Mensagem do Conselho de Administrao

1.1

Mensagem do Diretor Presidente

1.1

Sementes O Brasil empreendeu um grande esforo nos ltimos 20 anos para se modernizar. Mas a renda de nossa populao ainda representa apenas 20% do PIB per capita dos Estados Unidos. H, dessa forma, muito espao para crescer. No entanto, no vamos chegar ao nosso potencial sem investir mais e melhor, sem educao de qualidade e sem um Estado eficiente.
Educao uma rea um pouco frustrante para quem busca resultados rpidos. Crianas educadas levam vrios anos para chegar ao mercado de trabalho. Um alento vem do fato de que esse tema comeou a ganhar coraes e mentes no Pas. Entrou no rol de preocupaes prioritrias das famlias, que so, em primeira instncia, quem mais deveria cobrar melhores resultados das escolas e do Estado. Sem melhora da educao, no sairemos da atual crise do mercado de trabalho, decorrente da falta de mo de obra qualificada em muitos setores e no da ausncia de emprego.
Arminio Fraga Presidente do Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA

A Bolsa das famlias e das empresas BM&FBOVESPA manteve em 2012 seu foco na execuo da estratgia de aumentar e diversificar receitas com o objetivo de buscar excelncia operacional. Esse um moto-contnuo na cultura da Bolsa que motiva a superar as dificuldades e entraves para o crescimento do mercado financeiro e de capitais no Brasil. H muito ainda por se fazer. Os desafios so gigantescos. O potencial da nossa gente e das nossas empresas a nossa energia.
Avanamos na construo da nova plataforma tecnolgica, que colocar a Bolsa do Brasil no estado da arte em termos de capacidade e tecnologia de negociao diante do abrandamento do cenrio internacional e da recuperao da economia brasileira. A Bolsa vem se preparando com entusiasmo para capturar e multiplicar as oportunidades do mercado de capitais brasileiro diante da realidade de menores taxas de juros e da diversificao das aplicaes financeiras das famlias. Seja com seus investimentos em infraestrutura e integridade de mercado, seja com novos produtos e relacionamento cada vez mais estreito com os participantes de mercado, que tero disposio na Bolsa uma completa plataforma para seus investimentos e estratgias de mitigao de risco. A companhia aumentou a oferta de produtos, com novos fundos de ndice (ETFs), por exemplo, e ampliou sua liquidez, atravs, dentre outras iniciativas, de um bem-sucedido programa de formador de mercado para opes. Em outubro de 2012, tivemos um marco no relacionamento com nosso parceiro estratgico global, o CME Group, atravs do incio da negociao do minicontrato futuro de S&P 500. Esse foi o primeiro derivativo de um ndice de aes norte-americano negociado na bolsa brasileira, facilitando o acesso de investidores locais a um dos ndices mais importantes dos Estados Unidos. Ainda no mbito dessa parceria estratgica, em outubro tambm comearam a ser negociados os contratos futuros de Ibovespa denominados em dlares no CME Group. O reconhecimento internacional e local a esses avanos veio atravs de vrios prmios. Pelo segundo ano consecutivo, a companhia foi eleita como a Bolsa mais Sustentvel da Amrica Latina pela revista financeira inglesa World Finance. No campo da sustentabilidade, a BM&FBOVESPA reafirmou sua participao em iniciativas como o Pacto Global da ONU. A transparncia e a eficincia da BM&FBOVESPA foram premiadas, pelo quarto ano seguido, com o Trofu Transparncia na categoria Empresas de Capital Aberto (com receita de at R$ 5 bilhes), da Anefac, da Fipecafi e da Serasa Experian. A BM&FBOVESPA tambm conquistou, pelo terceiro ano, o prmio Melhores Companhias para Acionistas, da Revista Capital Aberto, no critrio Governana Corporativa. Nosso compromisso institucional com o Brasil nos motivou a iniciar em 2012 estudos para estimular ofertas de aes por parte das companhias brasileiras, mesmo em montantes menores. O resultado ser um programa ambicioso, com iniciativas em vrias frentes, de aspectos operacionais das ofertas educao dos investidores, de forma que a Bolsa do Brasil possa ser a plataforma de crescimento das empresas, contribuindo para o aumento dos investimentos na economia.
Edemir Pinto Diretor Presidente

Trabalho e capital so complementares. Sem essa mo de obra de melhor qualidade para se engajar na produo, com mais capital, no vamos atingir nosso crescimento potencial. Nesse ponto tambm estamos patinando, j que os investimentos no decolam. Vemos o Brasil flertando desde 2008, principalmente, com o modelo que se esgotou nos anos 1970, baseado em maior interveno atravs de estatais e do crdito direcionado e subsidiado, menor abertura da economia e proteo a determinados setores. O consumo era um anseio natural da populao e explorar o crdito totalmente natural, dentro de certos limites. Mas isso tem de ser acompanhado do lado da oferta. S o consumo no resolve. preciso investimento tambm. Assim, para estimular o capital, preciso retomar a agenda de reformas iniciada nos anos 1990 que produziu, alm da estabilizao com o Plano Real, avanos na Previdncia Social, na poltica fiscal, nas privatizaes, na abertura da economia, na ampliao da rede de proteo social e na regulao do sistema financeiro e corporativo. Tivemos a oportunidade de participar, no governo, no incio dos anos 2000, da semeadura de algumas dessas iniciativas, entre as quais, do lanamento do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro e do Novo Mercado, em conjunto com a ento Bovespa, reas em que o Pas se tornou referncia mundial e vem colhendo resultados extraordinrios. rico Verssimo escreveu que a felicidade a certeza de que nossa vida no est se passando inutilmente. Por uma generosidade da vida, eu celebrei a primeira dcada de sucesso do novo SPB e do Novo Mercado frente do Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA, posto do qual me despeo agora. Essas reformas traro ainda grandes benefcios para o Pas e demonstram de forma inequvoca como o setor privado brasileiro e a Bolsa do Brasil esto preparados para assumir sua responsabilidade na construo de uma nao melhor para nossos filhos.
Arminio Fraga Presidente do Conselho de Administrao

Edemir Pinto Diretor Presidente da BM&FBOVESPA

RELATRIO ANUAL

2012

Sumrio
1 PERFIL 2 ESTRATGIAS E GESTO DE RISCOS 3 sobre este relatrio 4 governana corporativa 5 gesto de pessoas 6 sustentabilidade 7 fortalecimento do mercado 8 educao e divulgao dos mercados 9 DESEMPENHO AMBIENTAL 10 desempenho operacional e financeiro DEMONSTRAES FINANCEIRAS NDICE REMISSIVO GRI
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6 10 18 20 30 42 54 58 64 70 86 174
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1.

PERFIL

BM&FBOVESPA mantm tendncia inovao tecnolgica

2.7 | 2.8

RELATRIO ANUAL

Aprimoramento e referncia global A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros S.A. BM&FBOVESPA S.A. uma das maiores bolsas do mundo e lder na Amrica Latina. 2.1 Sociedade de capital aberto com aes negociadas sob o cdigo BVMF3, a companhia est listada no Novo Mercado, segmento para empresas que assumem compromissos de melhores prticas de governana corporativa. Tambm integra os ndices Ibovespa, IBrX-50, IBrX e Itag. 2.6 Estabelecida na cidade de So Paulo, expandiu representaes para Nova York (EUA), Londres (Inglaterra) e Xangai (China), visando atender aos participantes daqueles mercados, bem como prospectar potenciais investidores. 2.4 | 2.5 Mercado de bolsa e de balco 2.2 | 2.3 Atuando nos mercados de derivativos (segmento BM&F) e valores mobilirios (segmento Bovespa), a companhia especializou-se em desenvolvimento, implantao e fornecimento de sistemas para a negociao de aes, ttulos de renda fixa, ttulos pblicos federais, derivativos financeiros, commodities agropecurias e moedas a vista, dentre outros. Fornece ao mercado portflio diversificado de produtos e servios dotados de avanos tecnolgicos, exercendo ainda a funo de depositria central de ativos, operacionalizando transaes de emprstimo de ttulos, divulgando cotaes, elaborando ndices e desenvolvendo softwares. Suas clearings realizam atividades de registro, compensao, liquidao e gerenciamento de risco, integradas ao Banco BM&FBOVESPA. Dessa forma, a Bolsa assume o papel de contraparte central garantidora dos mercados de derivativos, de renda varivel, incluindo aes (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). A estratgia de internacionalizao da companhia para a ampliao do acesso aos mercados ocorre por meio da parceria com o CME Group e do dilogo com bolsas asiticas e latino-americanas.

2012

captulo

PERFIL

Para fiscalizar as operaes realizadas pelos participantes, assim como a atuao da prpria Bolsa, o mercado pode contar com a idoneidade da BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM). Desenvolvimento para todos Como nica bolsa em operao no Brasil, a BM&FBOVESPA reconhece o dever de conscientizar a populao sobre a importncia de poupar e investir no longo prazo. A divulgao de programas de educao financeira atende a essa finalidade, incentivando a formao de patrimnio pessoal. A companhia mantm a convico nos princpios de tica e transparncia consolidados pelos segmentos especiais de listagem Novo Mercado e Nveis Diferenciados 1 e 2, com prticas elevadas de governana corporativa. Investimentos sociais, com foco no desenvolvimento comunitrio, tambm fazem parte das iniciativas da BM&FBOVESPA enquanto signatria do Pacto Global da ONU, associao que rene empresas para promover o crescimento sustentado da economia mundial. Fortemente compromissada com o tema, a BM&FBOVESPA procura incorporar o conceito de sustentabilidade a seus produtos e servios envolvendo todas as reas de negcio da companhia. Exemplo dessa poltica de induo de boas prticas o desenvolvimento de indicadores verdes, como o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e o ndice Carbono Eficiente (ICO2). Avanos tecnolgicos O sucesso das atividades da Bolsa depende de constante aperfeioamento e da integrao de suas plataformas de negociao e liquidao, bem como da flexibilidade de criar solues. Todo investimento em tecnologia de ponta da companhia reverte-se em alto desempenho, que agrega segurana, rapidez e eficincia de custos aos clientes. Merece destaque o lanamento do projeto de Integrao da Ps-Negociao (IPN), que resultar em uma nica clearing para os mercados de aes, derivativos, cmbio e ativos e proporcionar a im8

plantao do moderno sistema de gerenciamento de risco CORE CloseOut Risk Evaluation. Sua concluso est prevista para 2013. Empresas do Grupo 2.2 | 2.3 A estrutura societria da companhia compreende: BM&FBOVESPA
BM&FBOVESPA SUPERVISO DE MERCADOS (BSM) BOLSA BRASILEIRA DE MERCADORIAS (BBM) banco bm&fbovespa de servios de liquidao de custdia s.a. BM&FBOVESPA UK LTD

O Instituto BM&FBOVESPA uma Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP), criada em 2007, para integrar e coordenar os projetos de investimento social da Bolsa. Faz parte do Grupo BM&FBOVESPA a Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, que se encontra operacionalmente inativa, mas disponvel para eventos institucionais. Em 2012, a BM&FBOVESPA contava com 1.442 funcionrios e 85 estagirios. No final do ano, o valor de mercado da companhia totalizou R$27,7 bilhes, sem que houvesse mudanas em relao a porte, estrutura ou participao acionria. 2.9 Reconhecimento da transparncia e eficincia 2.10 Em 2012, a BM&FBOVESPA recebeu, pelo quarto ano consecutivo, o Trofu Transparncia, concedido pela Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade (Anefac), pela Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi) e pela Serasa Experian, na categoria Empresas de Capital Aberto com Faturamento de at R$5 bilhes/ano. Tambm conquistou, pelo terceiro ano consecutivo, o prmio Melhores Companhias para Acionistas, da Revista Capital Aberto, no critrio Governana Corporativa. Numa escala de zero a dez, a empresa pontuou 8,15, a segunda maior nota dentre as 100 empresas selecionadas. Recebeu ainda o Prmio Abrasca Criao de Valor, como Destaque Setorial 2012 Servios Financeiros. Pelo segundo ano consecutivo, a companhia tambm foi eleita como a Bolsa mais Sustentvel da Amrica Latina, pelo Exchanges & Brokers Awards, prmio promovido pela revista financeira inglesa World Finance. A BM&FBOVESPA recebeu dois prmios, ambos na categoria Amrica do Sul, Bolsa do Ano e Melhor Inovao de uma Bolsa (pela implantao do PUMA Trading System), concedidos pela Revista FOW. A Bolsa tambm foi a vencedora do 14 Prmio Abrasca de Melhor Relatrio Anual em 2011, na categoria Companhias Abertas Grupo 2 (receita lquida abaixo de R$3 bilhes).
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BM&FBOVESPA (USA) INC.

BOLSA DE VALORES DO RIO DE JANEIRO (BVRJ)

instituto bm&fbovespa

A BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM) atua como rgo auxiliar da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) no que se refere fiscalizao do segmento de valores mobilirios e administrao do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos (MRP). A controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias responsvel pelo registro e pela liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como de ttulos representativos desses produtos nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. O Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. uma subsidiria integral criada para oferecer, aos detentores de direitos de acesso e s clearings da Bolsa, a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. Com o objetivo de representar a BM&FBOVESPA no Exterior, a BM&F USA Inc. uma subsidiria integral, localizada em Nova York que tambm possui um escritrio de representao em Xangai e uma subsidiria integral em Londres.

2.

ESTRATGIAS E GESTO DE RISCOS

1.2

Expanso dos mercados da BM&FBOVESPA envolvem investimentos contnuos em tecnologia

Tecnologia e eficincia A BM&FBOVESPA manteve, em 2012, contnuos e relevantes investimentos realizados para aperfeioar sua infraestrutura tecnolgica e aprimorar seu modelo operacional. No incio de novembro, apresentou aos participantes de seus mercados bancos, corretoras, reguladores e investidores o programa de integrao de suas clearings, que contempla tambm novo sistema de avaliao de risco, indito no mercado global: CORE CloseOut Evaluation Risk. O projeto tem como objetivo a integrao das quatro clearings atualmente existentes aes, derivativos, ativos e cmbio em nova plataforma unificada, extremamente segura e robusta, baseada em uma arquitetura de processamento de dados mais veloz, com capacidade de mais de 10 milhes de negcios por dia e clculo de risco em tempo real. Simplificao e padronizao de processostambm sero caractersticas essenciais da nova clearing, cuja implantao est prevista para o quarto trimestre de 2013. A clearing unificada trar novos conceitos, tecnologias e solues que iro revolucionar importantes servios prestados pela Bolsa. O novo modelo tambm significar mais eficincia, agilidade e flexibilidade, em funo da simplicidade e do carter modular da nova soluo tecnolgica. O oramento para investimentos est estimado em R$260 milhes a R$290 milhes para 2013 e entre R$170 milhes a R$200 milhes para 2014. Em 2012, os investimentos totalizaram R$258,4 milhes. Parte desses investimentos resultou, dentre outros, no desenvolvimento do programa de integrao da ps-negociao, um esforo de profissionais de diversas reas

RELATRIO ANUAL

2012

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captulo

Estratgias e gesto de riscos

da Bolsa que trabalham simultaneamente em 15 projetos, dentre os quais, o CORE, que integrar as metodologias de risco. Esto previstos, para 2013, os testes integrados com o mercado e o incio da implantao dos novos sistemas em produo. Encerrada essa fase, comear a migrao da cmara de compensao, registro e liquidao de derivativos para a nova estrutura de clearing nica, estando prevista a migrao da cmara de aes para esse sistema em 2014. Ressalta-se que a parceria com a Cinnober resultar em autonomia operacional em relao ao TRADExpress RealTime Clearing sistema que proporciona flexibilidade para adaptao de diferentes estruturas de participantes, tipos de ativos e modelos de liquidao. Em paralelo ao projeto de integrao das clearings, destaca-se que a companhia lanou, no ano anterior, o PUMA Trading System BM&FBOVESPA, plataforma eletrnica de negociao multimercado, desenvolvida com o CME Group. Na primeira fase, foi implantado o mdulo de derivativos. Em 2012, conclui-se o desenvolvimento do mdulo de aes. A migrao do Mega Bolsa sistema de negociao de produtos de renda varivel para o PUMA Trading System BM&FBOVESPA, est prevista para o primeiro trimestre de 2013. A primeira fase de desenvolvimento do novo sistema de registro do mercado de balco (Over-the-Counter, OTC) foi concluda e deve entrar em plena operao no primeiro trimestre de 2013. O novo Data Center, construo iniciada em 2012 e com concluso prevista para o quarto trimestre de 2013, unificar os data centers principais em um ambiente escalonvel, dando suporte ao crescimento dos negcios pelos prximos anos, alm de mitigar riscos e melhorar a disponibilidade e a segurana operacional do parque tecnolgico. Segurana e a eficincia dos mercados A tecnologia garante a segurana e a eficincia dos mercados. Outro diferencial da BM&FBOVESPA em seu compromisso de excelncia so os constantes investimentos em:
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Autorregulao e superviso dos mercados Por meio da BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM), organizao independente que atua como rgo auxiliar da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) na fiscalizao do mercado de valores mobilirios, a Bolsa promove a regulao e assegura o bom funcionamento dos mercados e de seus participantes, garantindo a sua integridade e a proteo aos investidores. Qualificao operacional das corretoras A BM&FBOVESPA desenvolveu o Programa de Qualificao Operacional (PQO) com o objetivo de certificar a qualidade dos servios prestados pelas corretoras, abrangendo os processos de cadastro de clientes, execuo de ordens, liquidao, gerenciamento de risco, segurana da informao, continuidade de negcios, dentre outros. No mbito do PQO, foram criados os selos de qualidade Execution Broker, Carrying Broker, Retail Broker, Agro Broker e Home Broker. Em 2012, essa atividade de qualificao de corretoras foi transferida para a BM&FBOVESPA Superviso de Mercados. Relacionamento, promoo e superviso de empresas emissoras A BM&FBOVESPA realiza constantes investimentos para a manuteno e o desenvolvimento de um ambiente favorvel para a captao de recursos pelas empresas. Atualmente, h 178 empresas listadas nos segmentos diferenciados de governana corporativa, sendo 127 no Novo Mercado. Promoo internacional dos mercados nacionais Como parte de seu compromisso com o desenvolvimento dos mercados, a BM&FBOVESPA participa ativamente de diversas iniciativas destinadas a promov-los internacionalmente, dentre elas a BRAiN Brasil Investimentos e Negcios, instituio criada com a misso de articular e promover a consolidao do Pas como polo latino-americano de investimentos e negcios com projeo global. Atividades de promoo social e ambiental A Bolsa possui longa tradio em investimentos na rea social, os quais so realizados por meio do Instituto BM&FBOVESPA. Alm disso, patrocina diversas iniciativas com o intuito de promover

a insero do tema sustentabilidade na agenda das companhias listadas. Dentre os projetos, destacam-se o Clube de Atletismo BM&FBOVESPA, Associao Profissionalizante e a Bolsa de Valores Sociais e Ambientais (BVSA). Em 2012, a companhia, com o apoio de uma consultoria internacional, iniciou um trabalho que objetiva revisar a estrutura de tarifao, buscando uma forma mais eficiente para todos os segmentos. As primeiras mudanas devem ser anunciadas em 2013. Crescimento e fortalecimento do mercado Para 2013, a estratgia de crescimento da BM&FBOVESPA estar concentrada em projetos que viabilizem a diversificao de receitas. Apoiada na premissa de fortalecer produtos e servios existentes e desenvolver novos com elevado potencial de crescimento, a companhia visa ampliar as atividades de fomento e prospeco de novos emissores; estimular empresas a captar recursos atravs da listagem no Bovespa Mais; estender o programa de formador de mercado para todos os ativos e derivativos; ampliar o acesso a novos tipos de investidores mediante o lanamento produtos e servios de alcance internacional; expandir a liquidez dos derivativos de commodities; reforar o escopo do Instituto Educacional BM&FBOVESPA como principal centro formador do mercado de capitais e derivativos; ampliar programas de educao financeira para pessoas fsicas. Promoo de IPO de ofertas menores A BM&FBOVESPA vem ampliando as atividades de fomento e prospeco de novos emissores. Em 2012, desenvolveu estudos para estimular o aumento do nmero de emissores no mercado brasileiro e possibilitar, a produtores e empresas de pequeno e mdio portes, acesso a mecanismos de financiamento. Alm da prpria Bolsa, o grupo de trabalho foi formado por representantes da Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI), do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), da Comisso de Valores Mobilirios

(CVM) e da Agncia Brasileira da Inovao (Finep). Visitou sete pases Austrlia, Canad, China, Coreia do Sul, Espanha, Polnia e Reino Unido para conhecer regras e prticas dos seus mercados acionrios alternativos, nos quais pequenas e mdias empresas emitem aes com o objetivo de captar recursos financeiros para o desenvolvimento de suas atividades. Alm disso, procurou explorar tambm as prticas para o mercado principal, uma vez que em vrios deles estava listado um nmero substancial de Pequenas e Mdias Empresas (PMEs). As principais concluses deste trabalho tais como exigncia de menos informaes, regras de governana mais simplificadas, descontos maiores para pequenas empresas e incentivos fiscais para investidores e no para emissores foram divulgadas em novembro. No ms de dezembro, conforme previsto, foi anunciada a composio do Comit Tcnico de Ofertas Menores para debater as propostas e elaborar uma agenda de atividades para 2013. Tambm esto em pauta as propostas que surgiram a partir da reunio ocorrida, em 5 de novembro, na CVM, como incentivo fiscal diretamente para o investidor e/ou para fundos de investimento; medidas para reduzir o custo de listagem e manuteno da companhia aberta; aes de educao do investidor em relao s especificidades de empresas de menor porte. Produtos e servios A Bolsa acredita fortemente no desenvolvimento e na crescente sofisticao do mercado brasileiro e de seus participantes, por isso tem lanado novos produtos e servios e buscado o aumento de liquidez dos existentes. Para 2013, a atuao da companhia tem foco no desenvolvimento de opes sobre aes; em ETFs, com novos processos de concorrncia e lanamento de fundos; e em commodities, por meio do lanamento de novos contratos, da produo de indicadores e da extenso do programa de formador de mercado para futuros e opes.
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Estratgias e gesto de riscos

O servio de Emprstimos de Ativos continuar, em 2013, a ter melhorias do sistema BTC e da eficincia do processo de liquidao de operaes, mantendo o diferencial em relao aos outros pases, uma vez que a BM&FBOVESPA atua como contraparte e garante as operaes. Outra linha de produtos a negociao de listagem cruzada, ou cross listing, de produtos licenciados de outras bolsas, principalmente de contratos de derivativos. Em 2012, foram lanados os contratos futuros de soja e S&P500 com o CME Group e os contratos futuros de ndices com as bolsas dos BRICS (Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul). Para Para 2013, est previsto o cross listing do Ibovespa e WTI (minicontrato Futuro de Petrleo). Pessoa fsica Para ampliar o volume de negcios e a participao de pessoas fsicas, a companhia intensificar suas parcerias com corretoras e bancos de varejo para treinamento de operadores de mesa e gerentes, visando estimular a compra direta na Bolsa ou atravs de fundos. Tambm sero intensificados os programas de educao financeira oferecidos pelo Instituto Educacional.
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Servios de informao Os diversos pblicos com os quais a BM&FBOVESPA se relaciona demandam facilidade de acesso e ampliao de informaes. Nesse sentido, para otimizar e automatizar a comunicao com emissores, investidores e demais pblicos, a companhia pretende dar andamento reformulao total do Portal da Bolsa na Internet, estando prevista a criao do Portal do Emissor, incluindo servios de publicao de balanos e de apoio rea de RI; e do Portal do Investidor, incluindo o Canal Eletrnico do Investidor (CEI) reformulado e interligado ao Portal do Emissor. Internacionalizao Diversificar base de clientes investidores e estreitar o relacionamento com bolsas e instituies estrangeiras, com foco especial na sia e na Amrica Latina, tambm fazem parte da estratgia de crescimento da BM&FBOVESPA. Para tanto, a companhia pretende identificar e desenvolver novos produtos ou estruturas que ofeream exposio ao Brasil e aos seus mercados.

Gesto de Risco A BM&FBOVESPA segue procedimentos avanados de gerenciamento de risco para lidar com o risco de mercado, de liquidez e de contraparte. Referncia mundial na gesto de riscos e na administrao de garantias, a Bolsa administra atualmente quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil de aes e renda fixa, derivativos, cmbio e ativos que atuam como contraparte central garantidora (CCP) de todos os negcios cursados em seus sistemas. As clearings possuem avanada estrutura de gesto de risco, sobressaindo-se entre os modelos similares de diversos pases. H obrigatoriedade de registro de todas as operaes realizadas por instituies financeiras ou por fundos de investimento, em sistema de registro centralizado autorizado pelo Banco Central do Brasil. Esse sistema permite identificar o agente de compensao, a corretora e o cliente final responsvel pela operao. Existe tambm a possibilidade de os rgos reguladores terem acesso, de forma mais

rpida e eficiente, exposio a risco e s operaes realizadas pelas instituies. Clculo de risco e exigncia de garantias individualizados O controle de risco das operaes segue metodologia especfica para cada mercado. O clculo do risco baseado em modelo de stress testing ocorre em tempo quase real (diversas vezes ao longo do dia) e h exigncia de depsito de garantias adicionais sempre que necessrio. O clculo de risco e a exigncia de garantias so feitos de forma individualizada por cliente final. O depsito de garantias realizado em contas de custdia da prpria clearing, com completa e efetiva segregao entre os diferentes clientes. As clearings da BM&FBOVESPA possuem contas no Banco Central do Brasil que so utilizadas para a liquidao dos valores relativos s operaes registradas, o que evita a exposio ao risco de crdito dos bancos comerciais. Regulao e superviso As clearings da BM&FBOVESPA contam com robusta estrutura de regulao e superviso, baseada na
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Estratgias e gesto de riscos

autorregulao das bolsas; na avaliao e na superviso constante dos modelos de risco e de liquidao desempenhadas pelo Banco Central do Brasil; e na superviso dos mercados de valores mobilirios (que inclui derivativos) realizada pela Comisso de Valores Mobilirios. Risco de contraparte central Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos), derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo). Ao exercer o papel de contraparte central, a Bolsa torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas. Para tanto, interpe-se entre todos os participantes, tornando-se, para fins de liquidao, compradora de todos os vendedores e vendedora de todos os compradores. Assim, caso um participante deixe de cumprir com suas obrigaes perante uma clearing (por exemplo, realizar pagamentos ou entregar ativos), caber BM&FBOVESPA acionar os mecanismos de salvaguardas, podendo atingir, em ltima instncia, seu prprio patrimnio. Para poder administrar os riscos inerentes a essa funo, a CCP concentra suas atividades no clculo, no controle e na mitigao do risco de crdito oferecido por seus participantes. Clearings da BM&FBOVESPA Garantias Depositadas
Clearings (em R$ milhes) 31/12/2012

Salvaguardas Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias conjunto de recursos e mecanismos que podem ser utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes, tais como garantias depositadas pelos participantes do mercado em geral, sob a forma de margem de garantia, fundos especificamente constitudos para esse fim, patrimnio especial e corresponsabilidade pela liquidao assumida por corretoras e membros/agentes de compensao. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia dos participantes. Alm disso, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a Bolsa caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos. As Cmaras de Aes e de Derivativos da BM&FBOVESPA so responsveis pela liquidao e pelo gerenciamento de risco de, aproximadamente, 85% e 90% de todo o volume dos mercados de aes e de derivativos da Amrica Latina, respectivamente.

31/12/2011

Var. (%)

Aes e renda fixa privada Derivativos Cmbio Ativos Total

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77.719,8 94.052,4 3.662,7 1.047,0 176.481,9

69.770,1 104.195,5 3.448,6 1.142,3 178.556,5

11,4% -9,7% 6,2% -8,3% -1,2%

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3.

SOBRE ESTE RELATRIO

A BM&FBOVESPA promove constante apurao e atualizao de indicadores

Esta edio do Relatrio Anual apresenta o desempenho da BM&FBOVESPA e de todas as operaes referentes ao exerccio de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 2012, em sua sede em So Paulo/Brasil. O relatrio anterior foi publicado em 2012 em referncia aos resultados de 2011. 3.1| 3.2| 3.3 | 3.6 | 3.8 As Demonstraes Financeiras Consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas de acordo com o padro internacional IFRS (International Financial Reporting Standards), aplicado ao balano anual de 2012 e, de forma retroativa, ao ano anterior, a fim de possibilitar anlises comparativas entre os dois perodos. 3.9 No h reformulaes ou mudanas significativas em relao a 2011 que afetem a comparabilidade dos dados nem de informaes fornecidas em relatrios anteriores. Da mesma forma, no ocorreram alteraes relevantes quanto ao porte e estrutura da companhia ou estrutura do seu capital, bem como quaisquer limitaes especficas quanto ao escopo, limite ou mtodos de medio. 3.7 | 3.10 | 3.11 Pelo quarto ano consecutivo, a BM&FBOVESPA publica seu Relatrio Anual elaborado a partir das diretrizes da Global Reporting Initiative (GRI), dando continuidade aos esforos realizados para atender aos requisitos de Nvel C. So apresentados tambm dados sobre os pblicos que se relacionam com a Bolsa: funcionrios, colaboradores, fornecedores, participantes do mercado, acionistas, entidades governamentais, rgos reguladores e demais stakeholders. 3.9 Para apurao e atualizao dos indicadores, o Relatrio Anual contou com o acompanhamento de uma consultoria de comunicao em especial, no que diz respeito aos temas socioambientais e passou por avaliao do Comit de Sustentabilidade e da Diretoria Executiva da BM&FBOVESPA. As Demonstraes Financeiras foram auditadas pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. 3.13 O Relatrio Anual 2012 estar disponvel no site da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br), sendo impresso apenas um resumo com papel certificado e tinta base de leos vegetais, visando minimizar o impacto ambiental desta publicao. Na pgina 174, encontra-se tabela contendo o ndice Remissivo GRI. 3.12 Para mais informaes sobre este Relatrio, entre em contato com a rea de Relaes com Investidores, pelo e-mail ri@ bmfbovespa.com.br. 3.4

3.5

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19

4.

governana corporativa

4.1

BM&FBOVESPA atua com regras rgidas de governana corporativa, transparncia e relacionamento tico com o mercado
Estrutura de governana A BM&FBOVESPA reconhecida por sua gesto responsvel, por sua transparncia e eficincia. Em 2012, recebeu novamente o Trofu Transparncia e conquistou o prmio Melhores Companhias para Acionistas no critrio Governana Corporativa, alm de ser a vencedora do Prmio Abrasca de Melhor Relatrio Anual em 2011. Esse reconhecimento demonstra que a Bolsa busca o constante aperfeioamento das boas prticas de governana corporativa, assegurando o alinhamento de interesses entre a companhia e os seus administradores, controladores, acionistas, participantes de seus mercados e demais stakeholders. Gesto transparente, ambiente regulatrio disciplinado e respeito aos direitos dos acionistas maximizam a criao de valor na empresa e propiciam, s partes relacionadas, elementos para a tomada de decises estratgicas. Assembleias Geral Ordinria e Extraordinria 4.4 As assembleias da companhia so convocadas com, no mnimo, 15 dias de antecedncia para realizao em primeira convocao e oito dias de antecedncia em segunda convocao.Alm das demais atribuies previstas em lei ou no Estatuto Social da BM&FBOVESPA, destacam-se, dentre as competncias da Assembleia Geral Extraordinria: deliberar sobre a destinao do lucro do exerccio e sua distribuio aos acionistas; aprovar planos de outorga de opo de compra ou subscrio de aes a seus administradores e empregados, assim como os das empresas controladas; e aprovar a atribuio de participao destes nos lucros, considerando a poltica de Recursos Humanos.

RELATRIO ANUAL

2012

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CAPTULO

GOVERNANA CORPORATIVA

De maneira a incentivar a participao dos acionistas nas assembleias, a BM&FBOVESPA admite procuraes por meio eletrnico e autoriza alguns de seus administradores a receber procuraes com orientao espec ca de voto. J na internet, a Bolsa disponibiliza contato por meio do Ombudsman (www.bmfbovespa.com.br) e do Fale com o RI (bmfbovespa.com.br/ri). Tambm oferece espao para que os funcionrios expressem suas opinies. A pesquisa de clima organizacional Opinio de Valor e seus desdobramentos so exemplos de transparncia nesse processo. Periodicamente, decises, concluses e recomendaes relativas aos funcionrios so apresentadas pelo diretor presidente ao Conselho de Administrao. Conselho de Administrao A BM&FBOVESPA dirigida pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria Executiva. A Assembleia Geral Ordinria elege os membros do Conselho que, por sua vez, nomeiam os diretores, sendo que os membros do Conselho e os membros da Diretoria tm mandato de dois anos. De acordo com o Estatuto Social da companhia, os membros do Conselho de Administrao no podem ser eleitos para a Diretoria Executiva. 4.2

O Conselho de Administrao tem 11 membros, seis dos quais independentes, com mandato uni cado de dois anos que permite a reeleio. O grupo responde pela de nio e pelo acompanhamento das estratgias globais, bem como pela superviso dos sistemas de controles internos, particularmente a gesto de riscos. 4.3 As reunies do Conselho de Administrao so realizadas bimestralmente em carter ordinrio e extraordinariamente sempre que necessrio. Em 2012, ocorreram nove reunies. Pro ssionais capacitados e versados em assuntos econmico- nanceiros, ambientais e sociais, os membros do Conselho tm remunerao de nida pelo Comit de Remunerao, assim como a Diretoria Executiva da Bolsa. A remunerao inclui componentes xos, variveis e incentivos de longo prazo, atualmente representados pelo programa de Opes de Compra de Aes, aprovado em assembleia. No obstante a excelncia dos membros, o presidente do Conselho de Administrao conduz anualmente uma avaliao formal do Conselho de Administrao como rgo colegiado, analisando foco estratgico, processo decisrio, funcionamento das reunies, motivao e alinhamento de interesses.

Comits de Assessoramento ao Conselho de Administrao Subordinados ao Conselho de Administrao, os comits de Auditoria, de Governana e Indicao, de Remunerao e de Risco tm a funo de assessor-lo. O mandato dos membros tem durao de dois anos. Comit de Auditoria Um conselheiro independente e quatro membros externos acompanham e analisam a qualidade da auditoria interna e da auditoria independente, tanto na companhia como em suas controladas. Comit de Governana e Indicao Trs conselheiros, dois deles independentes, promovem melhorias na governana da companhia, avaliam a adoo de boas prticas, selecionam e indicam integrantes para o Conselho e a Diretoria. Comit de Remunerao Trs conselheiros, sendo dois independentes, revisam, propem e acompanham a poltica de remunerao e benefcios, bem como o modelo de gesto de pessoas. Comit de Risco Quatro conselheiros analisam os riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos segmentos administrados pela Bolsa.

