BM&FBOVESPA

Uma histria de crescimento

Diretoria de Relaes com Investidores

junho de 2013
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Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
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HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO DESEMPENHO OPERACIONAL DESTAQUES FINANCEIROS ANEXOS (inclui os resultados do 1T13)

HISTRICO , MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA Segurana, robustez e transparncia

Histrico da BM&FBOVESPA
Importante bolsa global
1890: Fundao da Bolsa Livre (antecessora da Bovespa)
1967: Mutualizao da Bovespa: ago/07: Desmutualizao da Bovespa Hld out/07: IPO da Bovespa Hld (BOVH3)

1986: Incio das atividades da BM&F

set/07: Desmutualizao da BM&F

nov/07: IPO da BM&F (BMEF3)

mai/08: integrao entre BM&F e Bovespa Hld e criao da BM&FBOVESPA (BVMF3)

CAPITALIZAO DE MERCADO (US$ bilhes) E MARGEM OPERACIONAL (%)

3 maior bolsa do mundo
70,7% 58,1% 63,0% 60,7% 72,4% 56,6% 26,2% 56,2% 53,5% 41,5% 34,9%

66,6%

22,7

19,4
HKEx

13,0
BVMF

12,5
ICE

12,4
Deutsche Boerse
Integrado (Derivativos)

9,8
Nyse Euronext

6,3
ASX

6,3
SGX

5,8
LSE

5,2
Nasdaq

2,6
TMX

2,2
BME

CME

Diversificadas e integradas

Diversificadas ma s no integradas

Mg. Operacional (2012)

12M findos em 30/6/2012. 12M findos em 31/05/2012. 9M findos em 30/9/2012. Fonte: Bloomberg (31/05/2013).

Modelo vertical como diferencial

Captura de valor na maior parte da cadeia
CADEIA DE VALOR

PR-NEGOCIAO
Anlise Risco

NEGOCIAO
Acesso Anlise de Risco (DMA) Negcio Alocao Repasse

PS-NEGOCIAO
Compensao/ gesto de risco Liquidao Posio/ Depositria Garantias Servios Auxiliares

Verticalmente Integrada
Plataformas de Negociao: aes, derivativos, ttulos pblicos e corporativos, fundos, dlar pronto, entre outros Plataformas de Ps-Negociao:
Contraparte Central (CCP): entidade que se interpe entre as operaes ou contratos, tornando-se garantidora de todas os negcios Sistema de Liquidao (SSS): sistema que permite a transferncia de ttulos ou ativos entre investidores, podendo ser essa transferncia livre ou contra pagamento Central Depositria (CSD): realiza a guarda centralizada de ativos e tratamento de eventos corporativos (proventos, desdobramentos, etc)

Servios para Emissores e Participantes

Listagem (aes, fundos, ttulos corporativos, securitizao, entre outros) Acesso de negociao (participantes) Emprstimo de Ativos Custdia para clubes e investidores estrangeiros (2689) Market Data (vendors) Licenciamento de ndices Licenciamento de Software Balco Organizado (derivativos e renda fixa) Certificao de Mercadorias
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Modelo vertical como diferencial

Atuao da BVMF em todas as etapas da ps-negociao
BRASIL (internalizao de ordens proibida) EUA (internalizao de ordens permitida)
Ambientes de Negociao

Negociao DTCC
Corretoras A e B Corretora A Corretora B

Corretoras A e B

Ps-negociao
Compensao Liquidao Central Depositria
Investidores Investidores Investidores Investidores

Modelo 100% vertical: compensao, liquidao e depositria no nvel do investidor final

Corretoras utilizam a infraestrutura da BVMF para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto na tarifao da ps-negociao)

Atividades de compensao, liquidao e depositria ocorrem nas corretoras

Cada corretora (prime broker) possui estrutura prpria para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto nos custos do prime broker)
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Regulao do setor de bolsas

Segurana e integridade do mercado como prioridades
Corretoras e Investidores

Regulao probe internalizao de ordens nas corretoras, dark pools, ATS (Alternative Trading System), MTFs (Multilateral Trading Facility) e negociao de aes em bolsa e balco de forma simultnea Liquidao e clearing de aes precisa ser feito com uma CCP
Liquidao e clearing no nvel do beneficirio final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto

Negociao

Sob a regulao em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma soluo integrada, com o mesmo nvel de regras e de transparncia

Ps-negociao

No Brasil, o investidor final quem paga a bolsa: custo total (all-in-cost) competitivo comparado a outros mercados, uma vez que a BVMF prov mais servios que outras bolsas
Naked access (acesso a bolsa sem filtro pr-negociao) no permitido Naked short selling (venda a descoberto) no possvel
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Governana Corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Pedro Parente (Presidente do CA) Membro Independente, CEO da Bunge Brasil Marcelo Trindade (Vice Presidente do CA) Membro Independente, advogado Alfredo Antnio Lima de Menezes Membro no-independente, Diretor Executivo do Bradesco Andr Esteves Membro no-independente, CEO do BTG Pactual Candido Bracher Membro no-independente, Presidente do Ita BBA Charles Carey Membro no-independente, Conselheiro do CME Group Claudio Haddad Membro Independente, engenheiro e professor Jos Berenguer Neto Membro no-independente, CEO do JP Morgan do Brasil Jos Roberto Mendona de Barros Membro Independente, economista e professor Luiz Fernando Figueiredo Membro Independente, Scio-Fundador da Mau Investimentos Luiz Nelson Guedes De Carvalho Membro Independente, Professor

DIRETORIA EXECUTIVA
Edemir Pinto Dir. Presidente
Eduardo Guardia Dir. Exec. de Produtos e de RI Ccero Vieira Dir. Exec. de Operaes, Clearing e Depositria Daniel Sonder Dir. Exec. Financeiro e Corporativo Luis Furtado Dir. Exec. de Tecnologia e Segurana da Informao

COMITS DO CONSELHO
Comit de Auditoria Comit de Governana e Indicao Comit de Remunerao Comit de Risco Comit de Assessoramento para o Setor da Intermediao

Estrutura acionria
Capital pulverizado

2,4% 5,3% 5,2% 5,1%

6,6%

Fundos administrados pela BlackRock, Inc.

Fundos administrados pela OppenheimerFunds, Inc. CMEG Brasil I Participaes Ltda.

Fundos administrados pela Vontobel Asset Management Inc.

