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VIIme JOURNEES INTERNATIONALES DETUDES JEAN MONNET Facult des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales Universit Mohammed V Souissi

MERCREDI 4 ET JEUDI 5 JUIN 2008, RABAT

IMPACT DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS (IDE) SUR LA CROISSANCE DE LECONOMIE MAROCAINE

Auteurs de la communication
Mme Karim Khaddouj
Professeur de lEnseignement Suprieur Assistant Facult des Sciences Juridiques Economiques et sociales (Sal) Universit Mohamed V Souissi Rabat E-mail : karimkhalil@menara.ma Karim.khaddouj@gmail.com

JEL: O01, O12, O15, Q01, Q56, Q57

Rsum
L'objet de notre travail est d'valuer l'impact des IDE sur le dveloppement conomique et la croissance d'un pays en voie de dveloppement tel le Maroc. L'importance de l'IDE trouve sa justification dans sa capacit enrichir les externalits nationales offertes aux entreprises domestiques, et aussi dans les effets d'entranement qu'il exerce sur l'ensemble de l'conomie et par consquent sur la croissance conomique du pays en gnral. Ainsi, la question fondamentale est de vrifier si les IDE auront un impact sur la croissance conomique du pays et par consquent sur les entreprises locales. Mots cls : IDE, croissance conomique, entreprises.

Abstract
The object of our work is to estimate the impact of the IDE on the economic development and the growth of a developing country such Morocco. The importance of the IDE finds its justification in its capacity to enrich the national externalits offered to the domestic companies, and also in the effects of training which he(it) exercises on the whole economy and consequently on the economic growth of the country generally. Keywords : direct Investments Foreigners, economic growth, companies.

Introduction
Aujourdhui, lun des sujets les plus dbattus par les conomistes est celui de la mondialisation, sa notion, son origine, et surtout sa responsabilit en matire des nouveaux enjeux. Les Investissement Directs Etranger (IDE) sont lun de ces enjeux. Ils occupent actuellement une importance place cause des effets bnfiques quils engendrent aux lieux dimplantation, puisquils amliorent la performance conomique des pays daccueil, rtablissent son quilibre financier et augmentent sa comptitivit internationale. Les IDE peuvent, non seulement, participer au dveloppement conomique et humain dun pays, en apportant les fonds ncessaires pour financer une partie des investissements intrieurs, mais aussi ils constituent un moyen de transfert de la technologie industrielle et le savoir-faire commercial. L'importance des l'IDE trouve sa justification dans leur capacit enrichir les externalits nationales offertes aux entreprises domestiques, dans leur contribution l'amlioration de la production domestique et aussi dans les effets d'entranement qu'ils exercent sur l'ensemble de l'conomie et par consquent sur la croissance conomique du pays en gnral. Pour attirer ces flux, les pays en voie de dveloppement ont libralis leurs conomies et mis en place une batterie de mesures incitatives. Cependant, les rsultats tant convoits par ces pays qui sont lamlioration de la croissance, de lemploi et de la productivit restent mitigs et trs diffrents dun pays un autre. En effet, les effets attendus ne sont ralisables que si linfrastructure conomique est suffisante et lenvironnement sociopolitique et juridique est favorable. Des rglementations trop restrictives ou extra librales peuvent provoquer des effets dans le sens inverse pour les pays daccueil. Le Maroc aujourdhui entre dans une phase relativement dlicate de son dveloppement. Il sest en effet engag dans un processus douverture sans prcdent (signature daccords dassociation avec lUnion europenne, les Etats-Unis, la Turquie, ou encore avec certains pays arabes travers laccord dAgadir .), cependant son systme productif ainsi que le contenu de ses changes extrieurs demeurent typiques dun pays en dveloppement. Cette ouverture nous parat fondamentale car elle peut gnrer une croissance forte et durable condition quune politique de rformes structurelles soit rapidement mise en uvre. Cette dernire doit tre claire et bien squence. Elle doit tenter, autant se faire que peu, de remdier aux rigidits au niveau des institutions mais aussi des comportements, tout en veillant ce quelle amliore le bien-tre collectif. Par ailleurs, lancrage lEurope peut constituer pour lconomie marocaine une occasion unique de drainer un flux important des IDE. Cet ancrage sest accompagn de la mise en place dun certain nombre de rformes macroconomiques dune envergure sans prcdent. en tmoigne un en particulier linstauration des Centres Rgionaux dinvestissement (CRI) en 2002, ou guichet unique.