Mais informaes sobre o Conselho de Administrao e os Comits encontram-se no site de RI (bmfbovespa.com.br/ri, em Governana Corporativa). Diretoria Executiva Eleita pelo Conselho de Administrao, a Diretoria Executiva da BM&FBOVESPA constituda pelo diretor presidente e por quatro executivos. Compete Diretoria Executiva cumprir e monitorar as orientaes estratgicas de nidas pelo Conselho de Administrao, estabelecer diretrizes para as atividades operacionais, socioeconmicas e de sustentabilidade da BM&FBOVESPA, alm de praticar, dentro de suas atribuies espec cas, todos os atos necessrios ao bom funcionamento da companhia. A Bolsa tambm mantm cmaras, comisses e comits de assessoramento ao diretor presidente, como Cmaras Consultivas, Comisso de Fortalecimento da Intermediao, Comisso de Listagem, Comit de Normas, Comit de Certi cao do Programa de Quali cao Operacional, Comit de Sustentabilidade e Comit Tcnico de Risco de Mercado, cujas principais atribuies se concentram em avaliar o cenrio macroeconmico e seus efeitos, em termos de risco, sobre os mercados em que a companhia atua.

Conselheiro Independente

Conselheiro Independente

Conselheiro

CME

Conselheiro Independente

Conselheiro Independente

Conselheiro

Conselheiro

Conselheiro Independente

Conselheiro

Conselheiro Independente

Conselho de Administrao Arminio Fraga Pedro Pullen Neto Parente

Presidente do Conselho de Administrao
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Candido Botelho Bracher

Charles Peter Carey

Claudio Luiz da Silva Haddad

Jos Roberto Mendona de Barros

Julio de Siqueira Carvalho de Arajo

Luis Stuhlberger

Marcelo Fernandez Trindade

Renato Diniz Junqueira

Ren Marc Kern

Diretoria Executiva Edemir Pinto Ccero Augusto Eduardo Vieira Neto Refinetti Guardia
Diretor presidente Diretoria Executiva de Operaes, Clearing e Depositria Diretoria Executiva Financeira, Corporativa e de Relaes com Investidores

Luis Otvio Saliba Furtado

Diretoria Executiva de Tecnologia e Segurana da Informao

Marcelo Maziero
Diretoria Executiva de Produtos e Clientes
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Vice-presidente

captulo

governana corporativa

Direcionadores empresariais 4.8 A BM&FBOVESPA, desde 2008, vem passando por transformaes e questionamentos para identificar internamente aquilo que a define como empresa, seus propsitos e suas aspiraes. Misso, Viso e Valores A declarao de Misso, Viso e Valores ainda se encontra em fase de elaborao. Aspectos de responsabilidade econmica, social e ambiental, alicerados no conceito de sustentabilidade, esto sendo analisados para que possam ser integrados gesto dos negcios da Bolsa. A BM&FBOVESPA busca permanentemente oportunidades que ampliem as perspectivas de sua atuao em iniciativas socioambientais. A companhia no desenvolve atividade que represente ameaas sade ou ao meio ambiente. Ademais, aborda prticas responsveis na seleo e na contratao de fornecedores, como impacto ambiental, tica, sade e segurana, e o no envolvimento em casos comprovados de corrupo, suborno, trabalho escravo ou infantil. Responsabilidade corporativa A BM&FBOVESPA busca ser referncia em responsabilidade corporativa. Conta com funcionrios, estagirios e terceiros com contratos formalizados de trabalho e zela por um ambiente de respeito s pessoas. Em 2012, no registrou nenhum caso de discriminao por motivos de origem tnica, cor, sexo, religio, ideologia, nacionalidade ou condio social. Cdigos de Conduta O Cdigo de Conduta BM&FBOVESPA estabelece regras para evitar conflitos de interesses, abrangendo relacionamento com os pblicos externo e interno, tratamento de informaes privilegiadas e negociao de valores mobilirios. Aplicado BM&FBOVESPA e s suas controladas, o Cdigo de Conduta assinado por todos os funcionrios. Em casos de suspeita de desvios, as denncias, nunca annimas, so enviadas por escrito ao Comit do Cdigo de Conduta e encaminhadas a um relator, que fica encarregado de tomar as medi24

das necessrias para avaliar a procedncia. A Diretoria de Auditoria realiza o monitoramento desses aspectos e os resultados so analisados pelo Comit do Cdigo de Conduta. Decises, concluses e recomendaes so apresentadas, periodicamente, pelo diretor presidente ao Conselho de Administrao. S03 Em 2012, a Bolsa manteve, em pleno vigor, o Cdigo de Conduta para Fornecedores, no qual so abordados princpios e prticas que devem estar presentes no dia a dia de todos os envolvidos para a construo e a manuteno de uma relao que adicione valor e desenvolva, econmica, social e ambientalmente, a sociedade. Dentre eles: Cumprir todas as leis e todos os regulamentos que prevejam idade mnima para o trabalho, e no empregar crianas ou adolescentes menores de 14 anos. Valer-se somente de adolescentes aprendizes previamente cadastrados em entidades pblicas e entidades no governamentais autorizadas pelos rgos pblicos competentes. Garantir a frequncia dos adolescentes aprendizes maiores de 14 anos escola, bem como os seus direitos trabalhistas e previdencirios, e o respeito sua condio peculiar de desenvolvimento. Obedecer rigorosamente s leis aplicveis ao combate ao trabalho anlogo ao escravo, ao trabalho forado e ao trabalho infantil, sob pena de resciso unilateral imediata do contrato celebrado. Vale registrar que, em 2012, a BM&FBOVESPA no teve casos de desvios ou corrupo registrados pelo Comit do Cdigo de Conduta. Tambm no houve registros de multas significativas ou sanes no monetrias resultantes da no conformidade com leis e regulamentos no perodo. SO4 | SO8 Cdigo Abrasca A BM&FBOVESPA aderiu ao Cdigo Abrasca de Autorregulao e Boas Prticas das Companhias Abertas em 12 de dezembro de 2011, declarando que

aplica os princpios e as regras estabelecidos, exceto quanto ao que estabelece que todos os comits de assessoramento ao Conselho de Administrao devem ser presididos por conselheiros. No caso da Bolsa, essa regra aplicada, salvo em relao ao Comit de Auditoria, que presidido por um membro externo independente e com as competncias tcnicas que o cargo requer. A companhia entende que a escolha de tal membro alinha-se s atribuies e aos critrios de independncia e capacitao que um comit desta natureza requer. Conflitos de interesses 4.6 A BM&FBOVESPA possui uma poltica de conflitos de interesses alinhada s exigncias da Lei 6.404/76. Casos de descumprimento so levados ao Comit de Governana e Indicao, para avaliao e proposio de aes corretivas, as quais passam, posteriormente, por anlise do Conselho de Administrao. O Estatuto Social prev algumas regras que tratam do impedimento do acesso a informaes e da participao em deliberaes e discusses do Conselho de Administrao, por conselheiros que estejam em situao de conflito de interesses com a companhia. O Estatuto Social tambm determina que os administradores da BM&FBOVESPA, dentre os quais se incluem os membros do Conselho de Administrao, assinem termo de adeso ao Manual de Divulgao e Uso de Informaes e Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia. Adicionalmente, a Poltica para Transaes com Partes Relacionadas e Demais Situaes de Conflito de Interesse se aplica a todos os colaboradores e administradores da BM&FBOVESPA e de suas controladas. A Bolsa tambm possui mecanismos formais para que acionistas expressem suas opinies alta direo, por meio da rea de Relaes com Investidores. Alm disso, o Ombudsman busca solues de consenso para eventuais conflitos entre investidores e participantes dos mercados da BM&FBOVESPA.

Representao institucional 4.12 | 4.13 A BM&FBOVESPA atua como associada, integrante, membro ou signatria de diversas instituies de carter econmico, ambiental e social. Membro da Diretoria e do Conselho Diretor da Associao Viva o Centro Membro da Rede de Mulheres Brasileiras Lderes pela Sustentabilidade Ministrio do Meio Ambiente Membro do Comit Gestor do Cadastro Empresa Pr-tica Membro do Conselho Consultivo e integrante do EPC Programa Empresas pelo Clima/FGV Membro do Conselho Consultivo GRI Brasil Membro do Conselho Diretor da Terceira Gerao dos Indicadores Ethos Membro do Conselho e Associada do Instituto So Paulo Contra a Violncia Membro do Conselho Fiscal e Associada do Gife Grupo de Institutos, Fundaes e Empresas Membro do Conselho Honorrio do CDP Carbon Disclosure Project Amrica Latina Membro do Conselho Tcnico-Consultivo do CDP Carbon Disclosure Project Amrica Latina Membro do GRI Stakeholder Council Membro do Grupo de Estudos em Sustentabilidade do IBGC Signatria do Compromisso Voluntrio de Bolsas Sustainable Stock Exchange SSE, (Pacto Global, PRI, UNEP-FI e UNCTAD) Signatria do Pacto Empresarial pela Integridade e Contra a Corrupo Signatria do Pacto Global (ONU) e Membro do Comit Brasileiro do Pacto Global Signatria do Pacto Nacional pela Erradicao do Trabalho Escravo Signatria do PRI Princpios para o Investimento Responsvel, ONU e membro do Grupo de Engajamento de Empresas Brasil Participao institucional 4.12 | 4.13 Considerada como parte de sua orientao estratgica, a BM&FBOVESPA participa de vrias associaes e/ou organismos nacionais e internacionais, como membro ou integrante de projetos e comits ou ainda como convidada a compartilhar sua expertise.
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governana corporativa

BRAiN Brasil Investimentos & Negcios (instituio idealizada por Anbima, BM&FBOVESPA e Febraban): membro associado. Federacin Iberoamericana de Bolsas (Fiab): membro do Comit Executivo e do Working Committee. Future Industry Association (FIA): membro associado. Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC): associada patrocinadora e integra comits de discusso (Comit Gestor de Cartas Diretrizes, Jurdico, de Finanas, de Sustentabilidade e de Comunicao). International Organization of Securities Commissions: integrante do Self-Regulatory Organizations Consultative Committee e do Council of Securities Regulators of the Americas, e integrante do GT Iosco grupo de trabalho criado para articular a participao brasileira na entidade. World Federation of Exchanges: membro do Conselho, do Working Committee e do Communications and Regulation Task Forces. Relacionamento com stakeholders 4.14 | 4.15 4.16 | 4.17 Acionistas, corretoras, empresas listadas, rgos do governo, investidores, analistas e fornecedores e demais pblicos constituem os stakeholders da BM&FBOVESPA, que mantm mecanismos que visam assegurar no apenas o bom andamento de seus negcios como tambm incentivar os participantes de seus mercados a prticas de boa governana corporativa. Nesse sentido, dentre outras aes, aplica a Norma AA1000 estrutura de gesto da responsabilidade corporativa, com foco em contabilidade, auditoria e relato social e tico; promove campanhas educativas; estimula a participao de empresas e pessoas fsicas em atividades de carter socioambiental, como a Bolsa de Valores Sociais e Ambientais (BVSA) e o site Em Boa Companhia; promove regularmente reunies de suas Cmaras Consultivas criadas para aumentar a proximidade com os mercados, com a participao de representantes de diversos segmentos.

Canais de relacionamento da Bolsa com stakeholders

Empresas listadas Segmentos de listagem Novo Mercado Nveis 1 e 2 de Governana Corporativa Bovespa Mais ndices de Governana ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC) ndice de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG) ndice de Governana Corporativa - Novo Mercado (IGC-NM) ndice de Governana Corporativa Trade (IGCT) ndices de Sustentabilidade ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) ndice Carbono E ciente (ICO2) Dia da Empresa Instituto Educacional Programa de Formador de Mercado Programa Fica Mais Selos de Governana Corporativa Site Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA) Site Em Boa Companhia - Sustentabilidade com Empresas Site Empresas Acionistas Site de RI Divulgao de Resultados Trimestrais Fact Sheet Trimestral Publicao de Relatrio Integrado Funcionrios e colaboradores Intranet Voc em Alta Programa Novo Valor Programa Opinio de Valor Site Em Ao Analistas Investidores em geral Aplicativos Mveis Cursos e Programas de Educao Financeira Instituto Educacional Ombudsman Simuladores dos Mercados de Aes e Futuros Site Quer Ser Scio? TV BVMF Entidades governamentais BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM) Site Espao Jurdico Site de RI Kit Analistas Fornecedores Cdigo de Conduta para Fornecedores Seleo com base em critrios de sustentabilidade Controle do cadastro dos fornecedores por meio de avaliaes/homologaes baseadas na Poltica Interna de Aquisio de Bens e Contratao de Servios, a qual conta com item espec co que aborda prticas responsveis na seleo e na contratao de fornecedores, como impacto ambiental, tica, sade e segurana, e o no envolvimento em casos comprovados de corrupo, suborno, trabalho escravo ou infantil.

Corretoras Central de Atendimento BM&FBOVESPA (CAB) Programa de Quali cao Operacional (PQO) Instituto Educacional Site Vitrine das Corretoras Site Quer Ser Scio? Site da Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA)

A BM&FBOVESPA acredita que o Relate ou Explique permitir adeso progressiva das companhias prtica de reportar informaes e resultados relacionados s dimenses social, ambiental e de governana corporativa. Em 2012, a companhia tambm apresentou os principais destaques do novo questionrio-base de avaliao das empresas candidatas ao processo de seleo da oitava carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). Entre as propostas deliberadas pelo Conselho Deliberativo do ISE (CISE) est a criao de um campo dissertativo para cada indicador do questionrio. O novo recurso permitir que as empresas complementem, com as informaes que julgarem necessrias, as respostas assinaladas. Esse instrumento d continuidade ao movimento de transparncia, proporcionando mais um incentivo para que as empresas divulguem as respostas do questionrio do ISE, demanda crescente da sociedade, especialmente analistas e investidores. Ombudsman do Mercado A BM&FBOVESPA mantm o Ombudsman como canal de comunicao com os pblicos com os quais se relaciona, interagindo com os stakeholders de forma ativa, por meio de contatos e visitas, e tambm de forma passiva, por meio das demandas enviadas por Internet ou telefone. O Ombudsman procura levantar diretamente informaes e dados que so repassados Diretoria Executiva e ao Conselho de Administrao, no final de cada trimestre. Apesar de o servio estar disposio de todos os stakeholders, a principal demanda vem dos investidores (em sua maioria clientes de corretoras). No h relato de demandas referentes a vazamento de dados ou violao de privacidade, bem como no h registros de multas significativas por no conformidade com leis e regulamentos relativos a fornecimento e uso de produtos e servios no perodo. pr8 | pr9 Todos os contatos so respondidos pelo Ombudsman e sempre h solicitao para que o atendimento e a resposta sejam avaliados, em decor27

Prticas responsveis A BM&FBOVESPA, por meio de diversas iniciativas, estimula as boas prticas de transparncia e gesto. Exemplo nesse sentido a criao dos segmentos de listagem com nveis diferenciados de governana corporativa Novo Mercado, N2, N1 e Bovespa Mais, e dos ndices de sustentabilidade IGC (ndice de Governana Corporativa), ndice de Governana Corporativa Trade (IGCT), ndice de Governana Corporativa Novo Mercado (IGC-NM), ISE (ndice de Sustentabilidade Empresarial) e ICO2 (ndice Carbono Eficiente).

Com mais uma iniciativa nesse sentido, o Relate ou Explique, a BM&FBOVESPA passou a recomendar que as empresas listadas indiquem, no Formulrio de Referncia (item 7.8 Descrio das relaes de longo prazo relevantes da companhia que no figurem em outra parte deste formulrio), se publicam Relatrio de Sustentabilidade ou similar e onde est disponvel. Em caso negativo, devem explicar por que no o fazem. A medida procura colaborar no movimento de ampliao da transparncia para informaes no financeiras, que tm sido cada vez mais demandadas por parte de variados pblicos que passam a entender as questes de sustentabilidade como importante varivel de impacto nos negcios.

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governana corporativa

rncia da exigncia da certificao ISO 9001. A partir de 2013, a gesto da qualidade e desempenho de processos ser efetuada internamente pela Bolsa. Os indicadores monitorados mensalmente pelo Servio de Atendimento ao Pblico (SAP) avaliam a satisfao dos clientes das corretoras e do pblico que entra em contato com a BM&FBOVESPA. Seus resultados so reportados por meio de relatPesquisa de satisfao SAP Atendimento telefnico
Excelente Muito bom Bom

rio gerencial. As anlises contam com pesquisas de satisfao quanto ao atendimento telefnico, alm da avaliao do prazo mdio de respostas. pr5 Em 2012, o SAP registrou 58.724 atendimentos. O prazo mdio de resposta s consultas foi de 2,16 dias. O ndice de satisfao no atendimento telefnico foi de 97,43% e no atendimento por meio do site foi de 78,59%. A tabela a seguir traz os resultados detalhados.

Regular

Ruim

Total

10.589 79,08%

1.886 14,09%

571 4,26%

145 1,08%

199 1,49%

13.390 100%

Pesquisa de satisfao SAP Atendimento via site

Excelente Muito bom Bom Regular Ruim Total

170 51,99%

62 18,96%

25 7,65%

19 5,81%

51 15,60%

327 100%

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29

5.

gesto de pessoas

Valorizao, reconhecimento e capacitao constituem estratgias para engajamento e performance

Em 2012, a BM&FBOVESPA ampliou investimentos e iniciativas na capacitao de seus funcionrios e da liderana, na Gesto do Clima Organizacional e na formao da Nova Cultura. Pesquisa Opinio de Valor No ano anterior, como parte da evoluo do modelo de gesto, da cultura e da melhoria contnua do ambiente de trabalho, a BM&FBOVESPA promoveu a Pesquisa Opinio de Valor, permitindo diagnosticar o grau de satisfao e engajamento organizacional, bem como conhecer expectativas e aspiraes dos funcionrios. Os funcionrios formaram voluntariamente 20 grupos de trabalho que, durante o ano de 2012, construram planos de ao com o objetivo de cobrir as necessidades levantadas na pesquisa. As aes foram agrupadas, conforme a seguir. Comunicao corporativa Um dos principais itens apontados pela Pesquisa Opinio de Valor foi a necessidade de ampliar a capacidade de planejar, priorizar, alinhar metas entre reas e dar direo para as equipes. Para aprimorar essas atividades, houve a criao da Gerncia de Planejamento Estratgico, a implantao de importantes iniciativas como a comunicao do Planejamento Corporativo 2012 para todos os nveis da organizao e o alinhamento e compartilhamento das metas entre reas at o nvel de Diretoria, a implantao do Comit de Gesto de Portflio de Projetos (CGP) e a elaborao do Planejamento Corporativo 2013, com aprovao do Conselho de Administrao. Capacitao e desenvolvimento A BM&FBOVESPA continuou investindo na capacitao dos gestores por meio do programa Jornada de Lderes, de atividades de assessment externo, coaching e programas estruturados presenciais focados mais intensamente em temas como desempenho e reconhecimento e capacitao e desenvolvimento.

RELATRIO ANUAL

2012

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captulo

gesto de pessoas

Processos O foco em melhoria de processos foi apontado como causa-raiz em vrios grupos de trabalho corporativos. Para atender a essa demanda, foi criada a gerncia de Processos e Desempenho, que tem como objetivo acompanhar, avaliar, redesenhar e melhorar os processos existentes. Modelos de performance e remunerao No incio do ano, foi criado um grupo multidisciplinar com participao de funcionrios de diversas reas. Todos os elementos do modelo de avaliao e remunerao foram discutidos abertamente e as propostas foram encaminhadas Diretoria Executiva. Como exemplos de aes implantadas em 2012, destacam-se a mudana na escala de avaliao e de distribuio de conceitos de PLR para equipes e a atribuio de pesos para as metas individuais. Paralelamente, os grupos de trabalho das diretorias, concentraram-se ativamente em planos especficos para as necessidades de suas reas. Com o desafio de manter o ritmo e o compromisso para implementao das aes que foram definidas aps a pesquisa, houve divulgao quinzenal sobre o andamento do projeto, os resultados e os impactos positivos no ambiente de trabalho. Cultura da Nova Bolsa A Pesquisa Opinio de Valor mostrou tambm que dar direo para as equipes passa por definir e comunicar a viso de futuro e os valores da organizao. Outra frente de trabalho relacionada a esse tema que demandou bastante ateno da Diretoria Executiva e do Conselho de Administrao foi o projeto Cultura da Nova Bolsa. Com apoio de uma consultoria externa internacional, o projeto envolveu mais de 150 pessoas na etapa de diagnstico da cultura atual, distribudos em 13 grupos de lderes e equipes. A discusso da cultura desejada contemplou entrevistas individuais e apresentaes com membros do Conselho e da Diretoria Executiva. Alm disso, foi constitudo um grupo de planejamento com diretores da companhia com a responsabilidade de desenvolver um plano de cultura para o ano de 2013. O plano foi aprovado pela Diretoria Executiva e tem
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como objetivo transformar a organizao com aes prticas e projetos para o prximo ano. Jornada de Lderes O Jornada de Lderes o programa estruturado e contnuo que a Bolsa vem implantando desde 2010 e que contempla trilhas com aes estruturadas de capacitao e aes opcionais de desenvolvimento individual. Esse programa, destinado a diretores executivos, diretores, gerentes/especialistas snior e coordenadores/especialistas, comea com o assessment uma avaliao externa detalhada das competncias dos lderes por meio de vrios testes comportamentais e exerccios. Os resultados so importantes para que o prprio lder entenda quais so seus pontos fortes e necessidades de desenvolvimento, mas tambm so teis para a organizao, pois do foco para as demais aes do programa. Em 2012, 40 novos lderes passaram por esse processo. A partir dos resultados do assessment, os lderes participam de duas trilhas em paralelo: desenvolvimento e capacitao. Na trilha de desenvolvimento, os lderes tm disposio um coaching externo (atividade opcional) em que, sob orientao, colocam em prtica um plano de desenvolvimento individual com base no relatrio da avaliao por competncias feita no assessment. Em 2012, participaram desse processo 101 lderes. Na trilha de capacitao, todos os lderes so convocados a participar de mdulos presenciais construdos especialmente para a Bolsa pela Fundao Dom Cabral, renomada instituio especializada em desenvolvimento de executivos. O primeiro mdulo dessa trilha o Ciclo de Gesto de Pessoas, desenvolvido com base nas competncias da liderana, no modelo de gesto de pessoas da Bolsa e nos resultados gerais do processo de assessment e da Pesquisa Opinio de Valor. Seu objetivo esclarecer o papel do gestor e propiciar um espao de troca de experincias e exerccios prticos com situaes reais do dia a dia.

Aps a concluso do mdulo inicial, o prximo passo o reforo dos conceitos por meio de oficinas que, neste ano, tiveram foco nos processos que mais demandaram fortalecimento do gestor: performance e reconhecimento, em especial, a capacidade de gerir as metas de suas equipes e dar feedback; e capacitao e desenvolvimento. Em 2012, foram treinados 250 lderes, com o total de 546 participaes nos diversos programas presenciais. Gesto de talentos Em 2012, a BM&FBOVESPA realizou junto a todas as diretorias e diretorias executivas o mapeamento e o planejamento de talentos e sucesso dessas reas. Esse trabalho, realizado anualmente, tem o objetivo de garantir a gerao de lderes para fazer frente aos desafios do negcio, atuais e futuros. Foram identificados sucessores e sugeridos planos de ao para as posies crticas da companhia, como elaborao de Plano de Desenvolvimento Individual e aplicao de mecanismos de reteno. Em complemento a esse processo, os requisitos das posies de diretoria e diretoria executiva foram avaliados e validados, bem como estabeleceu-se um fluxo de calibragem das indicaes sucesso, legitimando o planejamento. Perfil do time BM&FBOVESPA LA1 O ano de 2012 fechou com o total de 1.442 funcionrios e 85 estagirios. Todos os colaboradores (1.527) encontram-se na regio Sudeste e, com exceo dos estagirios, todos so contratados por tempo indeterminado e no perodo integral. Finalizamos o ano de 2012 com 72 funcionrios com deficincia, atendendo tanto a lei federal quanto a estadual em relao cota de 5% da populao. Para a BM&FBOVESPA, a atrao e a integrao de novos funcionrios exigem esforos consistentes de recrutamento e seleo de pessoas alinhadas a sua cultura.

Em 2012, foram contratados 303 profissionais, sendo 205 funcionrios, 81 estagirios, 17 pessoas com deficincia (PCD). O salrio mais baixo dos estagirios, em 2012, correspondeu a 208% do salrio mnimo e, dentre os funcionrios, a correlao de 199%. Ressalta-se que, nos anos anteriores, tambm no havia profissionais que recebiam salrio mnimo. O menor salrio representou 172%, em 2010, e 223%, em 2011, do salrio mnimo estadual. EC5 Destaca-se que 100% dos funcionrios esto resguardados por acordos de negociao coletiva. LA4 Nmero de funcionrios e estagirios
Cargo 2010 2011 2012

Diretoria Gerncia Coordenadores Equipes Estagirios

36 85 145 1.118 78

37 94 152 1.172 88

34 97 170 1.141 85

Proporo do salrio-base entre homens e mulheres, por categoria funcional LA14

Categoria 2010 2011 2012

Diretoria Gerncia Coordenadores Equipes

114,44% 99,39% 95,44% 86,12%

92,12% 101,09% 93,16% 83,99%

84,36% 100,81% 93,39% 85,74%

33

captulo

gesto de pessoas

Composio dos grupos responsveis pela governana corporativa e discriminao de empregados por categoria, de acordo com gnero, faixa etria, minorias e outros indicadores de diversidade LA13
Composio dos grupos (nmero absoluto) 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

Homens Diretoria Gerncia Coordenadores Equipes Estagirios Total 31 57 108 771 36 1.003 30 70 114 784 54 1.052 28 77 128 750 50 1.052

Mulheres 5 28 37 347 42 459 7 24 38 388 34 491 6 20 42 391 35 494

Homens negros 1 18 19 1 21 22 1 1 20 22

Mulheres negras 4 1 5 10 10 8 8

Qualidade de vida e benefcios Para a BM&FBOVESPA, as dimenses sade, lazer, cultura e equilbrio fazem parte de sua estratgia de estimular o desempenho e a produtividade da equipe. A companhia prope-se a ir alm dos benefcios legais (convnio-farmcia, seguro de vida, emprstimo emergencial, vale-alimentao, vale-refeio e auxlio-creche/bab), oferecendo alternativas que faam aflorar a conscientizao sobre o bem-estar e incentivando todos a participar do Programa de Qualidade de Vida. Programa Qualidade de Vida LA3 Estruturado em trs pilares +Equilbrio, +Sade e +Lazer e Cultura o Programa Qualidade de Vida completou dois anos em 2012, comprovando que aes voltadas para o bem-estar dos funcionrios contribuem notavelmente para a melhoria do ambiente de trabalho. Faz parte tambm de programa Bolsa Facilidades, contemplando acesso a produtos e servios relacionados a atividades esportivas, culturais, de relaxamento e de lazer.

Composio dos grupos (nmero absoluto)

2010

2011

2012

2010

2011

2012

2010

2011

2012

2010

2011

2012

At 30 anos Diretoria Gerncia Coordenadores Equipes Estagirios Total Taxa de rotatividade LA2
Taxa de rotatividade por gnero (%) 2010 2011

Entre 31 e 50 anos 6 21 475 85 587 29 73 104 569 775 31 79 112 606 828 28 80 136 612 856 7 8 16 44 75

Acima de 51 anos 6 8 14 50 78 6 11 13 54 84 35 35

Pessoas com deficincia 72 72 72 72

4 25 505 78 612

7 26 516 88 637

Espao Dorival Rodrigues Alves

Nmero de desligamentos
2012 Nmero de desligamentos por gnero (%)* 2010 2011 2012

Masculino Feminino
Taxa de rotatividade por faixa etria (%)

9,51 5,13
2010

11,67 7,00
2011

13,36 7,66
2012

Masculino Feminino
Nmero de desligamentos por faixa etria

139 75
2010

180 108
2011

204 117
2012

At 30 anos Entre 31 e 50 anos Acima de 51 anos

7,39 6,43 0,82

10,24 7,91 0,52

12,25 8,19 0,59

At 30 anos Entre 31 e 50 anos Acima de 51 anos

108 94 12

158 122 8

187 125 9

* A apurao levou em considerao o nmero de desligamentos no ano dividido pelo total de funcionrios em dezembro de cada ano. 34 35

captulo

gesto de pessoas

Pilar Mais Equilbrio +Voc um servio de orientao e apoio pessoal em vrias especialidades (psicologia, servio social, nutrio, psicopedagogia, jurdico, fisioterapia e personal trainer, dentre outras), que tem por objetivo ajudar funcionrios e familiares a enfrentar situaes como dificuldades em famlia, estresse, questes jurdicas e educao dos filhos. Oferece ainda indicao de dietas para situaes especiais (gravidez, amamentao ou convalescena) e informaes sobre condicionamento fsico. O atendimento gratuito, confidencial e funciona 24 horas, por telefone e e-mail. Em 2012, foram 3.931atendimentos ao servio. Espao Dorival Rodrigues Alves Visando facilitar e promover mais equilbrio e sade com conforto e comodidade aos funcionrios, estagirios e colaboradores da Bolsa, foi inaugurado um novo espao, que contempla todos os pilares do Programa Qualidade de Vida (+ Sade; + Equilbrio; + Lazer e Cultura), como servios de atendimento nutricional, psicolgico, fisioterpico, mdico, alm de massagens e espao de convivncia.

Grupo de Corrida e Caminhada Voltado para realizao de treinamentos personalizados e peridicos. Para participar, os funcionrios e estagirios passam por avaliao fsica. A Bolsa subsidia 50% do valor cobrado pela assessoria esportiva contratada. Campanha de Vacinao contra Gripe Realizada anualmente, visa promover a imunizao de funcionrios, estagirios e terceiros. Alm da vacinao, so reforadas outras formas de preveno. Em 2012, esse programa beneficiou 1.375 colaboradores. Programa de Check-up Iniciativa para diretores, gerentes e especialistas seniores, cujo objetivo incentivar o acompanhamento da sade com foco na preveno de doenas e no bem-estar. Tem periodicidade anual para funcionrios com idade igual ou superior a 50 anos e bienal para aqueles com at 49 anos. Fizeram parte dessa iniciativa 65 funcionrios. Apoio Amamentao Visa valorizar o papel da mulher na sociedade e no mercado de trabalho, alm de colaborar com o desenvolvimento do beb em seus primeiros meses de vida. Em um espao aconchegante e prtico, as funcionrias mes podem prolongar a fase de amamentao assim que retornam da licena-maternidade. Em 2012, o espao foi utilizado por 7 funcionrias. Semana da Sade da Mulher Em 2012, a semana da Sade da Mulher contou com 365 participantes, distribudas entre as atividades de exames preventivos, curso de automaquiagem, oficina de relaxamento e workshops sobre comunicao feminina e planejamento financeiro. Programa de Preveno e Tratamento ao Tabagismo Lanado em 2011, completou seu ciclo em 2012 com nmeros expressivos: dos 17 participantes iniciais, 13 concluram o programa e 10 esto sem fumar h mais de 11 meses, representando eficcia de 77%. Campanha de Doao de Sangue Realizada pelo segundo consecutivo em parceria com o bando de sangue do Hospital Srio Libans. Fizeram parte dessa iniciativa 93 funcionrios.

Pilar +Lazer e Cultura Turma da Bolsa Iniciativa para os filhos conhecerem o local onde seus pais trabalham e participarem de atividades recreativas e educativas durante um dia. Em 2012, com o tema Mundo dos Games, as crianas desenharam, confeccionaram fantasias e cenrios, fizeram parte de brincadeiras e, ao final do dia, participaram de um grande jogo fechando a programao. Estiveram presentes 173 crianas.

Plano de penso: planejamento para o futuro A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. EC3 O desenho do plano para os funcionrios da BM&FBOVESPA foi reformulado em 2012, o que gerou adeso de 167 novos participantes. As novas regras possibilitam maior investimento por parte dos funcionrios e da patrocinadora, que agora tm mais opes de escolha do benefcio. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio e, neste caso, poder optar pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 90% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora; ou pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e, conforme o tempo de empresa, at 50% saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Ressalta-se que a BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas. Sade e segurana O ambiente e as atividades da BM&FBOVESPA apresentam baixo risco para a sade e a segurana dos funcionrios. Todos tm acesso ao plano de sade corporativo e ao plano odontolgico, extensivo ao cnjuge e aos filhos de at 21 anos ou 24, quando universitrios. Em casos de doenas graves, nos quais se faz necessria assistncia especfica no coberta pelo plano, so realizadas anlises individuais para avaliao da concesso do benefcio. LA8 Os funcionrios tambm contam com dois ambulatrios, localizados nos prdios da Praa Antonio Prado e da Rua XV de Novembro, com mdicos e auxiliares de enfermagem disponveis todos os
37

Quadra de Futebol A BM&FBOVESPA mantm a locao de uma quadra de futebol aberta a todos os funcionrios, nos fins de semana. Em mdia, so 50 jogadores por sbado. Torneios de Futebol Em 2012, o tradicional Torneio de Futebol Society envolveu 200 participantes. Foram premiadas as equipes que terminarem em 1, 2 e 3 lugares. Cada atleta recebeu uma medalha e a equipe ganhou um trofu. O artilheiro do campeonato e o goleiro que levou o menor nmero de gols tambm foram premiados. Dia das Mes e Dia dos Pais Aes culturais, de lazer e de integrao fizeram parte das comemoraes em torno dessas datas. Em 2012, houve sesses de espetculo teatral para funcionrias mes e funcionrios pais, com direito a acompanhante. Dia das Mes: 300 pessoas. Dia dos Pais: 400 pessoas. Dia da Secretria Em 2012, a data foi celebrada com o workshop Arquitetura da fala, uma reflexo crtica sobre a importncia da comunicao no dia a dia. Participaram 42 secretrias.

