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Universidad Nacional del Centro del Per _ Fac. Ing.

De Minas

DEDICATORIA
Este trabajo va dedicado
a Dios y a todas las
personas
que
se
esfuerzan
para
un
maana
mejor.

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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Universidad Nacional del Centro del Per _ Fac. Ing. De Minas

NDICE

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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RESUMEN
La elaboracin econmica del presente proyecto minero es para la una veta del
mineral SAN JOS, el proyecto se realizo en provincia de Huancayo, en el
paraje de Huaytapallana.
Para ello, se realiza un estudio de factibilidad y pre-factibilidad del proyecto, el
cual consiste en hacer estudios de exploracin, para este caso se ha estudiado
mediante simulaciones y diversos softwares. El yacimiento es un filn tiene una
proyeccin de 350 metros de longitud, potencia de 6 metros, profundidad de 400
metros y buzamiento de 75, un reserva de 2 300 000 TM de mineral con ley
promedio de 3.5 % de Cu y 2gr/TM de Au, y teniendo una vida de mina de 15
aos
El mtodo de explotacin aplicado es SUB LEVEL STOPING

separado por

subniveles de 50 metros, utilizando equipos semi mecanizados tanto en


preparacin y en proceso de minado, y se hizo una inversin total de

US$

6, 296381.46 el cual est dividido en aporte propio de 30% y prstamo de una


entidad financiera de 70%.
Se hizo una simulacin

del proyecto en tres escenarios (optimista, normar y

pesimista), para determinar la rentabilidad econmica del proyecto.


Luego se analizo la parte FINANCIERA, llegando a la conclusin de que el
proyecto genera una flujo de caja positiva.
Finalmente se hizo el valorizacin de mineral mina, estado de ganancias y
perdidas, flujo de caja econmico-financiero, anlisis financiero (VAN, TIR, B/C)
los cuales general una flujo de caja positivo y tiene un VAN de US$
25`604,942.53 y estudios ambientales o cierre de minas

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INTRODUCCIN
En los ltimos aos y como respuesta al crecimiento de la poblacin y a sus
necesidades en cuanto a la materia prima, se ha dado un consumo
acelerado de ste para la tecnologa.
Dicho aprovechamiento de los recursos naturales, ha motivado un aumento
en la economa de las familias peruanas y as disminuyendo la pobreza, por
ende la minera es la base de la economa peruana, y para extraer estas
recursos naturales se necesita un alto grado de conocimiento de este tema que
es la minera.
Como un primer paso se empieza con la bsqueda de zonas posibles
mineralizadas, luego pasamos a la prospeccin, el cual es un actividad de alto
riesgo en el cual el proyecto puedo o no continuar, los gastos realizados pueden
o no ser realizados.
Para saber la rentabilidad del proyecto se hizo un estudio un estudio
econmico-financiero, para ello se hizo la valorizacin de mineral mina y
concentrado, se calculo los costos fijos y variables, el punto de equilibrio en la
plata concentradora finalmente se analizo los flujos de cajas econmico y
financiero con el VAN y TIR para un periodo de 15 aos.

El presente trabajo se divide en tres captulos:


CAPITULO I:
Trata todo sobre el marco terico, todo concierniente al anlisis financiero como
VAN, TIR, PRI.
CAPITULO II
Trata todo sobre el marco conceptual del proyecto.
CAPTULO III
Trata sobre el anlisis financiero con VAN y TIR, mediante recopilacin de datos
en diferentes campos y simulaciones en cuadros de Excel.

LOS ALUMNOS

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Objetivo

El estudio de la factibilidad del proyecto tiene como objetivo aplicar todo


los conocimientos de ingeniera para elaboracin un proyecto
minero y la evaluacin econmica financiera del mismo .

1.1

Objetivo General

El objetivo general de este trabajo es la evaluacin econmica de proyecto


minero.
Esta parte de evaluacin econmica y financiera permitir verificar los
modelos predictivos de la recuperacin del capital inicial, y a su vez,
recomendar las decisiones que se van a tomar.

1.2

Objetivos Especficos

Los objetivos especficos que se pretenden alcanzar en este trabajo


son presentados a continuacin:

Desarrollo de una metodologa de anlisis que permita evaluar la


rentabilidad del proyecto.
Generar

recomendaciones para la optimizacin del proceso de

ejecucin del presente proyecto, a partir del anlisis del diseo inicial.
Estimacin de inversin y los requerimientos para las operaciones
mineras como para accesos, preparacin del block y el minado.

2.-

Alcances del trabajo

El alcance de este trabajo es recopilar los datos y costos reales


relacionados a la elaboracin de un proyecto minero, en el cual se aplica todo
el conocimiento relacionado al mbito econmico financiero aplicado a la
minera.

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CAPITULO I
MARCO TERICO
1.1 ANLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO

1.1.1

Definicin de un proyecto de inversin.

