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II- Analyse dexploitation :

L'analyse de Bilan, permet de porter un jugement sur la situation financire de l'entreprise par le biais de l'analyse de : La solvabilit, La liquidit et l'autonomie financire et Le fonds de roulement financier. Mais, cette analyse ne renseigne pas sur la rentabilit de l'entreprise (sa capacit de drainer des bnfices). Ce dernier objectif (tude de rentabilit) est assur par une deuxime analyse : c'est l'analyse d'exploitation, essentiellement travers l'analyses des charges d'exploitation. L'analyse d'exploitation, consiste dans l'tude des charges selon leur variabilit (le critre d'activit), ce qui permet d'apprcier la rentabilit par les lments suivants: - Le seuil de rentabilit. - Le point mort et l'indice de scurit. - Les ratios de gestion (concernant le stocks le dlai de crditetc.). A- La variabilit des charges : Le PCM, classe les charges selon leur nature (d'exploitation, financires, et non courantes). Pour analyser financirement la rentabilit, on procde un nouveau classement selon le critre de variabilit (ou d'activit), ce qui permet de distinguer : - Les charges variables (ou oprationnelles); - Les charges fixes (ou de structure); - Les charges semi-variables (ou mixtes). 1- les charges fixes (de structure): Les charges fixes (CF) sont celles dont le montant est indpendant, court terme, du niveau dactivit. Ce sont celles qui, pour une structure donne, une capacit de production donne, ne changent pas quel que soit le niveau dactivit. Cest pourquoi les charges fixes sont souvent dnommes charges de structure . On les appelle encore charges de structure parce quelles subissent en ralit des variations quand la structure de lentreprise (actif immobilis, personnel permanent..) est modifie. Charges fixes (ou frais fixe) = b (une constante) Par exemple CF = 50 000 DH. Ici quelque soit le niveau d'activit (0 ou 100 000 ou 200 000), ces charges restent constantes gales 50 000 DH. Il sensuit quunitairement les charges fixes sont dcroissantes par rapport lactivit. Exemple des charges fixes : - L'amortissement : car la dotation est calcule annuellement par l'application d'un taux toutes les immobilisations appartenant l'entreprise. - Le loyer, certains impts tels que la patente. - Le salaire des dirigeants

Remarque : La mesure de l'activit de l'entreprise est effectue soit par: - Le volume : C'est--dire par le nombre d'articles vendues (litre de carburants vendues par une station de service, quantit de farine pour une minoterieetc.). - Le chiffre d'affaire (CA) : c'est la valeurs des ventes nettes de RRR accords /ventes. Il est gnralement annuel; et il est calcul par la formule: CA = Q* prix unitaire

2- Les charges variables (oprationnelles) : Les charges variables sont celles dont le montant varie en fonction du niveau dactivit. Pour des raisons de commodit on les considre comme directement proportionnelles au volume dactivit. La consommation des matires premires peut tre considre comme proportionnelle lactivit. Cest une charge variable. Unitairement, les charges variables sont donc constantes par rapport lactivit. Les charges variables sont consommes du fait des oprations de production et de commercialisation. Aussi sont-elles parfois dnommes charges oprationnelles . Charges variables = a* CA Le coefficient a est appel le taux de variation des charges. Il est obtenu par le rapport suivant: Charges variables

a=
Chiffre d'affaires Exemple des charges variables : - Achats consomms de MP et de fournitures et de l'nergie; - Salaire de personnel, les frais de transport; - Les commissions des vendeurs. Remarque : Les charges totales sont obtenues en ajoutant les charges fixes aux charges variables. Charges totales = CF + CV Y = a* CA + b avec: b est le montant des charges fixe (une constante) a est le taux de variation des charges, a* CA le montant des charges variables et Y le montant des charges totales.

L'entreprise " ROCHE NOIRE ", spcialise dans la fabrication et la vente d'un produit "X". Pour le produire, elle supporte les charges suivantes (en 1000dhs) : - Charges fixes = 1 500 DH - Charge variable unitaire (prix de MP) = 35DH - Le prix de vente unitaire de produit = 50 DH. Travail faire : Complter le tableau suivant, en calculant le chiffre d'affaire, les charges variables et les charges totales ainsi que le rsultat, pour chaque niveau d'activit (en 1000 articles vendus):

Quantit vendue 40 60 80 100 120 140

Chiffre d'affaire = PU*Q .. . . . . .

