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DIFERENCIAS ENTRE MERCADO DE CAPITALES Y MERCADO DE DINERO En trminos econmicos un mercado es el lugar o rea donde se renen compradores y vendedores

para realizar operaciones de intercambio de bienes pudiendo ser de dos tipos: Mercados de capitales Mercados monetarios. Para iniciar y hacer la secuencia he querido realizar un enfoque de ambos mercado para luego establecer algunas diferencias y aspectos relevantes de cada uno. En primer lugar recalcar que ambos mercados son de gran importancia para la estabilidad econmica de una nacin y sobre todo para las llamadas Emergente donde cuyas economas se abren a los mercados internacionales posicionndose de manera influyente en la economa global, reflejando no solo el poder del dinero sino las industrias que empiezan a formar parte del mercado accionario nacional e internacional. Se trata de un ciclo econmico que depende uno del otro, con estos tipos de mercado permite a los inversionistas y pblico en general que tome conciencia sobre el ahorro como base para el endeudamiento en caso de querer hacer crecer un negocio o simplemente para endeudarse cuando se atraviesen en problemas de liquidez, adems de permite mantener un equilibrio que le inyecta solidez al sistema financiero, evitando que sea entre en problemas generalizados que afecten las economas, posibilitando la eficiencia en cuanto a la distribucin de la masa monetaria, a la vez que puede dar pie a que los inversionistas financien proyectos de tipo pblico o privado que generen no solo el beneficio econmico individual sino que vaya ms all en la generacin de empleos y garanticen una verdadera equidad social. Los llamados mercados de capitales son aquellos lugares donde se intercambian los capitales en forma de ahorro e inversiones, recibiendo por ello un inters, es el llamado mercado de capitales y como en cualquier otro mercado financiero, acta como un canalizador del ahorro a objeto de ofrecer un rendimiento al inversionista. Para las empresas el mercado capitales se constituye como una fuente para obtener fondos para su actividad econmica. De alguna manera puede ilustrar el desarrollo de este anlisis el conocer un par conceptos para as ubicarnos en el contexto correcto y entender quienes participan en estos mercados como lo son los siguientes agentes: Ofertantes de capital: Constituido por los intermediarios financieros, bancos, entidades crediticias o financieras: capital financiero; as como personas, empresas dueos de bienes de capital y/o capital real (maquinas, inmuebles, terrenos, equipos, vehculos, etc.) Demandantes de capital: Conformado por aquellos agentes (personas o empresas) que en determinado momento requieren recursos adicionales a los que poseen, y lgicamente estn dispuestos o tienen la capacidad de pagar para obtenerlos (sea intereses por uso de algn crdito financiero o precio correspondiente a un activo real y/o tangible). Este mercado est constituido por los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa, que brindan la facilidad y los medios necesarios a objeto de permitir la entrada y la salida del capital cuando el inversionista as lo desee. Esta caracterizado por un mayor riesgo, ya que cualquier ttulo est amarrado en funcin a su vencimiento o maduracin y a que el emisor cumpla con lo pactado en las clusulas de amortizacin que implica normalmente la devolucin del valor del capital ms el inters definido al inicio de la operacin. Pueden encontrase en el mercado de capitales productos altamente lquidos, como por ejemplo las acciones de compaas con grandes expectativas futuras de crecimiento o expansin a nivel global. De igual manera cuenta con mecanismos que permiten el control de los agentes que intervienen y que estn sujetos a las leyes locales o forneas donde quiera que operen o donde sean negociados sus productos financieros lo que influye directamente y de forma positiva en la calificacin de riesgo reportando incremento de la demanda, as mismo mejorando la toma de decisiones para comprar o vender cuando se desee obtener la rentabilidad. Los controles tambin van a estimular mayor inversin de capitales, ofreciendo diversas alternativas de inversin tanto a largo, mediano y corto plazo. Otra caracterstica que gracias a las nuevas tecnologas y a la integracin de la informacin a nivel mundial se reducen los costos operativos lo que redunda en mayor intencin de participar en el mercado, ya que desde el punto de vista de inversor sern tomados en cuenta los costos y beneficios que nos reporte realizar cualquier inversiones de nuestro capital o de las empresas que estemos representando. Otra visin que debe impulsar a los