Salsipuedes, 5 913228822 Madrid

Auditores Prudentes, S.A.

N.I.F.: A-28/212442

C/ Tfno.: 28.020

INFORME DE AUDITORA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

A los accionistas de Blanca Flor, S.A., por encargo del Consejo de Administracin de dicha Compaa, a travs de nombramiento solicitado al Registro Mercantil de Madrid. 1. Hemos auditado las cuentas anules de Blanca Flor, S.A., que comprenden el balance de situacin al 31 de diciembre de 2002, la cuenta de prdidas y ganancias abreviada y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulacin es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado. Excepto por la salvedad mencionada en el prrafo 3, el trabajo se ha realizado de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realizacin de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluacin de su presentacin, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

2. De acuerdo con la legislacin mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de prdidas y ganancias, adems de las del ejercicio 2002, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinin se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2002. La Sociedad no someti a auditora las cuentas anuales de ejercicios anteriores, no estando obligada a ello. 3. Dado que fuimos contratados como auditores con fecha 17 de febrero de 2003, no hemos podido satisfacernos de la razonabilidad del importe de las existencias iniciales, aunque s hemos logrado verificar por procedimientos alternativos el importe de las existencias finales. Como consecuencia de ello, no hemos podido llevar a cabo el corte de operaciones al principio de la campaa auditada.

4. La Sociedad contabiliz durante el ejercicio 2001 con cargo a la cuenta 627, los gastos correspondientes a un viaje a Bangkok de todos sus accionistas, habindose considerado adems como deducible en el clculo del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2001. Por ese motivo, la base imponible de dicho impuesto se encuentra infravalorada en 187.515'78 euros, ya que de acuerdo con las leyes que lo regulan dicho gasto no es considerado como deducible. Por ese motivo y ante una eventual inspeccin, consideramos muy probable que se levanten actas de inspeccin contra la Sociedad, condenando a la misma al pago de la parte no ingresada con los correspondientes intereses y sanciones. Al respecto de otros pasivos fiscales de carcter contingente, que pudieran surgir como consecuencia de diferentes interpretaciones que pudieran hacerse de la normativa fiscal, manifiestan los administradores que la posibilidad de su materializacin sera remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectara significativamente a las cuentas anuales. 5. Segn se explica en la nota 4 d) de la memoria, la Sociedad valora una inversin financiera a largo plazo que posee en la empresa Maceta Roja, S.A. a precios de mercado, el cual excede, a 31 de diciembre de 2002, en 69.417 euros a su precio de adquisicin. Esta poltica no est de acuerdo con principios y normas contables generalmente aceptados, que requieren que las inversiones financieras se valoren a su precio de mercado, solamente si ste fuese menor que el de adquisicin. Como consecuencia de lo anterior, las reservas se encuentran sobrevaloradas en tal cantidad. 6. La Compaa no ha incluido en la memoria (nota 18), informacin sobre el importe de los sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase devengados en el curso del ejercicio por los miembros del consejo de administracin, lo que es obligado cumplimiento de acuerdo con la legislacin mercantil. 7. En nuestra opinin, excepto por los efectos de las salvedades descritas en los prrafos 5 y 6 anteriores, excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el prrafo 4 y excepto por los efectos de aquellos ajustes que podran haberse considerado necesarios si hubiramos podido verificar la limitacin al alcance descrita en el prrafo 3, las cuentas anuales del ejercicio 2002 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situacin financiera de Blanca Flor, S.A. al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la informacin necesaria y suficiente para su interpretacin y comprensin adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, excepto por el cambio del criterio de valoracin de existencias, pasando de aplicar el criterio LIFO en el ejercicio anterior al FIFO en el presente, segn se describe en la nota 4 f) de la memoria, con el que estamos de acuerdo, guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior. 8. El informe de gestin adjunto del ejercicio 2002, contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situacin de la Sociedad, la evolucin de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la informacin contable que contiene el citado informe de gestin concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificacin del informe de gestin con el alcance mencionado en este mismo prrafo, y no incluye la revisin de informacin distinta de la obtenido a partir de los registros contables de la Sociedad.

En Madrid, a doce de Mayo de dos mil tres. AUDITORES PRUDENTES, S.A.

Alonso Moreno Aguayo

Para evaluar la importancia relativa de cada una de las circunstancias descritas, vamos a utilizar como cifra de materialidad de forma genrica, el 3% del total del capital y reservas (neto patrimonial), considerando como muy material aquellos errores o incumplimientos cuyas magnitudes sean superiores al 5% de tal cantidad. Pero a la vista de los datos de que disponemos, al no disponer expresamente del neto patrimonial, y suponiendo que los datos hayan sido obtenidos del balance normal, cuya estructura es la siguiente en lo referente al apartado A) del pasivo: A) Fondos Propios I. II. III. IV. V. VI. VII. Capital Suscrito Prima de Emisin Reserva de Revalorizacin Reservas Resultados de Ejercicios Anteriores Prdidas y Ganancias (Beneficio o Prdida) Dividendo a Cuenta Entrega en el Ejercicio

Y dado que tenemos, la cifra global de fondos propios y la del resultado del ejercicio (suponiendo que no haya actividades extraordinarias), y suponiendo tambin que las dems partidas, a excepcin del capital y las reservas, no tienen saldo obtenemos operando la cifra buscada: 5.501.765'17 = (C.S.+R.) + 1.401.554'82 C.S. + R.= 4.100.210'35 Cifra de materialidad: 3% s/ 4.100.210'35 = 123.006'31 Euros Descripcin Inversin Maceta Roja Gastos Financieros Subvencin de Capital Tipo Error o incumplimiento de P y NCGA Error o incumplimiento de P y NCGA Error o incumplimiento de P y NCGA Importe (% s/ NP.) 69.417 (1'69 %) Significativa * 4.955 (0'12 %) Poco significativa 8.520 (0'21 %) Poco significativa Informe P. Salv.

Posibles inspecciones Imp. s/ Sdes. y otras No informacin memoria sueldos admt Cambio LIFO al FIFO No realizacin corte oper. inicio ejcio. Informe de gestin

Incertidumbre Omisin de informacin Falta de la uniformidad Limitacin al alcance

Significativa Significativa De acuerdo Significativa

P. Salv. P. Salv. Alusin P. Opinin P. Salv.

Informacin contable concuerda con CC.AA. * An no llegando a la cifra de materialidad el importe de la sobrevaloracin de la inversin en Maceta Roja, estimamos como necesaria su inclusin en el informe, ya que tal circunstancia afecta directamente al neto patrimonial, y al amparo de la Norma Tcnica, dichas cifras slo han de tomarse como base, teniendo que determinar el auditor el ltima instancia la materialidad. En definitiva, las nicas circunstancias que no son consideradas como materiales son: la periodificacin de los gastos financieros y la subvencin de capital contabilizada como de explotacin, por lo que no informaremos sobre ello en nuestro informe.

Alonso Moreno Aguayo

Alumno de 3 de LADE, curso 2000/2001. Universidad de Jan.