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Secretara de Hacienda y Crdito Pblico Deuda Pblica Interna del Gobierno Federal Auditora Financiera y de Cumplimiento: 11-0-06100-02-0105 GB-042

Criterios de Seleccin Esta auditora se seleccion con base en los criterios cuantitativos y cualitativos establecidos en la Normativa Institucional de la Auditora Superior de la Federacin para la integracin del Programa Anual de Auditoras para la Fiscalizacin Superior de la Cuenta Pblica 2011, considerando lo dispuesto en el Plan Estratgico de la ASF 2011-2017. Objetivo Fiscalizar la gestin financiera de los recursos obtenidos en el mercado financiero por colocaciones, amortizaciones, costo financiero, comisiones y gastos, su registro contable y presentacin en la Cuenta Pblica de acuerdo con las disposiciones legales. Alcance Miles de Pesos Universo Seleccionado Muestra Auditada Representatividad de la Muestra 1,923,972,842.7 542,224,867.8 28.2 %

El universo seleccionado corresponde a los financiamientos contratados (deuda pblica interna), en el ejercicio fiscal por 1,923,972,842.7 miles de pesos, la muestra seleccionada por 542,224,867.8 miles de pesos representa el 28.2%. Asimismo, se revisaron 453,773,322.8 miles de pesos, el 27.5% de 1,649,473,318.1 miles de pesos de amortizaciones efectuadas en el ao, y 53,116,839.3 miles de pesos del costo financiero, el 27.5% de 193,449,870.2 miles de pesos. Antecedentes La estrategia de la deuda del Gobierno Federal para el ejercicio 2011 consisti en satisfacer las necesidades de financiamiento al menor costo posible, manteniendo a la vez un nivel de riesgo compatible con la sana evolucin de las finanzas y el desarrollo de los mercados financieros y se dirigi a financiar la mayor parte del dficit del Gobierno Federal en el mercado local de deuda, al recurrir al endeudamiento externo de manera complementaria. Respecto de la deuda interna y para dar cumplimiento a lo anterior, el Gobierno Federal obtuvo un endeudamiento interno neto por 274,499,524.6 miles de pesos, integrados por

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1,923,972,842.7 miles de pesos de financiamientos contratados, menos 1,649,473,318.1 miles de pesos de amortizaciones efectuadas en el ao. Resultados 1. Plan Anual de Financiamiento 2011.- En el apartado IV.2 Objetivos, Estrategias y Lneas de Accin, del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 2008-2012, se estableci que de acuerdo con el Eje 2 Economa competitiva y generadora de empleos, del Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, la poltica hacendaria para la competitividad tiene como objetivo central contar con una hacienda pblica eficiente y equitativa que promueva el desarrollo en un entorno de estabilidad econmica y, de esa forma, lograr el fin ltimo de la poltica econmica que es la promocin de un desarrollo humano integral y sustentable, objetivo que se lograr por medio de la implementacin de cinco estrategias, dentro de las cuales se encuentra la de administrar de forma responsable la deuda pblica para consolidar la estabilidad macroeconmica, reducir el costo financiero y promover el desarrollo de los mercados financieros. Uno de los objetivos particulares para continuar fortaleciendo las finanzas pblicas ser el de promover el desarrollo de los mercados financieros domsticos y lograr ahorros en el costo financiero del sector pblico mediante el manejo activo de la deuda pblica, manteniendo un nivel de riesgo compatible con la sana evolucin de las finanzas pblicas, y con el desarrollo de los mercados financieros locales, para lo cual: i) se continuar privilegiando el uso de la deuda en pesos de largo plazo para financiar el dficit del Gobierno Federal, y ii) se instrumentar una poltica de pasivos enfocada en mejorar la estructura del costo y plazo de la deuda externa. Como parte del objetivo anterior, en materia de poltica de deuda interna se establece que se buscar mejorar la estructura de los mercados locales para fomentar su eficiencia. Con base en lo anterior, las lneas de accin de la estrategia de deuda interna para el periodo 2008-2012 son: i) fortalecer la liquidez y eficiencia de los ttulos gubernamentales en sus distintos plazos y tipos de tasa, ii) desarrollar el mercado de ttulos de tasas reales en todos sus segmentos, y iii) mejorar el acceso de los pequeos inversionistas al mercado primario de valores gubernamentales. En relacin con lo anterior, la Unidad de Crdito Pblico (UCP), de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), elabor el Plan Anual de Financiamiento 2011 (PAF), con el propsito de dar a conocer los principales elementos de la estrategia de la deuda del Gobierno Federal para el ejercicio 2011, la cual consisti en satisfacer las necesidades de financiamiento al menor costo posible, manteniendo a la vez un nivel de riesgo compatible con la sana evolucin de las finanzas y el desarrollo de los mercados financieros. La estrategia de endeudamiento se dirigi a financiar la mayor parte del dficit del Gobierno Federal en el mercado local de deuda, al recurrir al endeudamiento externo de manera complementaria.

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Asimismo, el PAF seala que la estrategia de colocacin de valores gubernamentales se enfoc en continuar fortaleciendo la diversificacin de la deuda, con una tendencia al alza en su plazo promedio al vencimiento y su duracin. En el Informe sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del Cuarto Trimestre de 2011, la SHCP inform que la poltica de crdito pblico mantuvo la estrategia de satisfacer las necesidades de financiamiento del Gobierno Federal al menor costo al considerar un horizonte de largo plazo. En materia de deuda interna, se continu utilizando el mtodo de colocacin sindicada; la realizacin de operaciones de permuta; se procur acercar el programa de Cetesdirecto a un mayor nmero de ciudadanos al mejorar los servicios y la plataforma de operacin, as como facilitar el esquema de contratacin. En el anlisis de los aspectos ms importantes de las colocaciones de valores gubernamentales de 2011, los cuales se presentan en el resultado 4 de este informe, se observ lo siguiente: 1. Colocaciones sindicadas.- Se realizaron cuatro colocaciones, en el primer y tercer trimestres de 2011, se colocaron tres Bonos de Desarrollo a tasa fija (Bonos) a un plazo de 5, 10 y 20 aos, y una ms de un Bono de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversin (Udibono) a un plazo de 10 aos. 2. Certificados de la Tesorera de la Federacin (Cetes).- En el segundo y cuarto trimestres se aument el monto a subastar en todos sus plazos, y en el tercer trimestre se increment el monto de las subastas en sus plazos de 6 meses y 1 ao. 3. Bonos de Desarrollo (Bondes).- En el segundo y cuarto trimestres se increment el monto para subastar respecto del plazo de 5 aos. 4. Bonos.- Para el calendario de subasta de valores para el cuarto trimestre del ao, se increment el monto mensual a subastar del plazo de 3 aos y se redujo el monto a colocar de los plazos de 20 y 30 aos. 5. Udibonos.- Para el calendario de subasta de valores para el cuarto trimestre del ao se disminuy el monto a colocar del plazo de 30 aos. 6. Permutas.- Durante el ao se realizaron ocho emisiones de permutas por un monto asignado a valor nominal de 58,340,838.0 miles de pesos, e involucraron Cetes, Bonos y Udibonos; al mismo tiempo que se cancelaron 20 emisiones de valores gubernamentales por un monto de 54,324,387.8 miles de pesos. 7. Cetesdirecto.- Durante el ejercicio de 2011, el monto total de financiamiento obtenido por el programa ascendi a 2,160,625.3 miles de pesos, los cuales fueron registrados de acuerdo con la Gua Contabilizadora. 8. Saldo de valores gubernamentales durante 2011.- Al cierre de 2011 totaliz 2,882,799,590.8 miles de pesos, de los cuales 2,223,725,698.2 miles de pesos, el 77.1%,

