FUNCIONES FINANCIERAS

1. AMORTIZ.LIN: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo francs lineal. 2. AMORTIZ.PROGRE: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo francs lineal progresivo. 3. CANTIDAD.RECIBIDA: calcula la cantidad de dinero a recibir al vencimiento de un bono. 4. CUPON.DIAS: calcula la cantidad de das entre el ltimo cupn vencido y el prximo cupn de una inversin de renta fija. 5. CUPON.DIAS.L1: calcula la cantidad de das transcurridos entre la fecha del ltimo cupn y la fecha de compra de una inversin de renta fija. 6. CUPON.DIAS.L2: calcula la cantidad de das transcurridos entre la fecha de compra de una inversin de renta fija y la fecha del prximo cupn. 7. CUPON.FECHA.L1: calcula lafecha del ltimo cupn anterior a la compra de una inversin de renta fija. 8. CUPON.FECHA.L2: calcula la fecha del prximo cupn posterior a la compra de una inversin de renta fija. 9. CUPON.NUM: calcula la cantidad total de cupones que vencern entre la fecha de compra de una inversin de renta fija y su vencimiento. 10. DB: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo de saldo fijo. 11. DDB: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo de disminucin de saldo doble o mltiple. 12. DURACION: calcula la sensibilidad del precio de un bono ante cambios en la tasa de inters (mtodo de Macauley). 13. DURACION.MODIF: calcula la sensibilidad del precio de un bono ante cambios en la tasa de inters (mtodo modificado). 14. DVS: calcula la depreciacin acumulada de un bien entre 2 perodos utilizando el mtodo de disminucin de saldo doble o mltiple. 15. EUROCONVERT: calcula la conversin de monedas entre pases de la comunidad econmica europea.

16. INT.ACUM: calcula los intereses acumulados para una inversin de renta fija con pagos peridicos. 17. INT.ACUM.V: calcula los intereses totales para una inversin de renta fija con un nico pago de interes al vencimiento. 18. INT.EFECTIVO: calcula la tasa de interes anual efectiva (TAE) partiendo de una tasa de inters nominal anual (TNA) y un perodo de subcapitalizacin (perodo que indica con que frecuencia anual se pagan los intereses). 19. INT.PAGO.DIR: calcula los intereses que se pagan en una cuota determinada de un prstamo. (calculado por sistema alems de cuota decreciente, amortizacin de principal constante y pago de intereses sobre saldos). 20. LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO: calcula la rentabilidad de un bono equivalente a una letra del tesoro (US Treasury Bill). 21. LETRA.DE.TES.PRECIO: calcula el precio de una letra de tesorera (UsTreasury Bill) para un valor nominal de 100$. 22. LETRA.DE.TES.RENDTO: calcula el rendimiento de una letra de tesorera (UsTreasury Bill). 23. MONEDA.DEC: convierte un nmero expresado en forma de fraccin a un nmero expresado en forma decimal. 24. MONEDA.FRAC: convierte un nmero expresado en forma decimal a un nmero expresado en forma de fraccin. 25. NPER: calcula los perodos o cantidad de cuotas necesarios para amortizar por completo un prstamo. 26. PAGO: calcula el importe de la cuota que amortiza un prstamo. Esta funcin utiliza el mtodo francs que genera un pago constante y similar para todos los perodos y que incluye pago de capital e intereses. 27. PAGO.INT.ENTRE: calcula cual es la parte de intereses comprendidos en una serie de cuotas determinadas de un prstamo (calculado con el mtodo francs con cuota constante que incluye capital e intereses). 28. PAGO.PRINC.ENTRE: calcula cual es la parte de capital (principal) comprendido en una serie de cuotas determinadas de un prstamo (calculado con el mtodo francs con cuota constante que incluye capital e intereses).

