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MERCANTILE EXCHANGE

OF MADAGASCAR
SA

MARKET MAKER MEMBERSHIP AGREEMENT

www.mexmadagascar.com

Ce contrat entre la Bourse et le Teneur de March est conclut et excut _____________, le ENTRE MERCANTILE EXCHANGE OF MADAGASCAR SA, une Socit enregistre en vertu de la loi sur les socits commerciales de Madagascar et ayant son sige social la Tour SAHAVOLA, 7me tage, Lot IBF 16 Ter, Antsahavola 101 Antananarivo, Madagascar (ciaprs dnomm comme la Bourse) Dune part ET Nom : Activit/Sige Social : Tlphone/Fax E-mail : Nom de ladministrateur agre : (Ci-aprs dsign sous le nom du "Teneur de March "), Dautre part Attendu que : La Bourse offre ladhsion en tant que Teneur de March aux entits qui remplissent les conditions fixes par la Bourse sous ses Statuts et rgles dadhsion. En vertu des rgles de la Bourse, les entits qui remplissent les conditions dadhsion incluant la signature de cet accord seront ligibles pour la tenue de march dans le Systme de Trading Automatis de la Bourse. Attendu que : est dsireux dobtenir ladhsion en tant que Teneur de March dans la Bourse et la Bourse a accept cette demande et elle accorde ladhsion en tant que Teneur de March soumis pour acceptation du Teneur de March : a. Se soumettre aux Statuts, Rgles et toute circulaire, rglement ou notification publis par la Bourse. b. Sengager se soumettre toutes conditions dAdhsion en tant que Membre Individuel dans la Bourse, incluant le paiement dhonoraires, des dpts et des titres exigs pour la conservation de lAdhsion dans la Bourse. c. Se soumettre aux conditions gnrales exposes dans cet Accord.

IL EST MAINTENANT CONVENU PAR LES PARTIES COMME SUIT : 1. Dfinitions 1.1. 1.2. Les comptes bancaires dsignent les comptes bancaires ouverts par le Membre dans une banque dsigne suivant les instructions de la Bourse. Les Statuts et les Rgles dsignent les Statuts de la Bourse et les Rgles sont toutes rgles labores par le Conseil dAdministration de la Bourse en vertu des Statuts de la Bourse et comprenant les Rgles de Trading, de Compensation et de Rglement. La compensation dsigne le processus par lequel toutes les transactions de trading sont mises en relation, confirmant que tant les informations de trading de lacheteur que du vendeur sont en relation. Le Clearing house dsigne le bureau de compensation dsign par la Bourse.

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Les rgles de Compensation dsignent les Rgles de Trading, de Compensation et de Rglement de la Bourse ainsi que tous les amendements ou instructions y affrents. Le Client dsigne une personne ou une entit admise par un membre, qui peut tre autorise trader dans la Bourse par lintermdiaire dun Trading Member/Courtier. Les Commodities ou Matires Premires dsignent les matires premires et leurs contrats autoriss pour le Trading dans la Bourse. Un cas de dfaillance est un vnement qui sest produit en raison de la non-conformit aux statuts, aux Rgles de la Bourse, aux Rgles de Trading, de Compensation ou de Rglement ou la non excution de nimporte quel terme et des conditions dans cet Accord. La Banque dsigne dsigne toute banque autorise par la Bourse en tant que sa banque dsigne. La Limite dexposition peut dsigner la valeur du niveau du risque donn par le Clearing House un membre ou un client au-del duquel il nest pas autoris prendre davantages de positions. Le Membre ou Membre de la Bourse dsigne une entit, qui a t admise en tant que membre de la Bourse, mais qui ne dsignera pas un actionnaire de la Bourse moins que ce ne soit expressment dclar dans le contexte et inclut la fois un Clearing Member et le Trading Member/Courtier. Le Trading Member dsigne une entit admise par la Bourse en tant que Trading Member et a le droit de participer directement au le Trading dans la Bourse ; cependant, chaque Trade dun Trading Member devra tre compens et rgl par le Clearing House dsign par la Bourse. Les Trading Members incluront le Market Maker, le membre professionnel, le membre institutionnel, le membre individuel. Les Positions Ouvertes dsignent une position longue ou courte qui na pas t liquide ou dboucle. Une position dsigne un contrat dachat de matires premires (qui constitue une position longue) ou de vente (qui constitue une position courte) par un membre ou un client. Le Rglement dsigne un processus de finalisation dune vente ou dun achat de contrat de matires premires dans le Clearing House un prix prdtermin. Le Trade dsigne un achat ou une vente dun nombre spcifi de matires premires dans le Clearing House conformment aux Statuts et aux Rgles de la Bourse. Les Transactions dsignent toutes les transactions impliques dans le Trading, compensation et/ou rglement dans la Bourse. Tous les mots et termes non dfinis dans cet Accord mais dfinis dans les Statuts et les Rgles de la Bourse auront les mmes significations telles quils sont dfinis dans ces derniers. La Bourse et le Teneur de March sont ci-aprs individuellement mentionns comme une partie et collectivement comme les parties et lexpression Membre peut dsigner leurs successeurs, reprsentants lgaux et cessionnaires autoriss Chaque mot ou expression, qui nest pas dfini dans cet Accord, aura la mme signification donne au mot ou expression mentionns dans les Statuts et les Rgles de la Bourse.

