Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
0,1%
5,1% 1.972 1.867 182 1.685 1.962 215 980 1.748 607 373 4,1% 1.021 678 342 2T13 937 48 889 2T12 0,6% 942 49 893 2T13 2T12 2T13
1.969
4.916
4.954
2T12
2T13
2T12
2T13
2T12
Residencial
Comercial
Outros
Total
O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres1) no 2T13 foi de 5.897 GWh, um aumento de 2,5% em relao ao mesmo perodo de 2012, influenciado principalmente pelo aumento no consumo de 5,1% no segmento comercial e 4,1% no segmento industrial. Considerando a energia consumida pelo cliente livre CSN, o consumo total no 2T13 foi de 6.304 GWh, 2,3% superior ao consumo de 6.160 GWh do 2T12.
Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 407 GWh no 2T13 e 407 GWh no 2T12.
No segmento residencial, o consumo totalizou 1.972 GWh no trimestre, respondendo por 33,4% do mercado total. O consumo residencial ficou estvel, 0,1% maior quando comparado ao 2T12, mesmo com a queda na temperatura de 1,2C no ms de abril deste ano em comparao ao do ano passado. O segmento comercial, que representou 33,3% de participao no mercado total, consumiu 1.962 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 5,1% em comparao com o mesmo perodo de 2012, impactado pelo bom desempenho da atividade econmica na rea de concesso. No 2T13, o mercado livre foi adicionado com 2 instalaes que consumiram como clientes cativos no 2T12. Tais migraes corresponderam a um acrscimo equivalente a 3,3 GWh no mercado livre no trimestre. O consumo total dos clientes industriais foi de 1.021 GWh, com participao de 17,3% no mercado total, apresentando um aumento de 4,1% em relao ao 2T12. Tal desempenho foi impulsionado pelo mercado livre, que apresentou um crescimento de 11,7%, influenciado principalmente pelas indstrias de ao e papel. Entre abril e junho deste ano, houve 2 migraes de clientes do mercado cativo para o mercado livre, totalizando um consumo de 1,1 GWh no trimestre. Em relao s demais classes, que representaram 16,0% do mercado total, houve um aumento de 0,6% do consumo em relao ao primeiro trimestre de 2012. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,8% e 5,7% no mercado total, apresentaram reduo de 1,8% e aumento de 1,1% e 0,1%, respectivamente, em relao ao 2T12.
11.934 1.639 1,8% 4.317 4.395 3.808 374 3.434 6,5% 4.055 430 3.625 1.941 1.167 774 1S12 0,2% 1.945 1.244 701 1S13 1.868 98 1.771 1S12 2,2% 10.295 1.909 103 1.806 1S13 1S12
10.526
1S12
1S13
1S12
1S13
1S13
Residencial
Comercial
Outros
Total
O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no 1S13 foi de 12.303 GWh, um aumento de 3,1% em relao ao mesmo perodo de 2012, influenciado principalmente pelo desempenho da classe comercial e pela suspenso de clientes inadimplentes de longa data, com impacto de 35 GWh a menos no consumo faturado do 1S13. Sem o efeito desta suspenso, o consumo apresentaria aumento de 3,4% entre os semestres. Considerando a energia consumida pelo cliente livre CSN, o consumo total no 1S13 foi de 13.145 GWh em comparao a 12.687 GWh no 1S12. O segmento residencial, com consumo de 4.395 GWh, neste semestre, 35,7% do mercado total, apresentou um aumento de 1,8% comparado ao mesmo perodo do ano anterior. Esse resultado foi influenciado pelas aes de encerramento contratual de clientes inadimplentes de longa data e de reclassificao de condomnios prediais para a classe comercial. Sem tais aes, o consumo residencial apresentaria um aumento de 5,3%. O consumo mdio mensal aumentou de 188,9 kWh no 1 semestre de 2012 para 196,4 kWh no 1S13. Os clientes da classe comercial consumiram 4.055 GWh, 33,0% do consumo do mercado total, apresentando um aumento de 6,5%. Esse resultado foi influenciado pela reclassificao de condomnios prediais para a classe comercial e pelo bom desempenho das atividades do comrcio varejista, servios para edifcios e atividades de ateno sade humana, com crescimento de 2,9%, 29,3% e 3,4%, com respectivas participaes de 29,5%, 15,3% e 3,9%. Sem o efeito da reclassificao dos condomnios, o segmento comercial cresceria 3,5%. No semestre, vinte e um clientes migraram para o mercado livre, totalizando um consumo de 40 GWh. Alm destes, setenta e um clientes que j eram livres, consumiram 25 GWh a mais que no primeiro semestre de 2012. No 1S13, o consumo total dos clientes industriais foi de 1.945 GWh, apresentando um aumento de 0,2%, praticamente em linha com o primeiro semestre de 2012. Entre os dois perodos, houve migrao de oito clientes para o mercado livre. Estes clientes totalizaram um consumo de 25 GWh no 1S13.