29. PAGOINT: calcula cual es la parte de intereses includos en el pago de una cuota determinada de un prstamo (calculado con el mtodo francs con cuota constante que incluye capital e intereses). 30. PAGOPRIN: calcula cual es la parte de capital (principal) includa en el pago de una cuota determinada de un prstamo (calculado con el mtodo francs con cuota constante que incluye capital e intereses). 31. PRECIO: calcula el precio de una inversin de renta fija de valor nominal 100 y una tasa de inters peridica. 32. PRECIO.DESCUENTO: calcula el precio de una inversin de renta fija de valor nominal 100 para una tasa de descuento determinada. 33. PRECIO.PER.IRREGULAR.1: calcula el precio de una inversin de renta fija con pago de primer cupn de forma irregular. 34. PRECIO.PER.IRREGULAR.2 : calcula el precio de una inversin de renta fija con pago del ltimo cupn de forma irregular. 35. PRECIO.VENCIMIENTO: calcula el precio de una inversin de renta fija con pago de intereses al vencimiento. 36. RENDTO: calcula el rendimiento anual de un ttulo de renta fija con pago de intereses de forma peridica. 37. RENDTO.DESC: calcula el rendimiento anual de un ttulo de renta fija emitido al descuento. 38. RENDTO.PER.IRREGULAR.1: calcula el rendimiento anual de un ttulo de renta fija con pago de primer cupn de forma irregular. 39. RENDTO.PER.IRREGULAR.2: calcula el rendimiento anual de un ttulo de renta fija con pago del ltimo cupn de forma irregular. 40. RENDTO.VENCTO: calcula el rendimiento anual de un ttulo de renta fija con pago de intereses al vencimiento. 41. SLN: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo directo. 42. SYD: calcula la depreciacin de un bien utilizando el mtodo de la suma de los dgitos. 43. TASA: calcula la tasa de inters que se paga por un prstamo (o que se gana en una inversin). 44. TASA.DESC: calcula la tasa de descuento de un ttulo de renta fija.

45. TASA.INT: calcula la tasa de inters de un ttulo de renta fija. 46. TASA.NOMINAL: calcula calcula la tasa de interes nominal anual (TNA) en base a una tasa de inters efectiva anual (TEA) y un y un perodo de subcapitalizacin (perodo que indica con que frecuencia anual se pagan los intereses). 47. TIR: calcula la rentabilidad (tambin conocida como Tasa Interna de Retorno) de una serie de cobros y pagos. 48. TIR.NO.PER: calcula la rentabilidad (tambin conocida como Tasa Interna de Retorno) de una serie de cobros y pagos que se suceden de forma irregular en el tiempo. 49. TIRM: calcula la rentabilidad (tambin conocida como Tasa Interna de Retorno "Modificada") de una serie de cobros y pagos. Esta funcin considera una tasa a la que se reinvierten los fondos. 50. VA: calcula el valor actual de una serie de pagos de similar importe.

VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula escribira 10%/12, 0,83% 0,0083 como tasa. Nper es el nmero total de perodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 ( 48) perodos. La frmula tendr 48 como argumento nper. Pago es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como argumento pago. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. Vf es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deber incluirse el argumento pago. Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos.

51. VF: calcula el valor futuro de una serie de pagos de similar importe.
VF(tasa;nper;pago;va;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Nper es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.

Pago es el pago que se efecta cada perodo y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el inters pero ningn otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deber incluir el argumento va. Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si se omite el argumento va, se considerar 0 (cero) y se deber incluir el argumento pago. Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. Si se omite el tipo, se calcular como 0

52. VF.PLAN: calcula el valor futuro de un capital inicial invertido a una tasa de inters variable. VF.PLAN(capital;plan_serie_de_tasas)
Capital es el valor actual. Plan_serie_de_tasas es una matriz con las tasas de inters que se van a aplicar.

53. VNA: calcula el valor actual de una serie de montos (tanto ingresos como egresos) y de importe variable. VNA(tasa;valor1;valor2; ...)

54. VNA.NO.PER: calcula el valor actual de una serie de montos (tanto ingresos como egresos) que se suceden en perodos de tiempo irregular.

donde: di = es la isima o ltima fecha de pago. d1 = es la fecha de pago 0. Pi = es el isimo o ltimo pago.

