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REPUBLIQUE DU CAMEROUN ------------------------------

PAIX TRAVAIL PATRIE -----------------------

LOI N 99/015 DU 22 DEC 1999

PORTANT CREATION ET ORGANISATION DUN MARCHE FINANCIER

LAssemble Nationale a dlibr et adopt. Le Prsident de la Rpublique promulgue la loi dont la teneur suit.

CHAPITRE I DISPOSITIONS GENERALES


Article 1. La prsente loi porte cration et organisation dun march financier ayant pour objet les transactions sur les valeurs mobilires prives et les titres publics, dans le cadre de services dinvestissement rglements. Article 2. Au sens de la prsente loi et de ses textes dapplications, on entend par : a) commission des marchs financiers , lorganisme de contrle et de surveillance charg de veiller au bon fonctionnement du march et dot de pouvoirs denqute et de sanction. b) prestataires de services dinvestissement , les intermdiaires de march ayant reu un agrment au titre de la prsente loi, assurant la ngociation et lexcution des ordres dachat et de vente de valeurs mobilires pour le compte de la clientle. c) entreprise de march , lorganisme charg : de lencadrement des oprations de march loccasion des sances de ngociations de ladmission la cotation des produits financiers et de la publicit des transactions du rglement comptable des oprations, de la livraison des titres et de leur conservation pour le compte des tiers. d) donneur dordre , toute personne qui donne un ordre dexcution dune opration dachat et/ou de vente sur le march de valeurs mobilires.

CHAPITRE II DE LA PRESTATION DES SERVICES DINVESTISSEMENT SECTION I DES VALEURS MOBILIERES ET DES SERVICES D INVESTISSEMENT
Article 3. Les valeurs mobilires et les titres viss larticle 1er ci-dessus comprennent : Les actions et autres valeurs mobilires confrant des droits identiques par catgorie et donnant ou pouvant donner accs, au capital dune socit ou aux droits de vote qui y sont rattachs, ces valeurs tant transmissibles par inscription en compte ou tradition ; Les obligations et autres titres de crance sur la personne morale qui les met, transmissibles par inscription en compte ou tradition lexclusion des effets de commerce et des bons de caisse, Les parts sociales ou actions dorganismes de placements collectifs en valeurs mobilires. Article 4. (1) Les organismes de placements collectifs en valeurs mobilires sont, au sens de la prsente loi : Les socits dinvestissement capital variable ou fixe ; Les fonds communs de placement ; Les fonds communs de crances. (2) Les dispositions rgissant les organismes de placements collectifs en valeurs mobilires sont fixes par des textes particuliers. Article 5. Les services dinvestissement portent sur les valeurs mobilires numres larticle 3 ci-dessus et comprennent : La rception et la transmission dordres pour le compte de tiers ; Lexcution dordres pour le compte des tiers ; La ngociation pour le compte propre ; La gestion de portefeuille pour le compte des tiers ; La prise ferme ; Le placement ;

La conservation ou ladmission de valeurs mobilires.

SECTION II DES PRESTATAIRES DE SERVICES DINVESTISSEMENT


Article 6. (1) Les prestataires de services dinvestissement sont les entreprises dinvestissement en valeurs mobilires et les tablissements de crdit ayant reu un agrment pour fournir des services dinvestissement. (2) Cet agrment porte sur lexercice dun ou plusieurs des services viss l'article 5 ci-dessus. Lagrment est dlivr par la commission des marchs financiers vise larticle 14 ci-dessous et ci-aprs dsigne la Commission . Article 7. Les conditions dobtention de lagrment vis larticle 6 ci-dessus sont les suivantes : Avoir un sige social au Cameroun ; Disposer dun capital minimum dtermin par la Commission ; Indiquer lidentit de ses actionnaires et de ses dirigeants, personnes physiques ou morales, ainsi que le montant de leur participation ; Prsenter, pour approbation, les dossiers de ses principaux dirigeants et, au minimum dun commissaire aux comptes agre ; Revtir une forme socitaire adapte lactivit de prestataire de services dinvestissement ; Prsenter un programme dactivit pour chacun des services proposs ; Souscrire au cahier des charges labor par la Commission. (2) Les tablissements de crdit qui sollicitent lobtention dun agrment en vue de fournir des services dinvestissement sont assujettis aux conditions vises lalina (1) ci-dessus. Article 8. Les entreprises dinvestissement en valeurs mobilires ont pour profession habituelle et principale de fournir les services dinvestissement numrs larticle 5 ci-dessus. Elles ne peuvent exercer titre professionnel, une activit autre que celles vises larticle 5 que dans les conditions dfinies par la Commission.

