:, a) Presidente do Banco Central do Brasil e Presidente da Comisso de Valores Mobilirios. b) Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e Presidente do Banco Central do Brasil. c) Presidente do Banco Central do Brasil e membros do Comit de Poltica Monetria. d) Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) e Presidente do Banco Central do Brasil. e) Presidente do Banco do Brasil e Presidente da Caixa Econmica Federal.
60-(BNB-2004) - Considerando as principais funes e finalidades do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, analise as afirmaes de I a IV: I. O Conselho Monetrio Nacional um rgo ligado diretamente ao Congresso Nacional; II. A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetiva, dentre outras finalidades, zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; III. Dentre as principais funes do Banco Central do Brasil destacam-se a formulao, execuo e acompanhamento da poltica monetria; IV. considerada funo do Banco Central do Brasil a emisso e a execuo dos servios do meio circulante. Marque a alternativa CORRETA: a) So verdadeiros os itens I, III e IV. b) So verdadeiros os itens I, II e III. c) So verdadeiros os itens I, II e IV. d) So verdadeiros os itens II, III e IV. e) Apenas os itens III e IV so verdadeiros. 61 -Marque a alternativa CORRETA sobre as caractersticas e atribuies legais das instituies financeiras pertencentes ao Sistema Financeiro Nacional: a) Consideram-se instituies financeiras, as pessoas jurdicas pblicas e privadas que tenham como atividade principal a intermediao de recursos financeiros prprios. b) As instituies financeiras somente podero funcionar no pas mediante prvia autorizao do Banco Central do Brasil ou de decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras. c) As instituies financeiras pblicas federais, por sua personalidade jurdica, no esto sujeitas s
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mesmas disposies relativas s instituies financeiras privadas. d) permitido s instituies financeiras conceder emprstimos e adiantamentos a seus diretores e membros do conselho de administrao, na condio dos mesmos possurem, pelo menos, 20% do capital da instituio. e) As instituies financeiras podem manter aplicaes ilimitadas em bens imveis. 62- O sistema financeiro composto por um conjunto de instituies financeiras, pblicas e privadas, e seu rgo normativo mximo o Conselho Monetrio Nacional (CMN). Algumas das principais atribuies do CMN so: I. Regular a constituio e o funcionamento das instituies financeiras, bem como zelar por sua liquidez; II. Acionar medidas de preveno ou correo de desequilbrios econmicos, surtos inflacionrios etc; III. Regulamentar, sempre que julgar necessrio, as taxas de juros, comisses e qualquer outra forma de remunerao praticada pelas instituies financeiras; IV. Fomentar e reequipar os setores da economia por meio de vrias linhas de crdito; V. Ter o monoplio das operaes de penhor. Esto corretos APENAS os itens a) I e IV b) II e V c) I, II e III d) I, II e IV e) II, III e V 63- (CAIXA-2012) - O Sistema Financeiro Nacional composto por diversas entidades, dentre as quais os rgos normativos, os operadores e as entidades supervisoras. A entidade responsvel pela fiscalizao das instituies financeiras e pela autorizao do seu funcionamento o (A) Banco Central do Brasil (B) Conselho Monetrio Nacional (C) Fundo Monetrio Internacional (D) Conselho Nacional de Seguros Privados (E) Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) 64- (CAIXA-2012) - A poltica monetria enfatiza sua atuao sobre os meios de pagamento, os ttulos pblicos e as taxas de juros.
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A poltica monetria considerada expansionista quando (A) reduz os meios de pagamento, retraindo o consumo e a atividade econmica. (B) mantm todas as condies macroeconmicas estveis por longo perodo. (C) estabelece diretrizes de expanso da produo do mercado interno para o exterior. (D) realiza operaes de crdito no exterior, aumentando a captao de recursos e, por conseqncia, os meios de recebimento. (E) eleva a liquidez da economia, injetando maior volume de recursos nos mercados, elevando, em conseqncia, os meios de pagamentos. 65- (CAIXA-2012) - A gesto da economia visa a atender s necessidades de bens e servios da sociedade e tambm a atingir determinados objetivos sociais e macroeconmicos, tais como pleno emprego, distribuio de riqueza e estabilidade de preos. Para que isso ocorra, o governo atua por meio de (A) aes fiscais (B) aes monetrias (C) polticas econmicas (D) polticas de relaes internacionais (E) diretrizes fiscais e oramentrias 66- (BB-2012) - O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de instituies voltadas para a gesto da poltica monetria do Governo Federal, cujo rgo deliberativo mximo o Conselho Monetrio Nacional. As funes do Conselho Monetrio Nacional so (A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas oramentrias de longo prazo e verificar os nveis de moedas estrangeiras em circulao no pas. (B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o equilbrio das contas pblicas e fiscalizar as entidades polticas. (C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e crediticia; regular as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos das polticas monetria e cambial. (D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas do pas, e fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilbrio nas contas pblicas, na balana comercial e, conseqentemente, na poltica cambial. (E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as sesses deliberativas de crdito e mantendo seu arquivo histrico.
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67- (BB-2012) - Cada instituio do Sistema Financeiro Nacional desempenha funes de fundamental importncia para o equilbrio e o bom funcionamento do sistema como um todo. A funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de Bolsa e de Balco da (A) Casa da Moeda (B) Caixa Econmica Federal (C) Comisso de Valores Mobilirios (CVM) (D) Secretaria da Receita Federal (E) Superintendncia de Seguros Privados (Susep) 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. Letra C Letra E Letra C Letra C Letra E Letra C Letra B Letra B Letra E Letra C Letra E Letra E Letra C Letra E Letra C Letra E Letra C Letra C Letra E Letra C Letra C Letra E Letra B Letra D Letra B Letra C Letra A Letra E Letra C Letra C Letra C
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RESPOSTAS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. Letra D Letra B Letra C Letra D Letra B Letra B Letra E Letra E Letra A Letra D Letra E Letra A Letra C Letra B Letra C Letra D Letra E Letra C Letra C Letra D Letra C Letra E Letra C Letra C Letra C Letra A Letra C Letra E Letra E Letra E Letra C Letra E Letra C Letra E Letra C Letra C
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1.1.4Captulo 03 PRODUTOS DE CAPTAO (OPERAES PASSIVAS)
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Conta Salrio um tipo especial de conta de depsito vista destinada a receber salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e similares. No movimentvel por cheques e isenta da cobrana de tarifas. O instrumento contratual firmado entre a instituio financeira e a entidade pagadora. No est sujeita aos regulamentos aplicveis s demais contas de depsitos.
So operaes que constituem o Passivo no Balano Patrimonial do Banco, pois, representam suas obrigaes junto aos clientes. As modernas Instituies Financeiras criaram o conceito de Mesas de Operaes, onde centralizam a maioria das operaes de suas reas de mercado, ou seja, suas operaes comerciais que envolvam a definio de taxas de juros e, portanto, o conceito de spread, que a diferena entre o custo do dinheiro tomado e o preo do dinheiro vendido, como, por exemplo, na forma de emprstimo. so: As principais funes das Mesas de Operaes Formao de taxas para captao atravs de CDB e RDB, cujo objetivo tentar obter o menor custo possvel de captao e ainda ser competitivo com os concorrentes com taxas atraentes; Compra e venda de CDB de terceiros e de prazos decorridos em mercado;
1.2- DOCUMENTAO E REQUISITOS NECESSRIOS Dispor da quantia mnima exigida pelo banco, preencher a ficha-proposta de abertura de conta, que o contrato firmado entre banco e cliente, e apresentar os originais dos seguintes documentos: 1.2.1- Pessoa Fsica a) Ficha proposta, que o formulrio onde so registradas as suas assinaturas e a qualificao do depositante com os seguintes itens: nome completo, filiao, nacionalidade, data e local do nascimento, sexo, estado civil, nome do cnjuge, se casado, profisso, documento de Identificao (tipo, numero, data de emisso e rgo expedidor) e numero de inscrio no Cadastro de Pessoas Fsicas - CPF; endereos residencial e comercial completos; numero do telefone e cdigo DDD; fontes de referncia consultadas, data de abertura da conta e respectivo nmero, assinatura do depositante. b) Documento de identificao (carteira de identidade ou equivalente, como carteira profissional, carteira de trabalho ou certificado de reservista); c) Inscrio no Cadastro de Pessoa Fsica (CPF); Nos casos de iseno do CPF esta informao dever constar na ficha proposta. d) Comprovante de residncia. 1.2.2- Pessoa Jurdica a) Razo social, atividade principal, forma e data de constituio, documentos, contendo as informaes referidas na alnea anterior, que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta, numero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica - CNPJ e atos constitutivos, devidamente registrados, na forma da lei, na autoridade competente; (NR), endereos residencial e comercial completos; (NR) numero do telefone e cdigo DDD; fontes de referncia
1.0- ABERTURA E MOVIMENTAO DE CONTAS
Processo existente nas Instituies Financeiras autorizadas pelo Banco Central do Brasil a atuarem com captao direta de recursos, ou seja, depsitos vista, poupana ou a prazo fixo. 1.1- TIPOS DE CONTAS 1.1.1Depsito vista o tipo mais usual de conta bancria. Nela, o dinheiro do depositante fica sua disposio para ser sacado a qualquer momento. Depsito a prazo o tipo de conta onde o seu dinheiro s pode ser sacado depois de um prazo fixado por ocasio do depsito. Poupana foi criada para estimular a economia popular e permite a aplicao de pequenos valores que passam a gerar rendimentos mensalmente.
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consultadas, data de abertura da conta e respectivo nmero, assinatura do depositante. b) Documento de constituio da empresa (contrato social e registro na junta comercial); c) Documentos que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta; d) Inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ). Se a conta de depsitos for titulada por menor ou por pessoa incapaz, alm de sua qualificao, tambm dever ser identificado o responsvel que o assistir ou o representar. Na abertura de conta em nome de menores de 16 anos, estes devero ser representados pelo pai, me, tutor ou curador. Nesse caso, a movimentao no poder ser feita atravs de talonrio de cheques; Nos casos de iseno de CPF e de CGC previstos na legislao vigente, dever este fato ser registrado no campo da ficha-proposta destinado a essas informaes.
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movimentveis, via depsito, cheques, ordens pagamento, DOC ou TED. Os recursos do cliente. de
Os recursos depositados em conta corrente esto sujeitos incidncia de Depsito compulsrio junto ao BACEN, normatizados, nesta data, em 53% do montante depositado, sendo 8% remunerado e 45% sem remunerao. Alm disso, os Bancos devem direcionar 25% para os emprstimos vinculados ao crdito rural e 2% para o microcrdito. Os depsitos no dia D em cheque ou em dinheiro passam a constituir saldo contbil para o Banco no mesmo dia D, j contando, portanto, para efeito de clculo de depsito compulsrio. Entretanto, viram reserva para o banco acolhedor depois de compensados em D+1. A instituio financeira no pode transferir recursos da conta corrente para qualquer tipo de investimento sem a autorizao, por escrito ou eletrnica, do correntista.
2.0- DEPSITO VISTA CONTA CORRENTE 2.1- TIPOS DE CONTA CORRENTE Recursos captados de governos e instituies movimentveis por meio de cheques, doc, Ted, cartes documentos permitidos por lei. pessoas fsicas, jurdicas, financeiras livremente ordens de pagamento, magnticos ou outros a) Individual movimentada por um nico titular; b) Conjunta No Solidria movimentada por dois ou mais titulares conjuntamente; c) Conjunta Solidria movimentada por dois ou mais titulares individualmente;
atividade tpica e distintiva de Bancos comerciais, o que os configura como Instituies Financeiras Monetrias. a chamada captao a custo zero. Assim o depsito vista para o banco, um dinheiro gratuito. Como existe um custo implcito na abertura da conta e na movimentao de uma conta-corrente, os Bancos podem, eventualmente, estabelecer valores mnimos para abertura e manuteno de saldo mdio em conta pelo cliente, que, pelo menos, garanta a cobertura dos custos operacionais dessa conta. Embora sendo uma captao de recursos dos clientes, acreditamos ser melhor enquadrar este produto como servio, pois a qualidade de atendimento e os recursos tecnolgicos colocados disposio da clientela que os diferenciam entre os bancos. A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois, atravs dela so
3.0 DEPSITO A PRAZO So os mecanismos de captao de recursos mais utilizados pelos bancos. Aplicaes financeiras de carter nominativo, na qual os Bancos emitem ttulos em favor de investidores, pessoas fsicas ou jurdicas, com prazo e taxa previamente pactuados. So os mais antigos e utilizados ttulos de captao de recursos utilizados pelos Bancos comerciais, Bancos de Investimento, Bancos de Desenvolvimento e Bancos Mltiplos que possuam uma dessa carteiras, e sua emisso gera a obrigao das instituies emissoras de pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado a
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remunerao prevista. que ser somada ao valor aplicado. O risco presente nestes ttulos o risco de crdito, ou seja, o no pagamento pela instituio financeira devedora. Os recursos captados atravs desses instrumentos so repassados aos clientes na forma de emprstimos, e tambm so sujeitos a depsito compulsrio junto ao BACEN de 23%, totalmente remunerado. A taxa pode ser prefixada ou ps-fixada. Para permitir um bom controle da liquidez das instituies financeiras pelo BC, elas so obrigadas a registrar todos os ttulos emitidos, em sistema de registro e liquidao financeira autorizado pelo BC ou CVM, mencionando, inclusive, se h ou no a previso de liquidao antecipada. Esses ttulos existem sob duas formas: o CDB Certificado de Depsito Bancrio e o RDB Recibo de Depsito Bancrio.
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desde que respeitados os seus prazos mnimos. O endossante responde pela existncia do crdito, mas, no pelo seu pagamento. Alm disso, no podem ser prorrogados, mas renovados de comum acordo, por nova contratao. 3.2.1- VANTAGENS: Negociao diferenciada da taxa de juros; Conhecimento prvio do valor do resgate, no caso de aplicao prefixada; Remunerao garantida por indexador estabelecido pelo Banco Central, no caso de aplicao ps-fixada. Os CDB e os RDB podem remunerar seus investidores com taxas prefixadas, ps-fixadas (atreladas a indexadores como o DI, TR ou TBF) ou flutuantes. Dependendo do tipo de remunerao, os CDB e RDB tm os seguintes prazos mnimos, determinados pela Circular BACEN 2.905, de 30.06.1999: Indexadores Taxa Referencial (TR) Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) Taxa Bsica Financeira (TBF) Certificado de Depsitos Interfinanceiros (CDI) Taxa Mdia SELIC (TMS) Encargos prefixados Taxa Flutuante Taxas de Inflao Prazo Mnimo 01 ms 01 ms 02 meses No exigido No exigido No possuem prazo mnimo 120 dias 01 ano
3.1- RDB - RECIBO DE DEPSITO BANCRIO Alm das Instituies citadas, tambm podem ser emitidos pelas Financeiras e por parte das Cooperativas de Crdito, no caso destas, apenas para os seus associados. Comprovante de depsito, nominal, intransfervel, inegocivel, emitido taxa efetiva anual bruta; Os RDB podem ser rescindidos em carter excepcional, desde que, de comum acordo com a Instituio depositria. Neste caso s pode ser devolvido o principal. emitido pelo banco sempre na forma escritural, no poder ser transferido, e a princpio, no poder ser resgatado antes do seu vencimento.
A partir de 02/08/1999 algumas modificaes nas normas do BACEN: Os ttulos pr ou com taxa flutuante deixaram de ter prazo mnimo, mas, ficaram sujeitos a uma tabela regressiva de IOF, em funo do prazo de aplicao; O prazo mnimo em TR para 30 dias e em TBF para 60 dias; Pode-se tambm pos-fixar em TJLP, com prazo mnimo de 30 dias;
3.2- CDB - CERTIFICADO DE DEPSITO BANCRIO Comprovante de depsito, nominal, transfervel, negocivel, emitido taxa efetiva anual bruta, com ou sem emisso de certificado, o qual pode ser negociado entre investidores e transferido atravs de endosso em preto,
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A liberdade dos prazos para os CDB permite que os bancos emitam CDB com taxa pr ou ps, remunerados pela taxa do CDI de qualquer nmero de dias de acordo com o interesse da instituio emissora e do cliente, reduzindo assim, os custos de operaes acessrias, tais como emitir um CDB e depois efetuar um swap com CDI. Como esse CDB DI corrigido diariamente e seu prazo no necessariamente precisa ser predeterminado, o investidor pode permanecer aplicado pelo tempo que quiser e com um custo menor e mais competitivo com os Fundos de Investimento, j que no sofre a incidncia de taxa de administrao. Os CDB tambm podem ser remunerados por mais de um indicador, prevalecendo no prazo, aquele indicador de maior prazo. 3.2.2- CDB RURAL So ttulos cuja captao especfica dos Bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial e que aplicam no crdito rural e se destinam aos financiamentos agrcolas. Seus prazos mnimos so idnticos aos dos demais CDB, e as instituies financeiras tm de demonstrar ao BC que os recursos captados com esses papis se destinam ao financiamento da comercializao de produtos agropecurios e/ou mquinas e equipamentos agrcolas. A vinculao aqui obrigatria e tem de ser comprovada ao BC. 3.2.3- DPGE DEPSITO A PRAZO COM GARANTIA ESPECIAL DO FGC So depsitos a prazo com o valor mximo de 20 milhes, emitidos por bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento e Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento e Caixas Econmicas. Os contratos devem ter: Um prazo mnimo de 12 meses e mximo de 60 meses, vedado o seu resgate antecipado. Ser objeto de registro especfico at o resgate em sistema de ativos administrados por entidades de registro e de liquidao financeira devidamente autorizada no mesmo dia da operao. Ser um nico titular de CPF ou CGC, vedada a manuteno em conta conjunta.
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Para fazer jus ao seguro do DPGE os bancos emissores tm de depositar o equivalente a 1% ao ano no FGC, em comparao ao 0,15% ao ano para os CDB tradicionais. 3.3- TRIBUTAO SOBRE RENDIMENTOS 3.3.1- Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) O imposto sobre operaes financeiras (IOF) incide caso o prazo entre aplicao e o resgate seja inferior a 30 dias e as suas alquotas so decrescentes em funo do prazo como o imposto de renda, as alquotas incidem sobre a rentabilidade obtida pelo cotista, veja abaixo as alquotas: Nmero de dias decorridos aps a aplicao 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 IOF (em%) 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53 50 Nmero de dias decorridos aps a aplicao 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 IOF (em%) 46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 6 3 0
3.3.2- Imposto de Renda Conforme a lei 11.033, de 21/12/2005, os CDB e RDB esto sujeitos a tributao do Imposto de Renda, sobre os rendimentos, conforme a tabela a seguir, denominada de Tabela Regressiva: TABELA REGRESSIVA DE IR RENDA FIXA PRAZO DE APLICAO % DE INCIDNCIA At 180 dias 22,5
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De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias 20,0 17,5 15,0
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Juros mensalmente, equivalente a 6,17% ao ano, aplicada sobre os valores atualizados pela TR na data de aniversrio da aplicao. Assim a caderneta de poupana tinha uma correo diferenciada para os vrios dias do ms, funcionando como um CDB pr-fixado. A partir de 03/05/2012, foi publicada a MP 567 que modifica a remunerao da poupana aplicando a seguinte condio:
4.0- CADERNETAS DE POUPANA a aplicao mais simples e tradicional do mercado, fcil de ser entendida e de ser movimentada, por no haver exigibilidade de valor mnimo para ser aberta, apesar da perda da rentabilidade para saques fora da data de aniversrio da aplicao. A caderneta de Poupana um produto exclusivo das Sociedades de Crdito Imobilirio, dos Bancos Mltiplos que tenham carteira Imobiliria, das Associaes de Poupana e Emprstimo e das Caixas Econmicas. Estas empresas compem o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo SBPE. Os recursos das cadernetas de Poupana devem ser aplicados na rea Habitacional conforme regras estabelecidas pelo BC e que variam dependendo das condies mercadolgicas. Atualmente o direcionamento, pelas instituies integrantes do SBPE deve estar distribudo da seguinte forma: 65% em operaes financiamento imobilirio, sendo obrigatoriamente 80% desse percentual no SFH. 20% em encaixe obrigatrio do BC. Restante de livre aplicao. Podem receber depsitos de pessoas fsicas e jurdicas. A abertura pode ser feita em qualquer dia do ms, sendo que as contas abertas nos dias 29, 30 e 31 comeam a contar rendimento a partir do dia primeiro do ms seguinte,
Como remunerao adicional, por juros de: 0,5%, enquanto a meta da taxa Selic, definida pelo Banco Central do Brasil for superior a 8,5% ao ano. 70% da meta da taxa Selic ao ano, definida pelo BC, mensalizada, vigente no incio do perodo do rendimento nos demais casos. A remunerao mensal para as pessoas fsicas e jurdicas sem fins lucrativos. Para pessoas jurdicas com fins lucrativos (empresas), o rendimento trimestral. 4.2- TRIBUTAO Atualmente as aplicaes em caderneta de poupana de pessoas fsicas e jurdicas sem fins lucrativos esto isentas do IR sobre ganhos de capital. Para as demais PJ, incide o IR de acordo com a legislao especfica sobre o rendimento bruto. 4,3- CONCORRNCIA Atualmente os Bancos, em funo da concorrncia, vm criando alternativas e facilidades para a caderneta que viabilizem um aumento da liquidez e da facilidade de movimentao, como por exemplo: Depsitos e saques diretos pela conta-corrente; Mesmo nmero e senha da conta-corrente; Aplicao e resgate pelo telefone; Programao do investimento por perodos de at um ano, bastando informar datas de aplicao e resgate; Possibilidade de abertura de at 28 subcontas em uma nica conta; 4.4- SERVIOS GRATUITOS NA CONTA DE POUPANA a) Fornecimento movimentao; de carto com funo
4.1- REMUNERAO Os depsitos efetuados at 02/05/2012 so remuneradas pela TR da data de aniversrio e 0,5% de
b) Fornecimento de segunda via do carto referido exceto nos casos de pedidos de reposio formulados pelo Correntista, decorrentes de perda,
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roubo, danificao e outros imputveis instituio emitente; motivos no
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32% podem ser aplicados na aquisio de CPR e na comercializao, beneficiamento ou industrializao de produtos de produtos de origem agropecuria ou de insumos dessa atividade.
c) Realizao de at dois saques, por ms, em guich de caixa ou em terminal de autoatendimento; d) Realizao de at duas transferncias para conta de depsitos de mesma titularidade; e) Fornecimento de at dois extratos contendo a movimentao do ms; f) Realizao de consultas mediante utilizao da internet;
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g) Fornecimento do extrato de tarifas consolidado. 4.5- CADERNETA DE POUPANA COM FINALIDADE ESPECFICA Destinada a Pessoas Fsicas ou Jurdicas, com rentabilidade idntica da poupana tradicional, mensal (TR + 0,5%) ou trimestral (TR + 1,5%), em funo da modalidade. As modalidades disponveis so: Garantia Locatcia. Revendedores Lotricos; Trabalho de Condenado; Para crdito de valores de quotas de PIS/PASEP, do FGTS, de fundos de investimento e de saldos liberados de contas de depositantes falecidos. Leiloeiros. 4.6- CADERNETA DE CADERNETA VERDE POUPANA RURAL
Trata-se de uma aplicao idntica caderneta de poupana tradicional. A nica diferena entre as duas que os recursos por ela captados so basicamente direcionados para o financiamento de operaes rurais, a includas as operaes de crdito garantidas por Certificado de Depsito Agropecurio CDA, e desde que os beneficirios sejam produtores rurais ou suas cooperativas, e no para o crdito imobilirio. um produto exclusivo do Banco da Amaznia, do banco do Nordeste, do Banco do Brasil e dos Bancos Cooperativos. Os limites de direcionamento para a contratao de operaes com os recursos da exigibilidade da poupana rural foram estabelecidos da seguinte forma: 68%, no mnimo, em crdito rural.
1. (BNB-2003) - A abertura de conta corrente de pessoa fsica um contrato entre um banco e um cliente, celebrado pela livre deciso de ambas as partes. No entanto, algumas condies devem ser observadas nas clusulas contratuais. Assinale a opo CORRETA: a) A instituio financeira no obrigada a colocar disposio do cliente uma cpia do contrato; b) A instituio pode impor no contrato clusula, operao ou prestao de servios prevalecendose de idade, condio social ou econmica do cliente; c) Em caso de cobrana de dvida, o banco pode expor o cliente a algum tipo de constrangimento ou ameaa; d) O banco pode pedir que o cliente apresente no mnimo, originais e cpias do documento de identificao (cdula de identidade ou documento que o substitua legalmente), Cadastro de Pessoa Fsica (CPF) e comprovante de residncia; e) O banco pode suspender ou cancelar o contrato unilateralmente, a qualquer tempo, independente das clusulas legais e contratuais. 2. (BNB-2003) Assinale a assertiva CORRETA: a) O banco pode encerrar a conta de um correntista sem aviso prvio; b) O banco pode encerrar a conta de um correntista se o mesmo for includo no Cadastro de Cheques sem Fundos (CCF); c) O banco no precisa obter autorizao formal do cliente para fazer transferncias automticas de recursos das contas de depsitos vista, ou de poupana, para qualquer modalidade de aplicao; d) O banco no obrigado a fornecer comprovante de operao de depsito realizada; e) As contas correntes e de depsito no podem ser sacadas vista pelos titulares.
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3. (BNB-2003) Com relao s contas correntes, CORRETO afirmar: a) O banco pode lanar, nas contas de depsitos, dbitos no autorizados pelo titular, por autoridade judicial ou por determinao legal; b) As contas conjuntas so contratos de depsitos celebrados pelo banco com mais de um titular ao mesmo tempo, os quais assumem responsabilidade solidria pelos recursos depositados numa nica conta; c) Nas contas conjuntas, somente o primeiro titular poder ser includo no Cadastro de Cheques sem Fundos (CCF); d) Os menores de idade e as pessoas incapazes no podem ser titulares de contas de depsitos; e) Os contratos de abertura de conta, cheque especial, emprstimos e outros, no podem conter clusulas de dbitos automticos de tarifas, juros, e outras despesas. 4. (BNB-2003) - Considerando as caractersticas dos principais tipos de aplicaes financeiras no Brasil, assinale a opo VERDADEIRA: a) O rendimento das contas de poupana varia de banco para banco; b) Os valores depositados na poupana se forem sacados em um prazo inferior a um ms, recebem rendimentos proporcionais; c) O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de renda fixa, podendo ser pr-fixado ou ps-fixado; d) Os depsitos de poupana so garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC), para aplicaes at R$ 100.000,00 (cem mil reais); e) Os Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) podem ser ao portador e os Recibos de Depsitos Bancrios (RDB) podem ser nominativos. 5. (BNB-2004) - As instituies financeiras devem observar certas condies sobre as normas relativas a abertura, manuteno, movimentao e encerramentos de contas de depsito. A respeito deste assunto considere as afirmaes abaixo: I. Quando a conta for titulada por menor ou pessoa incapaz, alm de sua qualificao, tambm dever ser identificado o responsvel que o assistir ou o representar; II. Se o correntista emitir um cheque sem proviso de fundos, a instituio financeira
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dever encerrar sua conta, sem necessidade de aviso ao correntista; III. As instituies financeiras esto autorizadas pelo Banco Central a cobrar tarifas sobre todos os servios relativos conta de depsitos; IV. vedada a estipulao de clusulas na fichaproposta que, em qualquer hiptese, impeam ou criem limitaes a sustao de pagamentos de cheque. Marque a alternativa CORRETA: a) As afirmativas I e IV so verdadeiras. b) As afirmativas I e II so verdadeiras. c) As afirmativas II e III so verdadeiras. d) As afirmativas II e IV so verdadeiras. e) Todas as afirmativas so verdadeiras. 6. (BNB-2004) Foram institudos alguns procedimentos a serem observados pelas instituies financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central na contratao e na prestao de servios aos clientes e ao pblico em geral. Esses procedimentos so conhecidos no mercado como "Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio". Sobre esses procedimentos, marque a alternativa CORRETA: a) As instituies financeiras podem se recusar a receber cheques, bloquetos de cobrana, fichas de compensao e outros, sem necessidade de informao prvia aos clientes. b) No h, na norma, nenhum dispositivo relativo propaganda enganosa ou abusiva. c) A liquidao antecipada de dbito, total ou parcial, mediante reduo proporcional dos juros nas operaes de crdito pessoal e de crdito direto ao consumidor, uma opo das instituies financeiras. d) As instituies devem estabelecer em suas dependncias alternativas tcnicas, fsicas e especiais que garantam o atendimento prioritrio para pessoas portadoras de deficincia fsica ou com mobilidade reduzida. e) Os saques em espcie, realizados em contas de depsitos a vista, devem ser assegurados, independente de valor, no podendo as instituies postergar o saque para o expediente seguinte, alegando falta de recursos em caixa. 7. (BNB-2004) - Existem, no mercado, diversos instrumentos de captao de recurso, que se diferenciam pelo prazo de captao, destinao e
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rentabilidade. Marque a alternativa CORRETA que caracteriza um desses instrumentos: a) As cadernetas de poupana representam o mais popular instrumento de captao, proporcionando uma rentabilidade de 12 % a.a. b) O prazo mnimo para aplicaes em Certificado de Depsito Bancrio (CDB) de 90 dias. c) Os recursos da caderneta de poupana so destinados exclusivamente para financiar casas para populao de baixa renda. d) O Certificado de Depsito Bancrio pode oferecer rendimento diferenciado, em funo do valor e do prazo da aplicao. e) A Instituio Financeira pode remunerar o depsito a vista, desde que o cliente permanea com o recurso depositado na conta corrente por mais de trinta dias. 8. (CAIXA -2008) - No ato da abertura da conta corrente em um Banco, o cliente deve preencher alguns documentos bsicos para realizao do seu cadastro. Um desses documentos o carto de assinatura, que serve para: a) definir aladas para cada assinatura disponibilizada pelos clientes junto aos Bancos, estabelecendo-se, dessa maneira, qual titular ir assinar em cada tipo de operao. b) registrar as assinaturas que os clientes utilizaro em suas operaes bancrias, para que os Bancos possam conferir as assinaturas utilizadas nos cheques, DOC e outros documentos. c) registrar a assinatura usada no verso dos cartes de crdito que sero emitidos para os clientes do Banco, assim, toda vez que os clientes utilizarem os cartes de crdito, os estabelecimentos comerciais podero conferir a assinatura. d) estabelecer critrios de segurana da informao junto aos rgos reguladores, fornecendo as assinaturas dos clientes para esses rgos, sempre que necessrio. e) facilitar as operaes bancrias atravs da digitalizao das assinaturas, para que os clientes possam realizar operaes via Internet ou telefone, utilizando sua assinatura eletrnica. 9. (CAIXA 2008) Caderneta de poupana a aplicao mais simples e tradicional, sendo uma das poucas em que se podem aplicar pequenas somas e em que se pode ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para saques fora da data de aniversrio da aplicao. A caderneta de poupana de pessoas fsicas remunerada a) diariamente, pela taxa SELIC.
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b) mensalmente, pela taxa SELIC. c) diariamente, com uma taxa de 6% ao ano, mais a TR da data de aniversrio. d) mensalmente, com uma taxa de 0,5% ao ms, mais a TR da data de aniversrio. e) trimestralmente, com uma taxa de 0,4% ao ms, mais o CDI. Sobre abertura e movimentao de contas bancrias, julgue as alternativas a seguir: 10. O comprovante de renda, embora exigido pela maioria dos Bancos, no faz parte da documentao mnima exigida pelo BACEN, tratando-se de mais uma precauo das Instituies Financeiras; 11. As Sociedades Annimas, mesmo as de capital aberto, quando da abertura de contas, devem apresentar toda a documentao de todos os seus scios que so: Identidade, CPF e comprovante de residncia; 12. Os bancos podem fazer movimentao de dbitos nas contas de seus clientes, desde que tais movimentaes estejam previstas em contratos, onde haja a expressa concordncia do cliente. As cobranas de tributos e estornos de crditos no necessitam de tais autorizaes; 13. Os menores de 18 anos, por serem absolutamente incapazes, necessitam de acompanhamento nas movimentaes de contas, pelos seus pais ou responsveis, exceo dos emancipados; 14. Uma jovem de 14 anos, a partir de seu casamento, de acordo com o cdigo civil, poder movimentar livremente a conta-corrente, desde que apresente a documentao ao Banco, desde que acompanhada pelo marido, o qual dever ser maior de 18 anos; 15. A incluso no cadastro de emitentes de cheques sem fundos, obrigatoriamente vai implicar no encerramento da conta do emitente do cheque, o qual ser comunicado oficialmente pelo Banco da ocorrncia e convidado a fazer o encerramento da conta. 16. Nos momentos de crise, com tendncia elevao das taxas de juros, os bancos daro preferncia captao de recursos em CDB: a) b) c) d) e) Ps-fixado em TR; Ps-fixado em TBF; Ps-fixado em TJLP; Pr-fixado de prazo curto; Pr-fixado de prazo longo;
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17. Alguns Bancos comerciais e/ou Bancos mltiplos com carteira comercial, ao receberem depsitos vista de seus clientes, automaticamente aplicam esses recursos em um tipo de investimento em nome destes mesmos clientes. Podemos concluir que o principal motivo de tal ao : a) Fidelizar o cliente; b) Evitar o pagamento de CPMF; c) Evitar o recolhimento de depsito compulsrio; d) Aumentar o volume de recursos aplicados em investimentos; e) Oferecer ganho aos clientes; 18. De quantos dias ser o prazo de carncia a que ter de se sujeitar um investidor que deseje aplicar em um CDB Ps-fixado pela TBF? a) b) c) d) e) 10 30 60 90 120
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a) Mediante endosso em branco, datado e assinado pelo seu titular, ou por mandatrio especial. b) Mediante endosso em preto, exclusivamente. c) Sem endosso. d) Mediante endosso em cinza. e) Mediante endosso em branco, para certificados com prazo superior a dezoito meses, e em preto, para certificados com prazo inferior. 24. (BB 2010) - Os depsitos a prazo feitos pelo cliente em bancos comerciais e representados por RDB a) So ttulos de crdito. b) So recibos inegociveis e intransferveis. c) Contam com garantia do Fundo Garantidor de Crdito FGC at R$ 20.000,00. d) So aplicaes financeiras isentas de risco de crdito. e) Oferecem liquidez diria aps carncia de 30 dias. 25. (BB 2010) - As cadernetas de poupana remuneram o investidor taxa de juros de 6% ao ano com capitalizao a) Mensal e atualizao pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo IPCA. b) Trimestral e atualizao pela Taxa Referencial TR. c) Semestral e atualizao pelo ndice Geral de Preos IGP. d) Mensal e atualizao pela Taxa Referencial TR. e) Diria e atualizao pelo ndice Geral de Preos do Mercado IGP-M. (BASA-2010) - Considerando que o Banco da Amaznia S.A. um banco comercial e que oferece a seus clientes produtos e servios financeiros, julgue os itens que se seguem. 26. - Os bancos comerciais podem manter contas de depsitos vista. 27. - O certificado de depsito bancrio (CDB) uma modalidade de depsito vista. 28. - Contas de depsito vista so popularmente denominadas contas correntes. 29. - A transferncia eletrnica disponvel (TED) uma modalidade gil de transferncia de fundos entre contas de depsito 30- (BB-2010) - A caderneta de poupana a aplicao mais simples e tradicional no mercado financeiro nacional, sendo uma das poucas em que o cliente pode
Julgue os itens a seguir quanto aos tipos de conta bancria existentes no mercado brasileiro e marque C para verdadeiro e E para falso: 19. Na conta de depsito vista o dinheiro fica disposio do titular para ser sacado a qualquer momento. 20. Da conta de poupana o dinheiro s poder ser sacado depois de um prazo a partir do depsito; 21. A conta de depsito a prazo foi criada com o fim especfico de estimular a economia popular e permite a aplicao de valores at R$ 1.000,00, que passam a gerar rendimentos mensalmente. 22. A conta-salrio tipo especial de conta de depsito vista destinada a receber salrios, vencimentos, penses e similares movimentvel por cheques e est sujeita aos regulamentos aplicveis s demais contas de depsitos, mas isenta da cobrana de tarifas. 23. (CAIXA 2010) - A Lei n. 4.728/1965 permitiu a emisso, pelos bancos de investimentos, de certificados de depsito bancrio (CDBs). A referida lei estabelece que o certificado uma promessa de pagamento ordem da importncia do depsito, acrescida do valor da correo e dos juros convencionados. Os CDBs podem ser transferidos
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aplicar pequenas somas e ter liquidez. Atualmente, a maior vantagem da caderneta de poupana em relao a outros investimentos a) flexibilidade na data dos saques sem prejudicar os rendimentos. b) flexibilidade no registro da documentao para abertura da conta. c) iseno de taxas e tarifas bancrias. d) iseno de imposto de renda. e) maior rentabilidade oferecida
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visando ao ganho financeiro e/ou ganho de intermediao. Considerando as caractersticas do CDB, analise as afirmaes a seguir. I. No CDB Rural, existe a possibilidade, para o investidor, de repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao do CDB, dentro de critrios j estabelecidos no prprio contrato. II. Quando a perspectiva de queda da taxa de juros, a modalidade de CDB mais indicada para aplicao a prefixada. III. O CDB no pode ser negociado antes do seu vencimento, devendo o cliente esperar o final do contrato para sacar o dinheiro. IV. No CDB prefixado, no momento da aplicao, o investidor j conhece o percentual de valorizao nominal de seu investimento. V. As taxas de rentabilidade do CDB so determinadas pelos prprios Bancos, de acordo com o CDI. Esto corretas APENAS as afirmaes a) I, III e V b) I, IV e V c) II, IV e V d) I, II, III e IV e) II, III, IV e V 34- (CAIXA-2012) - No ato de abertura de uma contacorrente, os bancos devem apresentar aos clientes todas as condies bsicas para movimentao e encerramento de conta. Essas condies devem constar, obrigatoriamente, no (a) (A) folheto de propaganda do banco (B) contrato de abertura de conta-corrente (C) site do banco, para consulta de todos os interessados (D) intranet do banco, para consulta dos funcionrios (E) proposta para cadastro no Banco Central 35- (BB-2012) - Os bancos comerciais so o tipo de instituio financeira que mais realizam movimentao monetria em nmero de transaes, devido ao grande nmero de instituies e clientes. Dentre os tipos de captao de recursos dos clientes, os bancos possuem um tipo de captao conhecida como captao a custo zero, realizada por meio das contas-correntes dos clientes. O tipo de operao em que so realizadas entradas de dinheiro em contas-correntes denominado captao de (A) clientes (B) dinheiro (C) depsitos vista (D) recursos a prazo (E) investimentos a curto prazo
31- (BB-2010) - Os depsitos vista so os recursos captados dos clientes pelos bancos comerciais que, para facilitar livre movimentao desses recursos, disponibilizam o servio bancrio sem remunerao denominado a) Certificado de Depsito Bancrio (CDB). b) conta-corrente. c) poupana. d) carto de crdito. e) Fundo de investimento. 32- (CAIXA-2008) - A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois por meio dela so movimentados os recursos dos clientes. Para abertura de uma conta corrente individual, so necessrios e indispensveis os seguintes documentos: a) documento de identificao, como cdula de identidade (RG),ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e comprovante de residncia. b) documento de identificao, como cdula de identidade (RG) ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao. c) documento de habilitao com foto com o nmero do CPF, comprovante de residncia, certido de nascimento ou casamento e certificado de reservista. d) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), comprovante de residncia, ttulo de eleitor e certido de nascimento ou casamento, se for o caso. e) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao, certificado de reservista, e comprovante de residncia. 33- (CAIXA-2008) - O certificado de depsito bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por instituies financeiras, com a finalidade de captao de recursos para carreg-los em outras carteiras de investimento,
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RESPOSTAS 1) Letra D 2) Letra B 3) Letra B 4) Letra C 5) Letra A 6) Letra D 7) Letra D 8) Letra B 9) Letra D 10) Letra C 11) Letra E 12) Letra C 13) Letra C 14) Letra E 15) Letra E 16) Letra E 17) Letra C 18) Letra C 19) Letra C 20) Letra E 21) Letra E 22) Letra E 23) Letra B 24) Letra B 25) Letra D 26) Letra C 27) Letra E 28) Letra C 29) Letra C 30) Letra D 31) Letra B 32) Letra B 33) Letra C 34) Letra B 35) Letra C
Captulo 04 FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Fundo de Investimento descrito como um conjunto de recursos monetrios, formado por depsitos de um grane nmero de investidores (cotistas), que se destinam aplicao coletiva em uma carteira de ttulos e valores mobilirios. Constitui-se em uma importante alternativa de investimento para pessoas interessadas em participar do mercado de capitais, oferecendo os benefcios da concentrao de recursos. Os Fundos, por se apresentarem como forma coletiva de aplicao de recursos, trazem vantagens sobretudo ao pequeno investidor, com baixo volume de capital disponvel para aplicao financeira. So aplicaes financeiras em que o aplicador adquire cotas do patrimnio de um fundo administrado por uma instituio financeira. No Brasil um fundo de investimento possui a sua organizao jurdica na forma de um condomnio de investidores, portanto o fundo de investimento possui um registro na Receita Federal (CNPJ), pois se trata de uma pessoa jurdica. Para existir como uma pessoa jurdica o fundo de investimento dever ter um estatuto social (que dever ser registrado em um cartrio de notas e oficio) onde constaro os direitos e deveres dos cotistas bem como os aspectos relativos organizao social do fundo. As principais decises que envolvem o Fundo de Investimento so tomadas em Assemblia Geral de Cotistas. A Assemblia delibera sobre Poltica de Investimento, prestao de contas do Administrador, alteraes no regulamento do Fundo, contratao e substituio do Administrador, Liquidao do Fundo, definio da taxa de Administrao, etc. O funcionamento e o regulamento dos Fundos dependem de prvia aprovao da CVM, que supervisiona tambm todo o seu funcionamento. OBS: O Banco no pode utilizar os recursos do cliente que investiu em fundos de investimento para qualquer destinao que no seja para a compra de cotas do fundo
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escolhido pelo cliente, e o banco deve distribuir todo o lucro obtido nas aplicaes em fundos de investimento para os cotistas. Os Fundos so regidos por um Regulamento, disponvel a todos os participantes junto com o Prospecto, no momento do ingresso, quando so estabelecidas todas as regras bsicas do seu funcionamento e outras informaes relevantes, como tipos de ativos que comporo sua carteira, limites mximos e mnimos de cada um dos ativos, estratgias de investimentos selecionadas, risco, etc. Sempre que um cliente ingressar com novos recursos nos Fundos de Investimentos, ele deve assinar um documento denominado Termo de Adeso, onde declara cincia na leitura do Regulamento e recebimento do Prospecto. 1.0- FUNES ADMINISTRATIVAS As funes administrativas so as seguintes: Administrador ser o responsvel pela representao do fundo perante os rgos de fiscalizao do governo federal (Comisso de Valores Mobilirios (CVM) ou o Banco Central do Brasil, necessariamente o administrador dever ser uma instituio financeira aprovada pelo Banco Central do Brasil. Uma das funes do administrador a determinao do valor da cota do fundo). A responsabilidade do Administrador ampla, cobrindo desde a gesto da carteira de ttulos e valores mobilirios (desde que esta atividade no seja terceirizada) at a execuo das atividades operacionais e legais relacionadas com o Fundo e seus cotistas. O Administrador deve manter um servio permanente de atendimento aos cotistas do Fundo, esclarecendo suas dvidas e transmitindo as informaes solicitadas. Gestor da carteira de investimento ser o responsvel pela gesto do patrimnio do fundo de investimento. O gestor poder ser uma pessoa fsica ou uma pessoa jurdica. Em ambos os casos necessitam de um registro junto a Comisso de Valores Mobilirios (CVM). O Gestor tem a responsabilidade de selecionar ativos que iro compor a carteira em termos de melhor relao risco-retorno, adequar a estrutura da carteira e seu risco Poltica de Investimento definida para o Fundo, decidir sobre compra e venda de ativos no mercado representando os cotistas, etc.