mercados de capitales es que estos se han convertido de ejes de crecimiento y fuentes de referencia no solo de una empresa emisora sino que una economa, por ejemplo y como fue expuesto en nuestras reuniones de la universidad las bolsas de valores aglutinan empresas de distintas ramas econmicas, tales caso de los servicios, industrias, financieras entre otras y su movimiento dentro del mercado accionario sirve como indicadores de la salud de la economa donde se desarrollan, incluso algunas regulaciones en Amrica Latina obligan a cerrar las bolsas de valores cuando estas sufren cadas abruptas para evitar crisis o corridas de capitales accionarios, protegiendo a las empresas, a los inversionistas y los pases. Por lo tanto puede considerarse motores para la promocin de crecimiento por la eficiencia en la administracin de los recursos. Igualmente adquiere relevancia porque en este mercado hay una gran cantidad de inversores esperando las mejores oportunidades de hacer crecer su dinero y que disponen de capitales considerables, posibilitando el acceso a montos importantes de financiacin. Adems que pequeos ahorristas pueden tener un lugar para colocar su excedente, contribuyendo con su dinero al financiamiento de las empresas y obteniendo por ello su beneficio, que ser mayor o menor dependiendo del riesgo que implique su inversin, por regla general reporta un mayor beneficio aquellas inversiones que impliquen un riesgo alto, un mediano beneficio las que tengan un riesgo moderado y menor oportunidad de beneficio las inversiones con bajo riesgo de prdida del capital entregado, esto puede involucrar la posibilidad de diversificacin del riesgo buscando diversificar nuestra inversin en la extensa variedad de productos con diferentes caractersticas evaluando plazo, riesgo, rendimiento de acuerdo con las necesidades de inversin o financiacin de los agentes participantes del mercado. El mercado de Capitales tiene su mbito de aplicacin en el Mercado de Valores, mediante la concurrencia de las empresas, bancos, entidades financieras, personas naturales o jurdicas, con el fin de realizar inversiones a travs de acciones u otros ttulos de valor que ah se oferten, obteniendo de este manera ganancias representadas en utilidades o dividendos. Se le llama mercado de dinero, aquel en donde se negocian activos financieros con bajo riesgo porque el Estado es el que emite los activos, aunque a lo largo de la historia han existido pases que nos han podido honrar la deuda emitida ms recientemente varios casos en Europa como Grecia que tuvo que recurrir a una ayuda por parte de la Euro zona, tambin Portugal se encuentra al borde de una crisis por la dificultad de cumplir con el pago de la deuda y Espaa que est aplicando un paquete de medidas de austeridad para evitar la debacle financiera, este mercado ofrece gran movilidad por la demanda en los mercados secundarios interesados en liquidez en el corto plazo. Sus participantes muchas veces son entidades financieras, casas de bolsa, corredores de bolsa y pblico en general que recurre a algunos de estos intermediarios para participar con sus capitales, atrados por los activos que se negocian con escaso riesgo debido a la solvencia de las instituciones e incluso con garantas adicionales, ya que algunos productos estn amparados como en el caso venezolano por la Superintendencia Nacional de Valores o por el Fondo de Proteccin Social de los Depsitos Bancarios, de igual manera en algunos pases las legislaciones protegen de manera particular a los inversionistas, lo que potencia la posibilidad de colocar el dinero debido a la liquidez, al corto plazo de vencimiento, como lo mencione antes operaciones pueden hacerse mediante intermediarios especializados que nos orienten, incluso eduquen para tener mayor eficiencia en las decisiones que tomemos manejando el dinero y haciendo rentable las inversiones. El Estado utiliza el mercado monetario para alcanzar sus objetivos de poltica econmica, logrando que los objetivos de poltica econmica se alcancen generando estabilidad econmica incluso yo dira estabilidad social, ya que como lo menciones antes los casos en Europa han llevado que las malas polticas sean repudiadas de forma contundente por la mayora de la poblacin calentando la calle con protestas, paros, huelgas que agudizan an ms la crisis, situacin que puede llevar como ocurri en nuestro pas durante el segundo gobierno del Presidente Carlos Andrs Prez en un estallido social que fue denominado El Caracazo, producto de un paquete de medidas econmicas que inclua la supervisin del Fondo Monetario Internacional, liberacin de las tasas de inters, incremento de tarifas de los servicios entre otras.