2. Adhsion et Condition gnrales 2.1. La Bourse consent accorder ladhsion au Teneur de March par la signature de cet Accord et lobtention dun rapport dadhsion du Conseil dAdministration attestant que le Teneur de March est qualifi pour cette adhsion. La date du dbut dadhsion sera celle notifie par la Bourse autorisant ladhsion pour le Teneur de March. Ladhsion sera valable jusqu la rsiliation par la Bourse ou lannulation par le Teneur de March conformment aux dispositions des Statuts et des Rgles de la Bourse. Les termes de cet accord prendront effet ds la date dexcution dudit Accord et continueront tre valides jusqu la date de rsiliation ou dannulation de ladhsion dans la Bourse.

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3. Obligation du Teneur de March : Le Teneur de March consent par la prsente se soumettre aux Statuts, aux Rgles dadhsion, aux Rgles de Trading, aux Rglements, aux notifications, aux circulaires de la Bourse et aux amendements cela. Le Teneur de March consent galement par la prsente se soumettre aux exigences de la Bourse suivantes sans dfaut ni retard : 3.1. Le Teneur de March devra payer les droits et les charges relatifs ladhsion, la marge et les garanties relatives au Trading et toutes autres charges et frais ncessaires prescrits par la Bourse et le Clearing House de temps en temps, dans le respect de la continuit de ladhsion dans la Bourse. 3.2. Le Teneur de March doit sassurer de rassembler toutes les garanties et les marges ncessaires prescrites de temps en temps par la Bourse et il sera le seul responsable de tout retard ou dfaut dans le paiement des marges et des garanties. 3.3. Le Teneur de March doit sassurer que le fonds dpos dans la Bourse soit dpos dans un compte bancaire dune banque dsigne par la Bourse, distinct de ses propres comptes et il devra fournir les dtails avant dentreprendre tout Trading dans la Bourse. 3.4. Le Teneur de March devra rgler ses comptes avec la Bourse et le Clearing House, sur une base priodique conformment aux Statuts et aux Rgles de la Bourses ou sur instruction de la Bourse. 3.5. Le Teneur de March doit tenir en continue le march dans les deux sens (tant du ct de loffre que de la demander) dans lesquels chaque contrat qui peut tre dsign par la Bourse dans un temps indiqu comme stipul selon les Rgles de la Bourse. 3.6. Le Teneur de March sera tenu responsable pour toutes les obligations financires et celles relatives au Trade de ses clients au Clearing House et la Bourse. Le Teneur de March sera entirement responsable pour toutes les rclamations effectues par tout client ou tierce partie au Trade contre la Bourse et il devra dfendre cette dernire son propre cot pour toute action en justice survenant de cette situation. 4. Les droits de la Bourse: Par la prsente le Teneur de March comprend et consent se soumettre aux droits de la Bourse et du Clearing House cits ci-aprs : 4.1. La Bourse sera autorise spcifier la marge de chaque contrat sur les matires premires ainsi que les limites dexposition partir desquelles des

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positions ouvertes peuvent tre utilises par le Teneur de March. De temps en temps, la marge et les limites dexposition peuvent tre augmentes ou rduites par la Bourse. La Bourse peut, si besoin est, introduire et prendre toutes actions ncessaires la protection des intrts publics cet gard, actions qui peuvent, entre autres, inclure la restriction sur le Trading et/ou liquider les positions ouvertes du Membre Individuel et/ou retirer/dsactiver/mettre hors service les terminaux de trading du Teneur de March, si justifi. La Bourse et son Clearing House sont autoriss demander et recevoir les garanties, les frais et les autres charges de la part du Teneur de March lgard des divers services, comme il peut tre spcifi de temps en temps, bas sur les limites exiges du Trading et lgard de divers services que la Bourse rend ou consent rendre au Teneur de March. La Bourse et son Clearing House sont autoriss collecter divers marges de divers montant auprs du Teneur de March, comme il peut considrer ncessaires pour continuer le Trading, et qui ne seront aucun moment infrieur au montant stipul par la Bourse de temps en temps. La Bourse et son Clearing House seront autoriss recevoir du Teneur de March des montants requis tre pays sur le rglement quotidien de lvaluation au prix du march ou Mark to Market, le rglement final ou dautre rglement selon lexigence de la Bourse des intervalles qui peuvent tre mutuellement convenus entre les parties. La Bourse est autorise indiquer et recevoir priodiquement du Teneur de March diffrentes dclarations contenant les dtails du montant de la marge, d et pay par le Teneur de March sur son propre compte, les dtails des Trading Members, les dtails des clients, les codes clients, le Trading Member et le montant dun niveau de marge des clients collect priodiquement par le Teneur de March. Ces dclarations doivent tre fournies priodiquement par le Teneur de March tel quil est spcifi par la Bourse. La Bourse et son Clearing House sont autoriss fermer/liquider la position ouverte du Teneur de March conformment aux Rgles de la Bourse, dans le cas de non-paiement de droits par le Teneur de March concernant les marges, les rglements quotidiens de lvaluation au prix du march ou Mark to Market, les rglements finaux ou autres rglements, frais et charges au bnfice de la Bourse et de son Clearing House. Dans un tel cas, toute perte survenue lors de la liquidation de la position ouverte sera recouverte par le Teneur de March. En cas de non-paiement des droits par le Teneur de March, la Bourse et son Clearing House peuvent retirer ou dsactiver lquipement de Trading et de Compensation du Teneur de March et si ncessaire, entamer des actions disciplinaires contre ce dernier conformment aux Rgles et Statuts de la Bourse. La Bourse a le droit dinspecter les livres comptables, les archives, les documents et les donnes lectroniques sauvegardes du Teneur de March pour lesquels la Bourse aura libre accs aux locaux occups par le Teneur de March.

5. Code de Conduite 5.1. Le Teneur de March devra se conformer au code de conduite, la prohibition de la fraude et des rgles de pratique commerciales dloyales et toutes les instructions publies par la Bourse par rapport aux normes de conduites et l'thique du march, de temps en temps. Le Teneur de March devra agir dans les meilleurs intrts de la Bourse, protger et sauvegarder les intrts de ses clients et ceux des Trading Members inscrits dans la Bourse. Le Teneur de March sera soumis aux mesures disciplinaires sil est dans la violation du code de conduite, du code de march ou de toutes autres procdures de gestion incluant toute action au dtriment de lintrt de la Bourse, tout manquement sur les transactions avec ou en rapport au Trading ou la Compensation dans la Bourse. Si la Bourse constate quun membre quelconque viole le code de conduite ou les rgles de pratique de la Bourse une investigation sera immdiatement mene sa une discrtion et la Bourse suspendra ou rsiliera ladhsion du Teneur de March et indpendamment de son devoir de confidentialit, informera le public de tels faits incluant les rsultats de telles investigations.

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6. Reprsentations par le Teneur de March 6.1. Par la prsente, le Teneur de March reprsente que : a. Le Teneur de March sera dot dun personnel convenable et bien organis possdant la comptence et la connaissance ncessaires et requises en matire de Trading tel quil est stipul par les rgles de la Bourse. b. Le Teneur de March confirme qu'il a tous les pouvoirs et lautorit et les droits lgaux requis pour conclure cet Accord, ainsi que deffectuer des oprations de Trading et dhonorer ses engagements en ce qui concerne de telles oprations de Trading dans la Bourse. c. Le Teneur de March reprsente galement que cet Accord cre un engagement lgal, excutoire, valide et obligatoire contre le Teneur de March par la Bourse. La signature de cet Accord nenfreindra aucune loi, rgle, rglement ou accord ou document obligatoire ou applicable au Teneur de March. d. Le Teneur de March confirme qu'il dtient tous les permis et certificats ncessaires pour tablir ses activits et que daucuns permis ni dautres actes par certaines ou lgard dautres autorits, effectus ou faits par le Teneur de March, ne soient requis pour tre obtenus ni ncessaire pour assurer la validit or la force excutoire de tels certificats et licences classs, inscrits ou enregistrs dans n'importe quel bureau public. e. Le Teneur de March confirme galement qu'il a dclar sa valeur nette financire la Bourse et quil la soumettra priodiquement comme prescrit par la Bourse. Il devra galement justifier le maintien de son adhsion dans la Bourse par une valeur nette suffisante. 6.2. Le Teneur de March sengage ce que la Bourse soit notifie au pralable en tout cas de changement dans ses constitutions, proprits ou Statut lgal, dans les 10 jours avant la mise en uvre de tels changements. 6.3. Le Teneur de March sengage fonctionner seulement dans les locaux et ladresse o ladhsion est autorise, et en cas de modification, une autorisation pralable sera dlivre par la Bourse au membre pour dmnager dans les nouveaux locaux/adresse. A la rception dune telle demande, la

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Bourse, dlivrera gratuitement au membre un nouveau certificat avec le changement dadresse. Le Teneur de March accepte quil ne sera permis aucune personne nonautorise davoir accs au systme de trading automatis de la Bourse que par un utilisateur inscrit approuv par la Bourse. Le Teneur de March sengage respecter et se conformer aux lois en vigueur Madagascar en accord avec la Bourse et le Clearing House comprenant les lois et les dispositifs relatifs contre le blanchiment dargent. Le Teneur de March sengage ce quaucune personne ne soit autorise utiliser le bureau ou linfrastructure pour effectuer toutes activits illicites ou dlictuelles. Le Teneur de March sengage ne pas simpliquer directement ou indirectement dautres activits qui sont en relation ou en rapport avec les activits de la Bourse, avec dautres personnes, firmes, entits, bourses ou conclure un accord sur nimporte quel rapport financier avec tous les autres membres ou clients de la Bourse, ou conclure tout accord avec dautres personnes ou entits en relation ou en rapport avec lactivit de la Bourse sans obtenir la permission pralable du Conseil dAdministration de la Bourse pendant les termes de cet Accord et pour une priode dune anne compter de la date de rsiliation de ce contrat. Le Teneur de March sengage galement ce que de tel et de tout engagement non autoris dans lactivit donne la Bourse le droit damender son membre et de rcuprer la perte subie par la Bourse en vue dun tel engagement non autoris.

7. Reconnaissance des risques par le Teneur de March : Le Teneur de March comprend et reconnat les risques connus et les autres risques associs au Trading suivants dans la Bourse. Ces risques, exposs ci-dessous, ne rvlent pas tous les risques et autres aspects significatifs du Trading dans la Bourse : 7.1. Le Teneur de March devra seulement participer la tenue du march dans les deux sens et comprendre la nature des contrats et la mesure de lexposition au risque. Le risque de perte dans le Trading peut tre substantiel. Le membre et son client devraient soigneusement considrer si le Trading est appropri leur exprience, leurs objectifs, leurs ressources financires et autres circonstances pertinentes. Le trading exige ainsi non seulement une connaissance et des ressources financires ncessaires, mais galement un temprament financier et motionnel. 7.2. Le Membre devra tre entirement responsable des pertes survenant pendant le Trading dans la Bourse, et cette dernire nen sera pas responsable ; aucun Membre ne sera autoris faire une rclamation quaucune divulgation approprie na t effectue ou que tout risque total dans le Trading na pas t expliqu. Le Membre sera entirement responsable pour les consquences de chaque Trading excut par lui et par ses clients. 7.3. Leffet de Levier : le montant de la marge est moindre lgard de la valeur du contrat des matires premires, ainsi les transactions sont dmultiplies ou adaptes. Le Trading, qui est men avec un montant relativement minime, fournit la possibilit de bnfices normes ou des pertes consquentes en comparaison avec le montant initial de linvestissement. Les transactions dans le Trading portent aussi un degr de risque important donc, le Membre devrait entirement prendre connaissance du risque avant deffectuer le Trading, et il devrait galement trader avec prudence en prenant

compte de ses ressources financires. Si les prix fluctuent, un trader peut perdre une partie ou la totalit de la marge ou lquivalent du montant initial de linvestissement dans une priode de temps relativement courte. De plus, la perte peut excder le montant de la marge initiale. 7.4. Le Trading implique le rglement quotidien de toutes les positions. Chaque jour, les positions ouvertes sont values au prix du march sur le niveau de clture de lindice (Mark to Market). Si lindice change lencontre du trader, ce dernier sera dans lobligation de dposer le montant de la perte (notionnel) rsultant dun tel mouvement. Cette marge devra tre paye dans un dlai gnralement stipul avant louverture du Trading du jour suivant. Si un membre ne respecte pas ce dlai pour le dpt de marge supplmentaire ou si un encours de crance arrive dans le compte du Trader, la Bourse peut liquider toute ou une partie de la position ou remplacer les matires premires. Dans ce cas, le membre sera responsable de toutes les pertes encourues lissue de telles liquidations. 7.5. Sous certaines conditions du march, le Membre peut constater que lexcution des transactions est difficile ou impossible. Par exemple, une telle situation peut se prsenter en raison des facteurs tels que le manque de liquidit dans le cas de linsuffisance des offres ou une suspension du Trading d la limitation des prix ou un mcanisme de disjonction. 7.6. Afin de maintenir la stabilit du march, la Bourse peut changer la marge, les spcifications du contrat et dautres paramtres de Trading. Ces mesures peuvent tre appliques aux positions ouvertes existantes. Dans de telles conditions, le membre sera oblig dajouter des marges supplmentaires ou de rduire ses positions. 7.7. Le Membre devra lui-mme recueillir les informations venant de la Bourse concernant les dtails des contrats quil projette de ngocier, c'est--dire les spcifications des contrats et les obligations qui y sont associes. 7.8. Le placement de certains ordres (par exemple, les ordres stop-loss ou les ordres limites ), qui sont destins limiter les pertes une certaine valeur, ne peut pas tre effectif parce que les conditions du march pourraient rendre impossible lexcution de tels ordres. Des stratgies utilisant les combinaisons de positions pourraient tre aussi risques que la simple prise de positions longues ou courtes . 7.9. Des conditions du march (par exemple, le manque de liquidit) et/ou le fonctionnement des rgles de certains marchs (par exemple, la suspension du Trading dans tout contrat ou dans le contrat du mois cause des limites de prix ou dun mcanisme de disjonctions ) peuvent augmenter le risque de la perte en raison de lincapacit de liquider/compenser des positions. 7.10. Le membre devrait se familiariser avec les protections accordes au fonds ou autre proprit dpose la Bourse et au Clearing House. Le membre ne sera pas habilit rcuprer largent perdu dans le Trading. Dans le cas de tout litige survenant du Trading, il sera soumis aux Rgles dArbitrage de la Bourse. 7.11. Le membre devrait obtenir les informations claires sur toutes les commissions, frais et autres charges concernant la conduite du Trading dans la Bourse. Ces charges affecteront les bnfices nets (sil y en a) dans le Trading ou augmenteront les pertes. 7.12. Seuls les quipements lectroniques du Trading (quipements en ligne), qui sont les systmes informatiss pour le cheminement des ordres, lexcution,

la correspondance, lenregistrement ou la compensation des Trades, sont offerts par la Bourse. Comme avec tous les systmes et les quipements, ils sont momentanment vulnrables une rupture ou un chec. Dans de telles circonstances, le Membre peut subir des pertes qui ne peuvent pas tre ni recouvres ni rcupres. 7.13. Le Teneur de March sera oblig dinformer ses clients sur tous les risques impliqus par le Trading avant de dbuter tout Trading dans le compte. La Bourse ou son Clearing House ne sera pas responsable des pertes subies par le client dans le Trade. 8. Comptes Bancaires 8.1 8.2 8.3 Le Teneur de March devra ouvrir des comptes bancaires savoir, un compte Oprationnel et un compte Client, dans une banque dsigne par la Bourse. Le Teneur de March devra galement maintenir un Compte de Dpt dans le Clearing House. Le Teneur de March devra maintenir des marges de Trading exiges dans le Compte de Dpt de Membre pour couvrir ses activits de teneur de march. Si la Bourse adopte une procdure diffrente pour lopration de compte bancaire, le Teneur de March devra adhrer une telle procdure. En application la clause 8.2 ci-dessus, le Teneur de March devra : a. Ouvrir le Compte de Dpt du Member avec le Clearing House et le Compte Client dans une banque dsigne par la Bourse. b. Ne pas retirer ou transfrer de largent en plus des fonds propres des comptes clients sans la permission crite pralable de la Bourse. c. O que le Teneur de March effectue son activit, les profits et les pertes du client doivent tre transfrs au compte du client et la fin de chaque jour ouvrable, ltat du solde doit tre gal celui sur ce compte, c'est-dire que largent du client devrait tre vrifi tous les jours. La non-conformit ou laction en drogation tout accord expos dans les clauses 8.2 et 8.3 ci-dessus sera traite comme une erreur, et le Teneur de March sera suspendu et soumis une procdure disciplinaire conformment aux Statuts et aux Rgles de la Bourse. Le Teneur de March consent indemniser la Bourse pour toute perte ou dgts survenus en consquence de ou en rapport la non-observation ou la non-conformit de toutes les dispositions des clauses 8.2 et 8.3 ci-dessus.

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9. Technologie 9.1. Le Teneur de March sengage lachat et linstallation de lquipement, du logiciel et du rseau, etc. relatif au Trading dans la Bourse seulement aux fournisseurs approuvs par la Bourse, tout cela est ncessaire pour assurer la scurit et lintgrit des terminaux et du systme de Trading en ligne de la Bourse. Le Teneur de March sengage galement se soumettre aux normes et aux exigences touchant lutilisation des technologies et des logiciels de la Bourse.

9.2.

10.Amendements 10.1. Les amendements aux conditions gnrales de cet Accord exigent une approbation crite des deux parties. Cependant, les amendements relatifs aux Statuts, Rgles et procdures de la Bourse, y compris le Trading, la

compensation et le rglement, nexigent pas lapprobation du Teneur de March. 10.2. La Bourse se rserve le droit de modifier les Statuts, les Rgles de la Bourse et les Rgles de Trading, de Compensation et de Rglement sa guise. 11.Confidentialit 11.1. Le Teneur de March et tout son personnel, employs et conseills sont tous soumis un devoir de confidentialit et devront sassurer ce quaucune autre partie ne tire profit sur laccs ou la connaissance de toutes questions touchant lactivit de Trading ou lactivit personnel de la Bourse, quils ont t amen connatre ds leur adhsion. 11.2. Le Teneur de March ne devrait pas se servir des informations mentionnes dans la Section prcdente des fins autres que celles en vue dun Trading dans la Bourse et des activits sy rapportant. Lutilisation ou toute tentative dutilisation de telles informations des fins autres que celles mentionnes par le Teneur de March ou par son personnel constituera une violation des termes de cet Accord, et une telle utilisation autorisera la Bourse annuler son adhsion et il perdra les garanties avec la Bourse. 11.3. Le devoir de confidentialit devra subsister et devra tre considre comme une obligation par le Teneur de March et son personnel, mme aprs toute suspension ou rsiliation dadhsion et rsiliation de cet Accord. 11.4. Le Teneur de March reconnat le droit de proprit de la Bourse et le droit de disposer de toutes les informations sur le Trading lies ses membres, si ncessaire, conformment aux Rgles de la Bourse.

12.Remarques Tous les avis et toute communication requis pour tre donns conformment cet Accord seront en manuscrit et livrs personnellement, ou par fax ou par lettre recommande ou courrier lectronique lautre partie comme suit : 1. 2. A la Bourse Mercantile Exchange of Madagascar SA Email: . Au Teneur de March Email: .

13.Limitation de Responsabilits et Garanties 13.1. La Bourse ou son Clearing House ne seront pas responsables daucun acte fait par le Teneur de March ou par une autre personne, autorise ou nonautorise, agissant au nom ou pour le compte dun tel membre, et tout acte de commission ou domission par nimporte lequel dentre eux, sparment ou conjointement, ne seront tout moment daucune manire interprt pour tre un acte de commission ou domission en tant quagent de la Bourse ou de son Clearing House. 13.2. La Bourse ou son Clearing House ne seront responsables daucune perte subie par le Teneur de March rsultant dun retard ou dun dfaut dans le Systme de Trading en Ligne de la Bourse, le retard et le dfaut dans les quipements bancaires autonome hors ligne et en ligne, les fluctuations du march, la variation des prix dans les matires premires et ses contrats.

13.3. La Bourse ne garantie pas ou ne prvoit pas que le systme de Trading en ligne de la Bourse ou tout composant de ce dernier ou nimporte quels services excuts dans le respect de ce dernier remplira les exigences du Teneur de March, ou que cette opration du systme de Trading en ligne de la Bourse sera ininterrompue ou sans dfaillance, ou que nimporte quels services excuts dans le respect du systme de Trading en ligne de la Bourse sera ininterrompu ou sans dfaillance. 13.4. Chaque exemption de la responsabilit, de la dfense ou de limmunit applicable de la Bourse stendra pour protger les dirigeants, agents et employs de la Bourse, du Clearing House et le dveloppeur du systme de Trading en ligne de la Bourse. 14.Indemnit 14.1. Le Teneur de March devra indemniser et tre tenu dindemniser la Bourse et le Clearing House pour et contre les dommages, pertes, dgts, blessures et pnalits subis ou encourus et tous les cots, charges et dpenses encourus en instituant et/ou impliquant et/ou dfendant toutes poursuites judiciaires par la Bourse comme le rsultat de ou cause de tout acte de commission ou domission ou du manquement du Teneur de March ou de ses clients ou toutes autres personnes associes au Teneur de March, dans lobservation de cet accord, toutes dispositions des Statuts, des Rgles de la Bourses et des Lois de Madagascar. 15.Cas de force majeure 15.1. La Bourse ou son Clearing House ne seront pas responsables de tout chec sur lexcution de ses fonctions, erreurs, blocages, ou retards sur les fonctions de trading, de compensation et de rglement de la Bourse ou de ses systmes de trading et de compensation en ligne suite aux circonstances au-del du contrle de la Bourse ou de nimporte quelle autre force majeure. 15.2. Dans le cas o les fonctions de la Bourse ou de son Clearing House sont empches ou gnes par la suite de toutes catastrophes naturelles ou de toutes circonstances au-del du contrle de la Bourse, les fonctions de la Bourse ou de son Clearing House seront suspendues pendant la priode dun tel vnement. Ces actes peuvent parmi tant dautres choses inclure les dgts dlectricits, de communication, de systme informatique au-del du contrle raisonnable de la Bourse, une guerre, une invasion, une meute, une confiscation du pouvoir ou un coup dEtat militaire, les activits terroristes, une nationalisation, une sanction gouvernementale, un embargo et les dsastres naturels. 16.Proprits intellectuelles 16.1. Le Teneur de March reconnat la proprit, le titre et les intrts de la Bourse dans les conceptions, les designs, les noms commerciaux, les marques dposes, les marques de service, la marque de fabrication, les symboles, les logos et les matriels protgs par des droits dauteur, les logiciels, la marque et les matriels dexploitation et les proprits intellectuelles (collectivement appel la Proprit intellectuelle ) et le Teneur de March ne tirera pas de profits sur cette proprit intellectuelle en vertu de cet Accord. Toute la proprit intellectuelle de la Bourse sera une proprit unique et exclusive de

celle-ci. Le Teneur de March ne pourra pas utiliser une proprit intellectuelle semblable sans la permission crite pralable de la Bourse. 16.2. Le Teneur de March devra donner immdiatement une note crite la Bourse sur toute infraction ou imitation de la proprit intellectuelle, utilise ou applique aux services ou aux produits qui pourront tout moment ou de temps en temps tre sa connaissance ou notifis par le Teneur de March, et ce dernier devra tout moment, si exig par la Bourse, prter la Bourse toute laide leur pouvoir pour restreindre linfraction ou limitation de telles proprits intellectuelles. 16.3. Le Teneur de March devra immdiatement cesser et renoncer lutilisation de la proprit intellectuelle et dautres matriels comportant le nom ou le logo de la Bourse la rsiliation de cet Accord. 17.Rsiliation 17.1. Cet Accord prendra fin la date de fin dadhsion du Teneur de March en vertu des Statuts et Rglementations de la Bourse. 17.2. Le Teneur de March peut rsilier cet Accord par lannulation de son adhsion dans la Bourse. Le Teneur de March devra donner un pravis crit de 30 jours la Bourse pour lannulation de son adhsion. LAccord dannulation prendra effet le jour de lannulation de ladhsion par la Bourse. La Bourse annulera ladhsion seulement aprs le rglement de tous les comptes du Teneur de March avec la Bourse. 17.3. La rsiliation de cet Accord naura pas deffet sur les transactions excutes sur le systme de Trading en ligne avant la date de rsiliation par le Teneur de March. Dans le respect de telles transactions, les droits et obligations du Courtier Introducteur continuent subsister jusquau rglement de tous les impays du Teneur de March. 17.4. Conformment cet Accord et faisant suite la suspension du Teneur de March par la Bourse, ses droits pourront aussi tre suspendus. 18.Loi et Juridiction applicables 18.1. Cet Accord et tous les trades, transactions et contrats excuts conformment cet Accord seront soumis aux Rgles et aux Statuts de la Bourse, et tout conflit rsultant directement ou indirectement de cet Accord sera soumis aux Lois dArbitrages Commerciales de Madagascar. 18.2. Le Tribunal de Madagascar aura la juridiction exclusive en ce qui concerne les parties, sans tenir compte de lemplacement des parties en conflit ou du lieu o la transaction concerne peut avoir eu lieu. 18.3. Pour les besoins de la juridiction, toutes les transactions entres dans ou excutes par le systme de trading en ligne de la Bourse seront considres comme ayant t effectues dans la ville dANTANANARIVO et le lieu de conclusion du contrat sera ANTANANARIVO sans tenir compte de lemplacement auquel la transaction est entre ou excute. 19.Rglement des litiges 19.1. Rglement lamiable : La Bourse et le Teneur de March doivent faire leffort de rgler lamiable tout conflit, controverse ou rclamation provenant de cet Accord, ou infraction, rsiliation ou invalidit relie cela. A dfaut dune

entente entre les parties, elles devront se rfrer la procdure de conciliation conformment aux Statuts et aux Rglementations de la Bourse. 19.2. Arbitrage : Tout conflit, controverse ou rclamation entre les parties provenant de cet Accord, ou infraction, rsiliation ou invalidit de cela, dfaut de rglement lamiable comme prvu ci-dessus, seront renvoys par lune des parties larbitrage conformment aux Lois dArbitrage Commerciales de Madagascar en vigueur. LArbitrage peut tre conduit conformment aux Rgles dArbitrage de la Bourse. 19.3. La langue de lArbitrage sera en Anglais et les deux parties consentent que larbitrage soit tenu dans les locaux de la Bourse ou un autre endroit prescrit par la Bourse. 20.Langue Les parties peuvent pour leur propre intrt, traduire cet accord dans une autre langue dans le but de faciliter lexplication du contenu des clauses diverses et des dfinitions de cet Accord et, l o que cet Accord est utilis pour rsoudre tout conflit, il est mutuellement accept entre les parties que la version Anglaise de cet Accord prvaudra. 21.Il est accept par les parties que les clauses 11, 13, 14, 15 et 16 resteront en vigueur mme aprs la rsiliation de cet Accord.

En TEMOIN A CELA, les parties cet accord acceptent que le prsent accord soit excut la date indique ci-dessus MERCANTILE EXCHANGE OF MADAGASCAR, SA (La Bourse) Signature : Nom : Dsignation : Lieu : Date : Teneur de March Signature : Nom : Dsignation : Lieu : Date : Pice jointe : 1. Une copie de la rsolution du Teneur de March sur lautorisation fournie par le Conseil d Administration sur lexercice de cet Accord peut tre jointe.

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Tour SAHAVOLA, 7me Etage, Lot IBF 16 Ter A, Antsahavola, 101 Antananarivo, Madagascar | Tel: +261 20 22 315 63 Email: info@mexmadagascar.com | Web: www.mexmadagascar.com