Anlise economtrica da demanda brasileira

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ANLISE ECONOMTRICA DA DEMANDA BRASILEIRA DE IMPORTAO DE BORRACHA NATURAL, DE 1964 A 2005 1

Naisy Silva Soares 2, Mrcio Lopes da Silva3, Sebastio Renato Valverde 3, Ricardo Ribeiro Alves2 e Fabiano Loureno dos Santos 2
RESUMO Este trabalho teve por objetivos especificar e estimar a demanda brasileira de importao de borracha natural, no perodo de 1964 a 2005. As variveis explicativas do modelo de demanda de importao foram: preo de importao da borracha natural, PIB per capita, taxa de cmbio, taxa de juros, quantidade de borracha natural produzida internamente e tendncia. As estimativas obtidas utilizando o modelo de ajustamento parcial confirmaram que as variveis explicativas afetam, significativamente, a demanda brasileira de importao de borracha natural. Os resultados apontaram que a demanda brasileira de importao de borracha natural inelstica com relao ao preo de importao e renda; pouco sensvel a variaes no preo de importao, taxa de cmbio, renda e taxa de juros, mas sensvel s variaes na quantidade de borracha natural produzida internamente, no curto e longo prazos; e a borracha natural um bem normal. Palavra-chave: Borracha natural, demanda de importao e produto florestal.

ECONOMETRIC ANALYSIS OF BRAZILIAN IMPORT DEMAND FOR NATURAL RUBBER DURING 1964-2005
ABSTRACT This work aimed to specify and estimate the Brazilian import demand for natural rubber from 1964 to 2005. The variables applied to explain import demand were: natural rubber import price, GNP per capita, exchange nominal rate (R$/US$), overnight interest rate, natural rubber domestic production and trend. The estimates showed that the variables significantly affected the Brazilian import demand for natural rubber. The results indicated that the Brazilian import demand for natural rubber is inelastic in relation to import price and income; little sensitive to variations in import price, exchange nominal rate (R$/US$), income and overnight interest rate but it is sensitive to domestic rubber production variations , in the short and long runs; and that natural rubber is a regular commodity. Keywords: Natural rubber, importation demand and forest product.

1. INTRODUO
A principal matria-prima para a produo da borracha natural o ltex extrado da seringueira. Esta planta pertence ao gnero Hevea, com 11 espcies, das quais a Hevea brasiliensis a nica plantada e explorada comercialmente por ser a mais produtiva e possuir ltex de qualidade superior s das demais. Como o prprio nome indica, a Hevea brasiliensis originria

do Brasil, mais especificamente da regio amaznica. A borracha produzida a partir dessa rvore utilizada nos setores hospitalar/farmacutico, brinquedos, calados, construo civil, maquinrio agrcola e industrial e de autopeas. A planta foi descoberta em meados do sculo XVIII, e atualmente, a principal fonte de borracha natural do mundo (PEREIRA et al., 2000; BEGA, 2004; BORRACHA NATURAL, 2007). Embora a borracha sinttica tenha quase a mesma

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Recebido em 30.03.2007 e aceito para publicao em 22.08.2008. Programa de Ps-Graduao em Cincia Florestal da Universidade Federal de Viosa (UFV). E-mail: <naisysilva@yahoo.com.br>. 3 Departamento de Engenharia Florestal da UFV. E-mail: <marlosil@ufv.br> e <valverde@ufv.br>.