Outros

75,5%

Aes em Tesouraria

AGO de 27/03/2012 Nmero de acionistas pessoas fsicas Nmero de acionistas institucionais Nmero total de acionistas Aes em circulao (ON) 64.355 3.530 67.885 1.926.291.202 (97,3%) 10

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO Principais direcionadores de crescimento

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Oportunidades no mercado brasileiro

BVMF preparada para capturar o crescimento futuro
DIRECIONADORES DE CRESCIMENTO
Necessidade de Taxa de juros investimentos no menor para nvel da promover histria crescimento Poupana nacional altamente concentrada em renda fixa MERCADO DE AES
reduo da taxa de juros => oportunidade de diversificao dos investimentos com aplicaes em renda varivel dos investidores institucionais

maior direcionamento de recursos para renda varivel

aumento do nmero de empresas listadas

MERCADO DE DERIVATIVOS
aumento do crdito e da parcela da dvida pblica pr-fixada => maior demanda por operaes de hedge pelas instituies financeiras reduo da taxa de juros => alongamento do prazo dos contratos negociados cresc. na corrente de comrcio=> aumento do volume dos contratos de cmbio cresc. do mercado acionrio, lanamento e desenvolvimento de ETFs e cresc. da exposio em aes de inv. institucionais direcionar => o cresc. dos contratos de ndices futuros
Evoluo da Selic (% a.a.) - jan/07 a mai/13
193%
13,25
11,25 13,75

MERCADO DE CAPITAIS TER PAPEL CENTRAL NOS PRXIMOS ANOS

Evoluo do Crdito/PIB no Brasil (%)
Crdito Imobilirio Crdito Total

Relao Crdito/PIB (%)* - 2011

173% 116%

53,5%
128%

188%

10,75 8,75

11,00

27,4%
51%

100%

105%

7,25

8,00

4,5%

6,3%
Brasil * Coria Alemanha Frana Austrlia Japo Reino Unido EUA

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Fontes: Banco Central do Brasil e Banco Mundial. *Para Brasil, considera apenas crdito bancrio.

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Mercado de Capitais
Grandes oportunidades no segmento de aes e derivativos
N DE CONTAS DE CUSTDIA (mil)
nmero de investidores de varejo de 0,3% da populao brasileira (inferior a mdia mundial)

FUNDOS DE INVESTIMENTO
evoluo do patrimnio lquido dos fundos (em R$ bilhes). Mdia mundial de 40% destinado a renda varivel
2.189 2.266 1.703 1.787 1.513 1.375 18% 18% 1.301 22% 1.070 15% 14% 11% 1.925 15% 14% 14%

mai/13 668,9

Renda Varivel Renda Fixa

jan/05 128,6

657 11%

861 10%

899 11%

jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

EMPRESAS LISTADAS
baixo nmero de empresas listadas em comparao com outros pases
6.856 4.916 4.041 3.972 3.481 3.200 2.767

FUNDOS DE PENSO
participao de renda varivel na carteira das principais entidades de previdncia
Renda Fixa e Outros Renda Varivel

2.056

1.784 364

168
28%

216
29%

256
30%

295
31%

352
33%

436
37%

419
28%

492
33%

538
33%

574
30%

619
29%

ndia

EUA

China/HK Canad

Japo

Espanha

Reino Austrlia Unido

Coria

Brasil

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA , WFE (dez/12) e ABRAPP.

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Contratos de Taxas de Juros em Reais

Mudanas estruturais por trs do crescimento dos volumes
TX. DE JUROS EM R$: ADV POR VENCIMENTO (milhes de contratos)
alongamento de prazos dos contratos
1,61
1,27

2,13

2,12 1,73
1,11
1,63

CAGR: +10% CAGR: +36%

0,93
0,62 0,32

0,86
0,46 0,40

0,96

0,64

0,85 0,62 0,49

CAGR: -20%

1T08

1T09

1T10
1-4 vencimentos

1T11
5 vencimento Total

1T12

1T13

CRDITO PR-FIXADO ESTOQUE (R$ bilhes)

crescimento do crdito aumenta a busca dos bancos por derivativos financeiros na BVMF
dez/12: R$850,9 bi

DVIDA PBLICA/TAXA FIXA (R$ bilhes)

Crescimento da dvida pblica pr-fixada aumenta a busca do bancos e investidores institucionais por abr/13: R$720,8 bi contratos futuros na BVMF

jan/05: R$180,0 bi

jan/05: R$151,4 bi

jan-05

jan-06

jan-07

jan-08

jan-09

jan-10

jan-11

jan-12

jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13

Fonte: Banco Central do Brasil

14

BM&FBOVESPA
Bem posicionada para capturar e gerar crescimento
Queda da taxa de juros

Altos investimentos em tecnologia e busca por maior eficincia (controle de custos)

Elevado Potencial de Crescimento das Receitas Fortalecimento da estrutura regulatria e institucional

Elevada necessidade de investimentos para promover crescimento

Fatores Externos

Foco Estratgico da BVMF

Alta concentrao da poupana em produtos de renda fixa de alta liquidez

Alavancagem Operacional

Foco no cliente: desenvolvimento de mercados e produtos

Resultado Sustentvel (maximizao do retorno ao acionista)

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PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO Investimentos, novos produtos e foco no cliente

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Projetos estratgicos
Construindo uma Nova Bolsa one-stop-shop
PUMA Trading System - Plataforma Unificada Multi-Ativos
Estado da arte em tecnologia de negociao, desenvolvida em parceria com o CME Group, com independncia tecnolgica Mdulo de derivativos: implementado com sucesso no 3T11 Mdulo de aes: implementado com sucesso em abr/13 Plataformas de Balco (OTC) e Renda Fixa Novas plataformas foram desenhadas para fornecer flexibilidade, qualidade e agilidade aos clientes

Plataformas de registro: registro de instrumentos de renda fixa (inicialmente CDB e LCI)

Derivativos de balco: registro de derivativos financeiros (inicialmente, contratos de termo de moeda ou NDFs), desenvolvida com a empresa Calypso Technology Negociao de ttulos corporativos: desenvolvimento de nova plataforma para o mercado secundrio e mudana da poltica de tarifao Integrao das clearings Criao de uma cmara de compensao integrada, que consolidar as atividades das quatro clearings hoje existentes: aes e renda fixa privada, derivativos, cmbio e ativos Licenciamento do sistema TRADExpress Real Time Clearing, desenvolvido em parceria com a empresa sueca Cinnober (com direito de acesso ao cdigo fonte) Testes integrados com o mercado e o incio da implantao dos novos sistemas previstos para 1T14 (derivativos) e final de 2014 (aes) 17

