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1. Qu es el poder de mercado? 2. Cmo medir el poder de mercado? El paradigma Estructura-Conducta-Resultados La Nueva Organizacin Industrial Emprica 3. Los determinantes de la Estructura de mercado Cuota Concentracin Barreras a la entrada
Poltica Industria 5 CC. Econmicas
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1. Qu es el poder de mercado?
El poder de mercado es la capacidad de las empresas de vender sus productos de forma permanente por encima del nivel competitivo. El precio competitivo es aquel que es igual a los costes marginales de produccin, por tanto: Existe poder de mercado cuando los precios se alejan de los costes marginales de produccin.
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Un aspecto importante para la poltica de competencia es como medir el poder de mercado en la prctica. La literatura econmica ha abordado este problema. Podemos distinguir dos enfoques diferentes: El enfoque Estructura-Conducta- Resultados La nueva Organizacin Industrial Emprica
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El enfoque Estructura-Conducta-Resultados
El enfoque clsico de Economa Industrial basado en el paradigma Estructura-Conducta-Resultados supone la existencia de una relacin estable entre la Estructura del mercado (concentracin de mercado, barreras a la entrada,), la Conducta de las empresas y el Resultado del mercado. Ante la dificultad de observar la Conducta directamente, el centro del enfoque consiste en identificar variables de Estructura que sean observables y medibles y analizar su relacin con las variables de Resultados, sin estudiar el mecanismo a travs del cual se produce esa relacin. La idea es que determinadas condiciones (determinadas estructuras de mercado) facilitan el ejercicio de poder de mercado y permiten obtener mejores resultados para las empresas.
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i = + 1CON i + 2 BE i1 + 3 BE i2 + ... + N +1 BE iN
Donde i es una medida de resultados (que indicar el poder de mercado en la industria i), CON es una medida de la concentracin en esta industria y BE son medidas de barreras a la entrada Para estimar los coeficientes de las variables estructurales se utilizan tcnicas economtricas. La interpretacin de cada beta est relacionado con el efecto que sobre el poder de mercado tiene un cambio en cada una de las variables de estructura. Las dos hiptesis a contrastar son H1: el ejercicio de poder de mercado debera incrementar a medida que aumenta la concentracin H2: mayores barreras a la entrada mayor el ejercicio de poder de mercado
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i = PQ wL rK PQ wL K
i = ( rr i ) K
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Estas distorsiones dan lugar a errores de medida que distorsionan las estimaciones de los coeficientes: Si los errores de medida estn correlacionados con una variable explicativa, los estimadores sern sesgados An sin correlacin se reduce la precisin de los estimadores
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Lo habitual es definir el ndice de Lerner como margen preciocoste medio definido como
L= P CM P
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MPCM =
rK P * Q CVM * Q PQ wL i rK = = + = L+ PQ P *Q PQ PQ PQ
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La eleccin de una un otra medida de poder de mercado no es neutral en los resultados. Ya que los parmetros estimados pueden variar en funcin de la opcin elegida.
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ECR en la prctica
Los resultados de la ecuacin a estimar vara segn los trabajos H1: el ejercicio de poder de mercado debera incrementar a medida que aumenta la concentracin Weiss (1974): de 46 estudios revisados en 42 se encuentra una relacin positiva entre concentracin y poder de mercado o rentabilidad. Aunque el efecto de la concentracin era pequeo Collins y Reston (1969): estiman un beta (CON) de 0.121, es decir, un incremento de un 10% en el CR4 da lugar a un incremento del poder de mercado en un 1,21% Salinger (1990) estima un beta de 0.218
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ECR en la prctica
H2: mayores barreras a la entrada mayor el ejercicio de poder de mercado Salinger (1984), la concentracin aumenta la rentabilidad cuando existen barreras a la entrada. Modificacin en la especificacin (interacciones de ambas variables). No encuentra significatividad en los parmetros
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La nueva organizacin industrial emprica surge en los aos 80 ante la insatisfaccin con el empirismo sin teora que caracterizaba los trabajos desarrollados en el enfoque E-C-R. Las relaciones planteadas en el enfoque E-C-R son correlaciones, no relaciones causales, de modo que el investigador es incapaz de identificar las causas del poder de mercado o de la concentracin y, por tanto, es incapaz de determinar cmo puede mejorar la intervencin gubernamental el funcionamiento del mercado. En la NEIO el anlisis de la caja negra de la Conducta en el enfoque E-C-R pasa a ser una pieza clave.
