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MODELOS FINANCIEROS

MODELOS FINANCIEROS
UNIVERSIDAD GALILEO FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGA E INDUSTRIA DOCTORADO EN ADMINISTRACIN

ESTHELA CROCKER LVARO COUTIO

MODELOS FINANCIEROS
RESUMEN: A continuacin se estarn analizando tres modelos utilizados en clase: 1. Modelo 1: Capital de trabajo operativo 2. Modelo 2: Descuentos por pronto pago. Es una reduccin del precio siempre y cuando el reembolso se efecte dentro de un tiempo especificado. Analizaremos lo importante de aprovechar el descuento para financiar a la empresa y usar esta fuente de financiamiento como capital. 3. Modelo 3: Costo promedio ponderado de capital. COSTO DE CAPITAL El costo de capital representa el costo promedio ponderado de la fuente de financiamiento de la empresa. El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explcito o implcito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversin. La determinacin del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarn el capital (como la emisin de acciones o la deuda). Por lo general, Segn (Block, Hirt, & Danielsesn, 2013, pg. 289) el costo de capital es la tasa de descuento que se usa para analizar una inversin. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL El costo de capital de una empresa se determina calculando los costos de las diversas fuentes de financiamiento y ponderndolos en proporcin con su representacin dentro de la estructura de capital, as, donde el costo de cada componente de la estructura de capital est muy relacionado con la valuacin de cada fuente

MODELOS FINANCIEROS
1. Modelo 1: Capital de trabajo operativo
UNIVERSIDAD GALILEO FACULTAD DE CIENCIA , TECNOLOGA E INDUSTRIA DOCTORADO EN ADMINISTRACIN

Ejercicio Nmero 1
Esthela Crocker Alvaro Coutio CLIENTES
VENTA PRO. DIARIA DAS DE LA CUENTA CLIENTES DAS SEGN POLTICA VARIACIN REAL-POLTICA VALOR CARTERA POLTICA

AO

SALDO CLIENTES

VENTAS TOTALES

% VTA CRDITO

VTA AL CRDITO

DIAS DEL AO

VALOR EN EXCESO

Empresa 1

2012

2,520,356.00

13,450,390.00

70%

9,415,273.00

360.00

26,153.54

96.3676953

36

60.36769534

941,527.30

1,578,828.70

ROTACIN DE INVENTARIOS DAS EN EL DAS AO INVENTARIO COMERCIAL 360 59.74323764 ROTACIN SEGN POLITICA 13

AO

VENTAS TOTALES

COSTO VENTAS

INVENTARIO INICIAL

INVENTARIO FINAL

INVENTARIO PROMEDIO

ROTACION

VARIACIN REAL POLITICA

INVENTARIO IDEAL

EXCESO INVENTARIO

Empresa 1 Porcentaje costo de ventas Rotacin segn poltica

2012

13,450,390

8,742,753.50

1,450,890.00

1,450,890.00

1,450,890.00

6.02579

-6.97421

672,519.50

778,370.50

65 13 PROVEEDORES AO VENTAS TOTALES 13,450,390 SALDO PROVEDDORES 1,890,280.00 COSTO VENTAS 8,742,753.50 DAS AO COMERCIAL 360.00 PROMEDIO DE COSTO VTAS. 24,285.43 DAS DE PAGO PROVEEDORES 77.83598 DAS SEGN POLTICA 45 VARIACIN REALPOLTICA 32.83598 SALDO PROVEEDORES 1092844.188 CRDITO NO APROVECHADO

Empresa 1 Porcentaje costo de ventas Rotacin segn poltica

2012

797,435.81

65 13 Rellenar el siguiente cuadro Saldo Segn Saldo segn Balance poltica 96.36769534 60.36769534 59.74324 -6.97421 77.83598 32.83598 233.94691 86.22946

ao

cuenta 2012 clientes 2012 Inventario 2012 Proveedores Total

Variacin exceso 1,578,828.70 778,370.50 797,435.81 3,154,635.01

Variacin Faltante 941,527.30 672519.5 1092844.188 2,706,890.99

Ilustracin 1 Modelo capital de trabajo operativo. Fuente: Doctorado en Administracin.

MODELOS FINANCIEROS
2.

Modelo 2: Descuentos por pronto pago


UNIVERSIDAD GALILEO FACULTAD DE CIENCIA , TECNOLOGA E INDUSTRIA DOCTORADO EN ADMINISTRACIN Esthela Crocker Alvaro Coutio

Ejercicio Nmero 2
MODELO FINANCIERO APLICACIN DE DESCUENTOS POR PRONTO PAGO Calculo de la tasa efectiva del dinero Proveedor A B C Descuento 2.5 2.98 3.25 Base 100 100 100 Clculo de Rotacin Ao comercial 360 360 360 Plazo normal 32 30 33 Plazo del descuento 15 12 15 Plazo Neto 17 18 18 Rotacin 21.17647059 20 20 Rendimiento porcentual 54.29864253 61.43063286 67.18346253 Descuento 2.5 2.98 3.25 Neto/Precion de contado 97.5 97.02 96.75 Tasa Efectiva 0.025641026 0.030715316 0.033591731

Financiero conservador (el que no aprovecha el descuento) Unidades compras (anual) Precio Unitario 400,000 38,000 52,000 14.5 22 32 Compra total en el ao Compra con descuento 5,800,000 836,000 1,664,000 Completar el siguiente cuadro Proveedor A B C % Rendimiento Dto. Por pronto pago 54.29864253 61.43063286 67.18346253 Beneficio 145,000 24,913 54,080 Zona de financiamiento 267,042 40,554 80,496 5,655,000 811,087 1,609,920

Financiero agresivo Pasivo a registrar / Zona Beneficio equivalente a los Financiamie Rendimiento 15 das nto 145,000 235,625 267,042 54.29864253 24,913 27036.24 40,554 61.43063286 54,080 67080 80,496 67.18346253

Rendimiento % obtenido en la aplicacin de DPPP 54.29864253 61.43063286 67.18346253

Ilustracin 2 Modelo descuento por pronto pago. Fuente: Doctorado en administracin

MODELOS FINANCIEROS
3. Modelo 3: Costo promedio ponderado de capital: opcin 1

Ilustracin 3 Modelo costo promedio ponderado de capital opcin 1. Fuente: Elaboracin propia.

MODELOS FINANCIEROS
4. Modelo de Costo promedio ponderado capital: Opcin 2

Ilustracin 4 Modelo Costo capital promedio ponderado. Fuente: Doctorado en Adminstracion

MODELOS FINANCIEROS
BIBLIOGRAFA
Amat, O. (2008). Anlisis de Estados Financieros. Madrid: PLANETA. Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielsesn, B. R. (2013). Fundamentos de Administracin financiera. Mxico: McGrawHill/Interamericana Editores S. A. de C. V. Duarte Schalteger, J., & Fernndez Alonso, L. (2012). Finanzas Operativas. Mxico: LIMUSA. Jimnez Boulanger, F., Espinoza Gutirrez, C. L., & Fonseca Retana, L. (2007). Ingeniera econmica. San Jos: Tecnolgica de Costa Rica.

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