LAS 5 CLAVES PARA INVERTIR EN EL MERCADO DE CFDs

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NDICE

1. Entender el mercado de valores y los contratos por diferencia (CFDs) ............................................... 2. Saber determinar el precio de una accin y un CFD.................................................................................... 3. Comprender los factores que repercuten en el precio de las acciones............................................... 4. Identificar tendencias mediante el anlisis tcnico......................................................................................

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5. Gestionar el riesgo eficazmente al operar con acciones y CFDs............................................................. 18

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1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y LOS CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)

En todo el mundo, los inversores negocian diariamente con acciones y con contratos por diferencia (CFDs), un producto basado en una accin que aade versatilidad al arsenal de herramientas de negociacin con las que podemos contar a la hora de invertir en los mercados financieros. Cuando se opera con acciones y CFDs de compaas como, por ejemplo, Nokia o Banco Santander, o de ndices como el FTSE 100 o el Ibex 35, estamos haciendo que el dinero trabaje. Tanto el mercado de valores como el mercado de contratos por diferencia (CFDs) proporcionan al inversor particular un acceso a los mercados de todo el mundo con un excelente nivel de apalancamiento y flexibilidad.

ACCIONES: PARTES DE UNA COMPAA Las acciones son partes de una compaa, es decir, cada una de las acciones representa una propiedad de una empresa. Si somos titulares de 1 accin en una compaa que emite 1.000 acciones, seremos propietarios del 0,1 por ciento de dicha compaa. Cuando un inversor es propietario de una accin, tiene derecho a compartir los xitos y fracasos de la compaa as como sus ganancias y prdidas. Cuando una compaa gana dinero, el valor de sus acciones en general se incrementa. Por el contrario, cuando una compaa pierde dinero, el valor de las acciones de la compaa suele, en general, reducirse. Por supuesto, los inversores que especulan con el precio de una accin pueden provocar que el precio flucte al alza o a la baja a corto plazo, aunque el rendimiento de la compaa es normalmente el que gua el movimiento del precio a largo plazo. Los inversores compran y venden acciones para sacar partido del movimiento de precio de la accin. Si se adquiere una accin y su precio se incrementa, ganaremos dinero. Es decir, si por ejemplo compramos una accin de Google por 400 dlares y la vendemos cuando el precio ha alcanzado los 500 dlares, habremos ganado 100 dlares (500 dlares 400 dlares = 100 dlares).

Si compramos una accin en corto (lo que significa que tomamos la accin de nuestro operador y la vendemos en el mercado abierto), y el precio de dicha accin baja, habremos ganado dinero. Por ejemplo, si tomamos de nuestro operador una accin de Google y seguidamente la vendemos en el mercado abierto por 600 dlares, volvemos a comprarla por 500 dlares y, por ltimo, la devolvemos a nuestro brker, habremos ganado 100 dlares (600 dlares 500 dlares = 100 dlares). En el siguiente cuadro se puede observar el comportamiento que seguir el valor de una accin en funcin de que se decida comprar o vender la accin en el marco de la negociacin:
El precio de la accin BAJA Compra la accin Vende la accin El precio de la accin sube

Pierde dinero Gana dinero

Gana dinero Pierde dinero

Los precios de las acciones fluctan da a da, por lo que la labor ms importante de un inversor en acciones consiste en determinar qu direccin seguir el precio de la accin y, en consecuencia, determinar as sus inversiones.

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1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y LOS CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)

CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs) Los contratos por diferencia (CFDs) son similares a las acciones y a los ndices de acciones, con el beneficio aadido que supone el apalancamiento. Los CFDs se fundamentan en acciones e ndices de cotizacin de acciones. Es decir, mientras las acciones son certificados reales que prueban la propiedad de una compaa, los CFDs son meros contratos entre dos partes (en la mayora de los casos entre uno mismo y nuestro broker) que designan la cantidad de dinero que se ganar, o poseer, en funcin del movimiento que adopte el precio de la accin o el ndice de cotizacin que subyace. Mientras que el nmero de acciones disponibles por compaa es limitado, tal restriccin no existe en el caso de los CFDs. Las compaas no emiten CFDs ni tampoco determinan cuantos estn disponibles, sino que son los inversores quienes lo hacen. Un CFD por s mismo no puede oscilar al alza o a la baja en precio. No obstante, cuando se vincula un CFD a una accin puede registrar un movimiento alcista o bajista con el precio de la accin. Cada CFD cuenta con una accin o ndice de cotizacin de acciones subyacentes y especficos en los que se basa. Por ejemplo, si negociamos con un CFD en el ndice Nikkei 225 (un ndice de acciones japonesas que

cotiza en la Bolsa de Tokio) el rendimiento de su CFD se fundamentar en el rendimiento del precio en el Nikkei 225. As, si se adquiere el CFD del Nikkei 225 y el precio del Nikkei 225 se incrementa, el valor de su CFD tambin se incrementar. En cambio, si se vende el CFD del Nikkei 225 y el precio del Nikkei 225 disminuye, el valor de su CFD tambin se incrementar. En el siguiente cuadro se puede observar el comportamiento que seguir el valor del CFD en funcin de que se decida comprar o vender el CFD en el marco de la negociacin y de la fluctuacin del precio del activo que subyace:
El precio del activo que subyace BAJA Compra el cfd Vende el cfd El precio delactivo que subyace sube