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Los trabajos desarrollados en esta lnea pusieron de manifiesto que la relacin positiva entre concentracin y beneficios puede ser fruto tanto de una mayor eficiencia por parte de las empresas como consecuencia de la existencia de poder de mercado. El inters por determinar cul de estos elementos tiene un mayor peso en los beneficios llev a que el anlisis pasase a desarrollarse en muchos casos a nivel intraindustria, en lugar de al nivel interindustria habitual en el enfoque E-C-R. En cualquier caso, los resultados obtenidos siguen sealando que la cuota de mercado y las condiciones de entrada son factores fundamentales en la capacidad de las empresas para ejercer poder de mercado.
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Procedimiento para una estimacin estructural Datos necesarios para el mercado a estudiar:
Variables de demanda: precio, output de cada empresa, renta,....y otras Variables de oferta: precio de los inputs, tecnologa, tiempo,...
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Q es el output total, Y representa las variables que afectan a la curva de demanda (renta, tiempo, precio de los sustitutos, etc) son los parmetros desconocidos de la funcin de demanda a estimar
P = P(Q, Y , )
Funcin de costes:
qi es el output de la empresa i W son las variables que afectan a la funcin de costes (precio de los factores, tiempo, tecnologa parmetros desconocidos de la funcin de costes a estimar
C = C (qi ,W , )
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i = P ( Q , Y , ) q i C ( q i , W , )
C ( qi ,W , ) qi
P Q qi Q q i
Cmg ( qi ,W , ) =
IMg (Y , , i ) = P +
Q =1+ qi
qi
j i
q j
= (1 + i ) P qi (1 + i ) Q
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IMg (Y , , i ) = P +
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P = Cmg (qi ,W , )
P qi (1 + i ) Q
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Pqi Cmg ( qi ,W , ) qi H (1 + ) = PQ
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El enfoque de variaciones conjeturales aporta un marco terico para medir el poder de mercado Cuadro: relacin entre los parmetros de comportamiento en un duopolio simtrico
Comportamiento
'i
0 1 2 -1 0 1
Indice de Lerner
0 1/2 1/
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P = CMg (W , )
P (Y , ) Q Q
(1)
Donde:
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Y1 es el precio del bien sustituto e Y2 es la renta La pendiente de la curva de demanda es: Suponiendo que el coste marginal es lineal:
P = 1 + 3Y1 Q
Cmg = 0 + 1Q + 2W
Reescribiendo:
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P = 0 + ( 1 1 )Q 3Y1Q + 2W
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(1)
P = 0 + ( 1 1 )Q 3Y1Q + 2W
(2)
A partir de la ecuacin de demanda (1) podemos estimar el parmetro 3 Y a partir de la ecuacin de oferta podemos identificar
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Porter (1983) Suslow (1986) Gasmi, Laffont y Vuong(1992) Ellison (1994) Taylor y Zona (1997)
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
Mercado de ferrocarriles americano fin S. XIX. El Joint Executive Committee (JEC) es un acuerdo para repartirse el transporte desde Chicago a la costa atlntica. Se establece en abril de 1879 y afecta a las empresas de transporte tren La principal mercanca que se transporta es el grano (73%). Los acuerdos incluyen cierto tipo de estrategia gatillo. El transporte martimo es competencia solamente cuando los grandes lagos estn abiertos. Se trata de una colusin explcita y legal (se forma antes de la Sherman Act (1890). Objetivo del trabajo: identificar y medir el poder de mercado en las etapas de colusin. Disponen de datos agregados semanales desde 1880 hasta 1886.
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
La curva de demanda del mercado de transporte por ferrocarril la asumen loglinear en el precio
log( Q ) = 0 + 1 log( P ) + 2 L
(1)
Q cantidad demandada (toneladas de mercancas transportadas) P precio L dummy =1 si los grandes lagos son navegables es la elasticidad de demanda
P+
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
Porter dispone solamente de datos agregados (semanales) por tanto, multiplica ambos lados de la igualdad por s y agrega las relaciones de oferta
P = Cmg 1 + 1
= si 'i
i =1
Cmg = si Cmg i
i =1
0 ndice de Herfindahl 1
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
El coste marginal medio (Cmg) viene dado por Cmg = 0 + 1 log( Q ) Porter define una variable indicador I que toma el valor 1 si el perodo (una semana ) es colusivo o 0 si el perodo est caracterizado por una guerra de precios (Bertrand) La relacin de oferta estimada por Porter es:
log( P ) = 0 + 1 log( Q ) + 2 I
Donde
2 = log 1 +
El valor de 1 se obtiene de la estimacin de la ecuacin de demanda El valor de I no se conoce a priori. Porter asume una probabilidad y la estima con distintos mtodos.