Pilar Mais Sade Ambulatrio Mdico As principais aes desenvolvidas pelo servio mdico da BM&FBOVESPA esto no campo da sade. Dentre os objetivos dessa rea esto a ao preventiva contra doenas, mudana de estilo de vida, promoo da qualidade de vida, diagnstico e tratamento, alm de orientao em casos especiais. No ano de 2012, o nmero de atendimentos mdicos e de enfermagem totalizaram 11.478. Academia Visando incentivar a prtica de atividades fsicas, a BM&FBOVESPA mantm convnio com algumas unidades de uma rede de academias. A Bolsa concede subsdio na mensalidade e iseno da taxa de matrcula para funcionrios e estagirios. Cerca de 600 funcionrios e estagirios usufruem do benefcio.
36

captulo

gesto de pessoas

dias da semana. O atendimento tem como foco principal a medicina ocupacional, mas tambm so realizados atendimentos de urgncia. A Bolsa tambm disponibiliza um convnio-farmcia. Para discutir assuntos relacionados preveno de acidentes e doenas decorrentes do trabalho, a companhia dispe do servio especializado composto por mdico e tcnico em segurana do trabalho, alm da Comisso Interna de Preveno de Acidentes do Trabalho (Cipa), formada por 18 integrantes, nmero que corresponde a 1,25% do total de funcionrios da Bolsa. LA6 As principais atribuies da Cipa incluem elaborao do mapa de riscos, observao e reporte das condies de risco de acidentes nos locais de trabalho e orientao aos funcionrios quanto preveno de acidentes, em conjunto com a Semana Interna de Preveno de Acidentes do Trabalho (Sipat). Nas eleies de 2012, foram 849 votos, representando 61% da companhia. Foram eleitos cinco titulares e quatro suplentes. LA9 Modelo de remunerao Visando manter a remunerao de seus funcionrios com competitividade frente ao mercado, reter e atrair talentos que permitam atingir os objetivos da companhia, a estratgia de remunerao reflete os mecanismos que estimulem a permanncia dos profissionais no mdio e longo prazos. A remunerao fixa dos empregados reajustada anualmente pelo ndice de reposio salarial, na data-base do dissdio coletivo da categoria dos empregados. O reajuste tambm pode ser concedido por mrito, promoo ou enquadramento, com a finalidade de reconhecer e recompensar o desempenho e a evoluo profissional dos funcionrios, sempre baseados na avaliao de desempenho individual realizada periodicamente. A remunerao varivel semestral, constituda e paga por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR), que define potenciais de mltiplos de salrio mensal, que variam em funo de indicadores de resultados globais da companhia, senioridade de cada cargo e avaliao de desempenho individual. Todos os funcionrios
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so elegveis remunerao varivel dentro das regras do Programa de Participao nos Lucros e Resultados. A remunerao de longo prazo, estruturada por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da companhia, tem por objetivo o alinhamento de interesses dos administradores com a companhia, bem como a reteno do pessoal-chave. Gesto de performance A BM&FBOVESPA conta com profissionais alinhados com a filosofia empresarial de capital aberto, em que relevante aprimorar processos e apresentar resultados. A avaliao de desempenho um processo do qual 100% funcionrios participam em linha com a proposta de desenvolvimento pessoal estabelecida pela companhia. O objetivo assegurar resultados a partir do compromisso com o mrito, considerando as dimenses planejamento/metas (o qu) e comportamentos esperados para cada nvel e funo (como). LA12 O formato da avaliao definido por trs conversas estruturadas e formais entre gestor e funcionrio ao longo do ano: uma ocorre no primeiro trimestre e trata de metas (o qu) e competncias (como); as demais so realizadas no final de cada semestre, abordando avaliao e reconhecimento. A avaliao nas duas dimenses determina a elegibilidade do funcionrio parcela individual do programa de PLR acordado com o sindicato. A mensurao comea pela autoavaliao, que proporciona aos funcionrios a oportunidade de refletir sobre os seus desafios no perodo e registrar a sua percepo. A atividade contempla ainda a realizao de avaliaes colegiadas entre reas e feedback. Aps receber o feedback do gestor, cada funcionrio acessa o sistema de gesto de performance para dar cincia e finalizar o processo, partindo para a elaborao e validao do Plano de Desenvolvimento Individual.

Em 2012, com o objetivo de ter uma percepo mais atualizada em relao ao feedback recebido, os funcionrios foram convidados a responder uma pesquisa de satisfao. Voluntariamente, houve 275 participantes, gerando questes que devem ser trabalhadas no programa de desenvolvimento de liderana. Treinamento Em 2012, a empresa deu continuidade s iniciativas de capacitao e desenvolvimento dos funcionrios. Levando em considerao as diversas modalidades de treinamentos, foram realizados 485 aes, com 3.479 participaes e 1.302 funcionrios capacitados, com mdia de 29,75 horas de treinamento por funcionrio. LA10

valor correspondente a 0,75 horas de treinamento por funcionrio. Foram 258 participaes, em contrapartida s 117 adeses do ano anterior, o que representa aumento de 91,45%. A empresa tambm investiu em treinamentos especficos para a capacitao de sua liderana. Foram 44 aes de treinamento, com 717 participaes e mdia de 27,59 horas de treinamento por funcionrio. Destaca-se que o escopo do programa Por Dentro da Bolsa foi ampliado em 2012, com o objetivo de capacitar os funcionrios e estagirios nos conceitos bsicos que permeiam o mercado de Bolsa para criar uma linguagem nica dentro da organizao,

Nmero de Nmeros Mdia de horas Modalidade de Nmero de Total de horas funcionrios de aes de de treinamento treinamento participaes de treinamento capacitados treinamento por funcionrio

Treinamento para a liderana Treinamentos corporativos (todos os funcionrios)

In company In company On-line Externo 1.302

717 766 224 218

44 38 27 218

8.304 7.746 1.141 6.045

27,59 5,07 0,75 3,96

Treinamentos relacionados a programas In company estratgicos da companhia Total 1.302

1.554

158

22.188

14,53

3.479

485

45.424

29,75

Em relao a treinamentos corporativos presenciais (in company e externos), foram realizadas 256 aes de treinamentos, com 984 participaes, o que representa aumento de 26% em comparao a 2011. Vale ressaltar que, dos treinamentos externos, 27 participaes aconteceram em eventos/congressos internacionais, contando com 23 participantes. Alm disso, foram oferecidos treinamentos on-line envolvendo 27 aes e totalizando 1.141 horas

bem como proporcionar uma viso integrada de produtos e servios e como estes so processados internamente. Construdo pela Diretoria de Recursos Humanos em parceria com o Instituto Educacional BM&FBOVESPA, o programa possui seis mdulos, com contedos on-line e encontros presenciais, A primeira etapa uma autoavaliao do conhecimento sobre a Bolsa, que permite, a cada um, identificar suas lacunas e conhecimentos j instalados.
39

captulo

gesto de pessoas

Para essa fase, em 2012, houve participao de 863 funcionrios/estagirios. Os treinamentos a serem realizados so definidos atravs do resultado da autoavaliao e do levantamento de conhecimentos necessrios discutidos com o diretor de cada rea. Os primeiros treinamentos presenciais tiveram inico em dezembro com a realizao de 4 turmas e participao de 70 pessoas. Para o ano de 2013, esto previstas turmas presenciais para os todos os mdulos do programa. Programa de Incentivo Educao O objetivo possibilitar o acesso educao de nvel superior, ps-graduao e idiomas para profissionais com potencial de crescimento. O programa teve 248 participaes, sendo 82 em ps-graduao/MBA, 34 em primeira graduao e 132 em idiomas (ingls e espanhol). Programas relacionados a projetos estratgicos Ao longo de 2012, foram realizados programas relacionados a projetos estratgicos da Bolsa como a implantao do PUMA Trading System BM&FBOVESPA, a Integrao das Clearings e o Novo Sistema de Risco CORE. Para dar suporte a esses projetos, foram realizadas 158 aes de treinamento tcnico, principalmente para as reas de tecnologia da informao, resultando em 1.554 participaes e mdia de 14,53 horas de treinamento por funcionrio aumento de 29,5% referente s aes de treinamento, quando comparados aos dados de 2011. Em 2012, o projeto de integrao das clearings contou tambm com treinamentos de multiplicao interna de conhecimento para equipes, totalizando 20.77 horas. Direitos Humanos Em 2012, a BM&FBOVESPA deu continuidade ao seu compromisso de analisar e homologar fornecedores, de acordo com sua Poltica de Aquisio de Bens e Servios, visando mitigar alguns riscos de imagem, trabalhista, trabalho infantil e escravo.
40

Adicionalmente, a BM&FBOVESPA desenvolve pequenas iniciativas como solicitao de certides negativas, consulta ao Serasa, Controladoria Geral da Unio (www.cgu.gov.br) e ao Portal da Transparncia (www.portaltransparencia.gov.br/ ceis/SaibaMais). Alm disso, o contrato-padro de prestao de servios contm clusulas que tratam do trabalho anlogo ao escravo. At dezembro, a Bolsa contava com 319 empresas homologadas, sendo 178 classificadas de acordo com o ramo de atividade. Observa-se que 56% das empresas analisadas e homologadas poderiam representar algum risco aos Direitos Humanos. hr2 Apesar de concentrar a avaliao em aspectos fiscais, cveis, trabalhistas, municipais, estaduais e federais, est previsto que, quando identificada qualquer infrao aos Direitos Humanos, os gestores responsveis so comunicados para que tomem as respectivas medidas. Adicionalmente, para garantir alguns desses aspectos, a Bolsa encaminha um questionrio para nortear as visitas nas dependncias do fornecedor, onde se verifica se h poltica de aquisio de bens e servios e programa de menor aprendiz. hr6 A exemplo dos anos anteriores, em 2012, a BM&FBOVESPA no registrou casos de discriminao por motivos de origem tnica, cor, sexo, religio, ideologia, nacionalidade ou origem social, bem como no houve casos de trabalho infantil, de violao dos direitos dos povos indgenas. hr4| hr7 | hr9

41

6.

sustentabilidade

4.1

BM&FBOVESPA pioneira em questes socioambientais e de governana corporativa

Referncia mundial em sustentabilidade 4.14 | 4.15 | 4.16 | 4.17 Em se tratando de sustentabilidade, a BM&FBOVESPA vem sendo pioneira em muitos aspectos: foi a primeira bolsa de valores no mundo a se tornar signatria do Pacto Global, em 2004; a primeira bolsa de um pas emergente a comprometer-se oficialmente com os Princpios para o Investimento Responsvel (PRI), iniciativa liderada por investidores institucionais de vrios pases e supervisionada pela United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP-FI), em 2010; e a primeira bolsa no mundo a se tornar uma organization stakeholder da Global Reporting Iniciative (GRI), rede que faz indicaes e recomendaes estratgicas com o objetivo de aprimorar cada vez mais os mecanismos de relatrios de sustentabilidade, em 2010. Alm disso, visando estimular analistas a incorporarem questes socioambientais e de governana corporativa na avaliao do preo das aes e na tomada de deciso de investimentos, em 2011, divulgou, pela primeira vez, seu Relatrio Anual Integrado com informaes financeiras e no financeiras simultaneamente em reunio da Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (Apimec). J no incio de 2012, a BM&FBOVESPA passou a recomendar s empresas listadas, para que indiquem, no Formulrio de Referncia, se publicam Relatrio de Sustentabilidade ou documento similar. Em caso negativo, devem explicar por que no o fazem. A divulgao dos primeiros resultados da iniciativa Relate ou Explique ocorreu durante a Rio+20, Conferncia das Naes Unidas, realizada em junho. Nova atualizao foi feita em outubro que resultou em mais 50 empresas relatando ou explicando sobre a publicao do Relatrio de Sustentabilidade ou documento similar. No mesmo evento, a BM&FBOVESPA, a Nasdaq OMX, a Johannesburg Stock Exchange, a Istanbul Stock Exchange

RELATRIO ANUAL

2012

42

43

captulo

sustentabilidade

e a Egyptian Exchange assinaram acordo para promover o investimento responsvel de longo prazo e a divulgao de informaes relacionadas s companhias listadas nesses mercados, no escopo da iniciativa Sustainable Stock Exchanges (SSE), da ONU. A BM&FBOVESPA tambm participou da 18 Conferncia das Naes Unidas para o Clima, a COP-18, sediado em Doha (Qatar). Reconhecimento Best Sustainable Stock Exchange 2012 A BM&FBOVESPA foi eleita como a bolsa mais sustentvel da Amrica Latina pelo Exchanges & Brokers Awards, promovido pela revista financeira inglesa World Finance. Bolsas de Valores Sustentveis Relatrio de Progresso Ao lado da Bolsa de Johanesburgo, a BM&FBOVESPA foi indicada como referncia mundial em sustentabilidade pelo Relatrio Bolsas de Valores Sustentveis Relatrio de Progresso PRI, Pacto Global, UNCTAD e Aviva Investors. 50 Empresas do Bem Em publicao de 30 de maio, a Revista Isto Dinheiro publicou 50 casos que mostram como algumas das mais destacadas empresas do Pas inseriram responsabilidade social e ambiental em seus negcios. A BM&FBOVESPA figura na lista das Empresas do Bem, na categoria Parceria com o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e a Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA). CDP Investors Brasil 2012 Pela primeira vez, o relatrio Carbon Disclosure Project (CDP) classificou e pontuou as empresas brasileiras que apresentam a maior capacidade para estudar e administrar os impactos das mudanas climticas no universo dos seus negcios. Dentre as 52 empresas brasileiras que responderam ao questionrio, a BM&FBOVESPA ficou entre as 10 com maiores pontuaes nas categorias Disclosure e Performance. O Carbon Disclosure Project (CDP), organizao no governamental sem fins lucrativos detm o maior banco de dados corporativo do mundo sobre mudanas climticas.
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Iniciativas para o desenvolvimento sustentvel Site Novo Valor Na BM&FBOVESPA, a sustentabilidade o fio condutor na busca da realizao desse objetivo. O site Novo Valor (www.bmfbovespa.com.br/novo-valor) traz informaes sobre indicadores, iniciativas e projetos da Bolsa relacionados sustentabilidade e ao investimento social, atuando como promotor do desenvolvimento sustentvel do mercado de capitais, envolvendo investidores, empresas e corretoras, contribuindo, dessa forma, para o desenvolvimento de projetos que ampliem os horizontes e proporcionem sua concretizao. Programa Em Boa Companhia Sustentabilidade nas Empresas De acordo com suas diretrizes e princpios, a BM&FBOVESPA manteve, em 2012, o Programa Em Boa Companhia Sustentabilidade nas Empresas, com o objetivo primordial de promover um relacionamento permanente com empresas utilizando diferentes iniciativas, como compartilhamento de informaes por meio de publicaes e encontros presenciais com especialistas em sustentabilidade, entre outras. Os projetos de sustentabilidade das empresas listadas na BM&FBOVESPA podem ser vistos no site www.bmfbovespa.com.br/emboacompanhia. As iniciativas do setor privado contribuem de forma decisiva para o desenvolvimento sustentvel do Brasil. ndices e fundos de ndice de governana corporativa e sustentabilidade A BM&FBOVESPA mantm um conjunto de ndices para acompanhar o desempenho de empresas preocupadas com as melhores prticas de responsabilidade social e sustentabilidade. Em 2012, alm de manter os ndices de Aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC), de Governana Corporativa Trade (IGCT), de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG), de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e de Carbono Eficiente (ICO2), e os ETFs IT Now ISE e IT Now IGCT, lanou o ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada Novo Mercado (IGNM).

Governana ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada Novo Mercado (IGNM) Mede o desempenho de uma carteira terica composta por aes de empresas que apresentem bons nveis de governana corporativa e que estejam listadas no Novo Mercado. ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC) Mede o desempenho das empresas listadas nesse segmento e vem obtendo rendimentos superiores ao do Ibovespa de forma consistente desde seu lanamento. ndice de Governana Corporativa Trade (IGCT) Composto pelas aes de empresas integrantes do IGC, mas que atendem simultaneamente a critrios de liquidez especficos, como participao em termos de presena em prego igual ou superior a 95% no perodo que corresponde aos 12 meses anteriores. ndice de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG) Mede o desempenho de uma carteira terica composta por aes de empresas que ofeream melhores condies aos acionistas minoritrios, no caso de alienao do controle. ETF IT Now ISE Referenciado no ndice de Sustentabilidade Empresarial, busca refletir o retorno de uma carteira composta por aes de empresas com reconhecido comprometimento com a responsabilidade social e a sustentabilidade IT Now IGCT Referenciado no ndice de Governana Corporativa Trade, avalia o desempenho das aes emitidas por empresas que voluntariamente adotam padres diferenciados de governana corporativa (listadas no Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado), e que atendam aos critrios de incluso estabelecidos em sua metodologia. Sustentabilidade ndice de Carbono Eficiente (ICO2) Composto pelas aes das companhias integrantes do ndice IBrX-50 que aceitam participar deste ndice, comprometendo-se a fazer e enviar

BM&FBOVESPA seu inventrio de emisses de gases de efeito estufa (GEE) para divulgao no site Em Boa Companhia www.bmfbovespa. com.br/emboacompanhia. ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) Mede o retorno de uma carteira composta por aes de empresas de reconhecido comprometimento com a sustentabilidade. Lanado em 2005, tornou-se uma das maiores referncias em prticas de gesto sustentvel no Brasil e no mundo. Para fazer parte do ISE, as empresas respondem a um questionrio prvio. Aprimoramento do ISE Em busca crescente do grau de excelncia, a Bolsa apresentou, em 2012, os principais destaques do novo questionrio-base da avaliao das empresas candidatas ao processo de seleo da oitava carteira do ISE. Entre eles, foi criado um campo dissertativo para cada indicador do questionrio, permitindo que as empresas que autorizarem a divulgao de suas respostas complementem, com as informaes que julgarem necessrias, as respostas assinaladas. O objetivo aumentar a transparncia atendendo s demandas da sociedade, especialmente de analistas e investidores. De 2011 para 2012, o nmero de companhias que autorizaram a publicao das respostas dos questionrios do ISE no site da Bolsa subiu de oito para 14. Alm disso, foi firmada uma parceria pr-bono entre a BM&FBOVESPA e a KPMG para Assegurao Limitada do processo do ISE. Tambm em 2012, o Grupo de Institutos, Fundaes e Empresas (Gife) e o Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (Ibracon) foram includos no Conselho Deliberativo do ndice de Sustentabilidade Empresarial. importante destacar que a BM&FBOVESPA preside o Conselho Deliberativo do ISE (Cise), rgo mximo de governana do ndice, composto por representantes de nove instituies. Pesquisa O Valor do ISE Principais Estudos e Perspectiva dos Investidores Encomendado pela Bolsa ao Centro de Estudos em Sustenta45

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sustentabilidade

bilidade da Fundao Getulio Vargas (GVces), o estudo traou um panorama do Investimento Sustentvel e Responsvel (ISR), com suas principais tendncias, contribuies na deciso de investimento e a importncia da transparncia. Seu objetivo entender de que forma o ISE auxilia e pode contribuir com o trabalho de anlise de investimentos e percepo sobre que tipo de valor esse processo pode gerar aos investidores, empresas e sociedade. A pesquisa apresentada durante o seminrio O Valor dos ndices e dos Relatrios, em novembro de 2012 por ocasio do anncio da nova carteira do ISE, envolveu 12 fundos de penso, que gerenciam R$260 bilhes e representam 45% do total estimado de investimentos dessas entidades no Pas e mostra que 75% deles utilizam ou tm planos de utilizar em suas anlises de investimento, em at 12 meses, o questionrio respondido pelas empresas no processo de seleo do ISE. O estudo, disponvel em www.isebvmf.com.br, tambm compilou e analisou vrias pesquisas nacionais e internacionais j realizadas sobre o tema. Gesto em sinergia com os interesses da sociedade e do planeta Para a BM&FBOVESPA, a sustentabilidade um novo modelo de gesto que inspira a conduo dos negcios em sinergia com os interesses atuais e futuros, tanto da sociedade quanto do planeta. A companhia permanece compromissada com a misso de induzir, promover e praticar os conceitos e as aes de responsabilidade econmica, social e ambiental, visando colaborar com o desenvolvimento sustentvel. A estrutura organizacional da Bolsa contempla espao para uma diretoria de Sustentabilidade, criada com o propsito de inserir essa abordagem na gesto dos negcios com atuao em quatro dimenses:

Governana

Gesto

de recursos naturais voltada para ganhos de ecoeficincia; Produtos e servios insero do conceito de sustentabilidade nos produtos e servios, em parceria com as reas de negcio;
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induo de boas prticas de mercado e integrao do conceito nas instncias internas de governana. Relacionamento abordagens para o engajamento dos stakeholders. Alm da diretoria de Sustentabilidade, o tema gerido em duas esferas multidisciplinares de governana: o Comit de Sustentabilidade e a Comisso de Sustentabilidade, responsveis, respectivamente, pela orientao estratgica e pela aprovao de macroiniciativas; e pela proposio e conduo da agenda. Tambm faz parte das atribuies da diretoria de Sustentabilidade gerir os programas de investimento social desenvolvidos pelo Instituto BM&FBOVESPA. Seguindo o conceito de ecoeficincia, a Bolsa adota atitudes importantes: Realizao de inventrio de emisses de gases de efeito estufa A Bolsa realizou seu primeiro inventrio de emisses de GEE em 2010, com os dados referentes a 2009. Visando a evoluo no processo, desde 2010 o inventrio de emisso e GEE verificado por uma terceira parte. O inventrio realizado em 2012, com os dados referentes a 2011, foi realizado em parceria com a ICF International, consultoria norte-americana especializada em mudanas climticas e foi verificado pela KPMG. O inventrio de emisses de GEE de 2012 ainda no foi elaborado, pois o processo comear em janeiro de 2013. Assim seu resultado estar disponvel a partir de maio. Coleta seletiva/reciclagem Para reciclar tudo o que utilizado, em todas as estaes de trabalho e corredores dos andares dos prdios da BM&FBOVESPA, existem cestos de coleta seletiva. Todos os tipos de materiais, incluindo pilhas e baterias, so coletados para reciclagem. Alm disso, os recursos financeiros obtidos com a venda de materiais reciclveis so destinados a projetos sociais indicados por funcionrios, estagirios e colaboradores. Em 2012, a instituio selecionada foi o Instituto Tempo de Ajudar (ITA), de So Paulo.

Principais realizaes em 2012

Janeiro Relate ou Explique A BM&FBOVESPA passa a recomendar que as empresas listadas indiquem, no Formulrio de Referncia, se publicam Relatrio de Sustentabilidade ou documento similar. Em caso negativo, devem explicar por que no o fazem. Os nmeros foram anunciados na Rio+20. Workshops em parceria com a Global Reporting Initiative (GRI) Bolsa promove com a GRI workshops de capacitao para produo de relatrios de sustentabilidade com o objetivo de facilitar a adoo do Relate ou Explique. Foram realizados cinco workshops com participao de 140 pessoas. Fevereiro Divulgao do Relatrio Anual Pelo segundo ano consecutivo, a BM&FBOVESPA divulga Relatrio Anual com resultados financeiros, sociais e de sustentabilidade, em padro GRI (Nvel C GRI checked). Maro Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA) Atuao da BVSA ampliada, passando a contemplar projetos com foco nos oito Objetivos de Desenvolvimento do Milnio (ODM) estabelecidos pela Organizao das Naes Unidas (ONU). O site tornou-se mais interativo, com novas funcionalidades e 15 novos projetos. Workshop ISE Reunio inaugural, no dia 6, do processo ISE 2012. Foram apresentadas as propostas aprovadas pelo Conselho do ISE, o cronograma de atividades e eventos para 2012 e anunciado o incio do perodo de consulta pblica on-line para aprimoramento do questionrio, que foi antecipada para servir de subsdio para as oficinas e discusses sobre a Rio+20. Abril Programa Em Boa Companhia Sustentabilidade nas Empresas Realizao do primeiro encontro de 2012, tendo como pontos principais a iniciativa Relate ou Explique, e a natureza do relatrio de sustentabilidade, por que as empresas devem adot-lo e quais so as tendncias para o futuro. O evento contou com a participao de 74 pessoas. Workshop ISE e Consulta Pblica On-line Realizao de atividades em parceria com a FGV, como trs workshops para a reviso do questionrio do ISE nas sete dimenses avaliadas, alm da Consulta Pblica On-line, que ocorreu entre os dias 6 de maro a 5 de abril. Maio Inventrio de Emisses de Gases Efeito Estufa (GEE) Divulgao do Inventrio de Emisses de Gases de Efeito Estufa da BM&FBOVESPA relativo a 2011. O total de emisses foi de 2.843,3 toneladas de CO2e. Como caracterstico de organizaes do ramo de servios financeiros, as emisses diretas da Bolsa so as menos significativas na comparao dos trs escopos. O inventrio foi realizado com o apoio da ICF International e foi verificado pela KPMG. Os dados esto disponveis www.registropublicodeemissoes.com.br. Consulta Pblica Presencial do ISE Realizada, no dia 21, a Consulta Pblica Presencial referente ao ndice de Sustentabilidade Empresarial 2013. Junho Assinatura de acordo com Governo do Estado de So Paulo, Secretaria do Meio Ambiente e Companhia Ambiental de So Paulo (Cetesb) Com objetivo de estudar e propor medidas institucionais e regulatrias necessrias ao desenvolvimento do mercado de ativos ambientais.
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captulo

sustentabilidade

Primeiros resultados do Relate ou Explique Divulgao dos resultados durante a Rio+20 Conferncia das Naes Unidas sobre Desenvolvimento Sustentvel. Das 448 empresas analisadas (base do prego de 7/5/2012), 203 aderiram iniciativa e das 94 empresas que compem o ndice IBrX, 71 participaram. Compromisso Sustainable Stock Exchanges (SSE) BM&FBOVESPA, Nasdaq OMX, Johannesburg Stock Exchange, Istanbul Stock Exchange e Egyptian Exchange assinaram, durante a Rio+20, acordo para promover o investimento responsvel de longo prazo e a divulgao de informaes relacionadas s companhias listadas nesses mercados. Conferncia PRI in Person Participao da BM&FBOVESPA no PRI in Person, Conferncia Anual do PRI (Principles for Responsible Investment), que aconteceu no Rio de Janeiro. Agosto Reunies individuais com empresas do ISE Realizadas de junho a agosto, em parceria com a FGV, com companhias que estavam participando do processo ISE 2012. Outubro 52 Assembleia Geral e Encontro Anual da Federao Mundial de Bolsas (WFE) Participao da BM&FBOVESPA no Painel de Sustentabilidade, no Encontro Anual realizado em Taipei (Taiwan), como iniciativa sequencial ao acordo assinado na Rio+20. Atualizao extra de dados do Relate ou Explique Iniciativa com o objetivo de estimular as empresas listadas na Bolsa a reportar aos stakeholders, voluntariamente, informaes relacionadas sustentabilidade. No comparativo entre os meses de maio e outubro, foi constatado que o nmero de empresas que publicam Relatrio de Sustentabilidade ou documento simi48

lar e, em casos negativos, explicaram por que no o fazem aumentou 12,64% em 5 meses, ou seja, 50 empresas a mais aderiram iniciativa. Novembro 2 Encontro Em Boa Companhia Realizao do seminrio O Valor dos ndices e dos Relatrios, em que foi apresentada a carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) para 2013. Participaram 140 pessoas. A novidade deste ano foi a parceria entre a BM&FBOVESPA e a KPMG para Assegurao Limitada do processo do ISE. Destaque das empresas que compem a carteira ISE 2013
100% das companhias possuem compromisso com o desenvolvimento sustentvel formalmente inserido na estratgia. 97% das companhias mantm programa de sensibilizao e educao sobre o tema. das companhias aderiram formal e publicamente a compromissos voluntrios amplamente legitimados, relacionados ao desenvolvimento sustentvel, comprometendo todas suas unidades, bem como todas suas subsidirias ou controladas. das empresas possuem diretoria que se reporta diretamente ao primeiro escalo para tratar de questes relativas sustentabilidade.

Poltica de Sustentabilidade Aprovao da Poltica de Sustentabilidade pelo Comit de Sustentabilidade, presidido pelo diretor presidente. Dezembro COP 18 Participao da BM&FBOVESPA na 18 Conferncia das Naes Unidas para o Clima, a COP-18, de 26 de novembro a 7 de dezembro, em Doha (Qatar), como observadora da Delegao Brasileira do Ministrio das Relaes Exteriores. No documento final, os representantes aprovaram a extenso do Protocolo de Kyoto at 2020.

Utilizao de papel certificado Todo o material de divulgao, de papelaria e o papel sulfite utilizados pela BM&FBOVESPA so certificados pelo Forest Stewardship Council (FSC).

Adoo de equipamentos ecoeficientes Utilizao de lmpadas que consomem menos energia e de aparelhos de ar-condicionado mais inteligentes e modernizao dos elevadores.

Preocupao com tecnologia verde Troca por

monitores que geram menos calor e consomem menos energia e virtualizao de servidores.

Bicicletrio Em iniciativa alinhada diminuio de gases de efeito estufa, a Bolsa conta com um bicicletrio, cuja estrutura comporta estacionamento, armrios e vestirios. Seu uso estimula os funcionrios a incorporar atitudes mais sustentveis ao seu dia a dia.

Carona Solidria e bikeboy A Bolsa tambm

incentiva o compartilhamento do uso do automvel com os colegas de trabalho por meio do programa Carona Solidria (www.caronetas.com.br/bmfbovespa) e utiliza os servios de bikeboy da empresa especializada Carbono Zero Courier. A constante conscientizao e qualificao do pblico interno prioridade para a BM&FBOVESPA. Neste sentido, desenvolve uma srie de iniciativas. Em 2012, o destaque foi a criao do Chat de Sustentabilidade, para interao gil com os funcionrios. A companhia tambm possui longa tradio em investimentos na rea social, os quais so realizados por meio do Instituto BM&FBOVESPA. Instituto BM&FBOVESPA Engajamento e parcerias para investimento social privado As atividades de investimento social privado so desenvolvidas pelo Instituto BM&FBOVESPA, uma OSCIP Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico, que tem a misso de promover o desenvolvimento nacional por meio de iniciativas de educao, assistncia social, cultura, esporte e responsabilidade socioambiental.
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92%

89%

100% publicaram Relatrio de Sustentabilidade no ltimo ano. 92% utilizaram as diretrizes da GRI para a elaborao do relatrio. das empresas que utilizam remunerao varivel para administradores (conselheiros de administrao e diretores) vinculam esses valores ao desempenho socioambiental da empresa. que utilizam essa remunerao para gerentes tambm vinculam esses valores ao desempenho socioambiental.

43%

Dia da Responsabilidade Social Doao da Bolsa de parte dos emolumentos gerados nas ofertas de compras de aes de um dia de prego para os projetos listados no site da BVSA. Anualmente, o valor doado distribudo entre todos os projetos, sendo 50% em partes iguais e 50% de acordo com a escolha das corretoras por meio de um hotsite de votao. Compensao da Emisso de Gases Efeito Estufa Foi aprovada no Comit de Sustentabilidade a compensao da Emisso de Gases Efeito Estufa da Bolsa referente a 2011, que representou total de 2.843,3 toneladas de CO2e.

54%

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sustentabilidade

be de Atletismo BM&FBOVESPA, em So Caetano do Sul, em rea concedida pela Prefeitura. Com investimento de cerca de R$20 milhes, o primeiro CT do Pas edificado de acordo com princpios de obra inteligente, num complexo integrado com ginsio indoor, pista ao ar livre e completa estrutura de atendimento aos atletas (musculao, fisioterapia, nutrio, psicologia, vestirios, sala de imprensa, administrao e depsitos). Construo sustentvel, o material de demolio do antigo ginsio serviu de aterro ao novo; o estacionamento permevel; a gua da chuva armazenada e usada para irrigar jardins e lavar pisos. H estao de coleta seletiva do lixo e o uso de ar-condicionado no necessrio nas reas de treinamento. A Associao Profissionalizante de So Paulo e do Rio de Janeiro, a Bolsa de Valores Socioambientais, o Clube de Atletismo, o Espao Esportivo e Cultural e o programa de voluntariado, Em Ao, so os pilares do Instituto BM&FBOVESPA. A companhia acredita que, por meio de aes concretas, contribui significativamente para incluso e desenvolvimento social. Dentre os projetos, em 2012, destacaram-se a Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA) e o Clube de Atletismo. BVSA Com formato semelhante ao de uma bolsa de valores, a Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA) oferece um portflio de projetos rigorosamente selecionados, em um ambiente virtual seguro e transparente. Em uma plataforma eletrnica de captao de recursos, os doadores podem financiar aes socioambientais de ONGs de todo o Brasil. Em 2012, a atuao da BVSA foi ampliada, passando a contemplar projetos com foco nos oito Objetivos de Desenvolvimento do Milnio estabelecidos pela Organizao das Naes Unidas (ONU): erradicar a pobreza e a fome; atingir o ensino bsico universal; promover a igualdade entre os sexos; reduzir a mortalidade infantil; melhorar a sade materna; combater a AIDS; garantir a sustentabilidade ambiental; e estabelecer uma parceria mundial para o desenvolvimento.
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do: Seja voc a mudana que voc quer no mundo. Participaram 5.376 pessoas. I Olimpada do Espao Esportivo e Cultural BM&FBOVESPA Participao de 600 crianas da comunidade de Paraispolis em atividades esportivas, de educao e cultura. A olimpada tambm contou com aes verdes, como a campanha de coleta de baterias e pilhas, distribuio de mudas de plantas e plantio de rvores; exposio de fotos. Palestras IBM Realizao de palestras ministradas por voluntrios da IBM com o objetivo despertar o interesse dos jovens pelas carreiras de reas tcnicas (matemtica, engenharia, cincias etc.) Participaram 35 jovens da Associao Profissionalizante e do Espao Esportivo e Cultural BM&FBOVESPA. Olimpada do Conhecimento Senai Participao de trs jovens da Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA na modalidade Jardinagem. Dois receberam medalha de ouro, garantindo a participao na etapa internacional em 2013; e um medalha de bronze na categoria WorldSkills, uma competio dos melhores alunos dos pases das Amricas. Voluntariado Dia Em Ao Realizao de atividades de pintura em alvenaria (paredes e muros) e jardinagem nas instituies Icrim (Instituto de Apoio Criana e ao Adolescente com Doenas Renais) e Abrace (Associao Brasileira para o Adolescente e a Criana Especial). Participaram 16 pessoas, entre funcionrios, estagirios, colaboradores e seus familiares, na transformao fsica destes espaos. Companhia de Leitura Voluntrios da Bolsa contaram com o apoio e orientao dos jovens multiplicadores do Instituto Fernand Braudel para atuar junto a crianas do Espao Esportivo e Cultural BM&FBOVESPA, em Paraispolis, lendo histrias ou livros em rodas organizadas por faixa etria. Participaram, em mdia, trs voluntrios e 25 crianas e jovens por encontro.
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O site (www.bvsa.org.br) ficou mais interativo, com novas funcionalidades, como por exemplo a possibilidade de doao internacional, conta atualmente com 11 projetos disponveis para doaes e tm o apoio oficial da Unesco. O evento de lanamento teve participao de Jorge Chediek, do Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (PNUD), e da cantora Daniela Mercury, madrinha do programa. Clube de Atletismo BM&FBOVESPA O Clube de Atletismo BM&FBOVESPA propicia incluso social e desenvolvimento de novos talentos, reunindo atletas que constantemente representam o Brasil em importantes competies internacionais. Em 2012, houve avano nas parcerias do Clube de Atletismo. O Po de Acar, parceiro histrico, ampliou o patrocnio que contemplava 20 atletas para o patrocnio institucional do Clube, contemplando todos os atletas, equipe tcnica e mdica. Ainda nesse ano, o Clube iniciou nova parceria com a Caixa Econmica Federal contando com o patrocnio institucional. Alm dos parceiros citados, o Clube renovou o patrocnio histrico com a Prefeitura de So Caetano do Sul. Essa parceria rendeu 11 ttulos dos Jogos Abertos, e conta tambm com o apoio da Nike. Em comemorao aos 10 anos do Clube, foi inaugurado, em 2012, o Centro de Treinamento do Clu-

Em 2012, o Clube de Atletismo da BM&FBOVESPA conquistou o 11 ttulo consecutivo do Trofu Brasil. Ademais, seus atletas somaram um tero dos participantes da modalidade nos Jogos Olmpicos de Londres. Dos 36 atletas convocados pela Confederao Brasileira de Atletismo, 12 so do Clube, dentre eles Fabiana Murer, Marlson Gomes dos Santos e Mauro Vincius Hilrio da Silva, o Duda. Alm dos atletas, foram convocados o treinador-chefe, o mdico, o fisioterapeuta e o psiclogo do Clube de Atletismo para a Delegao Brasileira. Aes de Investimento Social Iniciativas culturais e esportivas em Paraispolis V Semana Cultural das Bibliotecas Ao desenvolvida pelos profissionais que trabalham nas bibliotecas e instituies da comunidade de Paraispolis com projetos de leitura e cultura. Em 2012, o tema foi a Cultura Afro-Brasileira. Participaram 1.500 crianas, jovens, profissionais que atuam nos projetos sociais e professores das escolas pblicas. VII Mostra Cultural Evento que rene as principais organizaes sociais e escolas pblicas da regio. O Instituto BM&FBOVESPA, alm de apoiar a iniciativa, faz parte do Comit Organizador do evento, que funciona como uma espcie de feira de cincias e cultura. Em 2012, o tema da Mostra foi o Eu mudo o mun-

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sustentabilidade

Programas e projetos 2012 SO1

Nome Escopo 2012 2011 2010

Nome

Escopo

2012

2011

2010

Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA)

Reproduz o ambiente de uma bolsa de valores, conectando doadores a projetos socioambientais de ONGs brasileiras.

