Formulacin y anlisis financiero del estado de flujos de efectivo

(Primera parte)
1. Introduccin
La contabilidad es definida como la ciencia (o tcnica para algunos autores) que proporciona informacin financiera y econmica de una entidad en un periodo determinado para la toma de decisiones empresariales. Los estados financieros principales que muestran estos acontecimientos son: - El balance general. - El estado de ganancias y prdidas. - El estado de cambios en el patrimonio neto. - El estado de flujos de efectivo. La contabilidad es normada por las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las interpretaciones SIC y ahora por las Normas de Informacin Financiera (NIF). En vista de lo mencionado en el prrafo anterior, el estado de flujos de efectivo al ser un estado financiero principal no poda dejar de estar normado por una NIC, siendo esta la NIC 7. La NIC 7- Estado de Flujos de Efectivo, rige para los estados financieros que cubren los periodos que comienzan el 1 de Enero de 1994 en adelante. Esta NIC reemplaza a la NIC 7- Estado de Cambios en la Situacin Financiera. La resolucin del Consejo Normativo de Contabilidad N 005-94-EF-93.01, de fecha 18 de abril de 1994, oficializ los acuerdos adoptados para la aplicacin de las NIC 1 al 29 y por ende la aplicacin de la NIC 7. La resolucin del Consejo Normativo de Contabilidad N 013-98-EF/93.01, de fecha 23 de julio de 1998, precis que los principios de contabilidad mencionados en el artculo 223 de la Ley General de Sociedades son las NIC, por lo que se concluye que a partir del ejercicio econmico 1994 era obligatorio presentar este estado financiero junto con los dems estados financieros principales.

Juan Carlos

Resumen ejecutivo

FERNNDEZ HUERTA

La formulacin de los estados financieros representa uno de los trabajos ms importantes del departamento de contabilidad. Uno de los principales estados financieros lo constituye el estado de flujos de efectivo, el cual tiene una metodologa especial para su formulacin, la misma que explicaremos en el presente informe con la ayuda de un caso prctico. La generacin del efectivo es de suma importancia para conocer cmo la empresa financia sus operaciones, pudiendo ser: por las propias ventas, por proveedores, por prstamos de entidades financieras, por emisin de instrumentos financieros o por los aportes de accionistas, entre los principales. El estado de flujos de efectivo enriquece el anlisis financiero, ya que proporciona el desenvolvimiento del efectivo o equivalente del efectivo, estructurado por actividades, permitiendo analizar las fuentes de financiamiento y la utilizacin del efectivo. e. Salidas de efectivo por pago de remuneraciones a los trabajadores. f. Ingresos y egresos de efectivo provenientes de las compaas de seguros. g. Egresos de efectivo por los pagos de tributos al fisco. h. Pago de intereses por prstamos destinados a capital de trabajo. 3.2 Actividades de inversin.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo relacionados con la compra de activos de larga duracin, as como la enajenacin de los mismos y otro tipo de inversiones. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de inversin: a. Ingresos de efectivo por la venta de inmuebles, maquinarias y equipos. b. Ingresos de efectivo por la venta de activos intangibles. c. Ingresos de efectivo por la venta de acciones o ttulos de deuda de otras empresas. d. Egresos de efectivo para la compra de acciones o ttulos de deuda. e. Egresos de efectivo por la compra de activos fijos e intangibles. 3.3 Actividades de financiamiento.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo relacionados con los endeudamientos que realiza la empresa como consecuencia de necesidades financieras, as tambin se registran las amortizaciones y los aportes de accionistas, entre otros. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de financiamiento: a. Ingresos de efectivo por emisin de acciones.

3. Estructura del estado de flujos de efectivo

Este estado financiero debe mostrar los flujos de efectivo durante el ejercicio, clasificndolos por actividades de operacin, inversin y financiamiento. 3.1 Actividades de operacin.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo (ingresos y salidas) relacionados con las actividades principales de la empresa. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de operacin: a. Ingresos de efectivo provenientes de la venta de bienes y prestacin de servicios relacionados con la actividades principales del negocio. b. Ingresos de efectivos por pagos de regalas, comisiones y otros ingresos. c. Ingresos de efectivos por devolucin de impuestos pagados en exceso o indebidos. d. Egresos de efectivo producto de las compras a proveedores de bienes y servicios relacionados con la actividad principal.

