Diplomado en Anlisis Financiero y Administracin de Inversiones (CFA Nivel 1)

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Introduccin
Los candidatos inscritos en el diplomado seguirn los objetivos de aprendizaje correspondientes al nivel I del Chartered Financial Analyst, CFA. El diplomado ofrece un diploma de acreditacin en Anlisis Financiero y Administracin de Inversiones para aquellos que cursen y aprueben el programa en su totalidad. Sin embargo, la certificacin depende de aprobar el examen aplicado por el CFAInstitute. Adicionalmente, el programa se encuentra registrado ante la AMIB como programa de refrendo y es reconocido como programa alternativo para refrendo en la certificacin de Ejecutivos de Afore y Siefore.

Objetivos Generales
Este programa est dirigido a todo profesionista involucrado en la administracin de inversiones y ofrece un entrenamiento amplio y detallado. El diplomado ha sido desarrollado de acuerdo al conjunto de conocimiento que el programa del CFA reconoce como ms importantes, dentro del primer nivel de su proceso de certificacin.

Dirigido a:
Profesionales que actualmente laboren en reas relacionadas con la administracin de inversiones.

Temario:
Mdulo

Anlisis econmico.
Duracin: 24 horas Objetivo. Analizar los factores macroeconmicos y microeconmicos que afectan la administracin de inversiones, como: el comportamiento de tipos de cambio, polticas fiscales y monetarias, inflacin y desempleo, y anlisis competitivo. Temario: Anlisis Microeconmico Elasticidades Eficiencia y equidad Funcionamiento de los mercados La organizacin de la produccin Produccin y costos Estructuras de Mercado y Anlisis Macroeconmico La Competencia Perfecta Monopolio Competencia Monopolstica y Oligopolio Mercado de Factores Los ciclos econmicos Oferta y demanda Agregadas Las Polticas Fiscal y Monetaria Dinero y Banca Dinero, tasas de Inters, nivel de precios y PIB real La Inflacin Poltica Fiscal Poltica Monetaria Economa en un contexto Global Comercio Internacional y Flujos de capitales El mercado Cambiario

Mdulo

Mtodos cuantitativos
Duracin: 16 horas Objetivo. Analizar los fundamentos cuantitativos que sern utilizados en otros mdulos del programa. Temario: El valor del dinero en el tiempo Flujos de Efectivo descontados Conceptos estadsticos y rendimientos Conceptos de Probabilidad Distribuciones de Probabilidad Muestreo y estimacin Pruebas de hiptesis Anlisis Tcnico

Anlisis de Estados Financieros

Duracin: 32 horas Objetivo. Analizar como los diferentes mtodos de contabilizacin de operaciones afectan los estados financieros de una empresa y su impacto en el anlisis financiero de las emisoras. Temario: Los Reportes Financieros Anlisis de los Estados Financieros: Una introduccin Mecnica del Reporte Financiero Estndares del Reporte Financiero El Estado de Ingresos, Hoja de balance y Estados de flujo de efectivo Entendiendo el estado de ingresos. Entendiendo la Hoja de balance Entendiendo Estado de flujos de efectivo Inventarios, Activos de largo plazo, Impuestos diferidos y On- and Off-BalanceSheet Debt Anlisis de inventarios Anlisis de Activos de largo plazo. Parte I. La decisin de Capitalizacin Parte II. Anlisis de la Depreciacin y Deterioro Anlisis de Impuestos sobre la renta Anlisis de financiamiento de pasivos Arrendamientos y Off-Balance-Sheet Debt

Mdulo

Evaluacin de la calidad de los reportes financieros y otras aplicaciones Calidad de los reportes financieros Fraudes contables sobre el estado de flujos de efectivo Anlisis de Estados Financieros: Aplicaciones

Finanzas corporativas.
Duracin: 12 horas. Objetivo. Analizar los conceptos ms importantes en el anlisis y presupuestacin de capital. Anlisis de los principios aplicables de las decisiones de inversin bajo incertidumbre. Temario: Presupuesto del capital Costo del Capital Medidas de apalancamiento Poltica de Dividendos y recompra Administracin de Capital de Trabajo El Gobierno Corporativo de las empresas que cotizan en bolsa: Manual de los inversionistas

Anlisis de las Inversiones de Capital.