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correspondieron a Bonos y Udibonos, y 659,073,892.6 miles de pesos, el 22.9%, a Cetes y Bondes. Por otra parte, al analizar la programacin financiera para las subastas trimestrales, se comprob que las cifras programadas coincidieron con los montos de los valores gubernamentales subastados. Asimismo, en 2011 se actualizaron y ajustaron los montos de colocacin trimestral con base en la demanda y las necesidades de mercado, considerando el lmite de endeudamiento establecido por el Congreso de la Unin para el ao en curso. 2. Deuda bruta del Gobierno Federal.- La deuda bruta del Gobierno Federal, al 31 de diciembre de 2011, ascendi a 4,056,034,637.4 miles de pesos, de los cuales 3,197,703,247.3 miles de pesos, el 78.8%, fue deuda interna, y 858,331,390.1 miles de pesos, el 21.2%, deuda externa. Como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), la deuda bruta del Gobierno Federal se ubic en 28.3%, cifra mayor en 0.8 puntos porcentuales respecto del cierre de 2010 por 27.5%. Conviene mencionar que las proporciones del PIB en este informe se determinaron de acuerdo con las cifras del PIB al cuarto trimestre de 2011, publicadas el 23 de noviembre de 2012 por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI). La deuda bruta del Gobierno Federal de 2010 y 2011 se integr como sigue:
DEUDA BRUTA DEL GOBIERNO FEDERAL 2010 Y 2011 (Miles de pesos) Saldo Concepto 2010 Gobierno Federal Interna Externa FUENTE: 3,594,942,966.9 2,888,277,234.6 706,665,732.3 2011 4,056,034,637.4 3,197,703,247.3 858,331,390.1 Estructura porcentual 2011 100.0 78.8 21.2 Variacin de saldos Importe 461,091,670.5 309,426,012.7 151,665,657.8 % 12.8 10.7 21.5 Porcentaje del PIB 2010 2011 Variacin 27.5 22.1 5.4 28.3 22.2 6.0 0.8 0.1 0.6

Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal 2011 y cifras del Producto Interno Bruto al cuarto trimestre de 2011, publicadas el 23 de noviembre de 2012 por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI).

El saldo de la deuda interna bruta del Gobierno Federal se increment en 309,426,012.7 miles de pesos, el 10.7% respecto de 2010, al pasar de 2,888,277,234.6 miles de pesos a 3,197,703,247.3 miles de pesos en 2011. Los 3,197,703,247.3 miles de pesos de la deuda interna bruta coincidieron con los reportados en los documentos de la Cuenta Pblica 2011 Estado de Situacin Financiera

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Comparativo del Gobierno Federal, en el rubro Pasivo a largo plazo Deuda Pblica Interior, Estado Analtico de la Deuda Pblica, Perfil de Vencimientos de Capital e Intereses del Gobierno Federal, Deuda Total del Gobierno Federal por Fuentes de Financiamiento, as como en los estados financieros del Sistema Integral de Deuda Pblica (SIDP) Deuda Pblica Interna y Externa del Gobierno Federal y Perfil de la Deuda del Gobierno Federal, que elabora la UCP de la SHCP. Se verificaron los ajustes de traspasos, identificados en las cuentas contables nms. 22101 Deuda pblica interior a largo plazo, 22103 Bonos de reconocimiento pensin ISSSTE a largo plazo, 22104 Depsito en Banco de Mxico pensin ISSSTE a largo plazo y 22105 Pasivos derivados de obligaciones laborales a largo plazo, todas del SIDP. Los ajustes de traspasos, se registraron contablemente de acuerdo con la Gua Contabilizadora, el Catlogo de Cuentas, y el Instructivo de Manejo de Cuentas del SIDP del Sistema de Contabilidad Gubernamental. Deuda interna neta del Gobierno Federal.- El saldo de la deuda interna neta del 2011 del Gobierno Federal por 3,112,093,247.3 miles de pesos, reportado en el Informe sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica, se integr por 3,197,703,247.3 miles de pesos de la deuda interna bruta, menos 85,610,000.0 miles de pesos de los activos financieros. Los activos financieros corresponden al activo de liquidez en moneda nacional con que cuenta la TESOFE, en sus cuentas bancarias al ltimo da hbil del ejercicio fiscal 2011, como sigue:
DEUDA INTERNA NETA DEL GOBIERNO FEDERAL (Miles de pesos) Saldos Concepto 2010 Saldo deuda interna neta Activos financieros Saldo deuda interna bruta FUENTE: 2,808,920,234.6 79,357,000.0 2,888,277,234.6 2011 3,112,093,247.3 85,610,000.0 3,197,703,247.3 2011-2010 % 303,173,012.7 10.8 6,253,000.0 7.9 22.1 22.2 0.1 Variacin Proporcin del PIB 2010 2011 21.5 21.6 Variacin 20112010 0.1

309,426,012.7 10.7

Informes sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica, y Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal 2011 del cuarto trimestre de 2011 y primer trimestre de 2012 y

cifras del Producto Interno Bruto al cuarto trimestre de 2011, publicadas el 23 de noviembre de 2012 por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI).

Al cierre de 2011, la deuda interna neta del Gobierno Federal, por 3,112,093,247.3 miles de pesos, el 21.6% del PIB, se increment en 303,173,012.7 miles de pesos, el 10.8%, integrados de la manera siguiente:

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DEUDA INTERNA DEL GOBIERNO FEDERAL DEL EJERCICIO 2011 (Miles de pesos) Movimientos de enero a diciembre 2011 Concepto Saldo 2010 Financiamiento Amortizacin Endeudamiento neto Ajustes contables Incremento anual Saldo 2011

Valores 2,553,925,818.5 1,728,358,800.7 1,422,631,299.0 gubernamentales Banca de 31,009,772.2 44,226,945.7 15,573,440.9 fomento y desarrollo SAR 110,308,607.8 140,022,226.4 173,767,874.3 Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE Arrendamientos 193,033,036.1 8,293,808.5 34,429,642.5

305,727,501.7 23,146,270.6 328,873,772.3 2,882,799,590.8 28,653,504.8 2,114,153.9 30,767,658.7 61,777,430.9

-33,745,647.9 -26,135,834.0

4,630,512.0 5,035,551.6

-29,115,135.9 -21,100,282.4

81,193,471.9 171,932,753.7

0.0

244,648.2

244,648.2

0.0

0.0

0.0

0.0

Apoyo a 0.0 2,826,413.2 2,826,413.2 0.0 0.0 0.0 0.0 deudores Deuda pblica 2,888,277,234.6 1,923,972,842.7 1,649,473,318.1 274,499,524.6 34,926,488.1 309,426,012.7 3,197,703,247.3 interna bruta Activos 79,357,000.0 6,253,000.0 85,610,000.0 financieros Deuda pblica 2,808,920,234.6 303,173,012.7 3,112,093,247.3 interna neta FUENTE: Estado Analtico de la Deuda Pblica de la Cuenta Pblica 2011 e Informes sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del cuarto trimestre de 2011 y primer trimestre de 2012.