Article 9. Il est interdit toute personne et toute entreprise autre quun prestataire de services dinvestissement de fournir des services dinvestissement et dutiliser une dnomination, une raison sociale, des expressions ou de faire une publicit tendant faire croire quelle est agre en tant que prestataire de services. Article 10. Chaque prestataire de services dinvestissement est tenu dadhrer une association professionnelle charge de la reprsentation collective et de la dfense des droits et intrts de ses membres. Lassociation, professionnelle est rgie par un statut et un rglement intrieur adopts par son assemble gnrale et approuvs par la Commission.

CHAPITRE III DE LAPPEL PUBLIC A LEPARGNE


Article 11. Lappel public lpargne concerne : Lmission ou la cession des valeurs mobilires dans le public par tout moyen ; Ladmission dune valeur mobilire aux ngociations sur un march financier ; Les offres de titres prvues larticle 81 de lacte uniforme de lOrganisation pour lHarmonisation en Afrique du Droit des Affaires relatif au droit des socits commerciales et du groupement dintrt conomique. Article 12. (1) Sans prjudice des autres dispositions qui leur sont applicables, les personnes faisant appel public lpargne doivent, au pralable, publier et tenir la disposition du public un document destin son information, portant sur le contenu et les modalits de cet appel public lpargne ainsi que sur lorganisation, la situation financire et lvolution de lactivit de lmetteur, dans les conditions prvues par le rglement de la Commission. Linformation donne au public doit tre exacte, prcise et sincre. (2) Le rglement fixe galement les conditions dans lesquelles lmetteur dont les valeurs mobilires ont t mises ou cdes dans le cadre dun appel lpargne procde lpargne procde linformation du public. Ce rglement prcise, par ailleurs, les modalits et les conditions dans lesquelles un metteur peut cesser de faire appel public lpargne.

(3) LEtat du Cameroun et sous rserve de rciprocit, les Etats parties au trait relatif lOrganisation pour lHarmonisation en Afrique du Droit des Affaires, ainsi que les organismes internationaux caractre public dont le Cameroun fait partie, sont dispenss de ltablissement dun document dinformation. Article 13. (1) Le document destin linformation du public prvu aux articles 85, 86, 825 et 832 de lacte uniforme vis larticle 12 ci-dessus est soumis au visa pralable de Commission. (2) La Commission peut demander toute explication ou justification, notamment au sujet de la situation, de lactivit et des rsultats de lmetteur. Si lmetteur ne satisfait pas aux demandes de la Commission, celle-ci peut refuser son visa. (3) La Commission vise les documents dinformation en application de larticle 90 de lacte uniforme au droit des socits commerciales et du groupement dintrt conomique et larticle 12 ci-dessus.

CHAPITRE IV DE LA COMMISSION DES MARCHES FINANCIERS


Article 14. Il est cr une Commission des marchs financiers charge de veiller la protection de lpargne investie en valeurs mobilires et dans tous les autres placements donnant lieu lappel public lpargne. Elle est en outre charge de linformation des investisseurs, du contrle des prestations de services dinvestissement et de la supervision du bon fonctionnement de lentreprise de march prvue larticle 24 ci-dessous. Article 15. La Commission est prside par une personnalit nomme par dcret du Prsident de la Rpublique. Article 16. La Commission est compose dun Prsident et de huit membres de nationalit camerounaise, nomms par dcret du Prsident de la Rpublique, pour un mandat de cinq ans renouvelable une fois, dont : Deux reprsentants du Ministre charg des finances ; Deux personnalits qualifies, choisies en raison de leur comptence juridique sur proposition du Ministre charg de la Justice ; Un reprsentant des entreprises dinvestissements en valeurs mobilires, sur proposition de leur association professionnelle ; Un reprsentant des entreprises des tablissements de crdits, sur proposition de leur association professionnelle ;

