Universitatea de Vest Timioara Facultatea de Economie i Administrare a Afacerilor

CUPRINS

Introducere...........................................................................................................3 I. Caracterizare general - Uniunea Economic i Monetar European.............5 II. De ce o Uniune Monetar n Europa? .......................................................7 II.I Argumente PRO..........................................................................................................7 II.II Argumente mpotriva formrii unei uniuni monetare.............................................9 II.III Moneda i integrarea. Avantajele instituirii monedei unice..9 III. Tratatul de la Maastricht...........................................................................12 III.I Pilonii Uniunii Europene ....................................................................................14 III.II Pactul de Stabilitate i Cretere............................................................................19 IV. Criteriile de convergen ...........................................................................21 IV.I Criterii de convergen NOMINAL....................................................................21 IV.II Criterii de convergen REAL............................................................................22 IV.III Complementaritatea proceselor de convergen nominal i real ...................24 V. Adoptarea monedei euro de ctre noii membrii UE ...............................25 V.I Zona euro..................................................................................................................26 V.II De ce a creat Uniunea European euro?.................................................................27 V.III Care sunt principalele avantaje economice ale euro?..........................................27 V.IV Ce obiective economice importante sper Uniunea European s realizeze euro? .........................................................................................................................................28 V.V Euro n afara Uniunii Europene.............................................................................29 VI.Adoptarea monedei euro de ctre Romnia... n 2014 (?) ......................31 VI.I Etapa de dup accederea Romniei la Uniunea European...................................32 VI.II Etapa participrii Romniei la ERM II.................................................................35 VI.III Etapa adoptrii monedei euro...............................................................................35 Concluzii.......................................................................................................37 Bibliografie...................................................................................................37

Introducere

De-a lungul timpului au existat numeroase preocupri pentru o unificare monetar n Europa, fiecare nregistrnd succese sau eecuri. ncercarea de introducere a unei monede comune nu este deci o noutate. De altfel, arpele monetar i apoi Sistemul Monetar European reprezint dovezi n acest sens. Ideea unei monede a aprut n contextul creterii economice de la sfritul anilor 80, o dovedesc i vestitele i controversatele criterii de la Maastricht , croite dup realitile economice ale acelor ani. ntre timp ns, Uniunea European a cunoscut o puternic criz a sistemului monetar european, precum i o perioad de declin economic. Proiectul monedei unice a devenit realitate abia la 1 ianuarie 1999. Criteriile de eligibilitate pentru moneda unic nu au fost n totalitate respectate de rile din zona euro, care i n prezent nregistreaz dificulti n ceea ce privete criteriile bugetare. n acelai timp, noii membrii ai Uniunii Monetare se pregtesc, fiecare n propriul ritm, pentru adoptarea monedei unice. Uniunea economic i monetar reprezint o etap superioar a integrrii multinaionale, care presupune: o politic monetar comun ; o strns coordonare a politicilor economice ale statelor membre ; o moned unic ; liberalizarea fluxurilor de capital ; un sistem instituional care s coordoneze i administreze politica monetar .

I.

Caracterizare general - Uniunea Economic i Monetar European

Uniunea Economic i Monetar European(UEM), cunoscut i sub denumirea de zona euro sau Euroland, a luat fiin la 1 ianuarie 1999, odat cu apariia monedei unice europene: euro. Aceast uniune este cea mai avansat form de integrare economic, cunoscut pn n prezent n lume, realizat de ri independente din punct de vedere politic. Uniunea Economic se coreleaz indispensabil cu Uniunea Monetar. O dat cu Tratatul de la Maastricht, statele membre sunt angajate ntr-un proces de unificare economic i monetar destul de avansat astfel nct s prevad nlocuirea monedelor naionale cu moneda unic, o politic monetar unic i anumite limite pentru punerea n practic a politicilor bugetare naionale. Dar, Uniunea Monetar i unificarea anumitor politici economice nu sunt mai excelente n sine - ca i marea pia. Trebuie examinate pe rnd raiunile ce determin statele s avanseze n aceast direcie, trebuie studiate diferitele modaliti ale acestei unificri monetare i constrngerile care se impun att n planul de rezultate economice, ct i al conducerii politicilor economice. Principalele momente ale formrii UEM: Crearea unui aranjament monetar numit Uniunea European de Pli (1950) format nu doar din state europene ci, prin intermediul lirei sterline i a zonei francului, i din rile africane aflate n spaiul colonial. A facilitat compensarea multilateral de pli ntre rile membre. Crearea Comunitii Economice Europene care a condus la liberalizarea fluxurilor de bunuri i servicii i a Pieei Comune pentru liberalizarea micrii factorilor de producie ; Crearea Sistemului Monetar European (1979) o Sistemul Monetar European, adoptat de ctre membrii Comunitii Europene, care au devenit membri de facto ai acestuia are ca i componente: o unitate de cont european (ECU) utilizat n decontrile financiare; un fond de cooperare monetar, instituit n 1973; mecanismul ratei de schimb; Institutul Monetar European. Alte momente ale integrrii monetare europene l Summitul de la Haga din 1969 n care s-a pus problema crerii unei uniuni economice i monetare; l Planul Werner din 1970, care a propus crearea Uniunii Monetare Europene prin fixarea irevocabil a paritilor dintre monedele statelor membre i liberalizarea total a fluxurilor de capital. n 1970, raportul Werner schieaz un obiectiv de 5

uniune monetar pentru anul 1980. n acest scop, urmtoarele axe de aciune au fost trasate: convertibilitatea monedelor; diminuarea fluctuaiilor ratelor de schimb, pn la fixitatea irevocabil a paritilor; liberalizarea micrilor de capital. Aceast ncercare de uniune monetar nu a putut ns fi pus n practic, deoarece se baza pe sistemul de la Bretton Woods, care se prbuete n 1971. Dup prbuirea sistemului de la Bretton Woods, marjele de fluctuaii ale monedelor europene n raport cu dolarul sunt lrgite de la 1% la 2,25% .Aceasta nseamn c dou ri europene pot avea o marj maxim de 9%( 4,5% ntre ele). Considernd acest interval prea mare i dorind s se protejeze mpotriva variaiilor dolarului, cele 6 comuniti ale Uniunii Europene(Belgia, Germania, Frana, Italia, Luxemburg, Olanda) i apoi Danemarca, Marea Britanie, Irlanda i Norvegia, reduc la jumtate n martie 1972, marja maxim ntre ele, adic 4,5%( 2,25% n raport cu dolarul, dar i 2,25% ntre ele). Datorit acestei constrngeri, sistemul a fost numit arpele monetar. Dar politica SUA continu s fie inflaionista. n aceste condiii, paritile nu pot fixe, iar dolarul continu s se deprecieze. Marea Britanie i Irlanda prsesc arpele n iunie 1992, Italia n februarie 1973. Se ivesc dou grupuri de ri: o grup cu moned care tinde s creascGermania i o grup cu moned care scade- Frana. Dup primul oc petrolier, Franta prsete arpele n ianuarie 1974. Intr din nou n sistem n iulie 1975 i iese din nou n martie 1976. ocurile din anii 70(prbuirea sistemului de la Bretton Woods, deprecierea i fluctuaia dolarului, ocul petrolier) au determinat rile s rspund prin politici economice independente. Creterea ratei inflaiei, creterea ratei omajului conduc astfel la divergene crescute ntre rile europene. Absena coordonrii a dus la eecul arpelui monetar. Crearea, n 1988, a Comitetului pentru Studiul Uniunii Economice i Monetare, sub conducerea preedintelui Comisiei Europene din acea perioad, Jaques Delors, care a propus, prin raportul care i poart numele, o nou baz pentru unificarea monetar n Europa. Raportul Delors a definit strategia care a condus la realizarea, n mai multe etape, a uniunii monetare. Tratatul de la Maastricht (1992) privind constituirea Uniunii Europene, care n plan monetar, a consfinit constituirea unei Bnci Centrale la nivelul Uniunii i a stabilit criteriile pe care statele membre trebuie s le ndeplineasc pentru a deveni membru al spaiului monetar european. Crearea Sistemului European al Bncilor Centrale, a crui funcionare se bazeaz pe mai multe principii generale dintre care amintim independena instituional i financiar, transparena, subsidiaritatea i responsabilitatea n atingerea obiectivelor propuse prin Tratatul de la Maastricht. Introducerea monedei Euro, ncepnd cu ianuarie 1999.

II.

De ce o Uniune Monetar n Europa?

II.I Argumente PRO

rile europene au nregistrat n ultimele decenii un tot mai pronunat proces de integrare. Acum , europenii vnd bunuri i servicii peste graniele naionale, dein aciuni i obligaiuni ale altor ri, muncesc n strintate. Deoarece fiecare ar a avut i are moneda ei naional, europenii dedic timp i resurse pentru a schimba o moned n alta. Pentru a uura aceast activitate, 11 ri din Europa au decis s formeze Uniunea Monetar European, care va avea o singur moned: EURO. O moned comun va produce economii de timp i bani pentru rile membre, va facilita i multiplica schimburile comerciale n interiorul Europei, va determina creterea volumului i tranzaciilor transfrontaliere de cumprare i vnzare a aciunilor i obligaiunilor din rile membre. Uniunea monetar este ns acompaniat i de costuri uriae. rile europene membre aveau posibilitatea de a ajusta, la nevoie, n mod operativ, cursurile de schimb ale monedei naionale, precum i politicile monetare pentru rezolvarea problemelor economice drastice. Cu toate c existena monedei unice va simplifica schimburile comerciale dintre rile membre, fiecare ar membr va renuna la capacitatea de a utiliza politica monetar pentru a influena economia. Nici o banc central din rile membre nu va mai avea capacitatea de a stabili sau influena nivelul dobnzilor. De asemenea, vor pierde capacitatea de a stabili periodic cursurile de schimb ale monedei naionale. Beneficiile aduse de Moneda unic Participarea la un spaiu monetar comun, presupune beneficii (avantaje) dar i costuri. n cadrul beneficiilor includem: a) Reducerea costurilor pentru schimburile valutare Cnd un importator pltete pentru mrfurile importate, trebuie s converteasc la o banc moneda naional n moneda exportatorului sau n moneda convenit prin contract. Banca va aduga un comision pentru operaiunea de schimb valutar efectuat. Pentru firmele care import sau export un volum mare de mrfuri ntr-un numr extins de ri, asemenea tranzacii de schimb valutar au i ele un volum nsemnat, deci i costurile vor fi ridicate, ceea ce determin recuperarea lor prin majorarea preurilor, costuri suportate de consumatori. b) Reducerea riscului valutar Cu toate c n multe ri se lucreaz cu mecanismele flexibile ale cursurilor de schimb, dup cum se tie rile membre ale UEM au stabilit limite de fluctuaie a cursurilor valutare, s-au putut pune n practic ajustri ale cursurilor n momentul n care circumstanele economice dintr-o ar s-au modificat ntr-o mare msur n comparaie cu cele din celelalte ri membre. Sistemul precedent al monedei unice permitea o volatilitate valutar de la o zi la alta. Nesigurana n ceea ce privete nivelul viitor al cursului valutar al monedei naionale fa de alte monede a pus o serie ntreag de probleme i riscuri importatorilor i exportatorilor.