Integrao das Clearings

Diferenciando ainda mais a ps-negociao da BVMF
Aes e renda fixa privada (R$ 98 bi*)
Mercado a vista de aes, ETFs e renda fixa privada Derivativos sobre aes e ndices (opes e termo ) Emprstimo de ativos

Derivativos (R$ 102 bi*)

Derivativos financeiros e commodities (futuro, opes e termo) Derivativos de balco

Cmbio (R$ 5 bi*)

Mercado a vista de cmbio (US$ x R$)

Ativos (R$ 1 bi*)

Mercado a vista e a termo de ttulos pblicos

CLEARING INTEGRADA

=
eficincia de capital

* Garantias depositadas em 31/03/2013 totalizando R$206,0 bilhes. **A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores

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Produtos de alto crescimento

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
Aes para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos; Performance demonstra que as iniciativas esto sendo bem recebidas pelo mercado.
Opes com F. Mercado
(ADTV - R$ milhes)

Fundos de Investimento Imobilirio

(ADTV - R$ milhes)

Emprstimo de Ativos
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes) CAGR (09-13):

+50,8%

CAGR(09-13):

+37,6%

+155,8%

73,6 48,8

39,9 0,9
1,5
2010

45,6 12,7
20,5 30,2

31,9

3,7
2011

14,6
2012 2013*

ADTV antes do F. Mercado

ADTV aps o F. Mercado*

2009

2009

2010

2011

2012

2013*

ETFs
(ADTV - R$ milhes) CAGR (09-13):

Tesouro Direto
(Custdia - R$ bilhes) CAGR (09-13):

Letras de Crdito do Agronegcio

(estoque registrado - R$ bilhes)

+51,8%
115,9 28,5 2010 48,7 2011 2012 2013*

+35,5%
9,8

Em mar/13, a BVMF possui 65% de participao de mercado nos estoques registrados.

9,0

98,9

18,6 2009

2,9 2009

3,9 2010

6,1

40,0 3,6 20,0

2011

2012

2013**

2011

2012

1T13 ***
19

*Atualizado at 31/05/2013. ** Atualizado at 30/04/2013. *** Atualizado at 31/03/2013.

DESEMPENHO OPERACIONAL Recordes em 2013

20

Segmento Bovespa
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADTV (R$ bilhes)

4,9 1,6
2005

5,5

5,3

6,5

6,5

7,3

7,7

7,4

8,2 6,0

7,2

8,4

6,7

6,6

7,9

7,3

7,8

7,4

8,2

7,7

2,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13

CAPITALIZAO BURSTIL MDIA (R$ trilhes)

2,46 2,33 2,37 2,42 1,98 2,03 1,31 0,72 0,94

TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO**

66,6% 63,2% 70,0% 71,7%

64,2%

1,83
30,8% 36,8% 37,6% 38,7%

56,4%
42,3%

63,8%

29,4%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

* 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

*Atualizado at 31/05/2013. **Relao entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalizao de mercado da Bolsa.

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Negociao de ADRs de empresas brasileiras

Interrupo do Processo de Migrao de Liquidez
Fim da CPMF (jul/02) Lanamento do Novo Mercado (dez/00) Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02)

Fim do IOF de 2% para estrangeiros (dez/11)

mai/13 21,9%

29,4%
7,5%

29,9%

70,6%
40,7%

mar/12

mar/13

mai/12

ago/12

jul/12

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA - companhias com ADRs

NYSE - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

mai/13
Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Nveis 2 e 3).

abr/12

out/12

dez/12

NMERO DE OFERTAS PBLICAS

2001 IPOs Follow ons Total Dupla Listagem 14 14 2002 1 5 6 2003 8 8 2004 7 8 15 2 2005 9 10 19 1 2006 26 16 42 1 2007 64 12 76 2008 4 8 12 2009 6 18 24 1 2010 11 11 22 2011 11 11 22 -

nov/12

abr/13

jan/12

set/12

fev/12

jan/13

jun/12

fev/13

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012 3 9 12 -

2013 6 4 10 -

Total 148 134 282 5

*Atualizado at: 31/05/2013.

22

Segmento BM&F
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADV (milhares de contratos)

3,904 3,359 2,505 1,167

124 68 266 711 2006

2,701 2,899
285 123 496 336 143 494

1,740 1,573 1,521

167 112 473 988 2007 162 88 535 789 2008
150 80 447

191 89 541

350 112 486

385 245 593

3,591 2,819 2,630 2,626 2,971 2,653 2,856 2,509 322 340 2,410 362
350 158 520 106 485 345 137 425 355 111 451 123 327 331 99 476 113 547 290 84 474 2,630 1,747 1,856 1,561 341 126 494

3,658 3,166
341 100 491 352 145 468

3,980
424 105 507

805
187 86 110 422 2004

852
109 74 168 501 2005

1,684 1,797 1,926

2,411

2,.681 1,561 1,866 1,723 1,710

2,199

2,235

2,694 2,994

843 2009 2010 2011 2012 2013*

May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13

BRL Int. Rate (Thousands)

FX (Thousands)

Index (Thousands)

Others (Thousands)

RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA (R$)

2006 Tx. de Juros em R$ Tx. de Cmbio ndices de Aes Tx. de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* M-12 J-12 J-12 A-12 S-12 1,130 2,481 1,407 1,086 2,840 0,109 1,139 1,314 O-12 0,924 2,506 1,752 1,024 2,680 0,112 1,738 1,098 N-12 1,044 2,370 1,400 1,164 2,485 0,107 1,711 1,242 D-12 1,037 2,453 1,981 1,152 3,360 0,112 2,475 1,303 J-13 1,032 2,368 1,547 1,073 2,449 0,120 1,988 1,266 F-13 M-13 A-13 M-13 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 0,961 2,244 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,318 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,665 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,062 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,428 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,606 0,922 1,059 1,026 1,076 2,015 2,237 2,325 2,453 1,233 1,708 1,403 1,750 1,021 0,955 1,143 1,027 1,945 2,099 2,014 2,270 0,113 0,116 0,111 0,110 1,203 1,321 1,523 2,693 1,074 1,272 1,222 1,277 1,013 1,037 0,945 0,843 2,305 2,273 2,292 2,347 1,974 1,413 1,846 1,408 1,140 1,121 1,093 0,928 2,415 2,382 2,349 2,550 0,122 0,119 0,118 0,116 2,868 1,642 1,460 1,428 1,191 1,190 1,114 1,020

RPC Total 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,142 *Atualizado at 31/05/2013.