2 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 841 GWh no 1S13 e 754 GWh no 1S12.
Balano Energtico
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh Posio: janeiro a junho de 2013 PROINFA 242,4 CCEAR Light Energia 25,0 ITAIPU (CCEE) 2.638,3 LEILES (CCEE) 3.838,2 NORTE FLU (CCEE) 3.150,1 OUTROS(*) (CCEE) 749,3 COTAS 3819,5 ANGRA I E II 442,5 Energia Faturada 10.526,3 Residencial 4.394,6 Industrial 701,1 Comercial 3.624,9 Perdas de Energia 4.132,3 Demais 1.805,7
215,3 31,4
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas. 2) Dados de compra de energia do dia 08/07/2013 (sujeitos a alterao).
Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para concessionrias - Energia medida transportada para clientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado cativo
Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso
2T13 2T12 Var.% 8.619 596 1.318 6.705 4.954 8.600 664 1.223 6.712 4.916 0,2% -10,2% 7,8% -0,1% 0,8%
1,6% -0,8%
6.007
6.029
5.953
7.838
45,4% 33,3% 44,9% 44,2% 32,4% jun/13
22,3% 15,6%
8.057
22,7% 15,8%
8.584
23,6% 16,5%
8.647
23,6% 16,5%
8.582
23,4% 16,3%
32,8% mar/13
jun/12
set/12
dez/12
set/12
dez/12
mar/13
jun/13
Perdas CFio %
Para potencializar a reduo das perdas no-tcnicas, a Light vem investindo em aes que vo desde os processos convencionais de inspeo de fraude, passando pela modernizao da rede e dos sistemas de medio at o projeto APZ (rea de perda zero). Dentre estas aes, destacam-se: Inspees de unidades consumidoras: So realizadas em clientes do segmento do varejo da baixa tenso, indicados por sistema de inteligncia de seleo de clientes. No 2T13, foram realizadas 13.831 normalizaes, contra 12.638 no 2T12 (9,4% de incremento). Com relao incorporao de energia, o ndice no 2T13 foi de 11,7 GWh, comparando com 9,8 GWh do 2 trimestre de 2012. Adicionalmente, a recuperao de energia subiu de 25,6 GWh no 2T12 para 29,8 GWh no 2T13 (aumento de 16%). Comparando o nvel de acerto entre o 2T12 e 2T13, houve um incremento de 5,6 p.p., o que mostra maior eficincia no processo de seleo de potenciais clientes com fraude.
1S12 1S13 24.143 8,0% 26.077
Clientes Normalizados
Inspeo BT indireto: A inspeo de clientes de grande porte, atendidos por sistemas de medio indireta em baixa tenso, representa uma importante fatia da incorporao e recuperao de energia da Light. No 2T13, foram realizadas 1.190 normalizaes contra 780 no mesmo perodo de 2012, e, ainda no mesmo perodo, a respeito da incorporao e recuperao, houve um incremento de 5,5 GWh para 14,9 GWh e uma reduo de 6,2 GWh para 5,5 GWh, respectivamente.
