INTRODUCCION.

La inversin es el acto mediante el cual se invierten ciertos bienes con el nimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversin se refiere al empleo de un capital en algn tipo de actividad o negocio, con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en renunciar a un consumo actual y cierto, a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. Por ello es que existen dos tipos de inversiones que se ampliaran, el primero es. La inversin de proyectos sin riesgos. La cual es aquella aportacin que se realizara por parte de los inversionistas con el fin de obtener una ganancia, dicha ganancia se obtendr sin ningn riesgo. Es decir sin ninguna forma de perder la inversin aportada. Por lo cual el riesgo se define como la probabilidad de que un evento adverso y sus consecuencias se presenten para perder algo que se ha aportado. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organizacin. Por otra parte la inversin de proyectos con riesgos, es aquella contribucin que se realiza teniendo en cuenta que dicha aportacin puede perderse en el momento de manejarlo en la empresa, ya sea por prdidas o beneficios para la misma. Igualmente el ltimo tema que se te analizara es la asignacin de recursos financieros el cual es la cantidad monetaria que se asigna a un proyecto para que

pueda llevarse a cabo, de esta manera los recursos financieros son todos aquellas cantidades monetarias que hacen que un proyecto pueda llevarse a cabo. Todo esto hace se analizara en este trabajo.

INVERSION DE PROYECTOS SIN RIESGOS. En pocas de turbulencias econmicas, parece ser una suerte el solo hecho de conservar el capital. Conozca las mejor opciones para invertir sin riesgo Cmo invertir sin riesgo Si lo que a usted le preocupa es sobre todo no perder su dinero, y no lograr ganancias rpidas mediante inversiones que conllevan riesgos importantes, lo ms indicado es inclinarse por opciones conservadoras, que ofrecen rendimientos bajos (aunque por lo general suficientes para compensar las prdidas por inflacin) pero que tienen un nivel de riesgo ms bajo an. En qu moneda invertir La primera decisin a tomar es en qu moneda realizar las colocaciones, para evitar los riesgos inherentes a las variaciones en el tipo de cambio. Este es el punto en que se debe tener en cuenta una de las reglas bsicas: el rendimiento de una inversin es inversamente proporcional al riesgo que conlleva. Cuando menos confianza le tenga el mercado a una moneda, mayor ser el inters que dar por cualquier colocacin en esa moneda. Si quiere correr el riesgo, trate al menos de realizar colocaciones a plazos cortos, de manera de poder retirarse a tiempo ante cualquier complicacin. Si, en cambio, considera que estas cosas no son para usted, elija una moneda fuerte y confiable.

La opcin tradicional es el dlar, y sigue siendo un referente en cuanto a estabilidad y confiabilidad: uno sabe que, por ms que baje en determinadas circunstancias, solo una catstrofe podra afectarlo en forma significativa (y nadie puede prever las catstrofes, as que no se haga mala sangre por ello). La irrupcin del euro como moneda nica de un mercado equivalente, en su conjunto, al de los Estados Unidos, ha introducido otra variante a considerar (de hecho, el euro ha logrado una importante revalorizacin frente el dlar durante 2002). Una sugerencia? Invierta solo en dlares o en dlares y euros, pero en este ltimo caso a plazos cortos, para poder responder ante cualquier variacin brusca. Plazos fijos Esta la opcin ms conservadora cuando la colocacin se realiza en dlares, pues su rendimiento actual (principios de 2003) est en los niveles histricos ms bajos en dcadas, pero tambin la ms segura en pases serios. Todo depende, entonces, de en qu pas se realiza el depsito bancario. En un pas normal, los depsitos estn garantizados por el estado, y esa garanta se cumple. Y dentro de esos pases, sin duda el ms seguro es Estados Unidos, por una razn muy sencilla: todo el sistema financiero internacional est montado sobre el de los Estados Unidos. Solo un desastre podra hacer que el gobierno de los Estados Unidos deje de cumplir sus compromisos... y en ese caso, difcilmente haya un pas que est a salvo de los coletazos de esa situacin.

