Adm Fin1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
MODALIDAD A DISTANCIA
Administracin Financiera y Presupuestaria 1
CARPETA 2: GUA DIDCTICA 1. ELEMENTOS ESTRUCTURALES: 1.1. CARTULA 1.2. INTRODUCCIN 1.2.1. CARACTERIZACION DE LA ASIGNATURA 1.2.2. IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA 1.2.3. RELACIN CON OTRAS ASIGNATURAS 1.3. PROGRAMACIN GENERAL DE LA ASIGNATURA 1.4. PROGRAMACIN DE UNIDADES 1.5. BIBLIOGRAFA Y NETGRAFA 1.6. NDICE DE CONTENIDOS 1.7. EVALUACIN DEL APRENDIZAJE DEL PRIMER HEMISEMESTRE 1.8. EVALUACIN DEL APRENDIZAJE DEL SEGUNDO HEMISEMESTRE

1.1 CARTULA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS MODALIDAD A DISTANCIA CARRERAS: ADMINISTRACIN DE EMPRESAS CONTABILIDAD Y AUDITORIA
Regresar
ASIGNATURA ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I PERIODO ACADEMICO: ABRIL AGOSTO 2013 PROFESOR: MBA. ESTEBAN REVELO

1.2 INTRODUCCIN Caracterizacin de la Materia
Regresar
La Administracin Financiera est relacionada con las decisiones gerenciales, el propsito de administrar las inversiones, el financiamiento, sus activos, pasivos y patrimonio de la empresa, de manera eficiente, efectiva y oportuna. Para manejar adecuadamente una empresa, es necesario entender lo que es la Administracin Financiera, sus objetivos, la organizacin, el conocimiento de los estados financieros, el anlisis a los mismos, el adecuado manejo del capital de trabajo, los flujos de efectivo, la planeacin y el entorno del mercado; aspectos indispensables para el planteamiento de objetivos, estrategias y toma de decisiones acertadas. En consecuencia es el administrador financiero es el que debe manejar los fines y objetivos de la Administracin Financiera, que de entre muchos podemos citar los siguientes:
Optimizar el patrimonio de la empresa. Captar los fondos y recursos financieros por aportaciones y prstamos. Coordinar el capital de trabajo. Coordinar resultados. Aplicar anlisis financiero. Aplicar planeacin financiera. Aplicar el control financiero. Tomar decisiones acertadas.

Alcanzar las metas y objetivos financieros propuestos y fijados. Prever la captacin futura de fondos y recursos financieros necesarios. Coordinar inversiones
Por otro lado, la Administracin financiera requiere del administrador financiero con el fin de manejar herramientas relacionadas con:
El anlisis financiero; que estudia y evala el pasado econmico de la empresa.
Planeacin financiera; que estudia y evala el futuro econmico de la empresa.
Control financiero; que estudia y evala el pasado y futuro econmico de la empresa.
Todos estos elementos o conjunto de conocimientos hacen que el administrador financiero se enmarque con el objetivo e importancia de la Administracin Financiera.

Importancia para la formacin del profesional
Regresar
La caracterizacin nos enfoca las necesidades de conocimientos y habilidades; y es donde nace la importancia de la Administracin Financiera y por ende la formacin que debe lograr el profesional.
Con estas bases se tiene claro el manejo adecuado del capital de trabajo, se entiende el porqu de manejar la empresa en busca de optimizar el patrimonio, el cual tiene su base en la rentabilidad, la misma que lleva a un mejoramiento de la liquidez y solvencia.
La administracin financiera nos aclara el panorama en el manejo de sus inversiones, teniendo como base las caractersticas de las mismas, desde el punto de vista de:
Seguridad. Rendimiento y Liquidez.
En base de estas caractersticas se disminuye los riegos que inducen a graves problemas financieros, cuando las inversiones se manejan con criterios de tasas altas y no en base a la seguridad del entorno empresarial.

RELACIONES CON OTRAS MATERIAS DEL PLAN DE ESTUDIOS.
Regresar
Est relacionada con:
Administracin Contabilidad. Economa. Riesgos. Costos. Produccin. Marketing. Banca. Impuestos. Legislacin. Otras afines.

1.3 PROGRAMACIN GENERAL DE LA ASIGNATURA
Regresar
Nombre de la Asignatura: PRESUPUESTARIA I
ADMINISTRACIN FINANCIERA Y
Competencia de la Asignatura: Desarrollar habilidades y destrezas en la concepcin y terminologa propia de la Administracin Financiera, as como en el manejo de sus inversiones, financiamiento. Capital de trabajo y organizacin. COMPETENCIAS Conocer en qu consiste Administracin Financiera, UNIDADES la PARTE I.-INTRODUCCIN A ALA sus ADMINISTRACIN FINANCIERA. UNIDAD: INTRODUCCIN A LA
objetivos y organizacin desde el punto de vista del entorno, con el propsito necesidades de de comprender manejar las una
ADMINISTRACIN FINANCIERA. UNIDAD: ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS. UNIDAD: PLANEACIN Y
empresa, desde los puntos de vista de resultados y objetivos.
ADMINISTRACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO.
Analizar los estados financieros, en base del conocimiento de sus cuentas, as como de su interpretacin y razonamiento.
Desarrollar
flujos
de
efectivo
planeacin financiera, con el fin de proyectar la empresa de manera sustentable. Conocer el manejo adecuado del PARTE II.- ADMINISTRACIN DEL capital de trabajo, la utilizacin del CAPITAL efectivo, sus ingresos, gastos y saldos de manera eficiente, efectiva DE TRABAJO Y DE
ACTIVOS CIRCULANTES.
y UNIDAD: EL CAPITAL DE TRABAJO UNIDAD: FINANCIAMIENTO A
econmica. Las Cuentas por Cobrar
y CORTO PLAZO. APALANCAMIENTO