Un proyecto de inversin es la cantidad de recursos materiales, humanos y


tecnolgicos que se requiere para la produccin y/o distribucin de un producto,
con el fin de satisfacer una determinada necesidad humana.
De acuerdo con Besley hay que tomar en cuenta los siguientes aspectos para
elaborar un proyecto de inversin1:
Lograr una mayor penetracin en el mercado.
Incorporacin de nuevos productos o servicios en un mercado.
Oportunidades de exportacin.
Oportunidad de sustitucin de importacin.
Cambios a la produccin para mejor calidad y menor costo.

1.1.2

Valor actual neto (VAN)

El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y
egresos que tendr un proyecto, para determinar, si luego de descontar la
inversin inicial, nos quedara alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el
proyecto es viable.2
Basta con hallar VAN de un proyecto de inversin para saber si dicho proyecto
es viable o no. El VAN tambin nos permite determinar cul proyecto es el ms
rentable entre varias opciones de inversin. Incluso, si alguien nos ofrece
comprar nuestro negocio, con este indicador podemos determinar si el precio
ofrecido est por encima o por debajo de lo que ganaramos de no venderlo3.

Pablo Lled Master of Science en Evaluacin de Proyectos (University of York)


Msc. Gilmar Len O.; Docente de la facultad Ing. Minas de la Universidad Nacional del Centro del Per
3
Pablo Lled; Master of Science en Evaluacin de Proyectos (University of York)
2

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La frmula del VAN es:

VAN = BNA Inversin


VAN > 0 el proyecto es rentable.
VAN = 0 el proyecto es rentable tambin, porque ya est incorporado
ganancia de la TD.
VAN < 0 el proyecto no es rentable.
Entonces para hallar el VAN se necesitan:

tamao de la inversin.

flujo de caja neto proyectado.

tasa de descuento.

1.1.3

Periodo de retorno de inversin (PRI)

Cuanto tiempo debe transcurrir (ej.: aos o meses ) para que la


acumulacin de beneficios netos alcancen a cubrir la inversin inicial.
En otros trminos:

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1.1.4

Tasa interna de retorno (TIR)

La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite


que el BNA sea igual a la inversin (VAN igual a 0). La TIR es la mxima Tasa
de descuento (TD) que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues
una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor que la inversin (VAN
menor que 0)4.
Entonces para hallar la TIR se necesitan:

tamao de inversin.

flujo de caja neto proyectado.

Por lo tanto TIR se halla a partir de VAN y BN

Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezara a no ser rentable, pues el BNA
empezara a ser menor que la inversin. Y si la tasa fuera menor (como en el
caso del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto
sera cada vez ms rentable, pues el BNA sera cada vez mayor que la
inversin5.

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Pablo Lled; Mster of Science en Evaluacin de Proyectos (University of York)


Msc. Gilmar Len O.; Docente de la facultad Ing. Minas de la Universidad Nacional del Centro del Per

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CAPITULO II
MARCO CONCEPTUAL
2.1 Anualidad: Flujo de fondos regulares y de un mismo monto durante un
determinado nmero de perodos.
2.2 Apalancamiento Financiero: Relacin de deuda total a activo total.
Proporcin de los activos totales que se ha financiado con prstamos.
2.3 Apalancamiento Operativo: Grado en que se incurre en costos fijos al
operar una empresa. El anlisis del punto de equilibrio se utiliza para
estimar el grado en que se emplea el apalancamiento operativo.
2.4 Balance: la lista de activos y pasivos de una unidad econmica en una
fecha determinada.
2.5 Capital. Son todos aquellos recursos, que pueden provenir del ahorro o
del prstamo, y que se destinan a la adquisicin de activos financieros o
reales.
2.6 Capitalizacin: Inversin de recursos en una empresa por parte de sus
propietarios.
2.7 Costo: en un sentido amplio, es la medida de lo que se debe dar o
sacrificar para obtener o producir algo. En una empresa es el valor de los
insumos y factores productivos requeridos en la produccin. Los insumos
o recursos propios de la empresa se valorizan en base a su costo
alternativo y los insumos contractuales al valor establecido por contrato.
2.8 Depreciacin: Reduccin del valor contable o de mercado de un
activo. Representa un gasto no pagable, por lo que no afecta el flujo de
fondos de la empresa.
2.9 Dividendo: Pago de una empresa a sus propietarios por concepto de
distribucin de utilidades generadas.

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2.10

Duracin: Plazo promedio ponderado de los flujos de caja de un

activo financiero.
2.11

Economa: ciencia cuyo objeto de estudio es la organizacin social

de la actividad econmica. En otras palabras, economa es la ciencia de


como las sociedades resuelven o podran resolver sus problemas econmicos.
2.12

Equilibrio: situacin de una economa en la cual las proporciones

de las cantidades globales permiten el ajuste armnico de los flujos, la


estabilidad de los precios y el funcionamiento satisfactorio del conjunto
econmico.