Pierde dinero Gana dinero

Gana dinero Pierde dinero

Los valores de los CFDs fluctan da a da a medida que el precio del activo que subyace oscila al alza y a la baja. Adems de resultar una negociacin muy sencilla, los CFDs tambin ofrecen otra enorme ventaja sobre las acciones: el apalancamiento.

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1. ENTENDER EL MERCADO DE VALORES Y LOS CONTRATOS POR DIFERENCIA (CFDs)

APALANCAMIENTO El apalancamiento, la principal caracterstica de los CFDs, es la capacidad para convertir una pequea parcela de poder en una parcela mucho mayor a travs del uso de una herramienta. Imaginemos que nos piden que movamos una enorme roca desde el lugar en el que est ahora. Podramos tratar de empujar y mover la roca con las manos, pero la tarea sera mucho ms sencilla si se pudiera utilizar una herramienta, como por ejemplo una gran barra que colocramos bajo la roca para que haga algo de palanca. Cuando se negocia con CFDs el principio es el mismo. Se puede ganar dinero invirtiendo slo nuestro propio dinero, pero tambin podemos ganar mucho ms dinero si se puede aplicar la herramienta denominada apalancamiento financiero tomando prestado dinero de nuestro operador. Podemos aumentar el poder de inversin de nuestras cuentas de CFDs utilizando una parte de nuestro propio dinero para negociar y seguidamente tomar prestado el resto del operador. Por ejemplo, se puede comprar o vender un CFD utilizando una cantidad mnima de hasta el 10 por ciento de nuestro propio dinero y podemos pedir prestado el 90 por ciento restante del precio de compra al broker con el que operamos. El apalancamiento del que se disfrute al negociar con CFDs se determinar en funcin de la garanta que se destine a cada negociacin.

Garanta La garanta es el dinero que, junto con nuestro operador, retiramos en concepto de depsito con vistas a probar que estamos en condiciones de cubrir las prdidas. Por ejemplo, si compramos un CFD de Exxon Mobil se nos exigir que retiremos el 10 por ciento del precio de la accin como garanta. Esto significa que si el precio de la accin es de 90 dlares, nos exigirn que retiremos el equivalente de 9 dlares para comprobar que disponemos de la capacidad necesaria para cubrir prdidas por un importe mnimo de 9 dlares (una prdida del 10%) en el supuesto de que la negociacin tome un rumbo contrario al deseado. Los diversos CFDs contemplan requisitos diversos por cuanto a garantas se refiere. Los CFDs que cubren acciones e ndices de cotizacin de acciones que se negocian de forma activa tienen requisitos de garanta inferiores porque los elevados niveles de liquidez facilitan una entrada y salida rpidas de la negociacin, lo que aporta a nuestro operador una confianza aadida puesto que podremos liquidar las posiciones sin incurrir en prdidas no previstas. Los CFDs que cubren acciones e ndices de cotizacin de acciones que no se negocian de forma activa tienen requisitos de garanta ms elevados porque los bajos niveles de liquidez dificultan una entrada y salida rpidas de la negociacin.

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2. SABER DETERMINAR EL PRECIO DE UNA ACCIN Y UN CFD

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Tanto la oferta como la demanda pueden aumentar o reducirse en funcin de las diversas condiciones de mercado. A continuacin, analizaremos el impacto de diferentes factores en el valor de una accin o de un CFD: INCREMENTO DE LA DEMANDA El aumento de la demanda de una accin o de un CFD incrementa el valor de la accin o del CFD. A medida que la demanda aumenta, la curva de la demanda se desplaza hacia la derecha del grfico. Conforme se produce dicho movimiento hacia la derecha, el punto en el que la curva de la demanda y la curva de la oferta se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada vez ms altas.

Los precios de las acciones fluctan al alza y a la baja y as sucesivamente. Los motivos de estas fluctuaciones pueden ir desde la publicacin de resultados de una compaa hasta una recesin econmica, pero sobre todo dependern de la fuerza de la oferta y de la demanda. OFERTA Y DEMANDA La fuerza de la oferta y de la demanda dirigen los precios de las acciones y de los CFDs. La oferta se rige por el nmero de acciones o de CFDs a disposicin del pblico inversor. Por su parte, la demanda se rige por el deseo de los inversores de comprar o vender una accin o CFD. En este grfico, la demanda est representada por la lnea descendente en pendiente de izquierda a derecha, mientras que la oferta est representada por la lnea ascendente en pendiente de derecha a izquierda. El punto en el que estas dos lneas se cruzan representa el precio que el mercado aceptar para la accin y el CFD.

