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Estimacin del beneficio econmico de consumidores industriales de energa elctrica que instalen generacin elica en sus propios predios en el marco de los decretos 158/012 y 433/012

Abril 2013

Ec. Andrs Osta DNE - MIEM

1. Objetivo del informe

Estimar un marco de conveniencia econmica de la aplicacin de los decretos 158/012 y 433/012 para consumidores industriales que instalen generacin elica en su propio predio.

2. Unidad de anlisis
Se analiza la conveniencia econmica de los consumidores industriales de las categoras tarifarias GC2, GC3, GC4 y GC5, a travs de la estimacin de la tasa interna de retorno (TIR) de proyectos de inversin asociados a distintos casos representativos de consumo de energa elctrica de las mencionadas categoras. Cada caso de anlisis se define por el comportamiento de consumo de energa elctrica, el cual est definido por el consumo en los 12 meses de un ao mvil, con una estructura de consumo mensual subdividida por tramo horario.

3. Hiptesis del anlisis

Moneda de referencia: dlar estadounidense Tipo de cambio utilizado: 1 US$ = $ 19,82 Se supone que el tipo de cambio nominal se mantiene constante Tasa de inflacin internacional anual = 2,78 % El consumidor industrial instala la generacin elica dentro del predio de su emprendimiento industrial Potencia del aerogenerador de referencia = 1,8 MW Factor de planta mensual = 35 % El costo de inversin del parque elico se asume que adopta los siguientes valores, segn la cantidad de aerogeneradores instalados por la existencia de economas de escala: N aerogeneradores 1 2 3 4 5 Costo inversin (US$ 2013 / kW) 2.400 2.352 2.328 2.304 2.280

3 Conceptos amortizables 84 % Vida til del proyecto = 20 aos Se asume que el valor residual de los activos al final de la vida til del proyecto es nulo El costo de O&M anual del parque elico se asume que adopta los siguientes valores, segn la cantidad de aerogeneradores instalados por la existencia de economas de escala: N aerogeneradores 1 2 3 4 5 Costo O&M anual por aerogenerador (US$ 2013) 65.000 60.000 55.000 53.000 52.000

Se supone que el costo de O&M se mantiene en dlares constantes durante la vida til del proyecto Estructura del capital: 30 % fondos propios 70 % endeudamiento Tasa de inters nominal anual en dlares = 6 % Plazo de amortizacin del prstamo = 15 aos con un ao de gracia Se consideran los beneficios fiscales estipulados en el decreto N 354/009 Se consideran los beneficios fiscales del decreto N 2/12 en relacin con el IVA de la inversin y el Impuesto al Patrimonio Se asume que la evolucin del costo de abastecimiento de la demanda (CAD) medio operativo, sin incluir costos fijos de inversin de UTE en generacin, en un escenario de hidraulicidad media en los prximos 20 aos es la siguiente:

CAD medio operativo_hidr media (US$ 2013/MWh)

100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0

0,0

Fuente: elaboracin del rea de Energa Elctrica de la DNE. Ver marco de hiptesis en el Anexo 1.

Se supone que el proyecto se inicia el 01/01/2014 Se supone que la instalacin de un parque elico con una potencia mayor a 10 MW, debido a las autorizaciones ambientales que requiere, implica una entrada en operacin 6 meses posterior al 01/01/2014 Se supone que el precio medio del pliego de cada categora tarifaria evoluciona en trminos porcentuales igual que la evolucin del CAD medio operativo en hidraulicidad media Se supone que se mantiene la actual estructura de cargos de energa por tramo horario Se considera en el precio de venta de excedentes hasta marzo de 2015 el premio de US$/MWh 110 de julio de 2011 actualizado a dlares de 2013 Precio de venta de excedentes se mantiene en dlares constantes a partir de los valores de 2013 Se supone que la incorporacin de los excedentes de energa elctrica al sistema no modifican los costos medios del mismo No se consideran potenciales beneficios para el consumidor industrial de generar energa elctrica con fuente elica diferentes a los relacionados con el consumo de energa elctrica y con la venta de excedentes a UTE No se consideran los efectos vinculados con la energa reactiva El perodo base del consumo de energa elctrica considerado es el ao mvil junio 2011 mayo 2012 Se asignan los valores del ao base a los del ao 2012

