HILFERDING, Rudolf El capital financiero Editorial Tecnos, S. A. Madrid, 1963, 420 pp. Coleccin de Ciencias Sociales, nm. 29.

Primera edicin alemana (Munich, 1909): Das Finanzkapital (Traduccin castellana por V. Romano Garca).

CONTENIDO DE LA OBRA
Se trata de un intento para comprender cientficamente las manifestaciones econmicas de la evolucin reciente del capitalismo, haciendo especial hincapi en aquellos caracteres que el autor considera esenciales del capitalismo a comienzos de siglo: la concentracin del capital y la abolicin de la libre competencia. El libro est dividido en cinco partes: Primera parte: Dinero y crdito (p. 15). Segunda parte: La movilizacin del capital. El capital ficticio (p. 109). Tercera parte: El capital financiero y la limitacin de la libre competencia (p. 201). Cuarta parte: El capital financiero y las crisis (p. 269). Quinta parte: Sobre la poltica econmica del capital financiero (p. 337). Primera parte: Dinero y crdito 1. La necesidad del dinero. Hilferding comienza considerando que, en el fenmeno del cambio, para que dos mercancas se intercambien a su valor es preciso que la relacin cuantitativa entre ambas sea igual a la relacin cuantitativa del tiempo de trabajo socialmente necesario empleado en su produccin. En la sociedad capitalista no se da esta condicin, sino que el cambio se rige por la regla de que a igual capital se debe dar un beneficio igual y sera por eso que los productos no se venden a su valor, sino a su precio de produccin (p. 19). Se dara entonces, para Hilferding, el hecho de que nicamente cuando el individuo haya logrado el cambio tendr la prueba de que ha producido algo socialmente necesario; slo entonces puede iniciar de nuevo la produccin. La cosa facultada por la accin conjunta de las mercancas para expresar el valor de todas las otras es el dinero (p. 21). Por lo tanto el valor de todas las mercancas se expresa con carcter socialmente vlido en la mercanca dinero, en un quantum determinado de su valor de uso (p. 22), y la circulacin de cambio convertira en dinero aquella mercanca que, en virtud de sus cualidades naturales, es la ms apropiada para ello. El Estado o el orden legal convierten el dinero en moneda y nada ms que en el crculo que lo haya acordado, esto es, dentro del Estado, vale esta escala. 2. El dinero en el proceso de circulacin. Hilferding comienza este captulo recordando que, por lo pronto, la cantidad de los medios de circulacin est determinada por la suma de precios de las mercancas (p. 27). Luego anota que dentro de la circulacin de mercancas (M-D-M) el dinero aparece como catalizador de valor en el que se cambia la mercanca, para desvanecerse luego como equivalente. Como catalizador de valor el dinero aparece necesario; como equivalente es superfluo (p. 28). Es necesario porque slo as se expresa en forma socialmente vlida el valor de la mercanca. De ah deduce algo que comentaremos en su oportunidad, que la anarqua del modo de produccin capitalista es la causa de la necesidad del dinero (p. 29).

Contina el autor con algunas afirmaciones de teora y tcnica monetaria. En una moneda papel pura, con circulacin forzosa, el valor del dinero de papel est determinado con velocidad invariable de circulacin por la suma de los precios de las mercancas que deben entrar en la circulacin. El dinero de papel se independiza aqu completamente del valor del oro y refleja directamente el valor de las mercancas segn la ley de que su suma total representa el mismo valor que la relacin: suma de precios de las mercancas cantidad en circulacin de unidades monetarias homogneas