Imagen 1 - Grfico de oferta y demanda

Imagen 2 - Grfico de oferta y de demanda (Incremento de la demanda)

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2. SABER DETERMINAR EL PRECIO DE UNA ACCIN Y UN CFD

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REDUCCIN DE LA OFERTA La reduccin de la oferta de una accin o CFD incrementa el valor de la accin o del CFD. A medida que la oferta se reduce, la curva de la oferta se desplaza hacia la izquierda del grfico. Conforme se produce dicho movimiento hacia la izquierda, el punto en que la curva de la demanda y la curva de la oferta se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada vez ms altas.

INCREMENTO DE LA OFERTA El incremento de la oferta de una accin o de un CFD reduce el valor de la accin o CFD. Cuando la oferta se incrementa, la curva de la oferta se desplaza hacia la derecha del grfico. Conforme se produce dicho movimiento hacia la derecha, el punto en que la curva de la demanda y la curva de la oferta se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada vez ms bajas.

Imagen 3 - Grfico de oferta y de demanda (Incremento de la oferta)

Imagen 5 - Grfico de oferta y de demanda (Incremento de la oferta)

REDUCCIN DE LA DEMANDA La reduccin de la demanda de una accin o CFD reduce el valor de la accin o del CFD. Al contemplar el grfico de oferta y de demanda se puede ver que, si la demanda se reduce, la curva de la demanda se desplaza hacia la izquierda del grfico. Conforme se produce dicho movimiento hacia la izquierda, el punto en que la curva de la demanda y la curva de la oferta se cruzan se desplaza a su vez hacia posiciones cada vez ms bajas.

Imagen 4 - Grfico de oferta y de demanda (Reduccin de la demanda)

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3. COMPRENDER LOS FACTORES QUE REPERCUTEN EN EL PRECIO DE LAS ACCIONES

Son unos cuantos los factores clave que desempean un papel relevante en la determinacin del valor de una accin. Los cuatro principales son:

Ganancias y otros elementos fundamentales El rendimiento de una compaa es una de las fuerzas conductoras principales que se esconde detrs de los precios. Como es obvio, si una compaa logra un buen rendimiento sern cada vez ms los inversores interesados en comprar acciones de la misma. Se producir un incremento de la demanda de la accin y, en general, el precio fluctuar al alza. Si el rendimiento de una compaa es escaso, sern cada vez menos los inversores interesados y se producir una reduccin de la demanda. Comprar un par de divisas es slo el primer paso del proceso. Para completarlo y obtener beneficios, o prdidas, debe salir de la negociacin. Es decir, hacer lo contrario de lo efectuado al ingresar. Por ejemplo, si adquiri EUR/USD para entrar en la operacin, habr que venderlo para finalizarla. Dividendos Las compaas pueden hacer dos cosas cuando ganan dinero: pueden conservarlo y reinvertirlo en la compaa o pueden realizar un pago a favor de los accionistas en forma de dividendo. Los dividendos son pagos al contado que se efectan a los accionistas en funcin del nmero de acciones de su titularidad. Si una compaa con 1.000.000 de acciones emitidas paga un dividendo de 5.000.000, cada uno de los accionistas recibir 5 por accin. Los inversores otorgan un enorme valor a los dividendos porque saben que recibirn pagos al contado regulares procedentes de sus inversiones. Las compaas suelen incrementar el valor de sus acciones a travs del pago de un dividendo mayor (siempre y cuando los beneficios de la compaa en cuestin tambin se incrementen). Las acciones de las compaas con dividendos crecientes suelen en general subir su precio, mientras que las acciones de aquellas compaas que reducen dividendos suelen en general experimentar una bajada de precio.

Publicaciones econmicas Las publicaciones econmicas son aquellas que los gobiernos y otros grupos importantes hacen pblicas en relacin con la informacin que tiene por objeto la economa en su conjunto, no nicamente compaas aisladas. Un rpido vistazo al calendario econmico nos permitir estar al da de los prximos acontecimientos significativos. El hecho de conocer la previsin de consenso nos permitir sacar partido de los movimientos de precios una vez hayan salido a la luz las publicaciones econmicas. Cambios generales en el mercado/ la solidez del sector Determinadas fuerzas presentes en el mercado pueden incrementar o disminuir el valor de las acciones, con independencia de lo que ocurra en compaas especficas. Existe un viejo dicho que todo inversor en acciones y CFDs debera saber: Cuando la marea sube, todos los barcos flotan. Es decir, cuando un mercado es prspero, la mayor parte de las acciones subirn, puesto que el mercado y la economa en general tendern a una mejora y crecimiento. Sin embargo, en un mercado rodeado de pesimismo la mayor parte de las acciones perdern valor, puesto que tanto el mercado como la economa general experimentarn una tendencia bajista y contraccin. Al igual que el mercado en general puede oscilar al alza o la baja, determinados sectores que pertenecen al mercado pueden asimismo registrar una tendencia alcista o bajista. Por ejemplo, las acciones del sector sanitario pueden cotizar al alza mientras que las del sector minorista cotizan a la baja.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