23

Participao dos investidores nos volumes

Segmentos de aes e derivativos
SEGMENTO BOVESPA (AES)
10%
36%

12% 33% 27% 25%

10% 35% 30%

23%

8% 35% 27% 27%

7%

8% 30%
33% 26%

9% 35%

8% 40%

8% 42%

8% 40%

9% 41%

7% 43%

9%
42%

7% 44%

34%
26%

27% 25%

33%
21%

32% 18%

33%

35% 17%

33%
16%

32% 18%

32% 15%

32% 16%

31%

16%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

jan/13

fev/13

mar/13

abr/13

mai/13

Pessoa Fsica

Institucional

Estrangeiro

Inst. Financeira

Empresa

Outros

SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

7% 24%
12%

7% 25% 15%

9%
23%

8% 23% 19%

8%

4% 30%
22%

4%

5%

4% 38%

4%

3% 41%

4% 38%

4% 37%

4% 32% 26% 37%

24% 20%

33%
23% 38%

34% 25% 34% 2012

38% 23% 33% jan/13

17%

25%
32%

25%
29%

26%
31%

26%
32%

56%

51%

49%

48%

45%

42%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2013

fev/13

mar/13

abr/13

mai/13

Pessoa Fsica

Institucional

Estrangeiro

Inst. Financeira

Empresa

Banco Central

24

DESTAQUES FINANCEIROS Reduo das despesas e retorno aos acionistas

25

Demonstraes Financeiras
Histrico
RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
(em R$ mil)
Receita liquida Despesas
Despesas ajustadas

2009
1.510.569 (569.832)
(446.677)

2010
1.898.742 (633.504)
(543.881)

2011
1.904.684 (816.664)
(584.521)

2012
2.064.750 (763.080)
(563.487)

Resultado operacional Margem Operacional Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Resultado antes da tributao sobre o lucro

940.737 62,3% 245.837 1.186.574

1.265.238 66,6% 38.238 289.039 1.592.515

1.088.020 57,1% 219.461 280.729 1.588.210

1.301.670 63,0% 149.270 208.851 1.659.791

Imposto de renda e contribuio social

Lucro lquido do perodo*
Lucro lquido ajustado

(304.505)
881.050
1.223.761

(448.029)
1.144.561
1.586.374

(539.681)
1.047.999
1.545.627

(585.535)
1.074.290
1.612.136

LPA ajustado (R$)

*Atribudos aos acionistas da BM&FBOVESPA.

0,6104

0,7929

0,7932

0,8351

26

Distribuio das receitas e despesas

Receitas diversificadas como diferencial e despesas sob controle
DISTRIBUIO DAS RECEITAS (2012)
9,0%

DISTRIBUIO DAS DESPESAS (2012)

18,7%

18,6% 2,5%

Receita Bruta: R$2.289,0 milhes

29,5%

6,7% 12,3%

46,4%

37,1%

5,7%

13,5%

Mercado a Vista (negociao) Mercado a Vista (ps negociao) Opes/Termo sobre Aes (neg. e ps-neg.) Derivativos Financeiros (neg. e ps-neg.) Outras Receitas
4,5%: Depositria, Custdia e Back Office 3,4%: Emprstimo de Ativos 3,0%: Vendors 2,3%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem

Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Promoo e divulgao Outros
27

Oramentos de despesas ajustadas e investimentos

Foco no controle de custos e fase de investimentos
DESPESAS AJUSTADAS
Foco no controle de custos: em 2013, os efeitos da inflao sero compensados por ganhos de eficincia 2010-2013E: queda das despesas ajustadas em termos reais (CAGR de 1,6% a.a.) Oramento de 2013: R$560-580 milhes, mantido no mesmo intervalo de 2012
(em R$ milhes)

560-580
544

585 2011

564 2012 2013E

INVESTIMENTOS

2010

Oramento de 2013: R$260-290 milhes Oramento de 2014: R$170-200 milhes

Investimento prximo a R$1,2 bilho entre 2010 e 2014 em diversos projetos
(em R$ milhes)

260-290 268 2010

1

170-200

204 2011

258 2012 2013E 2014E

Ajustadas por depreciao, plano de opes de compra de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises. Crescimento de despesa projetada com o ponto mdio de 2013 (R$570 milhes) e CAGR (2010-13) de inflao de 5,8% a.a. Fonte: Boletim Focus de 30/11/2012 - estimativas de IPCA. 28

Trajetria de Crescimento
Crescimento dos negcios e resultados
CRESCIMENTO DO LUCRO AJUSTADO POR AO
(em R$)

CRESCIMENTO DE RECEITAS E RESULTADOS

(em R$ milhes)

29

Destaques Financeiros
Foco na gerao de caixa e retorno aos acionistas
HISTRICO DE PROVENTOS
(em R$ milhes)

100% 80%
3,4%

100% 87%
4,8% 4,5%

4,5%

1.145 304 841

2010
JCP

705 274 432

2009
Dividendos

912 150 762

2011
Dividend Yield*

1.074 90 984
2012
Payout ratio (%)

RECOMPRA DE AES: MAXIMIZAO DO RETORNO

(em R$ milhes)

1.224 881 8,3%

1.586 1.145 9,4%

1.579

1.546 1.048 8,4%

1.518 606 912 2011
Recompra

1.612 1.074 8,9%

Lucro lq. ajustado Lucro lq. societrio

ROIC

780 75 705 2009

435 1.145 2010

Proventos

1.091 16 1.074 2012

*Dividend Yield o resultado da somatria de proventos por ao distribudos ao longo do ano, dividido pelo preo mdio da ao no ano. ROIC: Return On Invested Capital.

30

ANEXOS

31

BVMF3
Performance recente
IOFs 17/10 R$14,97

BVMF3 YTD: +0,1%

Ibovespa YTD: -12,2% gio 30/11 Competio R$13,01 05/01 R$13,10 Reduo de estimativas
de volume pelo mercado Retirada do IOF sobre aes 01/12 R$10,54

Rumores sobre IOF

Alterao do IOF sobre operaes cambiais 14/06

Fuses de Bolsas BATs 08/02 15/02 R$11,18 R$11,43 Novo IOF sobre Derivativos 26/07 R$9,55
set-10 set-11 dez-10

Direct Edge 21/11 R$10,11

dez-11 ago-11 mar-12 abr-12 mai-12 nov-11 out-11 jan-12 fev-12 jun-12

Divulgao do relatrio da Oxera 18/06

set-12 ago-12 dez-12 mar-13 abr-13 mai-13 nov-12 out-12 jan-13 fev-13 jul-12

mar-11

ago-10

abr-11

mai-11

nov-10

out-10

jan-11

fev-11

jun-11

jul-11

BM&FBOVESPA

IBOVESPA

Atualizado at 31/05/2013.

32

Destaques Financeiros
Anlise do mltiplo Preo/Lucro (P/E) Desde 2009, o benefcio fiscal tem sido reconhecido como um passivo diferido, levando a uma diferena entre o lucro societrio e a gerao de caixa, reduzindo o lucro societrio
Livro Fiscal 2012 R$ milhes LAIR (-) Amortizao do gio (-) JCP (=) Resultado Tributvel Simulao do Imposto (34%) Atual 1.511 1.586 90 (165) (56) Simulao sem o gio 1.511 680(2) 831 282 Livro Societrio 2012 R$ milhes LAIR IR/CS Diferidos Outros crditos (dbitos) fiscais Total do Imposto Lucro Lquido Atual 1.511 539 (14) 525 1.074 Simulao sem o gio 1.511 282 : 14,2% 1.228

LPA 2012 LPA Societrio (A)

Lucro sem o gio = (A) x :1.142

P/E3 24,8 21,7 20,1 16,5

0,56 0,64 0,64 0,84

Desconto do preo (R$1,00 por ao) por conta do gio / Lucro sem gio
LPA Ajustado

15-20% de impacto no mltiplo P/E Diferena entre o LPA societrio e o LPA ajustado caso no existisse o benefcio fiscal do gio

Diferentes maneiras para tratar o gio no valuation da companhia tm impacto no mltiplo P/E A utilizao do Lucro Lquido Ajustado a melhor maneira de mostrar a gerao de caixa da Companhia
Exclui o investimento no CME Group contabilizado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 Simula o valor recomendado do JCP se no houvesse o benefcio fiscal do gio; 3 Preo da ao de R$13,79 (12/03/2013).

33

Segmento Bovespa
Atividade de Captao de Recursos
OFERTAS PBLICAS (em R$ bilhes)
Atualizado at 31/05/2013.

Ofertas Subsequentes Abertura Capital (IPO)

70,1 46,0

74,4
11,2

30,4
8,8
4,5 4,3

55,6

34,3
7,5 23,8 22,2 63,2

13,9
5,4 8,5

15,4 15,1
14,5

18,0
7,2 10,8

13,2
3,9 9,3

17,0
14,7 2,3

26,8

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010*

2011

2012

2013

PIPELINE: OFERTAS J ANUNCIADAS AO MERCADO H outras 5 ofertas em processo de registro na CVM:

Iniciais -IPO (4): AutoBrasil Participaes; CPFL Energias Renovveis; Azul; Votorantim Cimentos; Subsequentes (1): Tupy.

Adicionalmente, h 18 Fundos Imobilirios protocolados na CVM: volume estimado de R$2,9 bilhes

* Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cesso onerosa de barris (R$74,8 bilhes).

34

Segmento Bovespa
Fluxo de investimento estrangeiro
FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhes)
Considera o mercado primrio (ofertas pblicas de aes) e secundrio (negociao)

10,0

6,5 3,7 3,5 1,5 0,3 (0,6) 4,4 3,4 2,1 0,7 0,4 1,7 0,3 1,9 2,2 0,8 1,0

7,2
5,1 4,9

7,6

2,9 0,71,1 (0,3)

(2,3) (4,2) 0,8

2,6

1,6

(1,6)

(1,5)

(1,3)

(0,2) (0,4) (2,4)

(1,1) (1,3)

(1,2)

(1,2)

Atualizado at 31/05/2013.

35

Segmento BOVESPA
Potencial para aumentar o nmero de empresas listadas
CAPITALIZAO DE MERCADO x PIB (%)*
2009
177% 174% 158%

2010

2011

129%

137% 126% 110%

136% 121% 119% 109% 109% 104% 107% 100% 89%

129%

138% 129% 87% 57% 96% 72% 72% 55% 50% 49% 100% 80% 46% 44%

87%
67%

75% 60%

75% 76%

39%

35%

Cingapura

Canad

Chile

EUA

Coria

Austrlia

Japo

Frana

ndia

Brasil

Inglaterra

China

Mxico

CAPITALIZAO DE MERCADO POR SEGMENTO

dez/05
15,7%
22,4%

* Fonte: Banco Mundial

dez/12
26,8%

11,2%

14,3%
11,5% 21,6%

2,2% 8,8% 20,4% 5,1%

8,6% 11,1%

2,5% 3,6%

5,5%

0,3% 2,6%

0,4%
5,4%

Petrleo, Gs e Biocombustvel Consumo No Cclico Utilidade Pblica

Materiais Bsicos Consumo Cclico Financeiro e Outros

Bens Industriais Tecnologia da Informao

Construo e Transporte Telecomunicaes

36

High Frequency Trading (HFT)

Investidores de alta frequncia
BOVESPA: HFT ADTV (R$ milhes) E PARTICIPAO DE MERCADO
10,3% 6,1%

10,3%

7,4% 1.329
1.312
146 249 917

8,5%

9,4% 1.454

9,8%

9,9%

10,6% 1.592
369
296 927

10,3%
1.678
347 248

814
205 291

899
184 267
447

175 319

1.199
325 874

1.369
74 252

1.404
341 233

268

835

1.186

1.044

830

1.083

319

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

Estrangeiros (day trades)

Pessoa Fsica (day trades)

Institucional (day trades)

% sobre o ADTV total

BM&F: HFT ADV (milhares) E PARTICIPAO DE MERCADO

3,9% 5,0%
7,8% 420

7,3%

8,0%

6,3% 404
65 137 193

6,7%

5,7%

5,0%

5,1% 375
63 68
244

211
44 67 84

251
45 101 95

68 148

342
51 120
146

413
47 129 135

342
58 74 209

307
53 45
209

292
48 53 191

179

1T12

2T11

3T11

4T11

1T12
Cmbio

2T12
Equities

3T12
Outros

4T12

1T13

* 2T13

*Apenas abril e maio/13.