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composio qumica da borracha natural, suas propriedades fsicas so inferiores na produo de muitos produtos. Esse fato refora a importncia da borracha natural no mundo, limitando o grau de substituio pela borracha sinttica (MERA, 1977; SANTOS e MOTH, 2007). Outra questo importante o fato de que o consumo de borracha sinttica nos ltimos anos vem perdendo mercado, tendncia esta que permanente, uma vez que esse produto obtido do petrleo que vem apresentando aumento de preos. Tal fato tende a piorar, pois as reservas de petrleo so fontes no renovveis, e os pases produtores esto constantemente em conflitos. Alm disso, a indstria de borracha sinttica vem sofrendo com presses de rgos ambientais e da sociedade, por se tratar de uma indstria altamente poluidora. Com esses fatores negativos da borracha sinttica, o consumo da natural vem aumentando nos ltimos anos (DURO, 2008). Em 2005, a produo mundial de borracha natural foi da ordem de 8,703 milhes de toneladas (peso seco). Apesar de o Brasil ser o bero do gnero Hevea , a produo nacional da borracha natural relativamente pequena quando comparada com a dos pases asiticos. Em 2005, a Tailndia, Indonsia, Malsia, ndia, Vietn e China foram responsveis pela produo de aproximadamente oito milhes de toneladas de borracha natural (peso de matria seca), enquanto o Brasil produziu apenas 102 mil toneladas (peso seco). O Brasil, que no incio do sculo XX detinha o monoplio da produo mundial, hoje responde por apenas 1,2% desse mercado, no conseguindo suprir a demanda da indstria consumidora instalada no pas. O consumo nacional de borracha natural em 2005 foi de 297.000 toneladas (peso de matria seca). Assim, o pas importa grande parte da borracha natural que consome. As importaes brasileiras em 2005 foram de 203.927 toneladas, o equivalente a 269.222 milhes de dlares. O Brasil importou a referida matria-prima principalmente da Tailndia (45,8%), Indonsia (29,8%) e Malsia (21,8%) (FNP, 2007). Vrios fatores contriburam para o sucesso da produo de borracha natural nos pases asiticos. Entre esses sistemas, o de produo baseado na explorao comercial e no no extrativismo; a inexistncia do fungo causador do mal-das-folhas (Microcyclus ulei), que uma das doenas mais comuns dos seringais, sobretudo na Amaznia; investimentos em pesquisa agrcola; e grande disponibilidade de mo-de-obra naqueles pases.

SOARES, N.S. et al.

No Brasil, os fatores que prejudicaram o desenvolvimento do cultivo da seringueira foram o sistema de produo extrativista e ausncia de subsdio governamental, extrao de borracha na regio amaznica. Quase todas as tentativas de cultivo intensivo da seringueira nessa regio fracassaram, devido incidncia do fungo Microcyclus ulei. Alm disso, tem-se o fato de o seringal entrar em produo a partir do sexto ano. At atingir esse estgio, o investidor no ter receitas, o que acaba prejudicando a expanso da cultura no pas (BEGA, 2004). A produo brasileira de borracha natural, entretanto, voltou a crescer, quando a seringueira comeou a ser cultivada fora da Amaznia, mais especificamente em regies em que no h o fungo Microcyclus ulei e quando as polticas pblicas que sempre foram destinadas exclusivamente borracha da Amaznia passaram a contemplar, igualmente, as iniciativas de cultivo em outras regies, nas dcadas de 1970 e 1980. Vale ressaltar que, atualmente, aspectos desvinculados da extrao do ltex esto impulsionando a heveicultura no Brasil, como: o fato de a seringueira proteger o solo e os mananciais; fixar carbono e, desse modo, contribuir para a reduo dos gases de efeito-estufa; e sua madeira poder ser explorada comercialmente. Alm disso, outras culturas (cacau, caf e leguminosas) podem ser plantadas intercaladas com a seringueira, resultando em renda extra para o produtor (BORRACHA NATURAL, 2007). Em 2004, a Regio Sudeste respondeu por 60,9% da produo nacional de borracha (ltex coagulado), seguida pelas Regies Centro-Oeste (21,4%), Nordeste (14,6%), Norte (2,6%) e Sul (0,5%) (FNP, 2007). Nessas regies h mo-de-obra especializada; maior volume de capital para investimento em tecnologia; concentrao da maioria das indstrias consumidoras de borracha natural, reduzindo os custos logsticos com o transporte da matria-prima; e clima adequado para o cultivo da seringueira (BORRACHA NATURAL, 2007). Apesar dos desafios da heveicultura no Brasil, ela est se estabelecendo como atividade lucrativa (NISH et al., 2005; COTTA et al., 2006; SOARES et al., 2006). A auto-suficincia parcial ou total no suprimento de borracha natural no Brasil e a reduo das importaes teriam como resultados provveis a gerao de emprego, renda, impostos, reduo das presses sobre o balano de pagamentos e sobre o meio ambiente etc.

