AVALIAO DE INVESTIMENTOS PELO MTODO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL: UM ESTUDO COMPARATIVO DA APLICAO DAS NORMAS BRASILEIRAS, NORTEAMERICANAS E INTERNACIONAIS

Angelita Delfino*

Resumo: Este estudo tem como objetivo descrever as semelhanas e diferenas observadas no processo de mensurao e tratamento contbil dos investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, mediante a aplicao das normas brasileiras (Lei S/As e CVM), internacionais (IASB) e norte-americanas (FASB). Para tanto, desenvolveu-se um referencial terico compreendendo o exame de: informao contbil; rgos emissores de normas; convergncia contbil; e, critrios de avaliao de investimentos. Este ltimo incluindo o detalhamento do mtodo da equivalncia patrimonial. A pesquisa desenvolvida de natureza aplicada, classificada quanto aos objetivos como descritiva e, quanto aos procedimentos tcnicos, fez-se uso do mtodo comparativo. Os principais resultados encontrados a partir da anlise dos dados (situaes hipotticas) revelam que: dos oito tpicos analisados, trs possuem tratamento idntico nas trs normas; trs divergem na forma de avaliar ou registrar; e dois tpicos divergem em parte, possuindo tambm semelhanas. Palavras-chave: Equivalncia patrimonial. Normas internacionais. Normas brasileiras. Normas norte-americanas. Convergncia.

INTRODUO

Mestre em Cincias Contbeis pela Universidade do Vale do Rio dos Sinos - UNISINOS. Professora da Faculdade So Francisco de Assis UNIFIN. (angelita@grupointegral.com.br)

As empresas multinacionais vm crescendo cada vez mais e tornando-se mais importantes para a economia dos pases, tanto nos desenvolvidos como naqueles em desenvolvimento, a exemplo do que ocorre no Brasil. As multinacionais no se restringem somente s empresas com filiais em vrios pases, mas tambm quelas cujas aes esto disponveis negociao em bolsa de valores de vrios pases espalhados pelo globo. Com dados atualizados at janeiro de 2008, a KPMG (2008), publica o relatrio Multinacionais Brasileiras: a rota dos investimentos Brasileiros no exterior, onde consta a informao de que o total de investimentos brasileiros acumulados no exterior chega US$ 152 bilhes. Esse cenrio impe novos desafios aos pesquisadores, estudiosos, profissionais e usurios da contabilidade, bem como para as entidades responsveis pela emisso de normas contbeis, que passam a desempenhar um importante papel no processo de convergncia das prticas contbeis. Isso porque, em conseqncia do processo de globalizao, os negcios j no so mais restritos fronteira de um pas, observandose o seu crescimento no contexto internacional. A importncia do estudo se explica medida que existe, nacional e internacionalmente, um crescente movimento de concentrao de empresas, no qual a avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial relevante. Isso ocorre porque no h um tratamento universalmente aceito em relao sua mensurao e contabilizao, em funo, basicamente, da situao institucional, poltica econmica e social, alm das normas vigentes em cada pas, no obstante os longos anos de pesquisa. Nesse sentido, cresce em interesse a identificao das semelhanas e diferenas existentes no tratamento contbil dos investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, bem como dos mtodos de mensurao, o que pode contribuir para uma harmonizao no tratamento contbil dos investimentos, proporcionando, dessa forma, uma informao mais til aos usurios, alm de permitir a comparabilidade das demonstraes contbeis nesse contexto cada vez mais globalizado. Assim, o objetivo demonstrar as semelhanas e diferenas resultantes do processo de mensurao e tratamento contbil dos investimentos pelo mtodo da

equivalncia patrimonial, resultantes da aplicao das normas brasileiras (CVM), norteamericanas (US-GAAP) e internacionais (IASB). A fim de atingir o objetivo, buscou-se atravs deste estudo: a) Identificar e analisar os mtodos de mensurao dos investimentos societrios; b) Identificar e analisar as normas relativas ao tratamento contbil de investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, no mbito brasileiro, internacional e norte-americano; c) Descrever as semelhanas e diferenas existentes nas normas examinadas.

