Demonstra

JBS S.A.
Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes

31 de dezembro de 2009 e 2008
JBS S.A. Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora
2009 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5) Contas a receber de clientes (Nota 6) Estoques (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 8) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 1.522.973 552.991 539.510 447.343 1.754 166.275 4.962.519 3.201.435 3.732.603 1.066.033 131.915 848.754 2.291.617 2.232.300 2.549.674 623.022 70.881 493.372 2008
Consolidado
2009 2008 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores (Nota 13) Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 16) Dividendos declarados (Nota 17) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) Outros passivos circulantes
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
905.770 3.926.390 287.082 122.953 427.523 485.145
383.979 1.494.690 62.722 51.127 76.772
2.525.353 5.272.083 721.855 122.953 427.523 373.167
2.077.844 2.214.788 337.238 51.127 248.344
TOTAL DO CIRCULANTE
7.280.361
3.230.846
13.943.259
8.260.866
TOTAL DO CIRCULANTE
6.154.863
2.069.290
9.442.934
4.929.341
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas (Nota 9) Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio diferidos (Nota 20) Impostos a recuperar (Nota 8)
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Debntures conversveis (Nota 15) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 20) Proviso para contingncias (Nota 18) Dbitos com empresas ligadas (Nota 9) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) 5.311.023 3.462.212 351.633 210.088 828.662 162.976 56.882 2.991.344 83.453 48.244 210.480 38.870 9.157.729 3.462.212 1.539.099 421.880 162.976 932.922 3.401.709 884.927 57.637 210.480 480.302
70.640 social 30.357 550.848
1.700.868 16.378 22.626 37.632
326.974 645.645 807.526 615.748
54.569 102.779 481.485 65.307
Total do Realizvel a Longo Prazo
651.845
1.777.504
2.395.893
704.140
Outros passivos no circulantes
TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS Investimentos em controladas (Nota 10) Outros investimentos Imobilizado (Nota 11) Intangvel (Nota 12) Diferido 6.492.282 10 7.419.579 11.422.348 25.334.219 TOTAL DO NO CIRCULANTE 25.986.064 3.803.669 10 1.804.833 959.230 6.567.742 8.345.246 3.984 13.292.503 12.853.453 26.149.940 28.545.833 5.722 4.918.671 2.205.347 1.603 7.131.343 7.835.483
10.383.476 -
3.372.391 -
15.676.818 641.254
5.035.055 (2.458)
PATRIMNIO LQUIDO (Nota 21) Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 16.483.544 714.503 112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086 4.495.581 769.463 118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411 16.483.544 714.503 112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086 4.495.581 769.463 118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411
TOTAL DO ATIVO
33.266.425
11.576.092
42.489.092
16.096.349
TOTAL DO PASSIVO
33.266.425
11.576.092
42.489.092
16.096.349
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora
2009 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo 2008 2009
Consolidado
2008
3.907.867 1.859.301 5.767.168
2.971.842 2.424.375 5.396.217
27.091.607 8.103.872 35.195.479
20.787.532 10.318.077 31.105.609
DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (225.768) (392.606) (618.374) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 22) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas (193.241) (486.686) (534.746) 385.838 3.433 (137.568) (470.620) (263.633) 211.876 (179.867) (35.693) 10.098 (705.586) (1.562.760) (601.118) 10.886 (570.147) (1.517.591) (612.176) (179.867) (35.693) 7.731 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (206.162) (323.649) (529.811) 4.866.406 (3.957.624) 908.782 (395.494) (488.179) (883.673) 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (369.178) (396.176) (765.354) 30.340.255 (27.347.753) 2.992.502
(825.402)
(865.407)
(2.858.578)
(2.907.743)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
RENDA E 152.700 3.001 (26.277) (23.276) 129.424 129.424 55,70 43.375 3.336 (20.772) (17.436) 25.939 25.939 18,48 340.523 (49.728) (161.953) (211.681) 128.842 582 129.424 84.759 (52.246) (9.975) (62.221) 22.538 3.401 25.939
RESULTADO ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO Lucro lquido por lote de mil aes no final do exerccio - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 22) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos VALOR EBITDA VALOR EBITDA Pr-forma (No auditado) - Incluindo PPC e Bertin, vide nota 4
152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123 1.030.289
43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849 381.849
340.523 601.118 343.591 1.285.232 3.057.956
84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086 1.156.086
JBS S.A. Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 Ajuste pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 (nota 2) SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2008 Aumento de capital gio na emisso de aes Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes de acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 36,42 por lote de mil aes) (nota 17) 1.945.581 1.945.581 2.550.000 gio 985.664 985.664 279 (195.073) (21.407) Reserva de reavaliao 123.343 123.343 (5.165) -
Reservas de lucros Para Legal expanso 1.297 -
Ajustes de avaliao patrimonial (2.920) -
Ajustes acumulados de converso 4.794 748.018 -
Lucros acumulados (87) (87) 5.165 25.939 (1.297) (29.720)
Total 3.054.588 (87) 3.054.501 2.550.000 279 (195.073) (2.920) 4.794 748.018 25.939 (51.127)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 Aumento de capital Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos no exterior Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 13,23 por lote de mil aes) (nota 17) Reserva para expanso
4.495.581 11.987.963 -
769.463 21.407 (76.367) -
118.178 (5.826) -
1.297 6.471 -
17.399 5.826
(2.920) 2.006 -
752.812 (214.309) (1.150.895) -
5.826 129.424 (6.471) (122.953) (5.826)
6.134.411 11.987.963 38.806 (76.367) 2.006 (214.309) (1.150.895) 129.424 (122.953) -
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009
16.483.544
714.503
112.352
7.768
23.225
(914)
(612.392)
16.728.086
JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora 2009 2008 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Amortizao de gio de investimento . Participaes de minoritrios . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Ajuste a valor presente de ativos e passivos . Reduo ao valor recupervel de ativo 129.424 25.939
Consolidado 2009 129.424 2008 25.939
97.515 6.018 (385.838) 3.878 26.277 (356.001) 4.207 (426) (474.946)
71.157 4.423 179.867 (211.876) 2.949 20.771 487.668 2.265 339 583.502 (1.512) 64.715 (103.038) (141.158) (1.178.154) 18.521 194.960 -
343.591 11.395 (582) 12.833 161.953 355.615 8.128 (426) 1.048 1.022.979 (34.872) 365.928 (132.735) 184.388 458.274 (317.805) 1.224.267 (1.341.871)
243.591 10.393 179.867 (3.401) 9.964 9.975 758.914 (1.074) 339 1.234.507 (169.660) (294.794) (135.969) (329.459) (22.395) (170.440) 849.785 749.725
Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Aumento (reduo) com fornecedores Aumento em outros passivos circ. e no circulantes Aumento em dbitos com empresas ligadas Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso
(108.890) 259.878 (122.018) 40.070 (166.651) 220.309 1.112.548 -
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos Efeito lquido do capital de giro de empresa adquirida
760.300
(562.164)
1.428.553
1.711.300
(468.189) (1.348.475) (2.471.683)
(806.687) (1.511.441) -
(1.817.389) (3.945.740)
(1.237.702) (3.645) (1.721.877)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Aumento de capital e gio de subscrio Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados Aquisio de aes de emisso prpria
(4.288.347)
(2.318.128)
(5.763.129)
(2.963.224)
2.436.612 (2.124.757) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)
3.147.323 (1.917.921) 2.550.279 (51.127) (195.073)
4.585.835 (3.177.843) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)
3.614.242 (3.926.026) 2.550.279 (51.127) (195.073)
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio
6.102.101 2.574.054 1.522.973 4.097.027
3.533.481 653.189 869.784 1.522.973
7.198.238 (192.760) 2.670.902 2.291.617 4.962.519
1.992.295 169.543 909.914 1.381.703 2.291.617
JBS S.A. Demonstraes do Valor Adicionado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora 2009 2008 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda / Recuperao de valores ativos Outras (3.492.452) (855.193) 426 (4.347.219) Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 1.190.449 (97.515) 1.092.934 385.838 643.299 3.079 2.125.150 (3.236.824) (1.049.273) 852 (4.285.245) 910.484 (71.157) 839.327 211.876 1.546.876 (176.689) 2.421.390
Consolidado 2009 2008
5.540.209 3.477 (6.018) 5.537.668
5.190.054 10.098 (4.423) 5.195.729
35.388.600 12.582 (11.395) 35.389.787
30.736.430 7.611 (9.364) 30.734.677
(25.124.199) (4.922.280) (188.928) 426 (30.234.981) 5.154.806 (343.591) 4.811.215 1.152.019 4.857 5.968.091
(22.458.475) (4.341.198) 50.443 852 (26.748.378) 3.986.299 (243.591) 3.742.708 1.700.735 (174.743) 5.268.700
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS 422.958 50.128 23.639 496.725 Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais 167.285 142.859 193 310.337 Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras 1.162.163 18.422 8.079 1.188.664 Remunerao de capitais prprios Dividendos Lucros retidos do exerccio Participao de minoritrios nos lucros retidos 122.953 6.471 129.424 VALOR ADICIONADO DISTRIBUIDO 2.125.150 378.937 33.449 21.711 434.097 108.265 45.540 1.966 155.771 1.573.678 14.666 217.239 1.805.583 25.939 25.939 2.421.390 2.775.914 655.593 23.870 3.455.377 401.522 189.598 1.393 592.513 1.720.528 33.747 37.084 1.791.359 122.953 6.471 (582) 128.842 5.968.091 2.173.072 464.479 21.847 2.659.398 190.526 74.480 3.162 268.168 2.061.032 32.346 225.218 2.318.596 25.939 (3.401) 22.538 5.268.700
JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
1
Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 26 unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados no Estado de So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Manaus e Curitiba e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Incorporao da Bertin S.A (Bertin)
Conforme Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009, foi deliberada a incorporao de aes da Bertin pela Companhia e, posterior incorporao da Empresa, ratificada na Assemblia Geral Extraordinria de 31 dezembro de 2009, nos termos e condies estabelecidos no protocolo de justificao firmado entre as partes, o qual foi divulgado ao mercado atravs de Fato Relevante. Devido a incorporao do frigorfico Bertin, haver uma sinergia e unificao das operaes das duas companhias, em decorrncia desse fato, o contexto operacional atual da Companhia incorporou as operaes da Bertin a partir de 31 de dezembro de 2009. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.
A Bertin possuia um total de 49 unidades, sendo 15 unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Maranho, Gois, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; 15 unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; 6 unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; 4 unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; 2 Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; 3 Beef Shoppings localizados no Estado de So Paulo; 1 unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; 1 unidade de Charque localizada no Estado de Pernambuco; 1 unidade de Produtos animais Pet localizada no estado de So Paulo e 1 unidade de Reciclagem, localizada no estado de So Paulo. Em decorrncia da incorporao da Bertin pela Companhia, todos os saldos patrimoniais individuais da Bertin foram incorporados pela Companhia em 31 de dezembro de 2009. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica.
JBS S.A.
A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 7 unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norteamericano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA completou em outubro de 2008 a aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers. A Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui dez unidades de confinamento de bovinos. A JBS USA nos Estados Unidos opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos. Na Austrlia opera com dez frigorficos de bovinos e animais de pequeno porte e cinco confinamentos de bovinos, sendo que todos base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. A JBS USA divide a sua operao em dois grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; e Pork, operando o negcio de origem suna, ambos no mercado norte-americano. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) No dia 28 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a operao pela qual a sua subsidiria JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da PPC, sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A PPC uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases, os principais produtos so innatura, refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
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Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

As demonstraes contbeis individuais e consolidadas dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 foram elaboradas e apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que abrangem a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e deliberados pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. As prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008, de acordo com a Lei n 11.638/07 promulgada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 (atual Lei 11.941/09) de 3 de dezembro de 2008, e os efeitos de sua adoo inicial foram consideradas pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. A Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda.
Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao societria Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09.
Resumo das principais prticas contbeis

