ITR

BM&FBOVESPA S.A.
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
DEMONSTRAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS

1 trimestre de 2013
C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O 1T13
Senhores(as) Acionistas, A BM&FBOVESPA S.A. (BM&FBOVESPA ou Companhia) submete apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no primeiro trimestre de 2013 (1T13).
DESEMPENHO OPERACIONAL
SEGMENTO DE AES (BOVESPA)
O volume mdio dirio negociado no segmento Bovespa foi de R$7,5 bilhes no 1T13, 5,0% superior ao do primeiro trimestre de 2012 (1T12) e 7,0% maior que no quarto trimestre de 2012 (4T12). O crescimento entre o 1T12 e o 1T13 decorre, principalmente, do desempenho do mercado a vista que foi impulsionado pelo 1 2 aumento da turnover velocity , que atingiu 71,7% no 1T13, contra 66,2% no 1T12. J a capitalizao de mercado mdia manteve-se praticamente estvel (R$2,49 trilhes no 1T12 e R$2,48 trilhes no 1T13). Esse crescimento da turnover velocity est diretamente relacionado ao aumento dos volumes negociados pelos HFTs (investidores de alta frequncia, do ingls High Frequency Traders), detalhado mais adiante. Evoluo do Volume Mdio Dirio (em R$ milhes)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices Renda fixa e outros a vista TOTAL 1T13 7.514,3 7.187,6 326,6 91,5 235,2 2,3 7.516,6 1T12 7.155,1 6.704,9 450,2 104,4 345,9 1,7 7.156,8 1T13/1T12 (%) 5,0% 7,2% -27,4% -12,3% -32,0% 39,2% 5,0% 4T12 7.009,3 6.686,3 322,9 107,4 215,6 17,1 7.026,3 1T13/4T12 (%) 7,2% 7,5% 1,1% -14,8% 9,1% -86,4% 7,0%
No mercado de opes sobre aes e ndices houve reduo de 32,0% no volume mdio dirio em relao ao 1T12 devido, principalmente, queda acentuada do volume negociado de opes sobre aes da Vale e Petrobras, que entre esses perodos caram 48,9% e 39,8%, respectivamente. As opes sobre essas duas aes representaram 68,5% do volume de opes no 1T13 (75,6% no 1T12), exercendo influncia direta no volume total desse mercado. O aumento de 14,0% no nmero mdio dirio de negcios realizados em relao ao 1T12 deve-se, principalmente, ao crescimento dos volumes dos HFTs no segmento, dada que uma das principais caractersticas desses investidores a realizao de um alto nmero de negcios. Evoluo do Nmero Mdio Dirio de Negcios (milhares)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices Renda fixa e outros a vista TOTAL 1T13 846,5 726,6 120,0 0,9 119,0 0,0117 846,6 1T12 742,5 618,9 123,6 1,0 122,6 0,0118 742,5 1T13/1T12 (%) 14,0% 17,4% -3,0% -6,5% -2,9% -0,4% 14,0% 4T12 757,7 648,6 109,0 0,9 108,1 0,0116 757,7 1T13/4T12 (%) 11,7% 12,0% 10,1% 5,4% 10,1% 0,9% 11,7%
Com relao participao dos investidores no segmento Bovespa, os estrangeiros e os institucionais brasileiros foram os mais relevantes, representando, respectivamente, 41,3% e 33,1% de participao no volume total negociado. Vale destacar que o volume total negociado pelos investidores estrangeiros aumentou 12,3% em comparao ao 1T12 e 7,2% sobre o trimestre anterior.
A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado a vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo. 2 Resultado da multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas no Segmento Bovespa pelos respectivos preos de mercado.
Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (em R$ bilhes)
Os maiores volumes negociados pelos investidores estrangeiros podem ser explicados pelo aumento da participao dos HFTs, que so em sua maioria estrangeiros e cujos volumes mdios dirios aumentaram em R$0,4 bilho, atingindo R$1,6 bilho 3 (compras mais vendas), alta de 32,7% sobre o 1T12. A participao dos HFTs no volume total negociado subiu de 8,5% no 1T12 para 10,6% no 1T13. Isso se deve, principalmente, adio de volumes de alguns HFTs que se habilitaram na bolsa ao longo de 2012. Evoluo dos Volumes de HFTs (compras + vendas em R$ bilhes)
O fluxo de investimento estrangeiro no 1T13 foi positivo em R$9,3 bilhes, explicado em grande parte pelo ingresso de R$8,5 bilhes no mercado secundrio. Alm disso, houve trs ofertas pblicas, sendo duas iniciais e uma subsequente, totalizando R$1,4 bilho, dos quais R$0,8 bilho refere-se a ingresso de investimento estrangeiro. Fluxo de Investimento Estrangeiro (em R$ bilhes)
Os ETFs (do ingls Exchange Traded Funds) fecharam o 1T13 com uma mdia diria de R$98 milhes, estvel em relao ao 1T12 e apresentando queda de 8,8% sobre o trimestre anterior.
Para o clculo do percentual, o volume negociado pelos HFTs dividido por dois, pois se consideram os dois lados da transao, ou seja, compra mais venda (esta metodologia utilizada para ambos os segmentos).
Volume Mdio Dirio Negociado de ETFs (em R$ milhes)
Os FIIs (Fundos de Investimentos Imobilirios) so fundos que vem ganhando destaque por seu expressivo crescimento nos ltimos trimestres. No 1T13, alcanaram um volume mdio negociado de R$38,8 milhes, 330,3% maior que no 1T12, quando o volume mdio dirio era de R$9,0 milhes. Em comparao ao trimestre anterior, esse crescimento foi de 34,0%. O valor de mercado desses fundos apresentou um forte salto, saindo de R$14,3 bilhes no 1T12 para R$29,3 bilhes no 1T13 (+104,3%). O nmero de investidores tambm tem crescido expressivamente, apresentando aumento de 172,5%, de 37,7 mil para 102,7 mil entre o 1T12 e o 1T13. Volume Mdio Dirio Negociado e Evoluo de FIIs
SEGMENTO DE DERIVATIVOS (BM&F)

O volume mdio dirio negociado no mercado de derivativos do segmento BM&F alcanou 3,0 milhes de contratos, alta de 11,5% sobre o 1T12 e de 6,8% em relao ao 4T12. Adicionalmente, a receita por contrato (RPC) mdia subiu 3,4% sobre o ano anterior, potencializando o aumento de receitas geradas nesse segmento. Evoluo do Volume Mdio Dirio (em milhares de contratos)
1T13 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco TOTAL 2.115,3 485,9 102,4 134,4 7,5 175,4 5,5 3.026,5 1T12 1.730,4 536,4 136,5 158,0 11,3 133,4 7,4 2.713,4 1T13/1T12 (%) 22,2% -9,4% -25,0% -14,9% -33,4% 31,5% -25,9% 11,5% 4T12 1.948,8 442,0 112,2 138,6 8,7 176,7 6,6 2.833,6 1T13/4T12 (%) 8,5% 9,9% -8,7% -3,0% -13,3% -0,7% -17,0% 6,8%
O contrato de Taxas de Juros em Reais, o mais negociado desse segmento com 69,9% de participao no volume do 1T13, foi o responsvel pelo crescimento do mercado de derivativos no perodo. O volume desses contratos aumentou 22,2% sobre o 1T12 e 8,5% sobre o 4T12. Esse desempenho explicado, principalmente, pelas expectativas relacionadas s mudanas na poltica monetria. Os volumes mdios dirios de contratos de Taxas de Cmbio e Taxas de Juros em Dlar apresentaram quedas de 9,4% e de 14,9%, respectivamente, entre o 1T12 e o 1T13, por conta, principalmente, da menor volatilidade da moeda norte-americana no
perodo. Tambm houve contrao de 25,0% no volume mdio dirio dos contratos de ndices de Aes em comparao ao 1T12. Volatilidade do Dlar Norte-Americano (em R$/US$)
20,00%
Vol- DOL (R$/US$) Var. Margin

15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
O crescimento de 3,4% da RPC mdia em relao ao 1T12, reflete, notadamente, o aumento da RPC mdia dos contratos de Taxas de Juros em Reais, dada a maior concentrao nos contratos com vencimentos mais longos (5 vencimento em diante), que possuem preos mais altos; e o crescimento da RPC dos contratos de Taxa de Cmbio (+17,5%), de Taxa de Juros em Dlar 4 (+24,6%) que so referenciados em dlares, moeda que apreciou 13,7% no perodo . RPC mdia (em R$)
1T13 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco TOTAL 1,027 2,316 1,663 1,111 2,414 0,120 2,021 1,212 1T12 1,000 1,971 1,454 0,891 1,930 0,130 1,939 1,172 1T13/1T12 (%) 2,7% 17,5% 14,4% 24,6% 25,1% -7,8% 4,2% 3,4% 4T12 0,992 2,439 1,723 1,108 2,764 0,110 1,900 1,205 1T13/4T12 (%) 3,6% -5,0% -3,5% 0,2% -12,7% 8,8% 6,3% 0,6%
Com relao participao dos investidores no volume, os institucionais assumiram a primeira colocao, com participao aumentada de 32,7% no 1T12 para 38,9% no 1T13. As instituies financeiras, segundo grupo mais relevante, reduziram sua participao no volume de 36,2% no 1T12 para 31,2% no 1T13. Participao no Volume Mdio Dirio por Tipo de Investidor (em %)
5,1% 25,0% 4,8% 25,9%
4,2%
4,0%
25,1%
3,8%
25,5%
25,0%
Banco Central
Empresa
32,7%
33,3%
34,5%
35,6%
38,9%
Pessoa Fsica
Estrangeiro
36,2%
33,9%
34,2%
33,8%
Institucional
31,2%
Inst. Financeira
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
Os HFTs foram responsveis, no 1T13, por 5,0% do volume de contratos negociados contra 8,0% no 1T12. Essa queda decorre do aumento da participao dos contratos de Taxa de Juros em Reais no volume, que praticamente no so negociados por HFTs.
Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de dezembro de 2011, janeiro e fevereiro de 2012 contra dezembro de 2012, janeiro e fevereiro de 2013 (base para a RPC mdia do 1T12 e 1T13, respectivamente).
Emprstimo de Ativos O registro de operaes de emprstimo de ativos fechou o 1T13 com recorde histrico do volume financeiro mdio de contratos em aberto, que atingiu R$44,7 bilhes, ante R$34,0 bilhes no 1T12. O crescimento das operaes de emprstimo de ativos um reflexo da crescente sofisticao das estratgias dos participantes do mercado brasileiro. Operaes de emprstimo de ativos
Tesouro Direto O Tesouro Direto, outro produto que vem ganhando destaque por seu contnuo crescimento, apresentou alta de 24,5% em comparao ao 1T12. No final do 1T13, o estoque mdio em custdia alcanou R$9,8 bilhes, ante R$7,9 bilhes no 1T12. Esse crescimento, em certa medida, reflete a busca dos investidores pessoas fsicas por maior diversificao de seus investimentos. Evoluo do Tesouro Direto
DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