Instalao de medidores eletrnicos com telemedio: A instalao de medidores SMC (sistema de medio centralizada) contempla reas com alto ndice de perdas, podendo contar com o auxlio das UPPs (Unidades de Polcia Pacificadora) ou no. A presena das UPPs viabiliza uma maior atuao da Light, seja no combate inadimplncia ou ao furto de energia. Em reas de UPP foram instalados 9.795 medidores eletrnicos no 2T13 e a energia incorporada por esta ao foi de 17 GWh. Em reas fora de UPP foram instalados 25.267 medidores eletrnicos, e a energia incorporada foi de 17,3 GWh. A meta encerrar o ano de 2013 com 460 mil medidores eletrnicos instalados.
50,4 37,6% 69,4
jun-12
jun-13
reas de Perda Zero: Em agosto de 2012, foi criado o Projeto APZ, baseado na conjugao de medidores eletrnicos e rede blindada com equipes dedicadas de tcnicos e agentes de relacionamento comercial que tm metas e remunerao atreladas melhoria dos indicadores de perdas e inadimplncia da sua respectiva rea. Uma APZ tpica tem, aproximadamente, 15 mil clientes. O projeto, que conhecido comercialmente como Light Legal e conta com o apoio do SEBRAE para capacitao dos microempresrios parceiros, encerrou o ms de junho de 2013 com 20 APZs em operao, abrangendo 318 mil clientes na Baixada Fluminense, Zona Oeste e Zona Norte. A meta para 2013 de alcanar um total de 30 unidades do Light Legal, abrangendo um universo de aproximadamente 400 mil clientes (10% do total de clientes da Light). Desde o incio do projeto, as APZs j inauguradas vm apresentando uma reduo mdia de perdas no-tcnicas sobre faturamento BT de 26 p.p. e aumento mdio na arrecadao de 7 p.p.. Seguem abaixo, os resultados acumulados at junho, por APZ, das 17 reas com resultados apurados:
1S12 1S13 35,3 1,0% 35,6 1S12 1S13
Localidade Curicica Realengo Cosmos Sepetiba Caxias 1 e 2 Belford Roxo 1 e 2 Vigrio Geral Caxias 3 Nova Iguau 1 Nova Iguau 2 Nilpolis Nilpolis Convencional Ricardo de Albuquerque Mesquita Cabritos/Tabajaras/Chapu Mangueira/Babilnia Coelho da Rocha Batan Total
Nmero de clientes 13.034 10.141 35.216 18.960 13.907 20.005 16.141 16.768 32.423 20.500 9.923 11.080 24.593 8.759 5.277 17.621 7.151 281.499
Perdas No Arrecadao Tcnicas/Faturamento BT * 11,9% 15,8% 20,8% 31,5% 22,9% 29,1% 15,8% 22,9% 31,5% 24,5% 28,5% 14,0% 18,1% 34,0% 11,6% 16,8% 9,5% 22,5% 99,0% 98,1% 105,1% 97,4% 93,7% 94,8% 99,6% 98,7% 97,9% 96,2% 94,1% 96,7% 97,6% 94,8% 96,7% 91,6% 103,5% 98,2%
* O i ndi ca dor refl ete os res ul ta dos a cumul a dos a t jun/13 a pa rti r do i nci o da i mpl ementa o de ca da APZ.