a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de venda de produtos reconhecida quando o risco e a propriedade dos mesmos so transferidos para os clientes. b) Estimativas contbeis A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais do instrumento. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. No caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, os custos de transao so diretamente lanados no resultado do exerccio. A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. e) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. f) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
JBS S.A.
g) Imobilizado
O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Em decorrncia das alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07, que extinguiu a possibilidade de reavaliao do ativo imobilizado, a partir de 1 de janeiro de 2008 a Companhia e suas controladas, com base na opo concedida pela instruo normativa n 469 de 2 de maio de 2008, optou pela manuteno dos saldos de reavaliaes constitudas at 31 de dezembro de 2007, as quais sero realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados.
A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota 11. h) Intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados. O gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura deixa de ser amortizado a partir 1 de janeiro de 2009 conforme orientao OCPC 2, ratificada pela CVM atravs do ofcio-circular CVM/SNC/SEP no. 01/2009. i) Reduo ao valor recupervel
Os itens do ativo imobilizado, intangvel, diferido e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos (Deliberao CVM n 527/07). j) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. k) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. l) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. m) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao e diferenas temporrias. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias e a contribuio social diferida ativa constituda sobre as diferenas temporrias. n) Resultado por ao O resultado por ao apurado com base nas aes em circulao na data das demonstraes contbeis.
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o) Consolidao
Na consolidao das demonstraes contbeis da JBS S.A. e suas controladas, so eliminadas as participaes entre as empresas, os saldos de contas a receber e a pagar, e as receitas e as despesas entre elas. Devido irrelevncia e, consequente no reconhecimento do valor dos lucros no realizados em operaes intercompanhias, o patrimnio lquido da controladora igual ao do consolidado.
As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas para reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis (Deliberao CVM n 534 / 2008). As prticas contbeis adotadas na Argentina e na Itlia aplicadas respectivamente na JBS Argentina e suas subsidirias e na Inalca JBS e suas subsidirias, so semelhantes s prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas pela Tupman e Astro, subsidirias da JBS Trading USA, Inc. e pela Jerky Snack, localizadas nos Estados Unidos da Amrica, no diferem de forma significativa das prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA e subsidirias apresentam as seguintes principais diferenas em relao s prticas contbeis adotadas no Brasil e so devidamente ajustadas: - Os estoques de produtos acabados so avaliados a preo de mercado e so ajustados para o mtodo de custo mdio de produo; - O ativo permanente inclui R$ 480.535, relativo a ativos intangveis, fundo de comrcio e mais valia de ativos fixos calculados quando da compra pela Companhia (purchasing accounting), que foram ajustados reduzindo o valor do patrimnio lquido. As empresas controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, so mencionadas na nota 10. p) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto, de acordo com os preceitos do CPC 12. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. As operaes de compra e venda e os tributos a recuperar considerados de longo prazo (no circulante), ou de curto prazo (circulante) quando relevantes, caso atendam aos preceitos mencionados anteriormente, so trazidos ao seu valor presente adotando a taxa de desconto-CDI mensal, de 0,72% no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.
Durante o exerccio de 2009, devido recente crise financeira mundial de liquidez, a Companhia adotou alguns procedimentos com a finalidade de minimizar o risco de inadimplncia e reforar sua estrutura de caixa. Sendo assim, efetuou reviso de suas polticas de crdito, adotou reduo dos prazos de recebimento de seus clientes, melhor gerenciamento dos prazos de pagamento a fornecedores, maior gerenciamento das aplicaes de recursos, e em algumas situaes adotou a poltica de solicitar adiantamento a seus clientes. Os saldos de clientes, fornecedores e impostos na controladora e no consolidado sofreram um aumento por conta das recentes incorporaes e aquisies divulgadas ao mercado, e juntamente com a reduo do ciclo financeiro tornou o atual ajuste a valor presente no relevantes em relao aos saldos que os originaram. Os prazos de recebimentos e pagamentos das empresas do exterior so operacionalmente menores do que os praticados no mercado local, assim como as taxas de desconto utilizadas nas premissas de clculo do ajuste a valor presente.
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Com base no exposto, a Companhia revisou os clculos de ajuste a valor presente de seus ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes, para data base de 31 de dezembro de 2009 e concluiu que o custo de produzir essa informao, supera o benefcio gerado pelo mesmo devido a sua imaterialidade. Sendo assim, a administrao da Companhia, amparada pelos preceitos do CPC 12, julgou ser adequada a reverso dos saldos de Ajuste a Valor Presente AVP constitudos at 31 de dezembro de 2009, no entendimento de que essa deciso no acarreta nenhum prejuzo na qualidade e confiabilidade das informaes prestadas nas demonstraes contbeis. De acordo com o exposto no CPC 12, a Companhia ir efetuar anlises periodicamente e, caso seja verificada a necessidade de registro do Ajuste a Valor Presente, para melhoria das informaes prestadas nas demonstraes contbeis, a sua adoo ocorrer de imediato. q) Alteraes nas prticas contbeis brasileiras Como parte do processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil s normas internacionais de contabilidade (IFRS), novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram emitidos durante o exerccio de 2009, cuja adoo se iniciar a partir de 1 de janeiro de 2010, com aplicao retrospectiva s demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009, quando aplicvel.
Cabe destacar que, em consonncia com as disposies do CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40 (exceto CPC 34, no emitido at o encerramento do exerccio de 2009), o qual contempla a segunda fase de convergncia s normas internacionais de contabilidade, a Administrao da Companhia optou por no adotar de modo antecipado os referidos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes cujos impactos sero reconhecidos na elaborao, apresentao e divulgao das demonstraes contbeis do exerccio de 2010. A Administrao da Companhia e suas controladas est analisando os impactos decorrentes da aplicao desses novos pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC. No caso de ajustes decorrentes de adoo das novas prticas contbeis a partir de 1 de janeiro de 2010, a Companhia e suas controladas devero avaliar a necessidade de remensurar os efeitos que seriam produzidos em suas demonstraes contbeis de 2009, para fins de comparao, caso esses novos procedimentos j estivessem em vigor desde o incio do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impactar substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC e incorporao da Bertin.
CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos.
CPC 21 Demonstraes intermedirias e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: A adoo deste Pronunciamento ocorrer na elaborao das demonstraes intermedirias (Informaes Trimestrais ITR) do primeiro trimestre do exerccio de 2010. No entanto, tais demonstraes no requerem a aplicao integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC. CPC 22 Informaes por segmento: O Pronunciamento visa aprimorar a divulgao de informaes que permitam aos usurios das demonstraes contbeis da Companhia identificarem a natureza e os efeitos das atividades dos segmentos de negcio nos quais a Companhia opera. As anlises da Companhia so elaboradas de acordo com as divises internas de Unidades Geradoras de Caixas - UGC, conforme apresentado trimestralmente ao mercado nos relatrios de press release divulgados pelo departamento interno de relao com investidores. No entanto, a estrutura atual est em processo de aprimoramento de conceitos, ainda em observncia nova padronizao requerida pelo referido CPC e possivelmente levar em considerao os segmentos operacionais mais representativos da Companhia, compostos pelas divises de Carne Bovina, Carne Suna, Aves, Couros, Lcteos e Outros. CPC 23 Polticas contbeis, mudana de estimativa e retificao de erro: As polticas contbeis e mudanas de estimativas oriundas da adoo inicial dos Pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2010 refletiro a apresentao e a comparabilidade das demonstraes contbeis da Companhia em 31 de dezembro de 2010, cuja comparabilidade ter como base as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009 e os saldos de abertura de acordo com os novos Pronunciamentos em 1 de janeiro de 2009.
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CPC 26 Apresentao das demonstraes contbeis e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: O Pronunciamento ser aplicado na apresentao e divulgao das demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2010, comparativas com o exerccio de 2009, e evidenciar a adoo integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidas pelo CPC. CPC 27 Imobilizado, ICPC 03 Arrendamento mercantil e ICPC 10 Imobilizado Aplicao inicial ao ativo imobilizado e Propriedade para investimento: A implementao dos requerimentos estabelecidos neste Pronunciamento ter como principal enfoque a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, desvinculando de forma definitiva os percentuais permitidos pela legislao fiscal vigente e refletindo a vida til efetiva dos bens. Deste modo, os reflexos contbeis ocorrero nas contas de custo e despesa de depreciao do exerccio e conseqentemente na composio dos valores residuais dos ativos imobilizados. CPC 29 - Ativo biolgico e produto agrcola: A Companhia possui subsidirias com ativos biolgicos compostos por estoques de gado nas operaes de confinamento, os quais so valorizados pelo seu custo em formao. No entanto, aps a adoo deste Pronunciamento, utilizar a metodologia de valorizao a mercado para os saldos de gado em estoque, cujos reflexos ocorrero nas rubricas de estoque, custo dos produtos vendidos e ajuste de avaliao a mercado (resultado do exerccio). CPC 31 Ativo no circulante mantido para venda e operao descontinuada: Devido a recente incorporao de empresa Bertin, com impacto da descontinuidade de algumas de suas operaes referentes diviso de lcteos ocorrida entre os exerccios de 2005 a 2007, a Administrao reclassificou parte de seus ativos imobilizados relacionados s referidas operaes, substancialmente compostos por terrenos e edificaes, para o grupo de contas de ativos mantidos para venda, os quais sero avaliados de acordo com os preceitos estabelecidos neste Pronunciamento. CPC 36 Demonstraes Consolidadas e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial Os procedimentos adotados atualmente para elaborao das demonstraes contbeis consolidadas da Companhia, baseada na normas em vigor para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, no diferem em seus aspectos relevantes aos preceitos do referido Pronunciamento e Interpretao. CPC 37 Adoo inicial das Normas Internacionais de Contabilidade: A Companhia estar obrigada a adotar este Pronunciamento que possui como objetivo estabelecer que as primeiras demonstraes contbeis sejam elas demonstraes intermedirias ou demonstraes contbeis estejam de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS).
CPC 38 Instrumentos financeiros, Reconhecimento e mensurao, CPC 39 Instrumentos financeiros, Apresentao, CPC 40 Instrumentos financeiros, Evidenciao e OCPC 03 Instrumentos financeiros: A Companhia adotou durante o exerccio de 2008 todos os requerimentos estabelecidos pelo CPC 14 Instrumentos financeiros Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao para reconhecimento, mensurao, apresentao e divulgao de todos os instrumentos financeiros contratados para cobertura dos riscos de taxas de juros, de taxas de cmbio e de preos na compra de gado. No entanto, o CPC 14 foi revogado pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis durante o exerccio de 2009, sendo este substitudo pela Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos financeiros, a qual foi utilizada como referncia tcnica pela Companhia em suas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009. Em virtude das caractersticas dos instrumentos financeiros contratados, no haver impactos relevantes aps as vigncias destes Pronunciamentos. CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40: A aplicao deste Pronunciamento Tcnico ocorrer de modo simultneo com os CPC 15 a 40, uma vez que o mesmo servir de referncia tcnica suporte para implementao dos Pronunciamentos elencados. ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos: A Companhia realiza a proviso para pagamento do dividendo mnimo obrigatrio de 25%, sendo o dividendo adicional reconhecido imediatamente no exerccio antes da aprovao para emisso das demonstraes financeiras. No entanto, segundo o novo Pronunciamento, a distribuio adicional de resultado que ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas demonstraes no deve gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no representar qualquer obrigao presente naquela data. (b) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 que no apresentam impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia
CPC 16 Estoques: A Companhia adota por conservadorismo todos os requerimentos exigidos, basicamente em virtude da formao do custo do produto e pela avaliao a mercado dos saldos em estoque, cujo reflexo poder ser refletido em impairment dos estoques. CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada: As metodologias de mensurao, apresentao e divulgao dos investimentos da Companhia em empresas coligadas e controladas atendem as exigncias do Pronunciamento.
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JBS S.A.
CPC 19 Joint Venture: A Companhia possui diretamente uma operao controlada em conjunto (joint venture) representada pela empresa Inalca JBS, e uma operao indireta por meio de sua subsidiria na empresa Beef Snacks International, cuja divulgao dos ativos, passivos, despesas e receitas esto adequadas em relao aos Pronunciamentos.
CPC 24 - Eventos subseqentes: O Pronunciamento determina quando a Companhia deve ajustar suas demonstraes contbeis com respeito a eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem essas demonstraes e as informaes complementares que a entidade deve divulgar sobre a data em que concedida a autorizao para emisso e sobre eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem, sendo que os procedimentos adotados pela Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 25 Provises, passivos e ativos contingentes: As avaliaes para mensurao e reconhecimento de provises, passivos e ativos contingentes da Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento.
CPC 30 - Receitas: Os critrios utilizados para reconhecimento da receita de todos os segmentos operacionais da Companhia atendem aos requerimentos do Pronunciamento, no havendo a necessidade de constituio de ajustes contbeis relativos ao corte da receita. CPC 32 Tributo sobre o lucro: A metodologia de apurao de tributos sobre o lucro sejam eles ativos ou passivos fiscais e diferidos esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 33 Benefcios a empregados: A Companhia no possui benefcios ps-emprego, tais como, planos de contribuio e/ou benefcios definidos, no entanto, todos os benefcios e licenas remuneradas de curto prazo, assim como participaes nos lucros e gratificaes esto de acordo com os requerimentos do Pronunciamento.
Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A (Bertin)

Em 28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu, atravs de sua subsidiria JBS USA, 64% do controle acionrio da PPC e incorporou a Bertin, respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. Devido a incorporao da Bertin pela Companhia e aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC pela JBS USA em datas prximas ao encerramento do exerccio, o balano patrimonial da controladora e do consolidado, em 31 de dezembro de 2009, principalmente pela materialidade desses investimentos realizados, sofreram significativos acrscimos nos saldos de ativos, passivos e patrimnio lquido, que impossibilitam a comparabilidade com as demonstraes contbeis do exerccio anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes contbeis, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, balano (pr-forma) da controladora e do consolidado em 31 de dezembro de 2009, sem a referida incorporao (controladora) e aquisio de investimento relevante pela subsidiria JBS USA (consolidado):
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JBS S.A.
BALANO PATRIMONIAL - Controladora
ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 905.770 9.237.413 3.462.212 2.932.944 16.728.086 33.266.425 684.063 4.790.468 1.354.337 2.527.354 9.356.222 221.707 4.446.945 3.462.212 1.578.607 4.740.123 14.449.594 383.979 4.486.034 571.668 6.134.411 11.576.092
31.12.09 JBS S.A. (Controladora)

4.097.027 1.273.377 758.536 1.392.154 411.112 6.492.282 7.419.579 11.422.358 33.266.425
31.12.08 JBS S.A. sem Bertin

4.034.947 536.321 279.632 608.175 159.108 5.797.989 2.143.012 890.410 14.449.594
Bertin S.A.
62.080 737.056 478.904 783.979 252.004 694.293 5.276.567 1.071.339 9.356.222
JBS S.A.
1.522.973 552.991 539.510 484.975 1.907.901 3.803.669 1.804.833 959.240 11.576.092
BALANO PATRIMONIAL - Consolidado

JBS S.A (Consolidado)
4.962.519 3.201.435 3.732.603 1.681.781 2.760.814 13.292.503 12.857.437 42.489.092
31.12.09 JBS S.A. sem Bertin e PPC

4.647.307 1.696.654 1.701.141 787.645 1.252.711 1.105.400 4.901.486 2.114.304 18.206.647
31.12.08
ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO
Bertin S.A
221.288 962.333 741.564 881.636 378.465 5.823.257 1.187.397 10.195.940
PPC
93.924 542.448 1.289.898 12.500 1.129.638 2.567.760 95.127 5.731.296
JBS S.A.
2.291.617 2.232.300 2.549.674 688.329 1.203.086 4.918.671 2.212.672 16.096.349
PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Participao de minoritrios Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 2.525.353 14.429.812 3.462.212 4.702.375 641.254 16.728.086 42.489.092 640.943 5.637.663 1.378.394 11.586 2.527.354 10.195.940 574.041 2.259.978 1.158.747 11.342 1.727.187 5.731.296 1.310.369 6.532.171 3.462.212 2.165.234 (3.461) 4.740.123 18.206.647 2.077.844 5.616.497 2.270.055 (2.458) 6.134.411 16.096.349
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JBS S.A.
DEMONSTRAO DO RESULTADO - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin e aquisio de parte significativa da PPC ter ocorrido em datas extremamente prximas ao encerramento do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e, por esse motivo, no existem saldos representativos de resultado nas operaes ocorridas da data de incorporao e aquisio, at a data de encerramento do exerccio e desta forma, no existem resultados a serem reconhecido por equivalncia patrimonial no exerccio findo naquela data. Entretanto, com objetivo de prover aos usurios das demonstraes contbeis a nova dimenso dos resultados consolidados futuros da Companhia e suas controladas, a seguir, encontra-se apresentado ttulo de informao adicional, um resumo das demonstraes do resultado (pr- forma) da controladora e do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pela Bertin e PPC durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas com o resultado auferido pela Companhia, durante o exerccio findo naquela data.
DEMONSTRAO DO RESULTADO - Controladora

2009 JBS S.A. (Controladora)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (679.927) (534.746) 385.838 3.433 (23.276) 129.424
2008 JBS S.A. e Bertin S.A.

11.010.736 (8.833.807) 2.176.929 (1.551.451) (1.312.673) 418.115 6.195 (193.698) (456.583)
Bertin S.A.
5.861.942 (4.663.115) 1.198.827 (871.524) (777.927) 32.277 2.762 (170.422) (586.007)
JBS S.A.
4.866.406 (3.957.624) 908.782 (608.188) (263.633) 211.876 (179.867) (25.595) (17.436) 25.939
152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123
(415.585) 777.927 297.511 (32.277) 3.590 631.166
(262.885) 1.312.673 395.026 (418.115) 3.590 1.030.289
43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849
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JBS S.A.
DEMONSTRAO DO RESULTADO - Consolidado
2009 JBS S.A. (Consolidado)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (2.268.346) (601.118) 10.886 (211.681) 582 129.424
2008 JBS S.A. Bertin S.A. PPC

55.223.576 (49.307.522) 5.916.054 (4.299.776) (1.707.714) 38.779 (163.263) (91.729) (307.649)
Bertin S.A.
7.297.437 (5.652.290) 1.645.147 (1.267.039) (777.055) 20.800 (199.810) (8.050) (586.007)
PPC (1)
13.614.333 (12.542.527) 1.071.806 (764.391) (329.541) 7.093 248.228 (486) 232.709
JBS S.A.
30.340.255 (27.347.753) 2.992.502 (2.087.738) (612.176) (179.867) (27.962) (62.221) 3.401 25.939
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA
340.523 601.118 343.591 1.285.232
(378.147) 777.055 345.671 4.131 748.710
(15.519) 329.541 453.300 256.692 1.024.014
(53.143) 1.707.714 1.142.562 260.823 3.057.956
84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086
(1) - Devido ao fato do exerccio fiscal da PPC se encerrar em 30 de setembro de 2009, exclumos o primeiro trimestre (1 de outubro de 2008 a 31 de dezembro de 2008) e inclumos o primeiro trimestre do exerccio fiscal de 2010 (1 de outubro de 2009 a 31 de dezembro de 2009), e dessa forma, evidenciamos o exerccio fiscal completo de 2009.
Caixa e equivalentes de caixa

As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas: Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos
3.712.853 367.757 16.417 4.097.027
236.432 1.147.326 139.215 1.522.973
4.446.430 497.268 18.821 4.962.519
975.194 1.150.604 165.819 2.291.617
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, realizados junto a instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, abertos a pblico qualificado. Os saldos de caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2009, na Controladora e no Consolidado, incluem R$ 1.212.402 decorrente do complemento do recebimento da operao de debntures conversveis ocorrida em dezembro de 2009, conforme descrito na nota 15, cuja liquidao financeira, atravs de crdito em conta corrente, ocorreu no incio de 2010.
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JBS S.A.
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Contas a receber de clientes

Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa
770.116
505.910
2.279.430
1.654.871
316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377
35.802 6.277 6.589 7.875 (1.191) (8.271) 47.081 552.991
606.157 167.136 68.543 233.347 (153.178) 922.005 3.201.435
449.001 71.726 24.236 63.050 (1.191) (29.393) 577.429 2.232.300
Estoques
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Rebanho bovino Almoxarifado
422.202 80.507 154.809 101.018 758.536
489.953 674 1.978 46.905 539.510
2.143.166 215.102 411.308 317.888 645.139 3.732.603
1.770.199 157.745 70.213 282.591 268.926 2.549.674
Impostos a recuperar
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Ajuste a valor presente Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154
379.678 51.657 19.330 25.556 9.936 (1.182) 484.975 447.343 37.632 484.975
1.018.822 112.863 355.882 93.324 100.890 1.681.781 1.066.033 615.748 1.681.781
476.761 111.447 32.957 29.612 38.734 (1.182) 688.329 623.022 65.307 688.329
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de nossos consultores jurdicos externos e internos.
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JBS S.A.
Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 484.948 na controladora e no consolidado, realizados no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS incidente sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC dos seus crditos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 143.622 Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$28.986 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 114.636 na controladora e no consolidado.
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JBS S.A.
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Transaes com partes relacionadas