Moneda unic elimin riscul dintre rile membre EURO, va ajuta creterea schimburilor comerciale i a beneficiilor legate de acestea. Muli economiti consider c unul din cele mai mari beneficii ale monedei unice deriv de la efectul favorabil asupra comertulului international prin creterea competiiei, a concurenei. c) Prevenirea devalorizrilor competitive Dup cum se tie, n perioada dintre cele dou rzboaie mondiale, rile europene s-au angajat n aciuni care au fost numite generic devalorizri competitive. O ar i-a devalorizat moneda naional pentru a sprijini creterea exporturilor; partenerii ei comerciali au procedat la fel cu monedele lor naionale pentru a contracara msurile din ara partener i a sprijini exporturile lor. Devalorizarea monedei naionale poate fi o msur inflaionist, deci devalorizarea competitiv poate cauza o spiral inflaionist n decursul perioadei respective. n condiiile actuale ale creterii volumului de schimburi ntre rile membre, meninerea pericolului unei devalorizri competitive ar putea cauza costuri majore unor parteneri, iar pe de alt parte, ctiguri majore pentru alii. Existena monedei unice elimin ameninarea unei astfel de competiii. d) Prentmpinarea unor atacuri speculative Mecanismul valutar premergtor monedei unice era vulnerabil din perspectiva atacurilor speculative; dac un speculator prevedea o devalorizare a unei monede naionale, el vindea imediat cantitile deinute din astfel de moned. Dac un asemenea trend era vzut de mai muli juctori de pia, confidena n acea moned ncepea s scad, ceea ce fora guvernul rii de origine s o devalorizeze n continuare forat, chiar dac aceasta nu era intenia iniial. Bineneles c guvernele au acionat mpotriva speculaiilor cu moneda naional prin majorarea dobnzilor, influennd astfel creterea deinerilor n moneda respectiv; dar reversul unei asemenea politici nu se las mult ateptat, creterea dobnzilor ducnd la creterea costurilor la mprumuturi, costuri care trebuie s fie respectate de ctre mprumutai, acetia putnd decide s scad volumul activitii i al investiiilor i deci s influeneze negativ creterea economic. O dat cu moneda unic, toate rile membre vor fi reprezentate la luarea deciziilor de politica monetar i vor avea un cuvnt la fel de greu de spus. Deci, i rile mici pot influena nivelul dobnzilor din Europa. e) O politic monetar coordonat Schimbarea cea mai important n acest proces de tranziie ctre moneda unic este legat de faptul c fiecare tare membr va renuna la controlul individual asupra politicii monetare, care va fi transferat Bncii Centrale Europene. Argumentele n favoarea unei uniuni economice i monetare n spaiul Uniunii Europene au fost, de asemenea: l completarea pieei unice (o pia unic are nevoie de o moned unic); l creterea vitezei de transfer a fluxurilor monetare i eliminarea costurilor de conversie; l reducerea riscurilor legate de schimburi comerciale i investiii prin eliminarea fluctuaiilor ratei de schimb; l transparena preurilor;

l disciplina monetar, n sensul c guvernele nu vor mai putea utiliza valutele ca instrumente de politic economic; l scderea inflaiei, datorit disciplinei impuse economiilor care formeaz zona Euro; l fuziunea pieelor financiare, care poate conduce la economii la scar; l creterea eficienei i obinerea unor ritmuri de cretere economic nalte; l ntrirea poziiei Uniunii Europene n cadrul sistemului monetar internaional; l faciliteaz atingerea elului crerii uniunii politice.

II.II Argumente mpotriva formrii unei uniuni monetare Argumente mpotriva formrii unei uniuni monetare n spaiul Uniunii Europene au fost: l pierderea controlului i a puterii de decizie cu privire la problemele monetare ; l pierderea de flexibilitate, n sensul c guvernele naionale nu vor putea s ia decizii de politic monetar care s permit protejarea economiilor lor de ocurile externe, n detrimentul altor ri ; l diferene relativ mari n ciclurile de afaceri i standarde de via ntre statele membre ; l pericolul de a diviza Uniunea European n state din interiorul i din afara Uniunii monetare ; l costurile materiale pe care le incumb nlocuirea monedelor naionale cu moneda unic, crearea instituional i modificrile de natur legislativ cerute de acest demers. II.III Moneda i integrarea. Avantajele instituirii monedei unice n expresia ei cea mai sintetic, integrarea monetar se reduce la instituirea i utilizarea de ctre membrii uniunii monetare a monedei unice, care nlocuiete monedele naionale. Dac moneda unic definete integrarea monetar, aceasta din urm la rndul ei este consecina integrrii comerciale i financiare, fundalul celei productive n viitor. Moneda este un fenomen macroeconomic i prin aceasta un fenomen politic. Integrarea monetar este deci, n esena ei, o integrare din perspectiv politic. n practic, atingerea unui asemenea obiectiv presupune o serie de etape sj procese, un ansamblu de msuri care, luate mpreun, dau contur unei adevrate constituii monetare, pe baza creia va funciona spaiul monetar ce se va crea. Contrarul unei asemenea constituii monetare 1-a dat Tratatul asupra Uniunii Economice (Tratatul de la Maastricht). Moneda este un fenomen complex. Ea, ca i piaa, nu reprezint numai un instrument al schimbului, ci i o instituie de alocare a resurselor i n acelai timp de socializare a activitilor. Ca instituie caracteristic economiei de pia, ea mai poate fi definit prin intermediul funciilor sale n economie i prin intermediul proprietilor sale. Cele trei criterii care pot fi luate n considerare instituional, funcional i al proprietilor-sunt n primul rnd complementare. Fiecare dintre ele pune accentul pe anumite aspecte ale fenomenului monetar i asupra modului n care acesta i ndeplinete rolul n economie i societate. 9

Caracterul instituional al monedei este foarte important, fr a fi neglijate celelalte dou. ntr-o economie complex, descentralizat i deschis, moneda este instrumentul unic al schimbului, iar prin intermediul preului ea regleaz accesul diferitelor persoane la bunurile i serviciile din societate. Ca instituie, moneda are o natur social-politic i are la baz ncrederea agenilor n sistemul care a produs-o i o garanteaz. Din perspectiv funcional moneda ndeplinete rolul de instrument unic de tranzacii, de rezerv de valoare i de numerar sau etalon de valoare. Din punct de vedere al proprietilor care o definesc, moneda este un bun economic specific a crui elasticitate de ofert i de substitute sunt nule. Acest lucru nseamn c nu exista mecanisme care n mod automat, printr-o realocare a factorilor de producie" spre sectorul monetar" s sporeasc "bunul" rar moneda", aa cum de regul se ntmpl cu restul bunurilor, fie ele i rare. n acest sens, moneda, ca moned-bani, are o valoare intrinsec. Cnd moneda-bani este insuficient", nu exist nici o alt posibilitate de a fi substituitn funciile ei specifice. Proprietatea de nonsubstituibilitate i ntrete monedeibani caracterul de raritate i deci de constrngere pentru cei ce o utilizeaz. Constrngerea bneasc, restricia de buget n termeni microeconomici, este una din cele mai stricte reguli de comportament. Instituia monedei unice EURO ca expresie sintetic a integrrii monetare europene, ,va fi semnul vizibil al acesteia, respectiv al Uniunii Monetare Europene. Ea va impune formarea contiinei apartenenei tuturor membrilor acestei uniuni la un spaiu monetar unic i i va obliga pe toi cetenii s recunoasc moneda unic european -EURO- ca simbol al dreptului de a obine n schimbul su o parte din bunurile i serviciile oferite spre vnzare pe teritoriul uniunii. Aceasta recunoatere se va dubla cu ncrederea colectiv c sistemul care o introduce are capacitatea de a o garanta i a o individualiza n raport cu alte monede. Moneda unic va nominaliza spaiul ei de funcionare n concertul monedelor contemporane ea va da nume comunitii i i va purta n lume identitatea. Moneda unic EURO, va face din Uniunea Monetar European zon monetar capabil s redistribuie rolul monedelor internaionale n sistemul monetar internaional i s duc la realizarea unei mai bune coordonri monetare internaionale. n acelai timp, prin intermediul monedei unice EURO, cu funcii de moned internaional, Europa Uniunii Monetare va putea beneficia de un drept de seigneuriage i o realocare a portofoliilor n favoarea titlurilor n moneda sa proprie care este moneda unic a membrilor Uniunii. Instituirea monedei unice va nsemna, totodat, asigurarea stabilitii preurilor, garantat printr-o Banc Central European i diminuarea costurilor ntreprinderilor, ca urmare a eliminrii cheltuielilor cu tranzaciile de schimb i a variaiei trezoreriei n devize. Moneda unic va elimina toate cheltuielile fcute de ntreprinderi i particulari, n procesul de convertire a unei monede n alt moned. Costurile de convertire, legate de cursurile de schimb, se grupeaz n dou categorii costuri externe i interne. Unele calcule estimeaz pierderile din schimburile valutare, pentru rezideni, la peste 50% din suma iniial, n trecerea lor prin cele 15 state membre ale U.E., fr s se achiziioneze nimic. Costurile externe sunt vrsmintele pe care ntreprinderile le fac n favoarea intermediarilor financiari. Favoriznd fuziunea pieelor instrumentelor financiare 10

din aceeai categorie, n termeni de concuren, moneda unic va aduce importante economii de scar. Instituirea monedei unice va mai nsemna i condiii mai bune de finanare pentru ntreprinderi i gospodrii, ca urmare a unei politici monetare independente, perfecionate, i a unor deficite bugetare reduse i reglate. O lrgire deosebit a debueelor pentru reelele bancare va permite o mai bun repartizare a riscurilor. n plus, va reduce la minim incertitudinile n politica de investiii i n stimularea creterii i ocuprii, asigurnd totodat perfecta funcionare a pieei unice i greutatea monetar pentru Uniune, n raport cu greutatea specific n economie i comer, mondial, cu diminuarea sensibil a efectelor riscurilor externe.

III.

Tratatul de la Maastricht

Edificiul construit de tratatul de la Roma i completat de Actul Unic European a angajat comunitatea ctre o politic economic i monetar foarte ambiioas ce i-a propus 11

ca scop final moneda unic. Datorit derulrii rapide a evenimentelor ntre rile Uniunii Europene, SME a trebuit s efectueze o serie de modificri care s faciliteze, libera circulaie a capitalurilor n spaiul comunitar. ACTUL UNIC EUROPEAN a fost un pas nainte n evoluia spre adoptarea monedei unice. n 1989 a fost prezentat un raport privind crearea UME de ctre Preedinte i n decembrie 1991 la Maastricht a fost finalizat. Uniunea este fondat pe comunitatea European i ntregit de noi forme de cooperare. Tratatul privind Uniunea European, semnat la 7 februarie 1992 la Maastricht i intrat n vigoare la 1 noiembrie 1993 se plaseaz dincolo de obiectivul economic iniial al Comunitii (realizarea unei piee comune). Tratatul marcheaz astfel trecerea la o nou etap n procesul de creare a unei uniuni din ce n ce mai strnse ntre popoarele Europei. Actul Unic European a intrat n vigoare la 1 iulie 1987; el a stabilit data realizrii definitive a Pieei Unice la 31 decembrie 1992, prevznd libera circulaie a bunurilor, serviciilor,capitalului i persoanelor pe tot cuprinsul comunitii. nainte, majoritatea hotrrilor erau supuse deciziilor unanime al Consiliului, procesul era foarte lent i astfel Actul Unic european a prevzut ca toate hotrrile necesare realizrii Pieei unice, s fie luate cu vot majoritar. Un principiu de baz al Actului este acela al subsidiaritii. Acesta nseamn c nici o hotrre care trebuie luat la nivel inferior s nu fie luat la nivelul guvernului european. Legile i regulamentele care asigur egalitate de tratament se refer la un numr mare de domenii, ncepnd cu legea asupra companiilor, a libertii de stabilire permind oamenilor de afaceri s creeze ntreprinderi proprii n statele membre i a armonizrii standardelor tehnice i sfrind cu taxele, legislaia n domeniul transportului i recunoaterea reciproc a diplomelor. Standardele de prelucrare i calitatea produselor au trebuit s fie armonizate , iar pieele de capital au fost liberalizate. La 1 ianuarie 1993 comunitatea celor 346 de milioane de persoane a devenit cea mai mare pia unificat din lume. Firmele europene au beneficiat de producia pe scar larg, de care se bucurau pn atunci doar Japonia i Statele Unite. Preul de cost va fi mai sczut pentru firmele capabile s vnd pe o imens pia intern, iar aceasta va face ca i preul la export s fie mai sczut. Astfel prin Tratatul de la Maastricht, liderii celor 12 ri europene au reuit s treac peste divergenele care i separa de Japonia i SUA. Prin acest tratat se instituie UEM pn la sfritul anului 1999 cnd se va putea vorbi fr echivoc de Statele Unite ale Europei, bloc integraionist cu o putere politic i probabil militar ce ar putea rivaliza cu SUA. Elementele de noutate pe care le aduce Tratatul de la Maastricht sunt: n primul rnd ideea de uniune politic vest-european, iar n al doilea rnd introducerea unei monede comune europene cel mai trziu n 1999; la care se adaug drepturile civice europene , competenele noi ale Comunitii Europene, intensificare proteciei comunitare a consumatorilor, etc. Potrivit acestui document UE i propune urmtoarele obiective: - s promoveze un progres economic i social echilibrat i durabil, prin crearea unui spaiu fr frontiere interioare, prin accentuarea coeziunii economice i sociale i prin 12

crearea unei uniuni economice i monetare care s dispun n perspectiv de o moned unic. - s-i afirme identitatea pe plan internaional, n special prin promovarea unei politici externe i de securitate comun, inclusiv definirea n perspectiv a unei politici de aprare comun care ar putea s conduc la un moment dat la o aprare comun. - s ntreasc protecia drepturilor i intereselor statelor membre, prin instituirea unei cetenii a Uniunii, - s dezvolte o cooperare restrns n domeniul justiiei i afacerilor interne; - s menin acquis-ul comunitar1 i s-l dezvolte n scopul de a examina n ce msur politicile i formele de cooperare instaurate prin tratat vor trebui s fie revizuite n vederea asigurrii eficacitii mecanismelor instituiilor comunitare. Evoluia pozitiv a aciunilor Comunitii are efect coordonarea politicilor economice ale statelor membre pe piaa intern, definirea de obiective comune, respectarea principiului unei economii de pia deschise, n care concurena este liber. De asemenea, aciunile statelor membre i ale comunitii implic respectarea urmtoarelor principii: preuri stabile, finane publice i condiii monetare sntoase i o balan de pli stabil. Politicile Tratatului de la Maastricht prevd c statele membre s considere politicile lor economice comune , i s le coordoneze n cadrul Consiliului; de asemenea ca la propunerea Comisiei, Consiliul s adopte cu majoritate calificat de voturi, proiectul marilor orientri ale politicilor economice ale statelor membre i ale comunitii, i s prezinte un raport despre aceasta Consiliului European. Tratatul prevede i obligaia c statele membre s evite deficitele publice excesive. Europa unit nu va fi un stat centralizat cu structuri rigide. Diversitatea regiunilor rilor va fi meninut. Un alt principiu al Uniunii este principiul subsidiaritii, prin care comunitatea acioneaz n limitele competenelor care i sunt conferite i de obiectivele care i sunt atribuite prin prezentul tratat. n domeniile care nu in de competena exclusiv, Comunitatea nu intervine, conform principiului subsidiaritii, dect dac obiectivele aciunii avizate nu pot s fie realizate de o manier satisfctoare pentru statele membre i pot deci, avnd n vedere dimensiunile sau efectele aciunii avizate, s fie mai bine realizate la nivel comunitar. Aciunea comunitii nu va depi ceea ce este necesar pentru a atinge obiectivele prezentului tratat. Alte principii ale UE sunt: codecizia i solidaritatea. Tratatul de la Maastricht asupra UE are dou pri: prima parte se refer la UEM, iar cea de-a doua la Uniunea Politic. III.I Pilonii Uniunii Europene Conform Tratatului de la Maastricht, Uniunea European are la baz trei piloni: Pilonul I: Comunitile Europene, nglobnd cele trei comuniti existene: Comunitatea European a Crbunelui i Oelului (CECO), Comunitatea European a Energiei Atomice

Acquis-ul comunitar reprezint ansamblul de drepturi i obligaii comune ce unesc state UE. El este ntr-o permanent evoluie i cuprinde totalitatea normelor juridice care reglementeaza activitatea institutiilor UE, actiunile si politicile comunitare.

13

(CEEA sau Euratom) i Comunitatea Economic European (CEE), a crei denumire este schimbat n Comunitatea European; Pilonul II: Politica extern i de securitate comun Pilonul III: Cooperarea n domeniul Justiiei i al afacerilor interne. Nivelurile de cooperare sunt diferite. Dac n primul pilon, instituiile jucau un rol important n luarea deciziilor, n foarte multe domenii fiind luate prin majoritate calificat, n cadrul pilonilor al doilea i al treilea, cooperarea instaurat este de tip interguvernamental, rolul instituiilor UE rmnnd limitat. Pilonul I: Comunitile Europene Prin Tratatul de la Maastricht, Comunitatea European poate adopta aciuni n ase noi domenii: - educaie i pregtire profesional; - cultur; - tineret; - protecia consumatorilor; - reele transeuropene; - politica industrial. De asemenea, sunt extinse competenele comunitare n domeniul social. Protocolul social, cu toate c nu a fost semnat de ctre Marea Britanie, este anexat la Tratat. Astfel, Statele Membre (cu excepia Marii Britanii) au adoptat dispoziii comune privind promovarea ocuprii forei de munc, mbuntirea condiiilor de munc i via, protecie social, dialog social, dezvoltarea resurselor umane, combaterea excluderii pe piaa muncii. Tratatul de la Maastricht extinde rolul Parlamentului European. Este creat o nou procedur decizional: procedura de codecizie, n cadrul creia legtura dintre Parlamentul European i Consiliul de Minitri este mai strns, iar raporturile ntre cele dou instituii mai echilibrate. De asemenea, Parlamentul European are un rol n procedura de confirmare a Comisiei Europene. Este recunoscut rolul partidelor politice europene n crearea unei contiine europene i n exprimarea voinei politice a europenilor. Durata mandatului Comisiei Europene a fost extins de la patru la cinci ani. n cadrul Consiliului de Minitri, este extins folosirea votului n majoritate calificat la majoritatea deciziilor adoptate prin procedura de codecizie i la toate deciziile adoptate prin procedura de cooperare. Recunoscnd importana dimensiunii regionale, Tratatul prevede nfiinarea Comitetului Regiunilor, organism consultativ format din reprezentani ai autoritilor regionale. Prin Tratatul UE, principiul subsidiaritii, aplicat anterior, conform Actului Unic European, politicii de mediu, devine regul general. Conform acestui principiu, n domeniile care nu in de competena exclusiv a Comunitii, aceasta nu va ntreprinde aciuni dect dac aceste aciuni sunt mai eficiente n atingerea obiectivelor dect aciunile ntreprinse la nivel local, regional sau naional. Articolul 17 al Tratatului instituind Comunitatea European (fostul articol 8) stipuleaz c este cetean al Uniunii Europene orice persoan avnd naionalitatea unuia

14

dintre Statele Membre, conform legilor n vigoare n statul respectiv. Cetenia european nu nlocuiete cetenia naional, ci vine n completarea acesteia, adugnd noi drepturi: - dreptul de liber circulaie i de stabilire n Statele Membre; - dreptul de a beneficia pe teritoriul unui stat ter (stat care nu este membru al Uniunii Europene) de protecie consular din partea autoritilor diplomatice ale unui alt Stat Membru, n cazul n care statul din care provine nu are reprezentan diplomatic sau consular n statul ter respectiv; - dreptul de a alege i de a fi ales n Parlamentul European i n cadrul alegerilor locale n statul de reziden; - dreptul de petiionare n Parlamentul European; - dreptul de a depune, la Ombudsmanul European 2, o reclamaie cu privire la funcionarea defectuoas a instituiilor comunitare. Decizia de a crea o moned unic la 1 ianuarie 1999 sub egida Bncii Centrale Europene, reprezint obiectivul final al integrrii economice i monetare pe piaa unic. Tratatul de la Maastricht prevede crearea Uniunii economice i monetare n trei etape: - prima etap pn la 31 decembrie 1993 liberalizarea circulaiei capitalurilor; - etapa a doua ncepnd de la 1 ianuarie 1994 o mai larg coordonare a politicilor economice, n scopul de a reduce inflaia, rata dobnzilor i fluctuaiile schimburilor valutare, precum i de a limita deficitele i datoria public a statelor. Aceste criterii trebuie s asigure convergena economiilor statelor membre necesar trecerii la moneda unic. Trecerea este pregtit de Institutul Monetar European. - etapa a treia crearea unei monede unice la 1 ianuarie 1999 i nfiinarea Bncii Centrale Europene. Calendarul introducerii monedei unice Etapa A: n primvara anului 1998, Consiliul European, dup studierea raporturilor fcute de Comisia European i de Institutul Monetar European, a decis lista rilor considerate apte pentru a trece la a treia faz a Uniunii Economice i Europene la 1 ianuarie 1999. Aceast prim etap a nceput n iulie 1990 prin liberalizarea micrii capitalurilor ntre statele membre ale comunitii Europene i care a expirat n decembrie 1993 prin realizarea convergenei economice a statelor; fiecare stat stabilete, n caz de necesitate programe plurianuale menite s asigure convergena durabil, indispensabil realizrii UEM, n special n ceea ce privete stabilitatea preurilor i starea sntoas a finanelor publice. Deci, aceast etap vizeaz crearea Uniunii Monetare, obiectivul stabilit fiind creterea performanelor economice, ntrirea coordonrii politicilor economice i monetare n cadrul instituional existente i renunarea n totalitate de ctre rile SME la controlul asupra capitalurilor. Etapa B: Demarajul efectiv al uniunii Monetare i formarea unei mase critice de operaiuni n euro.
2

Ombudsmanul European examineaz plngeri cu privire la administrarea defectuoas n instituiile i organismele Uniunii Europene.

15

A doua etap a nceput la 1 ianuarie 1994 i s-a ncheiat la finele anului 1996. Este considerat faz de tranziie ctre etapa final i vizeaz realizarea Uniunii Monetare. Dificultatea acestei tranzacii reiese din organizarea transferului puterii de decizie a autoritilor naionale n mna unei instituii europene. n cadrul acestei etape statele membre sunt chemate s acioneze pentru evitarea nregistrrii de deficite publice excesive i s realizeze independena fa de bncile lor centrale. n 1990, se creeaz Banca Central European (EUROFED); aceasta este precedat de crearea Institutului Monetar European (IME), care este embrionul viitoarei Bnci Centrale Europene (BCE), i care a nceput s funcioneze de al 1 ianuarie 1994, avnd sediul la Frankfurt. Atribuiile Institutului Monetar European sunt: - s ntreasc coordonarea politicilor monetare ale statelor membre n vederea asigurrii stabilitii preurilor; - s ntreasc cooperarea ntre bncile centrale naionale, - s supervizeze funcionarea SME; - s organizeze consultri cu privire la problemele aflate n competena bncilor centrale naionale i care afecteaz stabilitatea instituiilor i pieelor financiare; - s faciliteze utilizarea ECU3 i s supravegheze dezvoltarea sa. Referitor la micrile de capitaluri ntre statele membre i rile tere, Tratatul prevede, prin derogarea de la principiul totalei liberalizri a circulaiei capitalurilor ntre statele membre i rile tere, c statele membre care beneficiaz la 31 decembrie 1993, de o derogare n virtutea dreptului comunitar n vigoare vor fi autorizate s menin, pn cel trziu 31 decembrie 1995, restriciile privind circulaia capitalurilor autorizate prin derogrile existente la aceast dat. n aceast etap se precizeaz criteriile de convergen ce trebuie ndeplinite de o ar pentru a se putea altura Uniunii. O ar se poate altura Uniunii dac ndeplinete urmtoarele criterii de convergen: - rata inflaiei s nu fie mai mare de 1,5% fa de media celor mai mici rate ale inflaiei n primele trei ri, cele mai performane din acest punct de vedere (adic s fie sub 3%); - rata dobnzii, pe termen lung s nu depeasc cu mai mult de 2% media acesteia n trei ri cu cele mai mici rate de dobnd (adic s fie sub 8,5%); - s nu fi procedat la o devalorizare a monedei proprii pe parcursul a doi ani ce preced intrarea n Uniune ; - deficitul bugetar s nu reprezinte mai mult de 3% din PIB; - datoria public s nu depeasc 60% din PIB; - valuta naional s fac parte din ERM de minim 2 ani. Au fost incluse urmtoarele 12 state: Austria, Irlanda, Olanda, Finlanda, Belgia, Luxemburg, Spania, Portugalia, Germania, Italia, Frana, Turcia. n raportul publicat de IME i Comisia European n martie 1998 se fcea referire la faptul c 14 ri din 15 au nregistrat o rat a inflaiei sub 2% pe o perioad de un an (pn la 1 ianuarie 1998). Aceleai 14 ri au respectat criteriul stabilitii preurilor, criteriul ratelor dobnzii pe termen lung.
3

ECU este acronimul de la European Currency Unit (unitate monetar European). A funcionat ntre1979 1998, fiind n acelai timp unitate de cont i unitate monetar European pentru statele membre ale UE. ECU reprezint un co n care se introduc n proporii determinate (n virtutea unui acord unanim al statelor participante) diferitele monede ale trilor UE ce fac parte din Sistemul Monetar European (SME).