2.13

Garanta: Valor que protege contra prdidas a una persona o

entidad legal que ha dado un prstamo, en caso de falta de pago de la


obligacin contrada.
2.14

Inflacin: Aumento sostenido y generalizado de los ndices de

precios.
2.15

Inters: Es el precio pagado por el uso de un dinero prestado.

2.16

Inversin: es aquella parte de la produccin que no se destina al

consumo inmediato, sino a la produccin de nuevo, bienes de consumo o


nuevos bienes de capital.
2.17

Precio: En su acepcin econmica, representa la relacin de

intercambio de un bien por otro. En otras palabras, es la medida del valor


de cambio de los bienes y servicios.
2.18

Patrimonio: propiedad real de una empresa o individuo, definida

como la suma de todos los activos, menos, la suma de todos los pasivos.
2.19

Valor: aquella cualidad que poseen los bienes que los hacen

deseable, por su capacidad para satisfacer las necesidades humanas.


En otras palabras, los bienes tienen valor en la medida que proporcionan
utilidad o satisfaccin a su poseedor.

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CAPTULO III
ANLISIS ECONMICO FINANCIERO

3.1 CUBICACIN DE RESERVA MINERAL


CARACTERISTICAS
POTENCIA DE MINERAL
PROFUNDIDAD DE MINERAL
LONGITUD DE MINERAL
DILUCIN
RECUPERACIN
DENSIDAD DE MINERAL
DENSIDAD DE ROCA
DILUCIN (m)
FACTOR DE ESPONJAMIENTO

CUBICACIN
6
400
350
10%
90%
2.8
2.7
0.7466
30%

RESERVAS GEOLGICAS TM
DILUCIN ( TM )
RECUPERACIN DE MINERAL
TOTAL DE MINERAL A EXTRAER
TOTAL VOLUMEN DE MINERAL DILUIDO

2,352,000
253,993
2,116,800
2,371,000
1,105,093

Fuente: elaboracin propia

3.2 VALORIZACIN DE MINERAL


Para este caso se simula en diferentes escenarios, la primera simulacin es con
los precios de mineral y la segunda son con las leyes de mineral.
Tipo de cambio

:2,70

Costo de minado

Transporte a planta concentradora

:20 $/TM de mineral mina

Costo de concentracin

: 15 $/TM de mineral mina

Costo de transporte a fundicin de EE.UU

:85 $/TM de concentrado

Costo de fundicin

:205 $ /TM de concentrado

Ley de concentrado(R)

: 25%

Ley de relave (f)

:0,30 %

Leyes de mineral

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CU:
LEY DE MINERAL
mnimo
normal
mximo

TEORICA
3%
3,50%
4,00%

DILUIDA A 10% (c)


2,73
3,18
3,64

Precio internacional de mineral


PRECIO DE MINERAL
mnimo
normal
mximo

US$/lb
2,5
3,5
4

Costos
VALORACION DE MINERAL
Costo tra transp. de mina-planta
Costo de concentracion
Costo de transporte planta-fundicion
costo de fundicin

US$/TM
20
15
80
205

F=205 $/TM

C=15 $/TM
Planta 20$/TM

80 $/TM

Fuente: elaboracin propia

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3.2.1

Radio de concentracin metalrgica (RCM)

Este se refiere de cuantos toneladas mtricas de mineral mina se obtiene un


tonelada mtrica de concentrado.

LEY DE MINERAL
Mnimo
Normal
Mximo
Ley de oro (gr/TM)

TEORICA
3%
3,50%
4,00%
2

LEY DILUIDA A 10%


2,73 %
3,18 %
3,64 %
1,818 gr/TM

RCM
8,632 TM
7,201 TM
6,12 TM
-----

Fuente: elaboracin propia

Ley de concentrado ( C)
Ley de relave (f)
Ley de Au en el concentrado

3.2.2

25%
0,15%
14,288

Precio de cobre en barras en diferentes escenarios (PM).

Este precio son de cobre en barras al 99.92% de pureza, esto cuando sale de
fundicin.
PRECIO DE MINERAL
mnimo
normal
mximo

3.2.3

US$/lb
2,5
3,5
4

US$/TM
5 511,46
7 716,05
8 818,34

Precio del concentrado (PC)

Este precio es el valor que tiene el minera despus de salir de planta


concentradora, el concentrado tiene un ley de 25% y se paga a este contenido
metlico menos el costo de transporte planta a fundicin que es 35 US$/TM y el
costo de fundicin que es 105 US$/TM de concentrado.6

Ing. Ciro Quispe.; Docente de la facultad Ing. Minas de la Universidad Nacional del Centro del Per

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3.2.4

Precio de bonificacin

El precio de bonificacin es por la presencia de oro en la mineral mina que tiene


una ley de 2 gr/TM, y cuando entra a la planta concentradora la ley de oro se
aumenta a 14,88 gr/TM, y el precio de mineral es de 1600 US$/oz.
PRECIO DE ORO
Oro (US$/Onz)

US$/oz
1600

US$/g
51.441

US$/TM
683.55

Primer caso:

Fuente: elaboracin propia

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Segundo caso:

Tercer caso:

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3.2.5
Precio total del concentrado (PTC)
Es el precio de mineral concentrado sumado la bonificacin por la presencia de
oro.