Os principais saldos entre partes relacionadas nas contas patrimoniais e nas contas de resultado so a seguir apresentados:
2009 Contas a receber de clientes 138 3.479 48 21.920 4.432 521 7 1.734 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 4 81.600 30.529 42 3.457 1 28 8 36 2 10.857 6.422 137 5.297 324.158 Contratos de Fornecedores Mtuo 4.638 500 4 2.259 1.144 281.257 230.771 112 22 25.564 695 161 533 2.446 238 550.345 11.455 76.010 49.043 (941.640) (40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) 11.951 3.660 (828.662) Contas a receber de clientes 215 6.798 24.625 34.258 5 129 143 1.813 67.986 2008 Contratos de Fornecedores Mtuo 8 2.735 677 715 4 7.540 83 11.762 5.719 14.959 57.282 (531) 1.580.340 (54.920) 18.488 72.135 4.463 2.933 1.700.868
CONTROLADORA
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Subsidirias Incorporadas
(2)
S/A fabrica de prod. alimenticios vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Heber Participaes S/A Bracol Holding Ltda Sampco Inc. Newdrop Qumica Ltda Bsb Produtora de Epi Ltda Brasil Central Energia S/A Gaia Energia e Participaes S/A So Fernando Acar e lcool Ltda Curu Energia S/A Apucarana Comercializadora Frigorfico Canelones S/A Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Bertin Paraguay Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
20
JBS S.A.
2009 Receita (Despesa) Financeira
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Swift & Company Trade Group Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
2008 Receitas de vendas 2.121 1.277 34.095 71.818 45.328 55.882 121.347 2.955 1.501 59.857 396.181 Receita (Despesa) Financeira 575 1.866 3.043 13 46.191 368 5.659 4.344 12 62.071 Compras de mercadorias 17.537 49.734 13.165 24 52.704 855 134.019 Receitas de vendas 408 24.568 165.589 69.322 20.943 14.941 21.049 2.027 2.370 893 3.072 93.620 418.802
Compras de mercadorias 82.949 43.358 11.665 11.346 73.141 1.839 224.298
1.694 7.119 9.878 11 21.636 (26.722) 800 9.408 (14) (6.105) 15 17.720
- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas, tendo impacto apenas em ativos e passivos. Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011. Detalhamento das transaes com partes relacionadas A Companhia e suas controladas mantm transaes comerciais entre si, principalmente de operaes de vendas mercantis, realizadas a preos e condies normais de mercado, quando existentes. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 326.974 em 31 de dezembro de 2009 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008), possui a seguinte composio:
(2)
21
JBS S.A.
a) Empresas no consolidadas O montante R$ 279.405 referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabeas/ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma.
b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 47.569 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
2009 2008
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snacks Brands, Inc.
37.186 3.722 6.661 47.569
40.321 5.012 9.236 54.569
Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 est demonstrado a seguir: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 8 8
2009 2008
4.243 4.243
3.000 3.000
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
22
JBS S.A.
10
Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009:
Quantidade de aes (em milhares)
31 de dezembro de 2009
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Companhia Leco de Produtos Alimentcios S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A.
(3)
Participao percentual
Capital social
Patrimnio lquido
Lucro lquido (prejuzo)
10.002 93.000 804.235 1.250 120 0,1 20 65.001 280.000 0,001 96 792 165.447 145.000 265.127 10.672
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 60,00% 99,54% 19,08% 100,00% 100,00% 100,00%
2 161.932 804.235 138.385 120 2.780.548 17.412 65.001 702.052 1.294.178 77 792 104.031 33.700 240.861 43.727
34.930 66.037 402.886 143.657 (27.838) 3.379.725 (1.766) 56.667 926.022 1.251.415 141.648 5.092 178.746 117.279 283.847 42.967 43.727
(4.018) (17.773) (115.949) (20.819) (6.139) 453.238 (6.460) (7.743) 17.514 101.075 (3.826) 3.353 69.416 17.160 (27.964) (2.749) -
Equivalncia patrimonial
Dez.08 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc., Inc JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O JBS Couros Ltda. Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto)
(3)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Perodo
Dez.09
38.559 109.421 582.180 137.865 (15.189) 2.301.887 4.170 29.420 600.167 15.189 3.803.669
125.081 71.113 1.152.051 35.000 1.560.830 214 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 3.638.582
(27.896) (43.883) (607.119) (1.063) (135.452) (266.652) (1.082.065)
2.285 (188.427) (619) 79.668 1.587 (10.461) (143.838) (259.805)
(3.978) (17.773) (115.948) (20.819) (4.297) 453.238 (6.460) (7.743) 8.757 101.075 (214) 385.838
34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 3.379.725 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 6.492.282
Total
(3)
- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas.
23
JBS S.A.
(i) - Conforme definido no CPC 2, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
11
Imobilizado
Controladora
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada
Lquido
Custo
Reavaliao
2009
2008
Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
4% 10% 10% 20% 20% 10 a 20%
2.402.669 1.213.862 2.666.820 688.258 55.606 404.438 409.140 42.454 7.883.247
116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543
(133.436) (276.265) (59.971) (30.019) (141.954) (19.566) (661.211)
2.385.975 1.223.214 2.435.374 650.102 26.338 262.679 409.140 26.757 7.419.579 Lquido
486.669 116.821 285.314 93.020 7.963 41.374 759.028 14.644 1.804.833
Consolidado
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada
Custo
Reavaliao
2009
2008
3 a 20% Imveis Terra nua e terrenos 8 a 10% Mquinas e equipamentos 10% Instalaes 20 a 100% Equipamentos de informtica 14 a 50% Veculos Obras em andamento 10 a 100% Outros Proviso para reduo ao valor recupervel
5.835.401 1.977.086 6.781.225 791.690 239.572 572.058 767.599 128.191 17.092.822
116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543
(965.028) (31.620) (2.440.316) (92.634) (157.596) (240.694) (69.375) (3.997.263)
4.987.115 1.954.818 4.385.728 720.871 82.727 331.559 767.599 62.685 (599) 13.292.503
1.572.864 632.130 1.334.566 97.289 37.046 80.101 1.090.190 74.485 4.918.671
Movimentao do ativo imobilizado

Baixas (4)
Dez.08
Incorporao
Adies
Depreciao
Variao cambial
Dez.09
Controladora Consolidado
(4)
1.804.833 4.918.671
5.282.950 8.397.400
468.189 977.875
(38.878) (49.237)
(97.515) (340.560)
(611.646)
7.419.579 13.292.503
- Do montante de baixas na controladora e no consolidado, R$ 35.000 refere-se baixa com a finalidade de capitalizar investimento na controlada JBS Confinamento, como pode ser averiguado na nota 10.
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
24
JBS S.A.
At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2009, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197.543 a reserva de reavaliao de R$112.345 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 53.301. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 31.897. Os itens do ativo imobilizado tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Decorrente da momentnea paralisao das atividades da subsidiria indireta Beef Snacks, a Administrao contratou empresa especializada, SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., para avaliao do valor justo de terrenos, edificaes e mquinas e equipamentos que compe a estrutura fabril da Empresa, sendo que foi identificada uma necessidade de constituio de proviso para desvalorio desses ativos, quando avaliados pelo seu "valor lquido de venda", no montante de R$ 1.198 mil, que encontra-se registrada no resultado da Beef Snacks, sendo que devido ao fato dessa investida indireta ser parte de uma joint venture, onde a Companhia participa em 50%, apenas esse percentual do impairment reconhecido no consolidado da Companhia.
12
Intangvel
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008 reclassificado
gio Marcas e patentes Sotwares Direito de explorao do uso da gua Outros Intangveis
11.231.568 184.615 6.165 11.422.348
949.615 9.615 959.230
12.411.630 184.615 6.165 117.534 133.509 12.853.453
2.167.351 9.615 28.381 2.205.347
Movimentao do ativo intangvel

Amortizao(5)
Dez.08
Incorporao
Adies
Variao cambial
Dez.09
Controladora Consolidado
959.230 2.205.347
1.071.339 1.187.397
9.460.609 9.748.170
(3.031)
(68.830) (284.430)
11.422.348 12.853.453
gio
(5) - Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios, sendo i) na Inalca JBS referente Marcas e Patentes, no montante de EUR 176, equivalente a R$ 487 em 31 de dezembro de 2009; ii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada International Foods Packers LLC referente Marcas e Patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 190, equivalente a R$ 380 em 31 de de dezembro de 2009; e iii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada Sampco, Inc referente Marcas e patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 1.083, equivalente a R$ 2.164 em 31 de de dezembro de 2009.
Na Controladora Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA Holdings, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656. Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da JBS Trading USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 21.725, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 6.035.
Em maro de 2008 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 236.143 fundamentado na expectativa de rentabilidade futura.
25
JBS S.A.
Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.460.609 o qual, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 (Combinao de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Na Controladora - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da Bertin USA Corporation gio aquisio da Novaprom Foods Ingredients gio aquisio das aes da Vigor gio aquisio da Phitoderm gio aquisio da Goult Participaes gio aquisio das aes da Leco R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Em controladas A JBS USA possui gio no montante de US$ 432.227 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 752.594 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield beef, Tasman e Five Rivers, preliminarmente apurado e sujeito a ajustes, fundamentado na mais valia de ativos. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias, adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $53.341 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 24.414. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A Inalca JBS possui gio no montante de EUR 12.731 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 31.921 proveniente da aquisio das empresas Montana, Frimo e Guardamiglio, fundamentado na mais valia de ativos. Em dezembro de 2009 a JBS USA concluiu a operao de aquisio, atravs de subscrio de novas aes, de 64% do capital social total e votante da PPC. O valor pago pela aquisio foi de US$ 800 milhes, o que gerou um gio de US$ 165.151 (R$ 287.561 em 31 de dezembro de 2009), que, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 ( Combinaes de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas que determinam essas mais valia. No Consolidado - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da International Foods Parkers gio aquisio da Bertin Holding Inc gio aquisio da Misr Cold gio aquisio da Rigamonti gio aquisio da Serrabella gio aquisio da Wonder Best gio aquisio da International Foods Parkers R$
o o
13.183 12.000 798.503 4.044 48.598 13.845 890.173
2.938 19.460 19.848 33.089 1.459 811 5.967 83.572
A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n . 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n . 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do CPC 01 (Deliberao CVM no. 527/07).
26
JBS S.A.
13
Fornecedores
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados Ajuste a valor presente
149.351 444.625 311.794 905.770
313.316 70.586 2.024 (1.947) 383.979
665.584 1.642.047 217.722 2.525.353
1.044.142 916.293 119.356 (1.947) 2.077.844
14
Emprstimos e financiamentos
Taxa mdia anual de juros e comisses
a) Controladora Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Emprstimos para capital de giro: Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% CDI e juros de 6,00% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,50% CDI e juros de 2,0% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 4,50% Juros de 124,50% do CDI 2009 2008
TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8%
330.159 563 24.465 426.675 22.588 974 805.424
231.700 231.700
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds Capital de Giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Capital de Giro Moeda Estrangeira Nota de Credito - Exportao Outros
1.499.167 185.136 326.678 485.439 14.976 1.514.128 545.670 1.510.450 624.342 87.370 2.470 34.670 75.686 212.425 117.498 1.195.328 556 8.431.989 9.237.413
591.990 177.407 651.713 51.113 516.838 731.569 1.533.704 4.254.334 4.486.034
Total
27
JBS S.A.
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
3.926.390 5.311.023 9.237.413 2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023
1.494.690 2.991.344 4.486.034 636.327 1.122.953 298.308 232.656 701.100 2.991.344
b) Consolidado Taxa mdia anual de juros e comisses
Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) Installment note corp aircraft (Notas a Pagar)
2009
2008
TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 3,50% a 8,53%
330.159 182.997 25.606 427.127 22.588 974 16.184 2.699 1.008.334
231.700 26.380 258.080
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JBS S.A.
Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds USD Bonds Tasman revolver US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mexico revolver PPC - US bonds Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dolares Americanos Capital de giro - Dlares Australianos Capital de giro - Euros Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Nota de Crdito - Importao EGF Notes Outros Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% Variao cambial e juros de 4,65% a 8,90% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% Juros de 11,625% BBSY e juros de 1,60% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 7,625% a 9,25% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% BBSY + 0,975% a 1,6% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,25% a 10,50% CDI e juros de 2,0% Juros de 124,50% do CDI Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 11,25% Juros de 6,75% Variao cambial e juros 9,25% 1.633.724 126.847 185.136 326.678 485.439 1.167.053 72.646 315.032 174.120 2.002.380 71.953 8.826 14.976 46.446 310.830 1.521.175 1.170.012 1.536.301 1.208.951 87.370 5.746 34.670 75.686 596.314 26.016 8.212 207.862 1.077 13.421.478 14.429.812 714.885 177.407 651.713 51.113 377.253 160.166 418.241 516.838 731.569 1.559.232 5.358.417 5.616.497
Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante
5.272.083 9.157.729 14.429.812
2.214.788 3.401.709 5.616.497
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JBS S.A.
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
3.050.956 1.640.619 714.865 2.348.104 32.866 1.178.922 6.862 180.563 3.972 9.157.729
797 666.020 1.416.958 322.770 248.111 747.053 3.401.709
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, pela controlada JBS Holding Internacional S.A. e pela incorporada Bertin e subsidirias NovaProm e Bracol Couros, e representam US$ 1.011.125 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 305.899 mil em 31 de dezembro de 2008), destinados a financiamento das operaes de exportaes. US revolver - Em 5 de novembro de 2008, a controlada JBS USA, atravs de sua subsidiria JBS USA LLC, passou a utilizar-se de uma linha de crdito rotativo, que permite emprstimos de at US$ 400 milhes, com vencimento em 5 de novembro de 2011. Os pr-pagamentos, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, e representam US$ 873.636 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 221.155 mil em 31 de dezembro de 2008) destinados a financiamento das operaes de exportaes. NCE/COMPROR Trata-se de Notas de Crdito Exportao associadas modalidade COMPROR para financiamentos de compra de matriasprimas destinadas produo de produtos exportveis, tomadas pela Companhia, pela controlada Mouran, pela incorporada Bertin e sua subsidiria Cascavel Couros. PPC US term notes - Ao sair da concordata em 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, incluindo To-Ricos, Ltd. e a ToRicos Distribution , Ltd. (coletivamente "To-Rico Borrowers"), optaram pela abertura de uma linha de crdito ("Exit Credit Facility") que prev um compromisso global de 1,75 bilhes dlares que consiste em (i) um "Compromisso de Emprstimo Rotativo" de US $ 600 milhes, (ii) um "Termo A" de compromisso de emprstimos de US $ 375 milhes e (iii) um "Termo B" de compromisso de emprstimos de US $ 775 milhes. O "Compromisso de Emprstimo Rotativo" e o "Termo A" possuem data de vencimento em 28 de dezembro de 2012, o "Termo B" de emprstimos possui data de vencimento em 28 de dezembro de 2014 e CoBank ACB vai servir como agente administrativo ( "Exit Facility Agent") em nome dos credores sob o "Exit Credit Facility". Notes Em 23 de fevereiro de 2007 a incorporada Bertin efetuou, atravs de sua subsidiria Vigor, uma captao de US$ 100 milhes. Garantias prestadas
EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupon de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e pela sua controladora, J&F Participaes S.A, como avalistas. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de USD Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela JBS USA e suas subsidirias, como avalistas.
144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com copom de 10,5% a.a., garantida pela prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com copom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
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JBS S.A.
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Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica. A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada pelo Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009. Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin. A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, equivalente na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.0000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez.
Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez. O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sob pena de realizao mandatria da converso em aes das debntures. Todavia, a Companhia poder, at 5 dias antes da data limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a data limite at 31 de dezembro de 2011, caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures ento em circulao. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da JBS realizada em 31 de dezembro de 2009.
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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Salrios e encargos sociais Provises para frias e encargos previdencirios Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT a recolher PIS e COFINS a recolher Outros
65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 92.938 287.082
23.240 28.590 3.088 7.804 62.722
136.811 355.737 38.015 1.252 20.207 28.392 141.441 721.855
86.157 182.521 15.960 119 3.095 49.386 337.238
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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais) 17 Dividendos declarados
Controladora
2009 2008
Consolidado
2009 2008
Dividendos declarados
122.953 122.953
51.127 51.127
122.953 122.953
51.127 51.127
A Companhia, considerando que tem gerado EBITDA positivo, deliberou que para o cmputo dos dividendos sejam excludos permanentemente o valor da amortizao do gio apurado na aquisio dos investimentos efetuados na JBS USA e SB Holdings includas no resultado at 31 de dezembro de 2008, o qual a partir de 1 de janeiro de 2009 j deixou de ser amortizado, em atendimento s normas atualmente vigentes. A Companhia declarou dividendos de R$ 122.953 (R$ 51.127 em 2008) a serem submetidos Assemblia Geral dos Acionistas para aprovao conforme clculo demonstrado a seguir: 2009 Lucro lquido (Prejuzo) do exerccio Reserva legal - (5%) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos obrigatrios (25%) Dividendos adicionais (6) Dividendos declarados 129.424 (6.471) 122.953 30.738 92.215 122.953 2008 25.939 (1.297) 175.522 4.345 204.509 51.127 51.127
(6) - A administrao da Companhia decidiu distribuir 100% do lucro lquido ajustado, aps a destinao da reserva legal, sendo que a distribuio ser submetida para aprovao do Conselho de Administrao, atravs de Assemblia Geral Ordinria, conforme descrito no captulo VI do Estatuto Social da Companhia.
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Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 31 de dezembro de 2009 e 2008, esto assim representadas: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado Quantidade de aes 2008 Valor provisionado
Consolidado
2009 Valor provisionado 2008 Valor provisionado
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
5.444 281 255 5.980
40.579 4.229 165.280 210.088
1.695 166 161 2.022
5.799 15.663 26.782 48.244
50.189 54.979 316.712 421.880
9.208 21.216 27.213 57.637
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 185.506. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas.
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JBS S.A.
As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 2.115.
A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, e constituiu proviso no montante de R$ 4.185. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a probabilidade de incidncia dessa tributao remota, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. Atualmente, conforme recente deciso do STF em caso semelhante, a Administrao continua acreditando que a deciso final de seus processos administrativos ser favorvel Companhia, desobrigando-a de recolher os montantes lanados arbitrariamente por autos de infrao. c) Outros processos fiscais e previdencirios
A Companhia parte em outros 148 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 20.866. Processos trabalhistas
Em 31 de Dezembro de 2009, a Companhia era parte em 2.764 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 206.485. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 23.410 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por exempregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda.
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JBS S.A.
O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n. 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto e o provisionou em R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2009 de R$ 1.275. Outros processos Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza cvel, trabalhista e fiscal, no montante de aproximadamente R$ 55.142, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia aos preceitos da Deliberao CVM no. 594 de 2009.
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Contingncias decorrentes da incorporao da Bertin A incorporada Bertin possui processos cveis, tributrios e trabalhistas, todos em razo do curso normal das operaes, conforme detalhado abaixo: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado
Consolidado
2009 Valor provisionado
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios
2.680 88 52 2.820
17.169 2.354 138.114 157.637
23.911 10.363 287.375 321.649
Principais contingncias fiscais e previdencirias a) PIS / COFINS As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios, possuem questionamentos com relao a constitucionalidade da majorao da alquota da Cofins de 2% para 3%, institudo pela Lei 9.718/98 e quanto a revogao da Lei 7.689/88, o que teria ocasionado a revogao de todos os dispositivos legais que tratariam da alquiota do PIS na dcada de 90, cujas provises constitudas em 31 de dezembro de 2009 representavam R$ 108.364 e R$ 68.451, respectivamente. b) IPI alquota zero As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, Cia Leco de Produtos Alimentcios e Dan Vigor, possuem questionamentos quanto ao direito das empresas em registrar o crdito presumido de IPI na aquisio de insumos tributados alquota zero ou no tributado, no montante de R$ 36.469 mil. c) Compensaes com ttulos da dvida publica As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios possuem questionamentos relativos a compensao de dbitos de Pis / Cofins com crditos oriundos de ttulos fundados nas aplices da dvida pblica, emitidos pela Unio entre 1902 e 1926, cuja proviso em 31 de dezembro de 2009 representava R$ 31.824.
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Dbito com terceiros para investimentos