DETALLES DE ALGUNAS FUNCIONES 53. VNA: calcula el valor actual de una serie de montos (tanto ingresos como egresos) y de importe variable.
Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos). Sintaxis VNA(tasa;valor1;valor2; ...) Tasa Tasa de descuento a lo largo de un perodo. Valor1, valor2, ... son de 1 a 254 argumentos que representan los pagos e ingresos. Valor1; valor2; ... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada perodo. VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de escribir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado. Los argumentos que consisten en nmeros, celdas vacas, valores lgicos o representaciones textuales de nmeros se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se puede traducir a nmeros se pasan por alto. Si el argumento es una matriz o una referencia, slo se considerarn los nmeros contenidos en la matriz o en la referencia. Se omitirn las celdas vacas, los valores lgicos o el texto contenido en la matriz o en la referencia. Observaciones La inversin VNA comienza un perodo antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina con el ltimo flujo de caja de la lista. El clculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo de caja se produce al principio del primer perodo, el primer valor se debe agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener ms informacin, vea los siguientes ejemplos. Si n es el nmero de flujos de caja de la lista de valores, la frmula de VNA es:

VNA es similar a la funcin VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del perodo. A diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante la inversin. Para obtener ms informacin acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA. VNA tambin est relacionado con la funcin TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...); ...) = 0. Ejemplo 1 Es ms sencillo comprender el ejemplo si se copia en una hoja de clculo en blanco. Cmo copiar un ejemplo 1. 2. Cree un libro o una hoja de clculo en blanco. Seleccione el ejemplo en el tema de Ayuda.
NOTA

No seleccione los encabezados de fila ni de columna.

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3. 4. 5.

Presione CTRL+C. En la hoja de clculo, seleccione la celda A1 y presione CTRL+V. Para cambiar entre ver los resultados y las frmulas que devuelven los resultados, presione Alt+ (ordinal masculino) o bien, en la ficha Frmulas, en el grupo Auditora de frmulas, haga clic en el botn Mostrar frmulas.
1 2 3 4 5 6 A Datos 10% -10.000 3.000 4.200 6.800 Frmula =VNA(A2;A3;A4;A5;A6) B Descripcin Tasa anual de descuento Costo inicial de la inversin un ao despus de la fecha actual Rendimiento del primer ao Rendimiento del segundo ao Rendimiento del tercer ao Descripcin (resultado) Valor neto actual de esta inversin (1.188,44)

En el ejemplo anterior se incluye el costo inicial de 10.000 $ como uno de los valores porque el pago se produce al final del primer perodo. Ejemplo 2 Es ms sencillo comprender el ejemplo si se copia en una hoja de clculo en blanco. Cmo copiar un ejemplo 1. 2. Cree un libro o una hoja de clculo en blanco. Seleccione el ejemplo en el tema de Ayuda.
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3. 4. 5.

Presione CTRL+C. En la hoja de clculo, seleccione la celda A1 y presione CTRL+V. Para cambiar entre ver los resultados y las frmulas que devuelven los resultados, presione Alt+ (ordinal masculino) o bien, en la ficha Frmulas, en el grupo Auditora de frmulas, haga clic en el botn Mostrar frmulas.
1 2 3 A Datos 8% B Descripcin Tasa anual de descuento. Esto puede representar la tasa de inflacin o la tasa de inters de una inversin de la competencia.

4 5 6 7 8

-40.000 8.000 9.200 10.000 12.000 14.500 Frmula =VNA(A2;A4:A8)+A3 =VNA(A2;A4:A8;9000)+A3

Costo inicial de la inversin Rendimiento del primer ao Rendimiento del segundo ao Rendimiento del tercer ao Rendimiento del cuarto ao Rendimiento del quinto ao Descripcin (resultado) Valor neto actual de esta inversin (1.922,06) Valor neto actual de esta inversin, con una prdida en el sexto ao de 9000 (3.749,47)

En el ejemplo anterior no se incluye el costo inicial de 40.000 $ como uno de los valores porque el pago se produce al principio del primer perodo

47. TIR: calcula la rentabilidad (tambin conocida como Tasa Interna de Retorno) de una serie de cobros y pagos.
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se producen en perodos regulares. Sintaxis TIR(valores;estimar) Valores es una matriz o una referencia a celdas que contienen los nmeros para los cuales desea calcular la tasa interna de retorno. El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno. TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto. Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, esos valores se pasan por alto. Estimar es un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR. Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR. Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado despus de 20 intentos, devuelve el valor de error #NUM! En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%). Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimacin, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar.