L'objet de notre travail est d'valuer l'impact de l'IDE sur le dveloppement conomique et la croissance d'une manire gnrale. Ainsi, la question fondamentale sera celle de savoir si l'IDE est un moyen de construction et d'acquisition de la comptitivit de lconomie nationale et notamment celle des entreprises marocaines. Nous pouvons alors en dduire un ensemble de questions auxquelles notre travail apportera une rponse : Existe-il un effet d'entranement des IDE sur le tissu productif marocain et la construction d'avantage comptitif de l'conomie marocaine ? L'IDE favorise t-il la cration d'un savoir faire et d'un apprentissage organisationnel dans les entreprises marocaines ? L'IDE entrane t-il une amlioration de la performance des entreprises ?

Notre papier est prsent comme suit : dans un premier temps, nous donnerons un aperu sur la dfinition des IDE, leur attractivit et leur importance, en second lieur, nous prsenterons ltat des lieux des IDE au Maroc et leur impact sur la croissance conomique du pays et notamment sur celle des entreprises domestiques.

1. LES IDE, DEFINITION, ATTRACTION ET IMPORTANCE


Nous prsenterons successivement une dfinition des IDE, leur condition dattractivit et leur importance.

1.1. Dfinition de LIDE


Nombreux sont les organismes spcialiss qui ont essay de dfinir lIDE, nous en citerons quelques unes qui nous permettront de cerner davantage cette notion.

1.1.1. Selon le FMI

Pour le FMI, lIDE est effectu dans le but dacqurir un intrt durable dans une entreprise exerant ses activits sur le territoire dune conomie autre que celle de linvestisseur. Le but de ce dernier tant davoir un pouvoir de dcision effectif dans la gestion de lentreprise 1. A partir de cette dfinition, on peut dgager les lments suivants: 9 La notion de la durabilit dintrt dans lentreprise cible, 9 Lexercice de pouvoir de contrle et dinfluence sur la gestion dune entreprise trangre;

FMI, manuel de la balance de paiement, 5me dition

9 Le transfert dun savoir, savoir faire, de comptence technologique complexes, de coordination et de gestion et de logique de production. Par ailleurs, se sont ces mmes lments qui distinguent lIDE de tout autre investissement notamment celui des portefeuilles qui se caractrise par un investissement en actions, obligations ou autres placements financiers. Le FMI prcise galement que lIDE se manifeste au niveau dun pays tranger de linvestisseur soit par la cration de nouvelles entreprises, la prise de participation dans un capital dune entreprise existante, lengagement dans des flux financiers entre affilis dun mme groupe ou le rinvestissement des bnfices ltranger. Ceci se manifeste gnralement par la cration de nouvelles filiales ou entreprises, les fusions, les licences et la franchise, sachant que ces deux dernires formes dinvestissement sont difficiles quantifier car elles ne donnent pas lieux des flux financiers.

1.1.2. Selon la banque de France :


LIDE se dfinit pour la banque de France selon les lments suivants2: 9 La dtention ltranger dune unit ayant une autonomie juridique ou dune succursale; 9 La dtention dune proportion significative du capital donnant linvestisseur rsident un droit de regard sur la gestion de lentreprise trangre investie : participation gale ou suprieure 10% (jusquen 1993 le seuil tait de 20%) ; 9 Les prts et avances court terme consentis par linvestisseur la socit investie, ds lors quun lien de la maison mre la filiale est tabli entre eux.

1.2. Lattraction des IDE : une revue de la littrature


Plusieurs facteurs (le capital humain, laccumulation du capital, le commerce international, la politique gouvernementale, et le transfert de la technologie), qui selon la thorie de la croissance endogne expliquent la croissance long terme, peuvent tre vhiculs par l'IDE3. Celui-ci, est suppos, stimuler la croissance, par la cration davantages comparatifs dynamiques conduisant au transfert de technologie, laccumulation du capital humain et lintensification du commerce international4. Ces avantages dynamiques, souvent connus sous le nom des spillovers, sont lis les uns aux autres,
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J.L.Mucchielli, 1998 Avantages comptitifs, comparatifs et stratgiques dans la thorie de la firme multinationale , publi dans louvrage collectif : Investissement international et dynamique de lconomie mondiale. Edition Economica, 1998. 3 Marouane ALAYA, 2006, Linvestissements directs trangers et croissance conomique : une estimation partir dun modle structurel pour les pays de la rive sud de la mditerrane , 7mes journes scientifiques du rseau Analyse Economique et Dveloppement de lAUF Universit Montesquieu-Bordeaux IV. 4 Bende- Nabende, Antony, 2002, Foreign Direct Investment in Sub-Sahara Africa: A co-integration analysis, Economics Bulletin. Vol.6, No.4. OCDE, 2002, Linvestissement direct tranger au service du dveloppement : optimiser les avantages minimiser les cots, Paris.

complmentaires, et ne doivent pas tre tudis sparment. En effet, le gain engendr par lIDE sur un facteur de la croissance est susceptible de stimuler le dveloppement des autres facteurs, formant ainsi, une sorte de synergie.