7
administracin de los inventarios, en UNIDAD:

relacin con las polticas de crdito y OPERATIVO Y FINANCIERO. existencias, basados en el
mejoramiento de la liquidez. Analizar el financiamiento a corto y largo plazo, as como el
apalancamiento operativo y financiero, con el fin de manejar en forma adecuada el financiamiento y la
capacidad de generar flujos para el cumplimiento adquiridos. de los compromisos

1.4 PROGRAMACIN DE UNIDADES
Regresar
ACTIVIDADES DE INTERACCION
Asncronas: Intercambio de opiniones (preguntas y respuestas ) en el aula virtual Recepcin y/o entrega de trabajos Intercambio de informacin Foro, discusin y aportes Sncronas: Uso del aula Virtual como medio de comunicacin para aclarar dudas (preguntas frecuentes) Otros Recuperacin pedaggica por medio de Tutoras grupales
Unidad No.1: INTRODUCCIN A LA ADMINISTRACIN FINANCIERA COMPETENCIAS CONTENIDOS

1. INTRODUCCIN A LA ADMINISTRACIN FINANCIERA La Administracin financiera Estructura de capital, anlisis El Administrador financiero Responsabilidades y funciones principales del administrador financiero Formas de organizacin de las empresas: La persona fsica - natural La sociedad como organizacin en el Ecuador La corporacin Hibridas Sistema legal tributario y contable financiero De la obligacin tributaria Del impuesto al valor agregado IVA Del impuesto a la renta y retenciones en la fuente 2. ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS El informe de administracin para los accionistas Los estados financieros. El balance general El estado de resultados El estado de cambios en el patrimonio El estado de flujos de efectivo Partidas que no representan salidas de efectivo Anlisis de estados financieros Mtodo de porcentajes integrales o anlisis vertical. Ejemplo. Mtodo de tendencia o anlisis horizontal. Ejemplo. Anlisis de razones financieras, categorizacin.
MEDIOS Y RECURSOS
EVALUACION
Formativa:
Se valorar la pertinencia y calidad de las respuestas a las preguntas planteadas en el aula virtual Revisin, observaciones y recomendaciones en referencia a los trabajos receptados. Estmulos a los aportes efectuados en el foro.
1.- Identifica las funciones

del administrador financiero, su importancia y relacin, as como los estados financieros con su respectivo anlisis, luego establecer la administracin del flujo de efectivo con su respectiva proforma.
Estudio individual Bsqueda y anlisis de informacin Asignacin de lecturas Foro
Sumativa:
Ponderacin objetiva del trabajo (20 %) Participacin en el foro en las diferentes actividades: Foro, Chat, llamadas, otros 10% Evaluacin presencial 70%

Ejemplo. Anlisis de los ndices de liquidez Anlisis de los ndices de actividad y rotacin Anlisis de los ndices de endeudamiento Anlisis de los ndices de rentabilidad Anlisis del sistema DuPont 3. PLANEACIN Y ADMINISTRACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO Estado de origen y aplicacin de fondos Ciclo operativo y ciclo de flujo de efectivo Inversin en activos circulantes y estrategias de financiamiento Presupuesto de efectivo. Ejercicios. Objetivos del presupuesto de efectivo Tcnicas en el manejo del presupuesto de efectivo Plan de incremento de flujo de efectivo como estrategia para neutralizar la escases de liquidez Mtodos para elaborar el presupuesto de efectivo. Ejercicios. Mtodo de entradas y salidas de efectivo. Mtodo de estados financieros proforma: - Mtodo del balance proyectado - Mtodo del estado de resultados presupuestado. Ejercicio Estado de situacin financiera presupuestado.
10