Observaciones TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La frmula siguiente demuestra la relacin entre VNA y TIR:
VNA(TIR(B1:B6);B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la precisin del clculo TIR, el valor 3,60E-08 es en

efecto 0 (cero).] Ejemplo El ejemplo ser ms fcil de entender si lo copia a una hoja de clculo en blanco. Cmo copiar un ejemplo 1. 2. Cree una hoja de clculo o un libro en blanco. Seleccione el ejemplo en el tema de Ayuda.
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3. 4. 5.

Presione CTRL+C. En la hoja de clculo, seleccione la celda A1 y presione CTRL+V. Para cambiar entre ver los resultados y ver las frmulas que devuelven los resultados, presione CTRL+` (acento grave), o en el grupo Auditora de frmulas de la ficha Frmulas, haga clic en el botn Mostrar frmulas.
1 2 3 4 5 6 7 A Datos -70.000 12.000 15.000 18.000 21.000 26.000 Frmula =TIR(A2:A6) =TIR(A2:A7) =TIR(A2:A4;10%) B Descripcin Costo inicial de un negocio Ingresos netos del primer ao Ingresos netos del segundo ao Ingresos netos del tercer ao Ingresos netos del cuarto ao Ingresos netos del quinto ao Descripcin (resultado) Tasa interna de retorno de la inversin despus de cuatro aos (-2%) Tasa interna de retorno despus de cinco aos (9%) Para calcular la tasa interna de retorno de la inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin (-44%)

50. VA: calcula el valor actual de una serie de pagos de similar importe.
Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista. Sintaxis VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula escribira 10%/12, 0,83% 0,0083 como tasa. Nper es el nmero total de perodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 ( 48) perodos. La frmula tendr 48 como argumento nper. Pago es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como argumento pago. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. Vf es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deber incluirse el argumento pago. Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos.
Defina tipo como 0 u omitido 1 Si los pagos vencen Al final del perodo Al inicio del perodo

Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper. Las siguientes funciones se aplican a anualidades:
PAGO.INT.ENTRE PAGO.PRINC.ENTRE VF VF.PLAN PAGOINT PAGO PAGOPRIN VA TASA TIR.NO.PER VNA.NO.PER

Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un perodo continuo. Por ejemplo, un prstamo para comprar un automvil o una hipoteca constituye una anualidad. Para obtener ms informacin, vea la descripcin de cada funcin de anualidades.

En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo, cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Por ejemplo, un depsito de 1.000 $ en el banco, se representara con el argumento -1000 si usted es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco. Microsoft Excel resuelve un argumento financiero en funcin de otros. Si el argumento tasa no es 0, entonces:

Si el argumento tasa es 0, entonces: (pago * nper) + va + vf = 0 Ejemplo El ejemplo ser ms fcil de entender si lo copia a una hoja de clculo en blanco. Cmo copiar un ejemplo 1. 2. Cree una hoja de clculo o un libro en blanco. Seleccione el ejemplo en el tema de Ayuda.
NOTA

No seleccione los encabezados de columna o de fila.

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3. 4. 5.

Presione CTRL+C. En la hoja de clculo, seleccione la celda A1 y presione CTRL+V. Para cambiar entre ver los resultados y ver las frmulas que devuelven los resultados, presione CTRL+` (acento grave), o en el grupo Auditora de frmulas de la ficha Frmulas, haga clic en el botn Mostrar frmulas.
1 2 3 4 A Datos 500 8% 20 Frmula =VA(A3/12; 12*A4; A2; ; 0) B Descripcin Dinero pagado por una pliza de seguros al final de cada mes Inters ganado por el dinero pagado Nmero de aos durante los cuales se efectuarn los pagos Descripcin (resultado) Valor actual de una anualidad con los trminos anteriores (-59.777,15)

El resultado es negativo porque representa el dinero que se pagara, un flujo de caja saliente. Si le piden (60.000) para la anualidad, determinar que sta no es una buena inversin, puesto que el valor actual de la anualidad (59.777,15) es inferior a lo que tendra que pagar.

NOTA La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos.