PRUEBA No.

3: MACROECONOMA Puntaje total: 70 puntos, Nota 4,0: 35 puntos 50% de dificultad CASO DE ESTUDIO: Situacin macroeconmica de Chile Una fuerte cada experimentaron las proyecciones de los expertos para el desempeo de la economa este ao, lo que supone una confirmacin de las seales de desaceleracin de la actividad. As se desprende de la Encuesta de Expectativas del Banco Central correspondiente a junio, en la que los expertos recortaron en cuatro dcimas, a 4,6%, su estimacin para el crecimiento del PIB este ao. En mayo pasado, la estimacin slo haba bajado una dcima respecto a abril. En relacin al Imacec, la encuesta revel una previsin promedio de 4,5% para junio. Respecto a los precios tambin hay cambios. Aunque prevn un IPC de 0,3% para el sexto mes del ao, los especialistas estimaron que la inflacin cerrar el ejercicio con un acumulado de 2,4%, una dcima menos que en la muestra anterior. Los "ruidos" en torno a la poltica monetaria tambin se reflejan en la encuesta ya que si bien se espera que el Banco Central mantenga el precio del dinero en 5% en su reunin de junio, apuestan a que el emisor la reducir en 25 puntos base en julio para llegar a 4,5% en diciembre. Sobre el tipo de cambio, los analistas y expertos consultado por el emisor estiman que se ubicr en niveles de $ 500 en junio, para llegar a $ 510 en diciembre prximo. Adems, el Banco Central dio a conocer que la balanza comercial de Chile registr un supervit de US$ 2.615 millones en los cinco primeros meses del ao, un 21,16% menos que los US$ 3.317 millones alcanzados en igual perodo de 2012, inform hoy el Banco Central. La cifra es el resultado de exportaciones por US$ 33.940 millones, un 3,2% ms que las anotadas en igual perodo de 2012, y de importaciones por US$ 31.324 millones, que suponen un aumento interanual del 5,9%, precis el instituto emisor. En mayo, en tanto, la balanza chilena anot un saldo positivo de US$ 1.377 millones, resultado de exportaciones por US$ 7.974 millones, un 23,9% ms que las de igual mes del ao pasado y de importaciones por US$ 6.597 millones, que suponen una subida interanual de slo tres millones de dlares (0,04%). El cobre fue el principal producto de exportacin en el quinto mes del ao, con envos por US$ 4.411 millones, ms de la mitad del valor total de las ventas al exterior, que adems suponen un aumento del 36,7% respecto de mayo de 2012, cuando sumaron US$ 3.226 millones. La balanza comercial de Chile cerr el ao 2012 con un supervit de US$ 4.208 millones, un 61% menos que en el ao anterior y para este ao el Banco Central, segn su Informe de Poltica Monetaria (Ipom) del pasado abril, espera un supervit de slo unos US$ 50 millones. Ello, como resultado de exportaciones por unos US$ 79.800 millones y de importaciones por unos US$ 79.750 millones. En ese mismo contexto, el ministro de Agricultura, Luis Mayol, asegur hoy que el acuerdo para que Chile empiece a comercializar carne bovina y ovina a China est en su

fase final, por lo que estos productos comenzarn a entrar en el mercado chino como mximo en dos meses. En una entrevista con Efe en motivo de su visita oficial a China, Mayol afirm que "se ha firmado el protocolo definitivo que establece las condiciones, en virtud de las cuales la carne va a entrar en el pas", un proceso que, tras un ao de negociacin, culminar como mximo este agosto. "China necesita de estos alimentos y Chile los puede producir y exportar", aadi el ministro, que destac "los buenos estndares" que su pas ha conseguido en trminos de condiciones sanitarias, uno de los aspectos ms decisivos para convencer a las autoridades chinas tras los numerosos escndalos de seguridad alimentaria que ha vivido el gigante asitico en los ltimos aos. Con respecto a la exportacin de animales vivos -principalmente vacas y caballos de raza chilena-, Mayol asegur que el intercambio "est prcticamente autorizado", pero que la comercializacin se producir "a ms largo plazo". PREGUNTAS: 1. (10p) Defina Balanza de Pagos. En el texto se plantea que el Banco Central dio a conocer que la balanza comercial de Chile registr un supervit de US$ 2.615 millones en los cinco primeros meses del ao, Cmo se equilibra la BP en esas circunstancias? 2. (10p) Un analista econmico plante que cuando la renta de los extranjeros aumenta, se incrementa la demanda de US$. Comente grficamente que sucede en el mercado del US%, indicando si es verdadero, falso o incierto. 3. (10p) Dada el rgimen actual del tipo de cambio, suponga que el Banco Central reduce el precio del dinero en su reunin de junio, Qu sucede en el mercado del dinero y en el mercado del dlar? 4. (10p) Suponga que por alguna razn que no conocemos- un Banco Central futuro decide implementar el rgimen de tipo de cambio fijo y meses despus se aprecia el valor del $. Explique y analice grficamente lo que sucede en el mercado del US$ con dicha decisin. Y en el mercado del dinero, Qu sucede?, Qu implicancias existen?. 5. (10p) Analice los sucedido en la crisis cambiaria de 1982. Segn el autor, Qu fall?. 6. (10p) Analice grficamente que suceder en el mercado del trabajo, relacionado con la carne bovina y ovina, ante el acuerdo con China. Realice el anlisis grfico para los casos clsico y keynesiano, se diferencian?. 7. (10p) Explique los tipos de inflacin de corto, medio y largo plazo. Qu sucede con la inflacin cuando hay ms dinero disponible?, Cul es la situacin actual en la economa chilena?.