Fuente: elaboracin propia

3.2.6

Precio de mineral mina en el echadero (PMm)

Es el precio de mineral mina al PTc se resta el costo de transporte mina-planta,


para este caso se simula en diferentes escenarios y los resultados son lo
siguiente.
(

El costo de produccin debe ser menor a este valor:


CUANDO LA LEY DE CU ES
RCM
PRECIO DE MINERAL
Minimo
Normal
Maximo

3%
9.165
US$/lb
2.5
3.5
4

$
$
$

PTC
US$/TM
1,685.62
2,107.24
2,318.06

PMm
US$/TM
148.92
194.92
217.92

TOTAL
US$
$ 353,089,320.00
$ 462,155,320.00
$ 516,688,320.00

CUANDO LA LEY DE CU ES
RCM
PRECIO DE MINERAL
Mnimo
Normal
Mximo

3.50%
7.576
US$/lb
2.5
$
3.5
$
4
$

PTC
US$/TM
1,685.62
2,107.24
2,318.06

PMm
US$/TM
187.49
243.15
270.97

TOTAL
US$
$ 444,538,790.00
$ 576,508,650.00
$ 642,469,870.00

CUANDO LA LEY DE CU ES
RCM
PRECIO DE MINERAL
Mnimo
Normal
Mximo

4.00%
6.395
US$/lb
2.5
$
3.5
$
4
$

PTC
US$/TM
1,685.62
2,107.24
2,318.06

PMm
US$/TM
228.58
294.51
327.48

TOTAL
US$
$ 541,963,180.00
$ 698,283,210.00
$ 776,455,080.00

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RESUMEN
Mnimo
Media
Mximo

Precio de M. mina
$
148.92
$
243.15
$
327.48

US$
$ 353,089,320.00
$ 576,508,650.00
$ 776,455,080.00
Fuente: elaboracin propia

3.3 ANLISIS ECONMICO FINANCIERO


3.3.1

COSTOS

a.- Costos fijos


Recursos humanos
DESCRIPCIN

CANT.
SALARIO x mes TOTAL
1.1 MINA
Superintendente mina
1 S/.
8,000.00 S/. 8,000.00
Jefe De Seguridad
2 S/.
5,000.00 S/. 10,000.00
Jefe de planeamiento
1 S/.
5,000.00 S/. 5,000.00
ing. Mecanico
2 S/.
4,500.00 S/. 9,000.00
Vigilante
10 S/.
1,000.00 S/. 10,000.00
Chofer
15 S/.
1,200.00 S/. 18,000.00
Jefe de almacen
3 S/.
1,100.00 S/. 3,300.00
Asistente
6 S/.
1,000.00 S/. 6,000.00
Administrador
4 S/.
2,500.00 S/. 10,000.00
Asestente Social
4 S/.
2,500.00 S/. 10,000.00
Enfermero
3 S/.
2,500.00 S/. 7,500.00
Mantinimiento
2 S/.
1,500.00 S/. 3,000.00
otros gastos (Papel,Tefefono, cables y otros
1.2 LIMA
Recursos Humanos
Gerente general
1 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00
Gerente de ventas
1 S/. 14,000.00 S/. 14,000.00
Secretaria
2 S/.
1,800.00 S/. 3,600.00
Mantinimiento
2 S/.
1,500.00 S/. 3,000.00
otros gastos (Papel,Tefefono, cables, alquiler de oficina, trmes, Etc)
TOTAL DE COSTOS FIJOS X MES

BBSS
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

52%
4,160.00
5,200.00
2,600.00
4,680.00
5,200.00
9,360.00
1,716.00
3,120.00
5,200.00
5,200.00
3,900.00
1,560.00

S/.
S/.
S/.
S/.

7,800.00
7,280.00
1,872.00
1,560.00

TOTAL
US$/TM
S/. 153,696.00 $ 4.07
S/. 12,160.00
S/. 15,200.00
S/. 7,600.00
S/. 13,680.00
S/. 15,200.00
S/. 27,360.00
S/. 5,016.00
S/. 9,120.00
S/. 15,200.00
S/. 15,200.00
S/. 11,400.00
S/. 4,560.00
S/. 2,000.00
S/. 69,112.00 $ 1.83
S/. 22,800.00
S/. 21,280.00
S/. 5,472.00
S/. 4,560.00
S/. 15,000.00
S/. 222,808.00 $ 5.89
$ 82,521.48

Fuente: elaboracin propia

b.- Costos variables


Son los costos que varin en relacin directa a la cantidad de produccin hasta
un rango relevante, estos costos son como el costo de minado, costos de
concentracin, transporte, etc.