Na Companhia refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 31 de dezembro de 2009 a R$ 162.976 (R$ 210.480 em 31 de dezembro de 2008) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010 igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio. Na incorporada Bertin o montante de R$ 427.523 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 16.277), ii) Gould Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007 (R$ 351.246) e iii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 60.000).
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Imposto de renda e contribuio social

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias.
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JBS S.A.
a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social da Controladora 2009 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (Excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias 152.700 2008 43.375
(87.295) (77.287)
(9.671) (61.092)
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao
(11.882) 3.001 3.001
(27.388) 3.336 3.336 61.092 (20.772)
Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial Controladora 2009 2008 Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias 30.357 30.357 22.626 22.626
77.287 (26.277)
Consolidado 2009 2008 807.526 807.526 481.485 481.485
Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias
351.633 351.633
83.453 83.453
1.539.099 1.539.099
884.927 884.927
A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estimam recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias.
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Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2009, representado por 2.367.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 43.990.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
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JBS S.A.
d) Dividendos Sero distribudos dividendos obrigatrios no inferiores, em cada exerccio, a 25% do lucro lquido anual ajustado, na forma prevista pelo artigo 202 da Lei n 6.404/76. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social e atendidas as exigncias das Instrues CVM n 10/80, 268/97 e 390/03, autorizou a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia mantinha 43.990.100 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,17, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio foram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32.
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Resultado financeiro lquido

Controladora 2009 2008 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 713.085 (999.077) (421.843) 189.788 (16.699) (534.746) (86.013) 56.401 (435.481) 228.605 (27.145) (263.633) Consolidado 2009 2008 854.613 (1.013.628) (623.783) 219.540 (37.860) (601.118) (223.595) (30.383) (553.370) 236.757 (41.585) (612.176)
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Cobertura de seguros
poltica da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros de acordo com a sua natureza. Em decorrncia dos ativos segurados estarem multilocalizados, a Companhia contrata seguro com o conceito de perda mxima possvel por unidade operacional. Os principais eventos segurados so: incndio, inundao e desmoronamento.
Em 31 de dezembro de 2009 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de R$ 200.000.
Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 55.718). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 348.240). Para a controlada Inalca JBS, localizada na Itlia, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de 141 milhes (equivalente a R$353.534).
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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

As operaes da Companhia esto expostas a riscos de mercado, principalmente com relao s variaes de taxas de cmbio, riscos de crditos, taxas de juros e preos na compra de gado e se utiliza de instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposio a esses riscos.
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JBS S.A.
a) Poltica de gesto de riscos A Companhia possui uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia busca, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de gado. As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores. c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos.
Em 31 de dezembro de 2009 o valor em risco (VAR) da carteira de derivativos para o perodo de 1 dia, com 99% de confiana, era de R$ 33.833. d) Riscos de taxas de juros
O risco de taxa de juros sobre aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos reduzido, atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. O risco de exposio taxa de juros da Companhia em 31 de dezembro de 2009 est a seguir apresentado:
2009 2008
FINAME / FINEM EXIM Giro NCE / Compror FCO / FNO Nota de crdito - exportao CDB-DI Fundos de investimentos
988.477 511.814 303.643 1.510.450 37.140 1.195.328 (367.757) (16.417) 4.162.678
231.700 177.407 51.113 1.533.704 (1.147.326) (139.215) 707.383
Em 31 de dezembro de 2009 no havia posio contratada e no liquidada de derivativos na BM&F para cobertura especfica deste risco.
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JBS S.A.
e) Riscos de taxas de cmbio
O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio na BM&F e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados em Reais contra suas obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. A seguir so apresentados os ativos e passivos expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008: Efeitos no resultado Variao EXPOSIO OPERACIONAL Contas a Receber - US$ / / Investimentos - US$ / Estoque destinado exportao - @ boi Pedidos de venda - US$ / / Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL 2009 2008 cambial Derivativos
570.712 6.205.624 40.585 321.390 7.138.311
321.068 3.892.644 53.960 442.583 4.710.255
(120.733) (85.110) (205.843)
126.821 2.897 87.698 217.416
(917.363) (7.587.081) (4.485) (24.107) (8.533.036) (1.394.725)
1.550.774 (2.740.319) (4.816) 60.205 (1.134.156) 3.576.099
165.821 755.539 (2.432) 918.928 713.085
(1.216.493)
(1.216.493) (999.077)
Investimentos - Foi deliberado em reunio do Conselho de Administrao a no contratao de instrumentos financeiros derivativos com objetivo de proteo (hedge) para os investimentos em empresas no exterior. Pedidos de venda - O nocional no registrado no balano patrimonial. A partir do exerccio de 2008, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting) introduzida pelo CPC 14, a Companhia passou a contabilizar a variao cambial dos pedidos de venda para contrapor os efeitos do hedge dos mesmos. O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real.
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JBS S.A.
A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008
Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$
570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)
321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%
Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora
1.650.995 174.120 1.825.115
Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao
(6.699.464) 1.825.115 27%
Por meio da subsidiria JBS Global Investments, a Companhia realiza a gesto ativa de posies de tesouraria em moedas estrangeiras, com o objetivo de proteger exposies representadas por ativos e passivos financeiros denominados em moeda estrangeira. Caso fossem consideradas as posies de derivativos para fins de proteo, contratadas pela subsidiria JBS Global Investments, a relao entre a exposio e nocional de proteo da Companhia, para as datas-base de 31 de dezembro de 2009, e 31 de dezembro de 2008, seria, respectivamente, 28% e 103%. Efeitos da incorporao do Bertin
A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados do Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia. Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, demonstramos abaixo a exposio consolidada da Companhia, e como seria a exposio sem a incorporao do Bertin, demonstrando assim a contnua eficincia da Companhia na contratao de instrumentos financeiros de proteo. 31 de dezembro de 2009
JBS com Bertin Bertin JBS sem Bertin 2008 JBS
Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$
570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)
338.673 (4.874.588) (4.535.915) (4.535.915) 0%
232.039 321.390 (2.712.493) (4.485) (2.163.549) 1.650.995 174.120 1.825.115 (2.163.549) 1.825.115 84%
321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%
Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora
1.650.995 174.120 1.825.115
Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao
(6.699.464) 1.825.115 27%
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JBS S.A.
Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos para proteo patrimonial
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Credit Suisse Prprio Fundo de Investimento Multimercado Valor de referncia (nocional US$) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio
Swap (balco CETIP)
Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013
US$ (VC) + 6% a.a.
R$/CDI (mdia ponderada de 120% do CDI)
100.000
(23.520)
(30.526)
Contratos futuros (BM&F)
Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013
US$ (VC)
R$
BM&F
941.500
270
(842.669)
f) Riscos de crdito
A Companhia potencialmente sujeita a riscos de crditos relacionados com as contas a receber. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia limita sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira.
Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. g) Riscos de preos na compra de gado
O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Exposio Contratos firmes de compra de boi
2009 2008
17.026 17.026
43.480 43.480
Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Valor de referncia (nocional @) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio
Contratos futuros (BM&F)
Janeiro a Outubro de 2010
R$
@ de boi
BM&F
(13.980)
32
2.812
41
JBS S.A.
A seguir apresentada a exposio dos preos de gado firmados com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008
Contratos futuros (BM&F) - Boi gordo
(13.980) (13.980)
(37.170) (37.170) 43.480 (37.170) 85%
Exposio de preo de compra de gado em R$ Nocional de proteo Relao h) Valores estimados de mercado
17.026 (13.980) 82%
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. i) Margens dadas em garantia
A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto BM&F cujo saldo em 31 de dezembro de 2009 de R$ 179.800 (R$ 308.476 em 31 de dezembro de 2008). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. j) Valor justo de instrumentos financeiros O valor justo dos instrumentos financeiros determinado com base em preos de mercado publicados e na ausncia destes, com base no valor presente de fluxos de caixa esperados.
O valor justo de mercado de Caixa e equivalentes de caixa; Contas a receber de clientes; Fornecedores; e Emprstimos e financiamentos equivalente ao seu valor contbil. O valor justo de ativos e passivos de longo prazo no divergem significativamente de seu valor contbil. k) Anlise de sensibilidade A seguinte anlise de sensibilidade foi realizada para o valor justo dos derivativos de moeda estrangeira. O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2009, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a esta mesma data. Risco de cmbio Cenrio provvel (I)
Premissa Cmbio 1,7412
Operao
Futuro (BM&F) - Dlar SWAP Exposio indexada em moeda estrangeira
Risco
Apreciao do R$ Apreciao do R$ Depreciao do R$
Cenrio (II) Deteriorao de 25%

412.749 43.530 (540.887) (84.608) 2,1765
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

825.498 87.060 (1.081.774) (169.216) 2,6118
Riscos de preos na compra de gado Cenrio provvel (I)

Premissa Preo da @ 75,6700
Operao
Exposio de preo de compra de gado em R$ Futuro (BM&F) - Boi
Risco
Depreciao da @ Apreciao da @
Cenrio (II) Deteriorao de 25%

4.257 (3.495) 762 94,5875
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

8.515 (6.990) 1.525 113,5050
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JBS S.A.
O saldo de instrumentos financeiros derivativos registrado no balano da Companhia encontram-se alocados sobre a rubrica de outros ativos e passivos circulantes. Em 31 de dezembro de 2009 no havia instrumentos financeiros derivativos alocado em outros ativos circulantes (R$ 69.373 em 31 de dezembro de 2008), e o montante alocado em outros passivos circulantes era de R$ 24.107 (R$ 9.168 em 31 de dezembro de 2008).
25 Fatos relevantes
Acordo de aquisio da Tatiara Meat Company na Austrlia

A Companhia celebrou no dia 15 de dezembro de 2009, atravs de sua subsidiria integral Swift Austrlia, um acordo com o Vion Food Group para a compra da Tatiara Meat Company (Tatiara). A Tatiara uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico Australiano. sediada em Bordertown South Austrlia, uma regio conhecida por seu rebanho ovino de alta qualidade, possui um faturamento anual de aproximadamente AUD 200 milhes (aproximadamente USD 183 milhes) e a Companhia concordou em pagar AUD 30 milhes (aproximadamente USD 27,5 milhes) pela Tatiara, sujeito concluso do processo de due diligence. Com essa aquisio, a JBS Austrlia se tornar a maior processadora de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 24.500 cabeas por dia. A concluso da operao est sujeita aprovao pelas autoridades competentes. A Companhia confirmou no dia 22 de fevereiro de 2010, atravs de fato relevante divulgado ao mercado, a aprovao da aquisio da Tatiara pelas autoridades Australianas (ACCC - Australian Competition and Consumer Commission), a concluso da aquisio e a incorporao imediata dos novos ativos, tornando a Companhia lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. Com receitas ligeiramente inferiores a US$200 milhes, a Tatiara reforar a presena da JBS Austrlia no mercado de exportao de carne de cordeiro de alta qualidade, no qual a Austrlia tem aumentado sua participao nos ltimos anos.
Initial Public Offering - JBS USA