Conviene sealar que los 3,112,093,247.3 miles de pesos de deuda interna neta, forman parte del saldo interno presupuestario de los requerimientos financieros del sector pblico, sin considerar a los organismos y empresas pblicas y los no presupuestarios como la banca de desarrollo y fondos y fideicomisos, FARAC, los pasivos del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB), PIDIREGAS, y el Programa de Apoyo a Deudores. Estructura porcentual de la deuda neta del Gobierno Federal.- La Estructura porcentual de la deuda neta del Gobierno Federal del periodo 2000 a 2011, se observa en la tabla siguiente:
ESTRUCTURA PORCENTUAL DE LA DEUDA NETA DEL GOBIERNO FEDERAL (Miles de pesos) Total deuda Saldo deuda Estructura Saldo deuda Estructura neta interna neta porcentual externa neta porcentual 1,096,187,900.0 606,182,200.0 55.3 490,005,700.0 44.7 1,159,070,300.0 690,977,200.0 59.6 468,093,100.0 40.4 1,370,774,800.0 821,272,200.0 59.9 549,502,600.0 40.1 1,557,797,400.0 927,097,100.0 59.5 630,700,300.0 40.5 1,690,268,000.0 1,029,964,900.0 60.9 660,303,100.0 39.1 1,764,989,600.0 1,183,310,700.0 67.0 581,678,900.0 33.0 1,980,247,700.0 1,547,112,100.0 78.1 433,135,600.0 21.9 2,236,911,000.0 1,788,339,000.0 80.0 448,572,000.0 20.0 2,843,218,200.0 2,332,748,500.0 82.1 510,469,700.0 17.9 3,074,757,800.0 2,471,343,700.0 80.4 603,414,100.0 19.6 3,455,678,534.6 2,808,920,234.6 81.3 646,758,300.0 18.7 3,946,515,647.3 3,112,093,247.3 78.9 834,422,400.0 21.1 Informes sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del cuarto trimestre de 2011 y primer trimestre de 2012.

Ao 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 FUENTE:

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En el anlisis de la estructura porcentual de la deuda neta tanto interna como externa del Gobierno Federal del periodo 2000 a 2011, se puede observar que la estrategia se bas en contratar mayor financiamiento interno que externo. Deuda bruta del Sector Pblico Federal.- Los 4,056,034,637.4 miles de pesos de deuda bruta del Gobierno Federal y 1,019,539,162.6 miles de pesos de deuda bruta de organismos y empresas controladas y banca de desarrollo integran al cierre de 2011 la deuda bruta interna y externa del Sector Pblico Federal, la cual ascendi a 5,075,573,800.0 miles de pesos, el 35.3% del PIB, porcentaje que est dentro de los niveles recomendados por la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE) en el informe "Consolidacin Fiscal, cunto, con qu rapidez y con qu medios", el cual seala que es prudente que el nivel de deuda pblica se aproxime al 50.0% del PIB. Al analizar el informe OECD Economic Outlook No. 90, publicado por la OCDE, se observa que Mxico mantiene un nivel aceptable de 35.3% de deuda bruta respecto del PIB comparado con los principales pases miembros de esa organizacin, como se muestra en la tabla siguiente:
COMPARACIN INTERNACIONAL DE LA DEUDA PBLICA BRUTA TOTAL (%PIB) Pas Italia Irlanda Francia EE. UU. Canad Alemania Espaa Corea Mxico Luxemburgo Australia Estonia FUENTE: Porcentaje 127.7 112.6 98.6 97.6 87.8 86.9 74.1 35.5 35.3 28.2 26.8 12.3

OECD Economic Outlook No. 90, publicado por la OCDE y cifras del Producto Interno Bruto al cuarto trimestre de 2011, publicadas el 23 de noviembre de 2012 por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI).

Conviene mencionar que el objetivo de la OCDE, que cuenta con 34 pases miembros, es promover polticas que mejoren el bienestar econmico y social de las personas en el mundo, y mantiene una estrecha relacin con pases de alta relevancia en el mbito econmico. 3. Financiamientos de deuda interna.- Al 31 de diciembre de 2011, el monto de los financiamientos contratados en el ao ascendi a 1,923,972,842.7 miles de pesos integrados por 1,728,358,800.7 de los valores gubernamentales (Cetes, Bondes, Bonos y Udibonos); 44,226,945.7 de la banca de fomento y desarrollo; 140,022,226.4 de Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR); 8,293,808.5 de las obligaciones por la nueva Ley del Instituto de

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Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE); 244,648.2 de arrendamientos financieros, y 2,826,413.2 miles de pesos de apoyo a deudores, como se muestra en la tabla siguiente:
FINANCIAMIENTO DEUDA INTERNA 2011 (Miles de pesos) Concepto Valores gubernamentales Cetes Bondes Bonos Udibonos Banca de fomento y desarrollo SAR Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE Arrendamientos Apoyo a deudores TOTAL FUENTE: Financiamiento Universo 1,728,358,800.7 1,206,260,150.2 34,341,118.6 364,611,158.6 123,146,373.3 44,226,945.7 140,022,226.4 8,293,808.5 244,648.2 2,826,413.2 1,923,972,842.7 Muestra 453,936,809.4 264,360,679.6 8,673,976.1 135,471,638.8 45,430,514.9 44,226,945.7 33,883,055.7 8,263,980.9 127,898.5 1,786,177.6 542,224,867.8 % 26.3 21.9 25.3 37.2 36.9 100.0 24.2 99.6 52.3 63.2 28.2

Estado Analtico de la Deuda Pblica de la Cuenta Pblica 2011 y Base de datos de la deuda interna del Gobierno Federal de 2011 elaborada por la Unidad de Crdito Pblico de la SHCP.

Los 542,224,867.8 miles de pesos de la muestra, el 28.2% de los 1,923,972,842.7 miles de pesos por financiamientos de deuda interna del Gobierno Federal, se analizan en los resultados del 4 al 7 de este informe. El registro contable de los financiamientos revisados se ajust a lo establecido en la Gua Contabilizadora, el Catlogo de Cuentas, el Instructivo de Manejo de Cuentas del Sistema de Contabilidad Gubernamental, y los procedimientos siguientes: PRC-039 Financiamientos, PRC-059 Financiamiento otorgado al Gobierno Federal con recursos del SAR, PRC-063 Valores gubernamentales, PRC-078 Arrendamiento financiero y PRC-080 Obligaciones laborales. Se revis el Manual de Procedimientos de la UCP vigente en el ejercicio fiscal de 2011. Se observ que el procedimiento Elaboracin de los documentos que derivan de la emisin de valores gubernamentales presenta discrepancias, debido a que dispone que la UCP recibe los memotones (Documentos elaborados por el Banco de Mxico que contienen los datos de la emisin y colocacin de Valores Gubernamentales en el mercado financiero) y posteriormente registra y elabora las rdenes de colocacin, lo cual difiere en el orden de las acciones, debido a que primero esa unidad realiza las rdenes de colocacin para recibir despus los memotones por parte de BANXICO.

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La UCP inform que se encuentra en proceso la autorizacin del manual. Como consecuencia de las reuniones de presentacin de resultados preliminares y finales y observaciones preliminares, la Direccin Jurdica de Crdito de la Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante los oficios nms. 305.V.-138/2012 y 305.V.-146/2012 del 14 de noviembre y 4 de diciembre de 2012, respectivamente, inform que la Subdireccin de Operacin y Control de la Unidad de Crdito Pblico con atenta nota nm. 545/2012 del 9 de noviembre de 2012, solicit a la Coordinacin Administrativa de la Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico la revisin del proceso 3 Gestin de operaciones en materia de crdito pblico, el cual incluye el procedimiento Emisin de valores gubernamentales que sustituye al denominado Elaboracin de los documentos que derivan de la emisin de valores gubernamentales, asimismo, seal que una vez que fue revisado, dicha coordinacin solicit a la Direccin General Adjunta de Planeacin y Estudios Organizacionales adscrita a la Direccin General de Recursos Humanos de la SHCP, por medio del oficio nm. 102-B-ll-2963/2012 del 12 de noviembre del 2012, la autorizacin de las actualizaciones del manual de procedimientos de la UCP. El nuevo procedimiento en revisin Emisin de valores gubernamentales considera modificaciones en el alcance, referencias, normas de operacin y actividades, por lo que se concluye que la SHCP deber continuar con las gestiones para su autorizacin. Vase accin(es): 11-0-06100-02-0105-01-001 4. Financiamientos con Valores Gubernamentales.- Corresponden a los ttulos de deuda emitidos por el Gobierno Federal por conducto de BANXICO en su papel de agente financiero. Se revisaron 169 colocaciones por 453,936,809.4 miles de pesos, el 26.3% del total por 1,728,358,800.7 miles de pesos correspondientes a Cetes (28, 91, 182 y 364 das), Bondes (5 aos), Bonos (3, 5, 10, 20 y 30 aos), y Udibonos (3, 10 y 30 aos), integradas como sigue:
FINANCIAMIENTO CON VALORES GUBERNAMENTALES (Miles de pesos) Plazo Nm. colocaciones 28, 91, 182 y 364 das 5 aos 3, 5, 10, 20 y 30 aos 3, 10 y 30 aos 114 14 21 20 169

Concepto Cetes Bondes Bonos Udibonos Total FUENTE:

Muestra 264,360,679.6 8,673,976.1 135,471,638.8 45,430,514.9 453,936,809.4

Base de datos de la deuda interna del Gobierno Federal de 2011 elaborada por la Unidad de Crdito Pblico de la SHCP.