R$473 mil destinados a 15 projetos listados.

R$543 mil destinados a 13 projetos listados. R$64 mil doados para 16 novos projetos que entraram em listagem em janeiro de 2012. Mdia de 800 crianas e adolescentes atendidos e 930 emprstimos de livros para 309 pessoas.

R$645 mil destinados a 19 projetos listados.

Clube de Atletismo BM&FBOVESPA

Visa o desenvolvimento do Brasil por meio da incluso social e da gerao de atletas de alta performance.

Equipe com 79 atletas. Dos 36 atletas convocados para os Jogos Olmpicos, 12 foram do Clube, dentre eles Fabiana Murer e Marlson Gomes. Dcimo primeiro ttulo consecutivo do Trofu Brasil e dois recordes brasileiros e dois sul-americanos.

Equipe com 89 atletas, entre eles Fabiana Murer e Marlson Gomes. Dcimo ttulo consecutivo do Trofu Brasil, dos Jogos Abertos do Interior e dos Jogos Regionais.

Equipe com 111 atletas. Nono ttulo consecutivo do Trofu Brasil, dos Jogos Abertos do Interior e dos Jogos Regionais; medalha de prata nos Jogos Olmpicos da Juventude. Lanamento da pedra fundamental do CT, em So Caetano do Sul (SP).

Espao Esportivo e Cultural BM&FBOVESPA

Localizado em Paraispolis (SP), visa o desenvolvimento integral de crianas e jovens com idade entre 6 e 18 anos por meio das artes, da cultura e da prtica de esportes. O espao abriga a Biblioteca Norberto Bobbio, com cerca de 2.500 ttulos. Promove a formao pessoal e profissional de jovens de baixa renda de So Paulo e do Rio de Janeiro, preparandoos para o mercado de trabalho. Apoia institucionalmente organizaes da sociedade civil que tenham foco na sade e na assistncia social.

Mdia de 800 crianas e adolescentes atendidos e 1.045 emprstimos de livros para 232 pessoas.

Mdia de 800 crianas e adolescentes atendidos e 2.415 emprstimos de livros para 694 pessoas.

APBM&FBOVESPA Associao Profissionalizante

217 jovens atendidos em So Paulo e 287 atendidos no Rio de Janeiro.

252 jovens atendidos em So Paulo e 287 atendidos no Rio de Janeiro.

251 jovens atendidos em So Paulo e 269 atendidos no Rio de Janeiro.

Filantropia

20 instituies receberam R$438 mil.

27 instituies receberam R$ 582 mil.

69 instituies receberam R$1,35 milho.

Almoo com os voluntrios Almoo anual do diretor presidente da Bolsa, que tambm o presidente do Instituto BM&FBOVESPA, com os voluntrios para celebrar e reconhecer a prtica do voluntariado exercida durante o ano. Aes e compromissos futuros Poltica de Sustentabilidade A Poltica de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA foi elaborada e aprovada em 2012 pelo Comit de Sustentabilidade. Em 2013, segue para a aprovao do Conselho de Administrao e consequente desdobramento em todos os nveis da companhia. Programa de Voluntariado Em 2013, ser elaborada uma poltica de voluntariado para funcionrios, estagirios e colabo-

radores da BM&FBOVESPA, reforando a atuao da Bolsa no tema. Compromisso Voluntrio de Bolsas Ser dada continuidade e aprofundamento ao trabalho junto Federao Mundial de Bolsas (WFE) para seu engajamento mais amplo nos temas de sustentabilidade. Conselho Internacional GRI A BM&FBOVESPA ampliar sua atuao para promover a transparncia nas informaes no financeiras por meio de uma nova e relevante representao: a Bolsa foi eleita pelo mandato de trs anos para compor o Conselho Internacional da GRI (GRI Stakeholder Council).
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7.

fortalecimento do mercado

So caractersticas da BM&FBOVESPA inovao tecnolgica e lanamento de produtos e servios que buscam proporcionar liquidez e segurana a todos os investidores
Eficincia operacional A Bolsa acredita fortemente no desenvolvimento e na crescente sofisticao de seus mercados. Por isso, tem investido em novas tecnologias, produtos e servios para oferecer instrumentos mais eficazes e seguros a investidores e participantes. Destacaram-se, em 2012, o processo de migrao do Mega Bolsa para o PUMA Trading System BM&FBOVESPA, o lanamento do programa de integrao das clearings ao mercado e de novos produtos e servios. PUMA Trading System A plataforma de negociao multimercado, desenvolvida em parceria com o CME Group, uma das bases do crescimento da BM&FBOVESPA, uma vez que substituir todos os sistemas de negociao. Em 2012, conforme previsto, a migrao das operaes do Mega Bolsa (aes e derivativos de aes) contou com sesses de negociao simulada com participao obrigatria dos participantes de mercado com o objetivo validar (e certificar) todas as solues que interagem com o PUMA Trading System, e com testes internos e externos. O PUMA Trading System continua em desenvolvimento e substituir, alm do GTS (derivativos e cmbio pronto), o Mega Bolsa (aes e derivativos de aes, integrando-os em uma plataforma nica com alta capacidade de processamento e baixssima latncia.

RELATRIO ANUAL

2012

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fortalecimento do mercado

Integrao das clearings Em 2012, a BM&FBOVESPA intensificou o trabalho de integrao das clearings atualmente existentes aes, derivativos, ttulos de renda fixa e cmbio em nova plataforma unificada, extremamente segura e robusta, baseada em uma arquitetura de processamento de dados mais veloz, com capacidade de processamento de mais de 10 milhes de negcios por dia e clculo de risco em tempo real. Um dos destaques desse projeto o CORE (Close Out Risk Evaluation), sistema desenvolvido para minimizar os riscos a que uma contraparte central est exposta e maximizar o binmio eficincia e robustez. As atividades de clearing envolvem diversas reas da Bolsa Liquidao, Risco, Garantias, Tarifao, Depositria, Cadastro, Sinacor e TI. Por isso, os projetos esto inter-relacionados e ocorrem simultaneamente. Em 2013, ser encerrada a fase de desenvolvimento e iniciada a migrao da clearing de derivativos para a nova estrutura. A migrao da clearing de aes est prevista para o ano seguinte. Controle de risco Pre-trade Risk Control Em 2012, a BM&FBOVESPA desenvolveu ferramenta para controle de risco das operaes de alta frequncia (HFT). Batizada de Pre-trade Risk Control, ser utilizada para evitar eventos como o flash crash, que provocou queda abrupta das bolsas norte-americanas. Plataforma do mercado de balco O mercado de balco (OTC) vem apresentando crescimento e gerando demanda indireta por produtos negociados em ambiente de bolsa. Em sinergia com essa tendncia, a BM&FBOVESPA desenvolveu, em parceria com a empresa Calypso, novas funcionalidades, tornando as operaes mais geis e flexveis a custos que atendam s expectativas de mercado. IPO e follow-on Para o mercado de aes, a BM&FBOVESPA oferece quatro segmentos especiais de listagem: Novo Mercado, Nveis 1 e 2 Diferenciados de Governana Corporativa, e Bovespa Mais, com regras de governana corporativa que vo alm das obrigaes
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que as companhias tm perante a Lei das Sociedades por Aes (Lei das SAs). Em 2012, foram realizadas trs ofertas pblicas (IPO), sendo duas com adeso ao Novo Mercado e uma ao segmento tradicional; e nove ofertas subsequentes (follow-on), sendo sete no Novo Mercado, uma no Nvel 1 e outra no Nvel 2. O Bovespa Mais, que j contava com a Nutriplant e a Desenvix Energias Renovveis, passou a ter trs empresas listadas nesse segmento com a entrada da Senior Solution em 2012. Produtos e servios Em 2012, a atuao da BM&FBOVESPA em renda fixa esteve focada em facilitar o acesso aos ttulos do Tesouro Nacional, disponibilizando novas funcionalidades para os investidores e incentivos s corretoras que distribuem esse produto. Nos mercados de renda varivel, foi aprimorado o sistema de emprstimo de ativos (BTC), intensificados os programas de formadores de mercado para opes de outros papis com alta liquidez, lanados novos ndices e programas de BDRs (Brazilian Depository Receipt). O desenvolvimento de negociao de listagem cruzada, ou cross listing, de produtos licenciados de outras bolsas, principalmente de contratos de derivativos, em 2012, avanou com o lanamento de contratos futuros com CME Group e de ndices das bolsas BRICS (Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul). Lanamento de novos produtos

ETFs
n

Caixa ETF Ibovespa Fundo de ndice (XBOV11) Ishares ndice Carbono Eficiente (ICO2) Brasil Fundo de ndice Ishares ndice de Utilidade Pblica (Util) BM&FBOVESPA Fundo de ndice IT Now Idiv Fundo de ndice IT Now Imat Fundo de ndice n BDRs Foram lanados, em 2012, 30 novos programas de BDR Nvel I No Patrocinado, sendo 10 pelo Banco Bradesco, 10 pelo Citibank e 10 pelo Deutshe Bank; e a negociao de BDR Nvel III Patrocinado da Lan Airlines. n Derivativos Contrato Futuro de S&P 500 com Liquidao Financeira Referenciada no Preo do S&P 500 do CME Group Contrato Futuro de Soja com Liquidao Financeira pelo Preo do Contrato Futuro Mni de Soja do CME Group Contratos Futuros de ndices com Liquidao Financeira Referenciada nos ndices: ndice SENSEX da Bombay Stock Exchange; ndice FTSE/JSE Top40 da Johannesburg Stock Exchange; ndice Hang Seng da HK Exchange; e ndice MICEX-RTS Formador de mercado Formador de mercado, promotor de negcios ou market maker so algumas designaes atribudas queles que se propem a garantir liquidez mnima e referncia de preo para ativos previamente credenciados, fatores de destaque na anlise da eficincia no mercado de capitais. Em 2012, a BM&FBOVESPA promoveu processos de concorrncia para seleo de formador de mercado para: Contrato Futuro de S&P 500 com Liquidao Financeira Referenciada no Preo do S&P 500 do CME Group Opes sobre Aes da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BVMF3) e sobre Aes das Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas (USIM5)
Abertura do Seminrio Integrao das Clearings e Novo Sistema de Risco CORE

Opes sobre Aes da Companhia Siderrgica Nacional (CSNA3) Opes sobre Aes da OGX Petrleo e Gs Participaes S.A. (OGXP3) e Ita Unibanco Holding S.A. (ITUB4) Opes sobre Aes de Banco Bradesco S.A. (BBDC4), Gerdau S.A. (GGBR4) e Banco do Brasil S.A. (BBAS3) Opes sobre o ndice Bovespa (IBOV) Eventos para desenvolvimento dos mercados 3 Frum do Mercado de Capitais Brasil-China BEST Europa 2012 III Frum das Ouvidorias do Mercado de Capitais. Seminrio Emissores, Investidores e Autorreguladores: Perspectivas para o Novo Mercado Seminrio Integrao das Clearings e Novo Sistema de Risco CORE Seminrio Fiab As Bolsas e as Iniciativas para Popularizar o Mercado para o Varejo Seminrio Perspectivas para Empresas Small Caps Seminrio Perspectivas para o Agribusiness em 2012 e 2013 Seminrio sobre o Comit de Aquisies e Fuses (CAF)

ndices
n

ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada Novo Mercado (IGNM) ndice de BDR No Patrocinado Global (BDRX) ndice de Fundos de Investimentos Imobilirios (IFIX) ndice FTSE/JSE, da Johannesburg Stock Exchange ndice Hang Seng, da Hong Kong Exchange ndice Micex, da Micex-RTS ndice Sensex, da Bombay Stock Exchange

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8.

educao e divulgao dos mercados

A BM&FBOVESPA investe em programas de educao financeira para diversos pblicos

Investimento consciente A BM&FBOVESPA leva conhecimento a milhes de pessoas por meio de cursos e programas presenciais, TV, Internet e redes sociais, firmando a bolsa brasileira como a maior em seu segmento no mundo na atuao educacional. Com o desafio deaproximar o mercado de aes de todos os brasileiros que querem ser scios do crescimento do Pas, bem como fomentar a cultura do investimento de longo prazo, a BM&FBOVESPA oferece diferentes programas em que informao e educao financeira so palavras-chave. Por acreditar que um futuro financeiro de sucesso se constri com informao e educao desde cedo, a BM&FBOVESPA dedica algumas de suas atividades aos jovens, como os programas Educar e Dinheiro no Bolso. Para adultos, oferece cursos presenciais e on-line, simuladores e programas como o Educao Financeira da TV Cultura. Principais programas Visitas Bolsa Espao Raymundo Magliano Filho Localizado no trreo do edifcio da Rua XV de Novembro, o espao recebe a mdia de 450 pessoas por dia, que assistem a vdeo institucional em 3D, palestras e simulao de negociao. Em 2012, foram contabilizados 92.819 visitantes.

RELATRIO ANUAL

2012

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captulo

educao e divulgao dos mercados

BM&FBOVESPA Vai At Voc Visitas a instituies (empresas, universidades, associaes), feiras e eventos, permitindo conhecer as diferentes alternativas de investimento oferecidas pela Bolsa. Em 2012, o programa completou 10 anos, sendo atendidas 6.402 pessoas. Desafio BM&FBOVESPA Competio que simula o mercado de capitais, dirigida a estudantes do Ensino Mdio das redes pblica e privada de todo o Estado de So Paulo. O projeto envolveu mais de 13 mil pessoas desde sua criao. Em 2012, foram 401 escolas inscritas, com o total de 1.039 participantes.

Cursos e palestras institucionais Alm do Educar, a Bolsa oferece os cursos on-line Finanas Pessoais e Mercado de Aes e palestras institucionais. As tabelas a seguir trazem o nmero de participantes e o total de acessos em 2012. Participantes de palestras institucionais Ensino Mdio Universitrios Empresas Pblico em geral Total 2.290 6.402 4.360 781 13.833

Simulador

Nmero de participantes

Mercados Futuros Folhainvest Uol Invest SimulAo Exame Banco do Brasil* Valor Econmico* Tesouro Direto Total

82.554 821.318 217.096 164.110 21.692 21.905 6.028 275.160 1.609.863 TV BVMF e redes sociais No site da Bolsa, h extensa produo audiovisual, que envolve desde a explicao sobre os principais produtos e servios at um panorama dos eventos nacionais e internacionais realizados. H tambm contedo de qualidade sobre educao financeira. Foram 6.148.520 acessos TV BVMF, sendo 132.525 via MSN e 102.231 no Youtube. Em 2012, tambm houve crescimento da presena da Bolsa nas rede sociais: 186.274 seguidores no Facebook, Twitter e Linkedin. A Bolsa disponibiliza gratuitamente para download vrios aplicativos que oferecem aos usurios informaes sobre seus mercados, com ndices em tempo real, cotaes de aes, commodities, mercados futuros, grficos e notcias. Os aplicativos tambm esto disponveis nas redes sociais. Publicaes A BM&FBOVESPA produz diversos boletins eletrnicos com diferentes contedos sobre seus mercados e ndices. O usurio pode se cadastrar para receber um aviso, por e-mail, de que o boletim est disponvel no site. Periodicamente, a BM&FBOVESPA publica folhetos informativos sobre seus mercados e servios e material de apoio aos diversos cursos oferecidos pela companhia, alm da Revista Nova Bolsa.

*Lanados, respectivamente, em outubro e dezembro de 2011.

Participantes do curso Como Investir em Aes Total Acessos aos cursos on-line Educao Financeira e Finanas Pessoais Mercado de Aes Total Participante de chat on-line Total Educar Promove palestras e cursos gratuitos de educao financeira voltados a diferentes pblicos, crianas, jovens e adultos. Em 2012, foram oferecidos 346 cursos, envolvendo 16.890 participantes. Turma da Bolsa Portal de educao financeira para crianas tambm veiculado no canal Futura; finalizou 2012 com 9.688 acessos e 8.582 crianas cadastradas. 919 89.587 63.804 153.391 8.114

TV Educao Financeira Veiculado todos os sbados na TV Cultura, com audincia mdia de 86.625 pessoas. O site do programa finalizou o ano com 146.211 acessos.

Mulheres em Ao Programa que estimula a participao feminina nas alternativas de investimentos que a Bolsa oferece. O portal na internet apresenta planilhas para controlar os gastos, vdeos educativos e espao para fruns. Em 2012, o site teve 59.364 acessos e 106 artigos publicados. Simuladores A Bolsa, em parceria com vrias instituies, criou os simuladores para os participantes aprenderem a investir no mercado de aes ou de derivativos, aplicar em ttulos pblicos, diversificar ou aumentar os investimentos. O usurio recebe uma quantia virtual em dinheiro e consegue simular, em tempo real, compra e venda de aes ou de contratos derivativos, montar uma carteira de investimentos e concorrer a prmios.

Dinheiro no Bolso Competio sobre educao financeira voltada para o pblico jovem, realizada pela pelo Canal Futura em parceria com a BM&FBOVESPA, visa estimular o consumo consciente e a responsabilidade de gesto de patrimnio nas novas geraes. O programa transmite, de forma ldica e atrativa, conceitos sobre economia, finanas, investimentos, mercado de aes, crdito e empreendedorismo.

www.bmfbovespa.com.br/revista

No 14/ 2012

www.bmfbovespa.com.br/revista

No 16/ 2012

ENTREVISTAS MIGUEL ANGEL BRODA, CONSULTOR E ECONOMISTA LUIS FERNANDO PORTO, DIRETOR PRESIDENTE DA LOCAMERICA

LANAMENTO DO COMIT DE AQUISIES E FUSES (CAF): UM LARGO PASSO PARA FORTALECER O MERCADO

ENTREVISTA

POR QUE OS BRASILEIROS NO POUPAM MAIS

INVESTIR, CONSUMIR E SER FELIZ!
ensAio

investidores

BERNARDO GOMES, PRESIDENTE DA SENIOR SOLUTIONS

REGULAO

AlexANDre PiNheiro Cvm

NelsoN eizirik CAF

eDemir PiNto Bm&FBovesPA

POLMICA NO SETOR ELTRICO MULHERES, CADA VEZ MAIS INVESTIDORAS

CONTRAPONTO INVESTIdORES

mAuro CuNhA AmeC

mArCio GueDes ANBimA

sANDrA GuerrA iBGC

FLORNCIO DE ABREU, A RUA DAS FERRAGENS

60
BArBArA mustoN tAkeover PANel DAviD kershAw loNDoN sChool oF eCoNomiCs AND PolitiCAl sCieNCe

61

captulo

educao e divulgao dos mercados

Fica Mais Programa de incentivo em que possvel acumular pontos e troc-los por produtos e servios. O Fica Mais terminou o ano com 4.597 adeses, 1.347 indicaes, 224 indicaes aceitas e 75.782 acessos ao site. Espao Cultural Centro de divulgao de arte aberto s vrias tendncias e estilos. Proporciona aos visitantes a oportunidade de apreciar obras de renomados artistas nacionais e internacionais e mostras de cunho histrico. Em 2012, 5.734 pessoas visitaram o espao localizado no trreo do edifcio da Praa Antonio Prado.

Com reconhecida experincia, o Instituto Educacional desenvolve cursos com variados graus de profundidade e nveis de abrangncia, alm do treinamento especfico para operar nos mercados negociados na Bolsa. O Instituto Educacional busca aproximar os alunos do que h de mais inovador em conhecimentos do mercado financeiro e de gesto de negcios. Conta com corpo docente especializado, infraestrutura de salas de aula e laboratrios de estudo. Sua biblioteca dispe de amplo acervo e acesso informatizado, que facilitam o desenvolvimento de pesquisas. Segmentos de atuao Mercado financeiro Segmento voltado para capacitao, formao e especializao para profissionais de mercado, provenientes de corretoras, bancos, fundos de investimento e empresas. Tambm compreende treinamentos especficos para operar os sistemas administrados pela Bolsa, alm de habilitar os profissionais para exercerem suas atividades dentro dos padres de excelncia exigidos pelo mercado. Investidores Segmento dedicado formao de investidores conscientes, capacitando-os para a negociao dos produtos disponveis no mercado de renda fixa e varivel. Empresas e empreendedores Segmento criado para fomentar a cultura empreendedora e apoiar o crescimento sustentvel de empresas de todos os portes capital aberto ou fechado e em todos os nveis de maturidade, que tenham a inovao como diferencial competitivo. Solues para empresas Segmento especializado em formar e capacitar profissionais que atuam nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA, o Instituto Educacional oferece diversos produtos inteiramente voltados s necessidades de empresas e seus colaboradores: cursos presenciais, semipresenciais e a distncia; treinamentos, seminrios, palestras e in company 100% customizados.

Certificao O Instituto Educacional BM&FBOVESPA oferece ainda certificao um dos requisitos do Programa de Qualificao Operacional (PQO) para atuao dos profissionais de corretoras nas reas de back office, risco, compliance, operaes, comercial e tecnologia. Em 2012, 7.104 pessoas participaram dos cursos do Instituto Educacional.
Cursos/programas Nmero de participantes

Presenciais On-line In company (presenciais e on-line) Total

3.086 3.149 869 7.104

Instituto Educacional BM&FBOVESPA O desenvolvimento do mercado brasileiro passa, necessariamente, pela educao. Por isso, a BM&FBOVESPA tem se dedicado historicamente promoo de projetos educacionais que procurem ampliar o conhecimento geral sobre seu ramo de atividade e respectivos impactos para a sociedade. Alinhado estratgia da Bolsa de fomentar a cultura do investimento de longo prazo e do compromisso de unir investidores e empresas em um nico ambiente, o Instituto Educacional BM&FBOVESPA, alm de desempenhar a funo de principal centro formador de seus mercados, em 2012, passou a oferecer dois MBAs livres destinados a profissionais do mercado: MBA em Mercado de Capitais e Derivativos e MBA em Gesto de Riscos Financeiros.
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63

9.

desempenho ambiental

Consumo de gua e de energia, gesto da emisso de gases de efeito estufa e diminuio de resduos so aspectos monitorados na BM&FBOVESPA
A BM&FBOVESPA busca desenvolver constantemente projetos que visam no apenas reduzir custos como tambm contribuir para mitigar os impactos ambientais tanto interna quanto externamente. As prticas sustentveis esto cada vez mais na pauta de prioridades da companhia, comprovando que essa opo tem se mostrado tambm economicamente vivel. Consumo de gua e de energia, gesto da emisso de gases de efeito estufa e diminuio de resduos so temas constantemente monitorados no dia a dia da companhia. Emisso de gases de efeito estufa (GEE) A BM&FBOVESPA realizou, em 2010, de seu primeiro inventrio emisses de gases de efeito estufa, com dados de 2009, passando a responder ao Carbon Disclosure Project (CDP). O documento de 2011, com dados de 2010, foi concludo 2012. Em maio de 2013, estar disponvel o resultado relativo a 2012. Visando a evoluo no processo, o inventrio da companhia passou a considerar tambm as emisses do Instituto BM&FBOVESPA e filiais da Bolsa Brasileira de Mercadorias. O documento de 2011 foi realizado com o apoio da ICF International, consultoria norte-americana especializada em mudanas climticas, e verificado pela KPMG. Alm disso, com o objetivo de tornar pblicas suas informaes, a Bolsa disponibilizou os dados de suas emisses no Registro Pblico de Inventrios (iniciativa do Programa Brasileiro GHG Protocol) com a classificao selo ouro por ter entregado inventrio completo e verificado por uma terceira parte (www.registropublicodeemissoes.com.br).

RELATRIO ANUAL

2012

64

65

captulo

desempenho ambiental

A partir desse inventrio, a BM&FBOVESPA identificou trs principais fontes de emisso indireta viagens reas, consumo de energia eltrica e deslocamento de colaboradores e adotou medidas para minimizar seus impactos. Em 2012, foram mantidas e monitoradas as iniciativas implantadas no ano anterior, destacando-se medidas para diminuio de viagens areas, como instalao das salas de telepresena e reunies via teleconferncia; restrio da utilizao de txi da companhia para a residncia aps as 22h e da residncia para a companhia antes das 5h e fora da regio metropolitana; e a terceirizao de impresso foram retiradas 82 equipamentos, ficando apenas 29 no prdio da XV de Novembro. As impresses so feitas em preto e branco, frente e verso, e coloridas apenas quando necessrio, sendo liberadas mediante a aproximao do crach do usurio e excluda da fila aps 60 minutos do pedido, evitando desperdcio. A BM&FBOVESPA adota a iniciativa de TI Verde, que consiste, principalmente, na troca por monitores que geram menos calor e consomem menos energia e virtualizao dos servidores um servidor mais potente fragmentado e realiza o trabalho de vrios outros. Com a reduo do nmero de servidores, o consumo de energia eltrica cai, bem como a necessidade de ar-condicionado, baterias e geradores. O impacto dessa ao pode ser medido pela quantidade de servidores necessrios aos negcios da Bolsa. A companhia tambm publica, pelo quarto ano consecutivo, seu Relatrio Anual elaborado a partir das diretrizes da Global Reporting Initiative (GRI), integrando as informaes financeiras aos dados socioambientais e de governaa corporativa e a atuao em sustentabilidade e boas prticas de gesto.
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Indicadores de desempenho ambiental Consumo de energia indireta por fonte de energia primria (em GJoules) EN4
Fonte de energia 2012 2011 2010

Emisses diretas e indiretas de gases de efeito estufa e consumo de energia eltrica Escopo 1 e 2 (em toneladas de CO2) en16 | en19 | en20
2011 2010 2009

Geradores

42,82

28,47

46,29

Eletricidade

81.478

79.696

69.052

GLP Gs natural Extintores de incndio Gases refrigerantes Frota prpria Energia eltrica Total de emisses diretas e indiretas (tCO2e)

0,88 6,09 1,53 282,36 12,33 675,79 1.021,80

0,70 5,17 24,94 86,60 9,68 1.024,10 1.179,66

11,76 0,24 323,75 7,31 453,31 842,66

Energia economizada devido a melhorias em conservao e eficincia (em GJoules) EN5

2012 2011 2010

Desligamento de lmpadas extras das escadas dos edifcios da Praa Antonio Prado e da Rua XV de Novembro Desligamento de um elevador no edifcio da Praa Antonio Prado, fora do horrio de pico Regulamentao para ligar arcondicionado em fins de semana Total

210

210

210

21

21

21

Notas O inventrio de emisses de GEE de 2012 ainda no foi elaborado, pois o processo comear em janeiro de 2013. O resultado estar disponvel a partir de maio. Consumo de 282,36 tCO2e de gases refrigerantes em 2011, referente ao gs refrigerante R-22, que, apesar de ser considerado um GEE, no includo no Protocolo de Quioto por j ser regulado pelo Protocolo de Montreal, que restringe emisses de gases ofensivos camada de oznio. A BM&FBOVESPA no emite nenhuma substncia destruidora da camada de oznio, de NOx nem de SOx. en20

92 323

92 323

119 350

Emisses indiretas de gases de efeito estufa Escopo 3 (em toneladas de CO2) en17
2011 2010 2009

Viagens areas Servio de logstica de terceiros

1.358,78 3 509,71 72,81 2,22

1.242,30 38,33 386,13 65,80 2,58

434,55 7,11 240,76 52,71 -

Total de retirada de gua por fonte EN8

2012 2011 2010

Deslocamento de colaboradores Txi Reembolso de km Total de emisses indiretas (tCO2e)

Consumo total de gua (m3/ano)

39.479

41.659

40.503

Fonte de abastecimento por concessionria (Sabesp), no havendo outras fontes de captao.

1.946,52

1.735,14

735,13

Nota: o inventrio de emisses de GEE de 2012 ainda no foi elaborado, pois o processo comear em janeiro de 2013. O resultado estar disponvel a partir de maio. 67

captulo

desempenho ambiental

Peso total de resduos, por tipo e mtodo de disposio en22

Resduos no perigosos gerados (em toneladas)

Principais iniciativas para mitigar impactos ambientais em 2012 en18 | en26 2010 Peso (t) Disposio Aterro sanitrio Peso (t)
Inciativa Descrio Resultado

Tipo Lixo de restaurantes, orgnico e no reciclveis (banheiros) Reciclagem Total

2012 Disposio Aterro sanitrio Peso (t)

2011 Disposio Aterro sanitrio

Poltica de txi

Implantao de poltica que restringe a utilizao de txi, em 12/12/ 2011 Retirada de 82 impressoras antigas e substituio por apenas 29 no prdio da Rua XV de Novembro, em setembro de 2012

110,5143

100,4

78,6 Terceirizao de impresso 73,4 152,1

Reduo na emisso de CO2, de 86,04t (493.048,1 km/rodado), em 2011, para 66,38t (380.037, 4 km/rodado), em 2012 Economia de 123.239 folhas, 390.919 pginas, sendo 21.963 coloridas e 368.956 em escala de cinza, no periodo de 5/9 a 31/12/2012

Vendido

81,065325 142,3

Vendido

82,0 182,4

Vendido

Resduos perigosos gerados (em toneladas)

Registra-se ainda que, em 2011, no houve multas nem sanes no monetrias resultantes da no conformidade com leis e regulamentos ambientais. en28 2011 Peso (t) 219 6.969 Disposio Devolvido Descarte correto 2.127 0,08736 0,0333 Descarte correto Incinerao 0,08 0,01895 Peso (t) 292 1.835 2010 Disposio Devolvido Descarte correto 2.863 Descarte correto5 Incinerao 0 2.863 Peso (t) -

Tipo Toners (unidades) Lmpadas (unidades) Total (unidades) Pilhas e baterias Ambulatorial Total

2012 Disposio Devolvido Descontaminao 5.439 Descarte correto Incinerao 0,06286

0,09895

Notas Os equipamentos de cpias e impresses so locados. So realizadas devolues dos toners para a empresa locadora, que a responsvel pela destinao final. A contabilizao das lmpadas feita por unidade, no por peso. As pilhas e baterias so descartadas nos coletores do Programa de Coleta e Reciclagem de Lixo Eletrnico das lojas C&A, que encaminha para empresas especializadas em descontaminao. O lixo ambulatorial recolhido pela Prefeitura, que tambm responsvel pela incinerao. Descarte correto: pilhas, baterias e lmpadas foram enviadas a empresas especializadas na descontaminao dos materiais antes do descarte. Em 2010, ainda no era feita contabilizao desse tipo de resduo.

68

69

10.

desempenho operacional e financeiro

Para a BM&FBOVESPA investimentos em produtos e novas tecnologias so determinantes para fortalecer sua posio estratgica
Conjuntura econmica O ano de 2012 foi marcado pela instabilidade da economia internacional. Esse quadro resultou em baixo crescimento das principais economias da Zona do Euro e dos Estados Unidos e desacelerao da economia chinesa. No Brasil, a despeito do fraco desempenho em termos de crescimento econmico, destacamos a importante mudana estrutural relacionada reduo da taxa de juros real, que atingiu patamar comparvel ao das principais economias emergentes. Essa sensvel mudana de patamar nas taxas de juros dever alterar o comportamento do poupador domstico, levando a uma busca por investimentos alm dos tradicionais ttulos pblicos, fundos indexados ao DI (Depsito Interbancrio) e os depsitos a vista. Esse novo cenrio abre oportunidade para outros instrumentos at ento menos conhecidos e utilizados pelo pblico em geral e que tm caractersticas mais aderentes ao mercado de capitais, a exemplo dos fundos de investimentos imobilirios (FIIs) e dos fundos negociados em bolsa (ETFs Exchange Traded Funds), alm do prprio potencial das aes. Com isso, essa potencial mudana no comportamento dos poupadores, aliada necessidade de promoo da acelerao do crescimento econmico para os prximos anos por meio do aumento dos investimentos, principalmente em infraestrutura, coloca o mercado de capitais como instrumento-chave nesse processo e em posio de destaque para viabilizar e, ao mesmo tempo, capturar as oportunidades de desenvolvimento da economia brasileira.