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c.- Resumen
RUMBRO
Mina
Desarrollo y prep.
Geologa y exploracin
Concentracin
Manteniendo
Ad. Mina
Ad. Lima
Transporte de CC.
Bienestar
Inters y comisin
Cargo Transp Barco

COSTOS FIJOS
$
4.07
$
$
1.95
$
2.45
$
0.65
$
2.23
$
1.83
$
0.89
$
1.50
$
2.84
$
0.92
19.33

COSTOS VARIABLES

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

12.18
1.04
15.00
1.04
10.61
0.30
2.55
42.72

3,286,100.00 $
273,841.67 $

7,262,400.00
605,200.00

CF +CV
Costo Anual
costo Mensual

62.05
$
$

Fuente: elaboracin propia

3.3.2

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es un indicador para saber la cantidad mnima que se


debe producirse para no ganar ni perder y esta dada por la siguiente ecuacin.

Donde:

Dias laboradas por mes


Das laboradas por ao
Produccion diaria
Produccin mensual
Produccion Anual
Produccin de la planta TMD

28
340
500 TM
14,167 TM
170,000 TM
500 TM

En este caso solo analizamos el valor minino, precio de venta de minera igual a
148.92 $/TM.

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$8,000,000.00
$7,000,000.00
$6,000,000.00
$5,000,000.00
$4,000,000.00

C.FIJOS

$3,000,000.00

C. VARIAB
CF+CV

$2,000,000.00

INGRESO

$1,000,000.00

45000TM

40000TM

35000TM

30000TM

25000TM

20000TM

10000TM

15000TM

$-

Fuente: elaboracin propia

a.- Capacidad de la planta


(

3.3.3

INVERSIN

a.- Inversin activos tangible


Son aquellas inversiones fsicas o palpables.
DESCRIPCIN
INMOBILIARIOS
EQUIPOS
TERRENO
IMPLEMENTACIN DE CAMPAMENTO
CONSTRUCCIN DE CARRETERA
TOTAL

Evaluacin econmica de un proyecto minero

$
$
$
$
$
$

65,000.00
2,382,274.00
33,984.93
16,625.00
89,285.71
2,587,169.64

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b.- Inversin activos intangible


Como inversin intangible tenemos todo los estudios e investigaciones
realizados, las supervisiones, consultoras y otros gatos asciende un total de $
500 000 Dlares americanos.
c.- Capital de trabajo
El capital de trabajo es el 30% de costo de operacin anual (CF+CV), y esta
considerado los tres tipos de capital de trabajo como: existente, exigibles y
disponibles.

CF +CV
Costo Anual
costo Mensual

CF +CV

$/TM
$
$

62.05

3,286,100.00 $
273,841.67 $

$/Anual

7,262,400.00
605,200.00

$ 10,548,500.00

Entonces el capital de trabajo ser:

d.- Resumen
AP. PROPIO 30.0%

ACTIVOS TANGIBLES
ACTIVOS INTANGIBLES
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL

$
$
$
$

88,914.44
100,000.00
1,700,000.00
1,888,914.44

$
$
$
$

PERSTAMO 70.00%
2,542,917.02
400,000.00
1,464,550.00
4,407,467.02

TOTAL
$
2,631,831.46
$
500,000.00
$
3,164,550.00
$
6,296,381.46

Fuente: elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

Pgina 20

Universidad Nacional del Centro del Per _ Facultad Ingeniera de Minas

3.3.4

SERVICIO A LA DEUDA SD
SERVICIO DE DEUDA (S.D)

AO
00

CAPITAL P.
INTERS 20%
$ 4,407,467.02

AMORTIZACIN

S.D

01

$ 4,407,467.02 $

881,493.40 $

61,184.99 $

942,678.39

02

$ 4,346,282.04 $

869,256.41 $

73,421.98 $

942,678.39

03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15

$ 4,272,860.06
$ 4,184,753.68
$ 4,079,026.02
$ 3,952,152.84
$ 3,799,905.01
$ 3,617,207.63
$ 3,397,970.76
$ 3,134,886.52
$ 2,819,185.44
$ 2,440,344.14
$ 1,985,734.57
$ 1,440,203.10
$ 785,565.33
TOTAL

$ 854,572.01
$ 836,950.74
$ 815,805.20
$ 790,430.57
$ 759,981.00
$ 723,441.53
$ 679,594.15
$ 626,977.30
$ 563,837.09
$ 488,068.83
$ 397,146.91
$ 288,040.62
$ 157,113.07
$ 9,732,708.83

$
88,106.38
$ 105,727.65
$ 126,873.19
$ 152,247.82
$ 182,697.39
$ 219,236.86
$ 263,084.24
$ 315,701.09
$ 378,841.30
$ 454,609.56
$ 545,531.48
$ 654,637.77
$ 785,565.33
$ 4,407,467.02

$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$
942,678.39
$ 14,140,175.85
Fuente: elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

Pgina 21

Universidad Nacional del Centro del Per _ Facultad Ingeniera de Minas

3.3.5

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS.