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Custodiante - ser o responsvel pela guarda dos ttulos que compe a carteira de investimento do fundo de investimento, o custo diante dever ser uma empresa com autorizao do Banco Central do Brasil para exercer essa funo. H uma quarta funo que no definida no estatuto social do fundo, mas igualmente importante para a existncia do fundo, trata-se do Distribuidor que possui a funo de captar recursos junto a investidores. O Administrador dever ainda contratar os servios de uma empresa de auditoria independente, pois o balano social do fundo deve ser auditado por uma empresa independente. No estatuto social dever ainda estabelecer as datas de realizao da Assemblia de Cotistas (Ordinria e Extraordinria no caso dessa as regras de convocao e realizao). 2.0- FUNCIONAMENTO O investidor ao aplicar os seus recursos financeiros em um fundo de investimento estar adquirindo certa quantidade de cotas que representaro o patrimnio do fundo de investimento. O valor da carteira de ttulos e valores mobilirios de um Fundo de Investimento varia diariamente, motivado pelas entradas e sadas de cotistas e comportamento dos valores de seus ativos no mercado. O valor de cada cota divulgado a cada dia e obtido pela relao entre o valor do Patrimnio lquido do Fundo e seu nmero de cotas. Para calcular o valor da cota o administrador poder utilizar duas metodologias: Cota Fechamento, nessa metodologia o Administrador ir determinar o valor da cota no final do dia e para tanto ir se utilizar o valor do patrimnio do fundo constante no final do dia, nessa situao o investidor somente ir saber o valor da cota no dia seguinte ao da aplicao. Cota Abertura, nessa metodologia o Administrador ir determinar o valor da cota no inicio do dia e para tanto ir se utilizar o valor do patrimnio do fundo no inicio do dia, nessa situao o investidor sabe no momento da aplicao a quantidade de cotas que est adquirindo. Assim de posse do valor da cota o administrador poder ento calcular a quantidade de cotas que cada
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investidor possui e claro determinar o valor atual dos investimentos realizados pelos cotistas, bastando para isso dividir o valor financeiro aportado pelo investidor pelo valor da cota (em caso de aplicao) ou multiplicar a quantidade de cotas pelo valor atual da cota para se determinar o valor atual dos investimentos (em caso de resgate, por exemplo). Alm das metodologias acima mencionadas o Administrador do fundo poder adotar a cota de um determinado dia para aplicao ou para resgate. Em geral os administradores adotam a cota do dia seguinte (D + 1) para as aplicaes e resgates. Essa informao dever estar mencionada no estatuto social do fundo e no prospecto. Alguns administradores adotam tambm um prazo de carncia para efetuar os resgates, caso o investidor saque durante a vigncia da carncia ele poder perder o a rentabilidade entre a data de aniversrio da carncia e a data do resgate (essa condio dever estar mencionada no estatuto social do fundo e no prospecto). Se estiver previsto no estatuto social do fundo o Administrador somente poder resgatar em datas estipuladas. 3.0- ESTRATGIAS DE INVESTIMENTO H essencialmente investimento. duas estratgias de
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Pela maior simplicidade na gesto e menor risco envolvido, os fundos referenciados (passivos) costumam apresentar custos menores. A rentabilidade de um Fundo de Investimento depende da estratgia adotada. Os Fundos mais agressivos, resultados de uma administrao ativa, produzem retornos maiores e tambm riscos mais elevados. Fundos conservadores seguem um padro de referncia, oferecendo retornos e riscos menores aos investidores. 3.0- TAXAS COBRADAS As taxas que podem ser cobradas pelo Administrador do Fundo so: Taxa de administrao: uma taxa que o administrador cobra para executar os trabalhos relativos gerncia administrativa do fundo, essa taxa definida (em geral) em termos anuais e incide diariamente sobre o patrimnio do fundo., independente do resultado auferido. Assim ao divulgar o valor da cota o administrador j ter descontado o valor da taxa de administrao. Taxa de performance: uma taxa que cobrada em funo dos objetivos de rentabilidade so definidos no estatuto social do fundo, assim caso o gestor do fundo ultrapasse esses objetivos ele far jus a uma remunerao. De igual forma o administrador ao divulgar o valor da cota do fundo j ter descontado o valor da taxa de performance do fundo.Os critrios de clculo da taxa de performance so definidos no estatuto social do fundo e constam do prospecto. Taxa de entrada ou de sada. uma taxa que poder ser cobrada do investidor quando da aquisio de cotas do fundo (taxa de entrada ou de carregamento) ou quando o investidor solicita o resgate de suas cotas. Nesse caso a taxa de entrada ou de sada no est computada no patrimnio do fundo, portanto o valor da cota do fundo divulgado pelo administrador no contm essa taxa. Como todas as demais taxas, esta tambm dever estar definida no estatuto social do fundo e constar no prospecto do fundo.
A Administrao Ativa de um Fundo de Investimento envolve a compra e venda de ativos com o objetivo de apurar retorno acima de um ndice fixado como referncia para a gesto da carteira. A aposta de um Fundo de Administrao Ativa que o seu desempenho medido pela relao risco-retorno, ir superar o do mercado, oferecendo uma expectativa de maiores rendimentos aos investidores. A Administrao Passiva, por seu lado, uma estratgia de investimento que o Administrador do Fundo investe em ativos visando reproduzir a carteira do ndice previamente definido. O retorno do Fundo nessa estratgia deve aproximar-se do retorno do indicador escolhido. A diferena bsica entre a administrao ativa e a passiva de um Fundo de Investimento que na administrao ativa no h uma rplica da carteira do ndice escolhido, sendo este retorno entendido apenas como um referencial a ser atingido e, de preferncia, superado pelo Fundo. As principais carteiras usadas no Brasil para referenciar uma administrao passiva so o Ibovespa, o IBX e o CDI.
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4.0- VANTAGENS E CARACTERSTICAS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS Uma vantagem bastante destacada de um Fundo a gesto profissional especializada que possui. Enquanto o investidor isoladamente no possui, muitas vezes, os conhecimentos tcnicos necessrios para tomar as melhores decises de investimentos, ou mesmo disponibilidade de tempo para acompanhar o mercado, os administradores dos fundos so geralmente profissionais com qualificao tcnica e experincia necessria para a sua gesto. Os cotistas transferem a administrao do Fundo para profissionais especializados, com domnio no uso de um instrumental de anlise cada vez mais sofisticado e acesso s mais importantes fontes de informaes. Ao se formarem na forma de condomnio, os investidores podem conseguir ainda melhores oportunidades de investimentos no mercado, podendo obter melhores taxas de retorno ao aplicarem somas elevadas de recursos. Os ganhos dos fundos so distribudos aos investidores de forma proporcional aos recursos aplicados. O risco de um Fundo de Investimento definido pelo seu objetivo a ser alcanado, o qual deve ser de conhecimento de todos os participantes. Todo Fundo deve estabelecer sua Poltica de Investimentos, detalhando os ativos, mercados e limites dos investimentos e o risco a que estar exposto. Em resumo podem-se propor as seguintes vantagens principais de um Fundo de Investimento: Acesso a Diferentes Mercados Pelo alto volume de recursos para investimentos e gesto profissional, os Fundos de Investimentos se habilitam a operar em qualquer tipo de mercado. Um investidor individual, com menor poder de negociao e especializao, pode ter limitaes em atuar em alguns segmentos financeiros do mercado. Liquidez A maioria dos Fundos de Investimento permite que o cotista saque seus recursos a qualquer momento, obtendo por isso uma liquidez diria sem suas aplicaes. Diversificao Os Fundos conseguem promover a diversificao de suas carteiras, mesclando de forma eficiente os ativos financeiros de forma a maximizar o seu retorno dado um
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certo nvel de risco, ou minimizar o risco para um retorno esperado. 5.0- TRIBUTAO Imposto de Renda O imposto de renda nos fundos de investimento incide sobre a rentabilidade obtida pelo cotista. O percentual (alquota) do imposto de renda varia de acordo com a composio da carteira do fundo de investimento e de acordo com o prazo mdio dos ttulos que compem a carteira do fundo. Nos fundos de investimento onde haja uma percentual da carteira de investimento superior a 67% em aes, a alquota ser de 15% sobre a rentabilidade obtida e incidir no momento em que o cotista efetuar um resgate. J nos fundos de investimento onde a maioria da carteira seja composta por ttulos de renda fixa as alquotas sero definidas em funo do prazo mdio dos ttulos que compe a carteira, veja a tabela abaixo: Prazo Mdio da Carteira do Fundo Alquota de Investimento At 180 dias De 181 at 360 dias De 361 dias at 720 dias Acima de 721 dias 22,50% 20,00% 17,50% 15,00%
No ltimo dia til dos meses de maio e novembro, a Receita Federal cobra uma parcela do imposto de renda calculado sobre a rentabilidade obtida pelo cotista, essa parcela calculada a uma alquota de 15% sobre a rentabilidade e deduzida do saldo de cotas que o investidor possui (come cotas). A diferena de alquota (se houver) ser paga no momento em que o cotista solicitar o resgate. Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) O imposto sobre operaes financeiras (IOF) incide caso o prazo entre aplicao e o resgate seja inferior a 30 dias e as suas alquotas so decrescentes em funo do prazo como o imposto de renda, as alquotas incidem sobre a
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rentabilidade obtida pelo cotista, veja abaixo as alquotas: Nmero de dias decorridos aps a aplicao 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 IOF (em%) 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53 50 Nmero de dias decorridos aps a aplicao 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 IOF (em%) 46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 6 3 0
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Renda Fixa: Os fundos dessa categoria possuem a sua carteira de investimentos (80%) composta por ttulos de renda fixa pr ou ps-fixados, que acompanham a variao de uma taxa de juro ou um ndice de inflao. Multimercados: O fundo dessa categoria obtm a sua rentabilidade fundamentalmente a partir de operaes de derivativos financeiros. Os derivativos financeiros so contratos que visam a simular um conjunto de operaes de modo a permitir que o gestor do fundo possa alavancar o patrimnio do fundo em uma determinada estratgia de investimento. A alavancagem a possibilidade que o gestor possuir de aplicar varias vezes o patrimnio do fundo, possibilidade que somente os derivativos financeiros proporcionam. Aes: Os fundos dessa categoria tm a sua carteira de investimentos composta por 67% (no mnimo) em aes de empresas negociadas em Bolsa de Valores ou Mercado de balco organizado. Esses fundos acompanham a variao dos preos das aes que formam suas carteiras. Muitos desses fundos tm como benchmark o ndice do mercado de aes. Cambial: Os fundos dessa categoria tm a sua carteira de investimentos composta por (80%) ttulos de renda fixa que tenham como objetivo de rentabilidade proporcionar a variao de preos de uma determinada moeda estrangeira ou cupom cambial. Divida Externa: Os fundos dessa categoria tm a sua carteira de investimento composta por (80%) por ttulos emitidos pelo governo brasileiro negociado no mercado internacional. Nesses fundos permitido ainda que uma pequena percentagem seja aplicada em outros ttulos de dvidas negociadas no mercado internacional. Esses fundos constituem-se em uma forma do investidor aplicar seus recursos em ttulos de dvida externa do Governo brasileiro. Direitos Creditrios: A carteira de investimento desses fundos composta em sua totalidade por ttulos que representam operaes realizadas nos segmentos financeiro, comercial, industrial, imobilirio, de arrendamento mercantil e de prestao de servios. Esses ttulos so conhecidos como recebveis. Esses fundos
6.0- TIPOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO Podemos dividir os fundos de investimento de acordo com as seguintes categorias: Curto Prazo: apresentam um prazo mdio da carteira inferior a 60 (sessenta) dias, sendo prazo mximo dos ttulos de 375 dias. Estes fundos so constitudos por ttulos pblicos federais e tambm ttulos privados e risco reduzido, sendo por isso, considerados de baixo risco. As cotas desses fundos so menos sensveis s variaes das taxas de juros de mercado, sendo indicadas para investidores mais conservadores com objetivos de curto prazo. Referenciado: seguem um determinado indicador de mercado. Devem destacar em sua denominao o indicador selecionado de desempenho. Por exemplo, o fundo referenciado DI procura acompanhar a variao diria nas taxas DI. Esses fundos podem tambm aplicar em derivativos com o objetivo de fazer proteo (hedge).
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possuem uma regulamentao prpria (Instrues CVM 356/2001 e 399/2003 e suas modificaes). Fundos de Previdncia: So fundos de investimento destinados a acolher os recursos captados pelo plano gerador de benefcios livres (PGBL). Imobilirio: So fundos de investimento cujos recursos so destinados para empreendimentos imobilirios e possuem uma regulamentao prpria (Instrues CVM 205/1994 e 206/1994 e suas modificaes. ). 7.0 - RISCO EM FUNDOS DE INVESTIMENTO H uma relao direta entre risco e retorno nas aplicaes em Fundos de Investimento. Quanto maior a possibilidade de retorno de um Fundo, maior tambm ser o risco pelo aplicador. Fundos que oferecem maior segurana a seus participantes costumam apresentar retorno mais reduzido. A deciso da relao risco-retorno mais apropriada uma deciso do investidor, determinada por sua averso ao risco. Os principais tipos de risco presentes no Fundo de Investimento so o risco de crdito, o risco de mercado, o risco de liquidez e o risco sistmico. Risco em investimento a probabilidade de no se obter o que se esperava. Em se tratando de fundos de investimento temos duas dimenses para o risco: Risco de Crdito: a probabilidade de que o emissor do ttulo que compe a carteira do fundo no pague o valor do ttulo no seu vencimento. Nesse caso, a rentabilidade da carteira reduz-se pela perda de valor sofrida pelo ttulo. Risco de Estratgia ou Mercado: a probabilidade de que a estratgia de investimento do gestor do fundo no produza os resultados esperados, o risco de estratgia poder resultar em patrimnio negativo e se isso ocorrer o cotista ser obrigado a aplicar mais recursos de tal forma a zerar o patrimnio negativo. Vincula-se possibilidade e variao no valor dos ttulos da carteira de investimentos do Fundo, sendo determinada por variveis de mercado como inflao, taxas de juros da economia, variao cambial, etc. Risco de Liquidez reflete as dificuldades que podem ser encontradas para a venda de ttulos da carteira de investimentos, explicadas por baixa
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liquidez de recursos no mercado ou falta de atratividade na compra dos ttulos. Risco Sistmico determinado pelo comportamento da conjuntura, tanto nacional como internacional, que atua sobre as taxas de juros do mercado, cmbio e preos em geral. Portanto primordial que o investidor em fundos de investimento tenha a exata noo dos riscos que est correndo ao investir em um fundo de investimento . Os fundos de investimento no contam com garantia do seu administrador ou do FGC. A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. Recomenda-se ao investidor a leitura cuidadosa dos prospectos e dos regulamentos dos Fundos de Investimento antes da aplicao. 7.0- TRANSPARNCIA NA GESTO DO FUNDO Nesses tempos em que a governana corporativa est avanando nos mercados acionrios, cabe aqui estabelecer tambm os mesmos critrios para os gestores de fundos de investimento. Infelizmente a transparncia na gesto dos fundos de investimentos negociados no mercado brasileiro ainda negligenciada em funo de certos argumentos cuja assero baseada em conceitos de espionagem. A comisso de valores mobilirios em sua pagina j informa se no amplamente a carteira dos fundos de investimento permitindo que o investidor possa inferir o risco de crdito que ele corre ao adquirir cotas desse fundo . 8.0- CONCEITOS IMPORTANTES NO MERCADO DE FUNDOS 8.1- Benchmarking uma media que referencia o desemepnho de um fundo de investimento, ou seja, oferece um ponto de referncia performance almejada pelo fundo. Por exemplo, os fundos de renda varivel costumam indicar como benchmark o ndice de bolsa (Ibovespa); os fundos de renda fixa selecionam como referncia taxa DI, e assim por dainte. 8.2- Marcao a Mercado ao adotar o procedimento MaM, a cotao dos ttulosque compem uma carteira de investimentos estabelecida com base em seu valor de mercado.So estes valores que iro definir o valor da cota do investidor. Este ajuste ao valor de mercado dirio, abrangendo tanto os ttulos de renda fixa prefixados, como os ps fixados.
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EXERCICIOS
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Captulo 05 SERVIOS BANCRIOS Julgue os itens subseqentes, a respeito de fundos de investimentos. 1. Um fundo referenciado DI deve manter uma carteira de investimentos que apresente retorno compatvel com o referencial determinado (as taxas de juros equivalentes aos depsitos interfinanceiros de um dia). 2. A taxa de administrao a principal remunerao obtida pela instituio financeira quando oferece um fundo de investimentos aos clientes. Ela devida mesmo quando o fundo em questo apresenta retorno negativo. 3. A alavancagem uma tcnica que prov total garantia quanto a possveis perdas, por estar baseada na manuteno de operaes restritas a um nico mercado e indexador. 4- (BB-2011) - O administrador de um fundo de investimento aberto tem como responsabilidade legal a a) negociao dos ativos, respeitada a poltica de investimento do respectivo regulamento. b) guarda dos ttulos que compem a carteira de investimento. c) auditoria das demonstraes financeiras peridicas. d) apurao e divulgao do valor da cota. e) exclusividade da distribuio das cotas. RESPOSTAS 1. 2. 3. 4. C C E D
7.0- TTULOS DE CAPITALIZAO
7.1- CONCEITO uma forma de guardar dinheiro, por um prazo previamente determinado, com direito, na maioria das vezes, a concorrer a prmios. So instrumentos que unem caractersticas de um jogo no qual se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a ajuda da sorte o rendimento ser inferior ao de um fundo ou caderneta de poupana. Caracteriza-se portanto como uma poupana de longo prazo, onde o sorteio funciona como um estmulo. A sua base legal est fundamentada nos Decretos-Leis 73, de 21/11/1966 e 261 de 28/02/1967. Sua regulamentao original seguiu a Resoluo 15, de 12/05/92 do CNSP e alteraes posteriores que estabeleceram as normas reguladoras das operaes de capitalizao no Pas, alm da Circular Susep 365, de 27/05/2008 e alteraes posteriores. Do valor aplicado pelo investidor, a instituio separa um percentual para a poupana, outro para sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas. Para os ttulos com at 10 anos, so destinados 15% cobertura de despesas de administrao e 75% so poupados em um conta que rende TR + Juros de 0,5% ao ms. Para os ttulos com at 23 meses de vigncia e a partir do sexto ms para os demais, a mdia aritmtica do percentual de capitalizao at o final da vigncia, dever corresponder a 70% dos pagamentos mensais. As primeiras parcelas pagas costumam destinarse integralmente ao sorteio e s despesas de administrao, sem nenhum depsito para o aplicador. 7.2- VALOR DE RESGATE (Capital Nominal) Proviso Matemtica Sobre parte de cada pagamento e do saldo acumulado aplica-se atualizao monetria e juros,
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formando o valor de resgate do ttulo. composta pelas parcelas da prestao que compem a poupana do investidor. Normalmente corrigida pela TR, mais juros de no mximo 0,5% a.m. As normas atuais exigem que nas vendas dos ttulos de pagamento nico, no mnimo 50% da arrecadao sejam destinados proviso. Esta parcela sobre para 70% no caso de ttulos com pagamento parcelado mensalmente. 7.3- SORTEIOS Podem ser semanais, mensais, etc. Alguns se baseiam em resultados de jogos, como a Mega-sena; outros possuem sorteios prprios. Outros misturam os dois. 7.4- PRMIOS quanto o investidor paga pelo ttulo. O pagamento pode ser de uma s vez (Plano nico) ou Mensal (Plano Mensal). Nos planos com vigncia igual a 12 meses, os pagamentos so obrigatoriamente fixos. J nos planos com vigncia superior, facultada a atualizao dos pagamentos, a cada perodo de 12 meses, por aplicao de um ndice oficial. 7.5- VALOR DOS PRMIOS DE SORTEIO Uma parte do pagamento destinada ao sorteio. Normalmente em torno de 10% Assim, o ttulo de capitalizao pode oferecer premiaes ao longo de um determinado prazo, lembrando que as chances no sorteio so iguais pra todos os participantes. 7.6- QUOTA DE CARREGAMENTO Representa o percentual de cada pagamento que dever cobrir os custos com reservas de contingncia e despesas com corretagem, colocao e administrao do ttulo de capitalizao, alm do custo de seguro e de peclio. 7.7- VANTAGENS Alm da possibilidade de sorteio, a compra de um ttulo de capitalizao significa, antes de tudo, compromisso de guardar dinheiro. uma das alternativas para realizao de algum projeto especial que exija planejamento. 7.8- APLICAO DOS RECURSOS Os recursos so investidos segundo regras estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, com a fiscalizao da SUSEP e servem de garantia ao resgate do ttulo. 7.9- PRAZOS 7.9.2-
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No podem existir Planos com prazo inferior a um ano. Quanto menor o prazo do ttulo, menor ser sua perda em relao Poupana. 7.9.1DE CAPITALIZAO o perodo em que os valores depositados so capitalizados. O prazo mnimo estabelecido pela legislao de um ano. O ttulo de capitalizao uma forma de guardar dinheiro a mdio e longo prazo. DE CARNCIA o perodo mnimo em que se deve deixar o valor aplicado. Somente aps este prazo, o saldo acumulado pode ser resgatado. Com o resgate antes do final do prazo, perdem-se alguns dos benefcios do ttulo, como, por exemplo, sua participao nos sorteios. Alm disso, freqentemente, o valor a receber ser menor do que o total pago. Faculta-se Sociedade de Capitalizao estipular uma penalidade de at 10% do capital constitudo. DE VIGNCIA o perodo durante o qual o ttulo de capitalizao, sendo o capital relativo atualizado monetariamente pelo TR e capitalizado pela taxa de juros informada nas condies gerais.
7.9.3-
No final do prazo de capitalizao na maioria dos ttulos, o valor de resgate ser igual ou maior do que o valor pago, atualizado pela TR
IMPORTANTE O ttulo pode ser transferido, desde que a empresa de capitalizao seja comunicada formalmente. Esta transferncia totalmente gratuita. Caso haja atraso no pagamento, o ttulo no pode concorrer a sorteios at que os pagamentos sejam regularizados. 7.10- CLASSIFICAO 7.10.1- Tradicional Tem por objetivo restituir ao titular, ao final do prazo de vigncia, no mnimo o valor total dos pagamentos efetuados pelo subscritor, desde que todos os pagamentos previstos tenham sido realizados nas datas programadas No possui atualizao pela TR e permite aportes peridicos. O custo dos sorteios dever corresponder no mximo a 15% do total.
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7.10.2- Compra Programada - garante ao titular, ao final da vigncia, o recebimento do valor de resgate em moeda nacional, sendo disponibilizada a possibilidade de optar pelo recebimento de um bem ou servio citado na aplice. Ao final a Proviso deve corresponder ao total dos pagamentos efetuados e tem as mesmas caractersticas do Tradicional. 7.10.3- Popular tem por objetivo propiciar a participao em sorteios, sem que haja a devoluo integral dos valores pagos. O percentual de resgate varia de acordo com o prazo de vigncia do ttulo. A taxa de juros deve ser no mnimo 20% da taxa de juros da poupana. Os custos com sorteio poder corresponder, no mnimo, a 5% e, no mximo, a 25% do valor total de pagamentos. 7.10.4- Incentivo ttulo que est vinculado a um evento promocional de carter comercial institudo pelo Subscritor, sendo prevista a cesso gratuita do direito de participao nos sorteios e, facultativamente, do direito de resgate.
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exemplos de Entidades ainda hoje existentes e ligadas aos segmentos das Entidades Abertas e das Fechadas, respectivamente. de se destacar o crescimento que teve o mercado, sendo relevantes hoje os seguintes aspectos: a) patrimnio superior a 60 bilhes de reais, sendo mais de 95% pertencente ao grupamento das Entidades Fechadas; b) massa de participantes ativos, assistidos e dependentes totalizando mais de 5 milhes de pessoas; c) significativo contingente de empresas privadas que j implantaram ou vm estudando a implantao de planos previdencirios, quer por meio de Entidades prprias, participao em fundos multipatrocinados ou mediante compra de planos coletivos ou individuais s Entidades Abertas; d) maior preocupao e interesse da populao com o assunto Previdncia, em particular nas camadas de renda superiora 10 salrios-mnimos, que se vem desprotegidas pelos benefcios da Previdncia Social e buscam a Previdncia Privada como salvaguarda. A situao da Previdncia Social catica, trabalhando no Regime de Caixa j h muito tempo, sem nenhum respaldo tcnico-atuarial, vem sobrevivendo nos ltimos anos em funo do ganho perverso centrado no binmia inflao e achatamento dos valores dos benefcios. Diante deste quadro, inevitvel que venha a ser procedida significativa e radical reforma, onde a alternativa a Previdncia Privada, no como nica, mas sim como parceira da Previdncia Social, absorvendo para si os benefcios na forma suplementar para as camadas de renda que ultrapassem, por exemplo, a 3 ou 5 salriosmnimos, viabilizando a operao por um dos diversos mecanismos que o mercado oferece. Alis, a Reviso Constitucional privilegia como um dos assuntos de destaque, a Reforma da Previdncia Social. Tem sido assunto obrigatrio na imprensa neste ano. Portanto, vislumbramos a Previdncia Privada como alternativa imprescindvel e, por conseguinte, necessria que seja bem conhecida daqueles que diretamente esto envolvidos os empregados, os empregadores e o Governo. Esta sinergia importante, e na prtica beneficiar a todos, seno vejamos:
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7.11- TRIBUTAO Os rendimentos auferidos em operaes com ttulos de capitalizao sujeitam-se incidncia de IRRF, com as seguintes alquotas: 30% sobre os pagamentos de prmios em dinheiro, mediante sorteio, sem amortizao antecipada. 25% sobre benefcios lquidos resultantes de amortizao antecipada, mediante sorteio, e sobre os benefcios atribudos aos portadores dos referidos ttulos nos lucros da empresa emitente. 20% nas demais hipteses, inclusive no caso de resgate sem ocorrncia de sorteio.
8.0- PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSO PRIVADOS A Previdncia Privada, embora s regulamentada na dcada de 70, vem de longa data, sendo de se ressaltar iniciativas pioneiras como o Mongeral de 1835 e a PREVI Fundao Previdenciria dos Funcionrios do Banco do Brasil, que data do incio do sculo, apenas para citar
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Para os empregados - a alternativa de poupana programada, geradora de recursos para usufruto de benefcios quando da inatividade, objetivando a manuteno do status salarial e, por conseguinte, a mesma qualidade de vida desfrutada quando do perodo laborativo, beneficiada a partir de 1996 com o incentivo fiscal do Imposto de Renda. Para os empregadores - importante ferramenta de recursos humanos, pois lhes d condio para estabilizao dos seus quadros funcionais, mantendo o bem estar no presente e a segurana para o futuro dos empregados, o que lhes dar certamente como retorno, maiores e melhores nveis de produo, alm de importante mecanismo alavancador da economia interna da Empresa. Para o Governo - a certeza de carrear poupana estvel e de longo prazo, que inevitavelmente\dinamizar a economia do pas, sendo uma das poucas alternativas de atividade econmica que poder gerar benefcios para todos, mediante significativo e rpido incremento da sua participao no Produto Interno Bruto. So aplicaes cujas caractersticas de longo prazo orientam-se para o objetivo de complementao da aposentadoria de seu investidor. uma forma de poupana de longo prazo visando que o investidor na sua aposentadoria sofra uma reduo de sua renda. uma preocupao que inerente aos que recebem mais do que o teto da Previdncia Oficial. O processo consiste de duas fases. Na primeira o investidor acumula um capital. Durante todo esse o processo o capital receber rendimentos. Na segunda fase o capital investido revertido em forma de benefcios. O valor dos benefcios tem uma relao com o valor do capital investido. Quanto maior o capital maior o benefcio. Todas as formas de Previdncia Complementar esto submetidas Lei Complementar n. 108, de 29 de maio de 2001 que estabeleceu uma srie de regras: Carncia mnima de sessenta contribuies mensais a plano de benefcios e cessao do vnculo com o patrocinador, para se tornar elegvel a um benefcio de prestao que seja programada e continuada; e Concesso de benefcio pelo regime de previdncia ao qual o participante esteja filiado por intermdio de seu patrocinador, quando se tratar
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de plano na modalidade benefcio definido, institudo depois da publicao desta Lei Complementar. Os reajustes dos benefcios em manuteno sero efetuados de acordo com critrios estabelecidos nos regulamentos dos planos de benefcios, vedado o repasse de ganhos de produtividade, abono e vantagens de qualquer natureza para tais benefcios. Nas sociedades de economia mista e empresas controladas direta ou indiretamente pela Unio, pelos Estados, pelo Distrito Federal e pelos Municpios, a proposta de instituio de plano de benefcios ou adeso a plano de benefcios em execuo ser submetida ao rgo fiscalizador, acompanhada de manifestao favorvel do rgo responsvel pela superviso, pela coordenao e pelo controle do patrocinador. As alteraes no plano de benefcios que implique elevao da contribuio de patrocinadores sero objeto de prvia manifestao do rgo responsvel pela superviso, pela coordenao e pelo controle. vedado Unio, aos Estados, ao Distrito Federal e aos Municpios, suas autarquias, fundaes, empresas pblicas, sociedades de economia mista e outras entidades pblicas o aporte de recursos a entidades de previdncia privada de carter complementar, salvo na condio de patrocinador. Custeio O custeio dos planos de benefcios ser responsabilidade do patrocinador e dos participantes, inclusive assistidos. A contribuio normal do patrocinador para plano de benefcios, em hiptese alguma, exceder a do participante. Alm das contribuies normais, os planos podero prever o aporte de recursos pelos participantes, a ttulo de contribuio facultativa, sem contrapartida do patrocinador. vedado ao patrocinador assumir encargos adicionais para o financiamento dos planos de benefcios, alm daqueles previstos nos respectivos planos de custeio. A despesa administrativa da entidade de previdncia complementar ser custeada pelo patrocinador e pelos participantes e assistidos,
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atendendo a limites e critrios estabelecidos pelo rgo regulador e fiscalizador. A administrao e execuo dos planos de benefcios compete s entidades fechadas de previdncia complementar. As entidades organizar-se-o sob a forma de fundao ou sociedade civil, sem fins lucrativos.
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Aposentadoria Programada Individual PIAPI, desde que contribuam para, pelo menos, 50% de seus funcionrios, e podem abater estas despesas do IR at 20% do salrio bruto de cada funcionrio. Ao final do perodo de contribuio ao FAPI, o investidor poder sacar todos os recursos acumulados. Ser cobrada pelo Administrador do Fundo uma taxa de administrao que junto com a rentabilidade obtida ser um instrumento de concorrncia. No FAPI todo o rendimento repassado ao Investidor. Os recursos do FAPI podem ser aplicados em uma carteira diversificada desde que prvia e expressamente identificados com limites mximos de composio de aplicaes e observada seguinte estrutura bsica: At 100% em ttulos pblicos federais e crditos securitizados do Tesouro Nacional; At 80% em investimentos de renda fixa; At 40% em investimentos de renda varivel; Possibilidade de contratao de operaes de emprstimos de aes na condio de emprestador, e em mercados organizados de derivativos.
8.1- FAPI FUNDO PROGRAMADA INDIVIDUAL
DE
APOSENTADORIA
Foi criado como uma nova forma de investimento voltada ao planejamento programado de uma aposentadoria individual. constitudo sob a forma de condomnio aberto e administrado por instituies financeiras monetrias, CTVM e DTVM, desde que estas ltimas tenham capital realizado superior a determinado valor e Seguradoras autorizadas pela SUSEP. Pode ser considerado um produto de Previdncia complementar na forma de condomnio capitalizado. Sua aplicao efetuada mediante a abertura de uma conta especfica para esse fim e o pblico alvo so as Pessoas Fsicas que no dispem de Fundos de Penso, como Profissionais Liberais, Empresrios e Funcionrios de pequenas e mdias empresas. No FAPI, como a aplicao feita em um Fundo de Investimento comum, a ele vinculado, o cotista o titular direto das cotas do Fundo e, dessa forma, est sujeito cobrana de IR sobre o ganho de capital, mas em compensao eles no cobram taxas de carregamento, que podem vir a incidir sobre os depsitos ou saques dos planos de aposentadoria. Apenas as contas mantidas pelo perodo mnimo de um ano recebem as vantagens fiscais como iseno de IOF no momento do saque. Saques efetuados antes deste perodo sofrem incidncia de IOF de 5%. S no so cobrados impostos nos casos de saques por morte, aposentadoria ou invalidez. As contribuies ao FAPI, em conjunto com os abatimentos da Previdncia Oficial, podem ser deduzidos at o limite de 12% do rendimento bruto do contribuinte. As empresas que quiserem adotar o FAPI para seus funcionrios podero criar o Plano de Incentivo
Podem ser aplicados at 10% do PL em ttulos de uma mesma Pessoa Jurdica. vedada a aplicao de recursos do fundo em papis de responsabilidade da instituio administradora e das empresas do conglomerado ao qual pertena.
8.2- PLANO GERADOR DE BENEFICIOS LIVRES PGBL mais uma alternativa de complementao de aposentadoria do objetivo de alongamento do peso de aplicaes geradoras de crescimento de poupana interna. No fornece garantia mnima de rendimento, e permite ao cliente escolher o perfil do risco desejado em funo do seu horizonte de investimento. 8.2.1- Modalidades Oferece as seguintes modalidades de investimentos:
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Plano Soberano - aplica os recursos apenas em ttulos pblicos federais; Plano Renda Fixa aplica os recursos em ttulos pblicos federais e outros ttulos com caractersticas de renda fixa; Plano composto aplica os recursos em ttulos pblicos federais, outros ttulos com caractersticas de renda fixa e at 49% dos valores em renda varivel; 8.2.2- Outras Caractersticas As contribuies podem ser fixas ou variveis, aceitando, inclusive, contribuies adicionais. O total anual das contribuies, em conjunto com os abatimentos da previdncia Oficial e do FAPI pode ser deduzido at o limite de 12% da renda bruta. A portabilidade do PGBL de 60 dias. As contribuies ao PGBL podem ser fixas ou variveis, aceitando, inclusive, depsitos adicionais. Na prtica o PGBL apresenta o benefcio da aplicao dos recursos aplicados, sem a mordida semestral de maio e novembro do come-cotas, pois os recursos do investidor so repassados para a instituio administradora, que quem os aplica em um Fundo exclusivo. Por causa do diferimento do IR, h o inconveniente de, no resgate, o IR incidir sobre o total do valor resgatado e no, apenas, sobre os ganhos de capital. O PGBL est autorizado a cobrar uma taxa de administrao para ressarcir o gestor do Fundo no qual aplica seus recursos, e uma taxa de carregamento na forma de um percentual descontado sobre cada aplicao feita pelo investidor, cujo percentual varia de acordo com o saldo acumulado ou o valor da contribuio. Assim, a primeira remunera a gesto da carteira e, a segunda, a instituio que vende o produto. O custo final do investidor a soma das duas Ao final do perodo de aplicao, o investidor escolher entre sacar todo o valor acumulado, de uma s vez, ou receber uma das seguintes alternativas, caso as tenha contratado quando da aquisio do plano; 8.2.3- Benefcios Acessrios Renda mensal vitalcia - da aposentadoria at seu falecimento; data da
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contrato, ou at seu falecimento, o que ocorrer primeiro; Renda mensal vitalcia com perodo mnimo garantido da data da aposentadoria at seu falecimento e, caso falea durante o perodo garantido, o beneficirio designado no contrato continuar recebendo at o final deste perodo; Renda mensal vitalcia transfervel a um beneficirio da data da aposentadoria at o falecimento do participante quando, ento, uma frao do valor mensal permanecer sendo recebida pelo beneficirio at o falecimento deste. Renda mensal vitalcia reversvel ao cnjuge com continuidade aos menores consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da data de concesso do benefcio escolhida. Ocorrendo o falecimento do participante durante a percepo desta renda, o percentual do seu valor estabelecido na proposta de inscrio ser revertido vitaliciamente ao cnjuge e, na falta deste, reversvel temporariamente aos menores at que completem uma idade para a maioridade estabelecida no regulamento. O Plano pode prever tambm uma cobertura de risco na forma de um peclio representado por um valor em dinheiro pago de uma s vez em caso de falecimento do beneficirio. Outra vantagem que o PGBL no includo nos bens do inventrio. Se o titular morre, o beneficirio pode sacar em poucos dias. Enfim, uma outra vantagem, a depender da sistemtica de tributao escolhida, se regressiva, o investidor, aps o prazo de 30 anos, passa a ter o benefcio da tributao de, pelo menos, 10%.