PRINCIPAIS ITENS DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS
RECEITAS As receitas da BM&FBOVESPA atingiram R$580,6 milhes no 1T13, alta de 3,6% em relao ao 1T12, quando somaram R$560,4 milhes. A boa performance operacional dos segmentos Bovespa e BM&F no trimestre foi parcialmente neutralizada pelo menor nmero de preges quando comparado ao mesmo perodo do ano anterior (59 no 1T13 contra 62 no 1T12). Receitas no relacionadas a volumes tambm contriburam para o crescimento total de receitas. Receitas de negociao e liquidao no segmento Bovespa : totalizaram R$256,2 milhes (44,1% do total), queda de 2,8% quando comparadas ao 1T12. Receitas ligadas a volumes negociados (negociao e transaes) totalizaram R$253,0 milhes, queda de 3,5% sobre o mesmo perodo do ano anterior. O crescimento de 5,0% no volume mdio dirio do segmento Bovespa foi neutralizado por dois fatores: (i) menor nmero de preges no 1T13 em comparao ao mesmo perodo do ano anterior; e (ii) reduo de 3,4% na margem de negociao do segmento, de 5,909 bps (pontos-base) no 1T12 para 5,706 bps no 1T13, refletindo, principalmente, o aumento da participao de HFTs, que recebem descontos de acordo com o volume. Receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F: somaram R$221,8 milhes (38,2% do total), aumento de 10,0% sobre o 1T12, principalmente por conta de: (i) aumento de 11,5% no volume mdio dirio, impulsionado pelo crescimento do volume de contratos de Taxas de Juros em Reais; e (ii) alta de 3,4% da RPC mdia, refletindo: (a) aumento da RPC dos contratos de Taxas de Juros em Reais, devido ao aumento do volume de contratos com maturidades mais longas; e (b) a depreciao do Real perante o Dlar norte-americano, que impactou positivamente a RPC dos contratos de Cmbio e Taxas de Juros em US$.
O crescimento dos volumes negociados e da RPC mdia do segmento BM&F no se refletiram totalmente nas receitas da Companhia por conta do menor nmero de preges em comparao ao 1T12. Receitas relacionadas a volumes negociados nos segmentos Bovespa e BM&F representaram 82,3% da receita total do 1T13 e cresceram 2,8% sobre o 1T12. Outras receitas: receitas no ligadas a volumes atingiram R$102,6 milhes (17,7% do total) no 1T13, alta de 7,7% sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram: Emprstimo de ativos: as receitas somaram R$24,6 milhes (4,2% do total), alta de 16,6% sobre o 1T12. Esse crescimento reflete a alta de 31,5% do volume financeiro de contratos em aberto. Depositria, custdia e back-office: a receita desses servios atingiu R$27,3 milhes (4,7% do total), aumento de 15,3% sobre o 1T12, decorrente, em especial, do bom desempenho do servio de registro de letras de crdito do agronegcio (LCAs), cuja receita cresceu de R$0,4 milho para R$2,1 milhes. Vendors: a receita da venda de sinal de dados somou R$16,8 milhes (2,9% do total), alta de 6,8% sobre o 1T12, reflexo da depreciao de 13,7% do Real frente ao Dlar norte-americano entre o 1T12 e o 1T13. Cerca de 30% das receitas oriundas da venda de sinal de dados so coletadas de clientes estrangeiros e denominadas em Dlar. DESPESAS As despesas totalizaram R$172,8 milhes no 1T13, alta de 4,0% sobre o 1T12. Os principais destaques foram: Pessoal e encargos: totalizaram R$82,0 milhes no 1T13, alta de 4,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, refletindo, em grande medida, o reajuste salarial acordado no dissdio anual. Processamento de dados: totalizaram R$22,9 milhes, queda de 7,1% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, devido, principalmente, reduo de despesas com prestadores de servios de tecnologia e manuteno de plataformas legadas. Depreciao e amortizao: somaram R$27,1 milhes no 1T13, alta de 23,6% sobre o 1T12, como resultado do aumento dos investimentos em tecnologia feitos ao longo de 2012. Servios de terceiros: totalizaram R$9,0 milhes, alta de 12,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior, principalmente por conta de servios relacionadas a projetos estratgicos. Comunicaes: em comparao ao 1T12, tiveram queda de 12,9%, atingindo R$4,0 milhes no 1T13. Essa queda deve-se, principalmente, s iniciativas da Companhia para reduzir despesas com postagens relacionadas ao envio de informes de posio em custdia e avisos de negociao a investidores. Promoo e divulgao: essas despesas apresentaram queda de 45,5% em comparao com o 1T12, atingindo R$2,7 milhes, reflexo da repriorizao estratgica das campanhas de marketing e menores custos com campanhas publicitrias. Impostos e taxas: totalizaram R$5,3 milhes, queda de 51,9% em relao ao 1T12, como resultado da reduo de impostos sobre dividendos recebidos do CME Group (R$4,6 milhes no 1T13 contra R$9,8 milhes no 1T12). Diversas: totalizaram R$15,4 milhes, alta de 86,9% sobre o 1T12, principalmente por conta do aumento de valores provisionados (R$9,2 milhes no 1T13 ante R$0,7 milho no 1T12), uma vez que foi alterada para provvel a chance de perda de algumas disputas legais. RESULTADO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL A participao da BM&FBOVESPA no resultado do CME Group, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial, somou R$37,2 milhes no 1T13, dos quais R$13,4 milhes so atribudos proviso referente ao imposto de renda a compensar pago no exterior pela CME. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro foi de R$37,1 milhes no 1T13, queda de 43,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Os fatores que contriburam para essa queda foram a reduo de 29,1% das receitas financeiras (R$61,5 milhes no 1T13), principalmente por conta das menores taxas de juros; e o aumento de 15,0% nas despesas financeiras (R$24,4 milhes no 1T13), consequncia, principalmente, da desvalorizao do Real em relao ao dlar norte-americano no perodo, uma vez que a maior parte dessas despesas est relacionada aos juros sobre dvida emitida no exterior.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$155,5 milhes no 1T13. O imposto corrente somou R$14,0 milhes, incluindo R$0,6 milho em impostos com impacto no caixa e R$13,4 milhes compensados pela proviso de imposto de renda pagos no exterior pelo CME Group. O imposto de renda e contribuio social diferidos de R$141,5 milhes composto, principalmente, pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$138,9 milhes no 1T13. Os itens diferidos no possuem impacto no caixa. LUCRO LQUIDO O lucro lquido (atribudo aos acionistas) de R$267,0 milhes caiu 4,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. O aumento de 3,4% no resultado operacional no se traduziu em maior lucro por conta da reduo de 43,4% na receita financeira.
PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 31/03/2013

CONTAS DO ATIVO A BM&FBOVESPA encerrou o trimeste com ativos totais, no balano consolidado, de R$24.458,5 milhes, aumento de 1,3% sobre o final de 2012. As disponibilidades e aplicaes financeiras (curto e longo prazos) alcanaram R$4.169,1 milhes (17,0% do Ativo Total). O ativo no circulante totalizou R$20.446,8 milhes, sendo R$659,2 milhes realizveis a longo prazo (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo que somaram R$430,8 milhes), R$2.900,8 milhes de investimentos, R$355,0 milhes de imobilizado e R$16.531,9 milhes de intangvel. O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding. No primeiro trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao de 31 de dezembro de 2012 permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. CONTAS DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO O Passivo Circulante representou 6,4% do Passivo e Patrimnio Lquido, atingindo R$1.566,0 milhes no 1T13, 5,7% menor que o registrado ao final de 2012. Essa queda reflete, principalmente, a reduo do volume de colaterais depositados em dinheiro pelos participantes do mercado, que passaram de R$1.134,2 milhes em dezembro de 2012 para R$981,8 milhes ao final do 1T13. O Passivo No Circulante somou R$3.203,1 milhes e composto, principalmente, por emprstimos (dvida emitida no exterior) de R$1.224,3 milhes e Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos de R$1.878,6 milhes. O Patrimnio Lquido atingiu R$19.689,4 milhes no 1T13, leve alta de 1,4% em relao a 2012, e principalmente composto pela Reserva de Capital de R$16.042,7 milhes e pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes.
OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

INVESTIMENTOS
No 1T13, foram realizados investimentos de R$41,8 milhes, dos quais R$40,4 milhes em tecnologia e R$1,4 milho em instalaes e equipamentos. Os intervalos de oramentos de investimentos so de R$260 milhes a R$290 milhes para 2013 e de R$170 milhes a R$200 milhes para 2014.
DISTRIBUIO DE PROVENTOS E RECOMPRA DE AES

Em 09 de maio de 2013, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio no montante de R$213,6 milhes, a serem pagos em 07 de junho de 2013 com base no registro de acionistas de 21 de maio de 2013. No 1T13, no foram adquiridas aes da Companhia. No ms de abril, foram recompradas 3,1 milhes de aes ao preo mdio de R$13,30 por ao. O programa de recompra aprovado pelo Conselho de Administrao em 26 de junho de 2012 autoriza a recompra de at 60 milhes de aes at 28 de junho de 2013.
OUTROS DESTAQUES
RISCO DE CONTRAPARTE CENTRAL GESTO DE RISCO
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 31 de maro de 2013, as garantias depositadas totalizavam R$206,0 bilhes. Garantias Depositadas nas Clearings (em R$ bilhes)
Aes e Renda Fixa Privada Derivativos Cmbio Ativos Total 31/3/2013 98,0 102,0 5,0 1,0 206,0 31/3/2012 Var. (%) 31/12/2012 Var. (%) 74,8 31,0% 77,7 26,1% 102,1 -0,1% 94,1 8,5% 3,6 37,7% 3,7 36,4% 1,1 -2,8% 1,0 -1,1% 181,6 13,5% 176,5 16,7%
O saldo total de garantias depositadas em nossas clearings aumentou 13,5% em relao ao 1T12. Tal alta deve-se, principalmente, ao crescimento de 31,0% do volume depositado em margem de garantia na clearing de aes e renda fixa privada, sobretudo, por conta do maior volume de posies em aberto no servio de emprstimo de ativos. A atividade de contraparte central monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao que tem como principais atribuies realizar o acompanhamento e a avaliao de riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos mercados administrados pela Companhia, com enfoque estratgico e estrutural.
SUSTENTABILIDADE E INVESTIMENTO SOCIAL PRIVADO

A BM&FBOVESPA apresentou, em maro de 2013, as novidades e o cronograma de atividades do processo do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) para o ano. O principal destaque foi a divulgao de uma parceria com empresa especializada para monitoramento de notcias envolvendo as empresas da carteira ao longo do ano, e a renovao com a KPMG, para a auditoria do processo. No escopo da iniciativa Relate ou Explique para Relatrios de Sustentabilidade ou Similar, que tem o objetivo de estimular a transparncia das informaes no financeiras por parte das empresas listadas, foram promovidos em fevereiro, em parceria com a GRI (Global Reporting Initiative), workshops sobre a elaborao de Relatrios de Sustentabilidade. No investimento social privado, desenvolvido pelo Instituto BM&FBOVESPA, cinco novos projetos foram escolhidos pelo Comit da Bolsa de Valores Socioambientais - BVSA (www.bvsa.org.br) para integrar o portflio atual e sero listados no site a partir do dia 20 de maio de 2013, quando estaro aptos captao de recursos.
DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS E NOVOS PRODUTOS