DIAS LABORADOS POR AO


PODUCCION DIARA
PRODUCCION MENSUAL
PRODUCCION ANUAL
COSTO DE PRODUCCIN $/TM
PRECIO DE VENTA
Mnimo

340
500
14,166.67
170,000
52.74
148.92

Mximo
Media

AOS/RUBROS
VENTAS
Costos de produccin (CF+CV)
UTILIDAD BRUTA
Gastos administrativos (15%)
Gastos de ventas (10%)
UTILIDAD OPERATIVA
Depreciacin de los equipos
Amortizacin de carga dividida
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y REP.

Participacin de los trabajadores 8%


Gastos financieros inters SD
UTLIDAD ANTES DE IR
Impuesto a la renta IR (30%)
UTILIDAD NETA
VALOR RESIDUAL DEL MERCADO

AO1
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-881,493
10,031,724
-3,009,517
7,022,207

AO 2
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-869,256
10,043,961
-3,013,188
7,030,773

AO 3
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-854,572
10,058,645
-3,017,594
7,041,052

AO 4
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-836,951
10,076,266
-3,022,880
7,053,387

AO 5
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-815,805
10,097,412
-3,029,224
7,068,188

AO 6
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-790,431
10,122,787
-3,036,836
7,085,951

AO 7
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-759,981
10,153,236
-3,045,971
7,107,265

AO 8
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-723,442
10,189,776
-3,056,933
7,132,843

AO 9
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-679,594
10,233,623
-3,070,087
7,163,536

AO 10
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-626,977
10,286,240
-3,085,872
7,200,368

AO 11
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-563,837
10,349,380
-3,104,814
7,244,566

AO 12
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-488,069
10,425,148
-3,127,545
7,297,604

AO 13
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-397,147
10,516,070
-3,154,821
7,361,249

AO 14
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-288,041
10,625,177
-3,187,553
7,437,624

AO 15
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

526366.2926
Fuente: elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

25,316,400
8,966,225
16,350,175
-2,452,526
-1,635,018
12,262,631
-526,366
125,928
11,862,193
-948,975
-157,113
10,756,104
-3,226,831
7,529,273

Pgina 22

Universidad Nacional del Centro del Per _ Facultad Ingeniera de Minas

3.3.6

FLUJO DE CAJA ECONMICO

FLUJO DE CAJA ECONMICO


AOS/RUBROS

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

AO 6

AO 7

$ 25,316,400 $ 25,316,400 $
$
- $
- $

25,316,400 $
- $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400

$ 25,316,400 $ 25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $
- $
$
25,316,400 $

INGRESOS
ventas

$
Recuperacin de capital trabajo $
Valor residual del mercado
$
TOTAL DE INGRESOS
$

- $
476,455
25,792,855 $

25,316,400 $

25,316,400

-8,966,225 $

-8,966,225

EGRESOS
Inversin reinversin
Costos de operacin
Gastos administrativos
Gastos de Venta
Participacin de los trab.
Impuesto a la renta 30%
TOTAL DE EGRESOS

$ -6,296,381
$
- $ -8,966,225 $ -8,966,225 $ -8,966,225
$
- $ -2,452,526 $ -2,452,526 $ -2,452,526
$
- $ -1,635,018 $ -1,635,018 $ -1,635,018
$
- $
-948,975 $
-948,975 $
-948,975
$
- $ -3,009,517 $ -3,013,188 $ -3,017,594
$ -6,296,381 $ -17,012,261 $ -17,015,932 $ -17,020,338

$ -2,382,274
$ -8,966,225
$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,022,880
$ -17,025,624

$
$
$
$
$

-8,966,225 $

-2,452,526
-1,635,018
-948,975
-3,029,224
-19,414,242

$
$
$
$
$

-2,452,526
-1,635,018
-948,975
-3,036,836
-17,039,580

$
$
$
$
$

-2,452,526
-1,635,018
-948,975
-3,045,971
-17,048,715

F.C.ECONOMICO

$ -6,296,381 $ 8,304,139 $ 8,300,468 $ 8,296,062 $ 8,290,776 $ 6,378,613 $ 8,276,820 $ 8,267,685


F.C.ECONOMICO ACUMULADO $ -6,296,381.46 $ 2,007,757.25 $ 10,308,224.86 $ 18,604,287.15 $ 26,895,063.06 $ 33,273,676.11 $ 41,550,495.97 $ 49,818,180.96
Fuente: Elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

