Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
1. Idea principal
De qu se trata el presente trabajo?
1 2
Efectividad
Emergentes vs desarrollados
Rentabilidad
2. Metodologa...
Se escogi cuatro (4) algoritmos tcnicos de inversin para aplicarlos a cada ndice burstil. Se evalu si es que se compr barato y se vendi caro.. El oportunismo Ratio efectividad para cada algortimo y se promediarn los mismos para cada pas.
Efectividad
Hiptesis 1: Comprobar que los algoritmos de inversin son ms efectivos en pases emergentes que en desarrollados?
Respuesta : Verdadero
Efectvidad promedio Estrategia Tcnica Estrategia Pasiva Grupos de pases Desarrollados Emergentes
% 67.63 38.32
% 50.10 36.19
Hiptesis 3
70.00%
60.00%
Estrategia Tcnica
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00% 0.00%
E voluc in de la volatilidad
150
200
250
300
350
400
V O L_E E _U U V O L_IS R A E L
V O L_E S P A N A V O L_P O LO N IA
Rentabilidad
Qu le interesa al inversionista?
1. 2. 3.
Camino de la riqueza (suavidad) Ratio Rentabilidad / Riesgo (*) Sensibilidad (*) Hasta ac, el inversionista debera seguir la estrategia tcnica?
1. Camino de la riqueza
A. Depende del tipo de algoritmo
Japn: Lneas de Riqueza a partir de los cuatro algoritm os de inversin 3000 250
2500
200
500
50
MACD
Medias Mviles
Momenutm
RSI
Indice Nikey
1 2
Suavidad en la evolucin de la riqueza Acompaa al indice en subidas y se protege de las caidas regresar
9000
d l a r e s
20000
6000
10000
3000
1 4 / 0 3 / 9 5
1 4 / 0 3 / 9 6
1 4 / 0 3 / 9 7
1 4 / 0 3 / 9 8
1 4 / 0 3 / 9 9
1 4 / 0 3 / 0 0
1 4 / 0 3 / 0 1
1 4 / 0 3 / 0 2
1 4 / 0 3 / 0 3
1 4 / 0 3 / 0 4
Riqueza
ndice
1 4 / 0 3 / 0 5
40000 30000
Riqueza
Indice
regresar
2. Rentabilidad / Riesgo
Hiptesis 1: Comprobar que los algoritmos tcnicos ofrescan una lnea de riqueza con un ratio rentabilidad riesgo mayor en pases emergentes que en pases desarrollados.
regresar
Resultados
EMERGENTES Efectividad
%
Prob Error
%
Retorno
%
Re / Ri
%
Des Est
%
Sharpe
%
DESARROLLADOS
Efectividad
%
Prob Error
%
Retorno
%
Re / Ri
%
Des Est
%
Sharpe
%
Implicancias:
1.- Es mayor la R / R en pases desarrollados 2.- La estrategia tcnica es mejor que la pasiva en ambos. regresar
20%
40%
60%
80%
100%
Probabildiad de equivocarse
regresar
20%
40%
60%
80%
100%
Probabildiad de e quivocars e
regresar
regresar
regresar
3. Sensibilidad
Sensibilidad Temporal (*) Sensibilidad Holgura (*) Sensibilidad Costos de Transaccin (*)
regresar
3. Sensibilidad Temporal
RSI
7
regresar
3. Sensibilidad Temporal
Efectividad : Pases Desarrollados
tipoAnalisis EFECTIVIDAD tipopais Desarrollado Promedio de porcTecnico 700.00%
600.00%
500.00%
400.00%
300.00%
200.00%
100.00%
Estados U nidos
F inlandia
Australia
Islandia
N ueva Zelanda
Austria
Irlanda
Italia
F rancia
Blgica
G ran Bretaa
H ong kong
H olanda
G recia
D inam arca
Espaa
Japn
N oruega
C anad
Singapur
Portugal
pais
S uecia
regresar
Suiza
3. Sensibilidad Temporal
Riqueza: Estados Unidos