Deux personnalits qualifies, choisies en raison de leur comptence financire, sur une liste conjointe arrte par le Ministre charg des finances et les organisations professionnelles du secteur priv. La voix du prsident est prpondrante en cas de partage des voix. Article 17. Le Prsident et les membres de la Commission informent celle-ci ainsi que le Ministre charg des finances, de tout intrt dtenu ou fonction occupe dans une entreprise commerciale ou financire capital public ou priv. Le non respect de ces dispositions entrane la nullit de la dcision laquelle ils ont pris part. Article 18. Les membres, personnel et les mandataires de la Commission sont tenus au secret professionnel. Article 19. La Commission tablit un rglement gnral qui est approuv par le Ministre charg des finances et publi au Journal Officiel. Elle adresse chaque anne un rapport dactivit au Prsident de la Rpublique. Article 20. (1) Pour lexcution de sa mission, la Commission prend des rglements : Concernant le fonctionnement des marchs placs sous son contrle ou prescrivant des rgles de pratique professionnelle, des normes de gestion, des obligations comptables et dclaratives ; Dfinissant les rgles de bonne conduite, les rgles de contrle et dinspection et celles relatives au rgime ou au systme dindemnisation ou de protection des investisseurs qui simposent, le cas chant, aux personnes faisant appel public lpargne ainsi quaux prestataires de services dinvestissement, et lentreprise de march ; Dfinissant le rgime des offres publiques. La Commission peut prendre galement des rglements concernant les cessions ou les acquisitions de blocs de valeurs mobilires. (2) Les rglements pris par la Commission sont publis au Journal Officiel aprs approbation du Ministre charg des finances. Article 21. (1)Dans lexercice de sa mission de contrle du bon fonctionnement du march financier, la Commission peut :

Ordonner et instruire toute enqute relative au droulement des ngociations, aux personnes faisant appel public lpargne et aux prestataires de services dinvestissement ; Suggrer lautorit de tutelle, toute modification des textes concernant lappel public lpargne, les prestataires de services dinvestissement et lentreprise de march ; Se faire communiquer tout document, et en obtenir copie ; Convoquer et entendre toute personne susceptible de lui fournir des informations ; Demander aux commissaires aux comptes des socits faisant appel public lpargne et ceux des prestataires de services ou tout autre expert comptable de procder toute analyse complmentaire ou vrification quelle juge ncessaire lexcution de sa mission. Les frais, honoraires, et dbours sont la charge de la socit mettrice ou du prestataire de services dinvestissement. (2) La Commission est habilite recevoir de toute personne les rclamations et plaintes qui entrent par leur objet dans sa comptence et leur donner la suite quelles requirent. (3) La Commission est habilite, pour lexercice de sa comptence, prendre des dcisions de porte gnrale ou individuelle. Article 22. (1) La Commission arrte annuellement son budget, qui est financ par des droits, redevances et commissions perus dans le cadre de ses activits et au besoin par des contributions de lEtat. (2) Les modalits de perception des droits, redevances et commissions vises lalina (1) ci-dessus sont fixes par voie rglementaire. Article 23. La Commission peut conclure avec les autorits comptentes nationales ou trangres, des accords de coopration en matire denqutes, de cotation ltranger ou de titre trangers.

CHAPITRE V DU MARCHE DE VALEURS MOBILIERES SECTION I DE LENTREPRISE DE MARCHE

Article 24. (1)Lentreprise de march, concessionnaire exclusif du service public est une personne morale ayant la qualit dtablissement financier et dont les partenaires sont les prestataires de service dinvestissement en valeurs mobilires. (2) La concession est accorde lentreprise de march aprs avis de la Commission. Article 25. Lentreprise de march veille au fonctionnement rgulier des ngociations. A ce titre, elle fixe les rgles rgissant : Laccs au march ; Ladmission la cotation ; Lorganisation des transactions et des marchs ; La suspension des ngociations dune ou de plusieurs valeurs mobilires ; Lenregistrement et la publicit des ngociations ; La livraison des titres et le rglement des fonds ; La conservation des valeurs.

(2) Ces rgles sont approuves par la Commission et publies. (3) Ladmission des valeurs mobilires aux ngociations sur le march est dcide par lentreprise de march, sous rserve du droit dopposition de la Commission. Article 26. (1) Aprs en avoir inform lmetteur dune valeur mobilire, lentreprise de march peut suspendre, pour une dure dtermine et dans le cadre du march dont elle a la charge, la ngociation de cette valeur mobilire. Elle en informe la Commission. La suspension de la ngociation dune valeur mobilire peut tre requise, titre exceptionnel, auprs de lentreprise de march, par la commission afin dassurer la protection de lpargne publique. (2) Lmetteur dune valeur mobilire admise sur le march peut demander lentreprise de march, la suspension de cette valeur mobilire afin de permettre linformation du public dans des conditions satisfaisantes. (3) Lorsquun vnement exceptionnel perturbe le fonctionnement rgulier du march de valeurs mobilires, lentreprise de march peut suspendre tout ou partie des ngociations, pour une dure nexcdant pas cinq (5) jours conscutifs. Au-del de cette dure, la suspension est confirme par dcision de la Commission.