16

Monedele a 10 state membre au participat pe o perioad mai lung de 7 ani la mecanismele de schimb europene. 12 ri din 15 au participat la mecanismul de schimb european, iar cursul monedelor acestora s-au situat aproape la nivelul central stabilit. La 1 ianuarie 1999, Banca Central European(BCE) a devenit operaional, pentru a permite ulterior fabricarea bancnotelor i pieselor n euro. La aceast dat au fost fixate definitv cursurile de schimb ale rilor participante la euro, interzicndu-se pe viitor orice variaie a paritilor . Banca Central European a preluat politica monetar unic. O mas critic de activiti n euro s-a format, prin bascularea sistemului bancar i financiar i prin pregtirea ansamblului operaiunilor i a sistemelor n euro n urmtorii trei ani. Pe tot parcursul acestei perioade, tranzaciile intre Sistemul European al Bncilor Centrale(SEBC) i celelalte bnci se efectueaz n euro. Emisiunile sectorului public se fac n euro. Pn n 2002, cel mai trziu, consumatorii continu s foloseasc bancnotele i monedele n moneda naional, dar cu o dezvoltare progresiv a serviciilor n euro. Preurile sunt afiate att n moneda naional ct i n euro. Etapa C: Generalizarea monedei unice. La nceputul anului 2002 bancnotele i monedele n euro au fost puse n circulaie, iar bancnotele i monedele n moneda naional au fost retrase din circulaie. nlocuirea a avut loc pentru o perioad de maximum 2 luni, dup care n interiorul uniunii monetare numai euro a avut curs legal. Procesul s-a ncheiat la sfritul lunii februarie 2002. Pentru a intra n ultima faz final a nfptuirii Uniunii Economice i Monetare statele membre trebuiau s ndeplineasc urmtoarele criterii de convergen: - stabilitatea preurilor inflaia din aceste ri nu trebuia s fie mai mare de 1,5 puncte procentuale fa de media celor mai performante trei state comunitare n materie de inflaie, - finanele publice deficitul bugetar s nu fie mai mare de 3% din PIB; - datoria public s nu fie mai mare de 60% din PIB; - ratele de schimb nu trebuie s depeasc marjele normale (2,25% fa de ECU) prevzute n cadrul SME; - rata dobnzii nu trebuie s fie mai mare de 2 puncte procentuale fa de media pe termen lung a primelor trei state performante n acest domeniu. Pilonul II: Politica extern i de securitate comun n baza mecanismului de cooperare politic stabilit prin Actul Unic European, al doilea pilon al Tratatului de la Maastricht instaureaz o politic extern i de securitate comun care permite adoptarea unor aciuni comune n politica extern. Deciziile trebuie luate n unanimitate, iar msurile nsoitoare prin vot n majoritate calificat. n domeniul securitii, Tratatul definete o politic al crei obiectiv final este aprarea comun, cu sprijinul Uniunii Europei Occidentale (UEO). Statele Membre pot totui continua aciunea la nivel naional, cu condiia ca aceasta s nu contravin deciziilor luate n comun. Dou tipuri de acte pot fi folosite n domeniul PESC: poziii comune (Statele Membre sunt obligate s aplice politici naionale conforme cu poziia Uniunii referitor la un anumit aspect) i aciuni comune (activiti operaionale ale Statelor Membre). Deciziile care privesc politica de securitate i implicaiile n sfera aprrii pot fi puse n practic n cadrul instituional al UEO4.
4

Uniunea Europei Occidentale

17

creterea rolului Parlamentului European; sporirea competenei Comunitii; o politic comun n domeniul juridic i al afacerilor interne, ca de exemplu imigraie, azil, viz, etc. un birou european de poliie (EUROPOL) a fost creat n scopul organizrii schimbului de informaii asupra drogurilor la nivelul celor cincisprezece state membre. Politica extern i de securitate este prin definiie un domeniu plasat tradiional n zona n care statele insist asupra pstrrii suveranitii. Datorit diversitii statelor comunitare i al statutelor de putere diferite, interesele comune sunt dificil de formulat. O problem suplimentar o reprezint faptul c doar unele state aparin unei aliane militare, n spe NATO sau UEO, n timp ce altele sunt state membre, dornice s-i conserve acest statut. Politica de securitate comun se sprijin pe structurile UEO care este privit ca o parte integrant a dezvoltrii Uniunii Europene. Sarcina sa este de elabora i implementa decizii i aciuni ale Uniunii, care au implicaii de securitate. Pilonul III: Cooperarea n domeniul Justiiei i al afacerilor interne Al treilea pilon a fost conceput pentru a facilita i a face mai sigur libera circulaie a persoanelor pe teritoriul Uniunii Europene. Deciziile sunt luate n unanimitate i fac referire la urmtoarele domenii: - politica de azil; - reguli de trecere a frontierei externe a Comunitii i ntrirea controlului; - imigrarea; - combaterea traficului de droguri; - combaterea fraudei la nivel internaional; - cooperarea judiciar n materie civil; - cooperarea judiciar n materie penal; - cooperarea vamal; - cooperarea poliieneasc. Trei tipuri de acte pot fi adoptate n cadrul acestui pilon: poziii comune (poziia UE referitoare la anumite aspecte), aciuni comune (instrument care decide o aciune coordonat) i convenii (de exemplu, Europol a fost nfiinat printr-o convenie, semnat n 1995). n raport cu tratatele anterioare, Maastrichtul aduce un supliment de natur politic unei construcii pn atunci esenialmente economic i comercial. III.II Pactul de Stabilitate i Cretere La Consiliul European de la Dublin din decembrie 1996 a fost adoptat Pactul de Stabilitate i Cretere (PSC), un acord politic ntre statele membre UE avnd scopul de a coordona politicile fiscale naionale n cadrul Uniunii Economice i Monetare (UEM) pentru asigurarea unui climat de stabilitate i de pruden bugetar considerat necesar pentru succesul UEM. Pactul a fost iniial recomandat de ministrul de finane al Germaniei, Theo Waigel, spernd s poat asigura astfel continuarea politicii de inflaie sczut dus de guvernul 18

german pe o perioad ndelungat, ceea ce i-a asigurat o cretere economic puternic ncepnd cu anii 50. Pactul era menit s limiteze puterile guvernelor naionale de a exercita presiuni inflaioniste asupra economiei europene. Cum statele membre ca s adere la Uniunea Economic i Monetar trebuie s ndeplineasc criteriile de convergen de la Maastricht, Pactul de Stabilitate i Cretere a fost adoptat pentru a se asigura c aceste ri respect criteriile de stabilitate i dup aderarea la UEM. Astfel, statele trebuie s se asigure c deficitul bugetar nu depete 3% din Produsul Intern Brut (PIB) i c datoria public nu depete 60% din PIB. Conform Pactului, procedura privind deficitul excesiv reprezint principalul instrument de constrngere a statelor membre de a respecta criteriile de convergen. n cazul n care un stat are un deficit bugetar mai mare de 3% din PIB sau o datorie public mai mare de 60%, Comisia European poate recomanda Consiliului s ia o serie de msuri mpotriva statului ce ncalc termenii pactului. Cu toate c a luat natere ca urmare a faptului c statele membre au neles nevoia existenei unor msuri care s asigure o bun coordonare politicilor n cadrul UEM, Pactul de Stabilitate i Cretere a fost criticat imediat dup adoptarea s. Principalele critici aduse se refereau n special la rigiditatea s excesiv i la modul arbitrar n care au fost stabilite cele dou praguri pentru deficitul bugetar i cel al ndatorrii publice. Mai mult, Pactul a traversat o criz sever ca urmare a faptului c mai multe ri au nclcat n repetate rnduri condiiile pactului, culminnd cu incapacitatea Consiliul de a lua msuri mpotriva a dou mari state, iniial susintoare fervente ale Pactului: Franta i Germania. n urma negocierilor intre minitrii de finane ai statelor membre, s-a ajuns la reformarea PSC, reform adoptat de efii de stat i de guvern n cadrul Consiliului de primvar din martie 2005. Ca urmare a acestei reforme, pe de o parte, regulile pactului au fost relaxate n mod considerabil, ca urmare a presiunilor Franei i Germaniei, i pe de alt parte, state precum Austria i Olanda au susinut introducerea unor proceduri de control ntrit ntre statele membre. Cele dou praguri ale deficiturilor (de 3%, respectiv de 60%) nu au fost schimbate, modificrile aduse de reform referindu-se n special la: Declanarea procedurii deficitului excesiv (PDE) aceast procedur nu poate fi declanat mpotriva unei ri care traverseaz o perioad de cretere economic negativ sau o perioad prelungit de cretere ncetinit. Iniial excepia se aplic acelor ri care experimentau o cretere negativ de 2%, situaie nentlnit de la punerea n aplicare a Pactului. Factorii relevani ce permit unui stat s nu fie supus PDE n cazul n care valorile de referin sunt depite temporar, statele membre n cauz pot cere s se ia n considerare anumii factori relevani, astfel nct s nu mai fie supuse procedurii deficitului excesiv. Printre aceti factori se numr reformele structurale (spre exemplu reformele sistemelor de pensii sau a asigurrilor sociale), adoptarea de programe de sprijin pentru activitatea de cercetare-dezvoltare, precum i aplicarea de msuri de nsntoire bugetar (cum ar fi eforturi pentru reducerea nivelurilor ndatorrii, acumularea de rezerve bugetare). Prelungirea termenelor nainte ca procedura deficitului excesiv s fie pus n aplicare statele membre au la dispoziie 2 ani (nainte aveau doar 1 an) pentru a reduce deficitul dac este considerat a fi excesiv. Acest interval poate fi prelungit n 19

cazul n care intervin evenimente economice neateptate avnd consecine grave asupra bugetului. Pentru a beneficia de prelungirea termenului, statele n cauz trebuie s aduc dovezi conform crora au luat msurile de corectare a deficitului care le-au fost recomandate. Totodat, statele s-au angajat s utilizeze veniturile fiscale neprevzute din perioadele de cretere economic puternic. Obiectivele pe termen mediu specifice fiecrui stat n parte aceste obiective se vor defini pentru fiecare stat n parte innd cont de gradul de ndatorare i a potenialului de cretere economic. Acestea vor fi ntre -1% din PIB pentru rile cu o ndatorare mic i un potenial de cretere sporit i 0 sau chiar o valoare pozitiv pentru rile cu datorie mare i un potenial de cretere sczut. Fiabilitatea statisticilor furnizate de statele membre pentru aceasta Consiliul dorete ntrirea poziiei Eurostat, prin creterea resurselor i a puterilor sale, a independenei i a responsabilitilor sale. Programele de convergen i stabilitate - statele membre ale zonei euro elaboreaz anual programe de stabilitate, iar celelalte state membre ale UE elaboreaz, tot anual, programe de convergen. Aceste programe sunt prezentate Comisiei i Consiliului pn la 1 decembrie n fiecare an i au drept scop asigurarea unei discipline bugetare n zona euro i n Uniunea European n general.

Pactul de Stabilitate si Crestere oblig la ntrirea monitorizrii i a respectrii disciplinei bugetare, prin intermediul a dou regulamente: Primul, cu privire la ntrirea monitorizrii poziiilor bugetare, care le cere statelor membre s prezinte programe de stabilizare (sau, n cazul statelor care nu particip n cadrul zonei euro, programe de convergen) prin care poziia bugetar a statului respectiv s fi e una apropiat de echilibru sau s nregistreze surplus ; Cel deal doilea are drept scop creterea vitezei de implementare a rezolvrii problemelor legate de deficitele bugetare excesive, inclusiv prin administrarea de sanciuni impuse statelor membre care nu pot lua msurile necesare corectrii deficitelor excesive i stabilete termenele de aplicare a acestora.

IV.

