Nombre: Carla Avendao Alegre Curso: Financiacin Internacional Fecha: 11/05/2013 Trabajo de: (AEC) Medios de pago y cobertura

del riesgo

Como Director Financiero de GENERAL MOTOR (en adelante GM) ha de disear y llevar a cabo la siguiente operacin. Su empresa est ampliando las instalaciones del complejo de Cartagena, y ha realizado con fecha 1 de septiembre de 200X, un pedido de maquinaria a la firma estadounidense WESTERMACHINE. El proveedor ha exigido que el medio de pago sea crdito documentario confirmado. Recibido el pedido ha emitido la siguiente factura proforma: Descripcin de las mercancas: Maquinaria segn pedido GM1008/ 20/ 47 de 1 de septiembre. Medio de pago: carta de crdito confirmada. Importe: 100.000 US $. Pago diferido a los 60 das de la fecha de embarque. INCOTERM: CIF puerto de Cartagena. Fecha de embarque: 30 das contados desde la fecha de emisin de la carta de crdito. El banco al que se dirige GM para solicitar la Carta de Crdito es el BANCOBICE Los documentos exigidos son los que usted ha de fijar como Ordenante del Crdito Documentario (incluyendo el nmero de originales y copias).

INS

1. La solicitud de emisin del crdito. Con esta finalidad, deber cumplimentar el formulario de solicitud de apertura del BANCOBICE que se adjunta con este ejercicio, teniendo en cuenta las Reglas y Usos Uniformes a los Crditos Documentarios de la Unidad correspondiente a Medios de Pago y Cobro Internacionales, del Manual del curso.

2. GM quiere mantener una posicin cerrada al riesgo de cambio, por lo que se le pide que analice las distintas posibilidades existentes: mercado a plazo, autoseguro y opciones. Utilice la hoja con las cotizaciones al contado y a plazo, as como el tipo de inters del interbancario que aparecen en el material complementario de esta asignatura. La prima a utilizar para la Opcin es el 2%. Se tiene en cuenta las siguientes datos para el anlisis de la posicin a riesgo de cambio:

Spot Dlar

Comprador 1,253261

Vendedor 1,281139

Euribor a dos meses Libor a dos meses Nmero de das

Mercado a plazo:

3,36 5,35 60

El coste del dlar tendr una aumento de 0,00415 a los 60 das de vencido..

El posible tipo del cambio a plazo de 60 das ser de:

1,257417649

Si el banco me ofrece un seguro de cambio a plazo de 1,1926 la decisin deber tomar el seguro ya que el precio del dlar tender a la suba.

Opciones de Divisas

AL prima sobre el precio es: 100,000 * 0,02 = 2000 dlares El efecto sobre el precio es 2% * 1,253261 = 0,02506522 Cambio mximo garantizado es 1,253261 + 0,02506522 = 1,27832622 Si el dlar sube ms de 1,2783 se deber ejercer la accin, caso contrario se podr dejar de lado.

Autoseguro: Como somos el importador, se solicitar al vendedor una clausula de revisin de precios si el dlar tiene una variacin de 2% del valor actual.