A JBS USA submeteu Securities and Exchange Commission (SEC) pedido de registro para a oferta pblica inicial de aes ordinrias de sua emisso. As aes ordinrias de emisso da JBS USA devero ser listadas nos Estados Unidos da Amrica, na New York Stock Exchange NYSE. A JBS USA tambm apresentou CVM pedido de registro de programa e de oferta pblica, no Brasil, de Brazilian Depositary Receipts Nvel III BDRs, representativos de aes ordinrias de emisso da JBS USA. A Oferta Global aqui descrita est sujeita obteno de registros e autorizaes junto SEC, CVM e a BM&F Bovespa, bem como demais autoridades competentes e est sujeita s condies de mercado poca da Oferta Global. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro.
No dia 28 de janeiro de 2010 a Companhia informou atravs de comunicado ao mercado que continua a analisar o prospecto de fazer o IPO da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia optou por aguardar a divulgao dos resultados trimestrais de maro de 2010 enquanto continua a monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. De acordo com as boas prticas de governana corporativa, a Companhia ir comunicar ao mercado as informaes relevantes medida que estiverem disponveis.
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JBS S.A.
DIRETORIA EXECUTIVA Joesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Wesley Mendona Batista Diretor Executivo de Operaes Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico
Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8
CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Wagner Pinheiro de Oliveira Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2009. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 04 de maro de 2010.
Divino Aparecido dos Santos Hlio Ricardo Teixeira de Moura Alexandre Seiji Yokaichiya
Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki
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RELATRIO DA ADMINISTRAO
Senhores Clientes e Acionistas, a Administrao da JBS S.A. submete apreciao de V.Sas. o Relatrio da Administrao com as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2009, com o parecer dos Auditores Independentes. Todas as comparaes realizadas neste Relatrio levam em considerao dados consolidados, conforme a legislao societria, e levam em considerao o mesmo perodo de 2008, exceto quando especificado em contrrio. Misso "Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e servios aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores." Crena "Por acreditarmos que um dos principais diferenciais competitivos a qualidade das pessoas, por acreditarmos que por mais simples que seja a funo, pessoas preparadas e motivadas fazem a diferena, atribumos ao Capital Humano o maior patrimnio de nossa empresa. Principalmente atravs das pessoas conseguimos inovar, criar, melhorar e crescer. Este capital bem direcionado e apoiado nos permite alcanar os resultados necessrios para perpetuar a empresa." Nossos Valores Planejamento; Obstinao; Disciplina; Disponibilidade; Franqueza e; Simplicidade. Mensagem da Administrao Como j disse no passado, crise para uns pode ser oportunidade para outros. No caso da JBS, nos aproveitamos desse momento de instabilidade para realizar algumas aquisies e fortalecer nossa estrutura e sairmos desse perodo de crise mais fortes e mais preparados para crescer. Quando as economias e o consumo voltarem ao seu crescimento normal estaremos prontos para liderar esse crescimento. No fim de 2008, quando vimos a crise eminente, reforamos nossas finanas, reduzimos nosso endividamento e nos preparamos para o ano difcil que estava por vir. No segundo semestre de 2009, comeamos a ter uma viso mais clara das circunstncias e fomos capazes de levar nossa Companhia a um outro patamar fazendo aquisies estratgicas. Nos EUA, enquanto planejvamos a expanso de nossa presena no mercado downstream, percebemos a necessidade de contar com uma base mais diversificada de protena e identificamos a Pilgrims Pride como um ativo complementar a nossa estratgia. Agora, na Amrica do Norte estamos entre os lderes de mercado nas trs protenas o que nos proporciona escala e diversidade para atingirmos de forma eficiente os usurios finais de nossos produtos. Nos prximos anos, planejamos crescer em cima desta plataforma, produzindo produtos personalizados e distribuindo-os diretamente a nossos clientes. No Brasil, com o rebanho bovino mostrando sinais de recuperao, fomos capazes de integrar nosso negcio com a Bertin, uma companhia com tamanho e disperso geogrfica complementar a nossa que nos permite acelerar nossa estratgia de crescimento, no apenas no nvel primrio de produo, mas tambm downstream, em dire o nossos consumidores. Diversificamos nosso leque de produtos e adicionamos uma base slida para agregar valor a alguns de nossos subprodutos, como couro e sebo, sem mencionar nosso novo negcio no setor de lcteos com o qual estamos bastante otimistas. A JBS j no mais apenas uma produtora de carne e protena animal, mas sim uma companhia de alimentos com um plataforma de produo diversificada, no apenas geograficamente, mas tambm entre as diversas protenas e que busca cada vez mais se aproximar do consumidor. Gostaria de comentar o desempenho de cada plataforma no ano passado e quais so nossas expectativas daqui pra frente. Como mencionado, o rebanho Brasileiro virou a pgina. A pecuria voltou a ser economicamente vivel e j vimos sinais de um aumento na oferta em 2009. Isso ajudou a trazer nossas margens de nveis baixos no incio do ano passado para quase dois dgitos no final. Nossa proposta de racionalizao de custos e maximizao da escala deve consolidar essa tendncia nos prximos anos. Nossa moeda tem se mantido forte e nossa economia est bem robusta. A perda de receita no mercado externo em parte por causa da moeda - foi compensada pelo aumento no
consumo no mercado interno Brasileiro. Esperamos que essa tendncia se mantenha em 2010 apesar da expectativa de ver preos subindo no mercado internacional devido recuperao dos diversos mercados emergentes e tambm por causa de uma base de fornecimento mais limitada. Apesar de termos tomado algumas decises difceis nas operaes da Companhia na Argentina buscando retornar a lucratividade e ns realmente sentimos que estaramos virando essa pgina - nosso negcio l foi submetido a condies imprevisveis que provavelmente sero responsveis por limitar nosso crescimento e rentabilidade novamente esse ano. Enquanto nos for negado princpios de uma economia livre, seremos incapazes de extrair a rentabilidade que nossos acionistas esperam. Para isso, necessitamos ter novamente acesso a clientes em todos os mercados que apreciam os produtos e servios providos a partir de nossas operaes da Argentina. Restries ao comrcio e aplicao de tarifas elevadas no iro aumentar o crescimento do nosso setor e o quanto mais cedo terminarem, melhor ser para toda a cadeia de fornecimento de carne. A Austrlia tem o privilgio de ser um paraso sanitrio para o gado e com acesso aos principais mercados consumidores. A chave para o crescimento l so as exportaes e estas se recuperaram, principalmente as exportaes para os pases asiticos. Durante 2009, a oferta de gado na Austrlia foi limitada, mas sinais apontam para a recuperao do tamanho do rebanho o que deve nos favorecer nos prximos anos. Alm disso, vimos a Austrlia firmar sua posio na Europa como fornecedor regular de carne de cordeiro. Com a aquisio da Tatiara Meat Company perto do final do ano, temos agora tambm uma posio de liderana na produo de cordeiro, um setor onde temos a expectativa de um slido crescimento. Embora a crise tenha deixado seqelas e afetado o sul da Europa, temos orgulho de dizer que nossas operaes europias com sede na Itlia mostraram uma estrutura robusta no ano passado. Embora as vendas tenham diminudo no mercado da Itlia, fomos capazes de aumentar nossa participao nos pases Africanos, onde temos canais de distribuio fortes e inauguramos uma planta de produo de hambrguer na Rssia para atender nosso clientes naquela regio. Finalmente, nas operaes da Amrica do Norte, vimos nossas margens se sustentarem suportadas pela retomada da demanda e valorizao de nossos produtos em diversos mercados. Os subprodutos, em especial, mostraram forte recuperao de preos no final do ano o que pressagia um bom e slido 2010. Quando integrarmos a Pilgrim's Pride e capturarmos as sinergias, nossas despesas devero reduzir-se ainda mais, melhorando os resultados que devem ser suportados tambm pela retomada do crescimento do mercado externo. Em 2009, ganhamos uma participao significativa em alguns dos principais mercados de exportao, como Japo, Coria e Rssia, e, nos ltimos seis meses, voltamos a mercados que ainda no tinham sido explorados pelas exportaes dos EUA. Iremos continuar essa ao neste prximo ano. Embora tenhamos feito aquisies significativas durante o ano passado, continuamos atentos em relao ao nosso balano. Tanto na aquisio do controle da Pilgrim's Pride quanto na fuso com a Bertin, tomamos as precaues necessrias para realizar esses investimentos com injees de capital sem aumentar a alavancagem da Companhia e manter nosso endividamento em nveis administrveis. Consideramos o nvel de alavancagem atual como confortvel, mas buscaremos medidas durante este ano para reduzi-lo ainda mais. A sustentabilidade foi um tema bastante discutido no ano passado. Ouvimos comentrios negativos de alguns canais, inclusive alguns direcionados ao nosso setor ou at prpria Companhia. Deixe-me ser claro, a JBS em suas razes uma sociedade sustentvel. Ns viemos de uma terra onde aprendemos quando crianas a respeitar e preservar a natureza como a chave para nosso futuro. Minha famlia e eu carregamos essa filosofia em nossos negcios. A matria prima, crucial para nosso negcio, vem da terra. Temos o objetivo de proteger e preservar essa base no apenas por estar entre nossos princpios, mas tambm por ser determinante para o futuro de nossa Companhia. Mais uma vez, quero fechar meus comentrios lembrando todos queles que colaboraram comigo em 2009. Estou impressionado pela unio e apoio de uma equipe muito dedicada, profissionais brilhantes que nos ajudaram a atravessar mais um ano, um ano difcil, no qual pudermos ver um crescimento em nossa receita de mais de 50%. Nosso conselho e nossas famlias desejam agradecer a todos de corao e contamos com vocs para continuar ao nosso lado em 2010. Joesley Mendonca Batista Presidente
Histrico e Perfil Corporativo Histrico A Companhia uma sociedade annima, constituda em 16 de dezembro de 1998, sob a denominao Friboi Ltda., mas sua origem remonta a 1953, quando seu fundador, Jos Batista Sobrinho, iniciou as operaes de uma pequena planta de abate, na Cidade de Anpolis, Gois, com capacidade de abate de cinco cabeas de gado por dia. Em 1968, a Companhia adquiriu sua primeira planta de abate e em 1970 a segunda, aumentando sua capacidade de abate para 500 cabeas de gado por dia. De 1970 a 2001, a Companhia expandiu significativamente as operaes no setor de carne bovina no Brasil. Tal expanso se deu atravs de aquisies de plantas de abate e unidades produtoras de carne industrializada, bem como por meio de investimentos no aumento da capacidade produtiva das plantas preexistentes. Nesse perodo, a capacidade de abate aumentou de 500 cabeas/dia para 5,8 mil cabeas/dia. De 2001 at 2006, a capacidade de abate aumentou de 5,8 mil cabeas/dia para 19,9 mil cabeas/dia em 2006 e a Companhia passou a operar um total de 21 plantas no Brasil e 5 na Argentina. Em agosto de 2005, a Companhia indiretamente adquiriu 100% do capital social da Swift-Armour, a maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina, atravs de outra holding, a JBS Holding Internacional Ltda. Aps a aquisio da Swift-Armour, a Companhia, atravs de sua companhia Swift-Armour Argentina S.A., ofereceu durante leilo pblico, o maior valor para aquisio da planta em Pontevedra, que pertencia a Compaia Elaboradora de Produtos Alimentcios (CEPA). Este investimento foi somado aquisio, em 2006, da planta em Venado Tuerto, tambm pertencente CEPA. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods, uma das maiores distribuidoras de produtos industrializados de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready. Em 11 de julho de 2007, a Companhia concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company, sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica (Swift), pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift. Em 03 de maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca JBS S.p.A. (Inalca). Posteriormente, em 02 de maio de 2008, a Companhia confirmou o fechamento da aquisio e pagamento da Tasman Group na Austrlia. Em 23 de outubro de 2008, a Companhia anunciou a concluso da aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield (Smithfield Beef), atualmente conhecida com JBS Packerland, e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers (Five Rivers), atualmente JBS Five Rivers. Em 06 de julho de 2009, a Companhia comunicou a sua expanso no Brasil com a incorporao de cinco unidades de abate e desossa que ampliaram a sua capacidade de abate em 5.150 animais/dia. A Companhia arrendou: (i) uma unidade de abate e desossa na cidade de Juara com capacidade para processar 800 animais/dia, (ii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Alta Floresta com capacidade para processar 1.600 animais/dia, (iii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Colider com capacidade para processar 850 animais/dia (iv) uma unidade de abate e desossa na cidade de Cuiab com capacidade para processar 800 animais/dia e (v) uma unidade de abate e desossa na cidade de So Jos dos Quatro Marcos com capacidade para processar 1.100 animais/dia. As duas ltimas unidades pertencem ao Grupo Quatro Marcos, [que est atualmente em recuperao judicial], cujos arrendamentos foram autorizados judicialmente. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia anunciou a concluso da operao pela qual a JBS USA (subsidiria da JBS sediada nos Estados Unidos da Amrica), atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da Pilgrims Pride Corporation (Pilgrims Pride), sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por US$ 800 milhes de dlares norte -americanos, que foram pagos em dinheiro. Em 29 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da totalidade das aes de emisso da Bertin S.A. pela Companhia. Posteriormente, em 31 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da Bertin S.A. pela Companhia.
Em 22 de fevereiro de 2010, a Companhia anunciou a concluso da operao de aquisio da Tatiara Meat Company (Tatiara) e a incorporao imediata dos novo s ativos, tornando a JBS lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. A Companhia pagou AUD 30 milhes (aproximadamente US$ 27 milhes) pela Tatiara. Perfil Corporativo A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A JBS registrada como companhia aberta na CVM sob n 20575, desde 27 de maro de 2007. Viso Geral da Nossa Companhia Acreditamos ser a maior empresa de protenas do mundo com faturamento de R$ 55.223,5 milhes em base pro forma, considerando a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin em dezembro de 2009. Atuamos no processamento de carnes bovinas, sunas, ovinas, frango, alm do processamento de couros e na produo de lcteos e seus derivados. Atualmente acreditamos ser: lder em produo e exportao de carne bovina do mundo, com operaes no EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai, Austrlia, Itlia e Rssia, com capacidade de abate global de 89,8 mil cabeas/dia; o segundo maior produtor de carne de frango do mundo, com operaes nos EUA, Mxico e Porto Rico e capacidade de abate global de 7,2 milhes de aves/dia; o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA, com uma capacidade de abate de 48,5 mil cabeas/dia; o maior produtor e exportador de carne ovina do mundo, com operaes nos EUA e Austrlia e capacidade de abate global de 24,5 mil cabeas/dia; lder na produo de couros processado do mundo, com operaes no Brasil, EUA e China e capacidade global de produo de 148,5 mil m2/dia; o terceiro maior produtor de lcteos do Brasil, com capacidade de produo de 1.266 ton/dia. Processamos, embalamos e entregamos produtos bovinos, sunos, ovinos e de frango in natura, processados, que incluem tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 110 pases localizados em seis continentes. Nossa oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender as necessidades de nossos clientes e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. Processamos, embalamos e entregamos tambm lcteos e seus derivados tais como leite longa vida, iogurtes, achocolatados, queijos e manteigas sob marcas reconhecidas no mercado, como Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul e Serrabella. Vendemos nossos produtos principalmente a clientes varejistas como supermercados, clubes de atacado, outros distribuidores de varejo e empresas do setor de food service (tais como, restaurantes, hotis, distribuidores de servios de alimentao e processadores complementares). Alm disso, produzimos e comercializamos outros produtos derivados do nosso processamento de carne, tais como couros e subprodutos, para clientes das indstrias de confeco, alimentos para animais de estimao, equipamentos de proteo e setor automotivo, dentre outros. Produzimos tambm produtos de higiene e limpeza, tais como sabonetes, xampus, detergentes e sabo em barra. Nos ltimos trs anos realizamos diversas aquisies no Brasil e no exterior, como segue: Em julho de 2007, adquirimos, nos Estado Unidos, a Swift Foods Company (atualmente denominada JBS USA Holdings Inc). Em maio de 2008, nos Estados Unidos, adquirimos os ativos da Tasman Group Services Pty. Ltd., relacionados a produo de carne bovina, e em outubro de 2008, adquirimos a Smithfield Beef Group, Inc. (atualmente JBS Packerland), a maior operao de confinamento de gado bovino do mundo. Em dezembro de 2009, adquirimos 64% da Pilgrims Pride, nos Estados Unidos, o que nos permitiu operar no segmento de processamento de frangos. Em dezembro de 2009, incorporamos o Bertin S.A. no Brasil. Mais recentemente, em fevereiro de 2010, adquirimos, na Austrlia, a Tatiara Meat. Possumos uma administrao focada em crescimento com comprovado histrico de sucesso na realizao e na integrao de aquisies e reestruturaes de empresas deficitrias adquiridas. Ao longo dos ltimos anos, obtivemos um crescimento substancial da nossa receita lquida atravs de crescimento orgnico e aquisies.
Indstria de Carne Bovina Mundial A Indstria Mundial de Carne Bovina Produo Segundo dados da USDA, o rebanho mundial de gado bovino em 2009 totalizou 975,1 milhes de cabeas de gado, praticamente estvel em relao a 2008. Dado que a ndia no destina parcela significativa de seu rebanho bovino para fins comerciais em razo de questes religiosas, o Brasil possui o maior rebanho comercial do mundo, com 185,2 milhes de cabeas de gado em 2009, enquanto que os Estados Unidos possui o 3 maior rebanho comercial do mundo, com 93,0 milhes de cabeas de gado e a Austrlia possui o 7 maior rebanho comercial do mundo, com 27,4 milhes de cabeas de gado em 2009, segundo dados da USDA. A partir da tabela abaixo, possvel inferir que os principais pases cujos rebanhos bovinos cresceram em 2009 foram Brasil e Austrlia. Por outro lado, verificamos tambm redues nos rebanhos de Argentina, Rssia, Estados Unidos, Unio Europeia e Uruguai. A reteno de subsdios agrcolas concedidos aos confinamentos na Argentina, em decorrncia da crise econmica verificada no pas, impactou negativamente sobre a reposio do gado abatido pelos operadores locais. A Rssia vem passando por um processo de reduo drstica do seu rebanho bovino, em funo de condies climticas que reduzem sua capacidade de competio no mercado global de carne bovina, tornando-se um grande importador. Nos Estados Unidos, os altos preos dos gros, a seca e as baixas margens impactaram negativamente sobre o rebanho. Na Unio Europeia, a reduo gradual dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores vem desestimulando a criao de gado bovino. No caso do Uruguai, as exportaes de carne bovina in natura para os Estados Unidos resultou no aumento do abate em proporo superior ao crescimento do rebanho, resultando em sutil reduo do seu rebanho. O Uruguai considerado um pas livre de febre aftosa e tem autorizao para exportar carne bovina in natura para os Estados Unidos. A tabela a seguir apresenta os pases com os maiores rebanhos bovinos do mundo entre 2004 e 2009: Maiores Rebanhos Bovinos do Mundo Pas 2004 2005 ndia 282,5 282,3 Brasil 169,6 172,1 China 112,4 109,9 Estados Unidos 94,0 96,3 Unio Europia 89,3 89,7 Argentina 53,8 54,3 Colombia 27,4 28,5 Austrlia 27,3 27,8 Mxico 24,3 23,7 Rssia 21,1 19,9 frica do Sul 13,5 13,8 Canada 14,9 14,7 Uruguai 12,5 12,3 Outros 51,5 51,0 Total Fonte: USDA Segundo dados da USDA, foram produzidos 56,8 milhes de toneladas de carne bovina no mundo em 2009, representando um decrscimo de 2,2% em relao a 2008. A tabela a seguir demonstra os maiores produtores de carne bovina do mundo: Produo Mundial de Carne Bovina (em milhares de toneladas) Pas 2004 2005 2006 2007 2008 Estados Unidos 11,3 11,3 11,9 12,1 12,1 Brasil 8,0 8,6 9,0 9,3 9,0 Unio Europia 8,2 8,1 8,1 8,2 8,1 994,0 996,1 (em milhes de cabeas) 2008 2006 2007 282,0 281,7 281,4 173,8 175,4 179,8 104,7 105,9 105,7 96,6 96,0 94,5 88,5 89,0 88,9 55,7 55,7 54,3 29,3 30,1 30,8 28,4 28,0 27,3 23,3 22,9 22,7 19,0 18,4 17,9 13,9 14,1 14,2 14,2 13,9 13,2 11,9 11,9 12,0 50,9 50,3 44,7 992,1 993,4 987,3 2009 281,1 185,2 104,9 93,0 88,6 50,2 31,2 27,4 22,2 17,5 14,3 12,8 11,9 34,8 975,1
2009 11,8 8,9 8,0
China Argentina ndia (1) Austrlia Mxico Canad Rssia Paquisto Colmbia frica do Sul Uzbequisto Nova Zelndia Japo Uruguai Outros Total Fonte: USDA
5,6 3,1 2,1 2,1 1,9 1,5 1,6 1 0,7 0,6 0,5 0,7 0,5 0,5 5,5 55,5
5,7 3,2 2,2 2,1 1,7 1,4 1,5 1 0,7 0,7 0,5 0,6 0,5 0,6 5,6 56,3
5,8 3,1 2,3 2,2 1,5 1,3 1,4 1,1 0,8 0,7 0,5 0,6 0,5 0,6 5,7
6,1 3,3 2,4 2,1 1,6 1,2 1,4 1,1 0,8 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 5,6
6,1 3,1 2,5 2,1 1,6 1,3 1,3 1,2 0,8 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 5,6
5,8 3,2 2,6 2,1 1,6 1,3 1,3 1,3 0,9 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 4,9
57,5 58,4 58,0 56,8 (1) Inclui Carne de Bfalo
Apesar de deter o terceiro maior rebanho bovino comercial do mundo, os Estados Unidos so os maiores produtores globais de carne bovina por causa da alta produtividade de seu rebanho e pelo fato de que em grande parte do gado utilizado nos Estados Unidos so aplicados hormnios de crescimento. Alm disso, esses animais so criados em unidades de confinamento, fazendo com que fiquem prontos para o abate muito mais rapidamente que os animais criados a pasto e sem utilizao de hormnios. Podemos verificar a alta produtividade dos Estados Unidos atravs da sua Taxa de Desfrute, que foi de 36,8% em 2009. Em 2009, a Austrlia registrou uma Taxa de Desfrute de 31,3%, sendo que, diferente dos Estados Unidos, a forma de criao do rebanho predominantemente extensiva (pastagens), implicando que o rebanho australiano leve mais tempo para atingir o peso ideal para o abate. A Rssia passa por um perodo de desestmulo econmico criao de gado por causa do clima desfarovvel verificado no pas. A manuteno do abate, quando aliada menor reposio do gado, com a consequente reduo do rebanho disponvel, explica a elevada taxa de desfrute apurada no ano de 2009. A China possui Taxa de Desfrute maior do que a dos Estados Unidos, no entanto o pas no possui as mesmas tcnicas e formas de criao dos Estados Unidos. A sua Taxa de Desfrute maior porque o gado bovino da China abatido antes mesmo de atingir o peso e a idade ideal. Em 2008, o peso mdio da carcaa de um animal abatido na China foi de 136,0 quilogramas, enquanto que a mdia mundial aproxima-se de 243,7 quilogramas por animal. Alm da China estar no limite de sua capacidade de abate, este pas vem apresentando taxas de crescimento no consumo de carne bovina superiores taxa de crescimento do seu rebanho. Diante disso, acreditamos que a China no conseguir, a longo prazo, atender ao crescimento de sua demanda interna atravs de sua prpria produo e poder precisar importar carne bovina. Amrica do Sul e Austrlia possuem os maiores excedentes de produo de carne bovina e, consequentemente, so pases exportadores. Unio Europeia, Rssia e leste da sia so reas deficitrias em termos de produo de carne bovina, o que as torna dependentes do mercado externo. A tabela abaixo demonstra as Taxas de Desfrute para os anos de 2004 a 2009, nos pases indicados: Taxas de Desfrute (Abate sobre 2004 2005 2006 44,4% 45,3% 43,6% 36,6% 37,7% 40,2% 35,8% 34,5% 35,7% 33,6% 32,5% 33,0% 31,6% 30,5% 30,9% 29,7% 29,9% 28,0% 27,4% 26,8% 24,5% 27,8% 25,9% 23,4% 21,7% 22,8% 23,6% 17,6% 19,8% 22,6% Rebanho) 2007 43,2% 41,0% 36,6% 32,3% 31,9% 27,4% 27,2% 24,8% 24,0% 19,3%
Pas Rssia China Estados Unidos Unio Europeia Austrlia Canada Argentina Mxico Brasil Uruguai Fonte: USDA
2008 42,2% 42,0% 37,5% 32,4% 32,0% 29,1% 27,2% 25,4% 22,4% 18,7%
2009 42,2% 40,3% 36,7% 32,4% 31,2% 30,2% 29,8% 26,5% 21,2% 18,0%
O grfico a seguir demonstra o dficit e o supervit em produo de carne bovina no mundo em milhares de toneladas. Dficit e Supervit de Carne Bovina Produo menos Consumo (em milhares de toneladas)
Fonte: USDA
*Estimativa USDA
Consumo A carne bovina uma fonte rica em nutrientes proteicos e o terceiro tipo de carne mais consumida no mundo, aps a carne suna e de frango. Segundo a USDA, o consumo mundial de carne bovina apresentou um decrscimo de 2,3% em 2009. Grande parte deste consumo est concentrada nos pases ocidentais devido aos hbitos alimentares desta regio. Embora a previso da USDA para 2010 sobre o consumo mundial de carne ainda aponte para ligeira queda em relao ao ano corrente (0,3%), espera-se por uma retomada do crescimento para os anos seguintes, como consequncia da expectativa de elevao populacional, do desenvolvimento econmico e do aumento da renda per capita (j que o consumo de carne bovina per capita est diretamente relacionado ao crescimento econmico). Em funo disso, acredita-se que pases emergentes (China e Brasil, por exemplo) apresentem as maiores taxas de crescimento do consumo de carne bovina, alm de pases da Amrica Latina, do Oriente Mdio e do Leste Europeu.
A tabela a seguir apresenta os maiores consumidores mundiais de carne bovina entre 2004 e 2009: Consumo Mundial de Carne Bovina (em milhares de toneladas) 2009 Pas 2004 2005 2006 2007 2008 Estados Unidos 12.667 12.664 12.833 12.829 12.452 12.310 Unio Europeia 8.582 8.550 8.649 8.690 8.352 8.310 Brasil 6.417 6.795 6.969 7.144 7.252 7.410 China 5.566 5.614 5.692 6.065 6.080 5.751 Argentina 2.519 2.451 2.553 2.771 2.732 2.642 ndia (1) 1.638 1.633 1.694 1.735 1.853 1.985 Rssia 2.300 2.492 2.361 2.392 2.441 1.968 Mxico 2.177 2.028 1.894 1.961 1.966 1.880 Paquisto 979 1.009 1.090 1.132 1.174 1.232 Japo 1.169 1.188 1.159 1.182 1.174 1.189 Outros 11.226 11.408 11.91 12.046 11.974 11.439 Total Fonte: USDA 55.240 55.832 56.804 57.947 57.450 (1) Inclui Carne de Bfalo 56.116
O grfico a seguir ilustra a estimativa do USDA para 2010 do consumo de carne bovina per capita (em quilogramas) em determinados pases: Consumo de Carne Bovina (per Capita, em Kg/ano)
58,5 51,6 39,3 37 35,09 32,3 17 16,8 14,3
9,4
4,1 China
Argentina
Uruguai
Estados Unidos
Brasil
Austrlia
Canad
Mxico
Unio Europeia
Rssia
Japo