Mini Contratos

Participao (% do volume)

37

Marco Regulatrio
Principais normas e leis
ATIVIDADES DE BOLSA
Instruo CVM 461 de 23/10/2007 Disciplina os mercados regulamentados de valores mobilirios e dispe sobre a constituio, organizao, funcionamento e extino das bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros e mercados de balco organizado Estabelece a organizao e estrutura mnima de governana das entidades administradoras de mercados organizados Estabelece atividade de autorregulao das entidades administradoras

ATIVIDADES DE CMARA DE COMPENSAO

Lei 10.214 de 27/03/2001
Clearings consideradas sistemicamente importantes pelo BCB devem garantir a certeza de liquidao (ou seja, devem atuar como CCPs)

Resoluo 2.882 de 30/08/2001

Clearings devem assegurar, no mnimo, a liquidao do maior saldo devedor
Critrios de acesso devem ser pblicos e permitir ampla participao

Circular BCB 3.057 de 31/08/2001

Regulamentos, manuais e mecanismos de salvaguardas devem ser aprovados pelo BCB Manuteno de CPD secundrio e procedimentos de contingncia Superviso pelo BCB

CVM 441 de 10/11/2006

Emprstimo de ativos com certeza de liquidao Modelo de beneficirio final.
38

BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM)

Entidade de Autorregulao
BSM entidade sem fins lucrativos que atua como autorregulador do mercado auxiliando a CVM no que concerne regulao e fiscalizao dos mercados administrados pela BM&FBOVESPA
Principais atividades da BSM
Acompanhamento de 100% das operaes dos participantes Auditoria de 100% dos intermedirios Enforcement Educao

Estrutura Organizacional

Conselho de Superviso (12 membros*)

Atribuies da BSM estabelecidas na Instruo CVM 461/2007

Fiscalizar e supervisionar as operaes cursadas nos mercados organizados Apurar deficincias no cumprimento das normas legais e regulamentares Acompanhar as atividades da Bolsa Instaurar e julgar processos administrativos disciplinares Aplicar penalidades

Comit Estratgico Diretor de Autorregulao

Auditoria

Acompanhamento de Mercado

Jurdico

Anlise e Estratgia
39

* 9 independentes

Misso da BM&FBOVESPA em sustentabilidade

Misso da BM&FBOVESPA em sustentabilidade

Induzir, promover e praticar os conceitos e aes de responsabilidade econmica, social e ambiental visando colaborar para o desenvolvimento sustentvel

Novo Valor BM&FBOVESPA

Programa criado em 2010 como guarda-chuva das aes de sustentabilidade da BVMF.

Objetivo
Induzir e promover o desenvolvimento sustentvel da BM&FBOVESPA e do mercado de capitais, envolvendo os mais diversos pblicos, como investidores, empresas e corretoras.

40

Programa de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA

Trabalhando em quatro dimenses 1. Gesto de Recursos Naturais
Inventrio de emisses de GEE Programa de Coleta Seletiva Ecoeficincia (otimizao dos recursos) TI Verde Membro Honorrio e Conselho Tcnico do Carbon Disclosure Project Conselho Consultivo do Empresas pelo Clima, FGV

4. Relacionamento/compromisso
Instituto BM&FBOVESPA Aes com stakeholders Signatria do Pacto Global (1 bolsa do mundo) Signatria do PRI (Principles for Responsible Investment) Organization Stakeholder GRI (Global Reporting Initiative); Membro do Conselho do GRI Brazil

2. Governana
Novo Mercado Cmaras Consultivas Comit de Sustentabilidade Comisso de Sustentabilidade

3. Produtos e Servios
ndices: ISE, ICO2 e IGC/IGCT Mercado de Carbono Em Boa Companhia (programa de relacionamento com empresas)

41

RESULTADOS DO 1T13 Crescimento das receitas e controle de custos

42

Destaques do 1T13 x 1T12

Forte crescimento dos volumes e rgido controle de despesas
DESTAQUES FINANCEIROS
Receita Bruta: R$580,6 milhes, +3,6%

DESTAQUES OPERACIONAIS
Segmento Bovespa:

Seg. Bovespa: R$256,2 milhes, -2,8%

Seg. BM&F: R$221,8 milhes, +10,0%
Negativamente impactada pelo menor nmero de d.u.

ADTV: +5,0%
Margem: -3,4% Segmento BM&F: ADV: +11,5% RPC: +3,4% Produtos de alto crescimento
BTC: recorde histrico do volume financeiro mdio de contratos em aberto (R$44,7 bilhes); +31,5% Tesouro Direto: +24,5% dos ativos em custdia FIIs: forte aumento dos volumes (R$38,8 milhes no 1T13) e do nmero de investidores (102,7 mil) LCA: aumento consistente do estoque mdio registrado (R$40,0 bilhes)

Receita Lquida: R$521,0 milhes, +3,6% Despesas ajustadas: R$124,0 milhes, -1,1% EBITDA: R$412,4 milhes, +4,1% (margem EBITDA de 79,2% no 1T13)

Resultado Operacional: R$348,2 milhes, +3,4%

Lucro Lquido ajust.: R$394,6 milhes, -3,6% LPA ajustado: R$0,204 , -3,8%

PRINCIPAIS PROJETOS E ATUALIZAES

PUMA Trading System: entrega do mdulo de aes em abr/13 Integrao das Clearings3: testes a partir de jul/13 Plataforma de OTC: incio da certificao do termo de moeda no 1T13 Tarifao: mudanas na poltica de preos do mercado a vista de aes anunciada em 05/03/2013 Ofertas Pblicas: retomada das operaes com volume capitado superior a R$15 bilhes at abr/13 43

Proventos: distribuio de R$213,6 milhes no 1T13, R$0,111 por ao (80% do lucro lquido societrio)
Ajustadas pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, provises e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, equivalncia patrimonial da participao no CME Group (lquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no exterior a compensar (referente a equivalncia patrimonial). A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

Performance do segmento Bovespa

Consistente crescimento dos volumes e turnover velocity
VOLUME MDIO DIRIO (ADTV) ADTV POR TIPO DE INVESTIDOR E DA MARGEM (bps)
(em R$ bilhes)
5,9
7,2 0,7 5,7

1T13 vs. 1T12: + 5,0%

aumento de 12,3% do ADTV de investidores estrangeiros, por conta da volatilidade e da atividade de HFTs crescimento da turnover velocity, que alcanou 71,7% MARGEM DE NEGOCIAO (em pontos base)
Mercado Mercado a Vista Derivativos de Aes Termo de aes Opes sobre aes Total BOVESPA 1T13 5,352 13,141 12,999 13,196 5,706 1T12 5,333 14,290 13,020 14,673 5,909

5,5 7,6 0,7 3,2

2,5 1,3

5,6 7,0 0,7 2,9 2,3 1,1 4T12

Outros

5,7
7,5 0,7 3,1 2,5

7,2 0,7
2,9 2,3

2,8 2,3 1,4 1T12

Pes. Fsicas

1,3 3T12
Estrangeiro

1,3 1T13
Margem em bps

2T12
Institucional

CAPITALIZAO MDIA E TURNOVER VELOCITY

75,1% 66,2% 70,6% 68,0%
71,7%

1T13 vs. 1T12: -3,4%

Queda da margem de opes (formador de mercado) e da participao dos derivativos de aes no total negociado

2,49

2,36

2,38

2,42

2,48

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13
Turnover Velocity (%)

Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)

44

Performance do segmento BM&F

Elevado crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$
VOLUME MDIO DIRIO (ADV) E RPC (R$) EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO (ADV) E RPC (R$)
(ADV em milhes de contratos e RPC em R$)
1,269 1,172

1T13 vs. 1T12

ADV: +11,5%, refletindo o aumento de 22,2% do ADV de contratos de Tx. de Juros em R$ RPC: +3,4%, decorrente do: Aumento do volume negociado de contratos de Tx. de Juros em R$ com prazos mais longos Apreciao do cmbio (US$/R$) contratos FX e Tx. de Juros em US$ Queda na participao dos HFTs no ADV

1,205 1,133

1,212

3,4 2,7
0,3 0,5
1,7 0,3 0,5 2,3

2,7
0,4 0,5 1,8

2,8
0,3 0,5 1,9

3,0
0,3 0,5 2,1

1T12
Tx. Juros R$

2T12
Cmbio

3T12
ndices

4T12
Outros

1T13
RPC (R$)

TX. DE JUROS EM R$ - RECEITA TOTAL

(em R$ milhes)

TX. DE JUROS EM R$ - VOLUMES POR VENCIMENTO

(em milhes de contratos)

45

Distribuio das Receitas do 1T13

Receitas diversificadas como diferencial
DISTRIBUIO DAS RECEITAS
39,2%: Mercado a Vista

17,7%

9,1%

9,1%: Negociao 30,1%: Ps-Negociao

4,9%: Opes/Termo sobre Aes e ndices

Receita Bruta: R$580,6 milhes

30,1%

38,2%: Deriv. Financeiros e Commodities 17,7%: Outras Receitas

38,2%

4,9%

4,7%: Depositria, Custdia e Back Office 4,2%: Emprstimo de Ativos 2,9%: Vendors 2,3%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem 1,6%: Outras

A distribuio das receitas do mercado a vista (negociao + ps-negociao) no reflete as alteraes na poltica de preos anunciadas em mar/13 e que entraram em vigor em abr/13: i) a reduo da taxa de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps para todos os investidores ii) o aumento da ps-negociao de 1,8 bps para 2,0 bps para investidores institucionais e transaes day trade
46

Despesas do 1T13
Foco contnuo no controle de custos e eficincia operacional
DISTRIBUIO DAS DESPESAS TOTAIS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhes)

17% 2% 5%

Despesas: R$172,8 milhes

47%

16% 13%

DESPESAS AJUSTADAS (1T13 vs. 1T12): -1,1%

Pessoal Ajustado: +5,7%, basicamente devido aos efeitos do dissidio coletivo, em ago/12
Processamento de Dados: -7,1%, decorrente da reduo de despesas com terceiros de TI e dos custos com manuteno das plataformas antigas Promoo e divulgao: repriorizao da estrtgia de Comunicao e Marketing

Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Promoo e divulgao Outros

*Incluem as despesas com manuteno em geral, impostos e taxas ajustados pelos dividendos pagos pelo CME Group, honorrios do conselho e diversas (excluindo as provises).

47

Resumo da Demonstrao de Resultados

RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
Variao 1T13/1T12 3,6% 4,0% 3,4% -12 bps -43,4% -3,9% Variao 1T13/4T12 4,4% -32,5% 43,2% 1.812 bps -13,9% 32,7%

(em R$ milhes) Receita liquida Despesas Result. operacional Margem operacional Result. financeiro Result. antes da tributao

1T13 521,0 (172,8) 348,2 66,8% 37,1 422,5

1T12 502,8 (166,2) 336,7 67,0% 65,5 439,7

4T12 499,2 (256,0) 243,1 48,7% 43,1 318,4

Lucro lquido do perodo*

Lucro Lquido ajustado LPA ajustado (em R$) Despesas ajustadas

267,0
394,6 0,204 (124,0)

280,4
409,2 0,212 (125,4)

-4,8%
-3,6% -3,8% -1,1%

217,3
379,4 0,196 (174,2)

22,9%
4,0% 3,8% -28,8%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

48

Destaques Financeiros
Slida posio de caixa e alto nvel de distribuio de proventos
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
(em R$ milhes)

RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro de R$37,1 milhes, queda de 43,4% sobre o 1T13

Receita Financeira caiu 29,1% , refletindo a queda da taxas de juros

Despesas financeiras subiram 15,0%, como reflexo, principalmente, da desvalorizao do R$ perante o US$

INVESTIMENTOS
Investimentos de R$41,8 milhes no 1T13 Oramentos de investimento: 2013: entre R$260 290 milhes 2014: entre R$170 200 milhes A posio de caixa (recursos disponveis) no final do 1T13 atingiu R$2,3 bilhes, considerando que : R$388,7 milhes em dividendos referentes a 2012 foram pagos em abr/13 Execuo do programa de recompra de aes foi retomada em abr/13, quando foram recompradas 3,1 milhes de aes que totalizaram R$41,2 milhes

PROVENTOS
Em 09/05/2013, o Conselho de Administrao aprovou a distribuio de R$213,6 milhes, sendo R$163,6 milhes em dividendos e R$50,0 milhes em juros sobre capital prprio O equivalente a R$0,111 por ao e 80% do lucro lquido societrio Pagamento em 07/06/2013 com base na posio acionria de 21/05/2013

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.