Los datos de las colocaciones revisadas, como el valor nominal, real y de asignacin, el tipo de instrumento, la serie, la clave de ttulo mltiple, la fecha de colocacin, el plazo, el precio, las tasas de inters, y el valor de las Unidades de Inversin (UDIS) en el caso de los

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Udibonos, coincidieron con lo reportado en la base de datos elaborada por la UCP de la SHCP, el registro y auxiliares contables del 2011. El monto revisado por 453,936,809.4 miles de pesos, se registr contablemente con cargo en las cuentas de enlace nms. 31110 Concentraciones de financiamientos ao en curso y 32106 Ingresos y egresos ajenos compensados, as como abono en la cuenta nm. 21226 Deuda pblica interior. Los valores gubernamentales revisados correspondieron a las colocaciones siguientes: 66 colocaciones primarias por 294,279,516.8 miles de pesos y 29 colocaciones a formadores de mercado por 31,256,526.8 miles de pesos, que se reportaron en 37 memotones elaborados por BANXICO y enviados a la UCP de la SHCP para su registro contable en el SIDP. 66 colocaciones de Cetesdirecto por 209,573.7 miles de pesos, reportadas en los documentos Ventas en directo BANXICO elaborados por Nacional Financiera, S.N.C. (NAFIN), y enviados a la UCP de la SHCP para su registro contable en el SIDP. Cuatro colocaciones sindicadas por 91,003,536.5 miles de pesos, realizadas en febrero, marzo, julio y septiembre de 2011, un Bono a diez aos por 25,000,000.0 miles de pesos; un Udibono a diez aos por 3,500,000.0 millones de UDIS equivalentes a 16,003,536.5 miles de pesos; un Bono a cinco aos por 25,000,000.0 miles de pesos; y un Bono a 20 aos por 25,000,000.0 miles de pesos. Cuatro colocaciones por permuta por 37,187,655.6 miles de pesos correspondientes a Cetes a 182 das, Bonos a 5 y 10 aos y Udibonos a 10 aos, las cuales se realizaron conforme a lo establecido en el PAF 2011.

Respecto del precio a valor nominal y real contenido en los memotones y en la base de datos, se observ que el financiamiento de valores gubernamentales de 2011 por 1,728,358,800.7 miles de pesos, gener lo siguiente: Prdidas (bajo la par) registradas contablemente en el SIDP con valor real de colocacin, por 7,461,944.8 miles de pesos de Bondes, Bonos y Udibonos. Aprovechamientos o utilidad (sobre la par) con valor nominal por 15,857,739.9 miles de pesos, integrados por 12,474,923.3 miles de pesos de Bonos y 3,382,816.6 miles de pesos de Udibonos.

La demanda en el mercado financiero por los valores gubernamentales fue favorable; en relacin con los aprovechamientos generados, destacan las emisiones de Bonos a 3 aos con tasas de inters del 8.0% y 7.0%, por 3,613,732.7 miles de pesos; y la emisin a 20 aos con tasas de inters del 8.5%, 8.0% y 7.8% por 2,931,768.3 miles de pesos, y una emisin de Udibonos a 3 aos, con una tasa de inters de 3.5%, por 1,545,586.1 miles de pesos.

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Los 15,857,739.9 miles de pesos se reportaron en el documento Detalle del Rengln Otros de Productos y Aprovechamientos de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal de 2011, y en los Resmenes de Ingresos Ley emitidos por el Servicio de Administracin Tributaria. De conformidad con el Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal, en el ejercicio 2011 las tasas de inters de los valores gubernamentales disminuyeron respecto de 2010, de 0.1 a 2.0 puntos porcentuales, como sigue:

VARIACIONES DE LAS TASAS DE INTERS DE VALORES GUBERNAMENTALES DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2011 Concepto Tasa de Inters promedio anual % 2010 2011 Variacin 2010 2011

CETES 28 das 4.3 4.3 0.0 91 das 4.4 4.4 0.0 182 das 4.6 4.4 0.2 1 ao 4.5 4.3 0.2 BONOS 3 aos 9.0 7.5 1.5 5 aos 8.0 6.1 1.9 10 aos 7.8 6.5 1.3 20 aos 8.5 8.1 0.4 30 aos 8.5 8.4 0.1 UDIBONOS 3 aos 5.5 3.5 2.0 10 aos 3.9 2.5 1.4 30 aos 4.0 4.0 0.0 FUENTE: Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal 2011.

5. Financiamientos de Banca de Fomento y Desarrollo.- Se revisaron 44,226,945.7 miles de pesos, el 100.0% del financiamiento reportado en la Cuenta Pblica 2011, de los cuales el 90.4% por 40,000,000.0 miles de pesos, correspondieron a recursos provenientes de las disponibilidades del Fondo Nacional de Infraestructura (FONADIN), por los que el Gobierno Federal por conducto de la SHCP, se comprometi a pagarlos de conformidad con lo estipulado en tres pagars con vencimiento a 21, 22 y 23 aos; y los 9.6% restantes por 4,226,945.7 miles de pesos correspondieron al costo financiero del pago anticipado de los 13 pagars suscritos el 10 de septiembre de 2009 a favor de Protego Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (PROTEGO). Del anlisis de la documentacin proporcionada por la entidad fiscalizada, se obtuvo lo siguiente: El 10 de enero de 2011, el Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S.N.C. (BANOBRAS) como fiduciaria del FONADIN con autorizacin de la Unidad de Crdito Pblico de la SHCP, invirti parte de sus disponibilidades en tres instrumentos de deuda pblica con el Gobierno Federal por un total de 8,826,579.1 miles de UDIS, equivalente a 40,000,000.0 miles de pesos, con las condiciones siguientes:

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a) La amortizacin del capital se efectuar el 23 de noviembre de 2033, el 24 de noviembre de 2032 y el 15 de enero de 2031, de conformidad con cada pagar. b) Se pagarn a tasas de inters anual del 3.667629%, 3.605529% y 3.489689%, respectivamente por cada pagar, sobre el valor nominal del ttulo cada semestre conforme al calendario de pagos. c) Todos los pagos debern realizarse en moneda nacional, al tipo de cambio de la UDI vigente en el da que se efecten las liquidaciones correspondientes. d) Los pagars suscritos con la SHCP a favor del FONADIN tienen la opcin del pago parcial o total de manera anticipada, mediante aviso por escrito de BANOBRAS con al menos 12 das hbiles de anticipacin y fueron debidamente registrados en la Unidad de Crdito Pblico como deuda pblica del Gobierno Federal. Se revis el Reporte auxiliar global diario de ingreso en el que se identific el pago como compensado; al respecto, la TESOFE aclar que se constituy una relacin compensatoria en la que no se tiene flujo de efectivo entre sus cuentas bancarias y proporcion tres Formularios Mltiples de Pago (HFMP-1) del 10 de enero de 2011 por los 40,000,000.0 miles de pesos, y por el egreso compensado, la pliza de diario, el Reporte auxiliar global diario de egreso y la Cuenta por Liquidar Certificada (CLC), con aplicacin en la cuenta 23109 Depsitos en Administracin a Favor de Terceros, subcuenta 100 BANOBRAS, Fideicomiso Nmero 1936 FONADIN. En relacin con los 4,226,945.7 miles de pesos, provienen de la operacin del 10 de septiembre de 2009 en la que el Gobierno Federal suscribi 13 pagars a favor de Protego Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (PROTEGO) por 40,000,000.0 miles de pesos, a pagar en 13 aos. La SHCP registr en ese ao lo siguiente: 13,252,771.9 miles de pesos de ingresos recibidos en 2009 del bono cupn cero como deuda a corto plazo. 26,747,228.1 miles de pesos como deuda a largo plazo pendiente de pagar, registrada como perdida de egresos no presupuestarios. De los 40,000,000.0 miles de pesos, contratados como deuda, la SHCP realiz pagos anticipados por un total de 17,479,717.6 miles de pesos, con los que la SHCP liquid el adeudo con PROTEGO. En 2010 efectu pagos por los pagars 13/13, 12/13 y 11/12 por 4,063,590.2 miles de pesos en 2011 se pag 13,416,127.4 miles de pesos de los pagars restantes. Los prepagos de los pagars se realizaron en fechas diferentes por lo que la tasa de descuento que result de cada papel gubernamental vari entre 9.7892% y 12.3939% anual.

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Asimismo, la tasa de rendimiento efectiva anualizada, es decir, aquella que slo capitaliz intereses de manera simple, ascendi a 18.24% promedio por el total de los pagars. Conviene mencionar que el costo financiero por los trece pagares suscritos a favor de PROTEGO ascendi a 4,226,945.7 miles de pesos, importe que resulta del monto recibido por el Gobierno Federal por 13,252,771.9 miles de pesos y los 17,479,717.6 miles de pesos pagados. Los 4,226,945.7 miles de pesos, fueron reportados en el documento Deuda total del Gobierno Federal por fuentes de financiamiento de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal de 2011 en el rubro Banca de fomento y desarrollo y se encuentran incluidos en el techo de endeudamiento autorizado en el artculo 2 de la Ley de Ingresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011. Por otra parte, se constat que la UCP registr la disminucin del pasivo por 17,479,717.6 miles de pesos en Deuda Pblica Interior, y abono a Autorizaciones de Pago, y registr la cancelacin del descuento por 22,520,282.4 miles de pesos, Descuentos en la Colocacin de Financiamientos Externos y abono a Beneficios Diversos. El registro contable de los financiamientos con la banca de fomento y desarrollo por 44,226,945.7 miles de pesos, se ajust a lo establecido en la Gua Contabilizadora, el Catlogo General de Cuentas y los Instructivos de Manejo de Cuentas del SIDP del Sistema de Contabilidad Gubernamental. 6. Financiamientos de deuda por arrendamientos financieros.- Corresponden al reconocimiento del financiamiento anual como resultado de la adquisicin de bienes por las dependencias del sector central mediante contratos de arrendamiento financiero. Al respecto, se revisaron 127,898.5 miles de pesos, el 52.3% de los 244,648.2 miles de pesos registrados en 2011. Con el anlisis de la documentacin proporcionada por la entidad fiscalizada, se obtuvo lo siguiente: El 3 de diciembre de 2009 BANOBRAS y el Gobierno Federal, en su carcter de arrendataria por conducto de la SHCP y con la comparecencia de la Secretara de la Defensa Nacional (SEDENA) en su calidad de usuario final, celebraron un contrato de arrendamiento financiero, para la adquisicin de cinco aeronaves tipo C-295 para transporte militar y conceder su uso a la arrendataria por medio de la SEDENA. El monto total del arrendamiento financiero fue de 2,342,462.1 miles de pesos, a un plazo de 240 meses, de los cuales en 2011 correspondieron 12 pagos mensuales por un total de 82,923.1 miles de pesos, calculados conforme a la tabla de pagos incluida en el contrato. El 28 de mayo de 2010 BANOBRAS y el Gobierno Federal, en su carcter de arrendataria por conducto de la SHCP con la comparecencia de la Secretara de Marina (SEMAR) en

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su calidad de usuario final, celebraron un contrato de arrendamiento financiero, para la adquisicin de dos aeronaves tipo C-295M para transporte militar y conceder su uso a la arrendataria por medio de la SEMAR. El monto del arrendamiento financiero fue por 904,936.7 miles de pesos, a un plazo de 180 meses, de los cuales en 2011, correspondieron 12 pagos mensuales por un total de 44,975.4 miles de pesos, calculados conforme a la tabla de pagos incluida en el contrato. Tanto la SEDENA y la SEMAR solicitaron a la SHCP que las adjudicaciones de los contratos de arrendamiento financiero se realizaran de manera directa al Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S.N.C. (BANOBRAS), en atencin, entre otras, a las justificaciones siguientes: a) Las aeronaves sern usadas por la Fuerza Area Mexicana (para el caso de la SEDENA) y la Secretara de Marina-Armada de Mxico (para el caso de la SEMAR) para incrementar el poder areo de la Nacin en tareas estrictamente de seguridad nacional y apoyo a la poblacin en casos y zonas de desastre. b) Al ser aeronaves militares no se considera conveniente que se sujeten a las normas de operacin ni a las disposiciones de carcter mercantil que rigen este tipo de contratos, debiendo ser el Gobierno Federal, por conducto de las autoridades hacendarias, quien debe poseer la propiedad de dichos aviones. En cuanto al financiamiento revisado por 127,898.5 miles de pesos, se observ lo siguiente: Los montos de los rubros reportados en el SIDP, en la base de datos elaborada por la UCP de la SHCP, coincidieron con los auxiliares contables y los registros contables de las plizas de diario. Se comprob que las condiciones estipuladas en los contratos como fechas de vencimiento, plazo, importe del financiamiento y pagos, tablas de amortizacin y saldos insolutos, entre otros, coincidieron con los registros contables de la cuenta nm. 21226 Deuda Pblica Interior del SIDP, y se reconoce como deuda pblica en los estados financieros que elabora la UCP.

7. Financiamientos de deuda con el concepto Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).- Son los recursos provenientes de las cuotas y aportaciones para el retiro de los trabajadores como el seguro de retiro y cesanta en edad avanzada y vejez, que al depositarse en BANXICO como disponibilidad del Gobierno Federal, se consideran dentro de su pasivo y se reportan en el Ramo 24 Deuda Pblica, en el SIDP del Sistema de Contabilidad Gubernamental, en los rubros Pensin ISSSTE, SAR IMSS 97 y Cesanta y Vejez (RCV). Al respecto, se conoci que la SHCP instruye a BANXICO, en su carcter de agente financiero, a invertir los recursos hasta por el monto que indique la base de datos nacional SAR, administrada y operada por la empresa PROCESAR, S.A. de C.V. De igual forma, la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro autoriza la transferencia de los

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recursos integrados en las AFORES y SIEFORES, para ser administradas por la SHCP, y solicita que instruya a BANXICO a abrir cuentas bancarias para administrar los recursos y formular los lineamientos respectivos, a fin de adquirir valores emitidos por el Gobierno Federal. Con el anlisis del financiamiento revisado por 33,883,055.7 miles de pesos, el 24.2% de los 140,022,226.4 miles de pesos reportados en el ejercicio 2011 con el concepto SAR, se comprob lo siguiente: Los montos de los rubros SAR reportados en el SIDP, contenidos en la base de datos elaborada por la UCP de la SHCP, coincidieron con los auxiliares contables y los registros contables. El Reporte auxiliar global diario de ingreso y la Relacin de operaciones realizadas, donde se detalla la Clave de Operacin con la Tesorera, institucin bancaria BANXICO, cuenta bancaria, periodo o fecha de registro, son elaborados por la TESOFE y enviados a la UCP de la SHCP para su registro contable en la cuenta nm. 21226 Deuda pblica interior del SIDP, los importes y fechas incluidos en los reportes coincidieron con los registros contables y los estados de cuenta bancarios.