8.3- PREVIDNCIA TRADICIONAL PCAT
COMPLEMENTAR
ABERTA
uma opo de Previdncia Complementar oferecida pelas Entidades Abertas de Previdncia Complementar. H duas opes de acordo com o Plano adquirido: Benefcio Definido em que o participante determina qual ser o valor da renda futura mensal e faz os aportes necessrios para atingi-la.
Renda mensal temporria da data da aposentadoria por um perodo fixo estipulado em
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O beneficirio sabe quanto vai ganhar, mas suas contribuies no so fixas. Contribuio definida em que o valor do benefcio vai depender do saldo final do prazo de contribuio que determinado pelo participante. O saldo depende dos resultados obtidos na aplicao dos recursos recebidos dos contribuintes. A contribuio fixa, mas o benefcio decorrente do montante recolhido. um plano mais barato para a patrocinadora e para o beneficirio. O plano de contribuio definida mais barato tanto para a patrocinadora quanto para o beneficirio em relao ao plano de benefcio definido. O clculo das contribuies tem um componente atuarial e outro financeiro. Por exemplo, se o contribuinte desejar receber uma renda vitalcia ao final do perodo de contribuio necessrio que acumule um montante para obter essa renda. Por essa razo ser necessrio primeiro determinar atuarialmente o valor que preciso ter acumulado no momento do recebimento dos benefcios. Posteriormente faz-se o clculo financeiramente, considerando-se a rentabilidade composta pelo IGPM + 6% ao ano e sua idade atual. Todas as contribuies podem ser deduzidas do Imposto de Renda at o limite de 12% da renda bruta. A legislao garante uma rentabilidade mnima pela TR (planos iniciados at 1996) e IGPM (planos iniciados a partir de 1997), mais juros de 6% ao ano. Pode estar previsto o repasse do excedente financeiro, cujo clculo j dever ser do conhecimento do contribuinte, que corresponde a um percentual do rendimento lquido. O investidor tambm pode garantir os seguintes benefcios: Rendas Vitalcias (por invalidez) - renda mensal vitalcia concedida ao participante, com incio na data em tenha sido declarada sua invalidez total e/ou permanente; Renda Vitalcia por Morte (penso) renda mensal devida aos beneficirios indicados. Peclio por Morte pagamento de uma importncia em dinheiro, de uma nica vez, aos beneficirios indicados.
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A vantagem em relao aos Planos citados que o contribuinte sabe, em princpio, o que vai ganhar e, no sofre o risco de uma eventual rentabilidade negativa. As desvantagens so o custo de oportunidade de uma alternativa melhor no futuro, falta de transparncia e elevados custos de gesto.
8.4- PLANOS DE SEGUROS Os Seguros foram criados como forma de proteo ao Patrimnio do segurado. Seguro o preo pago para no se correr o risco de perder algo muito valioso ou suportar melhor uma perda pessoal ou material. No sentido legal ou institucional, o seguro ento um instrumento que permite aos segurados garantir a cada membro do grupo, atravs do segurador, a compensao econmica por um evento futuro e incerto chamado risco. Para garantir que as perdas sejam compensadas cada pessoa do grupo paga um valor proporcional ao risco corrido pelo Segurador, o qual ser usado para pagamento das indenizaes e tambm cobrir custos e lucros da seguradora. O perimido uma forma de baixo custo para cobrir eventos ocasionais de pessoas que esto expostas a riscos semelhantes e deve ser proporcional ao risco de cada evento ocorrer. calculado com base nas probabilidades do sinistro ocorrer. 8.4.1- O Seguro Seguro um contrato pelo qual uma das partes se obriga para com a outra, mediante o recebimento de uma quantia (chamada de prmio), a indeniz-la do prejuzo resultante de riscos futuros, previstos no contrato. O objeto do seguro o risco. Para que o risco seja passvel de seguro, dever satisfazer, obrigatoriamente, as seguintes condies : Ser possvel; Ser futuro: por lei, o seguro de risco j ocorrido nulo. Exceo: risco putativo de seguro martimo; Ser incerto: caracterstica imprescindvel contratao de seguros; Ser independente da vontade dos contra-tantes;
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Sua ocorrncia resultar em prejuzo econmico para o segurado; individualizao do risco: o risco deve estar perfeitamente descrito na aplice do seguro (individualizado e com a maior preciso possvel). so: As principais caractersticas do contrato de seguro Consensual: fruto do acordo entre as partes; Oneroso; Aleatrio: pode ou no ocorrer; Formal (ou solene): prescrio em lei; Bilateral; De adeso: a seguradora apresenta uma proposta, pr-impressa, que o segurado tem que aceitar;
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As principais garantias envolvendo os contratos de seguro so o cosseguro, o resseguro e a retro-cesso. O Instituto de Resseguros do Brasil (IRB Brasil Re) define cada uma delas. O cosseguro o seguro que distribudo entre outras seguradoras, dividindo entre elas os riscos do seguro. Nesse caso, podem ser emitidas tantas aplices quantas forem as seguradoras envolvidas, ou apenas uma emitida por uma das seguradoras que, nesse caso, denominada seguradora lder. Resseguro o seguro do segurador. a operao pela qual a seguradora diminui o risco de um seguro atravs da contratao de outro seguro em outra seguradora. Ou seja, como o nome sugere, o resseguro o seguro do seguro. Quando uma companhia assume um contrato de seguro superior sua capacidade financeira, ela necessita repassar parte do riso a uma companhia resseguradora. O resseguro uma prtica comum, feita em todo o mundo como forma de garantir a liquidao do sinistro em favor do segurado e, ao mesmo tempo, preservar a estabilidade das seguradoras. Contudo, muitas vezes os valores envolvidos nos contratos de seguro so to altos que mesmo o resseguro necessita de cobertura. Nesse caso, a pulverizao de risco feita entre resseguradoras internacionais recebendo o nome de retrocesso. Quanto maior o valor do contrato, maior a necessidade de envolvimento de um grupo maior de empresas. A retrocesso resseguradoras. seria o cosseguro das
8.4.2- Instrumentos dos Contratos de Seguros Proposta: registro de inteno/vontade de algum segurar um bem contra perdas; Aplice: a proposta formalmente aceita pela seguradora. Trata-se de um contrato bilateral, (que gera direitos e obrigaes de ambos os lados) e define o bem coberto do seguro, a importncia segurada, a localizao do bem segurado e os riscos assumidos pela seguradora; Endosso: Alterao na aplice durante seu perodo de vigncia. necessria a concordncia das duas partes; 8.4.3- Elementos dos Contratos de Seguro Prmio: valor pago periodicamente pelo segurado, com o objetivo de resguardar o bem objeto do seguro; Sinistro: danificao ou perda de um bem ou uma vida, motivado por um dos riscos cobertos pela seguradora; Indenizao (ou importncia segurada): a importncia que o segurado recebe, em caso de sinistro; Franquia: valor do prejuzo que fica a cargo do segurado. Sua finalidade excluir da cobertura do seguro os sinistros de pequeno valor. Podem ser obrigatrias ou facultativas. 8.4.4- Medidas de Garantia dos Seguros
Com a lei complementar n 126 de janeiro/07, o resseguro deixou de ser monoplio do IRB-Brasil. 8.4.5- Pagamento de Importncias Seguradas Para poder honrar com o pagamento das indenizaes, as seguradoras so obrigadas a remunerar o montante depositado pelos segurados a ttulo de prmio. Por esta razo, as seguradoras so grandes investidores institucionais no mercado financeiro. Porm, nem todo o valor arrecadado aplicado no mercado; parte dele compor as chamadas Reservas Tcnicas obrigatrias das seguradoras. 8.4.6- Tipos de seguros Existem trs riscos bsicos que podem ser segurados: patrimnio, pessoa e responsabilidade. Uma mesma aplice pode combinar a cobertura de diversos
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riscos destes grupos. Um seguro de carro, por exemplo, cobre a perda patrimonial do veculo, a vida do segurado, e os danos que pode causar a terceiros. Um seguro de imvel tambm pode cobrir perdas patrimoniais diversas, como incndio, roubo e responsabilidade civil, caso um vidro, por exemplo, caia e atinja um terceiro. A maioria dos seguros voltados para pessoas fsicas vendida como contrato padro. Ou seja: a seguradora j tem um contrato com clusulas fixas, envolvendo um conjunto de coberturas. O segurado apenas adere ao plano, sem poder discutir cada um dos seus parmetros. desta forma que o mercado consegue baratear os contratos, porque no preciso recalcular todos os parmetros a cada proposta de seguro. Com a modernizao do mercado, alguns padres j foram diversificados. possvel, por exemplo, encontrar seguros de automveis mais baratos apenas pelo fato de o contratante ser mulher ou ter mais idade. Seguro de Responsabilidade Civil garante o reembolso de quantias pagas pelas quais o segurado pode ser responsabilizado civilmente em caso de danos involuntrios, corporais e/ ou materiais causados a terceiros; Seguro Garantia tem como objetivo garantir o fiel cumprimento das obrigaes contratuais seja de que tipo for sendo um exemplo a aplice que avaliza o fato de uma obra ser terminada dentro do prazo estipulado pelo contrato. uma alternativa fiana bancria. Seguro Fiana Locatcia garante ao locador o recebimento dos aluguis contratados para um imvel. Cobre, normalmente, o valor do aluguel, IPTU e despesas normais de condomnio. Seguro Prestamista cobre o risco de crdito, garantindo o pagamento das parcelas de um emprstimo ou financiamento, em caso de morte, invalidez, desemprego ou incapacidade do tomador. Tambm garante o pagamento de faturas de carto de crdito ou de loja. Seguros de Proteo Individual inclui seguros de vida, de acidentes pessoais, educacional. Seguro de Garantia Estendida do direito a uma garantia maior do que a oferecida pelo fabricante de eletrodomsticos e mveis. Seguro Empresarial Incndio cobre basicamente incndio e suas conseqncias, raios e suas conseqncias, desde que ocorrido no
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interior do imvel segurado com vestgios inequvocos de queda, e exploso de gs. Vendaval, danos eltricos podem ser contratados como adicionais. Seguro Multirrisco Empresarial traz a cobertura de incndio tradicional e adicionais que podem ser contratados a critrio do segurado, porm variando de segurador para segurador, com, no mnimo uma ou duas adicionais obrigatrias. Seguro de Riscos Nomeados Seguros mais elaborados em que as coberturas so definidas em funo dos riscos existentes e de acordo com o desejo e capacidade financeira do segurado. Ex.: Risco de Equipamentos, de Entretenimentos, de Engenharia.
8.5- PLANOS RESGATVEIS DE SEGURO DE VIDA So Planos de Seguros com caractersticas resgatveis e com semelhana ao PGBL, mas no incluem a vantagem fiscal deste. Foram criados pela Resoluo 49 do Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP e so regulamentados pela SUSEP Superintendncia de Seguros Privados. A cobertura estruturada, sob o regime financeiro de capitalizao, com a finalidade da concesso de indenizao, pagvel de uma nica vez ou sob a forma de renda, a pessoas fsicas vinculadas ou no a uma pessoa jurdica. O evento gerador da indenizao ser sempre a sobrevivncia do segurado ao perodo de contribuio contratado. 8.5.1- VIDA GERADOR DE BENEFICIOS LIVRES VGBL O Plano quase um clone do PGBL e, portanto, pode ser operado pelas mesmas instituies autorizadas. As diferenas esto no tratamento fiscal e na possibilidade de a pessoa comprar, junto com o plano de aposentadoria complementar, um seguro de vida. Na prtica o VGBL somente foi classificado com seguro porque a legislao de previdncia privada estabelece que todos os investimentos neste tipo de Fundo devem ser dedutveis do IR. O VGBL um misto de
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previdncia privada com seguro. Quem opta por contratar um seguro de vida tem de contrat-lo parte. Durante o perodo de contribuio varivel, a remunerao estar baseada na rentabilidade da carteira de investimentos do FI, no qual estaro aplicados os recursos, sem garantia de remunerao mnima e de atualizao de valores. O pblico alvo do VGBL formado: pelas pessoas isentas de IR ou que fazem o uso do formulrio simplificado; j contribuem com o teto recomendado de 12% num PGBL; no possuem rendimento tributvel na declarao de ajuste anual; sejam autnomas ou estejam na economia informal; e aquelas que querem aplicar mais de 12% da sua renda bruta em previdncia privada. Os planos de seguros deste tipo podem ser divididos em trs grupos: Soberano VGBL-S Renda Fixa VGBL-RF Composto VGBL-C Repasse de excedentes financeiros ao cliente Empres a define o percent ual
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100% do rendiment o obtido (desconta da a taxa de adm) 100% do rendiment o obtido (desconta da a taxa de adm) 100% do rendiment o obtido (desconta da a taxa de adm)
QUADRO COMPARATIVO DOS DIFERENTES PLANOS
Plano Tradici onal No h carteiras diferenci adas para clientes de perfis Opes de distintos Investimento . Gestor tem total liberdad e para decidir aplica es IGPM + Garantia de 6% ao Rentabilidade ano
PGBL
FAPI
VGBL
O cliente escolhe o produto que tem carteira mais adequada ao seu perfil e prazo de investime nto
Mnimo de zero e Carncia mximo para de 24 movimenta meses, o a critrio da empres a Contribu ies podem ser deduzid Benefcio as do IR Fiscal at o limite de 12% da renda bruta anual IR sobre rendimento No h durante acumulao Permitid a para PGBL ou Planos Migrao tradicion ais da mesma empres a ou de outra.
Mnimo de 60 dias e mximo de 24 meses
Mnimo de 06 meses a critrio da empresa
Mnimo de 60 dias e mximo de 24 meses
Contribui es podem ser deduzidas do IR at o limite de 12% da renda bruta anual No h Permitida para PGBL ou Planos tradicionai s da mesma empresa ou de outra.
Contribui es podem ser deduzidas do IR at No h o limite de 12% da renda bruta anual No h No h
Permitida para Permitida PGBL ou para FAPI Planos do tradicionai mesmo s da banco ou mesma de outro. empresa ou de outra.
No h
No h
No h
8.6- DINHEIRO DE PLSTICO
Existe hoje uma srie de alternativas de dinheiro de plstico que facilita o dia a dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo por representar uma
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alternativa de crdito intermediada pelo mercado bancrio. Eles so principalmente: 8.6.1- CARTES MAGNTICOS Inicialmente de grande utilizao nos terminais eletrnicos e pontos do Remote Bank, permitem uma srie de transaes, sem a necessidade de comparecimento ao Banco. Eventualmente podem ser utilizados como moeda de pagamento, substituindo com vantagem, o cheque. O desenvolvimento dos recursos tecnolgicos permitiu ampliar a utilizao dos cartes magnticos para outras atividades, alm do uso como meio para saque de dinheiro. Assim, tornou-se possvel utiliz-los para obteno de extratos e, inclusive, como autorizao para resgate e aplicaes entre contas correntes. Foram superados e substitudos pelos cartes de dbito. 8.6.2- CARTES DE DBITO Emitidos pela rede bancria, so utilizados como um verdadeiro cheque eletrnico, com a grande vantagem da reduo efetiva do custo operacional para os bancos, garantia de recebimento pelos estabelecimentos comerciais, devido menor possibilidade de fraude e de inexistncia de fundos, rapidez na operao de venda, pois, a quitao da compra mais rpida, j que eliminada a consulta prvia sobre sade financeira dos clientes. Na prtica substituram no s os cheques nas compras vista, como tambm, os cartes magnticos em suas operaes.
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gerando um dbito do usurio-consumidor a favor da administradora e um crdito do fornecedor do bem ou servio contra a administradora, de acordo com os contratos firmados entre essas partes. Periodicamente, a administradora do carto de crdito emite e apresenta a fatura ao usurio-consumidor, com a relao e o valor das compras efetuadas. A empresa emitente do carto, de acordo com o contrato firmado com o consumidor, fica responsvel pelo pagamento das aquisies feitas por ele com o uso do carto, at o valor limite combinado. A empresa emitente do carto, tambm de acordo com o contrato firmado com o fornecedor de bens e servios, fica responsvel, diretamente ou por meio de empresa especializada, pelo pagamento das aquisies efetuadas pelo usurio do carto de crdito. A relao entre o consumidor e o fornecedor no se altera pela forma de pagamento, sendo mantida a caracterstica de um contrato, escrito ou no, de compra e venda ou de prestao de servios. O Banco Central supervisiona somente as instituies financeiras e assemelhadas. Assim, no autoriza e nem fiscaliza o funcionamento das Administradoras de carto de crdito. Utilizados para a aquisio de bens e servios nos estabelecimentos credenciados, para os quais trazem a real vantagem de ser um indutor ao crescimento das vendas e a suposta desvantagem de um rebate no seu preo vista pela demora no prazo no repasse dos recursos proveniente das vendas. Para o possuidor do carto, quando os valores so pagos no vencimento seguinte, a compra representa a vantagem de ganhos reais sobre a inflao, alm do enquadramento de suas necessidades de consumo s seu caixa. Tem a eventual desvantagem de vir a representar um fator de propenso ao consumo, nos momentos em que o consumidor desejava poupar. Como o nome diz, alm de dinheiro de plstico, pois serve como meio de pagamento, acima de tudo, um crdito automtico. Sem dvida, constitui a moeda do futuro, pela sua segurana para o credor quanto para o devedor. Quando o usurio do carto de crdito opta por no pagar total ou parcialmente a fatura mensal, as instituies financeiras so as nicas que podem conceder
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8.6.3- CARTO DE CRDITO um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao de sua condio de usurio. Essa comprovao geralmente realizada, no ato da aquisio, com a apresentao de carto ao estabelecimento comercial. O carto emitido pelo prestador do servio de intermediao, chamado genericamente de administradora de carto de crdito. O estabelecimento comercial registra a transao com o uso de mquinas mecnicas ou informatizadas, fornecidas pela administradora do carto de crdito,
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financiamento para quitao desse dbito junto empresa administradora. importante esclarecer que as operaes realizadas pelas instituies financeiras, inclusive o financiamento referido aos usurios para o pagamento da fatura mensal, esto sujeitas legislao prpria e s normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central. Reclamaes sobre cartes de crdito devero ser encaminhadas Secretaria de Direito Econmico do Ministrio da Justia, ou s suas representaes nos Estados (PROCON ou DECON). Existem basicamente, dois tipos de cartes de crdito quanto ao usurio, podendo ser de pessoa fsica e jurdica. Quanto utilizao, eles podem ser de uso exclusivo no mercado brasileiro ou de uso internacional. Quando forem realizadas compras no exterior, a cobrana ser realizada atravs de faturas em dlar, cuja converso dever ser feita pela taxa do dlar turismo do dia do pagamento da fatura. De acordo com a Resoluo n. 1567 BACEN, as Instituies Financeiras que operam com Cartes de Crdito devem exigir da clientela um mnimo de 15% de amortizao dos saldos devedores, que mensalmente so apresentados aos usurios dos cartes de crdito, mediante extrato de contas, faturas ou qualquer outro meio, referentes a bens adquiridos e servios prestados. Hoje por fora da Resoluo n. 2216 permitido o financiamento de faturas de carto de crdito de at 50% do valor dos bens e servios adquiridos e tais operaes tero prazo mximo de trs meses limites que so vlidos para cartes de crdito vinculados a estabelecimentos comerciais; Existem. Basicamente, dois tipos de carto de crdito quanto ao usurio, podendo ser de pessoa fsica ou empresarial, isto , quando empresarial a fatura ser emitida em nome de uma empresa. Quanto utilizao eles podem ser de uso exclusivo no territrio nacional ou de uso internacional. Quando a compra efetuada no exterior a fatura em dlar, com a converso pela modalidade TURISMO do dia do pagamento da fatura. importante esclarecer os termos tcnicos utilizados nesse segmento:
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Portador: a pessoa fsica ou jurdica usuria do carto Bandeira: a instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com sua marca e que coloca estabelecimentos a disposio do portador. Emissor: a administradora vinculada a uma instituio financeira autorizada pela bandeira a emitir cartes de crdito com o seu nome, com o nome de terceiros ou cartes de afinidade. Credenciador: a instituio que pode afiliar estabelecimentos ao sistema de cartes de crdito da bandeira da qual associada. Tem a funo de gerenciar, pagar e dar manuteno aos estabelecimentos afiliados da bandeira. Ex.: Cielo e Redecard. Estabelecimento: a loja ou prestadora de servios que aceita os cartes de crdito de uma determinada bandeira para pagamento de bens e servios. Instituio Financeira: so os bancos autorizados pelas bandeiras a emitir o carto.
8.6.4- CARTES INTELIGENTES Cartes dotados de processador e mdulo de memria. Resumem todas as caractersticas dos cartes anteriores e possuem a capacidade de armazenar dados em at 200 vezes maior que os cartes normais. Podem ser descartveis e operar de forma on-line ou off-line. So difceis de falsificar, podendo ser configurados como cartes pr-pagos e ainda suportar operaes no bancrias como agenda, ficha mdica, etc. Podem ter uma implementao mais complexa como carto inteligente, com funo de segurana: criptografia, vrios nveis de licena de acesso, etc. Incorporam mltiplas funes como instrumento de operao financeira, inclusive concentrando o relacionamento do portador com diversos bancos. Podem conter reas pr-gravas e reas de livre gravao para transaes financeiras em geral, admitindo tambm a criao de reas s para leitura.
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8.6.5- CARTES VIRTUAIS Todo o processo de adeso, movimentao e controle so eletrnicos e, com o objetivo de ser utilizado via Internet, no existindo fisicamente; Tem como vantagem a garantia de segurana dada pelos seus especficos processos criptogrficos, seu monitoramento constante e suas ferramentas de apoio, tais como as redes neurais. 8.6.6- CARTO PRIVATE LABEL CARTO DE LOJA o carto que s pode ser usado em compras na loja que o emite. O cliente possuidor do carto tem um prazo especfico para pagar a compra. A inadimplncia da operao zero, pois ela garantida pelo Banco que suporta a parceria com a loja emitente, pois esse tipo de carto mais um canal de distribuio e acesso aos clientes. Muitas vezes estes no se relacionam com a agncia do banco, mas, se relacionam com a loja emissora. Normalmente com o carto private label de uma loja, em algum momento, tambm se pode us-lo em outros estabelecimentos para compras a crdito. Por isso, j h cartes emitidos pelas lojas com as bandeiras das grandes administradoras de carto de crdito, os chamados cartes co-branded. 8.6.7- CARTES DE AFINIDADE (PARCERIA COM ORGANIZAES NO LUCRATIVAS) um carto de crdito que exibe marcas e logotipos de organizaes beneficentes, clubes, etc. para a divulgao em sua rea de abrangncia. Tm as propriedades de um carto de crdito comum, com a vantagem de oferecer os privilgios ou servios extras que o grupo social ao qual o cliente pertence quiser. Para os grupos de afinidades, as vantagens so que seus associados passam a se identificar e a levar a marca em todos os lugares, seja no Brasil ou no exterior, alm de receberem um percentual de faturamento da operadora pela venda dos seus cartes. 8.6.8- CARTES CO-BRANDED (PARCERIA COM EMPRESAS) Variao dos cartes de afinidade, emitido por uma empresa reconhecida no mercado (Fiat, GM, Varig), em associao com uma operadora e um banco especfico, com a diferena que trazem vantagens para os seus
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associados, como por exemplo, oferecer programas de incentivo. So ligados a montadoras de veculos, redes de varejo e companhias areas, oferecendo bnus, descontos ou milhas a cada compra efetuada. 8.6.9- CARTO DE VALOR AGREGADO Dinheiro eletrnico em sua essncia, emitido por um banco com valores previamente determinados, geralmente de pequeno montante, pr-pago pelo cliente, para ser utilizado para pagamento de despesas em mquinas especficas no comrcio e/ou prestador de servios. H vrios sistemas em operao. Os fechados (onde o emissor reembolsa os conveniados) e os abertos com multiemissores que posteriormente acertam as contas. Existem os descartveis e os recarregveis, podendo a carga ser remota via ATM ou na rede de telefonia pblica.
EXERCCIOS
1. (BNB-2003) - Marque a resposta CORRETA para os itens abaixo: a) Os ttulos de capitalizao so instrumentos financeiros garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC); b) O Banco Central autoriza e fiscaliza as empresas emissoras de ttulos de capitalizao; c) Os ttulos de capitalizao so considerados ttulos de renda varivel; d) O rendimento dos ttulos de capitalizao , pela natureza do ttulo, superior aos CDBs; e) Os ttulos de capitalizao tm por objetivo a capitalizao dos prmios recebidos dos investidores a fim de constituir, no final do prazo fixado no ttulo, um capital garantido. 2. (BNB-2003) - Para o Regime Geral da Previdncia Social e para Regime Privado da Previdncia Complementar, aposentadoria , no Brasil, um benefcio de renda pago em caso de sobrevivncia do beneficirio que concedido a segurado/participante para:
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a) Devolver-lhe sempre e integralmente, com juros e atualizao monetria, sob a forma de rendas, a integralidade das contribuies feitas em seu favor, durante sua fase laboral, por ele prprio e por seu empregador/patrocinador; b) Dar-lhe uma renda vitalcia de inatividade capaz de, alm de prover o seu sustento e o de sua famlia, proporcionar-lhe ainda grandes poupanas que lhe permitam continuar amealhando riqueza pessoal por meio de investimentos econmicos; c) conceder-lhe uma benesse social de natureza universal s custas das poupanas do conjunto da sociedade, a partir dos impostos gerais da Nao; d) Prover-lhe o sustento, seu e o de sua famlia, quando cessar sua renda do trabalho, permitindolhe a manuteno de um nvel de consumo e de bem-estar prximo daquele desfrutado ao fim de sua fase laboral; e) permitir-lhe a amortizao do saldo devedor da casa prpria, o financiamento de doenas graves e a educao universitria de seus filhos. Qual das alternativas acima a nica CORRETA? 3. (BNB-2003) - Os planos de aposentadoria e penso privados se desdobram em abertos e fechados. Nesse aspecto, afirma-se que: a) Abertos so aqueles planos que admitem a participao de qualquer pessoa fsica legalmente capaz, independentemente de pertencer a determinado grupo; b) Fechados so aqueles planos que no mais permitem o ingresso de novos participantes; c) Os planos abertos podem ser empreendidos por qualquer instituio financeira, bancos, corretoras, distribuidoras, sem qualquer registro prvio em rgo regulador e fiscalizador; d) Os planos fechados s podem ser implementados por empresas privadas e mediante autorizao prvia do Ministrio da Previdncia Social; e) Os planos abertos e fechados usam o regime financeiro de repartio simples, no qual os benefcios devem estar inteiramente fundados antes do inicio de sua fruio. Qual das alternativas acima a nica CORRETA? 4. Seguros so instrumentos de proteo contra perdas econmicas decorrentes de eventos indesejveis e imprevisveis. Afora o ramo vida, as sociedades seguradoras oferecem cobertura para sinistros que atingem uma extensa lista de direitos das pessoas como, por exemplo, automveis, residncias, condomnios, empresas, colheitas,
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mercadorias, obras civis, instalaes industriais, equipamentos de transporte e muitos outros. Destaque especial deve ser dado ao seguro e responsabilidade civil para cobertura de perdas decorrentes de danos causados a outras pessoas. Qual das alternativas abaixo a CORRETA? a) Seguro o conjunto de garantias objeto da Aplice de Seguro, a qual o documento formal e legal, emitido pela seguradora que registra e caracteriza a contratao do seguro. b) Sinistro o evento do qual resulta prejuzo para o segurado, o qual sempre indenizado pela seguradora. c) Comunicao de Sinistro a informao dada, a qualquer tempo, pelo segurado ou beneficirio da ocorrncia do sinistro entidade seguradora. d) Prmio do Seguro a soma em dinheiro recebida da seguradora pelo segurado, quando da liquidao das obrigaes contratadas e) Vigncia o esquema que determina os pagamentos dos prmios contratados. 5. Segundo a Constituio Federal, a Seguridade Social no Brasil compreende um conjunto integrado de aes de iniciativa dos Poderes Pblicos e da sociedade destinadas a assegurar os direitos relativos sade, previdncia social e assistncia social. Com relao ao tema, marque a alternativa CORRETA: a) Compete privativamente aos Estados legislar sobre seguridade social no mbito de suas respectivas jurisdies, sem qualquer subordinao Unio. b) Cabe exclusivamente sociedade civil organizar e administrar a seguridade social tendo como principais objetivos a universalidade da cobertura e do atendimento e o carter democrtico e descentralizado de sua administrao. c) Nenhum benefcio ou servio da seguridade social poder ser criado, majorado ou estendido sem a correspondente fonte de custeio total. d) As contribuies sociais para a seguridade social somente podero ser exigidas no exerccio financeiro subseqente quele em que tenha sido publicada a lei que as instituiu ou aumentou. e) So isentas de contribuio para a seguridade social, as sociedades cooperativas, as micro e pequenas empresas e as entidades religiosas beneficentes de assistncia social, atendidas as exigncias estabelecidas em lei. 6. Consoante a Constituio Federal, a Previdncia Social no Brasil organizada, sobretudo sob a
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forma do Regime Geral de Previdncia Social, de carter contributivo e de filiao obrigatria, observados critrios que lhe preservem o equilbrio financeiro e atuarial. Sobre as principais caractersticas desse tema, marque a alternativa CORRETA: a) Cobertura dos eventos de doena, invalidez, morte e idade avanada; proteo maternidade, especialmente gestante, e ao trabalhador em situao de desemprego involuntrio; concesso de salrio-famlia e auxlio-recluso para os dependentes dos segurados de baixa renda e de penso por morte do segurado, homem ou mulher, ao cnjuge ou companheiro e dependentes. b) A cobertura do risco de acidente do trabalho atendida exclusivamente por companhias de seguro do setor privado. c) Os benefcios da previdncia social so acessveis somente queles que tiveram relao formal de emprego, com carteira de trabalho assinada por seu(s) empregador (es). d) Nenhum benefcio que substitua o salrio de contribuio ou o rendimento do trabalho do segurado concedido com valor mensal inferior media dos 3 (trs) salrios mnimos mensais pertinentes aos 3 (trs) anos imediatamente anteriores sua concesso. e) A gratificao natalina dos aposentados e pensionistas igual ao provento do ms de dezembro de cada ano, mas somente devida se tiverem sido trabalhados todos os meses do ano civil correspondente. 7. Segundo mandamento constitucional, o regime da Previdncia Privada tem carter complementar e est organizado de forma autnoma em relao ao Regime Geral de Previdncia Social. Quanto a este segundo regime de previdncia, marque a alternativa CORRETA: a) As instituies e empresas privadas, a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios, suas autarquias, fundaes, empresas pblicas, sociedades de economia mista e outras entidades pblicas, podem instituir entidades de previdncia privada e patrocinar seus planos de benefcios de natureza complementar, situao na qual, o custo normal total sempre dividido entre o empregador e o empregado de forma a nunca resultar em uma proporo nula para uma das partes. b) facultativa para o empregador a instituio de entidade de previdncia privada de plano de benefcios complementares, mas, uma vez
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instituda, torna-se obrigatria a filiao dos correspondentes empregados. c) As contribuies do empregador, os benefcios e as condies contratuais previstas no estatuto da entidade de previdncia privada e no regulamento do plano de benefcios integram, para todos os fins de direito, o contrato de trabalho dos empregados participantes. d) O regime de previdncia privada complementar regulado por lei ordinria e por normas editadas pelo Ministrio do Trabalho e Emprego. e) O regime de previdncia privada complementar adota sempre o regime financeiro de capitalizao, constituindo reservas que garantam o benefcio contratado. 8. A Lei Complementar n 108, de 29 de maio de 2001, dispe sobre as entidades fechadas de previdncia complementar do Setor Pblico e suas relaes com a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios, suas autarquias, fundaes, sociedades de economia mista e outras entidades pblicas, que lhes seriam patrocinadores. Sobre o tema em foco, marque a alternativa CORRETA: a) As entidades em questo organizam-se sob a forma de autarquia, fundao ou sociedade civil, com fins lucrativos. b) A elegibilidade a um benefcio de prestao programada e continuada requer uma carncia mnima de 120 (cento e vinte) contribuies mensais ao plano de benefcios, permitindo-se a manuteno do vnculo empregatcio com o patrocinador aps a concesso do benefcio. c) Os reajustes dos benefcios em manuteno so efetuados de acordo com os critrios do regulamento do plano, permitidos os repasses de ganhos de produtividade, de abonos e de vantagens concedidas ao cargo ou funo em que o participante se aposentou. d) O custeio do plano de benefcios e a despesa administrativa da entidade de previdncia complementar so de responsabilidade do patrocinador, dos participantes e, tambm, dos assistidos (participante ou seus beneficirios em gozo de benefcio de prestao continuada). e) Alm das contribuies normais, os planos podero prever o aporte de recursos adicionais pelos participantes, a ttulo de contribuio laboral facultativa, aporte esse acompanhado do correspondente aporte patronal do patrocinador. 9. O Mercado de Seguros e Previdncia Privada hoje est incorporado atividade bancria,
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constituindo-se em excelentes componentes para a fidelizao de clientes, os quais, a partir de suas necessidades contratam essas operaes e estreitam seu relacionamento com a Instituio Financeira. Acerca desses produtos, analise as afirmaes a seguir: a) Os Planos de Previdncia tm como caracterstica principal, as duas fases: a primeira de poupana ou diferimento em que o investidor poupa certa quantia para desfrutar do valor poupado, na forma de renda ou pelo saque da quantia depositada que, por fora de lei recebeu a rentabilidade equivalente variao da poupana. b) O VGBL e o PGBL so planos de investimentos de caractersticas semelhantes em sua formatao, sendo diferenciados pelas vantagens fiscais propiciadas ao primeiro durante a fase de diferimento, ficando para o segundo a vantagem fiscal apenas no momento do resgate. c) Invalidez total e permanente aquela declarada pela Previdncia Oficial ou atestada por laudo mdico indicado pelo PCA, declarando estar o participante incapaz total e permanentemente para qualquer atividade laborativa. d) No PGBL voc tem a grande vantagem de escolher a modalidade de investimento, podendo contratar um Fundo de Investimento com perfil conservador (ttulos pblicos federais), perfil moderado (renda fixa) ou perfil mais agressivo (com parte dos recursos aplicados em renda varivel) Carto de crdito um servio de intermediao que permite ao consumidor, mediante a comprovao de sua condio de usurio, adquirir bens e servios de estabelecimentos comerciais credenciados. Essa comprovao geralmente realizada no ato da aquisio, com a apresentao do carto ao estabelecimento comercial. O carto emitido pelo prestador do servio de intermediao, a administradora de carto de crdito. A respeito desse assunto, subseqentes, marcando V ou F: julgue os itens
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ultrapasse o valor-limite estabelecido para este carto. 11. Nas transaes com carto de crdito, a relao entre consumidor e fornecedor de bens e servios perde a caracterstica de contrato de compra e venda ou de prestao de servios; 12. Autorizar e fiscalizar o funcionamento das administradoras de cartes de crdito compete ao BACEN; 13. Quando o usurio do carto de crdito opta por pagar parcialmente a fatura mensal, as Instituies financeiras so as nicas que podem conceder financiamento para a quitao do dbito restante junto empresa administradora; 14. Em se tratando de ttulos de capitalizao podemos dizer que: I. II. III. Capital nominal o valor que o investidor ir resgatar no final do perodo; Prmio quanto o investidor paga pelo ttulo; Carregamento a taxa de administrao do ttulo; a) b) c) d) e) I e II so corretas; Todas esto corretas; Todas esto incorretas; II e III so corretas; Somente a I correta;
(BASA-2010) - Julgue os itens subseqentes, relativos a cobrana bancria. 16. - A cobrana bancria possibilita que o vendedor receba do comprador os valores devidos por este ltimo, na data acertada entre as partes, mesmo que elas residam em cidades diferentes. 17. - As taxas de condomnio e mensalidades escolares no podem ser recebidas por meio de cobrana bancria. 18. - Sacado obrigatoriamente o cliente do banco que tem valores a receber por meio de um boleto de cobrana enviado ao cedente. 19 - Uma duplicata pode ser liquidada por meio do servio de cobrana bancria e as principais informaes desse ttulo de crdito podem constar do boleto bancrio.
10. A empresa emitente do carto de crdito, de acordo com as normas vigentes, fica responsvel pelo pagamento de aquisies efetuadas mediante o uso do carto, mesmo que o valor destas
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(BASA-2010) - Clientes superavitrios em termos financeiros so aqueles que consomem menos que a renda e, em decorrncia, realizam aplicaes nos bancos. Com relao a esse tema, julgue os itens seguintes. 20 - Ao aplicar em um fundo de investimentos, assim como em um CDB, o cliente tem seus recursos garantidos pelo Fundo Garantidor de Crditos (FGC). 21 - As letras de crdito imobilirio so lastreadas por crditos imobilirios garantidos por hipoteca ou por alienao fiduciria de coisa imvel. 22 - O plano de previdncia privada aberta denominado plano gerador de benefcio livre (PGBL) destina-se a captar recursos de curto prazo dos clientes, de preferncia inferior a sessenta dias. 23 - Os seguros do tipo vida gerador de benefcio livre (VGBL) possibilitam o desconto integral dos prmios mensais para aqueles contribuintes que utilizam o formulrio de declarao simplificada. 24 - Os ttulos de capitalizao so adequados para os recursos de curtssimo prazo, considerando a alta liquidez, sendo vedada a distribuio de prmios aos detentores desses ttulos por meio da realizao de sorteios 25- (CAIXA-2008) - Atualmente, existem diversas alternativas para uso do chamado dinheiro de plstico, que facilita o dia-a-dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo. O carto de crdito um tipo de dinheiro de plstico que utilizado a) para aquisio de bens ou servios nos estabelecimentos credenciados. b) para aquisio de moeda estrangeira em agncias de cmbio e de viagens com dbito em moeda corrente do pas de emisso do carto. c) para realizao de transferncias interbancrias, desde que ambos os Bancos sejam credenciados. d) na compra de mercadorias em diversos pases com dbito na conta corrente em tempo real. e) como instrumento de identificao, substituindo, nos casos aceitos por lei, a cdula de identidade. 26- (CAIXA-2008) - O mercado de seguros surgiu da necessidade que as pessoas e empresas tm de proteger seu patrimnio. Mediante o pagamento de uma quantia, denominada prmio, os segurados recebem uma indenizao que permite a reposio integral das perdas sofridas. Em relao aos tipos de seguro, analise as afirmaes abaixo.