1.2.1. LIDE et le dveloppement du commerce extrieur

Plusieurs raisons expliquent lengagement des pays dans le commerce international. Particulirement les exportations, ont pour corollaire un afflux de devises contribuant au financement des importations. Elles permettent aussi dobtenir des conomies de spcialisation et des conomies dchelle. A ce sujet, les Firmes Multi Nationales (FMN) peuvent tre dune grande utilit pour ces pays, tant donn que la principale activit dune firme multinationale, est dintgrer les marchs travers les frontires nationales. Ainsi, dans la dernire moiti des annes 1990 les 2/3 du commerce international tait li aux FMN. Ce qui est plus marquant, est que 1/3 de ce commerce mondial est de nature intra-firme5. Suivant, la CNUCED, une FMN peut agir sur le commerce dun pays daccueil aussi bien dune faon directe quindirecte. Les effets directs se manifestent lorsque la production locale de la filiale est consacre soit la rexportation vers le pays dorigine de la firme, soit lexploitation de marchs tiers partir du pays hte. Dans ce cas, on parle de formation de plate-forme de rexportation. Les effets directs se prsentent aussi sous la forme de conqute de nouveaux marchs o limplantation sur un territoire peut tre utilise, comme tte de pont, pour entrer sur un march de plus grande taille. Les effets directs se produisent aussi lorsque les filiales tablissent des liens en amont avec les entreprises locales qui deviennent leurs tours des exportateurs indirects . Les effets indirects se manifestent aussi lorsque la prsence des filiales trangres incite les gouvernements dvelopper les infrastructures (tel que l'tablissement des zones franches dexportation) et rduire les barrires lchange6. De mme ces effets peuvent avoir lieu lorsque les entreprises domestiques embauchent des travailleurs ou des gestionnaires qui ont subit leur formation dans les filiales trangres. Les IDE peuvent galement avoir des effets dynamiques sur lvolution de la spcialisation internationale des pays daccueil grce lapport et la diffusion des avantages comptitifs des filiales des firmes multinationales.

CNUCED, 2002, World Development Report: Transnational Corporation and Export Competitiveness, New York and Geneva, United Nations. 6 Blomstrom,M., Kokko, A. and Zejan, M, 2000, Foreign Direct Investment : Firm and Host country Strategies, London : Macmillan Press, and New York : St. Martins Press Dunning.J.H, 1993, Multinational Enterprises and the global Economy, Addison Wesley Workingham