Charges Fixes Charges Charges Totales Rsultat= "CF" Variables "CV" "CT" "CA CT" Globale Unitaire Globale unitaire Globale unitaire 1 500 .. .. .. .. .. . 1 500 .. .. .. .. .. . 1 500 .. .. .. .. .. . 1 500 .. .. .. .. .. . 1 500 .. .. .. .. .. . 1 500 .. .. ... .. .. .

N.B : - On calcule les charges fixes unitaires par le rapport entre CF et le chiffre d'affaire (pour chaque niveau d'activit. - On calcule les charges variables unitaires par le rapport entre CV et le chiffre d'affaire (pour chaque niveau d'activit. On remarque que: - Les charges fixes unitaires au fur et mesure que le CA - Les charges variables unitaires au fur et mesure que le CA. 3- Les charges semi-variables (mixtes) : 3-1- Dfinition : Ce sont des charges se composant de deux parties, une partie variable selon le niveau d'activit (CA) et l'autre est fixe (indpendante de CA). Exemple des charges semi- variables : - Le salaire des reprsentants commerciaux (il y a une partie fixe (SB) et l'autre varie en terme de montant de vente (prime) - Frais d'abonnement au tlphone.

Application : Un reprsentant de commerce est pay par un salaire mixte. Il a reu pour le mois doctobre 3.000 DH pour un chiffre daffaire de 50.000 DH. Pour le mois de novembre, il a reu 2.500 DH pour un chiffre daffaire de 40.000 DH. Travail faire : 1- Calculer la partie fixe et le taux du CA. 2- Calculer pour le mois de dcembre, le salaire de ce reprsentant si le CA devient 70.000 DH. 3- Reprsenter graphiquement le salaire de ce reprsentant.

3-2 : le reclassement des charges: Lorsque les charges sont semi variables, on procde leur classement par l'application d'une cl de rpartition (un indicateur de la part des CV et de la part des CF) qui peut tre un %, un rapport (par exemple 3/4). Application : Les charges de l'entreprise "AFIFI ", pour l'exercice 2008 se prsentent comme suit (en 1000dhs): Achats consomms de MP : 200 (100 % variables). Locations et charges locatives : 90 (1/3 fixes). Prime d'assurance : 12 (totalement fixes). Impts et taxes : 160 (dont 25% fixes). Charges de personnel : 700 (dont 340 fixes). Dotation d'exploitation: 240 (100% fixes). Charges financires : 265 (dont 50 fixes) Travail faire : Classer les charges en charges fixes et variables l'aide de tableau suivant (tableau de reclassement): Charges par nature Montant CF CV Achats consomms de MP .. . Locations et charges locatives . . Prime d'assurance . . Impts et taxes . . Charges de personnel . . Dotation d'exploitation . . Charges financires . . Total . . B- le tableau dexploitation diffrentiel (TED): Le TED est un tableau ou un compte qui reclasse les produits et les charges courants e terme de variables et fixes. Il exclut par consquent les comptes non courants. Avant de dresser un TED, on doit prsenter un tableau de ventilation des produits et des charges (fixes et variables). Cest un tableau qui fait apparatre le CA net, les charges variables, marge sur le cot variable, les charges fixes et le rsultat courant. Remarque : Les ventes et les achats sont toujours considrs variables. Ils ne figurent pas dans ce tableau. 1 : Chiffre daffaire net : Cest le total des ventes net des RRR accords. 2- Cot variable total : il comprend : - Les achats revendus et consomms nets des RRR obtenus. - Les autres charges variables : dgager par le tableau de ventilation des charges et des produits. - A dduire les produits variables. 3- Marge sur cot variable : Cest la diffrence entre le CA net et le cot variable total. Cest le principal lment danalyse dexploitation. Il exprime le niveau de rsultat en terme variable que lexploitation doit amliorer au maximum possible. Le rapport entre Marge sur Cot Variable et le CA est appel taux de marge sur cot variable. 4- Cot fixe net (CFN) = Charges Fixes Produits Fixes. 5- Rsultat courant = Marge sur Cot Variable Cot Fixe Net. Il doit tre le mme que celui du CPC. On peut schmatiser ses lments comme suit :

Application : A partir des donnes relatives lentreprise "GAMA"au 31/12/2008, dresser le tableau de ventilation des charges et des produits. Selon la rpartition ci-aprs ainsi que le TED : - CA = ventes de M/ses + Vente de BSP = 330.000 DH + 385.000 DH ; - Achat revendus de M/ses et consomms de Matires et fournitures : 390.400 DH. Elments Montant Variables Fixes Produits : Ventes de produits accessoires 120.000 2/3 1/3 Variation de stock de produits -20.000 0 IPPEPEM 65.000 25.000 ? Subventions dexploitation 15.000 1 2 Reprises dexploitation 25.000 100% Produits financiers 78.000 20% 80% Charges : Autres achats 30.000 10 5 Autres charges externes 170.000 100.000 ? Impts et taxes 45.000 100% Charges de personnel 120.000 3/5 2/5 Dotation dexploitation 160.000 15% 85% Charges financires 20.000 4/4 a- Tableau de ventilation des charges : Elments Produits : Ventes de produits accessoires Variation de stock de produits IPPEPEM Subventions dexploitation Reprises dexploitation Produits financiers Total Charges : Autres achats Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Dotation dexploitation Charges financires Total Montant 120.000 -20.000 65.000 15.000 25.000 78.000 .. 30.000 170.000 45.000 120.000 160.000 20.000 . Variables . Fixes

b- le tableau dexploitation diffrentiel (TED) : Elments Chiffre daffaires net . Cot Variable Total . Cot Fixe Net Rsultat Courant Montant . . . . . % ..

C- le seuil de rentabilit : 1- Dfinition : Le seuil de rentabilit dune entreprise est la valeur minimale du chiffre daffaires partir de laquelle lexploitation devient rentable. A ce niveau, lentreprise nenregistre ni bnfice, ni perte, et le chiffre daffaires est donc gal au total des charges. Cest en effet un CA gal toutes les charges aussi bien fixes que variables (CA = CF + CV) ou encore cest un CA tel que la M/CV est gale aux CF (M/CV = CF). Le seuil de rentabilit est appel galement CA critique. On peut le schmatiser comme suit :

2- Dtermination du seuil de rentabilit : 2-1 : Dtermination algbrique : Posons : - CA : le Chiffre dAffaires Net ralis; - M/CV : la Marge sur Cot Variable; - T : taux de M/CV - CF : Charges Fixes. - SR : Seuil de Rentabilit. Le point de dpart de calcul du seuil de rentabilit est constitu par les deux quations suivantes : Rsultat = M/CV- CF (1) Rsultat = CA Charges Totales (2)
En remplaant le rsultat par 0 et le la M/CV par sa valeur = T x CA, on aura :

M/CV = CF = CF CF SR = T

T x CA = CF au seuil de rentabilit, le CA= SR ; on aura : T x SR Ou en remplaant T par sa valeur, le seuil de rentabilit devient :

CF x CA SR = M/CV

Application : Calculer et interprter le seuil de rentabilit relatif lapplication de lentreprise "GAMA" 2-2 : Dtermination graphique : Trois mthodes sont possibles pour dterminer graphiquement le seuil de rentabilit :

1re mthode : Relation entre M/CV et CF Daprs la relation (1), nous pouvons crire : Marge sur cot variable = Charges fixes (car R= 0) Nous pouvons galement tablir les quations suivantes : - Lquation des charges fixes : y1 = CF - Lquation de la marge sur cot variable : y2= T x CA Lgalit entre y1 et y2 permet dobtenir le seuil de rentabilit. Dans notre exemple, on aura : 2me mthode : Relation entre le chiffre daffaires et le rsultat : On a dj dit que le seuil de rentabilit est le chiffre daffaires pour lequel : Rsultat = 0. De la relation (1), nous pouvons constater que : y (rsultat) = T x CA - CF Lintersection de cette droite avec laxe des abscisses nous donne le seuil de rentabilit. Dans notre exemple, on aura : La reprsentation graphique :