Los precios de las acciones varan todos los das. Nuestra labor como inversores en acciones o en CFDs es aprender a determinar el rumbo que el precio tomar a continuacin. Los inversores en acciones y en CFDs siguen la huella de las posiciones pasadas de los precios mediante el uso de grficos de precios de acciones. Al realizar un seguimiento de los precios, los inversores estn en condiciones de prever con precisin el posicionamiento futuro de las cotizaciones. El proceso de analizar precios de acciones anteriores

para determinar el movimiento futuro en el precio de la accin se denomina anlisis tcnico. El anlisis tcnico, o la interpretacin de grficos, son el siguiente paso por antonomasia tras haber realizado el anlisis fundamental. Los anlisis fundamentales ayudan a establecer si es conveniente comprar o vender una accin o CFD concretos, mientras los tcnicos ayudan a determinar si hay que comprar o vender dicha accin o CFD.

NEGOCIANDO CON LA TENDENCIA La identificacin de la tendencia y la negociacin a sabiendas de la misma es vital para cosechar xito como inversor en acciones y CFDs. El mercado de acciones puede ser un lugar cargado de emociones y en el momento que los inversores comienzan a empujar el precio de una accin hacia una u otra direccin, otros inversores suelen seguir su ejemplo e impulsar el precio de la accin hacia la misma direccin. Cuando se perciba que se avecina un impulso creciente tras el movimiento de la accin, sern muchas las posibilidades de que la accin mantenga un rumbo idntico. Llegados a este punto, se incrementan las posibilidades de ganar dinero negociando con arreglo a la tendencia. Por lo general, actuar en contra de la tendencia suele traducirse en prdidas. Si los inversores han optado porque el precio de la accin reciba un impulso alcista, deberemos comprar la accin o el CFD para obtener un beneficio. Si los inversores han optado por que el precio de la accin reciba un impulso bajista, deberemos vender para obtener un beneficio. Si los inversores no logran ponerse de acuerdo, deberemos comprar y vender alternativamente hasta que la tendencia al alza o a la baja sea clara.

Las tendencias no indican movimientos fijos al alza o a la baja. Los inversores tienen perspectivas diferentes sobre el movimiento que el precio de la accin efectuar en un futuro e invierten en consecuencia. Estas inversiones provocan que el precio de la accin flucte al alza o a la baja dentro de una misma tendencia. Cuando una mayora de inversores consideran que el precio de la accin cotizar en una misma direccin, pueden ejercer un dominio sobre la minora que no est de acuerdo con ellos. Cuando esto ocurre, el precio de la accin inicia una tendencia y suele desplazarse en una misma direccin hasta que la mayora pierde la confianza en un movimiento futuro y, en consecuencia, la fluctuacin de precio pierde impulso. A medida que la mayora va perdiendo confianza, la minora puede momentneamente ejercer su influencia y desplazar el precio de la accin hacia la direccin contraria para volver sobre parte del movimiento anterior. No obstante, una vez que la mayora recobra el aliento, el precio de la accin dar un nuevo giro y continuar en la direccin anterior.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

Tendencias alcistas: las acciones o CFDs con tendencia alcista forman una escalera de subidas y bajadas cada vez ms altas.

Tendencias bajistas: las acciones o CFDs con tendencia bajista forman una escalera de subidas y bajadas cada vez ms bajas.

Tendencias laterales: las acciones o CFDs con tendencias laterales forman una serie de subidas y bajadas de aproximadamente el mismo nivel de precios y una serie de bajadas de aproximadamente el mismo nivel de precios.

Las tendencias, ya sean alcistas, bajistas o laterales, se pueden formar en diversos periodos de tiempo. Identificar las prximas tendencias en cada etapa y ser capaz de alinearlas en nuestro anlisis es crucial.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

TENDENCIAS DE LARGO PLAZO Los factores fundamentales son los principales agentes conductores de la tendencia de una accin a largo plazo. Cuando las compaas obtienen buenos resultados fundamentales, los precios de sus acciones suelen oscilar al alza. Cuando las compaas obtienen resultados pobres, los precios de sus acciones suelen oscilar a la baja.