1 METODOLOGIA De acordo com Silva e Menezes (2001), as pesquisas podem ser classificadas quanto natureza, forma de abordagem do problema, objetivos e procedimentos tcnicos. A pesquisa desenvolvida de natureza aplicada, classificada quanto aos objetivos como descritiva e, quanto aos procedimentos tcnicos, fez-se uso do mtodo comparativo.

2 ATRIBUTOS DA INFORMAO CONTBIL Antes da apresentao das semelhanas e diferenas pelo mtodo comparativo, sero tratados conceitos e tpicos inerentes ao desenvolvimento da comparao, tais como a importncia da contabilidade e da informao por ela gerada, a harmonizao internacional das normas contbeis e os rgos emissores de normas. Moscove, Simkin e Braganoff (2002, p. 22) advertem que o sucesso ou o fracasso da empresa est ligado forma como a informao gerenciada e utilizada. Dessa forma, o tomador de decises da organizao deve saber selecionar e utilizar a informao de forma benfica e eficaz para a organizao. Nesse sentido, Stair (1998, p. 5) aduz que se a informao no precisa ou completa, decises ruins podem ser tomadas, podendo gerar prejuzos para as organizaes.

Conforme Marion (1997, p. 128), a contabilidade tem como objetivo principal permitir a cada grupo principal de usurios a avaliao da situao econmica e financeira da entidade, num sentido esttico, bem como fazer inferncias sobre suas tendncias futuras. Nesse sentido, Gonalves e Ott (2003, p. 3) informam que a evidenciao deve adotar uma forma tal que atenda s necessidades informativas dos usurios, respeitando seus interesses e caractersticas, e levando em considerao os aspectos da materialidade e da relevncia. Assim, a contabilidade deve assegurar informaes confiveis e oportunas aos usurios para que possam ser teis. As informaes s so consideradas teis quando trazem algum benefcio aos seus usurios.

3 RGOS EMISSORES DE NORMAS

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) a responsvel pela normatizao e fiscalizao da atuao de diversos integrantes do mercado (as companhias abertas, os intermedirios financeiros e os investidores, alm de outros cuja atividade gira em torno desse universo principal). Cabe ressaltar que muitas instrues normativas emitidas pela CVM tm origem nas Normas e Procedimentos de Contabilidade (NPC) emanadas do IBRACON. As Normas Internacionais de Contabilidade (NIC), denominadas de Internacional

Accounting Standards (IAS) foram emitidas pelo Internacional Accounting Standards Board (IASB), com sede em Londres e criado em 1973 at 2002, quando os padres de
contabilidade passaram a ser denominados padres de relatrios financeiros internacionais International Financial Reporting Standards - IFRS. O IASB formado por organismos de diversos pases e outros que atuam internacionalmente, tais como a International Federation of Accountants (IFAC), o Banco Mundial, a Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD), entre outros. O Financial Accounting Standards Board (FASB), criado nos Estados Unidos em 1973, responsvel pela emisso dos Princpios de Contabilidade Geralmente Aceitos Norte-americanos (US-GAAP) e tem como misso estabelecer e aprimorar as normas e

relatrios contbeis para garantir a transparncia, integridade e comparabilidade das informaes disponibilizadas aos usurios.

