LOS MERCADOS FINANCIEROS

Los individuos y las organizaciones que desean solicitar fondos en prstamos se conjuntan con aquellos que tienen exceso de fondos. Tal conjuncin ocurre en los mercados financieros. Cada mercado trata con un tipo de instrumento un tanto diferente en trminos de vencimiento de cada instrumento y de los activos que lo respaldan. Tambin distintos mercados atienden a diferentes clases de clientes, u operan en diferentes partes del pas. Mercados de activos fsicos y activos financieros Los mercados de activos fsicos son aquellos en los que circulan productos reales (trigo, bienes races, maquinarias, etc.). Los mercados de activos financieros tratan con derechos sobre activos reales (obligaciones, acciones, hipotecas, etc.). Mercados a plazo intermedio y mercados a futuro Los mercados a plazo intermedio y los mercados a futuro son trminos que se refieren al hecho de si un activo fue comprado o vendido para entregarse de inmediato o en alguna fecha futura. Mercados de dinero Los mercados de dinero son aquellos en los que circulan valores que representan deudas con vencimientos de menos de un ao. Los mercados de capitales son aquellos en los que circulan deudas a LP y acciones corporativas. Mercados de hipotecas y mercados de crdito Los mercados de hipotecas tratan de los prstamos concedidos sobre bienes races residenciales, comerciales e industriales, y sobre terrenos de naturaleza agrcola. Los mercados de crdito para los consumidores incluyen los prstamos concedidos para la compra de bienes, as como prstamos con fines culturales o recreativos. Tambin tenemos los mercados mundiales, nacionales, regionales y locales. Mercados primarios y secundarios Los mercados primarios son aquellos en los cuales las corporaciones obtienen capital nuevo. Los mercados secundarios son aquellos en los cuales los valores existentes, que ya estn en circulacin son negociados entre inversionistas, estos mercados dan liquidez a los ttulos. Una economa saludable depende de transferencias eficientes de fondos que van desde individuos que son ahorradores netos hasta las empresas e individuos que necesitan capital. Sin transferencias eficientes, la economa simplemente no podra funcionar.

Qu es un mercado de derivado?
Un derivado es un instrumento financiero que asegura el precio a futuro de la compra o venta sobre un activo, para prevenir o adelantarse a las posibles variaciones al alza o a la baja del precio que se generen sobre ste. Su principal caracterstica es que estn vinculados al valor de un activo, por ejemplo el precio del oro, del petrleo (en el caso de commodities), o de acciones, ndices burstiles, tasa de inters, valores de renta fija, etc. (en el caso de instrumentos financieros). Son instrumentos cuyo valor depende o deriva del valor de un subyacente, es decir de un bien (financiero o no financiero) existente en el mercado, segn el Mercado Mexicano de Derivados (Mexder).

Mercado Primario y Mercado Secundario

El mercado primario se define como aquel en el que los interesados (empresas o bancos) necesitan adquirir financiamiento rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a travs de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la obligacin de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a travs del pago de un inters En el segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa, con lo que sta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales. Invertir en bonos o en acciones son cosas muy distintas y depende de la estrategia de inversin del corredor elegir cul es la ms conveniente.

Finalmente podemos decir que el mercado primario es aquel en el que la empresa trata directamente con los inversionistas. Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera emisin, este slo se puede definir al momento de emitir los documentos y su precio no puede ser alterado por decisiones de la empresa. Una emisin es el conjunto de valores emitidos por una misma entidad y homogneos entre s. Por as decirlo, todos los documentos dentro de una emisin son equivalentes sin importar quien sea su portador. Sus acreedores poseen de la misma manera un conjunto de derechos y obligaciones similares. Cuando una empresa ingresa al mercado por primera vez lo suele hacer a travs de una Oferta Pblica de Venta (OPIs por sus siglas en ingls). Dentro de la Oferta Pblica se da un valor inicial a las acciones de la empresa y el da de apertura puede subir o bajar dependiendo de las expectativas de los inversionistas (aunque cabe sealar que por lo general siempre se incrementan su valores). Una de las principales diferencias entre el mercado primario y el mercado secundario, es que en el secundario el flujo de acciones y bonos es mucho mayor, existen opciones para hacerse de dinero en posiciones de tipo long, tanto como short, y finalmente puede haber sistemas para retractarse de una accin. Podemos decir en otras palabras que, el

mercado secundario tiene muchas ms funciones y actividad que el primario, siendo ste el que verdaderamente atraer al grueso de los inversionistas, por haber mayores oportunidades de ingresar al mercado de este nivel. El mercado secundario confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para que el mercado primario resulte atractivo finalmente. Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el primario, relacin que no resulta tan evidente. Dependiendo de los fenmenos que suceden en el mercado secundario se determinar bases y condiciones para futuras emisiones. El mercado primario establece el volumen de operaciones, mientras que el mercado secundario refleja la liquidez. Es as como el mercado primario y el mercado secundario son complementarios y coexisten, no son jerrquicos obligatoriamente. Existen mercados secundarios de valores tanto oficiales como no oficiales. En la primera categora se encuentran las bolsas reconocidas; mientras que en la segunda categora se encuentran los mercados paralelos. Debido a las disparidades que pudiera llegar a haber, pasa a ser necesario que exista todo un sistema tanto tcnico como jurdico que pueda garantizar la seguridad econmica y jurdica a todos los participantes. Es as como los mercado tienen reglas y las bolsas pueden emitir acciones en caso de considerarlo necesario. Debido a este sistema complejo de seguridad, pareciera ser que para invertir o ingresar a las bolsas existen ms trabas que favores, sin embargo es con el fin de garantizar seguridad a ambas partes de las negociaciones. Los mercados paralelos por su parte son aquellos que surgen de forma desregularizada y en cuyo caso no existe una transparencia asegurada. Los mercados paralelos permiten financiacin a empresas que no logran ingresar a las bolsas, tales como las pequeas y medianas que buscan financiamiento para mediano y largo plazo.

Mercado Monetario
Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en los que se negocian activos a corto plazo (vencimiento igual o inferior a un ao, si bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos activos tienen la caracterstica de elevada liquidez y bajo riesgo. A diferencia de los mercados organizados (como las bolsas de valores) los mercados de dinero son en gran medida no regulados e informales donde la mayora de las transacciones se realizan a travs del telfono, fax, o en lnea. En contraposicin, los mercados a largo plazo de emprstitos y prstamos son llamados mercados de capitales. Dentro del mercado monetario podemos encontrar la siguiente clasificacin:

Los Mercados de Crdito a Corto Plazo: prstamos, descuento, crditos, etc. Los Mercados de Ttulos: en los que se negocian activos lquidos del o Del Sector Pblico (Letras del Tesoro). o Emitidos por las empresas (pagars de empresa) o Emitidos por el sector bancario (depsitos interbancarios, ttulos hipotecarios, etc.)

Si bien, de forma ms general, se puede decir que el mercado monetario estara compuesto por dos grandes bloques definidos por el mercado interbancario y por el resto de mercados de dinero.

Caractersticas de los mercados monetarios

Son mercados al por mayor en el sentido de que los participantes son grandes instituciones financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales muy especializados. Se negocian activos de muy escaso riesgo, derivado de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro y grandes instituciones financieras o industriales) como, a veces, de las garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, o pagars de empresas avalados por una entidad bancaria). Los activos son muy lquidos dado por su corto plazo de vencimiento y por sus grandes posibilidades de negociacin en mercados secundarios. negociacin se puede hacer directamente con los participantes o a travs de intermediarios especializados. Presentan una gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que se ha traducido en la aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos activos y nuevas tcnicas de emisin, de entre las que se destacan: o El descuento o cobro de inters al tirn. Consiste en pagar una cantidad inferior al nominal al comprarlo, reingresando el nominal al venderlo. No hay pagos peridicos de intereses. Los ms comunes emitidos en esta modalidad son los pagars de empresa y las Letras del Tesoro.

Cupn cero. El cobro de interese se realiza a la maduracin de la deuda. Se adquieren por su valor nominal y al final se reciben los intereses. Los ms comunes son los bonos de caja y de tesorera bancarios. A Tipo Variable. Se emiten sin tipo fijo y se establece de acuerdo con alguno de referencia como el interbancario ms alguna cantidad fija.

MERCADO AL CONTADO
Concepto usado en Comercio y prcticas comerciales. Mercado en el que se realiza la operacin de compraventa simultneamente con la entrega del Producto comprado o vendido ( Acciones, materias primas, etc.). Se complementa con el mercado a Plazo en los que los productos del Mercado al contado son los subyacentes del Mercado a plazo.