Financiamientos de deuda con el concepto Obligaciones por la Nueva Ley del ISSSTE.- De conformidad con el decreto por el que se expidi la Ley del ISSSTE y el artculo 2 de la Ley de Ingresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011, el Congreso de la Unin autoriz al Gobierno Federal, por conducto de la SHCP, para celebrar los actos jurdicos necesarios para emitir y pagar los Bonos de Pensin del ISSSTE (Bonos PENSIONISSSTE), contratar, ejercer, y autorizar crditos, emprstitos y otras formas del crdito pblico, incluso mediante la emisin de valores y para el financiamiento de obligaciones por la Nueva Ley del ISSSTE. Los Financiamientos de deuda con el concepto Obligaciones por la Nueva Ley del ISSSTE del ejercicio fiscal 2011, corresponden al reconocimiento de los pagos (amortizaciones) realizados en el ejercicio de los Bonos PENSIONISSSTE, los cuales se amortizan anualmente, de conformidad con su vencimiento, a efecto de crear los DBMX-3 (recursos provenientes de la redencin de Bonos de Pensin del ISSSTE, de conformidad con los artculos vigsimo y vigsimo primero transitorios de la Ley del ISSSTE), que son entregados por el Banco de Mxico a las AFORES. Los Bonos PENSIONISSSTE son ttulos de cupn cero no negociables emitidos por el Gobierno Federal, con valor nominal cada uno de cien UDIS, los cuales se emitieron en series de vencimientos sucesivos; el Banco de Mxico tiene a su cargo las funciones de custodia, administracin y servicio de los Bonos de Pensin del ISSSTE; el monto y plazo de vencimiento de cada serie corresponde al perfil de jubilacin del trabajador, esto es cuando suceda el primero de los siguientes eventos, que el trabajador cumpla cincuenta y cinco aos de edad o treinta aos de cotizar al instituto; podrn amortizarse previamente a su fecha de vencimiento, cuando el Gobierno Federal, por conducto de la SHCP, lo considere conveniente o cuando el trabajador tenga derecho a pensionarse anticipadamente.

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La UCP de la SHCP registra en el SIDP en el ramo 24 "Deuda Pblica", el pasivo correspondiente por las obligaciones establecidas a favor de los trabajadores del estado. De los 8,263,980.9 miles de pesos revisados, el 99.6% de los 8,293,808.5 miles de pesos reportados en el ejercicio 2011 con el concepto "Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE", se comprob lo siguiente: Los montos de las obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE reportados en el SIDP coincidieron con los auxiliares y los registros contables. Los importes y las fechas presentados en el "Reporte auxiliar global diario de ingreso" y en la "Relacin de operaciones realizadas", elaborados por la TESOFE, coincidieron con los registros contables.

Financiamientos de deuda del rubro Apoyo a deudores.- Corresponden al reconocimiento de la deuda con motivo del rescate bancario de 1994 y que el Gobierno Federal paga al IPAB por medio del Banco de Mxico. El IPAB determina el monto de los pagos que se realizarn con base en la auditora que efecta la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, e instruye posteriormente a BANXICO para que, conforme con las disposiciones emitidas por la SHCP, se realicen los pagos a las instituciones de banca mltiple de las obligaciones asumidas a cargo del Gobierno Federal. En cuanto al financiamiento revisado por 1,786,177.6 miles de pesos, el 63.2% de los 2,826,413.2 miles de pesos registrados en el 2011, se comprob lo siguiente: El monto revisado coincidi con las cifras reportadas en los oficios en los que el IPAB instruy a BANXICO el pago a las instituciones de banca mltiple, de las obligaciones a cargo del Gobierno Federal por la aplicacin de los programas de apoyo a deudores. Los montos de los rubros reportados en el SIDP, en la base de datos elaborada por la UCP de la SHCP, coincidieron con los auxiliares contables y los registros contables. Los importes y las fechas del Reporte auxiliar global diario de ingreso, y del Formulario mltiple de pago (HFMP-1), elaborados por la TESOFE, coincidieron con los registros contables.

8. Amortizacin de deuda interna.- Se revisaron las amortizaciones de la deuda interna de 2011 del Gobierno Federal por 453,773,322.8 miles de pesos, el 27.5% de los 1,649,473,318.1 miles de pesos del total, integrado como sigue:

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AMORTIZACIN DEUDA INTERNA 2011 (Miles de pesos) Concepto Valores gubernamentales Cetes Bondes Bonos Udibonos Banca de fomento y desarrollo SAR Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE Arrendamientos Apoyo a deudores TOTAL FUENTE: Amortizacin Universo 1,422,631,299.0 1,143,636,496.9 14,924,150.8 231,540,184.0 32,530,467.3 15,573,440.9 173,767,874.3 34,429,642.5 244,648.2 2,826,413.2 1,649,473,318.1 Muestra 321,729,291.1 249,689,321.9 11,173,973.2 29,301,708.6 31,564,287.4 6,479,759.3 98,591,647.5 25,128,830.2 57,617.1 1,786,177.6 453,773,322.8 % 22.6 21.8 74.9 12.7 97.0 41.6 56.7 73.0 23.6 63.2 27.5

Estado Analtico de la Deuda Pblica de la Cuenta Pblica 2011 y Base de datos de la deuda interna del Gobierno Federal de 2011 elaborada por la Unidad de Crdito Pblico de la SHCP.

Al respecto, se revisaron los clculos de las operaciones y se determin lo siguiente: Valores gubernamentales.- Se revisaron 321,729,291.1 miles de pesos de 111 amortizaciones, que representaron el 22.6% de los 1,422,631,299.0 miles de pesos reportados en el 2011. El pago de dichas amortizaciones se realiz con 35 CLC, elaboradas por la UCP de la SHCP, las cuales coincidieron con los auxiliares contables del SIDP, las rdenes de colocacin y los memotones, as como con los importes y las fechas de vencimientos de los valores gubernamentales emitidos en 2011 (Cetes) y en ejercicios anteriores (Bondes, Bonos y Udibonos). De las 35 CLC, en 31 CLC por 285,275,027.4 miles de pesos, se utilizaron para el pago de amortizaciones con vencimiento en el 2011, y 4 CLC por 36,454,263.7 miles de pesos, para cubrir permutas de valores gubernamentales como parte de la estrategia del Gobierno Federal de disminuir el perfil de vencimientos, incluida en el PAF 2011. Banca de fomento y desarrollo.- Se comprob que las amortizaciones por 6,479,759.3 miles de pesos, el 41.6% de los 15,573,440.9 miles de pesos, se ajustaron a las fechas de vencimiento establecidas en los contratos de crdito, los pagars de deuda, las CLC y las tablas de amortizacin.