49

Trajetria de Crescimento
DERIVATIVOS
ADV de Tx. de Juros em R$ por investidor

Tendncia de crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$ Investidores institucionais e estrangeiros foram os que mais cresceram na negociao desses contratos, indicando maior sofisticao e aumento de exposio a risco Negociao de contratos mais longos esto crescendo de forma mais acelerada

(em milhares de contratos)

110 87 81 63 28
34 43 46

116 85 56 52 82 80

19

Institucionais

Estrangeiros 1T10 1T11 1T12

Inst. Financeiras 1T13

RENDA VARIVEL
(ADTV em R$ bilhes; mkt. cap. em R$ trilhes; Ibovespa em pontos e turnover velocity em %)
Turnover Velocity Mkt. Cap. mdio

1T09

63,8% 2,33

64,2% 2,37

70,0%
2,42

71,7% 2,48

Crescimento de volumes para patamar superior a R$7 bilhes, apesar das condies adversas de mercado
10

67.258
6 5 .0 0 0 6 0 .0 0 0 5 5 .0 0 0

61.207

59.601

58.813

Capitalizao de mercado apresentou baixo crescimento

8 6

Ibovespa mdio est 13% abaixo do nvel de 2010

5 0 .0 0 0

4 5 .0 0 0

4 0 .0 0 0

6,5 2010

6,5 2011 ADTV (R$ bilhes)

7,3

7,5

Turnover Velocity superou os 70%

Investidores estrangeiros e institucionais, HFTs e desenvolvimento de produtos (ETFs, opes e emprstimos de ttulos) impulsionaram o crescimento da turnover velocity

4 2

3 5 .0 0 0

3 0 .0 0 0

2012 Ibovespa (Mdio)

1T13

50

Produtos de alto crescimento

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
Aes para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos Performance demonstra que as iniciativas esto sendo bem recebidas pelo mercado Receita Bruta -1T13: ~R$44,1 milhes (7,6% da receita total)
Opes com F. Mercado
(ADTV - R$ milhes)

Fundos de Investimento Imobilirio

(ADTV - R$ milhes)

Emprstimo de Ativos
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes) CAGR (09-13):

+50,6%

CAGR(09-13):

+37,0%

+154,1%

38,8
48,8
ADTV antes do F. Mercado

44,7

73,4

0,9
ADTV aps o F. Mercado*

1,5
2010

3,7
2011

14,6
2012 2013*

12,7 2009

20,5

30,2

31,9

2009

2010

2011

2012

2013*

ETFs
(ADTV - R$ milhes) CAGR (09-13):

Tesouro Direto
(Custdia - R$ bilhes) CAGR (09-13):

Letras de Crdito do Agronegcio

(estoque registrado - R$ bilhes)

+51,5%
115,9 28,5 2010 48,7 2011 2012 2013*

+35,5%
9,8

Em mar/13, a BVMF possua 65% de participao de mercado nos estoques mdios registrados.
9,0

98,0

18,6 2009

2,9 2009

3,9 2010

6,1

2011

2012

2013*

* Atualizado at 31/03/2013.

51

PUMA Trading System

Entrega bem sucedida do mdulo de aes

Mdulo de Derivativos Implantao realizada no 2S11

Mdulo de Aes Migrao bem sucedida finalizada em abr/13

Performance e Capacidade

Funcionalidades

Disponibilidade e Controles
Mais estabilidade e disponibilidade para o mercado Regras de formao de preo (leiles) Bandas de oscilao dinmicas e estticas Premissa de manuteno da integridade do mercado

Reduo da latncia para microssegundos (ncleo do sistema) e do desvio-padro

Capacidade de processamento de 200 milhes de ordens por dia

Totalmente adaptado s caractersticas do mercado brasileiro

Automao de processos e controles Atende s necessidades de diferentes participantes do mercado Mais dinamismo na negociao

Plataforma para o crescimento dos mercados de aes e derivativos Atrao de novos participantes (HFTs)

Qualidade na formao de preos

Proteo contra rupturas e falhas de mercado
52

Expanso do formador de mercado para outros produtos e mercados

Consideraes Finais
Crescimento e diversificao de receitas: Crescimento dos principais mercados e produtos (aes e derivativos) Focar em produtos existentes com alto potencial de crescimento no mercado local Atingir Excelncia Operacional e Tecnolgica: Desenvolver plataformas que tragam eficincia para a BVMF e o mercado (entrega do PUMA Trading System abr/13) Garantir a integridade do mercado Manter o foco no controle de custos Foco no cliente: Aprofundar o relacionamento com investidores, corretoras e emissores, fortalecendo a posio da Companhia Reviso da poltica de preo e desenvolvimento de programas de incentivos (1 anncio em mar/13 sobre o mercado a vista) Lanamento de novos produtos (Futuro de Selic em mar/13) Retorno ao Acionista: Focar no retorno ao acionista: pagamento de 80% do lucro societrio como dividendos e programa de recompra de aes
53

Resumo do Balano Patrimonial (consolidado)

ATIVO PASSIVO E PL

(em R$ milhes)
Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Outros

31/3/2013 31/12/2012
4.011,7 32,8 3.705,5 273,5 3.536,3 43,6 3.233,4 259,3

(em R$ milhes)
Circulante Garantias recebidas em operaes Outros No-circulante

31/3/2013 31/12/2012
1.566,0 981,8 584,3 3.203,1 1.660,6 1.134,2 526,4 3.072,6

No-circulante
Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Outros Investimentos Imobilizado Intangvel gio Ativo Total

20.446,8
659,2 430,8 228,4 2.900,8 355,0 16.531,9 16.064,3 24.458,5

20.610,8
808,9 573,6 235,2 2.928,8 361,0 16.512,2 16.064,3 24.147,1

Emisso de dvida no exterior

IR e contribuio social diferidos Outros Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Outros

1.224,3
1.878,6 100,2 19.689,4 2.540,2 16.042,7 1.090,8 15,7 24.458,5

1.242,2
1.739,6 90,7 19.413,9 2.540,2 16.037,4 820,3 16,0 24.147,1
54

Participao dos acionistas no controladores

Passivo Total e Patrimnio Lquido

Reconciliaes - 1T13
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO
Variao 1T13/1T12 -4,8% -6,1% 3,1% 17,2% 0,0% -3,6% Variao 1T13/4T12 22,9% -0,6% 3,1% 132,9% -11,9% 4,0%

(em R$ milhes) Lucro Lquido* Plano de opes Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) Imposto a compensar pago no exterior Prov. com plano de sade (liq. de imposto) Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

1T13 267,0 7,9 138,9 (32,5) 13,4 394,6

1T12 280,4 8,4 134,8 (27,8) 13,4 409,2

4T12 217,3 7,9 134,8 (14,0) 15,2 18,2 379,4

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS

Variao 1T13/1T12 4,0% 23,6% -6,1% -52,7% 1155,8% -1,1% Variao 1T13/4T12 -32,5% 14,0% -0,6% -74,6% -71,1% -28,8%
55

(em R$ milhes) Despesas Totais Depreciao Plano de Opes Imposto relacionado aos dividendos CME Provises Despesas Ajustadas

1T13 172,8 (27,1) (7,9) (4,6) (9,3) 124,0

1T12 166,2 (21,9) (8,4) (9,8) (0,7) 125,4

4T12 256,0 (23,8) (7,9) (18,2) (31,9) 174,2

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