RELATRIO ANUAL

2012

70

71

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

Taxa Selic (%)

14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 mar-11 set-11 nov-11 mar-12 set-12 nov-12 jan-11 mai-11 jul-11 jan-12 mai-12 jul-12 7,25 12,50

Taxa de Cmbio R$/US$

2,50 2,25 2,06 2,00 1,75 1,50 jan-11 jul-11 set-11 jan-12 jul-12 mar-11 mai-11 nov-11 mar-12 mai-12 set-12 nov-12

o CME Group, ampliando o horizonte de oportunidades nessa rea. Dentre os destaques operacionais, tanto o segmento Bovespa quanto o BM&F apresentaram crescimento. O segmento Bovespa foi impulsionado, principalmente, pelo o aumento da turnover velocity1, enquanto o crescimento do segmento BM&F refletiu o aumento de volumes dos contratos de taxas de juros em reais. Adicionalmente, houve elevao da RPC (Receita por Contrato) mdia em relao a 2011, por conta do aumento dos volumes dos contratos de taxas de juros em reais com prazo mais longo e a desvalorizao cambial, que influenciou positivamente o preo dos contratos de cmbio. Em 2012, a administrao novamente demonstrou o compromisso com o controle de custos e despesas. Em agosto, a companhia anunciou a reduo do seu oramento de despesas ajustadas2 para 2012, de R$580 milhes R$590 milhes para R$560 milhes R$580 milhes, e encerrou o ano prximo ao limite inferior do novo oramento, enquanto que, para 2013, manteve-se o mesmo intervalo de despesas ajustadas. Alm disso, a administrao da companhia reafirmou seu compromisso com o retorno de capital aos acionistas ao propor a distribuio de 100% do Lucro Lquido na forma de proventos. As aes da BM&FBOVESPA (BVMF3) tiveram performance bastante positiva em 2012, com alta de 42,9% (no mesmo perodo, o Ibovespa subiu 7,4%), refletindo o bom desempenho operacional e financeiro e a percepo positiva do mercado sobre a estratgia e iniciativas implementadas pela companhia para ampliar suas vantagens competitivas.
1

As aes da companhia ficaram na nona posio dentre as mais negociadas, com volume mdio dirio de R$137,9 milhes e 17,6 mil negcios por dia. A BM&FBOVESPA encerrou o ano com valor de mercado de R$27,7 bilhes, o que a colocou na terceira posio entre as maiores bolsas do mundo. Por fim, a administrao acredita no potencial da companhia e entende o importante papel que desempenha no processo de fortalecimento e desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro, tendo certeza de que seus investimentos em produtos e tecnologias sero determinantes para melhorar a qualidade dos servios ofertados. Desempenho Operacional Segmento Bovespa O volume mdio dirio negociado em 2012 no mercado de aes e de derivativos de aes (opes e termo) apresentou alta de 11,7% em relao a 2011, estabelecendo novo recorde para o segmento. No perodo de cinco anos, o volume mdio dirio avanou a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR, do ingls Compound Annual Growth Rate) de 7,0%. A performance do mercado a vista foi a principal determinante para o crescimento do volume mdio dirio sobre 2011, refletindo, notadamente, o aumento da turnover velocity, uma vez que a capitalizao de mercado manteve-se praticamente estvel. A turnover velocity subiu de 64,2% para 69,8%, impactando diretamente os volumes no mercado a vista e refletindo, notadamente, o aumento da volatilidade no mercado, a maior procura por produtos mais sofisticados por parte dos participantes e os altos volumes nos dias de vencimento de opes sobre o Ibovespa. Esse crescimento foi liderado pelos investidores estrangeiros que apresentaram o maior aumento de volume negociado, sendo importante destacar que, em dezembro de 2011, o governo retirou o IOF sobre investimento estrangeiro em renda varivel, o qual limitava a atuao desses investidores, sendo que os efeitos dessa remoo se materializaram em 2012.
73

Fonte: Banco Central do Brasil.

Fonte: Banco Central do Brasil.

Outro foco de ateno est relacionado taxa de cmbio. Diferentemente do que ocorreu at meados de 2011, quando o governo adotou medidas macroprudenciais para evitar a apreciao cambial, em 2012, a taxa de cmbio percorreu caminho inverso, com o real se desvalorizando, o que permitiu ao governo remover ou flexibilizar algumas dessas medidas. Em termos de potenciais impactos na companhia, a mudana mais relevante ocorreu em dezembro de 2011, quando foi removido o IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras) de 2% sobre investimento estrangeiro em ativos de renda varivel. Posicionamento estratgico e principais destaques operacionais Nos ltimos anos, o Brasil conquistou grande espao no cenrio internacional, tendo papel cada vez mais relevante entre as economias consideradas emergentes, o que teve efeito positivo nos mercados administrados pela companhia. No obstante, perodo recente se caracterizou por elevada volatilidade e incerteza econmica gerada por crises financeiras profundas, que testaram a segurana e o funcionamento dos mercados globais e, no caso do Brasil, comprovaram a robustez do mercado financeiro e de capitais, que tem na Bolsa um de seus principais pilares de governana, transparncia e segurana. Adicionalmente, a economia brasileira passou a ter nova realidade de taxas de juros baixas para os padres histricos, o que eleva o potencial de crescimento do mercado, uma vez que cria estmulos para o aumento do fluxo de recursos direcionado
72

para produtos listados em bolsa, fortalecendo ainda mais a posio do mercado de capitais como alternativa de financiamento para empresas. No plano estratgico, a BM&FBOVESPA vem avanando em uma srie de medidas que suportaro o desenvolvimento do mercado brasileiro ao mesmo tempo em que aumentaro sua segurana, integridade e estabilidade. A companhia deu continuidade em seu programa de investimentos, iniciado em 2010, que totalizar R$1,2 bilho at 2014, cujo propsito elevar o padro tecnolgico de toda a infraestrutura de negociao e ps-negociao, com destaque para o novo sistema de negociao PUMA Trading System BM&FBOVESPA (plataforma unificada multiativos), a integrao das quatro clearings e o desenvolvimento do novo sistema de risco integrado, o CORE (Closeout Risk Evaluation), alm da construo do novo Data Center e do desenvolvimento de novo sistema para registro de operaes de balco e renda fixa. Em relao ao desenvolvimento de produtos e mercados, em linha com a evoluo e aumento da sofisticao do poupador domstico que, cada vez mais, dever buscar melhor equilbrio entre retorno e risco, a companhia continua a atuar na educao financeira para a pessoa fsica e no desenvolvimento de produtos dedicados a pblicos com diferentes necessidades. Em 2012, os destaques foram a continuidade do crescimento do Tesouro Direto e dos ETFs e a performance excepcional dos FIIs. No mercado de derivativos, teve incio a listagem cruzada de contratos futuros com

A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado a vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo. Despesas ajustadas por: depreciao, provises, plano de stock options, repasse de recursos BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM) e impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group. O objetivo desse ajuste demonstrar as despesas operacionais da companhia, excluindo aquelas sem impacto no caixa ou que no sejam recorrentes.

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

Evoluo dos volumes mdios dirios (em R$ bilhes)

CAGR: +7,0% : +11,7% 5,5 5,3 6,5 6,5 7,3

Capitalizao mdia de mercado por setor (R$ bilhes)

Setor 2011 Part. Total (%) 2011 2012 Part. Total (%) 2012 Var. 2012/2011

Construo e Transporte Consumo Financeiro e Outros

120,08 412,14 607,95 409,23 394,82 146,84 222,57 51,95 2.365,57

5,1% 17,4% 25,7% 17,3% 16,7% 6,2% 9,4% 2,2%

121,07 548,37 641,25 335,19 330,80 135,14 247,24 57,92 2.416,98

5,0% 22,7% 26,5% 13,9% 13,7% 5,6% 10,2% 2,4%

0,8% 33,1% 5,5% -18,1% -16,2% -8,0% 11,1% 11,5% 2,2%

2008

2009

2010

2011

2012

Materiais Bsicos
CAGR 2008-2012 Var. 2012/2011

Evoluo dos volumes mdios dirios (em R$ milhes)

Mercados 2008 2009 2010 2011 2012

Petrleo, Gs e Biocombustveis Telecomunicaes Utilidade Pblica Outros* Total

A vista Termo Opes Total

5.162,3 177,8 180,2 5.525,5

4.943,7 96,5 245,0 5.286,8

6.031,6 147,4 307,9 6.488,6

6.096,3 118,0 276,3 6.491,6

6.861,3 103,4 280,1 7.250,7

7,4% -12,7% 11,7% 7,0%

12,5% -12,4% 1,4% 11,7%

*Inclui os setores Bens Industriais e Tecnologia da Informao.

Capitalizao mdia de mercado (R$ trilhes) e turnover velocity (%)

63,2% 2,04 66,6% 1,83 63,8% 2,33 64,2% 2,37 69,8% 2,42

2008

2009

2010

2011

2012
Turnover Velocity (%)

Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)

A capitalizao mdia de mercado manteve-se praticamente estvel, com leve alta de 2,2% entre 2011 e 2012. Os destaques positivos foram os setores de Consumo e Utilidade Pblica, que apresentaram altas considerveis, sendo que, no caso deste ltimo, a performance poderia ter sido ainda melhor no fosse a queda acentuada verificada a partir de novembro de 2012, por conta de mudanas regulatrias. Por outro lado, verificou-se queda da capitalizao de mercado mdia dos setores de Petrleo, Gs e Biocombustveis e Materiais Bsicos, dos quais fazem parte a Petrobras, que registrou queda de 15,1%; e a Vale, que caiu 19,8%, as duas empresas mais negociadas do mercado.
74

O volume mdio dirio no mercado de opes apresentou alta de apenas 1,4% sobre 2011. O principal destaque nesse mercado foi o programa de formador de mercado para as opes sobre 10 aes e sobre o Ibovespa. O volume mdio dirio negociado dessas opes subiu 44,8%, passando de R$51,5 milhes para R$74,6 milhes. No entanto, esse crescimento neutralizou o fraco desempenho das opes sobre Petrobras e Vale, que so as mais negociadas do mercado e apresentaram queda de 10,3% no volume mdio dirio em comparao a 2011. O nmero mdio de negcios realizados apresentou forte crescimento por mais um ano. O cresci-

mento entre 2011 e 2012 foi de 37,6%, enquanto que o CAGR dos ltimos cinco anos foi de 33,6%, resultado, principalmente, do aumento da sofisticao dos participantes de mercado e da atuao dos Investidores de Alta Frequncia (HFTs, do ingls High Frequency Traders), que se caracterizam pela realizao de elevado nmero de negcios com volume mdio baixo, reduzindo assim o ticket mdio dos negcios. importante destacar que os sistemas da BM&FBOVESPA j possuem capacidade muito superior ao nvel atual de negcios e esto preparados para comportar o crescimento futuro. Evoluo do nmero mdio dirio de negcios (mil)
Mercados 2008 2009 2010 2011

O nmero mdio de investidores ativos no segmento Bovespa caiu 3,3% em relao a 2011, de 624,7 mil para 603,9 mil, sendo essa reduo quase totalmente explicada pela queda do nmero de investidores pessoas fsicas. Quanto participao dos investidores no volume financeiro negociado, os estrangeiros continuam sendo os mais ativos e representaram 40,0% do total em 2012, seguidos pelos institucionais locais com 32,0%. As pessoas fsicas representaram 18,0%, contra 21,0% em 2011.

2012

CAGR 2008-2012

Var. 2012/2011

A vista Termo Opes Total

195,1 2,2 47,8 245,1

270,6 1,3 60,4 332,3

349,8 1,6 79,3 430,6

476,5 1,1 89,6 567,2

653,0 1,0 126,4 780,4

35,3% -18,8% 27,5% 33,6%

37,1% -15,5% 41,1% 37,6%

75

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

O volume mdio dirio dos investidores estrangeiros cresceu 30,0% sobre 2011, sendo estes os principais responsveis pelo aumento dos volumes no segmento Bovespa. Os dois principais fatores que explicam esse desempenho foram a atuao dos HFTs, que so predominantemente estrangeiros e cujo volume financeiro mdio dirio aumentou em R$0,35 bilho; e a remoo do IOF, em dezembro de 2011, que inibia a atuao desses investidores. O fluxo de investimento estrangeiro em 2012 foi positivo em R$7,2 bilhes, explicado em grande parte pelo ingresso de R$5,4 bilhes por meio de ofertas pblicas. No total, foram 12 ofertas pblicas 3 aberturas de capital e 9 ofertas subsequentes totalizando volume captado de R$13,2 bilhes. Dois produtos que tm apresentado forte crescimento e compem o mercado a vista do segmento Bovespa so os ETFs e os FIIs, ambos com forte apelo para o investidor pessoa fsica. O volume negociado de ETFs subiu 138,1% sobre 2011, atingindo a mdia diria de R$115,9 milhes, o que representou 1,7% do total do mercado a vista, contra 0,8% do ano anterior. Atualmente existem 15 ETFs em negociao no mercado, sendo o BOVA11, que replica a carteira do Ibovespa, o principal deles. Os FIIs, por sua vez, tambm apresentaram forte crescimento nos ltimos anos. O nmero de fundos admitidos negociao passou de 66 em 2011 para 93 em 2012. O nmero de investidores que possuem cotas desses fundos em carteira saltou de 35,3 mil, no final de 2011, para 97,1 mil, no final de 2012, alta de 175,3%, enquanto o volume mdio negociado cresceu 299,6% no mesmo perodo, de R$3,7 milhes para R$14,6 milhes, em 2012 (em dezembro de 2012, o volume mdio dirio atingiu R$50,3 milhes). A participao dos HFTs no volume total negociado subiu de 8,5%, em 2011, para 9,4%, em 2012. Essa alta reflete o crescimento de 24,2% da mdia diria negociada por esses investidores que atingiu R$1,4 bilho (compras mais vendas3) em 2012.
3

O principal fator que explica esse aumento foi a classificao de novos investidores como HFTs, os quais vm apresentando participao relevante dentro dos volumes operados por esse grupo. Segmento BM&F O volume mdio dirio negociado no mercado de derivativos do segmento BM&F atingiu novo recorde histrico, com 2,9 milhes de contratos, alta de 7,3% sobre 2011. Adicionalmente, a receita mdia por contrato (RPC) subiu 7,7% sobre o ano anterior, potencializando o aumento de receitas geradas nesse segmento. O CAGR do volume mdio dirio de contratos derivativos foi de 16,4% no perodo 2008 2012, evidenciando o alto potencial de crescimento desse mercado. O contrato de taxa de juros em reais, o mais negociado desse segmento, com 66,4% do total em 2012, foi o principal determinante para o crescimento do mercado de derivativos. O volume desses contratos cresceu 7,2% sobre 2011, com CAGR 2008 2012 de 25,0%. Uma combinao de fatores explica a performance altamente positiva desses contratos, com destaque para o aumento do crdito na economia, notadamente o crdito prefixado; e os efeitos da volatilidade localizada particularmente entre os meses de maro e maio de 2012. O volume mdio dirio dos contratos de cmbio ficou praticamente estvel em relao a 2011. A menor volatilidade em relao ao ano anterior, como pode ser visto a seguir, e a existncia do IOF sobre o aumento de posio vendida de investidores em derivativos atrelados taxa de cmbio, ajudam a explicar a falta de crescimento desse contrato. Os contratos de ndice de aes tambm apresentaram evoluo em relao a 2011, atingindo a mdia diria de 143,1 mil contratos, alta de 16,1%. Esse aumento foi liderado pelos investidores institucionais locais, cujos volumes cresceram 42,3%, atingindo participao de 40,1% no volume total desses contratos em 2012, contra 32,5% no ano anterior, o que demonstra o aumento da sofisticao dos investidores brasileiros.

Segmento Bovespa - Evoluo do volume mdio dirio por grupo de investidores (R$ bilhes)
0,2 0,5 1,9 2,0 1,5 1,5 1,8 1,4 1,6 2,2 1,7 Estrangeiro 0,1 0,6 2,3 2,2 1,4 Inst. Financ. 0,1 0,6

0,2 0,4

0,1 0,4

2,9 2,3 1,3 Empresas e outros

2008

Pes. Fsicas

2009

Institucional

2010

2011

2012

Segmento Bovespa - Fluxo de investimento estrangeiro (R$ bilhes)

43,2 20,5 22,7 9,1 6,0 (1,4) (15,5) (24,6) 2008 2009 2010 2011 2012
Mercado Secundrio Ofertas Pblicas Total

22,4

28,3 8,6 7,3 5,4 7,2

1,8

Segmento Bovespa - Ofertas pblicas (R$ bilhes)

Aberturas de Capital Ofertas Subsequentes 14,5

70,1 45,9 34,3

22,2 15,1 8,5 5,4 15,4 55,6 26,8 7,5 23,8

74,4

30,4 8,8 2004 13,9

4,3 4,5

18,0
63,2 11,2 10,8 7,2

13,2
9,2 3,9

2005

2006

2007

2008

2009

2010*

2011

2012

* Em 2010, se for includa a parcela da oferta da Petrobras subscrita pelo governo, por meio da cesso onerosa de reservas de petrleo e que no foi ofertada ao pblico, o volume captado sobe para R$149,2 bilhes.

Segmento Bovespa - Volume mdio dirio negociado de ETFs (R$ milhes)

CAGR: 84,0% : 138,1% 115,9 48,7

Para o clculo do percentual, o volume negociado dividido por dois, pois se consideram os dois lados da transao, ou seja, compra mais venda (esta metodologia utilizada para ambos os segmentos).

18,6 2009

28,5

2010

2011

2012
77

76

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

Segmento Bovespa - Volume mdio dirio negociado e evoluo de FIIs

25,3 14,6 4,1 0,9 2009 7,8 1,5 2010 11,9 3,7

Segmento BM&F - Volume mdio dirio (milhares de contratos)

2008 2009 2010 2011 2012 CAGR (2008-12) Var. 2012/2011

Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes

789,5 535,9 87,8 96,2 14,9 40,5 12,4 1.577,2

843,5 447,1 80,0 78,3 10,2 52,6 9,3 1.521,0

1.683,6 540,6 89,4 89,7 12,9 75,6 12,9 2.504,7

1.797,2 495,5 123,3 145,2 13,2 114,4 11,7 2.700,6

1.925,7 493,9 143,1 149,8 11,2 165,7 9,2 2.898,7

25,0% -2,0% 13,0% 11,7% -6,9% 42,3% -7,3% 16,4%

7,2% -0,3% 16,1% 3,2% -15,2% 44,8% -21,8% 7,3%

2,2 0,6 2008

ADTV (R$ milhes)

2011

2012

Taxas de Juros em US$ Commodities Minicontratos

Capitalizao de mercado (R$ bilhes)

Segmento Bovespa - Evoluo dos volumes de HFTs (compras + vendas em R$ bilhes)

9,4% 1,4
0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,6 1,0

Balco Total

% sobre o ADTV total PJ (day trades) PF (day trades) Estrangeiros (day trades)

4,3% 0,5

8,5% 1,1

0,1 0,3

A RPC mdia do segmento BM&F apresentou crescimento de 7,7% em comparao a 2011. Esse aumento explicado, principalmente: pelo aumento da RPC mdia dos contratos de taxas de juros em reais, que passou de R$0,918, em 2011, para R$1,004, em 2012, alta de 9,3%. Isso se deve maior concentrao da negociao desses contratos nos vencimentos mais longos (5 vencimento em diante), que possuem preos mais altos; e pelo crescimento da RPC dos contratos de taxa de cmbio (+16,4%) e dos contratos de taxas de juros em dlar (+7,9%), uma vez que ambos so referenciados em dlares e, em comparao a 2011, houve valorizao de 17,6% do dlar mdio4. Na distribuio da negociao por grupo de investidores, as instituies financeiras reduziram o volume negociado em 3,2%, fazendo que sua participao casse de 38,1%, em 2011, para 34,5%, em 2012. No caso dos investidores institucionais, a participao passou de 32,5%, em 2011, para 34,0%, em 2012, com crescimento de 11,5% no volume negociado.
4

2010

2011

2012

Os HFTs foram responsveis, em 2012, pelo volume mdio dirio de 365,9 mil contratos (compras mais vendas), representando 6,6% do total do mercado. Em relao a 2011, esses investidores aumentaram em 19,4% o volume mdio dirio negociado. Emprstimo de ativos O servio de emprstimo de ativos segue crescendo, apresentando aumento de 5,9% do volume financeiro mdio mensal de contratos em aberto entre 2011 e 2012. O emprstimo de ativos utilizado por participantes mais sofisticados que desenvolvem e implementam estratgias no mercado acionrio como tomadores e por investidores que buscam remunerao adicional como doadores de ativos financeiros mantendo os direitos sobre eventuais proventos concedidos pelas companhias emissoras. Tesouro Direto O Tesouro Direto, desenvolvido em parceria com o Tesouro Nacional, tambm segue sua trajetria de forte crescimento. O estoque mdio em custdia passou de R$6,1 bilhes, em 2011, para R$ 9,0 bilhes, em 2012, representando alta de 48,4%, enquanto o nmero mdio de investidores subiu 30,9%, de 64,4 mil para 84,3 mil, no mesmo perodo. O maior interesse de investidores pessoas fsicas pelo Tesouro Direto, assim como pelos Fundos de
79

Segmento BM&F - Volume mdio dirio e Receita por Contrato (RPC) mdia
1,524 1,365 1,134 2,5 1,6 1,5 1,106 2,7

1,191 2,9

2008

2009

2010

2011

2012
RPC (R$)

Mdia Diria (milhes de contratos)

Volatilidade do dlar norte-americano (R$/US$)

35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

Vol-DOL (R$/US$) Var. Margin

jan-11

mar-11

abr-11

mai-11

jun-11

ago-11

out-11

nov-11

dez-11

jan-12

mar-12

abr-12

mai-12

jun-12

ago-12

out-12

nov-12

78

dez-12

Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de dezembro de 2010 a novembro de 2012 (base para a RPC de janeiro de 2011 a dezembro de 2012).

fev-11

jul-11

set-11

fev-12

jul-12

set-12

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

Segmento BM&F - Receita por Contrato (RPC) mdia (em R$)

2008 2009 2010 2011 2012 Var. 2012/2011

Operaes de emprstimo de ativos (BTC)

30,2 16,9 20,5 12,7 31,9

Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Minicontratos Balco Total

1,140 2,062 2,142 1,257 3,585 0,162 2,355 1,524

0,979 2,161 1,619 1,357 2,307 0,176 1,655 1,365

0,889 1,928 1,564 1,142 2,168 0,128 1,610 1,134

0,918 1,894 1,614 0,941 2,029 0,130 1,635 1,106

1,004 2,205 1,524 1,015 2,239 0,116 1,769 1,191

9,3% 16,4% -5,6% 7,9% 10,4% -10,8% 8,2% 7,7%

2008

2009

2010

2011

2012

Mdia anual de contratos em aberto (R$ bilhes)

Evoluo do Tesouro Direto

6,1 1,8 27,5 2,9 36,3 3,9 42,3 64,4

9,0 84,3

Segmento BM&F - Volume mdio dirio de contratos por tipo de investidores (compras + vendas em milhes de contratos)
0,1 0,2 1,1 0,1 0,2 0,6 0,7 1,3 2,0 2,0 1,9 1,4 0,1 0,2 1,2 0,1 0,3 1,4

2008

2009

2010

2011

2012

Nmero mdio de investidores (milhares)

Estoque mdio em custdia (bilhes)

0,1 0,2 0,6 0,7 1,4

1,7

1,9

Investimentos Imobilirios (FIIs), indicam um primeiro movimento em direo maior diversificao das aplicaes financeiras desses investidores, trajetria esta que dever ser reforada em um ambiente de taxa de juros baixa. Desempenho econmico-financeiro Receitas A BM&FBOVESPA encerrou 2012 com Receita Bruta de R$2.289,0 milhes, alta de 8,2% em relao a 2011. Esse crescimento foi impulsionado pelo aumento das receitas geradas nos mercados a vista e de derivativos.
n

2008
Inst. Financeira

2009
Institucional

2010
Estrangeiro

2011
Pessoa Fsica Empresa

2012
Banco Central

Receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F: atingiram R$865,9 milhes (37,8% do total), alta de 13,9% sobre 2011, refletindo aumento de 7,3% dos volumes negociados e crescimento de 7,7% da RPC mdia de 2012. n Outras receitas: atingiram R$389,1 milhes (17,0% do total), leve queda de 0,5% em relao a 2011. As principais variaes nessas linhas de receitas no ligadas negociao e liquidao foram:
n

Segmento BM&F - Volume mdio dirio de HFT (compras + vendas em milhares de contratos)
6,0% 305,9
12,8 88,4 42,9 93,9 124,9 52,2 109,7 186,1 55,5 96,5

6,6% 365,9
27,8 19,1

4,8% 238,0 2,2% 66,7

21,2 16,9 28,6

2009
Cmbio ndice

2010
Minicontratos

2011
Taxa de Juros em Reais

2012
% no Volume Total

Receitas de negociao e liquidao no segmento Bovespa: alcanaram R$1.034,0 milhes (45,2% do total), 7,2% superior ao ano de 2011. Essa evoluo reflexo do aumento de 11,7% dos volumes do segmento, sendo que esse aumento de volumes foi parcialmente neutralizado pela queda de 2,2% das margens (de 5,793 bps em 2011 para 5,676 bps em 2012). Essa leve queda das margens est em linha com o crescimento dos HFTs e de day trades, uma vez que ambos possuem preos inferiores.

Emprstimo de ttulos: em 2012, a receita alcanou R$77,1 milhes (3,4% do total). A alta de 4,1% em comparao ao ano anterior deve-se, principalmente, ao aumento do volume financeiro dos contratos em aberto que, em 2012, foi de R$32,0 bilhes, 5,9% superior ao registrado em 2011. Depositria/Custdia: totalizou R$102,8 milhes em 2012 (4,5% do total), 12,5% superior receita registrada em 2011. Esse crescimento explicado pelo aumento de 2,6% do valor mdio em custdia (desconsiderando a custdia de ADRs e de investidor estrangeiro) e tambm pelo aumento significativo de 30,1% na receita com custdia de ttulos do Tesouro Direto em comparao a 2011.
81

80

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

Vendors: registrou crescimento de 4,0% em comparao ao ano anterior, atingindo a receita de R$67,7 milhes (3,0% do total). Embora tenha havido diminuio no nmero de usurios que acessam o sinal de dados da BM&FBOVESPA, a leve alta explicada pela apreciao do dlar frente ao real, considerando que 40% da receita vm de clientes estrangeiros que pagam na moeda norte-americana. Outras: encerraram o ano de 2012 em R$19,8 milhes (0,9% do total), queda de 50,6% sobre o ano anterior. Essa queda explicada, principalmente, por receitas no recorrentes reconhecidas no fim de 20115. Despesas As despesas totalizaram R$763,1 milhes em 2012, queda de 6,6% em relao ao ano anterior. importante destacar que essa comparao fica distorcida por conta de despesa extraordinria de R$92,3 milhes, referentes transferncia da gesto do Fundo de Garantia para a BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM), ocorrida no final de 2011. As despesas ajustadas, conforme tabela abaixo, foram de R$563,5 milhes, 3,6% inferior a 2011, refletindo os esforos da companhia em reduzir despesas. Despesas Ajustadas (R$ milhes)
2012

Seguem as principais variaes nas linhas de despesas. Pessoal: as despesas atingiram R$353,9 milhes, leve alta de 0,6% sobre 2011. Os principais fatores que influenciaram esta linha foram:
n

proviso de R$27,5 milhes relacionada ao plano de sade da companhia; queda 39,8% das despesas com o Plano de Stock Options, que somaram R$32,3 milhes em 2012, ante R$53,6 milhes em 2011; e aumento do valor das despesas com pessoal que foram capitalizadas, em conexo com o desenvolvimento dos projetos que a companhia est realizando. Em 2012, o montante capitalizado foi R$18,3 milhes maior que em 2011. Depreciao e amortizao: totalizaram R$93,7 n milhes, alta de 24,6% em comparao a 2011, em linha com o aumento dos investimentos feitos pela companhia nos ltimos anos. Comunicaes: atingiram R$17,6 milhes em n 2012, queda acentuada de 23,2% quando comparada ao ano anterior. Essa diminuio reflexo direto das iniciativas da companhia para reduzir despesas com postagens relacio2011 Var.

nadas ao envio de informes de posio em custdia e avisos de negociao a investidores. n Promoo e divulgao: atingiram R$19,3 milhes, queda considervel de 50,1% em relao a 2011, refletindo a reavaliao das atividades de marketing e a reduo dos gastos com promoo feitos pela companhia. n Impostos e taxas: somaram R$42,3 milhes, alta de 174,9% em relao a 2011, principalmente por conta do aumento de impostos sobre dividendos adicionais recebidos do CME Group (R$37,4 milhes em 2012, ante R$9,9 milhes em 2011). n Diversas: as despesas diversas totalizaram R$64,6 milhes, crescimento de 36,0% em relao a 2011, principalmente devido transferncia de R$15 milhes para a BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM), com o objetivo de custear as atividades dessa instituio ao longo de 2013. Resultado da Equivalncia Patrimonial O resultado da equivalncia patrimonial do investimento no CME Group foi de R$149,3 milhes em 2012, queda de 32,0% sobre o ano anterior. Vale destacar que a equivalncia patrimonial reconhece benefcio fiscal de Imposto de Renda a compensar de R$60,2 milhes referente a imposto pago no Exterior. Resultado financeiro Em 2012, o resultado financeiro alcanou R$208,9 milhes, 25,6% inferior a 2011, reflexo da queda da taxa de juros mdia que reduziu as receitas financeiras em 16,9%. O resultado financeiro tambm foi impactado negativamente pelo aumento nas despesas financeiras que subiram 14,8% e atingiram R$88,4 milhes em 2012, em decorrncia da valorizao do dlar em relao ao real (a maior parte da despesa financeira est relacionada aos juros dos ttulos de dvida emitidos no Exterior em julho de 2010). Imposto de Renda e Contribuio Social O Lucro Antes de Impostos (LAIR) foi de R$1.659,8 milhes em 2012, alta de 4,5% contra R$1.588,2 milhes em 2011.

A linha de Imposto de Renda e Contribuio Social somou R$585,5 milhes em 2012. Deste total, R$67,3 milhes foram correntes, incluindo R$60,2 milhes que foram compensados pelo Imposto de Renda pago no Exterior mencionado no item Equivalncia Patrimonial. J a linha de diferido somou R$518,2 milhes, sendo composta por: constituio de passivo fiscal diferido de R$539,1 milhes sobre diferenas temporrias oriundas da amortizao fiscal do gio no ano, que no representam efeito caixa no perodo; e constituio de crditos fiscais que totalizaram R$20,9 milhes referentes, principalmente, a diferenas temporrias e reverso de passivo fiscal diferido. Principais itens do Balano Patrimonial Consolidado em 31 de dezembro de 2012 Contas do Ativo A BM&FBOVESPA encerrou 2012 com ativos totais, no balano consolidado, de R$24.147,1 milhes, aumento de 2,4% sobre 2011. As disponibilidades e aplicaes financeiras (curto e longo prazos) alcanaram R$3.850,6 milhes (15,9% do Ativo Total). O ativo no circulante totalizou R$20.610,8 milhes, sendo R$808,9 milhes realizveis no longo prazo (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo, que somaram R$573,6 milhes), R$2.928,8 milhes de investimentos, R$361,0 milhes de imobilizado e R$16.512,2 milhes de intangvel), R$2.926,5 milhes de investimentos, R$361,0 milhes de imobilizado e R$16.512,2 milhes de intangvel. O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding, submetido, em dezembro de 2012, ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), que no revelou a necessidade de ajustes, fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialista externo e independente. Contas do Passivo e Patrimnio Lquido O Passivo Circulante representou 6,9% do Passivo Total, atingindo R$1.660,6 milhes em 2012, 14,0%
83

Despesas (-) Depreciao (-) Stock Option (-) Imposto sobre dividendos CME (-) Provises (-) Contribuio ao MRP Despesas Ajustadas

763,1 93,7 32,3 37,4 36,2 563,5

816,7 75,2 53,6 9,9 1,1 92,3 584,5

-6,6% 24,6% -39,8% 278,3% 3.234,4% -3,6%

As receitas no recorrentes reconhecidas no final de 2011 incluem R$22,6 milhes referentes reverso de proviso para contingncias judiciais e recebimento de crdito de massa falida.

82

captulo

10

desempenho operacional e financeiro

menor que o registrado em 2011. Essa queda reflete, principalmente, a reduo do volume de colaterais depositados em dinheiro pelos participantes do mercado, que passaram de R$1.501,0 milhes para R$1.134,2 milhes. O Passivo No Circulante encerrou 2012 em R$3.072,6 milhes, sendo composto, principalmente, por emprstimos (dvida emitida no Exterior) de R$1.242,2 milhes e Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos de R$1.739,6 milhes. O Patrimnio Lquido atingiu R$19.413,9 milhes no final de 2012, leve alta de 0,8% em relao a 2011, sendo principalmente composto pela Reserva de Capital de R$16.037,4 milhes e pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes. Outras informaes financeiras Investimentos Em 2012, foram capitalizados investimentos da ordem de R$258,4 milhes. Desse total, R$231,7 milhes referem-se a projetos na rea de tecnologia, enquanto os R$26,6 milhes restantes esto relacionados a outros projetos, com destaque para melhorias e modernizao da infraestrutura da companhia. Oramentos de despesas ajustadas para 2013 e de investimentos para 20132014 Em dezembro de 2012, a companhia anunciou os oramentos de despesas operacionais ajustadas para 2013 e de investimentos previstos para 2013 e 2014, como segue: o oramento de despesas operacionais ajustadas dever respeitar o intervalo entre R$560 milhes e R$580 milhes, o mesmo aplicado em 2012; e o oramento de investimentos respeitar os intervalos de R$260 milhes a R$290 milhes, em 2013, e de R$170 milhes a R$200 milhes, em 2014. Distribuio de proventos At dezembro de 2012, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento no montante de R$685,6 milhes de dividendos e juros sobre capital prprio (JCP), referentes aos primeiros nove meses de 2012. Ainda, ser apreciada, pela Assembleia Geral de Acionistas, uma proposta adicional de distribuio de dividendos no montante de R$
84

388,7 milhes referentes ao exerccio de 2012, totalizando a distribuio de 100% do lucro lquido atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA. Programa de Recompra Em 2012, a companhia adquiriu 1,7 milho de aes de sua prpria emisso ao preo mdio de R$9,40. Essas aes foram adquiridas dentro do Programa de Recompra de Aes aprovado em 16 de junho de 2011 e encerrado em 30 de junho de 2012. Esse programa autorizava a aquisio de at 60 milhes de aes, das quais foram adquiridas 31,3 milhes de aes (29,6 milhes adquiridas em 2011) ao preo mdio de R$9,22. Em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes com trmino em 28 de junho de 2013 e que autoriza a aquisio de at 60 milhes de aes. Demonstrao de Valor Adicionado A BM&FBOVESPA ampliou em 2012 sua capacidade de gerar e distribuir riqueza para seus diversos pblicos de relacionamento, com distribuio de R$2.375,2 milhes em 2012, 5,6% superior a 2011. O destaque o valor distribudo aos acionistas da Bolsa, de R$1.074,3 milhes em 2012, 56,7% superior ao ano anterior. EC1 Para informaes adicionais sobre a BM&FBOVESPA e seu mercado de atuao, deve-se consultar o Formulrio de Referncia disponvel no site Relaes com Investidores da BM&FBOVESPA (http:// ri.bmfbovespa.com.br) e no site da CVM (www. cvm.gov.br).

