Las dictaduras latinoamericanas de los aos setenta habran sido el resultado ms o menos necesario de la voluntad de imponer autoritariamente una

reestructura neoliberal de la economa. La etapa efectivamente corresponde a un perodo de avance de la apertura externa y de la desregulacin de la economa. Reestructura y liberalizacin (1973-1978) La Presidencia de la Repblica se elabor en 1972 un Plan Nacional de Desarrollo (PND) para el perodo 1973-1977. El PND postulaba que el estancamiento y la inflacin eran los principales problemas a enfrentar. Para abatir la inflacin se propona una poltica monetaria restrictiva, una poltica salarial de contencin, reduccin del dficit de las cuentas pblicas y una poltica cambiaria realista. Para superar el estancamiento se postulaba una estrategia de dinamizacin de la economa basada en la iniciativa privada (repliegue estatal, fin del proteccionismo arancelario y los subsidios), la apertura comercial y financiera al exterior, la inversin extranjera directa, las exportaciones de productos agropecuarios y bienes manufacturados no tradicionales as como la liberalizacin de las importaciones. El BCU liberaliz el mercado financiero de cambios. Se dispuso la libre convertibilidad del peso uruguayo, la libre transferabilidad de los capitales y los topes de posiciones en moneda extranjera de los bancos, inicindose un fuerte proceso de dolarizacin de la economa. Durante este perodo la economa ingres en una fase de crecimiento que puso fin al prolongado estancamiento experimentado desde la segunda mitad de los cincuenta. Las exportaciones fueron uno de los puntales del crecimiento. Sin embargo, las importaciones crecieron a una tasa tambin muy significativa por lo que el dficit comercial se volvi un dato estructural del modo de crecimiento, produciendo un importante crecimiento del nivel de endeudamiento externo. El endeudamiento pas de US$ 1240 millones en 1978 a U$ 3129 millones en 1981, representando 25% y 28% del PBI respectivamente. Estabilizacin y profundizacin liberal (1978-1984) En octubre de 1978 se produjo un importante giro en la orientacin de la poltica econmica. Se asign prioridad absoluta al combate a la inflacin , lo que a su vez se entenda un paso necesario para asegurar la continuidad del ingreso de capital extranjero. Para ello se adopt un plan de estabilizacin con ancla cambiaria basado en un programa de devaluacin moderada con tipo de cambio diario preanunciado por la autoridad monetaria con varios meses de anticipacin (ms conocido como la tablita). Este viraje supuso el abandono de la poltica de crecimiento basada en la industrializacin exportadora no tradicional y la liberalizacin financiera, y la reorientacin hacia la estabilizacin cambiaria y de precios La poltica antiinflacionario no tuvo buenos resultados inmediatos. Por el contrario, en 1979 y 1980 fue muy superior a la del ao 1978, alcanzando tasas de 67% y 63% respectivamente cuando en 1978 haba sido del 45%. Para desgracia de los conductores de la poltica econmica, la inflacin, definida en 1978 como el problema prioritario a enfrentar, recin cay sustancialmente en 1981 y 1982 (ubicndose en 34 y 19% respectivamente). Pero lo que sucedi en 1982 puso fin a estas expectativas y revel en toda su magnitud los desequilibrios estructurales que el modo de crecimiento del perodo anterior llevaba implcitos. Al cabo del ao la inflacin alcanzaba el 19%, una tasa que hoy nos escandalizara pero que en 1982 era las ms baja desde 1970 (16%). Sin embargo, poco serva este xito de la poltica estabilizadora cuando en ese ao el PBI evidenci una brutal cada del 10% (tanto el PBI total como el PBI por habitante) y el desempleo trep del 7 al 12%. Con la cada del nivel de actividad, cay la recaudacin y as el dficit fiscal trep a una cifra cercana al 9% del PBI. Las reservas internacionales caan (su variacin negativa

en el ao 1982 ascendi a los US$ 638 millones, siendo que desde 1976 siempre se haban incrementado) y el endeudamiento externo aumentaba. Internamente se fue instalando a lo largo del ao un clima generalizado de desconfianza que se concret en retiros masivos de depsitos y salida de fondos al exterior, agudizndose as la cada de las reservas internacionales y amplindose el endeudamiento externo. La banca privada, la nia mimada de la conduccin econmica del rgimen en esta etapa, abusando de las liberalidades concedidas por las autoridades, haba acumulado un importante volumen de crditos que resultaran incobrables. El 25 de noviembre de 1982 el gobierno anunci el fin del compromiso con el cronograma de cotizaciones cambiarias preanunciadas. La ruptura de la tablita marc el momento final de la etapa que se haba inaugurado en octubre de 1978. De inmediato se produjo una brusca e importante devaluacin, lo que no podra sino tener efectos desastrosos en una economa altamente dolarizada como era la uruguaya en ese momento. La experiencia de la estabilizacin de precios con ancla cambiaria, desregulacin de los mercados y apertura