Comunidades
Desde o incio do processo de pacificao das comunidades do Estado do Rio de Janeiro em 2009, a Light vem incrementando sua atuao nessas localidades com o objetivo de melhorar a qualidade do fornecimento e evitar o furto de energia eltrica. At junho de 2013, j foram instalados 79 mil medidores eletrnicos nas comunidades.
reas Santa Marta Cidade de Deus 1 Chapu Mangueira Babilnia Cabritos Tabajaras Formiga Batan Borel Perdas Ano de Concluso Antes Atual 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2013 95,00% 5,07% Adimplncia Antes Atual 0,20% 98,25%
52,10% 14,45% 23,10% 96,20% 16,20% 101,39% 62,70% 8,55% 5,40% 97,14% 62,30% 11,76% 1,40% 9,50% 1,20% 9,40% 96,57% 95,12% 91,01% 84,26%
Das 33 comunidades que j contam com Unidades de Polcia Pacificadora (UPP), a Light est presente em 15 delas e j concluiu a reforma da rede em 9, registrando uma reduo mdia das perdas de 51,8 p.p. (de 64,1% para 12,3%) e aumento mdio da adimplncia de 80,4 p.p. (de 9,6% para 93,3%), conforme tabela.
Arrecadao
No trimestre, a taxa de arrecadao atingiu
105,0% 104,5%
104,2% do total faturado, representando um aumento de 0,3 p.p. em relao ao 2T12 e 2,2 p.p em relao ao 2T11. Todos os segmentos apresentaram taxas de
103,9%104,2%
100,7%
Poder Pblico
2T13
Total
desempenho reflexo principalmente da continuidade do programa de combate inadimplncia trimestre. No semestre, a taxa de arrecadao foi de 102,5%, tambm com desempenho superior a 100% em todos os segmentos. O programa de combate a inadimplncia de com o de mais
Varejo
95,6% 98,0%
realizada
ao
longo
do
102,5%
progressivo medidores
processo eletrnicos,
instalao cobranas
Grandes Clientes
1S11 1S12
Poder Pblico
1S13
Total
eficazes, aumento no volume de corte de energia e da mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data resultaram na boa performance da taxa de arrecadao no semestre. A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) no 2T13 representou
3,2% 3,2% 3,0%
2,5% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 48,4 milhes, R$ 23,8 milhes inferior
dez-11 dez-12 jun-12 jun-11 mar-12
1,5% 1,3%
PCLD/ROB
considerar o provisionamento no recorrente ocorrido no 4T12, a PCLD representou 1,3% da receita bruta de faturamento em junho de 2013, 1,6 p.p. menor que o
PCLD 2T13 48,4 R$ MM 2T12 1S13 72,2 77,4 1S12 133,9 % PCLD/ROB 2T13 2T12 1S13 1S12 2,5% 3,4% 1,8% 3,0%
mar-13
jun-13
set-12
set-11
mesmo perodo do ano passado. O resultado reflexo das aes constantes de combate inadimplncia, alm da mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de fevereiro de 2012.
Qualidade Operacional
A Light tem como compromisso manter o fornecimento de energia eltrica em elevados padres de qualidade. No segundo trimestre de 2013, foram aplicados R$ 24,4 milhes em investimentos visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica. Alm de contribuir para o melhor relacionamento entre a distribuidora e seus clientes, o nvel de qualidade ser de grande importncia no modelo regulatrio, a partir das regras para o 3 ciclo de reviso tarifria. As companhias sero incentivadas a buscar melhores ndices de qualidade e ter o reconhecimento disso atravs do fator X. No 2T13, na rede de distribuio area, foram realizadas 283 inspees/manutenes em circuitos de mdia tenso, substitudos 1.106 transformadores e podadas 30.669 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 6.517 inspees em cmaras transformadoras e 11.494 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 1101 transformadores, 57 chaves e em 29 protetores. A mdia mvel dos ltimos doze meses, referente ao DEC Durao Equivalente de Interrupo, que expresso em horas, atingiu o valor de 20,49. A mdia mvel referente ao FEC Frequncia Equivalente de Interrupo, expressa em vezes, relativa ao mesmo perodo, foi de 9,05. Para reverter a tendncia dos indicadores globais de qualidade (DEC e FEC), foi implementada uma reestruturao organizacional da Companhia, com foco nos processos de operao e manuteno da rede eltrica, e em paralelo, est em vigor um plano de ao emergencial, atravs do incremento das intervenes para podas de rvores e servios na rede eltrica. Alm disso, foi implantado em junho, um novo software de gesto da distribuio GDIS, com o objetivo de auxiliar nesse processo.