2. Objeto y estructura del estado de flujos de efectivo

El objeto de este estado financiero es que los usuarios de los mismos conozcan cmo la empresa genera y utiliza su efectivo y equivalente de efectivo en el curso de sus actividades empresariales.

b. Ingresos de efectivo por aumentos de capital. c. Ingresos de efectivo por la emisin de bonos y otros instrumentos financieros. d. Ingresos de efectivo por prstamos de entidades financieras y/o bancarias y otras formas de financiamiento, ya sea a corto y/o largo plazo. e. Egresos de efectivo por la devolucin de aportes. f. Egresos de efectivo por la amortizacin y cancelacin de prstamos de terceros. g. Egresos de efectivo por el pago de utilidades a los accionistas

4. Mtodos de presentacin del estado de flujos de efectivo

Segn la NIC 7 el estado de flujos de efectivo se puede preparar usando los siguientes mtodos: Mtodo directo.- Es el mtodo por el cual se revela las grandes clases de entradas y salidas brutas de efectivo, estructuradas en base a las actividades de operacin, inversin y financiamiento. Mtodo indirecto.- Es el mtodo que revela la informacin, partiendo de la ganancia o prdida neta y ajustndola por los efectos de transacciones que no implican movimientos de efectivo, de diferimientos o devengamientos de entradas

o salidas de efectivo operativas pasadas o futuras y de partidas de ingreso o de gasto, asociados con flujos de efectivo de inversin o de financiacin. La diferencia principal entre ambos mtodos est dada porque el mtodo directo detalla los principales componentes de ingresos y desembolsos de cada una de las actividades de operacin, mientras que el mtodo indirecto informa el flujo neto de caja de actividades de operacin. Se recomienda a las empresas presentar sus flujos de efectivo usando el mtodo directo porque provee de informacin que puede ser til para estimar flujos de caja futuros, lo cual el mtodo indirecto no provee. Modelo de mtodo indirecto
RAZN SOCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (NOTAS 1 Y 2) MTODO INDIRECTO Por los aos terminados Al xxxx S/. Al xxxx S/.

Modelo de mtodo directo

RAZN SOCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (NOTAS 1 Y 2) Por los aos terminados Al xxxx S/. ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranzas a clientes Otros ingresos relativos a la actividad Menos: Pagos a proveedores Pagos de remuneraciones y beneficios sociales Pagos de tributos Pago de intereses Otros pagos de efectivos relativos a la actividad Efectivo aplicado a las actividades de operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Compras de inmueble, maquinaria y equipo e intangibles Ingresos por venta de inmuebles, maquinarias y equipo Intereses cobrados Dividendos cobrados Efectivo (aplicado) obtenido de las actividades de inversin ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por emisin de acciones de capital Ingresos por emisiones de bonos Prstamo de accionistas Ingresos por financiamiento bancario Amortizacion de prstamos obtenidos Dividendos pagados Efectivo obtenido de las actividades de financiamiento Aumento (disminucin) neto del efectivo Saldo del efectivo al inicio del ao Resultado por exposicin a la inflacin Saldo del efectivo al fin del periodo y del ao Al xxxx S/.

RECONCILIACIN DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad (prdida) neta del periodo y del ao Ms: Ajustes a los resultados netos Depreciacin y amortizacin del periodo Provisin para beneficios sociales CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN EL ACTIVO Y PASIVO Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar comerciales Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar al personal Aumento (Dism.) en otras cuentas por cobrar Aumento (Dism.) en existencias Aumento (Dism.) en gastos pagados por anticipado Aumento (Dism.) de cuentas por pagar comerciales Aumento (Dism.) de tributos por pagar Aumento (Dism.) de remuneraciones por pagar Efectivo aplicado a las actividades de operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Compras de inmueble, maquinaria y equipo e intangibles Ingresos por venta de inmuebles, maquinarias y equipo Interses cobrados Dividendos cobrados Efectivo (aplicado) obtenido de las actividades de inversin ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por emisin de acciones de capital Ingresos por emisiones de bonos Prstamo de accionistas Ingresos por financiamiento bancario Amortizacion de prstamos obtenidos Dididendos pagados Efectivo obtenido de las actividades de financiamiento Aumento (disminucin) neto del efectivo Saldo del efectivo al inicio del ao Salado del efectivo al fin del periodo y del ao

Modelo de mtodo directo (conciliacin)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (continuacin) Por los aos terminados Al xxxx Al xxxx S/. S/. CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO DEL PERIODO CON EL EFECTIVO O EQUIVALENTE DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LA ACTIVIDAD DE OPERACIN Utilidad (prdida) neta del periodo y del ao Ms: Ajustes a los resultados netos Depreciacin y amortizacin del periodo Provisin para beneficios sociales Resultado por exposicin a la inflacin CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN EL ACTIVO Y PASIVO Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar comerciales Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar al personal Aumento (Dism.) en otras cuentas por cobrar Aumento (Dism.) en existencias Aumento (Dism.) en gastos pagados por anticipado Aumento (Dism.) de cuentas por pagar comerciales Aumento (Dism.) de tributos por pagar Aumento (Dism.) de remuneraciones por pagar Aumento (Dism.) de cuentas por pagar diversas Aumento (Dism.) de beneficios sociales Aumento (Dism.) de Impuesto a la Renta diferido Aumento (Dism.) de ganancias diferidas Efectivo aplicado a las actividades de operacin

5. Diferencia del estado de flujos de efectivo con el flujo de caja

El estado de flujos de efectivo es un estado financiero principal producto de la contabilidad de las empresas que muestra el origen del ingreso de efectivo o equivalente de efectivo y su utilizacin en las distintas actividades de la empresa. Este estado financiero muestra hechos pasados, es decir informacin histrica que sirve de base para un anlisis del financiamiento futuro de la empresa. El flujo de caja o cash flow es una herramienta financiera que permite conocer la proyeccin de ingresos y egresos de efectivo durante un determinado horizonte, sobre la base de las polticas de cobranzas, pagos e inversin, con el propsito de tomar medidas correctivas en busca de la optimizacin de los recursos financieros. Tanto el estado de flujos de efectivo como el flujo de caja son herramientas indispensables para la gestin financiera; en el caso del estado de flujos de efectivo se recomienda que sea elaborado junto con los dems estados financieros intermedios de manera oportuna.