comercial y financiera al exterior haba fracasado. El PBI sigui cayendo aunque a tasas menores que en 1982 (5% en 1983 y 1% en 1984). La cada del nivel de actividad y de los ingresos reales provoc una espectacular cada de las importaciones. Las exportaciones tambin cayeron pero en menor medida que las importaciones. El endeudamiento externo alcanzara en 1983 y 1984 un porcentaje record al ubicarse en el 90% del valor del PBI. La inflacin volvi a dispararse ubicndose en 49% en 1983 y 55% en 1984. Mientras tanto, el desempleo sigui creciendo, ubicndose en 15% y 14% respectivamente, al tiempo que el salario real sigui cayendo. ECONOMA Y DICTADURA EN URUGUAY, UNA VISIN PANORMICA DE SU EVOLUCIN Y DE SUS RELACIONES CON LA ECONOMA INTERNACIONAL (1973-1984) En trminos econmicos, tras ms de una dcada de estancamiento, la instauracin de la dictadura civil-militar que gobern en Uruguay entre junio de 1973 y marzo de 1985, supuso el inicio de un nuevo perodo de crecimiento econmico que se prolong hasta 1981. Dicho crecimiento se produjo en el contexto autoritario propio del rgimen dictatorial imperante y de la nueva estrategia de poltica econmica que se puso en marcha a partir del ao 1974, en un entorno externo afectado por las crisis petroleras que pusieron fin a la edad de oro iniciada en la posguerra y generaron fuertes desequilibrios externos Se seala con frecuencia que existi una fuerte afinidad ideolgica de la nueva estrategia econmica implementada en esos aos con los postulados neoliberales. Extremando esta posicin se afirma que el golpe de Estado de 1973 y el rgimen que se instaur a partir de su consolidacin ocurrieron precisamente para imponer dicha estrategia de orientacin neoliberal. Tras el largo perodo de estancamiento registrado desde mediados de los aos 1950, durante la dictadura se registr el primer perodo de crecimiento continuo entre 1973 y 1981. Nueve aos de crecimiento ininterrumpido no parece ser un gran mrito para ninguna economa que pretenda ingresar en la senda del desarrollo sustentable y duradero. Pero cuando se producen, como sucedi en el caso uruguayo en este perodo, tras un largo perodo de estancamiento, el hecho no es un dato menor, como tampoco lo es el que una crisis financiera volviese a ponerle fin barriendo con todos los beneficios del crecimiento cuando estos ni siquiera haban impactado positivamente sobre los niveles generales de

bienestar colectivo. Dicho crecimiento se produjo en el contexto de una economa que experiment un importante proceso de apertura externa. El aumento de las exportaciones fue un factor dinamizador del crecimiento. Pero las importaciones crecieron a un ritmo superior al de las exportaciones y al del propio PBI. Como haba sucedido en los aos veinte y como volvera a suceder en los noventa, la expansin econmica impulsada por las exportaciones indujo un gran crecimiento de las importaciones provocando una situacin de crecimiento con dficit comercial casi permanente que no fue compensado por el resto de las transacciones no financieras. El importante flujo de capitales que ingresaron a una economa que haba liberalizado su sistema financiero para captarlos permiti compensar parcialmente los recurrentes dficit de la Cuenta Corriente. Pero slo una parte menor de estos flujos estuvieron constituidos por inversiones extranjeras directas en el sector real de la economa con lo que no slo no constituy un impulso demasiado fuerte al incremento de la capacidad productiva domstica sino que adems en su mayora el ingreso de capital extranjero increment notablemente los niveles de endeudamiento externo. De esta forma, como en sucedi otros casos latinoamericanos de los aos 1970-1990, durante la dictadura la economa uruguaya experiment un proceso de crecimiento con deuda en el contexto de una estrategia aperturista y liberalizadora, si bien el tamao del Estado no disminuy. Mientras esto suceda en la relacin con el resto del mundo, en el frente interno, el crecimiento conviva con una tasa de inflacin elevada que no logr ser controlada totalmente en ningn momento dentro del perodo autoritario. Al mismo tiempo, hasta 1979 el crecimiento no impact sustancialmente sobre la tasa de desempleo que por el contrario aument. Ms contundente an resulta el hecho de que durante la expansin econmica vivida en esos aos los valores reales de los salarios cayeron en picada desmintiendo toda especulacin acerca de los supuestos automatismos del mercado cuando los trabajadores son privados de sus organizaciones. Todos estos dficit econmico-sociales se volvieron an ms crticos cuando en 1982 esta economa altamente dolarizada y endeudada con el exterior, fue sacudida por la salida masiva de capitales que afect al conjunto de los pases latinoamericanos tras la moratoria del pago de la deuda externa por parte del gobierno mexicano. Desde el ao anterior la economa uruguaya acusaba los efectos adversos de la devaluacin decretada en Argentina, que afect severamente las exportaciones y el turismo con ese pas. Con