PUMA Trading System: no 1T13, teve incio o processo de implantao do mdulo de aes da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group, concludo em 08/04/2013. Com isso, o PUMA Trading System est em operao nos dois principais mercados administradores pela BM&FBOVESPA, o de aes e o de derivativos (finalizado no segundo semestre de 2011). Essa nova plataforma mais robusta e oferece alta performance e maior capacidade, alm de novas funcionalidades e controles. Integrao das Clearings: no 1T13, a BM&FBOVESPA deu continuidade no projeto de integrao da ps-negociao (IPN) das quatro cmaras de compensao (aes e renda fixa privada, derivativos, cmbio e ativos) e de desenvolvimento do novo sistema de clculo de risco (CORE CloseOut Risk Evaluation), que ampliar os diferenciais competitivos da BM&FBOVESPA ao oferecer um nico sistema de administrao de risco e de garantias para todos os participantes, trazendo maior eficincia na alocao de capital para o depsito de garantias em carteiras multimercados e multiativos. Em paralelo com os desenvolvimentos de tecnologia e de processos, foram intensificadas as iniciativas de divulgao e esclarecimentos para os diversos participantes do mercado para que esses possam estar preparados para se conectarem a nova clearing.
5
A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.
Plataforma de Balco Calypso: em fevereiro de 2013, foi iniciado o processo de certificao da primeira fase da plataforma de derivativos de balco, desenvolvida em parceria com a Calypso Technology, referente ao registro de contratos de termo de moedas sem entrega fsica, na modalidade sem garantia. Com a certificao, os participantes de mercado podem testar as funcionalidades do sistema e realizar consultas antes do lanamento e disponibilizao ao mercado, o que deve ocorrer nos prximos meses. Contratos de Selic: em maro foi iniciada a negociao dos contratos futuros de taxa mdia das operaes compromissadas de um dia com lastro em Ttulos Publicos Federais (Contrato Futuro de OC1) e das opes sobre esses contratos, definidos conjuntamente como Derivativos OC1 (comumente chamados no mercado de Futuro s de Selic). Esses novos derivativos de taxa de juros podero ser utilizados pelas tesourarias dos bancos, empresas, investidores institucionais e gestores de carteiras, na diversificao e administrao de risco de seus investimentos, alm de poderem ser utilizados pelos agentes de mercado na estruturao de suas estratgias de hedge (proteo). Mudanas na Poltica de Preos do Mercado a Vista de Aes: em 05 de maro de 2013, a BM&FBOVESPA anunciou mudanas na poltica de tarifao do mercado a vista de aes (segmento Bovespa), sendo a primeira fase, que compreende reduo nas tarifas de negociao, vlida a partir de 1 de abril de 2013. A ampliao do desconto por faixa de volume para day traders e reduo progressiva das taxas de negociao por faixa de volume global sero implementadas em 02 de dezembro de 2013.
AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Terco Auditores Independentes para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes financeiras. A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras. No primeiro trimestre de 2013, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no relacionados auditoria externa.
10
Informaes Trimestrais - ITR BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

31 de maro de 2013
Condomnio So Luiz Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1830 Torre I - 8 Andar - Itaim Bibi 04543-900 - So Paulo, SP, Brasil Tel: (5511) 2573-3000 Fax: (5511) 2573-5780 www.ey.com.br
Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR, referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2013, que compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de trs meses findo nessa data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da Administrao, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Reviso dos valores correspondentes ao exerccio e perodo anteriores Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e trimestre findo em 31 de maro de 2012, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados e revisados por outros auditores independentes que emitiram relatrios datados de 19 de fevereiro de 2013 e 10 de maio de 2012, respectivamente, sem modificaes. So Paulo, 9 de maio de 2013 ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6
Flvio Serpejante Peppe Contador CRC-1SP172167/O-6
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 3.387.845 36.326 3.093.547 55.093 4.654 180.442 17.783 20.487.000 603.951 371.231 132.286 97.510 2.924 3.014.319 2.893.632 120.687 356.579 16.512.151 16.064.309 447.842 23.874.845 Consolidado 31/12/2012 3.536.282 43.642 3.233.361 56.849 4.141 180.458 17.831 20.610.832 808.868 573.636 132.286 97.822 2.200 2.924 2.928.820 2.893.632 35.188 360.993 16.512.151 16.064.309 447.842 24.147.114
Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber Outros crditos Tributos a compensar e recuperar Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Outros crditos Despesas antecipadas Investimentos Participao em coligada Participaes em controladas Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo
Notas
31/03/2013 3.757.839 30.290 3.453.332 59.335 12.439 186.422 16.021 20.341.685 471.547 245.659 123.539 100.341 2.008 2.987.658 2.865.954 121.704 350.616 16.531.864 16.064.309 467.555 24.099.524
31/03/2013 4.011.737 32.774 3.705.481 60.285 10.514 186.444 16.239 20.446.795 659.205 430.801 123.539 100.657 2.200 2.008 2.900.763 2.865.954 34.809 354.963 16.531.864 16.064.309 467.555 24.458.532
4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d)
4 (b) 19 14 (g) 6
7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9
As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.409.279 1.134.235 43.975 60.333 73.588 27.502 36.882 1.845 30.919 3.067.648 1.242.239 1.739.644 58.232 27.533 19.397.918 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 23.874.845
(continuao)
Consolidado 31/12/2012 1.660.609 1.134.235 43.975 60.562 74.492 28.358 2.564 36.882 1.845 277.696 3.072.623 1.242.239 1.739.644 63.207 27.533 19.413.882 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 15.964 24.147.114
Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Obrigaes salariais e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Outras obrigaes No-circulante Emisso de dvida no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias e obrigaes legais Benefcios de assistncia mdica ps-emprego
Notas
31/03/2013 1.228.033 981.750 45.805 42.553 54.489 25.056 16.369 1.805 60.206 3.197.785
31/03/2013 1.566.030 981.750 45.805 42.750 55.246 25.487 442 16.369 1.805 396.376 3.203.089 1.224.341 1.878.559 72.021 28.168 19.689.413 2.540.239 16.042.696 21.800 577.884 (456.932) 292.195 388.703 267.121 19.673.706 15.707 24.458.532
17 10
11 12 13
12 19 14 18 (c)
1.224.341 1.878.559 66.717 28.168 19.673.706 2.540.239 16.042.696 21.800 577.884 (456.932) 292.195 388.703 267.121 19.673.706 24.099.524
Patrimnio lquido 15 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Lucros acumulados Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

Trimestres findos em 31 de maro
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 495.253 (161.569) (75.608) (23.856) (21.471) (7.500) (2.532) (4.558) (4.772) (10.846) (1.647) (8.779) 40.181 64.864 85.683 (20.819) 438.729 (158.303) (18.205) (140.098) Consolidado 1 Trimestre 2012 502.821 (166.171) (78.477) (24.695) (21.911) (8.061) (2.716) (4.589) (4.921) (10.939) (1.647) (8.215) 37.525 65.544 86.719 (21.175) 439.719 (159.298) (19.200) (140.098)
Notas Receita Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20
1 Trimestre 2013 514.035 (167.597) (78.435) (22.340) (26.647) (8.514) (2.606) (3.940) (2.557) (5.002) (1.644) (15.912) 38.283 37.096 61.062 (23.966) 421.817 (154.842) (13.359) (141.483)
1 Trimestre 2013 521.019 (172.819) (81.955) (22.941) (27.083) (9.025) (2.869) (3.999) (2.684) (5.266) (1.644) (15.353) 37.152 37.129 61.488 (24.359) 422.481 (155.469) (13.986) (141.483)
21 7 22
Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA (expresso em R$ por ao) Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao
266.975
280.426
267.012
280.421
266.975 -
280.426 -
266.975 37
280.426 (5)
15 (h) 0,138033 0,137528 0,145261 0,144891
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

Trimestres findos em 31 de maro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 280.426 (52.129) (75.642) 32.864 (11.174) 1.804 19 228.297 228.297 228.297 Consolidado 1 Trimestre 2012 280.421 (52.129) (75.642) 32.864 (11.174) 1.804 19 228.292 228.292 228.297 (5)
1 Trimestre 2013 Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 266.975 (24.202) (41.948) 18.176 (6.180) 5.779 (29) 242.773 242.773 242.773 -
1 Trimestre 2013 267.012 (24.202) (41.948) 18.176 (6.180) 5.779 (29) 242.810 242.810 242.773 37
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Trimestre findo em 31 de maro de 2013
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 574.431 (484.620) 27.688 316.397 (41.948) 11.996 5.779 (29) (24.202) -
Nota Saldos em 31 de dezembro de 2012 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito em participao dos no controladores Realizao da reserva de reavaliao - controladas Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Lucro lquido do perodo 18 18
Capital social 2.540.239 -
Reserva de capital 16.037.369 (2.550) 7.877 -
Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 21.946 (146) -
Dividendo adicional proposto 388.703 -
Lucros acumulados 146 266.975
Total 19.397.918 (41.948) 11.996 5.779 (29) (24.202) 25.138 7.877 266.975
Participao dos acionistas no controladores 15.964 (294) 37
Total do patrimnio lquido 19.413.882 (41.948) 11.996 5.779 (29) (24.202) (294) 25.138 7.877 267.012
Saldos em 31 de maro de 2013
2.540.239
16.042.696
21.800
3.453
574.431
(456.932)
292.195
388.703
267.121
19.673.706
15.707
19.689.413
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Trimestre findo em 31 de maro de 2012
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 800.572 (226.727) (521.553) 29.279 128.257 (75.642) 21.690 1.804 19 (52.129) -
Nota Saldos em 31 de dezembro de 2011 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Realizao da reserva de reavaliao - controladas Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendos de 2011 Lucro lquido do perodo 18 18 15(g)
Capital social 2.540.239 -
Reserva de capital 16.033.895 (18.046) 8.388 -
Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (146) -
Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -
Lucros acumulados 280.426
Total 19.241.000 (75.642) 21.690 1.804 19 (52.129) (146) 11.233 8.388 (460.332) 280.426
Participao dos acionistas no controladores 16.491 (5)
Total do patrimnio lquido 19.257.491 (75.642) 21.690 1.804 19 (52.129) (146) 11.233 8.388 (460.332) 280.421
2.540.239
16.024.237
22.386
3.453
573.845
(492.274)
76.128
280.426
19.028.440
16.486
19.044.926
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 Consolidado 1 Trimestre 2012
1 Trimestre 2013 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Variao em participao minoritria Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Proviso para perdas em contas a receber Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a recuperar e antecipaes Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em obrigaes salariais e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em proviso para contingncias Variao em benefcios de assistncia mdica ps-emprego Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Dividendos recebidos Aquisio de softwares e projetos Caixa lquido (utilizado)/proveniente das atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Juros pagos Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento Reduo lquida de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 25.138 (40.333) (40) (15.235) (6.036) 36.326 30.290 108 (13.263) 15.387 (31.057) (28.825) 266.975 26.647 3 141.483 (38.283) 7.877 20.097 2.343 (386.698) 7.379 (6.585) (3.973) 2.678 (2.831) 1.830 (17.780) (2.446) (19.099) 29.287 8.485 635 38.024
1 Trimestre 2013
280.426 21.471 (21) 140.098 (40.181) 8.388 16.814 716 (167.602) (15.284) (6.251) 518 2.514 4.006 1.045 (45.170) (6.473) 18.229 (8.941) 21.943 (5.166) 221.079
267.012 27.083 3 141.483 (37.152) (408) 7.877 20.097 2.343 (481.770) 7.373 (5.779) (2.561) 2.508 (2.835) 1.830 (17.812) (2.871) (2.122) (19.246) 118.680 8.814 635 33.182
280.421 21.911 (21) 140.098 (37.525) 8.388 16.814 716 (251.556) (13.529) (6.430) (761) 2.500 4.366 1.045 (45.409) (6.466) 14.738 (9.045) 105.787 (5.417) 220.625
337 (2.919) 32.558 (23.754) 6.222
118 (13.263) 15.387 (31.057) (28.815)
354 (2.923) 32.558 (23.754) 6.235
11.233 (35.331) (233.081) (257.179) (29.878) 63.716 33.838
25.138 (40.333) (40) (15.235) (10.868) 43.642 32.774
11.233 (35.331) (233.081) (257.179) (30.319) 64.648 34.329
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

