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Ley Derivados y sus efectos tributarios

Sr. Arturo Rivera Astudillo

Cues9onamientos tributarios en el Mercado de Derivados

Reconocimiento de la renta: percibido o devengado? Paga o no impuesto adicional la remesa al exterior? Las opciones se encuentran gravadas o no con IVA, en el caso que lo ofrece un banco? Es un gasto del giro de la empresa el pago de un derivado? Es un ingreso que forma parte de la base de PPM? Estos ingresos implica proporcionalidad de IVA crdito scal?

Tipos de contratos que incluye la Ley de Derivados

El arLculo 2 enumera los instrumentos derivados que quedarn sujetos a la norma9va propuesta: Los forwards, futuros, swaps, opciones y combinaciones de aqullos. As tambin los contratos cuyo valor se establezca en funcin de una o ms variables que determinen el monto de las liquidaciones correspondientes y que sean reconocidos como tales de acuerdo a la ley o a normas dictadas por las Superintendencias de Valores y Seguros, de Bancos e Ins9tuciones Financieras, de Pensiones o el Banco Central de Chile, y aqullos que cumplan con ciertos requisitos, como por ejemplo, no requerir de una inversin neta inicial, o que sta sea inferior a la que se requerira si se invir9ese directamente en el ac9vo subyacente.

Se excluyen expresamente los siguientes contratos

Los prstamo o arrendamiento de valores en operaciones burs9les de venta corta Los stock op(ons Los seguros y aquellos cuyo valor se establece en funcin de variables que dependan de fenmenos de la naturaleza.

Alcances tributarios de la Ley de Derivados

Dene los 9pos de contratos de derivados y cuales no se encuentra bajo esta norma9va. Ampla el concepto de renta de fuente chilena Regula en materia de impuesto a la renta los dis9ntos 9pos de contratos Dene una forma de valorizar este 9po de contratos, frente al impuesto al impuesto a la renta Establece normas de control: an9 abusivas y evasivas

Denicin de opciones
El arLculo 7 dene legalmente el contrato de opcin como aquel instrumento derivado que, en virtud del pago de un precio o prima, otorga a su poseedor o 9tular, llamado tomador, el derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender un ac9vo a un precio determinado y durante un perodo de 9empo acordado (modalidad americana), o al trmino de una fecha prejada (modalidad europea). Para efectos de esta ley, se dispone que la parte que asuma la obligacin de perfeccionar la transaccin en caso que el tomador ejerza su derecho bajo opcin, se denominar lanzador.

Denicin de renta: Contrato de Derivados

Para los efectos de esta ley y de lo dispuesto en el ar/culo 10 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, las rentas provenientes de derivados, incluyendo las primas de emisin, se considerarn como rentas de fuente chilena, cuando sean percibidas o devengadas por contribuyentes domiciliados o residentes en Chile, o por contribuyentes del ar/culo 58 nmero 1 de la referida ley. Asimismo, se considerarn rentas de fuente chilena las que procedan de derivados que se liquiden mediante la entrega [sica de acciones o derechos de sociedades cons9tuidas en Chile. En consecuencia y con la salvedad establecida en el inciso precedente, las rentas de derivados percibidas o devengadas por personas o en9dades sin domicilio ni residencia en el pas, no estarn afectas a ninguno de los impuestos de la Ley de Impuesto a la Renta

Fuente de la renta en los derivados

Son renta de fuente chilena los resultados percibidos o devengados por contribuyentes domiciliados o residentes en el pas, como tambin por establecimientos permanentes de contribuyentes sin domicilio o residencia en el pas, de forma tal que, por el contrario, no se consideran rentas de fuente chilena y no se afectan con impuestos en Chile las rentas que correspondan a contribuyentes no domiciliados ni residentes en el pas. No se encuentran afectas a impuesto adicional en caso que se perciba por una persona sin domicilio ni residencia en Chile Son rentas de fuente chilena aqullas provenientes de derivados que se liquiden mediante la entrega [sica de acciones o derechos de sociedades cons9tuidas en Chile. Depende donde este situado el acDvo si la renta es de fuente chilena o no.