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I. O seguro de vida idntico ao seguro do profissional liberal, pois ambos possuem as mesmas coberturas e esto sujeitos mesma legislao. II. O seguro de veculos pode oferecer coberturas adicionais para o risco de roubo de rdios e acessrios, desde que conste da aplice. Se estes equipamentos so colocados posteriormente contratao, podem ser includos na aplice, atravs de endosso. III. A nica diferena entre o seguro de acidentes pessoais em relao ao seguro de vida o pblico-alvo que, no caso do seguro de acidentes pessoais, direcionado para idosos e gestantes. IV. O seguro imobilirio realizado para cobertura de possveis danos ao imvel do segurado, causados principalmente por incndios, roubo e outros acidentes naturais. V. O seguro de viagem tem como principal caracterstica a garantia de indenizao por extravio de bagagem e a assistncia mdica durante o perodo da viagem. Esto corretas APENAS as afirmaes (A) I, III e V (B) I, IV e V (C) II, IV e V (D) I, II, III e IV (E) II, III, IV e V 27 (BB-2012) - As seguradoras tambm se preocupam com os riscos que as cercam por conta da possibilidade de um colapso no mercado ou, at mesmo, pela ocorrncia simultnea de muitos sinistros. Nesse sentido, para se aliviar parcialmente do risco de um seguro j feito, a companhia poder contrair um novo seguro em outra instituio, atravs de uma operao denominada (A) corretagem de seguro (B) resseguro (C) seguro de incndio (D) seguro de veculos (E) seguro de vida 28 (BB-2012) - Nos dias de hoje, o uso do dinheiro de plstico est superando cada vez mais outras modalidades de pagamento, que, com o passar dos anos, esto ficando obsoletas. Um tipo de dinheiro de plstico muito utilizado no comrcio de rua o
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(A) carto cidado (B) carto de crdito (C) carto de senhas (D) talo de cheques (E) Internet banking
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Captulo 06 OPERAES DE CRDITO BANCRIO
RESPOSTAS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. Letra E Letra D Letra A Letra A Letra C Letra A Letra E Letra D Letra C Letra E Letra E Letra E Letra C Letra B Letra C Letra E Letra E Letra C Letra E Letra C Letra E Letra E Letra E Letra A Letra C Letra B Letra B Letra B 1.0- TIPOS DE OPERAO DE CRDITO BANCRIO
1.1- EMPRSTIMO um contrato entre o cliente e a instituio financeira pelo qual ele recebe uma quantia que dever ser devolvida ao banco em prazo determinado, acrescida dos juros acertados. Os recursos obtidos no emprstimo no tm destinao especfica. 1.2- FINANCIAMENTO tambm um contrato entre o cliente e a instituio financeira, mas com destinao especfica, como, por exemplo, a aquisio de veculo ou de bem imvel. A financiadora ento pode cobrar ou no cobrar juros sobre o valor financiado de acordo com o valor e o tempo de pagamento[, ou mesmo no realizar a cobrana do valor financiado em caso de financiamentos noreembolsveis[. Empresas podem realizar financiamentos para angariar recursos para novos equipamentos ou realizar uma expanso enquanto pessoas fsicas pode realizar financiamentos para comprar imveis, automveis, entre outros bens de grande valor. As instituies financeiras possuem vrias modalidades de financiamento para pessoas fsicas e jurdicas, cada uma com uma caracterstica que o torna mais adequado a casos especficos. 1.3- DESCONTO Desconto bancrio uma operao tpica dos bancos, atravs da qual ela adianta crditos de terceiros para clientes, deduzindo-se os juros da operao mediante a cesso do crdito que feita atravs do endosso cambirio. Pelo menos, teoricamente parte-se do princpio que todo crdito pode ser antecipado mediante cesso.
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A prtica demonstra que a operao de desconto feita apenas em cima de ttulos de crdito, que por sua vez, representam soma lquida e certa, portanto de fcil recuperao ao banco. O banco antecipa para o cliente o valor dos ativos, deduzidos os juros, entregando o valor lquido, que normalmente creditado em conta corrente. Assim, em vista dessas consideraes podemos conceituar o contrato de desconto bancrio. o contrato pelo qual o banco, deduzindo do montante, antecipadamente, os juros comisses e despesas, creditam para o cliente o saldo, recebendo por endosso o ttulo sacado contra terceiros com vencimento futuro. 1.4- ANTECIPAO A antecipao consiste num negcio jurdico bancrio onde o banco adianta, ao seu cliente, determinada soma em dinheiro em face de uma garantia real consistente em ttulos, mercadorias ou direitos. Essa garantia pode se constituir em ttulos como conhecimentos de depsitos, warrants, conhecimentos de transporte, ttulos e valores mobilirios, aes, debntures. A operao pode ocorrer quando o empresrio necessita de capital de imediato, pois, os juros sero menores do que os oferecidos para desconto e a vantagem do Banco operar com os recebveis dados como garantia.
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Os funding das operaes de CDC eram, at 1988, as Letras de Cambio (LC) colocadas pelas financeiras, mas com o advento da criao do Banco Mltiplo e com a crescente diminuio dos ndices de liquidez das LCs, o funding destas operaes passou a ser tambm os CDB e os CDI. A tesouraria se encarrega de neutralizar os eventuais descasamentos com operaes de hedge no mercado futuro. 2.1- CDCI CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR COM INTERVEININCIA So emprstimos concedidos s empresas clientes especiais dos bancos, normalmente empresas do comrcio, que passam a ser o interveniente, para repasse aos seus clientes, de financiamentos vinculados compra de um bem ou servio especfico, e amortizveis em prestaes iguais e sucessivas, com taxas pr e psfixadas. Os prazos e a composio de taxas so idnticos ao CDC, embora menores pelo fato de no haver risco do banco em relao ao cliente, mas sim em relao ao interveniente. Assim o risco da operao passa a ser o interveniente que assume o crdito e o est repassando aos seus clientes. o financiamento ao comprador (consumidor) com a garantia do vendedor. Para esse, a venda se processa como se fosse vista. Ou seja, sob a tica da empresa vendedora, um vendor para o consumidor pessoa fsica. Em funo da garantia do vendedor, o risco desse tipo de operao menor. Por isso, as financeiras praticam taxas menores nessa modalidade, em comparao com as demais. Contudo, vale ressaltar que, em momentos de ndices de inadimplncia elevados, essa modalidade ser um mau negcio para os estabelecimentos comerciais. 2.2- CRDITO DIRETSSIMO CD um tipo de CDCI onde a financeira assume o gerenciamento das vendas a prazo do lojista, chamando para si todos os riscos de um eventual no pagamento por parte dos clientes. Uma vez que o estabelecimento no assume qualquer garantia, os juros praticados nessa modalidade de CDC so mais altos. Apesar da perda financeira com os encargos cobrados pela financeira na compra das vendas a prazo,
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2.0 CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR CDC o financiamento concedido por uma financeira aos seus clientes para aquisio de bens e servios. Sua maior utilizao geralmente para aquisio de veculos e eletrodomsticos. O bem adquirido, sempre que possvel, serve como garantia da operao. Os prazos dos CDC variam normalmente de 03 a 48 meses, normalmente financia de 50 a 100% do bem. No caso especfico do financiamento de veculos o prazo de financiamento pode chegar a 60 meses ou at, em casos especiais, a 72 meses. A concorrncia neste segmento tem forando as instituies a modificarem constantemente o produto, oferecendo percentuais maiores de financiamento e at prmios para os clientes que pagam rigorosamente em dia suas obrigaes.
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para o lojista, essa modalidade de CDC elimina o risco de inadimplncia, o que no deixa de ser interessante.
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(resoluo 2770), e os recursos da caderneta de poupana rural (40%). No so considerados produtores rurais:
4.0- CRDITO RURAL o suprimento dos recursos financeiros para aplicao exclusiva nas atividades agropecurias.
Estrangeiros residentes no exterior. Sindicato rural ou parceiro, se o contrato de parceria restringir qualquer parte sobre o financiamento. Pessoas Fsicas ou Jurdicas que tenham exploraes rurais sem carter produtivo. Criao de cavalos.
4.1- ATIVIDADES FINANCIADAS Seus objetivos so: Estimular os investimentos rurais feitos por produtores e suas associaes, tais como as cooperativas. Permitir o custeio da produo, seu armazenamento e sua posterior comercializao, de forma oportuna e eficiente. Fortalecer de modo geral o setor rural, aumentando a sua competitividade. Incentivar o aperfeioamento dos mtodos de produo, aumentando a produtividade rural e melhorando o padro de vida dos envolvidos nas atividades rurais.
4.3- ATIVIDADES FINANCIADAS O crdito rural financia: 4.3.1- CUSTEIO AGRCOLA E PECURIO: Recurso para o ciclo operacional das atividades tendo prazos diferenciados de acordo com a sua classificao. 4.3.1.1- Destinao do custeio Destinam-se a despesas normais tais como: Do ciclo produtivo de lavouras peridicas, de entressafra de lavouras permanentes ou da extrao de produtos vegetais espontneos, incluindo o beneficiamento primrio da produo obtida e seu armazenamento no imvel rural ou em cooperativa; De explorao pecuria; De beneficiamento ou industrializao de produtos agropecurios 4.3.1.2- Classificao do Custeio Classifica-se em: Custeio agrcola; Custeio pecurio; Custeio de beneficiamento ou industrializao.
4.2- CARACTERSTICAS Apenas os Bancos comerciais e Mltiplos com carteira comercial, compulsoriamente, operam nesse segmento recursos oriundos de 25% dos volumes mdios dos depsitos vista e outros recursos de terceiros conforme exigibilidade periodicamente apurada. Os bancos privados urbanos tm preferido cumprir essa obrigao atravs do repasse DIR (depsito interfinanceiro vinculado ao crdito rural), usado pelo Banco do Brasil na carteira rural. Tambm podem optar por terem os recursos da exigibilidade depositados no BC sem remunerao. Alm desses recursos, tambm podem ser utilizados os recursos livres; os recursos do Tesouro Nacional, os subvencionados da Unio, FAT; os recursos controlados oriundos das operaes oficiais do crdito do Ministrio da Fazenda; recursos captados no exterior
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4.3.2- INVESTIMENTO AGRCOLA E PECURIO: Para prover recursos que se estendam por vrios ciclos produtivos, com o mesmo prazo mximo, seja para investimentos semifixos (ex. tratores e colheitadeiras), seja para investimentos fixos (ex. armazns, audes, estbulos). O valor de financiamento est limitado por beneficirio em cada ano. 4.3.3- COMERCIALIZAO AGRCOLA E PECURIA: Recursos para a comercializao dos produtos e envolve: a pre-comercializao, o desconto das notas promissrias e/ou duplicatas rurais; Emprstimos do Governo Federal EGF; Emprstimos a Cooperativas para adiantamentos a cooperados por conta de preos de produtos entregues para venda e Linha Especial de Crdito LEC. 4.5- EXIGNCIAS
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Cabe ao produtor decidir a necessidade de assistncia tcnica para elaborao de projeto e orientao, salvo quando considerados indispensveis pelo financiador ou quando exigidos em operaes com recursos oficiais. Principais exigncias: Idoneidade do tomador; Apresentao de oramento, plano ou projeto, exceto em operaes de desconto de Nota Promissria Rural ou de Duplicata Rural; Oportunidade, recursos; suficincia e adequao de
4.4- DESTINAO 4.4.1Produtor rural (pessoa fsica ou jurdica) e suas associaes (cooperativas, condomnios, parcerias, etc); Cooperativa de produtores rurais; e Pessoa fsica ou jurdica que, mesmo no sendo produtor rural, se dedique a uma das seguintes atividades: Pesquisa ou produo de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas; Pesquisa ou produo inseminao artificial; de smen para
Observncia de cronograma de utilizao e de reembolso; Fiscalizao pelo financiador. As NPR e DR s podem ser descontadas se emitidas por produtores rurais ou suas cooperativas de produo. A cdula rural vale entre as partes desde a emisso, mas s adquire eficcia contra terceiros depois de registrada no Cartrio de Registro de Imveis competente. Obs.: Faculta-se a formalizao do crdito rural por meio de contrato, no caso de peculiaridades insuscetveis de adequao aos ttulos acima mencionados.
4.4.24.4.3-
Prestao de servios mecanizados de natureza agropecuria, em imveis rurais, inclusive para a proteo do solo; Prestao de servios de inseminao artificial, em imveis rurais; Explorao de pesca, com fins comerciais. Os prazos e os cronogramas de pagamento dos financiamentos so estabelecidos, em funo da capacidade de pagamento do financiado, e estruturados de forma a fazer os vencimentos coincidirem com os perodos de recebimento de recursos da comercializao dos produtos.
4.6- GARANTIAS As garantias so livremente acertadas entre o financiado e o financiador, que devem ajust-las de acordo com a natureza e o prazo do crdito e podem se constituir de: Penhor agrcola, pecurio, mercantil ou cedular; Alienao fiduciria; Hipoteca comum ou cedular; Aval ou fiana; Outros bens que o Conselho Monetrio Nacional admitir.
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4.7- DESPESAS Remunerao financeira; Imposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro, e sobre operaes relativas a Ttulos e Valores Mobilirios; Custo de prestao de servios; Adicional do Programa de Garantia da Atividade Agropecuria (Proagro); Sanes pecunirias; Prmio de seguro rural. Nenhuma outra despesa pode ser exigida do muturio, salvo o exato valor de gastos efetuados sua conta pela instituio financeira ou decorrentes de expressas disposies legais.
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R$ 150 mil - quando destinado ao cultivo de amendoim, arroz, feijo, mandioca, sorgo, trigo, soja (nas demais regies) e frutferas; R$ 100 mil - quando destinados a caf (somente para crdito de custeio); R$ 60 mil - quando destinado s outras operaes de custeio agrcola ou pecurio ou de EGF Taxas de juros livremente pactuadas.
4.9- OPERACIONALIZAO A liberao ocorre de uma s vez ou em parcelas, em dinheiro ou em conta de depsitos, de acordo com as necessidades do empreendimento, devendo as utilizaes obedecer a cronograma de aquisies e servios. O pagamento pode ocorrer de uma vez s ou em parcelas, segundo os ciclos das exploraes financiadas. O prazo e o cronograma de reembolso so estabelecidos em funo da sua capacidade de pagamento, de maneira que os vencimentos coincidam com as pocas normais de obteno dos rendimentos da atividade assistida 4.9.1- Fiscalizao A instituio financeira deve obrigatoriamente fiscalizar, sendo-lhe facultada a realizao de fiscalizao por amostragem em crditos de at R$ 60 mil. Essa amostragem consiste na obrigatoriedade de fiscalizar diretamente at 10% desses crditos. forma: A fiscalizao deve ser efetuada da seguinte Crdito de custeio agrcola: pelo menos uma vez no curso da operao antes da poca prevista para liberao da ltima parcela ou at 60 (sessenta) dias aps a utilizao do crdito, no caso de liberao em parcela nica; Emprstimo do Governo Federal (EGF), conforme previsto no Manual de Operaes de Preos Mnimos; Demais financiamentos: at 60 (sessenta) dias aps cada utilizao, para comprovar a realizao das obras, servios ou aquisies. Cabe ao fiscal verificar a correta aplicao dos recursos oramentrios, o desenvolvimento das atividades financiadas e a situao das garantias, se houver.
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4.8- CLASSIFICAO
4.8.1-
CONTROLADOS Os recursos obrigatrios (decorrentes da exigibilidade de depsito vista), os oriundos do Tesouro Nacional e os subvencionados pela Unio sob a forma de equalizao de encargos (diferena de encargos financeiros entre os custos de captao da instituio financeira e os praticados nas operaes de financiamento rural, pagos pelo Tesouro Nacional). Os limites so livremente pactuados. Taxas de Juros de 8,75%.
4.8.2-
NO - CONTROLADOS Todos os demais. O montante de crdito de custeio ou EGF (Emprstimo do Governo Federal) para cada tomador, no-acumulativo, em cada safra e em todo Sistema Nacional de Crdito Rural (SNCR), est sujeito aos seguintes limites: R$ 400 mil - para algodo; R$ 300 mil - para lavouras irrigadas de arroz, feijo, mandioca, milho, sorgo ou trigo (somente para crdito de custeio); R$ 250 mil - para milho; R$ 200 mil - quando destinado soja nas regies Centro-Oeste e Norte, no sul do Maranho, no sul do Piau e na Bahia-Sul;
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4.9.2- Prmio do seguro rural: o valor do prmio do seguro rural pode ser financiado com recursos controlados, ainda que o beneficirio no conte com financiamento de sua atividade ao amparo de mencionados recursos.
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O acesso ao Pronaf inicia-se na discusso da famlia sobre a necessidade do crdito, seja ele para o custeio da safra ou atividade agroindustrial, seja para o investimento em mquinas, equipamentos ou infraestrutura. Aps a deciso do que financiar, a famlia deve procurar o sindicato rural ou a Emater para obteno da Declarao de Aptido ao Pronaf (DAP), que ser emitida segundo a renda anual e as atividades exploradas, direcionando o agricultor para as linhas especficas de crdito a que tem direito. Para os beneficirios da reforma agrria e do crdito fundirio, o agricultor deve procurar o Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria (Incra) ou a Unidade Tcnica Estadual (UTE). O agricultor deve estar com o CPF regularizado e livre de dvidas. As condies de acesso ao Crdito Pronaf, formas de pagamento e taxas de juros correspondentes a cada linha so definidas, anualmente, a cada Plano Safra da Agricultura Familiar, divulgado entre os meses de junho e julho. 4.11.1- BENEFICIRIOS So beneficirios do Pronaf os produtores rurais que se enquadrem nos grupos a seguir especificados, comprovados mediante declarao de aptido ao Programa: 4.11.1.1- Grupo "A" - agricultores familiares: assentados pelo Programa Nacional de Reforma Agrria ou beneficirios do Programa de Crdito Fundirio do Governo Federal, que ainda no contrataram operao de investimento no limite individual permitido pelo Programa de Crdito Especial para a Reforma Agrria (Procera) ou crdito de investimento para estruturao no mbito do PRONAF; 4.11.1.2- Grupo "B"
4.10- CRDITOS PARA INVESTIMENTO RURAL 4.10.1- COM RECURSOS DA PARCELA OBRIGATRIA DOS DEPSITOS VISTA A legislao que dispe sobre as exigibilidades do crdito rural determina que 25% dos depsitos vista nas instituies financeiras devem ser aplicados nessa modalidade de crdito. So Beneficirios os produtores rurais (pessoas fsicas ou jurdicas), diretamente ou por intermdio de operaes de repasse de suas cooperativas e so financiveis: investimentos fixos e semifixos. 4.10.2- BNDES/FINAME AGRCOLA ESPECIAL financia aquisio, manuteno ou recuperao de: mquinas, tratores, colheitadeiras, sistemas de irrigao, ordenhadeiras mecnicas, tanques de resfriamento e homogeneizao de leite; mquinas e equipamentos para avicultura, armazns agrcolas, suinocultura, beneficiamento de algodo, beneficiamento ou industrializao de frutas e de produtos apcolas, unidades de beneficiamento de sementes, beneficiamento e conservao de pescados oriundos da aqicultura; implantao ou modernizao de frigorficos com atuao em mbito municipal ou estadual e tem como Beneficirios: aqueles do crdito rural, admitindo-se, tambm, empresas do setor de armazenagem, no caso de financiamento destinado aquisio de equipamentos para armazns agrcolas.
4.11- PRONAF PROGRAMA NACIONAL FORTALECIMENTO DA AGRICULTURA FAMILIAR
DE
O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf) financia projetos individuais ou coletivos, que gerem renda aos agricultores familiares e assentados da reforma agrria. O programa possui as mais baixas taxas de juros dos financiamentos rurais, alm das menores taxas de inadimplncia entre os sistemas de crdito do Pas.
Agricultores familiares que: a) explorem parcela de terra na condio de proprietrio, posseiro, arrendatrio ou parceiro; b) residam na propriedade ou em local prximo; c) no disponham, a qualquer titulo, de rea superior a quatro mdulos fiscais, quantificados segundo a legislao em vigor; d) obtenham, no mnimo, 30% da renda familiar oriunda da explorao agropecuria ou noagropecuria do estabelecimento; e) tenham o trabalho familiar como base na explorao do estabelecimento;
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f) obtenham renda bruta anual familiar at R$ 5.000,00, excludos os proventos vinculados a benefcios previdencirios decorrentes de atividades rurais. 4.11.1.3- GRUPO A/C: Agricultores familiares egressos do Grupo "A" ou do Procera, ou que j contrataram a primeira operao no grupo A, que no contraram financiamento de custeio nos grupos C, D ou E, e que apresentaram DAP para o grupo A/C; 4.11.1.4- AGRICULTURA FAMILIAR: Nesse grupo integram todos aqueles que faziam parte dos antigos grupos c, D e E. Os beneficirios devem possuir renda bruta anual entre R$ 5.000,00 e R$ 110.000,00. Nessa modalidade, as taxas de juros praticadas so as seguintes: a) Operaes de Custeio: Valor financiado Taxa de Juros At R$ 5.000,00 1,5% a.a. De R$ 5.000,00 a R$ 10.000,00 3,0% a.a. De R$ 10.000,00 a R$ 20.000,00 4,5% a.a. De R$ 20.000,00 a R$ 30.000,00 5,5% a.a. b) Operaes de Investimento: Valor financiado Taxa de Juros At R$ 7.000,00 1,0% a.a. De R$ 7.000,00 a R$ 18.000,00 2,0% a.a. De R$ 18.000,00 a R$ 28.000,00 4,0% a.a. De 28.000,00 a R$ 36.000,00 5,0 % a.a. 4.11.2- DECLARAO DE APTIDO A declarao de aptido ao PRONAF (DAP), que tambm deve ser assinada pelo beneficirio do crdito, deve ser prestada por agentes credenciados pelo Ministrio do Desenvolvimento Agrrio, sendo: a) de responsabilidade das entidades emitentes o correto enquadramento do produtor nos grupos do PRONAF; b) elaborada para a unidade familiar de produo, prevalecendo para todos os membros da famlia que habitam a mesma residncia e exploram as mesmas reas de terra, devendo ser assinada
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pelo beneficirio do crdito que representa a unidade familiar; c) no caso de imvel em condomnio, dever ser emitida uma DAP para cada condmino.
4.11.3- DESTINAO DO PRONAF Os recursos liberados sob o mbito do PRONAF podem ser concedidos de forma individual, coletiva (quando formalizado com grupo de produtores para finalidades coletivas) ou grupal (quando formalizado com grupo de produtores, para finalidades individuais), e se destinam a: Custeio: financiamento de atividades agropecurias e no-agropecurias de beneficirios enquadrados nos Grupos A/C, e AGRICULTURA FAMILIAR; Investimento: financiamento para implantao, ampliao e modernizao da infra-estrutura de produo e servios agropecurios e no agropecurios no estabelecimento rural ou em reas comunitrias rurais prximas, de acordo com projetos especficos. 4.11.4- GARANTIAS Com relao s garantias que devem ser apresentadas para a obteno do financiamento, dando preferncia s seguintes: Crdito de custeio: o penhor de safra, aval ou a adeso ao Programa de Garantia da Atividade Agropecuria (PROAGRO MAIS); Crdito de investimento: o penhor cedular ou a alienao fiduciria do bem financiado.
4.11.5- PRONAF AGROINDSTRIA Linha para o financiamento de investimentos, inclusive em infraestrutura, que visam o beneficiamento, o processamento e a comercializao da produo agropecuria, de produtos florestais e do extrativismo, ou de produtos artesanais e a explorao de turismo rural. 4.11.6- PRONAF AGROECOLOGIA Linha para o financiamento de investimentos dos sistemas de produo agroecolgicos ou orgnicos,
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incluindo-se os custos relativos implantao e manuteno do empreendimento. 4.11.7- PRONAF ECO Linha para o financiamento de investimentos em tcnicas que minimizam o impacto da atividade rural ao meio ambiente, bem como permitam ao agricultor melhor convvio com o bioma em que sua propriedade est inserida. 4.11.8- PRONAF FLORESTA Financiamento de investimentos em projetos para sistemas agroflorestais; explorao extrativista ecologicamente sustentvel, plano de manejo florestal, recomposio e manuteno de reas de preservao permanente e reserva legal e recuperao de reas degradadas. 4.11.9- PRONAF SEMI-RIDO Linha para o financiamento de investimentos em projetos de convivncia com o semi-rido, focados na sustentabilidade dos agroecossistemas, priorizando infraestrutura hdrica e implantao, ampliao, recuperao ou modernizao das demais infraestruturas. 4.11.10- PRONAF MULHER Linha para o financiamento de investimentos de propostas de crdito da mulher agricultora. 4.11.11- PRONAF JOVEM Financiamento de investimentos de propostas de crdito de jovens agricultores e agricultoras. 4.11.12- PRONAF CUSTEIO E COMERCIALIZAO DE AGROINDSTRIAS FAMILIARES Destinada aos agricultores e suas cooperativas ou associaes para que financiem as necessidades de custeio do beneficiamento e industrializao da produo prpria e/ou de terceiros. 4.11.13- PRONAF COTA-PARTE Financiamento de investimentos para a integralizao de cotas-partes dos agricultores familiares filiados a cooperativas de produo ou para aplicao em capital de giro, custeio ou investimento. 4.11.14- MICROCRDITO RURAL
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Destinado aos agricultores de mais baixa renda, permite o financiamento das atividades agropecurias e no agropecurias. Crditos para beneficirios do Programa Nacional de Crdito Fundirio (PNCF) e do Programa Nacional de Reforma Agrria (PNRA) Destinados exclusivamente s famlias beneficirias dos dois programas. 4.11.15- PRONAF MAIS ALIMENTOS Financiamento de propostas ou projetos de investimento para produo associados apicultura, aquicultura, avicultura, bovinocultura de corte, bovinocultura de leite, caprinocultura, fruticultura, olericultura, ovinocultura, pesca e suinocultura e a produo de aafro, arroz, centeio, feijo, mandioca, milho, sorgo e trigo.
EXERCICIOS 1. (BNB-2003) O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (PRONAF) destina-se ao apoio financeiro das atividades agropecurias e no-agropecurias exploradas mediante emprego direto da fora de trabalho do produtor rural e de sua famlia. Com relao ao PRONAF, assinale a opo CERTA: a) So beneficirios do programa todos os agricultores assentados, independente de serem enquadrados em outros programas de financiamento rural; b) Todos os agricultores com renda anual familiar de at R$ 20.000,00 (vinte mil reais) podero ser beneficiados; c) Podero ser beneficiados os agricultores familiares e trabalhadores rurais que tenham o trabalho familiar como predominante na explorao do estabelecimento, podendo manter at dois empregados permanentes; d) A concesso de crdito do PRONAF no vedada aquisio de animais destinados pecuria bovina de corte; e) A taxa de juros para os financiamentos do PRONAF livremente pactuada entre as partes. 2. (BNB-2003) Com relao s linhas de crdito oferecidas pelas instituies financeiras, marque a opo CERTA: a) A modalidade de desconto de ttulos embasada em Duplicatas ou em Notas Promissrias e sua
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finalidade conceder emprstimos para investimento de longo prazo; A vantagem dos descontos de Duplicatas porque a operao garantida para o banco, uma vez que no h risco de inadimplncia; Os bancos disponibilizam linhas de crdito para financiamento de capital de giro das empresas, a partir de contratos especficos que estabelecem limites para utilizao do emprstimo; Os bancos so proibidos pelo Banco Central de conceder emprstimos para financiar pagamentos de tributos; Sobre os emprstimos para capital de giro incidem obrigaes como juros e tarifas, mas dado sua especificidade uma operao isenta de IOF.
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a) Apenas a afirmativa I verdadeira. b) As afirmativas II e III so verdadeiras e a afirmativa IV falsa. c) As afirmativas I, II, III e IV so verdadeiras. d) Somente as afirmativas II e III so verdadeiras. e) As afirmativas I e II so verdadeiras e as afirmativas III e IV so falsas. 5. (BNB-2004) - Dentre as operaes de crdito especializado, o crdito rural tem como objetivo estimular e fortalecer o setor rural, destinando financiamentos aos produtores e suas associaes. Sobre as caractersticas dessa modalidade de crdito, considere as afirmaes abaixo: I. Podem ser financiadas pelo crdito rural as atividades de custeio, investimento, comercializao e industrializao de produtos agropecurios; II. Todos os recursos para financiamento do crdito rural so provenientes das instituies financeiras oficiais federais; III. O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (PRONAF) tem por finalidade apoiar as atividades agrcolas e no agrcolas desenvolvidas por agricultores familiares no estabelecimento ou aglomeradas rural urbanas; IV. O financiamento do PRONAF est limitado a R$ 3.000,00 (trs mil reais), por produtor, em cada ano. Marque a alternativa CORRETA: a) So verdadeiros os itens I e IV. b) So verdadeiros os itens I e II. c) So verdadeiros os itens II e III. d) So verdadeiros os itens III e IV. e) Apenas o item III verdadeiro. 6. (BNB-2003) - O Financiamento Rural executado mediante a emisso de cdulas de crdito rural. Assinale a opo CORRETA: a) as cdulas de crdito rural so promessas de pagamento, com ou sem garantias reais; b) a cdula rural pignoratcia s pode ser garantida por bens imveis; c) na cdula rural hipotecria no h necessidade de registro para que a mesma tenha eficcia jurdica;
b) c)
d) e)
3. (BNB-2003) - O Crdito Direto ao Consumidor, conhecido como CDC, um financiamento concedido por uma instituio financeira. Considerando as caractersticas do CDC, marque a alternativa VERDADEIRA: a) O CDC no pode ser concedido para financiar bens de consumo durvel; b) Somente as administradoras de carto de crdito podem conceder esse tipo de financiamento; c) O CDC pode ser pr-fixado ou ps-fixado; d) O CDC, por ser uma linha de crdito ao consumidor, no apresenta inadimplncia; e) Todas as alternativas acima esto corretas.
4. (BNB-2003) - O fomento atividade agrcola implementado pelas linhas de crdito rural praticadas pelas instituies financeiras. Considere as principais caractersticas do crdito rural descritas nos itens de I a IV: I. A nota de crdito rural um ttulo destinado ao financiamento rural; II. O financiamento rural d direito ao banco de fiscalizar a aplicao da quantia financiada; III. Os bancos podem conceder financiamento mediante a emisso, pelo devedor, de cdula com garantia hipotecria, por meio da Cdula Rural Hipotecria; IV. Parte dos recursos destinados ao financiamento rural oriunda dos depsitos vista sujeitos a recolhimento compulsrio; Escolha a alternativa VERDADEIRA:
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d) e) 7. a garantia da cdula de crdito rural s pode ser ofertada pelo prprio financiado, no podendo ser por terceiro; nenhuma das alternativas acima est correta.
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As operaes de Crdito Direto ao Consumidor CDC, as taxas de juros cobradas pela financeira e/ou banco Mltiplo com esta carteira so, via de regra, maiores que as taxas de juros cobradas nas operaes de Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia CDCI. Tal fato deve (o): a) b) c) d) e) Prtica de mercado; Maior complexidade operacional do CDC; Maior custo administrativo do CDC; Menor risco de crdito inerente ao CDCI; Impacto nos depsitos vista;
Captulo 07 GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
As operaes de emprstimos feitas pelos bancos normalmente exigem garantias que assegurem o reembolso das instituies financeiras em caso de inadimplncia dos tomadores de emprstimos e financiamentos. Tais garantias podem ser agrupadas da forma abaixo:
1.0- CLASSIFICAO (BASA-2010) - Acerca de crdito bancrio, julgue os itens seguintes. 8- As operaes de crdito, sob o ponto de vista do banco, so denominadas operaes ativas. 9- O crdito direto ao consumidor uma modalidade destinada exclusivamente compra de bens imveis comerciais e residenciais, e seus principais clientes so as pessoas fsicas. 1.1- Garantias Reais A qual o Garantidor oferece um bem de sua propriedade, obrigando-se a entreg-lo ao credor caso o devedor no cumpra sua obrigao. Hipoteca; Alienao fiduciria; Penhor mercantil; Cauo 1.2- Garantias Pessoais (Fidejussrias) Em que uma pessoa alheia a um negcio jurdico se compromete a cumprir a obrigao do devedor caso este no a cumpra. Aval e Fiana. Como o objetivo da instituio que concede o emprstimo receber o valor emprestado e no renegociar a inadimplncia temporria ou, pior ainda, recuperar o crdito problemtico, ento, quanto melhor a garantia dada pelo devedor ao credor mais segurana dada operao e menor dever ser a taxa de juros cobrada pelo emprstimo.
RESPOSTAS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Letra C Letra C Letra C Letra C Anulado Letra A Letra D Letra C Letra E
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Pela renncia do credor; 2.0- HIPOTECA A hipoteca considerada a mais nobre das garantias reais, justamente por servir-lhe de objeto os bens de maior significado econmico, ensejando a constituio de uma garantia slida. Constitui-se sobre bens imveis e seus acessrios (compreendidos aqui acesses, melhoramentos e construes); sobre o domnio direto e/ou o domnio til; sobre as estradas de ferro; sobre as minas e pedreiras; sobre navios (mesmo que ainda em construo); e sobre aeronaves. uma garantia normalmente utilizada para operaes de longo prazo, tendo como objetivo dar segurana instituio concessora do financiamento ao ter bens de grande valor lastreando a operao de crdito Garantia baseada no direito real sobre bens imveis, embarcaes ou aeronaves, de forma a assegurar o pagamento da dvida, sem que exista a transferncia da posse do bem ao credor. O devedor detm a posse e a propriedade; Vedado lhe , contudo, praticar atos que possam colocar em risco o objeto da hipoteca, bem como lhe produzir deteriorao. Por prejuzos decorrentes de m-gesto responde o devedor hipotecante, juntamente com aqueles que eventualmente lhe tenham prestado concurso. No se trata aqui de fiel depositrio. A posse do devedor em nome prprio. Aps a liquidao da dvida, a hipoteca ser liberada e deve ocorrer seu cancelamento junto ao cartrio. .A segurana que se procura obter ao hipotecar um imvel como garantia, s ser conseguida se houver certos cuidados com a formalizao desta. Devendo ela estar registrada em cartrio de registro de imveis, em primeiro grau e sem concorrncia de terceiros. Se no houver o registro no cartrio, no existe a hipoteca. A hipoteca recai sobre a totalidade do imvel, abrangendo reformas, benfeitorias e ampliaes. O cnjuge do hipotecante dever comparecer ao ato de constituio da hipoteca, qualquer que seja o regime de casamento (outorga uxria). Em caso de inadimplncia o objeto da hipoteca executado e poder ser adjudicado pelo credor, aps as devidas notificaes; A hipoteca ser extinta: Pela quitao da obrigao principal; Pela prescrio; Pela arrematao OBSERVAO
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Um mesmo imvel pode ser hipotecado vrias vezes. No caso de execuo por diversos credores, ter preferncia quele que primeiro recebeu o imvel em garantia. (Ex: Hipoteca em 1o grau)
3.0- ALIENAO FIDUCIRIA um contrato pelo qual o devedor transfere ao credor, em garantia de uma dvida, o domnio e a posse indireta de um bem, independente de sua entrega fsica. Isto significa que o bem oferecido em alienao fiduciria permanece em poder do devedor. O devedor fica com o domnio do bem na condio de fiel depositrio. O alienante chama-se fiduciante, e o adquirente, de fiducirio. A alienao fiduciria amplamente utilizada nas vendas a prazo de veculos, aparelhos eletrodomsticos, computadores, etc. Atualmente, podem ter como objeto tambm bens imveis (terrenos, apartamentos, casas, etc.) seguindo as mesmas regras da alienao, no se aplicando as regras da hipoteca. Existem bens que necessitam de algum tipo de registro em rgo, cartrio ou etc. Por exemplo: carros, caminhes, motos, imveis, etc. A alienao deve constar na documentao do bem e a informao deve ser prestada ao rgo de registro competente. Para outros tipos de bem, como mquinas e equipamentos, dever constar no original da nota fiscal ou recibo de compra e venda a expresso: "Bem alienado fiduciariamente ao Banco Exemplo. A inadimplncia do devedor acarretar na apreenso e venda do bem para quitao da dvida, devolvendo ao devedor o que eventualmente sobre;
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O devedor que alienar ou der em garantia coisa j alienada fiduciariamente responde por estelionato; O credor fiducirio tem a seu favor a ao de busca e apreenso que poder se consolidar em propriedade; Se o bem no for encontrado, a busca e apreenso pode se converter em ao de depsito; REFORO A posse indireta e a propriedade so do credor (financiador) A posse direta e o uso so do devedor;
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sorte do negcio ao qual garante eventual diminuio da dvida, a cujo pagamento responde a coisa penhorada, no produz correspectiva reduo da garantia. Significa que o pagamento parcial da dvida principal no liberatrio de parte da garantia. O penhor comum o civil. Os demais penhores convencionais so tidos como especiais e suas modalidades conhecidas so: rural (subdividido em agrcola e pecurio), industrial, mercantil e de direitos. O penhor comum e, algumas vezes, o mercantil, exige para sua instituio a efetiva tradio da coisa para o credor. Este, ao tomar posse assume a condio de depositrio. Tem a obrigao de zelar e guardar o objeto recebido, agindo com a diligncia habitual exigvel para a manuteno e defesa da integridade do bem que lhe foi confiado. No pode fazer uso da coisa, salvo moviment-la caso necessrio para sua conservao. Far jus ao ressarcimento das despesas que houver suportado nessa administrao. Vedado lhe estipular pacto comissrio. Extinta a dvida principal, o depositrio tem o dever de devolver o objeto do penhor nas mesmas condies em que o recebeu acompanhado do acrscimo que acaso tenha produzido 4.2.1- CLASSIFICAO 4.2.1.1- Quanto ao Instrumento: Cedular o penhor de bens mveis ou mobilizveis, formalizado atravs de cdulas de crdito rural; Contratual formalizado atravs de contrato; 4.2.1.2- Quanto s espcies: Comum ocorre quando o devedor ou terceiro entrega ao credor o objeto da penhora. Caso a dvida no seja paga no vencimento, o objeto poder ser vendido. Rural garante operaes de crdito agropecurio. Subdivide-se em agrcola e pecurio; Mercantil ocorre quando o proprietrio de um bem mvel o d em garantia de obrigao mercantil ou comercial; 4.3- PENHOR MERCANTIL O penhor mercantil constitui-se pela entrega real ou simblica do bem empenhado, significando a possibilidade de ser convencionado o instituto possessrio. Alis, em nenhuma forma de penhor h impedimento legal a que se convencione a entrega real da coisa dada em
4.0- PENHOR
O penhor comum o nico que pode ser definido e caracterizado satisfatoriamente, dentro da variedade de que o penhor se compe. o direito real que se constitui pela tradio efetiva, em garantia, de coisa mvel passvel de apropriao. Essa definio no se ajusta a outras espcies como, v. g., os penhores agrcolas, pecurio, industrial e s vezes tambm, mercantil. O penhor divide-se em convencional e legal. 4.1- PENHOR LEGAL Penhor legal o que o legislador institui a favor dos hospedeiros, estalajadeiros, fornecedores de pousada ou alimentos, donos de prdios, sejam rsticos ou urbanos, sobre os bens mveis de fregueses, consumidores e inquilinos, por dvida constituda na relao jurdica que os vincula. Faz-se com a reteno dos bens e requerimentos de homologao do penhor ao Juiz. 4.2- PENHOR CONVENCIONAL O penhor convencional o que deriva da vontade dos contratantes que o constituem. negcio jurdico acessrio que fica na estrita dependncia de um negcio principal, preso ao qual viver todos os seus dias. Se este acaba, o penhor se extingue. Se o negcio principal no se forma ou no ganha eficcia, to pouco se formar ou ganhar eficcia o penhor. Se o negcio principal for nulo, no haver penhor. Tambm caracterizado pela indivisibilidade da garantia. No obstante ser sensvel, por ser acessrio
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garantia. Aqui se menciona a possibilidade da entrega real, tendo em vista a natureza do bem que possa ser oferecido, de no pertencer classe de coisas cuja disponibilidade imediata seja uma necessidade inerente prpria natureza da atividade do devedor, possibilidade extremamente difcil nos outros tipos de penhor especial. O penhor mercantil inicialmente foi regulamentado pelo Cdigo Comercial. O Cdigo Civil adotou suas disposies, donde assemelharem-se os normativos. Modernamente, o penhor mercantil ganhou roupagens novas atravs da Lei n 6.840, de 3 de novembro de 1980, com a criao da Cdula de Crdito Comercial. Nos demais negcios entre comerciantes, o penhor mercantil, conquanto anterior no tempo, rege-se como um penhor convencional diferindo na possibilidade do uso do instituto possessrio, como indicado acima, e na no exigncia de registro. O penhor mercantil pode ser estabelecido sobre coisas corpreas, mveis ou imobilizadas por acesso, ou incorpreas, constitudas, via-de-regra, por direitos creditrios, sejam ordinrios, decorrentes de contrato, sejam cartulares, representados por ttulos de crdito. O penhor de ttulo de crdito ser examinado parte, quando tratarmos da cauo. Uma nica novidade surge no penhor mercantil cedular relativamente ao penhor industrial, consistente na dispensa de descrio da garantia quando esta se tratar de ttulos de crdito, como veremos a seguir. 4.3.1- CARACTERSTICAS O bem transferido real ou simbolicamente pelo devedor; O bem j existe e de propriedade do devedor; registrado no Cartrio de Ttulos e Documentos;
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Letras de cmbio, promissrias rurais, duplicatas mercantis, duplicatas rurais e duplicatas de prestao de servio; Ttulos da dvida federal; Cdulas de crdito rural emitidas por cooperados para as cooperativas; Contratos de financiamentos firmados por cooperativas com seus cooperados;
5.0- AVAL a promessa que algum faz de cumprir obrigao de terceiro, realizada atravs de um ttulo de crdito, se o obrigado no vier a cumprir. O avalista quem concede o aval. Avalizado a pessoa que recebe o aval. No existe aval em contrato, somente em ttulos de crdito. Utiliza-se como reforo na Nota Promissria; Qualquer pessoa capaz pode ser considerada avalista, exceo do devedor; Pode ser em preto (indicando a quem se d) ou em branco; uma obrigao autnoma, sem dependncia de outras obrigaes; Qualquer assinatura constante do titulo que no sejam do emitente, sacador, endossante ou aceitante aval; A solidariedade existe no aval, em vista disso, vencido o ttulo o credor pode cobrar do devedor ou do avalista indistintamente. Falindo ou tornando-se insolvente o avalista, o credor da cambial no pode exigir outro que o substitua nem pedir o pagamento da obrigao. O Avalista que paga o ttulo fica sub-rogado dos direitos do credor, ou seja, tem o direito de cobr-lo do devedor ou dos demais avalistas, se existentes. A isso se d o nome de Direito de Regresso. No existe proibio que o aval seja prestado por pessoa casada, mas se necessria outorga do cnjuge, exceo dos casamentos celebrados no regime de separao de bens.