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produo interna (Q PI) (equao 2) (KRUGMAN e OBSTFELD, 2005). QI= QD QPI (2)

At o momento, apenas o estudo de Mera (1977) analisou a demanda brasileira de importao de borracha natural. As estimativas obtidas com anlises desta natureza permitem o desenvolvimento de inferncias para polticas de importao, controle de estoques e desenvolvimento do setor no pas. Assim, torna-se relevante atualizar pesquisas nessa rea. Os principais objetivos deste trabalho foram especificar e estimar a demanda brasileira de importao de borracha natural, no perodo de 1964 a 2005, bem como analisar o comportamento das importaes brasileiras do produto em relao s variaes do preo de importao e outras variveis no curto e longo prazos.

Desse modo, pode-se dizer que a demanda por importao (QI) funo do preo de importao do produto (PI), da quantidade produzida internamente (QPI), do preo de um bem complementar (PC), do preo de um bem substituto (PS) e da renda dos consumidores (Y), da populao (POP), dos gostos e preferncias do consumidor (G), da taxa de cmbio (TC) etc. (equao 3). Q I= f(P 1, P c, Ps, Y, POP, G, TC) (3)

2. MATERIAL E MTODOS 2.1. Referencial Terico

Tomou-se como referncia a teoria da demanda e da demanda de importao, para analisar a demanda brasileira de importao da borracha natural. Segundo Passos e Nogami (2005) e Bilas (1993), a quantidade demandada (QD) de um bem ou servio funo de seu preo (P), do preo de um bem complementar (PC), do preo de um bem substituto (P S), da renda dos consumidores (Y), populao (POP), gostos e preferncias do consumidor (G) etc. (equao 1). QD= f(P, Pc, P s, Y, POP, G) (1)

2.2. Referencial Analtico

Inicialmente, foi calculada a taxa geomtrica de crescimento (TGC) da produo brasileira de borracha natural e do consumo, importao e preo de importao, por meio de regresso linear de tendncia, conforme a equao 4. Y = a.b.T (4)

em que Y = varivel dependente; T = tempo; e a e b = parmetros a serem estimados. Aplicando a forma logartmica, tem-se (equao 5): LogY = log a+Tlogb (5)

Desse modo, a TGC obtida pela equao 6 TGC = (Anti log b1)x100 (6)

De acordo com a teoria do consumidor e a classificao de Hicks, a quantidade demandada reage negativamente ao aumento no preo do produto e no preo do bem complementar e positivamente ao incremento do preo do bem substituto e da populao. Com relao ao aumento na renda dos consumidores, a quantidade demandada reage positivamente se o bem for normal e, negativamente, se for inferior. As mudanas nos gostos e preferncias dos consumidores podem aumentar ou diminuir a quantidade demandada de determinado bem. Ressalta-se que variaes nos preos do produto especfico provocam deslocamentos ao longo da curva de demanda. J as mudanas nos preos do bem complementar, no preo do bem substituto, na populao, nos gostos e preferncias dos consumidores e na renda deslocam a curva de demanda. Com relao quantidade importada (Q I) de determinado produto por um pas, pode-se expressla como a diferena entre o consumo total (QD) e a sua

Para atingir os objetivos deste trabalho, foi proposto um modelo economtrico composto pela equao de demanda de importao ajustada pelo mtodo Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), pois as variveis explicativas do modelo so todas predeterminadas. A adoo da suposio de exogeneidade dos preos na equao de demanda de importaes parece ser razovel, uma vez que o Brasil tomador de preo no mercado internacional. A demanda de importao de borracha natural pelo pas constitui parcela reduzida da oferta mundial. Nessa situao, a curva de oferta mundial dever ser perfeitamente preo-elstica, de modo que os deslocamentos na demanda de importao provoquem incrementos somente na quantidade importada e no nos preos. Portanto, o mtodo MQO parece ser o mais apropriado para a estimao da equao (PEREIRA, 1989; SILVA et al. 1997, 1998).