Fonte: USDA Estimativa para 2010 Importaes Apesar de ser o maior produtor do mundo de carne bovina, os Estados Unidos so tambm os maiores importadores do planeta, tendo em vista que a sua produo no capaz de atender toda demanda do seu relevante mercado consumidor. Em 2009, segundo a USDA, as importaes mundiais de carne bovina totalizaram 6,4 milhes de toneladas, representando um decrscimo de 9,7% em relao a 2008, principalmente em funo da queda nas importaes por parte dos Estados Unidos, uma vez que o pas vem aumentando a sua produo, que foi duramente prejudicada pela ocorrncia de BSE em 2004. Para os prximos, anos espera-se o crescimento das importaes, tendo em vista, principalmente, (i) o crescimento da demanda nos pases desenvolvidos e em desenvolvimento; (ii) a reduo do rebanho bovino na Rssia e, consequentemente, de sua capacidade de produo; (iii) a reduo dos subsdios aos criadores de gado na Unio Europia, o que vem afetando negativamente a sua produo; e (iv) a expectativa do incio de importaes de carne bovina pela China, dado o relevante crescimento no consumo de carne bovina nesse pas. O quadro a seguir ilustra a evoluo dos principais importadores de carne bovina do mundo nos anos de 2004 a 2009: Maiores Importadores de Carne Bovina do Mundo (em milhares de toneladas) Pas 2004 2005 2006 2007 2008 Estados Unidos 1.669 1.632 1.399 1.384 1.151 Rssia 719 978 939 1.030 1.137 Japo 634 686 678 686 659 Unio Europeia 641 711 717 642 465 Mxico 296 335 383 403 408 Coreia do Sul 224 250 298 308 295 2009 1.254 700 672 470 300 290
Canad Vietnam Outros Total Fonte: USDA
123 2 1.904 6.212
151 20 2.030 6.793
180 29 2.213 6.836
242 90 2.442 7.227
230 200 2.583 7.128
270 250 2.233 6.439
Exportaes O Brasil o maior exportador de carne bovina do mundo, tendo alcanado essa posio de liderana em 2004, enquanto a Austrlia o segundo maior exportador e os Estados Unidos figuram na 3 posio. De acordo com a USDA, as exportaes mundiais apresentaram uma pequena reduo de 5,1% de 2008 para 2009, principalmente em funo da reduo da demanda no mercado internacional, reflexo ainda da crise financeira e escassez de crdito. No mesmo perodo, o Brasil apresentou um decrscimo de 13,7% nas suas exportaes, reflexo, principalmente, da imposio, por parte dos pases da Unio Europeia, de regras mais restritivas impostas s fazendas criadoras de gado bovino no Brasil. Em 2009, os Estados Unidos apresentaram um decrscimo de 8,3% nas suas exportaes em funo da crise financeira internacional. A Austrlia tambm reduziu suas exportaes em 1,2%. No entanto, de acordo com as estimativas do USDA, as exportaes do Brasil, dos Estados Unidos e do Uruguai devero crescer 20,3%, 6,6% e 16,1%, respectivamente, refletindo a retomada do crescimento econmico mundial aps o perodo de crise, j em 2010. O quadro abaixo descreve a evoluo dos pases lderes nas exportaes de carne bovina nos anos de 2004 a 2009: Pases Lderes nas Exportaes de Carne Bovina no Mundo (em milhares de toneladas) Pas 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Brasil 1,610 1,845 2,084 2,189 1,801 1,555 Austrlia 1,369 1,388 1,430 1,400 1,407 1,390 Estados Unidos 209 316 519 650 856 785 ndia Argentina Nova Zelndia Canad Uruguai Outros Total Fonte: USDA (1) Inclui Carne de Bfalo 492 616 594 603 354 810 6,657 617 754 577 596 417 805 7,315 681 552 530 477 460 770 7,503 678 534 496 457 385 782 7,571 672 422 533 494 361 944 7,490 675 560 525 475 310 835 7,110
A Indstria Brasileira de Carne Bovina Com uma estimativa de 191,2 milhes de cabeas de gado em 2010, o Brasil possui o maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais. Exportaes no Brasil, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)
Fonte: USDA A indstria de carne bovina brasileira tem enfrentado um intenso processo de internacionalizao e as exportaes de carne bovina brasileira aumentaram de menos de 7% da produo no incio da dcada para aproximadamente 17,0% em 2009. O aumento das exportaes brasileiras de carne bovina so decorrentes: O Brasil do aumento da produtividade no setor de carne bovina brasileiro e reduo dos custos de produo; da intensificao das campanhas de marketing e propaganda; de um aumento do nmero de destinatrios das exportaes; oferece diversas vantagens competitivas na produo de carne bovina, dentre as quais destacamos: Baixo custo de produo: o Brasil possui um dos mais baixos custos de produo de carne bovina entre os maiores produtores mundiais. Alto potencial de crescimento da produo: O Brasil possui atualmente o maior rebanho de gado comercial no mundo com 185,2 milhes de cabeas de gado, com uma Taxa de Desfrute de 21,3%, em comparao com 31,3% na Austrlia e 36,8% nos Estados Unidos. O Brasil ainda possui grandes quantidades de terras disponveis em reas rurais, o que tambm permite ampliar substancialmente a criao e a produo de carne bovina brasileira. Criao extensiva e outras vantagens: A criao de gado no Brasil predominantemente extensiva. Diferentemente da maioria dos principais produtores mundiais de carne bovina (incluindo os Estados Unidos e os pases da Unio Europia), o gado brasileiro alimenta-se de pastagem e/ou de rao de origem vegetal, o que visto como um fator que elimina o risco de um surto de BSE no gado brasileiro. Alm disso, a carne bovina produzida no Brasil caracterizada por seu baixo teor de gordura e por no conter hormnios de crescimento, que so utilizados na criao do gado em outros pases. Tais fatores so importantes no posicionamento de marketing da carne bovina brasileira, principalmente junto a alguns pases desenvolvidos. Forte demanda do mercado domstico: O Brasil possui um amplo mercado domstico de carne bovina, que, tradicionalmente, consome cerca de 80,0% de sua produo. Essa forte demanda no mercado interno permite otimizar a utilizao e o processamento de cada carcaa, o que acredita-se ser uma vantagem competitiva em relao a outros produtores mundiais de carne bovina.
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O quadro a seguir apresenta o montante total (em US$ milhes) das exportaes brasileiras de carne bovina nos principais mercados exportadores em 2006: Destinaes e Montantes de Exportaes Brasileiras de Carne Bovina em 2009 Pas Volume/mil toneladas Valor (US$ milhes) (%) RSSIA 334,1 952,8 23,1% HONG KONG 207,4 612,1 14,9% UNIO EUROPEIA 125,7 607,8 14,8% IRA 89,0 335,4 8,1% ESTADOS UNIDOS 44,3 231,8 5,6% EGITO 81,6 217,2 5,3% VENEZUELA 40,0 165,0 4,0% ARGELIA 51,1 142,3 3,5% Outros 271,9 854,1 20,7% Total 1.245,1 4.118,5 100% Fonte: SECEX/MDIC O grfico a seguir demonstra as maiores empresas brasileiras exportadoras de produtos de origem bovina, bem como as respectivas receitas com exportao em 2006: Maiores Empresas Exportadoras de Produtos de Origem Bovina do Brasil em 2009 (em milhes de US$)
Fonte: SECEX A Indstria Argentina de Carne Bovina
Inclui exportao de couro
Produo Com uma estimativa de 49,7 milhes de cabeas de gado em 2010, a Argentina possui o quinto maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais. Devido a baixa taxa de desfrute apresentada pela Argentina (29,9% em 2010, conforme USDA), existe um potencial significativo da Argentina aumentar ainda mais sua produo durante os prximos anos. Consumo O consumo de carne bovina na Argentina tem se mantido constante durante os ltimos anos, dado que esta j apresenta um dos maiores consumos per capita no mundo (64,6 kg/habitante contra 40,2 kg/habitante nos Estados Unidos e 37,2 kg/habitante no Brasil). Conforme o USDA, durante 2010, este consumo dever permancer praticamente estvel, mantendo a tendncia apresentada durante os ltimos anos. Exportaes da Argentina, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)
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Fonte: USDA
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Exportao Nos ltimos anos, a indstria de carne bovina argentina vem aumentando suas exportaes de maneira significativa. Em 2009, a Argentina era a quinta maior exportadora de carne bovina no mundo, com uma participao de 7,9% no total das exportaes mundiais de carne bovina. A Argentina obteve um enorme sucesso no marketing internacional feito com o intuito de posicionar a carne argentina com uma percepo premium no mercado internacional. O quadro a seguir demonstra o montante geral (em milhes) das exportaes argentinas de carne bovina como um percentual do total das exportaes nos principais mercados exportadores para a carne bovina brasileira em 2009: Destinaes e Montantes de Exportaes Argentinas de Carne Bovina em 2009 Volume /mil Pas toneladas Valor US$ milhes % Unio Europeia 112,8 708,3 32.2% Rssia 177,7 383,4 17.4% Hong Kong 78,1 174,8 7.9% Chile 45,3 161,9 7.4% Israel 31,8 112,8 5.1% Venezuela 27,9 101,2 4.6% Brasil 19,8 77,6 3.5% Outros 190,0 481,9 21.9% Total 683,4 2,201,9 100.0% Fonte: SENASA. A Unio Europia representa uma parcela significativa das exportaes da Argentina. A Hilton Beef Quota uma quota de tarifa de importao para carne bovina resfriada, sem osso e de alta qualidade, estabelecida pela Unio Europia como uma maneira de compensar as restries importao de outras mercadorias agrcolas. A alquota tarifria de 20,0%, comparada com a tarifa integral de 104,0%. A atual quota de aproximadamente 60.600 toneladas de carne in natura e resfriada dividida entre seis pases, com a Argentina representando 46,0% da quota (28.000 toneladas). As exportaes, de acordo com a Hilton Beef Quota, tm sido a principal fonte de receita para os exportadores argentinos de carne bovina, representando um total de aproximadamente US$217,8 milhes de receita de exportao anual. O governo argentino, atravs da SAGPYA, aloca um volume da quota entre os exportadores argentinos de carne bovina. Em 2009, as exportaes de carne bovina da Argentina cresceram 32,7%. O aumento do abate, ocasionado pelo preo retrado do gado, fez com que o governo revisse as restries s exportaes de carne bovina argentina, com o objetivo de estimular a produo pecuria no pas.
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A Indstria Americana de Carne Bovina Os produtos de carne bovina so o maior segmento do mercado varejista de protena norte-americano e, de acordo com o Ministrio da Agricultura dos Estados Unidos, ou USDA, representaram o equivalente a US$76 bilhes de vendas do varejo em 2008. Os Estados Unidos possuem o maior rebanho de gado confinado do mundo e so os maiores produtores mundiais de carne bovina devido, principalmente, carne de alta qualidade proveniente do gado confinado e alimentado com gros, vendida tanto para o mercado interno quanto externo. Em 2009, os Estados Unidos processaram 34,2 milhes de cabeas de gado e produziram 26,6 bilhes de libras de carne bovina. A indstria norte-americana de carne bovina caracterizada por preos que oscilam diariamente com base em padres de consumo sazonais e pela oferta e demanda de carne bovina e outras fontes de protenas nos Estados Unidos e em outros pases. Os preos do gado variam com o tempo e so impactados pelos nveis de estoques, ciclo de produo, clima e custo de alimentao do gado, dentre outros fatores. Os produtores de carne bovina incluem empresas verticalmente integradas que possuem e criam gado para engorda para utilizao em suas unidades de abate, e produtores puros, que no possuem gado na engorda. Os quatro maiores produtores de carne bovina nos Estados Unidos, que representaram 75% da capacidade total dos 30 maiores produtores de carne bovina dos Estados Unidos, de acordo com a Cattle Buyers Weekly, operam, predominantemente como processadores puros. Os produtores puros de carne bovina norte-americanos geralmente compram gado de confinamentos no mercado vista ou por meio de acordos de fornecimento a preos de mercado, processam o gado em suas prprias unidades e vendem a carne bovina por preos vista. O gado normalmente comprado por preos de mercado e mantido por menos de um dia at o abate, de modo que esses produtores esto normalmente expostos oscilao dos preos de mercado por menos de duas semanas. Os produtores puros de carne bovina so principalmente operadores de spread, e seu lucro operacional determinado, na maioria das vezes, pela eficincia operacional da unidade e no por flutuaes de preos de gado e carne bovina. Nos Estados Unidos, operamos como processador de carne bovina puro. Nas ltimas dcadas, a demanda por produtos de carne bovina nos Estados Unidos tem apresentado crescimento impulsionado pelo crescimento da populao, que o principal fator de impulso da demanda agregada. Historicamente, a demanda dos consumidores por produtos de carne bovina nos Estados Unidos permaneceu relativamente estvel durante as crises econmicas, e tambm permaneceu relativamente estvel durante a atual recesso. Acreditamos que a demanda de pases em desenvolvimento por exportaes norte-americanas seja impulsionada pelo crescimento da populao aliado ao crescimento econmico. Conforme melhora a situao econmica dos consumidores, maior o consumo de protenas animais. A demanda de exportao tem variado, mas a procura vem crescendo desde a reabertura, em 2005, de certos mercados internacionais que tinham sido fechados importao da carne bovina norte-americana devido descoberta de casos isolados de encefalopatia espongiforme bovina, ou BSE (tambm geralmente denominada doena da vaca louca) em 2003. As exportaes de carne bovina norte-americanas atingiram US$3,0 bilhes em 2008, aumento superior a 35% em relao a 2007, de acordo com o USDA, e as exportaes permaneceram relativamente estveis em 2009, apesar do desaquecimento econmico global. Entre 2006 e janeiro de 2008, nosso maior concorrente norte-americano de carne bovina reduziu sua capacidade de abate em dois milhes de cabeas por ano em quatro unidades, representando uma reduo de quase 7% da capacidade de abate total norte-americana de todo o setor, o que tem ajudado a equilibrar a relao oferta/demanda de carne bovina nos Estados Unidos e nos mercados externos. Acreditamos que ns, juntamente com nossos concorrentes, temos nos beneficiado com a melhoria do equilibro entre fornecimento/demanda de carne bovina nos Estados Unidos e nos mercados de exportao, uma vez que a eliminao na capacidade de abatimento criou mais estabilidade no setor. Atualmente, no prevemos que a indstria apresente aumento relevante de capacidade num futuro previsvel. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional de carne bovina nos Estados Unidos, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados (em milhes de toneladas): Exportaes dos Estados Unidos, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)
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Fonte: USDA A Indstria Australiana de Carne Bovina A Austrlia fornecedora tradicional de carne bovina de gado alimentado no pasto, fonte de alimento bem mais barata do que os gros. Com a vasta extenso de terras disponveis na Austrlia para a criao e alimentao do gado, o pasto constitui o mtodo de alimentao predominante. A maior parte do gado abatido na Austrlia alimentado na invernada ou pasto e no engordado em confinamentos. A Austrlia apresenta, tambm, um setor de gado de corte alimentado com gros, que fornece carne bovina processada para exportao, principalmente ao Japo, Coreia do Sul e ao mercado interno. O gado alimentado com gros correspondeu a 27% do gado abatido em 2008, representando 34% da produo total de carne bovina da Austrlia. Escolhemos ser verticalmente integrados na Austrlia com o fim de fornecermos produtos com margens mais altas, como Kobe-style beef, a clientes dos mercados asiticos. A Austrlia um dos pases lderes na exportao de carne bovina h mais de uma dcada. Acreditamos que aproximadamente 75% das exportaes so tradicionalmente vendidas aos Estados Unidos, Japo e Coria do Sul, contudo, a carne bovina australiana tem sido cada vez mais exportada Rssia, Taiwan, Indonsia, Chile e os Emirados rabes Unidos, entre outros pases. Os frigorficos australianos, incluindo nossas operaes australianas, tm se beneficiado pelo fechamento de muitos mercados carne bovina norte-americana, em razo da constatao de casos isolados de BSE nos Estados Unidos. Entretanto, as exportaes australianas tm permanecido fortes, subsequentemente reabertura de mercados internacionais carne bovina norte-americana. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional australiana de carne bovina, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados: Exportaes da Austrlia, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)
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Fonte: USDA Outros Temas Relevantes Relativos Indstria de Carne Bovina BSE (Encefalopatia Espongiforme Bovina) BSE, popularmente conhecida como doena da vaca louca, uma molstia crnica degenerativa que afeta o sistema nervoso dos bovinos provocando o descontrole motor. As clulas do crebro morrem, fazendo com que o animal passe a agir como se estivesse enlouquecido. A transmisso dessa doena ocorre atravs da ingesto pelo animal de rao preparada base de carne, ossos, sangue e vceras. O causador da doena no um vrus ou bactria, mas sim uma protena anormal denominada pron. O primeiro caso da doena foi diagnosticado no Reino Unido, em 1986. Devido ao descontrole na utilizao de rao de origem animal, a doena se disseminou em vrios pases, principalmente nos localizados na Unio Europia. Em 1995, foi diagnosticada a primeira vtima humana de Creutzfeldt-Jakob, doena cuja origem foi atribuda ingesto de carne bovina de animal contaminado com BSE. A transmisso da doena para seres humanos ocorre atravs da ingesto de carne contaminada, mesmo cozida ou frita. Desde ento, a OIE vem reportando diversos casos de BSE em rebanhos bovinos no mundo, sendo que a grande maioria foi registrada em pases localizados na Europa, principalmente em pases membros da Unio Europia. Os demais pases do mundo a registrarem a doena em seus rebanhos bovinos so os Estados Unidos, Canad, Japo e Israel. A principal caracterstica desses pases a criao de gado pelo mtodo intensivo (utilizao de confinamento e rao de origem animal). Pelo fato de a BSE ser contrada atravs da ingesto de raes de origem animal, pases onde a criao de gado extensiva e cuja alimentao baseada em pastagem, como o Brasil e Argentina, so considerados pases livres da doena. Nesses dois pases proibida a utilizao de rao de origem animal na alimentao do rebanho bovino. No Brasil e na Argentina nunca foram registrados casos da doena. Febre Aftosa Descoberta na Itlia no sculo XVI, a febre aftosa uma doena contagiosa, ocasionada por um vrus, e que afeta animais bovinos, sunos, bufalinos, caprinos, ovinos, cervdeos e outros animais que possuem cascos fendidos. Os seres humanos so raramente infectados pelo vrus, fato comprovado pelo reduzido nmero de casos humanos descritos no mundo, mesmo perante as freqentes oportunidades de exposio ao agente. A transmisso pode ocorrer por contato com animais enfermos ou materiais infectados, atravs de leses mnimas pelas quais o vrus penetra no organismo ou pela ingesto de leite no pasteurizado. A contaminao humana devido ingesto de carnes e outros produtos de mesma origem no foi comprovada. A transmisso entre seres humanos tambm no foi relatada. A importncia da febre aftosa em termos de sade pblica seria mnima se no fosse considerados os impactos econmicos e sociais tendo em vista os prejuzos sobre a produo, produtividade e rentabilidade da pecuria. A
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doena causa a reduo da disponibilidade do produto no pas, como tambm, resulta na reduo das exportaes tendo em vista aos embargos de pases importadores impostos em decorrncia da doena. A Indstria Americana de Carne Suna A carne suna o tipo de carne mais consumido no mundo, em volume, e a terceira maior fonte de protenas de carne consumida nos Estados Unidos, atrs das carnes de frango e bovina. Os Estados Unidos so o terceiro maior produtor e consumidor de carne suna do mundo, atrs da China e da Unio Europia. Os Estados Unidos so tambm um dos maiores exportadores mundiais de carne suna, de acordo com a USDA. A indstria americana de carne suna caracterizada por preos que oscilam diariamente com base em padres de consumo sazonais e pela oferta e demanda de carne suna e outras carnes nos Estados Unidos e em outros pases. Em geral, a demanda do consumidor interno e externo de produtos de carne suna direciona a demanda de longo prazo por parte dos produtores de carne suna. A rentabilidade dos processadores de carne suna depende principalmente de sua capacidade de adquirir ou criar sunos de forma eficiente em termos de custo e minimizar os custos de produo, maximizando a eficincia da unidade. Os preos da carne suna variam com o tempo e so impactados pelos nveis de estoques, ciclo de produo, clima e custos de alimentao dos animais, entre outros fatores. Os produtores de carne suna incluem empresas verticalmente integradas, que possuem e criam sunos na engorda para utilizao em suas instalaes de produo, e produtores puros, que no possuem sunos na engorda. Os produtores puros em geral compram sunos por meio de contratos de fornecimento de longo prazo a preos de mercado vigentes, abatem os sunos em suas prprias instalaes e vendem os produtos por preos vista. Os sunos acabados so comprados via de regra a preos de mercado e mantidos por menos de um dia at o abate, de modo que os produtores puros ficam expostos a oscilaes dos preos de mercado por menos de duas semanas. Os produtores puros de carne suna so principalmente operadores de spread, e seu lucro operacional em grande parte determinado pela eficincia operacional da unidade e no por flutuaes dos preos dos sunos e da carne suna. Nossas operaes de carne suna norte-americanas funcionam como processadoras puras de carne suna. Embora afetada por padres de consumo sazonais, a demanda por carne suna tem permanecido invariavelmente alta. Acreditamos que sas ltimas dcadas o crescimento da populao tem sido a principal impulsionadora do aumento da demanda agregada de carne suna nos Estados Unidos. Acreditamos que a demanda de pases em desenvolvimento por exportaes dos Estados Unidos impulsionada pelo crescimento da populao aliado ao crescimento econmico: conforme melhora a situao econmica dos consumidores, maior o consumo de protenas animais. Para atender a crescente demanda mundial, as exportaes de carne suna norte-americanas mais do que triplicaram na ltima dcada para quatro bilhes de libras, de acordo com a USDA. Os trs principais mercados exportadores para a carne suna e subprodutos sunos dos Estados Unidos so Japo, Mxico e Canad. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional norte-americana de carne suna, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados:
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Exportaes dos Estados Unidos, Consumo Nacional e Produo de Carne Suina (em milhes de toneladas)
Fonte: USDA A Indstria Americana de Carne de Frango A avicultura um setor composto principalmente por produtos de carne de frango e de peru. Os produtos de frango so a fonte de protena de carne mais consumida nos Estados Unidos e a segunda carne mais consumida no mundo, em termos de volume. Os Estados Unidos so os maiores fabricantes de produtos de frango, segundo o USDA. O setor de frango norte-americano caracterizado por alteraes dirias no preo tomando como base parmetros de consumo sazonal, fornecimento e demanda totais de frango e de outras carnes nos Estados Unidos e no exterior. Os preos do frango variam conforme o tempo e so afetados pelos nveis de estoque, ciclos de produo, pelo clima e pelos preos dos alimentos, dentre outros fatores. Normalmente, os processadores de frango de grande escala so processadores verticalmente integrados. Os processadores verticalmente integrados possuem e criam matrizes para a produo de ovos para incubao. Uma vez nascidos, os pintos, ou frangos, so transportados para fazendas de crescimento contratadas independentes onde se desenvolvem at a idade de sete a nove semanas. O processador fornece aos criadores contratados os pintos, alimentos e servios veterinrios. Os processadores verticalmente integrados de frangos podem ser significativamente afetados pelas demandas de capital de giro, uma vez que os pintos se alimentam por aproximadamente sete a nove semanas, sem gerao de receita at que processados. Adicionalmente, os pintos consomem alimentos (produzidos principalmente a partir de farelo de milho e soja) com um preo de substituio que est sujeito s variaes de preo no mercado, e os processadores de carne de frango verticalmente integrados sofrem exposies financeiras diretas volatilidade nos preos das raes. Embora afetada pelos parmetros de consumo sazonal, a demanda de frango permaneceu consistentemente slida. Durante as ltimas dcadas, a mudana demogrfica da mo-de-obra, as tendncias de dieta e a procura crescente de servios de alimentao so os principais impulsores do aumento da demanda dos produtos de frango nos Estados Unidos. Acreditamos que a demanda do consumidor por exportaes norte-americanas em pases em desenvolvimento impulsionada pelo crescimento populacional composto resultante do crescimento econmico. Na medida em que as circunstncias econmicas dos consumidores melhoram, eles tendem a mudar suas dietas para protenas. Os Estados Unidos so o segundo maior exportador mundial de carne de frango atrs do Brasil, de acordo com o USDA. Os maiores importadores de produtos de frango norte-americanos so Rssia, China e Mxico que, juntos, respondem por quase metade das exportaes de produtos de frango norte-americanas.
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Vendas e Mercado Distribuio da Receita por Mercado 2009
Fonte: JBS
Mercado Interno Brasil Os clientes JBS no Brasil so, principalmente, grandes varejistas, restaurantes e curtumes. A Companhia criou o Programa Aougue Swift, para criar um relacionamento slido com os compradores e consolidar a marca entre os consumidores finais. A JBS tambm investe ativamente nas marcas Swift e Maturatta, bem como na difuso do conceito Organic Beef junto ao trade e aos consumidores. Atualmente, algumas empresas do mercado interno fazem parte da carteira de clientes JBS, sendo que os maiores deles no representam um percentual total de dependncia da JBS S/A. Argentina Na Argentina, a JBS comercializa marcas prprias e de terceiros, entre as quais se destacam: Swift, Cabaa Las Lilas, Armour, Plate, Fray Bentos, Safra, Exeter e Corte Buona. Com essas marcas, a Companhia lder absoluta no mercado domstico no segmento de carne em conserva, com significante participao nas vendas em 2009. Nesse ltimo ano, a marca Swift aumentou suas vendas no mercado interno em todas as linhas de produtos, principalmente hambrgueres e salsichas. A carteira de clientes na Argentina formada por diversas empresas, entre elas as principais redes de hipermercados e supermercados no pas, alm de atacadistas e distribuidores presentes em todo o territrio argentino, comprovando a forte atuao da JBS no segmento de carne industrializada. Estados Unidos A JBS USA comercializa marcas reconhecidas em nvel global pelo alto padro de qualidade dos produtos, sempre focados na inovao para agregar valor s vendas dos clientes ao disponibilizar produtos saborosos e prticos aos consumidores. A carteira de clientes constituda por grandes redes atacadistas, algumas delas atuando em diversos pases. Da carteira de atacadistas, os principais clientes detm um significante nmero das vendas da Companhia, todos bem consolidados em suas reas de atuao. Austrlia Na Austrlia, o mercado domstico possui relevncia estratgica e apresenta grande potencial de crescimento. A JBS atua nesse mercado com marcas fortes e produtos diversificados, voltados a um pblico consumidor exigente, em crescimento e com alto poder de consumo.
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Anlise dos Resultados do Ano de 2009 Principais Indicadores Consolidados Anlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Amortizao de gio Outras receitas (despesas) Resultado operacional IR e contribuio social Participaes minoritrias Lucro lquido/prejuzo EBITDA Margem EBITDA 4T09 7.408,9 -6.570,1 838,8 11,3% -370,4 -161,8 -128,7 0,0 0,4 178,3 -50,4 0,0 127,8 397,8 5,4% 3T09 8.379,9 -7.635,3 744,6 8,9% -383,0 -150,5 7,8 0,0 -0,8 218,1 -66,1 -0,4 151,5 291,9 3,5% -18,3% -23,8% -15,6% 36,3% % -11,6% -14,0% 12,7% -3,3% 7,5% 4T08 9.633,2 -8.781,8 851,4 8,8% -448,3 -227,5 -238,8 -45,7 -0,4 -109,3 53,4 2,7 -53,2 265,9 2,8% -17,4% -28,9% -46,1% 49,6% % -23,1% -25,2% -1,5% 2009 34.311,8 -31.112,7 3.199,1 9,3% -1.562,8 -705,6 -601,1 0,0 10,9 340,5 -211,7 0,6 129,4 1.285,2 3,7% 2008 30.340,3 -27.347,8 2.992,5 9,9% -1.517,6 -570,1 -612,2 -179,9 -28,0 84,7 -62,2 3,4 25,9 1.156,1 3,8% 3,0% 23,8% -1,8% 302,0% 240,3% -82,9% 399,7% 11,2% % 13,1% 13,8% 6,9%
Nmero de Cabeas Abatidas e Volume Vendido