4.3.2- ELEMENTOS PENHORVEIS Podem ser recebidos em penhor mercantil: Produtos ou mercadorias depositados, mesmo a granel, no deteriorveis facilmente, e de franca aceitao;
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5.1- CLASSIFICAO Em branco quando feito mediante simples assinatura do avalista no verso ou no anverso do documento, sem especificar a quem dado. Em preto quando declarado o nome da pessoa por ele favorecida.
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benefcio de ordem e declarao de solidariedade ao devedor. Existe, tambm, a fiana mercantil, quando destinadas a garantir dvidas que tenham por objeto ato do comrcio, embora o fiador no tenha que ser necessariamente comerciante. Nela existe o principio da solidariedade. OBSERVAO
6.0- FIANA uma garantia cujo fiador, seja pessoa fsica ou jurdica, constitui-se como o principal responsvel pelo pagamento das obrigaes assumidas pelo afianado, caso este no cumpra com as obrigaes contratadas. A fiana um contrato acessrio: tem sua constituio subordinada existncia de um contrato principal. Assim, por representar uma obrigao subsidiria, s existe at o limite estabelecido e somente pode ser cobrada caso o devedor no pague a dvida afianada. Na fiana existem trs figuras distintas: O fiador: aquele que se obriga a cumprir a obrigao, caso o devedor no o faa; O afianado: o devedor principal da obrigao originria da fiana; O beneficirio: o credor, aquele a favor do qual a obrigao deve ser cumprida; A fiana pode ser concedida no prprio instrumento contratual ou documento parte. Quando o fiador for pessoa casada, obrigatria a participao de ambos os cnjuges, sob pena de anulao. Exceo ao casamento calibrado por separao de bens. Quando a dvida garantida for de natureza civil, a fiana denominada fiana civil. o caso, por exemplo, das fianas prestadas nos emprstimos e financiamentos bancrios. Na fiana civil, assiste ao fiador o chamado benefcio de ordem, o qual consiste na prerrogativa conferida ao fiador de exigir que, primeiramente, sejam penhorados e alienados os bens do afianado e, somente aps isso, os bens dele, fiador. No entanto praxe do mercado o beneficirio exigir que a fiana seja prestada com expressa renncia ao
FIANA SER SEMPRE PRESTADA EM CONTRATOS NUNCA EM TTULOS DE CRDITO.
7.0- QUADRO COMPARATIVO ENTRE AVAL E FIANA
FIANA
AVAL uma garantia dada em funo de um ttulo de crdito (nota promissria, letra de cmbio, etc.), da dizermos que se trata de garantia cambiariforme, cambiria ou cambial. Representa uma obrigao autnoma, ou seja, independente, subsistindo por si e obrigando ao avalista ao pagamento ou satisfao da dvida. A responsabilidade sempre solidria. O avalista responde em conjunto com o devedor pelo pagamento da dvida, podendo o credor exigi-la de ambos. O avalista responde somente pelo valor consignado no ttulo (cambial), salvo quando existir estipulao expressa em contrato assinado pelo avalista. Com o advento do novo
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uma garantia contratual, ou seja, s existe quando inserida em um contrato;
obrigao acessria (faz parte de um contrato). No existe de forma independente. A responsabilidade do fiador, salvo estipulao em contrrio, subsidiria. Quer dizer, o fiador s pagar a dvida se o devedor no tiver condies de quit-la. O fiador responde tambm pelos encargos da dvida (multa, mora, correo), desde que previsto em contrato. So necessrias as
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assinaturas de ambos os cnjuges, independente do regime do casamento, sem o que no vlida a concesso da fiana. Cdigo Civil, vigorando a partir de 11.01.2003, so necessrias as assinaturas de ambos os cnjuges, salvo se o regime de casamento for o de separao total de bens. O aval s pode ser dado no prprio ttulo de crdito (no cabe aval em documento separado). O aval garante o ttulo cambial, ou seja, garantia direta, dada em funo de ttulo de crdito do qual faz parte.
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"cartas", tais como cartas de crdito, cartas de fiana, cartas de garantia, etc.. Podem ocorrer atravs do crdito de aceitao, pela aposio de aceite em ttulos de crdito. Sendo garantias prestadas em mbito nacional, seguem disciplinas comuns, mantendo o carter acessrio do negcio de garantia. A carta de fiana fiana, sendo regulada pelas normas que lhe so prprias. A carta de crdito constitui-se em um acreditivo j estudado anteriormente. Da mesma forma, o crdito de aceitao foi abordado como emprstimo de firma.
A fiana pode ser formalizada em um documento em separado, desde que vinculado a um contrato. A fiana garantia pessoal, ou seja, dada em funo da pessoa do devedor (da a relao de confiana entre ambos). Como a obrigao do fiador acessria, ou seja, pessoal e em funo de um contrato, a lei concede ao fiador o benefcio de ordem, que consiste na exigncia, por parte do fiador, de que o devedor principal seja cobrado ou executado em primeiro lugar. A fiana por ser garantia pessoal extinguese com a morte do fiador, porm a herana poder responder pelo dbito at a data da morte do fiador.
9.0- FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO - FGC
Como a obrigao do avalista autnoma, independente do avalizado, no existe qualquer benefcio de ordem. A responsabilidade solidria entre avalista e avalizado (devedor).
uma sociedade civil sem fins lucrativos, com personalidade jurdica de direito privado, instituda em 1995, regulamentada pelo BACEN, objetivando salvaguardar os correntistas, poupadores e pequenos investidores nas hipteses de: Decretao de interveno, liquidao extrajudicial ou falncia de instituio financeira, ou Reconhecimento, pelo BC, do estado de insolvncia de instituio. Para a sua constituio foram revertidos os valores recolhidos pelo Fundo de Garantia de Depsitos e Letras Imobilirias FGDLI e extinguindo-o em seguida e tambm a taxa de servio da Reserva para a Promoo da Estabilidade da Moeda e do Uso do Cheque Recheque, correspondente multa cobrada dos emitentes de cheques sem fundos. A garantia proporcionada pelo FGC deve ser custeada por contribuies ordinrias das Instituies Financeiras participantes. Elas so devidas mensalmente, resultando da aplicao da alquota de 0, 0125% - 0,15% ao ano sobre o montante dos saldos das contas correspondentes s obrigaes objeto de garantia, devendo ser utilizado para fins de clculo do seu valor, os dados constantes do balancete do ms imediatamente anterior. 9.1- PARTICIPAM DO FGC As instituies financeiras, bem como associaes de poupana e emprstimos que estejam em funcionamento no pas, e que:
Mesmo que morra o avalista, seu esplio continuar garantido dvida at a quitao/extino do ttulo de crdito.
8.0- FIANAS BANCRIAS
As garantias prestadas pelos Bancos em favor de seus clientes so, normalmente, garantias de natureza pessoal que se apresentam sob as caractersticas seguintes: acessrias ou no-acessrias; nacionais ou internacionais. As garantias pessoais so aquelas em que o banqueiro se vincula pessoalmente. Constituem-se geralmente por instrumentos conhecidos pela expresso de
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Recebam depsitos vista, a prazo ou em poupana; Efetuem aceites de letras de cmbio; Captem recursos atravs de colocao de letras imobilirias, letras hipotecrias e letras de crdito imobilirio. O FGC garante os recursos dos clientes nas seguintes operaes, at o limite de R$ 70.000,00 por CPF ou CNPJ, por instituio ou conglomerado financeiro: Depsitos vista (conta corrente) ou sacveis mediante aviso prvio; Depsitos em conta de investimento Depsitos de poupana; Depsitos a prazo (CDB / RDB); Depsitos mantidos em contas no movimentveis por cheque destinadas ao registro e controle de recursos referentes prestao de servios de pagamentos de salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e similares. Letras de cmbio; Letras imobilirias, hipotecrias e de crdito imobilirio.
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A) o penhor considerado uma garantia pignoratcia que consubstanciada em uma promessa de pagamento, dando como garantia um bem mvel; B) o penhor no utilizado pela justia para garantir o pagamento de algum dbito, se o mesmo no for da vontade do devedor; C) a cauo uma garantia real utilizada para garantir dbitos de financiamento de CDC; D) em qualquer hiptese a cauo s pode ser feita em dinheiro; E) notas promissrias e duplicatas no so aceitas como cauo. 3. (BNB-2003) - A fiana uma das garantias existentes no Sistema Financeiro Nacional. Com base nas caractersticas da fiana, assinale a opo CORRETA: A) a fiana um instrumento de garantia aceito apenas para contratos de financiamento imobilirio; B) a fiana pode ser do principal e dos acessrios, desde que seja dada por escrito; C) se o fiador for casado no h necessidade de autorizao expressa do cnjuge; D) apenas as pessoas fsicas podem prestar fiana; E) qualquer pessoa pode ser fiador. 4. (BB 2010) - O Fundo Garantidor de Crdito FGC uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra o mecanismo de proteo aos correntistas, poupadores e investidores, contra instituies financeiras em caso de interveno, liquidao ou falncia. So cobertos limitadamente pela garantia a) Notas Promissrias Comerciais. b) Letras Hipotecrias. c) Depsitos Judiciais. d) Letras Financeiras do Tesouro. e) Fundos de Investimentos Financeiros 5. (BB 2010) - A fiana bancria uma obrigao escrita prestada empresa que necessita de garantia para contratao de operao que envolva responsabilidade na sua execuo e a) Comprova que os recursos financeiros necessrios esto depositados pela empresa na instituio financeira fiadora. b) Pode ser concedida somente em operaes relacionadas ao comrcio internacional.
EXERCICIOS
1. (BNB-2003) So tambm considerados instrumentos de garantia real a hipoteca e a alienao fiduciria. Marque a resposta CORRETA: A) para ter validade a hipoteca no precisa de registro em cartrio; B) pode ser objeto de hipoteca, entre outros, os imveis, navios, estradas de ferro, minas e pedreira; C) um bem no poder ser objeto de mais de uma hipoteca; D) a alienao fiduciria utilizada como garantia de emprstimos pessoais, principalmente os cheques especiais; E) todas as opes esto corretas. 2. (BNB -2003) - Alguns instrumentos de garantia podem ser de garantia real. Assinale a opo CORRETA para esses tipos de garantia:
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c) Substitui total ou parcialmente os adiantamentos em dinheiro ao credor por parte da empresa. d) Est sujeita incidncia de Imposto sobre Operaes Financeiras IOF. e) No apresenta risco de crdito para a instituio financeira. (BASA-2010) - Em contratos de emprstimos bancrios, assim como em outras modalidades de contrato, como aluguel de imvel, entre outros, normal a exigncia de avalista, fiador ou fiana bancria. Acerca de garantias financeiras, julgue os itens subseqentes: 6. Em uma garantia formalizada por meio de aval, o avalista assume a mesma posio jurdica do avaliado, isto , o avalista solidrio com o avalizado. 7. A ausncia da assinatura do cnjuge em garantias formalizadas por meio de fiana e (ou) de aval no invalida a garantia outorgada, em qualquer regime de bens do casal. 8. Um contrato de emprstimo pode ter vrios avalistas, caso o devedor principal fique inadimplente. O credor deve exigir a liquidao do emprstimo primeiro do devedor principal e depois, proporcionalmente, de cada um dos avalistas. 9. Na garantia oferecida para o credor mediante fiana, em caso de inadimplncia, o credor deve executar simultaneamente o devedor e o fiador, mesmo que o fiador no tenha renunciado tacitamente ao benefcio da ordem. 10. Quando oferecer garantia ao credor por meio de penhor mercantil, o devedor fica como depositrio dos bens oferecidos em garantia, sem transferncia da posse ao credor. 11. Uma fiana bancria normalmente aprovada pela rea de crdito do banco, que pode exigir garantias do cliente e definir um custo para a operao, sem restries para o prazo de vencimento, que pode ser desde o prazo do vencimento da obrigao para a qual a fiana se destina at prazo indeterminado. 12. Fiana bancria um contrato firmado por um banco e seu cliente, no qual o banco assegura o pagamento de uma obrigao de seu cliente junto a um credor. 13. O valor total de fianas em vigor por instituio financeira no pode, em momento algum, exceder 5% do valor do patrimnio lquido da instituio financeira.
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(BASA-2010) - No caso de emprstimos bancrios, tambm podem ser solicitadas garantias por meio de penhor ou hipoteca. Em outros financiamentos, como automveis e imveis, a garantia pode ser alienao fiduciria de coisa mvel ou coisa imvel e (ou) hipoteca. Com relao a esse assunto, julgue os itens a seguir. 14. Um bem imvel pode ser hipotecado a vrios credores simultaneamente. Na situao em que um imvel que seja oferecido em garantia para dois credores e o valor obtido pela sua venda no seja suficiente para liquidar a dvida da hipoteca de segundo grau, o credor da segunda passar para a condio de quirografrio. 15. O credor da hipoteca de segundo grau, em caso de venda judicial do imvel hipotecado, tem direito, no mnimo, a 50% do valor obtido pela venda do imvel. 16. Na alienao fiduciria de um bem mvel perfeitamente identificvel, o devedor alienante no proprietrio do bem alienado, embora tenha a sua posse diretamente. Ele torna-se titular pleno do domnio do bem somente aps a liquidao do financiamento no qual o bem tenha sido oferecido como garantia. 17. Se uma empresa de construo civil, proprietria de um prdio, vender para um adquirente um apartamento financiado diretamente pelo construtor, mediante assinatura de um contrato de alienao fiduciria de bem imvel, ento, no registro imobilirio, o credor constar como proprietrio fiducirio e o devedor, como proprietrio fiduciante. Nesse caso, o fiduciante ter a posse direta e o fiducirio ser o possuidor indireto da coisa imvel. 18. (BB- 2010) - O Fundo Garantidor de Crdito FGC uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra o mecanismo de proteo aos correntistas, poupadores e investidores, contra instituies financeiras em caso de interveno, liquidao ou falncia. So cobertos limitadamente pela garantia a) Notas Promissrias Comerciais. b) Letras Hipotecrias. c) Depsitos Judiciais. d) Letras Financeiras do Tesouro. e) Fundos de Investimentos Financeiros.
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19. (BB-2010) - As operaes de garantia bancria so operaes em que o banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumidos. O aval bancrio, por exemplo, uma garantia que gera a) obrigao assumida pelo Banco, a fim de assegurar o pagamento de um ttulo de crdito para um cliente. b) obrigao solidria do Banco credor para com o seu cliente mediante a assinatura de um contrato de cmbio. c) direito real para o Banco em face ao seu cliente e se constitui, pela tradio efetiva, em garantia de coisa mvel passvel de apropriao entregue pelo devedor. d) responsabilidade acessria pelo Banco, quando assume total ou parcialmente o dever do cumprimento de qualquer obrigao de seu cliente devedor. e) passivo para cliente tomador de um emprstimo contra o Banco credor, colocando seus bens disposio para garantir a operao. (BB-2009) - Julgue os prximos itens, a respeito do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), que, entre outros objetivos, visa prestar garantia aos titulares de crditos com as instituies associadas nas hipteses de decretao da interveno, liquidao extrajudicial ou falncia da instituio. 20.- Atualmente, o valor mximo de garantia proporcionada pelo FGC de R$ 120.000,00 contra a mesma instituio associada ou contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro. 21.- Os objetos de garantia do FGC incluem: os depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio; os depsitos em contas correntes de depsito para investimento; os depsitos de poupana; os depsitos a prazo, com ou sem a emisso de certificado; e as letras de cmbio. 22.- A contribuio ordinria das instituies associadas ao FGC anual e incide sobre o montante dos saldos das contas correspondentes s obrigaes objeto de garantia. 23- (CAIXA-2008) - Dentre as operaes realizadas pelos bancos, esto as operaes de garantia, em que o Banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumidos. A garantia que se manifesta por um contrato atravs do qual o Banco garante o cumprimento da obrigao de seu cliente junto a um credor constitui a (o) a) hipoteca. b) fiana bancria.
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c) alienao fiduciria. d) aval. e) fundo garantidor de crdito. 24- (BB-2011) - O Fundo Garantidor de Crditos (FGC): I. proporciona garantia a depsitos judiciais. II. cobre crditos de cada pessoa contra a mesma instituio associada, ou contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado, at o valor limite de R$ 70.000,00. III. tem o custeio da garantia prestada feito com recursos provenientes do Banco Central do Brasil. Est correto o que consta em a) I e III, apenas. b) I e III, apenas. c) II, apenas. d) I, apenas. e) I, II e III. 25- (BB-2011) - Uma carta de fiana bancria, garantindo uma operao de crdito, implica a) a impossibilidade de substituio do fiador. b) a responsabilidade solidria e como principal pagador, no caso de renncia do fiador ao benefcio de ordem. c) a contragarantia ser formalizada por instrumento pblico. d) o impedimento de compartilhamento da obrigao. e) a obrigatria cobertura integral da dvida 26- (BB-2012) - Devido grande exposio ao risco de crdito, os bancos precisam utilizar meios para garantir suas operaes e salvaguardar seus ativos. Qual o tipo de operao que garante o cumprimento de uma obrigao na compra de um bem a crdito, em que h a transferncia desse bem, mvel ou imvel, do devedor ao credor? (A) Hipoteca (B) Fiana bancria (C) Alienao fiduciria (D) Penhor (E) Aval bancrio RESPOSTAS 1) Letra B 2) Letra A 3) Letra B 4) Letra B 5) Letra C 6) Letra C 7) Letra E 8) Letra C
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9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) 18) 19) 20) 21) 22) 23) 24) 25) 26) Letra E Letra E Letra C Letra C Letra E Letra C Letra C Letra E Letra C Letra B Letra A Letra E Letra C Letra E Letra B Letra C Letra B Letra C
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mobilirios, em bolsas de valores ou no mercado de balco; as bolsas de valores. entidades de mercado de balco organizado. As corretoras de mercadorias, os operadores especiais e as Bolsas de Mercadorias e Futuros; e As entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios.
1.0- CORPORATE FINANCE Os bancos realizam operaes complexas que envolvem a intermediao de fuses, cises, aquisies e incorporaes de empresas e formao de Holding entre outras atividades. Neste segmento, juntamente com empresas de consultoria especializadas, utilizam todo seu conhecimento do mundo das operaes financeiras e de investimentos de forma a viabilizar tais operaes, seja com recursos nacionais ou recorrendo a recursos do exterior. A aquisio de uma empresa por outra ou a fuso em uma nica empresa de um grupo de empresas de bens de capital so exemplos desta atividade. um segmento bancrio cheio de expresses e termos estrangeiros para designar algumas operaes especficas. . 1.1- TIPOS Leveraged Buyout (LBO) o negcio que um grupo de investidores, que pode incluir os administradores da empresa em questo, assume controle acionrio de empresa, utilizando emprstimos e usando a prpria empresa como garantia. O emprstimo pode representar at 90% do preo de aquisio e pago com o fluxo de caixa da empresa ou com a venda de parte de seus ativos. Management Buyout um LBO, em que a atual administrao permanece no comando da empresa e participa do seu controle acionrio; Takeover Bid a aquisio de uma empresa atravs do mercado de aes. Pode ser amigvel ou amigvel, quando os acionistas majoritrios atuais concordarem
Captulo 08 MERCADO DE CAPITAIS
Mercado onde se realizam os financiamentos do capital de giro e fixo das empresas, habitualmente atravs de operaes de mdio e longo prazo. No Brasil, os principais instrumentos de captao neste mercado so as aes e as debntures. Encontra-se ainda no mercado de capitais operaes com recebveis imobilirios, commercial papers, entre outros. O sistema de distribuio de valores mobilirios compreende: as instituies financeiras e demais sociedades que tenham por objeto distribuir emisso de valores mobilirios: como agentes da companhia emissora ou por conta prpria, subscrevendo ou comprando a emisso para a colocar no mercado; as sociedades que tenham por objeto a compra de valores mobilirios em circulao no mercado, para os revender por conta prpria; as sociedades e os agentes autnomos que exeram atividades de mediao na negociao de valores
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com a aquisio. Caso contrrio, ser uma aquisio hostil. Tender Ofter qualquer oferta de compra de uma classe de ttulos pertencentes aos atuais detentores que envolva o pagamento de prmio sobre o valor de mercado. Podendo haver combinao de atividades atravs de fuso, Incorporao, ciso, falsa ciso, formao de empresa holding.
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2.0- COMMERCIAL PAPERS ou NOTAS PROMISSRIAS COMERCIAIS
uma operao de intermediao, em que os Bancos assumem o papel de gerenciadores, cobrando uma comisso por servios prestados. um titulo de curto prazo, emitido por Sociedades Annimas no financeiras, com ou sem garantia real, podendo ser garantido por fiana bancria, negocivel no mercado secundrio e com data de vencimento certa. Visa a captao de recursos no mercado interno ou externo para financiar atividades de capital de giro. uma alternativa s operaes de emprstimos bancrios convencionais, permitindo geralmente uma reduo nas taxas de juros Agilizam a captao das Empresas com um custo menor, pois, para prazos menores que 180 dias a CVM no exige registro, por isso so usados preliminarmente a uma emisso de debntures. Podem ser emitidos por S/A de capital aberto ou fechado. A emisso desses ttulos vedada s Instituies financeiras, sociedades corretoras, Distribuidoras de Valores Mobilirios e Sociedades de Arrendamento mercantil, mas, estas Instituies podem adquiri-los ou coobrigar-se na operao para Oferta Pblica. Quando se tratar de Oferta Pblica o Commercial paper um valor mobilirio representado por uma nota promissria. Prazo mnimo de 30 dias e mximo de 180 para S.A de capital fechado e de 360 dias para S.A de capital aberto. O valor unitrio no pode ser menor que R$ 500.000,00. A emisso deve ser feita de uma s vez. O custo de sua emisso alto em relao s demais alternativas, pois, alm da empresa dever a remunerao do ttulo, deve ainda contar com um agente intermedirio da operao que deve ser uma DTVM, CTVM, BI ou Mltiplo. A empresa emitente no precisa ter registro na CVM e pode ser uma empresa de capital aberto ou fechado.
1.2- FUSES E AQUISIES As empresas podem combinar suas atividades das seguintes formas: Fuso consiste na juno de duas empresas de mesmo porte e segmento de atuao. A caracterstica bsica desse processo que as empresas originadoras perdem, por completo, sua identidade. Contempla a transferncia integral de ativos e passivos das Empresas fundidas. Incorporao juno de duas ou mais empresas de portes diferentes, sendo que uma delas preserva a identidade original. Ciso consiste na fragmentao de uma empresa em novas empresas. Tambm contempla a extino da empresa originadora quando esta efetiva a transferncia completa de seus ativos/ passivos para as empresas resultantes. Falsa Ciso ocorre quando a empresa originadora transfere apenas parte de seus ativos para uma nova empresa, continuando a manter desta forma, suas atividades operacionais. Formao de Empresa Holding ter ou no atividade prpria, cuja nica finalidade concentrar a participao acionria de uma famlia ou grupo de acionistas nas empresas operacionais do grupo. Por conceito, cada subsidiria poder atuar em diversos segmentos. A CVM acompanha estas operaes.
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Costumam ser negociados com descontos, sendo seu valor de face negociado por ocasio do resgate; Esses ttulos podem ser transferidos de titularidade, mediante endosso em preto e o ndice de Endividamento da Empresa no pode exceder 1,2. A empresa emissora dever possuir registro atualizado junto CVM. So comercializadas pelo Sistema de Notas promissrias e operacionalizadas pela CETIP, atravs de endosso em preto. O resgate antecipado pode ser feito a partir de um prazo de 30 dias. Sua vantagem em relao ao emprstimo que a operao isenta de IOF. So usados para atrair investidores multinacionais como fundos de penso, seguradoras e fundos de investimento. No pode ser usado como Mercado Secundrio pelo emissor do ttulo. 3.1- PRINCIPAIS ELEMENTOS 3.1.1- Escritura de Emisso
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A emisso de debntures regulamentada pela Lei 6404 que estabelece como condies, por exemplo, que sua emisso dever ter por limite mximo o valor do capital prprio da empresa, e seu prazo de resgate nunca dever ser inferior a um ano. A Escritura de Emisso efetuada pela empresa, aps deliberao em AGE de acionistas, devendo ser registrada em cartrio. o documento legal que declara todas as condies sob as quais a debnture foi emitida. Alm de especificar os pagamentos de juros, prmio e principal contm vrias clusulas padronizadas restritivas, exigncias de fundo de amortizao e clusulas referentes a garantias (se a debnture for garantida), alm de direitos e deveres dos possuidores e emitentes. 3.1.2- Agente Fiducirio Os debenturistas formam um condomnio representado perante a empresa emitente por um agente fiducirio. Este deve zelar pelos direitos dos debenturistas. Pode ser um indivduo, uma empresa ou um departamento de crdito de um banco. de sua responsabilidade assegurar que o emitente cumpra as clusulas da escritura. Ele atua a favor dos possuidores de debntures, muitas vezes participando at da elaborao efetiva do contrato. Os debenturistas podem contrat-lo e exoner-lo, e pagam ao agente uma taxa fixa por seus servios. 3.1.3- Banco Mandatrio o banco responsvel pela confirmao financeira de todos os pagamentos e movimentaes efetuadas pelo emissor. Tem tambm a misso de confirmar os diversos lanamentos, tais como pedidos de depsitos e retirada do mercado secundrio, converses, permutas, pedidos ou desistncias fora do prazo determinado pelo emissor, no repactuao e/ou opo de venda. Esta funo s pode ser exercida por bancos comerciais ou mltiplos com carteira comercial.
3.0- DEBNTURES
Ttulo emitido apenas por Sociedades Annimas no financeiras de capital aberto ou fechado (as sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto autorizadas a emiti-las), com garantia do seu ativo e com ou sem garantia subsidiria da instituio financeira, que as lana no mercado para obter recursos de mdio e longo prazos, destinados normalmente a financiamentos de projetos de investimento ou alongamento do perfil do passivo. Elas garantem ao comprador uma remunerao certa num prazo certo, no dando, como rege, direito de participao nos bens ou lucros da empresa. Em resumo, correspondem a um emprstimo que o comprador do ttulo faz empresa emissora, podendo ser entendido, portanto, como uma forma de financiamento atravs de emprstimo de longo prazo (o seu prazo de resgate nunca dever ser inferior a um ano). Os compradores das debntures esto amparados legalmente por intermdio da escritura de emisso e dos agentes fiducirios.
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3.2- CARACTERSTICAS As principais so: Nome da empresa; Nmero de emisso / nmero de srie; Data da emisso; Data do vencimento de cada srie; ndice de atualizao monetria (CDI, TR, TJLP, TBF); Quantidade de emisso e valor unitrio; Forma: sempre nominativa; Cronograma de eventos (pagamentos de juros, prmios, ou quando ocorrer repactuao); Banco Mandatrio; Agente Fiducirio; Espcie; Tipo; As condies de resgate antecipado. Os rendimentos: correspondem ao valor dos juros e prmios a serem pagos. A forma de converso, no caso de debntures conversveis em aes. 3.3- CONDIES DE REMUNERAO A remunerao das debntures composta de correo, taxa de juros e prmio. Quando ocorre uma repactuao de taxas, a empresa estabelece as novas condies para o prximo perodo. Se o debenturista no aceitar as novas condies, a empresa ter de efetuar o resgate dos ttulos. 3.4- PRAZOS A remunerao em taxa de juros prefixada no existe prazo mnimo. Remunerao referenciada em TJLP ou TR, o prazo mnimo de um ms. Remunerao em TBF, o prazo de dois meses. Para a remunerao referenciada em taxa flutuante, regularmente calculada e de conhecimento pblico, podero ser reajustadas em perodos fixos, desde que tais operaes tenham prazo igual ou superior a 180 dias. Se a remunerao for referenciada em clusula de correo com base nos coeficientes fixados para a correo dos ttulos da dvida pblica federal ou na taxa de cmbio, no existe prazo mnimo.
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Para remunerao referenciada em ndice de preo, o prazo mnimo de um ano. A empresa poder resgatar antes da data determinada, porm esta antecipao dever ser para todos os debenturistas. O ttulo resgatado antecipadamente chamado de debnture em tesouraria e pode ser vendido a outro investidor, desde que pague a mesma remunerao estabelecida para os demais debenturistas. 3.5- ESPCIES (GARANTIAS) As principais garantias utilizadas so os Ativos da Instituio ou Subsidiria de instituies financeiras, gerando as seguintes espcies de debntures: Subordinada (os credores s tm preferncia sobre os acionistas); Quirogrfica (sem nenhum tipo de garantia ou preferncia aos credores); Flutuante (os credores tm preferncia total sobre os ativos da empresa, no impedindo, porm sua negociao; A emisso limitada a 70% do ativo menos as dvidas garantidas por direitos reais, caso o valor da emisso supere o capital prprio). Real (a garantia dada em penhor ou hipoteca de determinados bens, os quais ficam indisponveis para negociao. A emisso limitada a 80% do valor dos bens dados em garantia quando o valor da emisso ultrapassar o valor do capital prprio). As outras garantias acessrias so a fidejussria (fiana e aval de terceiros), a clusula de no alienar (assegura a propriedade do bem por parte da emissora); e os convenants (obrigao extraordinria, como a determinao de atuao da emissora em alguma atividade ou de limites de endividamento, por exemplo.) 3.6- TIPO Simples - o credor recebe juros e correo monetria; Conversvel - o credor pode optar por converter a debnture em aes depois de determinado prazo da emisso; Permutvel - o credor pode optar em transformar suas debntures em aes que no as da empresa emissora depois de determinado prazo da emisso.
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3.7- COLOCAO EM MERCADO Direta Quando feita diretamente a um comprador ou grupo de compradores, geralmente instituies financeiras ou fundos de penso. No h mercado secundrio para elas. Suas taxas de juros so mais altas. Oferta Pblica Tem mercado secundrio. Dependendo das alternativas dos outros ttulos no mercado no momento de sua emisso, podem ser colocadas com desconto (abaixo do valor nominal) ou com prmio (acima do valor nominal). 3.8- ASPECTOS GERAIS As debntures so muito utilizadas como instrumentos de captao para funding das empresas de Leasing, graas ao seu perfil de papel de longo prazo. O grande defeito est na complexidade do processo de emisso e repactuao do papel, tornando-a vivel apenas s empresas de maior porte. Existe um tipo especial de debnture, denominado debnture perptua, de prazo in determinado, que s perde a validade quando uma assemblia de acionistas, por recomendao do conselho de administrao, aprova o cancelamento da emisso e a liquidao dos ttulos ainda em circulao. Essas debntures so emitidas por grupos muito fortes, normalmente subsidirias de empresas estrangeiras. So comercializadas atravs do SND (Sistema Nacional de Debntures) do CETIP, ou atravs do Bovespafix, vinculado BOVESPA, que garante liquidez e segurana dos papis. . 4.0- AES
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concedido pela CVM, tornando-se assim uma Sociedade Annima de Capital aberto. O valor nominal das aes de uma Companhia Aberta no poder ser inferior ao mnimo fixado pela CVM
4.2- TIPOS As aes podem ser: 4.2.14.2.2Ordinrias (ON) tem por principal caracterstica conceder o direito a voto ao seu titular. Preferenciais (PN) - com direito de preferncia sobre os dividendos a serem distribudos. No podem ultrapassar 50% do total de aes emitidas. Proporcionam ainda aos seus proprietrios vantagens como: Prioridade na distribuio dos dividendos (caracterstica principal), o que significa que no podem ser pagos dividendos s aes ordinrias sem que se paguem dividendos s aes preferenciais; Prioridade no reembolso do capital, o que significa que, no caso de liquidao da companhia, depois de pagos os credores, os recursos que sobrarem sero destinados primeiramente ao resgate das aes preferenciais. Direito a dividendos, no mnimo 10% maiores do que os atribudos s aes ordinrias. 4.3- PREO Para a definio do preo, os especialistas se valem de duas formas: Escola Grfica - baseia-se em anlise grfica com base nos preos e volumes em preges anteriores; Escola Fundamentalista - baseia-se nos resultados setoriais e especficos de cada empresa, dentro do contexto da economia; O preo de uma ao em bolsa fruto das condies de mercado (oferta e demanda) e refletem as condies gerais da economia do pas e especficas da empresa e de seu setor econmico.
4.1- CONCEITO A ao uma frao negocivel em que se divide o capital social de uma sociedade por aes (Sociedades Annimas S/A ou Companhias), representa os direitos e obrigaes do acionista. Para uma ao ser negociada em bolsa, a empresa precisa do registro de companhia aberta,
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Os principais indicadores diretos que influenciam os investidores na deciso de aquisio ou venda de aes so: O beta como ndice de bolsa (movimento da ao em relao ao movimento do ndice); O preo da ao no mercado; O lucro por ao; O ndice preo/lucro; O ndice preo/valor patrimonial da ao; O ndice dividendo/preo de mercado da ao; O ndice dividendo/lucro pay-out; O ndice preo/fluxo de caixa operacional.
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4.6- O PREGO o recinto onde se reuniam os operadores da bolsa para executar as ordens de compra e venda dadas pelos compradores e vendedores de aes s suas corretoras. A tecnologia da informtica j permite que sejam realizados preges totalmente automatizados, sem a interferncia de operadores, e so esses tipos de prego que predominam. O fim dos preges viva-voz da Bovespa marcou uma nova poca no mercado de capitais, o da maior agilidade, maior transparncia, preos mais competitivos e custos menores. Como UM dos principais elementos do novo formato de prego, podemos citar: 4.6.1- MEGABOLSA - um sistema eletrnico de negociao, onde as ofertas so inseridas em terminais remotos nas corretoras para serem vistas por todos. Uma negociao on-line obedece s mesmas regras aplicveis s operaes tradicionais em bolsas de valores, isto , obedecem as normas e procedimentos estabelecidos na Instruo CVM n 220, de 15 de setembro de 1994. A corretora est obrigada a dar conhecimento de todos os dispositivos e regras de negociao estabelecidas no referido normativo. Outras informaes que podem ser obtidas: DFP (Demonstraes Financeiras Padronizadas), ITR (Informaes Trimestrais)
4.4- INVESTIDORES H trs tipos bsicos de investidores: as pessoas fsicas, as pessoas jurdicas e os investidores institucionais. Estes ltimos esto sempre presentes no mercado, pois suas aplicaes so compulsrias, de acordo com as normas de composio e diversificao de suas carteiras, baixadas pelo CMN. A atuao dos investidores institucionais fundamental para o mercado, pois pelo seu peso, no contexto, eles garantem o nvel de estabilidade do mercado. Da mesma forma, o especulador, que investe apenas com o objetivo de ganho imediato, pois garante o nvel de liquidez do mercado.
4.5- FORMAS: Nominativas - com ou sem emisso de certificado, o qual estar inscrito no Livro de Registro da Emissora. Escritural - em conta corrente de aes, com emisso de extratos, exigindo designao externa de uma instituio financeira depositria dos ttulos, o acompanhamento efetuado por instituio credenciada junto a CVM.