3me mthode : Relation entre le chiffre daffaires et les charges totales : Daprs la relation (2) : CA = Charges Totales (car Rsultat=0) ; A linstar des mthodes prcdentes, on peut tablir les quations suivantes : - Equation du chiffre daffaires : y1 = CA - Equation des charges totales : y2 = (1-T) CA+ CF Dans notre exemple, on aura : La reprsentation graphique :

3- Point mort ou la date de ralisation du seuil de rentabilit : Cest la date partir de laquelle le seuil de rentabilit est atteint. On doit toujours supposer que le seuil de rentabilit est rparti rgulirement sur lexercice comptable. Calculons puis interprtons le point mort de lentreprise "GAMA" pour lexercice 2008 sachant que le CA est suppos rgulirement rparti sur lexercice comptable : 4- la marge de scurit : La marge de scurit (MS) est gale la diffrence entre le chiffre daffaires et le seuil de rentabilit. Il permet de mesurer le degr de scurit dont jouit lentreprise pour la ralisation des profits. Ex : Calculons puis interprtons la marge de scurit de lentreprise "GAMA" : D- Ratios de gestion : 1- indice de scurit ou ratio defficience : Ce ratio est toujours infrieur 1. Lindice de scurit (ou marge de scurit relative) est le rapport entre la marge de scurit et le chiffre daffaires. Plus lindice est lev, plus la scurit est importante. Elle exprime donc de faon relative la scurit de lentreprise. (CA-SR) IS = CA Ex : Calculons puis interprtons lindice de scurit de lentreprise "GAMA" : 2- Rotation des stocks : 2-1 : Nombre de rotations : Cest un ratio qui permet lentreprise de savoir le nombre de fois son stock est renouveler durant lexercice comptable. Pour les marchandises, il se calcule comme suit : Cot d'achat des marchandises vendues R= Stock moyen de marchandise (cot dachat) Remarques : - En pratique, le stock moyen est obtenu en divisant la somme du stock initial et du stock final par deux. - Le nombre de rotations relatives aux matires premires, on prend le cot dachat des matires premires et leur stock moyen; tandis que pour les produits finis, on prend le cot de production des produits finis et leur stock moyen. - Les diffrents cots doivent tre donns comme information complmentaire. 2-2 : Dure de rotation : Ce ratio permet de mesurer le nombre de fois o les marchandises, les matires premires et les produits finis restent dans lentreprise avant dtre vendus ou consomms. Il se calcule comme suit : Stock moyen de marchandise (cot dachat) D= x 360 jours Cot d'achat des marchandises vendues

Remarques : Pour calculer ce ratio pour les matires premires et les produits finis, on utilise les mmes lments utiliss dans le calcul du nombre de rotations. 3- Crdit-clients : 3-1 : Taux de rotation des crances-clients : Cst un ratio qui permet de savoir le nombre de fois quil a fallu accorder des crances aux clients pour raliser le chiffres daffaires. Chiffres daffaires (TTC) R= Crances clients 342 - clients crditeurs 442 3-2 : Dure moyenne du crdit-clients : Cest un ratio qui exprime le dlai moyen de recouvrement des crances. Il faut le comparer avec le dlai moyen du secteur auquel appartient lentreprise. Crances clients 342 - clients crditeurs 442 D= x 360 jours Chiffres daffaires (TTC) 4- Crdits-fournisseurs : 4-1 : Taux de rotation des crdits-fournisseurs : Ce ratio permet de dterminer le nombre de fois que lentreprise a obtenu des crdits-fournisseurs pour raliser le montant des achats. Achats (TTC) R= Dettes fournisseurs 441 - fournisseurs dbiteurs 341 4-2 : Dure moyenne du crdit-fournisseurs : Cest le dlai de rglement accord par les fournisseurs. Un dlai suprieur la moyenne du secteur est le signe dune situation favorable, due une meilleure capacit de ngociation de lentreprise. Dettes fournisseurs 441 - fournisseurs dbiteurs 341 D= Achats (TTC)