(4) Si la suspension sur le march de valeurs mobilires a dur plus de cinq (5) jours conscutifs, les oprations en cours la date de suspension peuvent tre compenses et liquides dans les conditions dfinies par les rglements du march. (5) La radiation dune valeur mobilire est dcide par lentreprise de march et confirme par dcision de la Commission. Article 27. (1) La ngociation et lchange de valeurs mobilires admises aux transactions sur le march ne peuvent tre effectus, peine de nullit, que par une entreprise dinvestissement valeurs mobilires ou par un tablissement de crdit agr fournir les services viss larticle 5 ci-dessus. (2) Toutefois, les sessions directes de valeurs mobilires admises la cte, effectues entre deux personnes physiques pour compte propre, ne sont autorises quaprs avis de lentreprise de march. Les entreprises dinvestissement en valeurs mobilires et les tablissements de crdit viss lalina (1) ci-dessus doivent tre partenaires de lentreprise de march. Ladmission et le maintien comme partenaire sont subordonns au respect des rgles de ce march. SECTION II DU REGLEMENT LIVRAISON DE LA CONSERVATION Article 28. Un dpartement spcialis de lentreprise de march assure la surveillance des positions et de lappel des marges, la liquidation doffice des positions concernant les valeurs mobilires. Il supervise galement la circulation des valeurs mobilires entre les partenaires par des oprations de virement de compte compte et assure la conservation de ces valeurs. Son personnel est tenu au secret professionnel. Les fonctions de dpositaire central des valeurs mobilires et de banque de rglement peuvent tre confies des oprateurs spcialiss aprs avis de la Commission des marchs. Article 29. Les partenaires de lentreprise de march remplissent lintgralit des obligations dcoulant des rgles relatives aux rglements livraison, et aux transactions enregistres pour leurs comptes au nom des tiers. Le paiement des sommes dues ce titre ne peut tre diffr.

Toute clause contraire est rpute non crite. Article 30. (1) Les donneurs dordres sur le march et les partenaires de lentreprise de march constituent des garanties afin de couvrir les positions prises sur le march. Ces garanties prennent la forme de dpts affects. (2) Lors de la liquidation doffice des positions, la proprit de ces dpts est transfre aux partenaires de march aux fins de rglement des soldes dbiteurs constats de toute somme due. (3) Ne peuvent se prvaloir dun droit sur ces dpts : Les cranciers de lun des partenaires aux mcanismes de rglementlivraison ; Les cranciers dun donneur dordre ; Les reprsentants dun donneur dordre ou dun partenaire de lentreprise de march ; Les mandataires judiciaires. Article 31. (1) En cas douverture dune procdure collective lencontre dun prestataire de service dinvestissement ou de tout autre cas de dfaillance dun prestataire de services dinvestissement, les couvertures et les dpts de garantie effectus auprs de ce prestataire et affrents aux positions prises sur le march par les donneurs dordres non dfaillants, peuvent tre transfrs chez un autre prestataire de services dinvestissement. (2) Le dpartement charg du rglement livraison ou le cas chant, loprateur dsign cet effet, peut galement transfrer chez un autre prestataire de services dinvestissement les positions enregistres chez le prestataire dfaillant pour le compte de ses donneurs dordre, ainsi que les couvertures et les dpts de garantie y affrents.

CHAPITRE VI DES INFRACTIONS ET DES SANCTIONS


Article 32. (1) Sans prjudice des sanctions pnales prvues larticle 35 cidessous, les prestataires de services dinvestissement sont passibles de sanctions administratives en raison des manquements leurs obligations professionnelles consistant : Fausser le fonctionnement du march ;