Pgina 23

Universidad Nacional del Centro del Per _ Facultad Ingeniera de Minas

AOS/RUBROS

AO 8

AO 9

AO 10

AO 11

AO 12

AO 13

AO 14

AO 15

INGRESOS
ventas

25,316,400 $

25,316,400 $

Recuperacin de capital trabajo

25,316,400 $

$
$

$
476,455

25,316,400 $

25,792,855 $

Valor residual del mercado


TOTAL DE INGRESOS

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $

25,316,400 $
$
$
25,316,400 $

-8,966,225 $

-8,966,225 $

-8,966,225 $

-8,966,225 $

25,316,400
3,164,550
526,366
29,007,316

-8,966,225

EGRESOS
Inversin reinversin
Costos de operacin
Gastos administrativos
Gastos de Venta
Participacin de los trab.
Impuesto a la renta 30%

$
$

-8,966,225 $

TOTAL DE EGRESOS

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,056,933
$ -17,059,677

F.C.ECONOMICO

-8,966,225 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,070,087
$ -17,072,831

8,256,723 $

-2,382,274
-8,966,225 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,085,872
$ -19,470,890

8,243,569 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,104,814
$ -17,107,558

6,321,965 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,127,545
$ -17,130,289

8,208,842 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,154,821
$ -17,157,565

8,186,111 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,187,553
$ -17,190,297

8,158,835 $

$ -2,452,526
$ -1,635,018
$
-948,975
$ -3,226,831
$ -17,229,575

8,126,103 $ 11,777,741

F.C.ECONOMICO ACUMULADO $ 58,074,904.11 $ 66,318,473.04 $ 72,640,437.72 $ 80,849,279.54 $ 89,035,390.88 $ 97,194,225.64 $ 105,320,328.51 $ 117,098,069.42
Fuente: elaboracin propia

VENE (20%)
TIRE (20%)

31,551,623.05
131%

Evaluacin econmica de un proyecto minero

Pgina 24

Universidad Nacional del Centro del Per _ Facultad Ingeniera de Minas

3.3.7

FLUJO DE CAJA FINANCIERA

AOS/RUBROS

F.C ECONMICO
Prstamo
Gastos financieros
Amortizacin

F.C FINANCIERO
F.C.F Acumulado

AO 0

F.C ECONMICO

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

AO 6

AO 7

$ -6,296,381 $ 8,304,139 $ 8,300,468 $ 8,296,062 $ 8,290,776 $ 6,378,613 $ 8,276,820 $ 8,267,685


$ 4,407,467 $
$
$
$
$
$
$
$
$ -881,493 $ -869,256 $ -854,572 $ -836,951 $ -815,805 $ -790,431 $ -759,981
$
$ -61,185 $
-73,422 $
-88,106 $ -105,728 $ -126,873 $ -152,248 $ -182,697
$ -1,888,914 $ 7,361,460 $ 7,357,789 $ 7,353,384 $ 7,348,098 $ 5,435,935 $ 7,334,141 $ 7,325,007
$ -1,888,914 $ 5,472,546 $ 12,830,335 $ 20,183,719 $ 27,531,817 $ 32,967,751 $ 40,301,893 $ 47,626,899

AOS/RUBROS
Prstamo
Gastos financieros
Amortizacin

AO 1

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

AO 8

AO 9

AO 10

AO 11

AO 12

AO 13

AO 14

AO 15

$ 8,256,723 $ 8,243,569 $ 6,321,965 $ 8,208,842 $ 8,186,111 $ 8,158,835 $ 8,126,103 $ 11,777,741


$
$
$
$
$
$
$
$
$ -723,442 $ -679,594 $ -626,977 $ -563,837 $ -488,069 $ -397,147 $ -288,041 $
-157,113
$ -219,237 $ -263,084 $ -315,701 $ -378,841 $ -454,610 $ -545,531 $ -654,638 $
-785,565

F.C FINANCIERO

$ 7,314,045 $ 7,300,891 $ 5,379,286 $ 7,266,163 $ 7,243,433 $ 7,216,156 $ 7,183,424 $ 10,835,063

F.C.F Acumulado

$ 54,940,944 $ 62,241,835 $ 67,621,121 $ 74,887,284 $ 82,130,717 $ 89,346,874 $ 96,530,298 $

107,365,361

Fuente: elaboracin propia

VANF
TIRF

27,144,156.02
390%

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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Fuente: elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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3.3.8

VALOR ACTUAL NETO VAN

VALOR ACTUAL NETO VAN


Tasa de descuento anual
PERIODO
AO 0 (Inversin)
Ao 01
Ao 02
Ao 03
Ao 04
Ao 05
Ao 06
Ao 07
Ao 08
Ao 09
Ao 10
Ao 11
Ao 12
Ao 13
Ao 14
Ao 15

