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Solution :
Le taux de salaire rel dquilibre et la quantit de travail dquilibre sont obtenus par galisation de loffre et de la demande de travail. Loffre de travail par les mnages est donne par lnonc. Les entreprises expriment leur demande de travail de faon maximiser leur superprofit : pour ce faire, elles demandent la quantit L qui galise la productivit marginale du travail avec le taux de salaire affich par le march. La productivit marginale du travail est donne par la drive de la fonction de production : Productivit marginale du travail (PmL) = DY / dL = 0,625 - 0,002L PmL= W/P => 0,625 - 0,002L = W/P => 0,002L = 0,625 (W/P) => L = [0,625 (W/P)] / 0,002 => LD= 312, 5 500 (W/P) quilibre du march du travail LO = LD=> 95 (W/P) = 312,5 500 (W/P) 595 W/P = 312,5 => (W/P)* = 0,5252 L* = 312,5 500 (0,5252) = 49,9 (Figure2) Y* = 4575 + 0,625L 0,001 L= 4575 + (0,625 * 49,9) (0,001 * 49,90) Y* = 4603,70 (Figure4) Et travers lgalit I = S, Lnonc donne directement la demande de capitaux avec la fonction I. Par contre, pour obtenir loffre de capitaux, il convient de retrancher de lpargne des mnages la demande de monnaie pour le motif de transaction. On peut alors crire : I = S => 500 1100 r = (0,025 Y + 125 r) (0,0125 Y 125 r) = 0,0125 Y + 250 r 500 -1350 r = 0,0125*4603,70 = 57,55 1350 r = 442,45 => r* = 0,3277 = 32,77% Donc, I* = 139,53, S* = 156,06, C* = 4603,70 156,06 = 4447,64 et MD/ P = 16,59 -Nous dtenons prsent toutes les variables en termes rels. Nous allons maintenant entrer dans la sphre montaire en dterminant le niveau gnral des prix P* : Offre de monnaie = demande de monnaie => 100 = MD= 16,59 P -1-

=> P* = 100 / 16,59 = 6,03 Le taux de salaire nominal dquilibre W* doit donc tre tel que (W* / 6,03) = (W/P)* = 0,5252 => W* = 0,5252 * 6,03 = 3,17 Si loffre de monnaie passe 200, on a P* = 6,03*2 = 12,06 et W* = 6,33, soit le double des rsultats prcdents : il y a bien neutralit de la monnaie. monnaie

Remarque :
Le taux de change, prix relatif dune monnaie nationale exprim en fonction dune monnaie trangre, dite devise, peut tre cot de deux faons : lincertain , 1 = 11,20 MAD 1 MAD = 0,0892 (prix de la devise en monnaie (prix de la monnaie nationale en nationale). - au certain , devise) Section 2 : Lquilibre externe du modle : Dans la logique classique, lquilibre externe sobtient automatiquement grce non seulement la mcanique des marchs o les prix sont supposs totalement flexibles mais aussi la monnaie qui joue un rle central (intervention de la banque centrale). AA- Le cas dun systme de changes flexibles. Si il y a dficit, la monnaie nationale a une tendance naturelle se dprcier car un dficit signifie quil y a sur le march des changes un excs doffre de monnaie nationale. Le taux de change baisse, ainsi la comptitivit des produits nationaux samliore : les exportations sont encourages, les importations sont freines et la balance se rquilibre donc delle-mme. BB- Le cas dun systme de changes fixes. Si dficit il y a, la monnaie nationale a donc une tendance naturelle se dprcier. Mais comme le systme de changes fixes impose le respect dune discipline concernant le maintien des monnaies dans certaines limites de parit, la banque centrale concerne doit contrecarrer cette tendance naturelle baissire qua sa monnaie. Pour cela, elle rquilibre le march des changes en -2-

achetant de sa monnaie contre la vente de devises : on comprend que contrairement au systme de changes flexibles, le systme de changes fixes impose aux banques centrales de dtenir des rserves de devises pour pouvoir intervenir sur le march des changes. Cette sortie de devises emporte destruction de monnaie nationale. Dans la logique classique (TQM), cette rduction de la masse montaire doit provoquer une baisse des prix nationaux et par consquent accrotre la comptitivit des produits nationaux ; do le rtablissement de lquilibre externe. Pour que la balance se rquilibre dans lun et lautre cas, encore faut-il que les importations soient freines et que les exportations soient encourages. Pour cela, il convient donc que les lasticits-prix des exportations et des importations soient suffisamment fortes. Section 3 : Les politiques conomiques du modle : Comme le modle pour conomie ferme, le modle pour conomie ouverte amne logiquement une politique librale privilgiant les ajustements par les prix. Cela implique que les prix soient flexibles et que la valeur de la monnaie, interne et externe, soit prserve. Les Classiques et leurs successeurs prfrent le systme de changes flexibles (ajustement de la balance par les prix), en plus le gouvernement peut dcider de ses interventions en toute indpendance (la politique montaire ntant plus condamne servir la gestion du taux de change peut tre utilise des fins conjoncturelles).

Chapitre 3 : Le modle keynsien prix fixes et en conomie ferme: ferme: Le modle keynsien prix fixes et en conomie ferme est trs connu sous le nom de modle IS-LM, connu aussi sous le nom de modle H-H : modle Hicks-Hansen, du nom des deux auteurs qui en sont lorigine. J.R. Hicks, ds 1937, et A.H. Hansen en 1953 se donnent le mme objectif : expliquer schmatiquement et analytiquement la pense keynsienne. Mais ils se placent pour cela dans un cadre cens permettre de comparer sur des bases similaires la thorie (gnrale) de Keynes avec celle des Classiques. Do le qualificatif de classico-keynsien donn la dmarche de Hicks et de Hansen. -3-

Section 1: La dtermination dquilibre macroconomique du modle HH-H Si lquilibre macroconomique classique suppose la ralisation simultane de lquilibre sur tous les marchs, lquilibre macroconomique keynsien nest dtermin qu partir de deux seuls marchs, celui des biens et services et celui de la monnaie. Lquilibre du march des titres est suppos rsulter automatiquement de lquilibre ralis sur ces deux marchs dterminants. Par contre, lquilibre sur le march de travail est conditionn par lquilibre macroconomique des marchs des biens & services et de la monnaie : on peut donc avoir un quilibre de sous-emploi et par consquent du chmage involontaire. Cest en cela que rside la rvolution de la pense keynsienne. Nous pouvons prsenter la logique keynsienne de base avec le schma suivant :

Ce schma montre que le niveau demploi est fonction de la demande effective, cest--dire de la demande quanticipent les entreprises. Donc la rduction du chmage passe par llvation du niveau de cette demande anticipe qui est la variable stratgique des entreprises en fonction de laquelle celles-ci fixent leur niveau dactivit. Par consquent, pour amliorer les perspectives dactivit aux yeux des entreprises, il revient ltat de mener des politiques de relance de la demande. Par ailleurs, les schmas suivants opposent les conceptions classique et keynsienne du circuit conomique : -4-

Le circuit classique met en vidence la loi de Say selon laquelle le circuit est forcment en quilibre. Par contre, le circuit keynsien admet la possibilit de fuites qui peuvent donc le dsquilibrer dans un sens de rcession, et pour que lquilibre soit prserv il faut que des injections compensent les fuites. Injections : (1) la consommation des mnages, (2) linvestissement des entreprises, (3) les dpenses gouvernementales, (4) les exportations. Fuites : (1) les importations, (2) les impts, (3) les pargnes.

SousSous-section 1 : Les quilibres sur les deux marchs dterminants.

1) Lquilibre sur le march des biens et services. A- Les relations macroconomiques de base.

1) La relation dquilibre.
Lquilibre est exprim par deux faons : 1re faon dexprimer lquilibre : Offre globale Y = = Demande globale C + I

2me faon dexprimer lquilibre : Produit national = Revenu national YP Comme lquilibre, Avec : CO = offre de biens et services de consommation, CD= demande de biens et services de consommation, I = investissement des entreprises = demande de biens de production S = pargne des mnages. = YR CO + I = CD + S CO = CD, On doit avoir : I = S

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2) Les fonctions de comportement.

a- La fonction dpargne * Les classiques : S = S(i) (lpargne est fonction de taux dintrt). * les keynsiens : S = S(Y) et S(Y) >0 (une fonction croissante du revenu Y). Pour les Keynsiens, lpargne est la partie du revenu non consomm. S = Y C S = Y (C0 + cY) S = Y (1-c) C0 S = sY C0 s : Propension marginale pargner. (0<s<1) Avec la prsence de ltat, la consommation et lpargne ne dpendent plus du revenu national mais du revenu disponible des mnages Yd, avec : Yd== Y -Tx + Tr o Tx Tr reprsente les taxes. les transferts sociaux.

Tx = tx Y + Tx0 ; tx reprsente le taux dimposition et Tx0 un montant dimpts forfaitaire Tr = -tr Y + Tr0 ; tr reprsente un taux de transfert et Tr0 un montant forfaitaire de transferts (la fonction des transferts sociaux est dcroissante car elle privilgie les indemnisations du chmage qui diminuent en effet quand lactivit samliore). b-La fonction dinvestissement. Au sens large, linvestissement constitue toute dpense productrice de revenus futurs, au sens plus restreint de la notion dinvestissement dsigne laccumulation de capital technique. Les entreprises prennent la dcision dinvestir en effectuant la comparaison entre le taux dintrt quaffiche le march et les taux de rentabilit prvisionnelle des investissements projets (ce que Keynes appelle lefficacit marginale du capital -EMC- et ce que les Classiques appellent la productivit marginale du capital). contrairement la fonction dpargne, la conception des Keynsiens et celle des Classiques en matire dinvestissement sont trs proches. I = I (i) avec I = - d i + I0 I(i) < 0, o i est le taux dintrt. (avec d0)

d : llasticit de linvestissement par rapport au taux dintrt . -6-

B- Lquilibre sur le march des biens et services : la courbe IS. A lquilibre, on a la fonction dpargne gale la fonction dinvestissement reprsent par la courbe IS qui regroupe lensemble des points dquilibres sur le march des biens&services, c'est--dire toutes les combinaisons du taux dintrt et de revenu Y pour lesquelles I=S.

- La dtermination algbrique de la courbe IS :

Y=C+I+G Avec, Donc : C = C0 + b Yd ; Yd = Y T ; T= T0 + tY ; I= I0 + di ( b : la propension marginale consommer). Y= C0 + b(Y-(T0+tY)) + I0 di + G0 Y= C0 + b(Y(1-t)-T0) + I0 di + G0 Y= C0 + I0 + G0 bT0 + b(y(1-t))-di On pose : D0 = dpenses autonomes. D0 = G0 + I0 + G0 bT0 b0 = b (1-t) Donc : Alors : Y= D0 + b0Y - di di = D0 + b0Y - Y i = D0/d + (b0 1)Y/d i = -(1-b0)Y/d + D0/d (Y : est en fonction de tx dintrt)

Or : s = 1- b0

s : la propension marginale pargner. une baisse de la

Alors toute augmentation du taux dintrt entrane

demande globale car la dpense dinvestissement diminue . La demande globale dpend du taux dintrt et le revenu, toute modification de taux dintrt modifie le revenu dquilibre. -7-

AGASTA - P

DF

Remarques :
. Sur IS il y a galit entre offre et demande globales de biens et services. la droite de IS, il y a excs doffre et sa gauche il y a excs de demande. . La pente de IS dpend la fois de la propension marginale pargner et de llasticit de linvestissement au taux dintrt. Quand la pente de IS est forte, cela signifie que llasticit de linvestissement par rapport au taux dintrt est faible et s0 est lev et vice-versa. . Supposons en effet que Y augmente. Alors, S augmente aussi et pour que I lui reste gal, il faut que I augmente et pour que cela se produise, il faut que r diminue : par consquent, quand Y augmente, il faut que r baisse pour avoir I = S. . Les dplacements de IS peuvent avoir plusieurs causes : - La modification des fonctions dpargne et dinvestissement. - La modification de la politique gouvernementale en matire de dpenses publiques et/ou dimpts. Un accroissement des dpenses et une rduction des impts poussent IS vers la droite, et inversement. De manire gnrale, toute variation autonome de la demande globale est source de dplacement de IS.

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2) Lquilibre sur le march de la monnaie. A- Les relations macroconomiques de base.

1) La relation dquilibre.
Lquilibre est ralis quand offre de monnaie = demande de monnaie,soit quand OM= DM.

2) Les fonctions de comportement.

a- Loffre de monnaie. Comme on raisonne en courte priode, loffre de monnaie est suppose constante. On dit aussi souvent quelle est exogne. Il est vrai que dans sa thorie gnrale Keynes considre plutt lhypothse dexognit de loffre de monnaie. Cest la banque centrale qui dtermine en dernier ressort le volume de la masse montaire, selon keynes, el se fait indpendamment des taux dintrt.

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