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Ento, adotando o mtodo MQO e a forma loglog, tem-se:

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em que QIt = quantidade importada de borracha natural, em quilograma; PIt = preo de importao da borracha natural, em US$ FOB, que corresponde ao quociente do valor importado pela respectiva quantidade importada; PIBt = produto interno bruto per capita, em US$/pessoa; TCt = taxa de cmbio, em moeda nacional por dlar, na forma de ndice; TJ t = taxa de juros overnight, em % ao ms; QPIt = quantidade produzida internamente de borracha natural, em tonelada de borracha seca; Tt = tendncia; t = termo estocstico; Ln = base do logaritmo neperiano; e 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 , = parmetros a serem estimados. A expectativa de que 2, 4, 5, 6, < 0 e 3 > 0. O sinal de 7, pode ser maior ou menor que zero. Devido especificao logartmica, as elasticidades com relao ao preo de importao e s demais variveis so dadas diretamente por i .

per capita ou a renda por habitante no pas cresceu em mdia 8,37% ao ano, no referido perodo. Ressaltase que o PIB per capita contm o efeito da renda e da populao. Ento, era de se esperar que o crescimento do PIB per capita fosse maior que o crescimento da populao. Era esperado, tambm, que o PIB e a populao no crescessem na mesma proporo, pois no so influenciados pelas mesmas variveis. Espera-se que, aumentando a renda dos consumidores brasileiros, aumente a demanda de importao da borracha natural, pois se acredita que com o incremento da renda os consumidores iro demandar mais produtos das indstrias que utilizam a matriaprima de produo da borracha natural. Isso poder estimular a produo dessas indstrias e, conseqentemente, elevar o consumo da borracha natural. Como a produo nacional de borracha natural no suficiente para atender demanda das indstrias instaladas no pas, a expectativa de que as importaes nacionais da referida matria-prima aumentaro. O conhecimento da elasticidade-renda til na avaliao do impacto da expanso (ou restrio) da renda sobre as importaes de borracha natural. - Taxa de cmbio: a taxa nominal de cmbio tem efeito negativo sobre a demanda de importao do produto, ou seja, uma desvalorizao da moeda nacional em relao moeda estrangeira (Dlar) torna as importaes de borracha natural menos atrativas. Conseqentemente, diminui a demanda brasileira de importao de borracha natural. - Taxa de juros: teoricamente, quanto maior a taxa de juros, menor o consumo de bens durveis. Assim, espera-se que acrscimo na taxa de juros diminua a demanda brasileira de importao de borracha natural. - Quantidade produzida internamente de borracha natural: espera-se que aumento da quantidade produzida de borracha natural no pas reduza a demanda brasileira de importao desse produto, visto que a borracha natural nacional e a importada so similares. - Tendncia: o conhecimento da elasticidade de tendncia da demanda de importao til na avaliao do efeito de mudanas tecnolgicas e de acumulao de capital na indstria nacional de borracha natural sobre a importao do produto. - Os preos dos bens substitutos e complementares no foram considerados na anlise, pois para a borracha

Descrio das variveis utilizadas

- Preo das importaes: o preo de importao da borracha natural uma varivel exgena do modelo. Espera-se que aumento no preo de importao da borracha natural promova reduo na quantidade importada do produto, em virtude dos efeitos de renda real e de substituio. O conhecimento da elasticidade-preo da demanda de importao til na avaliao do efeito de preo sobre quantidade importada, bem como na avaliao de polticas de controle ou incentivo de importao (PEREIRA, 1989). - Produto interno Bruto per capita (PIB per capita): O PIB per capita do Brasil (PIB do Brasil dividido pela populao do pas) foi utilizado como indicador de renda. Tomando como base dados anuais do perodo de 1964 a 2005 do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE, 2008) sobre populao brasileira, bem como dados da Fundao Getlio Vargas (FGV, 2006) sobre PIB do Brasil, verificou-se que a populao e o PIB do Brasil cresceram a uma taxa mdia anual de 2,05% e 6,32%, respectivamente. Com isso, o PIB

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Tomando como base Gujarati (2000) e Silva et al. (1997), o modelo de Nerlove pressupe o seguinte (equao 7): (7) em que: Y* = importao desejada de Y, no ano t. Como o nvel desejado no diretamente observvel, Nerlove postulou a hiptese de ajustamento parcial (equao 8). ou (8)

natural no se tm substituto perfeito e produto complementar bem definido (GAMEIRO e GAMEIRO, 2002).

Testes estatsticos
Para testar a significncia da regresso obtida pelo mtodo Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), utilizouse o teste F, enquanto o grau de ajustamento da regresso foi avaliado por meio do coeficiente de determinao (R2). A significncia dos coeficientes individualmente foi verificada por meio do teste t, de Student. As variveis cujos coeficientes no foram significativos, ou cujos sinais no estavam coerentes com a teoria econmica, foram excludas do modelo. A existncia de heterocedasticidade foi avaliada pelo teste de White. Caso seja observado heterocedasticidade, a varincia de cada terno estocstico no constante. Para verificar a existncia de correlao serial nos resduos, utilizou-se a estatstica h, de Durbin, pois em equaes que contm valores defasados de varivel endgena no apropriado o teste d, de Durbin-Watson. Mais precisamente, buscou-se verificar, por meio da estatstica h, de Durbin, se o desvio-padro dos coeficientes estimados so verdadeiros. Utilizaram-se as regresses auxiliares e a regra de Klein para avaliar o problema da multicolinearidade, ou seja, para verificar se os coeficientes foram estimados com grande preciso ou exatido. A anlise de normalidade dos resduos foi feita por meio do teste de Jarque-Bera. Assim, se for constatado que os resduos seguem distribuio normal, isso significa que o mtodo utilizado para ajustar a regresso (MQO) o correto.

em que: mudana desejada em Y; mudana atual em Y; e = elasticidade de ajustamento. Com a substituio de 7 em 8, tem-se (equao 9): (9) Esse modelo chamado de modelo de ajustamento parcial. As equaes 7 e 8 so denominadas equao de longo prazo e curto prazos, respectivamente. A relao estimada seria (equao 10): (10) Com as variveis na forma log-log, pode-se dizer que elasticidade de curto prazo de longo prazo = ; elasticidade ; coeficiente de ajustamento = ; ,

e tempo de ajustamento

em que = proporo da demanda de longo prazo.

2.3. Fontes de Dados

Os dados utilizados so provenientes de sries temporais anuais, abrangendo o perodo de 1964 a 2005. No se trabalhou com um perodo maior porque alguns dados no estavam disponveis e por entender que o perodo abrangido representativo e capta a evoluo do setor de borracha natural. As sries foram construdas conforme indicado a seguir. A quantidade importada e o valor das importaes brasileiras de borracha natural foram obtidos no banco de dados Aliceweb e no Anurio Estatstico da Carteira de Comrcio Exterior CACEX do Banco do Brasil. A quantidade importada de borracha natural pelo Brasil est em tonelada de borracha seca e o valor das exportaes, em US$ FOB. Dividindo a quantidade

Modelo de Ajustamento Parcial (NERLOVE)

Nesse estudo, empregaram-se modelos com defasagem distribuda, segundo a formulao original de Nerlove, para examinar a hiptese de existncia de um mecanismo de ajustamento no-instantneo na importao brasileira de borracha natural. Desse modo, permite-se a diferenciao entre as elasticidades no curto e longo prazos.

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importada pelo valor das importaes, obteve-se o preo de importao da borracha natural, em US$ FOB. O PIB per capita do Brasil, como dito anteriormente, refere-se ao PIB nacional dividido pela populao brasileira e foi utilizado com indicador de renda. Esse PIB foi obtido na Conjuntura Econmica da FGV (FGV, 2006) e a populao brasileira, no IBGE (IBGE, 2008). O PIB per capita do Brasil est em US$/pessoa. A produo de borracha natural no pas, em tonelada de borracha seca, foi obtida no Anurio EstatsticoMercado Estrangeiro da Superintendncia da Borracha (Sudhevea) e no AGRIANUAL. Os dados sobre taxa de cmbio (Real/US$), na forma de ndice, e taxa de juros, correspondente taxa de emprstimos financeiros, overnight (% a.m.), foram obtidos no banco de dados do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (IPEA).

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O consumo de borracha natural no Brasil cresceu a uma taxa de 5,4% ao ano. Assim, a discrepncia entre as taxas de crescimento da produo domstica e consumo do consumo total foi da ordem de 1,8505%. Como a produo nacional foi sempre menor que o consumo, as importaes brasileiras de borracha natural cresceram taxa de 7,6% ao ano, no perodo considerado nesta anlise (1964-2005).

3. RESULTADOS E DISCUSSO 3.1. Tendncias do Mercado de Borracha Natural

No Quadro 1, apresenta-se a TGC de quatro variveis (produo, consumo, importao e preo de importao da borracha natural), que caracterizam a evoluo do mercado nacional de borracha natural, no perodo de 1964 a 2005. O comportamento dessas variveis pode ser verificado na Figura 1. Observando o Quadro 1 e a Figura 1, notou-se que, apesar de a produo nacional da borracha natural ainda ser pequena quando comparada com a dos pases asiticos, ela cresce substancialmente a cada ano, segundo uma taxa geomtrica mdia de 3,6% ao ano. Verificou-se que ocorreu grande expanso da produo nacional de borracha natural em meados da dcada de 1990, isso devido modernizao da indstria de beneficiamento da borracha no pas (BORRACHA NATURAL, 2007).

Fonte: Aliceweb (2006); Sudhevea (vrios anos), Banco do Brasil (vrios anos); Agrianual (vrios anos).

Figura 1 Preo de importao, consumo, importao e produo de borracha natural no Brasil, 1964 a 2005. Figure 1 Import price, natural rubber consumption, importation and production in Brazil, 1964 to 2005.

Quadro 1 Taxa geomtrica de crescimento (TGC), no perodo de 1964 a 2005 Table 1 Growth geometric rate from 1964 to 2005
Varivel Quantidade produzida Intenamente (QPI) Consumo (CONS) Quantidade Importada (QI) Preo de Importao (PI)
Fonte: Resultados da pesquisa. * significativo a 1%.

Unidade Tonelada de borracha seca Tonelada de borracha seca Tonelada de borracha seca US$ FOB

TGC (% ao ano) 3,6165 * 5,4670 * 7,6282 * 1,6667 *

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O coeficiente de determinao R 2 mostrou que 96,01% das variaes ocorridas na demanda brasileira de importao de borracha natural foram explicadas pelas variveis predeterminadas no modelo. O coeficiente das variveis explicativas, taxa de cmbio (TC), taxa de juros (TJ), quantidade de borracha natural produzida no pas (QPI) e tendncia (T) foram significativos em nvel de 1% de probabilidade. J o coeficiente da varivel explicativa defasada foi significativo em nvel de 4% de probabilidade, enquanto o do preo de importao da borracha natural (PI) e do PIB per capita (PIB) foi significativo em nveis de 9% e 34% de probabilidade, respectivamente. Todos os sinais dos coeficientes de regresso parcial dessas variveis so coerentes com a teoria da demanda de importao e, ou, com o conhecimento emprico. O coeficiente de regresso parcial da varivel defasada indicadora de importao retardada de borracha natural (QIt-1) apresenta sinal positivo, ou seja, evidencia que os importadores no se ajustam instantaneamente aos estmulos de preo. O sinal positivo das variveis PIB e T indicou relao direta entre essas variveis e a demanda brasileira de importao de borracha natural. J o sinal negativo dos coeficientes das variveis PI, TC, TJ e QPI revelou relao inversa entre essas variveis e a demanda brasileira de importao de borracha natural. O teste h, de Durbin, aplicado equao de demanda de importao, para avaliar a existncia de correlao serial nos resduos, sugeriu ausncia de correlao serial nos resduos.

O preenchimento do dficit entre produo e consumo por meio de importao a preos que tambm cresceram a uma taxa geomtrica mdia de 1,6% ao ano onerou significativamente a balana comercial do pas e o balano de pagamentos. As constantes desvalorizaes cambiais dos pases asiticos, como dito anteriormente, so os maiores produtores mundiais de borracha natural, prejudicam a competitividade da produo nacional. Isso pode explicar a taxa geomtrica de crescimento relativamente baixa dos preos de importao da borracha natural.

3.2. Estimativas da Demanda Brasileira de Importao de Borracha Natural

So apresentados, a seguir, os resultados das estimativas da equao de demanda brasileira de importao de borracha natural, no perodo de 1964 a 2005. As variveis que se mostraram relevantes para explicar as variaes na demanda brasileira de importao de borracha natural foram: preo de importao da borracha natural (PI), PIB per capita (PIB), taxa de cmbio (TC), taxa de juros (TJ), quantidade de borracha natural produzida no pas (QPI) e tendncia (T). Vale ressaltar, entretanto, que outras variveis tambm podem explicar a demanda brasileira de importao de borracha natural, a exemplo do consumo de pneus e do preo do petrleo, entre outras. O melhor ajustamento foi obtido utilizando o modelo na forma logartmica. No Quadro 2 so apresentadas as estimativas da equao de demanda brasileira de importao de borracha natural com defasagem distribuda, utilizando-se o mtodo Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO).