(Em milhares de Reais)
1 Trimestre 2013 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas (a) 573.154 477.938 95.216 55.869 55.869
BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 552.349 465.078 87.271 51.997 51.997
1 Trimestre 2013 580.586 477.938 102.648 56.871 56.871
Consolidado 1 Trimestre 2012 560.420 465.078 95.342 53.197 53.197
3 - Valor adicionado bruto (1-2)
517.285
500.352
523.715
507.223
4 - Retenes Depreciao e amortizao
26.647 26.647
21.471 21.471
27.083 27.083
21.911 21.911
5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)
490.638
478.881
496.632
485.312
6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras
99.345 38.283 61.062
125.864 40.181 85.683
98.640 37.152 61.488
124.244 37.525 86.719
7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)
589.983
604.745
595.272
609.556
8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho/comits Impostos, taxas e contribuies (b) Federais Municipais Despesas financeiras Lucro lquido do perodo retido
589.983 78.435 1.644 211.851 7.112 23.966 266.975
604.745 75.608 1.647 219.349 6.896 20.819 280.426
595.272 81.955 1.644 213.049 7.253 24.359 267.012
609.556 78.477 1.647 220.796 7.040 21.175 280.421
(a) Despesas (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 31 de maro de 2013
Contexto operacional
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor. A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, visando proporcionar aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes.
12
Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. As subsidirias BM&FBOVESPA UK Ltd., localizada na cidade de Londres, e a BM&F USA Inc., localizada na cidade de Nova Iorque e tambm com escritrio de representao em Xangai, tm como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado.
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 09 de maio de 2013. As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovadas por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e de normas da Comisso de Valores Mobilirios CVM. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo CPC 21 Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes consideradas relevantes. A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as informaes trimestrais consolidadas, esto divulgadas na Nota 3(w).
(a)
Informaes trimestrais consolidadas
As informaes trimestrais consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
13
Participao % Sociedades e entidades controladas Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&FBOVESPA) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F USA Inc. BM&FBOVESPA UK Ltd. Fundos de investimento: Bradesco Fundo de Investimento Multimercado Letters BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto Araucria Renda Fixa Fundo de Investimento Fundo de Investimento Jacarand Renda Fixa 100,00 51,39 86,95 100,00 100,00
(b) Informaes trimestrais individuais

As informaes trimestrais individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e so publicadas com as informaes trimestrais consolidadas. Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora.
Principais prticas contbeis
a. Consolidao
As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das informaes trimestrais consolidadas. Controladas Controladas so todas as entidades nas quais a BM&FBOVESPA tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). A existncia e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis so considerados quando se avalia se a BM&FBOVESPA controla outra entidade. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea evidncias de uma 14
reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. Coligadas Coligadas so todas as entidades sobre as quais a BM&FBOVESPA tem influncia significativa, mas no o controle. Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) acumulada, se houver. A participao da BM&FBOVESPA nos lucros ou prejuzos de coligadas ps-aquisio reconhecida na demonstrao do resultado e sua participao na movimentao em reservas ps-aquisio reconhecida nas reservas. As movimentaes cumulativas ps-aquisio so ajustadas contra o valor contbil do investimento. Quando a participao da BM&FBOVESPA nas perdas de uma coligada for igual ou superior a sua participao nessa coligada, incluindo quaisquer outros recebveis, a BM&FBOVESPA no reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigaes ou efetuado pagamentos em nome da coligada. Os ganhos no realizados das operaes entre a BM&FBOVESPA e suas coligadas so eliminados na proporo da participao da BM&FBOVESPA nas coligadas. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das coligadas so alteradas, quando necessrio, para assegurar consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA.
b. Reconhecimento de receita
As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da prestao do servio.
c. Caixa e equivalentes de caixa

Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios.
d. Instrumentos financeiros
(i) Classificao e mensurao
A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.
15
Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas basicamente como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela Administrao no momento inicial da contratao. Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente (instrumentos financeiros derivativos classificados como ativos circulantes) ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado (demais instrumentos financeiros (Nota 4)). Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a receber de clientes. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos, deduzidos de qualquer perda por reduo do valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o resultado abrangente lquida de impostos, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por reduo em seu valor recupervel (impairment). A Administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel desses ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos (substancialmente ttulos pblicos de alta liquidez) a BM&FBOVESPA no possui histrico de reduo significativa ao valor recupervel. O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no resultado do exerccio. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no resultado do exerccio. Valor justo Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao.
16
(ii) Instrumentos derivativos Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes deste valor lanadas contra o resultado. (iii) Hedge de investimento lquido Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no resultado abrangente. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida. (iv) Anlise de efetividade do hedge A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%).
e. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas

As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de emolumentos e pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor da transao e ajustadas pela proviso para crditos de liquidao duvidosa, se necessria.
f. Despesas antecipadas
As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor.
g. Ativo no circulante mantido para venda

Os ativos no circulantes so classificados como ativos mantidos para venda quando seu valor contbil for recupervel, principalmente, por meio de uma venda e quando essa venda for praticamente certa. Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo menos os custos de venda.
17
h. Ativos intangveis
gio O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da adquirida. O gio de aquisies registrado como Ativo intangvel. Se a adquirente apurar desgio, dever registrar o montante como ganho no resultado do perodo, na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas (impairment), e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas. O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de outro ativo intangvel. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.
i. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada exerccio. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos. A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de um ativo intangvel. 18
j. Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais

O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os seguintes critrios definidos no CPC 25/IAS 37: Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a Administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas informaes trimestrais. Passivos contingentes So constitudos levando em conta a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, sendo registradas pelo valor integral em discusso. Outras provises As provises so reconhecidas quando a BM&FBOVESPA tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita.
k. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.
l. Garantias recebidas em operaes

Valores recebidos dos participantes do mercado como garantia contra a inadimplncia ou insolvncia. Montantes recebidos em dinheiro so registrados como um passivo e demais garantias que no em dinheiro so controladas gerencialmente. Ambos os tipos de garantias recebidas no esto sujeitas a juros ou quaisquer outros encargos.
m. Outros ativos e passivos

So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos.
19
n. Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment)

Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente para a verificao de impairment, e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio.
o. Arrendamento mercantil
Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado.
p. Benefcios a funcionrios
(i) Obrigaes de penso
A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas. (ii) Incentivo com base em aes (opes de aes) A BM&FBOVESPA mantm um plano de Incentivo de longo prazo, estruturado por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA - stock option (Plano de Opo). O objetivo conceder, aos colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas, a oportunidade de se tornarem acionistas da BM&FBOVESPA, obtendo, em consequncia, um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas, bem como possibilitar BM&FBOVESPA e s suas controladas atrair e manter vinculados a ela administradores e empregados. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas). Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. A BM&FBOVESPA reconhece o
20
impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido. (iii) Participao nos lucros A BM&FBOVESPA possui remunerao varivel semestral, constituda e paga em dinheiro por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR). O programa define potenciais de mltiplos de salrio mensal atribudos em funo dos indicadores de desempenho individuais, os quais consideram fatores prprios de cada funo (nvel de cargo), e os indicadores de desempenho global da BM&FBOVESPA, tendo por objetivo alinhar a remunerao dos colaboradores com os resultados da BM&FBOVESPA. A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia. (iv) Outras obrigaes ps-emprego A BM&FBOVESPA oferece benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria para empregados que adquiriram este direito at maio de 2009. O direito a esses benefcios est condicionado permanncia do empregado no emprego at a idade de aposentadoria e a concluso de um tempo mnimo de servio. Os custos esperados desses benefcios so acumulados durante o perodo do emprego ou da expectativa de usufruto do benefcio, usando metodologia atuarial que considera expectativa de vida do grupo em questo, aumento dos custos decorrente da idade e da inflao mdica, inflao e taxa de desconto. Destes custos so deduzidas as contribuies que os participantes efetuam conforme regra especfica do Plano de Assistncia Mdica. Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as regras da IAS 19 e do CPC 33 - Benefcios a Empregados, com base em clculo atuarial elaborado por aturio independente, conforme Nota 18(c). Essas obrigaes so mensuradas, anualmente, por aturios independentes qualificados.
q. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.
r. Converso em moeda estrangeira

Os itens includos nas informaes trimestrais de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As informaes trimestrais esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em Reais, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no resultado abrangente originados de operaes de hedge de investimento no exterior. 21
No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no resultado abrangente da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados.
s. Tributos
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies. (i) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das informaes trimestrais. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado. O imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. Os montantes de imposto de renda e contribuio social ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida.
22
(ii) Demais tributos Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no resultado na rubrica Receitas. O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento. A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado.
t. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 15(h)), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.
u. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio

A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas informaes trimestrais ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao do resultado.
v. Apresentao de informaes por segmentos

Os segmentos operacionais esto apresentados de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, que onde se concentra a tomada das principais decises operacionais e estratgicas da BM&FBOVESPA.
w. Estimativas e julgamentos contbeis crticos

i) Equivalncia patrimonial
A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes materiais entre as companhias. No caso do investimento na CME Group, suas informaes trimestrais
23
originalmente preparadas consoante s normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP) so ajustadas para as normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial. ii) Reduo ao valor recupervel de ativos
A BM&FBOVESPA testa, em periodicidade anual ou quando requerido, eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3(n). As anlises de sensibilidade esto apresentadas nas notas 7 e 9. iii) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, est descrito na Nota 3(d). iv) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece a administradores, empregados e prestadores de servios plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A Administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3(p). v) Assistncia mdica ps-aposentadoria
As obrigaes com o plano de assistncia mdica dependem de clculos atuariais, que utilizam uma srie de premissas, as quais esto divulgadas na Nota 18(c). Mudanas nas premissas podero afetar o valor contbil das obrigaes com o plano de assistncia mdica.
4
a.
Disponibilidades e aplicaes financeiras