Las tendencias a largo plazo, llamadas tendencias principales, son aquellas que han dominado una accin o un CFD durante el plazo ms largo. En el siguiente grfico semanal de McDonalds se puede comprobar cmo el precio de la accin ha ido subiendo en una tendencia alcista. Adems, las subidas y las bajadas son ms altas a medida que pasa el tiempo.

Imagen 6 - Tendencia a largo plazo

Cuando vemos una tendencia alcista slida similar a la observada en el grfico de McDonalds, tendremos que partir de la premisa de que los inversores estarn ansiosos por comprar la accin y considerar seguir sus pasos si queremos ganar dinero con este movimiento de precio. Si la tendencia del grfico de McDonalds apuntara a la baja, deberamos plantearnos vender para sacar partido del movimiento de precio.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

TENDENCIA DE MEDIO PLAZO Las tendencias a medio plazo, llamadas a menudo tendencias menores, son ms sensibles al movimiento que las tendencias a largo plazo porque abarcan un plazo ms corto. Estas tendencias tambin se ven afectadas por los factores fundamentales. El siguiente grfico diario de McDonalds muestra que el precio de la accin no ha registrado una subida constante puesto que ha seguido la tendencia alcista a largo plazo. Durante determinados periodos, el precio ha experimentado un movimiento lateral. En otros periodos de tiempo el precio ha cado.

Imagen 7 - Tendencia a medio plazo

Aunque durante determinados periodos la tendencia a medio plazo era lateral o bajista, la tendencia a largo plazo segua siendo alcista. Las tendencias tienden a dibujar una especie de escalera o de zigzag. Rara vez experimentan un movimiento constante al alza o a la baja.

Observar este movimiento de precio debera confirmar nuestra decisin de comprar esta accin. Sin embargo, hay que tener en cuenta que mientras la tendencia contine siendo alcista (se considera que el precio de la accin est subiendo), podramos querer esperar a comprar la accin o CFD hasta que comprobemos que la tendencia a medio plazo comienza a ser alcista, en lnea con la tendencia a largo plazo.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

TENDENCIA DE CORTO PLAZO Las tendencias a corto plazo, llamadas a menudo micro-tendencias, son las ms voltiles porque abarcan el periodo de tiempo ms corto y se ven afectadas principalmente por las noticias del da. No es raro verlas cambiar bruscamente de direccin. Al observar el siguiente grfico de McDonalds, se puede ver que el precio de la accin estaba en una tendencia a corto plazo bajista al principio del grfico, del mismo modo que se puede apreciar la serie de subidas ms bajas y de bajadas tambin ms bajas a medida que pasa el tiempo.

Imagen 8 - Tendencia a corto plazo

Mientras la tendencia a corto plazo era bajista, las tendencias a medio y largo plazo seguan siendo alcistas. Por tanto, es posible que cada una de las tendencias se mueva en una direccin diferente al mismo tiempo. Es probable que al observar la tendencia bajista en el grfico por horas hayamos perdido la predisposicin a invertir en McDonalds en ese momento, an cuando

la tendencia a medio y largo plazo son alcistas. No obstante, puesto que solamente se trata de la tendencia a corto plazo, no deberamos dejar de lado tan pronto la conviccin alcista respecto al valor. De hecho, si observamos la parte final del grfico por horas de McDonalds se puede ver el cambio de direccin de la tendencia a corto plazo, que puede suponer la alineacin de las tres tendencias.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

ALINEAR LOS MARCOS DE PLAZOS DE TENDENCIA Las oportunidades de negociacin ms lucrativas llegarn cuando la tendencia a largo, medio y corto plazo se alineen en la misma direccin. Es ms sencillo negociar con arreglo a una tendencia y no en contra de la misma. Cuando la tendencia a largo, medio y corto plazo es alcista, es el momento idneo para comprar una accin o un CFD. Cuando la tendencia a largo, medio y corto plazo es bajista, es el momento idneo para vender una accin o un CFD.

En el siguiente grfico de McDonalds se puede comprobar que la tendencia para cada tipo de plazo ha sido alcista en los ltimos meses y que el precio de McDonalds se ha disparado. Si hubiramos comprado esta accin o CFD y lo hubiramos mantenido durante este ltimo repunte, hubiramos obtenido grandes beneficios.

Imagen 9 - Alineacin de varios marcos de plazos de tendencia

Comprender las tendencias solamente constituye la mitad del anlisis tcnico bsico. Para completarlo, tambin hay que comprender los conceptos de soporte y resistencia.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

SOPORTES Y RESISTENCIAS Los niveles de soporte y de resistencia son como las paredes de una piscina de natacin olmpica. Al igual que el final de una piscina indica a los nadadores cundo deben comenzar a nadar en sentido contrario, los niveles de soporte y de resistencia indican si se prev que el precio de la accin o del CFD se frene, d un giro e inicie un movimiento en sentido contrario. Saber dnde puede detenerse una accin o un CFD y cambiar de tendencia ayuda a entrar y salir de operaciones en el momento ms adecuado.