FEC
FEC
2. Desempenho Financeiro
2.1 Receita Lquida
A receita lquida do 2T13 totalizou R$ 1.661,2 milhes, representando um aumento de 1,6% em relao ao 2T12. Desconsiderando a receita de construo, a receita lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.485,7 milhes nesse trimestre, 0,9% acima da receita verificada no mesmo perodo do ano passado. O aumento da receita lquida neste trimestre reflexo principalmente do crescimento de 2,5% do consumo no mercado total, combinado com o aumento mdio da tarifa de energia de 12,27% para o mercado cativo, a partir de 7 de novembro de 2012. Por outro lado, a receita tambm foi influenciada pelo Reajuste Tarifrio Extraordinrio ocorrido em 24 de janeiro de 2013, que reduziu as tarifas em 19,63%, em mdia. O mercado da distribuidora tem maior predominncia dos segmentos residencial e comercial, que juntos, representaram 72,1% da receita de energia vendida, enquanto a venda no mercado livre representou 10%.
452,4
No primeiro semestre de 2013, a receita lquida da distribuidora, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 3.171,8 milhes, 1,9% acima da registrada no mesmo perodo de 2012, em funo principalmente, do crescimento de 3,1% do consumo do mercado.
10
No trimestre, os custos e despesas da atividade de distribuio de energia aumentaram 2,1% em relao ao 2T12. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 1,4%, decorrente principalmente do aumento de 11,1% nos custos e despesas gerenciveis. Custos e Despesas No Gerenciveis No segundo trimestre de 2013, os custos e despesas no gerenciveis foram de R$ 1.036,6 milhes, apresentando uma reduo de 1,6% em relao ao mesmo perodo de 2012. Este resultado incorpora os efeitos do Decreto n 7.945/13 com a contabilizao do repasse no 2T13 de recursos da CDE para
52,8%
reduo de custos no montante de R$ 55,8 milhes. Os custos de compra de energia aumentaram 7,6% em relao ao 2T12. Tal aumento foi influenciado pela elevao do PLD mdio de R$ 164,0/MWh (2T12) para R$ 249,5/MWh (2T13), que resultou em maiores gastos com os Contratos por Disponibilidade, em funo do despacho de usinas trmicas por ordem do Operador Nacional do Sistema (ONS) para repor o nvel dos reservatrios. Adicionalmente, tambm contriburam o reajuste do contrato com a UTE Norte Fluminense em Nov/12, e a desvalorizao cambial, que impactou o custo de compra de energia de Itaipu.
1S12 1S13
LEILES
NORTE FLU
ITAIPU
SPOT
57,2%
54,4%
1S12
1S13
LEILES
NORTE FLU
ITAIPU
SPOT
PROINFA
11
Os custos com encargos e transmisso apresentaram reduo de 39,2%, decorrente principalmente do menor encargo de uso da rede, tendo em vista a renovao dos contratos de concesso de algumas companhias transmissoras. Segue abaixo a abertura dos custos no gerenciveis:
Custos e Despesas No Gerenciveis (R$ MM) Custos de Compra de Energia Itaipu UTE Norte Fluminense Energia de Curto Prazo (Spot)
Risco Hidrolgico CDE - Risco Hidrolgico Exposio das Cotas CDE - Exposio das Cotas Demais
Leilo de energia
Contratos por Disponibilidade Demais
(487,8)
(236,5) (251,2)
(443,7)
(128,4) (315,3)
9,9%
84,2% -20,3%
(1.044,8)
(462,2) (582,7)
(879,9)
(199,1) (680,8)
18,7%
132,1% -14,4%
(126,4)
(85,1) 57,4 (50,7) (48,0)
(207,8)
(22,5) (129,7) (55,6)
-39,2%
278,2% -60,9% -13,7%
(304,3)
(300,4) 193,6 (103,5) (94,0)
(408,3)
(46,0) (260,6) (101,7)
-25,5%
553,1% -60,3% -7,5%
(4,8) (1.036,6)
(4,1) (1.053,0)
17,2% -1,6%
(9,1) (2.258,2)
(8,3) (2.079,2)
10,1% 8,6%
Os custos no gerenciveis so repassados na tarifa ao consumidor e o aumento de tais custos acima do nvel regulatrio forma um saldo de ativo regulatrio (CVA), a ser considerado no prximo reajuste tarifrio, mas que no registrado na demonstrao de resultado, em funo das normas internacionais de contabilidade (IFRS). Tais ativos regulatrios somaram um valor de R$ 119,3 milhes neste trimestre, contra um ativo regulatrio de R$ 75,7 milhes no 2T12. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 134,9/MWh no segundo trimestre de 2013, em comparao a um custo mdio de compra de energia de R$ 126,0/MWh no 2T12, representando um aumento de 7,1%.
Custos e Despesas Gerenciveis No segundo trimestre de 2013, os custos e despesas operacionais gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao, outras receitas/despesas operacionais e outros, totalizaram R$ 358,4 milhes, apresentando aumento de 11,1% entre os perodos.
12
Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) somaram R$ 202,3 milhes no trimestre, 19,0% acima do 2 trimestre de 2012, resultado principalmente do crescimento das linhas de servio de terceiros e outros, que apresentaram desvios de R$ 19,4 e R$ 9,4 milhes, respectivamente. O crescimento de 21,7% em servios de terceiros foi ocasionado pelo aumento nos custos com: (i) atendimento de emergncia, em funo das fortes chuvas ocorridas no ms de maio, no valor de R$ 5,6 milhes (ii) poda de rvores, visando a melhoria da qualidade, no valor de R$ 4,9 milhes (iii) e impacto no recorrente com servio de call center no valor de R$ 3,4 milhes. Na linha outros, o aumento de 62,0% na comparao entre os trimestres foi causado por manutenes e aperfeioamentos em diversos softwares, no montante de R$ 8,3 milhes. A conta provises totalizou R$ 66,6 milhes, apresentando uma reduo de 20,7%, em relao ao segundo trimestre de 2012, explicado principalmente pela reduo de R$ 23,8 milhes na PCLD, que totalizou R$ 48,4 milhes neste trimestre, contra R$ 72,2 milhes provisionados no 2T12. O resultado reflete as aes de combate inadimplncia, alm da mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012. A linha de depreciao e amortizao aumentou 23,6%, decorrente do trabalho de preparao da base de remunerao, com o grande volume de investimentos e intensa unitizao dos ativos.
2.3 EBITDA3
O EBITDA da Distribuidora totalizou R$ 174,5 milhes no 2T13, 5,0% acima do apurado no mesmo trimestre de 2012. Tal resultado pode ser explicado principalmente pelo crescimento da receita lquida decorrente do crescimento do mercado em 2,5%. Este resultado j incorpora os efeitos do Decreto n 7.945/13 com a contabilizao do repasse de recursos da CDE para reduo de custos no montante de R$55,8 milhes. A margem EBITDA4 foi de 11,7%, 0,4 p.p. acima do 2T12. Parte do aumento do custo de compra de energia forma ativos e passivos regulatrios (CVA), que so considerados para o reajuste tarifrio. Ajustando o EBITDA da Distribuidora pela CVA, ele seria de R$ 293,8 milhes, 21,4% acima do EBITDA ajustado registrado no 2T12. No semestre, o EBITDA da distribuidora foi de R$ 402,6 milhes, reduo de 22,8% em relao ao mesmo perodo no ano passado. Este resultado foi influenciado pelo aumento no custo da compra de energia. Considerando os ativos e passivos regulatrios (CVA), o EBITDA da Distribuidora no 1S13 seria de R$ 623,1 milhes, 4,6% maior que o do mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA do semestre foi de 12,7%, 4,1 p.p. abaixo do 1S12.