Duracin: 16 horas. Objetivo. Analizar las inversiones en el mercado de activos financieros, as como el anlisis del mercado de valores y la teora de mercados eficientes. Se estudiar la relacin riesgorendimiento para industrias y empresas. Adquirir las herramientas utilizadas en el anlisis fundamental y tcnico de inversiones financieras Temario: Mercado de Valores Organizacin y Funcionamiento del Mercado de Valores. ndices del Mercado de Valores. Eficiencia y Anomalas del Mercado Anlisis y Valuacin de Acciones Una introduccin a la valuacin Anlisis de la industria y empresa Capital: Conceptos y tcnicas Anlisis de la empresa y valuacin de las acciones

Mdulo

Anlisis de Inversiones de Renta Fija.

Duracin: 16 horas. Objetivo. Analizar los principios de valuacin de instrumentos de deuda, as como los factores que afectan el rendimiento de los bonos. Temario: Caractersticas de los Ttulos de Deuda Riesgos asociados con la inversin en Bonos Descripcin del mercado de bonos y sus instrumentos Entendiendo los yield spread Poltica Monetaria en un entorno de los mercados financieros globales Introduccin a la Valuacin de los Ttulos de Deuda Fundamentos del anlisis de crdito

Instrumentos derivados.
Duracin: 12 horas. Objetivo. Analizar los modelos de valuacin y las caractersticas de los mercados de productos derivados. Temario: Mercados de Derivados e Instrumentos Derivados Mercados Forward y sus contratos Mercados de Futuros y sus contratos Mercados de Opcin y sus contratos Mercados Swap y sus contratos Aplicacin de administracin de riesgos en las estrategias de opciones

Mdulo

Inversiones alternativas.
Duracin: 8 horas. Objetivo. Analizar los principios utilizados en el anlisis de inversiones alternativas como fondos mutuos, hedge funds, en bienes races, fondos, capital de riesgo, commodities y derivados de commodities. Temario: Fondos open-end y closed-end Exchange traded funds (ETFs) Fondos Mutuos Closed end funds Bienes races Capital de riesgo Fondos de Cobertura Commodities, derivados de commodities Instrumentos financieros ligados a commodities

Administracin de Portafolios de Inversin.

Duracin: 12 horas. Objetivo. Analizar los principios aplicables a la administracin de portafolios de inversin, distribucin de recursos y diseo de polticas de inversin. Temario: La decisin de asignacin de activos. Introduccin a la Administracin de portafolios Una introduccin a los modelos de valuacin de activos

Mdulo

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Estndares ticos y profesionales.

Duracin: 8 horas. Objetivo. Conocer el cdigo del CFA de tica y estndares del ejercicio profesional, as como los estndares de desempeo de inversiones globales y los temas relacionados con Gobierno Corporativo y cmo afectan los riesgos de las empresas. Temario: Code of Ethics and Standards of Professional Conduct Guidance for Standards IVII Introduction to the Global Investment Performance Standards (GIPS) Global Investment Performance Standards (GIPS)

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Talleres de preparacin para el examen de Certificacin.

Duracin: 20 horas. Objetivo. Prctica para la solucin del examen de certificacin nivel 1. Se realizan prcticas de estudio y resolucin de ejercicios tipo.

Los Instructores
DR. GERARDO DUBCOVSKY R.
Socio Director de Business & Growth, empresa dedicada a la asesora financiera y el desarrollo del talento humano. Presidente de la Comisin Nacional de Investigacin del IMEF, Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (donde fue Vicepresidente del Grupo Ciudad de Mxico de 2005 a 2009). Jurado del Premio de investigacin Mercados Financieros Guillermo Ortiz Martnez. Los ltimos dieciocho aos ha sido docente en los niveles de licenciatura, maestra y doctorado. Ha impartido clases en Per, Ecuador, Colombia, Costa Rica y en el Tecnolgico de Monterrey, obteniendo en tres ocasiones la distincin como mejor profesor de postgrado. Ha sido consultor de empresas nacionales e internacionales en materia de evaluacin de proyectos, pensiones, administracin de riesgos en carteras de inversin, reestructuracin de deudas entre otras. Entre ellos dictamin financieramente en los ltimos tres aos siete grandes proyectos de generacin de energa para la Comisin Federal de Electricidad. Antes de dedicarse a la academia, trabaj quince aos en la empresa privada en gerencias de produccin y ventas, as como en proyectos de desarrollo rural.

DR. BENJAMN GARCA M.