1.2.2. Leffet de lIDE sur le dveloppement des ressources humaines

Lducation, les activits de formation, le payement des salaires ont t considrs par la littrature comme les principaux mcanismes travers lesquels lIDE contribue laccumulation du capital humain. Suivant Blomstrom et Kokko7, Le transfert de technologie entre les multinationales et leurs filiales ne s'opre pas seulement via les machines, le matriel, les droits de brevet et l'expatriation des gestionnaires et des techniciens, mais galement grce la formation des employs locaux des filiales. Cette formation touche la plupart des niveaux d'emploi, depuis les simples manuvres jusqu'aux techniciens et gestionnaires suprieurs en passant par les contrematres (p.16). Dans un article8 plus rcent les mmes auteurs insistent sur limportance relative des FMN dans lenseignement suprieur. En effet, les deux auteurs indiquent que Bien que le rle des FMN soit assez marginal dans lenseignement primaire et secondaire, lIDE pourrait nanmoins avoir un effet visible sur lenseignement suprieur dans les pays htes. Leffet le plus important est probablement du ct de la demande. Cette demande de travail qualifie par les FMN va encourager aussi les gouvernements investir davantage dans lducation ou lenseignement suprieur . Pour lOCDE, la prsence des FMN dans un pays daccueil pourrait tre un lment cl du dveloppement des comptences dautant plus que certains savoirs sont impossibles transmettre par crit. En effet, les comptences acquises en travaillant pour une entreprise trangre peuvent prendre une forme non quantifiable, il sagit bien videmment des savoirs tacites. Ces savoirs sont impossibles codifier et formuler. La meilleure faon de les transmettre tant den faire la dmonstration et lexprience de plus, le savoir tacite schange difficilement sur de longues distances. Le meilleur moyen, pour les pays en dveloppement, dacqurir le savoir contenu dans le processus de production des conomies les plus dveloppes pourrait donc tre la prsence dentreprises trangres dans lconomie nationale 9. Par ailleurs, une tude effectue par Haddad et Harrison (1993)10 sur le cas du Maroc a montr quen moyenne les salaires dans les filiales trangres sont 70% plus levs que ceux pays par les autochtones.. Cette diffrence est due en partie une plus grande taille des filiales trangres par rapport aux entreprises domestiques. Dailleurs, lorsque les deux auteurs tiennent compte de cet effet de taille la diffrence est rduite 30%.
Blmstrom,M.and,A.Kokko (1996) The Impact of Foreign Direct Investment on Host Countries:A Review of the Empirical Evidence, The Development Economics Research Group on International Trade, Working Paper N1745,World Bank 8 Blomstrm et Kokko, 2003 Human capital and Inward FDI, working paper n167, Stockholm school of Economics OCDE, 2002, Linvestissement direct tranger au service du dveloppement : optimiser les avantages minimiser les cots, Paris. 10 Haddad, M. and Harisson, A, 1993, Are there Positive Spillovers from direct Foreign Investment? Evidence from Panel Data for Morocco, Journal of Development Economics, 42, pp. 727-738
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1.2.3. Leffet de lIDE sur linvestissement domestique : crowding in ou crowding out ?

Une question centrale, revient savoir, dans quelle mesure lIDE peut vincer crowding out ou exercer un effet dentranement crowding in sur linvestissement domestique. Plusieurs tudes thoriques, considrent qu'il existe des effets possibles de complmentarit entre investissement tranger et les entreprises domestiques11. Les entreprises trangres, peuvent stimuler linvestissement domestique, si les conditions ncessaires deffet dentranement sont cres, tel que rcemment discuts dans le rapport des nations unies sur linvestissement dans le monde12. Ce rapport indique que, l'effet positif des IDE sur linvestissement domestique, se manifeste travers plusieurs canaux tel que laccroissement de la concurrence et de lefficacit, la transmission des techniques de contrle et de qualit leurs fournisseurs et lintroduction dun nouveau savoir-faire, en faisant la dmonstration des nouvelles technologies. Les FMN peuvent aussi pousser les entreprises locales, amliorer leur gestion ou adopter certaines des techniques de commercialisation employes par les multinationales, soit sur le march local, soit au niveau international. Cependant, malgr ces effets thoriques potentiels, leffet d'viction a t le plus observ au niveau des pays en voie de dveloppement13. L'effet dviction peut rsulter de l'tablissement des barrires l'entre, ce qui va dcourager l'entre des nouvelles entreprises, et provoquer la sortie des entrepreneurs locaux. LIDE peut donc vincer linvestissement domestique et pourrait alors provoquer lappauvrissement du pays daccueil. Selon une tude rcente, si lon compare les priodes 19831989 et 19901997, la tendance de lIDE vincer linvestissement local sest amplifie dans toutes les rgions en dveloppement. Une tude rcente14 sur limpact des IDE sur les marchs financiers de la Cte dIvoire entre 1974 et 1987 montre que les FMN, grce la supriorit de leurs garanties et de leur rentabilit, bnficient dun accs plus facile aux banques locales, au dtriment des entreprises locales. Un rsultat similaire est rapport concernant le Maroc entre 1984 et 1992, o lon sest aperu que les IDE augmentaient le risque des entreprises dans les branches domines par des producteurs locaux dont laccs aux marchs locaux du crdit tait devenu plus difficile.

Rodriguez-Clare (1996), Multinationals, Linkages, and Economic Development, American Economic Review vol.86, Markusen, J.R and Venables, A.J. (1999), Foreign Direct Investment as a Catalyst for Industrial Development, European Economic Review, vol. 43 12 CNUCED (2005) Le Dveloppement Economique en Afrique : Repenser le Rle de linvestissement tranger direct , Nation Unies, New York et Genve. 13 Caves, R. (1996), Multinational Enterprise and Economic analysis, second edition, Cambridge University press, Cambridge 14 Harrison A. and McMillan M. (2002) Does direct foreign investment affect domestic firms credit constraints? University of California, Berkeley.