IAN (Informaes Anuais) das companhias. "Fatos Relevantes de Companhias Abertas Para que o investidor possa comprar ou vender aes atravs da Internet, necessrio que seja cliente de uma Corretora que disponha dessa facilidade. bom salientar que as negociaes via Internet s permitem as ordens limitadas e tero o comitente (investidor) especificado. As ordens "a mercado" e "casada" no so admitidas para negociao "on-line". Alm disso, a Internet permite a conexo com o sistema MEGABOLSA. importante se observar, ainda,
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que os sistemas das corretoras podem emitir crticas a respeito das ordens recebidas antes de encaminh-las para o MEGABOLSA. 4.6.2- HOME BROKER o sistema que possibilita ao investidor encaminhar ordens de compra e venda de aes e de opes pela Internet, atravs de corretoras de valores mobilirios credenciadas pela Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) para tal fim. O sistema home broker foi implantado em maro de 1999 pela BOVESPA e semelhante aos servios de home banking oferecidos pela rede bancria. um sistema de comunicao que funciona como um "canal de relacionamento" entre os investidores e as sociedades corretoras da BOVESPA. O intuito de sua implantao foi agilizar e simplificar a atividade de compra e venda de aes permitindo que haja uma maior participao de pessoas fsicas no mercado de valores mobilirios. Os homes brokers das corretoras esto interligados aos sistemas da BOVESPA. 4.6.3- AFTER MARKET O After Market permite a negociao de aes no perodo noturno, aps o horrio regular, de forma eletrnica. As operaes so dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do sistema eletrnico de negociao da BOVESPA (Mega Bolsa). Os preos das ordens enviadas nesse perodo no podero exceder variao mxima positiva ou negativa de 2% em relao ao preo de fechamento do prego diurno. 4.8- MERCADOS DE AES
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Mercado Primrio - processo de gerao de ttulos para distribuio. uma transao entre a Companhia emissria e os Investidores, com intermediao de Instituies financeiras; Mercado Secundrio - Negociao de ttulos j emitidos. uma transao de investidores;
4.9- MERCADO VISTA DE AES considerada vista a compra ou venda, em prego, de determinada quantidade de aes para liquidao imediata. 4.9.1- Prazos de Liquidao: D = DIA DA REALIZAO DA OPERAO EM BOLSA, NO PREGO OU NO TELEPREGO. D + 1 = LIQUIDAO FSICA (vendedor entrega os ttulos na Corretora Vendedora). D + 2 = LIQUIDAO FINANCEIRA (comprador paga a operao na Corretora Compradora). Caso a operao no seja liquidada neste prazo, por falta do comprador (pagamento da operao), ou falta do vendedor no entrega os ttulos, sero adotados os seguintes procedimentos: D + 2 e D + 3 = Entrega da ao com Atraso e com Multas D + 4 = Emisso da Ordem de Recompra (a Corretora compradora est autorizada a comprar as aes no mercado e o valor da operao debitado Corretora vendedora faltosa). D + 4 a D + 6 = Execuo da Recompra D + 7 = Cancelamento da Recompra e Reverso Financeira da Operao (caso a Recompra no seja realizada, o comprador recebe o dinheiro de volta, o que caracteriza a Reverso da operao). OBS: A diferenas de preos, sempre sero debitadas Corretora faltosa. A liquidao fsica (entrega dos papis) feita em d+2, e a liquidao financeira (pagamento), em d+3.
4.7- CAIXA DE LIQUIDAO OU CMARA DE COMPENSAO DE BOLSAS Sistema elaborado pelas Bolsas para garantir o fiel cumprimento de todos os negcios realizados; Pode ser um departamento ou uma organizao independente; Fazem o registro das operaes e controle de posies; Na Bolsa de So Paulo funciona a CBLC Companhia Brasileira de Liquidao e custdia.
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4.9.2- Formas de Liquidao As aes podem ser negociadas no Mercado Vista de duas formas: Lote Padro - No mercado de lote padro, as aes so negociadas em lotes unitrios ou de quantidades mnimas de 100 (cem), 1.000 (mil), 10.000 (dez mil) ou 100.000 (cem mil) aes, conforme especificao feita pela BOVESPA para cada companhia. Fracionrio - No mercado fracionrio so negociadas quantidades inferiores aos lotes padres estabelecidos. OBS: As aes podem ter seus preos para negociao informados por cotao unitria ou por lote de mil aes. permitida, no mercado vista, a realizao de operaes de compra e venda de uma mesma ao em um mesmo prego por uma mesma corretora e por conta de um mesmo investidor. Esta operao caracterizada como uma operao de arbitragem conhecida como Day - trade. Sobre as operaes realizadas no mercado vista, os clientes pagam s corretoras uma taxa de corretagem, calculada em cascata por faixas, em funo do volume transacionado mais uma taxa especfica bolsa. Sobre as operaes de compra no incide tributao, vindo incidir um imposto sobre ganhos de capital de 10% quando da venda sobre o valor real do lucro realizado com a operao. 4.9.3- Tipos de Ordens de Compra e Venda Ordem a mercado - Quando o investidor especifica a corretora apenas a quantidade e as caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou vender e, a sua execuo deva ser imediata. Ordem Administrada - Quando o investidor especifica a corretora apenas a quantidade e as caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou vender, e o momento de sua execuo fica a critrio da corretora Ordem Limitada - Quando o investidor estabelece o preo mximo ou mnimo pelo qual ele quer comprar ou vender determinada ao. Ela somente ser executada por um preo igual, ou melhor, do que o indicado. Ordem Casada - Quando o investidor determina uma ordem de compra de um ttulo e uma de
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venda de outro, condicionando sua efetivao ao fato de ambas poderem ser executadas. Ordem de Financiamento - Quando o investidor determina uma ordem de compra (ou venda) de um ttulo em um tipo de mercado e outra concomitante de venda (ou compra) de igual ttulo, no mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimentos distintos.
4.10- DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AO Dividendo: a parcela do lucro distribuda em dinheiro aos acionistas da companhia, deliberado em Assemblia Geral Ordinria, anualmente realizada para aprovao das contas do exerccio anterior. Dividendo Obrigatrio: os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio em cada exerccio, a parcela dos lucros estabelecida no estatuto, ou, se este for omisso, metade do lucro lquido do exerccio ajustado na forma prevista na Lei 6404/76. No poder ser inferior a 25% do lucro lquido ajustado. Bonificaes: so as aes distribudas gratuitamente a seus acionistas, decorrentes da incorporao de reservas ao capital social por deciso da Administrao e deliberado em Assemblia de Acionistas. Subscrio: o ato de adquirir novas aes emitidas em decorrncia de aumento de capital da Companhia. O aumento de capital tem como objetivo suprir as necessidades de recursos, seja para ampliar a capacidade produtiva, seja para suprir as necessidades de capital de giro. Direito de Subscrio: os direitos de subscrio conferem aos seus detentores a possibilidade de exercer o direito de compra de novas aes e podem ser negociados no mercado, isoladamente das aes. Esses direitos deixam de ter valor para negociao assim que se encerra o prazo para a subscrio de novas aes, emitidas pela companhia aberta
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Bnus de Fruio - aes resultantes da amortizao das aes ordinrias ou preferenciais; no fazem parte do capital do social, mas, preserva direito de participar do resultado; Juros sobre capital Prprio Incentivo criado em 1996 para compensar o fim da correo monetria dos balanos das empresas. Atravs deste instrumento, a empresa remunera o capital do acionista at o valor da TJLP. Split ou Desdobramento - Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, pela diluio do capital em um nmero maior de aes, com o objetivo, entre outros de dar liquidez aos ttulos no mercado. Agrupamento ou Inplit - Condensao do capital em um menor nmero de aes com conseqente aumento do valor de mercado da ao, com o objetivo, entre outros de valorizar sua imagem em mercado. Partes Beneficirias - So ttulos nominativos e endossveis, negociveis, sem valores nominais e estranhos ao capital social das S/A, e que daro aos seus titulares um direito de crdito eventual contra a companhia, que consiste na participao nos lucros anuais no superior a 10% deste lucro. As S/A podem criar estes ttulos a qualquer tempo.
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outro motivo. Esta emisso faz parte do chamado Mercado Primrio de Aes. O underwriting um esquema de lanamento de aes mediante subscrio pblica, para o qual uma empresa encarrega um intermedirio financeiro, o qual ser responsvel por sua colocao no mercado. Um esquema genrico de underwriting pode ser observado no esquema a seguir: (Fonte: Pinheiro, 2005, p. 160):
uma das operaes cuja prtica explicitamente autorizada aos bancos de investimento. Eles intermedeiam a colocao (lanamento) ou distribuio, no mercado de capitais, de aes, debntures ou outro ttulo mobilirio qualquer para investimento ou revenda no mercado de capitais, recebendo uma comisso pelos servios prestados, proporcional ao volume do lanamento. Nenhuma emisso pblica de valores mobilirios ser distribuda no mercado sem prvio registro na Comisso de Valores Mobilirios - CVM Caracterizam a emisso pblica: a utilizao de listas ou boletins de venda ou subscrio, folhetos, prospectos ou anncios destinados ao pblico; a procura de subscritores ou adquirentes para os ttulos por meio de empregados, agentes ou corretores;
4.11- MERCADO DE BALCO um mercado de ttulos sem local fsico determinado para a realizao das transaes. Elas so realizadas por telefone entre as instituies financeiras. Neste mercado, normalmente so negociadas aes de empresas no registradas nas bolsas de valores, alm de outras espcies de ttulos. O mercado de balco dito organizado quando se estrutura como um sistema de negociao de ttulos e valores mobilirios administrados por entidade autorizada pela CVM.
4.12- UNDERWRITING ou SUBSCRIO A subscrio de novas aes no mercado, tambm conhecida pelo nome de underwriting, ocorre quando a empresa emite novas aes e as lana no mercado, buscando captar recursos para viabilizar um plano de investimentos, amortizao de dvidas ou por
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a negociao feita em loja, escritrio ou estabelecimento aberto ao pblico, ou com a utilizao dos servios pblicos de comunicao.
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4.12.2- MERCADO DE UNDERWRITING Mercado Primrio onde a prpria empresa emite aes ou debntures que so ofertadas atravs de um banco. A empresa ter seu capital aberto atravs da emisso destes ttulos. Mercado Secundrio Onde o banco contratado para colocar aes ou debntures j emitidas e pertencentes a uma determinada pessoa fsica ou jurdica.
4.12.1- PAPEL DA CVM NA SUBSCRIO Compete CVM expedir normas para a execuo da operao podendo: 4.12.1.1- Definir outras situaes que configurem emisso pblica, para fins de registro, assim como os casos em que este poder ser dispensado, tendo em vista o interesse do pblico investidor; 4.12.1.2- Fixar o procedimento do registro e especificar as informaes que devam instruir o seu pedido, inclusive sobre: A companhia emissora, os empreendimentos ou atividades que explora ou pretende explorar, sua situao econmica e financeira, administrao e principais acionistas; As caractersticas da emisso e a aplicao a ser dada aos recursos dela provenientes; O vendedor dos valores mobilirios, se for o caso; Os participantes na distribuio, sua remunerao e seu relacionamento com a companhia emissora ou com o vendedor. A CVM poder subordinar o registro a um capital mnimo da companhia emissora e a um valor mnimo da emisso, bem como a que sejam divulgadas as informaes que julgar necessrias para proteger os interesses do pblico investidor. O pedido de registro ser acompanhado dos prospectos e outros documentos quaisquer a serem publicados ou distribudos, para oferta, anncio ou promoo do lanamento. A CVM mandar suspender a emisso ou a distribuio que se esteja processando em desacordo, particularmente quando: a emisso tenha sido julgada fraudulenta ou ilegal, ainda que depois de efetuado o registro; a oferta, o lanamento, a promoo ou o anncio dos valores se esteja fazendo em condies diversas das constantes do registro, ou com informaes falsas dolosas ou substancialmente imprecisas
4.12.3- TIPOS DE UNDERWRITING Garantia Firme a operao na qual a instituio financeira coordenadora da operao garante a colocao de um determinado lote de aes a um determinado preo previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando-se por sua conta e risco de coloc-la no mercado. Melhores esforos (Best Efforrts) compromisso assumido pela instituio financeira de desenvolver os melhores esforos para revender o mximo de uma emisso junto aos seus clientes nas melhores condies possveis e por um prazo determinado. No existe o compromisso formal de viabilizar a colocao. Stand-By compromisso assumido pelo banco quanto subscrio, depois de determinado prazo, das aes que se comprometeu a colocar no mercado, mas que no encontrou pessoas interessadas. Book Building trata-se de oferta global (global offering) das aes de uma empresa visando colocao de seus papis no Pas e no exterior. Exige grande transparncia na operao de subscrio e nas informaes sobre a empresa emissora.
4.12.4- NDICES DA BOLSA IBOVESPA - mais importante indicador deste mercado no Brasil; Constitui-se de uma carteira terica de aes criada em 02/01; 68, supondo-se no ter sido efetuado nenhum investimento adicional. A carteira integrada pelas aes que, em conjunto, representaram 80% do valor negociado vista nos 12 meses anteriores formao da carteira. Esta ao deve ter, no
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mnimo, 80% de presena nos preges do perodo. NDICE FGV-100- inclui apenas aes de 100 empresas privadas, excluindo as estatais e instituies financeiras. Levam em considerao os critrios de qualidade da empresa e liquidez. IBX-BRASIL - ndice que mede uma carteira terica entre as 100 mais negociadas da BOVESPA;
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d) A responsabilidade patrimonial dos scios ou acionistas de uma companhia tem como limite o valor de mercado das aes. e) Os titulares de 15% das aes de companhia aberta podem requerer a reviso do preo proposto pelo controlador para a oferta pblica de aquisio de aes tendente ao fechamento de capital. 3. (CAIXA 2010) - No que concerne a valores mobilirios, assinale a opo correta. a) Visando assegurar o exerccio pleno dos direitos associados aos valores mobilirios, a legislao societria probe que uma ao pertena a mais de uma pessoa. b) As aes da companhia aberta podem ser emitidas por preo inferior ao seu valor nominal. c) A legislao societria prev as seguintes modalidades de aes: ordinrias, preferenciais, de fruio e as preferenciais de classe especial, sendo estas de classe especial admitidas nas companhias objeto de desestatizao. d) Com o objetivo de garantir a integridade do capital, a legislao societria somente permite a negociao das aes de companhias abertas depois de realizados 100% do capital subscrito. e) As aes ordinrias das companhias fechadas, quando forem ao portador, so obrigatoriamente inconversveis em aes ordinrias nominativas ou endossveis, uma vez que os valores mobilirios das companhias fechadas no so negociados no mercado. 4. (CAIXA 2010) No que se refere a debntures, assinale a opo correta. a) A companhia pode emitir debntures divididas em sries e pode atribuir s debntures da mesma srie valores nominais diferentes e direitos distintos. b) De natureza jurdica distinta das aes, as debntures no podem assegurar ao seu titular o direito a prmio de reembolso. c) A deliberao sobre emisso de debntures matria de competncia privativa da assemblia de debenturistas. d) A escritura de emisso de debntures pressupe a interveno de agente fiducirio que no poder, em nenhuma hiptese, ser instituio financeira. e) O prazo ou a poca para o exerccio do direito converso deve, necessariamente, constar na escritura de emisso de debnture conversvel em aes.
EXERCICIOS 1. (CAIXA 2008) - De acordo com a Lei no 6.404/76, a companhia ou sociedade annima ter o capital dividido em aes, e ser classificada como companhia aberta ou fechada. Uma companhia aberta quando os a) produtos so disponibilizados para negociao direta com seus clientes. b) funcionrios tm acesso direto alta administrao e podem opinar nas aes tomadas pela companhia. c) ttulos emitidos esto disponveis para negociao com outras empresas, utilizando o sistema bancrio e dispensando o uso da Bolsa de Valores. d) valores imobilirios (ttulos) de sua emisso podem ser negociados diretamente no mercado imobilirio organizado. e) valores mobilirios (aes) de sua emisso esto admitidos negociao no mercado de valores mobilirios (Bolsas de Valores). 2. (CAIXA 2010) -Em relao a sociedades annimas e mercados de capitais, assinale a opo correta. a) A formulao de oferta pblica de aquisio de aes com a finalidade de fechamento de capital de companhia aberta deve fundamentar-se em preo justo, apurado com base em critrios estabelecidos pelo CMN. b) Os administradores de companhia fechada so obrigados a comunicar imediatamente bolsa de valores, bem como a divulgar pela imprensa qualquer deliberao dos rgos estatutrios que possa influir no mercado de valores mobilirios. c) Considerando-se que o capital social de uma companhia tem por finalidade integrar a atividade produtiva da sociedade, obrigatrio que esse capital seja formado com contribuies em dinheiro.
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5. (BB 2010) - As debntures, segundo a Lei no 6.404/76, so ttulos nominativos ou escriturais emitidos por sociedades por aes. Asseguram ao seu titular direito de crdito contra a companhia emissora e a) Devem ser registradas para negociao em Bolsa de Valores. b) Podem ser emitidas por bancos de investimento. c) So adquiridas por investidores no mercado internacional. d) Podem ser emitidas pelo prazo mximo de 360 dias. e) Tm as suas garantias, se houver, especificadas na escritura de emisso. 6. (CAIXA 2010) - Com referncia a instituies financeiras e instrumentos financeiros, assinale a opo correta. a) Bolsas de valores so associaes civis com fins lucrativos, constitudas para manter local adequado negociao de valores mobilirios em mercado livre e aberto. b) Uma carteira de aes representa a menor parcela do capital social de uma sociedade por aes. c) Aes preferenciais so aes que detm o direito de preferncia sobre os lucros a serem distribudos aos acionistas. d) Prego o recinto onde o BACEN leiloa dlares das reservas cambiais brasileiras, como medida de regulao da taxa de cmbio. e) Em uma sociedade por aes, os detentores de aes ordinrias no tm direito a voz e voto nas assemblias de acionistas. (BASA-2010) - Considerando que o Banco da Amaznia S.A. possui aes negociadas na BM&FBovespa, julgue os itens a seguir, acerca de mercado de capitais e operaes com derivativos. 7 - Para que o Banco da Amaznia S.A. aumente o capital social com a captao de recursos novos, no originrios das reservas, ele pode realizar oferta primria de aes. 8 - As aes do Banco da Amaznia S.A. so negociadas em bolsa de valores e podem ser adquiridas por qualquer investidor que participe desse mercado, o que o caracteriza como uma sociedade annima de capital fechado. 9 - No Brasil, amplamente utilizada a prtica de manter as aes ao portador, de modo a facilitar a negociao nas bolsas de, valores. 10 - O cliente comprador, em uma opo de compra, tem o direito de adquirir determinada quantidade de aes a
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preo previamente acordado por certo perodo ou em determinada data. 11 - Quando o ndice Ibovespa registra alta, isso quer dizer que todas as aes negociadas na BM&FBovespa subiram de preo. 12 - Quando ocorre desdobramento (split), no h variao patrimonial na companhia, visto que, simplesmente, foi alterado o nmero de aes em que se divide o capital da empresa. 13 - As operaes de compra de aes a termo no representam risco ao vendedor, motivo pelo qual no necessrio o depsito de margem por parte do comprador
14- (BB-2010) - As debntures, segundo a Lei no 6.404/76, so ttulos nominativos ou escriturais emitidos por sociedades por aes. Asseguram ao seu titular direito de crdito contra a companhia emissora e a) devem ser registradas para negociao em Bolsa de Valores. b) podem ser emitidas por bancos de investimento. c) so adquiridas por investidores no mercado internacional. d) podem ser emitidas pelo prazo mximo de 360 dias. e) tm as suas garantias, se houver, especificadas na escritura de emisso. 15 (BB-2010) - As Companhias ou Sociedades Annimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. So classificadas como abertas quando a) seu passivo est atrelado a opes de mercado futuro. b) seus principais ativos so aes de outras companhias de capital aberto. c) sua estrutura de capital permite a entrada de scios estrangeiros. d) suas aes so negociadas na Bolsa de Valores ou no mercado balco. e) suas aes so propriedade dos scios fundadores e no esto venda. 16- (BB-2010) - As operaes de underwriting (subscrio) so praticadas pelos bancos de investimento que realizam a intermediao da distribuio de ttulos mobilirios no mercado. A Garantia Firme um tipo de operao de underwriting no qual a instituio financeira coordenadora da operao garante a a) colocao dos lotes de aes a um determinado preo previamente pactuado com a empresa
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emissora, encarregando- se, por sua conta e risco, de coloc-lo no mercado. rentabilidade das aes colocadas no mercado, responsabilizando-se por devolver o dinheiro empresa emissora em caso de uma desvalorizao repentina. renovao da subscrio das aes colocadas no mercado e que no encontraram compradores interessados. oferta global das aes da empresa tanto no pas quanto no exterior, assumindo todos os riscos relacionados oscilao de mercado. prtica de melhores esforos para revender o mximo de uma emisso de aes para os seus clientes por um prazo determinado. b) c) d) e)
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compra de uma put (opo de venda). aluguel de uma ao. venda de uma put (opo de venda). venda de uma call (opo de compra).
b)
c) d) e)
17 (BB-2010) - Com a finalidade de captao de recursos, muitas empresas abrem seu capital e emitem aes para serem negociadas no mercado primrio ou secundrio, dependendo da ocasio da emisso das aes. A emisso de aes no mercado primrio ocorre quando a a) negociao realizada no prego da Bolsa de Valores. b) negociao das aes no se concretizou no mercado secundrio. c) empresa emite aes para negociao somente com empresas do setor primrio. d) empresa emite pela primeira vez aes para serem negociadas no mercado. e) rentabilidade das aes no atingiu o patamar desejado. 18- (BB-2011) - Caracteriza-se como ato de distribuio pblica de valores mobilirios em operao de underwriting a: I. utilizao de listas ou folhetos, destinados ao pblico, por qualquer meio ou forma. II. negociao feita, em loja ou estabelecimento aberto ao pblico, destinada, no todo ou em parte, a subscritores. III. liderana por um banco comercial e sua rede de agncias. Est correto o que consta APENAS em (A) I. (B) II. (C) I e III. (D) II e III. (E) I e II. 19- (BB-2011) - O titular de uma debnture conversvel em aes assume temporariamente um direito que se compara com a a) compra de uma call (opo de compra).
20- (BB-2011) - O produto financeiro denominado nota promissria comercial (commercial paper), no mercado domstico, apresenta a) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituio financeira. b) ausncia de risco de crdito, quando analisadas por agncia de rating. c) garantia por parte do respectivo banco mandatrio. d) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. e) obrigatoriedade de registro na Comisso de Valores Mobilirios. 21- (CAIXA-2012) - O mercado de aes pode ser classificado de acordo com o momento da negociao do ttulo. Quando, por exemplo, uma empresa emite novas aes, esse lanamento ocorre no mercado (A) cambial (B) futuro (C) monetrio (D) primrio (E) secundrio 22- (CAIXA-2012) - As debntures so ttulos de crditos emitidos por sociedades annimas, tendo por garantia seus ativos. Os direitos e as remuneraes oferecidas pelas debntures so (A) letras de cmbio, multas e certificados de depsitos bancrios (B) letras de cmbio, juros e aes ordinrias (C) participao nos lucros, certificados de depsitos bancrios e aes preferenciais (D) juros, participao nos lucros e prmios de reembolso (E) multas, ttulos pblicos e aes ordinrias 23- (CAIXA-2012) - As aes constituem ttulos representativos da menor frao do capital social de uma empresa, podendo ser classificadas em ordinrias ou preferenciais. As aes ordinrias atribuem ao seu titular (A) prioridade no recebimento de dividendos (B) prioridade no reembolso do capital, no caso de dissoluo da empresa (C) permisso para revenda a qualquer tempo (D) direito de voto na assemblia de acionistas (E) direito de compra de outras aes ordinrias
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24- (CAIXA-2012) - No mercado vista de aes, ocorre a compra ou a venda de uma determinada quantidade de aes. Quando h a realizao do negcio, a operao liquidada no terceiro dia til aps o fechamento da compra. Nesse mercado, os preos das aes so formados, diretamente, de acordo com a (o) (A) projeo futura de mercado (B) fora de oferta e demanda de cada papel (C) probabilidade futura de lucros de cada papel (D) clculo estatstico de mercado (E) histrico de rentabilidade de cada papel 25- (CAIXA-2012) - De acordo com a Lei no 6.404, a companhia pode ser aberta ou fechada. Tal classificao se baseia no fato de os valores mobilirios de sua emisso serem ou no admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. Nesse sentido, uma companhia considerada aberta quando (A) seus ttulos so emitidos no exterior. (B) seus ativos permanentes so disponibilizados para venda. (C) suas debntures so emitidas no exterior. (D) suas aes podem ser negociadas na Bolsa de Valores. (E) suas aes no so negociadas no mercado. 26- (BB-2012) - Atualmente, o mercado financeiro oferece para as empresas algumas modalidades de captao de recursos, algumas delas sem a intermediao bancria. Com essa caracterstica, o ttulo de crdito emitido pelas empresas visando captao pblica de recursos para o seu capital de giro denominado (A) Factoring (B) Hot Money (C) Export Note (D) Commercial Paper (E) Certificado de Depsito Bancrio (CDB) 27- (BB-2012) - A oferta pblica de aes representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Annimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realizao dessa oferta de aes, tais empresas precisam procurar uma instituio financeira do mercado de capitais. Como denominada a operao de venda dos lotes de aes, realizada por essas instituies financeiras no mercado de capitais? (A) Emisso de Debntures (B) Securitizao (C) Warrants (D) Vendor Finance (E) Underwriting (Subscrio) RESPOSTAS 1. E 2. E 3. C 4. E 5. E 6. C 7. C 8. E 9. E 10. C 11. E 12. C 13. E 14. E 15. D 16. A 17. D 18. E 19. A 20. E 21. D 22. D 23. D 24. B 25. D 26. D 27. E
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Um banco, em suas operaes de cmbio, caracteriza-se como um rgo de pagamentos internacionais, utilizando-se de suas agncias e correspondentes no exterior. Os elementos que atuam no mercado de cmbio se dividem em: nos que produzem divisas trazem dlares para o Pas, e nos que cedem divisas remetem dlares ao exterior. Os primeiros so: os exportadores; os tomadores de emprstimos e investimentos, quando trazem recursos; os turistas estrangeiros; e os que recebem transferncias do exterior. Os que cedem divisas so: os importadores; os tomadores de emprstimos, quando remetem ao exterior o principal e os juros; os tomadores de investimentos, quando remetem ao exterior os rendimentos do capital investido (lucros / dividendos); e, os que fazem transferncias para o exterior. Pelo sistema brasileiro, as divisas so monoplio do Estado, que representado pelo BACEN, o qual estabelece as condies pelas quais um banco pode operar em cmbio; Os bancos devero comprovar que desfrutam de linhas de crdito concedidas por banqueiros estrangeiros at determinados limites que lhe permitam sacar a descoberto. Os bancos podem comprar e vender moedas estrangeiras livremente ao longo do dia, mas ao final do dia, o saldo de sua conta em moedas estrangeiras dever situar-se dentro dos limites permitidos de posies compradas e vendidas. Existe tambm a figura do corretor de cmbio, que pode funcionar como o intermedirio das operaes de cmbio, isto , funciona como contato entre clientes e os bancos autorizados a operar em cmbio. Os corretores tm como funo procurar no mercado de cmbio o melhor negcio com as melhores taxas para seu cliente efetuar o fechamento de cmbio. As operaes podem ser conduzidas e fechadas por telefone e totalmente calcadas nas palavras dos operadores das corretoras e dos bancos. 2.0- PAPEL DO BACEN Qualquer operao em moeda estrangeira pode ser feita no mercado de cmbio. Se regulamentada pelos normativos vigentes, no precisa de autorizao do BACEN;
Captulo 09
MERCADO DE CMBIO
aquele que envolve a negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. No Brasil, as operaes de cmbio no podem ser praticadas livremente e devem ser conduzidas por um estabelecimento bancrio autorizado a operar em cmbio. 1.0- PRINCIPAIS AGENTES Esto autorizadas a operar em cmbio: Os bancos de todos os tipos, exceto os de desenvolvimento, em todas as operaes previstas. Bancos de desenvolvimento em operaes especficas autorizadas pelo BACEN. SCI, Sociedades Corretoras de Cmbio, CTVM, DTVM: em compra ou venda de moeda estrangeira em cheques vinculados a transferncias unilaterais; compra ou venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais; operaes de cmbio simplificado de exportao e de importao e transferncias de e para o exterior, de natureza financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no BC, at o limite de U$ 50 mil ou seu equivalente em outras moedas; operaes ; operaes no mercado interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio do banco autorizado a operar no mercado de cmbio, arbitragem com o exterior. Agncias de turismo (renovadas at 31/12/2009) na compra ou venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais. Meios de hospedagem de turismo: (renovadas at 31/12/2009) exclusivamente na compra, de residentes ou domiciliados no exterior, de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a turismo no Pas.
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As operaes no regulamentadas dependem de autorizao prvia do BACEN; 2.1- Atribuies Executa a Poltica Cambial definida pelo CMN; Regulamenta Mercado de Cmbio; Autoriza Instituies que operam neste Mercado; Fiscaliza o mercado, aplicando sanes se for o caso; Pode atuar diretamente no Mercado, comprando e vendendo moeda estrangeira, com o objetivo de conter movimentos desordenados; 2.2- O SISBACEN Sistema de informaes do BACEN; Sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes que liga o BACEN aos Agentes do SFN; Obrigatrio o registro de todas as operaes de cmbio realizadas no Pas, trata-se de elemento que dispe o BACEN para esse fim;
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no carto de crdito no exterior, transferncias unilaterais e movimentao na CC-5. Em 1999, o BC adotou o Sistema de cmbio flutuante e passamos a ter um nico mercado de cmbio. A perfeita arbitragem acabou com as diferenas de taxas. Mas, embora unificado, a regulao dos dois sistemas continuou a existir. Em 2005 o CMN oficializou a unificao dos mercados de cmbio de taxas livres e taxas flutuantes. A mudana instituiu um nico mercado de cmbio sujeito a um s conjunto de regras. A partir das mudanas adotadas, pessoas jurdicas e fsicas podem comprar e vender moeda estrangeira de qualquer natureza sem limite de valor (at ento, compras acima de R$ 10 mil tinham que ser justificada ao BC) com identificao do remetente e do beneficirio. Ficaram proibidas, porm, as transferncias em nome de terceiros.
5.0- OPERAES DE CMBIO Compra: Recebe moeda estrangeira e paga em moeda nacional; Venda: Entrega moeda estrangeira e recebe em moeda nacional; Arbitragem: Entrega de moeda estrangeira em troca de outra moeda estrangeira. A necessidade destas converses pode surgir em funo de: Exportao: venda ao exterior de mercadorias e servios com preo ajustado para recebimento em moeda estrangeira; Importao: compra de mercadorias e servios com preo ajustado para pagamento em moeda estrangeira; Operaes Financeiras movimentao financeira de entrada ou sada de capitais de emprstimo, financiamento ou investimento do Pas.
3.0- MERCADOS 1. Primrio - entrada ou a sada de moeda estrangeira no Pas. Ex: operaes com exportadores, importadores, Viajantes, etc. 2. Secundrio - moeda estrangeira migra do ativo de um banco para o outro e so denominadas operaes interbancrias;
4.0- ESTRUTURA DO MERCADO DE CMBIO 4.1- MERCADO DE CMBIO DE TAXAS LIVRES (DLAR COMERCIAL) - Destinado s operaes comerciais de exportao ou importao e s operaes financeiras de emprstimos e investimentos externos, bem como o retorno ao exterior da remunerao destas operaes. 4.2- MERCADO DE CMBIO DE TAXAS FLUTUANTES (DLAR FLUTUANTE) - Legitimado pela resoluo 1522/98 do CMN, reconheceu um mercado que era at ento considerado ilegal, enquadrando neste segmento: as operaes de compra e venda de cmbio a clientes, gastos
6.0- FORMA DAS TROCAS A forma de entrega da moeda estrangeira depende da convenincia operacional do banco.
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Os bancos procuram operar com o mnimo possvel de moeda em espcie, preferindo negociar com cheques de viagem, pois, oferecem maior segurana para o cliente, os quais, em caso de roubo ou extravio, so ressarcidos pelo banco. Quanto forma como as trocas so feitas, podemos classific-las em: Cmbio manual: refere-se s operaes que envolvem a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie. o caso do turista que troca uma nota de cem dlares pelo seu equivalente em reais. Cmbio sacado: ocorre quando, na troca, existem documentos representativos da moeda. Podendo ser entendido como as letras cambiais, cheques, cartas de crdito. 7.0- POSIO DE CMBIO Como resultado das operaes cambiais, os bancos operadores podem apresentar posio comprada, vendida ou nivelada: Posio Vendida - Representa dlares guardados na carteira de cmbio de um banco, comprados numa operao de crdito no exterior, contra, por exemplo: reais do importador. Posio Comprada - Representa dlares guardados na carteira de cmbio de um banco, comprados com reais no mercado interno como, por exemplo, do importador. O Banco Central socorre os bancos para que mantenham uma funo nivelada ao final do dia dos limites legais estabelecidos e alm das operaes efetuadas pelos bancos diretamente com o BC, os bancos podem recorrer ao interbancrio de cmbio, para solucionar os problemas de excesso de compra ou venda.
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No atual mercado de cmbio brasileiro correto afirmar que a taxa cambial uma taxa livre, ou taxa flutuante. Neste mercado, as taxas de cmbio no esto, teoricamente, limitadas por qualquer regulamentao oficial. Entretanto, dizer que o nosso mercado livre utopia, pois sempre h a interveno da autoridade monetria, de forma a conter e regular as foras do mercado para garantir uma poltica cambial e monetria que esteja de acordo com as condies de mercado desejveis para o Governo, naquele momento. Existe uma srie de taxas de cmbio em dlar que regulam as operaes de diferentes segmentos do mercado de cmbio, sempre com cotaes de compra e venda oscilantes ao logo do dia. Taxa de Cmbio Comercial (Antigo Dlar Comercial) - Estabelece o parmetro para as operaes oficiais de compra e venda de moeda no comrcio exterior. Taxa de Cmbio Para Repasse e Cobertura Estabelece o parmetro para as operaes de repasse dos bancos ao BC, quando no encontram aplicaes para eventuais excessos na posio comprada, ou de cobertura, quando no encontram compradores para eventuais excessos na posio vendida. Taxa de Cmbio Interbancrio Pronto (Dlar Pronto) - Estabelece o parmetro para as operaes de compra e venda de moeda entre os bancos no segmento comercial para entrega em 48 horas. Taxa de Cmbio de Mercado de Cabo (Dlar Cabo) - Estabelece o parmetro para as operaes de compra e venda de moeda que ser usado para transferncia direta de e para o exterior. Taxa de Cmbio de Mercado Paralelo (Dlar Paralelo) - Estabelece o parmetro para as operaes de compra e venda de moeda adquirida fora dos meios oficiais via doleiro. Taxa Ptax - Taxa mdia de compra e venda do dlar comercial ponderada em valor, apurada ao final de cada dia e, que serve como referncia para os negcios com dlar; a cotao de compra e venda no PTAX divulgada pelo BC s 17h30min de cada dia calculada com base no resultado da taxa mdia, ponderada pelos volumes negociados,
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8.0- TAXAS DE CMBIO No mercado de cmbio, a moeda estrangeira uma mercadoria, e, como tal est sujeita s foras de oferta e procura. A taxa cambial a relao de valor entre duas moedas, ou seja, corresponde ao preo da moeda de um determinado pas em relao outra de outro pas.
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das operaes no mercado interbancrio de cmbio, com liquidao em D+2
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exterior no foram alteradas, sendo necessrio fechar uma operao de cmbio de compra de moeda estrangeira.
9.0- OPERAES DE REMESSAS As remessas para o exterior so cursadas, normalmente, atravs de ordens (cheque, ordem por carta, ordem por telex, cabo, fax ou Internet). Tratando-se de uma operao financeira, o banco opera em cmbio pronto, pagando vista ao cliente o equivalente em reais. O banco vende moeda estrangeira, creditando em sua conta, ao banqueiro no exterior cumpridor da ordem. Tratando-se de operao financeira, o banco opera em cmbio pronto, recebendo do cliente, vista, o equivalente em reais ou debitando-o em sua conta de depsito. Em 2008, o CMN aprovou um voto para facilitar o acesso da populao a operaes de cmbio de pequeno valor, como compras e vendas de dlares e remessas de recursos para o exterior. A partir da passou a ser possvel fazer e receber transferncias de recursos do exterior, at U$ 3 mil, em correspondentes bancrios como lotricas,.Agentes de viagens, hotis, pousadas e outras empresas de servios tursticos poderiam comprar e vender dlares, at U$ 3 mil, sem a exigncia de autorizao do BC, desde que fossem registradas no Ministrio do Turismo. A medida aprovada permitiu que bancos vendessem notas e moedas de reais a bancos no exterior, que depois iriam abastecer a rede de venda de moeda estrangeira em outros pases. Isso vai permitir que um estrangeiro que v viajar ao Brasil compre reais em seu prprio pas de origem de forma semelhante ao brasileiro que compra dlares no Brasil para, por exemplo, visitar os Estados Unidos. Em 2008 foi ampliado o grau de internacionalizao da moeda brasileira, ou seja, o uso de real por pessoas, empresas e governos no exterior, ao autorizar empresas e pessoas fsicas a fazerem remessas e pagamentos do exterior para o Brasil em reais antes, essa transferncia tinha que ser feita em moeda estrangeira e o beneficirio aqui no Brasil era obrigado a fazer uma operao de cmbio para converter a moeda estrangeira em reais. A medida beneficiou, principalmente as empresas exportadoras, que ficaram livres dos contratos de cmbio para transformar em reais os dlares com a venda de produtos ao exterior. As regras para remessas de lucros das multinacionais e pagamentos do Brasil para o
10.0- CONTRATOS DE CMBIO O objetivo principal do contrato de cmbio a compra e venda de moeda estrangeira, cuja entrega da moeda corresponde liquidao do contrato. O contrato de cmbio visa prestao de servio por um banco ao seu cliente. Quando este cliente for um exportador, o servio bancrio ser a cobrana, no exterior, de cambiais sacadas pelo exportador nacional contra o importador residente em outro pas. Quando for um importador, o servio bancrio prestado ser o recebimento, em moeda local, com o respectivo pagamento, ao fornecedor no exterior, do valor referente mercadoria importada. Exemplificando: um contrato de venda de divisas (realizado pelo exportador), para entrega futura, mediante a cobrana de fatura, saque e demais documentos de exportao, subordina-se prvia existncia de um comprador no exterior. Essa cobrana indica que existe, entre exportador e importador, uma relao jurdica, isto , um contrato de compra e venda mercantil. To logo receba a moeda estrangeira decorrente da venda de sua mercadoria, o exportador deve entreg-la ao banco comprador para proceder liquidao do contrato de cmbio. Isto ocorre porque os particulares (pessoas fsicas e jurdicas) no podem enviar ou receber moeda estrangeira sem a correspondente negociao com um banco autorizado a operar em cmbio. A contratao do cmbio poder ocorrer prvia ou posteriormente ao embarque da mercadoria: Com prvia contratao total ou parcial do cmbio o exportador, ao seu critrio, contrata o cmbio com um banco, total ou parcialmente, antes do embarque da mercadoria (normalmente pela necessidade de obter adiantamento sobre o contrato de cmbio ACC). Com posterior contratao total ou parcial do cmbio quando o exportador no necessita de recursos financeiros para produzir a mercadoria, pois dispe de recursos prprios, poder contratar o cmbio em at 180 dias aps o embarque da mercadoria.