Demonstraes Financeiras

85

demonstrao financeira

Balano patrimonial em 31 de dezembro

(Em milhares de reais)
BM&FBOVESPA Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber Outros crditos Tributos a compensar e recuperar Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Outros crditos Despesas antecipadas Investimentos Participao em coligada Participaes em controladas Propriedades para investimento 4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d) 4 (b) 19 14 (g) 6 7 (a) 7 (a) 7 (b) Imobilizado 8 356.579 352.590 360.993 357.164 Notas 2012 3.387.845 36.326 3.093.547 55.093 4.654 180.442 17.783 20.487.000 603.951 371.231 132.286 97.510 2.924 3.014.319 2.893.632 120.687 2011 3.348.607 63.716 3.080.853 45.061 11.491 130.093 17.393 20.035.052 542.883 367.600 80.550 94.178 555 2.785.455 2.673.386 112.069 2012 3.536.282 43.642 3.233.361 56.849 4.141 180.458 17.831 20.610.832 808.868 573.636 132.286 97.822 2.200 2.924 2.928.820 2.893.632 35.188 Consolidado 2011 2.401.134 64.648 2.128.705 46.514 11.767 132.058 17.442 21.188.788 1.767.411 1.589.058 80.550 95.048 2.755 Proviso para contingncias e obrigaes legais Benefcios de assistncia mdica ps-emprego 2.710.086 Patrimnio lquido 2.673.386 36.700 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido 86 15 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 23.874.845 2.540.239 16.033.895 22.532 804.025 (521.553) 128.257 233.605 19.241.000 23.383.659 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 15.964 24.147.114 2.540.239 16.033.895 22.532 804.025 (521.553) 128.257 233.605 19.241.000 16.491 23.589.922 87 19.397.918 19.241.000 19.413.882 19.257.491 18 (c) 27.533 27.533 14 58.232 54.330 63.207 59.244 Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Salrios e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Outras obrigaes No-circulante Emisso de dvida no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos 17 10 11 12 13 12 19 Notas 2012 1.409.279 1.134.235 43.975 60.333 73.588 27.502 36.882 1.845 30.919 3.067.648 1.242.239 1.739.644 BM&FBOVESPA 2011 1.745.088 1.501.022 39.038 56.038 59.310 31.008 33.566 4.177 20.929 2.397.571 1.138.659 1.204.582 2012 1.660.609 1.134.235 43.975 60.562 74.492 28.358 2.564 36.882 1.845 277.696 3.072.623 1.242.239 1.739.644 Consolidado 2011 1.929.946 1.501.022 39.038 56.409 59.995 31.814 4.486 33.566 4.177 199.439 2.402.485 1.138.659 1.204.582

Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo

16.512.151 16.064.309 447.842 23.874.845

16.354.124 16.064.309 289.815 23.383.659

16.512.151 16.064.309 447.842 24.147.114

16.354.127 16.064.309 289.818 23.589.922

demonstrao financeira

Demonstrao do resultado
Exerccios findos em 31 de dezembro
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

Demonstrao do resultado abrangente

Exerccios findos em 31 de dezembro
(Em milhares de reais)

BM&FBOVESPA Notas Receita Receita 20 2012 2.034.839 2011 1.872.767 2012 2.064.750

Consolidado 2011 1.904.684 Lucro lquido do exerccio Ajustes de avaliao patrimonial

2012 1.074.290 188.140 240.676 (102.632) 34.895 15.180 21 1.262.430 1.262.430 1.262.430 -

BM&FBOVESPA 2011 1.047.999 216.937 297.278 (128.275) 43.613 4.321 1.264.936 1.264.936 1.264.936 -

2012 1.074.256 188.140 240.676 (102.632) 34.895 15.180 21 1.262.396 1.262.396 1.262.430 (34)

Consolidado 2011 1.048.529 216.937 297.278 (128.275) 43.613 4.321 1.265.466 1.265.466 1.264.936 530

Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Contribuio ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido Lucro lquido do exerccio Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA (expresso em R$ por ao) Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao 88 15 (h) 19 (c) 17 (e) 21 7 22

(742.581)

(792.821)

(763.080)

(816.664)

Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores

(341.957) (99.220) (91.944) (48.641) (10.013) (17.464) (18.758) (41.909) (6.634) (66.041) 157.652 206.260 294.291 (88.031) 1.656.170 (581.880) (63.659) (518.221) 1.074.290

(339.728) (100.619) (73.428) (49.330) (9.895) (22.731) (38.100) (15.083) (6.262) (92.342) (45.303) 225.710 277.538 352.957 (75.419) 1.583.194 (535.195) (44.936) (490.259) 1.047.999

(353.880) (102.805) (93.742) (51.434) (10.809) (17.635) (19.280) (42.294) (6.634) (64.567) 149.270 208.851 297.217 (88.366) 1.659.791 (585.535) (67.314) (518.221) 1.074.256

(351.608) (104.422) (75.208) (51.803) (10.588) (22.959) (38.609) (15.385) (6.262) (92.342) (47.478) 219.461 280.729 357.720 (76.991) 1.588.210 (539.681) (49.422) (490.259) 1.048.529

1.074.290 -

1.047.999 -

1.074.290 (34)

1.047.999 530

0,556512 0,555066

0,537789 0,536588 89

demonstrao financeira

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido

Exerccios findos em 31 de dezembro
(Em milhares de reais)

Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Reservas de Capital Nota Saldos em 31 de dezembro de 2010 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Total do resultado abrangente Efeito por aumento em participao Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Cancelamento de aes em tesouraria Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo adicional proposto Lucro lquido do exerccio Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Constituio de reservas estatutrias Saldos em 31 de dezembro de 2011 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito por aumento em participao Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo Lucro lquido do exerccio Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 31 de dezembro de 2012 90 15(g) 15(g) 2.540.239 16.037.369 21.946 3.453 586 574.431 (484.620) 316.397 388.703 388.703 (984.876) (90.000) (595.587) (90.000) 19.397.918 15.964 (595.587) (90.000) 19.413.882 91 15(b) 18 18 15(g) 15(g) 15(g) 2.540.239 16.033.895 (28.832) 32.306 22.532 (586) 3.453 362.453 800.572 (226.727) (521.553) (16.303) 53.236 128.257 240.676 (67.737) 15.180 21 188.140 233.605 233.605 (233.605) (535.546) (150.000) (362.453) 586 1.074.290 (301.941) (150.000) 19.241.000 240.676 (67.737) 15.180 21 188.140 (16.303) 24.404 32.306 (460.332) 1.074.290 16.491 (493) (34) (301.941) (150.000) 19.257.491 240.676 (67.737) 15.180 21 188.140 (493) (16.303) 24.404 32.306 (460.332) 1.074.256 15(b) 18 15(b) 18 15(g) social 2.540.239 Reserva de capital 16.662.480 (40.260) (641.955) 53.630 reavaliao (Nota 15(c)) 22.971 (439) Reserva legal 3.453 Reservas estatutrias 844.205 (406.086) Aes em tesouraria (Nota 15(b)) (613.903) (606.889) 57.284 641.955 Ajustes de avaliao patrimonial (88.680) 297.278 (84.662) 4.321 216.937 Dividendo adicional proposto 32.000 (32.000) Lucros acumulados 1.047.999 Total 19.402.765 297.278 (84.662) 4.321 216.937 (439) (606.889) 17.024 53.630 (438.086) 1.047.999 Participao dos acionistas no controladores 16.283 (322) 530 Total do patrimnio lquido 19.419.048 297.278 (84.662) 4.321 216.937 (322) (439) (606.889) 17.024 53.630 (438.086) 1.048.529

demonstrao financeira

Demonstrao dos fluxos de caixa

Exerccios findos em 31 de dezembro
(Em milhares de reais)

2012 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Baixa de software e projetos Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Variao em participao minoritria Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Proviso para perdas em contas a receber Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a recuperar e antecipaes Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social 91.944 (202) 3.620 518.221 (157.652) 32.306 80.199 1.156 (383.112) 9.847 (11.188) 7.179 (3.314) (3.332) 4.937 4.295 (3.506) 1.074.290

BM&FBOVESPA 2011

2012

Consolidado 2011 Variao em salrios e encargos sociais Variao em outras obrigaes

2012 14.278 37.291 3.902 1.321.159

BM&FBOVESPA 2011 (3.867) (3.810) (1.470) 1.685.164

2012 14.497 105.558 3.963 1.327.666

Consolidado 2011 (4.356) (16.706) 2.654 1.684.313

1.047.999

1.074.256

1.048.529

73.428 (1.102) 7.795 490.259 (225.710) 53.630 69.412 1.086 160.964 37.891 3.905 1.191 (8.397) (2.289) 4.247 (24.737) 7.325 (2.586)

93.742 (202) 3.620 518.221 (149.270) (493) 32.306 80.199 1.156 (456.021) 11.797 (11.491) 8.203 (3.313) (2.774) 4.937 4.153 (3.456) (1.922)

75.208 (1.116) 7.795

Variao em proviso para contingncias Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado

2.046 (67.377) 124.470 (191.815) (132.676)

4.983 (45.504) 32.907 195 (1.433) (168.582) (177.434)

2.103 (67.557) 124.470 (191.815) (132.799)

5.030 (46.070) 32.907 195 (168.582) (176.520)

490.259 Pagamento pela aquisio de imobilizado (219.461) Dividendos recebidos (322) Recebimento pela venda de bens no de uso 53.630 Aumento de capital em controladas 69.412 Aquisio de softwares e projetos 1.086 Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento 159.982 36.772 3.799 1.684 (8.437) (2.670) 4.247 (24.419) 7.833 (1.090) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Variao em financiamentos Juros pagos Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento Reduo lquida de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do exerccio Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio 24.404 (16.303) (75.723) (1.148.251) (1.215.873) (27.390) 63.716 36.326 17.024 (606.888) (857) (67.819) (888.622) (1.547.162) (39.432) 103.148 63.716 24.404 (16.303) (75.723) (1.148.251) (1.215.873) (21.006) 64.648 43.642 17.024 (606.888) (857) (67.819) (888.622) (1.547.162) (39.369) 104.017 64.648

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demonstrao financeira

Demonstrao do valor adicionado

Exerccios findos em 31 de dezembro
(Em milhares de reais)

BM&FBOVESPA 2012 2011

2012

Consolidado 2011

1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas (a) 3 - Valor adicionado bruto (1-2) 4 - Retenes Depreciao e amortizao 5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4) 6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras 7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6) 8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho Impostos, taxas e contribuies (b) Federais Municipais Despesas financeiras Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do exerccio retido Participao dos no-controladores

2.256.736 1.899.881 356.855 260.137 260.137 1.996.599 91.944 91.944 1.904.655 451.943 157.652 294.291 2.356.598 2.356.598 341.957 6.634

2.082.106 1.724.947 357.159 358.320 358.320 1.723.786 73.428 73.428 1.650.358 578.667 225.710 352.957 2.229.025 2.229.025 339.728 6.262

2.289.023 1.899.881 389.142 266.530 266.530 2.022.493 93.742 93.742 1.928.751 446.487 149.270 297.217 2.375.238 2.375.238 353.880 6.634

2.115.983 1.724.947 391.036 368.201 368.201 1.747.782 75.208 75.208 1.672.574 577.181 219.461 357.720 2.249.755 2.249.755 351.608 6.262

817.538 28.148 88.031 1.074.290 -

736.463 23.154 75.419 685.546 362.453 -

822.993 29.109 88.366 1.074.290 (34)

742.622 23.743 76.991 685.546 362.453 530

(a) Despesas operacionais (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Em 31 de dezembro de 2012 (em milhares de Reais)

1. Contexto operacional

RELATRIO ANUAL

A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor.

2012

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, visando proporcionar aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes. Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. As subsidirias BM&FBOVESPA UK Ltd., localizada na cidade de Londres, e a BM&F USA Inc., localizada na cidade de Nova Iorque e tambm com escritrio de representao em Xangai, tm como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado. 2. Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras As presentes demonstraes financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 19 de fevereiro de 2013. As demonstraes financeiras foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovadas por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e de normas da Comisso de Valores Mobilirios CVM. A preparao das demonstraes financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as demonstraes financeiras consolidadas, esto divulgadas na Nota 3(x). (a) Demonstraes financeiras consolidadas As demonstraes financeiras consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB.
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As demonstraes financeiras consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
Participao %

Sociedades e entidades controladas

Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&FBOVESPA) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F USA Inc. BM&FBOVESPA UK Ltd. 100,00 51,39 86,95 100,00 100,00

Fundos de investimento: Bradesco Fundo de Investimento Multimercado Letters BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto Araucria Renda Fixa Fundo de Investimento (b) Demonstraes financeiras individuais As demonstraes financeiras individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e so publicadas com as demonstraes financeiras consolidadas. Nas demonstraes financeiras individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora. 3. Principais prticas contbeis a. Consolidao As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas. Controladas Controladas so todas as entidades nas quais a BM&FBOVESPA tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). A existncia e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis so considerados quando se avalia se a BM&FBOVESPA controla outra entidade. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea
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evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. Coligadas Coligadas so todas as entidades sobre as quais a BM&FBOVESPA tem influncia significativa, mas no o controle. Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) acumulada, se houver. A participao da BM&FBOVESPA nos lucros ou prejuzos de coligadas ps-aquisio reconhecida na demonstrao do resultado e sua participao na movimentao em reservas ps-aquisio reconhecida nas reservas. As movimentaes cumulativas ps-aquisio so ajustadas contra o valor contbil do investimento. Quando a participao da BM&FBOVESPA nas perdas de uma coligada for igual ou superior a sua participao nessa coligada, incluindo quaisquer outros recebveis, a BM&FBOVESPA no reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigaes ou efetuado pagamentos em nome da coligada. Os ganhos no realizados das operaes entre a BM&FBOVESPA e suas coligadas so eliminados na proporo da participao da BM&FBOVESPA nas coligadas. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das coligadas foram alteradas, quando necessrio, para assegurar consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. b. Reconhecimento de receita As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da prestao do servio. c. Caixa e equivalentes de caixa Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios. d. Instrumentos financeiros (i) Classificao e mensurao A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.
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Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela administrao no momento inicial da contratao. Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente (instrumentos financeiros derivativos classificados como ativos circulantes) ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado (demais instrumentos financeiros (Nota 4)). Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so apresentados na demonstrao do resultado em resultado financeiro no perodo em que ocorrem. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a receber de clientes. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos, deduzidos de qualquer perda por reduo do valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o resultado abrangente, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por reduo em seu valor recupervel (impairment). A administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel desses ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos (substancialmente ttulos pblicos de alta liquidez) a BM&FBOVESPA no possui histrico de reduo significativa ao valor recupervel. O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no resultado do exerccio. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no resultado do exerccio. Valor justo Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

(ii) Instrumentos derivativos Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes deste valor lanadas contra o resultado. (iii) Hedge de investimento lquido Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no resultado abrangente. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida. (iv) Anlise de efetividade do hedge A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%). e. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de emolumentos e pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e ajustadas pela proviso para crditos de liquidao duvidosa, se necessria. f. Despesas antecipadas As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor. g. Ativo no circulante mantido para venda Os ativos no circulantes so classificados como ativos mantidos para venda quando seu valor contbil for recupervel, principalmente, por meio de uma venda e quando essa venda for praticamente certa. Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo menos os custos de venda. h. Ativos intangveis gio
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O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da adquirida. O gio de aquisies registrado como Ativo intangvel. Se a adquirente apurar desgio, dever registrar o montante como ganho no resultado do perodo, na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas (impairment), e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas. O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de outro ativo intangvel. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9. i. Aquisio em etapas de coligada O custo de uma coligada adquirida em etapas mensurado pela soma dos valores pagos em cada transao. Os ganhos ou perdas reconhecidos anteriormente no resultado abrangente, enquanto classificado como disponvel para venda, so revertidos em contrapartida ao investimento para recomposio do custo de aquisio. O gio apurado em cada fase de aquisio pela diferena entre o custo de aquisio e o valor justo dos ativos lquidos, proporcionais participao adquirida. O valor contbil total do investimento testado para fins de identificao de potencial reduo ao valor recupervel, atravs da comparao de seu valor contbil com seu valor recupervel (valor de venda lquido dos custos para vender ou valor em uso, dos dois o maior), sempre que os requisitos do CPC 38/IAS 39 indicarem que o investimento possa estar afetado, ou seja, que indicarem alguma perda por reduo ao seu valor recupervel.

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j. Imobilizado Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada exerccio. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos. A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de um ativo intangvel. k. Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os seguintes critrios definidos no CPC 25/IAS 37: Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas demonstraes financeiras. Passivos contingentes So constitudos levando em conta a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, sendo registradas pelo valor integral em discusso. Outras provises As provises so reconhecidas quando a BM&FBOVESPA tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita. l. Depsitos judiciais Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.
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m. Garantias recebidas em operaes Valores recebidos dos participantes do mercado como garantia contra a inadimplncia ou insolvncia. Montantes recebidos em dinheiro so registrados como um passivo e demais garantias que no em dinheiro so controladas gerencialmente. Ambos os tipos de garantias recebidas no esto sujeitas a juros ou quaisquer outros encargos. n. Outros ativos e passivos So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos. o. Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente para a verificao de impairment, e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio. p. Arrendamento mercantil Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado. q. Benefcios a funcionrios (i) Obrigaes de penso A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas.
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

(ii) Incentivo com base em aes (opes de aes) A BM&FBOVESPA mantm um plano de Incentivo de longo prazo, estruturado por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA - stock option (Plano de Opo). O objetivo conceder, aos colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas, a oportunidade de se tornarem acionistas da BM&FBOVESPA, obtendo, em consequncia, um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas, bem como possibilitar BM&FBOVESPA e s suas controladas atrair e manter vinculados a ela administradores e empregados. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas). Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. A BM&FBOVESPA reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido. (iii) Participao nos lucros A BM&FBOVESPA possui remunerao varivel semestral, constituda e paga em dinheiro por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR). O programa define potenciais de mltiplos de salrio mensal atribudos em funo dos indicadores de desempenho individuais, os quais consideram fatores prprios de cada funo (nvel de cargo), e os indicadores de desempenho global da BM&FBOVESPA, tendo por objetivo alinhar a remunerao dos colaboradores com os resultados da BM&FBOVESPA. A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia. (iv) Outras obrigaes ps-emprego

s. Converso em moeda estrangeira Os itens includos nas demonstraes financeiras de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As demonstraes financeiras esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em Reais, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no resultado abrangente originados de operaes de hedge de investimento no exterior. No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no resultado abrangente da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados. t. Tributos A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies. (i) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido

A BM&FBOVESPA oferece benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria para empregados que adquiriram este direito at maio de 2009. O direito a esses benefcios est condicionado permanncia do empregado no emprego at a idade de aposentadoria e a concluso de um tempo mnimo de servio. Os custos esperados desses benefcios so acumulados durante o perodo do emprego ou da expectativa de usufruto do benefcio, usando metodologia atuarial que considera expectativa de vida do grupo em questo, aumento dos custos decorrente da idade e da inflao mdica, inflao e taxa de desconto. Destes custos so deduzidas as contribuies que os participantes efetuam conforme regra especfica do Plano de Assistncia Mdica. Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as regras da IAS 19 e do CPC 33 - Benefcios a Empregados, com base em clculo atuarial elaborado por aturio independente, conforme Nota 18(c). Essas obrigaes so mensuradas, anualmente, por aturios independentes qualificados. r. Financiamentos e emprstimos Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.
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O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das demonstraes financeiras. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado. O imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. Os montantes de imposto de renda e contribuio social ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. (ii) Demais tributos Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no resultado na rubrica Receitas. O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento. A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado. u. Lucro por ao Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 15(h)), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.

w. Apresentao de informaes por segmentos Os segmentos operacionais esto apresentados de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, que onde se concentra a tomada das principais decises operacionais e estratgicas da BM&FBOVESPA. x. Estimativas e julgamentos contbeis crticos i) Equivalncia patrimonial

A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes materiais entre as companhias. No caso do investimento na CME Group, suas demonstraes financeiras originalmente preparadas consoante s normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP) so ajustadas para as normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial. ii) Reduo ao valor recupervel de ativos A BM&FBOVESPA testa, em periodicidade anual ou quando requerido, eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3(o). As anlises de sensibilidade esto apresentadas nas notas 7. iii) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, est descrito na Nota 3(d). iv) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece a administradores, empregados e prestadores de servios plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3(q). v) Assistncia mdica ps-aposentadoria As obrigaes com o plano de assistncia mdica dependem de clculos atuariais, que utilizam uma srie de premissas, as quais esto divulgadas na Nota 18(c). Mudanas nas premissas podero afetar o valor contbil das obrigaes com o plano de assistncia mdica.
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v. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas demonstraes financeiras ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao do resultado.
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

4. Disponibilidades e aplicaes financeiras a. Disponibilidades

Descrio Operaes compromissadas (2) Sem vencimento At 3 meses Acima de 3 meses e at 12 meses Acima de 12 meses Acima de e at 5 anos 5 anos -

BM&FBOVESPA 2012 2011 2.423

Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total 2012 62 36.264 36.326

BM&FBOVESPA
2011 113 63.603 63.716

Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) 11.012 93.699 686 283.903 88.531 371.137 18 49 27 748.766 88.549 49 11.698 408.508 10.857

Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total 2012 305 43.337 43.642

Consolidado
2011

Total de aplicaes financeiras Curto prazo

2.626.728

94.385

372.434

371.204

27 3.464.778 3.448.453

3.093.547 3.080.853 371.231 367.600

363 Longo prazo 64.285 CONSOLIDADO 64.648 Descrio Sem vencimento At 3 meses Acima de 3 Acima meses e at de 12 meses 12 meses e at 5 anos Acima de 5 anos 2012 2011

As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os depsitos em moeda estrangeira so basicamente em dlares. b. Aplicaes financeiras As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
BM&FBOVESPA Descrio Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado Fundos de investimento financeiro (1) Conta remunerada Depsitos no exterior 2.581.259 2.581.259 3.025.217 Sem vencimento At 3 meses Acima de 3 meses e at 12 meses Acima de 12 meses Acima de e at 5 anos 5 anos 2012 2011

Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado Fundos de investimento financeiro (4) Conta remunerada Depsitos no exterior Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) 11.012 131.676 1.500 1.679 469.039 88.531 519.565 22.818 49 19.161 1.139.441 112.849 49 12.691 1.538.559 85.812 11.394
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214.813 34.457 -

2.207.606

27.973

214.813 34.457 2.235.579

207.890 2.404 1.810.960

34.457

34.457

1.448

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

CONSOLIDADO Descrio Sem vencimento At 3 meses Acima de 3 Acima meses e at de 12 meses 12 meses e at 5 anos 585.543 542.432 Acima de 5 anos 2012 2011

Valor justo A BM&FBOVESPA adota o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1); Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos preos) (nvel 2); Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (inseres no observveis) (nvel 3). O valor justo dos principais instrumentos financeiros determinado da seguinte maneira: Fundos de investimento financeiro valor justo determinado com base no valor da cota apurada no dia til anterior divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies. Operaes compromissadas so valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. Os ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado e os instrumentos financeiros derivativos so classificados como nvel 1, isto , possuem preos cotados (no ajustados) em mercados ativos. No houve reconhecimento de reduo ao valor recupervel (impairment) dos instrumentos financeiros disponveis para venda no exerccio. Instrumentos financeiros derivativos Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, por opo da administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos. O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado referese posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$5.121 (2011 - R$394). Os valores referentes aos ajustes dirios positivos/negativos esto apresentados em Outros crditos/Outras Obrigaes, respectivamente. Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados.
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260.282 Ativos financeiros disponveis para venda Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Total de aplicaes financeiras Curto prazo Longo prazo 260.282

2.342.461

19.161

3.749.879

3.657.019

12.121 50 12.171 2.354.632

32.904 32.904 618.447

10.852 898 293 12.043 554.475

19.161

55.877 948 293 57.118 3.806.997 3.233.361 573.636

58.370 2.374 60.744 3.717.763 2.128.705 1.589.058

(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto basicamente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais, operaes compromissadas e possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido. O patrimnio lquido dos fundos de investimento includos no processo de consolidao das demonstraes financeiras de: (i) Bradesco FI Multimercado Letters R$1.820.865 (2011 - R$2.245.045); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$201.652 (2011 R$176.081); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$106.947 (2011 - R$100.284); (iv) Araucria Renda Fixa FI R$235.954 (2011 - R$215.312); (v) Megainvest FICFI Renda Fixa 2011 R$256.145.

(2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais. (3) Refere-se substancialmente a aplicaes em ouro. (4) O principal fundo de investimento no exclusivo o Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no valor de R$214.783 (2011 - R$207.890).

Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da prpria BM&FBOVESPA. No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no exerccio.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Poltica de gesto de riscos financeiros A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Anlise de sensibilidade O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:

Posio Prefixada A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras em taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 31 de dezembro de 2012 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira de R$26.455 (2011 - negativa em R$4.938). Tendo em vista os valores lquidos envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco de Liquidez A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no descontados):
Sem Vencimento Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 5 anos Acima de 5 anos

Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado) 2012 Fator de Risco Juros Posio Ps-fixada Juros Posio Prefixada Cambial Ouro Inflao Risco Queda do CDI Alta da pr Alta da moeda Queda do ouro Queda da inflao Percentual 95,40% 3,59% 0,68% 0,32% 0,01% 100,00% 2011 Percentual 99,29% 0,07% 0,38% 0,26% 0,00% 100,00%

Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de 25% e 50% sob o cenrio provvel da taxa CDI, para os prximos trs meses.
Impacto no resultado Cenrio Fator de risco Aplicaes financeiras Taxas do indexador
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Garantias recebidas em operaes Emisso de dvida no exterior (1)

1.134.235 69.740 69.740 209.410 1.462.325

(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.

Risco de Crdito e Gesto de Capital A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poors e Moodys so, respectivamente, A- e Baa2 para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI. A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME e criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.

Cenrio -25% 42.410 5,20%

Cenrio provvel 56.197 6,93%

Cenrio 25% 69.817 8,67%

Cenrio 50% 83.276 10,40%

-50% 28.452 3,47%

CDI/Selic CDI/Selic

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

5. Contas a receber O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:

Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Reverses Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total 2012 13.379 5.323 11.282 21.588 10.207 (6.686) 55.093 BM&FBOVESPA 2011 11.068 4.732 9.385 16.010 10.181 (6.315) 45.061 Circulante Adiantamento a empregados Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total 2012 14.432 5.323 11.282 21.588 10.910 (6.686) 56.849 Consolidado 2011 11.850 4.732 9.385 16.010 10.852 (6.315) 46.514 Circulante Adiantamento a empregados Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Almoxarifado Outros Total No-circulante Outros Total Baixas Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies Reverses Baixas Saldo em 31 de dezembro de 2012

BM&FBOVESPA e Consolidado 5.892 2.807 (1.721) (663) 6.315 2.162 (1.006) (785) 6.686

6. Outros crditos Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:

2012 1.986 2.272 396 4.654 BM&FBOVESPA 2011 1.572 7.794 1.378 747 11.491 555 555 Consolidado 2011 1.672 7.169 1.378 682 866 11.767 2.200 555

2012 2.026 975 737 403 4.141 2.200 -

Os valores apresentados acima so basicamente mantidos em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 31 de dezembro de 2012 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$6.742 (2011 - R$6.838). A metodologia de provisionamento aprovada pela administrao baseia-se em uma anlise do comportamento histrico das perdas incorridas. Portanto, para faixas definidas de dias de atraso, de acordo com o comportamento histrico, atribudo um percentual sobre o valor vencido que visa refletir a expectativa futura de no recebimento. Movimentao da proviso para perdas com crdito:

Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Almoxarifado Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (1) Outros

Total 2.755 2.200 (1) (1) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.

116

117

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

7. Investimentos a. Participaes em controladas e coligadas As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Quantidade total de aes patrimoniais Resultado equivalncia patrimonial 2012 Resultado equivalncia patrimonial 2011

Sociedades Controladas Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ BM&F USA Inc. BM&FBOVESPA UK Ltd.

Patrimnio lquido

Resultado ajustado

% Participao

Investimento 2012

Investimento 2011

55.143 15.721 63.771 937 1.079

24.000 403 115 1.000 1.000

5.494 (1.247) 3.899 200 (61)

100 51,39 86,95 100 100

55.143 8.079 55.449 937 1.079 120.687

49.628 8.720 52.059 646 1.016 112.069

5.494 (641) 3.390 200 (61) 8.382

4.693 709 1.071 (527) 303 6.249

Coligada CME Group, Inc. (1) Imposto de renda a compensar pago no exterior (2) 43.781.783 331.835 3.234.952 5,1 2.893.632 2.893.632 Total 3.014.319 2.673.386 2.673.386 2.785.455 89.074 60.196 149.270 157.652 156.474 62.987 219.461 225.710

Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas:

Banco BM&FBOVESPA 304.908 249.765 10.645 Bolsa Brasileira de Mercadorias 18.533 2.811 2.523 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ 69.328 5.557 4.004 BM&F USA Inc. 972 35 1.850 BM&FBOVESPA UK Ltd. 1.446 366 1.285 CME Group, Inc. 79.414.906 35.470.051 5.955.985

Descrio Ativo Passivo Receitas

Movimentao dos investimentos:

Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2010 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada
118

Controladas Banco BM&FBOVESPA 44.935 4.693 Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.011 709 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ 51.427 1.071 BM&F USA Inc. 348 (527) 74 BM&FBOVESPA UK Ltd. 303 31 -

Coligada CME Group, Inc. 2.248.325 156.474 297.173 4.321

Total 2.353.046 162.723 297.278 4.321

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Investimentos Realizao reserva de reavaliao Aumento de capital Dividendos recebidos Saldos em 31 de dezembro de 2011 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada/controlada Dividendos recebidos Saldos em 31 de dezembro de 2012 (1) Banco BM&FBOVESPA 49.628 5.494 21 55.143 Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.720 (641) 8.079

Controladas Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ (439) 52.059 3.390 55.449 BM&F USA Inc. 751 646 200 91 937 BM&FBOVESPA UK Ltd. 682 1.016 (61) 124 1.079

Coligada CME Group, Inc. (32.907) 2.673.386 89.074 240.462 15.180 (124.470) 2.893.632

Total (439) 1.433 (32.907) 2.785.455 97.456 240.677 15.201 (124.470) 3.014.319

Em julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. Em 31 de dezembro de 2012, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de R$1.757.944. Considerando que o valor de mercado do investimento no CME Group est inferior ao valor contbil, a administrao da BM&FBOVESPA realizou o teste de reduo do valor recupervel (impairment), na data-base de 30 de novembro de 2012. O resultado da avaliao no revelou a necessidade de reconhecimento de perda ao investimento no CME Group. Para o teste, a administrao da BM&FBOVESPA adotou a metodologia dos fluxos de caixa descontados. Tendo como base as expectativas de crescimento dos mercados em que o CME Group atua, foi projetado o fluxo de caixa que considera as receitas e despesas relacionadas s suas atividades em dlares nominais. Os fluxos operacionais foram projetados para o perodo de dezembro de 2012 a dezembro de 2017. A perpetuidade foi obtida atravs da extrapolao do fluxo de caixa livre de 2017 por uma taxa de crescimento equivalente esperada para o PIB nominal americano no longo prazo, de 4,91% ao ano. A taxa de desconto antes dos impostos utilizada no clculo do valor presente dos fluxos de 11,85% ao ano. As duas principais variveis que afetam o valor em uso calculado para o investimento so as taxas de desconto e de crescimento da perpetuidade. As anlises de sensibilidade mostram que um aumento de 0,90 pontos percentuais (90bps) na taxa de desconto antes dos impostos (de 11,85% para 12,75% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 12%, enquanto que a reduo de 0,25 pontos percentuais (25bps) na taxa de crescimento da perpetuidade (de 4,91% para 4,66% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 5%. As variaes dos parmetros que afetam o valor em uso, para efeitos desta anlise de sensibilidade, foram determinadas com base em um desvio padro das taxas de desconto dos ltimos quatro anos (que melhor refletem a atual estrutura de capital do CMEGroup), para o primeiro, e de um desvio padro das mdias de sries de 30 anos da variao do PIB real americano, para o segundo. O valor em uso apresenta menor sensibilidade s variaes na receita lquida projetada. Considerando-se uma reduo do crescimento mdio anual da receita da ordem de 10% no perodo de 2013 a 2017, o valor em uso reduzido em aproximadamente 4%. Nenhum desses trs cenrios de sensibilidade acima, analisados isoladamente, revelou valores inferiores ao custo contbil do investimento em 31 de dezembro de 2012. Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group que no est coberta pela parcela designada como hedge: Impacto no patrimnio lquido Queda na taxa de cmbio Taxa de Cmbio Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito lquido -50% 1,0218 -25% 1,5326 31/12/2012 2,0435 Alta na taxa de cmbio 25% 2,5544 50% 3,0653

(895.815)

(185.675)

240.676

1.234.604

1.944.743

394.403

81.748

(102.632)

(543.563)

(856.219)

(134.097) (635.509)

(27.794) (131.721)

34.895 172.939

184.811 875.852

291.114 1.379.639

(2) (3)

b. Propriedades para investimento So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, apresentados no subgrupo propriedades para investimento e depreciados de acordo com a vida til estimada do bem.
121

120

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2010 Depreciao Saldo em 31 de dezembro de 2011 Depreciao Saldo em 31 de dezembro de 2012 38.212 (1.512) 36.700 (1.512) 35.188

8. Imobilizado
BM&FBOVESPA Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncia para ativos para venda Transferncia (Nota 9) Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Transferncia (Nota 9) Realocaes/ajustes Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Em 31 de dezembro de 2012 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido Em 31 de dezembro de 2011 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido 217.367 (100.392) 116.975 43.714 (27.704) 16.010 334.027 (216.439) 117.588 64.676 (17.640) 47.036 77.170 (43.993) 33.177 21.804 21.804 758.758 (406.168) 352.590 Consolidado
122 123

Edifcios 120.037 115 (597) (553) 183 (2.210) 116.975 (21) 4.001 (3.011) 117.944

Mveis e utenslios 14.619 2.371 (67) 1.224 (2.137) 16.010 1.142 (39) 3.474 (2.837) 17.750

Aparelhos e equipamentos de computao 143.908 18.103 (282) 6.373 (50.514) 117.588 26.786 (348) (848) 3.686 (46.361) 100.503

Instalaes 41.148 5.402 4 5.191 (4.709) 47.036 1.233 18 12.359 (6.010) 54.636

Outros 29.951 5.469 (815) 759 (2.187) 33.177 1.533 (1.436) 1.060 (3.395) 30.939

Imobilizado em andamento 12.737 13.985 (4.918) 21.804 36.683 758 (24.438) 34.807

Total 362.400 45.445 (1.757) (553) 8.812 (61.757) 352.590 67.377 (1.844) (72) 142 (61.614) 356.579

221.333 (103.389) 117.944

48.569 (30.819) 17.750

333.073 (232.570) 100.503

78.333 (23.697) 54.636

77.060 (46.121) 30.939

34.807 34.807

793.175 (436.596) 356.579

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Movimentao

Edifcios

Mveis e utenslios

Aparelhos e equipamentos de computao

Instalaes

Outros

Imobilizado em andamento

Total

Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncia para ativos para venda Transferncia (Nota 9) Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Transferncia (Nota 9) Realocaes/ajustes Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Em 31 de dezembro de 2012 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido Em 31 de dezembro de 2011 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido

121.649 115 (598) (553) 182 (2.296) 118.499 (22) 4.001 (3.098) 119.380

14.760 2.388 (92) 1.224 (2.179) 16.101 1.159 (56) 3.474 (2.894) 17.784

144.027 18.137 (312) 6.373 (50.553) 117.672 26.878 (368) (848) 3.686 (46.422) 100.598

41.640 5.412 4 5.192 (4.785) 47.463 1.233 18 12.359 (6.075) 54.998

32.321 5.560 (817) 759 (2.198) 35.625 1.604 (1.455) 1.060 (3.408) 33.426

12.737 13.985 (4.918) 21.804 36.683 758 (24.438) 34.807

367.134 45.597 (1.815) (553) 8.812 (62.011) 357.164 67.557 (1.901) (72) 142 (61.897) 360.993

223.669 (104.289) 119.380

49.052 (31.268) 17.784

334.064 (233.466) 100.598

79.373 (24.375) 54.998

79.638 (46.212) 33.426

34.807 34.807

800.603 (439.610) 360.993

219.703 (101.204) 118.499

44.236 (28.135) 16.101

334.930 (217.258) 117.672

65.717 (18.254) 47.463

79.695 (44.070) 35.625

21.804 21.804

766.085 (408.921) 357.164

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Em 2012 a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$8.757 (2011 R$10.475) referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos. Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$38.973 foram dados em garantia de processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros processos judiciais ou vend-los. A depreciao do imobilizado considera a vida til esperada dos mesmos. Taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2012 e de 31 de dezembro de 2011:
Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos de computao Instalaes Telefonia Outros 2,5% 10% 10 a 25% 10% 20% 11% a 33%

Para se determinar o valor presente do fluxo projetado utilizou-se uma taxa mdia de desconto antes dos impostos de 16,60% ao ano no perodo de dezembro de 2012 at dezembro de 2016. A partir de ento, a taxa de desconto se estabiliza em 15,75% ao ano, capturando as expectativas de variaes inflacionrias do perodo. As duas principais variveis que afetam o valor em uso calculado so as taxas de desconto e de crescimento da perpetuidade. A administrao da BM&FBOVESPA realizou anlises de sensibilidade para determinar os impactos de mudanas nessas variveis sobre o valor em uso calculado. A taxa de desconto equivalente antes dos impostos para todo o perodo de 15,92% ao ano, e um aumento de 1,10 ponto percentual (110bps) dessa taxa (de 15,92% para 17,02% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 13%. Com relao taxa de crescimento da perpetuidade, uma reduo de 0,50 ponto percentual (50bps) na mesma (de 8,37% para 7,87% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 5%. As variaes dos parmetros que afetam o valor em uso, para efeitos desta anlise de sensibilidade, foram determinadas com base em um desvio padro das taxas de desconto dos ltimos cinco anos, para o primeiro, e de um desvio padro das mdias de sries de 10 anos da variao do PIB real brasileiro, para o segundo. O valor em uso apresenta menor sensibilidade s variaes na receita lquida projetada. Considerando-se uma reduo do crescimento mdio anual da receita da ordem de 16% no perodo de 2013 a 2022, o valor em uso reduzido em aproximadamente 15%. Nenhum desses trs cenrios de sensibilidade acima, analisados isoladamente, revelou valores inferiores ao custo contbil do investimento em 31 de dezembro de 2012.