Algunas otras oportunidades que permite el mercado de dinero es proporcionar al pblico y a los agentes econmicos en general la posibilidad de mantener una parte de su riqueza en forma de ttulos valores con un elevado grado de liquidez y una rentabilidad aceptable. Entendiendo por ttulos valores aquellos documento que representa o contiene derechos patrimoniales, destinados a la circulacin y que renen los requisitos formales esenciales que seala la ley, dentro de ellas tenemos las siguientes tanto en moneda local como en moneda extranjera: Warrant, Certificado de Depsitos, Bonos, papeles comerciales y otros valores. De la misma forma que podemos acceder al mercado de dinero por la va de los ttulos valores esto nos abre las puertas en las instituciones financieras cuando debemos recurrir a prstamos. Estos mismos prstamos a los que las empresas y particulares recurren, los bancos entre ellos tambin recurren particularmente para financiar sus tesoreras, o simplemente para colocar sus excedentes, el inversiones a largo plazo como son ttulos, mediano plazo por ejemplo las Letras del Tesoro emitidas por la nacional cuyos vencimientos van de 91 a 180 das o en el corto plazo colocaciones en Overinght estas ltimas son colocaciones cuyo vencimiento estar definido por un solo da hbil bancario y donde la tasa de interese estar marcada por la oferta y la demanda, algunos casos se negocian sin respaldo y los entes que participan son bancos con muy bajo riesgo crediticio, pero otras veces los bancos se respaldan exigiendo a la contraparte le sea cedida la custodia de ttulos valores hasta que el prstamo sea honrado cuando devolver la custodia en Venezuela este mercado es muy dinmico, este se encuentra controlado por la Superintendencia del Sector Bancario y bajo la plataforma tecnolgica del Banco Central de Venezuela donde confluyen las instituciones financieras a transar operaciones diariamente, actualmente la custodia y traspaso de ttulos valores es llevado de forma desmaterializada, es decir, sin papeles y de manera electrnica, lo que facilita e imprime mayor rapidez, seguridad y respaldo tanto a bancos como entes regulatorios. Finalmente y para dar un breve repaso algunas caractersticas puntuales de ambos mercados: MERCADO DE DINERO En l se negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez, es decir en plazos inferiores a un ao. Algunos ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero son los Bonos. MERCADO DE CAPITALES El riesgo de estos instrumentos financieros es debido al vencimiento ms largo y a las caractersticas mismas de los ttulo s. Algunos ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de capitales son las acciones. Tanto el mercado de capitales como el mercado monetario son muy importantes ya que promueven y dan dinamismo a la economa de los diferentes tipos de personas y empresas que participan directa o indirectamente de estos tipos y medios de financiamiento econmico, generando escalas determinantes en la economa de cada una de ellas, con el propsito de crecer y desarrollarse. Todo este proceso es posible con la participacin de agentes (deficitarios y superavitarios), instrumentos financieros, organismos de control y supervisin dentro de una estructura y marco legal. Los mecanismos que regulas la actividad bancaria, de valores o de capitales son diversos y pueden varias dependiendo de cada pas y sus legislaturas, en el caso particular de Venezuela los principales entes reguladores como lo he mencionado a lo largo del presente escrito son el Superintendencia Nacional de Valores, la Superintendencia del Sector Bancario, otro entre que tiene una funcin de vigilancia es en Banco Central de Venezuela, por la parte del resguardo el Fondo de Proteccin Social de los Depsitos Bancarios, otros organismos que intervienen son la Bolsa de Valores de Caracas y la asociacin Bancaria de Venezuela, todos interesados en perfeccionar y dar pulcritud al mercado en general.