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ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A FACULDADE COMUNITRIA DE CAMPINAS III Cincias Contbeis 5 Semestre

Talita Orsini Machado

6786417523

Atividades Prticas Supervisionadas Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Professor: Tutor:

CAMPINAS 2013

ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL ANLISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 R$ A.V. CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Titulos mantidos para negocio Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Total do Circulante NO CIRCULANTE Realizavel a longo prazo: Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizado, lquido Intangvel Total do no circulante Total do Ativo 189.010 111.512 62.888 223.221 183.044 11.537 2.149 3.479 786.840 1.149 409.896 5.391 5.867 2.928 1.935 127.731 554.897 1.341.737 14,09% 8,31% 4,69% 16,64% 13,64% 0,86% 0,16% 0,26% 58,64%

2008 R$ 135.224 53.721 77.463 306.892 285.344 17.742 3.243 7.247 886.876 A.V. 8,13% 3,23% 4,66% 18,45% 17,16% 1,07% 0,20% 0,44% 53,33% 0,10% 28,83% 1,10% 0,57% 0,33% 0,19% 15,16% 0,40% 46,67% 100,00%

0,09% 1.686 30,55% 479.371 0,40% 18.245 0,44% 9.488 0,22% 5.405 0,14% 3.163 9,52% 252.171 6.574 41,36% 776.103 100,00% 1.662.979

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 R$ A.V. CIRCULANTE Financimentos Financimentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Total do Circulante NO CIRCULANTE Exigivel a longo prazo: Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 4.400 4.524 312.523 49.306 348.710 1.896 1.659 4.199 405.770 1.871 2,20% 14,38% 1,88% 2,68% 0,60% 0,72% 0,18% 0,33% 0,34% 23,29% 3,67% 25,99% 0,14% 0,12% 0,31% 30,24% 0,14%

2008 R$ 26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044 414.144 68.943 453.323 3.578 2.073 9.626 29.513 567.056 2.536 A.V. 1,59% 16,24% 1,87% 2,04% 0,44% 0,85% 0,71% 0,27% 0,90% 24,90% 4,15% 27,26% 0,22% 0,12% 0,58% 1,77% 34,10% 0,15%

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de lucros Total do Passivo

489.973 2.052 968 130.516 621.573 1.341.737

36,52% 489.973 0,15% 2.052 -0,07% 349 9,73% 187.567 46,33% 679.243 100,00% 1.662.979

29,46% 0,12% -0,02% 11,28% 40,84% 100,00%

ANLISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 R$ A.V. RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% Mercado interno 679.099 89,22% Mercado externo 82.057 10,78% Impostos incidentes sobre vendas - 129.168 -16,97% RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988 100,00% Custo dos produtos e servios vendidos - 359.903 -56,95% LUCRO BRUTO 272.085 43,05% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas 59.786 -9,46% Gerais e Administrativas 45.428 -7,19% Pesquisa e desenvolvimento 26.340 -4,17% Honorrios da administrao 8.025 -1,27% Tributrias 6.742 -1,07% Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas 1.031 0,16% Total das despesas operacionais - 145.290 -22,99% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FIN. 126.795 20,06% RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira 30.508 4,83% Despesa Financeira 5.048 -0,80% Variao cambial ativa 3.796 -0,60% Variao cambial passiva 6.258 0,99% Total do resultado financeiro 27.922 4,42% LUCRO OPERACIONAL 154.717 24,48% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Corrente 27.457 -4,34% Diferido 1.914 0,30% LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174 20,44% Participao minoritria 555 -0,09% Participao da administrao 4.400 -0,70% LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219 19,66%

2008 R$ A.V. 836.625 100,00% 728.313 87,05% 108.312 12,95% 140.501 -16,79% 696.124 100,00% 416.550 -59,84% 279.574 40,16% 65.927 63.800 28.766 8.278 2.913 1.673 168.011 111.563 36.950 5.061 10.752 7.338 35.303 146.866 33.324 4.715 118.257 881 4.423 112.953 -9,47% -9,17% -4,13% -1,19% -0,42% 0,24% -24,14% 16,03% 5,31% -0,73% 1,54% -1,05% 5,07% 21,10% -4,79% 0,68% 16,99% -0,13% -0,64% 16,23%

ANLISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 R$ A.H. CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Titulos mantidos para negocio Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Total do Circulante NO CIRCULANTE Realizavel a longo prazo: Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizado, lquido Intangvel Total do no circulante Total do Ativo 189.010 111.512 62.888 223.221 183.044 11.537 2.149 3.479 786.840 1.149 409.896 5.391 5.867 2.928 1.935 127.731 554.897 1.341.737 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

2008 R$ 135.224 53.721 77.463 306.892 285.344 17.742 3.243 7.247 886.876 A.H. 71,54% 48,18% 123,18% 137,48% 155,89% 153,78% 150,91% 208,31% 112,71% 146,74% 116,95% 338,43% 161,72% 184,60% 163,46% 197,42% (*) 139,86% 123,94%

100,00% 1.686 100,00% 479.371 100,00% 18.245 100,00% 9.488 100,00% 5.405 100,00% 3.163 100,00% 252.171 6.574 100,00% 776.103 100,00% 1.662.979

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 R$ A.H. CIRCULANTE Financimentos Financimentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Total do Circulante NO CIRCULANTE Exigivel a longo prazo: Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 4.400 4.524 312.523 49.306 348.710 1.896 1.659 4.199 405.770 1.871 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

2008 R$ 26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044 414.144 68.943 453.323 3.578 2.073 9.626 29.513 567.056 2.536 A.H. 89,41% 140,00% 123,59% 94,19% 91,81% 145,15% 495,87% 102,27% 332,54% 132,52% 139,83% 130,00% 188,71% 124,95% (*) 702,86% 139,75% 135,54%

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de lucros Total do Passivo

489.973 2.052 968 130.516 621.573 1.341.737

100,00% 489.973 100,00% 2.052 100,00% 349 100,00% 187.567 100,00% 679.243 100,00% 1.662.979

100,00% 100,00% 36,05% 143,71% 109,28% 123,94%

ANLISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 R$ A.H. RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% Mercado interno 679.099 100,00% Mercado externo 82.057 100,00% Impostos incidentes sobre vendas - 129.168 100,00% RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988 100,00% Custo dos produtos e servios vendidos - 359.903 100,00% LUCRO BRUTO 272.085 100,00% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas 59.786 100,00% Gerais e Administrativas 45.428 100,00% Pesquisa e desenvolvimento 26.340 100,00% Honorrios da administrao 8.025 100,00% Tributrias 6.742 100,00% Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas 1.031 100,00% Total das despesas operacionais - 145.290 100,00% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FIN. 126.795 100,00% RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira 30.508 100,00% Despesa Financeira 5.048 100,00% Variao cambial ativa 3.796 100,00% Variao cambial passiva 6.258 100,00% Total do resultado financeiro 27.922 100,00% LUCRO OPERACIONAL 154.717 100,00% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Corrente 27.457 100,00% Diferido 1.914 100,00% LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174 100,00% Participao minoritria 555 100,00% Participao da administrao 4.400 100,00% LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219 100,00%

2008 R$ A.H. 836.625 109,92% 728.313 107,25% 108.312 132,00% 140.501 108,77% 696.124 110,15% 416.550 115,74% 279.574 102,75% 65.927 63.800 28.766 8.278 2.913 1.673 168.011 111.563 110,27% 140,44% 109,21% 103,15% 43,21% 162,27% 115,64% 87,99%

36.950 121,12% 5.061 100,26% 10.752 -283,25% 7.338 -117,26% 35.303 126,43% 146.866 94,93% 33.324 4.715 118.257 881 4.423 112.953 121,37% 246,34% 91,55% 158,74% 100,52% 90,93%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

a) Nas Vendas: Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento devese ao desempenho geral de suas operaes e pelo empenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiro meses de 2008.

b) Nos Custos dos produtos vendidos: A anlise horizontal feita no ano de 2008 no custo dos produtos vendidos apresentou um aumento de 15,74% em relao a 2007. Na anlise vertical o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o aumento dos Custos.

c) Na margem bruta: A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007, atingindo 40,16% contra 43,05% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.

d) Nas despesas operacionais: Em 2007 o valor das despesas teve um aumento de 15,64% na anlise horizontal e de 1,15% na anlise vertical. As despesas gerais e administrativas foram as que tiveram maior diferena de um ano para o outro.

e) Nas contas patrimoniais: Ao observarmos o ativo circulante de 2007 para 2008 o aumento de maior relevncia foi na conta Outros crditos com 108,31%, e a que teve menor relevncia foi a de Ttulos mantidos para negociao com reduo de 51,82%. No no circulante a conta de Impostos e contribuies a recuperar apresentou o maior percentual com 238,43% de aumento, e o menor foi de 16,95% na conta de Valores a receber - repasse Finame fabricante. No passivo circulante tivemos um aumento expressivo de 395,87% na conta de Dividendos e juros sobre o capital prprio, e no no circulante tambm tivemos um salto de 602,86% na conta Desgio em controladas. No Patrimnio Lquido tivemos dois pontos importantes, uma reduo de 63,95% nos Ajustes de avaliao patrimonial e um aumento de 43,71% na Reserva de Lucros.

ETAPA 2 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES QUADRO RESUMO DOS NDICES


ndices econmico-financeiros Participao de capitais de terceiros Estrutura de Composio do endividamento capital Imobilizao do Patrimonio Liquido Imobilizao dos recursos no correntes Liquidez Geral LIQUIDEZ Liquidez Corrente Liquidez Seca Giro do Ativo Margem Liquida Rentabilidade Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do Patrimonio Liquido Financiamento do Ativo Depndencia Nivel de endividamento com bancos Bncaria Financiamento do Ativo Circulante Frmulas Capitais de Terceiros/Passivo Total x 100 Passivo Circulante/Capitais de Terceiros x 100 Invest.+Imob.+Intang./Patrimnio Lquido x 100 Invest.+Imob.+Intang./Patrimnio Lquido+Passivo no Circulante x 100 Ativo Circulante+Realizavel a longo prazo/Passivo Ciculante+No Circulante Ativo Circulante/Passivo Circulante Ativo Circulante-Estoque/Passivo Circulante Vendas Lquidas/Ativo Total Lucro Lquido/Vendas Lquidas x 100 Lucro Lquido/Ativo Total x 100 Lucro Lquido/PL Mdio x 100 Emprstimos e Financiamentos/Ativo Total x 100 Financiamentos/Capital de terceiros x 100 Financiamento a curto prazo/Ativo Circulante x 100 2007 53,53% 43,50% 20,86% 12,62% 1,10 1,42 1,09 0,47 19,66% 9,26% 46,24% 86,37% 28,26% 2008 59,00% 42,21% 38,56% 21,01% 0,90 1,14 0,78 0,42 16,23% 6,79% 17,37% 49,23% 83,44% 33,42%

INTERPRETAO E OPINIO DESCRITA a) Estrutura: Participao de capitais de terceiros aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no Capital prprio da empresa, esse ndice mostra qual a participao de capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, ou seja, quanto menor melhor para a empresa. Composio do endividamento teve queda de 1,29% no ano de 2008 em relao a 2007, isso fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Esse ndice mostra qual o percentual das dvidas em curto prazo do total de capital de terceiros, que esto representadas pelo passivo circulante. Imobilizao do Patrimnio Lquido teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte do capital de terceiros curto prazo no Ativo no Circulante, esta sendo investido, no restando recursos para o Ativo Circulante. Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante, quanto menor ele for melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes de 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%, esse ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante, assim quanto menor for esse ndice melhor. b) Liquidez: Liquidez Geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas longo prazo. Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha R$ 1,10 para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou a ter R$ 0,90, observamos uma diminuio no poder de pagamento de dvida da empresa. Liquidez Corrente mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo de vencimento, sendo assim apesar da queda, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dvidas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvidas curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis. Liquidez Seca leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com facilidade antes do prazo normal, para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em 2007 e de R$ 0,78 em 2008, houve uma queda na capacidade da empresa.

c) Rentabilidade: Giro do Ativo mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas e se a empresa esta gerando um volume suficiente de atividades, em vista de seu investimento total do ativo. A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu apenas R$ 0,47 e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que teve de retorno. Margem Lquida demonstra quanto a empresa teve de lucro lquido em relao a receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Rentabilidade do Ativo um indicador que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativos. A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo uma queda na evoluo da rentabilidade do ativo. Rentabilidade do Patrimnio Lquido mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios e taxa de rendimento do capital prprio. A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.

d) Dependncia Bancria: Financiamento do Ativo informa qual a participao das instituies de crdito no total dos investimentos e qual o percentual dos recursos da empresa esta sendo financiado pelos bancos. Os ndices mostram que em 2007, a participao dos bancos representavam 46,24% do total de investimentos, havendo um pequeno aumento de 2,99% em 2008. Nvel de endividamento com bancos mostra o percentual de participao das instituies de crdito no total de recursos tomados junto a terceiros. Pelos resultados apresentados, podemos verificar que, no ano de 2007, os financiamentos representavam 86,37% do capital de terceiros investidos na empresa, reduzindo-se para 83,44 em 2008. Financiamento do Ativo Circulante indica quanto os financiamentos curto prazo representam se comparado aos recursos correntes da empresa. Em 2007, os financiamentos curto prazo representavam 28,26% dos recursos disponveis no Ativo Circulante, j em 2008 houve um aumento para 33,42%, isso mostra que as atividades da empresa esta sendo financiadas por bancos.

ETAPA 3 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT
ANALISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 R$ A.H. RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 Mercado interno 679.099 100,00% Mercado externo 82.057 100,00% RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 761.156 Impostos incidentes sobre vendas - 129.168 100,00% Custo dos produtos e servios vendidos - 359.903 100,00% LUCRO BRUTO 272.085 RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas 59.786 100,00% Gerais e Administrativas 45.428 100,00% Pesquisa e desenvolvimento 26.340 100,00% Honorrios da administrao 8.025 100,00% Tributrias 6.742 100,00% Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas 1.031 100,00% Total das despesas operacionais - 145.290 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Corrente 27.457 100,00% Diferido 1.914 100,00% LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 101.252 Participao minoritria 555 100,00% Participao da administrao 4.400 100,00% LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FIN. 96.297 RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira 30.508 100,00% Despesa Financeira 5.048 100,00% Variao cambial ativa 3.796 100,00% Variao cambial passiva 6.258 100,00% Total do resultado financeiro 27.922 LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219 2008 R$ A.H. 836.625 728.313 107,25% 108.312 132,00% 836.625 140.501 108,77% 416.550 115,74% 279.574 65.927 63.800 28.766 8.278 2.913 1.673 168.011 111.563 33.324 4.715 82.954 881 4.423 77.650 36.950 5.061 10.752 7.338 35.303 112.953 110,27% 140,44% 109,21% 103,15% 43,21% 162,27%

121,37% 246,34% 158,74% 100,52%

121,12% 100,26% -283,25% -117,26%

BALANO PATRIMONIAL - ADAPTADO PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Participaes a pagar Outras contas a pagar Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas PARTICIPAO MINORITRIA Total do Operacional FINANCEIRO Financimentos Financimentos - Finame fabricante Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Total do Financeiro PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de lucros Dividendos e juros sobre o capital prprio Total do Passivo

2007 R$ 25.193 35.934 8.013 9.702 4.400 4.524 1.896 1.659 4.199 1.871 97.391 29.498 192.884 49.306 348.710 620.398 489.973 2.052 968 130.516 2.375 623.948 1.341.737

2008 R$ 31.136 33.845 7.357 14.082 4.500 15.044 3.578 2.073 9.626 29.513 2.536 153.290 26.375 270.028 68.943 453.323 818.669 489.973 2.052 349 187.567 11.777 691.020 1.662.979

ndices econmico-financeiros Ativo Ativo Lquido Giro do Ativo Rentabilidade Margem Lquida

Frmulas Ativo Total - Passivo Operacional Vendas Lquidas/Ativo Lquido Lucro Lquido/Vendas Lquidas x 100

2007 1.244.346 0,61 16,32% 10,00%

2008 1.509.689 0,55 13,50% 8,00%

Rentabilidade do Ativo Giro x Margem x 100

MODELO STEPHEN KANITZ TERMMETRO DE INSOLVNCIA


Frmula do Termmetro A B C D E FI Lucro Lquido/Patrimnio Lquido x 0,05 Ativo Circulante+Realizvel a longo prazo/Passivo Circulante+Exigvel a longo prazo x 1,65 Ativo Circulante - Estoques/Passivo Circulante x 3,55 Ativo Circulante/Passivo Circulante x 1,06 Exigvel Total/Patrimnio Lquido x 0,33 A+B+C-D-E 2007 0,01 3,08 6,86 2,67 0,38 6,90 2008 0,01 2,80 5,16 2,27 0,48 5,22

A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra o quadro abaixo.

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO ????????

ETAPA 4 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA


CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA NCG PMRE PMRV PMPC C.O. C.F. 2007 2008 526.263 - 105.964 = 420.299

Ativo Circulante Operacional - Passivo Circulante Operacional 452.107 - 87.766 = 364.341 Estoque/CMV x DP Duplicatas a receber/Receita bruta de vendas x DP Fornecedores/Compras x DP PMRE + PMRV PMRE + PMRV - PMPC

183.044 / 359.903 x 360 = 183,09 285.344 / 416.550 x 360 = 246,61 62.888 / 761.156 x 360 = 30,29 183,09 + 30,29 = 213,38 77.463 / 836.625 x 360 = 34,06 31.136 / 518.850 x 360 = 21,60 246,61 + 34,06 = 281 dias 246,61 + 34,06 - 21,60 = 259 dias

Observamos que a empresa tem uma necessidade de Capital de Giro para operar por 259 dias, como possui recursos no seu Capital circulante lquido de R$ 474.317 em 2007 e R$ 472.732 em 2008, ter folga financeira no havendo necessidade de contrair emprstimos.

RELATRIO FINAL SOBRE O EXAME DA SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da empresa em 2007 e 2008, e tambm a interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE, apresentamos um relatrio, concluindo sobre a evoluo da empresa no perodo, destacamos as seguintes informaes: Quanto a Anlise Vertical do Ativo, Passivo e da DRE, podemos verificar que o Ativo No Circulante aumentou sua representatividade sobre o Total do Ativo de 41,36%, em 2007, para 46,67%, em 2008, especialmente pelo aumento do Imobilizado, que em 2007 representava 9,52% sobre o Ativo, e em 2008, aumentou para 15,16%. O Passivo No Circulante aumentou sua participao no total do Passivo, de 30,24%, em 2007, para 34,10% em 2008, demonstrando que as contas a pagar no longo prazo aumentou em relao ao total das obrigaes. A margem de lucro de 19,66% , em 2007, caiu para 16,23%, em 2008, principalmente pelo aumento da representatividade do Custo das mercadorias vendidas de 56,95%, em 2007, para 59,84%, em 2008. Quanto a Anlise Horizontal do ativo, Passivo e da DRE, podemos verificar que o Ativo cresceu 23,94% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve, sobretudo, ao aumento dos

Impostos e contribuies a recuperar, porque o bom resultado lquido apurado no ano de 2007 incrementou o pagamento dos tributos, passando a recuperar em 2008. Em relao ao Passivo, o circulante aumentou em 32,52% de 2007 para 2008, acrscimo ocorrido, em particular, pelo aumento da conta de Dividendos e juros sobre o capital prprio. E na DRE, constatamos que, apesar do aumento da receita lquida de 10,15%, de 2007 para 2008, o Lucro Lquido caiu em 9,07% no mesmo perodo, em virtude do aumento do resultado financeiro em torno de 26,43%. Conclumos, com base nos dados, informaes e ndices econmicos e financeiros apresentados acima, que a empresa mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior, encontra-se em boa situao financeira, apresentando entre os dois perodos analisados, uma tima evoluo, crescimento em suas operaes e boa rentabilidade.