Unidad No.2: ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVIDADES MEDIOS Y COMPETENCIAS CONTENIDOS DE RECURSOS INTERACCION
1. EL CAPITAL DE TRABAJO Administracin de efectivo. Ejercicios. Razones para mantener efectivo Formas de invertir el excedente de efectivo Comportamiento del ciclo de caja Administracin de inversiones temporales. Ejercicios Intermediacin financiera Mercados financieros Valores negociables Por qu realizar inversiones financieras? Administracin de las cuentas por cobrar. Ejercicios Las cinco C del crdito Poltica de crdito Perodo de crdito Normas de crdito Descuento por pronto pago Poltica de cobranza Administracin de inventarios. Ejercicios. Tipos de inventario Costo del inventario Tcnicas de administracin del inventario - El sistema ABC - El modelo de la cantidad econmica de pedido. - Punto de reorden. - Inventarios de seguridad. - Sistema justo a tiempo (JAT). 2. FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Financiamiento a corto plazo Fuentes de financiamiento a corto plazo. Ejemplos. Prstamos bancarios, modalidades de crdito Cuentas por pagar a proveedores Pasivos acumulados Impuestos acumulados por pagar
EVALUACION
2.-
Identifica la administracin del capital de trabajo en funcin del efectivo para determinar las necesidades de financiamiento e inversin, as como el grado de apalancamiento operativo y financiero con el fin de determinar la estructura de capital ptimo en la empresa.
Estudio individual Bsqueda y anlisis de informacin Asignacin de lecturas Foro
Asncronas: Intercambio de opiniones (preguntas y respuestas ) en el aula virtual Recepcin y/o entrega de trabajos Intercambio de informacin Foro, discusin y aportes Sncronas: Uso del aula Virtual como medio de comunicacin para aclarar dudas (preguntas frecuentes) Otros Recuperacin pedaggica por medio de Tutoras grupales
Formativa:
Se valorar la pertinencia y calidad de las respuestas a las preguntas planteadas en el aula virtual Revisin, observaciones y recomendaciones en referencia a los trabajos receptados. Estmulos a los aportes efectuados en el foro.
Sumativa:
Ponderacin objetiva del trabajo (20 %) Participacin en el foro en las diferentes actividades: Foro, Chat, llamadas, otros 10% Evaluacin presencial 70%
11

Pasivo diferido o crdito diferido Fuentes de financiamiento con garantas especficas Financiamiento por medio de cuentas por cobrar Financiamiento por medio de inventarios Fuentes de financiamiento a corto plazo con garanta colateral 3. APALANCAMINETO OPERATIVO Y FINANCIERO Apalancamiento operativo Apalancamiento financiero Apalancamiento total.
12

1.5 BIBLIOGRAFA Y NETGRAFA
Regresar
BSICA: 1. LAWRENCE J. GITMAN, Principios de ADMINISTRACION
FINANCIERA; Publicacin PEARSON Educacin; Dcimo primera edicin; Mxico 2007.
COMPLEMENTARIO 1. FRED WESTON EUGENE F. BRIGHAM: Fundamentados de Administracin Financiera MAC GRAWHILL 2. STANLEY BLOCK-GEOFFREY HIRT: Fundamentos de Gerencia Financiera MAC GRAW 3. JAMES C. VAN HORNE Y JOHN M. WACHOWICZ, JR, Fundamentados de Administracin Financiera. Editorial Prentice Hall Undcima edicin. Mxico 2002. PRETINCE HALL.
13

NETGRAFA: 1. Introduccin a la Administracin Financiera, varios videos relacionados, video http://www.youtube.com/watch?v=V67BBpNm14U 2. Como construir el flujo de efectivo en Excel video http://www.youtube.com/watch?v=F-1Yfn2jiak 3. Conceptos y generalidades de la Administracin Financiera http://www.mitecnologico.com/Main/AdministracionFinanciera 4. Como elaborar un flujo de caja http://www.crecenegocios.com/como-elaborar-un-flujo-de-caja/ 5. Estructura de capital http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/estructurade-capital.htm 6. Apalancamiento Operativo y Financiero http://www.mitecnologico.com/Main/ApalancamientoOperativoYFinancier o
14

1.6 INDICE DE CONTENIDOS
Regresar
UNIDAD No. 1 ...................................................................................................... 16 BLOQUE No. 1 ................................................................................................. 16 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 16 PAPEL Y ENTORNO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA ...................... 16 CAPITULO I .................................................................................................. 16 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 18 BLOQUE No. 2 ................................................................................................. 19 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 19 ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS ..................................................... 19 CAPITULO II ................................................................................................. 19 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 20 EJERCICIO TIPO ENSAYO .......................................................................... 22 BLOQUE No. 3 ................................................................................................. 23 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 23 FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIN FINANCIERA ................................... 23 CAPITULO III ................................................................................................ 23 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 25 TRABAJO No. 1 PARA ENTREGAR............................................................. 26 INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO: ............................ 26 EVALUACIN CORRESPONDIENTE A LA PRIMERA PARTE: .................. 26 UNIDAD No. 2 ...................................................................................................... 28 BLOQUE No. 4 ................................................................................................. 28 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 28 CAPITULO XI ................................................................................................ 28 APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL ...................................... 28 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 29 BLOQUE No. 5 ................................................................................................. 37 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 37 CAPITULO XIII .............................................................................................. 37 ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES. ............................................................................................... 37 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 38 BLOQUE No. 6 ................................................................................................. 39 OBJETIVOS DEL TEMA ............................................................................... 39 CAPITULO XIV ............................................................................................. 39 ADMINISTRACION DE PASIVOS CIRCULANTES .......................................... 39 ASESORA DIDCTICA:............................................................................... 40 TRABAJO No. 2 PARA ENTREGAR............................................................ 41
15

UNIDAD No. 1
Regresar
BLOQUE No. 1
OBJETIVOS DEL TEMA
Definir las funciones de la administracin financiera. Examinar los entornos empresarial, fiscal y financiero.
CONTENIDO
PAPEL Y ENTORNO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA
CAPITULO I
Finanzas y empresas Organizacin de la funcin financiera Objetivo de la empresa Instituciones y mercados financieros Impuestos de las Empresas
16

