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Macro-economie

Mounim zaher

MACROECONOMIE I
P L A N
INTRODUCTION GENERALE CHAPITRE I : OBSERVATION ET MESURE DE LACTIVITE ECONOMIQUE
Section 1 : Le circuit conomique Section 2 : Le cadre comptable de la macroconomique I- Units et secteurs institutionnels II- Les oprations conomiques

Macro-ecnomie

Rattrapage samedi 29 mars 2008


INTRODUCTION GENERALE
MICROECONOMIE Etude des comportements des agents Etude des marches Mthode : lindividualisme mthodologique MACROECONOMIE Etude du niveau de lactivit conomique dans un pays Holisme

J.M.Keynes : la thorie gnrale de lemploi , de lintrt et de la monnaie 1936 ; Macro : tudier le niveau de lactivit conomique dans une conomie nationale ; Observation et mesure : le taux de chmage = ( chmage x 100 ) / population active Dtermination du niveau de lactivit conomique. Laspect politique conomique

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CHAPITRE I : OBSERVATION ET MESURE DE ECONOMIQUE Section 1 : Le circuit conomique

LACTIVITE

Le circuit conomique est un schma qui reprsente les biens partags entre les agents conomiques . Ce schma peut-tre reprsent comme suit : 1/ Schma simplifi : il ny a que 2 agents

Paiement pour

March des B & S


Biens et services

Biens et

Services

Consommate urs Facteur s


Paiement pour

Producteur s March des facteurs de production Services


Facteurs de production

Production = Revenu = Dpense 2/ Introduction de lpargne et de linvestissement Y = 1 000

Mnages

S = 200

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Marchs des facteurs de production


Marchs des capitaux

Entreprise s

Marchs des 4 biens et services

I = 200 C = 800 Y : Revenu = 1 000 S : Epargne = 200 I : Investissement = 200 C : Consommation = 800 y=C+I I=S y=C+S 150 = FBCF ( formation Brut de Capital Fixe) S = 200 50 = FBCF = 150 S = 50 ex post S ( Variation de stock ) S = 200 ex ente

FBCF : prend la forme de biens dquipement et dimmeubles dusages dhabitation S : Les biens non vendus ou non utiliss au cours dune priode donne

3/ Intervention de lEtat

March des facteurs de production Mnages Impt T = 150 Etat Epargne S = 200 March des capitaux

Y = 1 000

Transfert F = 50

Entreprises Dpenses publiques G = 100 Investissement I = 200 March des B & S

Dpenses de consommation C = 700

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Production = Revenu = Dpense C+T+S = Y = C+I +G T+S = Y = I +G fuites injections G : Dpenses gouvernementales 4/ Identit macroconomique fondamentale Y+M = C+I +G+X ressources emplois

Y = C + I + G + ( X M ) identit macroconomique fondamentale dpense finale intrieure Y= C+I +G =C+T+S I +G =T+S+(XM) I +G+M =T+S+X M : Importation X : Exportation

Section 2 : le cadre comptable de la macroconomie A- Les units et les secteurs institutionnels


Un agent conomique est une unit institutionnelle . Lensemble des units institutionnelles constitue un secteur institutionnel . Il existe cinq ( 5 ) secteurs institutionnels + RDM (reste du monde ) 1/ Les socits non financires ( SNF ) : ISBL : Institutions sans but lucratif CGEM : Confdration gnrale des entreprises au Maroc AMITH : Association marocaine industrielle de textile 2/ Les socit financires ( SF ) : Linstitut dmission Les tablissements des crdits et assimils OPCVM ( SICAV et FCP ) Les socits dassurance et organismes de retraite primes cotisations
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Les socits dassurance organismes de retraite


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indemnits prestations

3/ Les administrations publiques : Produire des services non marchands Redistribution Etat , collectivits locales , CNSS 4/Les mnages : Les entreprises individuelles 5/ Les institutions sans but lucratif au service des mnages( ISBLsm ) : 6/ Le reste du monde (RDM) : Economie nationale = la somme des units rsidentes Unit rsidente : dispose dun centre dintrt conomique sur le territoire conomique national pour une priode une anne . Territoire conomique national ( T.E.N ) : Territoire gographique MOINS enclaves extra-territoriales ; Espace arien PLUS eaux territoriales ; Enclaves territoriales marocaines dans dautres pays

B- Les oprations conomiques


Production

Revenus primaires Prestations Impt Cotisations Systme de redistributio n

Revenus disponibles Transferts sociaux en nature TSN Revenus disponibles Ajusts

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Utilisation

Epargne

Besoin ( capacit ) de financement

Le principe de la partie double :