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2. LES IDE AU MAROC, QUEL EFFET SUR LA CROISSANCE ECONOMIQUE DU PAYS ?


Nous analyserons successivement la politique dattractivit des IDE au Maroc, quelques donns chiffrs dans ce domaine et leurs retombes lchelle macro et microconomique.

2.1. Politique dattractivit et dincitation au Maroc


Il est possible davancer plusieurs explications aux modestes performances daccueil des IDE pour le Maroc. Malgr le processus de rformes (privatisations, restructurations, rformes institutionnelles et rglementaires, intgration rgionale, la Banque Mondiale15 insiste sur les progrs faire au Maroc du fait de nombreux dysfonctionnements administratifs et judiciaires qui gnent encore les investisseurs et les PME - PMI qui nont pas fourni les efforts ncessaires de comptitivit. Le Maroc est, au demeurant, de plus en plus intgr dans les changes rgionaux et internationaux de par ses adhsions dans les divers arrangements et les rductions tarifaires consenties. De 1995 aujourdhui, a procd aux baisses les plus fortes des pays mditerranens, puisque les tarifs moyens ont baiss de 37 points (-57%) et les droits maximum de 93 points (-65%) entre 1993 et 2003. Malgr ces efforts douverture, le Maroc reste dans les pays mditerranens, le pays qui garde des droits de douane levs (27% de droits moyens et 50% de droits maximums) avec lAlgrie, la Syrie, lEgypte et la Tunisie. Les droits marocains sont particulirement levs dans les secteurs textiles, produits. Ainsi, les annes 90 ont vu le Maroc sengager dans un partenariat avec lUE ax sur la stabilisation politique et des rformes conomiques et sociales. La construction progressive dune zone de librechange Euro-med lhorizon 2010 a conduit un processus de libralisation des marchs industriels du Maroc et des pays mditerranens, via essentiellement un dmantlement tarifaire, que lUE accompagne en finanant par MEDA les ajustements structurels, les politiques de dynamisation du secteur priv et lencouragement linvestissement tranger. Il sagit de stimuler le financement priv externe de la transition en amorant les flux et en offrant la crdibilit de lancrage externe avec lUE aux pays mditerranens. Il est membre de lUMA et a sign les accords de Barcelone de 1995. Le Maroc est au demeurant un membre de l'Organisation Mondiale du Commerce.

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Banque Mondiale, 2006, Promouvoir la croissance et lemploi par la diversification productive et la comptitivit, 14 mars 2006.

Sur la dcennie passe, Le Maroc a fortement uvr pour amliorer lattractivit des pays et capter une manne financire ncessaire leur croissance. Un vaste chantier de programme vis--vis des investisseurs trangers a ainsi t entrepris, la fin des annes 1980 et au dbut des annes 1990. Ce travail sest tout dabord manifest par une srie damendements des codes relatifs aux investissements. Il sagit notamment des codes sur les investissements industriels, les investissements immobiliers, touristiques et miniers (Code des investissements industriels, Code des investissements touristiques). Ce dispositif a t complt par des exonrations fiscales aux profits des investisseurs (Loi de Finance 2001). Simultanment, une loi autorisant les privatisations a galement t mise en place (Loi n 39, 11 Avril 1990). Enfin, les incitations ont t compltes par dimportantes rformes structurelles concernant le code du travail et les rgimes de convertibilit du dirham (Circulaire n1589 du 15 Septembre 1992 relative au Rgime de convertibilit en faveur des investissements trangers), et de transferts internationaux de revenus (Circulaire n1650 du 27 octobre 1997 relative aux transferts des conomies sur revenus des trangers rsidents) rendus plus favorables aux IDE. Concernant les incitations financires linvestissement, avant 1996, le Maroc offrait aux investisseurs trangers un ensemble de primes l'implantation inscrites dans les codes dinvestissement. Celles-ci concernaient les activits dexportations, mais galement le tourisme, l'extraction, les activits maritimes, le travail d'artisanat et les investissements immobiliers. Ces codes ont t remplacs par une
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nouvelle Charte, promulgue par le Dcret no 1-95-213 du 8 novembre 1995. Effective partir du 1 janvier 1996, la nouvelle Charte met en place les objectifs principaux du dveloppement et de la promotion des IDE au Maroc pour la priode 1996-2006. Elle tablit lensemble des avantages offerts aux investisseurs conformment aux lois prcdemment existantes. Ces dernires ayant t maintenues jusqu' l'expiration de leurs termes et dans les conditions dans lesquelles elles avaient t accordes. Dans le cadre de la Charte, les procdures administratives sont facilites par la cration de centres rgionaux dinvestissement. Le Maroc a galement conformment la Charte, libralis le commerce et les prix notamment en privatisant des socits d'Etat ou en offrant des concessions sur certains secteurs stratgiques comme les tlcommunications ou la gestion de leau. Au final, des progrs considrables ont t raliss puisque, aujourdhui, les rsidents ou les non-rsidents ont le droit d'investir librement au Maroc. Aucune opration d'investissement au Maroc n'exige, comme par le pass, dautorisations antrieures. Concernant le programme de privatisations lanc en 1992, il a pu engendrer des entres dIDE significatives comme en fvrier 2001 avec louverture de 35% du capital de Maroc Telecom qui a rapport 23,3 milliards de Dirhams, les recettes exceptionnelles atteignant 5,6% du PIB cette anne-l et amenant les IDE reus leur plus haut niveau historique (34 milliards de Dirhams contre 13 en 2000