9. Intangvel gio O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso. A BM&FBOVESPA utiliza especialistas externos e independentes para auxiliar na mensurao do valor recupervel do ativo (valor em uso). O laudo apresentado pelos especialistas no revelou a necessidade de ajustes negativos ao valor do gio em 31 de dezembro de 2012. Tendo como base as expectativas de crescimento do segmento Bovespa, foi projetado o fluxo de caixa que considera as receitas e despesas relacionadas s atividades do segmento. O perodo de projeo desses fluxos se estende de dezembro de 2012 at dezembro de 2022. J a perpetuidade foi apurada atravs da extrapolao do fluxo de caixa de 2022 por uma taxa de crescimento equivalente esperada para o PIB nominal no longo prazo, de 8,37% ao ano. A administrao entende que um perodo de projeo de dez anos se fundamenta na percepo de que o mercado de capitais brasileiro, no segmento de renda varivel, deve experimentar um crescimento prolongado, at atingir a maturidade de longo prazo.
126 127

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Softwares e projetos
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncia (Nota 8) Amortizao Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Transferncia (Nota 8) Realocaes/ajustes Amortizao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Em 31 de dezembro de 2012 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil lquido Em 31 de dezembro de 2011 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil lquido 127.332 127.332 57.082 (3.932) 53.150 242.796 (133.463) 109.333 427.210 (137.395) 289.815 428.424 (138.606) 289.818 258.082 258.082 103.118 (12.622) 90.496 292.680 (193.416) 99.264 653.880 (206.038) 447.842 653.880 (206.038) 447.842 Custo de softwares gerados internamente em desenvolvimento 63.931 126.894 (7.997) (55.496) 127.332 186.884 (803) (55.331) 258.082 Softwares gerados internamente Projetos concludos 9.582 43 (107) 46.992 (3.360) 53.150 (3.620) 53.114 (12.148) 90.496 Softwares 78.065 66.791 (2.069) (308) (33.146) 109.333 41.181 875 2.306 (54.431) 99.264 BM&FBOVESPA Total 151.578 193.728 (10.173) (8.812) (36.506) 289.815 228.065 (3.620) 72 89 (66.579) 447.842 Consolidado Total 151.594 193.728 (10.172) (8.812) (36.520) 289.818 228.065 (3.620) 72 89 (66.582) 447.842

Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de amortizao de 10% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares. Em 2012 a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$27.492 (2011 R$14.360) referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos e a construo de uma nova arquitetura de negcios e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade. 10. Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
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11. Proviso para impostos e contribuies a recolher

BM&FBOVESPA Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total 2012 8.935 16.426 2.141 27.502 2011 14.175 14.973 1.860 31.008

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total

2012 9.607 16.548 2.203 28.358

Consolidado 2011 14.816 15.100 1.898 31.814

13. Outras obrigaes

2012 5.348 15.051 2.119 1.838 1.974 4.589 30.919 BM&FBOVESPA 2011 4.848 358 7.931 1.839 5.953 20.929

Descrio Agentes de custdia Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar

12. Emisso de dvida no exterior A BM&FBOVESPA emitiu senior unsecured notes, com valor nominal total de US$ 612 milhes, ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 31 de dezembro de 2012 de R$1.279.121 (2011 - R$1.172.225), o que inclui o montante de R$36.882 (2011 - R$33.566) referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que por opo da BM&FBOVESPA, podero ser resgatadas pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano). Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc. (Nota 7), com o objetivo de proteger o risco de variao cambial. Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38/IAS 39. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura (hedged item), (v) identificao do instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (iv)) no revelou inefetividade durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.418.205 em 31 de dezembro de 2012 (2011 - R$1.190.534) (Fonte: Bloomberg).

Valores a repassar - Tesouro Direto Outros Total

Descrio Agentes de custdia Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (2) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Outros Total

2012 5.348 15.000 62.941 175.125 2.354 1.838 1.974 6.365 6.751 277.696

Consolidado 2011 4.848 140 59.165 118.350 8.138 1.839 6.959 199.439

(1) Referem-se a depsitos vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva para
liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de 2005. 1.

(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de recompra
para 02 de janeiro de 2013 (31/12/2011 02 de janeiro de 2012), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.

(3)

130

131

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

14. Provises e passivos e ativos contingentes

Trabalhistas (497) 690 7.121 5.879 (83) (940) (1.551) 884 11.310 Obrigaes Legais 1.310 28.579 4.552 (7.609) 1.599 27.121 Tributrias 1.358 14.138 702 14.840 BM&FBOVESPA Total (597) 3.778 54.330 10.678 (7.714) (944) (1.551) 3.433 58.232

a. Contingncias ativas A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros. b. Contingncias passivas A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades. Os processos judiciais e administrativos so classificados, por probabilidade de perda, em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma:
l

Cveis Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de dezembro de 2011 Provises Utilizao de provises (1) Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de dezembro de 2012 (100) 420 4.492 247 (22) (4) 248 4.961

Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas;

Os processos cveis versam sobre questes atinentes a responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas controladas; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.

Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2010 Provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de dezembro de 2011 Provises Utilizao de provises (1) Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 31 de dezembro de 2012 (1) 4.245 3.624 (107) (100) 586 8.248 247 (22) (4) 727 9.196

Trabalhistas 6.196 1.717 (568) (193) 763 7.915 6.327 (104) (1.344) (1.688) 944 12.050

Obrigaes Legais 33.023 5.522 (11.276) 1.310 28.579 4.552 (7.609) 1.599 27.121

Tributrias 13.126 1.376 14.502 (367) 705 14.840

Consolidado Total 56.590 10.863 (11.951) (293) 4.035 59.244 11.126 (8.102) (1.348) (1.688) 3.975 63.207

c. Obrigaes legais Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a noincidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos. d. Movimentao dos saldos A movimentao das provises de contingncias e das obrigaes legais pode assim ser resumida:
Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2010 Provises Reverso de provises
132

Trabalhistas 5.795 1.224 (91)

Obrigaes Legais 33.023 5.522 (11.276)

Tributrias 12.780 -

BM&FBOVESPA Total 55.800 6.777

4.202 31 (61)

A utilizao da obrigao legal se refere ao trnsito em julgado de sentena desfavorvel BM&FBOVESPA no processo que questionava a legalidade da cobrana do Seguro Acidente de Trabalho (SAT) (Nota 14 (g)).
133

(11.428)

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se ocorrer. e. Perdas possveis Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados l da BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 31 de dezembro de 2012 de R$41.881 na controladora (2011 - R$58.841) e de R$41.917 no consolidado (2011 - R$60.849); O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes responsabilidade civil por l perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 31 de dezembro de 2012 de R$95.812 na controladora e no consolidado (2011 - R$70.102); A quase integralidade do valor considerado para 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de l 2011 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar; Os principais processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes: (i) enquadramento das antigas BM&F e BOVESPA, em perodo anterior s desmutualizaes, como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal, nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 31 de dezembro de 2012, de R$50.836 (2011 - R$48.332). (ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil no sentido de que a BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 31 de dezembro de 2012, de R$153.935.
134

(iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 31 de dezembro de 2012, de R$117.797, assim classificados: (i) R$109.676 como chance de perda possvel; e (ii) R$8.121, referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda na Fonte, como chance de perda remota. (iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio, pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por servios prestados. O valor envolvido nos referidos processos administrativos, em 31 de dezembro de 2012, de (i) R$81.118, referente s contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$43.202, referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota. (v) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo de R$110.675, includos juros de mora e multa de ofcio. O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$537.333 na controladora e no consolidado (2011 - R$76.697). f. Perdas remotas A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os Autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a apreciao do recurso especial interposto pelos Autores. Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso. A BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas. A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA te135

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

ria deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo julgador dever proferir deciso definitiva na instncia administrativa acerca da legalidade da amortizao do gio para fins fiscais. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$ 5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$ 1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas demonstraes financeiras qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal. g. Depsitos judiciais
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total 2012 27.234 62.129 4.700 3.447 97.510 BM&FBOVESPA 2011 28.838 58.819 4.459 2.062 94.178 2012 27.234 62.213 4.700 3.675 97.822 Consolidado 2011 29.202 58.819 4.459 2.568 95.048

Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios. h. Programa da Lei 11.941/09 Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento vista do montante de R$2.365, referente parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre Cofins, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.

15. Patrimnio lquido a. Capital social O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.980.000.000 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.931.572.495 aes ordinrias se encontram em circulao em 31 de dezembro de 2012 (1.927.991.988 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2011). Em 2011, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de 64.014.295 aes de emisso da BM&FBOVESPA mantidas em tesouraria, as quais foram adquiridas no mbito dos programas de recompra de aes. A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 (dois bilhes e quinhentos milhes) de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria. b. Aes em tesouraria Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 16 de junho de 2011, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de julho de 2011 e trmino em 31 de dezembro de 2011. Em 13 de dezembro de 2011, foi aprovada pelo Conselho de Administrao a extenso do Programa de Recompra por seis meses adicionais, passando a ter como termo final o dia 30 de junho de 2012. A BM&FBOVESPA recomprou 31.284.700 aes deste plano, sendo 29.552.500 aes em 2011 e 1.732.200 aes no primeiro semestre de 2012. Em reunio realizada em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 02 de julho de 2012 e trmino em 28 de junho de 2013. O limite de aes a ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes ordinrias, que representam 3,11% do total de aes em circulao.
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Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$44.975 (2011 - R$41.704) referem-se aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo da Cofins, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e acima; e (ii) R$10.845 (2011 - R$10.201) referem-se aos processos que discutem incidncia do PIS e da Cofins sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos relativos s Obrigaes Legais, R$26.799 (2011 - R$29.201) referem-se a processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Fator Acidentrio de Preveno.
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no exerccio:
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2010 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Cancelamento de aes (Nota 15 (a)) Saldo em 31 de dezembro de 2011 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 31 de dezembro de 2012 Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao) Valor de mercado das aes em tesouraria 64.093.102 57.602.500 (5.673.295) (64.014.295) 52.008.012 1.732.200 (5.312.707) 48.427.505 Valor 613.903 606.889 (57.284) (641.955) 521.553 16.303 (53.236) 484.620 10,007 677.985

(ii) Reserva estatutria Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia. Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia. f. Ajustes de avaliao patrimonial Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior (Nota 12) e (iii) resultado abrangente de coligada. g. Dividendos e juros sobre capital prprio Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos da legislao societria.
2012 Lucro lquido do exerccio Constituio de reserva legal (1) 1.074.290 1.074.290 984.290 90.000 1.074.290 2011 1.047.999 1.047.999 762.273 150.000 912.273

c. Reservas de reavaliao Constituda em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes. d. Reserva de capital Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em 2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de aes. e. Reservas de lucros (i) Reserva legal A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital.
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Base de clculo dos dividendos Dividendos Juros sobre o capital prprio Total deliberado no exerccio

(1) Constituio de reserva legal no requerida em funo de seu valor somado ao valor das reservas de capital ultrapassar 30%
do capital social.

Os dividendos deliberados referentes ao resultado do exerccio esto demonstrados no quadro a seguir:

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Descrio Dividendos Dividendos Dividendos Juros sobre o capital prprio Dividendos (1)

Data de deliberao 10/05/2012 07/08/2012 06/11/2012 06/11/2012 19/02/2013

Data de pagamento 31/07/2012 31/10/2012 17/12/2012 17/12/2012 -

Por ao Bruto (R$) 0,116161 0,124359 0,067921 0,046599

Valor Total Bruto 224.341 240.065 131.181 90.000 388.703 1.074.290 50.000 100.000 66.605 235.336 233.605 226.727

h. Lucro por ao

Bsico Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao Lucro por ao bsico (em R$)

2012

Consolidado 2011

1.074.290

1.047.999

Total proposto/deliberado referente ao exerccio de 2012 Juros sobre o capital prprio Juros sobre o capital prprio Dividendos Dividendos Dividendos (2) Dividendos (3) 17/02/2011 12/05/2011 12/05/2011 09/08/2011 08/11/2011 14/02/2012 10/03/2011 05/07/2011 05/07/2011 03/10/2011 31/01/2012 30/04/2012

1.930.398.048 0,556512

1.948.718.753 0,537789

0,025461 0,051128 0,034054 0,121740 0,121139 0,117420

Diludo

2012

Consolidado 2011

Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA 1.074.290 1.047.999

Total proposto/deliberado referente ao exerccio de 2011

912.273

Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes Lucro por ao diludo (em R$) 1.935.428.473 0,555066 1.953.080.684 0,536588

(1) Proposta de pagamento de dividendos complementares (acima do mnimo obrigatrio) relativos ao resultado do exerccio
social de 2012, a ser referendado pela Assembleia Geral de Acionistas. 2.

(2) Em novembro de 2011, a BM&FBOVESPA deliberou distribuir R$233.605 (R$0,121139 por ao) a ttulo de dividendo adicional
ao mnimo obrigatrio relativo ao exerccio de 2011, o qual foi pago em 31 de janeiro de 2012. 3.

(3) Em Assembleia Geral Ordinria realizada no dia 27 de maro de 2012, foi aprovada a proposta de pagamento aos acionistas
do montante de R$226.727 (R$0,117420 por ao), a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, o qual foi pago em 30 de abril de 2012.

16. Transaes com partes relacionadas a. Transaes e saldos com partes relacionadas
Descrio Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1) Contas a receber Operaes de cmbio a liquidar Ressarcimento de despesas Bolsa Brasileira de Mercadorias (1) Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais (emolumentos) 21 (51) 8 (218) (1.198) (1.271)
141

A administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).

2012

Ativo / (passivo) 2011

2012

Receita / (despesa) 2011

1.282 1

597 20 6.450 6.617

140

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Descrio Aluguel de imvel Ressarcimento de despesas BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Contas a pagar (2) Ressarcimento de despesas Contribuio (2) BM&F USA Inc. (1) Despesas diversas BM&FBOVESPA UK Ltd. (1) Despesas diversas Associao BM&F Contas a receber Contribuio Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos Valores a repassar Contribuio CME Group Contas a pagar Outras empresas Contas a receber

2012

Ativo / (passivo) 2011

2012 22 92

Receita / (despesa) 2011 21 62

A Bolsa Brasileira de Mercadorias e a Associao BM&F reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infra-estrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades. Com relao ao Banco BM&FBOVESPA, foi celebrado um instrumento contratual com a BM&FBOVESPA que prev a utilizao de sua infra-estrutura tecnolgica e logstica, bem como de seu pessoal, mediante repasse dos respectivos custos. A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor mensal pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infra-estrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso. b. Remunerao do pessoal-chave da administrao O pessoal-chave da administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria e Risco Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
2012 2011

826 (15.000)

636 2.801 (15.000) 2.441 -

1.839

1.207

1.208

1.924

Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) 24.427 9.529 25.666 11 12.867

115

6.517 (2.173) 1.

Benefcios de resciso de contrato de trabalho Remunerao baseada em aes (1)

Refere-se despesa apurada no exerccio relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.

(81) (92.342)

17. Garantia das operaes A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial. Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor.
143

(59)

27

16

(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.

4.

(2) Refere-se contribuio para a BSM com a finalidade de complementar o financiamento de suas atividades.

As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies: A BM&FBOVESPA paga Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos, que so devidos em razo da deteno da titularidade de ttulos patrimoniais dessas associaes.

142

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos. Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen. As estruturas de salvaguardas das Clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento. Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte central garantidora. Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera
144

aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de R$1.134.235 (2011 - R$1.501.022), so registradas contabilmente no passivo em Garantias Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$175.347.681 (2011 - R$177.055.433) so controladas gerencialmente. Em 31 de dezembro de 2012 o total das garantias depositadas de R$176.481.916 (2011 R$178.556.455), compostas por clearing conforme segue: a. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos:
2012 85.901.802 2.696.602 3.532.128 933.447 741.243 67.677 179.521 94.052.420 2011 95.413.934 3.090.051 3.242.459 1.448.298 707.212 80.619 212.935 104.195.508

Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Garantias depositadas em moeda Ouro Outros Total

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.099.786 (2011 - R$1.138.007), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Garantias depositadas em moeda Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 2012 919.462 150.800 4.946 11.074 13.504 1.099.786 874.000 225.786 2011 913.100 204.152 8.055 12.700 1.138.007 952.700 185.307
145

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias. Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato. Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$386.803 (2011 - R$380.993), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Aes Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 2012 342.942 36.684 4.000 3.177 386.803 270.500 116.303 2011 339.180 38.763 3.050 380.993 293.000 87.993

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Liquidao, com valor de R$421.786 (2011 - R$384.326), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 2012 416.212 5.574 421.786 2011 384.326 384.326

Patrimnio especial com valor de R$45.138 (2011 - R$41.564), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001. c. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio:
2012 3.662.691 4 3.662.695 2011 3.416.862 31.697 3.448.559

Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total

Patrimnio especial com valor de R$42.245 (2011 - R$38.906), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001. b. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC) i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado da Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC):
2012 32.749.964 40.975.737 2.596.140 522.080 312.288 369.910 193.705 77.719.824 2011 34.422.215 31.417.638 2.134.513 621.817 245.616 762.113 166.210 69.770.122

ii) Outras garantias Fundo de Participao, com valor de R$214.675 (2011 - R$181.260), formado por garantias (Ttulos Pblicos Federais) aportadas pelos participantes da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes. Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas. Patrimnio especial com valor de R$42.295 (2011 - R$38.956), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

Composio Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (1) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Outros Total

(1) Ttulos do governo norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
146 147

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

d. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais:
2012 2011

Composio

O Plano de Opo delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as outorgas de opes e administr-las, por meio de Programas de Opo de Compra de Aes (Programas), os quais devem definir, entre outras condies especficas: (i) os respectivos Beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de outorga; (iii) a diviso da outorga em lotes, se for o caso; (iv) o preo de exerccio; (v) o prazo de carncia e o prazo para o exerccio da opo; (vi) eventuais restries transferncia das aes recebidas pelo exerccio da opo; e (vii) eventuais disposies sobre penalidades. O Plano tambm permite que o Conselho de Administrao aprove a concesso de opes com condies diferenciadas a determinados Beneficirios (Opes Adicionais). A outorga ou o exerccio das Opes Adicionais devero ser necessariamente condicionados (i) aquisio pelo Beneficirio de aes de emisso da BM&FBOVESPA, mediante o uso de recursos prprios e nos percentuais, termos e condies definidos em cada Programa (Aes Prprias); e (ii) observncia de um perodo de restrio alienao das Aes Prprias (lock-up). Atualmente, existem cinco Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram aprovados pelo Conselho de Administrao. A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$32.306 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 (2011 - R$53.630), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 20%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting. Em 31 de dezembro de 2012, a BM&FBOVESPA utilizava 1,50% (1,03% em 31 de dezembro de 2011) do limite total de 2,5% do capital social para concesso, restando 1,00% do capital social para novos programas. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria. O preo de exerccio por ao corresponde mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. As condies dos programas prevem que a opo poder ser exercida aps o vencimento de cada perodo de carncia, limitado a um prazo mximo definido no Programa. Cumprido o prazo de carncia, a opo poder ser exercida total ou parcialmente. Se a opo for exercida parcialmente, o titular poder exercer o remanescente dentro dos prazos j estipulados. A opo no exercida nos prazos e condies estipulados nos respectivos programas ser considerada automaticamente extinta, sem direito indenizao. Na hiptese de trmino da relao do beneficirio com a BM&FBOVESPA em razo de destituio ou renncia ao mandato de administrador, por demisso ou resciso do contrato de prestao de servios sem justa causa, ou ainda por desligamento voluntrio: (i) as opes j liberadas do prazo de carncia podero ser exercidas, respeitado o prazo mximo de exerccio fixado no respectivo programa; e (ii) as opes cujo prazo de carncia no tiver decorrido caducaro, sem direito a indenizao. Caso o beneficirio venha a falecer ou tornar-se permanentemente invlido para o exerccio de sua funo na BM&FBOVESPA, os direitos decorrentes das opes podero ser exercidos, conforme o caso, pelo prprio beneficirio ou por seus herdeiros e sucessores, que podero exercer tais direitos, tendo ou no decorridos os prazos iniciais de carncia, por um perodo de um ano a contar da data do bito ou invalidez permanente, aps o qual estaro extintos, sem direito a indenizao.
149

Ttulos Pblicos Federais

1.046.977

1.142.266

ii) Outras garantias Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes. Patrimnio especial com valor de R$29.747 (2011 - R$27.395), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001. e. Fundos de Garantia e Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos A BM&FBOVESPA Superviso de Mercados - BSM administra o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos (MRP), cuja finalidade exclusiva assegurar aos clientes das sociedades corretoras que operam na BM&FBOVESPA o ressarcimento de prejuzos na ocorrncia das hipteses previstas no regulamento. Os recursos do MRP visam assegurar aos clientes de seus associados o ressarcimento de prejuzos decorrentes de erro na execuo de ordens aceitas e uso inadequado ou irregular de valores de propriedade de clientes, nos termos da Instruo CVM 461/07. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) tambm administram Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios. O patrimnio social do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos e dos Fundos de Garantia totalizou R$318.330 em 31 de dezembro de 2012 (2011 - R$312.097). Em 2011, a BM&FBOVESPA contribuiu para o MRP o montante de R$92.342. Essa contribuio teve por objetivo unificar os recursos vinculados ao MRP sob a administrao da BSM.

18. Benefcios a empregados a. Stock options Incentivo de Longo Prazo A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, e alterado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 18 de abril de 2011, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas.
148

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Adicionalmente, em virtude da incorporao da BM&F S.A., a BM&FBOVESPA incorporou o Plano de Opo de Compra de Aes de emisso da BM&F S.A., aprovado na Assembleia Geral de Acionistas da BM&F S.A. realizada em 2007. As opes de aes outorgadas do referido plano j atingiram em sua totalidade a condio de vesting. Total de opes outorgadas
Plano BM&F S.A. Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007 Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011 Preo de exerccio (R$ por ao) 1,00 1,00 1,00 Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388 Programa 2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012 5,174 5,174 5,174 5,174 1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850 Programa 2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 6,60 6,60 6,60 6,60 2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000 Programa 2010 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2012 03/01/2013 03/01/2014 12,91 12,91 12,91 12,91 3.488.000 3.488.000 3.488.000 3.488.000 13.952.000 Programa 2011 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016 10,07 10,07 10,07 10,07 3.180.500 3.180.500 3.180.500 3.180.500 12.722.000 Programa adicional 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2015 02/01/2017 5,04 5,04 1.336.345 1.336.345 2.672.690 Total dos Planos 63.051.928 Exercidas e canceladas em perodos anteriores (6.652.596) (6.065.996) (4.583.796) (17.302.388) (944.778) (868.026) (590.210) (402.612) (2.805.626) (1.559.257) (1.173.250) (499.000) (506.250) (3.737.757) (189.500) (378.375) (378.375) (447.125) (1.393.375) (25.239.146) Canceladas e vencidas no perodo findo em 31/12/2012 (4.500) (4.500) (4.400) (4.400) (15.000) (88.750) (103.750) (564.500) (453.375) (434.000) (434.000) (1.885.875) (143.125) (143.125) (143.125) (143.125) (572.500) (4.483) (4.482) (8.965) (2.579.990) Exercidas no perodo findo em 31/12/2012 (210.900) (1.479.600) (1.690.500) (140.575) (174.102) (380.687) (383.923) (1.079.287) (552.270) (772.750) (1.055.900) (107.250) (2.488.170) (42.375) (12.375) (54.750) (5.312.707) Contratos em aberto 31/12/2012 52.500 176.500 229.000 47.613 90.838 162.062 342.024 642.537 375.223 540.750 916.850 1.784.500 3.617.323 2.691.625 2.643.875 2.675.625 2.606.875 10.618.000 3.037.375 3.037.375 3.037.375 3.037.375 12.149.500 1.331.862 1.331.863 2.663.725 29.920.085 4,19 4,19 2,79 2,79 2,79 2,79 4,50 4,50 4,50 4,50 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 Valor justo das opes na data de outorga (R$ por ao) 21,81 21,54 21,32

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Total de opes exercidas

Percentual de diluio
BM&FBOVESPA 19/12/2008 642.537 01/03/2009 3.617.323 03/01/2011 10.618.000 02/01/2012 12.149.500 02/01/2012 2.663.725 29.920.085 1.931.572.495 0,01% BM&F S.A. Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio 0,10% 0,09% 0,32% 0,65% 18/12/2007 1.924.000 19/12/2008 1.726.224 0,03% 0,19% BM&FBOVESPA 01/03/2009 6.209.243 03/01/2011 12.558.625 22.418.092 1.927.991.988 1,16% 0,55% 0,63% 0,14% 1,55% 2011 TOTAL 2012 TOTAL

Ms de exerccio Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Opes exercidas 2012 Opes exercidas 2011

Preo mdio de mercado (R$ por ao) 10,43 11,89 12,09 10,15 11,10 11,65 11,95 12,40 12,54 13,69

Plano BM&F S.A. Quantidades exercidas 200.000 664.650 495.000 286.000 2.500 18.100 5.500 4.500 11.250 3.000 1.690.500 3.513.546 Preo mdio de mercado (R$ por ao) 10,46 11,89 12,09 11,03 10,42 10,18 11,13 11,73 12,36 12,88 12,97 13,71

Plano BM&FBOVESPA Quantidades exercidas 167.500 813.437 579.066 345.230 29.750 69.149 322.655 250.375 440.810 122.910 301.075 180.250 3.622.207 2.159.749 Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio

BM&F S.A. 18/12/2007 229.000

Efeitos decorrentes do exerccio de opes

2012 Valor recebido pelo exerccio de opes 24.404 (53.236) (28.832) 2011 17.024 (57.284) (40.260)

Movimentao consolidada
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2010 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 31 de dezembro de 2011 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 31 de dezembro de 2012 16.285.237 13.952.000 (5.673.295) (2.145.850) 22.418.092 15.394.690 (5.312.707) (2.579.990) 29.920.085

(-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes

Modelo de apreamento das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

preo de uma opo do modelo europeu e o preo de uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas datas ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado. Levando-se em conta os fatores acima descritos, para a determinao do valor justo das opes concedidas foi empregado um Modelo Binomial (Cox-Ross-Rubinstein) modificado que considera a existncia de dois perodos distintos com relao possibilidade de exerccio antecipado (antes e depois das datas de vesting). Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas no apreamento das opes foram: a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes na data de outorga do plano; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio das opes; c) Por ser uma entidade recm listada poca da outorga do plano da BM&F S.A. e da primeira outorga do plano BM&FBOVESPA, a volatilidade histrica no expressava suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes para estas outorgas a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente para garantir a qualidade dos dados apurados; d) Para a definio da volatilidade empregada pelo modelo de apreamento, da segunda a quinta outorgas do plano BM&FBOVESPA, foram avaliadas trs medidas comumente empregadas em finanas: (i) volatilidades implcitas; (ii) volatilidades estimadas via modelo auto-regressivo (GARCH) e; (iii) volatilidades estimadas via modelo de mdia mvel com ponderao exponencial (EWMA). Embora a utilizao exclusivamente de volatilidades implcitas, isto , volatilidades computadas com base nos preos observados no mercado, oferea estimativas mais acuradas, a negociao de opes das aes objeto das referidas outorgas possua baixa liquidez nas datas de outorga, alm de se referirem a maturidades inferiores. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a mdia entre a volatilidade implcita observada e a volatilidade estimada via modelo EWMA, considerando que os resultados obtidos com o modelo GARCH no foram satisfatrios; e) Os preos das aes foram ajustados de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e f) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo. b. Previdncia complementar O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como entidades patrocinadoras Ancord, BM&FBOVESPA, Sindival e as corretoras Souza Barros e Talarico, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios.

A contribuio mensal do participante a soma de 1% de contribuio de uma Unidade Previdenciria (equivalente a R$ 3.000,00 e reajustado conforme dissdio) mais o percentual escolhido pelo funcionrio entre 1 a 7 % do valor acima de uma UP at o limite do salrio do participante. A contribuio mensal da patrocinadora equivale a 100% do valor escolhido pelo participante. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio, e neste caso, poder optar: (i) pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 90% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora, ou (ii) pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 50% saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Em qualquer das opes acima no h custos adicionais BM&FBOVESPA. A BM&FBOVESPA, conforme previsto no Regulamento e aprovado pelos Conselhos do Mercaprev, utilizou o saldo do Fundo Previdencirio, constitudo pelas contribuies da Patrocinadora referente aos participantes que no tiveram direito devido ao desligamento antes de se tornarem elegveis aos benefcios do Plano, para compensar as contribuies da BM&FBOVESPA no perodo de janeiro a setembro de 2012. O valor da contribuio para o perodo findo em 31 de dezembro de 2012 foi de R$1.613, e refere-se ao perodo de outubro a dezembro de 2012. Em 2011 as contribuies ocorreram em todos os meses e o valor total foi de R$3.252. c. Assistncia mdica ps-aposentadoria A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-aposentadoria para um grupo determinado de ex-colaboradores. Em 31 de dezembro de 2012, o passivo atuarial referente a esse plano era de R$27.533, calculado considerando as seguintes premissas:
Taxa de desconto Inflao econmica Inflao mdica Tbua de mortalidade 4,00% a.a. 4,50% a.a. 3,00% a.a. AT-2000

Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos, como segue:
Aposentadoria na data do balano (65 anos) Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje) 20 anos 20 anos

A sensibilidade do passivo atuarial do plano de assistncia mdica em 31 de dezembro de 2012 s mudanas nas principais premissas :
Mudana nas premissas atuariais Aumento de 1,00% Reduo de 1,00% Impacto no passivo 5.223 (4.169)
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

19. Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro a. Imposto de renda e contribuio social diferidos Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:
Passivo diferido Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao fiscal de gio (1) Outros Total do passivo diferido Diferido lquido 2012 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286 (1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358) BM&FBOVESPA e Consolidado 2011 8.525 30.053 23.367 18.605 80.550 (1.200.623) (3.959) (1.204.582) (1.124.032) Total do passivo diferido Diferido lquido (1.204.582) (1.124.032) (535.062) (518.221) 34.895 Amortizao fiscal de gio Outros (1.200.623) (3.959) (539.076) 4.014 Debito(crdito) na demonstrao do resultado Debito(crdito) no resultado abrangente

BM&FBOVESPA e Consolidado

2011

2012

(1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)

b. Perodo estimado de realizao Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$29.107) de R$38.269 at um ano e R$94.017 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano. Em 31 de dezembro de 2012 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao de R$108.060. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 31 de dezembro de 2012 de R$8.040.296 (2011 - R$9.625.812). A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado. c. Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:

(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.