Procurer un avantage injustifi aux personnes qui ne lauraient pas obtenu dans le cadre normal du march ; Porter atteint lgalit dinformation et de traitement des investisseurs ou leurs intrts ; Faire bnficier les metteurs et les investisseurs de pratiques contraires leurs obligations. (2) Les sanctions encourues sont les suivantes : La mise en garde ; Lavertissement ; Le blme ; La suspension pour une dure ne pouvant excder un an, de tout ou partie des services dinvestissement, lexception des oprations strictement ncessaires la prservation des intrts de la clientle ; Le retrait de lagrment. (3) La suspension et le retrait de lagrment sont notifis au prestataire de services dinvestissement et font lobjet de la publication dans un journal dannonces lgales. (4) Les dcisions de la Commission sont susceptibles de recours devant la Chambre administrative de la Cour Suprme. Article 33. Le retrait de lagrment dun prestataire de services dinvestissement peut galement tre prononc par la Commission, soit doffice, soit la demande du prestataire de services dinvestissement, lorsque celui-ci : Ne remplit plus les conditions auxquelles lagrment est subordonn ; Na pas fait usage de son agrment dans un dlai de douze mois ; Nexerce plus son activit depuis au moins six mois. Article 34. (1) Le retrait de lagrment prend effet lexpiration dune priode dont la dure est dtermine par la Commission. Pendant cette priode, lentreprise dinvestissement en valeurs mobilires : Demeure soumise au contrle de la Commission ; Ne peut effectuer que des oprations strictement ncessaire lapurement de ses services dinvestissement et la prservation des intrts de ses clients ; Ne peut faire tat de sa qualit de prestataire de service dinvestissement quen prcisant que son agrment est en cours de retrait.

(2) Ces obligations sappliquent galement aux tablissements de crdit en ce qui concerne les services dinvestissement pour lesquels ils ont t agrs. (3) La Commission prcise par rglement les conditions dapplication du prsent article. Article 35. (1) Est punie dune amende de 500 000 5 000 000 de francs CFA, toute personne physique ou morale qui : Commet lune des pratiques dfinies larticle 32 ci-dessus ; Fournit des services dinvestissement des tiers titre de profession habituelle sans y tre autorise ; Effectue des ngociations ou changes autres que ceux prvus par la prsente loi sur des valeurs mobilires admises aux ngociations sur un march, sans recourir un prestataire de service dinvestissement ; (2) Les peines accessoires prvues aux articles 33,34, et 35 du code pnal peuvent galement tre prononces par le tribunal comptent. Article 36. Constitue un dlit diniti et puni dun emprisonnement de six (6) mois deux ans et dune amende de un (1) dix (10 000 000 ) de francs CFA le fait : Pour des dirigeants dune socit commerciale ou industrielle et pour les personnes disposant, loccasion de lexercice de leur profession ou de leurs fonctions, dinformations privilgies sur la situation ou les perspectives dun metteur dont les valeurs mobilires sont ngocies sur le march , de raliser ou de permettre sciemment de raliser, directement ou par personne interpose, une ou plusieurs oprations avant que le public ait connaissance de ces informations et avec pour but de raliser un profit indu ; Pour toute personne disposant loccasion de lexercice de sa profession ou de ses fonctions, d'informations privilgies sur la situation ou les perspectives dun metteur dont les valeurs mobilires sont ngocies sur un march, de les communiquer un tiers en dehors du cadre normal de sa profession ou de ses fonctions et avec pour but de raliser un profit indu.

Article 37. Est passible demprisonnement de six (6) mois deux (2) ans et dune amende de un (1) million dix millions ( 10 000 000 ) de francs CFA ou lune de ces deux peines seulement, toute personne qui diffuse sciemment dans le public des informations fausses ou trompeuses sur la situation ou les perspectives dun metteur dont les valeurs mobilires sont ngocies sur le

march, de nature agir sur le cours, ou qui entrave ou tente dentraver, par manuvre de toute nature, le bon fonctionnement du march. Article 38. Statuant sur les dlits prvus aux articles 36 et 37, la juridiction comptente peut prononcer une amende dun montant suprieur ceux prvus par ces textes, jusquau dculpe du profit ralis. Le montant retenu ne peut tre infrieur au dit profit. Article 39. Lentreprise de march peut saisir la juridiction comptente ou, le cas chant se constituer partie civile dans toute poursuite intente par le ministre public contre toute personne inculpe ou prvenue des infractions prvues aux articles 36 et 37 ci-dessus.

CHAPITRE VII DES DISPOSITIONS TRANSITOIRES ET FINALES


Article 40. (1) Pendant la mise en place du march, le Ministre charg des

finances est habilit instituer par voie rglementaire toute structure ou procdure requises pour le dmarrage des oprations. (2) Les structures et procdures vises lalina (1) ci-dessus sont dissoutes de plein droit ds la mise en place de lentreprise de march et de la Commission prvues par la prsente loi et au plus tard, un an aprs sa promulgation.
Article 41. La prsente loi sera enregistre et publie suivant la procdure

durgence, puis insre au Journal Officiel en franais et en anglais.

YAOUNDE, le 22 DECEMBRE 1999

Le Prsident de la Rpublique Paul BIYA