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selon la CNUCED). Ces privatisations ont en outre gnr des recettes publiques importantes qui ont permis de financer une partie des importantes rformes structurelles engages. Du point de vue des rformes structurelles, une attention particulire a t porte lamlioration de lenvironnement des affaires en vue daugmenter lattractivit du territoire marocain pour les IDE. Un effort de modernisation du systme financier a t engag puisque lencadrement du crdit a t supprim en 1991, et le Dirham a t rendu convertible en 1993 en mme temps que lenvironnement bancaire a t modernis. Le Maroc a galement lanc depuis un petit nombre dannes un important programme dincitations lIDE pour lexportation en crant des infrastructures d'accueil pour les investisseurs : deux zones franches (Tanger cre en 1995 et Nador en 1997), huit zones d'activits conomiques, six parcs industriels en cours et neuf en rhabilitation, une dizaine de centres techniques industriels, etc, Lobjectif de moyen terme est la cration de plus de 100.000 emplois directs, mais le Royaume recherche en fait l'effet maquiladoras qui a permis de crer 1,2 millions d'emplois nets dans les zones franches du Mexique, dpass en valeur les ventes du ptrole et reprsentent plus de la moiti des exportations mexicaines. Le Maroc avance notamment comme avantage comparatif sa proximit commerciale (zone de libre change) et logistique avec le grand march europen. Dans le cadre du Programme Emergence, le Maroc sest donn comme mthode un ciblage non exclusif sur des moteurs de croissance par les exportations qui a conduit lidentification dun certain nombre de ples de comptitivit qui constituent les futurs mtiers mondiaux du Maroc . Ont ainsi t dvelopps les services doffshoring comme les centres dappel et les Socits de Services en Ingnierie Informatique (SSII) en construction sur les ples de Casablanca et de Rabat. On trouve aussi, sur la zone Tanger Port-Med; les zones franches pour les industries de composants automobiles et

lectroniques forte intensit capitalistique et intgres verticalement dans le cadre de socits essentiellement europennes mais galement les projets de zones franches de Nador et Tanger.

2.2. Quelques donnes chiffres sur les IDE au Maroc


Comme les autres pays en voie de dveloppement, le Maroc a trouv son chemin vers un dveloppement par linvestissement moteur de toute conomie, et a choisi de sintgrer dans le systme mondial et ainsi de profiter des relations avec lUnion Europenne. La relance de lconomie nationale par le biais de linvestissement priv, notamment tranger constitue lune des priorits marocaines, le sujet est central dans beaucoup de discours officiel, et reprsente lun des principaux axes daction du gouvernement.

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Le graphique montre une volution conjoncturelle en dents de scie des IDE qui dpend des fluctuations mondiales (politiques, conomiques,..), mais la tendance structurelle est une monte considrable durant les dix dernires annes.

Le graphique montre la rpartition des IDE selon les origines, la France, qui, pour des raisons historiques mais aussi de proximit gographique, constitue le principal pays investisseur au Maroc. A linstar de 2005, lanne 2006 a t une bonne anne en termes dinvestissements trangers. Les flux se sont levs 2,3 Milliards d soit un montant quasiment stable par rapport 2005. Ces bons rsultats sexpliquent par trois oprations denvergure : le rachat de 20% de la Rgie des Tabacs par Altadis (365 M), la prise de participation dArcelor dans la SONASID (128 M) et enfin la prise des Caisses dEpargne dans le CIH (91 M). En dehors de ces trois oprations exceptionnelles, le flux dIDE slve 1,7 Mrd d, ce qui illustre le dynamisme des IDE en 2006 et son autonomie par rapport aux privatisations. Les efforts du Maroc en matire de rformes ont aussi t rcompenss par lobtention dun don amricain de 697 millions de dollars accord par le Millenium Challenge Corporation (MCC). Notre pays a t lun des 16 pays ligibles cette aide financire amricaine, parmi 66 pays candidats. Le Maroc a fait preuve, selon le MCC, dune bonne gouvernance (contrle de la corruption, efficacit du gouvernement, libert dexpression, ), dune conomie plus librale (qualit de la rglementation,

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dlais et cots relatifs la cration dune entreprise, ) et dun grand intrt pour le dveloppement humain (part du PIB consacre lducation publique primaire, taux dachvement du cycle dtudes primaires, taux de vaccination,). Pour sa part, le Forum Economique Mondial (FEM) a mis en exergue, dans son dernier rapport sur la comptitivit mondiale, les progrs raliss par le Maroc au niveau des diffrentes composantes fondamentales de la comptitivit, savoir linfrastructure, les institutions, lpargne nationale, le taux de change rel ainsi que les procdures requises pour crer une entreprise. Ces efforts devront se poursuivre, travers lacclration des rformes conomiques, institutionnelles et sectorielles qui simposent notamment dans les domaines de la justice, de lducation- formation, de linnovation et de la transparence et de la lutte contre la corruption et de la flexibilit du march du travail.

2.3. Les retombes conomiques des IDE au Maroc


Si le Maroc arrive amliorer relativement son image face aux IDE, leurs effets demeurent relatifs au type dactivit vers lesquels ils sorientent. En plus les IDE font passer de la technologie, du savoirfaire, ce qui influence srement sur plusieurs variables macro-conomiques ; lemploi, la balance des paiements, la croissance conomiqueQuels sont les secteurs promoteurs dIDE ? Et quapportent-ilsen termes de valeur ajoute, en quantit et en qualit ?

2.3.1 Effets sur la balance des paiements


Il est important de distinguer entre linvestissement comme phnomne rel et linvestissement comme phnomne financier. IDE constitue une norme source de finance publique, son encouragement se fait dans le but de faire face linsuffisance de lpargne national, au dficit de la balance des oprations courantes et aux inconvnients du recours aux autres sources de financement gnratrices de dettes. LIDE sensuit par une entre de capitaux au pays daccueil, cette entre sera dautant plus leve que le pays exige un financement extrieur important. Au Maroc, on constate que la plupart des IDE se concentrent sur les secteurs industriels destins lexportation, leffet pourrai donc tre positif, cette constatation nest pas certaine parce que leffet de lIDE sur la balance commerciale dpend de la nature et de la dure de linvestissement, sil sagit dune simple entreprise de montage de pices fabriques ltranger, leffet net positif sera minimum, sil sagit de limplantation dune entreprise dont les activits permettent de se substituer des marchandises dune production locale, leffet net sera plus avantageux.

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En dfinitive, on peut dire que lIDE a des effets parfois positifs et parfois ngatifs selon les hypothses et les conditions.

2.3.2. Effets sur la technologie

Les IDE permettent dintroduire dans les pays daccueil un savoir technologique et des comptences managriales condition que la population daccueil soit en grande partie alphabtise et que lenvironnement conomique soit favorable au dveloppement. Ces deux conditions ne sont pas totalement remplies au Maroc, o lajustement structurel a eu globalement des consquences ngatives.. Le rle effectif qua pu jou lIDE sur le transfert de technologie ne peut tre apprhend que par une analyse sur le terrain.

2.3.3. Effets sur lemploi

Les Entreprises trangres contribuent laugmentation de lemploi et lamlioration de sa qualit par lintroduction de nouvelles technologies. Leur contribution est en ralit beaucoup plus importante si nous ajoutant aux emplois directs ceux qui sont indirects. Pour plus de prcision, il faut distinguer les filiales relais de la maison mre des filiales ateliers ; la premire catgorie utilise les mmes technologies sophistiques que celles de la maison mre et procdent de ce fait des investissements fortement capitalistiques ne ncessitant pas beaucoup de mains duvre. Elles protgent ainsi leur savoir-faire technologique. Les filiales ateliers dont lactivit consiste essentiellement en opration dassemblage, sont attires par labondance du travail bon march. Elles crent donc beaucoup demploi non qualifi et instable. En dehors des emplois directs cres par les firmes trangres, il y a cration dun certain nombre demplois indirects quil est difficile de saisir statistiquement. Ces emplois non qualifis sont cependant ncessaires car, dfaut de technologie, ils transfrent un apprentissage professionnel et incitent les pouvoirs publics mettre en place des formations adaptes du secteur. Les effets directs de lIDE peuvent sapprcier ds lors que leur impact soit identifiable et mesurable, condition que les informations ncessaires soient disponibles et fiables. Les effets indirects ou dentranement induits par les IDE ne sont, par contre, facilement reprables, dabord parce quils ne peuvent pas tre isols et attribus avec attitude telle ou telle variable, ensuite parce quils peuvent apparatre avec un certain retard.