Socio-Director B&G Business & Growth, S.C., empresa dedicada a la consultora, capacitacin e Investigacin en economa y finanzas y desarrollo de competencias laborales. En los ltimos 20 aos ha sido profesor a nivel licenciatura, maestra y doctorado en el Tec de Monterrey, la UNAM, la Universidad Panamericana, en Per, Ecuador, Colombia y Costa Rica. En particular en los ltimos 5 aos coordin los procesos de certificacin de figuras del mercado financiero mexicano (Afores y Siefores) con la Bolsa Mexicana de Valores e internacionales (CFA 1) con el IMECAF. Ha desarrollado una vasta labor como Consultor; entre las actividades realizadas resaltan: outsourcing de la Gerencia de administracin de riesgos, SOFOM ANEC, Puebla. (2008-2009); evaluacin y reestructuracin de la posicin de activos y pasivos para reducir o eliminar el riesgo cambiario en CEPRA, S.A. (2009); consultor en materia de anlisis de dumping y dao en prcticas comerciales (1993-2005); estudios de Desarrollo Regional en el municipio de Atizapn en el Tec de Monterrey-CEM, y en el estado de Veracruz (1993-2004).

DR. ELAS RAMREZ RAMREZ

Director Corporativo Tcnico y de Modelacin de Riesgos del Grupo Financiero Interacciones. En cuanto a su experiencia como docente, ha sido profesor de diversos cursos en licenciatura, maestra y doctorado y cursos de actualizacin relacionados a finanzas en diversos Campi del Tecnolgico de Monterrey, ITAM y Universidad Autnoma Metropolitana de Mxico y otras Universidades del Extranjero en Per, Ecuador, Colombia y Costa Rica, desde enero del 2001. Tambin ha impartido talleres de actualizacin en diversas instituciones financieras y del sector pblico, dentro de las cuales se mencionan: BBVA BAncomer, Focir, Agroasemex, Banco del Bajo, IPAB, PriceWaterhousecooper, entre otras. Es Candidato a Investigador Nacional por el Sistema Nacional de Investigadores (CONACYT). Realiz Estancia Postdoctoral: International Faculty Fellow en el Massachusetts Institute of Technology (Sloan School), Cambridge MA. Tiene Doctorado en Administracin (especialidad en Finanzas) y Maestra en economa en El Colegio de Mxico.

DR. JOS GUADALUPE DE LA L. GMEZ VILLARREAL

Cuenta con un PhD, V. University of Manchester en Economa Industrial, UK. He atendido mltiples programas para desarrollo curricular, de profesores y tcnicos profesionales en Mxico y los EEUU, tanto como participante como instructor. En sus actividades como consultor externo de mltiples compaas, ha realizado asesora en diversas reas, las principales son: Calidad Total, Control Estadstico del Proceso, Sistemas de Aseguramiento de Calidad, Sistemas de Costos y Control, Planeacin financiera, Planeacin Estratgica en varios sectores; Bancario, Farmacutico, Automotriz, Comercio. Desde 1984 a 2011, trabaj como profesor de tiempo completo para el Tec de monterrey, ocupando diferentes posiciones como: Director del MBA Director del departamento de Contabilidad y Finanzas Director del Centro de Calidad y Productividad Director del Centro de Estudios Estratgicos Director del Centro de Consultora Empresarial Profesor de planta Profesor Emrito del sistema ITESM Ha impartido clases en los siguientes programas: MBA, MA, MAF, Doctorado en Ciencias Financieras, Doctorado en ciencias Administrativas, Executive MBA, Global MBA, licenciaturas de contadura y finanzas y administracin financiera y en mltiples programas de educacin ejecutiva. Es responsable de varios de los programas de educacin continua en Alta direccin, Finanzas aplicadas, Evaluacin financiera de los proyectos de inversin, Planeacin, administracin, evaluacin y control de proyectos, Riesgos y auditora interna.

