Resultados Consolidados de 2008

3,74

Alavancagem
2,89 2,77

2,31

1,95 1,96

A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dvida lquida sobre o EBITDA de 3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
4 T0 7 1 T0 8 2 T0 8 3 T0 8 4 T0 8 1 T0 9

20 de Fevereiro de 2009

Confiamos em Deus

JBS S.A.

Apresentadores

Joesley Mendona Batista

Presidente

Jeremiah OCallaghan
Diretor de Relaes com Investidores

Rodrigo Gagliardi
Gerente de Relaes com Investidores

NOSSOS VALORES
SO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinao

Disciplina
Disponibilidade Franqueza Simplicidade
2

Agenda

Destaques de 2008

Detalhamento da Dvida

Resultados Consolidados

Perguntas e Respostas

Destaques de 2008

A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dvida lquida sobre o EBITDA de 3,74x em 2007 para 1,95x em 2008. Lucro pro forma em 2008 de R$1,05 bilho, se ajustado pela variao cambial de investimentos no exterior e excluda a amortizao de gio. Receita lquida cresceu 114,5%, de R$14,1 bilhes em 2007 para R$30,3 bilhes em 2008. O EBITDA de 2007 para 2008 aumentou 95,6%, de R$591,1 milhes para R$1.156,1 milhes.

A proposta de distribuio de dividendos cresceu 3 vezes, de R$17,5 milhes pagos em 2007 para R$51,1 milhes em 2008.
A integrao da Tasman Group, da Smithfield Beef e do confinamento Five Rivers aumentou a plataforma de produo, ampliou a presena global e introduziu sinergias que reduziram custos.

A incorporao da INALCA JBS trouxe uma proximidade aos clientes da frica e do Leste Europeu atravs da estrutura de distribuio naquelas reas.
As polticas de controle e gesto de riscos resguardaram a sade financeira da JBS nos momentos de incerteza e alta volatilidade que caracterizaram todo o segundo semestre de 2008.
4

Detalhamento da Dvida 4 Trimestre 2008

A Administrao da Companhia continua confiante que mesmo que a crise financeira no tenha se estabilizado, no enfrentar

dificuldades em refinanciar sua dvida de curto prazo, e acredita que em ltimo caso isso possa apenas representar um acrscimo no custo desta dvida. A Companhia fez uma anlise de sensibilidade considerando um cenrio provvel e um pessimista em relao renovao de suas linhas de financiamento do curto prazo.
JBS S.A. Consolidado (R$ milhes)
Dvida de Curto Prazo Dvida de Curto Prazo Financiamentos do imobilizado: FINAME / FINEM Notas de pagamento Subtotal 1 Financiamento do capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de cmbio EXIM - Fomento exportao Euro Bonds Capital de giro - Dlares Americanos * Capital de giro - Dlares Australianos Capital de giro - Euros *** Capital de giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE / COMPROR Subtotal 2 Total Amortizao da Dvida de Curto Prazo Disponibilidades e Aplicaes 31/12/2008 Capital de Giro 1T09 2T09 3T09 4T09 Total %**

CENRIO PROVVEL
Amortizao 1T09 2T09 3T09 4T09

11 1 12 214 72 9 33 86 1 51 160 330 957 969

11 1 12 322 0 71 74 11 16 30 524 536

11 1 11 150 0 0 0 2 16 100 268 279

59 2 61 29 0 0 288 16 37 371 431

91 5 96 715 72 9 104 160 302 51 208 30 467 2,119 2,215 2,215 2,292 2,704

100% 100% 100% 0% 100% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0% 5% 9%

11 1 12 72 9 81 93

11 1 12 30 30 42

11 1 11 0 11

59 2 61 0 61 207

2,199

2,157

2,145

2,085

Obs: * Inclui Finimp ** Porcentagem a ser paga no perodo. *** Capital de giro com vencimento no curto prazo e renovao automtica.

Resultado Consolidado de 2008

Receita Lquida (R$ milhes)

EBITDA e margem EBITDA (R$ milhes)

30.340,3
9,6%

14,2%

1.156,1

4,2%

3,8%

14.141,6
564,9 345,1

591,1

3.577,1
10,9%

3.967,6
256,4%

114,5% 63,7%
12M05

95,6% 4,6%
12M06 12M07 12M08

12M05
Fonte: JBS Margem EBITDA (%)

12M06

12M07

12M08

Resultado Consolidado Trimestral

Receita Lquida (R$ milhes)

EBITDA e margem EBITDA (R$ milhes)

6,1% 4,1% 3,0% 1,4%

9.633,2 7.771,5
290,8 470,5

2,8%

6.650,7 5.859,1

7.129,5

265,9

176,3

-11,9%

21,7%

9,0%

24,0%

94,8

86,0%

64,9%

61,8%

-43,5%

4T07
Fonte: JBS

1T08

2T08

3T08

4T08

4T07

1T08

2T08
180,5%

3T08

4T08

Margem EBITDA (%)

Desempenho por Unidade de Negcio

JBS USA Bovinos
(Incluindo Austrlia)

JBS USA Sunos

Receita Lquida
(US$ milhes)

INALCA JBS
Receita Lquida
( milhes)

JBS MERCOSUL
Receita Lquida
(R$ bilhes)

Receita Lquida
(US$ bilhes)

2.3

2.6 1.9

2.8

2.8 598 536 620

682

600

132

140

143

162
1.3 1.3

1.8 1.4

1.6

4T07

1 T08

2T08

3T08

4T08

4T07

1 T08

2T08

3T08

4T08

1 T08

2T08

3T08

4T08

4T07

1 T08

2T08

3T08

4T08

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

EBITDA ( mi) margem EBITDA

EBITDA (R$ mi) margem EBITDA

5,1 %

5,6% 2,2%

6,8% 2,9% 3,2%

7,6% 4,3% 5,6% 4,7% 5,3% 5,1 %

1 5,1 % 1 0,4% 4,1 % 5,6% 4,3%

-0,1 % -3,7%

132,9

155,6 60,4

52,1 40,5 15,7 19,9 25,6

7,4

6,6

7,6

8,3

199,1 132,7 58,2 102,2 69,4

-0,9 -84,5
4T07 1 T08 2T08 3T08 4T08

4T07

1 T08

2T08

3T08

4T08

1 T08

2T08

3T08

4T08

4T07

1 T08

2T08

3T08

4T08

Fonte: JBS Margem EBITDA (%)

Perfil da Dvida
Dvida Lquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE

Conforme previsto na divulgao do 3 trimestre houve uma reduo na relao do endividamento lquido sobre o Ebitda (ltimos doze meses pro forma), o mltiplo ainda impactado por um resultado fraco no 1 trimestre de 2008. A possibilidade de um melhor resultado no 1 trimestre 2009 implicar numa reduo na relao dvida lquida sobre Ebitda.

Dvida lquida = R$ 3.325 MM EBITDA pro forma = R$ 1.706 MM

3,74

= 1,95

2,89

2,77 2,31 1,95 *

Cmbio: R$ / US$ = 2,34 31/12/2008 US$ / $ = 1,39 31/12/2008

4T07
Fonte: JBS

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

Dvida lquida/ EBITDA * ltimos doze meses incluindo Smithfield Beef pro-forma.

Evoluo das Margens EBITDA da JBS Beef USA

Margem EBITDA (%)

Mdia Concorrentes Beef USA JBS Beef USA
4,2% 3,6% 2,3% 0,9% 0,7% 0,9% -0,4% -0,4% -1,2% -0,7% -1,7% 1,3% 1,3% 0,9% 1,1% -0,9% 3,2% 5,3% 2,0% 6,4%

-1,3%

Melhoria de 7,3 p.p

-5,3%

FY03*

FY04*

FY05*

FY06*

FY07*

3T07**

4T07**

1T08**

2T08**

3T08**

4T08**

Administraes Anteriores
Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados pblicos dos concorrentes Margem EBITDA das Companhias, apenas as divises de beef USA * Anos fiscais das companhias diferem entre si: FY Tyson: Outubro a Setembro FY Smithfield: Maio a Abril FY National Beef: Setembro a Agosto FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado aps a aquisio) **Os perodos trimestrais esto ajustados para ano calendrio

Administrao JBS S.A.

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Distribuio da Receita Bruta Consolidada

Distribuio da Receita por Unidade de Negcio 12M08

Distribuio da Receita por Mercado 12M08

Carne Bovina Itlia 5% Carne Bovina Austrlia Carne Bovina Argentina 12% 3%

Carne Suna EUA 14%

Carne Bovina Brasil 19%

Exportaes 32% Mercado Domstico 68%

Carne Bovina EUA 47%

Fonte: JBS

Fonte: JBS

11

Distribuio da das Exportaes Consolidada

Distribuio das Exportaes 12M08

China EUA 3% 3% Taiwan 4% Coria do Sul 4% Hong Kong 5%

O utros 15%

Mxico 18% Rssia 13%

O riente Mdio 7%

Canad 8%

Japo 9%

U.E. 11%

Exportaes JBS 12M08: US$ 5,6 bilhes

Fonte: JBS

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Valor Pago e Mltiplo EBITDA

EBITDA - AQUISIO DA SMITHFIELD BEEF

EBITDA - AQUISIO DA SWIFT USA

US$565,0 mm

EV / EBITDA

US$1.458,8 mm

EV / EBITDA

15,1x

8,1x 3,5x

370,5
3,9x

163,1
96,3

70,0

133%
out/07
Fonte: JBS

285%
dez/08
jul/07 dez/08

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Consideraes Finais

Compromisso da Direo em manter a reduo dos nveis de alavancagem. Nvel de liquidez apropriado. Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa oportunidade. Apesar das adversidades do cenrio macroeconmico, a Direo desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados substancialmente melhores no ano de 2009. Planejamento e disciplina contriburam para reduo dos riscos.

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Perguntas e Respostas

3,74

Alavancagem
2,89 2,77

2,31

1,95 1,96

A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dvida lquida sobre o EBITDA de 3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
4 T0 7 1 T0 8 2 T0 8 3 T0 8 4 T0 8 1 T0 9

20 de Fevereiro de 2009

Confiamos em Deus

JBS S.A.

Disclaimer

Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.

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