la crisis que estall al ao siguiente se esfum toda la acumulacin reservas internacionales generadas desde la liberalizacin financiera de 1975. Tras nueve aos de crecimiento la economa entraba nuevamente en recesin, la inflacin, nunca contenida, volva a dispararse hundiendo an ms los deprimidos salarios reales, y el desempleo remontaba superando ampliamente los niveles de los aos iniciales del rgimen. Ante el panorama de una economa domstica en bancarrota, y con la mira puesta en la transicin poltica rediseada tras los episodios polticos de 1980 y 1982, los militares y los colaboradores civiles a quienes confiaron la mayor parte de la responsabilidad de la conduccin econmica del pas durante su mandato, se abocaron, con la asistencia del Fondo Monetario Internacional, a asegurar la supervivencia del sistema financiero. Y efectivamente lo lograron. En marzo de 1985 entregaron a las autoridades electas en noviembre un pas sobre-endeudado y empobrecido pero con el sistema financiero en pie. Poltica econmica 1970-1985
Hacia 1970 las concepciones neoliberales de desarrollo adquieren un papel fundamental en la conduccin de la casi totalidad de los pases latinoamericanos. La confianza ilimitada en el rol optimizador del mercado constituy el

supuesto madre que proyect las estrategias de mayor apertura comercial, financiera y de reduccin del papel del Estado. En Uruguay, la dcada del setenta supuso el fin del perodo de estancamiento econmico que se vena experimentando desde los aos cincuenta. Las medidas instrumentadas se sustentaron sobre los mencionados basamentos neoliberales que fueron adaptados al caso uruguayo en el Plan Nacional de Desarrollo (1973-1977). Los pilares del modelo, fueron la apertura y liberalizacin de la economa, principalmente en lo financiero, y en lo comercial. El combate de la inflacin, esencialmente a partir del manejo de variables cambiaras, fue el objetivo que se prioriz a partir de 1978. La liberalizacin financiera que tuvo lugar entre 1974 y 1978, se proces a travs de la eliminacin de encajes, la liberalizacin de las tasas de inters, la unificacin del mercado cambiario y la eliminacin de restricciones a la entrada de capitales. Se establecieron pautas menos restrictivas para la asignacin del crdito y progresivamente, se removieron las barreras a la entrada de los bancos comerciales. Estas medidas provocaron un crecimiento explosivo del crdito as como una entrada masiva de capitales externos. La apertura comercial implic el incentivo a las exportaciones no tradicionales (reintegros a las exportaciones, crditos promocionales, exoneraciones fiscales, descenso de los salarios reales y de los aportes patronales a la seguridad social) y la supresin de las cuotas de importacin. Como resultado de estas polticas, se asisti a un importante crecimiento de las exportaciones y de la inversin durante el perodo. A partir de 1978, el eje central del modelo econmico, consisti en la adopcin de una poltica monetaria y cambiaria orientada al logro de la estabilizacin de precios (combate de la inflacin). Se pretenda disminuir el ritmo de incremento de precios reduciendo el costo de los productos importados y transformando las expectativas sobre la evolucin futura del dlar. Con este objetivo el Banco Central del Uruguay (BCU) comenz a preanunciar la futura cotizacin del dlar con un ritmo decreciente, esto es el aumento del tipo de cambio sera cada vez menor (este sistema se conoci como la Tablita). El saldo de la balanza comercial negativo y el aumento de la deuda externa revelaban la precariedad de los cimientos de este proceso volvindolo vulnerable a las condiciones externas. En 1982, Mxico declar la moratoria en el pago de su deuda provocando una conmocin en el sistema financiero internacional. El sistema financiero internacional, reacciona cortando la afluencia de capitales hacia la regin, es decir el financiamiento y el crdito. En el plano interno, la reduccin de la entrada de capitales gener dudas sobre la sostenibilidad del sistema cambiario, que requiere por su esencia una fuerte dosis de reservas para mantenerlo. Este cambio en las expectativas junto al desequilibrio comercial originado por la apertura, provoc un aumento de la demanda de dlares forzando a una devaluacin en noviembre de ese ao cuando el BCU agot sus reservas. Sbitamente, el plan de estabilizacin sucumbi, la cotizacin del dlar se elev incontrolablemente, provocando graves prejuicios a los agentes especialmente a los endeudados en dlares. Haban contratado crditos con un dlar a 6 pesos, pero ahora deban empezar a pagarlos con un dlar libre y al alza. La deuda externa uruguaya pas de 467 millones de dlares en 1981 a 1938 millones en 1982. En efecto, en la dcada de los ochenta, la crisis de la deuda externa implic la aplicacin de ajustes internos para poder cumplir con el pago de los intereses de la misma. Entre 1981 y 1983 el PBI uruguayo descendi un 15%, mientras que a nivel industrial la cada fue ms pronunciada, ubicndose en 23%.