EBITDA calculado de acordo com a Instruo CVM 527/2012 e representa: lucro lquido + imposto de renda e contribuio social + despesas financeiras, lquidas + depreciao e amortizao. 4 Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.
13
O resultado financeiro do trimestre foi negativo em R$ 74,7 milhes, diminuindo 27,4% em relao ao resultado financeiro negativo de R$ 102,9 milhes registrado no segundo trimestre de 2012. A receita financeira do trimestre foi de R$ 114,8 milhes, resultado 74,5% superior ao verificado no mesmo perodo de 2012. A principal variao da receita foi no resultado do swap lquido, porm, compensado pela despesa financeira com variao monetria e cambial. Outro impacto relevante na receita financeira ocorreu na linha de outras receitas, cujo principal efeito foi o registro da atualizao da base de ativos da distribuidora, calculada pelo valor novo de reposio, no montante de R$ 6,7 milhes e a atualizao de depsitos judiciais, no montante de R$ 6,9 milhes. A despesa financeira do trimestre somou R$ 189,5 milhes, com crescimento de 12,4% em relao ao mesmo perodo de 2012. Tal variao na despesa financeira pode ser explicada principalmente pelo aumento na variao monetria e cambial, resultante da desvalorizao do real perante o dlar, cujo efeito foi totalmente neutralizado pelo resultado do swap. O fator que explica a variao do resultado financeiro entre os trimestres o ajuste a valor presente realizado no 2T12, no valor de R$ 31,0 milhes, referente antecipao do pagamento da dvida de cliente com a Light. No semestre, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 194,7 milhes, reduzindo 8,3% em relao ao resultado tambm negativo do primeiro semestre de 2012.
14
3.5 Endividamento
R$ MM Moeda Nacional Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso Debntures 8a. Emisso Debntures 9a. Emisso - Srie A Debntures 9a. Emisso - Srie B Eletrobras CCB Bradesco Capital de Giro - Santander BNDES (CAPEX) BNDES FINEM Banco do Brasil Outros Moeda Estrangeira Tesouro Nacional Merril Lynch BNP Citibank Bank Tokyo Dvida Bruta Disponibilidades Dvida Lquida (a) Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b) Circulante 550,1 0,0 159,6 8,9 2,9 0,0 0,0 0,5 95,2 5,5 120,9 149,9 4,0 2,7 16,2 8,9 5,9 0,8 0,5 0,1 566,3 % 10,5% 0,0% 3,1% 0,2% 0,1% 0,0% 1,8% 0,1% 2,3% 2,9% 0,1% 0,1% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 10,8% No Circulante 4.064,0 0,0 0,0 648,9 469,6 1.000,0 600,0 6,3 300,0 80,0 565,3 243,9 150,0 0,0 590,4 30,6 105,2 100,1 221,6 132,9 4.654,4 % 77,8% 0,0% 12,4% 9,0% 19,2% 11,5% 0,1% 5,7% 1,5% 10,8% 4,7% 2,9% 11,3% 0,6% 2,0% 1,9% 4,2% 2,5% 89,2% Total 4.614,1 0,0 159,6 657,8 472,5 1.000,0 600,0 6,8 395,2 85,5 686,2 393,8 154,0 2,7 606,5 39,5 111,1 100,8 222,0 133,1 5.220,7 1.967,6 3.253,1 1.055,6 4.308,7 % 88,4% 0,0% 3,1% 12,6% 9,1% 19,2% 11,5% 0,1% 7,6% 1,6% 13,1% 7,5% 2,9% 0,1% 11,6% 0,8% 2,1% 1,9% 4,3% 2,5% 100,0%
116,1
939,5