Algunos tips tiles: La garanta de la Reserva Federal de los Estados Unidos tiene lmites, que se determinan en funcin de una cantidad fija (no mayor a los US$ 100000) por titular y por beneficiario de la cuenta (recuerde que titular es el dueo de la cuenta, y beneficiario quien podr disponer de la cuenta si al titular le pasa algo). Algunas veces los bancos tienden a hacer (o a decir que hacen) estrafalarias maniobras para aumentar el lmite de garanta. No se confe en lo que le dice su oficial de cuentas, y pdale que le asegure en forma concreta cual es la garanta federal de la que dispone. La garanta que vale es la de la Reserva Federal de los Estados Unidos, no deje que lo confundan con garantas de otro tipo (muchas veces los oficiales de cuenta se refieren a la garanta de banco al hablar de garanta) y pdales que le precisen de que estn hablando. La garanta oficial del gobierno de los Estados Unidos se reconoce por las siglas FDIC. A usted le presentarn en su banco hojas y hojas llenas de tablas y cifras que corresponden a distintas opciones de colocacin de su dinero. Solo las que dicen FDIC cuentan con la garanta de la que estamos hablando (y, si usted no gusta de las opciones, huya de las que dicen cosas como Cayman!!) Bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

La segunda opcin ms segura son los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Bonos estatales ms seguros que estos no encontrar en ningn lado!! Pero tenga en cuenta que: El banco se transforma en custodio de los bonos. Esto es el equivalente a tener una caja de seguridad en un banco: aunque el banco quiebre, sus bonos le sern devueltos sin mayores inconvenientes. Pero al ser un servicio, le cobrarn una cantidad fija anual por ello. Controle que esa cantidad fija no supere a los intereses que percibir por su colocacin. A diferencia de lo que ocurre con otros bonos, puede deshacerse de ellos en cualquier momento pero no cobrar intereses si lo hace antes de tiempo Los intereses que dan son bajos, y son inversamente proporcionales al plazo de colocacin: si los coloca a 5 aos obtendr intereses mucho mayores que si los coloca a un ao. El valor de los bonos es inversamente proporcional al nivel de las tasas de inters del mercado. Por lo tanto, si lo que usted busca es conservar su capital es conveniente que realice su colocacin en bonos del Tesoro de los Estados Unidos al plazo ms corto posible (un ao), pues tarde o temprano las tasas volvern a subir

Bonos de otro origen

Otra opcin que le pueden ofrecer son bonos de otro origen. Existen instituciones internacionales muy slidas que emiten bonos con rendimientos un poco superiores al de los bonos de los Estados Unidos, al igual que empresas privadas de primera lnea. Como regla: 1Fjese en la calificacin de los bonos. Existen agencias calificadoras que evalan los riesgos y la solidez de la institucin que emiten los bonos, siendo la calificacin ms alta la AAA. Al hacerlo: descarte los bonos que no sean AAA o que no hayan sido calificadas de esa manera por todas las calificadoras, pero no confe ciegamente en las calificadoras (la calificacin es realizada por seres humanos, falibles y con sus propios intereses, como todos los seres humanos). 2Prefiera los bonos de instituciones internacionales de prestigio por sobre los de empresas privadas, sobre todo si usted no est dispuesto a investigar a fondo y por usted mismo sobre la salud financiera de esas empresas 3Si no hay mucha diferencia en los rendimientos con respecto a los bonos de los Estados Unidos, pregntese si esa diferencia compensa el mayor riesgo a correr.

INVERSION DE PROYECTOS CON RIESGOS. A este punto, la duda que usted pudiera tener es: Por qu querra arriesgar perder una parte o todo mi dinero? De hecho, pudiera no querer arriesgar dinero que prev que va a necesitar a corto plazo para hacer el pago inicial de una vivienda, por ejemplo, o pagar una cuenta de matrcula para el prximo semestre, o cubrir los gastos de una emergencia. No obstante, al tomar ciertos riesgos con el resto de su dinero, podra ganar dividendos o intereses. Adems, el valor de los activos que compre podra aumentar a largo plazo. Si usted prefiere evitar el riesgo y colocar su dinero en un certificado de depsito (CD) en su banco, siendo tal certificado asegurado por el mximo que puede ganar es el inters que paga el banco. Eso puede resultar provechoso en algunos aos cuando las tasas de inters son relativamente altas o cuando el valor de otras inversiones est disminuyendo. Sin embargo, generalmente y a largo plazo, las acciones y los bonos tienden a aumentar de valor ms rpidamente, lo cual le facilitara el alcanzar su metas de ahorro. Esto es as porque el evitar completamente el riesgo de inversin no ofrece proteccin alguna contra la inflacin, que hace decrecer del valor de sus ahorros con el pasar del tiempo. Por otra parte, si usted se concentra nicamente en las inversiones ms riesgosas, es muy posible, hasta probable, que perder dinero. Para muchas personas, lo mejor es manejar el riesgo mediante la estructuracin de una cartera diversificada que contiene varios tipos diferentes de inversiones. Esta orientacin ofrece una expectativa razonable de que por lo menos algunas de

las inversiones aumentarn de valor a travs de un cierto perodo. As es que aunque el rendimiento de otras inversiones sea decepcionante, sus resultados globales podran ser positivos. Tipos de inversin con riesgo. Existen muchos tipos diferentes de riesgos de inversin. Los dos tipos generales de riesgo son: Perder dinero, lo cual se puede identificar como riesgo de inversin Perder poder adquisitivo, que es riesgo de inflacin No es sorprendente que haya varias maneras diferentes en que usted pudiera perder dinero en una inversin. Para manejar estos riesgos, debe conocer lo que son. Riesgo sistemtico y riesgo no sistemtico. La mayor parte del riesgo de inversin se describe ya sea como sistemtico o como no sistemtico. Aunque estos trminos pueden intimidar, su significado es en realidad muy comprensible. Riesgo sistemtico es tambin conocido como riesgo de mercado y se relaciona con factores que afectan la economa global o los mercados de ttulos de valores. El riesgo sistemtico afecta todas las compaas, sin considerar la condicin financiera, administracin o estructura del capital de cualquier compaa, y,

dependiendo de la inversin, puede involucrar factores internacionales tanto como domsticos. He aqu algunos de los riesgos sistemticos ms comunes: Riesgo de las tasas de inters describe el riesgo de que el valor de un ttulo/activo financiero caiga debido a cambios en las tasas de inters. Por ejemplo, cuando las tasas de inters en general aumentan, los emisores de bonos tienen que ofrecer tasas de cupn mayores para bonos nuevos con el fin de atraer inversionistas. Como consecuencia, los precios de los bonos ya existentes caen porque los inversionistas prefieren los bonos ms nuevos que pagan la tasa ms alta. Por otra parte, tambin existe el riesgo de las tasas de inters cuando las tasas caen debido a que los bonos que tocan a su vencimiento o los bonos que son redimidos/rescatados antes de su vencimiento deben ser reinvertidos con una rentabilidad ms baja. Riesgo de inflacin describe el riesgo de que aumentos en los precios de bienes y servicios, y por ende en el costo de la vida, disminuyan su poder adquisitivo. Digamos que una lata de soda aumenta de $1 a $2. Anteriormente, $2 le hubiera permitido comprar dos latas de soda, pero ahora $2 solo alcanza para comprar una lata, produciendo una disminucin en el valor de su dinero. Riesgo de divisas ocurre porque muchas divisas del mundo flotan una contra la otra. Si hay que convertir dinero en una moneda diferente para hacer una inversin, cualquier variacin en la tasa de cambio entre esa moneda y la suya puede aumentar o reducir el rendimiento de su inversin.

Usualmente, usted se vera impactado por el riesgo de divisas solamente si invierte en ttulos de valores o fondos internacionales que invierten en valores internacionales. Por ejemplo, supongamos que la tasa de cambio actual del dlar estadounidense con la libra esterlina britnica es de $1=0,53 libras esterlinas. Si usted invierte $1.000 en un fondo de inversiones que invierte en acciones de compaas britnicas, esto equivaldr a 530 libras esterlinas ($1.000 x 0,53 = 530 libras esterlinas). Seis meses ms tarde, supongamos que el dlar se fortalece y que la tasa de cambio pasa a ser de $1=0,65 libras esterlinas. Si el valor del fondo no cambia, al convertir la inversin original de 530 libras esterlinas en dlares el rendimiento ser de slo $815 (530 libras esterlinas/0,65 libras esterlinas = $815). Por lo tanto, aunque el valor del fondo de inversiones no haya cambiado en la moneda local, una variacin en la tasa de cambio ha devaluado la inversin original de $1.000 a $815. Por otra parte, si el dlar se debilitara, el valor de la inversin aumentara. As es que si la tasa de cambio vara a $1=0,43 libras esterlinas, la inversin original de $1.000 aumentara a $1.233 (530 libras esterlinas/0,43 libras esterlinas = $1.233). Al igual que la mayora de los riesgos, el riesgo de divisas puede ser manejado hasta cierto punto si usted asigna solamente una porcin limitada de su cartera a inversiones internacionales y diversifica esa porcin entre diversos pases y regiones.

 Riesgo de falta de liquidez es el riesgo de que usted no pudiera comprar o vender inversiones rpidamente a un precio que se aproxima. Riesgo sociopoltico es la posibilidad de que la inestabilidad o los disturbios en alguna o algunas regiones del mundo afecten los mercados de inversin. Ataques terroristas, guerras y pandmicas son slo ejemplos de eventos, ya sean actuales o previstos, que impactan las actitudes de los inversionistas hacia el mercado en general y que producen fluctuaciones en los precios de los valores a travs de todo el sistema. Algunos eventos, como los ataques a las Torres Gemelas de Nueva York y el Pentgono el 11 de septiembre del 2001, pueden generar desajustes de amplias repercusiones en los mercados financieros, colocando todava ms a las inversiones en situacin de riesgo. De forma parecida, si usted invierte en el extranjero, los problemas que se presenten ah pudieran socavar esos mercados, o un nuevo gobierno en cualquier pas podra restringir las inversiones de personas que no sean ciudadanos del pas, o podra nacionalizar empresas. ASIGNACION DE RECURSOS FINANCIEROS Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL. Un recurso es un medio, de cualquier clase, que permite obtener algo que se pretende. El dinero, por ejemplo, es un recurso indispensable para comprar una casa. Las finanzas, por otra parte, hacen referencia a los bienes, los caudales y la circulacin del dinero.

Esto nos permite afirmar que los recursos financieros son los activos que tienen algn grado de liquidez. El dinero en efectivo, los crditos, los depsitos en entidades financieros, las divisas y las tenencias de acciones y bonos forman parte de los recursos financieros. Las empresas generan estos recursos a partir de diversas actividades. La venta de productos y servicios, la emisin de acciones, las rondas de capitalizacin, los prstamos solicitados y los subsidios son algunas de las fuentes de recursos financieros. Si una empresa tiene 5.000 dlares en efectivo y una caja de ahorro con 3.000 dlares, sus recursos financieros alcanzarn los 8.000 dlares. Por supuesto, este es un ejemplo simplificado, ya que la realidad financiera de una empresa es mucho ms compleja. Los encargados de la administracin de los recursos financieros deben analizar y planificar el correcto flujo de fondos; de este modo se evitarn los problemas por falta de recursos para afrontar las actividades productivas o el pago de obligaciones. En caso que la compaa no cuente con los recursos suficientes, podra convertirse en deudora y tener que pagar intereses adicionales. Lo s presupuestos y los balances, por lo tanto, resultan fundamentales para conocer el estado de los recursos financieros, ya que reflejan el ingreso y la salida de dinero de las arcas de la organizacin.

Se escribe mucho sobre la importancia para las empresas de acceder al mercado de financiamiento socialmente responsable y sobre la creciente magnitud de esos mercados, sin embargo se escribe relativamente poco sobre cmo las empresas pueden acceder a ste y a otros mercados. En este artculo analizamos la estrategia para acceder al mercado financiero global no especializado En esta ocasin nuestro artculo est dirigido a las empresas que interactan con los mercados financieros, que generalmente son las grandes empresas, pero tambin es relevante para las pequeas y medianas de gran crecimiento o tecnolgicamente avanzadas que debern hacerlo. Y en cualquier caso, es para empresas que se financian y/o que transan sus valores en mercados financieros relativamente desarrollados. Adems de una actitud relativamente pasiva en cuanto a aprovechar su sostenibilidad, las empresas cometen una serie de errores que obstaculizan o dificultan su acceso a los mercados. Y a todos nos conviene que sean las empresas sostenibles las que tengan acceso a ms recursos financieros. Los mercados financieros pueden y deben preferir las empresas sostenibles.

Parece ser que las empresas todava no se han dado cuenta que la sostenibilidad corporativa no solo interesa a un grupo determinado de inversores (los de la Inversin Socialmente Responsable, ISR, claramente minoritarios) sino que adems, los denominados inversores mainstream empiezan a gestionar sus activos de manera responsable (siempre y cuando nos atengamos al nmero de firmantes de los denominados

Principios de Inversin Responsable de Naciones Unidas UN-PRI, con ms de 1000 firmantes y representando ms de 30 trillones de dlares americanos). Aun cuando los firmantes no necesariamente implementan los principios en sus decisiones, el gran nmero de gestores y el elevado volumen de activos muestra la existencia de un mercado potencial que no se puede ignorar. Si esta es la direccin en la que parece que el mercado financiero se est empezando a mover, por qu las empresas no utilizan las mismas herramientas de comunicacin empleadas en el idioma de los mercados para comunicar sobre sus actividades en el mbito de sostenibilidad?

Es un hecho muy frecuente y que ocurre en empresas de todo tipo de tamao y actividades, que los departamentos encargados de implantar (departamento de sostenibilidad corporativa) y comunicar (relacin con los inversores) las estrategias de Sostenibilidad Corporativa desarrollan sus actividades de manera descoordinada y desconectada. En la gran mayora de los casos, la comunicacin es inexistente y/o inefectiva y muchas veces hablan idiomas diferentes. Los de Sostenibilidad hablan el idioma del debe ser, de las buenas acciones en tanto que los de Relaciones con los Inversionistas hablan el idioma del mercado, de los resultados, del impacto, de los mejores rendimientos, de la reduccin de riesgos.

Si bien es cierto que un gran nmero de empresas proporcionan informacin sobre sus estrategias y resultados en al mbito de la sostenibilidad corporativa a travs de numerosas herramientas de comunicacin como por ejemplo, la memoria de sostenibilidad o cuestionarios (como pueda ser el Carbn Disclosure Project CDP o multitud de los llamados ESG raters SAM / Dow Jones Sustainability Index, EIRIS / FTSE4 Good Index, etc), son muy pocas las empresas que verdaderamente entienden que es lo que realmente los mercados extraen de estas herramientas de comunicacin para gestionar sus inversiones.

Algunos creen que el reporte integrado puede ser la solucin para las comunicaciones con los inversionistas. Son y sern muchas las empresas que producen un informe denominado integrado, basado en

la presentacin integrada, pero la presentacin no es suficiente. Aunque ese reporte integrado mejorar esa comunicacin, es necesario que lo que sea integrado sea la ejecucin de la estrategia del negocio de forma ambiental y socialmente sostenible y que sus resultados se reflejen en los resultados financieros. El reporte es y ser solo un medio de comunicacin y cada vez los inversionistas estn utilizando fuentes alternativas de corroboracin de la informacin.

A los inversionistas no les interesan las acciones especiales que las empresas pueda llevar a cabo. Les interesa saber cmo todas esas acciones forman parte de una estrategia integral y como esta a su vez respalda y es respaldada por el negocio normal de la empresa. La responsabilidad corporativa debe ser comunicada en relacin con la creacin de valor para el accionista: crecimiento a travs de nuevos productos o procesos, gestin de riesgos medioambientales, gestin de capital humano, atraccin y retencin de talentos, etc.

Algunos inversionistas s estn interesados en poder decir que tienen inversiones socialmente responsables para poder cumplir con algn mandato (por ejemplo algunos fondos de pensiones o fondos de inversin especializados). Sin embargo, la gran mayora debe responder por los riesgos y rendimientos de la cartera y no slo poder reportar qu parte de la cartera califica como Inversin Socialmente Responsable. Un nmero creciente de inversionistas se est preocupando de la sostenibilidad financiera social y ambiental por el impacto que tendr en los rendimientos de sus inversiones y no por cosmtica. De all la importancia para todas la empresas en tener y comunicar sus estrategias y acciones que conducen a su sostenibilidad. Al fin y al cabo, los inversores han de ser capaces de asignar el capital de la manera ms eficiente posible prefiriendo aquellas empresas que sean capaces de maximizar su creacin de valor financiero, social y ambiental y no cabe duda de que la sostenibilidad corporativa juega un papel determinante en esta asignacin de recursos.

CONCLUSION. Como se pudo observar los riesgos siempre existen en todo, porque al realizar alguna actividad, aportar cantidad monetaria o efectuar la realizacin de un proyecto puede existir problemas que hagan que esto pueda deteriorarse y perderse. Como se vio la inversin del proyecto con riesgo es el ms usual porque al aportar la cantidad monetaria por parte de los socios, existe un porcentaje de que exista probabilidad de que dicha inversin pueda perderse. Este tipo de inversin puede ser benfica o perjudicial para las organizaciones, porque tanto la recuperacin de la inversin puede repartirse entre los socios o esta recuperacin que se obtiene puede implementarse para realizar mayores beneficios para la empresa. Por la parte negativa hace que se obtenga perdida por parte de la empresa, y hace que los inversionistas no obtengan beneficios por la inversin. De este modo har que la inversin no se obtenga beneficios por ello. Igualmente la inversin sin riesgo, se hace que la aportacin de los inversionistas sea de manera ms confiable, porque de este modo la cantidad monetaria aportada har que se recupere de forma confiable y se obtengan beneficios por ello, todo esto trae consigo beneficios para las empresas.

Porque hace que se obtengan beneficios es decir se obtengan utilidades por mayores a lo que se tiene pronosticado y trae consigo un incremento de ventas, de utilidades y la expansin de la empresa al igual que la distribucin. Estos dos tipos de inversiones para proyectos, hacen que los inversionistas opten por elegir el ms conveniente para ellos. Es decir mirar cuales son los ms beneficiosos para ello. Puede observarse que la inversin sin riesgo es ms apta, pero se debe de analizar cules son los beneficios que trae cada uno de ellos. Igualmente se analiz la asignacin de recursos financieros, es decir, la implementacin de recursos monetarios que hacen que los diversos proyectos se puedan llevarse a cabo. Todo esto con el fin de identificar cules sern las ganancias y prdidas que tendrn los proyectos y cul es la manera en que se realiza con ms beneficios para las organizaciones. Igualmente se vio la estrategia empresarial, la cual se analiz y se vio que har que se adaptara a los diferentes tipos de nichos de mercado, estas estrategias pueden ser de manera ambiental, las cuales son las que hacen que las organizaciones se adapten a las reglas ambientales, las econmicas, son las que mejoran la manera en que se maneja el capital en la organizacin y la social es la cual se adapta a los niveles de mejo rasin personales dentro de las organizaciones.

BIBLIOGRAFIA.

Finanzas, autor: ZVI AUTOR BODIE, Robert C. Merton, editor: Pearson. Pg. 479.

Principios de administracin financiera, Autores: LAWRENCE J AUTOR GITMAN, Elisa Nez Ramos. Editor: Pearson.

Respuestas Rpidas Para Los Financieros, Autor: Arturo Morales Castro, Editor: Pearson. Pg. 534. Abraham Hernndez.

Matemticas financieras: teora y prctica. Autor: Pg. 595.

Fundamentos de administracin financiera, Autores: JAMES C AUTOR VAN HORNE, JOHN M AUTOR WACHOWICS. Editor: Pearson. Pg. 743 pginas.