Disponibilidades
BM&FBOVESPA 31/12/2012 62 36.264 36.326
Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
31/03/2013 79 30.211 30.290
24
Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
31/03/2013 198 32.576 32.774
Consolidado 31/12/2012 305 43.337 43.642
As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os depsitos em moeda estrangeira so basicamente em dlares.
b.
Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
BM&FBOVESPA Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
At 3 meses
31/03/2013
31/12/2012
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado
Fundos de investimento financeiro (1) Conta remunerada - Depsitos no exterior Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) Total de aplicaes financeiras
2.821.076 14.937
2.821.076 14.937
2.581.259 34.457
10.409 2.846.422
100.875 89.975 190.850
416.060 416.060
149.010 19 49 149.078
96.581 96.581
762.526 89.994 49 10.409 3.698.991
748.766 88.549 49 11.698 3.464.778
Curto prazo Longo prazo
3.453.332 245.659
3.093.547 371.231
25
CONSOLIDADO Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
At 3 meses
31/03/2013
31/12/2012
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado Fundos de investimento financeiro (4) Conta remunerada - Depsitos no exterior Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) 10.411 241.288 Ativos financeiros disponveis para venda 120.484 89.976 2.746.573 620.853 9.436 665.607 287.589 37.965 49 325.603 96.581 96.581 1.125.507 137.377 49 10.411 4.075.652 1.139.441 112.849 49 12.691 3.749.879 214.919 15.958 2.536.113 35.318 214.919 15.958 2.571.431 214.813 34.457 2.235.579
Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional 1.196 1.196 50.817 50.817 7.330 1.003 284 8.617 59.343 1.003 284 60.630 55.877 948 293 57.118
Total de aplicaes financeiras
241.288
2.747.769
716.424
334.220
96.581
4.136.282
3.806.997
Curto prazo Longo prazo
3.705.481 430.801
3.233.361 573.636
(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto basicamente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais, operaes compromissadas e possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido. O patrimnio lquido dos principais fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais de: (i) Bradesco FI Multimercado Letters R$2.017.026 (R$1.820.865 em 31 de dezembro de 2012); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$237.992 (R$201.652 em 31 de dezembro de 2012); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$108.698 (R$106.947 em 31 de dezembro de 2012); (iv) Araucria Renda Fixa FI R$241.398 (R$235.954 em 31 de dezembro de 2012). (2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais. (3) Refere-se substancialmente a aplicaes em ouro. (4) O principal fundo de investimento no exclusivo o Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no valor de R$214.892 (R$214.783 em 31 de dezembro de 2012).
26
Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da prpria BM&FBOVESPA. No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no perodo. Valor justo A BM&FBOVESPA adota o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1); Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos preos) (nvel 2); Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (inseres no observveis) (nvel 3). O valor justo dos principais instrumentos financeiros determinado da seguinte maneira: Fundos de investimento financeiro valor justo determinado com base no valor da cota apurada no dia til anterior divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela Administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies. Operaes compromissadas so valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. Os ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado e os instrumentos financeiros derivativos so classificados como nvel 1, isto , possuem preos cotados (no ajustados) em mercados ativos. No houve reconhecimento de reduo ao valor recupervel (impairment) dos instrumentos financeiros disponveis para venda no perodo. Instrumentos financeiros derivativos Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, por opo da Administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos.
27
O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$7.008 (R$5.121 em 31 de dezembro de 2012). Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados. Poltica de gesto de riscos financeiros A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Anlise de sensibilidade O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado) Fator de Risco Juros Posio Ps-fixada Juros Posio Prefixada Cambial Ouro Inflao Risco Queda do CDI Alta da pr Alta da moeda Queda do ouro Queda da inflao 31/03/2013 Percentual 96,02% 3,50% 0,21% 0,26% 0,01% 100,00% 31/12/2012 Percentual 95,40% 3,59% 0,68% 0,32% 0,01% 100,00%
Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada
Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de 25% e 50% sob o cenrio provvel da taxa CDI, para os prximos trs meses.
Impacto no resultado Cenrio Cenrio Cenrio -25% provvel 25% 42.951 5,21% 56.913 6,95% 70.706 8,68%
Aplicaes financeiras Taxas do indexador
Fator de risco CDI/Selic CDI/Selic
Cenrio -50% 28.815 3,47%
Cenrio 50% 84.335 10,42%
28
Posio Prefixada
A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras em taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 31 de maro de 2013 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira de R$2.512 (R$26.455 em 31 de dezembro de 2012). Tendo em vista os valores lquidos envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco de Liquidez A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no descontados):
Sem Vencimento Garantias recebidas em operaes Emisso de dvida no exterior (1) 981.750 68.726 68.726 206.366 1.424.125 Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de 1 ano anos 5 anos 5 anos
(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.
Risco de Crdito e Gesto de Capital A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e Moody's so, respectivamente, "A-" e "Baa2" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI. A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME e criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.
29
Contas a receber
O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 13.379 5.323 11.282 21.588 10.207 (6.686) 55.093
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total
31/03/2013 17.004 7.069 13.001 18.251 13.039 (9.029) 59.335
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total
31/03/2013 17.652 7.069 13.001 18.251 13.341 (9.029) 60.285
Consolidado 31/12/2012 14.432 5.323 11.282 21.588 10.910 (6.686) 56.849
Os valores apresentados acima so basicamente mantidos em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 31 de maro de 2013 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$9.049 (R$6.742 em 31 de dezembro de 2012). A metodologia de provisionamento aprovada pela Administrao baseia-se em uma anlise do comportamento histrico das perdas incorridas. Portanto, para faixas definidas de dias de atraso, de acordo com o comportamento histrico, atribudo um percentual sobre o valor vencido que visa refletir a expectativa futura de no recebimento. Movimentao da proviso para perdas com crdito:
30
BM&FBOVESPA e Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies Saldo em 31 de maro de 2013 6.686 2.343 9.029
Outros crditos
Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.986 2.272 396 4.654
31/03/2013 Circulante Adiantamento a empregados Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Imveis destinados a venda Outros Total 2.619 5.184 3.812 824 12.439
31/03/2013 Circulante Adiantamento a empregados Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Imveis destinados a venda Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (1) Total 2.632 1.776 251 3.812 2.043 10.514
Consolidado 31/12/2012 2.026 975 737 403 4.141
2.200 2.200
2.200 2.200
(1) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.
31
Investimentos
a. Participaes em controladas e coligadas

As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Resultado equivalncia patrimonial 1 Trimestre 2013 Resultado equivalncia patrimonial 1 Trimestre 2012
Sociedades Controladas Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ BM&F USA Inc. BM&FBOVESPA UK Ltd.
Patrimnio lquido
Quantidade total de aes patrimoniais
Resultado ajustado
% Participao
Investimento 31/03/2013
Investimento 31/12/2012
56.054 14.958 64.648 825 927
24.000 403 115 1.000 1.000
940 (763) 876 (98) (81)
100 51,39 86,95 100 100
56.054 7.687 56.211 825 927 121.704
55.143 8.079 55.449 937 1.079 120.687 2.893.632 2.893.632 3.014.319
940 (392) 762 (98) (81) 1.131 23.793 13.359 37.152 38.283
1.502 (143) 1.057 251 (11) 2.656 24.160 13.365 37.525 40.181
Coligada CME Group, Inc. (1) Imposto de renda a compensar pago no exterior (2) 43.409.070 332.166 753.504 5,1 2.865.954 2.865.954 Total 2.987.658
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 31 de maro de 2013:
Banco BM&FBOVESPA 395.088 339.034 4.698 Bolsa Brasileira de Mercadorias 16.653 1.695 1.169 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 70.343 5.695 1.872 BM&F USA Inc. 851 26 354 BM&FBOVESPA UK Ltd. 1.191 265 251 CME Group, Inc. 85.429.021 41.854.416 1.447.117
Descrio Ativo Passivo Receitas
32
Movimentao dos investimentos:

Controladas Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 55.449 762 Coligada
Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2012 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada/controlada Dividendos recebidos
Banco BM&FBOVESPA 55.143 940 -
Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.079 (392) -
BM&F USA BM&FBOVESPA Inc. UK Ltd. 937 (98) (14) 1.079 (81) (71)
CME Group, Inc. 2.893.632 23.793 (41.863)
Total 3.014.319 24.924 (41.948)
(29) -
5.779 (15.387)
5.750 (15.387)
56.054
7.687
56.211
825
927
2.865.954
2.987.658
(1) Em julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. Em 31 de maro de 2013, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de R$2.099.591. Considerando que o valor de mercado do investimento no CME Group est inferior ao valor contbil, a Administrao da BM&FBOVESPA realizou o teste de reduo do valor recupervel ( impairment), na data-base de 30 de novembro de 2012. O resultado da avaliao no revelou a necessidade de reconhecimento de perda ao investimento no CME Group. No primeiro trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no revelando a necessidade de impairment. (2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. (3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group que no est coberta pela parcela designada como hedge:
33
Impacto no patrimnio lquido Queda na taxa de cmbio Alta na taxa de cmbio -50% -25% 31/03/2013 25% 50% Taxa de Cmbio Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito lquido 1,0069 1,5104 2,0138 2,5173 3,0207
(916.457) 403.492 (137.187) (650.152)
(216.639) 95.380 (32.429) (153.688)
(41.863) 18.176 (6.180) (29.867)
1.182.998 (520.843) 177.086 839.241
1.882.817 (828.954) 281.844 1.335.707
b. Propriedades para investimento

So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, registrados ao custo e depreciados taxa de 4% ao ano.
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Depreciao Saldo em 31 de maro de 2013 35.188 (379) 34.809
A receita com o aluguel destes imveis no trimestre foi de R$1.872 (R$1.851 em 31 de maro de 2012).
Imobilizado
BM&FBOVESPA
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 31 de maro de 2013 Em 31 de maro de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido
Edifcios 117.944 (3.812) (507) 113.625
Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.750 67 (817) 17.000 100.503 2.674 (11.310) 91.867 54.636 463 (1.816) 53.283
Outros 30.939 500 (111) (853) 30.475
Imobilizado em andamento 34.807 9.559 44.366
Total 356.579 13.263 (111) (3.812) (15.303) 350.616
216.002 (102.377) 113.625
48.636 (31.636) 17.000
335.746 (243.879) 91.867
78.796 (25.513) 53.283
77.307 (46.832) 30.475
44.366 44.366
800.853 (450.237) 350.616
34
Consolidado
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 31 de maro de 2013 Em 31 de maro de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido
Edifcios 119.380 (3.812) (529) 115.039
Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.784 67 (821) 17.030 100.598 2.674 (3) (11.317) 91.952 54.998 463 (1.834) 53.627
Outros 33.426 500 (118) (859) 32.949
Imobilizado em andamento 34.807 9.559 44.366
Total 360.993 13.263 (121) (3.812) (15.360) 354.963
218.339 (103.300) 115.039
49.117 (32.087) 17.030
336.730 (244.778) 91.952
79.836 (26.209) 53.627
79.876 (46.927) 32.949
44.366 44.366
808.264 (453.301) 354.963
No trimestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$1.299 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos. Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$39.643 foram dados em garantia de processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros processos judiciais ou vend-los. A depreciao do imobilizado considera a vida til esperada dos mesmos. As taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 31 de maro de 2013 e de 31 de dezembro de 2012 so as seguintes: Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos de computao Instalaes Telefonia Outros 2,5% 10% 10 a 25% 10% 20% 11% a 33%
9
gio
Intangvel
O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso. O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2012. No primeiro trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem
35
adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. Softwares e projetos

BM&FBOVESPA e Consolidado Custo de softwares gerados internamente em desenvolvimento 258.082 40.308 298.390 Softwares gerados internamente Projetos concludos 90.496 (5.039) 85.457
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Amortizao Saldos em 31 de maro de 2013 Em 31 de maro de 2013 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil lquido
Softwares 99.264 10 (15.566) 83.708
Total 447.842 40.318 (20.605) 467.555
298.390 298.390
103.118 (17.661) 85.457
292.690 (208.982) 83.708
694.198 (226.643) 467.555
Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de amortizao de 10% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares. No trimestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$7.962 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos e a construo de uma nova arquitetura de negcios e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade.
10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
36
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher

31/03/2013 5.059 17.587 2.410 25.056 BM&FBOVESPA 31/12/2012 8.935 16.426 2.141 27.502
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
31/03/2013 5.408 17.666 2.413 25.487
Consolidado 31/12/2012 9.607 16.548 2.203 28.358
12
Emisso de dvida no exterior
A BM&FBOVESPA emitiu senior unsecured notes em julho de 2010, com valor nominal total de US$ 612 milhes, ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 31 de maro de 2013 de R$1.240.710 (R$1.279.121 em 31 de dezembro de 2012), o que inclui o montante de R$16.369 (R$36.882 em 31 de dezembro de 2012) referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que por opo da BM&FBOVESPA, podero ser resgatadas pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano). Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc. (Nota 7), com o objetivo de proteger o risco de variao cambial. Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38/IAS 39. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura ( hedged item), (v) identificao do
37
instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (iv)) no revelou inefetividade durante o perodo findo em 31 de maro de 2013. O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.363.319 em 31 de maro de 2013 (R$1.418.205 em 31 de dezembro de 2012) (Fonte: Bloomberg).
13
Outras obrigaes
31/03/2013 18.965 5.551 15.537 1.044 1.838 2.596 8.192 6.483 60.206 BM&FBOVESPA 31/12/2012 5.348 15.051 2.119 1.838 1.974 4.589 30.919
Descrio Receitas antecipadas - Anuidades Agentes de custdia Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total
Descrio Receitas antecipadas - Anuidades Agentes de custdia Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (2) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total
31/03/2013 18.965 5.551 15.543 87.850 244.667 1.319 1.838 2.596 2.261 8.192 7.594 396.376
Consolidado 31/12/2012 5.348 15.000 62.941 175.125 2.354 1.838 1.974 6.365 6.751 277.696
(1) Referem-se a depsitos vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de 2005.
38
(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de recompra para 01 de abril de 2013 (31/12/2012 02 de janeiro de 2013), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.
14
Provises e passivos e ativos contingentes
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros.
b. Contingncias passivas
A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades. Os processos judiciais e administrativos so classificados, por probabilidade de perda, em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas; Os processos cveis versam sobre questes atinentes a responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas controladas; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.
d. Movimentao dos saldos

A movimentao das provises de contingncias e das obrigaes legais pode assim ser resumida:
39
BM&FBOVESPA Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de maro de 2013 4.961 2.843 68 7.872 Trabalhistas 11.310 3.750 (80) (17) (25) 340 15.278 Obrigaes Legais 27.121 1.115 290 28.526 Tributrias 14.840 201 15.041 Total 58.232 7.708 (80) (17) (25) 899 66.717
Consolidado Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de maro de 2013 9.196 2.843 373 12.412 Trabalhistas 12.050 3.753 (80) (17) (25) 361 16.042 Obrigaes Legais 27.121 1.115 290 28.526 Tributrias 14.840 201 15.041 Total 63.207 7.711 (80) (17) (25) 1.225 72.021
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se ocorrer.
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 31 de maro de 2013 de R$39.429 na controladora (R$41.881 em 31 de dezembro de 2012) e de R$39.429 no consolidado (R$41.917 em 31 de dezembro de 2012); O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes responsabilidade civil por perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 31 de
40
maro de 2013 de R$91.396 na controladora e R$ 91.927 no consolidado (R$95.812 em 31 de dezembro de 2012 na controladora e no consolidado); A quase totalidade do valor considerado para 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar; Os principais processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes: (i) enquadramento das antigas BM&F e BOVESPA, em perodo anterior s desmutualizaes, como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal, nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 31 de maro de 2013, de R$51.307 (R$50.836 em 31 de dezembro de 2012). (ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo administrativo em 31 de maro de 2013 de R$156.346 (R$153.935 em 31 de dezembro de 2012). (iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 31 de maro de 2013, de R$119.710 (R$117.797 em 31 de dezembro de 2012), assim classificados: (i) R$111.457 (R$109.676 em 31 de dezembro de 2012) como chance de perda possvel; e (ii) R$8.253 (R$8.121 em 31 de dezembro de 2012), referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda na Fonte, como chance de perda remota. (iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio, pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por servios prestados. O valor envolvido nos referidos processos administrativos, em 31 de maro de 2013, de (i) R$81.994 (R$81.118 em 31 de dezembro de 2012), referente s contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$43.669 (R$43.202 em 31 de
41
dezembro de 2012), referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota. (v) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo de R$112.988 (R$ 110.675 em 31 de dezembro de 2012), includos juros de mora e multa de ofcio. O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$546.346 na controladora e no consolidado (R$537.333 em 31 de dezembro de 2012).
f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os Autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a apreciao do recurso especial interposto pelos Autores. Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso. A BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas. A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo julgador dever proferir deciso definitiva na instncia administrativa acerca da legalidade da amortizao do gio para fins fiscais. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero 42
ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$ 5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$ 1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas informaes trimestrais qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal.
g. Depsitos judiciais
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total BM&FBOVESPA 31/03/2013 31/12/2012 28.677 62.779 4.761 4.124 100.341 27.234 62.129 4.700 3.447 97.510 31/03/2013 28.677 62.865 4.761 4.354 100.657 Consolidado 31/12/2012 27.234 62.213 4.700 3.675 97.822
Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$45.475 (R$44.975 em 31 de dezembro de 2012) referem-se aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo da Cofins, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e desta nota; e (ii) R$10.969 (R$10.845 em 31 de dezembro de 2012) referem-se aos processos que discutem incidncia do PIS e da Cofins sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos relativos s Obrigaes Legais, R$28.241 (R$26.799 em 31 de dezembro de 2012) referem-se a processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Fator Acidentrio de Preveno. Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios.
h. Programa da Lei 11.941/09

Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento vista do montante de R$2.365, referente parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre Cofins, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.
43
15
Patrimnio lquido
a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.980.000.000 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.934.337.410 aes ordinrias se encontram em circulao em 31 de maro de 2013 (1.931.572.495 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2012). A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 (dois bilhes e quinhentos milhes) de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 02 de julho de 2012 e trmino em 28 de junho de 2013. O limite de aes a ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes ordinrias, que representam 3,11% do total de aes em circulao. As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 31 de maro de 2013 48.427.505 (2.764.915) 45.662.590 Valor 484.620 (27.688) 456.932 10,007 622.838
Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao) Valor de mercado das aes em tesouraria
c. Reservas de reavaliao
Constituda em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.
44
d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em 2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de aes.
e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. (ii) Reserva estatutria Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia. Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.
f. Ajustes de avaliao patrimonial

Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior (Nota 12) e (iii) resultado abrangente de coligada e controladas.
g. Dividendos e juros sobre capital prprio

Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos da legislao societria. Em reunio realizada em 19 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao props a distribuio de dividendos complementares relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 no montante de R$388.703, referendado pela Assembleia Geral de Acionistas em 15 de abril de 2013. A Administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).
45
h. Lucro por ao
Bsico 1 Trimestre 2013 Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao Consolidado 1 Trimestre 2012
266.975
280.426
1.934.143.076
1.930.492.956
Lucro por ao bsico (em R$)
0,138033
0,145261
Diludo 1 Trimestre 2013 Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes
Consolidado 1 Trimestre 2012
266.975
280.426
1.941.240.424
1.935.426.384
Lucro por ao diludo (em R$)
0,137528
0,144891
46
16
a.
Transaes com partes relacionadas

Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo) Descrio 31/03/2013 31/12/2012 1 Trimestre 2013 Receita / (despesa) 1 Trimestre 2012
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1) Contas a receber Ressarcimento de despesas Bolsa Brasileira de Mercadorias (1) Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais (emolumentos) Aluguel de imvel Ressarcimento de despesas BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas BM&F USA Inc. (1) Despesas diversas BM&FBOVESPA UK Ltd. (1) Contas a pagar Despesas diversas Associao BM&F Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas CME Group Contas a pagar Outras empresas Contas a receber Ressarcimento de despesas 20 27 17 33 (173) 127 (17) 115 127 74 (123) 248 326 352 528 1.629 (15.000) 826 (15.000) 834 632 26 (224) 21 (51) (321) 4 24 (355) 6 18 3.382 1.283 2.095 1.588
(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.
As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies: A BM&FBOVESPA paga mensalmente Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos. O pagamento realizado Bolsa Brasileira de Mercadorias pela BM&FBOVESPA se d por fora do estatuto social daquela
47
entidade, o qual estabelece que dever do associado (como o caso da BM&FBOVESPA) pagar pontualmente as contribuies devidas em decorrncia da propriedade do ttulo. A Bolsa Brasileira de Mercadorias reembolsa periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades. A BM&FBOVESPA, em prol do desenvolvimento de mercado, e de modo a reforar o compromisso de Associado Instituidor com o desenvolvimento de mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, decidiu oferecer gratuitamente Bolsa Brasileira de Mercadorias servios de tecnologia prestados pelo Associado Instituidor que sejam necessrios para o desenvolvimento dos mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, no valor de R$2.970, a serem executados em um prazo mximo de 5 anos, a partir de abril de 2013, mediante a prvia aprovao do Associado Instituidor. Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato firmado entre as partes. Tais valores so pagos mediante apresentao de documento descritivo elaborado pela BM&FBOVESPA e aprovado pelo Banco, de acordo com as condies estabelecidas no contrato. A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso. Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez que tal mecanismo administrado pela BSM. A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F USA e a BM&FBOVESPA UK pela prestao de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro. A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades.
b.
Remunerao do pessoal-chave da Administrao
O pessoal-chave da Administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor de Riscos Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
1 Trimestre 2013 Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) Remunerao baseada em aes (1) 1 Trimestre 2012
6.420 2.906
5.738 2.404
48
(1) Refere-se despesa apurada no perodo relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da Administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.
17
Garantia das operaes
A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial. Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor. A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos. Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen.
49
As estruturas de salvaguardas das Clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento. Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte central garantidora. Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de R$981.750 (R$1.134.235 em 31 de dezembro de 2012), so registradas contabilmente no passivo em Garantias Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$205.049.476 (R$175.347.681 em 31 de dezembro de 2012) so controladas gerencialmente. Em 31 de maro de 2013 o total das garantias depositadas de R$206.031.226 (R$176.481.916 em 31 de dezembro de 2012), compostas por clearing conforme segue:
a. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos:
50
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Garantias depositadas em moeda Ouro Outros Total
31/03/2013 94.310.123 2.604.282 3.411.028 897.730 641.989 53.075 101.394 102.019.621
31/12/2012 85.901.802 2.696.602 3.532.128 933.447 741.243 67.677 179.521 94.052.420
ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.066.884 (R$1.099.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Garantias depositadas em moeda Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 31/03/2013 888.293 162.750 5.040 10.801 1.066.884 31/12/2012 919.462 150.800 4.946 11.074 13.504 1.099.786
828.000 238.884
874.000 225.786
Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias. Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato. Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$374.839 (R$386.803 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa 51
liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Aes Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 31/03/2013 335.891 35.750 3.198 374.839 31/12/2012 342.942 36.684 4.000 3.177 386.803
256.000 118.839
270.500 116.303
Patrimnio especial com valor de R$42.951 (R$42.245 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
b. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC)