RESUMEN EJECUTIVO
Esta unidad es importante por los siguientes mbitos: Administracin: usted debe comprender las formas legales de la organizacin empresarial; las tareas que desempear el personal de finanzas; la meta de la empresa; el asunto de la compensacin de la administracin; el papel de la tica en la empresa; el problema de agencia; y la relacin de la empresa con diferentes mercados e instituciones financieros. Contabilidad: usted debe comprender las relaciones entre las funciones de la contabilidad y las finanzas de la empresa; cmo se usarn los estados financieros que usted elabora para tomar decisiones de inversin y financiamiento; el comportamiento tico de los responsables de los fondos de una empresa; qu son los costos de agencia y por qu la empresa debe asumirlos; y cmo calcular los efectos fiscales de las transacciones propuestas. Marketing: usted debe entender cmo la funcin de las finanzas, como las polticas de la administracin de efectivo y el crdito de la empresa, afecta sus actividades; el papel de la tica en el fomento de una imagen corporativa slida y el papel que desempean los mercados financieros para que la empresa obtenga capital en nuevos proyectos. Operaciones: usted debe comprender la organizacin de la empresa y de la funcin de las finanzas en particular; por qu incrementar al mximo las utilidades no es la meta principal de la empresa; el papel de las instituciones y los mercados financieros en el financiamiento de la capacidad de produccin de la empresa; y el papel de la tica en el problema de agencia. Sistemas de informacin: usted debe entender la organizacin de la empresa; por qu el personal de finanzas requiere datos tanto histricos como proyectados para apoyar las decisiones de inversin y financiamiento; y qu datos son necesarios para determinar la responsabilidad fiscal de la empresa.
17

ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo I, del texto gua que presenta las funciones de la administracin financiera, su definicin, sus relaciones con los dems estamentos de la organizacin, sus aplicaciones y posibilidades de desarrollo.
Resulta importante entender a la Administracin Financiera como la fase inicial de anlisis de toda empresa, para lo cual usted deber conocer el campo de accin de un Administrador Financiero y las reas de decisin a las cuales debe enfrentarse en el da a da.
Analice con cuidado el objetivo de las firmas en funcin de las utilidades y las acciones.
Revise la funcin y la importancia del Administrador Financiero dentro de la estructura de una empresa, comprendiendo que su denominacin puede variar de acuerdo al tipo de empresa, localidad tamao de la misma.
Realice una revisin de las preguntas de REPASO que se encuentran en el texto gua, las mismas que le servirn como preparacin para su examen.
18

BLOQUE No. 2
OBJETIVOS DEL TEMA
Conocer a las partes interesadas en llevar a cabo el anlisis e interpretacin de las razones financieras. Utilizar las razones para evaluar la liquidez, actividad y grado de endeudamiento de una empresa. Evaluar la rentabilidad de una empresa en relacin con sus ventas, pasivo y activos. Elaborar informes ejecutivos para presentar a los accionistas de una empresa.
CONTENIDO
ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS
CAPITULO II
El informe a los accionistas
19

Uso de las razones financieras
Razones de liquidez
Razones de actividad
Razones de deuda
Razones de rentabilidad
Razones de mercado
Un anlisis completo de razones
ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo II, pginas 36 a 85 del texto gua que trata sobre el anlisis de estados financieros.
Se recomienda, que revise la estructura de los estados financieros bsicos, Balance General y Estados de Resultados, es importante resaltar que el formato que usted ha aprendido puede variar en funcin de la terminologa utilizada, en particular debido a que existen diferentes tipos de industrias y negocios, como es el caso de nuestro texto gua.
Una vez reforzada la estructura de los estados financieros bsicos, es necesario que revise las diferentes razones financieras las mismas que se dosifican en 4 grupos:
Liquidez. Apalancamiento. Actividad.
20

Rentabilidad.
Para lo cual adicional a la informacin del texto gua se ha preparado como ayuda complementara para su mejor comprensin la siguiente informacin:
El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.
Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas que ayudan a la toma de decisiones.
Su importancia radica, en que son objetivos concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.
Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisin
Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas.
La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos, Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado.
21

Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo (seccional y serie de tiempos), y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y vertical (anlisis de tamao comn y de ndice).
EJERCICIO TIPO ENSAYO
Complete el Balance General, utilizando la siguiente informacin:
Deuda total / activo total Prueba rpida o del cido Ventas / Activos totales Rotacin de cuentas por cobrar en das Rotacin del inventario Margen de utilidad bruta
0.5 1a1 2.5 18 das 10 veces 25 %
ACTIVOS Efectivo Cuentas por pagar Inventarios
IMPORTE
PASIVOS Y CAPITAL Cuentas por pagar Acumulaciones Pasivos totales circulantes
IMPORTE 140.000 60.000 200.000
Activos totales
circulantes
Capital contable
Activo fijo neto
Acciones ordinarias Utilidades retenidas
200.000 200.000 Y 800.000
TOTAL ACTIVOS
TOTAL
PASIVO
PATRIMONIO
LA RESPUESTA SE ENCUENTRA AL FINAL DE LA GUIA
22