Naturaleza de la renta
La norma clasica este 9po de ingresos percibidos producto de los
Es decir, son rentas afectas al Impuesto a la Renta de 1 Categora y Global Complementario o adicional derivados, como rentas del nmero 5 del ar/culo 20 de la Ley sobre el Impuesto a la Renta para todos los efectos tributarios previstos en esa ley y en el proyecto.

Tratamiento tributario frente al Impuesto a la Renta (20%)

Criterios vigentes:
Percibido
Al nal se reconoce el resultado o bien al momento de exis9r un ujo de caja Aplican las normas del Art 41 de la LIR

Devengado
Diferirlo en el 9empo para lo cual se ajustan las cuentas de u9lidad y prdida diferida Aplican las normas del Art. 41 de LIR

Conclusin:
Diferencia temporal

Ejemplo Forward compra de USD100.000

Spot $523 Spot $545

Spot $570

Forward Compra $525 Prdida ($2)

Forward Compra $525 Utilidad $20

Forward Compra $525 Utilidad $45

52.500.000 - 200.000 52.300.000

52.500.000 + 2.000.000 54.500.000

52.500.000 + 4.500.000 57.000.000

Ejemplo Forward venta de USD100.000

Spot $527 Spot $545

Spot $565

Spot $570

Forward Venta $525 Prdida ($2)

Forward Venta $525 Prdida ($20)

Forward Venta $525 Prdida ($40)

Forward Compra $566 Prdida ($41)

Forward Venta $525 Prdida ($45)

Efecto en la Base Imponible de 1 Categora: Devengado

T/C Contrato T/C spot Diferencia Utilidad diferida Prdida diferida Posicin de cambio Resultado balance Agregado: Prdida diferida 2011 Deduccin: Perdida diferida 2011 RLI Impuesto 20% 525 523 -2 525 525 0 0 0 525 545 20 2.000.000

200.000

31-12-2011 31-12-2011 - 200.000

30-01-2012 1.800.000 200.000

200.000 200.000 0

200.000 0

2.000.000 400.000

Efecto en la Base Imponible de 1 Categora: Percibido

T/C Contrato T/C spot Diferencia Utilidad diferida Prdida diferida Posicin de cambio Resultado balance Agregado: Prdida diferida 2011 Deduccin: Perdida diferida 2011 RLI Impuesto 20% 31-12-2011 525 523 -2 525 525 31-12-2011 525 545 20 2.000.000

30-01-2012 2.000.000 2.000.000 400.000

Efectos en Impuestos Diferidos

Contratos vigentes al 31 de diciembre 2011
Diferencias temporales sobre el criterio contable v/s el criterio tributario: valorizacin y reconocimiento en resultado

Contratos a par9r de enero 2012

Aquellas empresas que apliquen IFRS no existe diferencia temporal
Criterio contable = Criterio Tributario

Efectos en Capital Propio Tributario

Contratos vigentes al 31 de diciembre 2011
Agregados por u9lidad diferida Deducciones por prdida diferida

Contratos a par9r de enero 2012

No debiera exis9r ajuste alguno, dado que se iguala criterio de valorizacin.

Situacin tributaria de los contratos del ao 2012

Las empresas debern reconocer los resultados provenientes

de derivados (u9lidades o prdidas que se originen como consecuencia de la celebracin, contratacin, cesin de la posicin contractual, liquidacin o compensacin de dichos instrumentos) sobre un sistema de valor justo o razonable. Cul va ser el mtodo de valorizacin que u9licen las empresas?