TOTAL

FLUJO DE CAJA
ECONMICO
$
-1,888,914.44
$
7,361,460.32
$
7,357,789.22
$
7,353,383.90
$
7,348,097.52
$
5,435,934.66
$
7,334,141.47
$
7,325,006.60
$
7,314,044.76
$
7,300,890.54
$
5,379,286.29
$
7,266,163.43
$
7,243,432.95
$
7,216,156.37
$
7,183,424.48
$
10,835,062.51

20%
INGRESO
ACUMULADO
$ -1,888,914.44
$ 5,472,545.88
$ 12,830,335.10
$ 20,183,719.01
$ 27,531,816.52
$ 32,967,751.18
$ 40,301,892.65
$ 47,626,899.25
$ 54,940,944.01
$ 62,241,834.55
$ 67,621,120.85
$ 74,887,284.27
$ 82,130,717.22
$ 89,346,873.59
$ 96,530,298.08
$ 107,365,360.59

107,365,360.59

VALOR ACTUAL NETO

VAN parcial
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

-1,888,914.44
6,134,550.27
5,109,575.85
4,255,430.50
3,543,642.71
2,184,580.22
2,456,189.14
2,044,274.91
1,701,013.05
1,414,961.50
868,784.77
977,938.30
812,399.21
674,449.97
559,492.26
703,254.84

31,551,623.05

31,551,623.05

VAN Acumulado
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

-1,888,914.44
4,245,635.83
9,355,211.68
13,610,642.18
17,154,284.88
19,338,865.11
21,795,054.24
23,839,329.15
25,540,342.20
26,955,303.70
27,824,088.47
28,802,026.77
29,614,425.98
30,288,875.94
30,848,368.21
31,551,623.05

Fuente: elaboracin propia

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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3.3.9

TASA DE INTERS DE RETORNO TIR


TASA DE INTERS DE RETORNO TIR =

389.527%

Tasa de descuento anual

389.527%

FLUJO DE CAJA
ECONMICO
AO 0 (Inversin)$
-1,888,914.44
Ao 01
$
7,361,460.32
Ao 02
$
7,357,789.22
Ao 03
$
7,353,383.90
Ao 04
$
7,348,097.52
Ao 05
$
5,435,934.66
Ao 06
$
7,334,141.47
Ao 07
$
7,325,006.60
Ao 08
$
7,314,044.76
Ao 09
$
7,300,890.54
Ao 10
$
5,379,286.29
Ao 11
$
7,266,163.43
Ao 12
$
7,243,432.95
Ao 13
$
7,216,156.37
Ao 14
$
7,183,424.48
Ao 15
$
10,835,062.51
PERIODO

TOTAL

INGRESO
ACUMULADO
$ -1,888,914.44
$
5,472,545.88
$ 12,830,335.10
$ 20,183,719.01
$ 27,531,816.52
$ 32,967,751.18
$ 40,301,892.65
$ 47,626,899.25
$ 54,940,944.01
$ 62,241,834.55
$ 67,621,120.85
$ 74,887,284.27
$ 82,130,717.22
$ 89,346,873.59
$ 96,530,298.08
$ 107,365,360.59

$ 107,365,360.59

VALOR ACTUAL NETO

VAN parcial
$ -1,888,914.44
$ 1,503,791.54
$ 307,039.79
$
62,684.22
$
12,795.86
$
1,933.72
$
532.96
$
108.74
$
22.18
$
4.52
$
0.68
$
0.19
$
0.04
$
0.01
$
0.00
$
0.00

0.00

0.00

Fuente: elaboracin propia

3.3.10 RADIO BENEFICIO COSTO


El radio beneficio costo se calcula del flujo de caja econmico y esto es igual a
la divisin de valores actualizados INGRESOS/EGRESO

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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CONCLUSIONES
El estudio de la factibilidad de un proyecto es la parte ms importante en
las obras de ingeniera, por esto debe ser simulado en diferentes tiempos.
se realiz un anlisis financiero de flujo de ingreso y egreso del proyecto
con el objetivo de evaluar la rentabilidad del proyecto.
El presente proyecto fue analizado en el caso ms crtico, cuando el
precio del mineral es mnimo y con baja ley de cobre y oro, por lo tanto
el proyecto es muy rentable.
Debido a que se hizo las simulaciones en diferentes escenarios y con
diferentes precios, consiguiendo un flujo de caja positivo en todos los
escenarios dando entender que es una inversin muy prometedora.

Evaluacin econmica de un proyecto minero

Pgina 29

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RECOMENDACIONES
Capacitar constantemente al personal que est a cargo de formulacin y
evaluacin de este proyecto del proyecto, con la finalidad de no hacer
una mal inversin.
Saber una tendencia a largo plazo de la variacin de la economa
mundial ya que ste es muy inestables, est sujeto a muchos problemas
surgentes en pases desarrollados.
Tener un equipo especializado en comercializacin de concentrado de
minerales, ya que este es el nico proceso donde se ve el flujo de
ingreso el cul es determinante en el proyecto.

Evaluacin econmica de un proyecto minero

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BIBLIOGRAFA

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