KIM L. ENGELMAJER, MBA

Cuenta con una amplia experiencia en el sector financiero, tanto nacional como internacional. Ha ocupado posiciones como Gerente en Infonavit, como responsable de la Gestin Estratgica del Balance y de la estrategia de productos. Tambin fue responsable Administracin de Activos y Pasivos. En esta ltima algunas de sus responsabilidades eran administrar, evaluar, establecer y planear estrategias sobre los riesgos de mercado y liquidez de acuerdo a polticas, procedimientos, y objetivos. Administrar, coordinar, controlar y gestionar el Riesgo de Balance del Infonavit asegurando su nivel de capital, margen y la evaluacin de la sustentabilidad del Instituto. Tambin fue responsable de desarrollar e implementar nuevos modelos relacionados con riesgo de crdito (probabilidades de transicin, prdida esperada), predicciones macroeconmicas y comportamiento micro-econmico. Trabaj como Vice-Presidente para Inversiones en Asia International Finance en Beijing, China y en Tokio, Japn trabaj como Gerente de seccin, Divisin de Gestin del Riesgo de Mercado donde estuvo a cargo de la seccin Sistemas y Operaciones de la Divisin de Gestin del Riesgo de Mercado, con particular atencin al mantenimiento y mejora de los algoritmos del Fondo de Cobertura de los productos de Premio nico con Anualidad Variable. En Mxico fue Subdirector de Riesgos, BBVA-Bancomer Asset Management responsable de la implementacin de los modelos de medicin del riesgo crdito, riesgo de tasas, riesgo de mercado. Diseo de modelos de valuacin para instrumentos de renta fija, instrumentos derivados y notas estructuradas. En su experiencia acadmica fue durante 5 aos profesor de Finanzas en el TEC de Monterrey y ha sido instructor en diverso diplomados especializados en Mxico y en el extranjero.

DR. LUIS ALEJANDRO VALENZUELA BURUNAT

Es Doctor en Administracin con Especialidad en por el Tec de Monterrey. Ocup el puesto de Director del Departamento de Finanzas y Economa, Campus Estado de Mxico ITESM, Campus Estado de Mxico. 2009-mayo 2011. Donde fue profesor de tiempo completo de1998 a mayo de 2012. La mayor parte de su vida profesional la desarrollo en el sector gobierno. Su ltimo cargo en el sector fue Director de Investigacin Econmica en la Contadura Mayor de Hacienda de la H. Cmara de Diputados Federales. Anterior a ese encargo, fue Subdirector de Ingresos Paraestatales de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico. Tambin desempeo el cargo de Coordinador Corporativo de Plantacin Financiera del sistema DICCONSA por casi 3 aos. En el sector privado, se desempeo como Gerente de Finanzas de AICSA, empresa comercial de Grupo Machado. Fungi como asesor de la Cmara Nacional de Autotransportes de Pasaje y Turismo. Fund y dirigi la empresa J&A Estrategia Corporativa, dedicada al desarrollo de sistemas administrativos; entre sus principales clientes tuvo al Instituto Nacional de la Senectud por ms de 6 aos, en el cual desarrollo los sistemas de nomina, contabilidad, presupuesto, compras y afiliacin. Sus reas de inters comprenden las finanzas y los sistemas computacionales; dentro de las finanzas su inters se centra en el proceso de valuacin de las inversiones y de los distintos instrumentos de renta variable y fija. Considera que el uso de las herramientas computacionales para el entendimiento y comprensin de la valuacin es imprescindible.

MTRA. GABRIELA LUCERO F.

Mtra. Gabriela Lucero. Actualmente es Auditora de ING BANK. Fue Directora de Capital Econmico y Stress Test, en HSBC Mxico y Latinoamrica. Anteriormente se desempe como Subdirectora Market Risk Control de HSBC y como Gerente de Financial Risk Management, Risk Adivsory Services, en KPMG. De 1998 a 2005 estuvo en la CNBV, Comisin Nacional Bancaria y de Valores, como Subdirectora de supervisin de instituciones financieras de banca mltiple, donde estuvo a cargo de procesos de supervisin de las siguientes reas: administracin integral de riesgos, evaluacin del ndice de capitalizacin de la banca mltiple, operaciones de banca internacional, creacin y actualizacin de la regulacin mexicana aplicable a banca mltiple (banca universal) en materia de: administracin integral de riesgos (circular 1423) y las nuevas reglas de capitalizacin, entre otras. Gabriela Lucero tiene una vasta experiencia como instructora en Mxico, Panam, Costa Rica, Colombia y Argentina. Ha impartido cursos en el rea de riesgos a la CONSAR, Agroasemex, Colegio de Contadores Pblicos de Mxico entre otros. Es profesora de ctedra del TEC de Monterrey desde 2001.