Gasto aceptado: situacin especial

Los gastos o desembolso que deriven de estos contratos (comisiones, primas u otros) debern ser reconocidos siempre y cuando cumplan con los requisitos del Art 31 de la LIR. Sin embargo, cuando estos gastos digan relacin con pagos al exterior, adems del requisito anterior, deben cumplir con lo siguiente:
No sean contratados con contrapartes o en9dades, domiciliados o residentes en parasos tributarios , incluidos en el listado del Art 41 D de la LIR Contratos en Bolsa reconocidas o fuera de Bolsa extranjera, estos debe ser bajo estndar de contratos internacionales y bajo operaciones normales. Cer9cado del corredor o bolsa extranjera o de una empresa auditora registrada en la SVS

Comentario: El no cumplirse con lo anterior, se considera un gasto rechazado, afecto a las normas del Art 21 de la Ley de Impuesto a la Renta

Situacin Tributaria de la persona natural: Impuesto a la Renta

La ganancia es estos contratos es un incremento de patrimonio Debe tributar con Impuesto Global Complementario la persona natural que perciban una renta de este 9po de contrato. No debe tributar con Impuesto de 1 Cat.La propia Ley no seala. Conclusin:
Es renta todo incremento de patrimonio, con excepciones sealadas en el Art 17 LIR

Situacin tributaria frente al Impuesto Adicional

Es una renta de fuente chilena o extranjera? Dnde se en9ende situado el contrato o la ac9vidad? Se encuentra comprendido este 9po de servicio en el N 2 del Art 59 LIR? No, por que no se considera un servicio, si no una uctuacin de precio. La remesa que se realiza al exterior no paga impuesto adicional, dado que no corresponde a una repatriacin de u9lidades? Comentario:
El SII ha interpretado que en caso de contratos sin sustento econmico debiera afectarse con impuesto adicional. El ocio N 3060 del ao 1988 sealo que estaba afecto a impuesto adicional determinado contrato, pero cambio el criterio en el Ocio 4279 del mismo ao

Situacin actual sobre el impuesto adicional

No aplica retencin de impuesto adicional, dado que se considera que dicho pago no proviene de una renta de fuente chilena. Excepciones:
Remesa a parasos tributarios Remesa cuyo valor sea excesivos o no jus9cables

Situacin de estos contratos frente al Impuesto al Valor Agregado

Existe servicio?
Existe un hecho gravado con el IVA? Existe un hecho gravado especial de IVA? Comentario:
No hay IVA, salvo que exista el cobro de una comisin asociada.

Tributacin en la persona natural

Se establece que aquellos contribuyentes que en forma exclusiva reciban
rentas afectas a impuesto global complementario o adicional, estarn exentos del impuesto de primera categora por las rentas de los derivados. Ello, en la medida que adems de las primeras rentas, no perciban o se les devenguen otras que se encuentren obligados a acreditar segn contabilidad completa.

Por qu dejar esta renta exenta del impuesto de 1 Categora?

Cmo se tributa hoy?

La mayora de las personas naturales, dado que no existen mecanismos de control por parte del SII, no tributa, lo cual implica una con9ngencia.

Normas de control
Tratndose de la deduccin de gastos pagados o adeudados al exterior,
solamente se permite su deduccin como tales en la medida que, cumpliendo con los requisitos generales del arLculo 31 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, y an cuando no se relacionen con su giro, los derivados no sean contratados con contrapartes o intermediarios domiciliados en parasos tributarios, de acuerdo a como se sealan en el arLculo 41D de la Ley sobre el Impuesto a la Renta y, en la medida que hayan sido contratados en bolsas de valores nacionales o internacionales debidamente reguladas y scalizadas.

Que pasa con los contratos extranjeros que pasan fuera de bolsa?

Norma de control
Comentarios:
Se restringe el uso del gastos que originen estos contratos con
contrapartes situadas en parasos tributarios. Cul listado de parasos: listado actual de la OCDE o el listado del Ministerio de Hacienda que esta actualizando?

LISTA DE PARAISOS SEGN OCDE

Montserrat

Niu

Vanuatu

Naur

Panam

Pases como Gibraltar, Monaco, Liechtenstein, Guernsey, Jersey, la Isla de Man o San Marino han podido abandonar la "lista gris". Tambin lo han hecho las Islas Caimn, las Islas Vrgenes Britnicas (BVI), Turks y Caicos, Antigua y Barbuda, Belize, Bahamas y Samoa, entre otros

Norma de control
Se permite a los contribuyentes celebrar contratos con partes relacionadas, en la
medida que la operacin se realice en condiciones de mercado, y que se cumplan otras condiciones especiales. De no cumplirse stas, los desembolsos incurridos en el contrato se tratan como gastos rechazados.