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10.1- EVENTOS DOS CONTRATOS DE CMBIO Bonificao - Compensao devida ao banco pelo exportador, pela no entrega das divisas no momento acordado; Liquidao do Cmbio Financeiro - efetuada em 60 dias a partir da data da contratao, exceto operaes com bolsas, que de 03 dias teis; 11.0- SISCOMEX Sistema Integrado de Comrcio Exterior, sistemtica administrativa do comrcio exterior que integra as atividades afins do DECEX Depto. De Comrcio Exterior, SRF Secretaria da Receita Federal, e do BC Banco Central, no registro, acompanhamento, e controle das diferentes etapas das operaes de exportao e importao. Atravs do SISCOMEX possvel a emisso de um nico documento institucional para cada operao: o RE Registro de Exportao; e a DI Declarao de Importao. O acesso ao SISCOMEX poder ser efetuado: Agncias do BB que operam com comrcio exterior; Agncias de bancos que operam com cmbio; Corretoras de cmbio; Despachantes aduaneiros; No prprio estabelecimento do exportador ou importador; Outras entidades habilitadas; Salas de contribuintes da Receita Federal.
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c) Os recursos em moeda estrangeira recebidos em decorrncia de exportaes brasileiras de mercadorias e de servios podem ser mantidos em instituio financeira no exterior. d) Ao CMN cabe manter registro dos contratos de cmbio relativos aos recursos em moeda estrangeira ingressados no pas em decorrncia de exportaes realizadas por empresas brasileiras. e) O BACEN pode estabelecer formas simplificadas de contratao de operaes simultneas de compra e venda de moeda estrangeira relacionadas a recursos provenientes de exportaes. 2. Ainda acerca do mercado de cmbio brasileiro, assinale a opo correta. a) As caixas econmicas, assim como os bancos de desenvolvimento, somente podem realizar as operaes de cmbio especificamente autorizadas pelo rgo competente. b) As sociedades de crdito, financiamento e investimento podem realizar, sem intermediao bancria, arbitragem de moedas com o exterior. c) Os meios de hospedagem de turismo podem realizar, com residentes ou domiciliados no exterior, operaes de compra e venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem. d) As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios podem ser autorizadas a praticar todas as operaes do mercado de cmbio. e) Autorizao para prtica de operao de cmbio pode ser cassada em razo de irregularidades, mas, tendo em vista a necessidade de preservao da credibilidade do mercado, no pode ser suspensa cautelarmente. 3. (CAIXA 2010) - Assinale a opo correta a respeito das operaes realizadas no mercado de cmbio brasileiro. a) As operaes de cmbio no podem ser canceladas, mesmo que exista consenso entre as partes, com exceo das operaes de cmbio simplificado e interbancrias. b) Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio devem observar as regras para a perfeita identificao dos seus clientes, bem como verificar as responsabilidades das partes e a legalidade das operaes. c) Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio no podem realizar operaes de compra e de venda de moeda estrangeira com instituio
EXERCCIOS 1. (CAIXA 2010) - Em relao ao mercado de cmbio brasileiro, assinale a opo correta. Nas opes em que for empregada, considere que a sigla CMN referese ao Conselho Monetrio Nacional. a) Compete ao CMN, de acordo com as diretrizes fixadas pelo Ministrio da Fazenda, autorizar as instituies financeiras a praticar operaes de cmbio. b) atribuio do BACEN regular, por meio da fixao de normas, as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condies.
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bancria do exterior, em contrapartida aos reais em espcie recebidos do exterior ou para l enviados. d) Nas operaes de compra e venda de moeda estrangeira, em qualquer valor, no h necessidade de identificao do comprador ou do vendedor, podendo o contravalor ser pago ou recebido diretamente em espcie. e) No contrato de cmbio, podem ser alterados os dados referentes s identidades do comprador ou do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao cdigo da moeda estrangeira e taxa de cmbio
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(BASA-2010) - Importadores e exportadores negociam os seus pagamentos e recebimentos de moedas estrangeiras com instituies financeiras autorizadas a operar no mercado de cmbio. Essas operaes criam posies compradas e vendidas para as instituies financeiras e para o sistema bancrio. Acerca desse tema, julgue os itens que se seguem. 9. - Se um banco autorizado a operar no mercado de cmbio fizer um contrato de compra de moeda estrangeira junto ao BACEN, isso alterar a sua posio de cmbio e a do sistema, aumentando a posio comprada do banco ou diminuindo a sua posio vendida. 10. - A posio de cmbio do sistema bancrio resultado das somas das posies compradas e vendidas de todos os bancos. Operaes de compra ou venda entre bancos no alteram a posio de cmbio do sistema, modificando apenas a posio comprada e vendida de cada banco. 11. - Se um banco faz um contrato de venda de moeda estrangeira para um importador de mercadorias com prazo de entrega de cinco dias, essa operao no altera a posio do sistema bancrio, mas aumenta a posio vendida do banco operador ou diminui a sua posio comprada. 12. - Um exportador de commodities, ao fazer adiantamento sobre contratos de cmbio (ACC) com um banco que opera no mercado de cmbio, antecipa recursos para o perodo do processo produtivo e da comercializao da mercadoria a seu exportador. 13. - Considere que um importador tenha oferecido ao exportador uma carta de crdito emitida por um banco do pas do importador como garantia de pagamento e que esse banco transferiu os termos do crdito para um correspondente do pas exportador. Nesse caso, se o importador no pagar, o compromisso de pagamento passar a ser do banco que instituiu a carta de crdito e do banco correspondente do pas exportador. 14. - O exportador pode contratar o cmbio antes de embarcar a mercadoria, travando o cmbio. Nessa operao, o exportador fixa a taxa de converso da moeda estrangeira, fecha o cmbio com um banco e recebe o valor equivalente em reais no momento do fechamento do cmbio. 15. - Se um banco autorizado a operar no mercado de cmbio tiver comprado divisas de um exportador de commodities, necessariamente dever vend-las para outro
4. (BB 2010) - No mercado de cmbio no Brasil so realizadas operaes a) No mercado vista apenas por pessoa jurdica. b) Pelos agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil. c) Dispensadas da regulamentao e fiscalizao pelo Banco Central do Brasil. d) No segmento flutuante, relativas a importao e exportao de mercadorias e servios. e) De troca de moeda nacional exclusivamente pelo dlar norte-americano ou vice-versa. (BASA-2010) - No mercado de cmbio, so feitas negociaes de converses de diferentes moedas estrangeiras entre pessoas fsicas, jurdicas, instituies financeiras autorizadas e o Banco Central do Brasil (BACEN). Com relao ao mercado de cmbio, julgue os itens seguintes. 5. No mercado de cmbio de taxas flutuantes, so realizadas operaes de importao e exportao, operaes de emprstimos e investimentos externos, assim como as remessas para remunerao dessas operaes. 6. Operaes de cmbio consistem basicamente na converso da moeda de um pas na moeda de outro pas. Essas operaes podem ser de compra de moeda estrangeira, de venda de moeda estrangeira ou de arbitragem. 7. Se um turista trocar dlares por reais, estar trocando moedas, o que denominado cmbio manual. 8. O BACEN, por meio dos dealers, realiza operaes de compra e venda de moeda estrangeira. Se, em determinado dia, a taxa de cmbio estiver subindo alm das expectativas oficiais, o BACEN poder intervir, comprando moeda estrangeira para fazer a taxa baixar e voltar aos nveis desejados pela autoridade monetria.
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banco ou recolher o excesso da posio comprada para o BACEN. (BASA- 2010) - As moedas tm as suas cotaes alteradas em pequenos intervalos de tempo, e quaisquer cotaes inadequadas oferecem oportunidades de arbitragem. Acerca das arbitragens, das remessas de moedas estrangeiras, dos contratos de cmbio, dos sistemas e das instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio, julgue os prximos itens. 16. - Considere que o dlar e o euro tenham apresentado, em um dado momento, as seguintes cotaes Nova Iorque: US$ 1 = 0,70 Euros; Viena: 1 Euro = US$ 1,50. Considere ainda que, de posse dessas informaes, um investidor norte-americano invista US$ 50.000 na compra de euros em Nova Iorque e autorize seu operador de Viena, na ustria, a vender os euros e comprar dlares. Nessa operao, o investidor obter um ganho superior a US$ 2.000, sem considerar os efeitos dos custos operacionais e impostos. 17. - Se o cliente de um banco no Brasil deseja remeter 1.000 Euros para um residente em Madri, essa operao pode ser efetuada com o banco no Brasil, que recebe o equivalente em reais ou debita o valor correspondente na conta-corrente do cliente, cobrando uma comisso pela remessa, e credita em moeda estrangeira para um banqueiro no exterior. Ento, o banqueiro avisa o favorecido e entrega a ele o valor na moeda local. 18. - O Sistema Integrado de Comrcio Exterior (SISCOMEX) registra eletronicamente, por intermdio de bancos autorizados pelo BACEN, acompanha e controla todas as fases de operaes de importao e exportao. 19. - Um contrato de cmbio pactuado entre comprador e vendedor de moeda estrangeira estabelece as caractersticas e as condies em que a operao est sendo realizada e deve ser registrado no Sistema de Informaes do BACEN (SISBACEN), por uma instituio autorizada pelo BACEN at as 19 h do dia em que a operao for realizada. 20. - Podem operar em cmbio, nas posies compradas e vendidas, bancos mltiplos; bancos de investimento; bancos comerciais; sociedades de crdito, financiamento e investimento, corretoras de ttulos e valores mobilirios; distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e corretoras de cmbio. 21. - Se, em determinado dia, uma instituio financeira comprar mais moedas estrangeiras do que vender, ela dever ter, no final do dia, uma posio comprada e, para
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zerar a sua posio, dever recolher para o BACEN toda a posio comprada, at as 16 h 30 min do mesmo dia. 22. - Se, em determinado dia, uma instituio financeira vender mais moedas estrangeiras do que comprar, ela dever ter, no final do dia, uma posio vendida, que dever ser adicionada posio do dia anterior. Esse saldo no dever exceder o limite definido pelo BACEN.
23- (BB-2010) - O mercado de cmbio envolve a negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. O cmbio manual a forma de cmbio que a) pratica a importao e a exportao por meio de contratos. b) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria. c) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie. d) envolve a troca de ttulos ou documentos representativos da moeda estrangeira. e) exerce a funo de equilbrio na balana comercial externa. 24- (CAIXA-2008) - O contrato de cmbio o instrumento pelo qual se formaliza uma operao de cmbio, podendo ser utilizado para importao, exportao, compra e venda de moeda estrangeira e transferncias internacionais. Nos casos de exportao, o contrato de cmbio poder ocorrer prvia ou posteriormente ao embarque de mercadoria. O fechamento do cmbio com ACC ocorre a) antes do embarque da mercadoria, geralmente quando o exportador necessita dos recursos para financiar a produo de mercadoria a ser exportada. b) antes ou aps o embarque, porm com o cmbio travado para definio futura das taxas que sero praticadas na liquidao do contrato. c) aps o embarque da mercadoria, quando o exportador entrega os documentos ao Banco, para que os mesmos sejam cobrados no exterior, vista ou a prazo. d) aps a liquidao do contrato de cmbio no exterior, independente da entrega da mercadoria. e) aps a entrega da mercadoria no exterior, independente da liquidao do contrato de cmbio. 25- (BB-2011) - No regime de cmbio flutuante, o Banco Central do Brasil atua no mercado de cmbio,
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a) nele intervindo com o objetivo de evitar oscilaes bruscas nas cotaes. b) desvalorizando a taxa de cmbio com o objetivo de reduzir o cupom cambial. c) determinando a taxa de cmbio com o objetivo de incentivar as exportaes. d) fixando a taxa de cmbio com o objetivo de estimular captaes externas. e) livremente, dentro da banda cambial por ele estabelecida e divulgada. 26- (BB-2012) - O mercado cambial o segmento financeiro em que ocorrem operaes de negociao com moedas internacionais. A operao que envolve compra e venda de moedas estrangeiras em espcie denominada (A) cmbio manual (B) cmbio sacado (C) exportao (D) importao (E) transferncia RESPOSTA 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) 18) 19) 20) 21) 22) 23) 24) 25) 26) C A B B E C E E C C E E E C C E E C E C E C C A A A
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Captulo 10 MARKETING DE SERVIOS
Os servios apresentam quatro caractersticas principais, que afetam enormemente a elaborao de programas de marketing: Intangibilidade os produtos no podem ser vistos, sentidos, ouvidos, cheirados ou provados antes de adquiridos. Os compradores procuram por sinais ou evidncias da qualidade dos servios como: instalaes, pessoas, equipamentos. A tarefa do prestador de servios administrar as evidncias. O desafio dos profissionais de marketing agregar evidncias e imagens concretas a ofertas abstratas. Os profissionais de marketing precisam ser capazes de transformar servios intangveis em benefcios concretos. Inseparabilidade Os servios so produzidos e consumidos simultaneamente. A interao uma caracterstica especial do marketing de servios. Quando os clientes demonstram forte preferncia por um determinado prestador de servios, o preo dele aumenta quanto mais limitado estiver o tempo. Variabilidade como de por quem, onde e quando so fornecidos, os servios so altamente variveis. Os compradores conhecem essa variabilidade e muitas vezes se informam com outros compradores antes de decidir por um prestador. Para controlar a qualidade a empresa pode tomar trs providncias: o o o Investir em bons processos de contratao e treinamento. Padronizar o processo de execuo de servio em toda a organizao. Acompanhar a satisfao do cliente.
Precibilidade servios no podem ser estocados. No um problema quando a demanda estvel. Quando a demanda oscila a Empresa tem problemas. Algumas estratgias para solucionar as oscilaes so:
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Preos diferenciados nos perodos de demanda baixa, Substituio dos servios nos perodos de baixa demanda, Servios complementares nos perodos de pico, Sistemas de reserva. Complementao de pessoal nos perodos de pico, Rotinas de eficincia para os horrios de pico, Estmulo a maior participao do cliente, Servios compartilhados, Desenvolvimento de instalaes para expanses futuras. CHECKLIST PARA O MARKETING DE SERVIOS 1. Ns nos esforamos para proporcionar ao cliente uma idia realista do nosso servio? 2. Desempenhar o servio sempre do modo certo uma das maiores prioridades da nossa empresa? 3. Ns nos comunicamos efetivamente com os clientes? 4. Surpreendemos nossos clientes na entrega dos servios? 5. Nossos funcionrios consideram os problemas na entrega do servio como oportunidade para causar boa impresso ao cliente? 6. Avaliamos e melhoramos continuamente nosso desempenho e o comparamos com expectativas dos nossos clientes? FATORES QUE LEVAM O CLIENTE A MUDAR DE EMPRESA PRESTADORA DE SERVIOS Preo alto, aumento, injusto, enganoso. Inconvenincia localizao/horrio, espera por visita, espera pelo servio. Falha no Servio Central erros, servio desastroso; Falha na Entrega desateno, grosseria, indiferena, falta de preparo. Resposta falha no servio resposta negativa, sem resposta, resposta relutante. Concorrncia Problemas ticos trapaa, venda agressiva, insegurana, conflito de interesses. Mudana Involuntria o cliente ou o prestador mudou-se.
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importante frisar que dever haver uma integrao harmoniosa entre fornecedores, rede e varejo para o sucesso na fidelizao do cliente. 1.1- FIDELIZAO Fidelizao o processo pelo qual um cliente se torna fiel organizao, fazendo-o com que volte a fazer uma nova compra ou transao por estar satisfeito com o produto ou servio. A fidelizao do cliente integra o processo filosfico do marketing de relacionamento. Desde a preocupao com o cliente interno (quadro funcional da empresa), passando pela qualidade total do servio e o ps-marketing, que atua como fator importante para a conquista da fidelidade do cliente externo. 1.2- OBJETIVO A razo primria do marketing de relacionamento a fidelizao de clientes, conquistando e os mantendo satisfeitos, visando o atendimento dos objetivos da organizao. 1.3- DIMENSES Procura criar novo valor para os clientes e compartilhar esse valor entre fornecedor e o consumidor; Reconhece o papel fundamental que os clientes individuais tm no apenas como compradores, mas pela definio do valor que desejam. Anteriormente esperava-se que as empresas identificassem e fornecessem esse valor a partir daquilo que elas consideravam como um produto. Com o marketing de relacionamento, o cliente ajuda a empresa a fornecer o pacote de benefcios que ele valoriza. O valor assim criado com os clientes e no por eles. Exige que uma empresa, em conseqncia de sua estratgia de marketing e de seu foco sobre o cliente, planeje e alinhe seus processos de negcios, suas comunicaes, sua tecnologia e seu pessoal para manter o valor que o cliente individual deseja; um esforo contnuo e colaborativo entre o comprador e o vendedor. Desse modo, funciona em tempo real;
1.0- MARKETING DE RELACIONAMENTO
o processo contnuo de identificao e criao de novos valores com clientes individuais e o compartilhamento de seus benefcios durante uma vida toda de parceria1.
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Reconhece o valor dos clientes por seu perodo de vida de consumo e no como clientes ou organizaes individuais que devem ser abordados a cada ocasio de compra; Procura construir uma cadeia de relacionamentos dentro da organizao para criar o valor desejado pelos clientes, assim como entre a organizao e seus principais participantes, incluindo fornecedores, canais de distribuio intermedirios e acionistas. 1.4- ATIVIDADES A implantao do marketing de relacionamento na empresa faz com ela se concentre em seis atividades: 1.4.1- Tecnologia e Clientes Individuais O marketing de relacionamento reconhece os clientes como indivduos que necessitam ser atendidos nas suas particularidades e, para isso, desenvolve competncias tecnolgicas que permitam identificar e entregar o valor que cada um deseja. Necessrio se faz utilizao da tecnologia disponvel, a exemplo da internet, fone/fax, celular e incorporao de novas prticas como intranet, customizao e DBM (Data Base Marketing ou, Marketing de Banco de Dados), entre outras, que, conjugadas, facilitaro o atendimento dos objetivos do marketing de relacionamento. 1.4.2- Objetivos da Empresa e Parcerias Num mundo globalizado, onde a concorrncia impe s empresas especializao no que fazem para que sobrevivam no mercado, percebe-se um crescimento da importncia da parceria e alianas estratgicas a fim de agregar maior valor ao produto e satisfazer ao seu cliente final. Esse processo poder exigir que a empresa reoriente o seu foco de relacionamento, mudando de apenas para o seu cliente final para considerar as empresas parceiras como clientes primrias ou sciocolaboradoras. 1.4.3- Seleo e Rejeio de Clientes Essa atividade exige que a empresa, como regra, busque centrar suas atenes nos seus clientes-foco, rejeitando os demais. Haver um maior retorno financeiro e de satisfao quanto maior for a preciso de identificao dos clientes foco da empresa.
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1.4.4- Cadeia de Relacionamentos Muitas empresas refletem sobre um modo de aprimorar sua cadeia de abastecimento com a configurao de processos para fornecer produtos e servios dentro de diretrizes de tempo, qualidade e custos especficos. Pode ser mais apropriado para as empresas refletir sobre como as necessidades e comportamentos dos clientes podem conduzir aquisio, produo e logstica, dentre outras consideraes. Para que isso funcione efetivamente, as empresas precisam desenvolver e alinhar uma cadeia de relacionamentos para atender s demandas de mudana. Nessa cadeia esto os revendedores e varejistas, funcionrios, fornecedores, banqueiros e investidores. Cada um desses ter diferentes necessidades e desejar se beneficiar com a criao e o compartilhamento de valores desenvolvidos pela empresa com seus clientes finais.
MKT TRADICIONAL X MKT RELACIONAMENTO MKT TRADICIONAL Orientao baseada em transaes comerciais (curto prazo) A segmentao focado no produto no individualizando o cliente Horizonte Temporal MKT RELACIONAMENTO Orientao fundamentada no relacionamento (longo prazo) No existem mais segmentos de mercado, apenas clientes individuais.
Comunicao de Marketing
Segmentao. De Mercado
Comunicaes unilaterais
Comunicaes bilaterais
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Atendimento ao Cliente
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1.7- OITO COMPONENTES DO MARKETING DE RELACIONAMENTO
Foco no coletivo
Foco no indivduo O marketing de relacionamento compreende oito componentes principais e o seu objetivo alinhar todos esses aspectos de uma empresa com seus clientes e participantes. Cultura e valores; Liderana; Estratgia; Estrutura; Pessoal; Tecnologia; Conhecimento e Percepo; Processos. 1.7.1- Cultura e Valores Diferenas culturais extremas podem prejudicar a formao e a manuteno de um relacionamento. Os valores e a cultura dos clientes devem ser conduzidos para formar relacionamentos duradouros. 1.7.2- Liderana Nenhuma organizao conseguir ser bem sucedida em uma iniciativa de marketing de relacionamento enquanto a liderana estiver concentrada em sair ganhando s custas dos outros. 1.7.3- Estratgia
1.5- MARKETING DE BANCO DE DADOS (DBM) O marketing de relacionamento inclui a reunio e anlise de dados sobre os clientes individuais, histricos de contrato e informaes sobre transaes para facilitar uma comunicao recproca contnua, preservando desse modo os clientes e enfatizando a fidelidade dos mesmos. Normalmente os profissionais de marketing de banco de dados se concentram mais em questes como perfil do cliente, formulao de prognsticos e outras anlises para orientar o marketing direto. Esses so componentes valiosos do marketing de relacionamento, mas no descrevem integralmente o conceito mais vasto e abrangente. Alm disso, deve-se, entre outras coisas, alinhar os processos de negcio da empresa com os valores que os clientes buscam, trabalhar para desenvolver a infraestrutura necessria para apoiar os processos de trabalho e construir o comprometimento e a cultura organizacionais necessrios para sustentar as mudanas. Ou seja, o DBM pode e ter um dos mais importantes papis para o sucesso da estratgia marketing de relacionamento. 1.6- CUSTOMIZAO A customizao no deve ser confundida com a personalizao. A customizao permite empresa, ao cliente ou a ambos desenvolver um produto, servio ou comunicaes que reflitam o valor que o cliente procura. Podemos citar o exemplo da aquisio de carros novos por encomenda on-line. Nesse processo o cliente determinar quais valores individuais so importantes no veculo e quanto ele est disposto a pagar por esses valores. A personalizao o processo que permite que a comunicao, o produto e os servios portem o nome do cliente, ao acrescentar valor para ele medida que eles se posicionam com os outros. Quando se recebe uma correspondncia de mala direta que inclui o seu nome, fica rapidamente aparente que a correspondncia foi personalizada, mas no pessoal.
O cliente no o produto, a pesquisa, o desenvolvimento e outras competncias deve ser o centro das estratgias do negcio. A estratgia deve ser clientocntrica em vez de se concentrar no produto. 1.7.4- Estrutura Vai alm das estruturas organizacionais tradicionais, tais como unidades de negcio organizadas por produto ou mercado. Considere a organizao por relacionamento e capacidade. Coloque gerentes encarregados de cada categoria material. 1.7.5- Pessoal As pessoas so essenciais para qualquer relacionamento. Elas continuam executando o trabalho, mas agora devem ser equiparadas com tecnologias e processos para multiplicar suas capacidades e sua eficincia. Cada vez mais os profissionais de linha de frente
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esto se tornando consultores, trabalhando com os clientes para agregar valor s suas empresas. 1.7.6- Tecnologia A tecnologia pode ser til em mltiplas funes dentro de uma empresa e entre uma empresa e seus clientes, incluindo: Comunicaes externas as novas formas de comunicao facilitam e agilizam a interao entre clientes individuais e a empresa. Comunicaes internas removem empecilhos de funcionalidade de diversos processos e une diversos sistemas de comunicao. Informtica no marketing de relacionamento, o seu papel fornecer memria organizacional para os relacionamentos com os clientes. Contedo inclui informao sobre o cliente, contexto, comportamentos e lucratividade do cliente. 1.7.7- Conhecimento e Percepo A tecnologia deve capacitar o marketing de relacionamento a desenvolver novos conhecimentos e percepes sobre o relacionamento com o cliente e facilitar aes sobre essas informaes. Invista em conhecimento e percepo do cliente, e faa-o constante e insistentemente. 1.7.8- Processos O marketing de relacionamento requer que os processos sejam estruturados em torno do cliente, o que pode exigir mudanas essenciais para os processos existentes. Concentre processos em torno de clientes existentes, dando a cada um o valor que deseja e comunicando a todos como desejam se envolver com a empresa. 1.8- OS 4 P DO MARKETING A seguir discutiremos o impacto do marketing de relacionamento sobre os 4 P do marketing: produto, preo, promoo e praa/distribuio. 1.8.1- Produto No marketing tradicional a concepo fruto da iniciativa da empresa ao especificar os conceitos gerais do produto, promoo de pesquisa de aceitao, pesquisa e desenvolvimento e, lanamento. No marketing de
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relacionamento os produtos so cooperativamente projetados, desenvolvidos, testados, orientados, fornecidos, instalados e aprimorados. H uma interao em tempo real entre a empresa e seus clientes prioritrios, medida que busca agir rapidamente para satisfazer s exigncias desses ltimos. O produto , conseqentemente, o resultado de um processo de colaborao que cria os valores que os clientes querem para cada componente do produto e seus servios associados. Ele no compe um pacote de vantagens tangveis e intangveis que a empresa rene porque acha que isso que os clientes querem comprar. Em vez disso, compreende uma agregao de vantagens individuais em cuja escolha ou planejamento os clientes tomaram parte. 1.8.2- Preo No marketing tradicional o conjunto produto/preo ofertado a partir das margens de retorno esperadas sobre o investimento e dos parmetros impostos pelo mercado. Para uma empresa cujo marketing de relacionamento ainda no uma prtica, se no houver concorrncia, quanto maior o retorno financeiro, melhor. Pouca importncia dada a um relacionamento duradouro. Enquanto isso, o marketing de relacionamento prega que o produto deve variar conforme as preferncias e os preceitos dos clientes, assim como o seu valor. Quando os clientes, junto com a empresa, especificam que um produto deveria ter aspectos especficos e que certos servios deveriam ser fornecidos antes, durante e aps a venda, eles naturalmente desejam pagar por cada componente do pacote de valor separadamente. Assim o produto e os servios esto garantidos em um processo de colaborao, o preo tambm precisar refletir as escolhas e o valor criado a partir de tais escolhas. 1.8.3- Promoo O dicionrio da lngua portuguesa, Dermival Ribeiro Rios, descreve como a atividade que visa propiciar o sucesso comercial de um produto; publicidade. Num passo anterior ao marketing de relacionamento, o marketing tradicional se comunicava com uma linguagem uniforme dentro de um mesmo segmento de mercado. O marketing de relacionamento busca ouvir do cliente a forma pela qual ele deseja se comunicar com a empresa, por qual mdia, com que freqncia e com quem. A promoo de massa torna-se uma ferramenta para
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aumentar o valor da empresa ou da marca, em vez de meio para influenciar diretamente a compra.
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Pessoal compreende as estratgias relacionadas ao perfil ou comportamento do pessoal da organizao, incluindo gerentes e funcionrios. Canal de distribuio relacionadas aos aspectos do canal de distribuio. Imagem da marca relacionadas identidade, notoriedade, imagem e posicionamento da marca da organizao.
1.8.4- Praa/ Distribuio O raciocnio atual de marketing se concentra na praa como um mecanismo para transferir um produto ou seu ttulo de produtor para o consumidor. Isso quer dizer que o marketing v a distribuio como um canal que conduz o produto do fabricante ao consumidor. Em vez disso o marketing de relacionamento considera a distribuio a partir da perspectiva do cliente que decide onde, como e quando comprar a combinao de produtos e servios que compe a oferta total do vendedor. Vista, desse modo, a distribuio no um canal, mas, um processo, que permite aos clientes escolher onde e de quem eles obtero o valor que desejam. Podemos pensar na distribuio como posicionamento, que d aos clientes escolhas em relao ao local no qual eles especificaro, compraro, recebero, instalaro, consertaro e devolvero componentes individuais dos produtos e servios. Dessa forma, enquanto o marketing tradicional considerava um produto como um pacote de benefcios, o marketing de relacionamento desmonta o produto e o servio, o que permite ao cliente dar incio a uma deciso de posicionamento para cada elemento. 1.8.5- Vantagem Competitiva A diferenciao competitiva consiste em adotar estratgias para diferenciar a oferta da organizao das ofertas dos demais concorrentes. Em outras palavras, a diferenciao competitiva compreende o estabelecimento de um conjunto de diferenas que sejam perceptveis pelo mercado, valorizada pelos consumidores-alvo e defensveis da imitao dos concorrentes, assim como, que proporcionem organizao benefcios para a imagem, desempenho das vendas, rentabilidade e/ou participao de mercado. As organizaes tm diversas possibilidades de estratgias de diferenciao: Portflio de produtos compreende o conjunto de estratgias relacionadas diretamente aos descritores dos servios bsicos da organizao. Servios ou bens de apoio envolve as estratgias relacionadas aos aspectos complementares do servio bsico que facilitam a vida dos consumidores.
1.9- RELACIONAMENTOS COMO ESTRATGIA O conceito tradicional do marketing muda radicalmente quando em vez de todo um segmento, temos apenas uma nica pessoa ou empresa e com o objetivo de criar um valor mtuo e compartilhado com esse cliente durante toda uma existncia de compras. A intimidade com o cliente no um fim em si mesmo, porm um meio que permite ao fornecedor colocarse numa posio de empatia com o cliente, ou seja, colocar-se no foco do cliente. Para romper com os paradigmas do passado, em que o lucro era baseado em estratgia de produto e de preo, em que um produto deveria ter os trs B, bom, bonito e barato, as empresas devem buscar construir um modelo eficaz de relacionamento com os seus clientes. Os clientes e, sobretudo, os consumidores querem ser tratados individualmente e cabe ao atendente estar permanentemente centrado nessa realidade. Os produtos e servios, assim como surgem, desaparecem. E os clientes que so os ativos mais valiosos de uma empresa. 1.10- VNCULO COM O CLIENTE A maneira que uma empresa escolhe para criar um vnculo com seus clientes, pode afetar muito, suas estratgias e capacidades. A palavra cliente usada mesmo para o mais fiel comprador o indivduo ou organizao para os quais a sua empresa no tem concorrente. Curiosamente, nos negcios existe apenas uma nica palavra para clientes, independente de se tratar de um comprador descontente, algum que compra com freqncia e paga mais por bens e servios de qualidade superior ou um disponvel a preos baixos.
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1.11- CATEGORIAS DE VNCULOS COM OS CLIENTES Tipos de Clientes TIPO, GRAU DE FIDELIZAO E SATISFAO DE CLIENTES. TIPO DE CLIENTE Refm Desertor Mercenrio Fiel Apstolo Terrorista GRAU DE FIDELIZAO Alto Baixo Baixo Alto Altssimo Baixssimo GRAU DE SATISFAO Baixo Baixo Alto Alto Altssimo Baixssimo
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em questo (client share). Por fim, a fidelizao dos clientes, tem como objetivo conquistar sua lealdade, sua confiana, enfim, seu corao (client heart).
1.12.3- VARIVEIS a) GEOGRFICA Pas; Estado; Cidade; Microrregies; b) DEMOGRFICAS Idade Sexo Educao Ocupao Renda Tamanho da famlia Tipo de habitao; c) CLASSE SOCIAL Posio das pessoas dentro dos agrupamentos scioeconmicos. d) ESTILO DE VIDA Grupamento das pessoas em funo dos valores simblicos atribudos aos produtos que compram. e) PSICOGRFICA Extrovertido Conservador Impulsivo A Segmentao de Mercado pode gerar como Benefcios: Economia Qualidade Durabilidade
1.12- RETENO DO CLIENTE E FIDELIZAO 1.12.1MARKETING DE RELACIONAMENTO ESTRATGICO O aspecto-chave do marketing de relacionamento a capacidade de coletar, analisar e rastrear informaes sobre os clientes. Essas informaes no seu banco de dados constituem um patrimnio de planejamento corporativo. 1.12.2- CAPTAO x RETENO x FIDELIZAO Os clientes existentes tm necessidades identificveis que j foram satisfeitas por seus produtos ou servios. Focalizando a sua estratgia de marketing nos segmentos rentveis de sua base de clientes, voc normalmente produz a maior parte de seu faturamento necessrio e aumenta o seu market share sem investir em novos clientes. As estratgias de captao so muito mais onerosas do que as de reteno. Para se estruturar um sistema que permita obter a fidelizao do cliente necessrio uma compreenso mais profunda da diferena entre captar/reter/fidelizar clientes. Nos processos de captao de clientes almeja-se aumentar a participao de mercado (market share,). Intensificando-se as transaes com mais clientes. J nos de reteno, busca-se aumentar a participao do cliente, isto , fazer com que o cliente compre mais do fornecedor
2.0- SATISFAO, VALOR E RETENO DE CLIENTES
Atualmente as empresas esto enfrentando uma concorrncia jamais vista. Se forem capazes de passar de uma orientao de vendas para uma orientao de marketing, podero ter um desempenho melhor que o das rivais. E a essncia de uma orientao de marketing bem concebida o forte relacionamento com os clientes. Faa
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do cliente o centro da sua cultura. Empresas centradas nos clientes so capazes de construir clientes, no apenas produtos, e so hbeis em engenharia de mercados no apenas em engenharia de produtos. No atual organograma das empresas; No topo esto os clientes Logo abaixo a linha de frente Mais abaixo os Gerentes de nvel mdio; Na base a alta administrao. Todos os segmentos da pirmide devem estar envolvidos com os clientes. 2.1- VALOR PERCEBIDO PELO CLIENTE Os clientes procuram sempre maximizar o valor, dentro dos limites impostos pelos custos envolvidos na procura e pelas limitaes de conhecimento, mobilidade e renda. Eles formam uma expectativa de valor e agem com base nela. A probabilidade de satisfao e repetio da compra depende de a oferta atender ou no a essa expectativa de valor. O Valor Percebido pelo Cliente (VPC) a diferena entre a avaliao que o cliente potencial faz de todos os benefcios e custos relativos a um produto ou servio e as alternativas percebidas. O valor percebido pelo cliente baseia-se na diferena entre o que o cliente obtm e o que ele d pelas diferentes opes possveis. O Valor Total para o cliente o valor monetrio de um conjunto de benefcios econmicos, funcionais e psicolgicos que os clientes esperam de determinado produto ou servio.
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2.3- SATISFAO TOTAL DO CLIENTE A satisfao do comprador aps a realizao da compra depende do desempenho da oferta em relao as suas expectativas. De modo geral, satisfao a relao de prazer ou desapontamento resultante da comparao entre o desempenho percebido de um produto e as expectativas do comprador. Se o desempenho for alm das expectativas , o cliente ficar altamente satisfeito ou encantado.
2.4- RETENO DE CLIENTES Em ltima anlise, marketing a arte de atrair e reter clientes lucrativos. No necessariamente os maiores clientes so os que geram maior lucro. Os maiores clientes demandam um servio considervel e recebem os maiores descontos. Os clientes menores pagam o preo integral e recebem um mnimo de servio, mas os custos de transao com os pequenos reduzem sua lucratividade. Os clientes de porte mdio recebem um bom atendimento e pagam o preo quase integral por isso freqentemente so os mais lucrativos. Maximizar o valor do cliente significa cultivar um relacionamento de longo prazo com ele. Os negcios de informao so o pilar da economia atual. A informao tem a vantagem de ser fcil de diferenciar, customizar, personalizar e despachar por meio de redes a velocidades surpreendentes. Quanto mais aprendem a coletar informaes sobre clientes e parceiros de negcios mais as empresas aumentam a sua capacidade de individualizar produtos, servios mensagens e mdia. A customizao de massa a capacidade que determinada empresa tem de preparar em massa produtos, servios e comunicaes projetados para atender s necessidades individuais de cada cliente. Existem duas maneiras principais de fortalecer a reteno do cliente. Uma erguer barreiras elevadas para impedir a mudana. Os clientes so menos propensos a mudar para outros fornecedores se isso envolver altos custos de capital, altos custos relacionados pesquisa de fornecedores ou a perda de descontos para clientes fiis. O melhor mtodo, porm, entregar um alto grau de satisfao a ele. Isso torna mais difcil para os concorrentes ultrapassar as barreiras mudana oferecendo simplesmente preos mais baixos ou incentivos.
2.2- FIDELIDADE Compromisso profundo de comprar ou recomendar repetidamente certo produto ou servio no futuro, apesar de influncias situacionais e esforos de marketing potencialmente capazes de causar mudanas comportamentais. O segredo para gerar um grande nvel de fidelidade entregar um alto valor para o cliente. Uma empresa deve desenvolver uma proposta de valor competitivamente superior dirigida a um segmento de mercado especfico, com o suporte de um sistema de valor superior.
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Outra maneira facilitar o acesso a servios de reclamaes, entretanto, ouvir no o bastante, pois, a empresa deve reagir com rapidez e construtivamente. Cada vez mais empresas esto reconhecendo a importncia de satisfazer e reter o cliente. Eis alguns fatos interessantes: Conquistar novos clientes pode custar at cinco vezes mais do que satisfazer e reter clientes j existentes. As empresas perdem em mdia 10% dos seus clientes a cada ano. Conforme o setor um reduo de 5% no ndice de perda do cliente pode aumentar os lucros de 25 a 85%. A taxa de lucro tende a aumentar ao longo do tempo de permanncia do cliente retido. Os mercados podem ser caracterizados pela sua dinmica de compras no longo prazo e pela facilidade e a freqncia com que os clientes entram e saem deles: Mercados de reteno permanente casas de repouso, fundos fiducirios e planos de assistncia mdica. Mercados de reteno simples os clientes podem ser perdidos em carter permanente aps o trmino do perodo contratado (telecomunicaes, financeiros, assinaturas). Mercados migratrios os clientes podem partir e retornar (vendas por catlogo, varejo e companhias areas). 3.1- PROPAGANDA
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modos mais eficiente de usar o produto ou novos produtos. Marketing de parceria A empresa trabalha continuamente em conjunto com o cliente para descobrir meios de alcanar melhor desempenho.
3.0- PROPAGANDA E PROMOO
A propaganda pode ser utilizada para desenvolver uma imagem duradoura para um produto ou servio, ou para estimular vendas rpidas. Ela pode alcanar com eficcia compradores dispersos geograficamente. Algumas formas de propaganda podem exigir um oramento maior, enquanto outras podem custar menos. Seu efeito sobre as vendas pode se dar simplesmente pela repetio. Os consumidores talvez acreditem que uma marca muito anunciada oferea bom valor. Como existem muitas formas e utilizaes da propaganda, difcil fazer generalizaes. Podemos notar as seguintes qualidades: Penetrao permite que a mensagem seja repetida muitas vezes e que o comprador receba e compare a mensagem de vrios concorrentes. Em larga escala transmite algo positivo sobre o tamanho, o poder e o sucesso do fornecedor. Aumento da expressividade a propaganda oferece oportunidades para colocar em cena a empresa e seus produtos por meio do uso artstico da impresso, do som e da cor. Impessoalidade o pblico no se sente obrigado a prestar ateno na propaganda nem a responder a ela. A propaganda um monlogo e no um dilogo com o pblico. 3.1.1- Classificao da Propaganda Informativa busca criar conscientizao e conhecimento de marca no caso de novos produtos ou novos recursos de produtos j existentes. Persuasiva procura criar simpatia, preferncia, convico e a compra de um produto ou servio. De Lembrana tenciona estimular repetio da compra de produtos e servios.
2.5- NVEIS DE MARKETING DE RELACIONAMENTO Marketing Bsico o vendedor simplesmente vende o produto. Marketing Reativo o vendedor vende o produto e incentiva o cliente a telefonar se tiver dvidas, comentrios ou queixas. Marketing responsvel o vendedor telefona para o cliente logo aps a venda para verificar se o produto est altura de suas expectativas. Na mesma ocasio pede sugestes para a melhoria do produto ou servio. Marketing proativo o vendedor entra em contato com o cliente de tempos em tempos para falar de
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De reforo visa convencer atuais compradores de que fizeram a escolha certa.