6. Elementos para la elaboracin del estado de flujos de efectivo

Para elaborar el estado de flujos de efectivo se necesitan los siguientes documentos: - Balance general del periodo o ao el cual se desea la formulacin del flujo de efectivo. - Balance general del ejercicio anterior. - Estado de ganancias y prdidas del periodo o ao el cual se desea la formulacin del flujo de efectivo. - Informacin adicional referida a las partidas de los estados financieros.

7. Procedimiento de la elaboracin del estado de flujos de efectivo

Para elaborar el estado de flujos de efectivo se debe tener en cuenta los siguientes procedimientos: a. Determinar las transacciones en las que no se hayan empleado efectivo o equivalentes de efectivo, como por ejemplo las compensaciones de activo y pasivo. b. Realizar las diferencias de las cuentas del balance general del ejercicio o periodo actual con las mismas cuentas del balance del ejercicio anterior en un papel de trabajo de 12 columnas. (Cuando se mencione el papel de trabajo en los siguientes prrafos se entender a este papel de trabajo - Ver cuadro de modelo de papel de trabajo). c. De las diferencias que se determinen del prrafo anterior, se ordenarn segn su tipo de saldo, ya sea como saldo deudor o acreedor, en una columna de variaciones en el papel de trabajo. d. Realizar un cuadro de las cuentas de costos de produccin, gastos de ventas y gastos de administracin y su distribucin en las cuentas de la clase 6 que las originaron (60 compras, 61 variacin de existencias, 62 cargas de

personal, 63 servicios prestados por terceros, 64 tributos, 65 cargas diversas de gestin, 68 provisiones del ejercicio). e. Realizar los asientos extracontables que reversen los rubros del estado de ganancias y prdidas, dejando todas las partidas en cero, con sus contrapartidas de las cuentas de activos y pasivos, considerndolos en una columna de ajustes en el papel de trabajo. f. Los registros extracontables del punto anterior se deben de sumar y restar a las diferencias de los saldos del punto c) en el papel de trabajo. g. Los resultados que se determinen del punto f) tendrn que separarse, ya sea por usos o fuentes. Se entiende como usos las salidas de efectivo o equivalentes de efectivo y como fuentes los ingresos de efectivo o equivalente de efectivo que permitieron financiar las actividades de la entidad. h. Una vez determinado los importes de usos y fuentes de cada una de las partidas del balance estos importes tendrn que estructurarse en las actividades de operacin, inversin y financiamiento en el papel de trabajo. i. A efectos de comprobar si el flujo de efectivo est correctamente elaborado, la comprobacin que se tendr que realizar ser la sumatoria de todos los totales de las tres actividades y sumarlas al saldo inicial de caja y bancos, y obtener de esta forma el saldo de caja y bancos del balance del periodo o ao actual. j. Una vez realizada la comprobacin, los

usos y fuentes del papel de trabajo tendrn que ser trasladados al estado de flujos de efectivo - (Ver modelo de mtodo directo). A efectos de elaborar la conciliacin del efectivo o equivalente de efectivo de las actividades de la operacin se tendr que tomar en cuenta los siguientes procedimientos: i. A la utilidad (prdida) del ejercicio se deben sumar y/o restar todas las provisiones que no tengan efectos de ingresos o salidas de efectivo (depreciacin, beneficios sociales, resultado por exposicin a la inflacin, entre otros). ii. Adicionalmente en el mismo informe del punto anterior se debe adicionar y deducir los aumentos y disminuciones originados por las diferencias de las cuentas de balance del periodo actual con el periodo anterior. En el caso de que la diferencia de las cuentas del activo del periodo actual con el anterior sean positivos estos importes se restarn. Con respecto a los pasivos, si la diferencia es positiva este importe se sumar. iii. Una vez determinado los ajustes a la utilidad (prdida) del ejercicio y sumado y restado las diferencias de las cuentas de balance de las actividades de operacin se obtendr como sumatoria total el aumento o disminucin del efectivo o equivalente de efectivo de las actividades de operacin y de esta forma se habr concluido con la elaboracin de la conciliacin del resultado neto con el efectivo de las actividades de operacin.

MODELO DE PAPEL DE TRABAJO Cuentas Balances Actual Anterior Variaciones Deudor Acreedor Ajustes Cargo Abono Usos Fuentes Operacin Actividades Inversin

Financ.