Application : 1/ un versement de salaire par une socit non financire un particulier de 500 dh: E R RS = 500 RS = 500 (Revenu du salaire ) SNF E mnage R RS = 500

2/ Achat par le mnage de biens et services dun montant de 400 dh SNF R E mnage R Vente B&S =400 Achat B&S =400

1/ Opration sur les biens et services Elle dcrit lorigine et lutilisation des biens et services P + M = CF + CI + FBCF + S + X origine utilisation a) La production ( P ) : Il y a trois sortes : Production marchande : Tous les biens sont marchands ; Les services , lorsque le produit de la vente couvre plus de la moiti des cots de production ; Prix de barre (PB) value la production au moment o elle est gnre , PB + IP ( impt sur les produits ) Subventions = Prix de revient ou Prix de march = ( IP Subventions ) = PB impts nets de subvention
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Production pour usage final propre : Elle nest prsente sur le march
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Loyer rel Service de logement Propritaire occupant ( loyer fictif) Production non marchande : Production des biens et services non marchands

b) Les importations ( M ) : Ce sont les biens et services achets par des rsidents auprs de non rsidents : (M) CAF = prix de base + Frais dacheminement jusquaux frontires nationales

c) Les emplois

CF + CI + I + X
CI Consommations intermdiaires * B&S dtruits dans le processus de production * Dure de vie < 1 anne CF = CF mnages + CF administrations non pub+ CFISBL CF administrations pub = CF collective + CF individuelle TSN ( transferts sociaux en nature) CF mnages = CF mnage + TSN issus des adm pub et des ISBL CFE ( Consommation finale effective ) = CF mnage + CFE adm pub d) Les investissements :

FBCF + S
* FBCF = Investissements nets + CCF ( consommation du capital fixe ) * Achat des Brevets , Marques et Droits commerciaux APPARTIENNENT aux dpenses de FBCF * Dpenses de Recherches et Dveloppements NAPPARTIENNENT PAS aux dpenses de FBCF e) Les exportations ( X ) (X) FAB = Prix de barre + frais dacheminement jusquaux frontires nationales P + M = CI + CF + I + X
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2/ Opration de rpartition On distingue plusieurs sortes : a) Rpartition primaire Rpartition secondaire Redistribution du revenu en nature ( TSN ) b) rmunrations des salaris Salaires et traitements bruts ( y compris les cotisations sociales la charges des salaris ) Cotisations sociales effectives la charge des employs c) Les impts lis la production et limportation Impts sur les produits Impt sur la production , ils sont indpendantes de la quantit produite d) Les revenus de la proprit de lentreprise Intrts Dividendes Loyer de la terre etc... e) Autres transferts courants Impot sur les revenus et le patrimoine Cotisations et prestations sociales f) Les subventions Subventions sur les produits Subventions dexploitation ( autres subventions sur la production ) g) Transfert de capital : ( transfert dpargne et non de revenu ) Aide linvestissement Subventions dquipement 3/ Oprations financires

C- Les comptes de secteurs institutionnels


1/ Le compte de production : Emplois
C.I

Compte de production
000 100 P
10

Ressources
000 300

Solde = VAB
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000 200

TOTAL

000 300

TOTAL

000 300

CI = Consommation intermdiaire P = Production (au prix de barre) VAB = Valeur ajoute brute

2/ Le compte dexploitation : Emplois


* R.S * impts lis la production

Compte dexploitation
50 000 20 000 VAB

Ressources
000 200

Solde=EBE/RMB TOTAL

000 130 000 200

TOTAL

000 200

R.S = Rmunrations des salaris EBE/RMB = Excdent brut dexploitation / Revenu mixte brut - Le EBE est un bnfice brut dexploitation , cest dire qui reste aprs la rmunration , les subventions et les impts . - Si on parle des entreprises individuelles alors cot de EBE , il y a aussi RMB - Si on parle de socits non financires , alors il ny a de RMB - Le taux de marge = TM = EBE / VAB 3/ Le compte daffectation des revenus primaires : Emplois
* Revenu de la proprit et de lentreprise

Compte daffectation des revenus primaires


EBE/RMB * Revenus provenant de la production - R.S - Impts sur la produit net de subvention - revenus de la proprit et de lentreprise

Ressources
130 000

Solde des Revenus Primaires ( SRP) TOTAL


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TOTAL

4/ Le compte de distribution secondaire du revenu : Emplois Compte de distribution secondaire de revenus * Impts courants sur le SRP
revenu et le patrimoine *Cotisations sociales * Prestations sociales * transfert verss * Revenus reus * Impts courants sur le revenu et le patrimoine * Cotisations sociales reues * Prestations sociales(autres en nature)

Ressources

Solde = Revenu disponible brut (RDB) TOTAL 5/ Le compte dutilisation du revenu: Emplois
* C.F

TOTAL

Compte dutilisation du revenu RDB TOTAL

Ressources

Solde= Epargne brute TOTAL

C.F = consommation finale Les mnages , Les ISBL et Administrations publiques sont les seuls tre concerns par ce cadre 6 / Le compte de capital : Emplois
* FBCF * S * Acquisition nette de terrains et dactif incorporel
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Compte de capital Epargne brute


* Transfert en capital (investissement reu) (+) * Transfert en capital
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Ressources

(investissement vers) ( )

Solde= Capacit(+) ou besoins ( ) de financement TOTAL Cest un compte qui a pour objet laccumulation

TOTAL

7/ Le compte financier: Emplois


* Flux nets de crances

Compte financier Capacit(+) ou besoins ( ) de financement


* Flux nets de dettes

Ressources

Solde= TOTAL TOTAL

Section 3 : Les grandeurs de la macroconomie A- Les agrgats :


1/ Le Produit Intrieur Brut ( P.I.B ) Le P.I.B est la somme de la production marchande la production non marchande . Il est utilis pour mesure la croissance . Il mesure la valeurs des biens et des services produits par les units rsidentes et disponibles pour des emplois finaux Exemple : Entreprise 1 1M Entreprise 2 4M Entreprise 3 10M Forestire Papeterie Maison ddition

P.I.B = VA P.I.B = VA de lEntrep 1 + VA de lEntrep 2 + VA de lEntrep 3 = ( 1 0 ) + ( 4 1 ) + ( 10 4 ) = 1 + 3 + 6 = 10 millions de dh Ou P.I.B = ( 1 + 4 + 10 ) ( 1 + 4 ) = 10 millions de dh Le taux de croissance : P.I.B t P.I.B (t 1 ) x100 P.I.B (t 1 ) P.I.Bpm ( au prix du march ) = VA + I.P Subv
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Emplois
* C.I = P.I.S.B

U.I.F
* Production

Ressources
00,00

Solde= V.A = P.I.S.B TOTAL


P.I.S.B = Production impute des services bancaires

TOTAL

2/ Le Produit National Brut ( P.N.B ) Le P.N.B mesure la production des facteurs de production rsidents , que ceux ci soient ou non prsents sur le territoire national . P.N.B = P.I.B + Revenus de facteurs reus du RDM Revenus de facteurs verss au RDM P.N.B = P.I.B + Revenus du travail de la proprit et de lentreprise reus du RDM Revenus du travail de la proprit et de lentreprise verss au RDM Lconomie dun pays est considre en dveloppement lorsque son P.N.B < P.I.B 3/ Le Produit National au prix du march Le R.Npm est la somme des revenus perus et des impts lis la production et limportation nette de subventions R.Npm = P.I.Bpm + Revenus du travail , de la proprit et de lentreprise Revenus de travail , de la proprit et de lentreprise verss au PDM Impts verss des non rsidents + Subventions reus du RDM Consommation CF 4/ Le Produit National Disponible Brut ( P.N.D.B ) Cet agrgat permet de connatre le revenu aprs redistribution , cest dire les sommes qui peuvent tre librement dpenses par les units rsidentes . P.N.D.B = P.N.Bpm + Rr ( Transferts reus ) Rv ( Transferts verss ) 5/ la balance des transactions courantes
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P.N.D.B R

P.I.B + ( Rr Rv + RLv RLv ) Y = Y + R.NRDM R.NRDM C = S

R C Daprs lquilibre Ressources

Y = C + I + X M C + I + ( X M ) + R.NRDM C = S S I = ( X M ) + R.NRDM Capacit ou besoin Revenus de transactions de financement courants capacit de financement de la nation et besoin de financement DRM capacit de financement DRM et besoin de financement de la nation

S > I S < I

B- Les rations
Ce sont des rapports entre grandeurs agrges issues des comptes nationaux : CFN CFmnage Proportion marginale consommer = RNDB RDBmnage ENB PMS RNDB Taux de marge X Taux de couverture des import par les export = M impts Taux dimposition ( pression fiscale ) P.I.B ENB Taux de financement FBCF = = EBadm = RDBmnage

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CHAPITRE II : DETERMINATION DU NIVEAU DE LACTIVITE ECONOMIQUE


Consommation Demande effective Investissement Pour Keynes , laugmentation du chmage est due une insuffisance de la demande effective . on lappelle chmage keynsien . Il y a deux demandes effectives : Demande effective de bien de consommation Demande effective de bien dinvestissement Production Emploi Chmage

Section 1 : Fonction de consommation et mcanisme du multiplicateur


A- Fonction de consommation : - La loi psychologique fondamentale C lorsque R , alors C et ainsi 0 < C < 1 R R - C = f( R ) R : cest le revenu disponible C = f( R ) = cR + C0 C0 : consommation incompressible C E(R=C) B(R=C) C = cR + C0 A( R=C ) 45 R La propension moyenne consommer ( PMC ) C : part des dpenses de consommation et de revenu R PMC = C = cR + C0 = c + C0 R R R Lorsque R , alors PMC

La propension marginale consommer ( PmC ) C : part du revenu disponible consacr par une collectivit la consommation
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R PmC = dC = C(R) dR

C = f( R ) = cR + C0 PmC = C(R) = c Donc on a : PmC = C(R) = c < PMC = c + C0 R B- Fonction dpargne : R = C + S S = RC On a : C = cR + C0 S = R ( cR + C0 ) S = ( 1 c )R C0 Application : Soit C = 0,6R + 40 On a : S = R C S = R ( 0,6R + 40 ) S = ( 1 c )R C0 = (1 0,6)R 40 = 0,40R 40 R C RC 0 40 40 50 70 20 10 0 10 0 0 150 130 20

C S>0 100 S = 0,40R 40 S<0 50 40 S = ( 1 c )R C0 = 0 ( 1 c )R = C0 C0


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45 R 100 150

R = 40

C0 (1c)

40

Le seuil dpargne est : (1c)

= ( 1 0,60 )

= 0,40

= 100

La propension moyenne pargner ( PMS ) PMS = S = R C = 1 C = 1 PMC R R R Ainsi : PMS + PMC = 1

La propension marginale pargner ( PmS ) PmS = dS = d ( R C ) = dR dC = 1 dC dR dR dR dR dR Ainsi : PmS + PmC = 1

C- Les vrifications empiriques de lapproche keynsienne : Analyse Keynsienne * C = f(R courent ) * Courte priode * PmC est relativement stable * PMC diminue lorsque R augmente

Daprs Milton FRIDMAN , la consommation est une fonction du revenu permanent C = f(R permanent ) R permanent : cest une anticipation par les consommateurs des revenus provenant la fois de leur travail et de la richesse quils ont accumule . y = yp + yt yt : cest le revenu transitoire , ou revenu alatoire qui rsulte dlments non prvus ( gain inespr dune maladie , dun accident ) yp : moyenne pondre du revenu courant ( actuel ) et des revenus passs . yp = ayt + ( 1 a)yt + ( 1 a)2y2 C = Cp + Ct ( Ct : consommation transitoire , cest dire une consommation alatoire caractre exceptionnel , Exple : achat de mdicaments ) Et on a : y = yp + yt Cp = yp PmC = PMC = C y C C = y R Stabilit des comportements de consommation
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Pour F . Milton si on recourt terme la thse est vrifie si on travail des donnes en coups instantans . mais long terme si cest pas vrifi. D-Le mcanisme du multiplicateur Appel aussi multiplicateur dinvestissement. Cet investissement nest quune dpense. En conomie, linvestissement est une injection montaire. 1/ Hypothses : Il y a deux hypothses fondamentales qui devraient tre runies pour que le mcanisme du multiplicateur soit rempli : a) Le systme productif doit se trouver dans une situation de sous emploi. Cest dire quil y a une demande et la production actuelle, avec les facteurs utiliss est incapable de rpondre cette demande . Alors on est oblig dinjecter des fonds ou utiliser les facteurs en instance . Cela peut tre reprsent comme suit :

Niveau de dpense

R ype ( plein-emploi )

Courbe en L renvers
b) La constante de technique de production 2/ mode de calcul : a) Lanalyse statique : cest une analyse qui est indpendante du temps y = kI Ou y = k
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( k : est le coefficient multiplicateur et I : est linvestissement )

I On sait que : Et on a : Donc : y = C + I y = C + I I = y C

y = k I k = y = I

y = y C

1 1 C

Application : soit I = 1 000 inject dans une conomie avec C = 0,5 ; Quelle st la valeur de la production gnre avec cette variation ( y ) ? Corrig : On sait que : Et on a : y = kI k = y = y = 1 I y C 1 C = Ainsi : 1 = 1 0,5 2

y = kI = 2 x 1 000 = 2 000 Priode de temps 1 2 3 4 5 6 ... ... ... It 1 00 0 Ct 500 250 125 62,5 yt 1 000 500 250 125 62,5 yt 1 000 1 500 1 750 1 875 1 937,5 1 968,75

31,25 31,25 b) Lanalyse dynamique : cest une analyse qui est dpendante du temps Application : soit I = 1 000 inject dans une conomie avec C = 0,5 ( y : revenu ) Calculer It , Ct , yt et yt ? Corrig :

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500 = 1 000 x 0,5 yt = = = = = =

, etc

y1 + y2 + y3 + 1 000 + 500 + 250 + 1 000 + (1 000 x 0,5) + (1 000 x 0,5)2 + (1 000 x 0,5)3 1 000 x ( 1 + C + C 2 + C3 + + Cn ) I * ( 1 + C + C 2 + C3 + + Cn ) I * ( 1 Cn+1 ) 1 C Avec : 0 < C < 1 Cn+1 tend vers 0 I * 1 1 C 1 = 1 000 * 1 1 C 1 0,5 = 2 000

Alors pour notre exemple : yt = I *

Section 2 : Fonction dinvestissement et principe dacclrateur


1/ Capitalisation et actualisation Soit un individu qu dtient un capital de So quil place dans une banque un taux de i Aprs un an : So So + ( i * S o ) = S o ( 1 + i ) = S 1 Aprs deux ans : So S1 + ( i * S 1 ) = S 1 ( 1 + i ) = S 2 n Aprs n ans : Sn Sn + ( i * Sn ) = So ( 1 + i ) = La capitalisation Quel est le taux de rentabilit en passant de So S1 , appel e On sait que : S1 = So ( 1 + e ) ; la formule est donc la mme mais ce qui change est les paramtres ( march , environnement clients) . ici e quon ne connat pas et qui est appel lefficacit marginale du capital qui est un taux de rentabilit escompte . So = S1 cest lactualisation (1+e) Supposons que So est mis dans une affaire et quen pense raliser aprs chaque anne un dividende ; So = S1 + S2 + S3 +.+ Sn 2 3 (1+e) (1+e) (1+e) ( 1 + e )n Lefficacit marginale :
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TRI ( taux de rentabilit interne ) est le taux qui galise la somme des recettes nettes futures actualises et la dpense initiale dinvestissement ( So ) Valeur rsiduelle Vo est la valeur quon a lors de la vente dun matriel aprs quelques annes de son utilisation . So = S1 + S2 + S3 +.+ Sn + Vo 2 3 n (1+e) (1+e) (1+e) ( 1 + e ) ( 1 + e )n Rgles de dcision : 1/ Rgle 1 : Comparer i et e Comparer i et e pour savoir quel est le plus rentable notre investissement , est-ce le taux dintrts quon reoit lors de placement du capital ou le taux de rentabilit quon ralise lors de lachat dune machine par exemple . Deux cas peuvent tre dduits : 1er cas : si e > i ralisation de linvestissement si e i abandon de linvestissement 2me cas : Cest le cas o lentreprise envisage un financement dun investissement , alors elle a recours : Soit la banque ( cas dendettement ) Soit ses propres fonds

2/ rgle 2 : Calculer la valeur actuelle nette ( VAN ) La VAN = R1 + R2 + R3 +.+ Rn I 2 3 n (1+e) (1+e) (1+e) (1+e) Som +me des recettes nettes futures actualises

Investissement

si VAN > 0 linvestissement est rentable si VAN < 0 linvestissement nest rentable Lorsque : Ri = R Et La VAN = R + R + R +.+ R I 2 3 n (1+e) (1+e) (1+e) (1+e) = R 1 + 1 + 2 (1+e) (1+e) 1 +.+ 1 3 (1+e) ( 1 + e )n = I R I

si VAN = 0 1 + 1 + 1 +.+ 1 2 3 (1+e) (1+e) (1+e) ( 1 + e )n


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( 1 + e )n + = I e R Jutilise ma table financire , tableau 4 1 Application : Supposons un investissement I = 100 000,00 dh pour acheter une machine dont la dure de vie est de 4 ans. A chaque anne , jaurai des recettes R = 30 000,00 dh Calculons e . Corrig : On a : 1 + 1 (1+e) ( 1 + e )2 1

1 ( 1 + e )3

1 ( 1 + e )4

=
t=1

1 ( 1 + e )t

= 100 000 = 3,33 30 000

( 1 + e )4 + e

= 3.33

Jutilise ma table 4 : Daprs la table financire 4 ligne 4 , je trouve que la valeur 3,33 correspond e = 7,75% . Interprtation : Si on suppose que i est de 10%, alors e < i alors il vaut mieux placer notre capital dans que la banque sue de investir dans lachat dune machine .

3/ Lindice de rentabilit Pr

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