4T09 Cabeas abatidas (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte Volume Vendido (mil tons) Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL 1.374,3 1.235,0 33,4 105,9 421,8 398,8 21,7 1,3 1.796,1 1.387,1 1.232,9 32,1 122,1 415,4 391,1 20,9 3,4 1.802,5 -0,9% 0,2% 4,0% -13,3% 1,5% 2,0% 3,9% -62,2% -0,4% 1.343,2 1.219,9 31,6 91,7 418,7 392,9 22,1 3,7 1.761,9 2,3% 1,2% 5,7% 15,5% 0,7% 1,5% -1,7% -65,2% 1,9% 5.509,7 4.963,6 127,8 418,3 1.728,1 1.637,2 88,1 2,9 7.237,8 4.574,5 4.051,8 124,6 398,1 1.721,0 1.609,3 99,9 11,8 6.295,5 20,4% 22,5% 2,5% 5,1% 0,4% 1,7% -11,8% -75,4% 15,0% 3.056,0 3.388,8 719,4 3.258,9 3.160,9 644,8 -6,2% 7,2% 11,6% 2.828,0 3.337,4 712,7 8,1% 1,5% 0,9% 12.624,6 12.468,6 1.922,1 10.895,8 12.576,3 1.759,6 15,9% -0,9% 9,2% 3T09 % 4T08 % 2009 2008 %
A JBS encerrou o ano de 2009 com um crescimento de 13,1% em sua receita em relao ao ano anterior, em funo da concluso da aquisio da Smithfield Beef durante o ano de 2008, parcialmente compensado por uma deteriorao nas condies de mercado em funo da crise global a partir do 4T08, e reduo nos preos de vendas das operaes de carne bovina e suna nos EUA. O EBITDA aumentou 11,2% comparando os mesmos perodos, de R$1.156,1 milhes em 2008 para R$1.285,2 milhes em 2009. Apesar de condies adversas nas unidades de negcios da Argentina, Austrlia e no segmento de sunos nos EUA, A Companhia apresentou uma margem EBITDA consolidada de 3,7% no perodo, praticamente estvel em relao ao ano de 2008. O lucro lquido do perodo foi de R$129,4 milhes, comparado a R$25,9 milhes em 2008. No 4T09, a receita lquida foi de R$7.408,9 milhes, 23,1% inferior receita do 4T08, que reflete, principalmente, a valorizao do real frente ao dlar no perodo. Apesar da reduo na receita, pode-se observar um aumento no EBITDA de 49,6% no trimestre, passando de R$265,9 milhes no 4T08 para R$397,8 milhes no 4T09, principalmente em funo de melhorias substanciais nas operaes do Brasil e EUA. A margem EBITDA aumentou de 2,8% para 5,4%.
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Receita Lquida (R$ milhes)
EBITDA e margem EBITDA (R$ milhes)
5,4% 4,1% 2,8% 2,3%