El soporte: es un nivel de precio en que la accin o CFD tiende a detener su movimiento a la baja y cambia de sentido para comenzar a subir. Los niveles de soporte son ilustrativos de niveles psicolgicos importantes en el mercado de valores y a menudo se forman por los factores siguientes: Los inversores que han perdido una oportunidad de compra previa deciden que es un buen momento para entrar. Los inversores que han comprado la accin o el CFD deciden que es un buen momento para aadir a sus posiciones.

La resistencia: es un nivel de precio en que la accin o el CFD tiende a detenerse y cambia de sentido para comenzar a bajar. Se forman por los factores siguientes: Los inversores que han perdido una oportunidad de compra previa deciden que es un buen momento para entrar. Los inversores que han vendido la accin o el CFD deciden que es un buen momento para aadir a sus posiciones.

Los inversores que han comprado la accin o el CFD deciden que es un buen momento para obtener beneficios.

Los inversores que han vendido la accin o el CFD deciden que es un buen momento para obtener beneficios.

Los niveles de soporte y de resistencia no son precisos, sino rangos de precios generales. Si tratamos de determinarlos y situar con exactitud el nivel de precio, lo ms probable es que nos frustremos. No obstante, es ms satisfactorio si identificamos un rango de precio.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

SOPORTES Y RESISTENCIAS HORIZONTALES Los niveles de soporte y de resistencia horizontales se forman cuando los precios de las acciones suben o bajan a los mismos niveles una y otra vez. Si observarmos a continuacin el grfico de la compaa Caterpillar, podemos ver que determinados niveles de precios (que se indican a travs de lneas negras resaltadas en negrita) actan como slidos niveles

de soporte y de resistencia. Desde el mes de junio de 2007 hasta principios del mes de agosto de 2007 el nivel de precio en 77,50 dlares sirvi de soporte del precio de la accin. Este mismo nivel de precio, tras la ruptura del precio de la accin a mediados de agosto, sirvi como resistencia durante el resto del mes de agosto y septiembre.

Imagen 10 - Resistencia y soporte horizontales Imaginemos que hubiramos comprado una accin o un CFD de Caterpillar a principios de septiembre por 72,50 dlares, puesto que estaba registrando un rebote desde el soporte y aproximndose a 82,50 dlares. Una vez que sabemos que dicho nivel ha constituido un nivel de resistencia significativo, podemos pensar en salir de la negociacin en Caterpillar con vistas a capitalizar los beneficios antes de que la accin cambie de sentido e inicie una tendencia bajista.

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4. IDENTIFICAR TENDENCIAS MEDIANTE EL ANLISIS TCNICO

SOPORTE Y RESISTENCIA DIAGONALES Si bien estos niveles pueden ser ms difciles de identificar cuando uno se acaba de iniciar, son de incalculable valor al analizar una accin o un CFD en el marco de una tendencia. Al observar grficos de acciones y de CFDs, veremos que con frecuencia forman subidas con tendencia bajista y bajadas con tendencia alcista o subidas con tendencia alcista y bajadas con tendencia bajista a medida que su valor crece o decrece. Las lneas que conectan estas subidas y bajadas son los niveles de resistencia y de soporte diagonales.

En este grfico de Caterpillar, por ejemplo, vemos que el precio de la accin crea una serie de subidas con tendencia bajista y de bajadas con tendencia bajista hacia finales de 2007. Si unimos todas las subidas con una lnea lateral y todas las bajadas con otra lnea lateral (que se indican con lneas negras resaltadas en negrita) podremos ver los niveles de soporte y de resistencia diagonales que repercuten en el precio de Caterpillar. Asimismo, podremos observar que el nivel de tendencia bajista entre los niveles de soporte y de resistencia interviene como soporte y resistencia durante el mismo periodo de tiempo.

Imagen 11 - Resistencia y soporte diagonales Siguiendo con el ejemplo, deberamos esperar hasta ver que el precio de la accin sube hasta el nivel de resistencia de la tendencia bajista antes de vender la accin o CFD. Una vez que se realiza la operacin, podramos observar cmo Caterpillar cae hasta el nivel de resistencia de la tendencia bajista para abandonar entonces la negociacin y recibir los beneficios. Para invertir eficientemente con los niveles de resistencia y soporte debemos combinar los niveles horizontales y diagonales en nuestro anlisis. Los niveles de resistencia y de soporte diagonales y horizontales coexisten, y los grficos de acciones y CFDs contienen una valiosa informacin a la espera de que la descifremos mediante el anlisis tcnico.