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
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Porter (1983): A Study of Cartel Stability: The Joint Executive Committee, 1880-1886. Bell Journal of Economics, 14, 301-314
1
-0.800 0.545
2
0.336
El comportamiento es prximo a Cournot Los perodos de cooperacin se caracterizan por unos precios un 66% ms altos y la cantidad un 33% menor que en los perodos de no cooperacin Porter estimo un total de nueve perodos no colusivos (con guerras de precios) con una duracin media de 10 semanas
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Ellison (1994): Theories of Cartel Stability and the Joint Executive Committee Rand Journal of Economics, 25, 37-57
En este trabajo Ellison modifica dos importantes aspectos del trabajo de Porter: 1. Considera que la demanda est correlacionada en el tiempo (demanda alta hoy hace ms probable la demanda alta maana), para ello corrige por correlacin serial de primer orden en los errores de la ecuacin de demanda. 2. La probabilidad de coludir o guerra de precios en cada perodo depende de lo que haya ocurrido en el perodo anterior
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Ellison (1994): Theories of Cartel Stability and the Joint Executive Committee Rand Journal of Economics, 25, 37-57
1
-1.8
2
0.637
0.848
El parmetro que mide el poder de mercado es ms prximo a una situacin de colusin perfecta La probabilidad de colusin en la semana t es de 0.975 si en la semana anterior el comportamiento fue colusivo y de 0.067 si hubo guerra de precio en t-1
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La Estructura de mercado se ha revelado como un factor clave para determinar la capacidad de las empresas para ejercer poder de mercado. Cules son las variables ms relevantes para caracterizar la Estructura del mercado que se est analizando? i. Posicin relativa de las empresas: Cuota de mercado ii. Concentracin iii. Barreras Ventajas de costes Economas de escala Diferenciacin de producto
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La cuota de mercado de una empresa nos indica que parte del mercado le corresponde a una empresa determinada. Sea qA la cantidad vendida (o producida) por la empresa A. Sea Q la cantidad total vendida (o producida) en el mercado en el que la empresa A participa. Denotemos sA a la cuota de mercado de la empresa A:
cuota ( A) = s A =
Consideraciones: - Obtencin de informacin - Cantidades o valor - Existencias (reservas) - Exceso de capacidad
qA 100 Q
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La cuestin clave es: dnde se pone el umbral de la cuota que indique poder de mercado? La teora no nos dice nada, sern los reguladores de competencia de cada pas. UK Office of Fair Trading indica dos umbrales: Por debajo de 40% es poco probable que una empresa se considere dominante. Por encima del 50% se presume dominante.
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La Comisin Europea No est tan claro cual es el lmite inferior para suponer que no hay posicin dominante. Se considera que empresas con cuotas superiores al 50% podran tener posicin dominante, pero el criterio puede ser distinto en cada caso. La Merger Regulations considera que una fusin no afecta a la competencia si la empresa fusionada no alcanza el 25% del mercado. Los tribunales americanos tienden a sealar cuotas ms elevadas En distintos casos con cuotas cercanas al 40% no se ha considerado que la empresa tena posicin dominante.
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Cuotas de mercado a partir de las cules se supone que hay indicios de poder de merado (lmites establecidos en guas de actuacin o casos) Jurisdiccin Canad Estados Unidos Nueva Zelanda Australia Unin Europea Chipre Israel Reino Unido Malta Definicin Control substancial Poder de monopolio Posicin dominante Grado de poder substancial Posicin dominante Posicin dominante Influencia significativa en el mercado Poder de mercado Posicin dominante Cuota del lder 87% 70% - 75% 65% 60% 45% - 55% 45% - 55% 50% 40%-50% 40%
Fuente: Gal, M. (2003) Competition Policy for Small Economies, Harvard University Press, Cambridge, MA y OFT del Reino Unido.