Criteriile de convergen

Nu orice ar poate adopta euro. Atunci cnd liderii Uniunii Europene s-au ntlnit la Maastricht, n Olanda, n 1991, pentru a redacta proiectul Tratatului asupra Uniunii Europene(Tratatul de la Maastricht), ei au creat obiective economice speciale, numite i cerine legate de admitere, care trebuie s fie ndeplinite de orice ar care dorete s participe. Convergent, concept magic al vocabularului european, este o noiune economic relativ neclar, care presupune c performanele rilor europene, n materie monetar, trebuie s se apropie de cele a rilor cu rezultatele "celui mai bun elev". 20

Convergena real desemneaz procesul de lung durat, de reducere a disparitilor, ntre nivelurile de via din rile membre obiectiv fundamental al U.E. Adesea, ns, noiunea de convergen economic exprim convergena variabilelor economice care condiioneaz, n mod direct, stabilitatea preurilor i a cursurilor de schimb, precum i trecerea spre U.E.M. De aici rezult c este vorba de performane n materie de preuri, de costuri, de situaii bugetare i ale balanei de operaiuni curente, adic este vorba despre o convergen nominal. Din acest punct de vedere, convergena privete variabilele (creterea preurilor, a costurilor, amploarea nevoilor de finanare public, amploarea nevoilor de finanare a economiei) care sunt considerate ca putnd influena n ultim analiz, cursurile de schimb. n aceast viziune, convergena ar permite stabilitatea monetar, aceasta favoriznd convergena. Datele arat c, din 1982, n rile comunitii, se instaleaz o anumit desinflaie, acest fenomen manifestndu-se n mod deosebit n rile aparinnd mecanismului de schimb european. Din perspectiva monetar, sensul termenului convergena apare clar. S-ar putea imagina o convergen care s fie neleas ca o apropiere a performanelor economice prin alinierea ctre performance medii. n fapt, strategia U.E. cere alinierea la rezultatele rilor mai puin inflaioniste, n spe, o aliniere la performanele germane. n limbajul curent, termenul de convergen trimite la reducerea decalajelor n domeniul performanelor. Convergena nominal a primit pe parcurs, o semnificaie mult mai precis i se refer, n esen, la stabilitatea intern (costuri i preuri) i la stabilitatea extern (cursul de schimb). O asemenea evoluie implic, pe de-o parte, o reducere progresiv a ratei inflaiei pn la nivelul cel mai sczut i, pe de alt parte, meninerea condiiilor favorabile stabilitii cursurilor de schimb. Aceast concepie asupra convergenei este extrem de restrictiv. La nceputul anilor '80, economia german apare ca un model n materie de stabilitate a preurilor i a soldului exterior. Competitivitatea i excedentul comercial au fost prezentate drept consecin logic a disciplinei monetare germane. Din acel moment i alte ri au ncercat s imite modelul, elabornd politici antiinflaioniste riguroase. Pentru multe din aceste ri, rezultatele obinute, n materie de inflaie, nu au fost nsoite de progrese notabile n domeniul extern. Convergena n materie de pre nu a atrenat convergena n materie de echilibru extern. n primul rnd , ara trebuie s fie membr a Uniunii Europene. Calitatea de membru al Uniunii Europene implic, printre altele, ndeprtarea barierelor i tarifelor comerciale, modernizarea vmilor, eliminarea controalelor paapoartelor i dorina de a preda o autoritate politic limitat unui organism independent. Aceste cerine sunt eseniale pentru succesul unei monede comune. Dar rile Uniunii Europene nsele trebuie s ndeplineasc obiective economice semnificative. Aceste cinci obiective sunt cunoscute drept criteriile de convergen sau Criteriile de la Maastricht. IV.I Criterii de convergen NOMINAL 1. Rata inflaiei nu trebuie s depeasc cu mai mult de 1,5 puncte (n %) rata de inflaie medie, nregistrat pe o durat de 12 luni n 3 din cele mai bine situate ri la acest indicator(maxim 3%) . Acest criteriu se refer la stabilitatea preurilor.

21

2. Al doilea criteriu se refer la deficitele bugetare ale guvernelor. Deficitul public trebuie s fie inferior nivelului de 3% din PIB, cu excepia cazurilor n care aceast rat a sczut considerabil i n mod continuu i se apropie de 3% ; 3. A treia cerin se refer la datoriile guvernamentale totale. Datoria public brut acumulat a administraiilor centrale, locale i de securitate social trebuie s fie inferioar la 60% din PIB ; 4. Ratele dobnzii pe termen lung nu trebuie s depeasc cu 2 puncte (n %) mai mult ratele medii nregistrate n 3 ri care au inflaia cea mai redus ; 5. Al cincilea criteriu se refer la stabilitatea ratei de schimb. Ratele de schimb ale monedei naionale trebuie s rmn inferioare marjelor de fluctuaii autorizate de ctre S.M.E, fr devalorizare, cel puin pe o perioad de 2 ani(maxim +/- 2,25%). rile trebuie s fie membre ale Sistemului Monetar European, iar monedele lor trebuie s circule n limitele normale de fluctuaie ale acestui sistem. ntr-o exprimare mai simpl, potenialii participani trebuie s aib monede stabile. Uniunea European a creat cele cinci criterii de convergen pentru a se asigura c: A. Orice ar care intr n uniunea monetar este responsabil din punct de vedere fiscal; B. rile participante sunt suficient de asemntoare(sau convergente) pentru a garanta o singur politic monetar. Includerea unei ri cu o inflaie ridicat, cu rate de schimb oscilante, cu rate foarte mari ale dobnzilor sau cu un deficit bugetar uria ar alerta pieele financiare c euro este un proiect riscant i instabil, n primul rnd deoarece includerea ar reprezenta o grav ameninare pentru dezvoltarea unui singur set de rate al dobnzilor pentru ntreaga zon. Deoarece poziia euro pe pieele financiare va da tonul i va imprima ritmul creterii economice a Europei n urmtorul secol, muli lideri ai Uniunii Europene consider aceste criterii de convergen drept un pre corect pentru admiterea n zona monedei unice. n fapt, toate aceste condiii au o finalitate comun: s garanteze c guvemele urmresc un obiectiv comun de stabilitate monetar intern i internaional. Acest lucru este foarte evident pentru criteriile 1 i 5. Reducerea datoriei este necesar pentru a evita o finanare monetar i inflaionist a deficitelor publice. ntr-adevr, se tie c ntr-o situaie de prelevri obligatorii ridicate, guvernul nu poate finana deloc un deficit prin mprumut sau prin creare de moned. mprumutul nu face dect s amne problema finanrii i, n ultima analiz, o agraveaz. Greutatea rambursrii datoriei i dobnzile agraveaz deficitele publice i, deci, oblig la noi mprumuturi, iar acest aspect continu pn se creeaz o situaie de faliment. Din punctul de vedere al rii cea mai bine situat ar fi preferabil s se recurg la crearea de moned, dar acest fenomen este inflaionist i se ndeprteaz de obiectivul central de stabilitate monetar. Din aceast cauz, Tratatul de la Maastricht prevede reducerea datoriei publice. Ori, pentru reducerea acesteia, trebuie redus deficitul public. Mai precis, pentru rambursarea n anticipaie a unei pri a datoriei acumulate, un stat trebuie s-i degajeze un excedent primar din bugetul sau (adic un excedent nainte de plata dobnzilor datoriei). Criteriile de convergen a ratelor dobnzii pe termen lung tind s realizeze alinierea la inflaia anticipat de ctre pieele financiare. Pe termen lung, ratele reflect doi factori: echilibrul ntre oferta i cererea de fonduri de mprumut pe termen lung i deprecierea 22

monetar anticipat de ctre agenii asupra plasamentelor lungi (din cauza inflaiei). Pe o pia european unificat a capitalurilor, n care micarea acestora este liber, nu trebuie s fie o ofert i o cerere global de fonduri, ceea ce ar tinde s unifice ratele plasamentelor pe termen lung - singurul factor de difereniere al ratelor pe termen lung vine de la decalajele ntre ratele de inflaie anticipat n diferite ri. Pentru a realiza convergena ratelor pe termen lung, diferitele guverne trebuie, deci, s demonstreze pentru diferite piee financiare ataamentul lor la politica de convergen a ratelor de inflaie n modul n care investitorii anticipnd o reducere durabil a decalajelor de inflaie accept s reduc ,n consecin, ratele dobnzilor. Aceast constrngere de credibilitate pe lng pieele fmanciare vine s ntreasc constrngerea de convergen a ratelor de inflaie, adic criteriul 1. Criteriile de convergen au pus destule probleme guvernelor din zona euro. De fapt, nici chiar Statele Unite ale Americii , cu un deficit bugetar anual mediu de peste 4%, nu sar fi calificat pentru euro ntre 1990 i 1994. Cu toate acestea, Uniunea European era hotrt s aib o moned unic. n ceea ce a constituit probabil cea mai impresionant rund de reducere a bugetului fiscal i de contabilitate creativ pe care a vzut-o vreodat lumea ntreag, naiune dup naiune a implementat reformele necesare pentru a transforma euro ntr-o realitate. Italia a creat un impozit euro n valoare de 12 trilioane de lire, pentru a-i ajusta deficitul bugetar guvernamental. Germania a vndut cteva milioane din rezervele strategice de petrol. Frana a modificat regulile contabile pentru cele 37,5 miliarde de franci aflate n fondul de pensii al France Telecom, trecnd efectiv aceste economii n rezervele guvernamentale. Apoi a mrit ratele impozitelor pentru cele mai mari firme din ar i chiar le-a aplicat retroactiv pentru profiturile realizate n anul anterior. Suedia a fcut reduceri semnificative n ceea ce privete nivelul de trai, provocnd agitaie n plan politic. Finlanda a redus bugetul guvernului su central cu peste 45 de miliarde de markka ntre 1991 i 1996. n cele din urm, aceti ani de reforme au avut succes. La 2 mai 1998, Consiliul Europei a decis ca 11 din cele 12 ri ale Uniunii Europene care doreau s adopte euro au ndeplinit cele cinci criterii de convergen. Dar ndeplinirea criteriilor de convergen nu reprezint un eveniment ce se ntmpl o singur dat. Deoarece arhitecii euro tiau c responsabilitatea fiscal va avea sens numai dac va fi meninut, Uniunea European a ntocmit Pactul de Stabilitate i Cretere, la reuniunea de nivel nalt din 1996 de la Dublin. Destinat ntririi disciplinei fiscale pe termen lung, principala caracteristic a pactului este un acord privind amendarea rilor din zona euro care nregistreaz deficite excesive. Dac o ar are un deficit bugetar care depete 3 procente din PIB, ea trebuie s plteasc Uniunii Europene depozite nepurttoare de dobnd echivalente cu 0,2 procente din PIB, plus 0,1 procente din PIB pentru fiecare procent de deficit peste 0,3 procente(pn la un maxim de 0,5 procente din PIB). Aceast sum de bani este una enorm, n prezent ea variind de la 60 milioane $ pentru Luxemburg pn la 7 miliarde $ pentru Germania. Dac ara aflat n dificultate nu reuete s i micoreze deficitul bugetar n termen de doi ani, Comisia European considera depozitul o amend i l distribuie celorlalte state membre ale zonei euro. Pot fi acordate unele excepii dac ara aflat n dificultate este n recesiune5. Deoarce pacul
5

Logica aflat n spatele acestui limbaj att de slab este aceea c deficitele bugetare guvernamentale ajut rile s i croiasc singure ieirea din recesiuni. Impunerea unei amenzi masive asupra unei economii rmase n urm ar putea s fac problemele i mai serioase, agravnd instabilitatea regional.

23

stabilete limite stricte pentru deficitele guvernamentale i pentru imprudena fiscal din interiorul Uniunii Europene, el este considerat una dintre caracteristicile cele mai importante ale Uniunii Monetare. IV.II Criteriile de convergen REAL Criteriile de convergen real privesc: l gradul de deschidere a economiei, calculat ca pondere a schimburilor comerciale externe n PIB ; l ponderea comerului bilateral ca rile membre ale Uniunii Europene n totalul comerului exterior; l structura economiei pe cele trei ramuri principale (industrie, agricultur i servicii) ; l PIB-ul pe cap de locuitor, calculat fie n funcie de paritatea puterii de cumprare, fie la cursul nominal . Procesul de convergen nominal a fost privilegiat n raport cu cel de convergen real, deoarece realizarea sa presupune un orizont mai redus de timp. Aderarea la zona euro nu se va realiza dect dup ndeplinirea n totalitate a criteriilor de convergen nominal, stabilite la Maastricht, referitoare la rata inflaiei, rata dobnzii pe termen lung, deficitul bugetar, datoria public, precum i la stabilitatea cursului nominal de schimb. Progresele n ndeplinirea criteriilor de la Maastricht au influenat variabilele economice reale, cele dou procese fiind de fapt complementare. Iniial, convergena nominal poate genera o reducere a performanelor, ns ndeplinirea n totalitate a criteriilor de la Maastricht este n msur s asigure o mai mare stabilitate macroeconomic, ceea ce va crea premisele unei rate superioare de cretere economic. Cu ct flexibilitatea unei economii este mai ridicat, cu att adaptarea la un nou regim macroeconomic este mai rapid, ceea ce va reduce intensitatea impactului iniial. Analiza criteriilor de la Maastricht n cazul Romniei evideniaz respectarea criteriilor fiscale referitoare la deficitul bugetar i datoria public, precum i existena unui decalaj semnificativ n ceea ce privete variabilele monetare rata inflaiei i rata dobnzii. Variabila curs de schimb va fi luat n considerare n cei doi ani de membru al ERM2, atunci cnd nu trebuie s varieze cu mai mult de 15%. ns, perspectiva aderrii la acest mecanism al ratelor de schimb trebuie s presupun asigurarea unei capaciti mai ridicate de reacie a economiei reale la aciunea diverselor ocuri, n vederea limitrii utilizrii instrumentului cursului de schimb. IV.III Complementaritatea proceselor de convergen nominal i real ndeplinirea criteriilor de convergen nominal are, pe de o parte, o influen favorabil (ca urmare a reducerii ratei inflaiei), iar, pe de alt parte, una nefavorabil (prin respectarea criteriilor finanelor publice) asupra procesului de convergen real. Astfel: reducerea ratei inflaiei i a ratei dobnzii (pentru a respecta criteriile de la Maastricht) determin o cretere a investiiilor i prin urmare a PIB-ului. Evidenele empirice sugereaz c, n condiiile unei rate reduse a inflaiei, 24

performanele economice sunt mai bune dect cu o inflaie moderat. n plus, reducerea ratei inflaiei accelereaz procesul de convergen a salariilor. impunerea respectrii criteriilor de la Maastricht(mai ales n ceea ce privete deficitul bugetar i datoria public) poate afecta procesul de convergen al economiilor n care nivelul investiiilor este redus; existena unor deficite bugetare sustenabile (dei mai mari dect 3 % din PIB) poate contribui la adaptarea structural mai rapid a acestor economii la cerinele UE. De asemenea, procesul de convergen real influeneaz variabilele nominale, att favorabil, ct i nefavorabil: reformele structurale impulsioneaz convergena PIB-ului/locuitor ceea ce conduce la o cretere neinflaionist a salariilor; determin de asemenea o cretere a veniturilor, o majorare a ncasrilor bugetare ceea ce va reduce deficitul bugetar i datoria public; diferenele de productivitate ntre sectorul bunurilor comercializabile i cel al bunurilor necomercializabile, precum i majorrile salariale uniforme n cele dou sectoare (efectul Balassa-Samuleson) vor genera persistena unui nivel mai ridicat al inflaiei. Una dintre sursele des citate n literatur n legtur cu relaia de dependen dintre convergena real i cea nominal se refer la efectul Balassa-Samuelson. Conform acestuia, creterea competitivitii sectoarelor expuse concurenei externe determin creterea exporturilor i a ofertei de valut care genereaz aprecierea monedei, iar tendina de egalizare a salariilor ntre cele dou sectoare (comercializabil i necomercializabil) ale economiei este responsabil de creterea preurilor interne. Manifestarea acestuia presupune att aprecierea nominal a monedei naionale, ct i cretere a ratei inflaiei, n condiiile unei rate de schimb flexibile.

V.

Adoptarea monedei euro de ctre noii membrii UE

Dintre toate provocrile cu care se confrunt noii membrii, intrai n 2004 sau 2007, adoptarea monedei euro pare, de departe, cea mai important. Toate rile intrate i recunosc interesul de a adopta moneda unic(suprimarea costurilor de schimb valutar, scderea ratei dobnzilor), ns unii dintre acetia nu intenioneaz sau nu pot s respecte criteriile de la Maastricht, n special criteriul referitor la finanele publice. Fiecare ar trebuie s i defineasc propria strategie: trecerea rapid la euro, i deci o convergen nominal rapid pentru a respect criteriile de la Maastricht, sau o convergen nominal progresiv, care ar permite meninerea unei mai mari liberti bugetare. Noile state membre sunt supuse unui proces de supraveghere bugetar imediat dup aderare i vor trebui s evite deficitele excesive. ns atta timp ct nu vor fi membre ale zonei euro, nu li se vor aplica sanciunile prevzute n Tratat. n acest context, mai multe ri, n special Polonia i Ungaria, au hotrt s nu treac la euro. Aderarea la zona euro ar putea fi amnat pentru 2010, dup cum reiese din declaraiile autoritilor poloneze i din schimbarea de opinie a autoritilor ungare. n schimb, Slovenia a adoptat moneda unic european ncepnd cu 1 ianuarie 2007, urmnd ca la 1 ianuarie 2008 Malta i Cipru s treac la euro. 25

La 1 ianuarie 2009, o alt ar din Europa Central, Slovacia, va adopta moneda unic european. Astfel, numrul rilor care au trecut la Euro va ajunge la 16. V.I Zona euro Euro este moneda nou creat a Uniunii Europene, i a devenit moned oficial la 1 ianuarie 1999. De regul subestimate, monedele joac un rol crucial n funcionarea economiilor moderne. Ele nu numai c servesc ca valoare standardizat de evaluare, astfel nct noi s avem o modalitate constant de exprimare a valorii, dar funcioneaz i ca un eficient mijloc de plat, astfel c nu trebuie s exprimm preul fiecrui produs sub form de milioane de alte produse pe care ar putea fi schimbat. La fel de important, monedele servesc drept mijloc de stocare a valorii, permindu-ne s transportm uor avuia la distan i s o stocm pe perioade nedefinite de timp. Zona euro se refer la cele 16 ri din Uniunea European care au adoptat moneda unic. Zona euro este o zon monetar. Cele 16 ri membre sunt Australia, Belgia, Cipru, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovenia i Slovacia. Pe lng acestea, 4 "micro-state", prin acordurile monetare ncheiate cu vecinii lor, sunt i ele ataate la zona euro : Andorra, Monaco, San Marino i Vatican. Zona a fost creat n 1999, de unsprezece ri, la care s-a alturat Grecia n 2001, Slovenia n 2007, Cipru i Malta n 2008, Slovacia n 2009. Trei ri din Uniunea European nu au fost de acord cu introducerea acestei monede, i anume Danemarca, Regatul Unit i Suedia. Rata de directare a zonei euro, fixat de Banca Central European din Frankfurt am Main, Germania, este de 3,25 %. V.II De ce a creat Uniunea European euro? Concepia eronat cel mai des ntlnit la noii observatori ai uniunii monetare este aceea c euro reprezint n mod fundamental un proiect economic. De fapt, dup cum sugereaz rspunsul la ntrebarea urmtoare, euro reprezint un proiect ct se poate de politic, care timp de mai muli ani a fost mpiedicat s se realizeze. Exprimat n cuvinte simple, ideea este c euro a constituit un pas esenial n direcia obiectivului final al integrrii politice foarte strnse, subliniat pentru prima dat n Tratatul de la Roma, din anul 1958, iar limbajul tratatelor semnate ulterior arat clar c introducerea euro se bazeaz pe mai mult dect simplul calcul al avantajelor i dezavantajelor economice. De fapt, Helmut Kohl, fostul cancelar german i unul dintre cei mai ferveni susintori ai uniunii monetare, consider c avantajele economice ale euro au o natur secundar, subliniind n schimb c: experienele amare ncercate n acest secol, rzboaie i dictaturi, ne-au nvat c proiectul unificrii reprezint cea mai bun asigurare mpotriva unei renateri a egoismului naional, ovinismului i a conflictelor violente. Chiar i astzi, motenirea lsat n urm de cele dou rzboaie mondiale joac un rol crucial n procesul integrrii europene.

26

Dei euro este rezultatul unei game variate de agende politice, obiectivele economice ambiioase au jucat i ele un rol important, chiar dac unul secundar, nc de la nceput. Evident, solidaritatea politic din Europa ar fi promovat mult mai greu dac fondatorii euro ar fi crezut c noua moned va avea o baz economic slab. V.III Care sunt principalele avantaje economice ale euro? v Riscul ratei de schimb n mediul international de afaceri, deciziile luate astzi sunt adesea afectate negative de viitoarele modificri ale ratelor de schimb. Cu ct sunt mai puin previzibile ratele de schimb, cu att sunt mai riscante investiiile strine i cu att este mai puin probabil ca aceste companii s obin o cretere pe pieele externe. Euro, datorit faptului c nlocuiete monedele naionale de genul mrcii i francului, elimin complet riscul legat de rata de schimb dintre monedele participante. Aceasta va reprezenta un avantaj pentru investiiile internaionale n zona Euro. Spre exemplu, atunci cnd compania german BMW investete 100 milioane de dolari pentru a-i spori echipa de vnzri din Frana, estimarea pe care ea o face n ceea ce privete profitabilitatea investiiei se nvrte n jurul ratei de schimb ntre marca german i francul francez. Dac francul francez se va deprecia puternic dup efectuarea investiiei, atunci vnzrile companiei BMW n Frana(care sunt colectate n franci) se vor transforma dintr-o dat n mai puine mrci pentru compania mam din Munchen, fcnd astfel ca investiia s fie mult mai puin atractiv sau chiar neprofitabil. v Costurile tranzaciilor Inima economic a zonei euro include zeci de mii de tranzacii dintr-o deviz n alta, n fiecare zi. Firmele productoare din Austria vnd componente unor clieni din Olanda, Frana i Italia, care la rndul lor i vnd mrfurile n Portugalia i Spania. Majoritatea acestor vnzri trans-frontaliere implic unele costuri legate de conversia devizelor, de regul realizate prin intermediul marilor instituii financiare. Este greu s se estimeze exact ct de mari vor fi n cele din urm economiile realizate de euro n ceea ce privete costul tranzaciilor, dar pentru Europa, un continent n care comerul internaional are o importan vital, economiile vor fi substaniale. v Transparena preurilor O moned unic face mai evidente diferenele de pre dintre bunurile, serviciile i salariile din ri diferite, mbuntind astfel competiia dintre piee. n absena euro, consumatorii din zona monedei unice au descoperit c este dificil i oarecum obositor s compare preurile computerelor, uneltelor, materialelor de construcii, automobilelor sau ale furnizorilor generali de dincolo de graniele naionale. v Piee financiare profunde nainte de introducerea euro, eforturile depuse pentru a potrivi nevoile financiare imediate ale consumatorilor cu cerinele legate de investiii ale posesorilor de economii erau afectate de costurile psihologice i economice presupuse de cele 11 monede naionale. Fiecare tip de instrument financiar, de la titlurile guvernamentale i mprumuturile acordate de bncile comerciale pn la aciunile obinuite i instrumentele derivate cu risc ridicat, a fost cotat n moneda naional. Acest lucru a separat pieele financiare i a descurajat investiiile strine. Euro a schimbat ntr-o manier revoluionar aceast situaie. 27