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado da Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC):
Composio Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (1) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Outros Total 31/03/2013 45.968.908 48.642.061 2.040.380 520.464 359.790 334.557 114.275 97.980.435 31/12/2012 32.749.964 40.975.737 2.596.140 522.080 312.288 369.910 193.705 77.719.824
(1) Ttulos do governo norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Liquidao, com valor de R$411.744 (R$421.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.
52
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total
31/03/2013 406.544 5.200 411.744
31/12/2012 416.212 5.574 421.786
Patrimnio especial com valor de R$45.892 (R$45.138 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
c. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio:
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 31/03/2013 4.995.334 4 4.995.338 31/12/2012 3.662.691 4 3.662.695
ii) Outras garantias Fundo de Participao, com valor de R$209.691 (R$214.675 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias (Ttulos Pblicos Federais) aportadas pelos participantes da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes. Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas. Patrimnio especial com valor de R$43.000 (R$42.295 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
d. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais:
Composio Ttulos Pblicos Federais 31/03/2013 1.035.832 31/12/2012 1.046.977
53
ii) Outras garantias Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 31 de maro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes. Patrimnio especial com valor de R$30.244 (R$29.747 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
e. Fundos de Garantia
As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) administram Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios.
18
a.
Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo
A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, e alterado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 18 de abril de 2011, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas. O Plano de Opo delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as outorgas de opes e administr-las, por meio de Programas de Opo de Compra de Aes (Programas), os quais devem definir, entre outras condies especficas: (i) os respectivos Beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de outorga; (iii) a diviso da outorga em lotes, se for o caso; (iv) o preo de exerccio; (v) o prazo de carncia e o prazo para o exerccio da opo; (vi) eventuais restries transferncia das aes recebidas pelo exerccio da opo; e (vii) eventuais disposies sobre penalidades. O Plano tambm permite que o Conselho de Administrao aprove a concesso de opes com condies diferenciadas a determinados Beneficirios (Opes Adicionais). A outorga ou o exerccio das Opes Adicionais devero ser necessariamente condicionados (i) aquisio pelo Beneficirio de aes de emisso da BM&FBOVESPA, mediante o uso de recursos prprios e nos percentuais, termos e condies definidos em cada Programa (Aes Prprias); e (ii) observncia de um perodo de restrio ali enao das Aes Prprias (lock-up). Atualmente, existem sete Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram aprovados pelo Conselho de Administrao. A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$7.877 no trimestre (R$8.388 em 31 de maro de 2012), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 20%, ou seja, a
54
quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting. Em 31 de maro de 2013, a BM&FBOVESPA utilizava 1,97% (1,50% em 31 de dezembro de 2012) do limite total de 2,5% do capital social para concesso, restando 0,53% do capital social para novos programas. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria. O preo de exerccio por ao corresponde mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. As condies dos programas prevem que a opo poder ser exercida aps o vencimento de cada perodo de carncia, limitado a um prazo mximo definido no Programa. Cumprido o prazo de carncia, a opo poder ser exercida total ou parcialmente. Se a opo for exercida parcialmente, o titular poder exercer o remanescente dentro dos prazos j estipulados. A opo no exercida nos prazos e condies estipulados nos respectivos programas ser considerada automaticamente extinta, sem direito indenizao. Na hiptese de trmino da relao do beneficirio com a BM&FBOVESPA em razo de destituio ou renncia ao mandato de administrador, por demisso ou resciso do contrato de prestao de servios sem justa causa, ou ainda por desligamento voluntrio: (i) as opes j liberadas do prazo de carncia podero ser exercidas, respeitado o prazo mximo de exerccio fixado no respectivo programa; e (ii) as opes cujo prazo de carncia no tiver decorrido caducaro, sem direito a indenizao. Caso o beneficirio venha a falecer ou tornar-se permanentemente invlido para o exerccio de sua funo na BM&FBOVESPA, os direitos decorrentes das opes podero ser exercidos, conforme o caso, pelo prprio beneficirio ou por seus herdeiros e sucessores, que podero exercer tais direitos, tendo ou no decorridos os prazos iniciais de carncia, por um perodo de um ano a contar da data do bito ou invalidez permanente, aps o qual estaro extintos, sem direito a indenizao. Adicionalmente, em virtude da incorporao da BM&F S.A., a BM&FBOVESPA incorporou o Plano de Opo de Compra de Aes de emisso da BM&F S.A., aprovado na Assembleia Geral de Acionistas da BM&F S.A. realizada em 2007. As opes de aes outorgadas do referido plano j atingiram em sua totalidade a condio de vesting.
55
Total de opes outorgadas

Preo de exerccio (R$ por ao) 1,00 1,00 1,00 Exercidas e Canceladas e canceladas em vencidas no 1 perodos Trimestre de anteriores 2013 (6.652.596) (6.276.896) (6.067.896) (18.997.388) (1.085.353) (1.042.128) (970.897) (790.935) (3.889.313) (2.111.527) (1.946.000) (1.569.900) (702.250) (6.329.677) (796.375) (844.125) (812.375) (881.125) (3.334.000) (143.125) (143.125) (143.125) (143.125) (572.500) (4.483) (4.482) (8.965) (33.131.843) (224.625) (2.764.915) (39.875) (39.875) (27.500) (27.375) (134.625) (30.000) (30.000) (30.000) (90.000) Exercidas no 1 Trimestre de 2013 (22.500) (137.500) (160.000) (1.138) (12.888) (20.587) (35.237) (69.850) (86.340) (57.000) (139.600) (600.250) (883.190) (300.375) (266.000) (191.750) (758.125) (893.750) (893.750) Valor justo das opes na Contratos em data de aberto outorga (R$ 31/03/2013 por ao) 30.000 39.000 69.000 46.475 77.950 141.475 306.787 572.687 288.883 483.750 777.250 1.184.250 2.734.133 2.351.375 2.338.000 2.456.375 2.579.500 9.725.250 2.143.625 3.007.375 3.007.375 3.007.375 11.165.750 1.331.862 1.331.863 2.663.725 2.481.509 2.481.509 2.481.509 2.481.509 9.926.036 1.098.045 1.098.045 2.196.090 39.052.671 6,98 6,98 5,55 5,55 5,55 5,55 4,19 4,19 2,79 2,79 2,79 2,79 4,50 4,50 4,50 4,50 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 21,81 21,54 21,32
Plano BM&F S.A.
Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007
Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011
Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388
Programa 2008
19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008
30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012
5,174 5,174 5,174 5,174
1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850
Programa 2009
01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009
31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012
6,60 6,60 6,60 6,60
2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000
Programa 2010
03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011
03/01/2011 03/01/2012 03/01/2013 03/01/2014
12,91 12,91 12,91 12,91
3.488.000 3.488.000 3.488.000 3.488.000 13.952.000
Programa 2011
02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012
02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016
10,07 10,07 10,07 10,07
3.180.500 3.180.500 3.180.500 3.180.500 12.722.000
Programa adicional
02/01/2012 02/01/2012
02/01/2015 02/01/2017
5,04 5,04
1.336.345 1.336.345 2.672.690
Programa 2012
02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013
02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016 02/01/2017
10,78 10,78 10,78 10,78
2.481.509 2.481.509 2.481.509 2.481.509 9.926.036
Programa adicional 2012
02/01/2013 02/01/2013
02/01/2016 02/01/2018
6,74 6,74
1.098.045 1.098.045 2.196.090
Total dos Planos
75.174.054
56
Total de opes exercidas

Plano BM&F S.A. Plano BM&FBOVESPA
Ms de exerccio Janeiro Fevereiro Maro Opes exercidas no 1 Trimestre de 2013
Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,94
Quantidades exercidas 160.000 160.000
Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,89 13,49 13,61
Quantidades exercidas 1.809.150 340.890 454.875 2.604.915
Movimentao consolidada
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 31 de maro de 2013 29.920.085 12.122.126 (2.764.915) (224.625) 39.052.671
57
Percentual de diluio
31/03/2013
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL
Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio
18/12/2007 69.000
19/12/2008 572.687
01/03/2009 2.734.133
03/01/2011 9.725.250
02/01/2012 11.165.750
02/01/2012 2.663.725
02/01/2013 9.926.036
02/01/2013 2.196.090 39.052.671 1.934.337.410
0,00%
0,03%
0,14%
0,50%
0,58%
0,14%
0,51%
0,11%
2,02%
31/12/2012
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL
Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio
18/12/2007 229.000
19/12/2008 642.537
01/03/2009 3.617.323
03/01/2011 10.618.000
02/01/2012 12.149.500
02/01/2012 2.663.725 29.920.085 1.931.572.495
0,01%
0,03%
0,19%
0,55%
0,63%
0,14%
1,55%
Efeitos decorrentes do exerccio de opes

1 Trimestre 2013 Valor recebido pelo exerccio de opes (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 25.138 (27.688) (2.550) 1 Trimestre 2012 18.046 (29.279) (11.233)
Modelo de apreamento das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o preo de uma opo do modelo europeu e o preo de uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas datas ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado.
58
Levando-se em conta os fatores acima descritos, para a determinao do valor justo das opes concedidas foi empregado um Modelo Binomial (Cox-Ross-Rubinstein) modificado que considera a existncia de dois perodos distintos com relao possibilidade de exerccio antecipado (antes e depois das datas de vesting). Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas no apreamento das opes foram: a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes na data de outorga do plano; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio das opes; c) Por ser uma entidade recm listada poca da outorga do plano da BM&F S.A. e da primeira outorga do plano BM&FBOVESPA, a volatilidade histrica no expressava suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes para estas outorgas a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente para garantir a qualidade dos dados apurados; d) Para a definio da volatilidade empregada pelo modelo de apreamento, da segunda a quinta outorgas do plano BM&FBOVESPA, foram avaliadas trs medidas comumente empregadas em finanas: (i) volatilidades implcitas; (ii) volatilidades estimadas via modelo auto-regressivo (GARCH) e; (iii) volatilidades estimadas via modelo de mdia mvel com ponderao exponencial (EWMA). Embora a utilizao exclusivamente de volatilidades implcitas, isto , volatilidades computadas com base nos preos observados no mercado, oferea estimativas mais acuradas, a negociao de opes das aes objeto das referidas outorgas possua baixa liquidez nas datas de outorga, alm de se referirem a maturidades inferiores. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a mdia entre a volatilidade implcita observada e a volatilidade estimada via modelo EWMA, considerando que os resultados obtidos com o modelo GARCH no foram satisfatrios; e) Os preos das aes foram ajustados de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e f) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.
b.
Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como patrocinadoras a Ancord, BM&FBOVESPA, Sindival, Souza Barros e Talarico, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A contribuio mensal do participante a soma de 1% de contribuio de uma Unidade Previdenciria (equivalente a R$ 3.000,00 e reajustado conforme dissdio) mais o percentual escolhido pelo funcionrio entre 1 a 7 % do valor acima de uma UP at o limite do salrio do participante. A contribuio mensal da patrocinadora equivale a 100% do valor escolhido pelo participante. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio, e neste caso, poder optar: (i) pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 90% do 59
saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora, ou (ii) pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 50% saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Em qualquer das opes acima no h custos adicionais BM&FBOVESPA. O valor da contribuio para o perodo findo em 31 de maro de 2013 foi de R$1.471. A BM&FBOVESPA, conforme previsto no Regulamento e aprovado pelos Conselhos do Mercaprev, utilizou o saldo do Fundo Previdencirio, constitudo pelas contribuies da Patrocinadora referente aos participantes que no tiveram direito devido ao desligamento antes de se tornarem elegveis aos benefcios do Plano, para compensar as contribuies da BM&FBOVESPA no perodo de janeiro a maro de 2012.
c.
Assistncia mdica ps-aposentadoria
A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-aposentadoria para um grupo determinado de ex-colaboradores. Em 31 de maro de 2013, o passivo atuarial referente a esse plano de R$28.168 (R$ 27.533 em 31 de dezembro de 2012), calculado considerando as seguintes premissas em 31 de dezembro de 2012: Taxa de desconto Inflao econmica Inflao mdica Tbua de mortalidade 4,00% a.a. 4,50% a.a. 3,00% a.a. AT-2000
Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos, como segue: Aposentadoria na data do balano (65 anos) Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje) 20 anos 20 anos
A sensibilidade do passivo atuarial do plano de assistncia mdica em 31 de dezembro de 2012 s mudanas nas principais premissas : Mudana nas premissas atuariais Aumento de 1,00% Reduo de 1,00% Impacto no passivo 5.223 (4.169)
60
19
a.
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

BM&FBOVESPA e Consolidado 31/03/2013 31/12/2012 15.012 32.826 52.082 23.619 123.539 (1.878.611) 52 (1.878.559) (1.755.020) 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286 (1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)
Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao fiscal de gio (1) Outros Total do passivo diferido Diferido lquido
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.
Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no perodo:
61
BM&FBOVESPA e Consolidado Debito(crdito) na demonstrao do resultado 2.610 3.719 (8.896) (2.567) Debito(crdito) no resultado abrangente (6.180) (6.180)
31/12/2012 Ativo diferido Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Passivo diferido Amortizao fiscal de gio Outros Total do passivo diferido Diferido lquido 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286
31/03/2013 15.012 32.826 52.082 23.619 123.539
(1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)
(138.912) (3) (138.915) (141.482)
(6.180)
(1.878.611) 52 (1.878.559) (1.755.020)
b.
Perodo estimado de realizao
Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$32.826) de R$25.301 at um ano e R$98.238 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano. Em 31 de maro de 2013 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao de R$96.989. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 31 de maro de 2013 de R$7.631.732 (R$8.040.296 em 31 de dezembro de 2012). A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
c.
Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
62
1 Trimestre 2013
BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Outros Imposto de renda e contribuio social
421.817
438.729
(143.418) (24.442) (2.678) (21.764) 13.016 13.016 2 (154.842)
(149.168) (23.033) (2.852) (20.181) 13.662 13.662 236 (158.303)
1 Trimestre 2013
Consolidado 1 Trimestre 2012
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Outros Imposto de renda e contribuio social
422.481
439.719
(143.644) (24.459) (2.678) (21.781) 12.632 12.632 2 (155.469)
(149.504) (22.789) (2.852) (19.937) 12.759 12.759 236 (159.298)
(1) Refere-se substancialmente a R$13.359 de imposto de renda a compensar pago no exterior (Nota 7).
63
d.
Tributos a compensar e recuperar
Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 877 180.442
Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total
31/03/2013 1.970 4.397 150.718 17.402 11.172 763 186.422
Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total
31/03/2013 2.156 4.397 150.718 17.217 11.175 781 186.444
Consolidado 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 893 180.458
64
20
Receita
1 Trimestre 2013 BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 201.647 197.585 4.054 8 263.431 62.641 199.560 1.230 87.271 21.113 11.716 23.697 12.195 15.694 2.856 (57.096) (50.272) (6.824) 495.253 1 Trimestre 2013 221.768 216.289 5.475 4 256.170 59.680 193.368 3.122 102.648 24.618 11.414 27.322 13.227 16.759 792 4.698 3.818 (59.567) (52.375) (7.192) 521.019 Consolidado 1 Trimestre 2012 201.647 197.585 4.054 8 263.431 62.641 199.560 1.230 95.342 21.113 11.716 23.697 12.195 15.694 894 5.287 4.746 (57.599) (50.661) (6.938) 502.821
Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Bolsa Brasileira de Mercadorias - emolumentos e contribuies Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita
221.768 216.289 5.475 4 256.170 59.680 193.368 3.122 95.216 24.618 11.414 27.322 13.227 16.759 1.876 (59.119) (52.049) (7.070) 514.035
65
21
Despesas diversas
1 Trimestre 2013 2.650 1.001 464 9.176 601 487 133 321 210 869 15.912 BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 2.449 1.585 888 716 855 587 427 355 215 702 8.779
Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Despesas com entidades no exterior Locaes Materiais de consumo Emolumentos mnimos BBM (Nota 16) Gastos com conduo e transportes Outras Total
Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Locaes Materiais de consumo Gastos com conduo e transportes Outras Total
1 Trimestre 2013 2.692 1.015 562 9.179 672 137 214 882 15.353
Consolidado 1 Trimestre 2012 2.505 1.607 1.034 950 733 435 221 730 8.215
(1) Referem-se a proviso para contingncias e proviso para perdas em contas a receber.
66
22
Resultado financeiro
1 Trimestre 2013 BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 80.267 2.778 2.638 85.683
Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variao cambial Outras receitas financeiras
57.279 1.703 2.080 61.062
Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variao cambial Outras despesas financeiras
(20.097) (2.003) (1.866) (23.966) 37.096
(16.814) (3.289) (716) (20.819) 64.864
1 Trimestre 2013 Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variao cambial Outras receitas financeiras 58.000 1.703 1.785 61.488
Consolidado 1 Trimestre 2012 81.148 2.778 2.793 86.719
Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variao cambial Outras despesas financeiras
(20.097) (2.003) (2.259) (24.359) 37.129
(16.814) (3.289) (1.072) (21.175) 65.544
23
Informaes sobre segmentos de negcios
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais. Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por segmento para a tomada de decises. Segmento Bovespa O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA 67
administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos. Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos Corporativos e Institucionais Referem-se basicamente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos.
68
1 Trimestre 2013 Consolidado Segmento Bovespa

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options PCLD e outras provises Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 161.048 144.594 42.558 256.170 (26.964) 229.206 (47.536) (12.187) (2.956) (3.344) (2.135) (68.158) 161.048
Segmento BM&F
221.768 (22.930) 198.838 (37.749) (9.101) (2.462) (3.015) (1.917) (54.244) 144.594
Produtos Corporativos e Institucionais

102.648 (9.673) 92.975 (38.684) (5.795) (2.459) (2.915) (564) (50.417) 42.558
Total
580.586 (59.567) 521.019 (123.969) (27.083) (7.877) (9.274) (4.616) (172.819) 348.200 37.152 37.129 (155.469) 267.012
69
1 Trimestre 2012 Consolidado Segmento Bovespa

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options Proviso para perdas - Contas a receber Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 163.964 129.512 43.174 263.431 (27.847) 235.584 (53.107) (10.522) (3.274) 40 (4.757) (71.620) 163.964
Segmento BM&F
201.647 (21.028) 180.619 (37.324) (7.370) (2.675) 19 (3.757) (51.107) 129.512
Produtos Corporativos e Institucionais

95.342 (8.724) 86.618 (34.958) (4.019) (2.439) (775) (1.253) (43.444) 43.174
Total
560.420 (57.599) 502.821 (125.389) (21.911) (8.388) (716) (9.767) (166.171) 336.650 37.525 65.544 (159.298) 280.421
70
24
Outras informaes
a. A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 31 de maro de 2013, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias seguradas 429.733 95.910 16.133
Ramo da Aplice Valores em risco, danos materiais, prdio e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte
b. A Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA APBM&FBOVESPA uma associao civil sem fins lucrativos que tem como objetivo desenvolver atividades educacionais, de assistncia social e de incentivo ao esporte, estas ltimas por meio da manuteno do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA e da concesso de patrocnios a atletas. A APBM&FBOVESPA mantida pelo Instituto BM&FBOVESPA, associao civil sem fins lucrativos que, por sua vez, possui a BM&FBOVESPA como associado fundador. A APBM&FBOVESPA figura como r em processos judiciais e administrativos de natureza tributria, classificados como probabilidade de perda possvel, que, em sua maioria, referem-se a questionamentos do Fisco Federal sobre contribuies previdencirias supostamente devidas por essa associao em razo de pagamentos realizados a terceiros e aos patrocnios pagos aos atletas integrantes do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. Caso o desfecho destes processos seja desfavorvel para a APBM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA pode vir a disponibilizar recursos para garantir a manuteno das atividades do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. O valor envolvido nas referidas aes em 31 de maro de 2013 de R$15.547.
25
Eventos subsequentes
a. Em Assembleia Geral Ordinria realizada em 15 de abril de 2013, foi aprovada a proposta de pagamento aos acionistas do montante de R$388.703 (R$ 0,20123672 por ao), a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, o qual foi pago em 30 de abril de 2013. b. Em reunio realizada em 09 de maio de 2013, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos acionistas de juros sobre o capital prprio no montante de R$50.000 e de dividendos no montante de R$163.580, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do exerccio social de 2013. Os juros sobre o capital prprio e os dividendos sero pagos em 07 de junho de 2013 tomando como base de clculo a posio acionria de 21 de maio de 2013. c. A BM&FBOVESPA recomprou 3.147.500 aes entre 1 e 24 de abril de 2013, respeitando o perodo de vedao negociao conforme determina a Instruo CVM 358, o que representa 5,25% do total previsto no programa de recompra de aes aprovado pelo Conselho de Administrao em 26 de junho de 2012 (Nota 15(b)).
* * *
71

ITR

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

ITR

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

DEMONSTRAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS

SEGMENTO DE DERIVATIVOS (BM&F)

Vol- DOL (R$/US$) Var. Margin

DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 31/03/2013

OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

DISTRIBUIO DE PROVENTOS E RECOMPRA DE AES

SUSTENTABILIDADE E INVESTIMENTO SOCIAL PRIVADO

DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS E NOVOS PRODUTOS

A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

Informaes Trimestrais - ITR BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Flvio Serpejante Peppe Contador CRC-1SP172167/O-6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d)

7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 5

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

15 (h) 0,138033 0,137528 0,145261 0,144891

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 7

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.037.369 (2.550) 7.877 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 21.946 (146) -

Dividendo adicional proposto 388.703 -

Lucros acumulados 146 266.975

Participao dos acionistas no controladores 15.964 (294) 37

Saldos em 31 de maro de 2013

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 8

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.033.895 (18.046) 8.388 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (146) -

Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -

Lucros acumulados 280.426

Participao dos acionistas no controladores 16.491 (5)

Saldos em 31 de maro de 2012

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 9

337 (2.919) 32.558 (23.754) 6.222

118 (13.263) 15.387 (31.057) (28.815)

354 (2.923) 32.558 (23.754) 6.235

11.233 (35.331) (233.081) (257.179) (29.878) 63.716 33.838

25.138 (40.333) (40) (15.235) (10.868) 43.642 32.774

11.233 (35.331) (233.081) (257.179) (30.319) 64.648 34.329

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 10

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

BM&FBOVESPA 1 Trimestre 2012 552.349 465.078 87.271 51.997 51.997

1 Trimestre 2013 580.586 477.938 102.648 56.871 56.871

Consolidado 1 Trimestre 2012 560.420 465.078 95.342 53.197 53.197

3 - Valor adicionado bruto (1-2)

4 - Retenes Depreciao e amortizao

5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)

6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras

99.345 38.283 61.062

125.864 40.181 85.683

98.640 37.152 61.488

124.244 37.525 86.719

7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)

589.983 78.435 1.644 211.851 7.112 23.966 266.975