BLOQUE No. 3
OBJETIVOS DEL TEMA
Analizar los procesos de planeacin del efectivo, la funcin de los presupuestos de ventas y de compras, los procedimientos para preparar el presupuesto de efectivo.
Explicar la incertidumbre de este presupuesto de efectivo. Preparar los estados financieros pro forma, mediante el mtodo de porcentajes. Preparar los estados financieros pro forma, a travs de los datos histricos ms el presupuesto de efectivo.
CONTENIDO
FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIN FINANCIERA
CAPITULO III
Anlisis del flujo de efectivo de la empresa El proceso de planeacin financiera
Planeacin de efectivo: presupuestos de efectivo Planeacin de utilidades: estados financieros pro forma Preparacin del estado de resultados pro forma
23

Preparacin del estado general pro forma Evaluacin de los estados financieros por forma
24

ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo 3, pginas 86 a la 127 del texto gua que trata sobre el flujo de efectivo y la planeacin financiera.
El objetivo del administrador financiero es doble: cumplir con las obligaciones financieras de la empresa y generar flujos positivos de efectivo para sus propietarios de forma tal que le permita mantener bajo control la las finanzas as como tambin analizar los efectos de las decisiones en la situacin y desempeo financieros de las empresas.
25

TRABAJO No. 1 PARA ENTREGAR
Regresar
Realice un mapa conceptual en el que debe resumir cada uno de los CAPITULOS I, 2, y 3. (Uno para cada captulo) Resuelva los siguientes PROBLEMAS: CAPITULO 1: 1-3; 1-9; 1-11; 1-12. CAPITULO 2: 2-4; 2-12; 2-13; 2-14. CAPITULO 3: 3-7; 3-9; 3-12; 3-14. INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO:
1. Usted debe desarrollar el trabajo en Word y/o Excel; Para lo referente a ejercicios y casos debe generar una hoja para cada ejercicio nombrando a cada hoja con el nmero de ejercicio P8 1. Este archivo (1 o 2 archivos) deben ser enviados al docente va correo electrnico (estebanrevelo@hotmail.com) hasta la fecha definida como lmite para la entrega, si concluye antes puede enviarlo. 2. Usted debe imprimir su trabajo para entregarlo fsicamente al docente de acuerdo al cronograma establecido de entrega, (Si usted desea puede pasar el archivo Excel a Word). 3. El trabajo debe presentarse ANILLADO. 4. No copiar las preguntas, ni los enunciados de las preguntas, debe colocar el nmero de la pregunta o ejercicio a realizar y luego la responder o desarrollar con el fin de sustentar su respuesta. 5. Recuerde que l envi debe estar sujeto a las fechas establecidas como lmite de acuerdo al cronograma establecido por el ISED.
26

EVALUACIN CORRESPONDIENTE A LA PRIMERA PARTE:
El desarrollo de los trabajos de aprendizaje de la primera parte ser calificado de acuerdo con la siguiente tabla: TRABAJOS DE APRENDIZAJE No. FORO DEL ESTUDIANTE TEORIA (PREGUNTAS CONCEPTUALES) EJERCICIOS (DESARROLLO DE LOS PROB.) TOTAL 6 3 PUNTAJE TOTAL 2 1
27

UNIDAD No. 2
BLOQUE No. 4
OBJETIVOS DEL TEMA
Examinar la funcin del anlisis del punto de equilibrio. Analizar los mtodos de clculo del punto de equilibrio. Comprender el efecto que producen las variaciones del precio unitario, costo variable unitario y costos fijos.
CONTENIDO
CAPITULO XI
APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL
Apalancamiento
Estructura de capital de la empresa Mtodo EBIT EPS para la estructura de capital Seleccin de la estructura de capital optima
28

RESUMEN EJECUTIVO Este Captulo es importante por los siguientes mbitos: Administracin: usted debe comprender el apalancamiento de tal manera que pueda controlar el riesgo y acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa, y entender la teora de la estructura de capital para tomar decisiones sobre la estructura de capital ptima de la empresa. Contabilidad: usted debe comprender cmo calcular y analizar el
apalancamiento operativo y financiero, y familiarizarse con los efectos de las diversas estructuras de capital en los impuestos y las ganancias. Marketing: usted debe entender el anlisis del punto de equilibrio, el cual utilizar en las decisiones de precios y viabilidad de los productos. Operaciones: usted debe comprender el impacto de los costos operativos fijos y variables en el punto de equilibrio de la empresa y su apalancamiento operativo porque estos costos producen un impacto importante en el riesgo y rendimiento de la empresa. Sistemas de informacin: usted debe entender los tipos de capital y qu es la estructura de capital, porque proporcionar gran parte de la informacin que la administracin requiere para determinar la mejor estructura de capital de la empresa. ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo 11, pginas 421 a la 461 del texto gua que trata sobre apalancamiento y estructura de capital.
Apalancamiento es el resultado del uso de activos o fondos de costo fijo para aumentar los rendimientos para los dueos de la empresa.
Estructura de capital es la combinacin de deuda y capital a largo plazo mantenida por la empresa.
29