V.IV Ce obiective economice importante sper Uniunea European s realizeze euro? Avantajele fundamentale ale euro rezult n mod inevitabil din nlocuirea mrcii, ilingului, markki, francului, kronei, guldenului, pesetei, lirei sterline, lirei italiene i escudo-ului cu o singur modalitate de plat. n ceea ce privete obiectivele urmrite a fi realizate de Uniunea European prin introducerea euro, acestea sunt: v Stabilitatea macroeconomic Multe dintre statele membre ale Uniunii Europene, inclusiv civa dintre partcipanii din prima rund la Uniunea Economic i Monetar, s-au confruntat cu inflaia de dup al doilea rzboi mondial. Dar euro introduce un nou regim cu inflaie redus i stabilitate macroeconomica pentru multe din rile din zona euro. Potrivit unor experi, acest lucru este garantat efectiv, deoarece zona euro posed acum cea mai independent banc central din lume: Banca Central European. Cu ct este mai independent o banc central, cu att este mai probabil c ea s reziste n faa presiunilor politice ale guvernului sau n sensul de a permite economiei s creasc prea repede sau de a finana unele cheltuieli publice excesive. v Rate reduse ale dobnzilor n msura n care euro reduce inflaia, el mai exercit i o presiune n sensul diminurii ratelor dobnzilor. Investitorii cumpr obligaiuni numai dac ei sunt siguri c banii pe care i vor primi n viitor vor determina un ctig procentual mai mare dect rata inflaiei. Prin urmare, investitorii solicit rate reduse ale dobnzilor sau prime de inflaie, de la rile cu o stabilitate mai mare a preurilor. Acest beneficiu este important n special pentru rile care au nregistrat rezultate slabe n lupta mpotriva inflaiei(Italia, Spania i Portugalia). v Reforma structural Unii experi argumenteaz c euro ncurajeaz reforma structural att de necesar n Europa. Pe scurt, rile care doresc s se califice pentru euro trebuie s i ajusteze economiile ndeplinind criteriile de convergen stabilite prin Tratatul asupa Uniunii Europene. Pe viitor ele trebuie s adere la Pactul de Stabilitate i Cretere, un acord care limiteaz strict mprumuturile guvernamentale i care foreaz guvernele s i ajusteze finanele publice. Pactul prevede chiar i unele amenzi pentru rile care recurg la prea multe mprumuturi. v Statutul de moned n care se pstreaz rezervele Liderii Uniunii Europene sper ca euro va devin o moned n care s se plaseze pe scar larg rezervele internaionale. Monedele n care se plaseaz rezervele sunt folosite de bncile centrale, de guverne i de companiile private din ntreaga lume ca un depozit pe termen lung al valorii i pentru a rspunde cerinelor lor financiare continue. v Creterea economic Zona euro sper s profite de pe urma costurilor medii mai mici, de pe urma productivitii mai ridicate i a competitivitii mbuntite, factori care sunt promii de piaa intern mare. Acest lucru este cu att mai sigur, cu ct Banca Central European aduce preuri stabile i rate mai mici ale dobnzilor. Rezultatul tuturor acestor factori, 28

afirm muli politicieni, este acel c euro va duce Europa ntr-o glorioas epoc de cretere economic ridicat. V.V Euro n afara Uniunii Europene Exceptnd cele 16 state ce alctuiesc zona euro, moneda european este utilizat ca moned naional unic i n alte teritorii. Odat cu adoptarea sa de ctre unele state membre, Euro a fost adoptat automat n zonele administrate de acestea: fostele colonii franceze (Noua Caledonie, Polinazia Francez. Wallis i Futuna), olandeze (Aruba i Antilele Olandeze), zona Campione DItalia i Republica Ciprului de Nord. Pe lng acestea, anumite teritorii autonome din cadrul statelor membre au ncheiat acorduri cu UE sau cu statele sub a cror autonomie se afl, pentru utilizarea euro: Principatul Monaco cu Frana, republica San Marino i Vaticanul cu Italia. Exist o serie de state care utilizeaz euro, fr a avea un acord n acest sens - Andorra (care utiliza anterior francul francez i pesseta spaniol), Kosovo i Muntenegru (care utilizau marca german). De asemenea, Bosnia i Heegovina, utilizatoare ale mrcii germane, are n prezent moneda legat de euro, la aceeai rat de schimb ca i marca. n contextul dificultilor economice ale anului 2008, Islanda i-a manifestat interesul pentru adoptarea euro, chestiune imposibil n afara aderrii la Uniunea European.

Zona Euro, ianuarie 2009

29

Legenda: Zona Euro (16 state -Austria, Belgia, Cipru, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovenia, Slovacia) ; State membre ale UE obligate s adere la zona euro (9 state- Bulgaria, Cehia, Romania, Ungaria, Polonia, Suedia, Estonia, Letonia, Lituania) ; State membre ale UE cu clauz de neparticipare la zona euro (1statMarea Britanie ); State membre UE cu clauz de neparticipare la zona euro, care intenioneaz organizarea unui referendum pentru adoptarea Euro (1 stat- Danemarca) ; Zone aflate nafara UE care folosesc moneda Euro n baza unor acorduri (5 stateMayotte, Monaco, San Marino, Vatican, Saint Pierre si Miquelon); Zone aflate nafara UE care folosesc moneda Euro fr a fi ncheiat acorduri cu Uniunea (4 state-Andorra, Kosovo si Muntenegru).

VI.

Adoptarea monedei euro de ctre Romnia... n 2014 (?)

Potrivit calendarului de adoptare a monedei unice europene, ara noastr va trece la euro n intervalul 2012-2014. ns, pentru a adopta moneda unic european, un stat trebuie s ntruneasc o serie de criterii economice, pentru a nu destabiliza economia european i 30

pentru a nu afecta paritatea euro cu alte monede internaionale. Aceste condiii sunt specificate n Tratatul privind nfiinarea Uniunii Europene (Tratatul de la Maastricht, intrat n vigoare la 1 noiembrie 1993). Tratatul de la Maastricht a conceput adoptarea monedei europene ca pe o cale fr ntoarcere, ntruct nu prevede nici posibilitatea ca un stat membru al Uniunii Europene i Monetare s se retrag i nici pe aceea c o ar care a adoptat moneda unic s fie exclus din uniune. S-a hotrt ca aderarea rilor membre ale Uniunii Europene la Uniunea Monetar European s se fac gradual, pe msur ce sunt ndeplinite o serie de criterii de convergen nominal, scopul acestor condiii fiind acela de a asigura stabilizarea economic pe termen lung i un nivel suficient de nalt de convergen a economiilor din zona de circulaie a monedei unice, premise ale unei bune funcionri ale uniunii monetare. n ceea ce privete aderarea Romniei la UEM, Banca Naional a Romniei consider c trebuie parcurse dou etape6: 1. O etap ce se desfoar din 2007 pn n 2010 i n care trebuie s fie atinse urmtoarele trei obiective: consolidarea inflaiei sczute; formarea pieei interne de capitaluri pe termen lung i convergena ratelor de dobnd; stabilitatea relativ a cursului leului pe pia (n condiii de convertibilitate deplin) n jurul nivelului de echilibru pe termen lung; 2. O etap necesar ndeplinirii criteriilor de convergen nominal i realizrii unor progrese semnificative n procesul de convergen real, marcat de: aderarea la mecanismul ERM II, n anul 2012 i trecerea la euro n anul 2014, dup o perioad de participare la mecanismul ERM II redus, pe ct posibil, la durata minim obligatorie de 2 ani. Analiznd etapele introducerii monedei unice europene n Slovenia pe cazul Romniei, schematic, acestea ar putea fi redate astfel(figura nr.1):

n ceea ce privete convergena real, nu sunt impuse nici un fel de reguli i nu se fac referiri n nici un document generator de efecte juridice al Bncii Centrale Europene (BCE) sau al Comisiei Europene, ns aceasta trebuie privit cu cel puin la fel de mult atenie ca i criteriile de convergen nominal, astfel nct economia rii noastre s poat ine pasul, n momentul trecerii la moneda unic, cu ritmul economiilor dezvoltate europene. Tratatul de la Maastricht menioneaz indirect faptul c este necesar coeziunea economic i social pentru a elimina disparitile dintre ri i regiuni. ns, criteriile ce vizeaz convergena nominal sunt obligatorii i explicite din dou motive: pe de o parte, pentru a putea participa la o uniune monetar este esenial, n primul rnd, armonizarea politicilor monetare ale rilor membre, la care se adaug respectarea disciplinei bugetare; pe de alt parte, convergena nominal poate fi realizat ntr-un interval de timp mult mai scurt dect e necesar pentru convergena real, care este
Mugur Isrescu, Implicaiile globalizrii pentru economia romneasc, Bucureti, 15 martie, 2007, pag. 34-35
6

31

un proces de lung durat, mai ales pentru fostele ri cu economie planificat. Totui, o foarte mare importan prezint faptul c criteriile de convergen nominal trebuie ndeplinite ntr-o manier sustenabil, care s permit respectarea lor pe termen mediu i lung i nu atingerea unui anumit nivel la un moment dat. Privind n perspectiv, procesul de convergen real i nominal a economiei Romniei se va realiza ntr-un ritm care depinde, n bun msur, de coerena general a politicilor economice implementate de autoriti, motiv pentru care, se consider c este indicat c liniile directoare ale programelor economice s fie respectate cu strictee, dincolo de orizontul scurt al unui ciclu electoral. Guvernatorul Mugur Isrescu este de prere c Romnia, care a aderat la Uniunea European n ianuarie 2007, ar putea ndeplini criteriile de la Maastricht mai devreme dect s-a estimat iniial, dar dorete a se evita adoptarea monedei euro naintea realizrii unui minim necesar de convergen real. Dei adoptarea monedei unice pare o decizie simpl, este n fapt una complicat, prin ea urmrindu-se atingerea unui echilibru ntre a fi ambiioi i a fi realiti, i prevenirea unei evoluii similare celei din Ungaria, unde banca central a fost nevoit s amne de dou ori termenul fixat pentru trecerea la euro. VI.I Etapa de dup accederea Romniei la Uniunea European Adoptarea de ctre Romnia a monedei euro la momentul propus (2014) prin Programul de convergen, pe care ara noastr l-a naintat Comisiei Europene la nceputul anului 2007, depinde de ndeplinirea concomitent a criteriilor de convergen nominal i a criteriilor de convergen juridic. Dintre criteriile de convergen nominal, Romnia continu s ndeplineasc criteriul privind sustenabilitatea poziiei fiscale (care se refer la ponderea deficitului fiscal i a datoriei publice n PIB), n timp ce evaluarea criteriului referitor la stabilitatea cursului de schimb nu poate fi realizat cu acuratee, att timp ct leul nu particip la Mecanismul Cursului de Schimb II (ERM II). Criteriile de convergen nominal necesare a fi ndeplinite sunt analizate n continuare: A. Criteriul stabilitii preurilor se refer la faptul c un stat membru trebuie s aib o stabilitate durabil a preurilor i o rat medie a inflaiei, n decursul unei perioade de un an naintea examinrii, care s nu depeasc cu mai mult de 1,5% rata inflaiei acelor state membre (cel mult trei) care prezint cele mai bune rezultate n materia stabilitii preurilor. n Romnia, ncepnd din anul 2000, dezinflaia a fost continu, rata medie a inflaiei ajungnd de la 45,7% la 6,56% n 2006. n 2007, rata medie anual a inflaiei msurat prin indicele preurilor de consum (IPC) s-a situat la nivelul de 4,84%; conform indicelui armonizat al preurilor de consum (IAPC), utilizat de Comisia European i de Banca Central European, rata inflaiei a fost de 4,9%, n condiiile n care nivelul de referin a fost de 2,8%. Dac n primul semestru al anului 2007 s-a nregistrat un trend descendent al inflaiei, n semestrul al doilea are loc o inversare a trendului. Aceasta se poate explica prin deficitul de produse agroalimentare nregistrat pe plan mondial, atingerea unor noi recorduri ale preului petrolului, dar i prin criza de pe piaa creditelor ipotecare din SUA (criza subprime), care a modificat percepia investitorilor asupra riscurilor, conducnd la ieiri de pe pieele de capital. Conform studiilor efectuate de BNR, rata anual a inflaiei se plaseaz la sfritul 32

anului 2008 la nivelul de 6,6%, cu 2,8 puncte procentuale peste cel prognozat pentru anul n curs. n ceea ce privete nivelul prognozat al inflaiei pentru anul 2009 (de 3,5%), situaia este revizuit, plasnd noul nivel cu 0,7 puncte procentuale peste cel conceput iniial. B. Criteriul de convergen a dobnzilor se refer la faptul c un stat membru trebuie s aib o dobnd medie nominal pe termen lung care s nu depeasc cu mai mult de 2% media ratelor dobnzii pe termen lung la acele state membre (cel mult trei) care prezint cele mai bune rezultate n materia stabilitii preurilor. n Romnia, nivelul mediu al ratelor dobnzilor la obligaiunile de stat pe termen lung s-a situat, n 2007, la 7,1% pe an, cu puin peste valoarea de referin de 6,5%. Totui, avnd n vedere nivelul redus al lichiditii pe piaa obligaiunilor de stat pe termen lung din Romnia, este greu de formulat o concluzie cu privire la stadiul ndeplinirii acestui criteriu, motiv pentru care se consider c, n anul 2008, piaa obligaiunilor va oferi randamente anuale asemntoare cu ele din anul 2007, respectiv de 7,1%. C. Criteriul stabilitii cursului de schimb se refer la faptul c, n cadrul unui stat membru, cursul de schimb al monedei naionale fa de euro trebuie s se ncadreze n intervalul de fluctuaie al ERM II (+/-15%), fr tensiuni majore pentru o perioad de doi ani naintea momentului examinrii. Deocamdat, moneda naional a Romniei nu particip la Mecanismul Cursului de Schimb II (ERM II), anticipndu-se c intrarea nu va avea loc mai devreme de anul 2012. Ca atare, nu a fost nc definit o paritate central n raport cu care s poat fi apreciat ncadrarea fluctuaiilor cursului de schimb ntr-o band de 15%. Conform Raportului de convergen publicat n mai 2008 de Banca Central European, n care se analizeaz pentru prima dat evoluia economiei Romniei, fluctuaiile cursului RON/EUR s-au ncadrat ntre 10,8% (apreciere) i 9,6% (depreciere), valoarea de referin utilizat fiind media lunii aprilie 2006. S-a considerat c leul a fost tranzacionat n condiiile unui regim flexibil de curs de schimb7. D. Criteriul situaiei finanelor publice se refer la respectarea disciplinei bugetare, astfel nct s fie evitate deficitele publice excesive. Se examineaz dac disciplina bugetar a fost respectat, pe baza urmtoarelor dou criterii: a) dac raportul ntre deficitul public planificat sau cel efectiv i PIB, exprimat n preurile pieei, depete valoarea de referin de 3%, mai puin n cazul n care: acest raport nu a fost diminuat n mod substanial i constant atingnd un nivel apropiat de valoarea de referin, sau depirea valorii de referin nu a fost dect excepional i temporar, iar raportul rmne apropiat de valoarea de referin; Criteriul deficitului bugetar este respectat de Romnia nc din anul 2001. Cu toate acestea, n anul 2007, deficitul bugetar msurat conform standardelor europene (SEC 1995) a cunoscut o cretere pn la 2,5% din PIB, fa de 2,2% din PIB n 2006. Totui, conform Programului de convergen, guvernul i propune o scdere a deficitului bugetar pn n 2011, obiectivul fiind atingerea unui nivel de 0,9% din PIB al deficitului structural (rezultat prin eliminarea influenei factorilor ciclici).
7