(2) Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no exerccio:

BM&FBOVESPA e Consolidado

Debito(crdito) na demonstrao do resultado

Debito(crdito) no resultado abrangente

2011 Ativo diferido Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido
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2012

8.525 30.053 23.367 18.605 80.550

3.877 (946) 13.910 16.841

34.895 34.895

12.402 29.107 58.262 32.515 132.286

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

d. Tributos a compensar e recuperar

2012 Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social 1.656.170 BM&FBOVESPA 2011 1.583.194 Descrio (563.098) (102.015) (10.984) (91.031) 84.202 53.602 30.600 (969) (581.880) (538.286) (125.215) (18.234) (106.981) 127.742 76.742 51.000 564 (535.195) Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total 2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 893 180.458 Consolidado 2011 1.945 62.897 48.504 18.051 11 650 132.058 IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total

Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:

2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 877 180.442 BM&FBOVESPA 2011 62.897 48.504 18.051 11 630 130.093

2012 Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social 1.659.791 (564.329) (101.589) (10.984) (90.605) 81.352 50.752 30.600 (969) (585.535)

Consolidado 2011 1.588.210 (539.991) (125.438) (18.234) (107.204) 125.617 74.617 51.000 131 (539.681)

(1) Refere-se substancialmente a R$60.196 de imposto de renda a compensar pago no exterior (Nota 7).
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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

20. Receita
2012 Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras (2) BM&FBOVESPA 2011 2012 Consolidado 2011

21. Despesas diversas

Descrio 865.874 848.858 16.999 17 760.245 744.018 16.102 125 865.874 848.858 16.999 17 760.245 744.018 16.102 125 Energia eltrica, gua e esgoto Baixa de ativo intangvel Contribuies e donativos (1) Viagens Despesas com provises diversas Despesas com entidades no exterior 1.034.007 243.181 769.221 21.605 964.702 540.391 396.023 28.288 1.034.007 243.181 769.221 21.605 964.702 540.391 396.023 28.288 Locaes Materiais de consumo Emolumentos mnimos BBM (Nota 16) Gastos com conduo e transportes Outras Total 2012 10.498 3.620 24.011 4.900 7.237 3.047 2.406 2.974 1.198 1.074 5.076 66.041 BM&FBOVESPA 2011 10.116 7.795 6.371 4.987 4.093 3.132 2.431 2.501 1.271 1.765 841 45.303

Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos e contribuies Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios

356.855 77.063 45.625 102.763 51.540 67.668 12.196 (221.897) (194.022) (27.875)

357.159 74.030 44.841 91.353 49.153 65.049 32.733 (209.339) (187.023) (22.316)

389.142 77.063 45.625 102.763 51.540 67.668 4.931 19.708 19.844 (224.273) (195.555) (28.718)

391.036 74.030 44.841 91.353 49.153 65.049 5.959 20.461 40.190 (211.299) (188.504) (22.795)

Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Baixa de ativo intangvel Contribuies e donativos (1) Viagens Despesas com provises diversas Locaes Materiais de consumo Gastos com conduo e transportes Outras Total 2012 10.723 3.620 24.132 5.476 8.091 3.024 3.013 1.094 5.394 64.567

Consolidado 2011 10.335 7.795 6.540 5.525 8.492 2.945 2.609 1.820 1.417 47.478

(1) Em 2012 refere-se, principalmente, s contribuies para a BSM no montante de R$15.000 e para a Associao BM&F no montante de R$2.173.

Receita

2.034.839

1.872.767

2.064.750

1.904.684

(1) Em agosto de 2011, com a entrada em vigor da nova poltica de preos do segmento Bovespa, as tarifas de Negociao e psnegociao (Transaes) foram rebalanceadas, sem alterar o preo total pago pelos investidores. (2) Referem-se, principalmente, a receitas de taxas de liquidao de ofertas pblicas.
160 161

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

22. Resultado financeiro

2012 Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variao cambial Outras receitas financeiras 272.623 7.888 13.780 294.291 Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variao cambial Outras despesas financeiras (80.199) (5.305) (2.527) (88.031) Resultado financeiro 206.260 (69.412) (4.392) (1.615) (75.419) 277.538 331.692 7.834 13.431 352.957 BM&FBOVESPA 2011

Segmento Bovespa O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos. Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos Corporativos e Institucionais Referem-se basicamente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos.
2012 Segmento Bovespa 1.034.007 (101.786) 932.221 (231.739) (44.243) (12.496) (3.054) (30.427) (321.959) 610.262 Segmento BM&F 865.874 (85.202) 780.672 (176.482) (32.954) (10.563) (2.717) (26.497) (249.213) 531.459 Produtos Corporativos e Institucionais 389.142 (37.285) 351.857 (155.266) (16.545) (9.247) (2.874) (7.976) (191.908) 159.949 Consolidado

2012 Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variao cambial Outras receitas financeiras 275.726 7.888 13.603 297.217 Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variao cambial Outras despesas financeiras (80.199) (5.305) (2.862) (88.366) Resultado financeiro 208.851

Consolidado 2011

335.313 7.834 14.573 357.720 (69.412) (4.392) (3.187) (76.991) 280.729

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options PCLD e outras provises Outras Despesa total Resultado

Total 2.289.023 (224.273) 2.064.750 (563.487) (93.742) (32.306) (8.645) (64.900) (763.080) 1.301.670
163

23. Informaes sobre segmentos de negcios Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais. Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por segmento para a tomada de decises.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

2012 Segmento Bovespa Segmento BM&F Produtos Corporativos e Institucionais Consolidado

24. Seguros A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 31 de dezembro de 2012, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:

Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio

Total 149.270 208.851 (585.535)

Ramo da Aplice

Importncias seguradas

610.262

531.459

159.949

1.074.256

Valores em risco, danos materiais, prdio e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte

417.727 109.175 16.133

2011 Segmento Bovespa 964.702 (98.295) 866.407 (237.399) (31.581) (20.564) (358) (4.784) (294.686) 571.721 Segmento BM&F 760.245 (76.987) 683.258 (172.280) (25.996) (17.975) 110 (3.876) (220.017) 463.241 Produtos Corporativos e Institucionais 391.036 (36.017) 355.019 (174.842) (17.631) (15.091) (837) (92.342) (1.218) (301.961) 53.058 Consolidado

25. Pronunciamentos contbeis emitidos recentemente e aplicveis em perodos futuros Os pronunciamentos a seguir entraro em vigor para exerccios iniciados a partir de 1 de janeiro de 2013 e no foram adotados antecipadamente. Na anlise da administrao estes pronunciamentos no traro impactos significativos para as demonstraes financeiras. CPC 40 (R1) Instrumentos Financeiros: Evidenciao (IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures) Em dezembro de 2011 foi emitida nova alterao do pronunciamento requerendo divulgaes adicionais sobre o processo de offsetting. CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados (IAS 19 Employee Benefits) Essa alterao exclui a alternativa do uso do mtodo do corredor e requer que todas as movimentaes devam ser lanadas em Outros Resultados Abrangentes Acumulados. CPC 18 (R2) Investimento em Coligada e em Controlada (IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures) A alterao da norma IAS 28 aborda aspectos relacionados contabilizao de investimentos em associadas e estabelece os requerimentos para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial para a contabilizao de investimentos em associadas e empresas com controle compartilhado. CPC 36 (R3) Demonstraes Consolidadas (IFRS 10 Consolidated Financial Statements) O pronunciamento altera o princpio atual, identificando o conceito de controle como fator determinante para uma entidade ser consolidada. CPC 19 (R2) Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) (IFRS 11 Joint Arrangements) O pronunciamento fornece uma abordagem diferente para anlises de Joint Arrangements com foco maior nos direitos e obrigaes dos acordos, do que nas formas legais. O IFRS 11 divide os Joint Arrangements em duas formas: Joint Operations e Joint Ventures, de acordo com os direitos e as obrigaes das partes. Para investimentos em Joint Ventures, a consolidao proporcional no mais permitida.

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options Proviso para perdas - Contas a receber Contribuio ao MRP Outras Despesa total Resultado Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio

Total 2.115.983 (211.299) 1.904.684 (584.521) (75.208) (53.630) (1.085) (92.342) (9.878) (816.664) 1.088.020 280.729 (539.681)

571.721

463.241

53.058

1.048.529

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

CPC 45 Divulgao de Participaes em Outras Entidades (IFRS 12 Disclosures of Interests in Other Entities) O pronunciamento inclui novas exigncias de divulgao de todas as formas de investimento em outras entidades, tal como Joint Arrangements, associaes e sociedades de propsitos especficos. CPC 46 Mensurao do Valor Justo (IFRS 13 Fair Value Measurement O pronunciamento tem como objetivo aumentar a consistncia e diminuir a complexidade das divulgaes, utilizando definies precisas de valor justo. Annual Improvements cycle (2009-2011) Anualmente o IASB faz pequenas alteraes em uma srie de pronunciamentos, com objetivo de esclarecer as normas atuais e evitar dupla interpretao. Nesse ciclo foram revisados o IFRS 1 First-time adoption of IFRS, IAS 1 Presentation of Financial Statements, IAS 16 Property, Plant and Equipment, IAS 32 Financial Instruments: Presentation e IAS 34 Interim Financial Reporting.

26. Eventos subsequentes a. Em reunio realizada em 19 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao props a distribuio de dividendos complementares relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 no montante de R$388.703, a ser referendado pela Assembleia Geral de Acionistas.

Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras

31 de Dezembro de 2012 Aos Administradores e Acionistas BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Examinamos as demonstraes financeiras individuais da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (a Companhia) que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. Examinamos tambm as demonstraes financeiras consolidadas da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e suas controladas (Consolidado) que compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de2012 e as respectivas demonstraes consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e dessas demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
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Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros em 31 de dezembro de2012, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e suas controladas em 31 de dezembro de 2012, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na Nota 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas e coligadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Informao suplementar - demonstraes do valor adicionado Examinamos tambm as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes

ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

So Paulo, 19 fevereiro de 2013.

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Luiz Antonio Fossa Contador CRC 1SP196161/O-8

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Relatrio do Comit de Auditoria

Informaes iniciais O Comit de Auditoria da BM&FBOVESPA S.A. rgo estatutrio de assessoramento vinculado diretamente ao Conselho de Administrao. composto por cinco membros independentes, eleitos pelos conselheiros, a cada dois anos, que levam em considerao os critrios constantes da legislao e regulamentao aplicveis e as melhores prticas internacionais. Atribuies e responsabilidades A Administrao da BM&FBOVESPA S.A. (doravante tambm referida como BM&FBOVESPA) responsvel pela definio e pela implementao de processos e procedimentos visando coletar dados para preparo das demonstraes financeiras, com observncia da legislao societria, das prticas contbeis adotadas no Brasil e dos normativos pertinentes da Comisso de Valores Mobilirios. A Administrao , tambm, responsvel pelos processos, pelas polticas e pelos procedimentos de controles internos que assegurem a salvaguarda de ativos, o tempestivo reconhecimento de passivos e a eliminao ou reduo, a nveis aceitveis, dos fatores de risco da Companhia. A auditoria interna tem como atribuio aferir a qualidade dos sistemas de controles internos da BM&FBOVESPA e o cumprimento das polticas e dos procedimentos definidos pela Administrao, inclusive aqueles adotados na elaborao dos relatrios financeiros. A auditoria independente responsvel por examinar as demonstraes financeiras com vistas a emitir opinio sobre sua aderncia s normas aplicveis. Como resultado de seus trabalhos, a auditoria independente emite relatrio de recomendaes sobre procedimentos contbeis e controles internos, sem prejuzo de outros relatrios que tambm incumbida de preparar, como os das revises especiais trimestrais. As funes do Comit de Auditoria esto descritas em seu Regimento Interno, que contempla os deveres definidos na Instruo CVM 509/11. O Comit de Auditoria baseia seu julgamento e forma suas opinies considerando as informaes recebidas da Administrao, as representaes feitas pela Administrao sobre sistemas de informao, demonstraes financeiras e controles internos, e os resultados dos trabalhos dos auditores internos e dos auditores independentes.

Informaes iniciais O Comit de Auditoria da BM&FBOVESPA S.A. rgo estatutrio de assessoramento vinculado diretamente ao Conselho de Administrao. composto por cinco membros independentes, eleitos pelos conselheiros, a cada dois anos, que levam em considerao os critrios constantes da legislao e regulamentao aplicveis e as melhores prticas internacionais. Atribuies e responsabilidades A Administrao da BM&FBOVESPA S.A. (doravante tambm referida como BM&FBOVESPA) responsvel pela definio e pela implementao de processos e procedimentos visando coletar dados para preparo das demonstraes financeiras, com observncia da legislao societria, das prticas contbeis adotadas no Brasil e dos normativos pertinentes da Comisso de Valores Mobilirios. A Administrao , tambm, responsvel pelos processos, pelas polticas e pelos procedimentos de controles internos que assegurem a salvaguarda de ativos, o tempestivo reconhecimento de passivos e a eliminao ou reduo, a nveis aceitveis, dos fatores de risco da Companhia. A auditoria interna tem como atribuio aferir a qualidade dos sistemas de controles internos da BM&FBOVESPA e o cumprimento das polticas e dos procedimentos definidos pela Administrao, inclusive aqueles adotados na elaborao dos relatrios financeiros. A auditoria independente responsvel por examinar as demonstraes financeiras com vistas a emitir opinio sobre sua aderncia s normas aplicveis. Como resultado de seus trabalhos, a auditoria independente emite relatrio de recomendaes sobre procedimentos contbeis e controles internos, sem prejuzo de outros relatrios que tambm incumbida de preparar, como os das revises especiais trimestrais. As funes do Comit de Auditoria esto descritas em seu Regimento Interno, que contempla os deveres definidos na Instruo CVM 509/11. O Comit de Auditoria baseia seu julgamento e forma suas opinies considerando as informaes recebidas da Administrao, as representaes feitas pela Administrao sobre sistemas de informao,

demonstraes financeiras e controles internos, e os resultados dos trabalhos dos auditores internos e dos auditores independentes. Atividades do Comit de Auditoria O Comit de Auditoria renese, no mnimo, mensalmente em sesses ordinrias. No ano de 2012, realizou 13 sesses ordinrias e duas extraordinrias, nas quais foram feitas 78 reunies com os membros da Diretoria, auditores internos e independentes, e outros interlocutores. O Comit reuniuse cinco vezes com o Conselho de Administrao durante o ano de 2012. Reunies com a Diretoria O Comit reuniuse com os diretores e suas respectivas equipes para discutir as estruturas, o funcionamento das respectivas reas, seus processos de trabalho, eventuais deficincias nos sistemas de controles e planos de melhorias. Dentre as matrias que demandaram mais ateno do Comit, destacamse, em particular, as discusses a seguir. TI e Segurana da Informao Durante o ano de 2012, o Comit de Auditoria continuou a acompanhar prioritariamente o progresso nos processos e controles de Tecnologia da Informao e os planos de ao de longo e mdio prazo. Em reunies com o Diretor Executivo de Tecnologia e Segurana da Informao e sua equipe foram discutidas as melhorias nos processos de Tecnologia da Informao com o objetivo de otimizar a disponibilidade dos sistemas e a gesto de continuidade de negcios. Foram discutidos, tambm, os resultados da avaliao, feita por consultores externos, do nvel de maturidade dos processos de TI. Com a Diretoria de Auditoria o Comit discutiu vrios aspectos referentes Segurana da Informao, inclusive resultados de trabalhos realizados e de testes de intruso. O Comit foi informado sobre os resultados dos testes de continuidade de negcios realizados durante o ano de 2012 e acompanhados pela auditoria interna. Incidentes operacionais relativos a TI foram discuti171

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

dos com o respectivo Diretor Executivo e as medidas mitigadoras foram analisadas. Gesto Financeira e Relatrios Com a Diretoria Executiva Financeira, Corporativa e de RI e os auditores independentes e, quando aplicvel, com os consultores externos especializados, foram igualmente discutidos aspectos voltados avaliao do gio na BOVESPA Holding e ao investimento na CME. Foi apresentado, pela equipe da citada Diretoria Executiva, o fluxo do processo de fechamento contbil, detalhando cada uma de suas fases. Na mesma oportunidade, foi apresentado o projeto de substituio do ento sistema RM para o sistema SAP. Contingncias Foram analisados e discutidos, com a Diretoria Jurdica com a participao da Diretoria Financeira e dos Auditores Independentes, os principais processos administrativos e judiciais e os respectivos julgamentos exercidos com relao s probabilidades de xito. Recursos Humanos Com a Diretoria de Recursos Humanos foram discutidos assuntos relacionados remunerao e benefcios da Administrao, assim como o plano de Previdncia Privada. Controles Internos e Riscos Corporativos Em 2012, o Comit participou de discusses com vrios diretores executivos sobre a necessidade de implementao de uma estrutura de controles internos e riscos corporativos, isolada da auditoria interna, e compatvel com a complexidade e porte das operaes da Companhia. Ao final do ano foi comunicada pela Administrao a criao da Diretoria de Controles Internos, Compliance e Risco Corporativo. O Comit apreciou o Relatrio de Riscos Corporativos que atende aos requerimentos da Instruo CVM 461 e o Relatrio de Controles Internos preparado nos moldes do art. 3, da Resoluo 2.554 do Bacen. O assunto Preveno Lavagem de Dinheiro continuou a ser acompanhado pelo Comit em reunies com o Diretor Executivo de Operaes, Clearing e Depositria e o Diretor Jurdico. Em atendimento instruo CVM 509/11 foi implementado o Canal de Denncias que permitir ao
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Comit de Auditoria receber comunicaes sigilosas internas e externas Companhia relacionadas ao escopo de suas atividades. O Comit de Auditoria considera positivas as medidas que vm sendo tomadas pela Administrao no sentido de fortalecer os sistemas de controles internos, compliance e riscos corporativos da Companhia. expectativa do Comit que, com a implementao dos vrios planos de ao em curso, melhorias significativas possam ser percebidas na estrutura de controles internos e compliance nos prximos anos. Auditoria Independente Com os auditores independentes, o Comit reuniuse para se informar sobre a poltica de manuteno da independncia na execuo dos trabalhos e decidir sobre a inexistncia de conflitos de interesse em trabalhos que no de Auditoria das demonstraes financeiras a eles solicitados eventualmente pela Diretoria Executiva. Foram, ademais, discutidos, pelo Comit de Auditoria, com referidos auditores independentes: a anlise de risco de auditoria por eles efetuada, o planejamento dos trabalhos visando a estabelecer a natureza, poca e extenso dos principais procedimentos de auditoria selecionados, os possveis pontos de ateno identificados e como seriam auditados. Ao trmino dos trabalhos de cada reviso especial das Informaes Trimestrais (ITR) ao longo de 2012, foram discutidas as principais concluses dos auditores. No incio dos trabalhos preliminares e finais da auditoria de 31/12/2012 foram rediscutidas, em reunies especficas, as reas de risco de auditoria e os procedimentos respectivos. Todos os pontos considerados relevantes foram abordados, com o intuito de se avaliar os riscos potenciais envolvendo as demonstraes financeiras e a mitigao de tais riscos mediante procedimentos de auditoria e controle. Alm de debates especficos sobre o trabalho da auditoria independente sobre os requisitos da Instruo 461 da CVM, foram tambm apresentados pelos auditores ao Comit os pontos de melhorias de controles internos por eles identificados nos trabalhos de auditoria das demonstraes financeiras executados em 2011, segregados por natureza e

classificados por complexidade e por impacto nos processos da Companhia. Ao final do ano o Comit procedeu avaliao formal da auditoria independente e considera satisfatria a qualidade e o volume das informaes prestadas pela auditoria independente. No foram identificadas situaes que pudessem prejudicar a independncia dos auditores externos. Auditoria Interna O Comit de Auditoria faz a superviso tcnica da Auditoria Interna. Em 2012, aprovou o Plano Anual de Auditoria Interna e fez acompanhamento peridico da sua execuo. Os relatrios de auditoria foram apresentados e discutidos com o Comit, que considera satisfatrios o escopo, a metodologia e os resultados dos trabalhos realizados. O Comit de Auditoria mantm acompanhamento dos Planos de Ao decorrentes dos pontos de auditoria levantados em todas as reas auditadas. Ao final do ano o Comit procedeu avaliao formal da auditoria interna, ocasio em que se constataram melhorias significativas na qualidade dos trabalhos realizados. Recomendaes do Comit de Auditoria Durante o ano de 2012 o Comit de Auditoria fez vrias recomendaes Administrao que prontamente as acatou. Esto em andamento e merecem meno as seguintes: Utilizao de avaliao independente para medir grau de maturidade de processos de Tecnologia da Informao; Implementao de melhorias na gesto e monitoramento dos processos de segurana da informao; Implementao de melhorias no processo de acompanhamento de transaes com partes relacionadas para efeito de divulgao desta informao nas demonstraes financeiras; Plano de ao para tratamento do risco de compliance; Plano de treinamento com foco em gesto para novos Diretor e Gerentes da Diretoria da Auditoria;

Definio e implementao de polticas de preveno lavagem de dinheiro nos nveis exigidos pela Lei 12.683/12 e a nova regulamentao da CVM ainda a ser editada. Concluso O Comit de Auditoria julga que todos os fatos relevantes que lhe foram dados a conhecer pelos trabalhos efetuados e descritos neste relatrio esto adequadamente divulgados no Relatrio da Administrao e nas demonstraes financeiras auditadas relativas 31/12/2012, recomendando sua aprovao pelo Conselho de Administrao.

So Paulo, 19 de fevereiro de 2013.

Tereza Cristina Grossi Togni Coordenadora Paulo Roberto Simes da Cunha Pedro Oliva Marcilio de Sousa Srgio Darcy da Silva Alves Renato Diniz Junqueira Representante do Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA S.A.

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Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

ndice Remissivo GRI

3.12

Indicadores de Perfil 1. Estratgia e Anlise 1.1 Declarao do detentor do cargo com maior poder de deciso na organizao sobre a relevncia da sustentabilidade para a organizao e sua estratgia. Descrio dos principais impactos, riscos e oportunidades.

Pgina 3 10 7 7 e 8 7 e 8 7

Pacto Global

Declarao de Apoio

1.2

2. Perfil Organizacional 2.1 2.2 2.3 2.4 Nome da Organizao. Principais marcas, produtos e/ou servios. Estrutura operacional da organizao, incluindo principais divises, unidades operacionais, subsidirias e joint ventures. Localizao da sede da organizao. Nmero de pases em que a organizao opera e nome dos pases em que suas principais operaes esto localizadas ou so especialmente relevantes para as questes de sustentabilidade cobertas pelo relatrio. Tipo e natureza jurdica da propriedade. Mercados atendidos (incluindo discriminao geogrfica, setores atendidos e tipos de clientes/ beneficirios). Porte da Organizao Principais mudanas durante o perodo coberto pelo relatrio referentes a porte, estrutura ou participao acionria. Prmios recebidos no perodo coberto pelo relatrio.

2.5

2.6 2.7 2.8 2.9

7 6 6 9

2.10

9 19 19 19 19

3. Parmetros para o Relatrio 3.1 3.2 3.3 3.4 Perodo coberto pelo relatrio (como ano contbil/ civil) para as informaes apresentadas. Data do relatrio anterior mais recente (se houver). Ciclo de emisso de relatrios (anual, bienal etc.). Dados para contato em caso de perguntas relativas ao relatrio ou seu contedo.

174

175

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

3.5

Processo para a definio do contedo do relatrio, incluindo: a) determinao da materialidade; b) priorizao de temas dentro do relatrio; c) identificao de quais stakeholders a organizao espera que usem o relatrio. Limite do relatrio (como pases, divises, subsidirias, instalaes arrendadas, joint ventures, fornecedores). Declarao sobre quaisquer limitaes especficas quanto ao escopo ou ao limite do relatrio. Base para a elaborao do relatrio no que se refere a joint ventures, subsidirias, instalaes arrendadas, operaes terceirizadas e outras organizaes que possam afetar significativamente a comparabilidade entre perodos e/ou entre organizaes. Tcnicas de medio de dados e as bases de clculos, incluindo hipteses e tcnicas, que sustentam as estimativas aplicadas compilao dos indicadores e outras informaes do relatrio. Explicao das consequncias de quaisquer reformulaes de informaes fornecidas em relatrios anteriores e as razes para tais reformulaes (como fuses ou aquisies, mudana no perodo ou ano-base, na natureza do negcio, em mtodos de medio). Mudanas significativas em comparao com anos anteriores no que se refere a escopo, limite ou mtodos de medio aplicados no relatrio Tabela que identifica a localizao das informaes no relatrio Poltica e prtica atual relativa busca de verificao externa para o relatrio. Estrutura de governana da organizao, incluindo comits sob o mais alto rgo de governana responsvel por tarefas especficas, tais como estabelecimento de estratgia ou superviso da organizao. Indicao caso o presidente do mais alto rgo de governana tambm seja um diretor executivo (e, se for o caso, suas funes dentro da administrao da organizao e as razes para tal composio).

19

4.3

Para organizaes com uma estrutura de administrao unitria, declarao do nmero de membros independentes ou no executivos do mais alto rgo de governana. Mecanismos para que acionistas e empregados faam recomendaes ou dem orientaes ao mais alto rgo de governana. Processos em vigor no mais alto rgo de governana para assegurar que conflitos de interesse sejam evitados. Declaraes de misso e valores, cdigos de conduta e princpios internos relevantes para o desempenho econmico, ambiental e social, assim como o estgio de sua implementao. Cartas, princpios ou outras iniciativas desenvolvidas externamente de carter econmico, ambiental e social que a organizao subscreve ou endossa. Participao em associaes (como federaes de indstrias) e/ou organismos nacionais/ internacionais de defesa em que a organizao: a) possui assento em grupos responsveis pela governana corporativa; b) integra projetos e comits; c) contribui com recursos de monta alm da taxa bsica como organizao associada; d) considera estratgica sua atuao como associada. Relao de grupos de stakeholders engajados pela organizao. Base para a identificao e seleo de stakeholders com os quais se engajar. Abordagens para o engajamento dos stakeholders, incluindo a frequncia do engajamento por tipo e grupo de stakeholders. Principais temas e preocupaes que foram levantados por meio do engajamento dos stakeholders e que medidas a organizao tem adotado para trat-los.

22

Princpios 1e10

3.6

19

4.4

21 e 24

Princpios 1e10

3.7

19

4.6

25

Princpios 1e10

3.8

19

4.8

3.9

19

24

Princpios 1e10

4.12

25

Princpios 1e10

3.10

19

4.13 19 19 19 20 a 28 4.14 4.15

25 e 43

Princpios 1e10

3.11 3.12 3.13

26 e 43

4. Governana, Compromissos e Engajamento

26 e 43

4.1

Princpios 1e10

4.16

26 e 43

4.2

22

Princpios 1e10

4.17

26 e 43

176

177

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

Indicadores de Desempenho Econmico Aspecto: Desempenho Econmico Valor econmico direto gerado e distribudo, incluindo receitas, custos operacionais, remunerao de empregados, doaes e outros investimentos na comunidade, lucros acumulados e pagamentos para provedores de capital e governos. Cobertura das obrigaes do plano de penso de benefcio definido que a organizao oferece.

Pgina

Pacto Global

Aspecto: Produtos e Servios EN26 Iniciativas para mitigar os impactos ambientais de produtos e servios e a extenso da reduo desses impactos.

68

Princpios 7, 8 e 9

EC1

84

Aspecto: Conformidade Valor monetrio de multas significativas e nmero total de sanes no-monetrias resultantes da no-conformidade com leis e regulamentos ambientais.

EN28 37 33 Pgina 66 66 66 67 67 69 67 LA9 67 68 Princpio 8 Princpio 8 Princpios 8 e 9 Princpio 8 Princpio 8 Princpio 8 Princpios 7, 8 e 9 LA3 Princpio 1 Pacto Global

60 Pgina 33 34

Princpio 8 Pacto Global

EC3

Aspecto: Presena no Mercado EC5 Variao da proporo do salrio mais baixo comparado ao salrio mnimo local em unidades operacionais importantes.

Indicadores de Desempenho Referentes a Prticas Trabalhistas e Trabalho Decente Aspecto: Emprego LA1 LA2 Total de trabalhadores, por tipo de emprego, contrato de trabalho e regio. Nmero total e taxa de rotatividade de empregados, por faixa etria, gnero e regio. Benefcios oferecidos a empregados de tempo integral que no so oferecidos a empregados temporrios ou em regime de meio perodo, discriminados pelas principais operaes.

Indicadores de Desempenho Ambiental Aspecto: Energia EN4 EN5 Consumo de energia direta, discriminado por fonte de energia primria. Energia economizada devido a melhorias em conservao e eficincia.

Princpio 6

35

Aspecto: Relaes entre os Trabalhadores e a Governana LA4 Percentual de empregados abrangidos por acordos de negociao coletiva.

33

Princpios 1 e 3

Aspecto: gua EN8 Total de retirada de gua, por fonte.

Aspecto: Emisses, Efluentes e Resduos EN16 EN17 EN18 EN19 EN20 EN22 Total de emisses diretas e indiretas de gases de efeito estufa, por peso. Outras emisses indiretas relevantes de gases de efeito estufa, por peso. Iniciativas para reduzir as emisses de gases de efeito estufa e as redues obtidas. Emisses de substncias destruidoras da camada de oznio, por peso. NOx, SOx e outras emisses atmosfricas significativas, por tipo e peso. Peso total de resduos, por tipo e mtodo de disposio.

Aspecto: Sade e Segurana no Trabalho Percentual dos empregados representados em comits formais de segurana e sade, compostos por gestores e por trabalhadores, que ajudam no monitoramento e aconselhamento sobre programas de segurana e sade ocupacional. Programas de educao, treinamento, aconselhamento, preveno e controle de risco em andamento para dar assistncia a empregados, seus familiares ou membros da comunidade com relao a doenas graves. Temas relativos a segurana e sade cobertos por acordos formais com sindicatos.

LA6

38

Princpio 1

LA8

37

Princpio 1

38 39

179

Aspecto: Treinamento e Educao LA10 Mdia de horas de treinamento por ano, por funcionrio, discriminadas por categoria funcional.

178

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

LA12

Percentual de empregados que recebem regularmente anlises de desempenho e de desenvolvimento de carreira.

38 Pgina

Pacto Global

Aspecto: Corrupo SO3 SO4 Percentual de empregados treinados nas polticas e procedimentos anticorrupo da organizao. Medidas tomadas em resposta a casos de corrupo.

24 24 24

Princpio 10 Princpio 10

Indicadores de Desempenho Referentes a Direitos Humanos Aspecto: Diversidade e Igualdade de Oportunidades Composio dos grupos responsveis pela governana corporativa e discriminao de empregados por categoria, de acordo com gnero, faixa etria, minorias e outros indicadores de diversidade. Proporo de salrio base entre homens e mulheres, por categoria funcional.

Aspecto: Conformidade 34 Princpios 1 e 6 SO8 Valor monetrio de multas significativas e nmero total de sanes no-monetrias resultantes da no-conformidade com leis e regulamentos.

LA13

LA14

33

Princpios 1 e 6

Indicadores de Desempenho Referentes Responsabilidade pelo Produto Aspecto: Rotulagem de Produtos e Servios PR5 Prticas relacionadas satisfao do cliente, incluindo resultados de pesquisas que medem essa satisfao.

Pgina 28 27 27

Pacto Global

Aspecto: Prticas de Investimento e de Processos de Compra HR2 Percentual de empresas contratadas e fornecedores crticos que foram submetidos a avaliaes referentes a direitos humanos e as medidas tomadas.

40

Aspecto: No Discriminao HR4 Nmero total de casos de discriminao e as medidas tomadas. Operaes identificadas como de risco significativo de ocorrncia de trabalho infantil e as medidas tomadas para contribuir para a abolio do trabalho infantil. Operaes identificadas como de risco significativo de ocorrncia de trabalho forado ou anlogo ao escravo e as medidas tomadas para contribuir para a erradicao do trabalho forado ou anlogo ao escravo. Nmero total de casos de violao de direitos dos povos indgenas e medidas tomadas.

40 40

Princpios 1, 2 e 6 Princpios 1, 2 e 5 Princpios 1, 2 e 4 Pacto Global

Aspecto: Conformidade PR8 Nmero total de reclamaes comprovadas relativas a violao de privacidade e perda de dados de clientes.

Aspecto: Trabalho Infantil HR6

Aspecto: Compliance PR9 Valor monetrio de multas (significativas) por noconformidade com leis e regulamentos relativos ao fornecimento e uso de produtos e servios.

Aspecto: Trabalho Forado ou Anlogo ao Escravo

HR7

40

Aspecto: Direitos Indgenas HR9

40 Pgina

Indicadores de Desempenho Social Referente Sociedade Aspecto: Comunidade Natureza, escopo e eficcia de quaisquer programas e prticas para avaliar e gerir os impactos das operaes nas comunidades, incluindo a entrada, operao e sada.

SO1

52

180

181

Crditos
Coordenao geral

Diretoria de Comunicao Diretoria de Relaes com Investidor Diretoria de Sustentabilidade

Redao

Rose Jordo
Edio e reviso

Rosangela Kirst
Projeto grfico

Raphael Straub
Diagramao

GB8 Design e Editorao Ltda.

Consultoria de contedo

The Media Group

Fotos Acervo BM&FBOVESPA/Agncia Luz Imagens do Centro de So Paulo, cidade-sede da BM&FBOVESPA Sumrio, pginas 4-5: Detalhe da fachada da Secretaria dos Esportes Captulo 1, pgina 6: Detalhe da fachada da BM&FBOVESPA Captulo 2, pgina 11: Vista area de So Paulo Captulo 3, pgina 18: Detalhe de vitral do Teatro Municipal Captulo 4, pgina 20: Detalhe da fachada do Mercado Municipal Captulo 5, pgina 30: Detalhe da fachada do Palcio do Caf Captulo 6, pgina 42: Detalhe Solar da Marquesa Captulo 7, pgina 54: Detalhe Escola de Comrcio lvares Penteado Captulo 8, pgina 58: Palcio do Caf Captulo 9, pgina 64: Vista noturna do Teatro Municipal Captulo 10, pgina 70: Fachada dos Correios e Telgrafos (Vale do Anhangaba) Contato

rea de Relaes com Investidores E-mail: ri@bmfbovespa.com.br Telefones: (11) 2565-4007/4834/4728/4729/4418

RELATRIO ANUAL

2012