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promoo de vendas pode ser utilizada para obter efeitos de curto prazo, como chamar mais ateno para o lanamento de produtos ou aumentar vendas em declnio. Oferecem trs benefcios caractersticos: Comunicao chama a ateno e geralmente levam o consumidor ao produto. Incentivo incorpora algum tipo de concesso, estmulo ou contribuio valiosa para o consumidor. Convite constitui um convite especial para efetuar a transao imediatamente.
3.1.2- Veculos de Propaganda Anncio em TV Em geral, a TV tida como o veculo mais poderoso da propaganda e atinge um amplo espectro de consumidores. O alcance abrangente se traduz em custo baixo por exposio. D o ponto de vista de construo da marca, a propaganda televisiva possui duas vantagens particularmente importantes: o Meio eficaz para demonstrar vigorosamente os atributos do produto e explicar de maneira persuasiva seus benefcios ao consumidor. o Meio convincente de retratar com dramaticidade o imaginrio do uso pelo usurio, a personalidade da marca e outros fatores tangveis. Tem como desvantagens: o As mensagens podem ser ignoradas pela disperso do consumidor. o Alto custo da produo e veiculao. Mdia Impressa Pode oferecer um grande nmero de informaes detalhadas sobre o produto e ainda comunicar com eficcia o imaginrio o usurio e do uso. Tem como desvantagem a natureza esttica das fotos na mdia impressa dificulta a apresentao e a demonstrao dinmicas. Rdio um veculo penetrante. Talvez a principal vantagem desse meio seja a flexibilidade as estaes tm um pblico bem definido, os anncios so relativamente baratos e finalizaes rpidas possibilitam resposta rpida. Tem como desvantagens a falta de imagem e, em conseqncia, a natureza relativamente passiva do processamento pelo consumidor.
4.0- TELEMARKETING o uso de operadores de telefones para atrair novos clientes, entrar em contato com clientes atuais, aferir o nvel de satisfao ou receber pedidos. Ajuda as empresas a ampliar a receita, reduzir os custos de vendas e aumentar a satisfao do cliente. Os call centers podem ser usados para receber ligaes dos clientes (receptivo) e para contactar clientes atuais e potenciais (ativo). Existem quatro tipos: Televendas para receber pedidos de produtos divulgados em catlogos ou anncios, assim como para contactar clientes. A empresa tambm pode fazer venda cruzada, incrementar pedidos, apresentar novos produtos ou ainda ativar contas antigas e abrir novas contas. Telecobertura para contatar clientes importantes, manter e estimular o relacionamento com essas contas, assim como dar mais ateno a contas negligenciadas. Teleprospeco para gerar e qualificar novos clientes potenciais, com o objetivo de concretizar vendas com outros canais. Servio ao cliente e suporte tcnico responder a perguntas sobre servios e questes tcnicas.
3.2- PROMOO DE VENDAS As empresas utilizam ferramentas de promoo de vendas cupons, concursos, prmios e outras para atrair uma resposta mais intensa e rpida do comprador. A
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1.3- Configurao da organizao de vendas importante que a organizao de vendas d suporte ao desenvolvimento e integrao dos objetivos estratgicos corporativos, de negcios, de marketing e de vendas. Isso significa definir critrios para a estruturao da fora de vendas, especializando-a, ou centralizando-a, definindo nveis de controle gerencial, tanto para as posies de linha como para as de staff. fundamental definir o tamanho da fora de vendas, estabelecer seus territrios e a forma de atender adequadamente cada mercado, desde os grandes clientes at os pequenos. 1.4- Desenvolvimento da fora de vendas Para cada tipo de negcio preciso desenvolver uma equipe de vendas adequada, competente e eficaz, levando em conta a natureza do negcio do cliente, bem como as caractersticas do produto ou servio a ser ofertado. Criar uma mquina de vendas significa definir o tipo de vendedor para a empresa, escolaridade, experincia anterior, habilidades e conhecimentos dentro de uma completa definio de perfil. As ramificaes desse processo levam at mesmo ao ajustamento do vendedor ao novo trabalho, sociabilizando-o para o trabalho em grupo. E isso implica o desenvolvimento de um programa de treinamento sob medida a cada necessidade especfica do homem de vendas. 1.5- Direcionamento da Fora de Vendas Para obter desempenhos ascendentes da equipe de vendas muitas vezes preciso criar um amplo programa motivacional. A consecuo dos objetivos e metas de vendas exige alm do estmulo e incentivo uma superviso atenta. As teorias de motivao, de tcnicas de liderana e de marketing de incentivo devem ser acionadas para direcionar o esforo dos vendedores. No entanto os sistemas de remunerao de vendas tambm devem ser utilizados para estimular desempenhos ascendentes.
Captulo 11
ADMINISTRAO E TCNICAS DE VENDAS
1.0 O PROCESSO DE ADMINISTRAO DE VENDAS A atividade de vendas classificada como ferramenta promocional entre propaganda, promoo de vendas, merchandising e relaes pblicas. A venda pessoal tem sido definida como comunicao direta com uma audincia qualificada de clientes, sendo o vendedor a fonte de transmisso e recepo de mensagens. A administrao de vendas um processo gerencial das funes organizacionais da venda pessoal. E isso inclui entre outras tarefas, as abaixo: 1.1- Descrio das funes de Venda Pessoal O vendedor tomador de pedidos foi substitudo pelo negociador nos anos 80 e pelo consultor de negcios nos anos 90. Para compreender as necessidades de evoluo da funo de vendedor, o gerente dever estar atento aos desafios de mercado da virada para o sculo XXI, procurando moldar um perfil de equipe de vendas compatvel com a rpida transio de suas necessidades especficas. 1.2- Definio do Papel estratgico da funo de vendas A multiplicidade de produtos e de negcios autnomos dirigidos a diversos grupos de consumidores e clientes exigem diferentes estratgias para a funo de vendas, seja em nvel corporativo, seja por unidade de negcios. Em qualquer dos casos, as aes tticas da administrao de vendas e dos vendedores devem ser uma importante extenso das estratgias de marketing de cada produto e de cada mercado em particular. Em sntese, o papel do pessoal de vendas como canal de distribuio para colocar produtos e/ou servios no mercado dar sequncia s estratgias de marketing e vendas.
1.6- Determinao do modelo de desempenho da fora de vendas
avaliao
de
A Gerncia de vendas precisa monitorar continuamente a melhoria de desempenho da fora de

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vendas. A tarefa no fcil, pois exige definies claras do que se espera do trabalho da equipe de vendas, alm de revises peridicas dos parmetros inicialmente estabelecidos. A determinao de quotas de vendas, por exemplo, deve estar apoiada em critrios de previso de vendas consistentes e estimulantes ao trabalho do vendedor, pois, quotas irrealizveis prejudicam o trabalho do homem de vendas. Alm disso, as quotas de vendas devem estar acompanhadas de recursos financeiros que facilitem e estimulem os esforos de vendas para atingi-las. Com base em parmetros de desempenho, importante a realizao peridica de uma auditoria da organizao de vendas, ampla e compreensiva para avaliar a eficcia de vendas como um todo. 2.0- TCNICAS DE VENDAS Vender processo de persuaso de clientes para a venda de produtos (seguro, plano de previdncia, poupana, investimentos...). Requer conhecimentos e anlise de cada produto, bem como as caractersticas e perfil dos clientes. Alm de decorar as caractersticas dos produtos, preciso estar alerta para as oportunidades, para abordar o cliente no momento que leve ao fechamento do negcio ou realizao da venda. ETAPAS A funo vendas pode ser sintetizada nas seguintes etapas: Ateno! Conquistar a ateno do cliente para o produto. Falar ou mostrar algo para chamar a ateno (prospecto, frase de efeito...); Interesse Falando dos benefcios que o cliente ter ao adquirir o produto, conquistamos o seu interesse. Essa fase pode durar segundos ou minutos, o tempo que for preciso para aumentar o nvel de interesse do cliente, chegando ento a fase do desejo; Desejo a fase de conduo para efetivar a venda do produto. Argumentos sobre a possibilidade de perda de algum benefcio naquele momento (prazo de promoo, prmio
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extra...), podem comear a aumentar o desejo do cliente e sinalizar a possibilidade de fechamento do negcio; Ao ou fechamento Por incrvel que parea, muitas vendas so perdidas no final, pelo fato de muitos vendedores no saberem fechar ou concluir uma transao. O bom vendedor, nesse momento, assume o comando psicolgico da relao comercial. Com voz firme, tranqila, gestos calmos, conduz o cliente para o fechamento do negcio, com a assinatura do contrato e pagamento. Podemos citar como exemplo: Senhor Fulano, o Senhor Prefere fechar o plano em 12 ou em 24 meses?. Qualquer que seja a resposta o negcio ser fechado. Aps a venda, alguns clientes ficam em dvida e comeam a se perguntar se fizeram um bom negcio. Nesse caso necessrio reafirmar que ele fez um excelente negcio e lhe dar os parabns. No preciso voltar a argumentar, mostrar os benefcios do produto. Se for possvel, mude de assunto. O VENDEDOR Para que as vendas aconteam, os vendedores devem: Conhecer empresa. detalhadamente os produtos da
Conhecer os clientes atuais e potenciais. Estar alerta para as oportunidades de vendas. Ter boa apresentao, atitude profissional e comunicao.
Principais defeitos nos vendedores: Mentir ou omitir informaes para forar a venda Rotular clientes: este cliente tem dinheiro ou este s faz perguntar, no compra nada. Temos surpresas todos os dias no mundo das vendas . Ser indiscreto na tentativa de descobrir renda ou patrimnio do cliente
Interessante observar o processo decisrio de compra. Cada cliente gasta o seu tempo disponvel a sua maneira, para comprar algo. Alguns fazem consultas a terceiros, tais como cnjuges, amigos e especialistas. J outros demoram bastante para decidir. E h aqueles que decidem de cara, bem rpido, por impulso, at mesmo sem muito critrio.
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MOTIVADORES DAS VENDAS Caractersticas do produto So elementos que distinguem o produto dos demais, o que prprio daquele produto. Como exemplo, podemos citar que um ttulo de capitalizao tem como caractersticas: Pagamento nico. Resgate automtico em conta quando do seu vencimento. Possibilidade de resgate antes do prazo final de capitalizao. Perda
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Serve para acelerar a realizao de uma venda. Como exemplo: Se o cliente adquirir at o final do ms, concorre com o seu ttulo a um prmio extra pela loteria federal. Pessoas importantes Dizer ao cliente que pessoas importantes esto adquirindo o produto (tendncia psicolgica para acompanhar pessoas consideradas inteligentes ou de prestgio). OBJEES No podemos nos esquecer das objees. comum no processo de venda o cliente fazer objees. Elas so classificadas em: Verdadeiras - legtima ou, para o cliente, parece ser legtima. Merecem ateno e uma boa resposta Desculpa ou falsa pretexto do cliente para defender-se. Podem ser provocadas por defesa instintiva; resistncia a decidir; averso troca; falta de poder de deciso ou antipatia ao vendedor. Devem ser ignoradas ou adiadas
importante identificar todas as caractersticas de um produto, pois cada caracterstica pode gerar um ou mais benefcios para o cliente. Benefcios Benfico o produto cuja aquisio gera para o cliente algum entendimento, lucro. Os benefcios em geral decorrem das caractersticas e so os principais motivadores que levam o cliente a ter interesse e desejo de comprar. Vamos exemplificar utilizando o j citado ttulo de capitalizao: No h necessidade de provisionar recursos para futuros pagamentos (Pagamento nico) Praticidade e simplicidade (no necessrio ficar preocupado em pedir o resgate quando do seu vencimento, pois automtico). Flexibilidade/liquidez (em caso de aperto, podese solicitar o resgate do valor capitalizado antes do seu prazo final).
Como distinguir uma objeo e quais as suas diferenas? Provavelmente verdadeira Momento Freqncia Forma Expresso corporal Final Maior Concreto Aproximao Provavelmente falsa Incio Menor Vago Afastamento
Vantagem O motivador vantagem o algo mais que o cliente poder ganhar. No exemplo do ttulo de capitalizao, o cliente que o adquirir ir participar de um sorteio mensal, pela Loteria Federal. Demonstrao Demonstrar ou mostrar de forma clara e didtica como funciona o produto. Pessoas compram produtos quando sabem como ele funciona. Uma boa explicao ajuda muito a realizao de uma venda.
Trate as objees escutando, confirmando, entendendo e classificando (falsa/verdadeira). Como lidar com as objees: Compensao: Cliente tendo razo, concordar e compensar com outra vantagem; Inverso: Converter a objeo em argumento de vendas; Testemunho: Quando tiver um exemplo real de outra pessoa, para ajudar no convencimento;
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Esclarecimento/Demonstrao: Usar quando o cliente no entendeu algo na sua argumentao; Satisfazer: Verificar se o cliente ficou satisfeito com a sua resposta, eliminando assim a objeo. PLANEJAMENTO DE VENDAS
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MOTIVAO PARA VENDAS A empresa identifica as necessidades de seus clientes para atend-las. So quatro os tipos de necessidades: Necessidades declaradas. Ex. Cliente quer uma rentabilidade X e diz; Necessidades no declaradas. Ex. Cliente no diz. Quer um atendimento personalizado; Necessidades plus. Cliente gostaria de um calendrio do banco; Necessidades secretas. Cliente quer ser visto como uma pessoa importante
Consiste na anlise das oportunidades de vendas, anlise e seleo do mercado-alvo, estabelecimento de diretrizes, planejando programas, organizando, implementando e controlando o esforo de vendas. O planejamento envolve: Anlise dos dados ou resultados de vendas nos meses ou perodos passados. Anlise dos fatores favorveis e desfavorveis que podero afetar as vendas. Anlise do ambiente externo e interno.
Com o planejamento observam-se as oportunidades e estima-se o potencial de mercado e o potencial de vendas. O potencial de mercado importante para fazer previses, medir o desempenho dos vendedores e calcular a participao de mercado. O potencial de mercado a quantidade de todas as compras de um segmento de mercado num perodo de tempo O planejamento de vendas estabelece os fins ou os objetivos, que devem ter as seguintes caractersticas: Viveis d para atingir; Claros; Mensurveis colocar a quantidade e a data de atendimento; Desafiantes No ser to fcil. Tem que se empenhar para conseguir
Todas as aes humanas so impulsionadas para atender necessidades. So elas: Biolgicas - (sede, fome...); Estima e respeito - (todos ns gostamos de ser tratados assim); Status - (necessidade de ser tratado como importante - ter cheque azul especial); Sociais - necessidade de relacionamentos; Dinheiro para aquisio de bens ou servios que proporcionem conforto. Afetivas necessidade de amar e ser amado; Segurana No perder o que tem; Culturais estudar, viajar; Ideolgicas Viver com suas convices, crenas e valores (religio, ideologia poltica); Independncias governar sua vida sozinho, sem interferncias de terceiros.
O potencial de vendas a parcela do potencial de mercado que uma empresa pode teoricamente realizar, ou seja, quanto ela poder vender em um determinado perodo de tempo. Com o conhecimento do potencial de vendas pode-se realizar a previso de vendas, que pode ser igual ou no. Em geral fica abaixo do potencial de vendas. Esta previso possibilita: Estabelecer o fluxo de ingresso de recursos com vendas. Estimar com quanto a empresa poder contar para pagar suas despesas
Enfim, para motivar os clientes necessrio conhecer e atender as suas necessidades.
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Estabelecer os planos de trabalho para a rea de vendas
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Na proporo apropriada entre remunerao fixa e varivel; Em outros fatores baseados nas diretrizes de remunerao de pessoal da empresa.
H que se considerar as variveis que devem ser analisadas para a elaborao da previso de vendas, tais como: Condies de mercado. Atuao da concorrncia. Condies internas da empresa (foras e fraquezas). Conjuntura econmica.
Os planos tambm podem estabelecer quotas de vendas. Acima daquele limite, o vendedor recebe uma remunerao adicional. Alm das quotas normais, possvel o estabelecimento de quotas desafio e prmios adicionais, tudo para incentivar a fora de vendas. EXERCCIOS 01- (2010 BB) - So direitos bsicos do consumidor: I. A educao e divulgao sobre o consumo adequado dos produtos e servios, no sendo asseguradas a liberdade de escolha e a igualdade nas contrataes. II. A informao adequada e clara sobre os diferentes produtos e servios, com especificao correta de quantidade, caractersticas, composio, qualidade e preo, bem como sobre os riscos que apresentem. III. A proteo contra a publicidade enganosa e abusiva, mtodos comerciais coercitivos ou desleais, exceto contra prticas e clusulas abusivas ou impostas no fornecimento de produtos. IV. A modificao das clusulas contratuais que estabeleam Prestaes desproporcionais ou sua reviso em razo de fatos supervenientes que as tornem excessivamente onerosas. V. A facilitao da defesa de seus direitos, inclusive com a inverso do nus da prova, a seu favor, no processo civil, quando, a critrio do juiz, for verossmil a alegao ou quando for ele hipossuficiente, segundo as regras ordinrias de experincias. Est correto o que se afirma APENAS em (A) I, II e III. (B) I e III. (C) I, III e V. (D) II, IV e V. (E) III e IV.
A partir da previso de vendas a empresa elabora um plano de vendas, que dever verificar: O que vender; para quem vender; como vender; quem vende; que recursos, instalaes e material promocional utilizar. Deve ser elaborado com a participao da equipe ou fora de venda. REMUNERAO DA FORA DE VENDAS O PLANO DE REMUNERAO DA FORA DE VENDAS DEVE Atender os objetivos de vendas e marketing Motivar a fora de vendas para vender
O plano de remunerao tambm chamado de incentivo de vendas ou programa de remunerao. O salrio do profissional em vendas deve ter duas partes; uma fixa e uma varivel, que justamente em cima de suas vendas. O plano de remunerao deve ser periodicamente avaliado, a fim de que se possa verificar se est: Contribuindo para incrementar as vendas e o lucro Mobilizando todo o potencial de fora de vendas Contribuindo para o atendimento de objetivos especficos, tais como abertura de clientes novos e Cobertura do territrio de vendas.
Um plano de remunerao da fora de vendas deve ser baseado: Nas vendas passadas dos vendedores Na remunerao (fixa e varivel) da equipe de vendas; Nas prioridades e nos objetivos de vendas;
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02- (BB-2010) - O art. 20 dispe que: O fornecedor de servios responde pelos vcios de qualidade que os tornem imprprios ao consumo ou lhes diminuam o valor, assim como aqueles decorrentes da disparidade com as indicaes constantes da oferta ou mensagem publicitria, podendo o consumidor exigir, alternativamente e sua escolha: I. A reexecuo dos servios, com custo adicional e quando cabvel. II. A restituio imediata da quantia paga, monetariamente Atualizada, sem prejuzo de eventuais perdas e danos. III. O abatimento proporcional do preo. IV. A reexecuo dos servios, sem custo adicional e quando cabvel, pode ser confiada a terceiros devidamente capacitados, por conta e risco do fornecedor. V. A restituio imediata da quantia paga, isenta de atualizao monetria, sem prejuzo de eventuais perdas e danos. Est correto o que se afirma APENAS em (A) I, II e III. (B) I e IV. (C) II, III e IV. (D) II, IV e V. (E) III e V. 03- (BB-2010) - Tratando-se de fornecimento de servios e de produtos no durveis, o direito de reclamar pelos vcios aparentes ou de fcil constatao caduca em (A) 30 dias. (B) 90 dias. (C) 120 dias. (D) 180 dias. (E) 360 dias. 04- (BB-2010) - Tratando-se da proteo contratual, o consumidor pode desistir do contrato sempre que a contratao de fornecimento de produtos e servios ocorrer fora do estabelecimento comercial, especialmente por telefone ou a domiclio, a contar de sua assinatura ou do ato de recebimento do produto ou servio, no prazo de (A) 7 dias. (B) 14 dias. (C) 21 dias. (D) 28 dias. (E) 56 dias.
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05- (BB-2010) - A Resoluo CMN no 3.694 assegura aos clientes e usurios de instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil I. o recebimento de cpias simplificadas de contratos, exceto de recibos, extratos, comprovantes e documentos relativos a operaes e a servios prestados. II. A redao de contratos e documentos clara, objetiva e adequada natureza e complexidade da operao ou do servio prestado de forma a permitir o entendimento do contedo e demais condies. III. O direito a informaes por parte destas instituies financeiras, relativas a situaes que impliquem recusa realizao de pagamentos ou recepo de cheques, fichas de compensao, documentos, inclusive de cobrana, contas e outros. IV. A facilidade de acesso aos canais de atendimento convencionais, inclusive guichs de caixa, mesmo na hiptese de oferecer atendimento alternativo ou eletrnico. V. a opo pela prestao de servios por meio alternativos aos convencionais, no sendo obrigatrio as instituies inform-los acerca dos riscos existentes e sigilo das transaes realizadas. Est correto o que se afirma APENAS em (A) I e II. (B) I, III e IV. (C) II, III e IV. (D) II, IV e V. (E) III e V. 06- (BB-2010) - Tratando-se da Lei no 10.048/2000 tero atendimento prioritrio (A) apenas as pessoas portadoras de deficincia com idade igual ou superior a 65 (sessenta e cinco) anos, as gestantes, as lactantes e as pessoas acompanhadas por crianas de colo. (B) apenas as pessoas portadoras de deficincia e os idosos com idade igual ou superior a 60 (sessenta) anos. (C) as pessoas portadoras de deficincia, os idosos com idade igual ou superior a 65 (sessenta e cinco) anos, as gestantes, as lactantes desde que acompanhadas por crianas de colo. (D) apenas os idosos com idade igual ou superior a 60 (sessenta) anos e pessoas acompanhadas por crianas de colo.
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(E) as pessoas portadoras de deficincia, os idosos com idade igual ou superior a 60 (sessenta) anos, as gestantes, as lactantes e as pessoas acompanhadas por crianas de colo. 07- (BB-2010) -. Nos termos da Lei no 10.098/2000, a possibilidade e condio de alcance para utilizao, com segurana e autonomia, dos espaos, mobilirios e equipamentos urbanos, das edificaes, dos transportes e dos sistemas e meios de comunicao, por pessoa portadora de deficincia ou com mobilidade reduzida denomina-se (A) barreira visual. (B) acessibilidade. (C) equipamento de mobilidade. (D) urbanizao. (E) sinalizao urbana. 08. (NN-2010) - No telemarketing ativo (A) a mensagem de relacionamento flui do cliente para a empresa. (B) a mensagem de venda, marketing e relacionamento flui da empresa para o cliente. (C) obrigatoriamente, utiliza-se tcnicas especficas de pesquisa de mercado para a construo de scripts. (D) no permitida a venda de outros produtos para clientes atuais da empresa. (E) a prioridade responder aos potenciais clientes as dvidas sobre marketing, vendas e relacionamento. 09- (BB-2010) - O conjunto de atividades de comunicao impessoal, sem intermedirios, entre a empresa e o cliente, via correio, fax, telefone, internet ou outros meios de comunicao, que visa obter uma resposta imediata do cliente e a concretizao da venda do produto ou servio, denomina-se (A) merchandising. (B) publicidade. (C) promoo. (D) marketing direto. (E) propaganda. 10- (BB-2010) - A oferta de incentivos imediatos, de curto prazo, como brindes, descontos, prmios e bonificaes, por um patrocinador identificado para estimular a compra do produto, denomina-se (A) venda direta. (B) merchandising. (C) publicidade institucional. (D) propaganda. (E) promoo de vendas. 11- (BB-2010) - correntista do Banco da Brasil h dois anos e tem crdito disponvel para utilizao no cheque
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especial. No ms de dezembro, Jos ultrapassou seu limite de crdito. Seu nome, aps prvia notificao, foi inscrito em cadastro restritivo de crdito e seu contrato foi encaminhado ao Jurdico para a propositura de ao judicial, quando o advogado reparou que os juros eram superiores a 12% ao ano. Nesse caso, h alguma ilegalidade, de acordo com o Cdigo de Defesa do Consumidor? (A) No h ilegalidade alguma no caso descrito. (B) Os juros superam o valor mximo de 1% ao ms previsto na legislao, o que configura ilegalidade. (C) Os juros cobrados e a negativao so ilegais frente ao Cdigo de Defesa do Consumidor. (D) A inscrio em cadastro restritivo de crdito foi ilegal, pois h apenas o direito de cobrar o crdito, mas no o de negativar o nome do consumidor. (E) A clusula de juros abusiva e a notificao configura cobrana por meio indevido, sendo, portanto, ilegal. 12- (BB-2010) - Maria poupadora do Banco Ypsilon e constatou o saque de valores em sua conta poupana. Procurou um funcionrio do banco, afirmando que no havia sacado as referidas quantias e que, para ela, aquilo era um defeito na prestao do servio, tendo direito ao ressarcimento em razo da responsabilidade do Banco. Nessa situao, a responsabilidade do Banco (A) pode ser afastada apenas na hiptese de prova de culpa exclusiva da vtima. (B) independe da existncia de culpa. (C) integral e no h excludentes, por expressa disposio do Cdigo de Defesa do Consumidor. (D) factvel, desde que comprovada sua culpa ou negligncia. (E) inexistente, pois as instituies financeiras so isentas do cumprimento do Cdigo de Defesa do Consumidor. 13- (BB-2010) - Ao celebrar contrato de mtuo com o Banco Toada, o muturio contratou tambm um seguro de crdito e restou pactuado que eventual discusso acerca do contrato deveria ser feita obrigatoriamente por meio da arbitragem. Nesse caso, o contrato de mtuo (A) pode ser declarado vlido ou nulo pelo Judicirio, que no pode afastar a validade de clusulas. (B) configura venda casada, sendo proibida a exigncia da contratao de seguro, mesmo que seja celebrado com outra seguradora. (C) no contm qualquer clusula abusiva, pois os contratantes esto livres para escolher os meios de soluo dos conflitos. (D) vlido, pois a eventual nulidade de uma clusula no invalida o contrato.
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(E) nulo, pois contm clusulas abusivas. 14- (BB-2010) - Caio, cliente do Banco Argent, contraiu emprstimo de quarenta mil reais para pagamento em trinta e seis meses, com juros de 1,76% ao ms, correo monetria pela TR e multa de 2% em caso de mora ou inadimplemento. Passados oito meses, Caio resolveu quitar parcialmente sua dvida, antecipando dez parcelas, e pediu o desconto dos juros. De acordo com o caso descrito, o (a) (A) contrato tem prazo determinado, o que impede o pagamento antecipado, salvo concordncia expressa do Banco. (B) pagamento parcial antecipado possvel, mas sem alterao das condies contratuais de juros. (C) cliente pode fazer a liquidao antecipada, ainda que parcial, e tem direito reduo proporcional dos juros. (D) cliente poder fazer a quitao antecipada e com reduo de juros, desde que seja quitao total. (E) quitao antecipada deve ser total e sem reduo dos juros efetivamente contratados. 15- (BB-2010) - No que se refere ao atendimento prioritrio nas agncias bancrias definido por lei, analise as condies a seguir. I - Idosos com idade igual ou superior a sessenta anos II - Gestantes e lactantes III - Pessoas portadoras de deficincias IV - Pessoas com crianas de colo Devem receber atendimento prioritrio os que se enquadram na(s) condio(es) (A) II, apenas. (B) III, apenas. (C) I e II, apenas. (D) II, III e IV, apenas. (E) I, II, III e IV. 16- (BB-2010) - Jlia abriu conta-corrente com direito a crdito. Assinou o contrato e recebeu o carto para operaes no caixa eletrnico e a senha para Internet, mas no recebeu cpia do contrato. Aps reunir certa quantia, dirigiu-se ao guich para efetuar o depsito, quando foi informada de que seu contrato previa a utilizao exclusiva dos caixas eletrnicos para esse modelo de operao. Nesse caso, o Banco (A) agiu com correo, mas a prtica s seria aplicvel se o contrato tivesse sido entregue correntista e contivesse a ressalva em destaque.
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(B) pode limitar a utilizao dos guichs para depsito, desde que previsto em contrato e em destaque por ser clusula restritiva de direitos. (C) pode limitar a utilizao dos guichs para depsito, desde que previsto em contrato, independente de destaque. (D) no pode priv-la do acesso aos guichs, ainda que previsto no contrato, salvo se oferecer atendimento alternativo ou eletrnico. (E) no pode se recusar prestao do servio no guich, mesmo que oferea atendimento alternativo ou eletrnico e a restrio esteja em destaque no contrato. 17- (BB-2010) - Quando abrem uma conta bancria, os clientes consideram uma srie de benefcios funcionais. A esse respeito, analise os seguintes aspectos ligados a esse segmento no Brasil: I confiana transmitida pelo gerente; II solidez e garantia da marca; III cobertura em todos os estados; IV nmero de correntistas; V atendimento via internet banking; VI reconhecimento internacional. Esto corretos APENAS os benefcios (A) I, II e III. (B) I, II e V. (C) II, III e VI. (D) III, IV e V. (E) IV, V e VI. 18- (BB-2010) - Gerentes de banco devem ser capazes de convencer os membros de sua equipe de que eles podem aumentar o desempenho da agncia trabalhando mais ou sendo treinados para atuar de maneira mais adequada. No entanto, essa estratgia fica prejudicada se as vendas forem influenciadas por (A) aumento de propaganda. (B) crescimento econmico. (C) liderana de mercado. (D) confiana do consumidor. (E) aes da concorrncia. 19 - (BB-2010) - Em um programa de televiso sobre mercado de trabalho, trs consultores tecem os seguintes comentrios sobre os princpios da venda pessoal: Alice A poca do vendedor esperto j passou, e no seu lugar est o profissional que sabe levantar boas perguntas, ouvir e aprender.
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Antnio Os vendedores eficazes possuem um instinto natural que se revela especialmente no momento de convencer as pessoas. Pedro A funo do vendedor aumentar o nmero de clientes de sua empresa, focando seus esforos na realizao de negcios imediatos. (So) correta(s) a(s) afirmao (es) de (A) Alice, apenas. (B) Pedro, apenas. (C) Pedro e Antnio, apenas. (D) Alice e Antnio, apenas. (E) Alice, Antnio e Pedro. 20- (BB-2010) - Em um congresso sobre novas ferramentas de vendas, um palestrante afirmou: o telemarketing vem-se tornando uma ferramenta fundamental de marketing direto, muito aceita pelos consumidores. Essa afirmativa merece reparos porque o telemarketing (A) no uma ferramenta de marketing direto. (B) vem sendo rejeitado como instrumento de vendas pelas empresas. (C) provoca restries por causa de sua natureza intrusiva. (D) considerado uma funo sem importncia no marketing direto. (E) representa uma estratgia empresarial e no uma ferramenta. 21- (BB-2010) - Quando um grande banco de varejo, no Brasil, utiliza a veiculao de propagandas de reforo tem o intuito de (A) avisar ao pblico que oferece as melhores opes para investimento. (B) comparar vantagens e caractersticas em relao ao principal concorrente. (C) convencer os atuais correntistas de que eles escolheram a instituio certa. (D) criar conscientizao e conhecimento de novos servios oferecidos. (E) estimular a repetio de compra dos produtos e servios financeiros. 22- (BB-2010) - Se os funcionrios de um banco se mostram entediados e no conseguem responder a perguntas simples, os clientes tero uma expectativa desfavorvel. PORQUE Clientes formam expectativas a partir de vrias fontes, como
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experincias anteriores e propaganda boca a boca. A esse respeito, conclui-se que (A) as duas afirmaes so verdadeiras e a segunda justifica a primeira. (B) as duas afirmaes so verdadeiras e a segunda no justifica a primeira. (C) a primeira afirmao verdadeira e a segunda falsa. (D) a primeira afirmao falsa e a segunda verdadeira. (E) as duas afirmaes so falsas. 23- (CAIXA-2012) - Atualmente, as estratgias mercadolgicas dos bancos consideram que os clientes compram para satisfazer suas necessidades. Nesse sentido, deve-se levar em considerao que, na venda de produtos bancrios, essas necessidades sero satisfeitas por (A) conhecimento dos produtos ofertados (B) nmero de visitas dos clientes agncia (C) procedimentos tcnico-operacionais (D) benefcios proporcionados aos correntistas (E) apresentaes eficientes dos servios 24- (CAIXA-2012) - Nos termos da normatizao editada pelo Conselho Monetrio Nacional, sobre as relaes do consumidor bancrio com as instituies financeiras, sabe-se que os (as) (A) recibos e demais documentos comprobatrios das transaes bancrias devem ficar sob a guarda da instituio, sem acesso ao consumidor por conta do sigilo bancrio. (B) clientes devem receber cpias impressas ou por meio eletrnico dos contratos firmados com as instituies financeiras. (C) nmeros da Central de Atendimento ao pblico do Banco Central do Brasil ficaro de posse dos gerentes e sero acessados pelos clientes, caso solicitados. (D) contratos devem possuir clareza e formato que permitam fcil leitura, no havendo necessidade de especificao de prazos, valores negociados, taxas de juros, de mora e de administrao. (E) instituies financeiras devem ter servio de ouvidoria para receber as reclamaes dos clientes, vedada a reclamao na agncia do correntista. 25- (CAIXA-2012) Caio realiza contrato de emprstimo bancrio com a instituio financeira WW e torna-se inadimplente, sendo o seu nome inscrito em cadastro de proteo ao crdito. Dez anos aps o evento, Caio dirige-se instituio financeira YY para obter emprstimo bancrio e surpreendido pela informao de que seu nome estava
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inscrito como devedor pelo no pagamento do emprstimo instituio financeira WW, realizado dez anos antes. Consoante s normas do Cdigo de Defesa do Consumidor, o tempo mximo de permanncia de informaes negativas do consumidor em cadastro de proteo ao crdito corresponde, em anos, a (A) dez (B) seis (C) cinco (D) quatro (E) trs 26- (CAIXA-2012) - O nvel de satisfao dos correntistas de uma agncia bancria ser alto quando o servio oferecido estiver de acordo com a (s) (A) atuao da concorrncia (B) localizao da agncia (C) motivao dos bancrios (D) exigncias da legislao (E) expectativas dos clientes 27- (BB-2012) - Uma caracterstica tpica do marketing em empresas de servios, que interfere decisivamente em sua gesto, o fato de que sua prestao (A) ocorre simultaneamente ao consumo. (B) costuma no variar de cliente para cliente. (C) depende pouco dos funcionrios e dos clientes. (D) pode ser estocada para as horas de movimento. (E) facilmente percebida pelo cliente antes da compra. 28- (BB-2012) - As aes mercadolgicas postas em prtica no interior das agncias bancrias, tais como a distribuio de brindes e a exposio de ofertas de servios em cartazes displays, so exemplos de (A) publicidade (B) propaganda (C) marketing direto (D) relaes pblicas (E) promoo de vendas 29- (BB-2012) - Em uma palestra para bancrios de todo o pas, um especialista em marketing enumerou uma srie de caractersticas identificveis em profissionais. Duas das caractersticas que favorecem o trabalho em equipe e que devem constar do perfil de um bom profissional de atendimento so (A) perseverana e ambio (B) perseverana e individualismo (C) centralizao de tarefas e liderana (D) liderana e conhecimento de mercado
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(E) individualismo e centralizao de tarefas 30- (BB-2012) - O conceito de valor para os clientes o resultado da comparao que eles fazem, ao efetuar uma transao comercial, entre (A) atendimento e tempo (B) atributos e preos (C) benefcios e custos (D) empresa e concorrncia (E) qualidade e reclamaes 31- (BB-2012) - Para medir o resultado das propagandas em diversas mdias, como tevs e revistas de opinio, os bancos necessitam de um feedback, que pode ser adquirido pela realizao de (A) anlise da concorrncia (B) campanhas persuasivas (C) oramentos cruzados (D) marketing direto (E) pesquisas de mercado 32- (BB-2012) - Em relao aos estmulos dos clientes, os bancos podem executar estratgias para puxar ou empurrar as vendas (to pull versus to push). Que ferramenta classificada como to push? (A) Promoo social (B) Relaes pblicas (C) Telemarketing ativo (D) Avaliao de mercado
(E) Propaganda institucional
33- (BB-2012) - O municpio W possui uma nica agncia do banco Y. Gilberto, que trabalha e reside nesse municpio, correntista do banco. Um dia, ao dirigir-se agncia, ele surpreendido pela ausncia completa de bancrios, estando o atendimento limitado aos terminais eletrnicos. Utilizando um telefone disponibilizado na agncia, Gilberto recebe a informao de que, por motivo de corte de custos, a agncia com atendimento fsico mais prximo est, agora, a sessenta quilmetros dali, mas que, para evitar prejuzos aos correntistas, um bancrio, com mltiplas funes, passar a ir sua agncia, de quinze em quinze dias. Em relao ao atendimento bancrio, as normas da Resoluo CMN no 3.694/2009 estabelecem que a (o) (A) adoo de tecnologia de atendimento bancrio, nas agncias das instituies financeiras, vedada. (B) prestao de atendimento fsico no local no obrigatria quando as dependncias da instituio financeira so exclusivamente eletrnicas.
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(C) transformao de agncias fsicas em eletrnicas caracteriza um obstculo indevido ao consumidor. (D) transformao de agncias fsicas em eletrnicas depende da concordncia dos correntistas. (E) atendimento realizado por bancrios, durante o horrio de expediente ao pblico, obrigatrio em todas as agncias ou dependncias com servios eletrnicos. 34- (BB-2012) - Com seu filho menor, Mrcia vai a uma agncia bancria pagar a conta de energia eltrica s 14 horas. Como tinha compromisso agendado para as 14 h 40 minutos, solicitou preferncia para pagamento no caixa, invocando a legislao em vigor. Sua pretenso no foi atendida, uma vez que no preenchia os requisitos legais. De acordo com a legislao especfica sobre prioridade de atendimento, todas as afirmaes a seguir esto corretas, EXCETO que (A) mulheres tm atendimento prioritrio, caso sejam gestantes. (B) mulheres lactantes devem ter atendimento preferencial. (C) idosas com mais de sessenta anos devem ser atendidas preferencialmente. (D) homens com cinqenta anos de idade devem ter atendimento prioritrio. (E) homens acompanhados de crianas de colo tm atendimento prioritrio. 35- (BB-2012) - O gerente do Banco W acusado por uma cliente de descumprir a norma quanto prioridade no atendimento. Nesse caso, nos termos da lei, como sano, possvel a aplicao de pena sob forma de (A) advertncia (B) demisso (C) multa de cem por cento do salrio (D) reeducao em curso especial (E) transferncia de agncia RESPOSTAS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. D C A A C E B B D E E 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. E C D D A B B C A D A D B C E A E D C E C B D A
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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS MERCADO FINANCEIRO Eduardo Fortuna Qualitymark Editora MERCADO FINANCEIRO Alexandre Assaf Neto Ed Atlas CURSO BSICO DE DIREITO EMPRESARIAL Luiz Braz Mazzafera Edipro DIREITO CIVIL Parte Geral Christianne Garcez Ed Elsevier GESTO E ANLISE DE RISCO DE CRDITO Jos Pereira da Silva Ed. Atlas. Sites: o www.bcb.gov.br o www.bndes.gov.br o www.mda.gov.br o www.bnb.gov.br o www.mte.gov.br
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CAPTULO 1 ESTRUTURA E FUNES DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

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Banco dos Bancos

Depsitos compulsrios Redescontos de liquidez

Controle dos meios pagamento (liquidez mercado)

Oramento Instrumento Monetria Banco Emissor

Emisso de meio circulante Saneamento circulante do meio

Fluxo Normas/Autorizaes/Registr os/ Fiscalizao/ Interveno

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Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies

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CAPTULO 2 SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS

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