1.285,2
1.156,1
3,5%
3,8%
3,7%
13,1%
384,0 397,8 291,9
11,2%
265,9 -3,8% -0,1%

-9,5% -11,6%
211,5 81,6%
-20,4%
-24,0%
34,8%
4T08
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)
1T09
2T09
3T09
4T09
2008
2009
ANLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS PROFORMA
Em 28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu 64% do controle acionrio da Pilgrims Pride Corp. (PPC), atravs de sua subsidiria JBS USA, e incorporou a Bertin, respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. Com objetivo de prover ao mercado a nova dimenso dos resultados consolidados futuros da Companhia e cumprir com a legislao contbil, encontra-se a seguir um resumo das demonstraes do resultado (pro-forma) do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pela Bertin e Pilgrims Pride durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.
2009 R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas, gerais e adm. Resultado financeiro lquido Amortizao de gio Outras receitas (despesas) Resultado operacional IR e contribuio social Participaes minoritrias Lucro lquido/prejuzo EBITDA Margem EBITDA JBS S.A. 34.311,8 -31.112,7 3.199,1 9,3% -2.268,3 -601,1 0,0 10,9 340,5 -211,7 0,6 129,4 1.285,2 3,7% Bertin S.A. 7.297,4 -5.652,3 1.645,1 22,5% -1.267,0 -777,1 0,0 20,8 -378,1 -199,8 -8,1 -586,0 748,7 10,3% JBS Consolidado PPC1 13.614,3 55.223,6 -12.542,5 1.071,8 7,9% -764,4 -329,5 0,0 7,1 -15,0 248,2 -0,5 232,7 1.024,0 7,5% -49.307,5 5.916,1 10,7% -4.299,8 -1.707,7 0,0 38,8 -52,7 -163,3 -8,0 -223,9 3.058,0 5,5% 2008 JBS S.A. 30.340,3 -27.347,8 2.992,5 9,9% -2.087,7 -612,2 -179,9 -28,0 84,7 -62,2 3,4 25,9 1.156,1 3,8%
(1) - Devido ao fato do exerccio fiscal da PPC se encerrar em 30 de setembro de 2009, exclumos o primeiro trimestre (1 de setembro de 2008 a 31 de dezembro de 2008) e inclumos o primeiro trimestre do exerccio fiscal de 2010 (1 de setembro de 2009 a 31 de dezembro de 2009), e dessa forma, evidenciamos o exerccio fiscal completo de 2009.
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A anlise detalhada dos Resultados do Ano de 2009 est disponvel no site de Relaes com Investidores da JBS: http://www.jbs.com.br/ri Recursos Humanos A JBS S/A tem em sua rea de Recursos Humanos estrutura composta para gesto de pessoas. Possui para isso reas especficas para Remunerao e Estrutura, Administrao de RH, Segurana e Medicina do Trabalho, Desenvolvimento Organizacional e ainda uma rea de Comunicao Corporativa, que atuam em total sinergia objetivando criar condies para que as lideranas possam atrair, desenvolver e reter os melhores talentos do mercado, atuando como time, com alto ndice de motivao e atingimento de metas. A Companhia e suas subsidiarias possuam o seguinte nmero de empregados em 2009 divididos por localizao geogrfica: Em 31 de dezembro de 2009 Brasil Argentina Estados Unidos Austrlia Outros Total 16.993 5.059 24.295 6.995 2.019 55.361
Considerando a aquisio de Pilgrims Pride e associao com Bertin, a JBS possui em torno de 125 mil funcionrios ao redor do mundo. Para garantir a melhor gesto de pessoas, suas unidades industriais possuem reas estruturadas de Recursos Humanos locais, que so responsveis por assegurar a prtica dos processos e polticas da rea de Recursos Humanos, com foco no bem-estar, segurana, benefcios e motivao dos funcionrios dessas unidades. O respeito ao funcionrio baseado na crena da JBS, que um dos principais diferenciais competitivos de uma empresa a qualidade das pessoas, e que por mais simples que seja a funo de um funcionrio, essa pessoa motivada e preparada far a diferena, contribuindo com os resultados da companhia. Eventos Recentes Emisso de debntures Em 29 de dezembro de 2009, os acionistas da Companhia aprovaram em Assemblia Geral Extraordinria a 1 emisso privada de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta, de emisso da Companhia, conforme indicado na ata da AGE e no Instrumento Particular de Escritura da Emisso. As Debntures sero mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA Holding, Inc. (JBS USA), ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, conforme a Companhia realize ou no o Evento de Liquidez (IPO da JBS USA). As Debntures no podero ser objeto de negociao, privada ou pblica, pelos Debenturistas. O valor total da Emisso foi de R$ 3.479,6 milhes, atravs da emisso de dois milhes de Debntures. Os recursos sero integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de (a) concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da Pilgrims Pride Corporation, e (b) reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin S.A. IPO da JBS USA A Companhia continua a analisar o prospecto de fazer o IPO da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia optou por monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. De acordo com as boas prticas de governana corporativa, a Companhia ir comunicar ao mercado as informaes relevantes medida que estiverem disponveis.
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Inalca JBS inaugura nova fbrica na Rssia Em 2 de fevereiro, a Inalca JBS, empresa que pertence JBS S.A. e ao Grupo Cremonini, realizou a inaugurao de um novo complexo industrial nos arredores de Moscou, que inclui uma plataforma de distribuio de produtos alimentcios e uma moderna fbrica de produo de hambrguer. Com investimento de 100 milhes, o complexo uma das maiores e mais moder nas plataformas de processamento e distribuio de produtos alimentcios e tambm referncia em tecnologia avanada. Construdo em uma posio estratgica em Odinzovo, perto de Moscou, o complexo foi construdo em uma rea de 25.000m2 e projetado pelos engenheiros da prpria Inalca JBS. A nova plataforma de produo da Inalca JBS na Rssia reunir todas as atividades desenvolvidas pela subsidiria, MARR Rssia. O complexo oferecer servios de food service com mais de 1.500 produtos para hotis, restaurantes e catering, atendendo 1.300 clientes com uma frota de 50 caminhes refrigerados, alm de alimentos produzidos para o Varejo e o Atacado, e venda de carne como matria-prima para outras indstrias de processamento. Aquisio da Tatiara Meat Company na Austrlia Em fevereiro de 2010, a Companhia anunciou a concluso da aquisio da Tatiara Meat Company (TMC) e a incorporao imediata dos novos ativos, aps a aprovao da aquisio pelas autoridades Australianas (ACCC Australian Competition and Consumer Commission), tornando a JBS lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. O acordo celebrado com o Vion Food Group, atravs de sua subsidiria integral, Swift Austrlia, foi anunciado em dezembro de 2009. A TMC uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico Australiano. A Companhia sediada em Bordertown South Austrlia, uma regio conhecida por seu rebanho ovino de alta qualidade. A TMC possui um faturamento anual de aproximadamente AUD200 milhes (USD 183 milhes) e a JBS concordou em pagar AUD30 milhes (USD 27,5 milhes) pela empresa (Enterprise Value JBS finaliza a aquisio do controle da Pilgrims Pride Corporation Em 28 de dezembro de 2009, A JBS S.A., atravs de sua subsidiria sediada nos Estados Unidos da Amrica, JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA), atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social tot al e votante da Pilgrims Pride Corporation, sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por US$ 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A Aquisio seguiu os trmites legais aplicveis e foi aprovada pela corte de falncias nos Estados Unidos da Amrica. Desde ento, as aes de emisso da Pilgrims Pride Corporation voltaram a ser negociada na New York Stock Exchange sob o ticker PPC, aps terem ficado quase 13 meses sem listagem, enquanto a Pilgrims Pride Corporation cuidava com sucesso de seu plano de recuperao judicial. Dias antes, em 11 de dezembro de 2009, a corte de falncia americana aprovou o plano conjunto de reorganizao da Pilgrims Pride no caso de recuperao judicial submetido corte. Oferta de recompra das 9,375% Senior Notes com vencimento em 2011 A JBS S.A. realizou uma oferta de recompra, durante fevereiro de 2010, em razo da mudana de controle para todas e quaisquer das suas 9,375% Senior Notes com vencimento em 2011 com um montante total em aberto de $ 275.000.000 (Notes). Essa oferta foi feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notes, que exige que a JBS faa uma oferta para comprar as Notes no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notes). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009 como resultado da fuso da JBS com a Bertin S.A., que fez com que os acionistas controladores deixassem de possuir mais de 50% do capital votante da Companhia. A oferta de mudana de controle encerrou em 1 de maro de 201. Os termos e condies da oferta foram estabelecidos na oferta de compra da Companhia datada de 28 de janeiro de 2010. Capital Social Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor
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nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000. Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. Foi aprovada em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009 a incorporao de aes da Bertin pela Companhia. Em razo da incorporao de aes aprovada, o capital social da Companhia foi aumentado de R$ 4.495.580.968,94 para R$ 16.483.544.165,08, com um aumento efetivo de R$ 11.987.963.196,14, mediante a emisso de 929.392.550 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais, e sem valor nominal em tudo idnticas s anteriormente existentes. As aes emitidas por fora desse aumento de capital foram atribudas aos acionistas da Bertin, em conformidade com suas respectivas participaes acionrias, conforme descrito no Protocolo e Justificao. O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2009, representado por 2.367.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, 43.990.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Composio do Capital
Acionistas FB Participaes S.A. Aes em tesouraria Aes em circulao - BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR - PROT - FIP - Minoritrios Total das aes em circulao TOTAL N de Aes 1.399.867.018 43.990.100 437.102.282 205.365.101 281.146.975 923.614.358 2.367.471.476 18,5% 8,7% 11,9% 39,0% 100,0% % 59,1% 1,9%
Responsabilidade Social e Ambiental A JBS S.A. acredita que seu desenvolvimento sustentvel e crescimento empresarial devem estar associados responsabilidade social e ambiental. Assim, a Companhia investe constantemente na melhoria da cadeia produtiva em suas plantas com foco na reduo de impactos ambientais, alm de buscar formas de estreitar sua relao com a comunidade por meio de iniciativas de carter social. Meio Ambiente Todas as instalaes produtivas da JBS no Brasil, Argentina, EUA e Austrlia esto em conformidade com as Leis e Regulamentaes ambientais aplicveis. Isso significa que todas as plantas possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a JBS mantm um processo de manuteno preventiva de mquinas, equipamentos e sistemas de filtragem de gases, bem como programas para utilizao eficiente de gua e energia e reciclagem de materiais utilizados na rotina da Companhia. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes, alm de desenvolver e implementar processos sustentveis. Entre as iniciativas de Responsabilidade Ambiental adotadas pela JBS, destacam-se: Implantao de modernos sistemas de tratamento de efluentes; Investimentos em equipamentos ecologicamente projetados para economia de combustvel, gerando menos resduos poluentes, sem perder a eficincia na produo;
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Reflorestamento, proteo de APPs reas de Preservao Permanente e utilizao de combustveis alternativos Biodisel; Reciclagem dentro e fora da JBS e programas de reduo de emisses de gases de efeito estufa obtendo Crditos de Carbono/CER Certificado de Reduo de Emisses. Esse compromisso incorporado pela Companhia acerca da gesto ambiental no apenas preserva recursos naturais, mas tambm contribui significativamente com a reduo de custos, refletindo positivamente nos resultados financeiros da JBS. Responsabilidade Social A JBS promove projetos sociais em suas unidades de produo como forma de consolidar o compromisso da Companhia com a sade, o bem-estar e a educao da sociedade nas diversas comunidades dos pases em que atua. Entre as iniciativas de carter social, esto projetos voltados educao e capacitao, doao de alimentos, doao de sangue, prestao de servios gratuitos, campanhas em prol da sade, bem-estar e qualidade de vida, atividades culturais, entre outros. Esses projetos contam com o envolvimento dos funcionrios e so realizados em sua maioria por meio de parcerias com prefeituras, universidades e entidades sociais. A Responsabilidade Social da JBS refora seu compromisso com a comunidade nas regies em que atua e desperta o senso de orgulho nos funcionrios por fazerem parte de uma Companhia que se preocupa com o desenvolvimento sustentvel da sociedade. A JBS S/A acredita que seu desenvolvimento sustentvel e crescimento empresarial devem estar associados a responsabilidade social e ambiental das regies onde atua. Assim, a empresa investe constantemente na melhoria dos processos produtivos de suas plantas com foco na reduo de impactos ambientais e promove diversas iniciativas de carter social, estreitando sua relao com a comunidade. Na relao JBS e Meio Ambiente, a empresa atua em conjunto com rgos ambientais, empresas de saneamento bsico, alm de adotar prticas de proteo, preservao do meio ambiente e na formao, conscientizao e educao relacionadas ao Meio Ambiente. O departamento de Meio Ambiente prioriza e executa aes scioambientais envolvendo as comunidades do entorno das indstrias, escolas e seus funcionrios propagando filosofia da empresa relativa ao Meio Ambiente, alm de conscientizar todos os envolvidos na necessidade de preservao da natureza e deus recursos. Todas as instalaes produtivas da JBS no Brasil, Argentina, EUA e Austrlia esto em conformidade com as leis e regulamentaes ambientais locais. Isso significa que todas as plantas possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a JBS mantm um processo de manuteno preventiva dos equipamentos e filtros, bem como programas para utilizao eficiente de gua. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes. A empresa possui ainda diversos projetos de Responsabilidade Ambiental: Tratamento de efluentes; Investimentos em equipamentos ecologicamente projetados para economizar combustvel e gerar menos resduos poluentes, sem perder a eficincia na produo; Reflorestamento, proteo de matas e plantao de mudas; Combustveis alternativos, tal como o biodiesel e Reciclagem dentro e fora da JBS. No mbito da Responsabilidade Social, a JBS promove diversos projetos sociais em suas unidades de produo como forma de consolidar o compromisso da Companhia com a sade, o bem-estar e a educao da sociedade, tais como o Projeto Educar, que tem como objetivo a formao educacional dos funcionrios em nvel Fundamental e Mdio, o Projeto Doao de Sangue, onde funcionrios so incentivados a doar sangue; e a Ao Social JBS, que acontece anualmente na maioria das Plantas, neste caso a JBS oferece aos funcionrios, seus familiares e a comunidade servios bsicos gratuitos, como emisso de documentos, casamentos comunitrios, palestras e orientao jurdica. Na rea de sade, os beneficiados podem realizar diversos exames preventivos, testes de glicemia, avaliao nutricional e consulta fisioterpica, ou mesmo receber orientao psicolgica. Tambm so oferecidas atividades culturais e educacionais.
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Governana Corporativa A Companhia mantm elevados padres de governana corporativa e continuar a seguir esses mesmos padres no futuro. O comprometimento com uma efetiva governana corporativa est refletido na opo feita pelo registro da Companhia no segmento de listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo, que possui rigoroso comprometimento com boas prticas de governana corporativa. Poltica de Dividendos A Lei das Sociedades por Aes e o Estatuto Social da Companhia exigem a realizao de assemblia geral ordinria de acionistas at dia 30 de abril de cada ano, na qual, entre outras matrias, os acionistas devem decidir a respeito da distribuio dos dividendos anuais. Todos os acionistas, na data de declarao dos dividendos, tm direito ao recebimento de dividendos. Os acionistas da Companhia deliberaro sobre a proposta do Conselho de Administrao de destinao do lucro lquido do exerccio social anterior. Para fins da Lei das Sociedades por Aes, lucro lquido definido como o resultado do exerccio que remanescer depois de deduzidos os prejuzos acumulados de exerccios sociais anteriores, os montantes relativos ao imposto de renda e a contribuio social e quaisquer valores destinados ao pagamento de participaes estatutrias de empregados e Administradores no lucro da companhia. O dividendo obrigatrio da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido ajustado, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assemblia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. Histrico de Pagamento de Dividendos A JBS distribuiu aos seus acionistas dividendos e juros sobre o capital prprio no montante de R$0,8 milho relativo a 2002, R$21,8 milhes relativos a 2004, R$31,7 milhes relativos a 2005, R$11,2 milhes relativos a 2006, R$ 17,5 milhes relativos a 2007 e R$12,3 milhes relativos a 2008. Aderncia Cmara de Arbitragem A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento. Consideraes Finais A BDO Auditores Independentes foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e consolidada. A Companhia informa que durante o exerccio de 2009, essa empresa de auditoria no prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.
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JBS S.A.

Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes

905.770 3.926.390 287.082 122.953 427.523 485.145

383.979 1.494.690 62.722 51.127 76.772

2.525.353 5.272.083 721.855 122.953 427.523 373.167

2.077.844 2.214.788 337.238 51.127 248.344

70.640 social 30.357 550.848

1.700.868 16.378 22.626 37.632

326.974 645.645 807.526 615.748

54.569 102.779 481.485 65.307

Total do Realizvel a Longo Prazo

Outros passivos no circulantes

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

3.907.867 1.859.301 5.767.168

2.971.842 2.424.375 5.396.217

27.091.607 8.103.872 35.195.479

20.787.532 10.318.077 31.105.609

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123 1.030.289

43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849 381.849

340.523 601.118 343.591 1.285.232 3.057.956

84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086 1.156.086

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Reservas de lucros Para Legal expanso 1.297 -

Ajustes de avaliao patrimonial (2.920) -

Ajustes acumulados de converso 4.794 748.018 -

Lucros acumulados (87) (87) 5.165 25.939 (1.297) (29.720)

769.463 21.407 (76.367) -

752.812 (214.309) (1.150.895) -

5.826 129.424 (6.471) (122.953) (5.826)

6.134.411 11.987.963 38.806 (76.367) 2.006 (214.309) (1.150.895) 129.424 (122.953) -

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Consolidado 2009 129.424 2008 25.939

97.515 6.018 (385.838) 3.878 26.277 (356.001) 4.207 (426) (474.946)

(108.890) 259.878 (122.018) 40.070 (166.651) 220.309 1.112.548 -

(468.189) (1.348.475) (2.471.683)

(1.237.702) (3.645) (1.721.877)

2.436.612 (2.124.757) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.147.323 (1.917.921) 2.550.279 (51.127) (195.073)

4.585.835 (3.177.843) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.614.242 (3.926.026) 2.550.279 (51.127) (195.073)

6.102.101 2.574.054 1.522.973 4.097.027

3.533.481 653.189 869.784 1.522.973

7.198.238 (192.760) 2.670.902 2.291.617 4.962.519

1.992.295 169.543 909.914 1.381.703 2.291.617

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Consolidado 2009 2008

5.540.209 3.477 (6.018) 5.537.668

5.190.054 10.098 (4.423) 5.195.729

35.388.600 12.582 (11.395) 35.389.787

30.736.430 7.611 (9.364) 30.734.677

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

Resumo das principais prticas contbeis

Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A (Bertin)

31.12.09 JBS S.A. (Controladora)

31.12.08 JBS S.A. sem Bertin

BALANO PATRIMONIAL - Consolidado

31.12.09 JBS S.A. sem Bertin e PPC

DEMONSTRAO DO RESULTADO - Controladora

2008 JBS S.A. e Bertin S.A.

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123

(415.585) 777.927 297.511 (32.277) 3.590 631.166

(262.885) 1.312.673 395.026 (418.115) 3.590 1.030.289