Quadro 2 Estimativas da equao de demanda brasileira de importao de borracha natural, 1964 a 2005 Table 2 Brazilian demand estimates for natural rubber importation, 1964 to 2005
Varivel explicativa Descrio Coeficiente estimado Constante 19,54632 Ln Q I t-1 Import. da borracha natural, ano t-1 0,223547** Ln PI Preo de import. da borracha natural -0,215711*** Ln PIB PIB per capita 0,180546**** Ln TC Taxa de cmbio -0,043828* Ln TJ Taxa de juros -0,123483 * Ln QPI Quant. de borracha natural produzida no pas -1,037943* T Tendncia 0,132332* R 2 = 0,960140 h = -1,6929 (sc) Erro-padro Teste t 3,723333 5,249683 0,109225 2,046665 0,123882 -1,741269 0,180176 1,002054 0,011174 -3,922461 0,049301 -2,504699 0,277860 -3,735493 0,023451 5,642896 F = 116,9967 *

Fonte: Dados da pesquisa. *significativo a 1%; **significativo a 4%; *** significativo a 9%;**** significativo a 34%; e sc = sem correlao serial.

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A estatstica F significativa em nvel de 1% de probabilidade evidenciou que as variveis explicativas so, conjuntamente, significativas para explicar a demanda brasileira de importao de borracha natural. Segundo o critrio de Klein, parecem ser de pouca influncia os efeitos da multicolinearidade nas estimativas dos parmetros das variveis explicativas, pois o valor de R2 obtido da equao de demanda de importao foi maior que o R2 obtido das regresses auxiliares. A partir da equao de demanda de importao em curto prazo, pode ser obtida a equao de demanda de importao em longo prazo:

SOARES, N.S. et al.

encontrado neste trabalho e no de Soependi (1993) pode estar relacionado ao aumento da importncia relativa da borracha natural em relao sinttica desde a dcada de 1980, conforme observaram Gameiro e Gameiro (2002). Pelo fato de se tratar de matria-prima essencial na indstria de pneumticos e derivados e na indstria de artefatos em geral, bem como possuir caractersticas intrnsecas de tenso, solidez e resistncia, o uso da borracha natural indispensvel na indstria automobilstica, limitando o grau de substituio pela borracha sinttica (MERA, 1977). A elasticidade-renda da demanda brasileira de importao de borracha natural foi de 0,18 e 0,23 no curto e longo prazos, respectivamente, indicando que a borracha natural um bem normal e aumento de 10% na renda (representada pelo PIB per capita) causaria incremento na demanda de importao do produto de 1,8% e 2,3%, no curto e longo prazos, respectivamente, ceteris paribus. Conclui-se que a demanda brasileira de importao de borracha natural renda-inelstica, no curto e longo prazos, ou seja, os aumentos na renda nacional promovem incrementos menos que proporcionais na quantidade demandada de importao deste produto pelo Brasil. Com relao taxa de cmbio, pode-se dizer que, quando ocorre desvalorizao de 10% da moeda nacional em relao ao dlar, a demanda brasileira de importao de borracha natural diminui 0,4% e 0,5% no curto e longo prazos, ceteris paribus . Aumento de 10% na taxa de juros provoca, no entanto, reduo na demanda brasileira de importao de borracha natural, de 1,2% e 1,5% no curto e longo prazos, ceteris paribus . J aumento de 10% na quantidade de borracha natural produzida internamente provoca decrscimo na demanda brasileira de importao de borracha natural de 10,3% e de 13,6% no curto e longo prazos, ceteris paribus . Isso mostra que a demanda brasileira de importao de borracha natural sensvel s variaes na quantidade de borracha natural produzida internamente ou que o mercado interno tem absorvido bem a produo nacional de borracha natural. O sinal positivo da varivel tendncia indica que a demanda brasileira de importao de borracha natural, no perodo de 1964 a 2005, estaria se deslocando para a direita, a uma taxa mdia de 13,23% e 17,04% ao ano, no curto e longo prazos, respectivamente.