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ii. Concentracin
Cuanto mayor sea el grado de concentracin en un mercado,
ms probable es que las empresas estn ejercitando poder de mercado, pero cmo medir el grado de concentracin?
Cuando el nmero de empresas es superior a 1 la concentracin depende claramente de dos factores: El nmero de empresas en el mercado La distribucin de la ventas entre ellas Los dos ndices de concentracin ms utilizados son:
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El ratio de concentracin de orden k (CR(k)) se obtiene sumando las cuotas de mercado de las k mayores empresas.
Una vez ordenadas de forma creciente las cuotas de las empresas:
s1 s2 ... s N
el ratio de concentracin se define como la suma de las cuotas de mercado de las k empresas con mayor cuota. As, el CR(4) sera: 4
CR4 = s1 + s2 + s3 + s4 = si
i =1
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Ventaja: requiere menos informacin que otras medidas de concentracin. Desventaja: su utilizacin para comparar los grados de concentracin de diversos mercados no proporciona una valoracin inequvoca.
100
%acumulado partic.
C
k<x k=x k>x
x
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N empresas
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El ndice de Herfindahl-Hirschman: H es la suma ponderada de las cuotas de mercado de todas las empresas en un mercado, utilizando como ponderacin dichas cuotas. Por tanto, el H se obtiene como la suma de todas las cuotas al cuadrado:
H = s + s + s +...+ s = si2
2 1 2 2 2 3 2 N i=1
H vara entre 0 (mercado atomizado) y 10000 (monopolio). Cuanto mayor sea el valor del ndice, mayor ser el grado de concentracin. Si las N empresas son iguales el valor del Herfindahl ser H = 10000/N.
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0,25 0,25
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I =
i =1
s i ,t1 s i ,t 0
siendo N las empresas que han estado en alguno de los periodos en el mercado. I = 0 implica mnima inestabilidad I = 1 implica mxima inestabilidad Concentracin e inestabilidad suelen estar negativamente correlacionadas. A mayor concentracin mayor estabilidad. Una mayor competencia est asociada a mayor inestabilidad.
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Barreras a la entrada
Para Bain (1956) las principales fuentes de barreras a la entrada son: a. Economas a escala: para que la entrada en un mercado sea rentable debe hacerse a gran escala, en otro caso, la entrada se produce con importantes desventajas en costes. b. Diferenciacin de producto: la lealtad a la marca dificulta la entrada ya que supone importantes costes en publicidad para inducir al cambio a los consumidores. c. Ventajas absolutas en costes: cuando la empresa establecida tiene importantes ventajas en costes.
Fuentes de estas ventajas: disponer de una tecnologa de produccin superior debido al aprendizaje o a I+D que reduce los costes de produccin; control de las fuentes de abastecimiento de materias primas o determinados recursos,
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Dada la produccin de la empresa establecida, el potencial entrante sabe que si su produccin es EME o superior los precios caern por debajo de los costes medios (es decir, tendr prdidas), mientras que si entra produciendo menos sus costes medios sern superiores a los de la empresa establecida con lo que tendr una desventaja en costes.
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Sin embargo, en la prctica en los mercados en los que las empresas establecidas tienen capacidad ociosa se considera que la incorporacin de nuevos competidores es ms difcil, de modo de que aunque el exceso de capacidad no se haya instalado con ese objetivo supone una barrera a la entrada. Ello se debe a que las empresas con capacidad ociosa desearn utilizarla, tratando de incrementar su demanda a costa de la de sus competidores.
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Barreras a la entrada
En la prctica qu variables nos ayudan a identificar la existencia de barreras a la entrada? Variables que reflejen la facilidad de salida-entrada en los mercados identificando elementos que la dificulten:
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Restricciones legales (licencias para ejercer la actividad, patentes,...) Elevados costes fijos Inversiones especficas Diferenciacin de productos: gastos en publicidad Ventajas financieras Gastos en I+D Exceso de capacidad Proliferacin de productos
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Bibliografa
Cabral, L.M. Introduction to Industrial Organization. The MIT Press, 2000. Clarke, R. Economa Industrial. Madrid: Celeste Ediciones, 1993. Martin, S. Industrial Economics: Economic Analysis and Public Policy. Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice-Hall, 1994.
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