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5. GESTIONAR EL RIESGO EFICAZMENTE AL OPERAR CON ACCIONES Y CFDs

Gestin del dinero La parte ms importante de invertir es la gestin del dinero, e incluye determinar la parte de la cartera que deseamos arriesgar en una o varias operaciones y cuntos contratos garantizan la tolerancia al riesgo. Una gestin adecuada del riesgo puede suponer la diferencia entre una cuenta con xito y una que arroje prdidas y quede diezmada en seis meses. En un torneo de pquer rara vez veremos a los jugadores jugarse todas las fichas de una sola vez. Si se juegan solamente una parte de su dinero a una sola mano, saben que, ganen o pierdan, contarn con medios para jugar la siguiente mano. Los inversores ms exitosos en sus negociaciones son aquellos que se han fijado unas normas muy bien definidas para regular su negociacin. Estas normas ayudan a evitar los riesgos de gestin del dinero que acabamos de explicar y a mantener nuestras emociones bajo control. TRES REGLAS PARA GESTIONAR EL DINERO 1.- Mantenerse vivo para negociar un da ms Independientemente de si acertamos o no en el anlisis de una negociacin, si nos mantenemos vivos para negociar un da ms, sabemos que siempre tendremos otra oportunidad para ganar. La codicia provoca que se extralimite la mayora de inversores y tire por la borda sus cuentas. Cuando los inversores se vuelven codiciosos, asumen riesgos innecesarios. Muchos tambin se pasan horas y horas tratando de hallar el indicador tcnico o la noticia econmica que constituya el Santo Grial de la inversin. Creen que si siguen a rajatabla lo que seala el indicador tcnico o la noticia econmica, no tendrn que volver a preocuparse de sufrir prdidas en su negociacin. La verdad es que, simplemente, en el mercado no existe un secreto del xito. 2.- Saber hasta dnde se est dispuesto a arriesgar Esta norma es el principio bsico para sobrevivir y poder negociar un da ms. Si no se arriesga una parte muy grande de nuestra cuenta en una sola operacin,

sabremos que siempre tendremos dinero suficiente en la cuenta al da siguiente, incluso si perdemos el dinero invertido hoy. Hay que determinar qu porcentaje de nuestra cuenta estamos dispuestos a perder en una inversin. Una vez que se haya decidido esto, el resto es una mera operacin matemtica. La mayora de los inversores suelen invertir aproximadamente el 2 por ciento del saldo total de su cuenta en una sola operacin. Si bien se trata de una regla emprica general, tendremos que determinar cmo de agresivo o conservador se quiere ser con nuestra cuenta. Si deseamos ser ms BALANCE PORCENTAJE IMPORTE agresivos, deberamos plantearnos entre el 2 de la cuenta de riesgo arriesgar arriesgado y el 5 por ciento en cada negociacin. Si deseamos ser ms conservadores, deberamos plantearnos arriesgar entre el 1 y el 2 por ciento en cada negociacin. Una vez que hayamos determinado el porcentaje de nuestra cuenta que deseamos arriesgar, IMPORTE todo lo que BALANCE PORCENTAJE IMPORTE la hacer cuenta de riesgo arriesgado hayde que es introducir ese nmero en la siguiente arriesgado VOLUMEN ecuacin: de su negociacin

PUNTOS
en riesgo

por punto

VALOR

IMPORTE
Imaginemos que tenemos un balance en nuestra TAMAO IMPORTE de su negociacin arriesgado cuenta de 50.000 dlares y deseamos arriesgar el 2 por DISTANCIA VOLUMEN ciento en una operacin. En ese caso, no entre precio entrada y precio dedeberamos su negociacin orden dede prdida limitada arriesgar ms 1.000 dlares en una sola operacin. PUNTOS VALOR
en riesgo por punto
arriesgado

50.000 $

IMPORTE
arriesgado

0,02

1.000 $
de su negociacin

TAMAO

DISTANCIA Una cuestin que debemos recordar es que ste es entre precio entrada y precio el importe mximo que deseamos arriesgar en una orden de prdida limitada sola inversin. Podemos invertir ms fracciones de la cuenta en diferentes negociaciones. Si tuviramos tres negociaciones a la vez, por ejemplo, solamente negociaramos hasta 1.000 dlares en cada operacin, 0,02 1.000 $ 50.000 $ pero el importe total arriesgado alcanzara los 3.000 dlares. Una vez que haya decidido cunto se desea arriesgar, estaremos listos para decidir el volumen de negociacin.

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5. GESTIONAR EL RIESGO EFICAZMENTE AL OPERAR CON ACCIONES Y CFDs

3.- Cmo determinar el volumen de una negociacin Hay que saber cmo determinar el volumen de BALANCE para PORCENTAJE IMPORTE negociacin evitar exposiciones al riesgo de la cuenta de riesgo arriesgado innecesarias. El volumen de negociacin es el nmero de acciones y de CFDs que se desea comprar y vender en una nica operacin. Tendremos que determinar dnde vamos a fijar las rdenes de prdida limitada (que explicaremos ms adelante). Una vez que lo hayamos decidido, hay que calcular la distancia que mediaIMPORTE entre el punto en el que se comienza la arriesgado negociacin y el punto que hemos fijado para la orden VOLUMEN de su negociacin de prdida limitada e introducir ese nmero en otra PUNTOS VALOR ecuacin sencilla: por punto en riesgo

rdenes de prdidas limitadas Una orden de prdida limitada es una orden que, una vez posicionada, cierra la operacin si la accin o el CFD alcanzan un nivel de precio determinado. Este tipo de orden permite proteger nuestra cuenta de negociacin incluso cuando no estamos delante del ordenador, lo que es esencial, ya que puede resultar complicado supervisar la negociacin durante cada segundo del da. Si compramos una accin o un CFD, fijaremos una orden de prdida limitada en algn punto por debajo del precio actual para protegernos en el caso de que la accin o el CFD comiencen a bajar. Si vendemos una accin o un CFD, situaremos una orden de prdida limitada en algn punto por encima del precio actual por si la accin o el CFD comienzan a subir. Imaginemos que compramos 50 acciones de General Electric (GE) a 35 dlares. Nos damos cuenta de que hay un slido soporte aproximadamente 50 puntos por debajo de dicho nivel de precios en 30 dlares, y decidimos que si la compaa rompe por debajo de dicho nivel, es probable que contine bajando. Por ello, concluimos que no queremos mantener la negociacin si GE rompe por debajo de 30 dlares. Para protegernos, fijamos una orden de prdida limitada en 30 dlares para vender si GE se sita en el nivel de precio de 30 dlares. Si el precio de GE cae hasta esa zona, en cualquier momento del da de negociacin, los ttulos de GE se vendern automticamente en nuestro nombre. Las rdenes de prdida limitada ofrecen seguridad cuando se negocia, y juegan un papel fundamental en las decisiones de gestin del dinero. No deberamos realizar nunca una operacin sin fijarlas.

IMPORTE
arriesgado

entre precio entrada y precio orden de prdida limitada

DISTANCIA

de su negociacin

TAMAO

Al determinar el tamao de nuestra negociacin nos 0,02 1.000 $ de los 50.000 ayudar a$ eliminar uno de los peores enemigos inversores: el miedo. Si se elimina el miedo, tomaremos decisiones de negociacin mucho mejores.

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Con la colaboracin de Sala de Inversin, www.saladeinversion.com Sala de Inversin Espaa (www.saladeinversion.com) es un nuevo concepto de portal financiero que nace con el objetivo de dar respuesta a las necesidades y oportunidades que presenta el mundo de la inversin online. De la mano de los ms reconocidos brokers y analistas expertos tanto a nivel nacional como internacional, Sala de Inversin trata de adelantarse a las necesidades de los inversores y ofrece la informacin financiera necesaria para estar constantemente actualizado de las ltimas novedades y movimientos de los mercados que puedan influir en sus inversiones.

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Aviso Legal La informacin aqu contenida no constituye en modo alguno una oferta de compra o de venta de un instrumento financiero o una propuesta en materia de inversin. Saxo Capital Markets A/S y/o su grupo de empresas (Saxo Bank) proporcionan Sala de Inversin. Saxo Capital Markets no tiene en cuenta objetivos de inversin especficos ni situaciones financieras particulares. Saxo Capital Markets no formular declaracin alguna ni asumir responsabilidad alguna derivada de la fiabilidad de la informacin facilitada, ni de que dicha informacin sea completa. Tampoco asumir responsabilidad alguna en relacin con las prdidas que pudieren derivarse de las inversiones realizadas por la recomendacin, previsin u otra informacin proporcionada por cualquier empleado de Saxo Bank, terceros u otros. Las operaciones que se efectuaren siguiendo las recomendaciones de un anlisis, en particular y a ttulo enunciativo las inversiones apalancadas tales como la negociacin con divisa extranjera y la inversin en derivados, pueden ser muy especulativas y por lo tanto generar beneficios pero tambin prdidas. Antes de realizar una inversin o participar en una transaccin, debera tener en cuenta sus circunstancias financieras y consultar a su/s asesor/es financiero/s con vistas a comprender los riesgos que conlleva y considerar si es conveniente a tenor de su situacin. Todas las opiniones expresadas estn sujetas a modificaciones sin previa notificacin. El contenido puede mostrar la opinin personal del autor que puede no ser reflejo de la opinin de Saxo Capital Markets.

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