Entenda a crise da Grcia e suas possveis consequncias

Pas tem pesadas dvidas e vem recebendo ajuda externa. Papandreou chegou a pedir referendo sobre ajuda financeira, mas recuou.
Do G1, em So Paulo 09/02/2012 12h12- Atualizado em 09/02/2012 12h14 A Grcia tem enfrentado dificuldades para refinanciar suas dvidas e despertado preocupao entre investidores de todo o mundo sobre sua situao econmica. Mesmo com seguidos pacotes de ajuste e ajuda financeira externa, o futuro da Grcia ainda incerto. O pas tem hoje uma dvida equivalente a cerca de 142% do Produto Interno Bruto (PIB) do pas, a maior relao entre os pases da zona do euro. O volume de dvida supera, em muito, o limite de 60% do PIB estabelecido pelo pacto de estabilidade assinado pelo pas para fazer parte do euro. A Grcia gastou bem mais do que podia na ltima dcada, pedindo emprstimos pesados e deixando sua economia refm da crescente dvida. Nesse perodo, os gastos pblicos foram s alturas, e os salrios do funcionalismo praticamente dobraram. Enquanto os cofres pblicos eram esvaziados pelos gastos, a receita era afetada pela evaso de impostos deixando o pas totalmente vulnervel quando o mundo foi afetado pela crise de crdito de 2008. O montante da dvida deixou investidores relutantes em emprestar mais dinheiro ao pas. Hoje, eles exigem juros bem mais altos para novos emprstimos que refinanciem sua dvida. Ajuda e protestos Em abril de 2010, aps intensa presso externa, o governo grego aceitou um primeiro pacote de ajuda dos pases europeus e do Fundo Monetrio Internacional (FMI), de 110 bilhes de euros ao longo de trs anos. Em contrapartida, o governo grego aprova um plano de austeridade fiscal que inclui alta no imposto de valor agregado (IVA), um aumento de 10% nos impostos de combustveis, lcool e tabaco, alm de uma reduo de salrios no setor pblico, o que sofre forte rejeio da populao. Apesar da ajuda, a Grcia segue com problemas. Em meados de 2011, foi aprovado um segundo pacote de ajuda, em recursos da Unio Europeia, do Fundo Monetrio Internacional (FMI) e do setor privado. A contribuio do setor privado foi estimada em

37 bilhes de euros. Um programa de recompra de dvidas deve somar outros 12,6 bilhes de euros vindos do setor privado, chegando a cerca de 50 bilhes de euros. Em outubro, ainda com o pas beira do colapso financeiro, os lderes da zona do euro alcanaram um acordo com os bancos credores, que reduz em 50% a dvida da Grcia, eliminando o ltimo obstculo para um ambicioso plano de resposta crise. Com o plano, a dvida grega ter um alvio de 100 bilhes de euros aps a aceitao, pela maior parte dos bancos, de uma reduo superior a 50% do valor dos ttulos da dvida. No mesmo ms, o pas enfrentou violentos protestos nas ruas. A populao se revoltou contra um novo plano de cortes, previdncia e mais impostos, demisses de funcionrios pblicos e reduo de salrios no setor privado, pr-requisito estabelecido pela Unio Europeia e pelo FMI para liberar uma nova parcela do plano de resgate, de 8 bilhes de euros.

Manifestantes entram em confronto com a polcia em Atenas (Foto: Reuters) Muitos servidores pblicos acreditam que a crise foi criada por foras externas, como especuladores internacionais e banqueiros da Europa central. Os dois maiores sindicatos do pas classificaram as medidas de austeridade como antipopulares e brbaras. Plebiscito e turbulncias no mercado Em 1 de novembro, o ento primeiro-ministro da Grcia, George Papandreou, provocou novas turbulncias nos mercados e na zona do euro ao anunciar que

convocaria um referendo sobre o novo pacote de ajuda da Unio Europeia, perguntando aos eleitores se querem adot-lo ou no. A expectativa do premi era que o plebiscito validasse as medidas de austeridade necessrias para receber a ajuda financeira. Uma pesquisa, no entanto, mostrou que aproximadamente 60% dos gregos enxergam a cpula dos lderes europeus, que acertaram um novo pacote de ajuda de 130 bilhes de euros, como negativa ou provavelmente negativa. A convocao de plebiscito enfrentou rejeio da oposio e dos membros do prprio partido de Papandreou. Com isso, o governo ficou enfraquecido, e Papandreu terminou deixando o cargo, sendo substitudo por Lucas Papademos. Calote Como membro da zona do euro, a Grcia enfrenta presso dos demais membros para colocar suas contas em ordem e evitar a declarao de moratria o que significaria deixar de pagar os juros das dvidas ou pressionar os credores a aceitar pagamentos menores e perdoar parte da dvida. No caso da Grcia, isso traria enormes dificuldades. As taxas de juros pagas pelos governos da zona do euro tm sido mantidas baixas ante a presuno de que a UE e o Banco Central Europeu proveriam assistncia a pases da regio, justamente para evitar calotes. Uma moratria grega, alm de estimular pases como Irlanda e Portugal a fazerem o mesmo, significaria um aumento de custos para emprstimos tomados pelos pases menores da UE, sendo que alguns deles j sofrem para manter seus pagamentos em dia. Se Irlanda e Portugal seguissem o caminho do calote, os bancos que lhes emprestaram dinheiro seriam afetados, o que elevaria a demanda por fundos do Banco Central Europeu. Um calote grego pode fazer com que investidores questionem se a Irlanda e Portugal no seguiro o mesmo caminho. O problema real diz respeito ao que acontecer com a Espanha, que s tem conseguido obter dinheiro no mercado a custos crescentes. A economia espanhola equivale soma das economias grega, irlandesa e portuguesa. Seria muito mais difcil para a UE estruturar, caso seja necessrio, um pacote de resgate para um pas dessa dimenso. (Com informaes da Reuters, France Presse e BBC)