MTRO. EDUARDO BENIGNO PARRA RUIZ

Cuenta con una amplia experiencia en operacin de Derivados de tasas, swaps (OTC) y productos de tasas de inters en mercados organizados. Como subdirector de tesorera en Barclays Capital, realiz traiding en Fixed Income, IRS, Asset Swaps, Spreads y Fx, adems de cotizar precios y tasas de instrumentos de deuda. Ha ocupado puestos como Director y Subdirector de mesas de dinero en Bancos y Casas de Bolsa, administrando la posicin de riesgo en ScotiaBank. En gobierno, trabaj para FIRA donde ocup posiciones de Jefe de departamento de Riesgo Institucional y como Subdirector de Mercados Financieros; entre sus funciones ms importantes estaba la Administracin de portafolios Institucionales, adems de la operacin y administracin de riesgos de los mismos. Como Docente cuenta con una amplia experiencia, impartiendo cursos de Valuacin de instrumentos de deuda, Finanzas Internacionales, administracin de inversiones y Derivados, en el Tec de Monterrey y en cursos cerrados a diversas instituciones financieras, como, Notas Estructuradas, Using Derivatives for Return Enhancement and Hedge Strategies, Advanced Derivatives Applications y Agricultural Swap and Options, entre otros. Cuenta la certificacin de operacin de mercado de dinero (integral) por la AMIB y tiene Maestra en Finanzas con especialidad en finanzas burstiles por el Tec de Monterrey.

DRA. JUANA BENTEZ SOTELO

Cuenta con amplia experiencia en el sector financiero, fue Subdirector de Gestin y Optimizacin en Scotia Gestin de Activos, Grupo Financiero Scotia Bank Inverlat, siendo responsable de optimizar el proceso de inversin y las actividades subyacentes al mismo, como la implementacin del proyecto de derivados. Coordin la implementacin de uso de Instrumentos Derivados para los fondos de inversin de acuerdo al Marco Legal que rige a las Sociedades de Inversin emitido por la CNBV. Fue Titular de la Unidad de Admn. Integral de Riesgos (UAIR) en Scotia Afore, S.A. Autora del Manual de Promotor de Administradoras de Fondos para el Retiro (AMAFORE) y del curso Sociedades de Inversin especializadas en Fondos para el retiro y su efecto en el Mercado Financiero; Coordinador acadmico en cursos de certificacin en AMIB y cursos de Certificacin en inversiones exigidos por CONSAR. Especialista en control del riesgo operativo, y el conocimiento del Marco legal que rige a las SIEFORES. Se desempe tambin, como Subdirector de Colocacin de Deuda Externa en la SHCP. Cuenta con experiencia docente de ms de 11 aos en diversas instituciones commo el ITAM. TEC de Monterrey en diversos Campus de la Repblica, Ecuador y Per.

Informes e Inscripciones
inscripciones@trader-mentor.com Telfonos: 2680-8878 y 5993-9839 www.trader-mentor.com

Lugar y horario
El curso se llevar a cabo en las instalaciones del IMECAF, en horario de 18 a 22 horas.

Diplomado
Duracin: 179 horas Calendario

Mdulo
Anlisis Econmico Mtodos Cuantitativos Anlisis de Estados Financieros Finanzas Corporativas Anlisis de las Inversiones de Capital Anlisis de Inversiones de Renta Fija Instrumentos Derivados Exmenes Inversiones Alternativas Administracin de Portafolios de Inversin Estndares ticos y Profesionales Talleres de preparacin para el examen de Certificacin

Horas
24 19 32 12 16 16 12 8 12 8 20

Horario: 18:00 a 22:00 hrs. Lugar: Instalaciones del IMECAF, Polanco, Distrito Federal.

Inversin
Costo: El programa tiene un precio por persona de $39,717 + IVA Pago de contado: $35,746 + IVA Se pueden cursar Mdulos independientes, en este caso solo habr constancias de acreditacin.

Caractersticas: Los exmenes se aplican directamente por los instructores y se resuelven y califican en la misma sesin, lo que permite una retroalimentacin constante al participante. Se ofrece un taller de 20 hrs. para apoyar a los participantes que vayan a presentar el examen de certificacin del CFAInstitute. Incluye la aplicacin de un examen simulacro que permitir diagnosticar las reas de oportunidad para trabajarlas en el taller. Para mayor informacin de la Certificacin: http://www.cfainstitute.org/cfaprogram/Pages/index.aspx Metodologa: El participante deber contar con el material de estudio propuesto por el CFAInstitute. Consta de 6 volmenes publicados por Pearson. No incluye el precio de los libros. Todos los mdulos llevan examen. Se requiere una calificacin mnima de 7/10 para aprobar el mdulo y de 8/10 en promedio para acreditar el programa. Los talleres no tendrn evaluacin. Para acreditar el programa se requiere de un mnimo de 80% de asistencia al programa en su totalidad.