El anlisis del punto de equilibrio, permite a los administradores de las empresas planificar las utilidades, mediante una representacin grafica o matemtica, en la cual la empresa no pierde dinero ni obtiene utilidad.
Bajo este punto de vista, existen 2 mtodos para calcular el punto de equilibrio:
El enfoque matemtico El enfoque grfico.
MTODO MATEMTICO
Este mtodo se fundamenta en la ecuacin costo-volumen, la cual relaciona los componentes:
Ventas Costos variables Costos fijos Utilidad neta antes de impuestos y participaciones
NOMENCLATURA
Un x p
= = =
Utilidad neta antes de impuestos y participaciones Nmero de unidades producidas y vendidas Precio de venta unitario Costos variables totales Costo variable unitario Costos fijos Ventas totales
CV = cvu = CF V = =
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES
En el punto de equilibrio los ingresos totales de la empresa igualan a los costos totales, esto es:
30

V px CF CF x
= = = = =
CV + CF cvu(x) + CF p(x) - cvu(x) x(p - cvu) CF/p - cvu por tanto
CF PE(x) = ----------p - cvu o tambin:
CF PE(x) = ----------MCu
Con los datos del ejemplo anterior, establecer cuantas unidades se requieren vender para estar en el punto de equilibrio:
1.200.000 PE(x) = ---------------- = 3.000 unidades 1.000 - 600
Prueba: Dlares Ventas (3000 u * $ 1000) Costos Variables (3.000 u * $ 600) Costos fijos UTILIDAD 3.000.000 1.800.000 1.200.000 0
PUNTO DE EQUILIBRIO EN VALOR DE VENTAS (Costos y precios unitarios)
31

El punto de equilibrio en valor de las ventas, considerando el costo variable unitario y el precio de venta unitario, es el resultado del punto de equilibrio en unidades multiplicado por el precio de venta unitario.
PE (Ventas) = PE (Unidades) * precio
CF PE (Ventas) = (p) -----------p - cvu CF PE (Ventas) = (p) -----------cvu 1 - ----p Con los datos del ejercicio anterior: 1.200.000 ---------------- = $3.000.000 600 1 - -------1.000
PE (Ventas) =
Como se puede ver, el clculo del punto de equilibrio en trminos de cifra de ventas (dlares), resulta simplemente de multiplicar las unidades del punto de equilibrio ($ 3.000) por el precio de venta ($ 1.000).
PUNTO DE EQUILIBRIO EN VALOR DE VENTAS (Costos y ventas totales)
Partiendo de la frmula anterior, podemos incluir en el denominador las unidades vendidas, con lo cual tendramos los costos variables y las ventas totales, en su orden.
CF PE (Ventas) = --------------cvu (x) 1 - ----p (x)
32

CF PE (Ventas) = -----------CV 1 - ----V El punto de equilibrio en estas condiciones es: 1.200.000 ------------ = $ 3.000.000 1.800.000 1 - ----------3.000.000
PE (Ventas) =
MTODO GRAFICO
El mtodo grfico se basa en el llamado grfico de equilibrio, tal como se muestra en la figura siguiente. Las ventas y los costos se grafican en el eje vertical, mientras que el volumen de produccin se grafica en el eje horizontal. El punto de equilibrio, es el punto donde la lnea de la utilidad total (45%) intercepta la lnea de costo total. El campo hacia la derecha muestra que en la zona hacia la izquierda del punto de equilibrio se refleja la situacin de las prdidas.
Para ilustrar lo indicado, se expone a continuacin los datos de la empresa NOVEDADES C.A.: Precio de venta por unidad Costo variable por unidad Costos fijos = $ 10.00 = $ 6.00 = $ 1.000.000.00 Precio de Venta Ingreso Utilidad unit. Total (Prdida) 10 1000000 -600000 10 1500000 -400000 10 2000000 -200000 10 2500000 0 10 3000000 200000 10 3500000 400000 10 4000000 600000 10 4500000 800000
Unidades Vendidas 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000
Costos Costos fijos Variables 1000000 600000 1000000 900000 1000000 1200000 1000000 1500000 1000000 1800000 1000000 2100000 1000000 2400000 1000000 2700000
Costo Total 1600000 1900000 2200000 2500000 2800000 3100000 3400000 3700000
33

500000
1000000
3000000
4000000
10
5000000
1000000
De esta manera el administrador financiero puede obtener el punto de equilibrio para cualquier proyecto, considerando las estimaciones de precio de venta del producto y de los costos fijos y variables.
Una vez calculado el punto de equilibrio, se puede analizar el volumen de produccin que se requiere para evitar la operacin con prdida y ver si es razonablemente accesible. Adems el administrador de finanzas puede evaluar mtodos alternativos derivados de diferentes proporciones de costos fijos y variables en la utilidad de operacin; igualmente modificar el precio de venta o el costo variable por unidad para determinar el efecto en el punto de equilibrio, aspectos que se visualizar mas adelante con los casos de aplicacin.
Margen de seguridad
Este margen, medido en porcentaje, significa la diferencia entre el nivel presupuestado de ventas y las ventas en el punto de equilibrio.
34