Notcias

FMI: Grcia fora da Zona do Euro traria crise de confiana em efeito domin
http://www.infomoney.com.br/europa/noticia/2373571fmi+grecia+fora+zona+euro+traria+crise+confianca+efeito+domino 16 de maro de 2012 17h26 Por: Renato Rosts SO PAULO - Conjuntamente com o programa de resgate na forma de facilitao de financiamento para a Grcia, o FMI (Fundo Monetrio Internacional) tambm soltou um estudo sobre a atual situao do pas. Para o rgo, a sada dos gregos da Zona do Euro traria um efeito domin de crises para os pases da periferia do bloco. Segundo relatrio divulgado na tarde desta sexta-feira (16), a percepo do mercado sobre a unio monetria iria cair, j que investidores poderiam comear a especular sobre a sada de outras naes. Isso poderia trazer uma fuga de capital estrangeiro de diversos locais, bem como um movimento de saque em massa nos bancos. A declarao vai contra o nico membro do comit executivo do fundo que se absteve de votar pelo resgate - o que, na diplomacia do rgo, simboliza um voto simblico -, Paulo Nogueira Batista, que representa o Brasil. O economista afirmou que a melhor soluo para a Grcia atualmente seria desistir da Zona do Euro. Pontos positivos Ao longo do tempo, no entanto, o FMI admite que a depreciao da moeda e o suporte do dficit pblico atravs de medidas de poltica monetria poderiam ser benficas Grcia. Os negcios ganhariam competitividade, principalmente em turismo e manufaturados. No entanto, caso no resolvesse seus problemas de contas pblicas e desafios estruturais, essa melhora se provaria coo sendo temporria. O que o fundo v como negativo logo aps a expanso da atividade seria a presso inflacionria decorrente da grande oferta de crdito. Alm disso, poderia haver grandes reajustes salariais e aumentos nos custos empresariais. Comparando com a experincia grega fora da Zona do Euro, o FMI diz que a maior probabilidade de que o ganho em eficincia se apagasse. Mas quanto dependeria em quo bem a Grcia conduziria as polticas aps a sada, pondera o documento. Impactos diretos As incertezas quanto s reorganizaes de contratos por causa da nova moeda e os efeitos negativos sobre o sistema financeiro do pas, que bem exposto ao BCE (Banco Central Europeu), porm, poderiam trazer uma contrao de mais de 10% no PIB

(Produto Interno Bruto) ainda no primeiro ano. O segmento mais penalizado seria a demanda domstica. Alm disso, as trocas dos papis de dvida soberana para a nova divisa nacional causariam um inevitvel default grego, porque os custos de manuteno e pagamento seriam bem elevados.

Grcia supera 75% de participao em troca de ttulos da dvida

DE SO PAULO DAS AGNCIAS DE NOTCIAS
08/03/2012-19h50

Fontes governamentais asseguraram que supera os 75% a participao dos credores privados na operao de troca dos ttulos da dvida pblica da Grcia, que termina nesta quinta-feira. Este o nvel necessrio para que Atenas consiga aplicar a segunda etapa do resgate feito por negociadores europeus em fevereiro. A agncia de notcias Reuters informa que 95% dos credores participaram da mudana dos papis, de acordo com uma fonte do governo grego. Outra autoridade informou agncia de notcias France Presse que 85% dos portadores de papis da dvida aderiram ao acordo. Caso sejam colocadas em prtica as clusulas de ao coletiva, que obriga os credores reticentes a aceitar o acordo, mais de 90% dos ttulos seriam trocados. A emissora de televiso britnica BBC noticia que "mais de 80%" dos investidores entraram no plano, citando fontes do governo grego. O anncio oficial de Atenas ser feito s 7h desta sexta-feira (3h em Braslia). A expectativa que a participao total supere 90% do total dos ttulos da dvida, calculada em 206 bilhes. ACORDO Na semana passada, a Grcia convidou os credores privados de ttulos da dvida pblica do pas, a trocar os antigos papis por novos, aceitando 53,5% de perda nominal. Caso no adiram ao acordo, as perdas dos investidores podero ser de 73 a 74%.

Se o acordo fechado, os governos da zona do euro daro acesso ao novo pacote de ajuda financeira acertado com a Unio Europeia e o FMI, no valor de 130 bilhes (US$ 170 bilhes), financiaro a Grcia at at 2014 e comearo troca de 30 bilhes em papis da dvida grega por ttulos com a qualificao mais alta do grupo monetrio. Caso isso no acontea, o financiamento suspenso e Atenas ser obrigada a decretar moratria. Na quarta (7), o comissrio econmico e monetrio da Unio Europeia, Olli Rehn, pediu em comunicado que os investidores privados se inscrevam na reestruturao da dvida da Grcia, que termina nesta quinta-feira, considerando que os termos so os melhores e a alternativa bem pior. " importante que todos os investidores reconheam que a Europa se comprometeu com todos os fundos disponveis para a mudana voluntria dos ttulos da dvida e que a toda a participao necessria para que o programa grego avance", afirmou Rehr.