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SAR.- Se revisaron 98,591,647.5 miles de pesos, el 56.7% de los 173,767,874.3 miles de pesos, los cuales se reportaron en las tablas de amortizacin de los financiamientos por SAR, cuyos montos coincidieron con los auxiliares contables del SIDP, la base de datos elaborados por la UCP, el Reporte auxiliar global diario de egreso y el Reporte de operaciones, elaborados por la TESOFE. Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE.- Se revis un importe de 25,128,830.2 miles de pesos por amortizaciones, el 73.0% de los 34,429,642.5 miles de pesos, reportados en la base de datos elaborada por la UCP. Se comprob que el monto coincidi con el presentado en los auxiliares contables, los pagars de deuda, las CLC del Ramo 24, las tablas de amortizacin y las rdenes de colocacin de bonos de pensin del ISSSTE. Arrendamientos financieros.- Se comprob que las amortizaciones por 57,617.1 miles de pesos, el 23.6% de los 244,648.2 miles de pesos, se ajustaron a las fechas de vencimiento establecidas en los contratos y que dicho monto coincidi con el presentado en los auxiliares contables, las CLC del Ramo 24 y las solicitudes de pago. Apoyo a deudores.- Se constat que las amortizaciones por 1,786,177.6 miles de pesos, el 63.2% de 2,826,413.2 miles de pesos, se realizaron de acuerdo con las CLC y las cifras reportadas en los oficios que el IPAB envi a BANXICO con la instruccin de pago por los programas de apoyo a deudores.

El registro contable de las amortizaciones se realiz de conformidad con lo establecido en la Gua Contabilizadora, el Catlogo de Cuentas, y el Instructivo de Manejo de Cuentas del Sistema de Contabilidad Gubernamental. 9. Costo financiero de la deuda del Gobierno Federal.- De acuerdo con el Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta de la Hacienda Pblica Federal en 2011, y el Informe sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del cuarto trimestre de 2011, los recursos ejercidos para cubrir el costo financiero neto de la deuda del Gobierno Federal, ascendieron a 225,091,500.8 miles de pesos, de los cuales 193,449,870.2 miles de pesos correspondi al costo financiero interno, 39,417,498.3 miles de pesos al costo externo, menos 7,775,867.7 miles de pesos de intereses compensados, integrados como sigue:
COSTO DE LA DEUDA DEL GOBIERNO FEDERAL (Miles de pesos) Concepto Interno Externo Total Intereses compensados FUENTE: 2011 193,449,870.2 39,417,498.3 232,867,368.5 7,775,867.7 225,091,500.8 1.6 % PIB 2010 180,063,000.0 36,810,500.0 216,873,500.0 14,323,700.0 202,549,800.0 1.5 % PIB

Informes Sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del Cuarto Trimestre de 2010 y 2011 y cifras del Producto Interno Bruto al cuarto trimestre de 2011, publicadas el 23 de noviembre de 2012 por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI).

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El costo financiero ejercido en 2011 por 225,091,500.8 miles de pesos, represent el 1.6% del PIB y en 2010 fue de 1.5%, sin embargo, respecto del ao 2000, cuyo PIB fue de 2.7%, presenta una variacin a la baja de un 1.1 puntos porcentuales. En el Presupuesto de Egresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011, se consideraron 239,835,367.2 miles de pesos, dicho monto fue menor en 14,743,866.4 miles de pesos, es decir, 6.1%. De conformidad con el Apartado Poltica de Deuda de la Cuenta Pblica 2011, la disminucin se debi entre otras, a tasas de intereses menores que las programadas, ya que el rendimiento promedio anual de los Cetes y los Bondes se situ entre 4.3% y 4.5%, y las tasas consideradas en la elaboracin del programa de finanzas pblicas fueron del 5.0% para ambos casos. El costo financiero de la deuda interna se integra como sigue:
COSTO FINANCIERO DEUDA INTERNA 2011 (Miles de pesos) Concepto Valores gubernamentales Banca de fomento y desarrollo SAR Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE Impuestos TOTAL FUENTE: Costo financiero Universo 188,160,386.7 2,532,120.7 2,536,377.2 29,827.6 191,158.0 193,449,870.2 Muestra 51,871,852.5 679,724.7 550,956.9 14,305.2 0.0 53,116,839.3 % 27.6 26.8 21.7 48.0 0.0 27.5

Base de datos del Costo Financiero del Gobierno Federal de 2011 elaborada por la Unidad de Crdito Pblico de la SHCP.

De los 193,449,870.2 miles de pesos ejercidos de costo financiero interno, se revisaron 28 CLC por un total de 53,116,839.3 miles de pesos, equivalentes al 27.5% del total, con los resultados siguientes: La UCP elabor las CLC del Ramo 24 "Deuda Pblica"; en tanto, la TESOFE pag los intereses de los financiamientos de la deuda interna conforme a los contratos, pagars e instrumentos de deuda, entre otros. El costo financiero por 53,116,839.3 miles de pesos, se registr contablemente de acuerdo con la Gua Contabilizadora, el Catlogo de Cuentas y el Instructivo de Manejo de Cuentas del SIDP del Sistema de Contabilidad Gubernamental, as como el procedimiento PRC-055 "Servicio de la deuda y apoyos financieros", con cargo en las cuentas nms. 52101 "Costo de operacin de programas" y 62103 "Operaciones pendientes de afectar presupuesto"; y abono en las nms. 31207 "Cuentas por liquidar certificadas pagos presupuestarios" y

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62104 "Presupuesto de egresos pendiente de regularizar", integrados por los conceptos siguientes: Valores gubernamentales.- En la base de datos elaborada por la UCP se identific el costo financiero pagado por concepto de intereses en 2011 por 51,871,852.5 miles de pesos, generado por las emisiones realizadas en 2011 y en aos anteriores (2003 al 2010), las cuales se integraron por Cetes a 1 ao, Bondes a 5 aos, Bonos a 3, 5, 10, 20 y 30 aos, y Udibonos a 3, 10, 20 y 30 aos, con tasas de inters segn la muestra seleccionada, del 4.6% al 5.1%, del 4.4% al 4.5%, del 6.5% al 9.5%, y del 2.5% al 5.5.%, respectivamente. Banca de fomento y desarrollo.- Con base en los pagars de deuda y las tablas de amortizacin incluidas en stos, se verific el costo financiero de los intereses por 679,724.7 miles de pesos, generado por financiamientos con NAFIN, BANOBRAS, y el Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes, con tasas de inters, segn la muestra seleccionada, del 4.7%, 3.7% y 4.5%, respectivamente. SAR y nueva Ley del ISSSTE.- La UCP registr los intereses generados en estos financiamientos con la informacin que la TESOFE recibe de BANXICO como agente financiero del Gobierno Federal, identificadas en el SIDP con los rubros SARPENSIONISSSTE por 550,956.9 miles de pesos, y Bonos PENSIONISSSTE por 14,305.2 miles de pesos.

Los 193,449,870.2 miles de pesos del costo de la deuda interna coincidieron con los reportados en el documento Estado del Servicio de la Deuda Pblica Ramo 24.- Deuda Pblica de la Cuenta Pblica 2011, as como en los estados financieros del SIDP Estado del Ejercicio del Presupuesto y Variacin del Costo Financiero de la Deuda del Gobierno Federal Respecto al Presupuesto, que elabora la UCP de la SHCP, y en los Informes sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del cuarto trimestre de 2011. 10. Ajuste contables.- Se realizan en forma peridica al saldo de la deuda interna y corresponden a afectaciones contables que derivan de la actualizacin por los efectos de la inflacin, el tipo de cambio y los movimientos no reportados en el periodo correspondiente. Se revisaron 7,813,598.5 miles de pesos, el 22.4% de los 34,926,488.1 miles de pesos registrados en el 2011, con los resultados siguientes: Los 7,813,598.5 miles de pesos correspondieron a los ajustes sobre los saldos de los Udibonos y Obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE, ya que al ser crditos contratados en UDIS se ajustan a la inflacin del periodo en la fecha del ltimo da hbil del mes que se trate, y por el beneficio al amortizar bonos correspondientes a las obligaciones por la Nueva Ley del ISSSTE. Se revisaron las plizas de diario y el reporte denominado Saldos y movimientos de la deuda interna, los cuales coincidieron con lo reportado en la base de datos de integracin de ajustes realizados a la deuda interna del Gobierno Federal en 2011.