5 Se asume que debido a que la normativa plantea un cambio en la facturacin del cargo por potencia, desde la mxima potencia medida hacia la potencia contratada, que los consumidores ajustan la potencia contratada a la mxima potencia consumida Evolucin del consumo de energa elctrica y de contratacin de potencia en los prximos 20 aos Perodo 2013 - 2017 2018 - 2022 2023 - 2027 2028 - 2033 Tasa de crecimiento promedio acumulativa anual (%) 3 2,5 2 1,5

4. Variables relevante del anlisis

Beneficio consumidor industrial = Costo consumo UTE sin decreto Costo consumo UTE con decreto + Ingresos por venta de excedentes Costo de generacin de energa elctrica por la instalacin del parque elico

Esta ecuacin se puede expresar de la siguiente forma: Beneficio = Consumo energa generada * (precio medio energa pliego UTE costo generacin) + Consumo energa UTE * (precio medio energa pliego UTE CAD medio * factor de prdidas tcnicas) + Excedentes * (precio venta excedente costo generacin) Costo de Transicin Costo de Transicin = Costo de Transicin unitario * (1,3 * Potencia contratada en punta + 1 * Potencia contratada en llano + 0,45 * Potencia contratada en valle) Costo de Transicin unitario en US$/kW = 730 * (1/(1,3+1+0,45)) * FU cat tar * ((pr med plg prom cat tar / TC) CAD medio * FP) FU cat tar: factor de utilizacin representativo de la categora tarifaria pr med plg prom cat tar: precio medio del pliego promedio de la categora tarifaria TC: tipo de cambio nominal CAD: costo de abastecimiento de la demanda operativo sin costos de inversin de UTE en generacin en un escenario de hidraulicidad media FP: factor de prdidas tcnicas del nivel de tensin

5. Valores relevantes para el anlisis

Cargo de energa segn pliego tarifario vigente
Valor GC2
5,724 2,226 1,220

Descripcin del cargo

Energa punta Energa llano Energa valle

Unidad
$/kWh $/kWh $/kWh

Valor GC3
4,928 2,215 1,210

Valor GC4
4,626 2,215 1,210

Valor GC5
3,830 2,210 1,206

Cargo de energa y Cargo de Transicin unitario del precio de la energa demandada al sistema vigente

Descripcin del cargo

Energa CT unitario

Unidad
$/kWh $/kW

Valor GC2 Valor GC3 Valor GC4

1,772 96,6 1,728 100,5 1,728 98,6

Valor GC5
1,708 83,4

Precio de venta de excedentes ajustado a valores de 2013 sin considerar el factor de prdidas tcnicas

Descripcin
Venta excedente a UTE sin premio Venta excedente a UTE con premio

Unidad
US$/MWh US$/MWh

Valor
67,4 110,8

Factor de prdidas tcnicas

Descripcin
Factor de prdidas tcnicas

Valor GC2
1,038

Valor GC3
1,012

Valor GC4
1,012

Valor GC5
1

Valores representativos de cada categora tarifaria de variables asociadas al consumo energtico requeridas para el clculo del cargo de transicin unitario

Descripcin
Factor de utilizacin Ponderacin de la energa consumida en punta Ponderacin de la energa consumida en llano

Valor GC2
52 % 15 % 58 %

Valor GC3
60 % 16 % 56 %

Valor GC4
69 % 15 % 55 %

Valor GC5
74 % 14 % 55 %

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Ponderacin de la energa consumida en valle 27 % 28 % 30 % 31 %

El factor de utilizacin presentado en la tabla corresponde al clculo de la relacin entre el total de la energa elctrica consumida por los consumidores de cada categora en relacin con las potencias facturadas de los mismos.

6. Metodologa de anlisis
En primera instancia, se analiz la conveniencia econmica de instalar un parque elico con una potencia mayor a los 10 MW, considerando el costo de prdida de 6 meses de percibir el premio por entrar ms tarde, con respecto a un parque con una potencia ligeramente inferior. Este anlisis arroj el resultado de que la tasa interna de retorno es inferior para un parque mayor a los 10 MW con respecto a un parque de potencia menor. En este sentido, se consider como potencia mxima en el anlisis siguiente 9 MW, o sea 5 aerogeneradores de 1,8 MW, pues se adopt como aerogenerador de referencia uno de potencia unitaria igual a 1,8 MW. En este marco, el rango de instalacin de aerogeneradores es entre un aerogenerador y 5 aerogeneradores, lo que en trminos de potencia instalada corresponde entre 1,8 MW y 9 MW. En una segunda instancia, se calcul para cada consumidor industrial de las categoras tarifarias analizadas la tasa interna de retorno en un escenario de 9 MW de potencia instalada. En este contexto, se estudi la correlacin del indicador de rentabilidad estimado con diferentes variables asociadas al comportamiento del consumo de energa elctrica de los individuos analizados. El mismo dio como resultado que las variables con una alta correlacin con respecto a la tasa interna de retorno son el factor de utilizacin anual 1 y el precio medio de largo plazo de la energa que actualmente el consumidor demanda al sistema2. El horizonte de tiempo del precio se refiere a que el mismo se asocia con el precio promedio de los valores proyectados en el perodo 2014 2033 no descontados, perodo de vida til del proyecto, con el objetivo de reflejar la evolucin asumida del mismo. Para las categoras tarifarias GC2 y GC3, en la medida en que en la primera estn incluidos 247 consumidores y en la segunda 102, se definieron dos casos de referencia, uno representativo de las condiciones ms favorables y otro correspondiente a las menos favorables, con el objetivo de estimar un intervalo de rentabilidad que d seales de conveniencia para los distintos tipos de consumidores.

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Energa consumida anual / Potencia mxima medida anual. Este precio es el promedio de los cargos de energa de cada tramo horario del pliego tarifario de UTE ponderados por el peso del consumo de la energa en cada tramo horario del consumidor.

8 El criterio de divisin de ambos casos, se defini en base a los valores promedio dentro de cada categora tarifaria de las variables factor de utilizacin y precio medio de largo plazo de la energa consumida del sistema. El caso ms favorable corresponde al comportamiento promedio de consumo de energa elctrica de los consumidores industriales con valores de las mencionadas variables superiores al promedio, mientras que el caso menos favorable corresponde a la situacin opuesta. Para las categoras tarifarias GC4 y GC5, en la medida que en la primera hay 5 consumidores y en la segunda 4, para dar seales de conveniencia ms claras, se decidi definir tres casos, el ms favorable, el menos favorable y un caso intermedio. El primero corresponde al consumidor con mayor TIR, el segundo al consumidor con la menor TIR positiva, y el tercero el comportamiento promedio del resto de los consumidores con una TIR mayor que cero. En todos los casos definidos, se calcul en primer lugar la tasa interna de retorno para diferentes situaciones de potencia instalada del parque, con un rango posible entre 1,8 MW y 9 MW, definiendo la situacin ptima. Finalmente, a los efectos de analizar potenciales ventajas provocadas por la asociacin entre consumidores industriales en la compra de equipamiento, se realiz un estudio de sensibilidad con respecto a la variable costo de inversin. Se analizaron dos casos alternativos, uno caracterizado por una reduccin del 5 % en el costo de inversin del escenario ptimo hallado y otro en el cual el costo de inversin baja un 10 % con respecto al mismo.

7. Resultados finales del anlisis

Cabe aclarar que la tasa interna de retorno (TIR) explicitada en esta seccin est expresada como una tasa nominal anual en dlares. Asimismo, es preciso mencionar que el factor de utilizacin promedio calculado en esta seccin para cada categora tarifaria que se usa para separar casos de conveniencia es el promedio de los factores de utilizacin individuales, y no el factor de utilizacin promedio de la categora calculado a los efectos del clculo del CT unitario, el cual refiere a la relacin entre la energa consumida total sobre la potencia mxima total de los consumidores de una categora. Como el objetivo en este caso es estimar seales de conveniencia para potenciales beneficiarios, se considera en este caso considerar el factor de utilizacin mencionado. FU = factor de utilizacin Precio medio = precio medio de largo plazo de la energa que actualmente el consumidor demanda al sistema

7.1 Consumidores de la categora GC2

Caso ms favorable: FU > 52,9 % y Precio medio > US$/MWh 101,2 Potencia instalada: 9.000 kW Consumo anual = 3.503.607 kWh Potencia mxima promedio mensual = 605,7 kW

Costo de inversin (US$/kW) 2.280 2.166 2.052

TIR (%) 10,9 12,5 14,2

Caso menos favorable: FU < 52,9 % y Precio medio < US$/MWh 101,2 Potencia instalada: 9.000 kW Consumo anual = 2.162.952 kWh Potencia mxima promedio mensual = 605,8 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.280 2.166 2.052 TIR (%) 9,7 11,2 12,9

7.2 Consumidores de la categora GC3

Caso ms favorable: FU > 52,6 % y Precio medio > US$/MWh 95,7 Potencia instalada: 1.800 kW Consumo anual = 15.163.585 kWh Potencia mxima promedio mensual = 2.460 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.400 2.280 2.160 TIR (%) 11,7 13,1 14,6