A dvida bruta da Companhia em 31 de junho de 2013 foi de R$ 5.220,7 milhes, apresentando aumento de 44,7% em relao posio de maro de 2013. Quando comparada com o mesmo perodo de 2012, a dvida bruta aumentou em 68,0%, ou R$ 2,1 bilhes, em funo das captaes realizadas no perodo, quais sejam: (i) 8 emisso de debntures da Light SESA no valor de R$ 472 milhes junto ao FI-FGTS (agosto de 2012); (ii) liberaes de recursos por parte do BNDES, ao longo de 2012, no montante de R$ 490 milhes, para a Light SESA; (iii) captao em moeda estrangeira de R$ 202 milhes para a Light SESA, atravs do Citibank, com proteo exposio cambial atravs de operao de swap para Real (agosto de 2012); (iv) captao no valor de R$ 150 milhes, atravs do Banco do Brasil, para a Light SESA (fevereiro de 2013); (v) captao em moeda estrangeira de R$ 121 milhes, atravs do Banco Tokyo-Mitsubishi, para a Light SESA, com proteo exposio cambial atravs de operao de swap para Real (maro de 2013); (vi) liberao de R$ 56 milhes por parte do BNDES (maio de 2013) para a Light SESA; (vii) 2 emisso de Notas Promissrias Comerciais da Light SESA no montante total de R$ 500 milhes junto ao Banco do
15
Brasil (maio 2013) e (viii) 9 emisso de debntures da Light SESA no montante total de R$ 1,6 bilho junto ao Banco do Brasil (junho de 2013), dividida em duas sries, tendo a primeira, de R$ 1,0 bilho, um custo de CDI+1,15% e a segunda, de R$ 600 milhes, um custo de IPCA+5,74%. Tais recursos foram utilizados para investimentos, capital de giro e pr-pagamento de R$ 500 milhes referentes s Notas Promissrias Comerciais emitidas em maio de 2013 e de R$ 375 milhes em dvidas mais caras, incluindo R$ 160, milhes da 5 emisso de debntures que tinha um custo de CDI+1,5%. O prazo mdio de vencimento da dvida de 3,2 anos, 0,4 p.p. abaixo do prazo mdio do trimestre passado. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 8,8% a.a., 1,2 p.p. acima do custo da dvida de maro de 2013. O custo mdio para a dvida em moeda estrangeira, de 3,4% a.a., ficou 1,3 p.p. acima do custo mdio do 1T13. Em junho, 11,6% do endividamento total estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de com proteo exposio cambial, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 0,4%, em linha com o trimestre passado. A poltica de proteo exposio cambial consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.
16
3.7 Investimentos
CAPEX (R$MM) Reforo da rede e expanso Perdas Outros Acumulado 1S13 175,0 92,6 5,2 272,8 Partic. % 64,2% 33,9% 1,9% 100,0% 1S12 151,1 106,6 44,7 302,3 Partic. % 50,0% 35,3% 14,8% 100,0% Var % 15,8% -13,1% -88,3% -9,8%
No primeiro semestre de 2013, o total investido pela Light SESA somou R$ 272,8 milhes, com uma retrao de 9,8% frente ao valor investido no mesmo perodo de 2012. Dentre os investimentos realizados, se destacam: (i) os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio e expanso, com o intuito de atender ao crescimento de mercado, aumentar a robustez da rede e melhorar a qualidade, no valor de R$ 175,0 milhes e (ii) o projeto de perdas de energia (blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes) no qual foi investido o montante de R$ 92,6 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade.
Aviso
As informaes operacionais e as referentes s expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SESA.
17
2T13 1.661,2 (1.564,9) (5,7) 90,7 174,5 (74,7) 16,0 13,3 11,7%
2T12 1.634,5 (1.537,0) (0,8) 97,5 166,2 (102,9) (6,2) 1,1 11,3%
1S13 3.504,7 (3.253,6) (12,9) 238,2 402,6 (194,7) 43,5 30,9 12,7%
1S12 3.411,1 (3.030,5) (4,1) 380,5 521,8 (212,3) 164,2 113,7 16,8%
18