Banca Naional a Romniei, Raport anual 2007, pag. 15

33

b) dac raportul ntre datoria public i PIB, exprimat n preurile pieei, depete valoarea de referin de 60%, mai puin atunci cnd raportul scade suficient pentru a considera c se apropie de valoarea de referin ntr-un ritm satisfctor. n ceea ce privete ponderea datoriei publice n PIB, nivelul de 13% nregistrat n 2007 se situeaz confortabil sub valoarea de referin de 60% din PIB, stabilit prin criteriile de la Maastricht. Chiar dac o proporie nsemnat din datoria public total este denominat n valut (circa 65,6% n anul 2007), nivelul general sczut i diminueaz senzitivitatea la riscul valutar. O poziionare curent a economiei romneti n raport cu ndeplinirea criteriilor de convergen nominal este prezentat succint n tabelul urmtor:

n vederea intrrii n cea de-a doua etap (n ERM II), se are n vedere i ndeplinirea unor criterii de convergen real, care, dei nu sunt menionate expres n Tratatul de la Maastricht, au un coninut predictiv ridicat privind succesul acestui demers. ndeplinirea criteriilor de convergen real asigur un grad nalt de coeziune a economiilor rilor membre ale unei uniuni monetare. Principalele criterii avute n vedere sunt: nivelul real al PIB/locuitor, structura sectorial i gradul de deschidere a economiei, respectiv ponderea comerului cu UE n total comer exterior. n ultimii ani, evoluia PIB/locuitor exprimat conform standardului puterii de cumprare a nregistrat o cretere susinut, apropiindu-se de 40% din media UE-15. n ceea ce privete structura sectoarelor economice n Romnia, se poate observa c, n perioada analizat, are loc o cretere a ponderii serviciilor i construciilor n PIB, pe fundalul unei scderi a ponderii industriei i agriculturii. 34

Aceste evoluii au loc pe fundalul unei convergene a structurii sectoriale a economiei i al meninerii unui grad ridicat de deschidere a economiei, n jurul valorii de 75%. De asemenea, UE reprezint principalul partener comercial al Romniei, ponderea asociat fiind de aproximativ 65% din totalul comerului exterior. VI.II Etapa participrii Romniei la ERM II Criteriile de aderare la zona euro sunt considerate ca reprezentnd o constrngere suplimentar pentru conduita de politic monetar a noilor state membre UE, deoarece este imperios necesar ca ndeplinirea criteriilor de la Maastricht s se realizeze fr a se pune n pericol convergena real. Din acest motiv se consider o provocare pentru Romnia cerina de a participa la ERM II pe o perioad de cel puin doi. Aceast afirmaie este susinut i de faptul c, din punct de vedere al fundamentelor economice scoase n eviden de teoria zonelor monetare optime, este n interesul tuturor rilor care ader la UE s intre n zona euro ct mai rapid posibil, deoarece sunt prea mici, prea deschise i prea vulnerabile atacurilor speculative asupra monedelor naionale. innd seama de riscurile implicate, intrarea n ERM II trebuie pregtit minuios, participarea la acest mecanism fiind obligatorie. Se are, astfel, n vedere o perioad de ajustare dintre momentul aderrii la UE (2007) i cel al nceperii participrii la ERM II (2012), perioad considerat necesar unei implementri fezabile a monedei unice. Sunt astfel vizate: consolidarea pieei financiare interne pe termen lung; stabilitatea relativ a cursului de schimb; finalizarea celei mai mari pri a reformelor structurale i flexibilizarea n continuare a pieei forei de munc; atingerea unor rate sustenabile ale inflaiei compatibile cu criteriul specific de la Maastricht; sincronizarea n continuare a ciclului de afaceri al economiei naionale cu cel al zonei euro i meninerea progresului nregistrat n convergena real; Aceast perioad nu trebuie considerat o pauz, care poate avea ca rezultat relaxarea prematur a politicilor macroeconomice. n acest context, adoptarea monedei unice de ctre ara noastr nainte de a fi fost realizat o minim convergen economic real ar fi riscant i potenial contraproductiv. Astfel, la data ndeplinirii criteriilor nominale trebuie s existe i un substanial progres n ceea ce privete convergena real. VI.III Etapa adoptrii monedei euro Dup ce, att Comisia European, ct i BCE vor confirma ndeplinirea criteriilor de convergen de ctre Romnia, Consiliul UE va adopta o decizie potrivit creia Romnia se poate altura zonei euro (la 35

1 ianuarie 2014), moment din care se abrog derogarea cu privire la statutul Romniei n calitate de ar membr a UE. La propunerea Comisiei Europene i dup consultarea BCE, Consiliul UE va adopta un curs de schimb fix i irevocabil dintre LEU i EURO. Odat cu trecerea la euro, Banca Naional a Romniei va face parte din Eurosistem, transfernd acestuia responsabilitatea adoptrii politicii monetare. n concluzie, pe baza previziunilor actuale, putem, oare, confirma cu certitudine adoptarea monedei euro n 2014? Este acest obiectiv ambiios realizabil pentru Romnia? Exist sceptici care susin c Romnia va rata adoptarea monedei euro n 2014, acetia fiind de prere c nu se va realiza acea convergen real minim, devansnd astfel trecerea la ERM II, i prin aceasta, trecerea la euro. Totodat, nendeplinirea criteriilor de convergen nominal ar putea constitui un impediment; ntr-un raport elaborat de Agenia de Rating Fitch se susine faptul c Romnia va adopta moneda unic european n 2015, ntrziere motivat prin creterea inflaiei i a deficitelor bugetare. De asemenea, actuala criz financiar cu care se confrunt Statele Unite, i nu numai, ar putea afecta adoptarea monedei euro de ctre Romnia. Din punctul de vedere al anumitor specialiti, n momentul de fa este crucial reducerea inflaiei; situarea acesteia la niveluri sustenabile, mpreun cu un control mai riguros asupra cererii agregate, modificari care vor crea condiiile favorabile ndeplinirii convergenei nominale. Iar, n ceea ce privete criza, este nc prematur o evaluare a gradului de impact pe care l va avea asupra Romniei, mai ales c normele BNR n privina creditrii au fost severe i bncile romneti s-au ferit de produseletoxice de creditare. Totui, cu eforturi ridicate din partea autoritilor romne de meninere a unei politici bugetare strnse i de continuare a reformei, lund n calcul turbulenele de pe pieele internaionale, se consider c Romnia ar putea adopta moneda euro de la 1 ianuarie 2014.

36

Concluzii
Euro este moneda nou creat a Uniunii Europene. n urmtorii civa ani, ea va nlocui complet ilingul austriac, francul Belgian, markka finlandez, francul francez, marca german, lira irlandez, francul luxemburghez, guldenul olandez, escudo-ul portughez i peseta spaniol. Euro este introdus n trei faze distincte. Faza A a nceput la 1 mai 1998, atunci cnd Consiliul Europei a anunat c 11 dintre cele 15 ri membre ale Uniunii Europene vor introduce euro. Faza B a nceput la 1 ianuarie 2009 i este caracterizat predominant de folosirea euro ca moned de cont. Faza C a nceput la 1 ianuarie 2002. Atunci au aprut bancnotele i monedele euro pentru prima dat. Noua moned este prezentat sub form de bancnote de 5, 20, 20. 50, 100, 200 i 500 euro i sub form de monede de 1 sau 2 euro; i monede de 1, 2, 5, 10, 20 i 50 de ceni. Desenul euro a fost stabilit prin interviuri realizate cu aproape 2000 de oferi de taxi, casieri bancari, vnztori cu amnuntul i un grup format din artiti, ageni de promovare i specialiti n domeniul comunicaiilor. Uniunea Economic i Monetar a dat natere unuia dintre cele mai mari i mai puternice blocuri comerciale din lume. n ceea ce privete produsul intern brut, populaia, exporturile i nivelul de trai, piaa unic european rivalizeaz cu Statele Unite. Atunci cnd liderii Uniunii Europene s-au ntlnit la Maastricht pentru a redacta proiectul Tratatului asupra Uniunii Europene, ei au creat cerine speciale pentru admitere care trebuiau ndeplinite de fiecare ar care dorea s participe. Aceste criterii sunt cunoscute sub numele de criteriile de convergen i au fost create pentru a se asigura c : 1) orice ar care se altur uniunii monetare esre responsabil din punct de vedere fiscal i 2) rile participante sunt suficient de asemntoare din punct de vedere economic pentru a garanta existent unei politici monetare unice. Pe viitor, responsabilitatea fiscal va fi reglementat de Pactul de stabilitate i cretere, un acord care impune amenzi rilor care nregistreaz deficite bugetare excesive. Orice ar membr a Uniunii Europene care ndeplinete criteriile de convergen poate adera la zona euro i nu exist o limit prestabilit n ceea ce privete numrul de ri care vor participa n cele din urm. Din momentul adoptrii euro n Romnia, leul va mai putea fi folosit un timp pentru tranzacii, n paralel cu moneda unic, iar Banca Naional va asigura o perioad de timp pentru convertirea leului n euro. Adoptarea euro va avea drept prim consecin vizibil 37

dispariia riscurilor curente de schimb valutar ale leului n relaia cu euro. De asemenea, introducerea euro va spori transparena preurilor bunurilor, serviciilor i muncii la nivel continental. Aceste efecte vor duce la creterea nivelului concurenei ntre agenii economici. Alt efect al introducerii monedei unice europene va fi acela ca romnii i vor putea folosi economiile lichide sau aflate n conturi din ar sau strintate pentru a investi pe orice pia european, fr riscuri valutare. Pe de alt parte, euro va impulsiona investiiile strine directe. Concluzia MIE este c efectul general, de lung durat, al introducerii monedei unice, va fi creterea interdependenei ntre Romnia i celelalte state membre. Bibliografie:

1. Christian N.Chabot, Euro-moneda european, editura Teora, Bucureti, 2000, pag 30-45; 2. Grigore Silasi, Philippe Rollet, Nicu Trandafir, Ioana Vdsan, Economia Uniunii Europene: O poveste de succes, editura de Vest, Timioara, 2005, pag 185-190; 3. Grigore Silai, Integrarea monetar european ntre teorie i politic, editura Orizonturi Universitare, Timioara, 1998; 4. Nicolae Dnil, Euro- bipolarizarea monetar, editura Economic, Bucureti, 1998, pag13-20, 43-50, 131-135; 5. Ioana Vdsan, Instituiile i economia Uniunii Europene- mecanism i funcionare, editura Universitii de Vest, Timioara, 2008, pag 137-145. * * * - Banca Naional a Romniei, Raport asupra inflaiei, Anul IV, Nr. 13, august 2008, pag. 40-41 - Banca Naional a Romniei, Raport anual 2007, pag. 15. - Banca Central European, Raport de convergen, mai 2008;

38