4 HARMONIZAO E CONVERGNCIA CONTBIL Pohlmann (1994, p. 18) assinala que o conceito de harmonizao um processo de reduo de diferenas e no se confunde com a padronizao, que um processo mais rgido, e conduz uniformidade. A harmonia, estado final do processo de harmonizao, sempre permitir um certo grau de discricionariedade. Para o autor, harmonia qualquer ponto intermedirio entre dois estados: total diversidade e uniformidade, excluindo esses dois extremos (POHLMANN, 1994, p. 12). A inteno (objetivo) dos rgos internacionais, em especial do IASB, conduzir harmonizao das normas contbeis, uma vez que a linguagem utilizada, a forma de contabilizar determinadas operaes e de representar os resultados no homognea no mundo, j que a contabilidade influenciada pelo ambiente em que est inserida, ou seja, pela cultura da sociedade, pela estrutura poltica e econmica, entre outras. A esse respeito, Niyama (2005, p.15) menciona que de uma forma geral, valores culturais, tradio histrica, estrutura poltica, econmica e social acabam refletindo nas prticas contbeis de uma nao. Por isso, Castro (2001, p. 7) argumenta que a harmonizao das normas contbeis um movimento que surge como forma de maximizar a utilidade da informao contbil. A harmonizao trata de facilitar o trnsito das demonstraes contbeis de determinada entidade por diversos pases e permite tambm que tais demonstraes se tornem comparveis a partir do momento em que passam a ser emitidas em formato semelhante, bem como geradas pela utilizao de prticas contbeis harmonizadas. Lisboa (1995, p. 43) trata das vantagens e desvantagens do processo de harmonizao, conforme descrito a seguir: a) Vantagens Suprir os usurios das informaes contbeis com demonstraes comparveis; Avaliar o desempenho das empresas em nvel mundial;

Reduzir o tempo e os custos relacionados converso de demonstraes contbeis; Facilitar o ensino da contabilidade; Facilitar a transferncia de pessoal entre diferentes subsidirias de empresas multinacionais; Reduzir os custos associados preparao de informaes complementares requeridas pelos reguladores para negociar nas bolsas de valores em diferentes pases; e Aumentar o capital utilizando-se de mercados de capitais estrangeiros. b) Desvantagens Reduzir as opes de prticas contbeis apropriadas; e No reconhecer que diferentes pases tm diferentes necessidades de normas e prticas contbeis. possvel observar na descrio das vantagens e desvantagens que h mais pontos positivos em harmonizar do que o contrrio. Isto se deve necessidade informacional dos usurios. Nesse sentido, Castro (2001, p. 7) ressalta que os usurios da informao contbil necessitam estar seguros de que as demonstraes contbeis emitidas em diferentes pases sejam confiveis e comparveis, ou que no mnimo sejam claras sobre a natureza e magnitude das diferenas. Para Castro (2001, p. 2), a harmonizao das normas um processo necessrio em virtude da internacionalizao e globalizao dos negcios, trazendo como provvel conseqncia o requerimento macio de informaes de natureza contbil, com um contedo claro e bem compreendido por todos os usurios. Segundo Schmidt, Santos e Fernandes (2007, p. 11), em maro de 2002 foi modificada a nfase de uma mera harmonizao para uma real convergncia entre os vrios padres de contabilidade nacionais. O objetivo de convergncia surgiu com o advento da Deliberao CVM n 448/05, a qual observa a importncia e a necessidade de que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais, seja em funo do aumento da transparncia e da acesso das empresas nacionais s fontes de financiamento externas. segurana nas nossas informaes contbeis, seja por possibilitar, a um custo mais baixo, o

5 INVESTIMENTOS A Lei n 6.404/76 estabelece em seu art.179, inciso III, que so classificadas como investimentos as participaes permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante, e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou empresa. Para S (1994, p. 271), investimentos so aplicaes de valores. O autor amplia o conceito complementando que o termo empregado, tambm, para significar, na Lei das Sociedades por Aes, o capital extraoperacional ou aplicado em outras empresas.

6 MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL Esse mtodo assim denominado, pois o seu clculo se baseia no valor do patrimnio lquido da empresa coligada ou controlada, diferentemente do mtodo do custo, que somente considera o valor efetivamente desembolsado no momento da aquisio. Historicamente, em um primeiro momento nasceu a consolidao de balanos (unio das demonstraes da controladora e sua controlada em uma nica demonstrao) e, como forma complementar, a Equivalncia Patrimonial, que uma forma simplificada de consolidao em uma nica linha no balano, a dos investimentos, onde se admite a parcela do lucro ou prejuzo da investida que cabe investidora. Nesse sentido, Martins (1997) menciona que:
comum nessa forma de avaliao (equity method) a utilizao na lngua inglesa da expresso one line consolidation. Ou seja, a equivalncia patrimonial uma forma simplificada de consolidao numa linha s, j que, ajustando-se uma nica linha do balano, a dos investimentos, produz-se a incorporao da parcela do lucro ou do prejuzo da investida que cabe investidora. (MARTINS, 1997, p. 1)

Nasce ento a figura da Equivalncia Patrimonial, que basicamente consiste em trazer para as demonstraes a parte proporcional que a investidora tem sobre o patrimnio lquido e os resultados da investida. Segundo Carvalhosa (1998, p. 5), a equivalncia patrimonial representa a parte do lucro ou do prejuzo (da empresa) atribudo controladora ou coligada investidora. Iudcibus, Martins e Gelbcke (2008, p. 144) apontam que no mtodo da equivalncia patrimonial esto concentradas as maiores complexidades e dificuldades de aplicao prtica. Todavia, apresenta resultados significativamente mais adequados, ou seja, a parte proporcional sobre os resultados lquidos. No Brasil, a CVM aborda os conceitos de equivalncia patrimonial, controladas e coligadas, bem como o clculo e registro do mtodo, em suas Instrues Normativas n. 01/78; 170/92; 247/96; 269/97; 285/98; 464/08, 469/08 e 565/08. Nas normas internacionais, o tratamento dos investimentos relevantes e do mtodo de equivalncia patrimonial esto descritos no IAS 28 Accounting for

investments in associates aprovado em novembro de 1998. No IAS 27 Consolidated financial statements and accounting for investments in subsidiaries est contido o
tratamento contbil dos investimentos relevantes e do mtodo de equivalncia patrimonial para subsidirias, e o IFRS n 3 Bussines Combination trata das combinaes de negcios. Nas normas norte-americanas, o mtodo de equivalncia patrimonial surgiu nos Estados Unidos com o advento do Accounting Principles Board (APB) Opinion n 18 The equity

method of accounting for investments in common stock - emitido em maro de 1971.

7 CASOS EM QUE SE APLICA A EQUIVALNCIA PATRIMONIAL No Brasil, o art. 248 da Lei das Sociedades por Aes alterado pela Lei n 11.941/09 (antiga MP n 449/08), estabelece que esse mtodo deva ser aplicado em
investimentos em coligadas ou em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum e sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com as seguintes normas. (BRASIL, 2009)

Dessa forma, o mtodo de Equivalncia Patrimonial se aplica para todos os investimentos em empresas coligadas, controladas, empresas que faam parte de um mesmo grupo e investimentos que estejam sob controle comum. No Brasil, este mtodo era utilizado para os investimentos mais relevantes em termos de valores. Isto abrangia todos os investimentos em controladas, equiparadas s coligadas, e as coligadas que tivessem caracterstica relevante (individual ou coletivamente). Porm, com as alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07, o conceito de relevncia deixou de ser aplicado na definio do mtodo de avaliao de investimentos. Outra alterao introduzida foi a de que antes era considerado o capital social total para definir o uso do mtodo da equivalncia patrimonial e, atualmente, a base utilizada o capital votante. Cabe ainda ressaltar que em conformidade com o disposto no art. 6, da IN n 247/96 da CVM, dever deixar de ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial
o investimento em sociedades coligadas e controladas com efetiva e clara evidncia de perda de continuidade de suas operaes ou no caso em que estas estejam operando sob severas restries a longo prazo que prejudiquem significativamente a sua capacidade de transferir recursos para a investidora. (CVM, 2008)

Sobre os casos em que no se deve utilizar o mtodo da equivalncia patrimonial, a Instruo n 469 da CVM especifica, no seu artigo 13, o tratamento a ser dado aos investimentos em coligadas e equiparadas que at 2007 antes da publicao da Lei n 11.638/07 eram avaliados pelo MEP. Dessa forma, em tais investimentos, as companhias abertas devero observar o seguinte:

I considerar o valor contbil do investimento no balano anterior entrada em vigor da Lei n 11.638, de 2007, incluindo o gio ou o desgio noamortizados, como novo valor de custo para fins de mensurao futura e de determinao do seu valor recupervel, deixando de aplicar imediatamente a equivalncia patrimonial; II contabilizar, em contrapartida desses investimentos, os dividendos recebidos por conta de lucros que j tiverem sido reconhecidos por equivalncia patrimonial; e III indicar, em nota explicativa nas ITR e demonstraes financeiras de 2008, o valor contbil daqueles investimentos. (CVM, 2008)

Segundo Epstein e Mirza (2009) as normas internacionais prescrevem que os investimentos devem ser avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial quando a investidora possuir influncia significativa na administrao da investida. So tambm avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial as entidades controladas em conjunto, chamadas joint ventures (acordo contratual em que duas ou mais investidoras (venturers) controlam em conjunto uma atividade econmica). Nestes casos, Epstein e Mirza (2009), dizem que as entidades controladoras reconhecem em suas demonstraes contbeis consolidadas o efeito do investimento, utilizando o mtodo de equivalncia patrimonial ou ainda, utilizando a consolidao proporcional. Os investimentos adquiridos com inteno de venda subseqente, ou seja, os quais a investidora no tem o intuito de manter permanentemente na empresa, no devem ser avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. As empresas associadas e que apresentam restries de longo prazo (prejuzos) que as tornem impossibilitadas de transferir recursos ao investidor, tambm no devem ser avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Epstein e Mirza (2009) relatam que a norma ainda prev a descontinuidade do uso do mtodo quando, por algum motivo, deixe de existir a figura da influncia significativa. Nas Normas Norte-Americanas, os investimentos mais expressivos devem ser avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, pois estes so os que, normalmente, tornam os investidores capazes de exercer influncia sobre a investida. De acordo com o APB 18,
o mtodo da equivalncia patrimonial para um investimento em aes ordinrias deveria [...] ser seguido por um investidor cujo investimento nas aes votantes lhe d a habilidade para exercer influncia significativa sobre as polticas operacionais e financeiras de uma investida, embora o investidor detenha 50% ou menos de aes votantes. (EPSTEIN; NACH; BRAGG, 2009, p. 441)

Ainda, no APB 18 est expresso que basta um investidor possuir 20% do capital votante para possuir influncia sobre a investida, desde que nada exista que prove o contrrio, como segue:
Um investimento (direto ou indireto) de 20% ou mais das aes votantes de uma investida cria a suposio de que na ausncia de evidncia contrria, um

investidor tem a capacidade para exercer influncia significativa sobre uma investida. Por outro lado, um investimento inferior a 20% das aes votantes de uma investida cria a suposio de que um investidor no tem a capacidade para exercer influncia significativa, a menos que tal capacidade possa ser demonstrada. (EPSTEIN; NACH; BRAGG, 2009, p. 441)

A figura a seguir demonstra os casos em que se deve utilizar o mtodo da equivalncia patrimonial, conforme as normas norte-americanas.
Percentual adquirido de aes com direito a voto 0% 20% 50% 100%

1. Nvel de influncia Nominal 2. Base de valor Influncia significativa controle

Fair Value
3. Apresentao no Balano Conta de Investimento

Equivalncia Patrimonial

Consolidao das demonstraes financeiras

Figura 1: Relao do percentual de aes com direito a voto com nvel de influncia, base de valor e apresentao no balano Fonte: (EPSTEIN; NACH; BRAGG, 2009, p. 409)

Como exposto na norma antes mencionada, podem ocorrer situaes em que a investidora venha a perder a influncia significativa na investida, requisito este primordial para aplicao do mtodo. Nestes casos, a entidade deve suspender a utilizao do mtodo.

8 RESULTADOS OBTIDOS Os resultados obtidos esto apresentados no quadro-resumo a seguir. Item

1. Registro Inicial e Ajuste pelo lucro ou prejuzo da

Semelhanas
Nas 3 normas o registro inicial feito na conta de

Divergncias
As normas brasileiras e internacionais realizam o clculo

Investida

investimentos (BP) Nas 3 normas o registro de ajuste aps o clculo da EP registrado na conta de investimentos com contrapartida na conta de resultado de EP (DRE)

sobre o valor do PL. Nas normas norte-americanas o clculo realizado sobre cada item que altera o valor do PL da Investida

2.

Resultados no Realizados

As normas brasileiras (CVM) e as internacionais e norteamericanas para associadas consideram integralmente os lucros no realizados

3.

Dividendos Distribudos pela Investida

4.

Variao no Percentual de Participao

Nas 3 normas, os dividendos recebidos so registrados reduzindo o valor do investimento. Nas 3 normas, na subscrio de novas aes, o registro feito na conta de investimentos.

A norma brasileira (6.404/76), considera proporcionalmente lucros e prejuzos no realizados. As normas emitidas pelo IASB e FASB para subsidirias efetuam clculo parcial da EP, no consideram os resultados no realizados. Ajuste no momento da consolidao. No h.

5.

Ajustes de Exerccios Anteriores

No h.

Nas diferenas decorrentes da variao do percentual de participao: No Brasil a variao registrada na conta de investimento (reduzindo/aumentando) com contrapartida em conta de receitas/despesas no operacionais (DRE) Nas normas emitidas pelo IASB e FASB estas diferenas so registradas na conta de investimentos (reduzindo/aumentando) com contrapartida em conta de reserva de Capital (BP), e caso no seja possvel, na reduo, na conta de lucros acumulados (BP) No Brasil registrado na DRE diretamente no resultado de EP Pelo IASB, o registro efetuado na DRE - em conta de resultado de EP, porm especificando que se tratam de ajustes de exerccios anteriores Pelo FASB, o registro feito no BP e registrado na Dem. De Lucros/Prej. Acumulados em conta que evidencie que se tratam de ajustes de exerccios anteriores Pelas normas brasileiras e internacionais a reavaliao no

6.

Reavaliao de Bens

No h.

7.

gio ou Desgio na Aquisio de Investimentos

No h.

8.

Investimentos em Empresas com Patrimnio

Nas 3 normas o registro feito diminuindo o valor do

permitida, somente pelo IASB este procedimento permitido. gio/ Goodwill No Brasil: com fundamento econmico registrado em conta segregada da de investimento (BP); sem fundamento econmico como perda (DRE) Pelo IASB e FASB s figura no BP quando se trata de demonstrao consolidada. Porm, deve haver controle paralelo contabilidade. Amortizao do gio/ Goodwill No Brasil amortizado de acordo com o fundamento econmico que o gerou. De acordo com o IASB e o FASB a parte da diferena identificvel amortizada de acordo com a vida til do bem que a gerou. O goodwill no amortizado, mas testado anualmente por impairment. Desgio/ Goodwill negativo(ou badwill) No Brasil: registrado em conta segregada da de investimento (BP) Pelo IASB e FASB reconhecido como receita, um ganho na aquisio do investimento (DRE). Porm, deve haver controle extra-contbil, assim como no goodwill. Amortizao do desgio/ Goodwill negativo(ou badwill) No Brasil: amortizado de acordo com o fundamento econmico que o gerou, e registrado em conta de Amortizao Acumulada do desgio (BP) com contrapartida em receita com amortizao de desgio (DRE). No Brasil: Sem fundamento econmico amortizado somente quando da alienao ou perecimento do investimento. Pelo IASB e FASB no amortizado, nem testado por impairment. Deve ser mantido o controle extracontbil da diferena (desgio). No h.

investimento e em contrapartida despesa com resultado de EP (DRE), reconhecido at o limite do valor do investimento. Quadro 1: Quadro-resumo da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial Fonte: Elaborado pela autora

Lquido Negativo

CONCLUSO Este estudo teve como objetivo demonstrar as semelhanas e diferenas resultantes do processo de mensurao, bem como do tratamento contbil dos investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial, resultantes da aplicao das normas brasileiras (CVM); norte-americanas (US-GAAP) e internacionais (IASB). Visando atingir ao propsito geral, buscou-se: a) identificar e analisar os mtodos de mensurao dos investimentos; b) identificar e analisar as normas brasileiras, internacionais e norte-americanas relativas ao tratamento contbil de investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial; c) identificar e comparar os resultados obtidos na aplicao das normas. Identificou-se que para os investimentos no circulantes existem dois critrios de avaliao: o mtodo de custo, utilizado em investimentos em outras empresas e que no sejam investimentos com influncia nas decises da empresa investida; e o mtodo de equivalncia patrimonial, utilizado para investimentos em que a investidora tenha poder de influncia nas decises da empresa investida, normalmente comprovado, quando participa com 20% ou mais do capital votante, ou seja, todas as controladas e coligadas cuja participao no capital votante seja de, no mnimo, 20%. Nas normas brasileiras foram identificadas e analisadas, basicamente, a legislao societria Lei das Sociedades por Aes com as atualizaes mais recentes a Lei n 11.638/07 e a Lei n 11.941/09 alm das Instrues Normativas da CVM n 247/96, n 469/08 e 565/08. No mbito internacional, foram identificadas e analisadas as normas emitidas pelo IASB IAS 27 e 28 e IFRS 3/08 bem como as consideraes e anlises de Epstein e Mirza (2009) sobre estas normas. No mbito norte-americano,

foram identificadas e analisadas as normas emitidas pelo FASB APB Opinion 18 juntamente com as interpretaes e anlises de Epstein, Nach e Bragg (2009). Aps a anlise das normas, a fim de atingir o objetivo na medida em que se apresentaram, para cada item, as semelhanas e divergncias entre as normas foram compiladas num quadro-resumo. Das oito (8) situaes analisadas, constatou-se que: Trs esto sendo tratadas de forma idntica nas trs normas estudadas: a) O registro inicial da aquisio de investimentos sem a ocorrncia de gio ou desgio; b) O registro dos dividendos recebidos das empresas investidas; e, c) O limite a ser reconhecido pela investidora quando a investida estiver com o PL negativo. Duas situaes divergem em alguns pontos, a saber: a) Resultados no realizados; e, b) Variao no percentual de participao. Trs (3) divergem na forma de avaliar ou registrar, sendo estas: a) Ajustes de exerccios anteriores; b) Reavaliao de bens; e, c) Agio ou desgio na aquisio de investimentos. Observou-se uma maior sintonia entre as normas internacionais e norteamericanas, possivelmente motivada pelo fato de os rgos emissores estarem trabalhando em conjunto h quase 6 anos, com o objetivo de promover a harmonizao das normas no mundo, e no somente entre eles (IASB e FASB), aps terem firmado o acordo de Norwalk em 2002. Um exemplo o acordo feito em 2007 entre o IASB e o

Accounting Standards Board of Japan (ASBJ), chamado Acordo de Tkio (Tokyo Agreement), com a inteno de promover uma estratgia para a convergncia global
das normas de contabilidade. O FASB (2008) deu continuidade a este trabalho do IASB promovendo reunies com o ASBJ, sendo que a ltima ocorreu em maio de 2008. No Brasil, a CVM, por meio da Instruo n 457/07, considera a importncia e a necessidade de que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas internacionais e estipula que a partir do exerccio social findo em 31/12/2010,

as companhias abertas devero elaborar demonstraes financeiras consolidadas e adotar o padro contbil internacional.

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