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2.4. Les IDE, facteurs de construction de la comptitivit des entreprises marocaines


La construction de la comptitivit est un dfi que doit relever lconomie marocaine, elle est base essentiellement sur lamlioration de la comptitivit des entreprises et notamment leur capacit dvelopper des avantages comptitifs et par effet de contagion la construction davantage comparatif16. (Y. Aboutaib, 2004). En, effet, les industries marocaines disposent de possibilits et de capacits dvelopper. Cet avantage qui se traduit par un cot de travail relativement faible et une productivit acceptable laisse un potentiel de construction des avantages comparatifs, qui permettra lamlioration de la position concurrentielle des branches avantage comparatif potentiel. Dans cette logique, les branches bnficiant dun avantage potentiel en comptitivit cot vis--vis de lUnion Europenne, savoir un salaire relativement faible et une productivit acceptable, ont la possibilit de construire des avantages comparatifs sous rserve de disposer du capital, de lorganisation, de la technologie, et un accs au march europen que peut apporter lIDE aux entreprises marocaines. En effet, ce sont les entreprises qui reprsentent les agents de diffusion des IDE et qui prennent des risques financiers, industriels et organisationnels au niveau international. Au-del, des stocks ou des flux des IDE, lintrt doit tre port sur la qualit de ces investissements. En effet, cest la qualit des IDE qui influencera la cration ou la construction davantages comparatifs. Le transfert de comptence organisationnelle et lapprentissage organisationnel reprsentent les lments dterminants de la dynamique de mise niveau des entreprises marocaines. Les relations entre les firmes europennes et donc les IDE et les entreprises domestiques ncessitent une coordination et une coopration du mode organisationnel.

16 Y. Aboutaib, 2004: Les IDE et la comptitivit des entreprises et de lconomie marocaine , Sminaire Doctoral, Universit de Nice Sophia Antipolis

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Conclusion gnrale

Dans notre travail, nous avons montr leffet globalement positif des IDE sur les conomies daccueil, via un effet dentranement sur les investissements nationaux, et ce en particulier pour les pays en voie de dveloppement. Les leons des diffrentes tudes menes dans ce cadre montrent quil existe une complmentarit entre les IDE reus par les pays en voie de dveloppement et leurs investissements nationaux, soit parce que les IDE induisent directement des investissements (cas de la sous-traitance des entreprises locales), soit parce que les firmes internationales sont plus promptes ragir de meilleures perspectives de croissance et opportunits dinvestissement dans les pays en voie de dveloppement, les investisseurs nationaux devant attendre que les conditions locales de financement (difficult se financer long terme en monnaie locale) samliorent galement. Cependant, il semble que cette complmentarit nest pas vidente dans le cas du Maroc, notamment parce que des faiblesses structurelles persistantes et un certain attentisme des investisseurs internationaux face leffectivit de la volont de rforme (application souvent difficile au niveau local des normes juridiques et conomiques dictes par les autorits) gnent cet effet dentranement. En particulier, les transferts de technologie et de savoir-faire attendus peuvent tre contraris par la faiblesse du tissu industriel local et des ressources humaines. Il existe par ailleurs un risque que lintgration industrielle ne se fasse quimparfaitement et se cantonne certains secteurs qui auraient un faible effet dentranement sur le reste de lconomie ; une telle situation ne serait avantageuse pour aucun des partenaires dans la mesure o elle impliquerait une croissance moins forte de lconomie et donc du march marocains, qui ne joueraient plus alors le rle de relais de croissance attendu par ses principaux partenaires. Les politiques de coopration mises en place dans notre pays dans le cadre de la coopration bilatrale et dans le cadre du partenariat doivent donc veiller viter ces effets pervers, en accompagnant et en renforant les actions de mise niveau du tissu industriel marocain et leffort de formation initiale et professionnelle de la main duvre.

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