Por tanto, es una medida del riesgo antes de caer en prdidas. Entre mayor sea el resultado, existe ms seguridad, por cuanto existir menos riesgo de bajar al punto de equilibrio.
Para los acreedores constituye un valioso punto de referencia para determinar la capacidad de pago de una empresa, no solo de las deudas vigentes, sino tambin de las que se pueden conceder a futuro.
Su frmula de clculo es la siguiente:
Ventas presupuestadas - ventas de equilibrio Margen de seguridad = -Ventas presupuestadas ---------------------------------------------------------------
Como ejemplo, asuma que la empresa ELTEX S.A., ha proyectado ventas por $ 5.000.000. El margen de seguridad esperado sera:
5.000.000 - 3.000.000 MS = -------------------------------------------5.000.000 MS = 40%
SUPOSICIONES BSICAS DEL ANLISIS
No obstante que los datos del anlisis Costo - Volumen - Utilidades han demostrado ser muy tiles para fines de planeacin y control, no deben considerarse como instrumentos de precisin, puesto que se basan en ciertas suposiciones bsicas que limitan su exactitud; estas suposiciones son:
35

a)
Que la mezcla de productos real, sea igual a la proyectada, lo cual supone disponer de una habilidad especial para realizar los pronsticos.
b)
Que los precios de venta no varen conforme aumenta (o disminuye) el volumen de actividad. Se desconoce entonces la posibilidad de
conceder descuentos por compras en volumen. c) Que la capacidad de la planta permanecer constante, al menos en el corto plazo, ya que cualquier mejora en la capacidad altera la relacin.
d)
Que la eficiencia real de la planta, sea igual a la pronosticada. El uso de nueva tecnologa o materiales mejorados, cambiar la
productividad y por lo tanto el costo y la utilidad.
e)
Que los costos unitarios permanecern constantes a cualquier nivel de produccin. El precio de los materiales y las tarifas de mano de obra, se suponen constantes durante el periodo de anlisis. No es posible considerar que pueden haber economas por compras en volumen.
Al interpretar los datos Costo - Volumen - Utilidades, se debe estar consiente de estas limitaciones a fin de no llegar a conclusiones erradas. Si bien es cierto que el comportamiento pasado de los costos nos da una idea acerca de su posible evolucin en el futuro, se debe revisar cada elemento con el propsito de afinar las proyecciones.
36

BLOQUE No. 5
OBJETIVOS DEL TEMA
Entender la administracin financiera a corto plazo, el capital de trabajo neto y la compensacin relacionada entre rentabilidad y riesgo.
Describir el ciclo de conversin de efectivo, sus requerimientos de financiamiento administracin. y las principales estrategias para su
Explicar la administracin de inventarios: los diferentes puntos de vista, tcnicas comunes y consideraciones internacionales. Explica el proceso de seleccin de crdito y el procedimiento cuantitativo para evaluar los cambios en las normas de crdito. Revisar los procedimientos para considerar cuantitativamente los cambios de descuento por pronto pago, otros aspectos de las condiciones de crdito y la supervisin del mismo.
Entender la administracin de ingresos y egresos, incluyendo flotacin, agilizacin de cobranza, retraso de pagos, concentracin de efectivo, cuentas en ceros e inversin en valores negociables.
CONTENIDO
CAPITULO XIII
ADMINISTRACIN CIRCULANTES.
DEL
CAPITAL
DE
TRABAJO Y DE ACTIVOS
37

Fundamentos del capital de trabajo neto
Ciclo de conversin de efectico Administracin de Inventario
Administracin de cuentas por cobrar
Administracin de ingresos y egresos
ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo XIII pginas 492 a la 528 del texto gua que trata sobre administracin de capital de trabajo y de activos circulantes.
Capital de trabajo son activos circulantes que representan la porcin de inversin que circula de una forma a otra en el en el diario vivir de los negocios.
Capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos circulantes de una empresa y sus pasivos circulantes; este puede ser positivo o negativo.
38

BLOQUE No. 6
OBJETIVOS DEL TEMA
Revisar los principales componentes de las condiciones de crdito de una empresa y los procedimientos para analizarlos. Entender los efectos de alargar las cuentas por pagar sobre su costo y el uso de los cargos por pagar Describir las tasas de inters y los tipos bsicos de fuentes bancarias de prstamos no garantizados a corto plazo Explicar las caractersticas bsicas del papel comercial y los principales aspectos de los prstamos internacionales a corto plazo
Explicar las caractersticas de los prstamos garantizados a corto plazo y el uso de las cuentas por cobrar como colateral de un prstamo a corto plazo
Describir las diversas maneras en las que se puede usar el inventario como colateral de un prstamo a corto plazo.
CONTENIDO
CAPITULO XIV
ADMINISTRACION DE PASIVOS CIRCULANTES
39

Pasivos espontneos
Fuentes de prstamos no garantizados a corto plazo Fuentes de prstamos garantizados a corto plazo
ASESORA DIDCTICA:
Revise detenidamente el contenido del captulo XIV, pginas 529 a la 559 del texto gua que trata sobre financiamiento a corto plazo.
Las cuentas por pagar y los cargos por pagar representan formas de financiamiento espontneo para la empresa. Cuanto mas pueda retener la empresa el efectivo, ms podr usarlos para sus propios propsitos. No obstante, por lo comn las empresas deben acordar prstamos a corto plazo para equilibrar los flujos de efectivo para salir de apuros.
40