Comentario: No se rechaza la posibilidad que las sucursales de bancos extranjeros se cubran con su matriz.
Que pasa con un contrato con partes relacionadas: agencia o lial? Debe acreditarse en la forma y condiciones que establezca el SII mediante resolucin. En el caso que estos contratos sea en Bolsa, slo basta que esta se encuentre reconocidas por la SVS. En caso de ser fuera de Bolsa, los contratos 9po internacionales debern ser cer9cado por un corredor, agente o a travs de una empresa auditora registrada en la SVS.

Norma de control
Los contribuyentes debern enviar una o varias declaraciones juradas al
Servicio de Impuestos Internos informando las transacciones de derivados que lleven a cabo debiendo adems, mantener un registro de estas mismas transacciones que celebren, el que deber estar a disposicin del Servicio de Impuestos Internos para cuando ste lo requiera.

Comentario:
Nueva declaracin jurada del SII para empresa e intermediarios: Bancos, Corredoras y otros agentes

Ganancia de Capital
El arLculo 9 dispone que, para determinar el rgimen tributario aplicable
a las ganancias de capital que se originen en la transferencia de opciones, deber estarse a las reglas que en l se establecen. Dicho rgimen ser el que corresponda al bien o ac9vo subyacente de acuerdo a las reglas generales establecidas en la Ley sobre Impuesto a la Renta, tratndose de ingresos originados por las cesiones o transferencias que efecten los 9tulares o tomadores de las opciones en bolsas de valores del pas.

Comentario:
El mayor valor en la cesin de opcin de Forward de T/C , tributa con el rgimen general por tratarse de una renta Art 20 N 5

Tasacin especial

El arLculo 14 de esta norma, le da faculta al Servicio de

Impuestos Internos para tasar los precios o valores pactados por las partes en los instrumentos derivados a que se reere el proyecto, en los casos que seala, previa citacin.

Comentarios:
No aplica la tasacin del Art. 64 del CT, dado que en este 9po de contratos no existe enajenacin. Sin perjuicio del Art 38 LIR sobre normas de precio de transferencia se establece una facultad especial al SII

Pagos Provisionales Mensuales (PPM)

El ArLculo 15 exime a los contribuyentes de la
obligacin de efectuar pagos provisionales mensuales por las rentas que se generen por concepto de derivados.

Comentario:
El Art. 84 de la LIR considera en la base de PPM todos los ingresos brutos de una
empresa. Sin embargo, con esta norma se facilita mucho la operacin a la empresas operadoras (Bancos, FFMM, Corredores y Cia de Seguros) evitando pagar can9dades importantes en forma mensual.

Valor Justo o Valor Razonable (Fair Value)

IFRS
NIC 39 (sociedades annimas abiertas que hayan adoptado por IFRS) Cobertura contable no afecta resultado, sino a patrimonio

Normas de la SBIF
Capitulo 7-12 del Compendio de Normas Circular N 3404 del ao 2007- Clasicacin de instrumentos

Casos de aplicacin
Bancos Sociedades annimas abiertas

Valor justo o valor razonable

Precio que alcanzara el instrumentos nanciero en un determinado momento, en una transaccin libre y voluntaria entre partes interesadas, debidamente informadas e independientes entre si.
Implica que este valor este fundado Relejar el verdadero valor que recibira o pagara en el mercado, sin incluir los costo de transferencia Para determinar este valor debe denirse un modelo de valorizacin que incluye dis9ntas variables

Conclusiones
Esta ley regula el tratamiento tributario para cierto 9po de contratos nancieros. Se elimina el criterio odioso de calicar una operacin de cobertura v/s especula9va, siendo importante denir si el contrato cumple con las condiciones de mercado y con una contraparte en un paraso tributario o no. La vigencia de esta ley se aplica sobre los contratos que se celebren o se modiquen a contar del 01 de enero del ao 2012. Este ley no limito el Carry Trade (especulacin), pero se someter a la tasacin especial o normas de precio de transferencia Se puede operar con bancos extranjeros, mercado secundario, pero debern ajustarse a las normas de tasacin y ser informados al SII