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Caso menos favorable: FU < 52,6 % y Precio medio < US$/MWh 95,7 Potencia instalada: 9.000 kW Consumo anual = 4.095.568 kWh Potencia mxima promedio mensual = 1.205 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.280 2.166 2.052 TIR (%) 7,9 9,3 10,8

7.3 Consumidores de la categora GC4

Caso ms favorable: FU = 75,1 % y Precio medio = US$/MWh 92,59

Potencia instalada: 1.800 kW Consumo anual = 64.884.000 kWh Potencia mxima promedio mensual = 9.853 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.400 2.280 2.160 TIR (%) 25,6 27,8 30,3

Caso intermedio: FU = 34 % y Precio medio = US$/MWh 91,85

Potencia instalada: 9.000 kW Consumo anual = 4.602.560 kWh Potencia mxima promedio mensual = 944 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.280 2.166 2.052 TIR (%) 9,1 10,5 12,1

Caso menos favorable: FU = 72,8 % y Precio medio = US$/MWh 84,56

Potencia instalada: 9.000 kW Consumo anual = 36.342.000 kWh

11

Potencia mxima promedio mensual = 5.288 kW

Costo de inversin (US$/kW) 2.280 2.166 2.052 TIR (%) 6,8 7,9 9,1

7.4 Consumidores de la categora GC5

En esta categora, se analizaron los tres casos cuya potencial inversin dara un valor positivo del valor actual neto (VAN). Caso ms favorable: FU = 98,8 % y Precio medio = 88,37

Potencia instalada: 1.800 kW Consumo anual = 123.840.000 kWh Potencia mxima promedio mensual = 14.360 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.400 2.280 2.160 TIR (%) 78,1 83,6 89,7

Caso intermedio: FU = 95,8 % y Precio medio = 87,74

Potencia instalada: 1.800 kW Consumo anual = 58.866.690 kWh Potencia mxima promedio mensual = 7.055 kW
Costo de inversin (US$/kW) 2.400 2.280 2.160 TIR (%) 32,4 35,1 38,1

Caso menos favorable: FU = 88,6 % y Precio medio = 88,29

Potencia instalada: 1.800 kW Consumo anual = 47.235.000 kWh Potencia mxima promedio mensual = 6.089 kW

12 Costo de inversin (US$/kW) 2.400 2.280 2.160 TIR (%) 25,2 27,4 29,9

8. Observaciones finales
Se identifican los siguientes factores como crticos en la conveniencia de adhesin a la propuesta estudiada por parte de los consumidores industriales analizados: Factor de planta del predio Costo de inversin del parque elico Factor de utilizacin en el consumo Precio medio de la energa consumida del sistema Rentabilidad de proyectos alternativos en la industria Percepcin de riesgos del negocio

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Anexo 1: Marco de hiptesis de la estimacin de la evolucin del CAD medio operativo de UTE
Definicin: es el costo de abastecimiento de la demanda medio operativo de UTE, sin incluir los costos de inversin en generacin de UTE.

Escenario de hidraulicidad media Se trabaja en dlares constantes Precio del petrleo Brent = US$/bl. 110 Precio del gas natural en boca de la central de generacin = US$/MMBTU 15 Se supone que el gas natural est disponible en abril de 2015 Se asume que la incorporacin de la central de ciclo combinado de Punta del Tigre se da de la siguiente forma: Fecha Julio 2014 Noviembre 2014 Marzo 2016 Potencia incorporada al sistema 1 turbina de 170 MW 2 turbina de 170 MW Se dispone de 500 MW

La central de ciclo combinado est modelada considerando mnimo tcnico en el clculo del costo variable de generacin Se supone que la central trmica SALA B sale de servicio en el 2015 y que las centrales Batlle 5 y 6 lo hacen en el 2020. Se asume en servicio Montes del Plata en el 2013 Se supone que en mayo de 2014 entran en operacin centrales de generacin en base a biomasa por 40 MW de potencia instalada Precio de compra de energa de fuente elica de largo plazo = US$/MWh 80 Se asume el siguiente proceso de incorporacin de centrales de generacin de fuente elica al sistema:

Fecha Junio 2014 Enero 2015 Junio 2015 Enero 2016

Potencia instalada acumulada 250 MW 450 MW 700 MW 900 MW

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Junio 2016 Junio 2018

1.200 MW 1.400 MW

Se asume incorporacin elica adicional en el perodo siguiente en la medida que lo requiera el programa de optimizacin del sistema para abastecer la demanda.