TRABAJO No. 2 PARA ENTREGAR
Regresar
Realice un mapa conceptual en el que debe resumir cada uno de los CAPITULOS 11, 13, y 14. (Uno para cada captulo) Resuelva los siguientes PROBLEMAS: CAPITULO 11: 11-4, 11-7, 11-8, 11-10. CAPITULO 13: 13-5, 13-7, 13-9; 13-11. CAPITULO 14: 14-4, 14-6, 14-13; 14-14. INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO:
1. Usted debe desarrollar el trabajo en Word y/o Excel; Para lo referente a ejercicios y casos debe generar una hoja para cada ejercicio nombrando a cada hoja con el nmero de ejercicio P8 1. Este archivo (1 o 2 archivos) deben ser enviados al docente va correo electrnico (estebanrevelo@hotmail.com) hasta la fecha definida como lmite para la entrega, si concluye antes puede enviarlo. 2. Usted debe imprimir su trabajo para entregarlo fsicamente al docente de acuerdo al cronograma establecido de entrega, (Si usted desea puede pasar el archivo Excel a Word). 3. El trabajo debe presentarse ANILLADO. 4. No copiar las preguntas, ni los enunciados de las preguntas, debe colocar el nmero de la pregunta o ejercicio a realizar y luego la responder o desarrollar con el fin de sustentar su respuesta. 5. Recuerde que l envi debe estar sujeto a las fechas establecidas como lmite de acuerdo al cronograma establecido por el ISED.
41

EVALUACIN DE LA SEGUNDA PARTE:
Para la entrega El desarrollo de los trabajos de aprendizaje de la segunda parte ser calificado de acuerdo con la siguiente tabla: TRABAJOS DE APRENDIZAJE No. FORO DEL ESTUDIANTE TEORIA (PREGUNTAS CONCEPTUALES) EJERCICIOS (DESARROLLO DE LOS PROB.) TOTAL 6 3 PUNTAJE TOTAL 2 1
SOLUCIONARIO DEL EJERCICIO DE LA ACTIVIDAD DOS
ACTIVOS Efectivo Cuentas por pagar Inventarios Activos circulantes totales Activo fijo neto TOTAL ACTIVOS
IMPORT E 100.000 100.000 150.000 350.000
PASIVOS Y PATRIMONIO Cuentas por pagar Acumulaciones Pasivos circulantes totales Capital contable
IMPORT E 140.000 60.000 200.000
450.000 Acciones ordinarias Utilidades retenidas 800.000 TOTAL PASIVO PATRIMONIO
200.000 200.000 800.000
42

Adm Fin1

Transféré par

Informations du document

Titre original

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Adm Fin1

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

1.2 INTRODUCCIN Caracterizacin de la Materia

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

El anlisis financiero; que estudia y evala el pasado econmico de la empresa.

Planeacin financiera; que estudia y evala el futuro econmico de la empresa.

Control financiero; que estudia y evala el pasado y futuro econmico de la empresa.

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

Importancia para la formacin del profesional

Seguridad. Rendimiento y Liquidez.

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

RELACIONES CON OTRAS MATERIAS DEL PLAN DE ESTUDIOS.

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

1.3 PROGRAMACIN GENERAL DE LA ASIGNATURA

Nombre de la Asignatura: PRESUPUESTARIA I

ADMINISTRACIN FINANCIERA. UNIDAD: ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS. UNIDAD: PLANEACIN Y

empresa, desde los puntos de vista de resultados y objetivos.

ADMINISTRACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO.

y UNIDAD: EL CAPITAL DE TRABAJO UNIDAD: FINANCIAMIENTO A

econmica. Las Cuentas por Cobrar

y CORTO PLAZO. APALANCAMIENTO

administracin de los inventarios, en UNIDAD:

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

relacin con las polticas de crdito y OPERATIVO Y FINANCIERO. existencias, basados en el

mejoramiento de la liquidez. Analizar el financiamiento a corto y largo plazo, as como el

apalancamiento operativo y financiero, con el fin de manejar en forma adecuada el financiamiento y la

capacidad de generar flujos para el cumplimiento adquiridos. de los compromisos

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

1.4 PROGRAMACIN DE UNIDADES

Unidad No.1: INTRODUCCIN A LA ADMINISTRACIN FINANCIERA COMPETENCIAS CONTENIDOS

1.- Identifica las funciones

Estudio individual Bsqueda y anlisis de informacin Asignacin de lecturas Foro

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

Estudio individual Bsqueda y anlisis de informacin Asignacin de lecturas Foro

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

1.5 BIBLIOGRAFA Y NETGRAFA

BSICA: 1. LAWRENCE J. GITMAN, Principios de ADMINISTRACION

FINANCIERA; Publicacin PEARSON Educacin; Dcimo primera edicin; Mxico 2007.

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

1.6 INDICE DE CONTENIDOS

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1

OBJETIVOS DEL TEMA

PAPEL Y ENTORNO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA