Regulaciones Comerciales

Factoring
Se entiende por factoring una modalidad (de contrato en terminologa jurdica) financiera en la que una sociedad denominada factor se obliga frente a un empresario a gestionar el cobro del conjunto de los crditos que ste tiene frente a sus clientes, garantizando la totalidad o parte de los mismos, anticipando su importe o ambas cosas a la vez. A tales prestaciones pueden aadirse otras complementarias como informaciones comerciales, seleccin de clientela, llevanza de libros y contabilidad, etc. El Factoring Internacional se presenta de dos formas en el comercio internacional: a) Factoring de exportacin, en el que las empresas de factoring y la factorada domicilian en un mismo pas, mientras que los deudores cedidos lo hacen en el extranjero. Este mecanismo es muy parecido al del factoring interno, slo que los crditos recin podrn ofrecerse cuando la mercadera ya haya sido enviada al comprador forneo, por lo que debe presentarse el documento demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte, el conocimiento de embarque, etc. b) Factoring de importacin, que se da cuando el cliente o factorado reside en un pas distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos los crditos originados en su actividad empresarial que tiene contra deudores domiciliados en el pas del factor. Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran importancia en el comercio internacional, entre otras razones, porque facilitan las operaciones de importacin y exportacin, y porque son mecanismos muy eficaces y econmicos para el conocimiento de los mercados extranjeros

Las partes en el factoring.

Hay una caracterstica distintiva del factoring. Si bien la definicin previa y la ms formal del contrato correspondiente establece una relacin entre dos partes, en la prctica en el factoring nacional conviene tener en cuenta a una tercera y en el factoring de exportacin otra ms. Son los siguientes: - El cliente, que es la empresa vendedora de mercancas o servicios y titular de los crditos comerciales que cede al factor. - El factor, que es una compaa especializada o un departamento tambin especializado de una entidad financiera a la que se ceden los crditos y que presta una serie de servicios percibiendo por ello una remuneracin. - El deudor, o mejor dicho, los deudores que son los compradores de las mercancas o servicios fabricados o prestados por el cliente. En definitiva, seran los obligados al pago de los crditos cedidos. En el caso del factoring internacional, el factor antes descrito, que se conoce como factor exportador y que acta ante el cliente con anlogas obligaciones que el factor nacional tiene un

Financiamiento de Exportaciones

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Regulaciones Comerciales corresponsal, llamado factor importador quien, actuando como corresponsal del factor exportador, realiza en el pas del importador las funciones que ste no puede llevar a cabo.

Servicios que presta el factoring.

Debe tenerse en cuenta que, en general, se pueden sealar en este orden dos grandes grupos: a) los que se refieren a los deudores incluidos en el contrato y b) los relativos a las facturas que se han generado a cargo de tales deudores. Puede sealarse que tales servicios pueden ser considerados desde una perspectiva jurdica como obligaciones del factor. Entran as: - Analizar el grado de solvencia de los deudores. - Gestionar el cobro de las facturas (crditos cedidos por el cliente. - Administrar las cuentas a cobrar de los deudores - Garantizar el riesgo de insolvencia de los deudores en el caso que as se haya pactado (modalidad sin recurso) hasta el lmite que se haya fijado (puede llegar al 100%). - Realizar un pago parcial anticipado de los crditos cedidos cuando el cliente as lo solicite.

Modalidades
Criterio del riesgo. Se distinguen as el factoring con o sin recurso. En el primero, se ceden los documentos de crdito a favor del factor pero la cesin se condiciona al buen fin del cobro de los documentos. En pocas palabras, es el cliente quien asume el riesgo de impago y el mismo se ve obligado a devolver los importes del crdito que hubiesen sido anticipados. En el factoring sin recurso es el factor quien asume el riesgo de impago por parte del deudor (salvo si este se ha debido a incidentes comerciales como mercancas no ajustadas a pedido, etc.). Dentro de la operacin de factoring sin recurso cabe tambin realizar la admisin de crditos con las caractersticas del que tiene recurso. - Criterio del momento de pago. - Criterio del conocimiento de la cesin por parte del deudor.

Ventajas del empleo del factoring Respecto a las exportaciones, se ha destacado que el factoring permite un incremento en las mismas al vincularlas a formas de pago ms competitivas pues el comprador extranjero no necesita presentar garanta, cartas de crdito, etc. Se han distinguido dos grandes grupos de ventajas: a) las econmicofinancieras y b) las de gestin.

Financiamiento de Exportaciones

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Regulaciones Comerciales En las primeras cabe destacar que el factoring aumenta la eficacia en los cobros pues la gestin queda confiada a expertos y mejora el flujo de tesorera, disminuyendo ciertos costos administrativos y eliminando los gastos en las actividades que asume el factor (estudio de los deudores, procedimientos, etc.). Entre las segundas se han destacado la mejora de las condiciones de venta, la disminucin en el trabajo burocrtico y el inmovilizado en las cuentas de clientes. En el factoring sin recurso, el cliente elimina los riesgos de fallidos.

Forfaiting
Se califica como forfaiting la venta sin recurso (recurdese la definicin aplicada en el factoring) a un forfaiter (al igual que en el factoring, un departamento de una entidad de crdito o un establecimiento especializado) por parte de un exportador titular de algn tipo de crdito comercial frente a un importador extranjero. Tal crdito viene instrumentado mediante efectos (letras de cambio o pagars) que son avalados por algn banco de reconocida solvencia internacional. El vendedor de los efectos es generalmente un exportador que los ha recibido a ttulo de pago parcial o total de las mercaderas suministradas. El mismo transfiere todos los riesgos y responsabilidades de cobro a una entidad especializada (el banco financiador o forfaiter), recibiendo el pago al contado con las deducciones propias del descuento. El comprador (importador) est obligado al pago de las mercancas y lgicamente es quien ha aceptado letras de cambio o ha librado los pagars a favor del exportador. Existe, como se ha dicho, un banco financiador, al que se une tambin un banco avalista en el pas del importador, con el que el comprador contrata el aval de los efectos en que se instrumenta el crdito. Adems, se encuentra en esta figura un banco intermediario (trustee) que intermedia en la entrega al exportador de los efectos avalados que previamente le han sido remitidos por el importador o el banco avalista a cambio de la entrega por parte del exportador de la documentacin justificativa del envo de mercancas. Ventajas para el exportador. Se pueden sealar las siguientes: - poder ofrecer al importador condiciones de pago que incluyen plazos muy amplios. - liquidar sus exportaciones cuando se hayan cumplido las condiciones pactadas de referencia, convirtiendo as una venta a plazo en una venta al contado. - puede conocer el coste de la operacin y repercutirlo al cliente. - se eliminan riesgos de todo tipo. Financiamiento de Exportaciones Pgina 3