Como as estimativas foram feitas a partir de um modelo logartmico, os parmetros podem ser interpretados diretamente como as estimativas das elasticidades de demanda de importao. Assim, as elasticidades-preo da demanda brasileira de importao de borracha natural foram iguais a -0,21 e -0,27, no curto e longo prazos, respectivamente, indicando que aumento de 10% no preo de importao da borracha natural ocasionaria reduo na quantidade importada do referido produto, de 2,1% no curto prazo e de 2,7% no longo prazo, ceteris paribus, o que indica que a demanda brasileira de importao de borracha natural inelstica com relao ao preo de importao e pouco sensvel s variaes nele no curto e longo prazos. Soependi (1993), considerando o perodo de 1970 a 1990, constatou que a elasticidade-preo da demanda de importao mundial por borracha natural da Indonsia de -0,18, ou seja, inelstica com relao ao preo de importao. J Mera (1977), utilizando dados que englobam o perodo de 1920 a 1972, concluiu que a elasticidadespreo da demanda brasileira de importao de borracha natural de -1,11, indicando que a importao brasileira de borracha natural sensvel s variaes de preo de importao do produto. Porm, este estudo engloba um perodo muito diferente do considerado nesta pesquisa e em Soependi (1993). O valor relativamente baixo da elasticidade-preo da demanda de importao de borracha natural

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- Polticas que aumentem os preos de importao so ineficazes para reduzir as quantidades importadas de borracha. Por conseguinte, barreiras no-tarifrias, como cotas de importao, constituem-se em medidas apropriadas se o objetivo for impedir que haja competio desleal das importaes com a produo nacional. Apesar de as variveis predeterminadas no modelo terem bom poder de explicao das variaes na demanda brasileira de importao de borracha natural, recomendase, em outros trabalhos de pesquisa, estimar a demanda brasileira de importao de borracha natural, incluindo outras variveis no modelo, a exemplo do preo do petrleo e do consumo de pneus, entre outras, com o intuito de verificar o seu efeito sobre a demanda de importao de borracha natural.

Nesse contexto, conclui-se que, se o objetivo for reduo das importaes brasileiras de borracha natural, a elasticidade-preo da demanda brasileira de importao do produto indica que uma poltica de tributao (tarifas) das importaes no seria to efetiva. A utilizao de cotas talvez seja necessria. A elasticidade da taxa de cmbio e da taxa de juros tambm sugere pouca efetividade de polticas de desvalorizao cambial e de aumento da taxa de juros, respectivamente, visando reduo das importaes. Polticas governamentais voltadas para o aumento da produo nacional de borracha natural, como investimento em pesquisa para aumentar a produtividade da seringueira, parecem contribuir para a reduo das importaes brasileiras do produto. O coeficiente de ajustamento estimado de 0,77 indica que cerca de 77% do ajustamento de equilbrio em longo prazo realizado no decorrer de um ano, ao passo que so necessrios 2,6 anos para que se verifiquem 98% do ajuste pleno, isto , para que a demanda de importao atual de borracha natural atinja 98% da demanda desejada, ceteris paribus. O coeficiente de elasticidade de ajustamento estimado evidencia que os agentes envolvidos com a borracha natural no respondem, no perodo de um ano, aos incentivos econmicos a eles concedidos, o que pode ser explicado pela falta de infra-estrutura e limitao de capital, entre outros fatores relacionados s indstrias de borracha natural do pas.

5. REFERNCIAS
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4. CONCLUSES
As informaes deste trabalho permitiram as seguintes concluses: - As variveis predeterminadas no modelo tm bom poder de explicao das variaes na demanda brasileira de importao de borracha natural. - A demanda brasileira de importao de borracha natural inelstica com relao ao preo de importao do produto e com relao renda de curto e longo prazos e mais sensvel a variaes na quantidade de borracha natural produzida internamente. - As autoridades brasileiras precisam investir no fomento da produo nacional como meio de reduzir a dependncia externa no suprimento da referida matria-prima.

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