Estados Unidos Momentum
0.30% 0.20% 0.10% 0.00%
0.10% 0.00%
-0.10% -0.20%
-0.10% -0.20%
regresar
3. Sensibilidad Temporal
Efectividad: Pases Emergentes
tipoAnalisis EFECTIVIDAD tipopais Emergente Promedio de porcTecnico 800.00%
700.00%
600.00% dias 2005 500.00% 2004 2003 2002 400.00% 2001 2000 1999 300.00% 1998 1997 1996 200.00%
100.00%
Filipinas
Eslovenia
Indonesia
Argentina
Tailandia
0.00% Chile China Costa Rica Chipre Egipto Berm udas Brasil
Pakistn
M alasia
Polonia
India
M xico
Rusia
pais
Rep. Checa
regresar
Venezuela
Hungra
M arruecos
Sudfrica
Jam aica
Turqua
Kenia
Taiwan
Israel
Per
3. Sensibilidad Temporal
Riqueza Tailandia
Tailandia Momentum
2.50%
1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80%
Tailandia MACD
2.00% 1.50%
Tecnico Pasiva 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
1.50% 1.00% 0.50% 0.00%
Tecnico Pasiva 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
2004
2005
-0.50% -1.00%
-0.50% -1.00%
regresar
3. Sensibilidad en la holgura
MACD Desarrollados Emergentes PH 4 PH 5 PH 5
Algoritmos Tcnicos Estrategia Pasiva Algoritmos Tcnicos Estrategia Pasiva
RSI
-0.0225% 0.0602% -0.0092% 0.0467%
RECHAZA 0 RECHAZA
regresar
MACD
0.0930% 0.0576% 0.0663% 0.0457%
0 RECHAZA RECHAZA
RSI
-0.0264% 0.0602% -0.0092% 0.0467%
RECHAZA 0 RECHAZA
MACD
0.12% 0.07% 0.05% 0.04%
0 RECHAZA RECHAZA
RSI
-0.03% 0.07% -0.01% 0.04%
RECHAZA 0 RECHAZA
regresar
Sensibilidad
Sensibilidad Temporal Sensibilidad Holgura
1. Las relaciones entre pases se mantiene estable. 2. La estrategia tcnica es superior que la estrategia pasiva. regresar
3. Conclusiones
1. Los algoritmos de inversin son ms eficientes en pases desarrollados que en pases emergentes.
2. La estrategia tcnica genera un mayor retio rentabilidad riesgo que una estrategia Buy and Hold en ambos grupos de pases.
3. Los resutlados no varian sustancialmene si se controla por costos de transaccin y nivel de holgura. 4. La riqueza del inversionista es ms estable si es que utiliza un algoritmos tcnico.
4. Extensiones.
1. El programa es bien flexible, por lo que se puede ampliar las variables de sensibilidad. Como horizonte de inversin. Valores del parmetro. 2. Optimizacin de parmetros.
Muchas gracias...
Anexos
Rentabilidad y Riesgo
Rentabilidad:
R =
RCYTM i
i =1
RCTYM i =
n 1 h
pj p
j n h
Riesgo:
Implicancias
En general, el trader tiene una herramienta adicional para prever el comportamiento futuro de los precios. Para un administrador de portafolio en pases emergentes, el uso del anlisis tcnico tender a reducir la volatilidad de la riqueza, cuando su alternativa es seguir una estrategia buy and hold. Para una persona que arbitra, el anlisis tcnico le proporciona seales de compra y venta rpidas, asegurandole ganancias superiores a una estrategia pasiva en pases desarrollados como emergentes.
El Portafolio
Dinero ndices $ 1000 PxQ $ iii PxM $ ppp PxN $ zzz PxO
T regresar
regresar
Medias Mviles
MACD
regresar
Momentum
RSI
regresar
regresar