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Los ajustes contables se registraron con cargo en las cuentas nms. 52202 Prdidas diversas, por los Udibonos, as como en las 53114 Resultados por actualizacin de operaciones en UDIS y 22103 Bonos de reconocimiento pensin ISSSTE a largo plazo, por las obligaciones por la Nueva Ley del ISSSTE, y abono en la 22101 Deuda pblica interior a largo plazo, por los Udibonos y 22103 Bonos de reconocimiento pensin ISSSTE a largo plazo y 51202 Beneficios derivados de redencin anticipada pensin ISSSTE, por las obligaciones por la nueva Ley del ISSSTE. 11. Techo de endeudamiento.- De conformidad con el artculo 2 de la Ley de Ingresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011, el endeudamiento interno neto autorizado ascendi a 375,000,000.0 miles de pesos y el endeudamiento externo neto fue por 5,000,000.0 miles de dlares. El techo de endeudamiento obtenido al cierre del ejercicio fiscal 2011, se integra en la tabla siguiente:
TECHOS DE ENDEUDAMIENTO INTERNO Y EXTERNO DE 2011 (Cifras en miles) Concepto Endeudamiento interno neto (pesos) Autorizado Menos ejercido Margen de endeudamiento interno neto Endeudamiento externo neto del Sector Pblico Federal (dlares) Autorizado Menos ejercido Gobierno Federal Organismos y empresas controladas Banca de desarrollo Margen de endeudamiento externo neto Margen de endeudamiento externo neto (pesos) 1/ Margen de endeudamiento Margen de endeudamiento interno neto Margen de endeudamiento externo neto Margen de endeudamiento adicional FUENTE: 100,500,475.4 -13,542,707.2 86,957,768.2 4,104,400.0 1,872,600.0 -9,000.0 -968,000.0 -13,542,707.2 5,000,000.0 5,968,000.0 375,000,000.0 274,499,524.6 100,500,475.4 Parcial Total

Ley de Ingresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011 e Informe sobre la Situacin Econmica, las Finanzas Pblicas y la Deuda Pblica del cuarto trimestre de 2011. 1/ Se utiliz el tipo de cambio de 13.9904 pesos, correspondiente al ltimo da hbil del ejercicio fiscal 2011, publicado por el Banco de Mxico.

Del anlisis de la tabla anterior se desprende lo siguiente:

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Endeudamiento interno neto.- Al cierre del ejercicio 2011, el ejercido ascendi a 274,499,524.6 miles de pesos, cifra menor por 100,500,475.4 miles de pesos, el 26.8% del autorizado. Endeudamiento externo neto del sector Pblico Federal.- Al cierre del ejercicio 2011, el ejercido ascendi a 5,968,000.0 miles de dlares, cifra mayor en 968,000.0 miles de dlares, equivalente a 13,542,707.2 miles de pesos, el 19.4% de lo autorizado, monto que se compens con el menor endeudamiento interno neto, situacin que fue consistente con lo establecido en la Ley de Ingresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2011, al autorizar al Ejecutivo Federal y a las entidades de control presupuestario directo a contratar obligaciones constitutivas de deuda pblica externa adicionales a lo aprobado, siempre que el endeudamiento neto interno sea menor que el estipulado en el citado artculo o en el presupuesto de las entidades respectivas, en un monto equivalente al de dichas obligaciones adicionales.

Acciones Recomendaciones 11-0-06100-02-0105-01-001.- Para que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico realice las gestiones ante las instancias correspondientes para la autorizacin del proceso 3 "Gestin de operaciones en materia de crdito pblico", el cual incluye el procedimiento "Emisin de valores gubernamentales", que sustituye al denominado "Elaboracin de los documentos que derivan de la emisin de valores gubernamentales", debido a que este ltimo difiere respecto de los momentos en que se realizan las rdenes de colocacin y se reciben los memotones por parte del Banco de Mxico. [Resultado 3] Resumen de Observaciones y Acciones Se determin(aron) 1 observacin(es) la(s) cual(es) gener(aron): 1 Recomendacin(es). Dictamen: limpio La auditora se practic sobre la informacin proporcionada por la entidad fiscalizada, de cuya veracidad es responsable; fue planeada y desarrollada de acuerdo con el objetivo y alcance establecidos y se aplicaron los procedimientos de auditora y las pruebas selectivas que se estimaron necesarios. En consecuencia, existe una base razonable para sustentar el presente dictamen, que se refiere slo a las operaciones revisadas. La Auditora Superior de la Federacin considera que, en trminos generales y respecto de la muestra auditada, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico cumpli con las disposiciones normativas aplicables.

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Apndices Procedimientos de Auditora Aplicados 1. 2. 3. 4. 5. Revisar el incremento de la deuda, el costo financiero y su integracin, as como la proporcin que guarda con el Producto Interno Bruto (PIB) respecto de aos anteriores. Verificar que la programacin financiera para la colocacin de valores gubernamentales se realiz de acuerdo con la normativa. Verificar el cumplimiento de las polticas de deuda establecidas en el Plan Anual de Financiamiento. Verificar que la deuda interna del Gobierno Federal y su costo financiero se ajustaron a los lmites autorizados. Verificar que la deuda interna del Gobierno Federal, as como su costo financiero, comisiones y gastos se contabilizaron y presentaron en Cuenta Pblica de conformidad con la normativa. Verificar que los intereses compensados se determinaron y registraron de conformidad con la normativa. Verificar que los activos financieros correspondieron con las disponibilidades financieras reportadas por la Tesorera de la Federacin (TESOFE). Verificar que la colocacin por la emisin de valores gubernamentales, contratos y documentos de deuda interna del Gobierno Federal se realiz de acuerdo con la normativa. Verificar que las amortizaciones se pagaron y se determinaron de acuerdo con lo establecido en los instrumentos financieros de deuda y en la normativa.

6. 7. 8.

9.

10. Verificar que el costo financiero pagado por la emisin de valores gubernamentales se determin de conformidad con los contratos vigentes. 11. Verificar que los recursos obtenidos por la deuda interna se depositaron en la cuenta bancaria de la TESOFE. reas Revisadas Las unidades de Crdito Pblico de la Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico, de Contabilidad Gubernamental e Informes sobre la Gestin Pblica de la Subsecretara de Egresos, y las subtesoreras de Contabilidad y Control Operativo y de Operacin, ambas de la Tesorera de la Federacin (TESOFE).

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Disposiciones Jurdicas y Normativas Incumplidas Durante el desarrollo de la auditora practicada, se determinaron incumplimientos de las leyes, reglamentos y disposiciones normativas que a continuacin se mencionan: 1. 2. Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal: Artculo 19 Otras disposiciones de carcter general, especfico, estatal o municipal: Apartado "Funciones de la Direccin de Programacin Financiera" del Manual de Organizacin de la Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico.

Fundamento Jurdico de la ASF para Promover Acciones Las facultades de la Auditora Superior de la Federacin para promover las acciones derivadas de la auditora practicada, encuentran su sustento jurdico en las disposiciones siguientes: Artculo 79, fraccin II, prrafos tercero y quinto y fraccin IV, prrafos primero y penltimo, de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos. Artculos 6, 12, fraccin IV; 13, fracciones I y II; 15, fracciones XIV, XV y XVI; 32; 39; 49, fracciones I, II, III y IV; 55; 56, y 88, fracciones VIII y XII, de la Ley de Fiscalizacin y Rendicin de Cuentas de la Federacin. Comentarios de la Entidad Fiscalizada Es importante sealar que la documentacin proporcionada por la entidad fiscalizada para aclarar o justificar los resultados y las observaciones presentadas en las reuniones fue analizada con el fin de determinar la procedencia de eliminar, rectificar o ratificar los resultados y las observaciones preliminares determinadas por la Auditora Superior de la Federacin, y que se present a esta entidad fiscalizadora para los efectos de la elaboracin definitiva del Informe del Resultado.

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